Unidad B Capítulo 3 - Formaciones en el Gráfico

ABC Box - Temas tratados en este capítulo:

• La naturaleza fractal del mercado dentro de la Teoría de las Ondas de Elliott• ¿Por qué el mercado tiene que moverse en ondas a fin de avanzar?• Formas de identificar y obtener beneficios usando formaciones habituales en los gráficos • Particularidades del proceso de identificación de patrones y su aplicación al trading

En la sección del último capítulo sobre el sentimiento del mercado hemos visto que los defectos humanos son consistentes y se pueden medir, y que ser consciente de ello y utilizar este fenómeno puede ser beneficioso para el trader.

En este capítulo vamos a estudiar las manifestaciones visuales de la psicología del mercado, expresada a través de patrones de los gráficos. Dada la infinidad de modelos que existen, las siguientes páginas podrían ser fácilmente transformadas en una enciclopedia. Hay docenas de representaciones visuales estandarizadas de comportamientos del mercado.

En su lugar nos centraremos en los patrones más comunes y los relacionaremos con los conocimientos adquiridos en capítulos anteriores de una forma que podamos obtener una ventaja. Si Vd. ve un patrón gráfico formándose y queremos comprar o vender un par de divisas, puede examinar este mismo capítulo en el Curso de Forex y/o utilizar los múltiples enlaces que ofrecemos aquí al trabajo de nuestros colaboradores. Este capítulo está repleto de las ilustraciones pertinentes así como de numerosos enlaces. Después de esta lección, Vd. podrá obtener más información, refrescar la memoria sobre la forma de identificar un patrón, u obtener consejos sobre cómo sacar provecho de él.

El análisis de patrones, o "chartismo", como se suele denominar, es considerado a menudo el componente más básico de análisis de precios. Como tal, se diferencia de otras muchas formas de análisis técnico, en las que los indicadores son el medio para determinar la dirección del precio. Indicadores como las medias móviles, osciladores, etc., son, sin duda, de gran uso para el trader técnico, pero los patrones en los gráficos nos devuelven de nuevo a los fundamentos de la oferta y la demanda y a la psicología del mercado.

1. ¿De Quién es Amigo la Tendencia?

Si Vd. no cree que el sentimiento mueve los mercados, examine el siguiente gráfico.

El par EUR/USD estaba congestionado en un rango de precios de alrededor de 1000 pips durante más de un mes. La congestión se volvió crítica, ya que fue estrechándose a medida que los máximos y los mínimos en el gráfico convergían. Una rotura por encima o por debajo de las líneas y el posterior movimiento al siguiente nivel de soporte o resistencia significativo representaría la primera vez en varias semanas que el par comenzaba a estar en tendencia. Muchos traders estaban esperando que esto sucediera.

Con la rotura de la línea de resistencia superior, el sentimiento de la mayoría de los

participantes de mercado ganó en entusiasmo y el resultado fue un movimiento extendido al siguiente nivel de resistencia.

Las formaciones de precios son representaciones visuales de la psicología del mercado. Ellos nos dicen cuando los participantes del mercado se sienten entusiasmados cuando el tipo de cambio llega a un determinado nivel.

Cuando Vd. ve un patrón de precio que comienza formarse como en el gráfico anterior, sabrá que el par se está consolidando y una rotura es inminente. Este es el momento en el que nos detenemos para evaluar lo que puede pasar. Vd. no sabe cuando el par de divisas va a romper ni en qué dirección, pero eso no significa que no pueda hacer nada.

Los patrones de precio como el anterior - y especialmente con ese resultado – necesitan ser primero identificados, medidos y luego operar en base a ellos. A lo largo de estos tres pasos, el trader debe estar preparado para hacer frente a los sutiles matices y la ocasional ambigüedad que los patrones de precio manifiestan, porque no todas las situaciones son tan claras en cuanto a su resultado y magnitud.

Por otra parte, el comportamiento del precio (cualquier movimiento de precios) probablemente no es lo que parece ser en primera instancia. Mientras que el movimiento del precio se ve influido por las emociones humanas, las emociones no son el único motor. Al examinar un gráfico como el anterior del EUR/USD, podríamos pensar que los traders comenzaron a comprar porque el precio salió de la congestión. Ello parece lógico: si hay una afluencia de nuevas órdenes de compra que superan al interés vendedor (es decir, todos los vendedores potenciales ya han vendido y no hay nada pendiente a los precios actuales), entonces el precio sube. Pero para entender realmente qué es lo que mueve a los precios también deberíamos pensar en este mecanismo en el sentido inverso.

Para ello, vamos a repasar brevemente nuestra lección sobre la oferta y la demanda ya que estas fuerzas también desempeñan directamente un papel significativo en la acción del precio. Recuerde: si hay más demanda que oferta entonces los precios van a subir. Las emociones tienden a frenar o acelerar ese proceso, pero la fuerza subyacente es la oferta y la demanda.

La otra forma de entender los movimientos de precios en realidad es plantearse el movimiento del precio como la ausencia de compradores o de vendedores en un determinado nivel. La forma de pensar de la mayoría es que los precios suben debido a un aumento de la demanda, pero es sólo una parte de la ecuación. Piense en lo que le impulsa a operar. Probablemente Vd. abre una posición reaccionando al movimiento del precio en una determinada dirección o motivado por un movimiento contrario, tratando de apostar por un giro en el precio. De cualquier manera, la decisión es una reacción emocional ante lo que el mercado está haciendo. Ahora piense en la forma de decidir donde pone sus stops, que técnicamente son también órdenes a ejecutar. ¿Cree que sus reacciones y decisiones difieren mucho de la gran mayoría de traders que miran los mismos gráficos que Vd.?

