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INTRODUCCION
La globalización ha traído consigo la necesidad de las empresas de ser cada vez
más competitivas para sobrevivir en el mundo empresarial de hoy. En este
contexto se busca encontrar un espacio para hacer más eficientes los negocios,
los que se crean y desarrollan con la finalidad de hacer frente a una demanda de
bienes y servicios, para satisfacer esa demanda es preciso realizar inversiones en
personas, en bienes de equipo, inmuebles, mercancías, etc. y tales inversiones
sólo se pueden llevar a cabo si se dispone de la suficiente financiación, pudiendo
ser ésta con capital propio o ajeno.
Muchas veces los fondos propios no son suficientes, y la insuficiencia de liquidez
apremia para el funcionamiento normal de las actividades que generarán
rentabilidad, es entonces donde surge la necesidad de hacer uso de alternativas
de financiación externa, para lo cual acudimos después de hacer un análisis a
diferentes escenarios de la empresa, al mercado financiero. Es aquí donde
aparece la figura del factoring como opción de financiamiento usado
especialmente cuando el volumen de ventas a plazo que realiza la empresa es
elevado y conlleva un aumento en los costes administrativos y de gestión, así
como en aquellos momentos en que se precisa liquidez inmediata para hacer
frente a pagos e inversiones.
La empresa en estudio hace ventas al crédito a sus clientes en el exterior; no
obstante no usa el factoring para cubrir la falta de capital de tal manera que
coadyuve a hacer nuevas inversiones y pagos oportunos a sus proveedores.
Por lo tanto mi trabajo de investigación denominado Aplicación de un instrumento
financiero- factoring para una empresa dedicada a la comercialización de limones
contribuirá a la conquista de nuevos mercados exteriores, a trazar cuidosamente
la estrategia más adecuada para cubrir satisfactoriamente las necesidades 1
empresariales a través de la selección apropiada de los instrumentos, ayudas y
servicios financieros que mejoren su competitividad, en especial la herramienta
versátil del factoring, la cual permite acceder a recursos de forma inmediata con
asesoría integral en el manejo de facturas.
La distribución del trabajo será de la siguiente manera: recopilación de la
información general de la empresa, análisis de las políticas de cobro y de las
fuentes de financiamiento a las que recurre, y el diseño de un sistema de factoring,
la cual se efectuará en la colaboración de los funcionarios y empleados de todas
las áreas de la organización.
Con la propuesta de la implementación del instrumento financiero- factoring- se
logrará el objetivo de brindar una herramienta adicional oportuna, sencilla y
diferenciada.
2
1. SECTOR AGROINDUSTRIAL
1.1.ANTECEDENTES
Se remonta a principios del siglo XX.
Surge como una alternativa económica de subsistencia.
Los primeros antecedentes formales como agroindustria, se remontan a
micro emprendimientos constituidos por mujeres del medio rural.
1.2.DEFINICIÓN Y DESCRIPCIÓN DEL SECTOR
Es un conjunto de procesos de transformación aplicados a materias primas de
origen agropecuario y forestal, que abarca desde su beneficio o primera
agregación de valor, hasta la instancia que generan productos finales con mayor
grado de elaboración; constituye uno de los subsectores de gran relevancia para
el país, pues se encuentra estrechamente vinculada con los demás sectores de la
actividad económica. Dicho de otro modo es, es un sistema dinámico que implica
la combinación de dos procesos productivos, el agrícola y el industrial, para
transformar de manera rentable los productos provenientes del campo, incluye la
comercialización del producto así como los aspectos administrativos, de
mercadotecnia y financiamiento.
En esta actividad económica la agricultura y la industria pueden alcanzar
integraciones verticales y horizontales y llegar hasta la integración con los
procesos de comercialización y provisión de insumos.
De otro lado el desarrollo agroindustrial para la Organización de las Naciones
Unidas para el Desarrollo Industrial, ONUDI, conlleva a “la integración vertical del
3
proceso completo de producción desde el campo hasta el consumidor final”. La
integración vertical significa que todas las etapas del proceso de producción estén
planeadas, organizadas y controladas por una organización que tiene una
concepción industrial orientada hacia el mercado y planifica su política de
producción para satisfacer una demanda probada del mercado para sus
productos. En un concepto más amplio la agroindustria, comprende la integración
del mercado, procesamiento y producción agrícola bajo un manejo administrativo
responsable de cada una de las etapas y debidamente planificado.
En el contexto actual de la globalización, la agroindustria constituye un sector en el
cual las diversas etapas de producción, transformación, distribución,
financiamiento, investigación y desarrollo están organizadas a escala
internacional.
La agroindustria en general de acuerdo con las tendencias mundiales futuras se
orienta en el sentido de asumir parcialmente la responsabilidad del cuidado y
mantenimiento del medio ambiente, además de los valores culturales y éticos de la
sociedad.
La agricultura representa cerca del 8% del PIB peruano. Se distingue la agricultura
moderna de la tradicional. La agricultura tradicional está principalmente orientada
al mercado interno y al autoconsumo, tiene bajos niveles de tecnificación y de
productividad, y ocupa a un gran número de trabajadores de bajos ingresos. La
agricultura moderna está orientada al mercado externo, tiene un nivel
relativamente alto de tecnificación, de inversión en maquinaria y tecnología, altos
rendimientos y la producción está principalmente en manos de grandes o
medianas empresas, ubicadas en la costa del país.
La oferta de productos agroindustriales era incipiente a inicios de los años 90, pero
desde entonces ha crecido fuertemente, sobre todo en esta década. En 2009, las
exportaciones agroindustriales sumaron cerca de 1.630 millones de dólares,
representando cerca del 7% de las exportaciones peruanas totales. Con ello, la
industria cerró una década en que las exportaciones agrícolas crecieron en 4
promedio un 18% anual. La mayor inversión y tecnificación (observada desde los
años 90) ha influido de manera significativa en la productividad.
La apertura comercial y el mejor acceso a los mercados globales han sido los
principales impulsores de este proceso de inversiones.
Cuadro 1. Exportaciones Agroindustriales
Los diez principales productos agroindustriales de exportación son el espárrago
fresco, el espárrago en conserva, la uva, la páprika, el capsicum (pimiento y
similares) en conserva, el café orgánico, el aguacate, el mango, las alcachofas en
conserva, el banano orgánico y el espárrago congelado, además del espárrago
congelado y la caña de azúcar para la producción de etanol.
5
Cuadro 2. Canasta de Exportación Agroindustrial y Café
1.3. IMPORTANCIA
Como Agente de transformación productiva del sector agropecuario basado en la
biodiversidad, la agroindustria es un componente clave en todo proyecto de
desarrollo integral, posee ciertas características a partir de su condición de
demandante de insumos agrícolas. Entre esos atributos tenemos:
- La capacidad de reducir las pérdidas post-cosecha y aumentar la conservación
de los productos.
- Reducir la estacionalidad de la oferta.
- Elevar el valor agregado y permitir ampliar la oferta de productos con mejores
características nutritivas y organolépticas.
6
Pero existen además otras características que le permiten ser catalogada como
uno de los ejes de desarrollo rural. Entre estas se mencionan:
- Una mayor flexibilidad comparativa con otras industrias en cuanto a escalas.
- Una mayor flexibilidad de integración entre procesos intensivos en capital e
intensivos en mano de obra.
- La capacidad de introducir la lógica industrial en actividades primarias, y la
capacidad como vehículo de transmisión de la información técnico-económica.
- Desarrollo equilibrado, justo y sustentable, de un sector prioritario para nuestro
país como es el caso del sector agroindustrial.
1.4.PANORAMA GENERAL
1.4.1. SITUACION ACTUAL DEL AGRO NACIONAL
Para una mejor comprensión de la situación agroindustrial, se presenta a
continuación y en forma concisa una visión de la realidad y problemática del agro
nacional.
Esta situación puede ser descrita en resumen por la existencia de pequeñas
unidades productivas desarticuladas (el 85 % son mayoritariamente unidades de
producción menores a 10 has, 71 % de las cuales son menores a 5 has).
- El productor tiene un bajo nivel educativo y tecnológico (más del 20% de la
población agropecuaria es analfabeta y el 60 % tiene solamente estudios
primarios).
- Existe un limitado acceso a la información técnica y de comercialización (la
ausencia de un sistema eficaz de información técnico-comercial limita las
posibilidades de éxito del productor agrario y agroindustrial.
7
- De otro lado la actividad Forestal requiere de incentivos y la solución a
requerimientos de información y capacitación.
Someramente, los problemas que se generan en el Sector son entre otros:
- Baja producción y productividad en cultivos.
- Excedentes agrícolas no aprovechados y pérdidas post-cosecha importantes.
- Problemas de comercialización, debido a la ausencia de infraestructura, sistemas
de información y falta de mercados.
- Acceso al crédito limitado, tanto de parte de la banca privada como de la banca
de fomento.
- Incapacidad de reinversión como producto de la descapitalización del Agro, y una
balanza comercial negativa.
1.4.2. SITUACION ACTUAL DEL SECTOR AGROINDUSTRIAL
El sector está atravesando un proceso de fuerte crecimiento. Si bien el monto total
de exportación cayó en 2009 debido a la crisis financiera internacional, los
volúmenes de exportación siguieron creciendo. En años anteriores, el crecimiento
de las ventas fue muy fuerte.
Las perspectivas siguen siendo positivas y los planes de inversión, alentadores.
Existen 135 empresas exportadoras de espárrago fresco, 200 de páprika, 144 de
mango, 75 de uva y 72 de pimiento en conserva.
La tecnificación y la inversión en maquinaria y equipo se están acelerando. Esto
se puede observar en el crecimiento de la importación de bienes de capital para el
sector (momentáneamente afectada por la crisis de 2009).
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Cuadro 3. Importación de Bienes de Capital para la Agroindustria
La agroindustria de exportación utiliza cerca de 120.000 has. (sobre todo en la
costa, en las regiones de Ica, La Libertad, Lambayeque, Piura y Lima). Esta cifra
representa cerca del 5% del área agrícola total: en Perú se cosechan en total entre
2 y 2,5 millones de has. (el 28% en la costa, un 48% en la sierra, y el restante 24%
en la selva). La costa peruana es un desierto interrumpido frecuentemente por
valles fértiles. Esto hace particularmente importante la inversión en sistemas de
irrigación. En Ica, que por varios años fue el departamento de Perú que atraía más
inversión agroindustrial, deben utilizarse pozos para la provisión de agua. A pesar
de la gran cantidad de zonas eriazas, la capacidad de controlar totalmente el agua
y los nutrientes que reciben las plantaciones mediante sistemas modernos de
riego hacen que el desierto tenga un potencial agrícola importante (tecnologías
similares son aprovechadas, por ejemplo, en Israel). Debido a la reciente y fuerte
expansión, el precio de la tierra está en aumento.
El valor de las exportaciones agroindustriales cayó un 5% en 2009. La crisis
financiera internacional afectó al sector principalmente a través de la caída de
precios (el precio promedio cayó cerca de un 17% en 2009). Los precios que más
9
cayeron fueron los de los productos de vida más larga (conservas o productos
secos), mientras que los precios de los productos frescos tuvieron un mejor
desempeño (por ejemplo, el precio promedio del espárrago fresco creció cerca de
un 7%). A pesar de la disminución de precios, los volúmenes de exportación
crecieron un 6%. Esto sucedió gracias a la maduración de inversiones. El aumento
de la tasa de drawback de 5 a 8% en 2009 (vigente hasta fines del 2010) atenuó la
caída de los márgenes en las empresas.
Cuadro 4. Precio Promedio de Exportación Agroindustrial
El ajuste en precios obedeció a una sustancial caída del consumo privado en los
principales destinos de exportación. Para algunos productos (conservados o
secos) fue perjudicial su capacidad de almacenamiento: los inventarios se
ajustaron, disminuyendo el precio (el del espárrago en conserva cayó un 13% y el
de la páprika en polvo cayó un 14%). Por otro lado, la uva se benefició de una la
caída de la producción en los países típicamente productores (EEUU, Sudáfrica,
Chile). También se observaron precios atractivos para el mango.
10
El crecimiento de los volúmenes exportados (cerca del 6%) se dio gracias a la
maduración de inversiones. Fue particularmente importante el impulso de las
inversiones en uva. Los volúmenes de exportación de esta fruta casi triplicaron en
el cuarto trimestre. Los productos vulnerables al efecto de ajuste de inventario
fueron los más afectados en términos de volúmenes de ventas.
Características Propicias del Entorno Local, Regional y Nacional
Agricultores, asociaciones y empresas agrícolas
Se muestran abiertos a buscar nuevos caminos para desarrollar nuevos
negocios que les permitan mejorar su economía. Poseen además experiencia
ganada en la exportación de otros productos, tales como mango, fríjol y banano.
Agroexportadores
Poseen experiencia en el negocio y cuentan con una red de contactos que les
hace posible abrir el mercado para nuevos productos, como el limón Tahití
procedente del Perú.
Organismos financieros
Tanto la banca privada como la banca estatal están aptas para otorgar
préstamos. Las modalidades, garantías y exigencias difieren de entidad a
entidad. Entre ellas destaca la Corporación Financiera de Desarrollo (Cofide),
una empresa mixta que opera como banco de desarrollo de segundo piso, que
canaliza los recursos que administra a través de otras instituciones financieras.
Órganos competentes
La labor del Servicio Nacional de Sanidad Agraria (Senasa) ha sido y es
fundamental para que los cítricos peruanos puedan ser exportados. Así, por
ejemplo, la aplicación del Programa Nacional de Mosca de la Fruta ha permitido
que los cítricos peruanos tengan las puertas abiertas en el mercado de Estados
11
Unidos. Senasa cumple además un rol de certificador de campos y plantas de
empacado antes de que la fruta pueda salir del país.
Proveedores
Dado el desarrollo de las agroexportaciones en el Perú, las empresas
proveedoras de insumos, semillas, fertilizantes, pesticidas, riego tecnificado y
otros insumos proveen servicios de buena calidad y asistencia técnica
profesional.
Empresas certificadoras
Al igual que los proveedores, las empresas certificadoras de diversos sistemas
de calidad y certificaciones, tales como GAP (Buenas Prácticas Agrícolas),
Certificación Orgánica, entre otras, prestan excelentes servicios y cuentan con
profesionales altamente capacitados.
Ministerio de Agricultura
Si bien el recurso agua está disponible en las regiones de Piura y Tumbes, en
los distritos de Olmos y Motupe (Lambayeque) es muy costoso, dado que
carecen de irrigaciones y es obligatorio explotar agua del subsuelo. Esto
supone para el agricultor no solo una inversión alta sino también un costo de
operación elevado, ya que la falta de electrificación rural supone la utilización de
combustible. El Proyecto Especial Olmos Tinajones debe estar llevando agua a
los distritos mencionados en el año 2010.
Competidores
México y Brasil dominan el mercado del limón Tahití y continuarán cumpliendo
ese rol dominante en el largo plazo. Por ello, se deberán definir estrategias para
competir con esos países dentro de dicho horizonte temporal. De otro lado, en
la región Ica, opera la firma Coexa, actualmente el principal agroexportador del
limón Tahití de Perú. Según Juan Pablo Bedoya, su gerente general adjunto, la
creciente acogida internacional del fruto animará a la empresa a desarrollar 12
nuevas áreas de cultivo, así como a mejorar y ampliar sus operaciones de
empaque.
Clientes
El consumo del limón Tahití sigue en aumento. Las importaciones de los países
compradores en los últimos 5 años han crecido en un 7% anual y, de acuerdo a
las tendencias de consumo registradas, seguirán en aumento.
Principales Atributos o Factores de Competitividad del Producto
Clima y latitud
La costa norte de Perú posee un clima ideal para el cultivo del limón Tahití, lo
que se traduce en altos rendimientos, superiores a los de Colombia, Ecuador y
México, y en la calidad de la fruta obtenida, que presenta todos los requisitos
exigidos en el mercado norteamericano y europeo: sin semilla, calibre, color y
cantidad de jugo.
Estacionalidad
Perú puede producir durante los 12 meses del año el limón Tahití, factor
determinante para poder programar cosechas de enero a abril, periodo de
poca oferta de México, principal proveedor mundial de limón Tahití.
Experiencia agroexportadora
Durante los últimos 15 años, las agroexportaciones peruanas han
evolucionado positivamente, debido al papel asumido por los actores de este
negocio: agricultores, procesadores, operadores logísticos, entes reguladores,
empresas certificadoras, asociaciones sin fines de lucro y entes promotores
estatales, entre otros. Esto ha permitido llevar con éxito diversos productos
hortofrutícolas a los mercados internacionales, tales como espárragos,
capsicum (ajíes, pimientos, páprika), alcachofas, mangos, bananos,
mandarinas, paltas y uvas de mesa.
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1.4.3. PERSPECTIVAS A CORTO PLAZO
Los precios tardarán en recuperarse. Serán guiados por una lenta recuperación
del consumo privado en España, EE.UU. y el resto de compradores del hemisferio
norte. El crecimiento se dará sobre todo por mayores volúmenes de exportación,
gracias al inicio de la producción de nuevos cultivos y al aprovechamiento de
nuevos nichos de mercado.
En este contexto de precios deprimidos, las estrategias desarrolladas por algunos
de los principales agroexportadores son: (redirigir la producción hacia mercados
con mayores señales de recuperación, (salir de productos de mucha competencia
o con poco espacio para ganar mercado, y reorientar la producción a productos
con mayor potencial (uva, aguacate, cítricos).
Los dos productos que más crecerán serán el aguacate y la uva, que están en
camino de convertirse en productos estrella de la canasta de exportación.
También tendrá un importante crecimiento la producción de caña de azúcar para
la transformación en etanol, que Perú exportó por primera vez en diciembre de
2009. El aguacate goza desde 2010 de permiso de entrada al mercado EE.UU.,
cuyos precios son entre un 40% y un 50% superiores a los que actualmente la
industria peruana consigue en Europa. Sin embargo, las condiciones sanitarias
establecidas (en todo el trayecto hacia EE.UU. el aguacate deberá de estar a una
temperatura de 1º) dificultan la maduración del producto. Se requerirá un período
de prueba / error e investigación para optimizar el aprovechamiento del nuevo
mercado estadounidense. En cuanto a la exportación de uva, los precios en el
cuarto trimestre de 2010 no serán tan favorables como en el cuarto trimestre de
2009 debido al incremento de producción de Sudáfrica, Chile y California en 2010
(los precios de 2009 fueron extraordinariamente altos por mal clima en los demás
países productores).
14
Los productos consolidados mostrarán menores tasas de crecimiento. Algunos
cultivos de espárrago experimentarán reducciones en la producción (por el
envejecimiento de las plantaciones, que ha generado una caída en la rentabilidad).
La páprika peruana corre el riesgo de perder temporalmente el mercado de la UE:
algunos envíos han presentado más microtoxinas de lo que la UE permite. Este es
un problema derivado del sistema de producción, que se basa en el acopio: el
control de calidad resulta difícil y costoso. Si el problema se generaliza, podría
prohibirse temporalmente la exportación de este producto a Europa.
Las empresas están sintiendo la presión de mayores costes laborales, aunque eso
no influirá significativamente en los márgenes. La reducción de precios del
petróleo ha provocado una disminución de los precios de los insumos de los
químicos derivados, favoreciendo los márgenes en las empresas del sector
agroindustrial. En general, los agentes del sector miran al período 2010-2011 con
optimismo.
1.4.4. VISION A LARGO PLAZO
En los próximos años, la cartera de exportación mantendrá su tendencia a la
diversificación.
La producción de fruta tiene un alto potencial, debido a la alta competitividad para
su producción en la costa peruana y al mejoramiento del acceso a los grandes
mercados internacionales.
Las frutas ganarán participación en la cesta de exportaciones peruana. Los
productos en conserva (espárrago, pimiento, alcachofa) ya tienen una
participación importante en los mercados de destino. Están más consolidados, por
lo que su crecimiento en los próximos años será menor.
Sin embargo, la diversificación tendrá un límite. Las grandes empresas buscarán
economías de escala y rentabilizarán el know how adquirido en la última década.
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Los grandes productos actuales (espárrago, uva y café, este último considerado
como producto de agricultura “tradicional”) seguirán siendo los más importantes,
mientras que se desarrollarán un mayor número de productos de montos menores
de exportación. La agroindustria moderna habrá doblado el valor de su cesta de
exportación antes del año 2020.
Los proyectos de irrigación programados podrían doblar el área disponible para la
agroindustria moderna, si se concretan los cuatro grandes proyectos en cartera
que existen actualmente. Esas tierras probablemente también serían usadas para
el cultivo de caña de azúcar, en cuya producción Perú es el país más competitivo
del mundo.
Una gran oportunidad futura para la exportación agroindustrial vendría de la mano
de la apertura de nuevos mercados. Esto se lograría gracias a los TLCs ya
firmados con grandes clientes potenciales como EE.UU., China y la UE, y al
levantamiento de restricciones de exportación vinculadas a medidas fitosanitarias.
La importancia de China como cliente de la agroindustria crecerá, sobre todo para
las frutas (actualmente, China compra cerca del 1% de las exportaciones
agroindustriales peruanas). La UE y EE.UU. seguirán siendo los principales
mercados.
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Cuadro 5. Calendario de Desgravamen de Principales Productos Agroindustriales
Por el lado de costes, influiría positivamente la mejora de la infraestructura. Los
problemas y dificultades portuarios, por ejemplo, son aún costes importantes para
la agroindustria exportadora, debido a la necesidad de no romper la cadena de frío
hasta que el producto llegue al consumidor final. Por otro lado, los costes en
salarios mantendrán una rápida tendencia al alza.
Uno de los temas que, en el largo plazo, ganarán importancia, será el de
sostenibilidad ambiental.
El interés en este tema vendrá por el uso del agua, sobre todo en las zonas de los
grandes proyectos de irrigación, donde se pueden generar conflictos con la
población del área de influencia, y por la creciente preocupación de los
ciudadanos de los mercados de destino en la materia ambiental y ecológica.
