El Chartismo del Forex

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El

Chartismo del Forex

Lucila Calle Juan Pablo Mendoza

www.forexeducativo.com

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Aprenda a invertir en el mercado de divisas

Conozca el tipo de gráficos que se operan en el Forex.

Existe un sistema de inversión al cual no hay que dedicarle 8 horas diarias. Con solo 1 hora.

Existe un sistema de inversión en el cual no se necesita una gran inversión para empezar.

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El Chartismo del Forex

Pagina

1.- Y que es el Chartismo?……………………………………………………. 3 2.- Soportes y resistencias…………………………………..…………………5 3.- Tipos de tendencia………………… ………………………………………9 4.- Y que es un triangulo …………………………………………………….…21 5.- Y que es una bandera…….............................................................................27 6.- Canal horizontal……………………………………………………………..29 7.- La serie de Fibonacci …………………………………………………...……32 8.- Términos comunes Forex…………………………………………………….35 9.- Nota Legal…………………………….……………………………………….36

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1.- Y QUÉ ES EL CHARTISMO El Chartismo es un sistema de análisis y pronostico bursátil, que forma parte del análisis

técnico. Se basa exclusivamente en el estudio de las figuras que dibuja la curva de

cotizaciones en un gráfico (Chart). Tiene su origen en los principios de siglo y se

afianzó en los años treinta, ya que la amplitud y profundidad de la crisis de 1929

generaron nuevas reflexiones tendientes a aportar otras técnicas de análisis en la bolsa,

que mejorasen la información obtenida por el análisis fundamental. En Europa se dio a

conocer a partir de los años cincuenta, y en España empezó a utilizarse a partir de la

década de los setenta.

El chartismo, que se puede traducir como análisis gráfico, prescinde completamente del

valor intrínseco que puede tener una acción, de los resultados de la empresa, de las

noticias sobre la misma, etc. Centra toda su atención en la cotización, y en menor

medida en el volumen de negociación, con estos datos, el analista técnico, dispone de

dos elementos que no admiten mucha manipulación y que son fáciles de obtener.

El objetivo del chartismo es determinar las tendencias de las cotizaciones (Es decir si

esta en fase alcista o bajista) e identificar los movimientos que realiza la curva de

cotizaciones cuando cambia de tendencia (Es decir cuando pierde la fase alcista y pasa a

bajista, y viceversa). Para obtener resultados se basa exclusivamente en el estudio de las

figuras que dibujan sus cotizaciones. Este conjunto de figuras se halla minuciosamente

estudiadas y codificadas, indicando cada una de ellas la evolución futura de las

cotizaciones con un factor de riesgo determinado.

El Chartismo se basa en tres premisas. 1.- Todos los factores que afecta a una divisa se reflejan, y son descontados, por la

cotización.

2.- Las cotizaciones se mueven por tendencias.

3.- Los movimientos de las cotizaciones siempre se repiten.

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Teniendo en cuenta estas premisas, el análisis chartista, mantiene que conociendo la

cotización, no es necesario analizar las causas que la mueven, siendo suficiente

identificar con claridad la tendencia de la cotización y vigilar los movimientos de la

misma para controlar y anticiparse a cualquier cambio de tendencia.

Tipos de gráficos. Gráficos de línea:

Este tipo de gráficos sitúa en el eje horizontal al paso del tiempo, ya sean días,

semanas, etc. Y en el eje vertical el precio o cotización. En el gráfico se dibuja por lo

tanto, para cada día, el precio al que ha cerrado la cotización de un valor concreto y

uniendo los precios con una línea se dibuja la gráfica.

Gráficos de barra:

En este caso en el eje vertical se dibuja una barra, que representa el precio máximo que

se ha pagado un día o semana concreta, el precio mínimo y una marca horizontal que

refleja el precio al que ha cerrado la cotización en ese periodo (Ya sea día, semana, etc)

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¿Qué es el volumen? ¿Cómo influye?:

El volumen se refiere al número de títulos que se negocian en cada sesión, o bien a la

cantidad de dinero negociada en una acción durante una sesión (Que en definitiva está

ligada al número de títulos intercambiados).

Se suele representar en la parte inferior del gráfico (Mediante barras de distinta altura en

función de la cantidad de volumen negociado). Este dato es importante ya que es un

indicador de la fortaleza que tienen las subidas, o las bajadas en su caso.

En efecto el cuarto principio de Dow (Padre del Análisis Técnico) dice que el volumen

apoya al precio. Cuando el precio sube con incremento de volumen, la fiabilidad de la

tendencia quedará reforzada, mientras que si lo hace con disminución de volumen, ésta

quedará debilitada. Del mismo modo, los descensos con incremento de volumen que se

producen en las tendencias descendentes, refuerzan la fiabilidad de las mismas, mientras

que los descensos con reducción de volumen las debilitan.

2.- SOPORTES Y RESISTENCIAS Se podría decir que el análisis grafico o chartismo descansa en dos conceptos básicos:

Los soportes y las resistencias por un lado y por el otro las líneas de tendencia.

Soporte.

Es la zona por debajo del mercado donde la fuerza de la demanda supera a la fuerza de

la oferta, lo que produce una detención del movimiento bajista y posteriormente un

repunte al alza de los precios.

Resistencia.

Es la zona por encima del mercado donde la fuerza de la oferta supera a la fuerza de la

demanda lo que produce una detención del movimiento alcista y posteriormente una

caída de los precios.

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El aspecto gráfico que muestran estos niveles de soporte y resistencia, lo puede ver a

continuación:

Hay una serie de características comunes a los soportes y resistencias.

Zonas.

Es preferible hablar de “Zonas de soporte y resistencia” que de niveles concretos ya que

el mercado no se suele detener en un precio concreto sino en torno a una zona.

Si hablamos del soporte 6000 no significa que el mercado no vaya a bajar en ningún

caso de este nivel sino que probablemente en torno a esta zona, por ejemplo 5975-6025

el mercado se detendrá y rebotara.

Fortaleza.

La fortaleza o importancia es mayor cuantas más veces haya actuado con eficacia en el

pasado. Cuantos más operadores sean conocedores de que un nivel ha frenado el precio

en varias ocasiones, con mayor probabilidad lo seguirá haciendo.

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Números Redondos.