Debemos considerar que de un movimiento como el del gráfico del par EUR/USD anterior sólo se han beneficiado unas pocas personas en su totalidad, y ese precio se movió porque ante la falta de vendedores. Desde esta perspectiva, probablemente obtenga una imagen completamente diferente de la realidad del mercado, ¿no? El movimiento anterior también se puede producir incluso si quedará un solo comprador en el punto de rotura. Sólo se necesita un comprador para mover el precio al alza, si no hay otro vendedor aceptando ese precio. En otras palabras, si hay no suficiente interés de venta a un precio determinado para compensar el interés comprador, entonces los precios se mueven al alza para encontrar vendedores en niveles superiores.

La dinámica detrás de las roturas es que el precio tiene que subir más para encontrar interés vendedor que coincida con el interés comprador. Esto resulta muy evidente en el ejemplo anterior: durante el mes de Diciembre de 2008 la liquidez era baja ya que la mayoría de los traders institucionales estaban cerrando el año, por lo que probablemente sólo unos pocos participantes se beneficiaron de ese movimiento.

2. Las Ondas de Elliott en Pocas Palabras

En 1934, Ralph Nelson Elliott descubrió que la acción del precio que aparece en los gráficos, en lugar de comportarse de una manera un tanto caótica, presentaba en realidad una narrativa intrínseca. Elliott vio como los mismos patrones se formaban en ciclos repetidos. Estos ciclos reflejaban las emociones predominantes de los inversores y traders en forma de giros al alza y a la baja. Estos movimientos fueron divididos en lo que él denominó “ondas”.

Según sus observaciones, un mercado en tendencia se mueve siguiendo un patrón de ondas cinco-tres, en el que las primeros cinco ondas, originalmente denominadas “ondas cardinales” y más tarde “ondas de impulso”, se mueven en la dirección de la tendencia principal. Tras la finalización de las cinco ondas en una dirección, un movimiento correctivo tiene lugar en tres ondas consecutivas. Para realizar el seguimiento de la corrección se utilizan letras en lugar de números. Las tres ondas

que forman el patrón "correctivo" (etiquetadas como a, b y c) son también a veces llamados los "tres".

Así es el aspecto que tiene un patrón de cinco ondas impulsivas y su posterior fase correctiva.

La primera, la tercera y la quinta de las ondas también son llamadas ondas "de impulso". La onda 2 es una corrección de la onda 1, la onda 4 es una corrección de la onda 3, y la secuencia completa de la onda 1 a 5 es corregida por medio de la secuencia a-b-c.

Los patrones identificados por Elliott se producen a través de múltiples marcos temporales. Esto significa que una secuencia de cinco ondas finalizada en un marco temporal pequeño, por ejemplo en un gráfico de 15 minutos, puede representar sólo la primera onda de una secuencia más grande que se desarrolla en un gráfico de 60 minutos, y así sucesivamente. En un sentido más amplio, cada patrón de onda desplegado forma parte de un patrón de ondas más grande desplegado en un gráfico superior. La secuencia de la onda 1 a 5 completa una onda de grado mayor, es decir, una onda que pertenece a un nivel superior de secuencias de las ondas.

Así, el movimiento de la onda 1 a 5 completa una onda 1, 3 o 5 de grado más alto, mientras que la secuencia a-b-c completa puede ser una onda 2 o 4 de grado superior.

Al analizar grados inferiores de cada onda de la secuencia, ésta se puede dividir en ondas más pequeñas de acuerdo a la misma dinámica.

En el diagrama anterior se puede ver cómo la Onda 1 de mayor grado está compuesta por un patrón de 5 ondas impulsivas más pequeñas y la onda 2 está compuesta por un patrón de tres ondas correctivas menores. Y cada una de estas ondas está, a su vez, compuesta por patrones de ondas más pequeñas, y así sucesivamente.

La finalización de un movimiento de ocho ondas (cinco ondas de impulso y tres ondas de corrección) se denomina ciclo. Un ciclo automáticamente se transforma en dos subdivisiones de la onda del grado inmediatamente superior (el gráfico anterior muestra las ondas del grado (1) y (2) inmediatamente superior).

El gráfico anterior realiza un zoom sobre las ondas (1) y (2), para que podamos ver la misma combinación de ondas 1-5 y ABC dentro de ellas. El gráfico no muestra las ondas (3), (4), (5) y (A), (B) y (C), pero la estructura inherente sería la misma. En este sentido, el ciclo es fractal, es decir, cuanto más zoom hagamos, más combinaciones de fases impulsivas y correctivas veremos. Si nos alejamos, las combinaciones de (1) - (5) y (A-B-C) tendrían la forma de ondas1 y 2 (de nivel superior).

El objetivo principal del trader es de identificar la presencia de las formaciones de ondas más destructivas y, por tanto, más rentables, ya se trate de una onda tercera o una onda C. En el caso del mercado de divisas, los analistas sostienen que muchas veces la onda 5 es la más larga. Con esta información, resulta más sencillo etiquetar las otras ondas en la estructura.