1.5. NIVEL DE CRECIMIENTO
La agroindustria ha sido el motor más importante del sector agrícola en años
recientes, gracias a las inversiones que ha recibido y al mercado externo. Se tiene
registro de 135 empresas exportadoras de espárrago fresco, 200 de páprika, 144 17
de mango, 75 de uva, y 72 de pimiento en conserva. En 2009 hubo 25 empresas
con exportaciones superiores a los 10 millones de dólares. Entre ellas, destaca
Danper, una empresa de capital peruano-danés. La mayor parte de la producción
se concentra en la costa, en particular en la zona norte (Lambayeque, La Libertad,
Piura), Ica y Lima. Actualmente, los dos productos que más inversión nueva están
recibiendo son el aguacate y la uva. Las nuevas siembras en el norte (Piura) de
estos dos productos explicarán su fuerte crecimiento en un futuro próximo.
La gran mayoría de las exportaciones del sector agroindustrial son producidas por
grandes y medianas empresas (ingreso superior a los 2 millones de dólares al
año), con alta productividad e inversión en bienes de capital y tecnología. Cuando
se compara el crecimiento reciente de las exportaciones agroindustriales con el
crecimiento del sector agrícola en su conjunto se observa que los productos de
estas exportaciones han sido el principal motor del sector en los últimos años.
Cuadro 6. Producción Agrícola y Exportación Agroindustrial
Perú está teniendo éxito en posicionar varios productos agroindustriales en
mercados internacionales, sobre todo productos frescos (espárragos, uvas).
También ha logrado ser un actor mundial importante en algunos productos
procesados (espárrago en conserva, páprika en polvo, alcachofa en conserva).
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Cuadro 7. Exportación según Producto y Número de Empresas que exportan más
de US$ 1 millón
El limón es un producto cuyo consumo a nivel global ha crecido de manera
sostenida durante los últimos años. Prueba de ello es que, en promedio, las
exportaciones mundiales de la Subpartida del Sistema Armonizado 080550
“Limones (Citrus limon, Citrus limonum) y limas (Citrus aurantifolia, Citrus
latifolia)” aumentaron en 11% entre 2003 y 2007, ascendiendo en este último año
a 1.531 millones de dólares. En este contexto, el Perú exportó 722 mil dólares,
principalmente de limón Sutil. Sin embargo, gran parte del mercado internacional
demanda limón Tahití, lo cual permitiría ampliar el cultivo de esta variedad de
limón.
19
En este sentido, la excelente oportunidad de negocios que constituye el mercado
del limón Tahití se fundamenta además en las ventajas competitivas con las que
cuentan los productores peruanos en aspectos claves como el clima, la calidad
(cumple con todos los requisitos exigidos en EE.UU. y la UE) y su estacionalidad
(podemos producir durante los 12 meses del año y así programar cosechas de
enero a abril, el período de poca oferta de México, principal proveedor mundial).
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80 41 446
los demas frijoles preparados o conservados, sin congelar 19 19 19 0 0 0 0 0 0 0 0 0 594 633
Pallares 0 24 195 33 16 0 26 31 7 63 367 232 263 1 258
PESQUEROS 161 373 14 811 15 465 19 998 20 804 20 955 18 561 17 880 18 016 20 068 15 942 14 020 18 232 214 752
Colas de langostino,sin caparazon,congelados 1 983 70 170 154 270 23 70 294 73 409 354 270 137 2 295
Colas de langostino congeladas,con caparazon,sin coser 25 906 2 027 1 402 3 619 3 286 2 578 2 168 1 732 2 440 3 042 1 876 2 330 2 309 28 806
Langostinos enteros congelados 9 002 537 432 266 996 1 625 1 107 488 681 637 1 504 742 573 9 587
los demas langostinos en partes congelados 341 0 0 0 0 0 0 0 0 11 0 0 13 24
demas jibias,globitos,calamares y potas congeladas,secas,saladas 56 075 5 322 5 784 5 814 6 072 7 301 5 401 5 241 5 172 6 125 4 927 4 935 7 391 69 484
Pescado congelado 35 673 2 934 3 765 3 142 1 887 2 254 3 032 2 484 2 381 2 599 2 638 1 934 3 617 32 668
Pescado seco 1 275 77 59 32 33 28 38 24 24 43 50 0 92 500
Preparaciones y conservas 31 119 3 844 3 853 6 969 8 260 7 147 6 746 7 618 7 246 7 204 4 592 3 809 4 100 71 388
TEXTILES 17 758 1 564 1 414 2 157 2 514 2 337 1 372 1 431 1 907 889 1 267 1 526 1 589 19 966
Hilados 11 974 1 055 938 1 208 1 302 1 344 741 1 190 1 200 860 1 199 1 064 797 12 898
Aceites escenciales de limón 5 785 509 476 949 1 212 993 631 240 707 29 68 462 792 7 069
OTROS 0
TOTAL 261 494 41 147 38 887 33 112 27 458 26 588 23 781 23 268 24 112 25 746 23 625 23 113 34 620 345 457
FUENTE: SUNAT. www.sunat.gob.pe ELABORACIÓN: BCRP, Sede Regional Piura. Departamento de Estudios Económicos
TIPO2006
PIURA: EXPORTACIONES DE PRODUCTOS NO TRADICIONALES(Miles de US$)
Cuadro 8CUADRO 11
2005
ENE-DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SET OCT NOV DIC ENE-DIC
AGROPECUARIOS 82 362 24 773 22 009 10 957 4 140 3 296 3 847 3 957 4 189 4 788 6 417 7 567 14 799 110 739
Bananas o platanos frescos 17 253 2 276 2 054 2 565 2 233 2 273 2 049 1 934 2 085 2 012 2 241 1 666 1 679 25 066
Cortezas de limón 0 280 423 632 457 428 533 152 40 122 54 135 149 3 404
Limón frescos o secos 0 22 24 26 10 16 13 20 13 14 42 41 53 294
Mangos preparados o conservados 1 953 571 568 481 506 251 93 68 36 107 74 32 471 3 259
Mangos y mangostanes, frescos o secos 36 204 19 825 17 166 6 110 223 0 0 0 0 0 212 1 830 8 519 53 886
Esparragos frescos o refrigerados 4 303 528 391 354 51 121 99 139 0 109 386 861 254 3 292
Esparragos preparados o conservados, sin congelar 3 120 209 300 192 346 33 296 380 307 175 851 729 1 540 5 357
Frijoles cocidos o congelados 1 969 130 18 0 0 34 183 148 230 278 266 251 130 1 668
Frijoles desvainados,preparados o conservados, sin congelar 12 139 619 568 410 239 114 519 1 014 1 257 1 548 1 738 1 472 787 10 285
los demas frijoles 5 402 105 264 132 53 27 36 52 201 306 159 238 319 1 891
los demas frijoles comun excepto para siembra 0 166 18 21 6 0 0 19 12 56 26
22
CUADRO 11
DIC ENE-DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SET OCT NOV DIC
AGROPECUARIOS 14 613 111 246 28 625 15 591 8 259 4 825 4 606 3 556 4 044 4 988 5 405 6 021 10 517 25 882
Cereales 13 99
Frutas 11 575 90 515 26 719 14 204 7 298 3 808 3 436 2 957 2 842 2 888 2 583 3 664 7 515 23 509
Bananas o platanos frescos 1 524 22 492 2 305 2 269 1 924 2 188 2 001 1 883 2 077 2 288 2 066 2 662 2 082 2 537
Confituras, jaleas y mermeladas 49 49 42 4 49 49 98
Cortezas de limón 203 1 550 506 723 321 310 258 357 99 72 41 71 42 87
Demás purés y pastas de frutas 97 392 92 101 62 41 21 94 18 39 464
Jugo de frutas 203 5 381 222 28 30 119 234 281 282 472 245 331 115 201
Limón frescos o secos 53 294 21 20 23 12 20 22 36 40 47 86 66
Pulpa y puré de mangos 380 2 365 275 210 37 20 188 59 19 19 333
Mangos y mangostanes, frescos o secos 9 053 57 240 22 146 9 655 3 647 221 305 4 909 19 648
Paltas 374 389 556 631 324 120
Resto de Frutas 63 799 1 152 775 816 298 100 19 76 7 173 132 224 173
Legumbres 2 300 12 370 1 485 1 071 608 552 653 323 848 1 691 2 324 2 096 2 206 1 096
Espárragos 177
Frijoles 1 427 4 931 913 405 256 281 387 128 668 497 317 373 1 365 613
Las demás hortalizas 30 508 642 352 159 246 195 180 994 1 511 1 494 13 112
Resto de Legumbres 873 7 232 64 24 111 20 1 200 497 229 828 371
Te, café, cacao y escencias 360 1 810 93 59 34 137 43 75 93 147 42 407 745
Productos Vegetales diversos 30 1 838 55 27 110 264 193 47 146 194 171 123 76 38
Resto de Productos Agricolas 348 4 701 274 230 244 168 186 186 132 123 180 96 312 395
PESQUEROS 17 495 196 741 18 217 23 217 24 557 25 876 23 207 20 030 20 635 21 405 12 530 17 350 14 843 21 775
Langostinos congelados 900 9 114 556 713 1 105 2 026 1 177 2 107 1 402 1 938 1 480 1 433
Demás crustáceos y moluscos 1 169 14 058 1 328 1 437 1 707 1 058 977 473 1 528 1 531 1 286 4 732 7 661 9 269
Pota 7 108 67 173 6 597 7 384 9 953 9 622 9 479 7 075 6 549 6 778 3 305 4 094
Pescado congelado 3 914 32 398 4 601 5 393 3 356 3 975 3 696 3 373 3 812 4 171 2 898 2 706 2 442 7 105
Pescado seco 26 354 44 109 54 72 7
Preparaciones y conservas 3 908 69 397 4 689 7 398 7 083 7 946 6 605 6 066 5 824 4 999 2 718 3 600 3 618 4 791
Resto de productos pesqueros 470 4 247 446 892 1 309 1 248 1 165 936 1 466 1 916 836 784 1 122 610
TEXTILES 919 13 311 954 700 1 053 1 397 1 370 449 1 905 1 702 1 123 1 390 836 935
QUIMICO 705 5 920 1 999 976 1 319 771 912 107 1 191 810 83 366 244 402
METAL- MECÁNICO 425 947 60 20 4 74 2 10 997 7 38 12 30
MINERIA NO METALICA 250 2 318 297 66 111 199 170 67 196 94 429 75 310 233
Maderas y papeles 1 27 4 11
Resto de productos 1 69 1 1 2 1
Sidero-metalúrgicos 5 87 1 93 1 4 43 8 7 27 14
TOTAL 34 413 330 667 50 152 40 571 35 305 33 141 30 362 24 210 27 986 30 039 19 586 25 251 26 791 49 282
FUENTE: SUNAT. www.sunat.gob.pe
ELABORACIÓN: BCRP, Sede Regional Piura. Departamento de Estudios Económicos
TIPO2006
PIURA: EXPORTACIONES DE PRODUCTOS NO TRADICIONALES 1/(Miles de US$)
2007
Cuadro 9.
Cuadro 10.
2008
DIC ENE-DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC
AGROPECUARIOS 17 285 158 227 30 365 23 645 15 343 10 414 7 514 7 823 11 034 7 349 9 313 10 834 23 835 44 739
Cereales 0 1 899 393 1 658 1 023 715 0 15 0 0 0 0 20 140
Frutas 14 873 124 414 26 864 20 212 12 620 7 692 4 989 5 874 7 594 4 774 5 173 6 206 17 465 38 384
Bananas o plasanos frescos 3 547 39 962 3 773 4 115 4 374 4 442 3 653 3 600 3 424 3 447 3 703 3 136 2 857 3 653
Confituras, jaleas y mermeladas 0 302 57 41 0 32 0 0 48 0 0 29 0 52
Cortezas de limón 219 2 843 604 623 236 91 90 290 182 91 184 129 204 36
Demás purés y pastas de frutas 17 1 945 30 113 145 60 27 0 105 32 61 1 0 20
Jugo de frutas 117 4 655 580 782 612 471 515 1 262 2 951 470 453 397 218 171
Limón frescos o secos 47 821 113 64 86 105 64 31 152 44 38 128 45 107
Pulpa y puré de mangos 231 1 949 303 181 474 428 153 61 232 61 60 26 30 23
Mangos y mangostanes, frescos o secos 9 443 62 855 20 943 13 516 5 142 506 223 257 103 36 33 22 4 150 22 312
Paltas 3 382 200 660 1 476 1 383 149 74 0 0 0 0 0 0
Resto de Frutas 1 253 5 699 260 118 76 173 114 299 396 594 640 2 339 9 961 12 008
Legumbres 1 292 21 043 2 157 1 138 1 083 1 282 2 243 1 431 2 135 1 869 2 868 2 566 3 717 4 016
Espárragos 0 966 24 41 0 0 0 0 0 2 0 0 0 0
Frijoles 543 8 481 776 726 455 605 1 151 1 180 1 592 1 030 1 029 1 374 1 509 1 486
Las demás hortalizas 750 10 755 1 324 371 628 677 1 092 246 544 838 1 839 1 191 2 208 2 530
Resto de Legumbres 0 841 33 0 0 0 0 5 0 0 0 0 0 0
Te, café, cacao y escencias 661 6 592 321 206 108 252 23 88 0 139 612 1 397 1 877 1 851
Productos Vegetales diversos 134 1 829 459 208 272 202 109 203 964 435 479 455 686 225
Resto de Productos Agricolas 325 2 451 170 224 236 270 151 213 341 132 181 210 70 124
PESQUEROS 19 203 313 744 17 236 24 603 25 234 22 528 22 992 27 822 24 764 17 852 20 342 17 250 17 184 19 015
Langostinos congelados 33 7 084 4 300 147 355 270 94 203 109 128 302 214 340
Demás crustáceos y moluscos 508 22 668 736 2 501 2 690 1 743 2 892 2 815 2 491 1 787 1 991 2 068 3 448 3 666
Pota 6 711 99 152 6 454 7 106 9 303 8 348 7 612 8 179 8 696 5 892 8 349 5 836 5 128 4 065
Pescado congelado 5 558 61 545 5 722 7 769 4 110 4 846 4 601 4 989 4 442 3 891 2 699 3 698 5 101 8 219
Pescado seco 0 711 0 0 0 0 0 0 77 0 0 0 0 16
Preparaciones y conservas 5 566 106 904 3 573 6 068 8 141 5 442 6 161 10 218 7 060 4 957 6 716 4 277 2 927 2 478
Resto de productos pesqueros 827 15 681 747 860 842 1 795 1 456 1 527 1 794 1 217 460 1 070 366 230
TEXTILES 669 14 712 410 265 553 641 390 318 651 262 700 571 633 695
QUIMICO 690 5 823 357 547 885 386 698 360 2 041 1 716 790 619 741 6 114
METAL- MECÁNICO 42 366 0 37 12 036 25 12 59 53 10 49 824 248 4
MINERIA NO METALICA 336 4 178 218 82 84 89 92 345 158 228 260 229 129 27
Maderas y papeles 1 22 0 3 0 0 0 4 2 0 0 5 1 6
Resto de productos 0 59 0 0 341 0 14 2 9 17 8 4 161 14
Sidero-metalúrgicos 0 982 0 59 11 0 0 8 3 0 0 1 22 10
TOTAL 38 226 498 113 48 586 49 243 54 487 34 083 31 711 36 740 38 714 27 437 31 462 30 337 42 954 70 624
FUENTE: SUNas. www.sunas.gob.pe
ELABORACIÓN: BCRP , Sede Regional P iura. Departamento de Estudios Económicos
2009TIPO
2008
PIURA: EXPORTACIONES DE PRODUCTOS NO TRADICIONALES 1/
(Miles de US$)
24
Cuadro 11.
1.6. INCENTIVOS TRIBUTARIOS
Drawback arancelario
Para la actividad exportadora existe un procedimiento de restitución de derechos
arancelarios que permite la devolución de un porcentaje del valor FOB de
exportación, asumiendo que en el coste de producción se incluyen derechos
arancelarios ya pagados por la importación de insumos.
Este incentivo, llamado drawback arancelario, busca ser un proceso simplificado.
El porcentaje de devolución fue aumentado del 5% al 8% como parte del paquete
de estímulo económico aplicado como reacción a la crisis internacional (debido al
importante efecto esperado sobre el sector exportador). Se ha establecido un
regreso escalonado a su nivel original, dada la paulatina y aparente normalización
de la situación financiera internacional.
Incentivos a la agricultura
El Gobierno ha declarado de interés prioritario la inversión y desarrollo del sector
agrario, estableciendo incentivos que son aplicables a las personas naturales o
jurídicas que desarrollen cultivos y/o crianzas, con excepción de la industria
forestal y las actividades agroindustriales relacionadas con trigo, tabaco, semillas
oleaginosas, aceites y cerveza.
Beneficios tributarios:
El Impuesto a la Renta se determinará aplicando la tasa del 15% sobre la
renta neta.
Las personas jurídicas podrán depreciar, a razón del 20% anual, el monto
de las inversiones en obras de infraestructura hidráulica y obras de riego.
Durante la etapa preproductiva y durante un plazo máximo de 5 años, las
personas naturales o jurídicas podrán recuperar anticipadamente el
Impuesto General a las Ventas, pagado por las adquisiciones de bienes de
capital, insumos, servicios y contratos de construcción.
Los beneficios tributarios se aplican hasta el 31 de diciembre del año 2021.
Ley de Amazonía
Con la finalidad de promover el desarrollo sostenible e integral de la Amazonía, se
han establecido condiciones tributarias especiales para favorecer la inversión
privada:
Los contribuyentes ubicados en la Amazonía, dedicados principalmente a
las actividades económicas agropecuaria, acuicultura, pesca y turismo,
aplicarán para efectos del Impuesto a la Renta correspondiente a rentas de
tercera categoría, una tasa del 10% o 5%, dependiendo de su localización
geográfica.
Los contribuyentes de la Amazonía que desarrollen principalmente
actividades agrarias y/o de transformación o procesamiento de los
productos calificados como cultivo nativo y/o producto alternativo al cultivo
de la coca, en dicho ámbito, estarán exoneradas del Impuesto a la Renta.
Con referencia al Impuesto General a las Ventas y al Impuesto Selectivo al
Consumo, las empresas ubicadas en los departamentos de Loreto, Ucayali y
Madre de Dios se encuentran exoneradas por las ventas que realicen en dichos
departamentos para el consumo en éstos.
Ley de exoneraciones altoandinas
Es una ley que tiene por objeto promover y fomentar el desarrollo de actividades
productivas y de servicios que generen valor agregado y uso de mano de obra en
zonas altoandinas para aliviar la pobreza.
Está destinada a empresas con domicilio fiscal y centro de producción dentro de
las zonas geográficas andinas por encima de los 3.200 metros sobre el nivel del
mar y que se dediquen a piscicultura, acuicultura, agroindustria o plantaciones
forestales, entre otras. Las exoneraciones que otorga esta ley son las siguientes:
26
Impuesto a la renta correspondiente a rentas de tercera categoría.
Tasas arancelarias a las importaciones de bienes de capital con fines de
uso productivo.
IGV a las importaciones de bienes de capital con fines de uso productivo.
Zonas especiales
Los llamados CETICOS (Centros de Exportación, Transformación, Industria,
Comercialización y Servicios) y la zona franca industrial de Tacna constituyen
áreas geográficas debidamente delimitadas que tienen la naturaleza de zonas
primarias aduaneras de trato especial y beneficios tributarios, destinadas a
generar polos de desarrollo a través de actividades industriales, de maquila o
ensamblaje, así como de almacenamiento. Los CETICOS se encuentran ubicados
en las ciudades de Paita, Ilo y Matarani. En los CETICOS se pueden desarrollar
actividades agroindustriales y de agroexportación. Se entiende por actividad
agroindustrial la transformación primaria de productos agropecuarios que se
produzcan en el país.
Dicha transformación deberá realizarse dentro de los CETICOS.
1.7. CREDITO AGRARIO
El Perú tiene más de 5.5 MM de ha que podrían destinarse al cultivo; sin embargo,
solo tiene cultivadas 2.7 MM. Si se calcula, conservadoramente, que en promedio
es necesario invertir al menos US$ 1,000 por ha cada campaña y que solo se
financia el 60%, tendríamos una necesidad anual de financiamiento de US$ 1,620
MM.
El sistema financiero, a abril del 2008, tiene colocaciones en el sector por US$ 788
MM, que incluyen el financiamiento de infraestructura, maquinaria y equipo
ofrecido por la banca comercial. Sin considerar esto, podemos afirmar que, por lo
menos, US$ 832 millones se financian mediante otras vías: acopiadores,
compradores, transportistas, habilitadores informales, empresas compradoras,
27
préstamos familiares, etc. Ello trae como consecuencia que, de aproximadamente
1.75 millones de productores, solo 85,000 cuenten con créditos, es decir, que
exista una cobertura de apenas el 4.8%.
Si consideramos el saldo de tierras con potencial de cultivo, tendríamos también
un potencial adicional de financiamiento de, como mínimo, US$ 2,800 MM. Pero,
para poner en valor estas tierras, se necesitaría además una fuerte inversión en
infraestructura.
En los cuadros 12 y 13 podemos apreciar que el crédito al sector creció a una tasa
anual del 23% de 1994 a 1998, luego decreció un 6% anual hasta 2002 y viene
creciendo a un promedio del 15% anual. Recién a principios del año pasado se
recuperó el monto de crédito que llegó a tener el sistema en 1998.
Actualmente, podemos afirmar que los créditos del Sistema Financiero Nacional
han superado los US$ 750 MM que llegó a prestar el desaparecido Banco Agrario
en la campaña 1986-1987.
La diferencia es que este financiamiento es mayoritariamente privado, no depende
como antes del crédito de Programa Monetario del Banco Central, con el
correspondiente impacto inflacionario, pero está orientado principalmente a la
mediana o gran empresa.
Los agricultores de entre 3 y 10 hectáreas son financiados directamente por las
IFIE (cajas municipales, cajas rurales y Edpymes) y el Agrobanco; pero los demás
agricultores no tienen acceso directo al crédito de instituciones bancarias.