Los “números redondos” o figuras de los precios, como por ejemplo el 1000 o el 20000

, tienden a configurarse como zonas de soporte o resistencia cuando nos movemos en

niveles de precios nuevos para el mercado, es decir, en un mercado alcista cuando

estamos realizando máximos históricos y en un mercado bajista cuando estamos

realizando mínimos históricos. En estos casos es muy importante saber dónde puede

detenerse el mercado e invertir su tendencia y estaremos especialmente precavidos ante

la cercanía de un “numero redondo”.

Características.

Un soporte roto se convierte en resistencia y viceversa. Los operadores que piensan que

esta vez el precio va a romper la resistencia al alza. Comprarán ante la expectativa de

subida. Los operadores que piensan que de nuevo la resistencia funcionará como en

veces anteriores y que el mercado se va a caer. Venderán ante la expectativa de caída.

Los operadores que albergan dudas sobre si romperá o no el nivel crítico. No tomarán

posiciones ni a favor ni en contra hasta no ver que pasa. Vamos a suponer que el precio

supera o rompe la resistencia y se va a 11450. En esta situación tenemos al primer grupo

contento por haber acertado con la dirección del mercado pero parte de ellos

arrepentidos de no haber tomado posiciones más agresivas a tenor de lo que luego ha

pasado.

En el segundo grupo parte de los operadores (aquellos que aún no se han cerrado las

posiciones) están padeciendo fuertes perdidas. En el tercer grupo ahora no hay tantos

indecisos, ya que al darse cuenta de que el mercado ha roto una resistencia importante,

buena parte de ellos estarían dispuestos a comprar si se presentará la ocasión. De

repente el precio comienza a bajar desde el 11450 hacia el 11000.

Lo que va a ocurrir con mucha frecuencia es que a medida que se acerque al 11000 el

primer grupo que compró a buen precio, pero menos importe del que le hubiese

gustado, acumulará posiciones largas. El segundo grupo que había estando perdiendo

fuertes cantidades de dinero y que ahora ve que las pérdidas son de pequeña cuantía

correrá a cerrar dichas posiciones, es decir, también comprara. Y en el tercer grupo al

encontrar el precio no muy por encima del nivel crítico roto aprovecharán para

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comprar, ya que estaban sin posición esperando a ver que pasa. De este modo un grupo

heterogéneo de operadores con posiciones encontradas confluyen al menos parcialmente

en una misma posición, “Comprar cerca de 11000”, lo que suele provocar la detención

de la caída y reanudación de la subida del precio.

Ejemplos.

El siguiente gráfico nos muestra el rango de fluctuación de la eléctrica que ha quedado

claramente delimitado entre una banda de soporte 21.-50.-70 y una de resistencia

25.30.-60

Ejemplos.

Vamos a ver ahora un caso donde se produce la conversión de soporte en resistencia. El

gráfico muestra como apoyándose sobre la zona de soporte 14.50.15.00 durante la

primera parte del año y tras su rotura definitiva se ha convertido en una zona de

resistencia que ha rechazado en dos ocasiones ya los intentos de subida del precio.

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Hemos podido ver globalmente lo importante de tener en cuenta las líneas tanto de

soporte como de resistencia lo que nos lleva a continuar a distinguir los diferentes tipos

de tendencia.

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3.- TIPOS DE TENDENCIA Normalmente, dentro de un mismo gráfico se aprecian distintas líneas de tendencia.

Unas marcan la tendencia primaria, otras las tendencias secundarias, otras las terciarias

y así sucesivamente.

Si se trata de un gráfico semanal hay fases correctivas importantes que a su vez son

tendencias bajistas de un rango inferior. Y lo más probable es que si viésemos un

gráfico de esas bajadas en periodos de una hora descubriríamos pequeñas tendencias

alcistas contra la tendencia diaria bajista. Ante el dilema que plantea las existencias de

tantas líneas que marcan direcciones encontradas utilizaremos una regla básica para

operar: “La tendencia principal la estableceremos con el gráfico de rango superior al

que utilizamos para operar”

Por ejemplo si somos operadores diarios, es decir que utilizamos el análisis de un

gráfico diario para decidir las compras y ventas en el mercado, entonces observaremos

un gráfico semanal y localizaremos la tendencia principal ahí. Desde este momento

sabremos que si la tendencia semanal es alcista lo que tenemos que intentar hacer es

operar al alza aprovechando los valles o correcciones que observamos en el gráfico

diario. Si el operador trabajase con un gráfico horario y tomase posiciones durante la

sesión, entonces debería establecer la tendencia en un gráfico diario y buscar las

correcciones o valles en el gráfico horario para comprar. Y así sucesivamente en

función de la dimensión temporal en la que operamos.

¿Qué es una tendencia?

Si observamos las cotizaciones en un chart, podemos comprobar que estas se mueven

por tendencias, esto significa que durante un cierto período de tiempo, el conjunto de las

cotizaciones tienden a seguir una trayectoria que es predominantemente ascendente o

descendente. Si la trayectoria es ascendente, decimos que nos encontramos en una

tendencia alcista, mientras que si las cotizaciones son descendentes, estamos en una

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tendencia bajista. Puede ser que el mercado no presente indicios claros de subida o de

bajada. En este caso, hablamos de un mercado plano, es decir que no manifiesta ninguna

tendencia determinada. El análisis e identificación de tendencias y de cambios de

tendencias son básicos en el desarrollo del análisis grafico o chartismo.

Como podemos entender vamos a clasificar los movimientos del mercado en tres tipos

de tendencia alcista, tendencia bajista y tendencia lateral o indeterminada, ahora

miremos como distinguir cada tendencia.

Tendencia alcista.

Si observamos un chart, podemos comprobar que las cotizaciones se mueven siguiendo

tendencias. Esto significa que durante un cierto período de tiempo las cotizaciones

tienden a seguir una trayectoria que es predominantemente ascendente o descendente. Si

la trayectoria es ascendente, nos encontramos en una tendencia alcista, el origen de la

cual, esta en que hay más compradores que vendedores.

Una vez definida una tendencia alcista, se dibuja la línea directriz alcista uniendo con

una línea los mínimos que se forman en los valles de la curva de cotizaciones. Es decir

la directriz alcista, es la línea de soporte que guía las cotizaciones al alza. No siempre la

línea directriz alcista, adopta la forma de una línea recta única, pues a veces la directriz

alcista es una sucesión de directrices alcistas con pendientes cada vez mas acentuadas.