Hemos mencionado la palabra "destructiva", porque cuanto más grande es la onda a la que el trader intenta “subirse”, mayores son las posibilidades de ser eliminado si la posición es incorrecta. Estas ondas se expresan a menudo en las condiciones de sobrecompra y sobreventa extendida de los osciladores técnicos y muchos traders minoristas que siguen esta señal aislada, fracasan intentando entrar en contra de la tendencia.

Reglas Básicas de Elliott

Vamos a tratar de hacerlo lo más sencillo posible para Vd., ya que realmente se reducen a unas pocas reglas. Si las aprende, Vd. habrá dado el primer paso para la incorporación de los principios inmutables de Elliott en su trading. Estas reglas básicas no son tan útiles para revelar hacia dónde va el mercado, sino más bien para decir

hacia dónde es menos probable que el mercado vaya. Partiendo de esta premisa, se pueden desarrollar diversas estrategias de trading.

Hay algunas reglas básicas que ayudan a identificar y medir las ondas, por ejemplo:

• La onda 2 no retrocederá más allá del punto de partida de la onda 1. En términos prácticos, esto significa que en un movimiento ascendente, el precio después de la finalización de la onda 2 no puede ser menor que el precio de partida de la onda 1.

• Otra norma establece que la onda 3 normalmente, pero no siempre – es la más larga y nunca la más corta de toda la secuencia, y siempre termina más allá del pico de la onda 1

• El principio también dice que la onda 4 no se puede solapar con el final de la onda 1. Esto es lo mismo que decir que la onda 4 no puede retroceder más de 100% de la onda 3.

La forma de las ondas no es perfecta cuando examinamos gráficos reales y a veces es difícil etiquetar las ondas - requiere mucha práctica. Además, hay más modificaciones de los principios básicos que hacen que la teoría sea un poco más compleja. Pero el punto más importante para Vd. ahora es pensar en el mercado en términos de ondas compuestas a su vez por sub-ondas. Esto debe prepararnos para enfrentarnos a la volatilidad en un entorno real de trading, y no esperar subirnos a una tendencia sin final en una única dirección sin experimentar ningún retroceso. Además, las ondas de Elliott debe hacernos ser conscientes de la existencia de retrocesos y tomarlos como puntos de entrada de bajo riesgo para sus posiciones.

Elliott y ratios de Fibonacci

Mientras que la teoría de onda de Elliott puede proporcionar la forma y estructura de los movimientos de precios, muchos analistas combinan estos principios con los ratios de Fibonacci a fin de medir el potencial de cada movimiento de los precios incluyendo su duración probable. Los ratios de Fibonacci por sí mismos tienen menos utilidad para predecir los movimientos del mercado en términos de precio y tiempo, pero junto con un enfoque estructurado - como el proporcionado por la Teoría de la Onda de Elliott - pueden ser una herramienta valiosa.

Básicamente, lo que hace que la combinación de ondas y ratios de Fibonacci sea tan fructífera se puede resumir en algunas observaciones básicas:

• Los ratios o relaciones de Fibonacci son por lo general niveles importantes de oferta y demanda o, lo que es lo mismo, de soporte y resistencia. Los niveles potenciales de impulso o de corrección (en función de la onda) son generalmente medidos en porcentajes de la longitud de la onda anterior. Los niveles más comunes son el 38%, 50%, 61,8% y 100%.

• La forma es siempre el factor primordial en la teoría de la Onda de Elliott, mientras que los ratios de Fibonacci ayudan a determinar el momento adecuado. Los eventos con una distancia de tiempo de 13, 21, 34, 55, 89 y 144 períodos merecen una atención especial (donde "períodos" puede hacer referencia a cualquier escala temporal. Por ejemplo, si Vd. encuentra un giro crucial o el despliegue de un patrón en un gráfico diario, seguramente debemos esperar que se produzca otro movimiento importante 13, 21, etc. días después.

• La onda 3 dentro de una secuencia de cinco ondas se ve influida por la onda 1 y por lo general muestra una relación de 1,618 la onda 1. Las otras dos ondas de impulso suelen ser de menor longitud e igual a las demás.

• Un movimiento correctivo que sigue a un movimiento de impulso desde un mínimo o máximo significativo por lo general retrocede entre un 50% y 61,8% del impulso precedente.

• La onda 4 generalmente corrige el 38,2% de la onda 3.

• Dado que la onda 2 no se solapa con el inicio de la onda 1, es decir, el 100% de su longitud, el inicio de la onda 1 es un nivel ideal para situar stops.

• El objetivo de la onda 5 puede ser calculado multiplicando la longitud de la onda de 1 por 3,236 (2 x 1,618).

3. Formaciones en el Gráfico

Del mismo modo que las ondas de Elliott nos cuentan lo que está haciendo el precio, las formaciones en el gráfico dice también son una representación visual de la psicología de masas.

Además de su utilidad retrospectiva, los atributos más interesante de las formaciones para el trader es que nos indican cuáles son los resultados más probables, o" finales "de la historia que nos están contando.