Cuadro 12 CRÉDITOS PARA EL SECTOR AGRARIO
28
Durante el período septiembre 2002-marzo 2008 (ver cuadro 14), la Banca
Múltiple ha mantenido una tasa promedio del 10% para sus clientes comerciales,
en tanto que las demás IFIE se han visto obligadas a reducirlas en un 50%. Un
comportamiento similar han tenido las tasas de los créditos MES (ver cuadro 15).
Cuadro 13. Evolución de colocaciones en el sector Agropecuario
Cuadro 14.Evolución de tasas de interés
29
Cuadro 15. Evolución de tasas de interés
Agrobanco, desde sus inicios en el año 2003, ha mantenido tasas activas para los
pequeños productores del 19% y para los medianos en el rango del 11% al 16%.
Adicionalmente, considera necesaria como parte de su modelo de negocio la
supervisión técnica del cultivo, por lo que financia los costos de asistencia técnica
de los operadores agrarios.
Finalmente, es necesario destacar que la banca solo financia actividades
productivas rentables, complementa al cliente que aporta su esfuerzo y capital
para lograr su desarrollo empresarial o personal y debe actuar con prudencia para
proteger al ahorrista. En ese sentido, la agricultura debe ser rentable para el
empresario agrícola, sea este pequeño o grande, a fin de que pueda ser sujeto de
crédito.
En ese sentido, la Asociatividad, que es la base del modelo que se emplea en
Agrobanco, juega un rol muy importante. Esta debe generarse por la voluntad de
los productores para que perdure y se consolide en el tiempo.
Por ese motivo, además de los créditos individuales o de las cadenas productivas,
es posible llegar al micro o pequeño productor a través de sus asociaciones o
cooperativas de servicios, las cuales se pueden convertir en sujetos de crédito en
30
la medida que observen prácticas de buen gobierno corporativo, así como respeto
y cumplimiento de sus compromisos.
Es necesario también un esfuerzo sostenido del Estado en capacitación y
asistencia técnica, así como en adoctrinamiento para la creación de una cultura de
compromiso que valore los acuerdos y los contratos, así como fortalezca la cultura
de pago.
El proceso de inserción al sistema financiero formal requiere, además, de la
conformación de fondos de garantía que mitiguen, pero que no cubran totalmente,
el riesgo de incorporación de nuevos clientes, sin experiencia crediticia.
El Estado, el sector privado moderno con visión de futuro, la banca y los
productores agropecuarios deben propiciaren conjunto las alternativas que
permitan estructurar modelos de gestión en los que todos sumen y todos ganen.
Así como se hizo para propiciar el crédito hipotecario a los sectores de menores
ingresos, asumiendo el Estado parte del riesgo y favoreciendo la cultura de pagos,
es conveniente aplicar los mismos principios, a fin de permitir que la banca
participe activamente en el financiamiento al pequeño y mediano productor agrario
económicamente sostenible.
2. LASPECTOS GENERALES DEL FACTORING
2.1. ANTECEDENTES
El tema del origen del contrato de factoring sigue motivando encuentros y
desencuentros en la doctrina nacional y comparada; los historiadores han
desarrollado varias teorías, todas ellas, quizá, con la única pretensión de aportar
argumentos consistentes que den, en efecto, algunas luces sobre esta cuestión1.
En opinión de Hillyer, una primera forma de factoring se advierte en la cultura
neobabilónica de los Caldeos. Su nacimiento está ligado a la actividad
1 Valiosas páginas de historia del factoring podemos encontrar en Ruozi - Rossignoli, Manuale del factoring, Milano, 1985, p. 17 y ss; Tucci, Garanzie sui crediti dell'impresa e tutela dei finanziamenti, Milano, 1974 y ss; Zuddas, Il contratto di factoring, Napoli, 1983, p. 31 y ss; Lisoprawski - Gerscovich, Factoring, Buenos Aires, 1997, p. 3 y ss.
31
desarrollada por el Shamgallu, agente comercial operante en Caldea hace 4.000
años, que revestía la forma de un comisionista, es decir, una persona que por el
pago de una comisión garantizaba a su comitente el pago de los créditos2. Rolin,
por su parte, cree encontrar un embrión de la fórmula del factoring en las
costumbres comerciales de los fenicios3.
Desde otra perspectiva, algunos autores establecen el origen del factoring en el
Medioevo, particularmente en el tiempo de los romanos4. En esta línea, De Tena
sostiene que la figura jurídica del factoring no es una creación del derecho
moderno, ya que fue conocida por los romanos, correspondiendo en sus rasgos
más sustanciales a la del institor.
Comentando esta opinión, Roca Guillamón escribe que el institor5 romano no
guarda con el factoring otra relación que la que pudiera hallarse en ese origen
común de la palabra «factor», la cual viene a expresar la idea de persona que
realiza una actividad por otra, dentro de un ámbito más o menos mercantilista, o si
se prefiere, la idea de realización frente a terceros, por una persona física o
jurídica, de una función que normalmente le correspondería a otra, en virtud de
una relación de carácter interno que les une y que es determinante que le sea
2 Keys to business cash, origin of factoring traced back to ancient Babylon, en Barrow's, del 20 de octubre de 1941. Paricipan de este parecer, Sánchez Fernández, El factoring, en Revista de derecho financiero y de hacienda pública, Madrid, 1973, núm. 106/7, p. 1095; Santangelo, Il factoring, en Il diritto fallimentare e delle società commerciali, Padova, 1975, núm. 1, p. 200; Etcheverry, Derecho comercial y económico. Contratos, parte especial, Buenos Aires, 1991, p. 178.
3 El factoring, Madrid, 1974, p. 13.
4 Cfr. Labianca, Factoring, en Rivista del diritto commerciale e del diritto generale delle obbligazioni, Padova, 1979, núm. 3/4-5/6, p. 138; Vink, Desarrollo del factoring en el mundo, en Jornadas sobre factoring, Madrid, 1992, p. 121.
5 Derecho mercantil mexicano, México, 1970, t. I, p. 367. El Código civil italiano, en su art. 2203, establece que «es istitore (factor) aquél que es nombrado por el titular para el ejercicio de una empresa comercial». La doctrina, tomando como referencia la contenida en el citado Código, define al istitore como aquella persona propuesta para el ejercicio de la empresa o de una sede secundaria o de un ramo particular de la empresa. Cfr. Ferri, Manuale di diritto commerciale, Torino, 1983, p. 124; De Semo, Istituzioni di diritto privato, Firenze, 1975, p. 654.
32
conferida la representación para que esa actividad concreta pueda llevarse a
cabo6.
Para completar el abanico de teorías acerca del origen del factoring, debemos
hacer mención a la que afirma que el antecedente más remoto de esta moderna
institución contractual es la actividad de los commanditari italianos, que operaban
como financiadores y aseguradores de las operaciones comerciales realizadas por
los viajeros, tomando parte en las ganancias y en las pérdidas7.
A pesar de todos esos intentos de encontrar la génesis de esta institución
contractual en épocas lejanas, sin embargo, la mejor doctrina subraya que el
origen del negocio jurídico, que más tarde conduciría al contrato de factoring, hay
que buscarlo a finales del siglo XIV y comienzos del siglo siguiente en Inglaterra8.
La doctrina jurídica y económica muestran consenso en que es Inglaterra,
particularmente Londres, la cuna del contrato de factoring. Recuerda Rodgers que
la «Blackwell Hall», dedicada a la industria de la lana allá por el año de 1397, es
considerada generalmente como el lugar de nacimiento del factor comercial9. Esta
empresa recibía las mercaderías en consignación y las vendía a los comerciantes
de la zona, con la particularidad que, en ocasiones, adelantaba a los fabricantes el
precio de las mercaderías que le habían sido confiadas.
6 El contrato de factoring y su regulación por el derecho privado español, Madrid, 1977, p. 20 y ss.
7 Cfr. Bescós Torres, Factoring y franchising. Nuevas técnicas de dominio de los mercados exteriores, Madrid, 1990, p. 17 y ss.
8 Cfr. Leyva Saavedra, Contratos de empresa, cit., p. 450; Eizaguirre, Factoring, en Nuevas entidades, figuras contractuales y garantías en el mercado financiero, Madrid, 1990, p. 572 y ss; Sánchez Jiménez, El contrato de factoring, en Contratos internacionales, Madrid, 1997, p. 978. En opinión de Frignani, el origen del factoring debe colocarse hacia los años del 1600, cuando los ingleses fundaron las primeras colonias americanas y el comercio entre la madre patria y las colonias comenzó a florecer (Factoring, cit., p. 5).
9 American financial institutions, p. 19; citado por Bauche, Operaciones bancarias, México, 1974, p. 276.
33
A inicios del siglo XVII, en el propio Londres, se establecieron numerosos factors,
llegando algunos de ellos a especializarse en el comercio de algodón, por lo que
se les bautizó como los cotton factors10. Esta práctica pronto fomentó de manera
considerable el comercio británico de exportación, desarrollando el concepto de
las confirming houses, que, en representación de los compradores extranjeros,
garantizaban su crédito y confirmaban los pedidos. Posteriormente, con la
expansión, desarrollo y beneficios obtenidos con estas operaciones, los factors se
permitieron financiar la producción de sus clientes, al hacer efectivo el pago del
precio de las mercaderías que debían exportarse algunas semanas después. En
este momento, como podemos observar, la función comercial, propia de los
factors en sus inicios, cambia, evoluciona hacia funciones de financiamiento
empresarial11.
2.2. DEFINICIÓN E IMPORTANCIA
2.2.1. Definición
La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP define al factoring como “aquel
acuerdo para la prestación de un conjunto de servicios administrativos, financieros
y de garantía de cobro que el factor o compañía de factoring ofrece a un cliente-
usuario (generalmente una empresa) sobre las ventas que éste realiza.”
La definición que le concede la Superintendencia de Bancos e Instituciones
financieras de Chile12 al factoring es: “alternativa de financiamiento que se orienta
de preferencia a pequeñas y medianas empresas y consiste en un contrato
mediante el cual una empresa traspasa el servicio de cobranza futura de los
créditos y facturas existentes a su favor y a cambio obtiene de manera inmediata
el dinero a que esas operaciones se refiere, aunque con un descuento”.
10 Cfr. Acosta Romero, Nuevo derecho bancario, México, 1995, p. 828; Vink, Desarrollo del factoring, cit., p. 121; Lisoprawski - Gerescovich, Factoring, cit., p. 5.
11 Cfr. Gallardo, El factoring como figura económica-financiera, en Jornadas sobre factoring, cit., p. 39.
12 Banca Fàcil al estilo SBIF34
Algunos autores lo definen asi: Max Arias Schreiber Pezet13 se refiere a este
Contrato como “aquel por el cual un comerciante o empresa encarga a otra
entidad (llamada ‘factor’) el manejo de su facturación, mediante la transmisión de
sus créditos frente a terceros.”
Guillermo Cabanellas de Torres14 define el Contrato de Factoring diciendo que
es “una operación de crédito, de origen norteamericano, que consiste en la
transferencia de un crédito mercantil del titular a un factor que se encarga, contra
cierta remuneración o comisión, de obtener el cobro, cuya realización se garantiza,
incluso en el caso de quiebra temporal o definitiva del deudor. Constituye, pues,
una comisión de cobranza garantizada.”.
El profesor uruguayo Carlos Eduardo López Rodríguez15 da la definición
siguiente: “El factoraje es el contrato por el cual una parte, denominado ‘el
factoreado’ se obliga a ceder los créditos actuales o futuros que tenga sobre su
clientela, y la otra parte, denominado ‘el factor’, se obliga a intentar su cobranza o
a adquirirlos, anticipándole a aquél, una parte del cobro como precio por la cesión
a cambio de una comisión.”
Citando al jurista Juan M. Farina,16 dice que: “Se ha definido al factoring como una
relación jurídica de duración, en la que una de las partes, que puede denominarse
empresa de factoring –factor–, adquiere todos, o tan sólo una porción o una
categoría de créditos, que la otra parte –empresa cliente o factoreada– tiene frente
a sus clientes. Y prescindiendo de las modalidades y servicios optativos, se lo ha
13 ARIAS-SCHREIBER PEZET, Max: Max: “Contratos Modernos”. Gaceta Jurídica editores. Primera edición, marzo de 1999. Lima – Perú. Pág. 57.
14 CABANELLAS DE TORRES, Guillermo: “Diccionario Enciclopédico de Derecho Usual”. Tomo IV. Editorial Heliasta. Vigésimo tercera edición. Buenos Aires, Argentina. 1994. Pág. 6.
15 LÓPEZ RODRÍGUEZ, Carlos Eduardo: “Factoraje o Factoring”. Pág. Web www.derechocomercial.edu.uy/Bol11Factoring.htm . Montevideo, Uruguay 2003 (Ver acápite II).
16 FAJRE, José Benito: “Contratos Financieros. Factoring”, en: “Contratos Especiales en el Siglo XXI” (Roberto López Cabana, coordinador). Abeledo-Perrot editores. Buenos Aires, Argentina. 1999. Pág. 161.
35
considerado como un contrato financiero que se celebra entre una entidad
financiera (sociedad de factoring) y una empresa (factoreada), por el cual la
primera se obliga a adquirir todos los créditos que se originen a favor de la
segunda, en virtud de su actividad comercial, durante un determinado plazo.”
Antonio Nuno Pinto Soreira17 afirma que: “El contrato de factoring, es el contrato
por el cual una entidad –el cliente o adherente– cede a otra –el cesionario (o
factor)– sus créditos sobre un tercero –el deudor (o debitor)– mediante una
remuneración.”
Según estudios del Centro Universitario de Ciencias Económicas de México18 , el
Factoraje es un servicio especializado utilizado por un número de empresas, que
consiste en la conversión inmediata de sus cuentas por cobrar no vencidas en
efectivo, de tal forma que ofrece de manera ágil la liquidez necesaria al capital de
trabajo en negocios.
Silvio Lisoprawski y Carlos Gerscovich19 conceptúan mínimamente al Factoring
como “... aquella operación por la cual un empresario trasmite, con o sin
exclusividad, los créditos que frente a terceros tiene como consecuencia de su
actividad mercantil, a un factor, el cual se encargará de la gestión y contabilización
de tales créditos, pudiendo asumir el riesgo de insolvencia de los deudores de los
créditos cedidos, así como la movilización de tales créditos mediante el anticipo de
ellos a favor de su cliente; servicios desarrollados a cambio de una prestación
económica que el cliente ha de pagar (comisión, intereses) a favor de su factor.
Advertimos así como característica saliente la triple finalidad del factoring: gestión,
garantía y financiación de los créditos.”
17 PINTO SOREIRA, Antonio Nuno: “Contrato de Factoring”.
18 Citado por GONZÁLEZ MORALES, Vilma y otros; en: “Aspectos Generales relacionados con el Factoraje (Factoring)”. Pág. Web www.monografias.com/trabajos12/factor/factor.shtml (Ver acápite 2. Desarrollo).
19 LISOPRAWSKI, Silvio V. y GERSCOVICH, Carlos G.: “Factoring”. Depalma. 1ª edición, 1997.36
Citando la definición expuesta por el Jurista español Juan Roca Guillamón,
Vicente Walde Jáuregui20 escribe que el Factoring “Es un contrato de cooperación
empresarial que tiene por objeto para la entidad financiera, la adquisición en firme
de determinados créditos de los que son titulares sus clientes, garantizando su
pago y prestando servicios de contabilidad, estudio del mercado, investigación de
clientes y asesoramiento financiero e información.”
De las definiciones expuestas, intento de mi parte definir al Factoring diciendo que,
por un lado, es aquel contrato por el cual una parte, denominada empresa de
factoring o factor, adquiere de la otra, denominada cliente o factorado, facturas
que contienen los derechos que éste tiene sobre las operaciones de los créditos
otorgados a sus propios clientes (que son terceros en la relación jurídica originada
de este contrato), comprometiéndose aquél a gestionar sus cobros y pudiendo
además obligarse al cumplimiento de otras prestaciones consistentes en servicios
que coadyuven a este propósito, a cambio de una retribución o comisión. Por otro,
es la transferencia definitiva (como dijimos, mediante cesión a título oneroso para
unos y venta para otros) de facturas por vencer que el factorado realiza a favor del
factor a cambio de la financiación anticipada que, por los importes de las facturas
y con deducción del costo del servicio, éste hace a favor de aquél. Ambas
definiciones corresponden a, lo que podemos llamar, las concepciones tradicional
y moderna respectivamente sobre el Factoring.
2.2.2. Importancia
La operación de Factoring tiene por finalidad auxiliar a los fabricantes y
comerciantes en la organización y llevanza de su contabilidad y en la facturación
de los procesos y servicios que lanzan en el mercado.
El contrato de Factoring ofrece una pluralidad de servicios administrativos y
financieros, tales servicios comprenden principalmente, la gestión y cobro de los
20 WALDE JÁUREGUI, Vicente: “El Factoring como mecanismo de financiamiento”. En Revista de Derecho “Vox Juris”. Universidad San Martín de Porres. Año 7, 1997. Lima – Perú. Pág. 175.
37
créditos cedidos por el cliente y aceptados en cada caso por el factor, el cual
asume, en las condiciones de contrato, el riesgo de insolvencia de los deudores.
Además, implica otras prestaciones como: estudio del grado de solvencia de los
deudores asignándole una línea de riesgo a cada uno de ellos, gestión integral del
cobro de los créditos, servicios de contabilidad, e informa periódicamente sobre el
estado de la cuenta de cada uno de los deudores.
El Factoring resulta conveniente y ventajoso porque permite convertir Ventas al
Crédito como si fueran al contado, evitando que la empresa se enfrente a
desbalances por falta de liquidez inmediata, permite además planificar con certeza
los flujos financieros al convenir desde el inicio de su ciclo de operaciones el
descuento de las deudas futuras; de esta forma, la empresa mejora:
- Su gestión financiera y comercial.
- Puede ofrecer a sus clientes créditos sin afectar sus flujos de caja.
- Puede mejorar la relación con los proveedores.
- Maneja apropiadamente el inventario.
- Facilita el crecimiento de la empresa.
2.3. CARACTERÍSTICAS
1. El cliente convierte sus ventas a créditos en transacciones en efectivo.
2. Entidades financieras autorizadas21 a realizar operaciones de “Factoring”
son: Empresas bancarias, empresas financieras, Cajas Rurales de Ahorros y
21 Según, las facultades introducidas por el Artículo 1, del Decreto Legislativo Nº 1028, en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la SBS 26702, publicado el 22.06.2008 y que entró en vigencia a partir del 01.12.2008.
38
de Crédito, Cajas Municipales de Ahorros y de Crédito, Cajas Municipales de
Crédito Popular y EDPYMES
3. El factor puede no aceptar alguno de los documentos de su cliente.
4. Quedan excluidas las operaciones relativas a productos perecederos y las
de a largo plazo (más de 180 días).
5. El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el
riesgo de los distintos compradores.
6. A través del factoring, la empresa recibe por adelantado entre un 80 y un
95% del importe de las facturas y documentos cedidos a la entidad
financiera.
7. El medio de cobro que utilizan las empresas cedentes es la letra de
cambio, pagaré o cheque.
8. Los instrumentos con contenido crediticio22 deben ser de libre disposición
del Cliente; y las operaciones de factoring no podrán realizarse sin los
instrumentos están vencidos u originados en operaciones de financiamiento
con empresas del sistema financiero. Asimismo, los instrumentos objeto de
factoring pueden ser facturas, facturas conformadas y títulos valores
representativos de deuda, definidos por las leyes y reglamentos
concernientes a la materia.
9. Las instituciones financieras recaudan una comisión si las empresas
reciben la liquidez de sus instrumentos en las respectivas fechas de
vencimiento; y una tasa de interés (además de la comisión) si adelantan la
cobranza. Tanto las tasas de interés como las comisiones varían de acuerdo
a la institución financiera que ofrece el producto.
El costo de este producto financiero incluye la comisión, el interés y un cargo
por servicios administrativos. La comisión retribuye los gastos de la entidad y
22 De acuerdo a lo establecido en el Artículo 2º de la Resolución SBS Nº 1021-98.39
el riesgo; se establece como un porcentaje de las obligaciones cobradas. Por
el crédito se percibe un interés que responde al costo financiero de anticipar
los fondos al cliente y es establecido con un criterio similar al de las tasas de
interés de otras operaciones.
Para la gestión de cobranza la contraprestación del servicio se fija en una
comisión, equivalente a un porcentaje sobre el valor nominal de las facturas
cuya cobranza está a cargo del factor.
Esa comisión dependerá de la dispersión de los montos, del número de
deudores cedidos, desarrollo de las evoluciones futuras.
En los casos de evaluaciones de riesgo, la contrapartida es con frecuencia, un
importe fijo por cada uno de los análisis encomendados.
Para los servicios de financiación la contrapartida es una tasa de interés,
sobre las sumas adelantadas por el factor, en función al tiempo comprendido
entre el momento de la entrega hasta la oportunidad de la percepción. Su
cuantía dependerá de los valores del dinero en el mercado.
En los casos que las operaciones de cesiones para obtener financiación se
realice sobre la base de facturas u otros títulos de crédito, que requieran
notificación al deudor cedido, a los costos enunciados, se adicionan los
honorarios del escribano interviniente.
El interés por el anticipo de fondos se cobra sólo por la cuantía y tiempo de los
importes anticipados, pagándose en el momento de recibir el anticipo.
El tipo de interés aplicado es mayor que el descuento comercial convencional.
La tarifa de factoraje se establece en función de:
- El carácter del contrato (con o sin recurso).
40
- El número e importe de los documentos de crédito (facturas) que se vayan
a ceder a la Compañía de Factoring (Factor) en un año de distribución por
importes de esas facturas.
- El número de compradores (Deudores) y su distribución geográfica.
- El plazo y medio de cobro.
- El sector de actividad.
10. Evolución en el mercado: En nuestro país, este producto financiero ha
adquirido gran importancia en los últimos años; sobre todo en las entidades
bancarias más representativas. Sin embargo, a pesar de que las grandes y
pequeñas empresas demandan cada vez más este producto, el porcentaje de
colocaciones de factoring con respecto al total de las colocaciones de los
diversos productos financieros que ofrecen los bancos en el mercado ha
disminuido, participando sólo del 0.66% del total de las colocaciones hasta
setiembre de 2009 información proporcionada por la SBS; 43.10% menor a la
registrada en el 2005, año en el que alcanzó su mayor participación (1.16%).