Es muy importante identificar cuando se rompe la línea de directriz alcista, pues es el

preludio de una nueva fase bajista. Hemos visto que la línea directriz alcista, queda

definida como la línea que une los sucesivos mínimos de los valles descendentes de la

curva de cotizaciones, luego se produce la rotura de la directriz alcista, cuando un nuevo

mínimo de un valle, perfora la línea directriz alcista, por ser mas bajo que el anterior.

Para considerar que una directriz alcista ha sido rota, esta ruptura ha de ser superior al

tres por ciento del valor de la cotización, además no hay que olvidar la importancia del

volumen en estas rupturas, el volumen de negocio nos da una idea de la fuerza del

mercado en el momento de traspasar una directriz. La fortaleza de una directriz alcista

es mayor cuanto más veces rebotan las cotizaciones en ella sin lograr perforarla, y

también cuanto mayor tiempo permanece vigente. A cambio, cuanto más fuerte es la

directriz alcista, más potencial bajista tendrá la curva de cotizaciones cuando consiga

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perforarla. Habitualmente cuando la cotización rompe una directriz alcista, tiene una

rápida y corta caída (pull back), seguida de una subida hasta las cercanías de la directriz

y después se produce el movimiento bajista definitivo.

Como trazar la línea de tendencia alcista.

En el caso de un mercado alcista la línea de tendencia se traza uniendo los mínimos

relativos o los valles. Como poco necesitaremos 2 mínimos para trazar una línea y un

tercer apoyo en ésta para confirmar la validez de la misma.

Tendencia bajista.

Si observamos un chart, podemos comprobar que las cotizaciones se mueven siguiendo

tendencias. Esto significa que durante un cierto periodo de tiempo las cotizaciones

tienden a seguir una trayectoria que es predominantemente ascendente o descendente. Si

la trayectoria es descendente, nos encontramos en una tendencia bajista, el origen de la

cual, esta en que hay más vendedores que compradores.

Una vez definida una tendencia bajista, la directriz bajista, es la línea que une los

máximos que se forman en los picos de la curva de cotizaciones. Es decir la directriz

bajista es la línea que guía las cotizaciones a la baja y que en ningún momento es

superada por la cotización. No siempre la línea directriz bajista, adopta la forma de una

línea recta única, pues a veces la directriz bajista es una sucesión de directrices bajistas

con pendientes cada vez mas acentuadas.

Es muy importante identificar cuando se rompe la línea directriz bajista, pues es el

preludio de una nueva fase alcista, que se debe aprovechar para comprar con decisión.

Hemos visto que la línea directriz bajista, queda definida como la línea que une los

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sucesivos máximos de los picos descendentes de la curva de cotizaciones, luego se

produce la rotura de la directriz, cuando un nuevo máximo de un pico, supera la línea

directriz bajista, por ser mas alto que el anterior.

Para considerar que una directriz bajista ha sido rota, esta ruptura ha de ser superior al

tres por ciento del valor de la cotización, no pudiéndose dar por confirmada la rotura

hasta que supera este nivel. No hay que olvidar la importancia del volumen en estas

rupturas, el volumen de negocio nos da una idea de la fuerza del mercado en el

momento de traspasar la directriz bajista. La fortaleza de una directriz bajista es mayor

cuanto más veces rebotan las cotizaciones en ella sin lograr superarla, y también cuanto

mayor tiempo permanece vigente. A cambio, cuanto más fuerte es la directriz bajista,

más potencial alcista tendrá la cotización cuando consiga romperla. Habitualmente

cuando la cotización rompe una directriz bajista, tiene una rápida y corta subida seguida

de una caída hasta las cercanías de la resistencia (Pull Back) y es después de esta caída

cuando se produce el movimiento alcista definitivo.

Cómo se trazan las líneas de tendencia.

En el caso de un mercado bajista la línea de tendencia unirá los máximos relativos o

crestas y al igual que antes serán necesarios 2 puntos para dibujarla y un tercero para

confirmarla.

Tendencia lateral o indeterminada.

Cuando no encontramos una secuencia clara entre los máximos y los mínimos.

Gráficamente:

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Como operar con la tendencia.

Es primordial que siempre operamos a favor de la tendencia del mercado. Es decir, en

un mercado alcista el orden operativo será tomar posición en largo o buy (comprar).

Mientras la línea de tendencia no sea perforada por el precio no daremos por concluida

la tendencia del mercado.

En el caso de una perforación intradiaria, es decir en algún momento durante la sesión

de trading el precio cae por debajo de la línea pero posteriormente el cierre de la sesión

es por encima de esa línea, no daremos por buena la rotura y esperaremos a una señal de

inversión más fiable. Cuando se produzca un cierre por debajo de la línea de tendencia

alcista daremos por rota la misma salvo que utilicemos filtros de algún tipo, como por

ejemplo, filtros de porcentaje con los que exigiremos que además de cerrar por debajo

lo haga en un determinado porcentaje. O bien filtros de tiempo en cuyo caso exigiremos

que la rotura se confirme en las próximas dos o tres sesiones. Estos filtros son muy

subjetivos y su utilización depende de cada analista. Pero si es importante advertir que

los filtros retardan las señales de inversión de tendencia y si se abusa de ellos

obtendremos señales de mercado demasiado tardías.

En un mercado alcista debemos comprar en los apoyos que hace el precio sobre la línea

alcista. En nuestro ejemplo son los puntos 1,2,3, y 4. Dejaremos de hacerlo en el

momento en que el precio caiga por debajo de la línea, es decir cuando se rompa. Y que

puede ocurrir en el hipotético punto 5 donde habríamos comprado esperando un rebote

en lugar de una rotura. En este caso cuando se confirma la rotura cerramos la posición

comprada y asumimos la pérdida. Es muy probable que si la tendencia se ha mantenido

intacta durante un tiempo habremos ganado bastante más dinero aprovechando los

rebotes anteriores de lo que habremos perdido en la última operación.

En un mercado bajista la operativa es justo la simétrica a la descrita en el punto anterior.

Aprovecharemos los puntos 1,2,3 y 4 para vender.

Al igual que ocurría con los soportes y resistencias, se cumple la premisa de que una

línea de tendencia alcista (que es un soporte) una vez se rompe se convierte en

resistencia y viceversa. Cuantas más veces se haya apoyado el precio en la línea de

tendencia más fuerte será esta.