Cuando Vd. ve un patrón de precios que se forma en un gráfico, ya sabe entre qué niveles se puede mover el par. En la mayoría de los casos un patrón es una señal de una desaceleración, o consolidación, al menos en el marco temporal en el que se está formando. Al detectarlo, el trader puede dar un paso atrás y evaluar lo que puede suceder al par analizado. Lo que no sabrá como trader es si el par de divisas va a salir de la congestión y seguirá avanzando en la misma dirección, o si el par va a darse la vuelta y cambiará de dirección. Pero esto no debería ser un inconveniente, ya que cada patrón muestra la probabilidad de desarrollarse de una manera determinada, ofreciendo al operador la posibilidad de obtener ganancias positivas.

Por otra parte, siendo el patrón de una formación gráfica medible, también puede indicarnos el tamaño potencial de un movimiento, lo que nos permite saber la relación riesgo/beneficio de una operación.

Estos son los principales elementos de todos los patrones de los gráficos deben mostrar:

• La tendencia dominante: se trata de la "vieja" tendencia que el par de divisas ha estado mostrando antes de entrar en consolidación y formar el patrón de precios. Los patrones de cambio de tendencia tienen que tener algo que invertir, y los patrones de continuación tienen que tener un movimiento previo indicativo del movimiento de los precios.

• El rango de consolidación: este es el propio patrón según la definición de los niveles de soporte y resistencia que lo limitan.

• El punto de rotura: se trata evidentemente del punto en el que el par de divisas rompe y sale del rango de consolidación.

• La nueva tendencia: esta es la tendencia que se establece en el par de divisas una vez que está fuera de los límites del patrón. Puede ser en la misma dirección que la tendencia predominante o en la dirección opuesta.

Patrones de Cambio de Tendencia

Aunque el mercado de divisas es propenso a estar en tendencia, también es conocido por sus fuertes correcciones. Los patrones de cambio de tendencia ofrecen al trader la información contraria a la de los patrones de continuación: que el precio va a cambiar de dirección y se moverá en contra de la tendencia dominante.

Doble Techo y Doble Suelo

Ver el mercado como un despliegue de ondas nos enseña que lo que baja probablemente subirá, y muchas veces con mucha fuerza. Este es el caso de los dobles suelos.

Un doble suelo es una caída en el tipo de cambio seguido por una fuerte subida y otra caída a los niveles anteriores, para terminar finalmente con otra subida. Se ve como

una "W" en el gráfico. El mismo patrón invertido se denomina doble techo, mostrando el aspecto de la letra "M" cuando se completa. Estos patrones son fáciles de identificar, pero muy difíciles de negociar, debido al bajo ratio riesgo/beneficio que a veces ofrecen.

El siguiente gráfico ilustra claramente una formación de doble techo. Después de una prolongada tendencia alcista marcando máximos históricos, el par EUR/USD formó un primer techo alrededor de 1,6000. Un rápido retroceso fue seguido por un nuevo intento de romper la resistencia anterior, creando un segundo techo, de ahí el nombre. Después de eso, el par se precipitó a la baja, cambiando la dirección de la tendencia.

Por último, el patrón y el cambio de tendencia se confirmaron después de que el par rompiera la línea de confirmación en torno a 1,5300.

Los dos picos bien definidos (o valles) tienen que estar relativamente cerca en términos de precio y tiempo, para que el patrón pueda ser clasificado como tal. El doble techo se produce después de una tendencia alcista e indica una posible inversión de la tendencia alcista o que al menos el mercado se estabilizará en los niveles actuales. Por el contrario, el doble suelo se produce después de una tendencia bajista, indicando también un posible giro.

El objetivo de un doble suelo, por ejemplo, es la distancia desde el nivel de apoyo al nivel de confirmación proyectado al alza desde el nivel de confirmación. Tradicionalmente, el nivel de confirmación se define mediante un pico intermedio alcanzado entre los dos suelos. Hasta que el precio no supere el nivel de confirmación, el patrón permanece sin confirmar, de ahí el nombre de "nivel de confirmación". Un cierre por encima del nivel de confirmación señala la rotura.

Estos patrones suelen producirse después de una prolongada tendencia que lleva al mercado a niveles extremos, de lo contrario no puede considerarse una condición óptima para un patrón de cambio de tendencia. Asegúrese de que esta condición se cumple para evitar sorpresas con falsos patrones.Un nuevo intento de romper un mínimo puede restar entusiasmo comprador para invertir la tendencia, y en lugar de continuar hacia arriba, el tipo de cambio puede retroceder al nivel de soporte, romperlo y continuar con la tendencia predominante.Si los precios caen por debajo de la zona de soporte (en un doble suelo) o por encima de la zona de resistencia (en un doble techo), entonces el patrón ya no es válido. Tenga en cuenta que estamos usando aquí el término "zona" en lugar de "línea". Por favor, lea el capítulo A04 si tiene alguna duda para distinguir zonas y líneas de soporte y resistencia.

Cabeza y Hombros

Junto con los dobles techos y los dobles suelos, la figura de cabeza y hombros es posiblemente una de las formaciones chartistas más populares. Esto es debido a su fiabilidad y al hecho de que es fácil de reconocer. Los tres techos redondos característicos con el segundo sobresaliendo en el medio (la "cabeza") hacen que sea fácil de detectar.

La línea de confirmación tiene un nombre más elegante que en otras formaciones chartistas: se denomina “línea de cuello". Dicha línea puede ser horizontal o estar ligeramente inclinada al alza o a la baja. En cuanto al ángulo de la línea de cuello no tenemos evidencia estadística de que la pendiente y la dirección de la línea permita predecir la violencia de la caída en los precios o no. En cualquier caso, el ángulo de esta línea de soporte tiene que ser pequeño.

