ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド（為 …...14期（2019年8月20日） 10,348 100 4.3 100.0 358 （注1）基準価額の騰落率は税込分配金込み。基準価額は1万口当り。（注2）

ブラックロック・ジャパン株式会社〒100-8217 東京都千代田区丸の内一丁目8番3号

丸の内トラストタワー本館　運用報告書に関するお問合わせ先　電話番号：03-6703-4300　（受付時間　営業日の９：00～17：00）　ホームページアドレス　www.blackrock.com/jp/

当ファンドの仕組みは次の通りです。商品分類追加型投信／海外／株式

信託期間 2016年１月14日から2023年９月26日まで

決算日２月20日、５月20日、８月20日、11月20日（ただし休業日の場合は翌営業日）

運用方針

①親投資信託の受益証券への投資を通じて、主として世界のヘルスサイエンス関連企業（医薬品、バイオテクノロジー、医療機器・用品、ヘルスケアサービス等）の株式を主要投資対象とする投資信託証券に投資を行ないます。親投資信託においては副次的な投資対象として、短期債券等に投資する投資信託証券にも投資を行ないます。親投資信託において投資対象とする投資信託証券は、別に定めるブラックロック・グループの運用会社が運用するものとします。

【ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド（為替ヘッジあり／年４回決算型）】②実質外貨建資産については、為替ヘッジにより為替変動リスクの低減を図ることを基本とします。

【ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド（為替ヘッジなし／年４回決算型）】②実質外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行ないません。

③資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては、上記のような運用ができない場合もあります。

主要運用対象

子投資信託

【ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド（為替ヘッジあり／年４回決算型）／（為替ヘッジなし／年４回決算型）】ヘルスサイエンス・マザーファンド受益証券を主要投資対象とします。

親投資信託

【ヘルスサイエンス・マザーファンド】「ブラックロック・グローバル・ファンズ　ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド　クラスＩ投資証券」（主要投資対象ファンド）および「インスティテューショナル・キャッシュ・シリーズplc　ブラックロック・ＩＣＳ・ＵＳトレジャリー・ファンド　エージェンシークラス投資証券」を投資対象ファンドとします。

組入制限■投資信託証券および短期金融商品（短期運用の有価証券を含みます。）以外への直接投資は行ないません。■投資信託証券への実質投資割合には制限を設けません。■外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。

分配方針

年４回の毎決算時（原則として２月20日、５月20日、８月20日および11月20日。休業日の場合は翌営業日）に、原則として以下の方針に基づき、分配を行ないます。■経費控除後の繰越分を含めた利子・配当等収益および売買損益（繰越欠損補填後、評価損益を含みます。）等の全額を分配対象額の範囲として分配を行ないます。■分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。決算日の基準価額が１万口当り１万円を超えている場合には、１万円を超える部分について、分配対象額の範囲内で積極的に分配を行ないます。基準価額水準、市況動向等によっては分配を行なわないことがあります。将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。■留保益の運用については特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行ないます。

ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド（為替ヘッジあり／年４回決算型）／（為替ヘッジなし／年４回決算型）

第８作成期運用報告書(全体版)第13期（決算日：2019年５月20日）第14期（決算日：2019年８月20日）

平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。

さて、当ファンドは上記の通り決算を行ないましたので、

期中の運用状況と収益分配金をご報告申し上げます。

今後とも引き続きお引き立て賜りますよう

お願い申し上げます。

ＣＯＮＴＥＮＴＳ

子投資信託（決算日：2019年８月20日）「ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド（為替ヘッジあり／年４回決算型）／（為替ヘッジなし／年４回決算型）」◇　基準価額の推移◇　運用担当者コメント◇　ファンド状況◇　資産状況◇　お知らせ（為替ヘッジあり／年４回決算型）／（為替ヘッジなし／年４回決算型）

親投資信託（決算日：2019年８月20日）「ヘルスサイエンス・マザーファンド」◇　基準価額の推移◇　運用担当者コメント◇　ファンド状況◇　運用内容◇　資産状況◇　お知らせ