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Las líneas de tendencia serán más fuertes cuanto más tiempo hayan estado funcionando

es decir, una línea de tendencia será más importante si se ha mantenido valida desde

hace 1 año que una si lo ha hecho sólo durante los últimos tres meses.

Tipos de formación de tendencia.

Formaciones de cambio de tendencia

Son aquellas que aparecen en los finales de las tendencias tanto alcistas como bajistas.

Generalmente implican un cambio de tendencia o al menos una fuerte corrección contra

la tendencia existente hasta ese momento.

Dentro de esta familia las más comunes son:

• Doble techo

• Doble suelo

• Triple techo

• Triple suelo

• Cabeza y hombros

• Cabeza y hombros invertido

• Vuelta en un día (Reversal Day)

• Isla de vuelta (Island Reversal)

Formaciones de continuación de tendencia

Suelen aparecer durante las tendencias alcistas o bajistas y representan detenciones

temporales de los precios o estancamientos en zonas laterales que finalizan con la

reanudación de la tendencia previa a la formación.

Dentro de esta familia las más comunes son:

• Triangulo simétrico

• Triangulo Ascendente

• Triangulo Descendente

• Banderas

• Cuñas

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• Pennants

Formaciones no clasificables en las categorías anteriores:

• Canal Alcista

• Canal Bajista

• Gaps

Formaciones de cambio de tendencia

Doble techo

Las principales características del doble techo son:

• Aparece en mercados alcistas

• Una vez finalizada implica una fase correctiva a la baja

• Es una de las figuras más comunes de todas

• Sus implicaciones suelen tener una alta fiabilidad.

El doble techo se compone de dos máximos a un mismo nivel que actúan como

resistencia y un punto intermedio que los separa, llamado neckline. Cuando se perfora a

la baja este punto o neckline se desencadena la formación con un objetivo bajista igual a

la altura que separa el neckline de los dos máximos. Ver gráfico:

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El comportamiento del volumen del mercado durante la formación suele ser:

• Descendente entre los puntos 1 y 2

• Volumen alto en la rotura o perforación del neckline

• Si se produce un pullback el volumen debe ser muy bajo

• Cuando el precio se encamina al objetivo el volumen crece de nuevo.

Doble suelo

Las principales características del doble suelo son:

• Aparece en mercados bajistas

• Una vez finaliza implica una fase correctiva al alza

• Es una de las figuras más comunes de todas

• Sus implicaciones suelen tener una alta fiabilidad

Se compone de dos mínimos a un mismo nivel que actúan como resistencia y un punto

intermedio que los separa, llamado neckline. Cuando se supera al alza este punto o

neckline se desencadena la formación con un objetivo alcista igual a la altura que separa

el neckline de los dos mínimos.


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• Descendente entre los puntos 1 y 2



• Cuando el precio se encamina al objetivo el volumen crece de nuevo

Triple techo

Las principales características del triple techo son:


• Una vez finaliza implica una fase correctiva a la baja

• Es una de las figuras menos comunes

• Sus implicaciones suelen tener una fiabilidad de las más altas

Se compone de tres máximos a un mismo nivel que actúan como resistencia y dos

puntos intermedios que los separan. La línea que los une se llama neckline. Cuando el

precio cae por debajo del neckline se desencadena la formación con un objetivo bajista

igual a la altura que separa el neckline de los tres máximos.

El comportamiento del volumen durante la formación suele ser descendente entre los

puntos 1, 2 y 3.

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• Si se produce un pullback el volumen debe ser muy bajo.


Triple suelo

Las principales características del triple suelo son:


• Una vez finaliza implica una fase correctiva al alza

• Es una de las figuras menos comunes de todas

• Sus implicaciones suelen tener una fiabilidad de las más altas.

Se compone de tres mínimos a un mismo nivel que actúan como soporte y dos puntos

intermedios que los separan. La línea que los une se llama neckline. Cuando se supera al

alza este neckline se desencadena la formación con un objetivo alcista igual a la altura

que separa el neckline de los tres mínimos.


• Descendente entre los puntos 1, 2 y 3.


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Cabeza y Hombros:


• Aparece en mercados alcistas y al finalizar provoca una corrección bajista.

• Es una figura muy común aunque menos que los dobles techos y suelos.


Se compone de tres máximos, el primero y el último (llamados hombros) a nivel

parecido y el del centro (llamado cabeza) claramente más alto. Si unimos los mínimos

que separan los hombros de la cabeza tendremos el neckline.

Lo ideal es que tenga una pendiente ligeramente alcista. En su defecto que sea

horizontal pero nunca con inclinación claramente bajista. Cuando el precio cae por

debajo del neckline se desencadena la formación con un objetivo a la baja igual a la

altura que separa el neckline del máximo de la cabeza.

Pero el objetivo de caída no se alcanza de forma lineal, pues como es habitual en la

mayoría de las figuras chartistas, al principio de la caída puede darse una especie de

reacción técnica que volverá a acercar las cotizaciones hasta la línea de clavícula

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(Neckline), y hasta puede tocarla y pararse momentáneamente en ella, pero finalmente

la curva de cotizaciones caerá de nuevo con mayor volumen y rapidez que antes, hasta

alcanzar su objetivo de caída. Se trata de un movimiento típico de las figuras de cabeza,

hombros que no tiene que infundir recelo o pánico en los inversores. Su nombre técnico

es pull back, y precisamente en las figuras de cabeza hombros son donde se forman los

pull back más espectaculares del análisis chartista.


• Descendente entre los puntos 1, 2 y 3

• Volumen alto en la rotura o perforación del neckline.



Cabeza y Hombros invertido:


• Aparece en mercados bajistas y al finalizar provoca una corrección alcista.

• Es una figura muy común aunque menos que los dobles techos y suelos.


Se compone de tres mínimos, el primero y el último (llamados hombros) a nivel

parecido y el del centro llamado cabeza claramente más bajo. Si unimos los mínimos

que separan los hombros de la cabeza tendremos el neckline. Lo ideal es que tenga una

pendiente ligeramente bajista. En su defecto que sea horizontal pero nunca con

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inclinación claramente alcista. Cuando el precio cae por debajo del neckline se

desencadena la formación con un objetivo al alza igual a la altura que separa el neckline

del mínimo de la cabeza.


• Descendente entre los puntos 1 , 2 y 3.




Formaciones de continuación de tendencia:

4.- ¿Y QUE ES UN TRIÁNGULO?