Existen variaciones del patrón, con directrices de identificación diferentes a las de la formación clásica. Este patrón de inversión puede aparecer en una variedad de formas tales como una cabeza central con cuatro hombros, que en vez de ser etiquetada con el nombre de algún monstruo simplemente se denomina cabeza y hombros “múltiple”.

El objetivo se mide tomando la distancia desde lo alto de la cabeza al cuello, proyectándola hacia abajo desde el punto de rotura de la línea de cuello. El cuello es a menudo utilizado como un punto de entrada para vender (o comprar, en el caso de una formación de cabeza y hombros invertida).

Por otro lado, en una formación de cabeza y hombros invertida, el valle central (la cabeza) es más bajo que los otros dos valles (los hombros). La línea que une los picos en una figura de cabeza y hombros invertida, también se llama línea de cuello. Las roturas de este cuello se consideran señales de compra. Los objetivos para el patrón invertido se miden de manera similar, utilizándose la distancia desde la parte inferior

de la cabeza a la línea de cuello, proyectada desde la rotura de la línea de cuello.

Considere el retroceso tras la rotura como la confirmación de que la línea de cuello que actúa como soporte se ha convertido en resistencia, o lo contrario en el caso de la figura invertida.

La imagen anterior muestra el patrón de cabeza y hombros junto con un recuento de ondas favorable para una corrección. El hombro derecho (u onda B) provoca un giro haciendo subir al precio en lo que puede parecer una reanudación de la anterior tendencia alcista. Si nos hemos perdido la oportunidad de vender en la onda 5 en una divergencia o en cualquier señal de debilitamiento del momento de mercado, o si no abrimos normalmente este tipo de posiciones agresivas, espere al rally de la onda B para entrar vendido en el retroceso.

Cuñas

Al igual que los triángulos simétricos, las cuñas son generalmente de los patrones más grandes que aparecen en los gráficos y también se caracteriza por dos líneas convergentes. Pero a diferencia de las líneas de un triángulo simétrico, que se inclinan en direcciones opuestas, los dos lados de una cuña presentan una pendiente en la misma dirección (al alza o a la baja) con diferentes ángulos.

Una cuña alcista se compone de dos líneas de pendiente creciente y convergente, mientras que una cuña bajista tendrá dos líneas convergentes hacia abajo en pendiente. Las cuñas bajistas después de tendencias alcistas suelen ser consideradas patrones de continuación alcista, mientras que las cuñas alcistas después de tendencias bajistas suelen ser considerados patrones de continuación bajista.

Otra característica es el número de puntos de contacto que será también superior a dos por el mayor tiempo relativo de vida de la formación. Sea escéptico si sólo hay unos pocos puntos de contacto en las líneas de soporte y resistencia. Lo ideal es que la cuña tiene que mostrar una acción del precio bien distribuida en el interior de las líneas. Esto, por cierto, es algo que Vd. deberá comprobar en todas las formaciones: demasiado "espacio en blanco", literalmente espacio que el precio no atravesó en el gráfico, no es una buena señal.

En terminos de la Teoría de Ondas Elliott, una cuña con una inclinación en la dirección de la tendencia predominante es considerada una “diagonal” y suele estar formadas por una 5ª onda.En estos casos es habitual que se produzcan roturas al alza (en tendencias alcistas) o a la baja (en tendencias bajistas) prematuras, antes de que se produzca la rotura se provoca el giro real. Estas roturas son el resultado del despliegue de la onda 5 dentro de la onda diagonal (o cuña).

Tener en cuenta las tácticas de negociación al final de una diagonal le salvará de los habituales retrocesos. El gráfico anterior muestra una cuña donde el precio rompe a la baja, pero finalmente se gira. La zona objetivo óptima, sin embargo, es el origen de la diagonal.

Triángulos Ascendentes y Descendentes

Cuando los traders tratan de explotar las roturas por ser una característica frecuente del comportamiento de los precios, a menudo padecen los efectos negativos a los que estos eventos pueden dar lugar. Las llamadas "falsas" roturas pueden ocurrir con demasiada frecuencia cuando el trader no es capaz de prever los niveles de precios importantes.

Con los triángulos ascendentes y descendentes, se presentan excelentes oportunidades en las roturas, porque el propio modelo establece un sesgo direccional para la operación. Un triángulo ascendente se forma por la combinación de un soporte diagonal y una resistencia horizontal, mientras que un triángulo descendente se forma por la combinación de una resistencia diagonal y un soporte horizontal.

Examinemos en detalle un triángulo ascendente. Este patrón está generalmente limitado por una línea de resistencia horizontal que actúa como techo uniendo máximos relativamente similares, y una línea de soporte ascendente que conecta los mínimos crecientes que se van formando en cada retroceso. La línea de tendencia ascendente predice un aumento de los precios ya que menos vendedores se encuentran en niveles inferiores. Ambas líneas convergen formando un patrón triangular, de ahí el nombre. La línea horizontal superior debe tener al menos dos puntos de contacto con el precio. Del mismo modo, la línea de tendencia con pendiente ascendente debe ser trazada usando al menos dos mínimos en los que se

haya girado el precio.

El triángulo ascendente es un patrón alcista en una tendencia alcista indicando una continuación de las subidas, pero se puede considerar como una formación de cambio de tendencia si aparece dentro de una tendencia bajista.

