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Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 1
……………………………………..
2014
MEMORIA ANUAL Y
ESTADOS
FINANCIEROS IPAL S.A
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 2
MENSAJE DEL PRESIDENTE
Estimados Accionistas,
En representación del directorio y de todos
quienes forman parte del grupo de empresas
IPAL, me dirijo a ustedes con el fin de
presentarles a través de esta Memoria Anual
y Estados Financieros correspondientes al
ejercicio 2014, una breve síntesis de la
gestión comercial, financiera y del detalle de
aquellos temas y proyectos en que se
concentró el trabajo del directorio, ejecutivos,
trabajadores y sus colaboradores.
Durante el año 2014, IPAL cumplió 62 años
de vida, y nos satisface ser reconocidos
entre nuestros stakeholders como un grupo
confiable que ofrece una diversidad de
productos y servicios de la más alta calidad,
siendo algunos de estos utilizados en la
alimentación de nuestros niños, en gran
parte del país.
Lo anterior es una muestra del trabajo y
esfuerzo de todos quienes forman parte de
este grupo de empresas y reflejan los
importantes avances en innovación,
tecnología, desarrollo, logística y
sustentabilidad realizados a todo nivel de la
organización, pero particularmente en las
áreas industriales.
Pese al complicado escenario económico del
país y particularmente de la industria, nuestro
crecimiento fue consistente, las ventas netas
aumentaron un 4.2% respecto del año
anterior, aunque aún muy por debajo del año
2012. Este aumento se explica
principalmente por una mejoría de las ventas
en el segmento de Turismo y Alimentación
Escolar.
En el rubro Turismo, luego de todos los
problemas acontecidos en las Torres del
Paine, hubo un incremento en las visitas al
parque, favorecido por una mejora en el tipo
de cambio.
En el área industria, destacamos el
cumplimiento de los objetivos al licitar
nuevamente el programa de los Años
Dorados del Ministerio de Salud, e iniciando
las exportaciones a Perú y Colombia.
En el rubro inmobiliario, el año 2014 fue un
año positivo, debido a que se pudieron
materializar importantes ventas de Lotes
Industriales de su filial Inversiones Baiona,
sumado al inicio de las urbanizaciones de
primer nivel, lo que permitirá otorgarle mayor
plusvalía a los terrenos y facilitar el proceso de
venta.
En el área de Alimentación Escolar, pese a
finalizar las licitaciones de Con-Con y la Ligua,
hemos adjudicado por termino de referencia,
las unidades territoriales de Región de Aisén y
Biobío.
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 3
A principios de este año 2015, hemos
conseguido el esperado propósito que tener
nuestras oficinas corporativas y poder
integrar a todas las áreas de IPAL, en esta
infraestructura.
Por último, hemos finalizado con éxito un
proceso de reestructuración incorporando al
equipo de IPAL, un nuevo Gerente General
Corporativo, y nuevos Gerentes Generales
para las empresas de Innovalim y Hendaya,
a los que les deseamos mucho existo en sus
nuevos desafíos.
Aprovecho la oportunidad de agradecer el
trabajo de todos los trabajadores y ejecutivos
de las empresas IPAL. Sin su trabajo y
espíritu innovador, la consistencia de
nuestros resultados comerciales y
operacionales no habría sido posible.
Así, los invitamos a mirar el futuro con
confianza, porque iremos construyendo
mejores condiciones para que IPAL continúe
colaborando con el desarrollo de nuestro
país y el bienestar de todos nuestros
accionistas, empleados y colaboradores.
.
MENSAJE DEL PRESIDENTE 2
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 4
INFORMACIÓN CORPORATIVA 6
IDENTIFICACIÓN DE LA SOCIEDAD 6
CONSTITUCIÓN 6
DIRECTORIO 7
ESTRUCTURA ADMINISTRATIVA 8
PROPIEDAD Y CONTROL DE LA SOCIEDAD 9
ESTRUCTURA DEL GRUPO IPAL S.A 13
HISTORIA 14
PERSONAL 17
ÁREAS DE NEGOCIO 18
IPAL S.A. 18
SERVICIOS ALIMENTICIOS HENDAYA S.A.C. 18
PROALSA S.A. 20
INNOVALIM SPA 21
ALTASUR S.A. 22
VÉRTICE S.A. 23
TRANSPORTES Y LOGÍSTICA CHARRABATA SPA 24
INMOBILIARIA BIARRITZ S.A. 25
AGRÍCOLA ALGORTA S.A. 26
ANÁLISIS FINANCIERO E INFORMACIÓN ADICIONAL 28
ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 28
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA POR CLASIFICACIÓN 29
RESUMEN DE INDICADORES FINANCIEROS DE LA SOCIEDAD 33
RESUMEN DE PARTIDAS MÁS IMPORTANTES DEL ESTADO DE RESULTADO 34
ANÁLISIS DEL ESTADO DE RESULTADO 34
RESUMEN DE PARTIDAS MÁS IMPORTANTES DEL FLUJO DE EFECTIVO 35
ANÁLISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO 35
SITUACIÓN DE MERCADO 36
ANÁLISIS DE RIESGO DE MERCADO 37
CLIENTES 37
PROVEEDORES 38
SEGUROS 38
ACTIVIDADES FINANCIERAS Y POLÍTICAS DE INVERSIÓN 38
FACTORES DE RIESGO 39
POLÍTICAS DE DIVIDENDOS 40
HECHOS RELEVANTES 40
DATOS COMPARATIVOS ÚLTIMOS DOS EJERCICIOS 44
REMUNERACIÓN DEL DIRECTORIO Y EJECUTIVOS 45
DIRECTORIO 45
PARTICIPACIÓN SOBRE UTILIDADES PAGADAS DURANTE EL EJERCICIO 2014 45
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 5
DIETAS POR ASISTENCIA DIRECTORIOS CORRESPONDIENTE AL AÑO 2014 45
DIETAS POR ASISTENCIA A COMISIONES CORRESPONDIENTES AL AÑO 2014 45
HONORARIOS POR ASESORÍA CORRESPONDIENTES AL AÑO 2014 46
EJECUTIVOS 46
BANCOS QUE OPERAN CON LA SOCIEDAD 46
AUDITORES EXTERNOS 46
ASESORÍA LEGAL 46
ESTADOS FINANCIEROS 47
DICTAMEN DE LOS AUDITORES EXTERNOS 47
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 49
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD 112
En cumplimiento de las disposiciones contenidas en los estatutos de la Sociedad y en la Ley de
sociedades Anónimas, el Directorio somete a consideración de los señores accionistas la presente
Memoria y Estados Financieros, correspondientes al ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el
31 de diciembre de 2014, e información adicional, de acuerdo a los dispuesto por la
Superintendencia de Valores y Seguros
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 6
INFORMACIÓN CORPORATIVA
IDENTIFICACIÓN DE LA SOCIEDAD
Razón Social IPAL S.A.