Es una figura chartista, de consolidación de tendencia, que se produce cuando la curva

de cotizaciones oscila en movimientos ascendentes o descendentes, siendo estas

oscilaciones cada vez menores (Excepto en el triángulo invertido, en el que las

oscilaciones son cada vez mayores). Estas oscilaciones, permiten dibujar una línea de

soporte y otra de resistencia, que coinciden en un punto, formando un triángulo lo que

da nombre a la figura. Se interpreta que es una figura de continuación de la tendencia,

aunque en ocasiones puede no serlo, y debido a que esta figura tiene poco fiabilidad, se

debe esperar a que la cotización deje el triángulo para actuar.

Las formaciones triangulares, son la expresión de un mercado que se encuentra en

equilibrio entre la oferta y la demanda, y que va formando un movimiento lateral de las

cotizaciones cada vez más estrecho. Cuando se rompe una de las líneas, soporte o

resistencia, se rompe el equilibrio que se había mantenido hasta entonces, y la

cotización empieza una carrera alcista o bajista, según se haya roto la resistencia o el

soporte. Generalmente son formaciones de consolidación de tendencia, pero su escasa

fiabilidad aconseja esperar a que se rompa una de las líneas para tomar posiciones, es

decir vender si pierde el soporte o comprar si rompe la resistencia.

Como es habitual en las figuras chartistas, la señal de compra o venta se produce cuando

las cotizaciones traspasan una de las líneas, en mas de un tres por ciento. El volumen

debe descender a lo largo de la formación del triángulo, y en el caso de que la rotura sea

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al alza, el volumen debe incrementarse en el momento de la rutura, lo cual nos

confirmaría la señal de compra. Por el contrario, si la rotura se produce a la baja, no

será necesario que haya incrementado de volumen para confirmar la señal de venta.

Para encontrar una explicación lógica a un triangulo, imaginemos un fuerte grupo de

compradores que compra en el nivel del soporte del triángulo, y otro grupo, igual de

fuerte, que vende en la resistencia del mismo, los vendedores tienen prisa en vender

porque piensan que la subida ya se acabo y los compradores tienen prisa en comprar,

porque piensan estar cerca de una reacción técnica dentro de un movimiento alcista, una

reacción que puede terminarse de un momento a otro y que conviene aprovechar. Los

nervios inducen a los compradores a aceptar un precio cada día más alto por miedo a

perderse la subida. A su vez el medio de los que no han podido vender en la punta

anterior mueve a los vendedores a aceptar un precio cada vez menor. En el chart

lógicamente veremos que las oscilaciones y la distancia entre el bloque vendedor y el

bloque comprador se hacen cada vez más pequeñas. Uniendo en el chart los picos entre

sí y haciendo lo mismo con los valles, veremos claramente la figura del triángulo, que

puede tener las formas variadas. La curva de cotizaciones se mueve dentro de los límites

del triángulo, hasta que a uno de los grupos se les agote el dinero o el papel. En este

momento se ha roto el equilibrio por una de las dos partes y la cotización que ya no se

ve frenada por un lado, avanza por este camino, es el escape y el momento de actuar.

Los triángulos se pueden clasificar, según su forma, en triángulos simétricos; triángulos

invertidos; triángulos ascendentes y triángulos descendentes. Los triángulos invertidos

son una formación atípica dentro del grupo. Los triángulos simétricos, están formados

por máximos cada vez más bajos y mínimos cada vez más altos. El volumen debe

tender a descender mientras se esta formando la figura y debe incrementarse si se

produce una rotura alcista, en cambio si la rotura es bajista el volumen es menor.

De este modo, se van formando dos líneas, una descendente y otra ascendente que

deben unirse en un teórico vértice. Para que la figura tenga la máxima fiabilidad, el

escape se ha de producir antes de que se cubran los 2/3 de la distancia hasta el vértice

desde la formación del triángulo, pues sobrepasada esa distancia la figura degenera en

un movimiento lateral sin tendencia. Los triángulos ascendentes tienen la resistencia

horizontal, y suelen tener una rotura alcista, por el contrario los triángulos descendentes

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tienen el soporte horizontal y suelen romper a la baja. De todas formas, en todos los

casos se ha de esperar la rotura para confirmar la tendencia.

Triángulo simétrico:

Las principales características del triángulo simétrico son:

• Aparece en mercados alcistas y bajistas

• No provoca cambio de tendencia

• Tan sólo implica un descanso lateral dentro de la tendencia existente

• Es una figura muy común.

• Sus implicaciones suelen tener una fiabilidad alta.

Se compone de una fase de zigzag donde podemos localizar como poco dos mínimos

relativos ascendentes, puntos 2 y 4 del gráfico, por los que pasamos una línea de

tendencia alcista y dos máximos relativos descendentes, puntos 1 y 3 en el gráfico, por

los que pasamos una línea de tendencia bajista. El triángulo simétrico idóneo es aquel

que consta de tres puntos por arriba y tres por abajo siendo el último apoyo fallido, es

decir, que no llega a tocar la línea de tendencia. Esto es un síntoma de que la rotura del

triángulo está cercana.

Podemos establecer un momento aproximado en cuanto a cuándo se producirá la rotura

del triángulo. El método consiste en medir la longitud del triángulo desde su primer

punto hasta el vértice (punto donde convergen las dos líneas de tendencia trazada). Si

calculamos cuántos días dura ese triángulo por lo general la rotura siempre tendrá lugar

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entre el 50% y el 75% del tiempo total. Si la rotura es anterior no es muy problemático.

Sin embargo, si la rotura se retrasa demasiado el precio se acercará demasiado al vértice

y entonces las implicaciones alcistas o bajistas que tiene esta formación quedan muy

reducidas haciendo aconsejable no utilizarla en estas ocasiones.

Como se trata de una formación de continuación de tendencia la rotura por parte del

precio debe producirse a favor de la tendencia, es decir, si estamos en una fase alcista y

aparece un triángulo simétrico debemos esperar que rompa hacia arriba. Si en lugar de

esto lo que se produce es la rotura de la línea de tendencia inferior debemos ignorar

cualquier objetivo y dar por fallida la formación.

El objetivo de la formación se calcula midiendo la altura del triángulo, es decir la

distancia entre las dos líneas de tendencia tomada desde el punto uno. Esta distancia se

proyecta desde el punto donde el precio perfora la formación y nos da un objetivo

mínimo de hasta dónde continuará la tendencia.