Cuando operemos con triángulos ascendentes y descendentes, el riesgo puede ser controlado mediante la colocación de un stop por debajo del mínimo más reciente, en el límite exterior de la formación. Puede haber roturas prematuras en las que el precio vuelve a la parte interior de la formación y no superan la línea de tendencia que actúa como soporte.

Por lo general, el precio no se queda en la congestión hasta el vértice del triángulo, rompiendo cuando las dos terceras partes del patrón se han formado. Una vez que el tipo de cambio perfora el nivel de resistencia horizontal o incluso sale fuera de las líneas, es habitual ver un retroceso de vuelta al nivel que se acaba de romper.

La forma del triángulo sugiere hasta dónde puede llegar el movimiento: a fin de medir el movimiento potencial después de la rotura, debemos tomar la altura del patrón y añadir dicha medida (en pips) al nivel de precios horizontal en el que se produce la rotura. Para obtener la altura del triángulo debemos al máximo al comienzo de la formación, el menor mínimo que se haya dado en el patrón. El resultado es el potencial mínimo y nos indica cuál es la "zona objetivo" potencial.

Tenga en cuenta que la dinámica es la misma en ambos tipos de triángulos, ascendentes y descendentes, pero en direcciones opuestas.

En un triángulo descendente, los máximos son como una pelota rebotando en el suelo marcando máximos consecutivos cada vez más bajos, y el nivel horizontal está formado por mínimos similares actuando como soporte.

Triángulos Simétricos

Este patrón aparece cuando el tipo de cambio empieza a marcar máximos decrecientes y mínimos crecientes, indicando una consolidación del precio con disminución progresiva de la volatilidad. Las dos líneas de tendencia que limitan la formación convergen en una forma triangular. Las líneas de tendencia no siempre tienen la misma longitud y, por lo tanto, el triángulo simétrico a veces puede ser difícil de identificar. En cualquier caso, las líneas de tendencia deberán manifestar su condición de líneas de soporte y resistencia mostrando al menos dos puntos de giro cada una. En otras palabras, el precio tiene que tocar las líneas de por lo menos en dos ocasiones.

Asegúrese de que los puntos de giro sean acentuados - si Vd. tiene alguna duda acerca de lo que es giro verdadero, por favor revise el capítulo A04 [link chapter A04]. Si el precio va unido a una de las líneas o regresa a una de las líneas lentamente formando una especie de techo o suelo redondeado, tenga cuidado porque esto podría no ser la mejor configuración para iniciar un triángulo.

El siguiente gráfico diario de USD/JPY en 2008, es un ejemplo muy bueno de triángulo simétrico.

Los triángulos simétricos pueden ser considerados patrones de cambio de tendencia, pero no siempre juegan este papel. También pueden ser indicativos de una continuación de tendencia. Cualquier rotura verdadera de un triángulo bien formado debe ser considerado como un evento técnico importante y presenta una sólida oportunidad de trading.

Los triángulos simétricos pueden producirse cuando el precio está en una tendencia alcista o bajista y su duración en el tiempo depende del marco temporal. El triángulo se llama "simétrico", porque los ángulos de sus líneas son muy similares, si bien esto no es un requisito previo.

A menudo escuchamos a los analistas etiquetar esto como un patrón de "indecisión". Los máximos decrecientes y los mínimos decrecientes crean un mercado completamente lateral lo que sugiere que los participantes no están interesados en entrar ni comprando ni vendiendo.

Cada patrón tiene un área específico de objetivo de beneficios y los stops de pérdidas se fijan generalmente de la misma forma en todas las operaciones con roturas - en el lado opuesto de la rotura o de la formación, cuando los motivos para abrir la operación ya no son válidos en caso de ser alcanzado.

Con el fin de determinar el objetivo, siga estos sencillos pasos:

• En primer lugar, mida la distancia entre el punto más alto y el punto más bajo dentro de la formación; a continuación, agregue esta diferencia al punto de rotura.• En segundo lugar, ya que el patrón no es fiable para determinar en qué dirección se desarrollará, espere a que el precio rompa y posteriormente retroceda a la línea del triángulo para abrir la posición.

Tenga en cuenta que no es raro ver el vértice del triángulo actuando como soporte o resistencia después de la rotura. Este es el punto con el menor riesgo y la mayor

probabilidad de éxito.

Patrones de Consolidación También denominados patrones de continuación, informan de que el precio está, probablemente, reanudando de la tendencia predominante.

Banderas y Gallardetes Las banderas son consideradas una pausa del mercado antes de un movimiento de continuación. Un movimiento de impulso al alza con una ligera pausa a la baja/lateral se denomina bandera alcista. En el contexto de una tendencia bajista, un movimiento impulsivo a la baja con una ligera pausa al alza/lateral se denomina bandera bajista. En un gráfico, ambas formaciones se presentan como un rectángulo corto (o canal) por lo general limitado por dos líneas paralelas de soporte y resistencia.

Los gallardetes son como una bandera formada por un triángulo. El movimiento de impulso, al igual que en el caso de las banderas, forma un pequeño triángulo simétrico que será roto para continuar con la dirección principal de la tendencia. En este modelo, las dos líneas convergen ligeramente hacia arriba en una tendencia bajista y ligeramente a la baja en una tendencia alcista, aunque es posible encontrar excepciones.