RUT 91.482.000-6
Tipo de Entidad Sociedad Anónima
Abierta
Inscripción Reg. de Valores Nº 190
Dirección Orinoco 90 Piso 22
Las Condes - Santiago
Código Postal 7560995
Teléfonos (56-2) 241 11 500
e-mail [email protected]
Web www.ipal.cl
CONSTITUCIÓN
IPAL S.A. es una sociedad anónima clasificada como abierta,
de acuerdo a las disposiciones legales vigentes y se
encuentra bajo la fiscalización de la Superintendencia de
Valores y Seguros desde el 04 de abril de 1983 siendo su
número de inscripción 0190.
Fue constituida en Chile con fecha 7 de noviembre de 1952, en la notaría de Rafael Zaldívar
Díaz. Un extracto fue publicado en el diario oficial el 23 de junio de 1953, con el número
22.579. Inscrita en el registro de comercio A. FS. 2354 y 1551 de 1953 y decreto de
autorización Nº 5.005 del 05.06.53
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 7
DIRECTORIO
Presidente: Kepa De Aretxabala Etchart
Rut 3.557.260-0
Vicepresidente: Cristián Eyzaguirre Johnston
Rut 4.773.765-6
Directores: Sergio Hidalgo Herazo
Rut 7.061.463-4
Manuel José De Aretxabala Herazo
Rut 7.011.060-1
Kepa De Aretxabala Herazo
Rut 7.011.058-K
Gerardo Marti Casadevall
Rut 6.452.680-4
Heinrich Obermoller Canales
Rut 7.031.975-6
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 8
ESTRUCTURA ADMINISTRATIVA
Directorio
Gerencia General Empresa IPAL
Pablo Droguett Crovetto
Comisiones de Directores
Contraloría
Gustavo Lecaros Lorca
Gerencia de Admin. y Finanzas
Felipe Sanhueza del C.
Gerencia de Recursos Humanos
Ines Anich Agar
Gerente Hendaya
Alberto Carvajal Gómez
Gerente Proalsa
Ricardo Suarez Olave
Gerente Innovalim
Marc Casablancas Vilanova
Gerente Vértice Rodrigo Meunier
Cornejo
Gerencia Comercial Sebastian Orellana
Rivera
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 9
PROPIEDAD Y CONTROL DE LA SOCIEDAD
Al 31 de diciembre de 2014, el capital social de la empresa está constituido por
10.993.232 acciones suscritas y pagadas.
Mayores accionistas de la empresa al 31 de diciembre de 2014:
Acciones Participación %
Inmobiliaria e Inv.San Juan de Luz Ltda. 3.188.037 29,0%
Inv. Suprema S.A.C. 2.423.949 22,0%
Nelly Pinto Fernandez SpA 1.287.186 11,7%
Bizkaya SpA 1.230.080 11,2%
Kepa De Aretxabala Etchart 669.829 6,1%
Asesorias Yaeger Limitada 643.594 5,9%
Asesorias Arrivillaga Limitada 643.594 5,9%
Nelly Pinto Fernandez 393.414 3,6%
Molino Ideal S.A.C. 52.157 0,5%
Alfredo Whittle Pinto 50.000 0,5%
Maria Marcela Iriondo Echeverrigaray 21.921 0,2%
Juan Arraztoa Elustondo 19.906 0,2%
Minoritarios 369.565 3,4%
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 10
Personas Naturales detrás de las Personas Jurídicas.
INMOBILIARIA E INVERSIONES SAN JUAN DE LUZ LTDA.
% Participación
Kepa De Aretxabala Etchart 90,20%
Sonia Herazo Ormazábal 8,20%
María Luisa De Aretxabala Herazo 0,40%
Amaia De Aretxabala Herazo 0,40%
Kepa De Aretxabala Herazo 0,40%
Manuel De Aretxabala Herazo 0,40%
INVERSIONES SUPREMA S.A.
% Participación
Inmobiliaria e Inversiones San Juan de Luz Ltda. 61,91%
Nelly Pinto Fernández SpA 13,20%
Kepa De Aretxabala Etchart 7,07%
Bizkaya SpA 4,62%
Asesorías Arrivillaga Limitada 4,62%
Asesorias Yaeger Limitada 4,62%
Comuneros Arrivillaga-De Aretxabala (Pedro, Guillermo, Maria, Miren,
Juan) 1,98%
Comuneros Yaeger (Neil, Noelle y Amy Hiep) 1,98%
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 11
% Participación
NELLY PINTO FERNÁNDEZ S.p.A.
Nelly Pinto Fernández 100,00%
BIZKAYA S.p.A.
Kepa De Aretxabala Etchart 100,00%
ASESORÍAS ARRIVILLAGA LIMITADA
Pedro Arrivillaga De Aretxabala 20,00%
Guillermo Arrivillaga De Aretxabala 20,00%
María Luisa Arrivillaga De Aretxabala 20,00%
Miren Arrivillaga De Aretxabala 20,00%
Juan José Arrivillaga De Aretxabala 20,00%
ASESORÍAS YAEGER LIMITADA
Noelle Yaeger De Aretxabala 33,33%
Emi Yaeger De Aretxabala 33,33%
Neil Yaeger De Aretxabala 33,33%
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 12
Porcentaje de propiedad directa e indirecta a través de sociedades de Personas Naturales
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 13
ESTRUCTURA DEL GRUPO IPAL S.A
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 14
HISTORIA
Al fundarse la sociedad en 1952, se inicia
en Chile la elaboración de productos
alimenticios deshidratados, concepto
innovador en aquella época y que se fue
desarrollando en forma permanente
durante los años siguientes. En la
actualidad la importancia de estos
productos es muy relevante dentro del
consumo de alimentos, encontrándose
presente en los más diversos productos.
La adquisición de la empresa Natur Ltda. y
los contratos de asesoría suscritos con la
empresa alemana Oetker, permitieron a
Ipal diversificar su producción creando la
infraestructura necesaria para obtener
importantes negocios en los años posteriores, destacando el ingreso al mercado de los
cereales en Chile, siendo Natur, pionero en la producción local de estos alimentos.
En 1976 se crea la empresa agrícola Algorta S.A., que administra 150 hectáreas en la
localidad de Chiñigue, Región Metropolitana, donde produce trigo y maíz como insumos
para la fabricación de cereales, paltas, limones y semillas de hortalizas que se venden
tanto en el mercado nacional como internacional, a través de distribuidores.