Existe otra opción para calcular el objetivo del triángulo donde se introduce el concepto

del tiempo. Se trata de trazar una línea paralela a la directriz alcista que une los mínimos

dos y cuatro. Cuando el precio alcanza esta línea daremos por alcanzado el objetivo. El

problema que acarrea esta manera de calcular la proyección es que cuanto más tiempo

tarda el mercado en llegar a la línea más alta es el objetivo ya que se trata de una línea

ascendente. De los dos métodos el primero suele ser más fiable.

El comportamiento del precio dentro del triángulo suele identificarse por movimientos

en zigzag de tres olas: Mirar este ejemplo:

25

En ocasiones se puede utilizar el triángulo para comprar y vender dentro del mismo. En

una tendencia alcista deberíamos tomar como puntos de compra la línea de tendencia

inferior, y cerrar las posiciones en la línea de tendencia superior. En el caso de una

tendencia bajista venderíamos en la directriz de arriba y cerraríamos la posición en la de

abajo. El hecho de operar de modo distinto según cuál sea el tipo de mercado en que nos

encontremos responde a que siempre hay que operar a favor de la tendencia principal.


• Descendente a lo largo del triángulo.

• Volumen alto en la rotura o perforación de la directriz.



Triángulo Ascendente:

Las principales características del triángulo Ascendente son:



• Tan sólo implica un descanso lateral dentro de la tendencia existente.

• Es una figura muy común y sus implicaciones tienen una fiabilidad muy alta

Se compone de una fase de Zigzag donde podemos localizar al menos dos máximos a

un mismo nivel (resistencia) y dos mínimos relativos ascendentes, puntos 2 y 4 en el

gráfico, (Por los que pasamos una línea de tendencia alcista). El triángulo ascendente

26

idóneo es aquel que consta de tres puntos por arriba y tres por abajo siendo el último

apoyo fallido, es decir, que no llega a tocar la línea de tendencia.

El objetivo del triángulo se calcula midiendo la altura del triángulo (la distancia entre

las dos líneas de tendencia tomada desde el punto uno). Esta distancia se proyecta desde

el punto donde el precio perfora la formación, es decir la línea horizontal, y nos da un

objetivo mínimo de hasta donde continuará la tendencia. El comportamiento del precio

dentro del triángulo suele identificarse por movimientos en zigzag de tres olas, como en

el triángulo simétrico.

El comportamiento del volumen del mercado durante la formación es idéntico al del

triángulo simétrico.

Triángulo Descendente:

Las principales características del triángulo descendente son:


• No provoca cambios de tendencia.


• Es una figura muy común y sus implicaciones tienen una fiabilidad muy alta.

Se compone de una fase de zigzag donde podemos localizar al menos dos mínimos a un

mismo nivel (soporte) y dos máximos relativos descendentes, puntos 2 y 4 en el gráfico,

(por los que pasamos una línea de tendencia bajista). El triángulo descendente idóneo es

27

aquel que consta de tres puntos por arriba y tres por abajo siendo el último apoyo

fallido, es decir, que no llega a tocar la línea de tendencia. El objetivo del triángulo se

calcula midiendo la altura del triángulo (La distancia entre la línea de tendencia y el

soporte tomada desde el punto uno. Esta distancia se proyecta desde el punto donde el

precio perfora la formación y nos da un objetivo mínimo de hasta dónde continuará la

tendencia.

El comportamiento del precio dentro del triangulo suele identificarse por movimientos

en zigzag de tres olas, como en el triángulo simétrico.

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5.- ¿Y QUE ES UNA BANDERA?

Son figuras de consolidación de tendencia. La duración de estas figuras es bastante corta

y suelen durar, como máximo dos o tres semanas. Las banderitas suelen formarse en

tendencias alcistas, y se componen de una subida brusca y con un fuerte volumen, y a

continuación la curva de cotizaciones fluctúa ligeramente a la baja, según dos líneas

paralelas, que forman un corto y estrecho canal descendente, tomando la apariencia de

una pequeña bandera. Se trata de un descanso de las cotizaciones, y al final la cotización

se dispara de nuevo al alza.

Las banderitas tienen dos fases perfectamente delimitadas. En una primera fase se forma

el mástil de la banderita: Las cotizaciones suben con gran celeridad, a la vez que el

volumen de cotización tiene grandes incrementos. Las órdenes de compra superan con

claridad a las órdenes de venta, y el abundante papel que sale al mercado es fácilmente

absorbido por el dinero. La cotización sube casi verticalmente hasta que finalmente las

realizaciones de beneficios acaban deteniendo el empuje alcista. En la segunda fase, se

forma la banderita propiamente dicha: El volumen desciende notablemente, sobre todo

en las pequeñas formaciones alcistas dentro de la bandera. Por último, en el escape

hacia arriba, que confirma la figura, y que se produce cuando se perfora la pequeña

línea de resistencia que forma la bandera propiamente dicha, hay una gran cantidad de

volumen de negocio, lo cual a su vez puede servir para confirmar la fiabilidad de la

rotura.

La duración de estas figuras es bastante corta, y no duran más de dos o tres semanas.

Hay que seguirlas muy de cerca, preferiblemente con charts diarios. También con estas

figuras se puede hallar un precio objetivo, el cual se calcula que ha de ser, al menos la

28

altura del mástil de la banderita. También existen banderitas en las formaciones bajistas,

aunque son menos frecuentes. Su comportamiento es simétrico y la forma de calcular

sus precios objetivos es idéntica, pero al revés.

Un caso particular de las banderas, lo constituyen los estandartes o gallardetes. Son

análogos a las banderitas, solo que la bandera propiamente dicha no esta delimitada por

dos líneas paralelas, si no por dos líneas que se estrechan formando un pequeño

triángulo. El comportamiento del volumen, precio, objetivo, etc, son los mismos que en

la formación de las banderas.

¿Qué es una Cuña?:

Las cuñas son figuras muy parecidas a los triángulos, pero a diferencia de estos, las dos

líneas que lo delimitan tienen la misma dirección, es decir las dos líneas son

ascendentes o las dos líneas son descendentes. Las cuñas suelen ir acompañadas de un

descenso en el volumen durante su formación, pero una vez se ha completado la figura

el volumen suele aumentar.