Este menor dinamismo del factoring se puede explicar porque las empresas
del sistema financiero no le han dado la debida importancia al producto, a
diferencia de otras herramientas como los préstamos, el arrendamiento
financiero (leasing, leaseback), pagarés, etc., que representan un porcentaje
importante del total de colocaciones en la cartera de sus productos. Asimismo,
la difusión acerca de los requisitos y las ventajas que ofrece no ha llegado a
los agentes consumidores de este tipo de bienes, debido al costo adicional,
que tendría un mejor estudio y organización sobre este producto, perdiendo
oportunidad las MYPEs de obtener una mejor herramienta para conseguir
liquidez.
Cuadro Nº 12 : Estructura de los Créditos por Modalidad y Empresa Bancaria: Factoring (%) (2001-2009)
Empresa 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
41
B. Continental 0.28 0.06 0.21 0.44 0.21 0.09 0.04 0.05 0.05
BCP 1.96 1.97 1.43 1.61 2.01 1.68 1.43 1.26 1.17
B. Financiero 0.34 1.8 3.12 3.2 1.73 0.81 0.86 0.02 0.11
BIF 1.18 0.95 1.67 1.71 1.57 1.5 1.66 1.56 1.5
Scotiabank 0.61 0.49 0.59 0.44 0.54 0.36 0.6 0.55 0.82
Citibank 0.19 0.33 0.42 0.48 0.74 0.84 0.91 0.12 0.18
Interbank 0.43 0.42 0.79 1.34 1.53 1.86 1.25 0.6 0.54
Mibanco 0 0 0 0 0.4 0.31
Fuente: SBS Información al 30.09.2009
La Socia Directora de la División de Finanzas Corporativa de Deloitte, Tania
Quispe, explicó al diario “Gestión”, el pasado 27.05.09, que la precaria
evolución de este instrumento es porque: Primero, en una operación de
factoring se selecciona la cartera de créditos a ser transferida, en la que el
banco podría decidir no aceptar las cuentas por cobrar de algunos clientes, a
razón de su baja calificación crediticia; segundo, puede tener un costo elevado
para la empresa y el interés aplicado para realizar la operación puede ser
mayor que el descuento comercial convencional; tercero, excluye operaciones
relativas a productos perecederos y de largo plazo; y por último, podrían
generarse problemas con los clientes por la forma o intenciones de cobro que
el factor podría tener con sus deudores.
11. Tratamiento impositivo que se aplican a los distintos participantes del
contrato y los servicios que se contemplen brindar en el mismo.
Para el Cedente
Impuesto a las Ganancias
La incidencia de este tributo se analizará bajo el precepto que el cedente es
una persona jurídica radicada en el país.
Los intereses abonados por los servicios de financiación, deberán ser
prorrateados a efectos de determinar la porción de su deducción, en los casos
42
que existan en el contribuyente ganancias gravadas y no gravadas o exentas
(artículo 81, inciso a) de la Ley del Impuesto a las Ganancias.
Los intereses que se abonen, generalmente por adelantado, por servicios de
financiación, serán apropiados en el tiempo en función al momento de su pago
hasta el vencimiento de los documentos que los originaron.
Los costos abonados por los distintos servicios incluidos en el contrato, serán
deducibles de acuerdo con el principio general de causalidad estipulado en el
artículo 80 de la Ley del Impuesto a las Ganancias.
Los momentos en los que corresponda su deducción, estarán de acuerdo con
la naturaleza de cada uno de ellos.
En términos generales, los costos asociados a la cobertura de riesgo de
cobranza, se expresan como una mayor tasa de interés, para lo cual el
tratamiento que debe otorgarse es igual al otorgado para el costo de
financiación.
Los gastos de gestión de cobranzas generalmente están relacionados como
un porcentaje de los documentos sobre los cuales se contrata el servicio. Con
independencia de sí el contrato de factoring es global o individual, el costo se
devengará en función a la fecha de emisión del documento de base (p.ej.
factura) y la fecha de vencimiento fijada en el mismo.
Los costos de los servicios de consultoría económica financiera, su
devengamiento está en función a su prestación.
Impuesto al Valor Agregado por aplicación de la Ley del rubro, todos los
servicios que se originan en los distintos contratos de factoring, están
alcanzados por el tributo. El nacimiento del crédito fiscal se generará con la
concreción de las operaciones que le dan origen.
Para el caso de los intereses y los costos asociados a la cobertura de riesgo
de cobranza, cuando el factor los perciba (artículo 5, inciso b), punto 7). La
43
alícuota a aplicar será del 10,5 % o del 21 % según sean originados por una
entidad financiera o una sociedad de factoring respectivamente.
Una diferencia se produce en los costos asociados a los servicios de gestión
de cobranzas, ya sean pactados en cesiones globales o individuales. Cuando
el costo del servicio que percibe el factor se genera en oportunidad de recibir
del cliente la documentación objeto de la misma y es independiente del
momento de la cobranza, será en esa oportunidad el nacimiento del hecho
imponible, la generación de la respectiva factura y su cómputo como crédito
fiscal para el originante del servicio.
Cuando el costo que debe abonar el cedente, por el servicio, es reconocido al
factor en el acto de la cobranza de los documentos, será ese el momento del
nacimiento del hecho imponible correspondiendo su facturación y cómputo.
Los créditos fiscales originados en operaciones de factoring internacional,
pueden ser recuperados por el cliente, siempre que estén directamente
relacionados con operaciones de exportación (artículo 43 de la Ley)
¿Cuáles son las diferencias entre factoring y forfaiting?
1. El factoring puede operarse tanto en el mercado interno como en el mercado
externo, para operaciones de corto plazo; 180 días. En cambio el forfaiting ha sido
diseñado para operaciones internacionales de mediano y largo plazo.
2. El factoring no cubre los riesgos políticos y de transferencias, mientras que en el
forfaiting estos riesgos son tomados por el comprador de las obligaciones. Por
este motivo, las operaciones de éste último son más costosas.
3. En el factoring se pueden descontar facturas y en el forfaiting sólo documentos;
letras de cambio, L/C, etc.
44
2.4. ¿CUÁNDO Y PARA QUÉ SOLICITARLO? ¿CÓMO SOLICITARLO?
Atendiendo a las características del producto financiero, contratar un servicio de
factoring es aconsejable cuando el volumen de ventas a plazo que realiza la
empresa es elevado y conlleva un aumento en los costes administrativos y de
gestión, así como en aquellos momentos en que se precisa liquidez inmediata
para hacer frente a pagos e inversiones y se cuenta con el respaldo de derechos
de cobro emitidos pero no cobrados.
El factoring lo realizan empresas cuyas ventas se hacen con pago aplazado entre
30 y 270 días, como por ejemplo los proveedores de grandes cadenas de
distribución.
También lo utilizan empresas en expansión, ya que es un medio de financiación
que permite seguir creciendo.
El factoring adquiere mucha importancia en empresas que tienen un número
limitado de clientes, lo que supone una elevada concentración de riesgos por
insolvencia que de esta manera se mitiga.
La mayor parte de las entidades financieras disponen de servicios destinados a
empresas a través de los cuales se pueden contratar cesiones de créditos
comerciales. Dependiendo de cada compañía los gastos y comisiones asociados
variarán, por lo que es necesario realizar comparativas entre las distintas opciones
con la finalidad de firmar el contrato con la más ventajosa.
El contrato de factoring en principio tiene una duración indefinida pero cualquiera
de las partes puede solicitar su finalización.
Cómo solicitarlo
Este tipo de financiamiento se efectúa de la siguiente manera: El cliente o también
conocido con el nombre de “Factorado” (empresa o proveedor) entrega o
transfiere sus créditos a favor de un “Factor” (financiera) quien se encarga de
cobrar el monto financiado a la firma deudora. La empresa deudora registra el 45
instrumento financiero en su sistema contable y prepara un registro de pagos, la
cual envía al banco a través de su página web. La financiera recibe la información,
la evalúa y abona un desembolso de liquidez por la adquisición de dichos créditos
en una cuenta que el proveedor debe tener en el banco, aplicando la tasa de
descuento respectiva, si adelanta el pago de sus facturas. Para comprobar la
transacción, la persona debe ingresar a la página del banco y verificar la
información de sus desembolsos en línea. En la fecha de vencimiento, la
financiera cargará a la cuenta de la empresa solicitante de factoring el importe las
facturas ya costeadas.
2.5. PARTICIPANTES
En el factoraje suelen participar tres partes:
- Vendedor, cliente o cedente; pueden ser personas naturales o jurídicas,
industriales o comerciantes que en atención a su volumen de cartera, presenta
la cartera de sus créditos al factor.
- Empresa de factoraje, factor o cesionario; constituye la entidad que cuenta con
recursos financieros, una infraestructura técnica y contable que le permita
manejar la cobranza desde la investigación de la solvencia de los clientes
hasta su cobranza judicial.
- Deudor o cedido; su existencia es determinante para la celebración del
contrato de Factoring, ya que de su capacidad económica y solvencia
evaluada y aceptada por el banco y de la satisfacción de sus obligaciones
dependerá la continuidad del contrato.
En algunas modalidades de factoraje (principalmente en el factoraje de
exportación) pueden participar otras partes, como compañías aseguradoras o
terceros encargados de gestiones de cobranza.
¿Qué empresas suelen contratar el factoring?46
Todas las empresas, pequeñas, medianas o grandes que reúnan algunas de las
siguientes características:
- Realizan ventas con pago aplazado entre 30 y 270 días Por ejemplo
proveedores de grandes cadenas de distribución, multinacionales,
organismos públicos y corporaciones donde los plazos de pago son
dilatados.
- Utilizan la transferencia o el cheque cómo forma de pago. También las
empresas que cobran por pagaré o letra aceptada, pueden acudir al
factoring, debido a los plazos que puedan tardar en recibir los documentos.
- Necesitan a parte de la financiación de sus ventas, la cobertura de
insolvencia de las mismas.
- Poseen un número limitado de compradores, que representan una parte
importante de su cifra de ventas, lo que representa una concentración de
riesgos, que desean cubrir.
- Empresas en expansión, que necesitan financiación para poder seguir
creciendo, aunque su actual estructura sea limitada.
- En el caso de las grandes empresas, el factoring les permite mejorar la
estructura de su balance, mediante la movilización de su cuenta de clientes.
2.6. CLASIFICACIÓN/TIPOS
Hay muchas modalidades por las que se puede celebrar el Contrato de Factoring,
pero entre las principales tenemos las siguientes:
1) Según su contenido.-
Dependiendo de que haya o no financiación.
a) Factoring “con financiación” o “a la vista”.
47
En el cual el cliente o empresa factorada recibe el pago inmediato de las
facturas que contienen los derechos sobre los créditos transferidos,
previamente a sus vencimientos.
b) Factoring “sin financiación” o “al vencimiento”.
En esta modalidad no existe la financiación anticipada. El factoring sin
financiamiento carece de uno de los propósitos esenciales del Factoring
moderno que es la obtención por el cliente del pago inmediato de los créditos
cedidos para favorecer la pronta liquidez de la empresa. Esta modalidad de
factoring se identifica con el tradicional.
2) Según su forma de ejecución.-
Por el hecho de que se notifique o no a los deudores cedidos la transferencia
de los créditos a la empresa de factoring.
a) Factoring “con notificación”.
El cliente debe poner en conocimiento del deudor cedido sobre la transferencia
a favor del factor de las facturas que contienen su deuda y de que este último
será el único legitimado para cobrárselas.
b) Factoring “sin notificación”.
El cliente facturado, en esta modalidad, no avisa a sus deudores sobre la
transmisión de los créditos, por lo que continuará siendo el acreedor. El pago
deberá efectuársele a él, quien a su vez está obligado a reintegrar el importe de
ellos al factor en el plazo fijado en el contrato.
48
3) Según la asunción del riesgo.-23 Ésta es una submodalidad del Factoring con
financiación. Dependerá de que el factor asuma o no los riesgos de cobrabilidad.
En este caso el factoring podrá ser “con recurso” y “sin recurso”.
a) Factoring “impropio” o “con recurso”.
En esta modalidad es el factorado quien asume el riesgo por la falta de pago del
deudor. El factor no garantiza el riesgo por la insolvencia del deudor cedido.
b) Factoring “propio” o “sin recurso”.
Por el contrario, aquí el factor sí garantiza el riesgo por insolvencia del deudor,
a no ser de que el incumplimiento se haya producido por otras causas (como
por ejemplo que las mercancías se hayan encontrado defectuosas o en mal
estado, diferentes a las solicitadas, etc.). Éste es el típico factoring financiero.
4) Por su evolución histórica.-
a) “Colonial” Factoring.
En esta modalidad el factor era sólo un distribuidor o “selling agent” de los
fabricantes ingleses de tejidos y, posteriormente, de otros productos. La función
del factor era comercializar las mercaderías en los mercados de las colonias
inglesas en América, por las que cobraba una comisión. En muchos casos, el
factor asumía la calidad de garante de los compradores, ya que insertaba en los
contratos de comisión una cláusula llamada “star del credere”, que lo hacía
responsable del cumplimiento de pago. Podía o no tener financiación, pero
nunca importaba para el factor una adquisición de facturas en propiedad (a
título oneroso). Éste es en esencia el Factoring tradicional.
b) Factoring “old line”.
23 OSORIO RUIZ, Zaida: “Contratos Comerciales, Empresariales y el Arbitraje”. IDEMSA. Junio de
2002. Lima – Perú. Pág. 295.
49
Mediante esta modalidad la actividad de las empresas factoras estaba limitada
a comprar los créditos de las factoradas, asumiendo el riesgo del
incumplimiento o insolvencia de los deudores de esos títulos. El fundamento
jurídico de esta operación reside en una cesión crediticia por la que la factora
renuncia a todo recurso contra las empresas cedentes.
Eventualmente, la empresa de factoring presta servicios de financiamiento,
información de mercados, etc.
c) “New style” Factoring.
El new style Factoring adiciona, a los ya conocidos servicios del Factoring “old
line”, otros que lo hacen más útil y atractivo. En esta modalidad, la empresa
factora, además de asumir la gestión y los riesgos de incumplimiento e
insolvencia de los deudores, se obliga a prestar a las empresas cedentes una
amplia gama de servicios financieros, lo que acerca a estas empresas a las
instituciones bancarias.
5). Según el ámbito territorial
El Factoring Internacional se presenta de dos formas en el comercio
internacional:
a) Factoring “de exportación”, en el que las empresas de factoring y la factorada
domicilian en un mismo país, mientras que los deudores cedidos lo hacen en el
extranjero.
El factoring de exportación es la cesión que la empresa exportadora hace a un
intermediario financiero (a través de la cual promueve las exportaciones
nacionales) sobre el derecho y gestión de cobro de los créditos otorgados, a un
interés preestablecido, pudiendo este asumir o no el riesgo de la operación.
José Benito Fajre24 menciona que este mecanismo es muy parecido al del
factoring interno, sólo que los créditos recién podrán ofrecerse cuando la
24 FAJRE, José Benito: Ob. cit. Pág. 175. 50
mercadería ya haya sido enviada al comprador foráneo, por lo que debe
presentarse el documento demostrativo de su despacho, por ejemplo, la carta
de porte, el conocimiento de embarque, etc.
b) Factoring “de importación”, que se da cuando el factorado reside en un país
distinto al del factor, por lo que decide transmitirle todos los créditos originados
en su actividad empresarial que tiene contra deudores domiciliados en el país
del factor.
Estos subtipos de factoring, que trascienden las fronteras, tienen gran
importancia en el comercio internacional, entre otras razones, porque facilitan
las operaciones de importación y exportación, y porque son mecanismos muy
eficaces y económicos para el conocimiento de los mercados extranjeros.
En el sistema financiero peruano se ofrecen cuatro tipos de factoring:
- Factoring
Es la clase de financiamiento en el que el banco adquiere en forma definitiva los
derechos de cobro de los instrumentos de crédito de una firma proveedora
(títulos valores y/o documentos representativos de deuda), previa autorización y
calificación crediticia de los deudores de dichos instrumentos, a través de un
contrato de “Factoring”, proporcionando a la empresa liquidez anticipada sobre
sus ventas. El banco que ofrece este tipo de producto es el Scotiabank,
mediante su banca “Emprendedores”. Cabe decir que esta forma de
financiamiento ha sido reemplazada por los dos productos siguientes:
- Factoring Electrónico-Empresas
Es el servicio que facilita y agiliza la gestión de pagos de las firmas deudoras a
sus proveedores, vía electrónicamente, de forma automática y segura,
beneficiando a las segundos mediante el cobro adelantado de sus facturas, sin
riesgo de no pago. Las instituciones financieras que brindan este producto son:
51
Scotiabank, Banco de Crédito del Perú, Interbank, Mibanco y el Banco
Financiero.
- Factoring Electrónico-Proveedores
Es el financiamiento que permite a las MYPEs adelantar el pago de sus facturas
que tienen con las empresas deudoras en forma rápida y segura, sin asumir el
riesgo de no pago. Las entidades que otorgan este servicio son: El Scotiabank,
Banco de Crédito, Interbank, BBVA Banco Continental, Mibanco, Banco
Financiero y el BIF.
- Factoring Internacional de Exportación
Este último producto, a diferencia de los anteriores, es exclusivo del Interbank.
Es un instrumento financiero que utilizan los exportadores que tienen ventas a
plazo vía cobranza en el extranjero, y les permite la posibilidad de financiar sus
facturas por cobrar, eliminando el riesgo de insolvencia por parte de la empresa
foránea.
2.7. REQUISITOS. VENTAJAS Y DESVENTAJAS
Requisitos
Entre los requisitos que piden las entidades bancarias, se encuentran:
- Endosar las facturas a favor del banco.
- Entregar una planilla de factoring, con la información necesaria por cada
aceptante.
- Carta cruzada del girador a su aceptante y del aceptante al banco.
- Contar ambas partes con una cuenta corriente en “Factoring”, en la moneda
de los documentos que se van a negociar.
Ventajas
52
- Ahorro de tiempo, ahorro de gastos, y precisión de la obtención de informes.
- Permite la máxima movilización de la cartera de deudores y garantiza el cobro
de todos ellos.
- Simplifica la contabilidad, ya que mediante el contrato de factoring el usuario
pasa a tener un solo cliente, que paga al contado.
- Saneamiento de la cartera de clientes.
- Permite recibir anticipos de los créditos cedidos.
- Reduce el endeudamiento de la empresa contratante. No endeudamiento:
Compra en firme y sin recurso.
- Se puede comprar de contado obteniendo descuentos.
- Para el personal directivo, ahorro de tiempo empleado en supervisar y dirigir la
organización de una contabilidad de ventas.
- Puede ser utilizado como una fuente de financiación y obtención de recursos
circulantes.
- Las facturas proporcionan garantía para un préstamo que de otro modo la
empresa no sería capaz de obtener.
- Reduce los Costos de operación, al ceder las Cuentas por cobrar a una
empresa que se dedica a la factorización.
- Proporciona protección en procesos inflacionarios al contar con el dinero de
manera anticipada, con los que no pierde poder adquisitivo.
- En caso del Factoring Internacional, se incrementan las exportaciones al
ofrecer una forma de pago más competitiva.
- El exportador obtiene las siguientes ventajas: puede ser utilizada como una
fuente de financiación y obtención de recursos circulantes, permite obtener
53
mayor capital de trabajo para hacer frente a grandes órdenes de compra y para
poder hacer frente a los competidores que ofrecen mejores condiciones de
crédito, permite la máxima movilización de la cartera de deudores y garantiza el
cobro de todos ellos. En el contrato de factoring, el servicio para el exportador
va más allá de la simple gestión de cobro de las facturas, ya que la empresa de
factores brinda asesoramiento operativo y financiero en todo lo relativo a sus
cobranzas y lo hace a través de su propia estructura administrativa, elimina el
riesgo de cobro, ya que no existe acción de recurso, elimina la espera para el
cobro a su vencimiento; (es decir vende a plazo y cobra al contado), para el
forfaiter los efectos o títulos son fácilmente transferibles, por lo que hace posible
su colocación en el mercado secundario.
- Eliminación del Departamento de Cobros de la empresa, como normalmente el
factor acepta todos los riesgos de créditos debe cubrir los costos de cobranza.
- Asegura un patrón conocido de flujos de caja. La empresa que vende sus
Cuentas por Cobrar sabe que recibe el importe de las cuentas menos la
comisión de factorización en una fecha determinada, lo que permite la
planeación del flujo de caja de la empresa.
- Le permite financiar sus necesidades de equipamiento tecnológico.
- Cubren la necesidad de liquidez de las empresas para crear stocks con el fin
de abastecer los picos estacionales de la demanda.
- Protección contra las deudas incobrables.
- Posibilidad de mejorar condiciones de venta (se pueden dar mayores plazos
sin comprometer la tesorería).
Inconvenientes
- El factor puede no aceptar algunos de los documentos de su cliente.
- No es una forma de financiamiento de largo plazo.
54
- El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo
de los distintos compradores.
- El factor sólo comprará la Cuentas por Cobrar que quiera, por lo que la
selección dependerá de la calidad de las mismas, es decir, de su plazo, importe
y posibilidad de recuperación.
- La desventaja para el exportador radica en que deberá pagar un mayor costo,
que en una operación de descuento, ya que dicha operación entraña un riesgo
comercial y político.