Ipal ha sido un importante proveedor desde el inicio del programa de alimentación pública
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 15
de la Junta nacional de Auxilio Escolar y Becas (Junaeb), y posteriormente en el servicio de
raciones escolares. En 1991 esta actividad fue centralizada en una filial especialmente
creada y organizada para dicho propósito, Servicios Alimenticios Hendaya S.A.C.
Durante el año 2004 y 2005, luego de un exhaustivo análisis de las actividades y
negocios en que se encontraba Ipal y sus empresas filiales, se inicia un proceso de
reorganización y filiación de las empresas. Se estructura un gobierno corporativo que
provee de servicios de administración: Finanzas, Contraloría y Legal, Comercial y Nuevos
Negocios, Recursos Humanos y TI a las compañías del grupo. El objetivo fue lograr un
orden y especialización por área de negocio, que permitiera la búsqueda e integración de
nuevos negocios.
Las actividades de producción y distribución de alimentos quedaron a cargo de la empresa
filial Proalsa S.A., que abastece de cereales, sopas, caldos y mezclas al mercado nacional
e internacional, siendo proveedor de la Central de Abastecimiento del SNS y de las
principales cadenas de supermercados del país.
Consecuentes con el proceso de filiación fue creada la sociedad Altasur S.A., que concentra
las actividades de turismo. Esta nueva sociedad se generó producto de la división de la filial
Servicios Alimenticios Hendaya S.A.C.
En Abril del 2008 el directorio de Ipal somete a consideración de los accionistas un
aumento de capital de la sociedad. Dicho aumento permitió incorporar a las empresas
Agrícola Algorta S.A. e Inmobiliaria Biarritz S.A. como filiales de Ipal, completando así el
proceso de reestructuración que se había iniciado a fines del año 2005.
En el año 2008 Hendaya potencia su actividad en los servicios alimenticios,
invirtiendo en tecnología alimentaria y construyendo una planta procesadora de
alimentos en el Parque Industrial Enea, Comuna de Pudahuel, Región Metropolitana.
Esta planta cuenta con la tecnología Cook and Chill europea y norteamericana, que
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 16
permite alargar la vida útil de los alimentos conservando las propiedades de la comida
recién preparada, a través de altas temperaturas.
A comienzos del 2009 la
demanda de estos
productos se extendía más
allá del programa de
alimentación escolar,
frente a lo cual, el
directorio de IPAL,
determinó que la
producción y
comercialización de estos
productos estuviera en una sociedad independiente, creándose la filial Innovalim S.A.
En el año 2013 se realiza una importante inversión tecnológica, incorporando como
herramienta de control de gestión el ERP de Microsoft versión DAX 2012, en los módulos
de finanzas, contabilidad, producción y logística, con el objetivo de mejorar la eficiencia en
la administración de las distintas filiales.
El año 2014 estuvo centrado en la planificación estratégica de IPAL y de cada una de sus
empresas. En lo administrativo, finalizó la etapa de implementación del ERP comenzada en
el año 2013.
A fines de 2014 se incorporó al grupo un nuevo Gerente General Corporativo, con
experiencia en el Retail y rubro inmobiliario, entre otros conocimientos estratégicos. En
este proceso de profesionalización del recurso humano, cabe destacar la inversión que
hace IPAL para unir a su gente y mejorar sus servicios hacia las empresas filiales. Esto se
materializa en las nuevas oficinas corporativas, que estarán disponibles a partir de 2015, y
que contarán con la infraestructura adecuada para liderar el mercado. Con este mismo
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 17
objetivo se incluye al equipo un Gerente Comercial y Nuevos Negocios, que es una pieza
clave del proyecto estratégico que tiene por lema: Todos juntos, nuevos desafíos.
PERSONAL
La dotación promedio del personal de la matriz y filiales durante el año 2014 fue de 3.500
colaboradores, un 8% menor a la dotación promedio del año 2013 que fue de 3.821
colaboradores, siendo su composición la siguiente:
(1) Sólo gerentes generales y de área
(2) Profesionales universitarios, técnicos de instituto de enseñanza superior
(3) Operarios, Manipuladoras, administrativos sin título o con título de liceos comerciales o industriales
(4) Personal contratado a p lazo fijo en Hendaya y Vértice
(5) Incluye el total de costos de la compañía incluidos los aportes a la mutual, SIS y seguro de cesantía
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 18
ÁREAS DE NEGOCIO
IPAL S.A.
IPAL fue fundada en el año 1952 dando inicio a la producción de alimentos deshidratados
en el país. Con los años se incorporan una serie de nuevos negocios que motivó una
reorganización, quedando IPAL como gobierno corporativo de sus empresas filiales que se
especializan en sus áreas de negocio. Esta matriz tiene como objetivo administrar,
desarrollar y organizar los servicios centrales corporativos en beneficio de las empresas,
considerando entre otros, la planificación corporativa, finanzas y contabilidad,
desarrollo de nuevos negocios, recursos humanos, adquisición de activos claves y control
de gestión.
SERVICIOS ALIMENTICIOS HENDAYA S.A.C.
El 18 de febrero de 1991 se constituyó Hendaya como una Sociedad Anónima Cerrada,
cuya razón social es Servicios Alimenticios Hendaya S.A.C.. Hendaya otorga soluciones
alimentarias a la medida de sus clientes. En 1964, la empresa Ipal de ese entonces,
comenzó como proveedor de la Junta de Auxilio Escolar y Becas (Junaeb), introduciendo
alimentos deshidratados y mezclas en los programas de alimentación del Estado, para
facilitar la tarea de entregar una alimentación balanceada los niños, a lo largo del complejo
territorio chileno. Debido a la creciente necesidad de entregar servicios alimenticios
completos se creó Hendaya S.A.C. en 1991, que ha sido desde entonces un proveedor
fundamental para los niños vulnerables de Chile. Con los años se obtuvo una importante
posición de mercado, incorporándonos como concesionario de Junji e Integra.
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 19
En 1996 Hendaya implementó mejoras en su infraestructura, incorporando refrigeradores
en las escuelas, cámaras de frío en sus bodegas y camiones frigoríficos para el traslado de
los alimentos.
En el año 2002 Hendaya se consolidó como una de las principales concesionarias de los
programas de alimentación de Junaeb, Junji e Integra. En 2006 se incorpora la tecnología
Cook and Chill, que prolonga la vida útil de los alimentos manteniendo las propiedades de
la comida recién elaborada. Esto permitió llegar con preparaciones más nutritivas y
seguras, a más territorio nacional.
El capital suscrito y pagado de la sociedad al 31 de diciembre de 2014 es de M$485.397,
dividido en sesenta mil acciones de una misma serie, sin valor nominal. El patrimonio a la
misma fecha alcanza a M$ 6.138.655.