En las cuñas se interpreta que la cotización seguirá en la dirección contraria aquella que

señala la cuña. Esto quiere decir que las cuñas ascendentes son una señal de tendencia

bajista, mientras que las cuñas descendentes lo son de una tendencia alcista. La

denominación de alcista o bajista que se le da a una cuña, no se corresponde con la

tendencia posterior de la curva de cotizaciones, sino con la forma de la figura, es decir si

el vértice de la cuña se orienta hacia arriba es alcista, y si el vértice se orienta hacia

abajo, la cuña es bajista.

Pero las cuñas al igual que los triángulos son figuras con escasa fiabilidad y es necesario

esperar a que la curva de cotizaciones deje la cuña para actuar. En este momento se

produce la ruptura del equilibrio entre los compradores y los vendedores y el mercado

marcará la nueva tendencia, que se debe aprovechar para comprar o para vender.

Son frecuentes las cuñas ascendentes, que terminan al alza, al igual que son frecuentes

las cuñas descendentes que finalizan a la baja. Las implicaciones bajistas o alcistas de

una cuña ascendente o descendente, no pasan de una mera probabilidad, ya que lo único

que cuenta es el escape de la curva de cotizaciones fuera de la cuña. En una cuña

ascendente la ruptura se produce con más facilidad hacía abajo, pero siempre hay que

29

seguir el movimiento hacia el lado de la ruptura una vez que esta se haya producido,

pues intentar adelantarse es arriesgado.

¿Qué es una Pennant?:

El pennant es muy parecido a un triángulo simétrico, salvo porque dura mucho menos

tiempo, es más pequeño, no se aprecian fluctuaciones en zigzag de una banda a otra y en

lugar de romper la banda entre el 50% y el 75% de su longitud, lo suele hacer muy cerca

del vértice o final de la formación.

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6.- CANAL HORIZONTAL

Las principales características del Canal Horizontal son:

• Aparece en mercados alcistas y bajistas



• Es una figura muy común

• Sus implicaciones suelen tener una fiabilidad alta.

Se compone de una fase lateral donde el precio fluctúa entre dos líneas horizontales, es

decir un soporte y una resistencia.

30

Generalmente la rotura se producirá a favor de la tendencia precedente, es decir en el

caso de arriba donde la tendencia anterior era alcista, la rotura debería ser al alza y

provocar una continuación del movimiento principal. El objetivo de la formación se

calcula midiendo la altura del rectángulo, es decir la distancia entre las dos líneas, el

soporte y la resistencia. Esta distancia se proyecta desde el punto donde el precio

perfora la formación y nos da un objetivo mínimo de hasta dónde continuará la

tendencia.

Formaciones de difícil clasificación.

Canales

Mientras se mantienen vigentes pertenecen a formaciones de continuación y cuando el

precio rompe la línea de tendencia pasan a tener implicaciones de cambio de tendencia.

Canal Alcista:

La formación en sí marca la tendencia del mercado. No provoca cambio de tendencia

mientras el precio no rompa la banda inferior del canal.

Para trazar esa figura necesitamos dos mínimos relativos (puntos 2 y 4) con los que

trazar la línea de tendencia. Una vez tenemos esta línea podemos proyectar una paralela

que pase por los máximos (puntos 1 y 3) para ver si están también en línea. En el caso

de que así sea tendremos un canal que se confirmará definitivamente cuando el precio

haga un apoyo en la banda inferior y rebote por tercera vez, es decir punto 6.

31

Para operar con esta formación debemos aprovechar los apoyos en la línea inferior para

comprar y cerrar las posiciones cuando el precio alcance la banda superior.

El precio puede que salga de este canal en un momento dado. Si lo hace por arriba,

superando la línea paralela superior, no ocurre nada, ya que no implica cambio de

tendencia sino que ésta se ha acelerado. En este caso debemos intentar localizar una

nueva línea de tendencia más inclinada. Sin embargo si la rotura es a la baja esto

implica un cambio de tendencia o al menos una fase correctiva importante. En este caso

el objetivo se mide proyectando la altura del canal a la baja desde el punto desde donde

perfora el precio a la línea. Es una figura muy común y sus implicaciones suelen tener

una fiabilidad alta.

Canal bajista:

• La formación en sí marca la tendencia del mercado

• No provoca cambio de tendencia mientras el precio no rompa la banda superior

del canal.

Para trazar esta figura necesitamos dos máximos relativos (puntos 2 y 4) con los que

trazar la línea de tendencia. Una vez tenemos esta línea podemos proyectar una paralela

que pase por los mínimos (puntos 3 y 5) para ver si están también en línea. En el caso

de que así sea tendremos un canal que se confirmará definitivamente cuando el precio

haga un rechazo de la banda superior por tercera vez, es decir punto 6.

32

Para operar con esta formación debemos aprovechar los ataques a la línea superior para

vender y cerrar las posiciones cuando el precio alcance la banda inferior.

El precio puede que salga de este canal en un momento dado. Si lo hace por abajo,

rebasando la línea paralela inferior, no ocurre nada, ya que no implica cambio de

tendencia sino que esta se ha acelerado. En este caso debemos intentar localizar una

nueva línea de tendencia más inclinada. Sin embargo, si la rotura es a la baja, esto

implica un cambio de tendencia o al menos una fase correctiva importante. En este caso

el objetivo se mide proyectando la altura del canal al alza desde el punto desde donde

perfora el precio a la línea.

• Es una figura muy común y sus implicaciones suelen tener una fiabilidad alta.

7.- LA SERIE DE FIBONACCI

Esta serie fue descubierta por un matemático Italiano del siglo XIII, llamado Fibonacci.

Cada número de la serie es el resultado de la suma de los dos anteriores. Veamos que

aspecto tiene:

1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144.

Esta serie posee propiedades muy interesantes entre las cuales vamos a destacar la

relación existente entre los números que la componen.

Si dividimos los números que son consecutivos de la serie, es decir 1/1 , ½, 2/3, 3/5 ,

5/8 , 8/13, etc. Veremos que el resultado obtenido tiende al número 0.618

Dividimos los números no consecutivos de la serie, es decir ½ , 1/3, 2/5 , 3/8 , 5/13 ,

8/21, etc. Veremos que el resultado obtenido tiende al número 0.382

Si calculamos ahora la razón de cualquier número de la serie al siguiente número más

bajo, es decir 21/13 , 13/8 , 8/5, el resultado tiende a 1.618 , que es el inverso de 0.618

33

Si calculamos ahora la razón de cualquier número de la serie al siguiente número más

bajo no consecutivo, es decir 21/8 , 13/5 , 8/3.. el resultado tiende a 2.618, que es el

inverso de 0.382

De este modo hemos obtenido un conjunto de ratios que ya eran conocidos y utilizados

con anterioridad a Fibonacci por los antiguos Griegos y Egipcios. Conceptos derivados

de estos ratios como la proporción áurea fueron aplicadas en construcciones como la

pirámide de Gizeh o el Partenón. Nosotros vamos a mostrar como estos ratios van a

tener aplicación directa como herramientas de análisis a la hora de determinar

porcentajes de corrección contra la tendencia principal.