2.8. CONCEPTO DEL CONTRATO
En la Jurisprudencia española, una definición bastante completa de lo que los
tribunales españoles, orientados desde la doctrina, comúnmente entienden por el
Contrato de Factoring la expone Alberto de Blas López25 citando la que se dio en
la Sentencia de la Audiencia Provincial de Madrid del día 10 de julio de 1996, en la
que se dice lo siguiente:
"El contrato de factoring es calificado por la doctrina científica como un contrato
atípico, mixto y complejo, llamado a cubrir diversas finalidades económicas y
jurídicas del empresario por una sociedad especializada, que se integran por
diversas funciones, aun cuando alguna de ellas no venga especialmente pactada,
y que se residencian: en la función de gestión, por la cual la entidad de factoring
se encarga de todas las actividades empresariales que conlleva la función de
gestionar el cobro de los créditos cedidos por el empresario, liberando a éste de la
carga de medios materiales, y humanos que debería arbitrar en orden a obtener el
abono de los mismos; la función de garantía, que en este supuesto la entidad de
factoring asume, además, el riesgo de insolvencia del deudor cedido, adoptando
25 DE BLAS LÓPEZ, Alberto: “¿Qué es el Factoring?”. Pág. Web www.injef.com/revista/empresas/factoring.htm.
55
una finalidad de carácter aseguratorio; y la función de financiación, que suele ser
la más frecuente, en ella la sociedad de factoring anticipa al empresario el importe
de los créditos transmitidos, permitiendo la obtención de una liquidez inmediata,
que se configura como un anticipo de parte del nominal de cada crédito cedido,
aparte de la recepción por la sociedad de factoring de un interés en la suya".
a) Principal.-
Tiene esta característica por contar con autonomía e independencia propias, es
decir, no depende ni está subordinado a ningún otro contrato, pudiendo existir por
sí solo.
b) Obligacional.-
Porque su celebración sólo genera obligaciones, careciendo de efectos reales.
c) Oneroso.-
Porque impone prestaciones para cada una de las partes que éstas ejecutan una
a cambio de la otra.
d) De prestaciones recíprocas (bilateral).-
Desde que de éste nacen obligaciones para las dos partes contratantes. En este
contrato intervienen dos partes que se hacen prestaciones entre sí.
e) Conmutativo.-
Ya que las prestaciones son determinadas y ciertas, y entonces las partes pueden
prever sus resultados.
f) Formal.-
Así lo es en el Perú, toda vez que aquí no basta el solo acuerdo entre las partes
para consumar la celebración el Contrato de Factoring, sino que, tal como lo prevé
el Art. 3º del Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de Factoring,
aprobado por Resolución de la Superintendencia de Banca y Seguros Nº 1021-98-
56
SBS del 01 de octubre de 1998, este contrato se perfecciona por escrito y con las
indicaciones precisadas en la referida norma.
g) De tracto sucesivo.-
Puesto que su ejecución se prolonga en el tiempo y no se consuma en un solo
momento.
h) Complejo.-
Porque puede contener una diversidad de prestaciones (servicios) que el factor
brinda al factorado. Estos servicios se dividen en tres grupos que son:
a) Los servicios administrativos –entre los que resaltan los de investigación de
la clientela y la contabilidad de las transacciones
b) El servicio de garantía, consistente en que el factor asume el riesgo de la
insolvencia de los deudores –se trata de una garantía de cobro
c) El servicio de financiación, consistente en el pago anticipado que el factor
hace al cliente factorado.
i) De adhesión.-
Esta es una característica muy frecuente en el Contrato de Factoring. Es
comúnmente considerado un contrato de adhesión debido a que en la gran
mayoría de los casos el cliente se limita a aceptar las condiciones del factor sin
poder discutirlas, ni modificarlas ni objetar las ya establecidas, ni proponer las
suyas. Es decir, el cliente simplemente lo toma o lo deja.
j) Comercial o mercantil y de empresa.-
Porque el factor debe necesariamente ser una entidad financiera (banco o
empresa de factoring debidamente autorizada) y el cliente será una empresa
comercial, industrial o prestadora de servicios.
k) De colaboración.-
57
Por cuanto el factor asiste a la empresa, prestándole servicios tales como el
control de los créditos, la investigación de clientes, la contabilidad de las
acreencias, marketing, etc., y sobretodo la cobranza judicial y extrajudicial (gestión
de cobros) de los créditos vencidos, morosos, etc.
l) Típico y nominado.-
En el Perú, el Factoring cuenta con estas características por ser un Contrato que
tiene regulación jurídica propia y nomen juris, tal como se verifica de lo dispuesto
por los Arts. 221º inc. 10 y 282º inc. 8 de la Ley General del Sistema Financiero y
del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros
(Ley Nº 26702 de fecha 09 de diciembre de 1996) y del Reglamento de Factoring,
Descuento y Empresas de Factoring, aprobado por Resolución de la
Superintendencia de Banca y Seguros Nº 1021-98-SBS del 01 de octubre de
1998. Sin embargo, hay quienes, como Mario Castillo Freyre26, consideran que el
Factoring es un contrato atípico legal por considerar que su regulación no se
encuentra plasmada en una ley.
Por último, también se le ha considerado al Factoring como un contrato normativo
y constitutivo, porque se afirma que crea el marco para las operaciones futuras
entre las partes que lo celebran.
2.8.1. EL CONTRATO DE FACTORING DENTRO DEL SISTEMA
FINANCIERO DEL PERÚ
Pretende darnos a conocer e informarnos un poco sobre lo que es el Contrato de
Factoring, el cual en el Perú es reglamentado por la Superintendencia de Banca y
Seguros mediante Resolución S.B.S Nº 1021-98.
Según SBS, el contrato de factoring (ver en anexo 3 un Modelo de Contrato)
deberá contener como mínimo lo siguiente:
26 CASTILLO FREYRE, Mario: “Estudios sobre el Contrato de Compraventa”. Ediciones Legales. Primera edición, 2003. Lima – Perú. Pág. 184.
58
- Nombre, razón o denominación social y domicilio de las partes;
- Identificación de los instrumentos que son objeto de factoring o, de ser el
caso, precisar los criterios que permitan identificar los instrumentos
respectivos;
- Precio a ser pagado por los instrumentos y la forma de pago;
- Retribución correspondiente al Factor; de ser el caso;
- Responsable de realizar la cobranza a los Deudores; y,
- Momento a partir del cual el Factor asume el riesgo crediticio de los
Deudores.
3. DIAGNÓSTICO DE LA EMPRESA DEDICADA A LA PRODUCCION Y
COMERCIALIZACIÓN DE LIMONES
3.1. DATOS GENERALES
3.1.1. DESCRIPCIÓN DE LA ACTIVIDAD DE LA EMPRESA
Limones Piuranos S.A.C. es una empresa del sector Agroindustrial, nuestra
actividad está dedicada a la producción Aceite de Limón, Cáscara Deshidratada y
exportación de Limón fresco.
3.1.2 DATOS DE LA EMPRESA
Representante legal Sr Miguel Gerardo Fossa Villar gerente general de Limones
Piuranos SAC y constituida en Enero del 2003 sus operaciones se realizaron en
Olmo_Lambayeque posteriormente fue traslada la planta a Cieneguillo
Sullana_Piura comenzando sus actividades el Diciembre del 2005 como planta
59
de procesos de aceite destilado de limón, cáscara deshidratada y empaque de
limón fresco, además de contar con plantaciones propias tenemos una logística de
compra de limón que nos permite estar presentes en todas las zonas de
producción de limón.
3.1.3. UBICACIÓN Y DESCRIPCIÓN DE LA PLANTA
La Planta Industrial está ubicada en la zona de Cieneguillo centro, carretera
Sullana - Tambogrande Km 1040, Provincia de Sullana –Departamento de Piura,
distante a 10km de la ciudad de Sullana con una área de 75,000 m2.
Se posee instalaciones y equipo necesario para obtener un producto con altos
estándares de calidad. La planta está diseñada para la extracción de aceite
esencial de limón, Cáscara Deshidrata de limón siendo su capacidad de
producción de 250 TN fruta /día, utilizando una área de 4,200 m2 además de la
comercialización del limón fresco.
La producción es estacional comprendida entre los meses de Noviembre a Julio
siendo, los meses de Diciembre a Abril de mayor producción debido al incremento
de la fruta de estos meses.
3.1.4. AREA CONSTRUIDA
El área construida es 2,478 m2, distribuidas de la siguiente manera
Nave de proceso destilado 642 m2
Nave de proceso deshidratado 744 m2
Nave de empaquetadora 850 m2
60
Almacén de productos terminados 32 m2
Casa de fuerza 40 m2
Almacén de combustibles 60 m2
Servicio higiénicos 15 m2
Comedor 95 m2
3.1.5. DESCRIPCION DEL PRODUCTO
Limón fresco entero, se utiliza para consumo en el hogar, ya sea en preparaciones
de refrescos o como insumo, ingrediente de algunas comidas o bebidas de licor.
Producto clasificado por tamaño y color, refrigerado y susceptible a los cambios de
temperatura. Durante el transporte y almacenamiento deberá ser conservado a
una temperatura promedio de 8°C y no mayor de 10 °C ni menor a 6 °C.
En el mercado internacional lo clasifica por categorías y tolerancias de acuerdo
con sus usos y preferencias, así como requisitos fitosanitarios de los principales
mercados. El tamaño de cada fruto puede ser determinado por su diámetro y se
tienen los siguientes calibres:
Calibre Tercera: de 37.0 mm de diámetro
Calibre Segunda: de 37.0 a 40.0 mm de diámetro
Calibre Primera: de 40.0 a 42.5 mm de diámetro
Calibre Extra: de 42.5 a 44.0 mm de diámetro
Calibre Super extra: > a 44.0 mm de diámetro
61
3.1.6. PROCESOS DE LA EMPACADORA
DESCRIPCION DEL PROCESO
COSECHA:
Esta actividad consiste en extraer los limones de campos que están inscritos y
certificados por SENASA. Es una cosecha dirigida; solo se cosecha los limones
que se encuentran dentro del rango de calibres permitido para dicho mercado (37
mm a 40 mm). El limón es recibido en jabas plásticas con un peso aproximado de
22 Kg. Luego es trasladado a la empacadora.
RECEPCIÓN :
La fruta que ingresa es pesada y recepcionada por el inspector de SENASA,
revisando que la fruta proviene de huertos certificados previamente y con la
documentación respectiva (MAC) que funciona como un kardex del productor.
Después que es inspeccionada y cumplió con los requisitos reglamentarios. Esta
fruta ingresa a la zona de cuarentena (sala de empaque). Para su posterior
selección.
SELECCIÓN Y CALIBRADO :
La fruta que fue aprobada por el inspector, ingresa a la zona de selección y
calibrado. En este proceso la fruta es seleccionada de acuerdo a los parámetros
establecidos: como calibre (37mm a 40mm) y calidad ( verde, limpio de plagas y
que tenga la cáscara uniforme sin ralladuras ni golpes ) pasando por los cilindros
calibradores ( 2 por cada calibre ) donde es separada según el rango de tamaño,
descartando la que no está entre los parámetros. La fruta aprobada es
recepcionada en jabas plásticas de 22 Kg. Trasladada a la máquina de lavado y
encerado. El descarte es enviado a la fábrica de aceite para su posterior proceso.
LAVADO Y ENCERADO :
La fruta que fue aprobada en el anterior proceso es trasladada a la máquina de
lavado y encerado. Este proceso consiste en unas duchas con agua clorada
donde la fruta es lavada y sanitizada; esta pasa por una serie de escobillas en
62
rotación donde se limpia de arena y restos del material post cosecha, continua en
las escobillas pasando por dos ventiladores que cumplen la función de secado,
luego ingresa a la zona de duchas de encerado, la cera le ayuda a la fruta a
conservar por más tiempo y le da brillo, cayendo luego en el túnel de secado; que
es un tramo de aproximadamente 16 mts, con una temperatura que no exceda a
los 45 Cº; esta temperatura es obtenida por unas resistencias ubicadas en la
parte anterior al túnel y que por medio de un ventilador es orientada hacia el
túnel. Este proceso de secado se realiza porque la cera necesita de temperatura
para secar completamente. Luego del túnel de secado, la fruta pasa por una faja
transportadora donde se extraen algunos limones de descarte que se puedan
haber pasado en el proceso de calibrado y selección. El limón se recepciona al
final de la faja transportadora en cajas de cartón con un peso promedio de 24
Kgs. cada una. Luego de llenada la parihuela con las cajas de cartón esta ingresa
a la cámara de frió.
CÁMARA DE FRIÓ :
En este proceso la fruta es sometida a bajas temperaturas (8 Cº) para su
conservación y su posterior despacho en contenedores refrigerados que también
están programados a la misma temperatura de cámara. Aquí se guardan algunas
muestras de limón para su verificación cuando llegue el contenedor al destino.
DESPACHOS :
Después de verificar que la temperatura sea la adecuada y sobretodo uniforme
en toda la carga, es estibada al contenedor, contando con la presencia del
inspector de SENASA donde verifica que esté limpio y libre de insectos, la
entrada del contenedor este sellada con las mallas respectivas y que no ingrese
ningún insecto al interior del mismo. Colocamos un medidor de temperatura
(RYAN) que registra la temperatura, durante el trayecto al mercado final.
Después de estibada la carga el inspector procede a sellar y colocar unos
precintos en las puertas de ingreso, dando su conformidad con la carga. También
son colocados los precintos que provee Aduanas; con la documentación
respectiva el contenedor es despegado del túnel de embarque y listo para ser
enviado a su destino.63
Características del producto
- Fresco, encerado y calibrado.
- Los rangos de tamaño por cada unidad van desde 37 mm hasta 70 mm.
- Los rangos de peso por cada unidad van desde 60 gramos a 165 gramos.
- Tiempo de vida en cadena de frío (obligatorio) de 60; prolongándose a 90 días
si se utiliza atmósfera controlada.
- Embalaje de cartón corrugado, con medidas en centímetros de 40 x 30 x 29
(altura) para las cajas de 40 libras; y de 34 x 27,5 x 10,7 (altura) para las cajas de
10 libras. La caja deberá ir debidamente rotulada.
- Presentación cajas de 10 libras (entre 36 y 63 unidades, según el calibre o
diámetro) y cajas de 40 libras (entre 110 y 250 unidades, según el calibre).
- Color verde, sin daños físicos, libre de plagas y enfermedades.
- Almacenamiento: tradicional (9°C, con 50% de ventilación abierta y 85-90% de
humedad relativa) y recomendada (6°C, ventilación cerrada y atmósfera
controlada con 10% de O2 y 8% de CO2).
Características de cajas de limón comercializadas
Caja de 40 Libras Caja de 10 Libras
Diámetro (mm)
Cantidad (und.)Diámetro
(mm)Cantidad (und.)
47 – 49 250 47 – 49 63
50 – 51 230 50 – 51 54
64
52 – 55 200 52 – 55 48
56 – 59 175 56 – 59 42
60 – 64 150 60 – 64 36
65 – 70 110 65 – 70 27
3.2. ASPECTO CONTABLE
En cumplimiento de la Legislación Peruana, los Estados Financieros hechos de
acuerdo a NICs son preparados a base de Libros de Contabilidad de y éstos son
llevados a costos históricos pero ajustados para reflejar el efecto de las
variaciones en el poder adquisitivo de la moneda peruana.
La empresa lleva una contabilidad completa debido a que así le exigen las normas
dictadas por la administración tributaria puesto sus ingresos superan las 150UIT.
Además debe tenerse en cuenta que es una empresa exportadora y necesita tener
el más estricto control sobre las transacciones que realiza para poder acogerse a
los beneficios que se le otorga al sector exportación. Además la empresa realiza
préstamos constantemente por lo que debe realizar balances de situación y
estados financieros muy seguidos para poder presentarlos a las instituciones
financieras.
Registros y Libros que llevan: Libro Caja y Bancos, Libro de Inventarios y
Balances, Libro Diario Simplificado, Libro Mayor, Registro de Compras, Registro
de Ventas e Ingresos, Libro de Planillas de pago.
En sus operaciones de exportación hace uso de los siguientes documentos:
Factura Comercial, Lista de Empaque o “Packing List”, Declaración Única de
Aduanas (DUA), Certificado de Calidad, Certificado de Origen, Orden de
Embarque, Conocimiento de Embarque. Además coloca Precintos de Seguridad
en cada contenedor que exporta.
65
Las operaciones de la empresa son registradas en los libros contables haciendo
uso de las cuentas del Plan Contable General Revisado.
3.3. FINANCIAMIENTO
Para ingresar al mundo del cultivo de limón, el costo de instalación de una
hectárea utilizando un rango y nivel de tecnología intermedio, se calcula
aproximadamente en US$1200, mientras que el costo de mantenimiento oscila
entre los US$850 y US$1300, la primera cantidad describe los costos de los años
en que no hay producción, la siguiente cifra representa los costos cuando el frutal
alcanza el nivel máximo de producción. A continuación se muestra una gráfica de
balance de los costos para la producción de limón por hectárea:
Cuadro 13. Costo de producción por hectárea de limón
Ítem Unidad Cantidad Precio
S/.
Total
Sub
Total S/.
%
1. INSUMOS Y MATERIALES
Estiércol
Bocashi
Biol
Cal + azufre
Pasta
Consumo de agua
Litro
Litro
Kg
Riego*
540
250
108
200
18
10
1,0
2,8
0,4
1,4
7,0
140,0
3.089,0
540,0
700,0
43,0
280,0
126,0
1.400,0
23,4
4,1
5,3
0,3
2,1
1,0
10,6
2. MANO DE OBRA
Fertilización
Limpieza
Poda
Riego
Sanidad
Jornal
Jornal
Jornal
Jornal
Jornal
22
80
27
30
4
10,0
10,0
10,0
10,0
10,0
2.630,0
220,0
800,0
270,0
300,0
40,0
20,0
1,7
6,1
2,0
2,2
0,3
66
Guardianía Jornal 100 10,0 1.000,0 7,6
3. COSECHA
Guantes
Cosecha
Pares
Jornal
2
270
50,0
10,0
2.800,0
100,0
2.700,0
21,1
0,7
20,4
4. POSTCOSECHA
Selección
Cajas
Papel + clavo
Jornal
Unidad
Unidad
68
1.000
1.000
10,0
2,0
0,5
3.175,0
675,0
2.000,0
500,0
24,0
5,1
15,1
3,8
IMPREVISTOS
GASTOS FINANCIEROS
585,0
936,0
4,4
7,1
TOTAL COSTO S/. 13.215,0
U.S.$ 3.831,0 100,0
Cuadro . Costo de producción por hectárea de limón
Actualmente la empresa para financiar los gastos incurridos para la siembra,
cuidado, cosecha y mantenimiento de las hectáreas de limón destinadas para la
venta en el exterior hace préstamos bancarios, provocando problemas financieros
tales como de: liquidez, cobertura, endeudamiento, riesgos que afectan e impiden
su ordenamiento, crecimiento y desarrollo.
No posee un orden y carece de herramientas financieras que contribuyan a
mejorar su liquidez financiera para la toma de decisiones eficaces y eficientes en
un momento determinado.
Los créditos obtenidos están destinados a financiar parcialmente inversiones y
necesidades recurrentes de caja.
67
La tasa de financiamiento agrícola en moneda nacional que cobra el Banco de
Crédito del Perú es de 25 % mientras que la tasa del Banco Scotiabank es del
26%, entidades bancarias con las cuales tiene compromiso de pago por
préstamos a corto plazo.
El financiamiento de corto plazo que recibe es para cubrir parte de los costos de
producción. Asimismo, para financiar la comercialización de la producción.
Para obtener el financiamiento de corto plazo debe cumplir con una serie de
requisitos que imponen las instituciones financieras:
- Información del fundo: áreas brutas, áreas netas, cultivos, variedades, edades,
densidades.
- Información del mercado: precios, canales de comercialización, políticas de
venta.
- Organización: estructura orgánica del negocio, Gerencia (experiencia) y
principales ejecutivos.
- Análisis económico y financiero: estructura de costos directos por producto,
detalle de gastos administrativos y generales por mes, flujo de caja proyectado
para el horizonte del préstamo, otros.
- Todos estos requisitos tienen un costo para la empresa de S/ 500 nuevos
soles por préstamo, puesto son sinónimo de trámites, gastos en papeles y
honorarios de personal.