Accionistas:
Ipal S.A. 59.940 acciones 99,90% Minoritarios 60 acciones 0,10% Total 60.000 acciones 100,00%
Durante el año 2014 Hendaya entregó aproximadamente 417.000 servicios diarios
distribuidos en las regiones V, VII, XIV y parte de la Metropolitana.
Hendaya se ha visto muy afectada por el alza en el precio de las verduras y frutas,
producto de la sequía que ha afectado al país desde el año 2012. Otro factor que ha
afectado sus ingresos ha sido la implementación de políticas de salarios mínimos cuyos
incrementos para este año, fueron de un 7.1%.
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 20
PROALSA S.A.
Proalsa es una sociedad industrial dedicada a la elaboración de alimentos. Dentro de sus
líneas productivas destacan: Cereales, sopas y cremas, caldos y productos especializados
para abastecer a supermercados y grandes consumidores como el Ministerio de Salud de
Chile, a través de su programa de alimentación para la tercera edad.
El capital de la sociedad al 31 de diciembre de 2014 es de M$ 699.520, dividido en
doscientos ochenta y cuatro mil seiscientos sesenta y siete acciones de una misma
serie, sin valor nominal. El patrimonio a la misma fecha alcanza a M$ 3.272.856.
Accionistas:
Ipal S.A. 284.567 acciones 99,96% Minoritarios 100 acciones 0,04% Total 284.667 acciones 100,00%
Durante el año 2014 tuvo ventas por M$ 11.466.128. Con un crecimiento de un 4.2%
respecto el año 2013.
La utilidad de la empresa alcanzó los M$ 995.584 equivalentes a un 8.7% de las ventas, lo
que significó una mejora respecto al ejercicio del 2013.
En el año 2014 la empresa logró cumplir su presupuesto, a pesar del impacto en el tipo de
cambio, gracias a los siguientes factores: La racionalización de sus costos operacionales,
una exitosa adjudicación del 100% del programa Años Dorados del Ministerio de Salud, que
implicó un gran desafío operacional y las exportaciones a Perú y Colombia, que implican
una nueva oportunidad de negocio en las marcas propias regionales.
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 21
Para 2015 se espera un crecimiento de nuestras ventas cercano al 10% y esperamos poder
compensar con eficiencia nuestras operaciones, pese al negativo impacto que ha tenido el
alza del tipo de cambio, para lograr un crecimiento del EBITDA del 12,5% respecto de
2014.
INNOVALIM SPA
Esta empresa es creada según consta en escritura fechada el 15 de junio de 2009 con el fin
de desarrollar al máximo el potencial de la tecnología Cook and Chill. Produce las
preparaciones en una moderna planta ubicada en el Parque Industrial Enea, comuna de
Pudahuel, Región Metropolitana.
El capital suscrito y por suscribir de la Sociedad al 31 de diciembre de 2014 es de M$
24.990, dividido en 25.000.000 acciones de una misma serie, sin valor nominal. El
patrimonio a la misma fecha alcanza a M$ 1.818.683.
Accionistas:
Ipal S.A. 25.000.000 100%
Total 25.000.000 acciones 100,00%
Si bien las ventas totales para la empresa durante el año 2014 aumentaron en un 15%
respecto al nivel alcanzado en el año 2013, las utilidades bajaron en un 28% respecto del
mismo año.
Para el año 2015 se proyecta la continuidad de gran parte de los nuevos negocios logrados
durante el 2014 y la incorporación de nuevos canales y clientes, lo que nos hace proyectar
un crecimiento en ventas de un 30% vs el 2014. Este crecimiento viene dado
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 22
principalmente por la venta proyectada a terceros en negocios permanentes y de alto
volumen (Fast Food, Retail). Como novedad se proyecta la entrada al segmento Horeca, con
una lista acotada de productos, de acuerdo a las recomendaciones del estudio de SCG. Al
mismo tiempo se reconoce la necesidad de reforzar la estructura organizacional, con el fin
de mejorar la eficiencia operacional y el servicio a nuestros clientes, para hacer sustentable
este crecimiento en el tiempo
ALTASUR S.A.
Altasur es una sociedad de inversiones con el objetivo de desarrollar todas las
actividades y servicios relacionados con el turismo. Actualmente, cuenta con una
participación en la sociedad Vértice S.A. del 60%.
El capital de la Sociedad al 31 de diciembre de 2013 es de M$ 158.157, dividido en
135.833 acciones de una misma serie, sin valor nominal. El patrimonio a la misma fecha
alcanza a M$ 908.841.
Accionistas:
Ipal S.A. 135.697 acciones 99,90%
Minoritarios 136 acciones 0,10%
Total 135.833 acciones 100,00%
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 23
VÉRTICE S.A.
Vértice opera lodges y campings en zonas estratégicas del Parque Nacional Torres del
Paine, completando el circuito mayor de trekking. Además cuenta con servicios turísticos
que complementan la experiencia en el parque.
Desde el año 2004 administra el Lodge Paine Grande del Lago Pehoé. Esta operación es
producto de una licitación hecha por CONAF. En noviembre de 2008 Vértice se adjudicó la
concesión de los refugios y campings de los sectores Grey, Dickson y Los Perros. Así Vértice
construyó un nuevo lodge en el lago Grey, que está abierto al público desde la temporada
2011, mejoró el lodge y los campings ya existentes en Dickson y Los Perros, incluyendo
infraestructura adecuada.
El capital de la Sociedad al 31 de diciembre de 2014 es de M$ 1.387.533, dividido en
33.336 acciones de una misma serie, sin valor nominal. El patrimonio a la misma fecha
alcanza a M$ 1.625.019
Accionistas:
Altasur S.A. 20.001 acciones 60,0%
Inversiones Vértice Sur Ltda. 7.068 acciones 21,2%
Inversiones Trongsa Ltda. 6.267 acciones 18,8%
Total 33.336 acciones 100,0%
En el año 2014, la empresa se vió favorecida por el tipo de cambio respecto del año 2013,
manteniendo un valor por sobre los $620 pesos. Se realizaron importantes mejoras
operacionales, tanto a la planta del Lago Pehoé como a la planta de tratamiento de Paine
Grande. Comenzaron además los trabajos de construcción del Quincho de Paine Grande,
con lo que finalizarían las obras pendientes de esta concesión.
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 24
En Julio de 2014 se implementó la posibilidad de comprar y reservar los servicios en la
página web con sistema de carro de compra, generando un ingreso anticipado meses antes
de la entrega de los servicios.
A través de la Asociación de Hoteles y Servicios de Torres del Paine, HYST, Vértice firmó un
Acuerdo de Producción Limpia (APL).