La idea que subyace tras esta serie es que la espiral logarítmica que puede construirse en

base a ella, describe parte de la figura de crecimiento que se puede apreciar en todo el

Universo. Ejemplos de manifestación de esta espiral se ven en las conchas, el caparazón

del caracol, la forma de la Galaxia, el oído humano. Por tanto, se cree que el mercado de

valores, además de representar un ejemplo del comportamiento de la masa humana, es

una manifestación del fenómeno de crecimiento natural que caracteriza todo progreso

humano. Vamos a establecer una serie de prioridades entre los ratios y al explicar como

deben utilizarse: Los ratios más relevantes serán el 0.382 , 0.618 y el 0.5

Algunos autores modernos han constatado por otro lado que es muy habitual que los

movimientos del mercado se descompongan en tercios, es decir que después de una

subida de 100 puntos el mercado tienda a corregir una tercera parte, 33 puntos, o bien

dos terceras partes, 66 puntos, antes de rebotar de nuevo. Mi propuesta es unir estos dos

ratios a los obtenidos en la serie de Fibonacci y crear bandas probables de rebote.

Llamaremos a la banda del 33-38% el “Retroceso mínimo” y al 61-66% el “Retroceso

máximo”. Vamos a mostrar gráficamente la utilidad de estos porcentajes.

Supongamos que en nuestro ejemplo el valor que estamos analizando se desplaza desde

una cotización de 10 a 110. Si calculamos la banda del 33-38% de corrección

obtenemos: 110-10=100. Si le quitamos al máximo, 110 , el 33-38% de todo el

movimiento es decir, de 100, tenemos que la primera banda de rebote es 110-33 y 110-

38, es decir, entre 72 y 77.

34

Del mismo modo deberíamos calcular la del 50% y la del 66%. El mercado tenderá a

corregir hasta la primera banda y probablemente rebote en estos niveles. Si no fuese así

debemos esperar una continuación del movimiento hasta el nivel del 50% y si aquí

tampoco rebota, el precio caerá hasta el 62-66% .

Llegados a este punto, la corrección máxima permitida, o el precio retoma la tendencia

alcista o daremos por concluida la fase alcista, con lo que continuará la caída hasta el

inicio en nuestro gráfico el punto A.

Algunos autores prefieren ser más ambiguos y tratar conjuntamente la zona del 33%-

50% como área probable de rebote y la del 62-66%, como última oportunidad para que

se mantenga viva la tendencia anterior. El problema que surge con este enfoque es que

la banda del 33%-50% en el caso de una tendencia de grandes dimensiones, por ejemplo

1000 puntos de subida, crearía una zona de rebote muy amplia.

Personalmente recomendamos que cada uno trabaje con estas técnicas hasta que se

sienta cómodo con ellas y que la propia constatación empírica le lleve a determinar cuál

de las bandas es la que le da mejor resultados para retomar posiciones a favor de la

tendencia principal.

35

8.- TÉRMINOS COMUNES FOREX

Órdenes de entrada (Entry Orders):

Orden ejecutada cuando un nivel especifico de precios es alcanzado y/o penetrado. La

ejecución es manejada por la mesa de negociaciones, y lo es en efecto, hasta que sea

cancelada por el cliente.

Órdenes de Limite de Entrada (Limit Entry Orders): Son órdenes ejecutadas cuando el

precio de una moneda alcanza (no que roza) un nivel especifico. El cliente sitúa la orden

considerando después que haya alcanzado el nivel específico, el precio se moverá en

dirección opuesta a sus momentos previos.

Limite de la Orden (Limit Order): Una orden de límite de entrada de una posición

específica es programada para asegurar las ganancias de una posición.

Una orden de límite de entrada programada en una posición de compra, es una orden de

venta. Una orden de límite de paro permanece en efecto hasta que la posición es

liquidada o cancelada por el cliente.

Orden de Mercado (Market Order): Una orden para comprar o vender es ejecutada

inmediatamente en el precio de moneda predominante.

Orden de paro de Entrada (Stop Entry Order): Ordenes ejecutadas cuando el precio de la

moneda rompe un nivel específico. El cliente sitúa la orden considerando que cuando el

precio de la moneda rompa el nivel específico, el precio continuará en esa dirección.

Órdenes de Paro de Pérdidas (Stop-Loss orders): Una orden de entrada relacionada a

una posición específica para detener la posición de incurrir en pérdidas adicionales. Una

orden de paro de pérdidas situada en una posición compradora es una orden de entrada

de paro para vender tal posición.

Una orden de paro de pérdidas permanece en efecto hasta que la posición es liquidada o

cancelada por el cliente.

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NOTIFICACIÓN LEGAL

Riesgos

Las operaciones de divisas se hacen utilizando márgenes, lo cual trae consigo un alto

nivel de riesgo, el cual no es apto para algunos inversionistas. El alto nivel de

apalancamiento que ofrece el mercado podría favorecerlo o actuar en su contra.

Antes de involucrarse en el mercado de divisas debe analizar cuidadosamente los

objetivos de su inversión, su nivel de experiencia, y su disposición a tomar riesgos.

Existe la posibilidad de tener pérdidas parciales e incluso totales de su inversión inicial

y por lo tanto, no debe invertir dinero que no esté en posición de perder. Como

inversionista usted debe de estar consiente de todos los riesgos relacionados con el

comercio de divisas y buscar, en caso de tener dudas, el asesoramiento de un consultor

financiero independiente.

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contenido refleja opiniones, experiencias y creencias del autor. No se garantiza ningún

tipo de resultados por el uso de las técnicas aquí contenidas, por tanto no se podrá

imputar ninguna responsabilidad a los autores por su uso. Copyright.

Para soporte no dude en consultar a: [email protected]

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Lucila del Río

Juan Pablo Mendoza

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F I N

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