◇　参考情報

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子投資信託　2019年８月20日

ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド（為替ヘッジあり／年４回決算型）

◇基準価額の推移■最近５作成期の運用実績作成期

決算期基準価額投資信託証券

組入比率純資産（分配落）税込分配金期中騰落率

第４作成期

円円％％百万円５期（2017年５月22日） 12,432 200 5.4 85.9 97

６期（2017年８月21日） 12,292 200 0.5 93.1 79第５作成期

７期（2017年11月20日） 12,262 400 3.0 96.3 72

８期（2018年２月20日） 12,484 200 3.4 92.5 62第６作成期

９期（2018年５月21日） 12,466 0 △0.1 100.8 62

10期（2018年８月20日） 12,465 900 7.2 88.8 62第７作成期

11期（2018年11月20日） 12,444 0 △0.2 97.7 63

12期（2019年２月20日） 12,656 0 1.7 98.4 121第８作成期

13期（2019年５月20日） 12,119 0 △4.2 99.3 118

14期（2019年８月20日） 12,658 300 6.9 97.9 119（注１）基準価額の騰落率は税込分配金込み。基準価額は１万口当り。（注２）当ファンドは親投資信託を組入れますので、「投資信託証券組入比率」は、実質組入比率を記載しています。（注３）純資産総額の単位未満は切捨て。（注４）当ファンドは、特定のベンチマークを設定しそれを上回る運用を目指したものではありません。したがって当ファンドはベンチマーク

を設定しておりません。

■当作成期中の基準価額と市況の推移

決算期年月日基準価額投資信託証券組入比率騰落率

第13期

（期　　　首）円％％2019年２月20日 12,656 － 98.4

２月末 12,663 0.1 99.3３月末 12,601 △0.4 99.3４月末 12,018 △5.0 99.9

（期　　　末）2019年５月20日 12,119 △4.2 99.3

第14期

（期　　　首）2019年５月20日 12,119 － 99.3

５月末 12,043 △0.6 98.7６月末 12,767 5.3 99.0７月末 12,953 6.9 99.6

（期　　　末）2019年８月20日 12,958 6.9 97.9

（注１）期末基準価額は税込分配金込み。基準価額は１万口当り。騰落率は期首比。（注２）当ファンドは親投資信託を組入れますので、「投資信託証券組入比率」は、実質組入比率を記載しています。（注３）当ファンドは、特定のベンチマークを設定しそれを上回る運用を目指したものではありません。したがって当ファンドはベンチマーク


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ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド（為替ヘッジなし／年４回決算型）

◇基準価額の推移■最近５作成期の運用実績作成期


組入比率純資産（分配落）税込分配金期中騰落率

第４作成期

円円％％百万円５期（2017年５月22日） 10,262 300 4.3 103.0 232

６期（2017年８月21日） 10,076 100 △0.8 96.8 160第５作成期

７期（2017年11月20日） 10,088 600 6.1 105.7 152

８期（2018年２月20日） 9,990 0 △1.0 95.7 152第６作成期

９期（2018年５月21日） 10,430 0 4.4 99.9 147

10期（2018年８月20日） 10,412 800 7.5 100.2 327第７作成期

11期（2018年11月20日） 10,355 300 2.3 102.7 377

12期（2019年２月20日） 10,435 0 0.8 99.1 401第８作成期

13期（2019年５月20日） 10,015 0 △4.0 100.0 346

14期（2019年８月20日） 10,348 100 4.3 100.0 358（注１）基準価額の騰落率は税込分配金込み。基準価額は１万口当り。（注２）当ファンドは親投資信託を組入れますので、「投資信託証券組入比率」は、実質組入比率を記載しています。（注３）純資産総額の単位未満は切捨て。（注４）当ファンドは、特定のベンチマークを設定しそれを上回る運用を目指したものではありません。したがって当ファンドはベンチマーク