El Centro de Estudios Cuaternario (CEQUA) inició los estudios de capacidad de carga de los
senderos del parque. En el marco del proyecto “Sistema de Manejo Turístico en áreas
Protegidas de Chile, Caso Piloto Parque Nacional Torres del Paine”.
TRANSPORTES Y LOGÍSTICA CHARRABATA SPA
En el año 2009, se crea la empresa de transportes Charrabata S.A., con el fin de dar
servicios de transporte de productos alimenticios refrigerados. Durante el año 2014 contó
con una flota de 43 camiones refrigerados.
El capital suscrito y por suscribir de la sociedad al 31 de diciembre de 2013, es de
M$ 25.000, dividido en 25.000.000 acciones de una misma serie, sin valor nominal. El
patrimonio a la misma fecha alcanza a M$ 796.664.
Accionistas:
Ipal S.A. 25.000.000 100%
Total 25.000.000 acciones 100,00%
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 25
Para el 2015 se espera una baja respecto de 2014 en el precio promedio de los
combustibles y se mantendrán los valores de arriendo, lo que debe mejorar el resultado
porcentual.
INMOBILIARIA BIARRITZ S.A.
Inmobiliaria Biarritz S.A. fue creada a fines del año 2005 y es el brazo inmobiliario de IPAL.
Esta sociedad se incorpora a Ipal S.A. en abril del 2008 como aporte al aumento de capital
que se llevó a cabo en dicha oportunidad.
La actividad inmobiliaria es efectuada a través de Biarritz e Inversiones Baiona Ltda,
sociedad donde Biarritz tiene una participación social de 42,7%.
Baiona se encuentra desarrollando un proyecto de urbanización de casi 400 hectáreas en
la comuna de Pudahuel. El propósito es agregar valor a los terrenos mediante la
urbanización de macro lotes, tanto industriales como habitacionales. Para ello ha invertido
en factibilidad sanitaria, que se encuentra hoy disponible, contando además con permisos
vigentes de edificación que le permiten ofrecer a desarrolladores inmobiliarios
habitacionales y a industrias no contaminantes, macro sitios en forma inmediata.
Baiona cuenta con el 42.7% de la empresa Agua Potable Izarra de Lo Aguirre S.A., que se
dedica a la producción y distribución de agua potable, a su vez que a la recolección y
disposición de aguas servidas, y prestaciones relacionadas con dichas actividades.
El capital de la Sociedad al 31 de diciembre de 2014 es de M$ 234.685, dividido en
217.014.253 acciones de una misma serie, sin valor nominal. El patrimonio a la misma
fecha es negativo por un monto de M$ 708.718
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 26
Accionistas:
Ipal S.A. 216.992.552 acciones 99,99%
Minoritarios 21.701 acciones 0,01%
Total 217.014.253
acciones
100,00%
El año 2014 fue positivo para Biarritz debido a que se concretaron importantes ventas de
lotes Industriales de su filial Baiona, por lo cual se tomó la decisión de iniciar las obras de
urbanización de lotes industriales, tanto de Ipal como de Baiona, lo que permitirá otorgarle
mayor plusvalía a los terrenos y facilitar el proceso de venta.
En cuanto a los escenarios externos, la tramitación y posterior aprobación de la reforma
tributaria afectó negativamente la demanda de lotes industriales, lo que se pudo apreciar
por el menor interés presentado por potenciales clientes. Sin embargo, esta misma reforma
generó un efecto positivo, pero transitorio, en la demanda de viviendas, debido a la
próxima incorporación del IVA en el precio de las viviendas.
AGRÍCOLA ALGORTA S.A.
Se dedica a la producción de cereales especializados, limones, paltas y reproducción de
semillas de hortalizas para el mercado nacional e internacional. Se ubica en el Valle de
Maipo, sector Chiñigüe, a 1 kilómetro de la Autopista del Sol, en la comuna de
Melipilla, Región Metropolitana.
En abril de 2008, se convirtió en una filial de IPAL. A fines del año 2012 se construyó una
bodega de 880 metros cuadrados, lo cual le permitió incrementar su nivel de operación.
El capital de la Sociedad al 31 de diciembre de 2014 es de M$1.372.983 dividido en
1.196.694.379 acciones de una misma serie, sin valor nominal. El patrimonio a la misma
fecha alcanza a M$ 1.277.788.
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 27
Accionistas
Ipal S.A. 1.196.574.711 acciones 99,99%
Minoritarios 119.668 acciones 0,01%
Total 1.196.694.379 acciones 100,00%
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 28
ANÁLISIS FINANCIERO E INFORMACIÓN ADICIONAL
ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS F INANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31
DE DICIEMBRE DE 2014
Para la comprensión de este análisis razonado correspondiente al período terminado al 31
de diciembre de 2014, se debe tener presente que la Sociedad, ha preparado sus estados
financieros de acuerdo a “NIC 34 Información Financiera Intermedia”, incorporadas en las
Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS por sus siglas en inglés),
emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB), y representan la adopción
integral, explícita y sin reserva de las referidas normas internacionales y a Normas de la
Superintendencia de Valores y Seguros.
En el análisis de las cifras se debe tener presente que para el Estado de Situación
Financiera, el Estado de Resultados y Estado de Flujos de Efectivo, se comparan los saldos al
31 de diciembre de 2014 y 2013.
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 29
ESTAD O DE S ITUA CI ÓN F INANCIER A P OR CLA SI FICACI ÓN
Los activos y pasivos de la Sociedad han sido valorizados y presentados de acuerdo a
normas y criterios contables que se explican en las respectivas notas a los Estados
Financieros.
El Efectivo y equivalentes al efectivo alcanzó M$ 17.678.971, superior a los M$ 15.624.464
al cierre del 31 de diciembre de 2013; esto se origina principalmente por inversiones en
Depósitos a Plazo menor a 90 días provenientes de excedentes de la operación.
Los Otros activos financieros corrientes, corresponden a forwards, el menor saldo al 31 de
diciembre de 2014, corresponde a vencimiento de forwards provenientes del ejercicio
anterior por M$ 1.541.577.
Si bien las ventas en el año 2014 aumentaron en M$ 1.802.396, el rubro Deudores
comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes, al 31 de diciembre de 2014 reflejan una
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 30
disminución de M$ 1.005.898, dado que el periodo de recuperación mejoró pasando de 28
días a 20. Además en 2014 se cobró finiquito licitación 25-2008 facturado en diciembre
2013, lo que se refleja específicamente en la disminución de Cuentas por cobrar en el
Segmento Alimentación escolar.