Hasta setiembre de 2010 Limones Piuranos S.A.C. ha hecho 3 préstamos a corto
plazo y está pagando las cuotas e intereses de un préstamo a mediano plazo de
años anteriores. A continuación, los montos, la Institución bancaria que concedió
el préstamo, el plazo de pago, la TEA y los intereses por cada uno de los
préstamos del año:
BANCO MONTO PLAZO TEA INTERESES
68
B.de Crédito 100,000
3 meses 25%5,425.84
B.de Crédito 100,000
3 meses 25%5,425.84
Scotiabank 106,360 3 meses 26% 5,971.10
3.4. SITUACIÓN ECONÓMICO –FINANCIERA ACTUAL
LIMONES PIURANOS S.A.C.BALANCE GENERAL
AL 30 DE SETIEMBRE DE 2010(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)
ACTIVO PASIVOACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTECAJA Y BANCOS 29,790 OBLIGACIONES FINANCIERAS 153,180CTAS.POR COBRAR COMER. 136,870 CTAS.POR PAGAR COMERC. 136,160OTRAS CTAS.POR COBRAR 50,760 OTRAS CTAS.POR PAGAR 38,080EXISTENCIAS 146,440 TOTAL PASIVO CORRIENTE 327,420ACTIVOS BIOLÓGICOS 13,020 PASIVO NO CORRIENTEGTOS.PAGADOS POR ANTICIP. 8,990 OBLIGACIONES FINANCIERAS 159,550TOTAL ACTIVO CTE. 385,870 TOTAL PASIVO NO CTE. 159,550ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO 486,970OTRAS CTAS.POR COBRAR L/P 4,900 PATRIMONIO NETOACTIVOS BIOLÓGICOS 182,290 CAPITAL 564,900INMUEBLE, MAQ.Y EQUIPO 464,720 RESERVA LEGAL 19,960INTANGIBLES 19,870 RESULTADOS ACUMULADOS 40,010IMP.RTA.Y PARTIC.DIFERIDAS 54,190 TOTAL PATRIMONIO NETO 624,870TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 725,970
TOTAL ACTIVO1,111,840 TOTAL PASIVO Y PAT.NETO 1,111,840
Composición de la Cuenta Cuentas por Cobrar Comerciales
CTAS.POR COBRAR COMERCIALESFACTURAS POR COBRAR COMERCIALES 137,430
69
PROVISION -560TOTAL 136,870
ANTIGÜEDADVIGENTES 112,020VENCIDAS HASTA 30 DIAS 22,230VENCIDAS MAS DE 30 DIAS 3,180TOTAL 137,430
Composición de la Cuenta Otras Cuentas por Cobrar
OTRAS CTAS.POR COBRARCREDITO POR IGV 22,690DRAWBACK POR COBRAR 20,440PAGOS A CTA.DEL IMPTO.RTA. 7,630TOTAL 50,760
Composición del Pasivo Corriente
MENOS DE 1 AÑO
ENTRE 1 Y 2 AÑOS
ENTRE 2 Y 5 AÑOS
MÁS DE 5 AÑOS
TOTAL
PRÉSTAMOS BANCARIOS 110,000 110,000CTAS.POR PAGAR COMERC. 136,160 136,160OTRAS CTAS.POR PAGAR 38,080 38,080OBLIGACIONES FINANCIERAS 43,180 37,160 99,520 22,870 202,730
327,420 37,160 99,520 22,870 486,970
LIMONES PIURANOS S.A.C.ESTADO DE RESULTADOS
AL 30 DE SETIEMBRE DE 2010(EXPRESADO EN NUEVOS DE SOLES)
VENTAS NETAS (INGRESOS OPERACIONALES) 950,910OTROS INGRESOS OPERACIONALESTOTAL DE INGRESOS BRUTOS 950,910
70
COSTO DE VENTAS (OPERACIONALES)(636,637
)OTROS COSTOS OPERACIONALES
TOTAL COSTOS OPERACIONALES(636,637
)UTILIDAD BRUTA 314,273GASTOS DE VENTAS (61,400)GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (54,840)OTROS INGRESOS OPERACIONALES 43,100OTROS GASTOS (43,970)UTILIDAD OPERATIVA 197,163INGRESOS FINANCIEROS 155,066
GASTOS FINANCIEROS(148,012
)RESULTADO ANTES DE PARTICIPACIONES E IMPTO.RTA. 204,217PARTICIPACIONES A LOS TRABAJADORES (8,711)IMPUESTO A LA RENTA (52,265)
71
UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO 143,241
La composición de los Gastos Administrativos es como sigue:
S/. 1,500 por gastos para acceder a créditos de corto plazo
S/. 3,500 por gastos en la gestión de cobro
S/. 49, 849 por gastos otros (irrelevantes para el caso de factoring que desarrollo)
Los S/. 148,012 de gastos financieros están conformados de la siguiente manera:
S/. 16,822.78 por intereses de préstamos a corto plazo
S/.18,238.58 por intereses de préstamos a mediano y largo plazo.
S/. 1,050 por arrendamiento financiero
S/.4,550 por gastos bancarios
S/. 3,500.64 por ITF y otros
S/.103,850 por diferencia de cambio
3.5. ASPECTO TRIBUTARIO
En lo tributario la empresa se encuentra en el Régimen General por tener ingresos
superiores a los 150 UIT y con actividad de comercio exterior. Dentro de este
régimen debe presentar las respectivas declaraciones (mensuales y anuales) tal y
72
RATIOS LIQUIDEZ 1.17PRUEBA ÁCIDA 0.51RAZÓN DE TESORERIA 0.09CAPITAL DE TRABAJO 58,450ROT.DE CTAS.POR COBRAR 4.93 vecesPERIODO PROM.DE COBRO 74 díasRAZÓN DE ENDEUDAMIENTO 0.79APALANCAMIENTO FINANCIERO 43.99%COBERTURA DE INTERESES 1.33 veces
como lo hacen las demás empresas, es decir se presenta el PDT 621 IGV-
RENTA, pero además como tiene el beneficio de solicitar se le devuelva o
compense el saldo a favor del exportador debe también presentar el PDB
(Programa de Declaración de Beneficios), programa que consiste en un sistema
especial para los exportadores a fin de solicitar la devolución del SFE el mismo
que se inicia con la presentación del formulario 4949 (“Solicitud de Devolución),
también puede solicitar la compensación por pagos a cuenta de tributos. Además
es de recalcar que se hace obligatoria la presentación del PDB para los meses por
los cuales se solicitará la devolución.
Además la empresa se encuentra obligada a presentar el PDT-617 IGV-
RETENCIONES , dependiendo de las retenciones que haga la empresa en sus
operaciones.
Está obligada a efectuar, declarar y pagar las retenciones de AFP u ONP y
ESSALUD (9%).
3.6. GESTIÓN EMPRESARIAL
Cumple con las cuatro funciones de la gestión empresarial para el desempeño de
la empresa aunque de manera deficiente:
En su etapa de Planificación; combina los recursos con el fin de planear nuevos
proyectos.
En su etapa de Organización; agrupa los recursos con los que la empresa cuenta.
En su etapa de Dirección; cuenta con un nivel regular de comunicación entre
administradores y empleados.
73
Y por último en su etapa de Control; cuantifica el progreso que ha demostrado el
personal con los objetivos.
En cuanto a la forma en que realiza su gestión de ventas y cobro tenemos la
siguiente figura: la venta aplazada a un cliente exige su posterior seguimiento,
control y procedimientos de recuperación, lo que supone que la empresa debe
dedicar una serie de recursos humanos, materiales y financieros a estos fines.
Como los clientes pertenecen a plazas diferentes al de la empresa esta actividad
se hace más costosa y compleja teniendo para la empresa un costo aproximado
de S/ 3,500 nuevos soles.
3.7. PROBLEMAS O DIFICULTADES A LOS QUE LIMONES PIURANOS SE
ENFRENTA POR NO HACER USO DEL FACTORING
• Falta de liquidez para hacer frente a sus obligaciones corrientes
• Incapacidad para convertir sus activos corrientes en líquidos
• Disminución de su nivel de operaciones
• Desaprovechamiento de descuentos favorables en compras beneficiosas
• Menor libertad de elección
• Disminución de la rentabilidad
• Lenta recuperación de su cartera de clientes.
• Retraso en el pago a sus proveedores.
• Facturas incobrables: Morosidad por parte de clientes.
• Como consecuencia del retraso de cobro para seguir operando la empresa
tiene que hacer préstamos por los cuales tiene elevados gastos financieros
74
4. PROPUESTA DE UN INSTRUMENTO FINANCIERO FACTORING PARA UNA
EMPRESA DEDICADA A LA PRODUCCION Y COMERCIALIZACION DE
LIMONES
4.1. FINES DE LA ORGANIZACIÓN
La empresa LIMONES PIURANOS S.A.C. debe tener bien establecido cual es su
visión, misión y valores que le servirán como carta de presentación para con sus
clientes y esto le ayudará para poder tomar la dirección correcta de su empresa,
es por ello que en este capítulo realizaremos la propuesta de solución a su falta
y/o problema de manera que al establecerse en la empresa se noten los cambios
implantados.
4.1.1. VISIÓN
Ser la primera empresa agroindustrial, líder en el cultivo de producción y
exportación de frutas frescas, aceite de limón y cáscara deshidratada en el Perú,
con niveles de calidad orgánica alta, que cumpla con las normas de sanidad de la
Unión Europea, americana y asiática.
4.1.2. MISIÓN
El buen manejo agronómico de los valles en los que opera y desarrollar la mejor
tecnología de procesos que permita obtener productos de alta calidad, y de esta
forma poder ofrecerlos a sus clientes de manera oportuna y de acuerdo a las
exigencias del mercado exterior gracias a la tecnología adquirida.
4.1.3. PROPUESTA DE VALORES
Búsqueda permanente de la innovación y excelencia.
Compromiso
Trabajo permanente en equipo.
Honestidad y veracidad en sus acciones
75
Responsabilidad en sus compromisos con terceros.
Respeto y buen trato con todos.
4.1.4. PILARES DE LA EMPRESA
Implantados sus valores estos impulsan sus acciones viviendo de esta manera
Siete Pilares fundamentales:
1. Ser siempre visionarios y emprendedores.
2. Orgullosos de las labores que realizan
3. Ofrecer productos de calidad con certificación sanitaria
4. Constante Innovación y Creatividad
5. Ser parte del hogar de nuestros clientes
6. Ser una empresa abierta al mundo
7. Estar siempre comprometidos con Nuestra Comunidad
4.2. VENTAJAS COMPETITIVAS
Una de la mejor manera de obtener ventajas competitivas es mejorando tanto la
infraestructura de la empacadora, la calificación del personal participante en la
empacadora y el personal administrativo, así como tener sus precios para el
mercado bien establecidos o modificarlos de tal manera que la empresa no se
perjudique en sus costos y tampoco pierda a sus clientes del mercado
internacional.
La empresa LIMONES PIURANOS S.A.C. tiene sus objetivos claros, mejorar y
mantener sus estándares de calidad internacional, por ello trabaja de manera
constante, eficaz y eficiente en la calidad de sus productos y así poder estar apto y
mantenerse en el mercado internacional.
76
4.2.1. INFRAESTRUCTURA
La empresa LIMONES PIURANOS S.A.C. debe tener una moderna
infraestructura, sofisticados instrumentos, equipos y materiales que le permitan
garantizar la calidad de sus productos a través de todo el proceso.
4.2.2. CAPACITACIÓN AL PERSONAL
El personal deberá estar altamente calificado para que garantice el buen
desempeño de sus funciones y para su crecimiento profesional y personal, para lo
cual deben recibir cursos internos y externos y estar siempre actualizados a los
cambios e innovaciones que día a día se dan en la sociedad.
4.2.3. PRECIOS
La empresa LIMONES PIURANOS S.A.C. debe adaptar sus precios a la situación
actual de la economía ya que esta actualmente se encuentra en una crisis
económica. Es por ello que sus precios al presente se encuentran muy por debajo
de su precio actual de tal manera que se siga manteniendo a sus clientes y la
posición en el mercado.
4.3. NUEVO SISTEMA DE FACTORING
Concebida para que la empresa reciba el beneficio de la mejora de la situación
financiera generado por la implementación de la herramienta financiera
denominada “factoring”.
Este capítulo define los objetivos perseguidos con la implantación del nuevo
sistema para que haga frente a su necesidad actual de ser apoyada debido a los
problemas financieros que enfrenta y los cuales se ven aun más agravados por el
proceso de globalización.
77
El siguiente esquema muestra la estructura del sistema Factoring que le permitirá
al empresario de LIMONES PIURANOS S.A.C. una mejor comprensión para la
toma de decisión si implementa o no el sistema, en donde se detalla fase por fase.
4.3.1. CONTENIDO DEL SISTEMA FACTORING
Antes de implementar el factoring es necesario cumplir con las siguientes
fases para que los resultados de la inserción sea favorable.
FASE I: ANÁLISIS DE LA EMPRESA DEL SECTOR AGROINDUSTRIAL.
Diagnóstico del Factoring Sobre la Empresa Agroindustrial.
Actualmente se investigó que para el servicio financiero factoring existen varias
instituciones bancarias y financieras no bancarias que brindan estos servicios
para lo cual se han hecho divulgaciones a nivel de mercado, aunque no muy a
profundidad. Es importante mencionar que el factoring en su mayoría ha sido
utilizado por medianas y grandes empresas.
Cabe mencionar que en la actualidad las reformas tributarias han incorporado a
la herramienta financiera factoring, se le está dando mucha importancia para
que puedan acceder a los servicios de esta herramienta financiera la micro y
pequeña empresa que en el pasado no eran tomadas en cuenta.
Análisis FODA sobre la Empresa del Sector Agroindustrial.
El análisis FODA está orientado a determinar las fortalezas, oportunidades, las
debilidades y las amenazas que tiene y enfrenta la empresa en estudio.
78
Cuadro 14. Análisis FODA
AMENAZAS OPORTUNIDADES FORTALEZAS DEBILIDADES
-Crece la
competencia
local.
-Mayor
competencia
regional e
internacional.
-No tener acceso
a nuevas
tecnologías de
punta.
-Demasiados
requisitos para
acceder a
créditos
bancarios.
-Poca protección
jurídica por parte
del gobierno.
-Incremento de la
competencia
desleal.
-Acceso al mercado
regional e
internacional por la
firma de los TLC.
-Capacitación técnica
por parte del
gobierno.
-Oportunidades de
crédito.
-Oportunidad de
asociatividad entre el
mismo sector.
-Oportunidad de
mejorar la capacidad
organizativa,
administrativa, de
comercialización e
imagen del sector.
-Oportunidad de hacer
negocios por medios
electrónicos.
-Proceso corto
para la toma de
decisiones.
-Factibilidad para
dirigir conflictos
entre los
miembros de la
empresa.
-Interés por
mejorar
económica y
financieramente la
empresa.
-Conocimiento
mercadológico.
-Productos
seleccionados de
la mejor calidad
-Ausencia de una
política ordenada
de inversión.
-Falta de políticas
de controles
internos.
-Falta de políticas
de Crédito y
Cobro.
-Poca capacidad
para manejar un
Sistema de
Contabilidad
ordenado.
-Ventas al
crédito.
79
FASE II: PRINCIPIOS, POLÍTICAS Y NORMATIVAS.
Normas para el sistema factoring
N° Objetivo: Establecer una guía que facilitite el manejo y control
del Factoring
1 Verificar que los Estados Financieros estén previamente
autorizados por el Gerente y el Contador.
2 Aplicar los criterios establecidos por el Sistema Factoring,
para la identificación de la liquidez financiera de la empresa.
3 Realización del análisis de los Estados Financieros para
identificar las debilidades y fortalezas financieras.
4 Presentar adicional a los estados financieros divulgaciones
(Notas explicativas a los Estados Financieros) que incidan en
el análisis financiero de la empresa.
5 Analizar si se amerita por medio del análisis financiero
adquirir el servicio de factoring.
6 Analizar las diferentes fuentes de financiamiento que existen
en el mercado actual.
7 El único responsable de decidir si es favorable utilizar los
servicios de factoring es el Gerente.
80
Principios sobre el sistema factoring
Principio de Prevención o Disuasión.
La gerencia general y la gerencia financiera serán responsables de ayudar a la
prevención de la falta de liquidez, mediante la revisión y adecuación del
Sistema de Control interno de la empresa, determinando, por ejemplo:
- Si el ambiente de la empresa favorece la conciencia de control.
- Si fijan metas y objetivos realistas.
- Si existen políticas de protección y control de Activos.
- Si existen canales de comunicación internos eficientes.
- Si existen controles eficientes de efectivo.
- Si existen controles eficientes de las cuentas por cobrar.
Principio de Detección
El gerente general ayudará a identificar indicadores de la falta de liquidez en la
empresa por medio de los factores de riesgo tales como:
- Inexistencia de un control interno en el manejo del efectivo.
- Cuentas bancarias que podrían no ser necesarias.
- Filosofía de manejo inapropiado de utilidades.
- Los costos y gastos de la empresa son demasiado altos.
- Transacciones no soportadas o autorizadas (fugas de capitales).
- Faltantes en los inventarios de materia prima, productos terminados u otros.
- Inadecuado sistema para autorizar, aprobar o registrar transacciones.
- Demora en registrar o entregar información.
81
Principio de Investigación
La investigación consiste en determinar si existe la falta de liquidez. Para esto,
la gerencia debe considerar lo siguiente:
- Evaluar el grado y extensión de la complejidad de la falta de liquidez
(aplicar razones financieras u otros análisis).
- Determinar las posibles causas que generan la falta de liquidez en la
empresa.
- Determinar las posibles soluciones que faciliten la liquidez de la empresa.
- Reorientar las políticas, objetivos y metas de la empresa si es necesario.
Principio de Resultado
Una vez que se haya concluido con la Investigación, la gerencia general debe
hacer lo siguiente:
- Determinar la implementación de nuevos controles o mejorar los existentes.
- Diseñar nuevos procedimientos y pruebas que ayuden a detectar la falta de
liquidez en la empresa.
- Ayudar en la difusión de conocimientos sobre la importancia que tiene la
liquidez financiera en las empresas.
Principio de Comunicación
Es de gran importancia que después de obtener un resultado se elabore un
informe final en el que se le comunique al o a los propietarios del negocio el
estado en el que se encuentra la empresa.
- Fecha en que se inició la Investigación.
- Fecha en que finalizó la Investigación.
82
- Área o áreas que cubre la Investigación.
- Resultados de la Investigación.
- Nombre de los participantes en el equipo de trabajo.
Políticas sobre el sistema Factoring
Cuantificación de Pérdidas Financieras
Es necesario tomar en cuenta todas las causas posibles para cuantificar las
pérdidas ocasionadas a la empresa debido a la falta de liquidez. La elaboración
de los estados financieros como fuente base y de análisis para la toma de
decisiones.
Investigación Financiera
Con esta política que se efectúa por el análisis financiero lo que se trata
determinar son las causas que llevan a la empresa a una deficiente liquidez
financiera. Es aquí donde se hace un diagnóstico de la empresa.
Manejo y control sobre las Cuentas por Cobrar
La empresa debe de mantener un control sobre toda la clase de Cuentas por
cobrar en el que se especifique para cuanto tiempo es el crédito otorgado,
clasificación del cliente, mantener un control sobre cuentas incobrables usando
diferentes métodos legales.
Políticas sobre endeudamiento
Es necesario que la empresa maneje un debido control sobre el sano uso de los
recursos financieros otorgados por fuentes externas, debido a la delicadez que
conlleva manejarlos en los destinos para lo cual han sido solicitados. La
empresa no debe sobrecargar las obligaciones con terceros, porque esto
perjudicará sus utilidades.
83
Manejo y control sobre el Efectivo
Es aquí donde la administración debe de poner mucho énfasis en el uso y
control sobre el efectivo. Asignar a las personas idóneas para el manejo y
control, no mantener demasiado efectivo ocioso e invertirlo en bienes de capital,
etc.
Procesos
N° Unidad Ejecutora Descripción del Paso
1 Junta Gral. De Accionistas
Efectúa y autoriza la solicitud formal de la venta de la cartera de las cuentas por cobrar en las instituciones especializadas.
2 ContadorIdentificar la cartera de clientes clase "A"
3 Contador
Reunir toda la documentación y presentarla a la institución que se le solicita el servicio.
4 Gerencia AdministrativaNegociar y cerrar el acuerdo entre las partes.
5 Gerencia Administrativa Firmar el contrato entre las partes relacionadas.
FASE III. PASOS PARA LA VENTA DE LA CARTERA DE CLIENTES
Paso 1
Establecer una relación con un factor que se adapte a su negocio. Una vez que
comience, por lo general dura entre cinco y siete días de trabajar con un agente de
84
desarrollo de negocios para completar el proceso de aprobación. Su solicitud, la
información financiera y las facturas se presentarán y examinarán y el mérito de
sus clientes de crédito se evalúa. Este es un proceso de una sola vez y la
aprobación depende en gran medida en el crédito de sus clientes. Una vez
aprobado, simplemente presentar las facturas al factor.
Paso 2
Calcule el costo de factoring para su negocio. Cuando se toman, hay un costo
para su negocio. Este costo debe ser incorporado en el costo de ventas o se
justifica en términos del valor que el flujo de caja mejorado los medios para su
operación. Esto tomará un cuidadoso análisis y la gestión de sus recursos.
Tome su decisión sobre la base de los números. Los honorarios de Factoring se
presentan en muchas formas diferentes que pueden ser engañosas o
fraudulentas. Sin embargo, se hace, el resultado final debe ser un descuento en la
factura que usted encuentra aceptable para sus necesidades empresariales.
Paso 3
Una vez tomada la decisión de utilizar los servicios de factoring para la gestión de
los cobros, el proceso es el siguiente:
- Presentación de la cartera de clientes que queremos que entren en el contrato de
factoring a la entidad financiera, que hace un análisis de la ubicación geográfica
de los clientes, el volumen medio de ventas a cada cliente, los sistemas de cobro
establecidos y la solvencia de cada cliente.
- Como resultado de este análisis, la entidad financiera hace una propuesta de
contrato indicando de qué clientes está dispuesta a comprar nuestras facturas, el
volumen mínimo de cesión y el coste de sus servicios, expresado como una
comisión en función del volumen de cobros y la ubicación geográfica de los
clientes gestionados por la entidad.
85
- Si la empresa acepta la propuesta, firma el contrato, y deberá ponerse en
contacto con cada uno de los clientes afectados por el contrato, para informarles
de que a partir de una determinada fecha tendrán que pagar a la entidad
financiera que les presentará las facturas a cobrar en el tiempo y la forma
establecidos entre la empresa y sus clientes.
- Para terminar, tan solo deberán realizarse todos los ajustes técnicos a los
programas de facturación de la empresa para que la comunicación de las facturas
a la entidad financiera sea lo más ágil posible.
Paso 4
Llegada la fecha de vencimiento, la empresa de factoring le entrega el porcentaje
restante menos una tasa de interés (o factor de descuento).
Paso 5
Administrar el flujo de caja mejorado para incrementar y fortalecer su negocio. El
aumento del flujo de efectivo puede aumentar su capacidad operativa y crear una
oportunidad para mayores ganancias. Una vez establecida con un factor, usted
será capaz de utilizar el servicio en forma continua.
FASE IV. SISTEMA CONTABLE
Catálogo de Cuentas y Manual de Aplicación
10 Caja y Bancos
12 Cuentas por cobrar comerciales
12.131Cuentas por cobrar comerciales, en factoring a cobrar
12.132 Cuentas por cobrar comerciales, retenciones en factoring
12.133 Cuentas por cobrar comerciales, en factoring descontados
86
12.134 Cuentas por cobrar comerciales, en factoring impagadas
46.4 Deudas a corto plazo con entidades de factoring
Pérdidas de créditos comerciales incobrables
67 Gastos Financieros
67.34 Intereses de descuento por factoring
67.9 Otros gastos financieros
70. Ventas
Integración del Sistema Contable
Operaciones con factoring
Para una mejor comprensión respecto de cómo se debe contabilizar este tipo
de operaciones se detallan los asientos contables.
Contabilización de las operaciones
Momento de la venta
12 Cuentas por cobrar comerciales
a.40Tributos y aportes al SNP
a.70 Ventas
Por la venta de mercadería.