Las banderas y los gallardetes poseen un aspecto similar y en muchos aspectos que se desarrollan de la misma forma. Desde la perspectiva de las tácticas de trading, la zona objetivo de este patrón chartista se calcula proyectando la longitud del movimiento de los precios vigente antes de entrar en congestión desde el punto de rotura. Para obtener la longitud del movimiento, tomaremos la distancia desde el último mínimo válido (en tendencias alcistas) o máximo (en tendencias bajistas) en el que el precio se haya girado antes del movimiento extendido y el patrón. Los stops de protección se pueden colocar en el borde exterior del patrón, donde la proyección ya no será válida si el precio lo alcanza. Si Vd. prefiere un enfoque más agresivo, el stop se puede colocar dentro de la formación, pero en este caso será más vulnerable a roturas prematuras.

Antes de tratar de medir su potencial objetivo, asegúrese de que no hay otro tipo de soporte y resistencia que pudiera detener y revertir la cotización. A pesar de que estas formaciones ofrecen un potencial extraordinario en relación a su riesgo, siempre es aconsejable aplicar discreción al hacer uso de las herramientas de gráficos. El gráfico a continuación analiza la zona del objetivo en una temporalidad superior y el deselnace de la formación.

Ambos tipos de formaciones son de corta duración señalando un desequilibrio importante entre compradores y vendedores. Estas formaciones son muy poderosas, pero debido a ello son mucho más fáciles de reconocer a posteriori que en una situación real de mercado.

Por lo general, las líneas de tendencia de las banderas y los gallardetes tienen pendiente ascendente en una tendencia bajista y pendiente bajista en una tendencia alcista, es decir, se mueven en contra de la tendencia principal. Pero como se mencionó antes, las banderas y los gallardetes pueden ser horizontales también. Aparecen la mayoría de las veces después de un movimiento explosivo y amplio en el tipo de cambio, o después de una tendencia muy vertical en el precio. En términos de la teoría de la onda de Elliott, una bandera o gallardete perfectamente podría ser una onda 4 después de la finalización de la onda 3. El llamado "poste de la bandera" sería la onda 3 y la propia bandera la onda 4. Esta podría ser la explicación de por qué se suele mover en contra de la tendencia ya que la onda 4 es una onda correctiva.

Sin embargo, de cara a la identificación, la pauta más importante es el rápido movimiento de los precios que forman el poste de la bandera.

Psycho Box - ¡No haga una salida en falso! Este consejo es esencial para sobrevivir en los primeros años de su curva de aprendizaje. Los traders sin experiencia (y algunas veces los que sí la tienen) a menudo asumen que la rotura de un patrón chartista es una entrada perfecta. Muchas veces esto no es así. No se deje engañar por lo que vea, ya que todo el mundo está viendo lo mismo que Vd. - a condición de que Vd. haya adquirido una cierta capacidad para detectar los patrones. Podemos suponer que el mercado va a encontrar la manera de acabar con la mayoría de los traders antes de reanudar la tendencia. Por lo tanto, esperar el retroceso después de la rotura aumenta sus posibilidades de éxito y reduce el riesgo.

4. Encontrando la Ventaja Extra

A través de esta breve sección vamos a presentar algunas peculiaridades adicionales del proceso de identificación de patrones en los que puede basar su enfoque personal del trading. Encontrar una verdadera ventaja en el trading es a menudo - como en la vida - una cuestión de ver la realidad de manera diferente a la mayoría. Esta sección no es un trabajo de investigación profunda, pero le proporcionará ideas que Vd. puede seguir desarrollando por su cuenta.

Patrones Fractales y Formaciones Intrapatrón Uno de los aspectos interesantes en la detección de patrones en los gráficos es que la forma y las proporciones son los aspectos más importantes a pesar del tamaño y el marco temporal en el que se produzca. Esto es probablemente lo que permite a un patrón surgir dentro de otro más grande en un grado superior, al igual que sucede con los fractales.

He aquí un ejemplo en el par USD/JPY de una observación fractal. Vea como un patrón de cabeza y hombros patrón surge en el hombro derecho del patrón más grande, anticipando la misma rotura.

Este fenómeno ilustra cómo un sentimiento que está ganando terreno en todos los marcos temporales convirtiéndose en el verdadero sentimiento dominante. Este hecho puede ser considerado como una ventaja extra, ya que cada micropatrón confirma el macropatrón superior proporcionando grandes oportunidades de trading.

En este otro ejemplo se muestra un patrón de cuña en el AUD/USD:

Triángulos dentro de los Canales

Si un triángulo es amplio y dura lo suficiente y su línea ascendente (o descendente) está compuesta claramente por al menos dos puntos de contacto, una nueva línea paralela a su línea de base se puede trazar en el gráfico para construir un potencial canal de precios. Podremos entrar en el mercado con la rotura del triángulo en la parte superior (o inferior) de un canal imaginario. Para obtener el canal desde su inicio, los puntos que necesitaremos son primero los puntos de contacto 1 y 2. A continuación, se dibuja una línea paralela en el punto 3 y ¡ya tenemos el canal! Esto es algo muy común en todos los marcos temporales.

Precio y Tiempo

Como Vd. ya sabrá, las formaciones de precios, de manera similar a las ondas, se pueden encontrar en cualquier intervalo de tiempo. El marco temporal en el que se encuentre un patrón debería ser también el marco temporal utilizado para sacar provecho de ella.