Los Inventarios corresponden fundamentalmente a los saldos de materias primas,
productos en procesos y productos terminados; el aumento entre un período y otro se
explica por la estrategia implementada en la fabricas de productos alimenticios, de
aumentar stock para sustentar el cierre de planta en periodo de vacaciones.
Los Activos por impuestos corrientes, corresponden principalmente a impuestos por
recuperar y a pagos provisionales mensuales, la leve disminución corresponde
fundamentalmente a menor pago de PPM y Gastos de Capacitación (SENCE).
Las Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación, su mayor saldo
proviene de la participación en la Sociedad Baiona Ltda., a través de la filial Biarritz S.A.,
donde su aumento alcanza la suma de M$ 502.703.
Los Activos intangibles distintos de la plusvalía, agrupa distintos conceptos, tales como
concesiones, derechos de agua, licencias, el menor valor presentado al 31 de diciembre de
2014, corresponde a las amortizaciones del período.
Las propiedades de planta y equipos, corresponden a la valorización de los activos de las
filiales del Grupo IPAL S.A. para sus operaciones, la variación que presenta al 31 de
diciembre de 2014, es producto principalmente de obras en curso y depreciación del
período.
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 31
Otros pasivos financieros corrientes alcanzaron M$ 1.014.611, inferior a los M$ 2.292.850
del cierre al 31 de diciembre de 2013; esto se origina principalmente por la liquidación del
Forwards por un total de M$ 1.505.040, que mantenían las filiales Proalsa S.A. y Vértice S.A.
por M$ 1.347.070 y M$ 157.970 respectivamente.
Las Cuentas comerciales y otras cuentas corrientes por pagar al 31 de diciembre de 2014,
principalmente corresponden a las obligaciones propias de la operación, que lo conforman
principalmente los proveedores nacionales y extranjeros, cheques girados y no cobrados,
saldos a favor de Junaeb y finiquitos de personal por termino de licitación quinta región.
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 32
El aumento de Otras provisiones a corto plazo al 31 de
diciembre de 2014 que asciende a M$ 390.286,
corresponde a provisión de multas por un neto de M$
216.849, Provisión de Rappel M$ 170.053 y Provisión
CONAF M$ 3.384, que afectan a las Filiales de Hendaya
S.A.C., Proalsa S.A. y Vértice S.A. respectivamente
En los Pasivos por impuestos corrientes a diciembre 2014, se registra los impuestos de
primera categoría.
Las Provisiones corrientes por beneficios a los empleados corresponde principalmente a
Provisión de indemnizaciones por M$ 1.071.743 y M$ 1.465.553 para remunerar a las
Manipuladoras durante los meses de enero y febrero, periodo en que no laboran por estar
cerrado la mayoría de los colegios, lo que afecta a Servicios Alimenticios Hendaya S.A.C, lo
que a su vez explica el aumento de M$ 135.299 que en total tuvo el rubro. Las demás
provisiones corresponden a vacaciones y gratificaciones que totalizan M$ 607.601.
Otros pasivos no financieros corrientes, corresponde a reservas de pernoctaciones pagadas
por anticipado en la filial Vértice S.A.
Los Otros pasivos financieros no corrientes, refleja una disminución producto de los pagos
de las obligaciones por préstamos y operaciones de leasing, contraídos por Proalsa S.A.
Las Otras provisiones a largo plazo, corresponden a la provisión por patrimonio negativo en
la subsidiaria Izarra S.A. por M$ 922.374 que explica por si sola el aumento del rubro y la
porción de largo plazo de la concesión CONAF M$ 285.177.
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 33
RESUME N DE IND ICAD OR ES F INA NCIE ROS DE LA SOCIEDAD
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 34
RESUME N DE PARTID AS M ÁS IM PORTANTE S DE L ESTAD O DE RESULTAD O
ANÁLIS IS DEL ESTAD O DE RE SULTAD O
Resultado del Ejercicio
Los ingresos por venta aumentaron en el periodo 2014 en M$ 1.802.396 equivalente a un
4,2%. Este incremento neto se explica por un aumento de 11% en los ingresos del segmento
Programa de Alimentación Escolar y de 37% en el segmento Turismo.
El margen de explotación del periodo 2014 subió en 1,4 puntos llegando a un 26,3% de las
ventas, comparado con el margen de un 24,9% que se obtuvo sobre ventas del año
anterior, esto explicado por mayor margen logrado por segmento Alimentación escolar.
Los gastos de administración, distribución y otras funciones aumentan en el periodo 2014
en M$1.520.910 (19%) respecto al mismo periodo anterior, al pasar de M$7.957.936
durante el período 2013 a un monto de M$9.478.846 en 2014. Los gastos de administración
como % de las ventas aumentan de un 18,4% en el período 2103 a un 21% en el período
2014, los principales conceptos que se afectan son Remuneraciones, Gastos generales y
Patentes.
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 35
Resultado No Operacional
El resultado no operacional alcanzó un monto positivo en el
periodo 2014 de M$ 907.760, significativamente mayor al
resultado del mismo periodo anterior de M$ 46.125. Este
resultado incluye ganancias de M$ 88.806 por venta de activo fijo, M$ 190.507 por
Instrumentos financieros, M$ 357.613 por ganancias en fondos mutuos y depósitos a
plazo, Participación en las ganancias de asociadas por M$ 205.858, Diferencia de cambio
positivas por M$ 237.802 y Gastos bancarios M$206.103.
La partida más relevante del mayor resultado no operacional es la participación en
Asociadas (pasando de una perdida por M$459.888 en 2013 a ganancia por M$205.858 en
2014) seguida de otras ganancias como resultado en forward y ventas de activo fijo.
RESUME N DE PARTID AS MÁS IM PORTANTE S D E L FLUJO DE EFE CTIV O
ANÁLIS IS DEL FLUJO DE EFECT IV O
En el año 2014 las actividades de la operación originaron un flujo neto positivo de M$
1.918.124, superior en un 9% respecto al flujo neto positivo del año anterior, el que alcanzo
a M$1.759.785. Las principales partidas que aportaron recursos son: (a) aumento en
recaudación de las cuentas por cobrar de origen comercial por M$ 2.212.780, (b) aumento
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 36
en cuentas por cobrar por inversión por M$ 6.403.481, (c) aumento de los pagos de las
cuentas por pagar de origen comercial por M$ 6.529.226, (d) disminución en otras cuentas
por pagar derivadas de la operación que afectan a los empleados M$ 852.187, después de
reclasificación a costo de producción (e) aumento desembolsos en otros pagos por
actividades de operación M$ 1.018.774.
Por otra parte, las actividades de financiamiento utilizaron flujos netos por M$ 346.577 en
igual período por el año anterior se utilizaron recursos por M$ 581.221. La principal
utilización de recursos en ambos años corresponde a pago de Dividendos.