■当作成期中の基準価額と市況の推移

決算期年月日基準価額投資信託証券組入比率騰落率

第13期

（期　　　首）円％％2019年２月20日 10,435 － 99.1

２月末 10,458 0.2 99.4３月末 10,443 0.1 100.3４月末 10,060 △3.6 99.9

（期　　　末）2019年５月20日 10,015 △4.0 100.0

第14期

（期　　　首）2019年５月20日 10,015 － 100.0

５月末 9,886 △1.3 99.6６月末 10,359 3.4 100.2７月末 10,623 6.1 99.7

（期　　　末）2019年８月20日 10,448 4.3 100.0

（注１）期末基準価額は税込分配金込み。基準価額は１万口当り。騰落率は期首比。（注２）当ファンドは親投資信託を組入れますので、「投資信託証券組入比率」は、実質組入比率を記載しています。（注３）当ファンドは、特定のベンチマークを設定しそれを上回る運用を目指したものではありません。したがって当ファンドはベンチマーク


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◇運用担当者コメント投資環境について＜株式市場＞　当期（2019年２月21日から2019年８月20日）、世界の株式市場は、期初から５月初旬にかけて、中国の景況感の回復、堅調な米国の経済指標の発表などを背景に上昇しました。しかし５月下旬にかけて、米国が「対中制裁第３弾」の税率引き上げを発表し、中国が報復措置で対抗するなか、景気減速懸念が高まり株式市場は下落しました。７月下旬にかけて、世界の株式市場は、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）やＥＣＢ（欧州中央銀行）がハト派姿勢を強めたことが投資家心理を好転させ、上昇する展開となりました。しかし期末にかけて、米トランプ大統領が中国製品（3,000億ドル相当）に対して10％の追加関税を課す「対中制裁第４弾」を９月１日から発動すると発表したことを受けて、世界経済の減速懸念が高まり、世界的に株式市場が下落しました。ヘルスケアセクターは、４月に

米国のバーニー・サンダース民主党議員が「国民皆保険制度」法案を議会に提出したことが懸念されたことなどを受けて調整する局面があったことなどから、世界の株式市場の動きに追随することが出来ませんでした。

＜米国債券市場＞　米国の短期債利回りは、ＦＲＢがハト派的な姿勢を示したこと、世界経済の減速懸念が高まったこと、米中の貿易戦争を巡る懸念が高まったこと、７月にＦＲＢが利下げに踏み切ったこと、地政学リスクが高まったことなどを背景に低下しました。

ポートフォリオについて＜ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド（為替ヘッジあり／年４回決算型）＞　当作成期、「ヘルスサイエンス・マザーファンド」を高位に組入れた運用を行いました。また、為替ヘッジ

■当作成期中の基準価額等の推移について（第８作成期：2019年２月21日～2019年８月20日）

第13期首：12,656円第14期末：12,658円（既払分配金300円）騰落率：2.4％（分配金再投資ベース）

＊分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。＊分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、各個人のお客様の損益の状況を示すものではありません。＊分配金再投資基準価額は、前作成期末の基準価額に合わせて指数化しています。

第13期首：10,435円第14期末：10,348円（既払分配金100円）騰落率：0.1％（分配金再投資ベース）

＊分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。＊分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、各個人のお客様の損益の状況を示すものではありません。＊分配金再投資基準価額は、前作成期末の基準価額に合わせて指数化しています。

0

5,000

20,000

15,000

10,000

（円）

0.0

5.0

2.5

10.0

7.5

（億円）

第12期末（2019.２.20）

第13期末（2019.５.20）

第14期末（2019.８.20）

基準価額（左軸）分配金再投資基準価額（左軸）純資産総額（右軸）

為替ヘッジあり

0

10,000

5,000

15,000

20,000（円）

0.0

5.0

2.5

7.5

10.0（億円）

第12期末（2019.２.20）

第13期末（2019.５.20）

第14期末（2019.８.20）

基準価額（左軸）分配金再投資基準価額（左軸）純資産総額（右軸）

為替ヘッジなし

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により為替変動リスクの低減を図りました。

＜ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド（為替ヘッジなし／年４回決算型）＞　当作成期、「ヘルスサイエンス・マザーファンド」を高位に組入れた運用を行いました。

＜ヘルスサイエンス・マザーファンド＞　当ファンドは、主要投資対象ファンドである「ＢＧＦワールド・ヘルスサイエンス・ファンド」を高位に、「ＩＣＳブラックロック・ＩＣＳ・ＵＳトレジャリー・ファンド　エージェンシークラス投資証券」を低位に組入れた運用を行いました。