Otra ventaja importante cuando estamos operando con la rotura de un patrón chartista es la hora del día. Un componente muy importante en la identificación del patrón es el volumen. En el análisis técnico, una rotura se considera significativa si se produce con mucho volumen negociado, y será menos importante si se produce con poco volumen. Pero en los mercados de divisas, especialmente en el mercado al contado, los traders no tienen esas cifras de volumen a nivel global.

Para solucionar este inconveniente, vamos a recordar una de las principales características del mercado al contado que vimos en el capítulo A01: en él se dice que la actividad del mercado no es igual de líquida en cada momento del día, y por lo tanto, podemos anticipar que en ciertos momentos habrá más volumen que en otros. Esto puede utilizarse como una ventaja en beneficio del trader, centrándose en las roturas que ocurren en las horas más activas de negociación.

Fallos de Patrones

No pretendemos ocultar el hecho de que operar con patrones es a veces muy difícil. La imagen inferior es un ejemplo de un patrón de cabeza y hombros claramente en conflicto con un triángulo descendente. Observe cómo el patrón de cabeza y hombros fue invalidado por la pequeña rotura y giro de los precios dentro de la formación.

Un fallo cuando estemos operando con un patrón chartista no debe ser considerado como una deficiencia del análisis, sino como una ventaja sobre los otros participantes del mercado.

En primer lugar tenemos que estar seguros de que un determinado patrón con el que queremos operar es en realidad un patrón reconocible. Sólo entonces podemos hablar de la posibilidad de fallo en términos de un desarrollo inesperado, como una falsa rotura o que el precio no llegue al objetivo.

Para cada patrón hay directrices en cuanto a su formación y finalización, para que podamos tener por lo menos una guía estandarizada que nos ayude a evitar la toma de decisiones erróneas derivadas de formaciones chartistas falsas. Los siguientes aspectos deberían ayudarle a decidir cuando un patrón no es un patrón:

• Para empezar, el trader tiene que examinar la definición de una tendencia y estar seguro de la dirección del mercado. Esto puede sonar demasiado simplista, pero a veces vemos patrones de cambio de tendencia cuando, de hecho, no existe una tendencia que invertir. La definición técnica de una tendencia es básicamente la siguiente: una tendencia alcista se produce cuando tenemos varios máximos y mínimos sucesivos crecientes. El escenario inverso es una tendencia bajista, en la que tenemos varios máximos y mínimos sucesivos decrecientes.

• En el segundo lugar de la lista de comprobaciones para determinar un patrón vendría el proceso de confirmación. Algunos patrones tienen un nivel de confirmación para ayudar al trader en el análisis y la determinación de la manera de entrar. Por ejemplo, el patrón de cabeza y hombros tiene una línea de cuello, los dobles techos disponen de la línea de confirmación, etc.

• Asegúrese también de que se cumplan otros requisitos tales como los ángulos de las líneas inclinadas en los triángulos, y lo más importante, su dirección.

• Otro aspecto sobre el que debemos entrenar el ojo es comprobar si el patrón chartista muestra un comportamiento del precio débil dentro de sus límites. Por lo general, cualquier patrón chartista debe mostrar picos y valles bien definidos y giros claros en sus líneas de soporte y resistencia.

Si quiere estar seguro a la hora de identificar los patrones, la formación debe satisfacer los requisitos anteriores. Seguir estas sencillas reglas le protegerá de aceptar cualquier cosa como un patrón viable. Esto nos lleva al siguiente punto: no todos los patrones reconocidos sirven para iniciar buenas operaciones. Pero, por desgracia, las directrices que aparecen en los libros a menudo no son el auténtico quid de la cuestión. El trader tiene que conocer el aspecto global del mercado.

Muchos movimientos de mercado puede parecerse a una formación de doble techo o doble suelo. Preste mucha atención a estas formaciones comprobando el desarrollo del patrón y la confirmación exhaustivamente. Sólo porque el tipo de cambio ponga a prueba el mismo máximo o mínimo en dos ocasiones no implica automáticamente que haya una posible operación.

Por ejemplo, un doble techo puede convertirse en una formación de triple techo, que también es un patrón potencial de cambio de tendencia. Un triple techo puede poner a prueba la línea de resistencia dos veces y luego atravesar la línea de confirmación para de nuevo probar la resistencia una vez más.

La rotura de línea de confirmación es obviamente una señal falsa y muchos traders se lanzan a abrir la posición demasiado pronto sólo para que su stop se ejecute con la subida posterior. Con el fin de evitar esta situación, el trader tiene que evaluar la solidez del nivel de giro, en este caso, la zona de resistencia. Sólo si esta zona resulta ser un fuerte nivel de oferta, entonces el patrón podrá ser considerado una oportunidad de trading.

ABC Box – Resumen de lo fundamental del capítulo B04:

• La forma es siempre el factor primordial en la teoría de la onda de Elliott • Los patrones chartistas son la expresión del sentimiento del mercado y al mismo tiempo una medida de la oferta y la demanda en el mercado. • La forma y proporciones son los aspectos más importantes a pesar del tamaño y del marco temporal en el que se produce el patrón • Hay excepciones en cuanto a la dirección y objetivos de precio mínimos en las formaciones de precios • Mediante la evaluación de los patrones fallidos, Vd. puede obtener una ventaja.