__________________________X________________________
Fecha de transmisión del derecho de cobro
a. Clasificación y traspaso de cliente
12.131 Cuentas por cobrar comerciales, en factoring a cobrar
87
a.12 Cuentas por cobrar comerciales
Por traspasar en derecho de cobro a la empresa de factoring.
_____________________X_______________________
b. Descuento en la entidad de factoring
10 Caja y bancos
67.34Intereses de descuento por factoring
67.9 Otros gastos financieros
12.132 Cuentas por cobrar comerciales, retenciones en factoring
12.131 a.Cuentas por cobrar comerciales, en factoring a cobrar
Por el registro del ingreso a caja de la factura adelantada y por los gastos
financieros incurridos por la financiación con factoring.
_________________________X_________________________
Fecha de vencimiento de la factura
a. El cliente liquida su deuda y el factorado recupera el importe retenido.
10 Caja y Bancos
12.132 a.Cuentas por cobrar comerciales, retenciones en factoring
Por el ingreso a caja del monto retenido por la empresa de factoring.
__________________________X_________________________
b. El cliente no liquida su deuda y el factorado pierde el importe retenido.
Pérdidas de créditos comerciales incobrables
12.132 a.Cuentas por cobrar comerciales, retenciones en factoring
88
Por la factura incobrable causando pérdida del importe retenido.
_________________________X________________________
Aplicando la modalidad de factoring con recurso.
Momento de la venta:
12 Cuentas por cobrar comerciales
a.40 Tributos y aportes al SNP
a.70 Ventas
Por la venta de mercaderia.
_______________________X ______________________
Fecha de la cesión de la factura para su descuento.
a. Clasificación y traspaso de cliente
12.131 Cuentas por cobrar comerciales, en factoring a cobrar
a.12 Cuentas por cobrar comerciales
Por ceder la factura a la empresa de factoring.
_____________________X_______________________
b. Descuento en la entidad de factoring
10 Caja y bancos
67.34 Intereses de descuento por factoring
67.9 Otros gastos financieros
12.132 Cuentas por cobrar comerciales, retenciones en factoring
46.4 a.Deudas a corto plazo con entidades de factoring
89
Por el registro del ingreso a caja de la factura adelantada y por los gastos
financieros incurridos por la financiación con factoring.
_________________________X_________________________
c. Reclasificación del derecho de cobro, a la espera de lo que suceda en el
momento de vencimiento.
12.133 Cuentas por cobrar comerciales, en factoring descontados
12.131 a.Cuentas por cobrar comerciales, en factoring a cobrar
Por la reclasificación del derecho de cobro hasta que se haga efectivo el pago
del cliente.
_________________________X_________________________
Fecha de vencimiento de la factura
a. El cliente liquida su deuda y el factorado recupera el importe retenido.
10 Caja y Bancos
12.132 a.Cuentas por cobrar comerciales, retenciones en factoring
Por el ingreso a caja del monto retenido por la empresa de factoring.
__________________________X_________________________
b. Extinción de la deuda.
46.4 Deudas a corto plazo con entidades de factoring
12.133 a.Cuentas por cobrar comerciales, en factoring descontados
Por el pago de la factura por el cliente y la extinción de la deuda.
_________________________X________________________
El cliente no liquida su deuda
90
a. Traspaso por la recepción de la factura impagada
12.134 Cuentas por cobrar comerciales, en factoring impagados
12.133 a.Cuentas por cobrar comerciales, en factoring descontados
Por la factura incobrable del cliente.
_________________________X_________________________
b. Extinción de la deuda mediante el reembolso y anulación de la retención
46.4 Deudas a corto plazo con entidades de factoring
10 Caja y bancos
12.132 .Cuentas por cobrar comerciales, retenciones en factoring
Por el reembolso a la empresa de factoraje del monto adelantado y de los
gastos incurridos en la prestación del servicio de factoring.
___________________________X________________________
FASE V. EVALUACIÓN Y ANÁLISIS
Evaluación y Análisis Financiero
Razones Financieras
Por ser uno de los instrumentos más utilizados para realizar análisis financiero a
continuación se presentan las razones financieras a emplearse en el análisis de
la información contable y financiera antes y después de utilizar el servicio de
factoring:
91
92
93
FASE VI. DE IMPLEMENTACIÓN
Responsables
El responsable directo de la implementación será la máxima autoridad en la
estructura organizativa de la empresa y el responsable del seguimiento y control
del cumplimiento de las políticas y procedimientos propuestos estará a cargo de
la Gerencia Administrativa y Financiera.
Seguimiento y Control
Para que el sistema de factoring se desarrolle en su máximo potencial, se
requiere del cumplimiento y desarrollo de cada uno de los procedimientos,
políticas, normas, principios y técnicas que lo conforman al evaluarlo de forma
constante se estará asegurando un proceso continuo de valuación que lleve
como consiguiente un buen seguimiento y control de retroalimentación de la
propuesta de factoring.
Al sistema de factoring implementado se le practicarán los ajustes que sean
necesarios de tal forma que los componentes sean actualizados en el momento
en que ocurren cambios, en forma ágil y oportuna.
4.4. ASPECTO CONTABLE
La empresa LIMONES PIURANOS S.A.C. debe hacer uso del Plan Contable
General Empresarial para el registro de sus operaciones; de este modo no sólo
cumple con los dispositivos legales sobre su uso obligatorio a partir del 2011 sino
que también obtendrá un mejor análisis de la cada una de sus operaciones por ser
el Plan Contable General Empresarial una herramienta moderna, de fácil uso y
sobre todo que responde a los cambios en el mundo empresarial, los cuales
implican la entrada a nuevos mercados con diferentes modalidades de
funcionamiento.
94
Para poder surgir en el mundo globalizado es preciso que la empresa abandone la
vieja contabilidad basada en el pasado (costo histórico) y se mude a la nueva
contabilidad basada en el valor de mercado.
4.5. FINANCIAMIENTO
La propuesta permitirá a la empresa LIMONES PIURANOS S.A.C. contar con una
herramienta que le permita obtener una mejor liquidez financiera.
Utilizando la técnica que controle el grado de liquidez financiera existente, para
aumentar o mejorar la liquidez financiera de la empresa del sector agroindustrial.
Por medio del factoring implementado en la empresa esta podrá obtener efectivo
por la venta de las cuentas por cobrar a través del sistema bancario, permitirá la
recuperación del efectivo de manera más eficiente y efectiva, disminuirá sus
costos operativos, debido a que no tendrá personas específicas que se encarguen
de cobrar a los clientes.
El sistema tiene una perspectiva a corto plazo, es decir, de mejorar la liquidez
financiera al más corto tiempo, para que la empresa pueda seguir operando con
toda normalidad y cumpliendo con sus metas trazadas tanto económicas,
financieras, administrativas y de personal en general.
La implementación del sistema de factoring es el conjunto de procedimientos,
políticas y controles que contribuye a la integración de todas las áreas de la
empresa que permite a su vez reaccionar con medidas correctivas que ayuden a
incrementar y mejorar la liquidez financiera.
El costo de los trámites para implementar el servicio de factoring con una entidad
bancaria, financiera o de factoring será de S/ 1,000 nuevos soles.
A continuación mostraré los cambios en la utilidad de la empresa, además de los
beneficios de responder oportunamente a la demanda del mercado gracias a la
liquidez que ofreció el producto y que permitió tener capital de trabajo para poner
95
en producción las hectáreas de limones, sin tener que esperar el pago de nuestros
clientes.
LIMONES PIURANOS S.A.C.ESTADO DE RESULTADOS
AL 30 DE SETIEMBRE DE 2010(EXPRESADO EN NUEVOS DE SOLES)
VENTAS NETAS (INGRESOS OPERACIONALES) 950,910OTROS INGRESOS OPERACIONALESTOTAL DE INGRESOS BRUTOS 950,910COSTO DE VENTAS (OPERACIONALES) (636,637)OTROS COSTOS OPERACIONALESTOTAL COSTOS OPERACIONALES (636,637)UTILIDAD BRUTA 314,273GASTOS DE VENTAS (61,400)GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (50,840)OTROS INGRESOS OPERACIONALES 43,100OTROS GASTOS (43,970)UTILIDAD OPERATIVA 201,163INGRESOS FINANCIEROS 155,066GASTOS FINANCIEROS (108,147)RESULTADO ANTES DE PARTICIPACIONES E IMPTO.RTA. 248,082PARTICIPACIONES A LOS TRABAJADORES (8,711)IMPUESTO A LA RENTA (52,265)UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO 187,106
Si el monto de la facturas a crédito fuesen financiadas con el instrumento
financiero –factoring- (modalidad: factoring con recurso) y no por préstamos a
corto plazo los resultados en las cuentas más relevantes serian los siguientes:
(tomando en base la tasa del 29% que cobra el Banco Continental por el adelanto
de facturas en promedio de 60 días y un 1% de comisión por la evaluación de
clientes y gestión de cobro).
96
Los gastos administrativos se reducirían de S/. 54,840 a S/.50,840, por la
eliminación de los gastos producto del acceso a los préstamos y de las gestiones
de cobro. A continuación su detalle:
S/.1,000 por gastos en trámites para la contratación del factoring
S/ 49, 840 por gastos otros (irrelevantes para el caso de factoring que desarrollo)
Otra cuenta que se verá afectada son las Cargas Financieras las cuales han
disminuido en S/.39,865 puesto han ido de S/148,012 a S/108,147. Este resultado
se debe al monto de las cuentas siguientes que componen las cargas financieras
con la aplicación del factoring:
S/. 15,894 por intereses de adelanto de facturas por la compañía de factoraje.
S/. 2,604.06 por la comisión de factoring
S/. 18,238.58 por intereses de préstamos a mediano y largo plazo
S/. 1,050 por intereses de arrendamiento financiero
S/. 3,500.64 por ITF y otros
S/. 62,310 por diferencia de cambio (monto reducido por el beneficio de recibir el
valor de las facturas antes de su vencimiento, sin verse afectado por la pérdida del
valor del dinero en el tiempo que sufre cuando no aplica factoring modalidad
adelanto de facturas)
4.6. GESTIÓN EMPRESARIAL
La nueva gestión empresarial busca que en sus 4 funciones se alcance la máxima
eficiencia con una:
Planeación que, implique una visualización global de la empresa y su entorno
correspondiente realizando la toma de decisiones concretas que puedan
determinar el camino más directo hacia los objetivos organizacionales, como por
ejemplo. La empresa debe aprovechar los periodos en que la competencia no se
97
encuentra en su estacionalidad de producción para comercializar en el mercado
internacional recibiendo un mayor precio.
El periodo ideal para exportar a Estados Unidos y Canadá es del 15 de febrero al
15 de abril, por la reducción de la oferta mexicana. Para exportar a Europa, en
cambio, la mejor época es entre el 15 de noviembre y el 15 de diciembre. No se
descarta exportar en otros meses o periodos, pero eso dependerá de la
negociación que logre cada exportador con su cliente. Además, los productores
están siempre atentos a cualquier fenómeno climático que pueda afectar las
producciones agrícolas de México y Brasil, como las temporadas de huracanes o
lluvias torrenciales, respectivamente, que causan desabastecimiento en los
mercados.
Organización; buscar que todos los recursos de la empresa trabajen en conjunto,
para así tener un mayor aprovechamiento de los mismos y tener más posibilidades
de mejores resultados.
Propongo que el área de Contabilidad y Finanzas trabaje conjuntamente con el
área de Ventas para que conozca con exactitud el movimiento de las ventas al
crédito y su periodo de recuperación, de tal manera que busque implementar con
factibilidad herramientas financieras que se acomoden al giro y necesidad de la
empresa y así poder seguir operando con eficacia.
Dirección; se propone mejorar el nivel de comunicación entre administradores y
trabajadores de moderado a elevado para tener la oportunidad de escuchar e
implementar acciones y estrategias que mejoren los procesos de producción,
estrategias de venta, niveles de calidad, entre otros. Para lograr esto es ineludible
crear un ambiente adecuado de trabajo y así aumentar la eficacia del trabajo de
los empleados.
Control; realizar evaluaciones periódicas (auditorias internas) para conocer a que
grado los colaboradores de la institución están cumpliendo con los objetivos
trazados.
98
A los encargados de la Contabilidad y Finanzas les corresponderá analizar
frecuentemente la situación económica financiera de la empresa a través de
razones financieras y su correcta interpretación aplicada a los Estados
Financieros.
En cuanto a su gestión de cobro se verá liberada de la necesidad de llevar la
contabilidad detallada de sus deudores, al posibilitarle su sustitución por una única
cuenta en la que ella se limita simplemente a registrar sus operaciones con la
empresa de factoring.
Esta situación le permite a la empresa Limones Piuranos S.A.Ca reducir y
simplificar notablemente los gastos administrativos y contables derivados de la
gestión de sus créditos a través de este servicio, con la ventaja adicionada de
vincular el costo del mismo a los resultados de su propia actividad económica, al
depender el precio que debe pagar del volumen de las transacciones que realice;
al mismo tiempo, se beneficiará de la especialización de la empresa factora y, en
efecto, del mayor rigor e información que han de presidir sus actuaciones en este
terreno.
99
4.7. CASO PRÁCTICO
La empresa Limones Piuranos S.A.C. vende 3 contenedores de limón Extra con
1065 cada uno a un cliente en el extranjero por un importe total de S/95,850 a 90
días.
Treinta días después la empresa solicita un financiamiento de factoring al BBVA
Banco Continental para cobrar esa factura por adelantado el día 06.10.2010 (60
días antes de la fecha de vencimiento), con la finalidad de obtener liquidez en caja
para realizar sus operaciones. Luego de que la empresa deudora acepta la
modalidad de pago y mediante una evaluación meticulosa se aprueba la
calificación crediticia, se realiza dicho financiamiento.
Datos:
- TEA del BBVA: 29% (para calcular intereses por adelanto de factura).
- Se retiene el 15% del total de la factura hasta que el cliente cumpla con el pago
respectivo.
- Comisión por prestación de servicios de intermediación: 1% (sobre por el importe
base).
Paso 1: Cálculo del monto a recibir por adelantado
Retención 15%= 95,850 * 0.15= 14, 377.5
Monto que recibe el factorado: 95,850 – 14,377.5 = 81, 472.5 (importe base).
100
Paso 2: Calculamos la tasa de interés diaria (por los días de adelanto de factura)
¿=[(1+ ia100 )
1/360
−1]=[(1+ 29100 )
1/360
−1]=0.07 %
Paso 3: Intereses que cobra el banco por adelantar al proveedor la liquidez de la
factura.
¿=Mt×[1− 1
(1+¿)n ]=81,472.50×[1− 1
(1+0.07 %)60 ]=3,349.83
Contabilización de las operaciones
Momento de la venta: Por tratarse de una exportación no está afecta al IGV
12.1 Cuentas por cobrar comerciales 95,850
a.70 Ventas 95,850
Por la exportación inafecta del IGV de limones.
_______________________X ______________________
Fecha de transmisión del derecho de cobro
c. Clasificación y traspaso de cliente
12.131 Cuentas por cobrar, en factoring a cobrar 95,850
a.12.1 Cuentas por cobrar comerciales 95,850
101
Por traspasar en derecho de cobro a la empresa de factoring.
_____________________X_______________________
d. Descuento en la entidad de factoring
10 Caja y bancos 77,307.95
67.34 Intereses de descuento por factoring 3,349.83
67.9 Otros gastos financieros 814.73
12.132 Cuentas por cobrar comerciales,
retenciones en factoring 14,377.50
12.131 a.Cuentas por cobrar comerciales,
en factoring a cobrar 95,850
Por el registro del ingreso a caja de la factura adelantada y por los gastos
financieros incurridos por la financiación con factoring.
_________________________X_________________________
Fecha de vencimiento de la factura
c. El cliente liquida su deuda y el factorado recupera el importe retenido.
10 Caja y Bancos 14,377.50
12.132 a.Cuentas por cobrar comerciales,
retenciones en factoring 14,377.50
Por el ingreso a caja del monto retenido por la empresa de factoring.
__________________________X_________________________
d. El cliente no liquida su deuda y el factorado pierde el importe retenido.
102
Pérdidas de créditos comerciales incobrables 14,377.50
12.132 a.Cuentas por cobrar comerciales,
retenciones en factoring 14,377.50
Por la factura incobrable causando pérdida del importe retenido.
_________________________X________________________
Este mismo caso; pero, aplicando la modalidad de factoring con recurso.
La comisión es menor: 0.25% sobre el importe base.
Momento de la venta: Por tratarse de una exportación no está afecta al IGV
12 Cuentas por cobrar comerciales 95,850
a.70 Ventas 95,850
Por la exportación inafecta del IGV de limones.
_______________________X ______________________
Fecha de la cesión de la factura para su descuento.
d. Clasificación y traspaso de cliente
12.131 Cuentas por cobrar comerciales,
en factoring a cobrar 95,850
a.12 Cuentas por cobrar comerciales 95,850
Por ceder la factura a la empresa de factoring.
_____________________X_______________________
e. Descuento en la entidad de factoring
10 Caja y bancos 77,918.99
103
67.34 Intereses de descuento por factoring 3,349.83
67.9 Otros gastos financieros 203.68
12.132 Cuentas por cobrar comerciales,
retenciones en factoring 14,377.50
46.4 a.Deudas a corto plazo con entidades de factoring 95,850
Por el registro del ingreso a caja de la factura adelantada y por los gastos
financieros incurridos por la financiación con factoring.
_________________________X_________________________
f. Reclasificación del derecho de cobro, a la espera de lo que suceda en el
momento de vencimiento.
12.133 Cuentas por cobrar comerciales,
en factoring descontados 95,850
12.131 a.Cuentas por cobrar comerciales,
en factoring a cobrar 95,850
Por la reclasificación del derecho de cobro hasta que se haga efectivo el pago
del cliente.
_________________________X_________________________
Fecha de vencimiento de la factura
c. El cliente liquida su deuda y el factorado recupera el importe retenido.
10 Caja y Bancos 14,377.50
12.132 a.Cuentas por cobrar comerciales,
retenciones en factoring 14,377.50
104
Por el ingreso a caja del monto retenido por la empresa de factoring.
__________________________X_________________________
d. Extinción de la deuda.
46.4 Deudas a corto plazo con entidades de factoring 95,850
12.133 a.Cuentas por cobrar comerciales,
en factoring descontados 95,850
Por el pago de la factura por el cliente y la extinción de la deuda.
_________________________X________________________
El cliente no liquida su deuda
c. Traspaso por la recepción de la factura impagada
12.134 Cuentas por cobrar comerciales,
en factoring impagados 95,850
12.133 a.Cuentas por cobrar comerciales,
en factoring descontados 95,850
Por la factura incobrable del cliente.
_________________________X_________________________
d. Extinción de la deuda mediante el reembolso y anulación de la retención
46.4 Deudas a corto plazo con entidades de factoring 95,850
10 a.Caja y bancos 81,472.50
12.132 a.Cuentas por cobrar comerciales,
retenciones en factoring 14,377.50
105
Por el reembolso a la empresa de factoraje del monto adelantado y de los
gastos incurridos en la prestación del servicio de factoring.
CONCLUSIONES
El desarrollo actual de la agroindustria peruana es un buen ejemplo de eficiencia,
gestión empresarial y aprovechamiento de nuestra diversidad natural. Esta
actividad se presenta como descentralizada, generadora de un alto porcentaje
del empleo en cada una de las ciudades de nuestro país.
Al momento de enfrentar la decisión de financiamiento, las empresas deben
tomar en consideración distintos factores, tales como: monto, plazo
de financiamiento requerido, moneda o reajustabilidad, flujos de
amortización, mercados a los cuales puede acceder, nivel de riesgo crediticio de
la empresa, costos transaccionales asociados a cada alternativa, existencia de
programas de financiamiento específicos para el sector en el cual participa,
margen disponible de la empresa en el sistema financiero para tomar nuevos
financiamientos, proyección de la industria en el cual participa, capacidad de
pago y otros más específicos.
El Factoring se ha popularizado a nivel mundial como un método aconsejable
que permite al vendedor cobrar antes del vencimiento proporcionando un alto
grado de eficiencia en la empresa pues en todo momento se produce un
incremento de su Activo líquido así como librarse del trabajo contable y legal en
relación con las Cuentas por cobrar.
Es un método abarcador, ya que presenta diferentes tipos comunes de Factoring,
lo que permite su utilización de acuerdo a las características de la empresa.
Se verá liberada de la necesidad de llevar la contabilidad detallada de sus
deudores, al posibilitarle su sustitución por una única cuenta en la que ella se
limita simplemente a registrar sus operaciones con la empresa de factoring.
A través del factoring, se puede lograr la optimización de las actividades
especialmente del pequeño y mediano empresario, no solo por la manutención 106
de políticas de crédito sin las consecuencias negativas de ello, sino porque
además, puede desligarse de labores administrativas, lo que junto a la asesoría
brindada por el factor, pueden llevar a un servicio más eficiente y de mejor
calidad para el cliente al entregar labores de cobranza a un especialista como es
el factor. Además, la empresa mejora su situación para optar a algún sistema de
financiamiento tradicional, al obtener mayor liquidez en su patrimonio.
RECOMENDACIONES
107
Tener objetivos claros: Antes de inclusive comenzar con la búsqueda de
fuentes de financiamiento, Limones Piuranos tiene que analizar sus
necesidades financieras superponiéndolas con sus objetivos de negocio.
Los empresarios se tienen que preguntar ¿Para qué necesito
financiamiento? ¿Cuánto necesito? ¿Durante qué periodo de tiempo
necesito el financiamiento? Un análisis detallado sobre el actual y futuro
estado financiero de la empresa es el primer paso para conseguir el servicio
financiero que más convenga a la empresa.
Empatar necesidades con servicios financieros: Existe una amplia carpeta
de servicios financieros que ayudan a que las empresas obtengan liquidez,
por lo que pueden encontrar aquel que vaya mejor con sus necesidades.
Para las empresas cuyo periodo de cobro de facturas es muy extenso, lo
que provoca que estén sin liquidez durante un lapso de tiempo que puede
afectar sus operaciones, lo más recomendable es acudir al factoraje
financiero, el cual les brinda financiamiento instantáneamente al comprar
sus facturas por cobrar.