En relación a la inversión neta, durante el año 2014 alcanzó la suma de M$ 482.960,
comparados con los flujos netos invertidos por M$ 780.517 en el año anterior. El principal
uso de recursos en el año 2014 corresponde a inversión en propiedades plantas y equipos
por un monto de M$ 931.441, y por concepto de otras entradas de flujo por M$ 995.811 y
de Intereses provenientes de las inversiones por M$ 357.613.
S ITUACIÓN DE ME RCAD O
En el año 2014 se presenta un aumento en ventas de M$ 1.802.396, equivalente a un 4,2%,
explicado principalmente por el aumento del Segmento del Programa de Alimentación
Escolar producto de las adjudicaciones vigentes y Segmento Turismo.
Se menciona como hecho posterior que en febrero 2015, la filial Hendaya S.A.C. ha
adjudicado Licitación de JUNAEB que consiste en el suministro de raciones alimenticias
para los beneficiarios de los Programas de Alimentación Escolar y Programa de
Alimentación de Párvulos (PAE). Dicha Licitación (85-30-LP14) corresponde a una
adjudicación por trato directo de 175.000 raciones aproximadamente, en las VIII y X
regiones. A su vez, en febrero 2015 concluyo la licitación 35-2011-1 que atendía 120.000
raciones en la Ligua y Concon.
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 37
El segmento Turismo presenta un aumento en sus ventas de M$ 463.087 (37,3%), lo que
muestra una normalización de sus operaciones desde el año 2013, dado que este negocio
fue afectado por el incendio en el Parque Nacional Torres del Paine el año 2012.
ANÁLIS IS DE RIE SG O DE MERCAD O
El incremento del tipo de cambio e IPC ha significado un escenario alcista en el costo de las
materias primas durante el año 2014, esta situación ha afectado a todas las empresas de la
industria alimenticia y alimentación escolar. Existe un alza en los costos de 1,5 puntos, lo
cual se traspasara a precios en el polinomio de ajustes de la filial Hendaya.
CLIENTES
La estructura de distribución está dada por los diferentes canales de ventas, teniendo
como principales clientes a cadenas de Supermercados, Central de Abastecimiento del
Servicio Nacional de Salud, Junaeb, Junji, Integra, Servicio de Alimentación Grandes
Consumidores (Casinos) y otros clientes nacionales como internacionales.
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 38
PROVEEDORES
Los principales proveedores de las filiales son empresas
comercializadoras de insumos tales como harinas, azúcar,
arroz, saborizantes, lácteos, fideos, vegetales, envases y
embalajes en general.
SEGUROS
Consecuentemente con la envergadura y negocios de cada una de las empresas, se
encuentran asegurados todos los activos físicos con el máximo de cobertura, incluyendo
además seguros por paralización de faenas.
ACTIVIDADES FINANCIERAS Y POLÍTICAS DE INVERSIÓN
La empresa mantiene relaciones financieras con varios bancos nacionales y
extranjeros existentes en el país, además de empresas especializadas en
intermediación de instrumentos financieros.
Durante el año se realizaron diversas operaciones de comercio exterior, boletas de
garantía y créditos para financiar capital de trabajo, además de inversión en instrumentos
de corto y largo plazo.
Las operaciones de leasing vigentes, se contrajeron en 2010, con motivo de la inversión en
una nueva línea de extrusión y secado en la filial Proalsa, se servirá en un plazo de 48
meses. Las inversiones en el mercado de capitales, excedentes de caja, se realizan
considerando básicamente la tasa de rentabilidad, el riesgo existente y el plazo entre
otros aspectos.
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 39
FACTORES DE RIESGO
La administración de la empresa no prevé riesgos internos que afecten su normal
funcionamiento en forma significativa. No obstante, conscientes de la importancia y
relevancia de los cuidados necesarios para la elaboración y manipulación de alimentos, las
filiales permanentemente revisan sus procedimientos y efectúan estrictos controles de
calidad de manera de asegurar a sus clientes la entrega de productos en óptimas
condiciones. Para ello, cuenta con dos modernos y equipados laboratorios de desarrollo y
control de calidad, tanto en Proalsa S.A. como en Innovalim SpA., como un laboratorio de
control de calidad de materias primas en Hendaya S.A.C. Además la filial Proalsa S.A.
cuenta con certificación ISO 9001-2000. Innovalim está certificado HACCP basado en
codex alimnetarius y Nch 2861 of 2004. Hendaya está certificado en ISO 9001:2008, NHC
9001 of 2009.
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 40
POLÍTICAS DE DIVIDENDOS
Tomando en consideración los resultados del año 2014, le corresponderá a la Junta de
Accionista la decisión de poner a disposición de los señores accionistas un dividendo con
un mínimo del 30% de las utilidades generadas en el año 2014, cuyo monto y fecha de
pago será acordado en dicha asamblea y publicado oportunamente en un diario de
circulación nacional.
HECHOS RELEVANTES
Los siguientes hechos fueron informados en carácter de esenciales a la Superintendencia de
Valores y Seguros y a las Bolsas de Valores en el período comprendido entre el 01 de Enero
de 2014 y el 31 de Diciembre de 2014:
1. Con fecha 17 de Diciembre de 2014, se informa que en cumplimiento de lo dispuesto en
los artículos 9 y 10, inciso segundo de la Ley 18.045, que en sesión del directorio
celebrada el día 15 de diciembre de 2014, se acordó concurrir a la formación de una
nueva filial, la que se constituirá como una sociedad por acciones de acuerdo a lo
previsto en el párrafo ocho del Título Séptimo del Libro Segundo del Código de
Comercio, cuyo nombre será Rentas Paine Grande SpA, con domicilio en Santiago, la
que tendrá un capital de $10.000.000, dividido en 10.000.000 de acciones, que serán
íntegramente suscritas por IPAL S.A., y cuyo objeto será: a) La compra, venta,
adquisición, enajenación, arrendamiento, comercialización, explotación e inversión en
toda clase de bienes inmuebles, corporales e incorporales; b) la construcción de toda
clase de edificaciones, establecimientos; c) la obtención de rentas de bienes raíces; d) la
realización de toda clase de inversiones, ya sea en bienes muebles o inmuebles; e) en
general, la ejecución de todos los actos, contratos o negocios que digan relación, directa
o indirectamente, con los rubros mencionados precedentemente.