Orden, orden y orden: Una vez que Limones Piuranos haya seleccionado el
servicio financiero que necesita, lo principal es que ponga orden a toda su
documentación operacional, fiscal, crediticia y financiera. Las empresas que
brindan crédito, en especial en este tiempo donde la falta de liquidez les
impulsa a seleccionar aún más cuidadosamente a quienes dan sus
servicios, buscan empresas que muestren que son muy meticulosas al
momento de manejar sus finanzas y obligaciones fiscales, mostrando
profesionalismo durante toda su historia operacional.
Seleccionar al mejor acreedor: Limones Piuranos tiene que hacer una ardua
investigación sobre qué empresa sería la mejor opción que les brinde el
servicio financiero que necesitan. Los aspectos que tienen que tomar en
cuenta en su selección es el tiempo que la empresa crediticia opera en el
108
mercado, su cartera de clientes, rapidez en el proceso de aprobación del
crédito y fondeo, y su flexibilidad. Las Pymes tienen que seleccionar una
empresa que cuente con años de experiencia, un gran número de clientes
que den constancia de su profesionalismo, una capacidad de fondeo
inmediata y finalmente, el acreedor tiene que tener la capacidad de acoplar
sus servicios a las necesidades de la empresa. A su vez, también es
importante que la empresa crediticia tenga un conocimiento comprobado de
la industria de Limones Piuranos, ya que tendrá una mayor sensibilidad
ante las necesidades de este tipo de empresa.
Al considerar los beneficios del Factoring, le sugerimos estudiar en detalle
lo que las empresas de factoraje tienen que ofrecer a usted, lo que piden a
cambio y si es una ruta atractiva para su empresa a seguir.
Limones Piuranos debe aprovechar todos los recursos que las instituciones
financieras pone a su disposición, y recurrir ante cualquier duda al analista
designado por cada institución.
Una de las formas en que se puede impulsar el producto financiero-
factoring- es mediante la elaboración de un marco legal que permita que las
facturas puedan ser endosadas como títulos valores, de tal manera que los
proveedores tengan la opción de vender a los bancos sus papeles sin que
deba esperar la aprobación de la empresa pagadora. En segundo lugar, el
gobierno debe implementar con mayor celeridad el programa creado por
COFIDE (Corporación Financiera de Desarrollo), apoyado por los
Ministerios de Economía y Finanzas y de Producción, “Perú Factoring” que
permita a la pequeña y mediana empresa promover su desarrollo y
fortalecimiento empresarial, a través de un financiamiento, mediante la
adquisición de sus facturas por cobrar que tienen con las medianas y
grandes empresas. La demora de la realización de este programa hace que
este tipo de productos pierdan presencia en el mercado, perjudicando a las
MYPEs que ven mermar su competitividad debido a que no pueden reducir
109
sus costos de transacción y gastos financieros. Por último, los bancos
deben difundir esta forma de financiamiento como los “spots publicitarios”
que vemos hoy en día para otros tipos de financiamiento que representan
un porcentaje importante de colocaciones en el sistema financiero (como
por ejemplo, el “Cuy Mágico del BCP”). En este sentido, el financiamiento
de factoring necesita de un mayor impulso por el sistema financiero, ya que
tiene las posibilidades abiertas de crecer en el mercado financiero y
colocarse a la par que un servicio de leasing, préstamos, etc., si se dan las
políticas adecuadas para su desarrollo, beneficiando en mayor medida a las
MYPEs que son las principales demandantes de este tipo de producto.
A pesar de los costos más elevados (en cuanto a las cargas financieras) del
factoring esta es una herramienta financiera que hace factible liquidez
inmediata, una gestión especializada en cobro, contabilidad y
administración de las Cuentas por cobrar (reduciendo los gastos
administrativos).
ANEXOS
110
ANEXO 1
REGLAMENTO DE FACTORING, DESCUENTO Y EMPRESAS DE FACTORING
- RES. SBS N0 1021-98 (03.10.98).
Lima, 1 de octubre de 1998
EL SUPERINTENDENTE DE BANCA Y SEGUROS
CONSIDERANDO:
Que, la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica
de la Superintendencia de Banca y Seguros, Ley N0 26702, en adelante Ley
General, en los numerales 4 y 10 del ARTÍCULO 221º establece que las empresas
del sistema financiero están facultadas para realizar operaciones de descuento y
de factoring;
Que, asimismo, el Artículo 16º de la Ley General prevé el establecimiento d
empresas de factoring como empresas especializadas del sistema financiero cuyo
objeto social está definido en el numeral 8 del Artículo 2820 de la referida
disposición legal;
Que, en consecuencia, resulta necesario establecer el marco regulatorio de las
operaciones de factoring y descuento, así como las normas que deberán observar
las empresas de factoring para efectos de su organización y funcionamiento;
Estando a lo opinado por las Superintendencias Adjuntas de Banca y de Asesoría
Jurídica; y, En uso de las atribuciones conferidas por los numerales 7 y 9 del
ARTÍCULO 349º de la Ley General;
RESUELVE:
ARTÍCULO PRIMERO.- Aprobar el Reglamento de factoring, descuento y
empresas de factoring, que forma parte integrante de la presente resolución.
ARTÍCULO SEGUNDO. - La presente resolución entra en vigencia al día siguiente
de su publicación en el Diario Oficial El Peruano.
Regístrese, comuníquese y publíquese.
MARTIN NARANJO LANDERER, Superintendente de Banca y Seguros.
REGLAMENTO DE FACTORING, DESCUENTO Y EMPRESAS DE FACTORING
111
TITULO 1
DE LAS OPERACIONES DE FACTORING
CAPÍTULO 1: DEL FACTORING ARTÍCULO 1º.- FACTORING
El factoring es la operación mediante la cual el Factor adquiere, a título oneroso,
de una persona natural o jurídica, denominada Cliente, instrumentos de contenido
crediticio, prestando en algunos casos servicios adicionales a cambio de una
retribución.
El Factor asume por el riesgo crediticio de los deudores de los instrumentos
adquiridos, en adelante Deudores.
ARTÍCULO 2º.- INSTRUMENTOS CON CONTENIDO CREDITICIO
Los instrumentos con contenido crediticio, en adelante los Instrumentos, deben ser
de libre disposición del Cliente. Las operaciones de factoring no podrán realizarse
con instrumentos vencidos u originados en operaciones de financiamiento con
empresas del sistema financiero.
Los instrumentos objeto de factoring pueden ser facturas, facturas conformadas y
títulos valores representativos de deuda, así definidos por las leyes y reglamentos
de la materia. Dichos instrumentos se transfieren mediante endoso o por cualquier
otra forma que permita la transferencia en propiedad al Factor, según las leyes de
la materia. Dicha transferencia comprende la transmisión de todos los derechos
accesorios, salvo pacto en contrario.
ARTÍCULO 3º.- CONTRATO DE FACTORING
El factoring se perfecciona mediante contrato escrito entre el Factor y el Cliente. El
contrato deberá contener como mínimo lo siguiente:
1. Nombre, razón o denominación social y domicilio de las partes;
2. Identificación de los instrumentos que son objeto de factoring o, de ser el caso,
precisar los criterios que permitan identificar los instrumentos respectivos;
3. Precio a ser pagado por los instrumentos y la forma de pago;
4. Retribución correspondiente al Factor, de ser el caso;
5. Responsable de realizar la cobranza a los Deudores; y,
6. Momento a partir del cual el Factor asume el riesgo crediticio de los Deudores.
ARTÍCULO 4º.- CONOCIMIENTO DEL FACTORING POR LOS DEUDORES112
La operación de factoring debe realizarse con conocimiento de los Deudores, a
menos que por la naturaleza de los instrumentos adquiridos, dicho conocimiento
no sea necesario.
Se presumirá que los Deudores conocen del factoring cuando se tenga evidencia
de la recepción de la notificación correspondiente en sus domicilios legales o en
aquellos señalados en los instrumentos, o cuando mediante cualquier otra forma
se evidencie indubitablemente que el Deudor conoce del factoring.
ARTÍCULO 5º.- LÍMITES APLICABLES AL DEUDOR
Las operaciones de factoring serán consideradas como colocaciones, siendo
aplicables a cada uno de los Deudores, los limites establecidos en los artículos
201º, 202º, 206º, 207º, 208º, 209º y 211º de la Ley General.
CAPÍTULO 2: DEL FACTOR
ARTÍCULO 6º.- EMPRESAS FACULTADAS PARA ACTUAR COMO FACTORES
Las empresas facultadas para operar como Factores son las siguientes:
1. Empresas de factoring que hayan sido autorizadas por esta Superintendencia;
2. Empresas bancarias y otras empresas de operaciones múltiples autorizadas
para realizar las operaciones previstas en el módulo 1 del artículo 290º de la Ley
General.
ARTÍCULO 7º.- DERECHOS DEL FACTOR
Son derechos mínimos del Factor:
1. Realizar todos los actos de disposición con relación a los instrumentos
adquiridos; y,
2. Cobrar una retribución por los servicios adicionales que se hayan brindado.
ARTÍCULO 8º.- OBLIGACIONES DEL FACTOR
El Factor asume, por lo menos, las siguientes obligaciones:
1. Adquirir los instrumentos de acuerdo a las condiciones pactadas;
2. Brindar los servicios adicionales pactados;
3. Pagar al Cliente por los instrumentos adquiridos: y,
4. Asumir el riesgo crediticio de los Deudores.
ARTÍCULO 9º.- SERVICIOS ADICIONALES
113
El Factor puede brindar al Cliente, servicios adicionales a la adquisición de
instrumentos, que pueden consistir en investigación e información comercial,
gestión y cobranza, servicios contables, estudios de mercado, asesoría integral y
otros de naturaleza similar.
CAPÍTULO 3: DEL CUENTE
ARTÍCULO 100.- DERECHOS DEL CLIENTE
El Cliente tiene, como mínimo, los siguientes derechos:
1. Exigir el pago por los instrumentos transferidos en el plazo establecido y
conforme a las condiciones pactadas; y,
2. Exigir el cumplimiento de los servicios adicionales que se hubiesen pactado.
ARTÍCULO 11º.- OBLIGACIONES DEL CLIENTE
El Cliente tiene, al menos, las siguientes obligaciones:
1. Garantizar la existencia, exigibilidad y vigencia de los instrumentos al tiempo de
celebrarse el factoring;
2. Transferir al Factor los instrumentos en la forma acordada o establecida por la
ley;
3. Notificar la realización del factoring a sus Deudores, cuando sea el caso;
4. Recibir los pagos que efectúen los Deudores y transferirlos al Factor, cuando
así lo haya convenido con éste;
5. Informar al Factor y cooperar con éste para permitir la mejor evaluación de su
propia situación patrimonial y comercial, así como la de sus Deudores;
6. Proporcionar toda la documentación vinculada con la transferencia de
instrumentos; y,
7. Retribuir al Factor por los servicios adicionales recibidos.
TITULO II
DE LAS OPERACIONES DE DESCUENTO ARTÍCULO 120.- DESCUENTO
El descuento es la operación mediante la cual el Descontante entrega una suma
de dinero a una persona natural o jurídica denominada Cliente, por la transferencia
de determinados instrumentos de contenido crediticio. El Descontante asume el
114
riesgo crediticio del Cliente, y éste a su vez, asume el riesgo crediticio del deudor
de los instrumentos transferidos.
Son aplicables al descuento las disposiciones contenidas en los artículos 20 y 40
del presente reglamento.
ARTÍCULO 13º.- LIMITES APLICABLES AL CLIENTE
Los límites previstos en los artículos 201º, 202º, 206º, 207º, 208º, 209º y 211º de
la
Ley General, se aplicarán únicamente al Cliente y no al deudor de los
instrumentos adquiridos.
TITULO III
DE LAS EMPRESAS DE FACTORING ARTÍCULO 14º.- OBJETO SOCIAL
Las empresas de factoring son sociedades anónimas cuyo objeto social consiste
principalmente en la adquisición de facturas, facturas conformadas y títulos
valores representativos de deuda, mediante factoring y descuento.
ARTÍCULO 15º.- CONSTITUCIÓN
El proceso para la constitución de las empresas de factoring se regula por las
disposiciones pertinentes contenidas en la Resolución SBS Nº 600-98 del 26 de
junio de 1998, y en todas aquellas que para este fin emita esta Superintendencia.
Las empresas de factoring se constituirán observando el capital mínimo o,
establecido en el artículo 160 de la Ley General, el mismo que deberán mantener
actualizado de conformidad con lo señalado en el artículo 180 de la Ley General.
ARTÍCULO 16º.- OPERACIONES
Las empresas de factoring podrán realizar todas las operaciones que sean
necesarias para el cumplimiento de su objeto social.
ARTÍCULO 17º.- CONCENTRACIÓN DE CARTERA Y LÍMITES OPERATIVOS
Serán aplicables a las empresas de factoring, las disposiciones sobre límites
operativos establecidos en los artículos 1980 y 1990 de la Ley General. Asimismo,
serán de aplicación las normas emitidas por esta Superintendencia sobre
identificación y administración del riesgo crediticio, así como las referidas al
régimen de provisiones por riesgo crediticio y bienes adjudicados.115
ARTÍCULO 18º.- REGISTRO CONTABLE
Las empresas de factoring deberán registrar sus operaciones de acuerdo a las
normas contables vigentes aplicables a las empresas del sistema financiero.
ARTÍCULO 19º.- DISOLUCIÓN Y LIQUIDACIÓN
La disolución y liquidación de las empresas de factoring se regirán por las
disposiciones contenidas en el Título VII de la Sección Primera de la Ley General
y las normas complementarias emitidas por esta Superintendencia.
ARTÍCULO 20º.- PRESENTACIÓN DE INFORMACIÓN A LA
SUPERINTENDENCIA
Las empresas de factoring deberán enviar a esta Superintendencia la siguiente
información:
1. Información Contable
a) Balance de Comprobación de Saldos.
b) Balance General (Forma A).
e) Estado de Ganancias y Pérdidas (Forma B).
d) Estado de Flujo de Efectivo (Forma C)
e) Estado de Cambios en el Patrimonio Neto (Forma “D”)
2. Información Complementaria
a) Informe Anual de Auditoría Externa
b) Informe de la Gerencia al Directorio
e) Informe de Evaluación del Programa Anual de Trabajo de la Oficina de Control
Interno.
d) Informe Crediticio Confidencial
e) Inversiones (Anexo Nº 1)
1) Resumen de colocaciones y créditos contingentes por tipo de garantía (Anexo
Nº
2)
g) Informe de clasificación de los deudores de la cartera de créditos, contingentes
y arrendamientos financieros (Anexo Nº 5)
h) Activo Fijo (Anexo Nº 7)
i) Bienes adjudicados y recuperados (Anexo Nº 7- A)116
j) Relación de Accionistas y Transferencia de Acciones (Reporte Nº 1)
k) Activos ponderados por riesgo (Reporte Nº 7)
1) Patrimonio Efectivo ajustado por inflación (Reporte Nº 8)
m) Informes comerciales (Reporte Nº 14)
n) Lineas de crédito otorgadas provenientes del exterior (Reporte Nº15)
En el caso de las operaciones de factoring, los informes comerciales a que hace
referencia el literal m) del numeral anterior, deberán contener información tanto del
Cliente como de los Deudores; la información y documentación mínima serán
aquellas exigidas para las operaciones crediticias. En el caso de las operaciones
de descuento, dichos informes comerciales deberán contener la información y
documentación respecto del Cliente.
El Informe Crediticio Confidencial deberá contener la información correspondiente
a las partidas contables que se establecen en el Artículo 25º del presente
reglamento, así como las correspondientes a las operaciones de descuento
establecidas en el Plan de Cuentas para Instituciones Financieras.
La información considerada en el primer párrafo de este artículo será remitida de
acuerdo a las referencias normativas, disposiciones y plazos establecidos por esta
Superintendencia, en lo que sea aplicable, y en todas aquellas disposiciones que
las modifiquen o amplíen.
ARTÍCULO 21º.- INFORME ANUAL DE AUDITORIA EXTERNA
Para la presentación del informe anual de auditoría externa a que se refiere el
literal
a), numeral 2 del artículo 20º precedente, las empresas de factoring deberán
observar las disposiciones establecidas por esta Superintendencia al respecto.
TITULO IV
DISPOSICIONES GENERALES Y FINALES
ARTÍCULO 22º.- LÍMITE GLOBAL PARA LAS OPERACIONES DE FACTORING
El limite global establecido en el numeral 1 del artículo 2000 de la Ley General,
aplicable a las empresas de operaciones múltiples, será considerado sobre
117
facturas, facturas conformadas y títulos valores representativos de deuda
adquiridos mediante factoring.
ARTÍCULO 23º.- PROVISIONES POR RIESGO CREDITICIO
Las empresas de factoring y empresas de operaciones múltiples determinarán las
provisiones por riesgo crediticio en relación a la clasificación del Deudor, cuando
realicen operaciones de factoring, y en relación a la clasificación del Cliente
cuando realicen operaciones de descuento.
ARTÍCULO 24º.- PLAZO DE ADECUACIÓN
Las empresas de factoring constituidas con anterioridad a la entrada en vigencia
de la
Ley General, deben adecuar su capital, operaciones y estatutos, a las
disposiciones contenidas en la mencionada ley, en la Resolución SBS Nº 600-98 y
en el presente reglamento, en un plazo que vencerá el 30 de junio de 1999.
Las empresas de operaciones múltiples que realicen factoring y descuento,
deberán adecuarse a las disposiciones contenidas en la presente norma, en el
plazo señalado en el párrafo anterior. Asimismo, aquellas empresas de
operaciones múltiples que en virtud de lo dispuesto en el presente reglamento
excedan el límite establecido en el numeral 1 del ARTÍCULO 2000 de la Ley
General, no podrán durante dicho plazo incrementar sus niveles de concentración
existentes a la entrada en vigencia del presente dispositivo.
ARTÍCULO 25º.- CONTABILIZACIÓN DE LAS OPERACIONES DE FACTORING
Modifíquese el Plan de Cuentas para Instituciones Financieras de la siguiente
forma:
1. Incorpórense las siguientes subcuentas y cuentas analíticas, para el control de
las operaciones de factoring:
1401.13.10 Factoring (Refinanciadas)
1402.13.10 Factoring (Refinanciadas)
1401.14 Factonng
1402.14 Factoring
1405.01.15 Factoring (Vencidos)
1405.02.15 Factoring (Vencidos)118
1406.15 Factoring (Cobranza judicial)
1409.14.10 Factoring (Provisiones para colocaciones refinanciadas)
1409.16 Factoring (Provisiones para colocaciones)
5105.19 Factoring (Ingresos por intereses)
5205.19 Factoring (Ingresos por comisiones)
2. Para el registro contable de las operaciones de descuento se emplearán las
subcuentas y cuentas analíticas correspondientes establecidas en el Plan de
Cuentas para Instituciones Financieras.
ANEXO 2
119
120
121
122
ANEXO 3
123
ANEXO 4
124
GLOSARIO
125
ANTICIPO: Indica “pago parcial” por la entidad de factoring a su cliente de
los créditos Cedidos.
CARTA DE CRÉDITO: Documento que otorgan los bancos o instituciones
financieras a un cliente por un plazo determinado de tiempo y que autoriza
una determinada operación comercial o un descubierto sobre la misma
hasta una cifra concreta y por un interés pactado.
CESIÓN: Renuncia de una posesión o un derecho a favor de otra persona.
CLASIFICACIÓN: Indica el hecho de evaluar crediticiamente a un deudor
otorgándole un límite.
CON RECURSO: Indica que la entidad de factoring puede reclamar a su
cliente los impagados que se hayan producido por cualquier razón.
CONOCIMIENTO DE EMBARQUE: Es el recibo que prueba el embarque
de la mercancía. Sin este título no se puede retirar la mercancía en el lugar
de destino. De acuerdo al medio de transporte toma el nombre específico
(Conocimiento de embarque marítimo o "Bill of Lading" o conocimiento de
embarque aéreo "Airwail", guía aérea, si es por vía aérea)".
El ‘conocimiento de embarque’ es el documento por medio del cual se
instrumenta el contrato de transporte de mercaderías por agua. Es el
equivalente a la ‘carta de porte’ en el transporte aéreo o terrestre.
El ‘conocimiento’ debe ser entregado por el transportador, capitán o agente
marítimo, al cargador, contra la devolución de los recibos provisionales.
CONVENCIONAL: Que resulta o se establece por convenio o por acuerdo
general.
DESCUENTO: Diferencia que hay entre el valor comercial de un título y su
valor nominal.
126
Deudor o Comprador: Se refiere al comprador, que viene obligado a pagar
la factura.
LIQUIDEZ: representa la cualidad de los activos para ser convertidos en
dinero efectivo de forma inmediata sin pérdida significativa de su valor. De
tal manera que cuanto más fácil es convertir un activo en dinero se dice que
es más líquido.
LISTA DE EMPAQUE: Documento enumera la mercancía empacada y
todos sus particulares, normalmente preparada por el exportador para
enviar al consignatario y asistirlo, de esa manera, a verificar el embarque
recibido.
FACTOR: Se trata de la entidad financiera que facilita el servicio de
factoring.
SIN RECURSO: Indica que la entidad de factoring no puede reclamar el
impagado a su cliente, si tal impago es por razones de insolvencia del
deudor.
TECNIFICAR: Introducir procedimientos técnicos en actividades donde no
se empleaban.
127
BIBLIOGRAFIA
LIBROS CONSULTADOS
Sidney Alex Bravo Melgar. CONTRATOS MODERNOS EMPRESARIALES.
2da. Edición. 1998. Perú.
MODELO DE CONTRATOS MODERNOS. 2001. Perú. Editorial San
Marcos
INFORMATIVO “CABALLERO BUSTAMANTE”. 2009. Perú.
PAGINAS WEB
http://asesores.com
www.administracion.es
www.basefinanciera.com
www.bcrp.gob.pe
www.espaciopyme.com
www.gestiopolis.com
www.monografias.com
www.sbs.gob.pe
www.sociedadelainformacion.com
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