2. Con fecha 10 de Septiembre de 2014, se informa que por fusión de la sociedad
Inmobiliaria e Inversiones San Juan de Luz II Ltda con Bizkaya SpA, esta ultima la cual
subsiste y absorbe a la primera, la que en consecuencia se disuelve, se han traspasado a
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 41
Bizkaya SpA 572.790 acciones de IPAL, produciéndose de esta forma, un cambio en las
sociedades a través de las cuales se ejerce el control, sin un cambio efectivo del
controlador, pues a la sociedad Bizkaya SpA se han incorporado todos los socios de
Inmobiliaria e Inversiones San Juan de Luz II Ltda. Como consecuencia de lo expuesto, la
nueva estructura de participación a través de la cual se ejerce el control es la siguiente:
3.
4. Con fecha 26 de Agosto de 2014, se informa que por división de la sociedad Inmobiliaria
e Inversiones San Juan de Luz Ltda, se han asignado a la nueva sociedad constituida con
motivo de la división, Inmobiliaria e Inversiones San Juan de Luz II Ltda, 572.790
acciones de IPAL S.A., produciéndose de esta forma un cambio en las sociedades a
través de las cuales se ejerce el control, sin un cambio efectivo del controlador, pues en
la nueva sociedad originada de la división se mantienen los mismos socios y
participaciones que en la sociedad dividida.
5. Con fecha 18 de Agosto de 2014, se informa la designación del nuevo Gerente General
de la sociedad, Sr Pablo Droguett Crovetto a contar de esta misma fecha, en reemplazo
del Gerente General interino Sr Max Von Bischoffshausen Velasquez.
6. Con fecha 01 de Julio de 2014, se informa acerca de la renuncia del Gerente General de
la sociedad, Sr Rodolfo Schulze Hagedorn, y que en Sesión Ordinaria del Directorio de
esta misma fecha, se ha procedido a designar como nuevo Gerente General interino, al
Sr Max Von Bischoffshausen Velasquez.
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 42
7. Con fecha 30 de abril de 2014, se informa por medio de la presente y en cumplimiento
de lo dispuesto en los artículos 9 y 10 inciso segundo de la Ley 18.045, nos es grato
comunicar a ustedes en el carácter de hecho esencial, que en Junta General Ordinaria
de Accionistas celebrada con fecha 29 de Abril de 2014, se acordó entre otras materias,
el reparto del dividendo N° 31, de $ 56,8957084 por acción. Dicho monto corresponde a
un dividendo total de $625.467.722, dividido en 10.993.232 acciones y que se distribuye
con cargo al 30% de las utilidades del ejercicio 2013.
Tendrán derecho al pago del dividendo que se propondrá, a los accionistas que figuren
inscritos en el Registro de Accionistas de la Sociedad, el quinto día hábil anterior a la
fecha establecida para su pago, por la Junta Ordinaria en conformidad a la Ley.
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 43
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 44
8. Con fecha 25 de marzo de 2014, se informa por medio de la presente y en cumplimiento
de lo dispuesto en los artículos 9 y 10 inciso segundo de la Ley 18.045, nos es grato
comunicar a ustedes en el carácter de hecho esencial, que en reunión de Directorio
celebrada con fecha 24 de Marzo de 2014, se acordó citar a Junta General Ordinaria de
Accionistas para el día 29 de Abril de 2014 a las 17:00 hrs., en las oficinas de la
Sociedad, ubicada en Cerro Colorado 5030 Of.311 Las Condes, en la ciudad de Santiago
y proponer entre otras materias propias de la Junta Ordinaria, el reparto de un
dividendo N° 31, de $ 56,8957084 por acción. Dicho monto corresponde a un dividendo
total de $625.467.722, dividido en 10.993.232 acciones y que se distribuye con cargo al
30% de las utilidades del ejercicio 2013.
Tendrán derecho al pago del dividendo que se propondrá, a los accionistas que figuren
inscritos en el Registro de Accionistas de la Sociedad, el quinto día hábil anterior a la
fecha establecida para su pago, por la Junta Ordinaria en conformidad a la Ley.
DATOS COMPARATIVOS ÚLTIMOS DOS E JERCICIOS
Individual Consolidado
Ventas
Patrimonio
Valor Libro Acción
($/acción) Accionistas Nº
2013 2014 2013 2014
1.582.262 1.564.287 43.937.329 45.049.995
20,351,922 22.163.277 20.279.195 22.163.277
1.844,70 2.016,08 1.844,70 2.016,08
198 204 198 204
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 45
REMUNERACIÓN DEL DIRECTORIO Y EJECUTIVOS
D IRECT ORI O
Las remuneraciones canceladas a los señores directores, correspondientes al ejercicio
2014, se muestran a continuación
PARTICI PACIÓN SOBRE UTIL IDADE S PAGADA S DU R ANTE EL EJER CI CI O 2014
Tanto los Directores de IPAL S.A. como de sus filiales no percibieron participación sobre
utilidades pagadas durante el año 2014.
D IETAS P OR A SI STENCIA DIRECT ORI OS CORRE SP ONDIENTE A L A ÑO 2014
Valores en Pesos
D IETAS P OR A SI STENCIA A COMI SI ONE S CORRE SP ONDIENTE S A L A ÑO 2014
Valores en Pesos
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 46
HONORAR IOS POR A SESORÍA CORRE SP ONDIE NTES AL A ÑO 2014
Valores en Pesos
E JECUT IV OS
Las remuneraciones canceladas a los señores ejecutivos correspondientes al ejercicio
2014, son las siguientes:
BANCOS QUE OPERAN CON LA SOCIEDAD Los bancos que operan con la Sociedad IPAL S.A. y sus filiales son:
Banco de Chile
Banco BCI
Banco Scotiabank
Banco Santander
Banco Itau
AUDITORES EXTERNOS
Surlatina Auditores Ltda - member of Grant Thornton International Ltd, constituida por
socios de reconocido prestigio. Grant Thornton es una de las organizaciones líderes a nivel
mundial de firmas de auditoría, impuestos y consultoría independientes.
ASESORÍA LEGAL Fernando Coloma Reyes Abogado
José Luis Hormazábal Abogado Tributario
Fernando Bravo Carmona Abogado Laboral
Jorge Baeza Abogado de Marcas
Vial y Cía. Abogados
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 47
ESTADOS FINANCIEROS
DICTAMEN DE LOS AUDITORES EXTERNOS
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 48
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 49
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 50
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 51
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 52
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 53
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 54
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 55
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 56
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 57
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 58
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 59
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 60
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 61
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 62
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 63
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 64
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 65
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 66
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 67
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 68
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 69
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 70
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 71
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 72
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 73
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 74
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 75
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 76
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 77
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 78
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 79
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 80
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 81
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 82
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 83
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 84
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 85
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 86
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 87
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 88
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 89
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 90
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 91
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 92
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 93
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 94
Memoria Anual Empresas IPAL S.A Año 2014 95
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