＜ＢＧＦワールド・ヘルスサイエンス・ファンド＞　当期、主な投資行動としては、業種別、銘柄別のファンダメンタルズ分析に基づくボトムアップ・アプローチによる運用を引き続き行いました。セクター別ウェイトについては、ヘルスケア機器・用品セクターのウェイトを引き上げました。一方で、医薬品、バイオテクノロジー、ヘルスケア・プロバイダー／ヘルスケア・サービスセクターのウェイトを引き下げました。

（主なプラス要因）・医薬品セクターの銘柄選択。個別銘柄では、期後半にジェネリック医薬品事業を行う部門を分離してマイランと統合すると発表し、相対的に低調なパフォーマンスを見せたファイザーの組入れを低位としていたこと。また、地政学リスクやマクロ経済の影響を受けにくいと判断されたことに加えて、堅調なファンダメンタルズを有すると捉えられた動物向け医薬品企業のゾエティスが相対的に良好なパフォーマンスとなったこと。・バイオテクノロジーセクターの銘柄選択。・ヘルスケア機器・用品セクターの銘柄選択。個別銘柄では、堅調な業績発表を行ったアボット・ラボラトリーズが相対的に良好なパフォーマンスとなったこと。

（主なマイナス要因）・ヘルスケア・プロバイダー／ヘルスケア・サービスセクターの銘柄選択。個別銘柄では、ヒューマナによる買収の噂が消ええたことなどを背景にセンティーンが相対的に低調なパフォーマンスとなったこと。・個別銘柄では、市場予想を下回る第２四半期の業績発表を行ったバリアン・メディカル・システムズが相対的に低調なパフォーマンスとなったこと。

＜ＩＣＳブラックロック・ＩＣＳ・ＵＳトレジャリー・ファンド　エージェンシークラス投資証券＞　主に、米国短中期国債、米国政府によって発行されるその他債務権および現先取引に投資することで、流動性と元本の安定性を確保しつつ、安定的なインカム水準を追求した運用を行いました。

基準価額の主な変動要因＜ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド（為替ヘッジあり／年４回決算型）＞　当ファンドの基準価額の期中騰落率は＋2.4％となりました。当作成期、「ヘルスサイエンス・マザーファンド」が上昇したことが、当ファンドのプラス要因となりました。為替ヘッジを行ったことで、円高の影響を大きく受けませんでした。

＜ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド（為替ヘッジなし／年４回決算型）＞　当ファンドの基準価額の期中騰落率は＋0.1％となりました。当作成期、「ヘルスサイエンス・マザーファンド」が上昇したことが、当ファンドのプラス要因となりました。

■組入ファンドの当期間中の騰落率組入ファンド騰落率

ヘルスサイエンス・マザーファンド 0.8％

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ベンチマークとの差異について　当ファンドは、特定のベンチマークに連動する運用、あるいはそれを上回る運用を目指すものではありません。したがって当ファンドはベンチマークおよび参考指数を設定しておりません。

分配金について＜ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド（為替ヘッジあり／年４回決算型）＞　収益分配金につきましては、基準価額水準、市場動向等を勘案して、13期（１万口あたり０円）、14期（１万口あたり300円）とさせていただきました。留保益の運用につきましては、運用の基本方針に基づき運用を行っております。

■分配原資の内訳（１万口当り）

項目第13期

2019年２月21日～2019年５月20日

第14期2019年５月21日～2019年８月20日

当期分配金（税込み）－円 300円対基準価額比率－％ 2.32％当期の収益－円 300円当期の収益以外－－

翌期繰越分配対象額 2,118 2,658（注１）「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除

後の有価証券売買等損益」から分配に充当した金額です。また、「当期の収益以外」は「収益調整金」および「分配準備積立金」から分配に充当した金額です。

（注２）円未満は切り捨てており、当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金（税込み）に合致しない場合があります。

（注３）当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります。

＜ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド（為替ヘッジなし／年４回決算型）＞　収益分配金につきましては、基準価額水準、市場動向等を勘案して、13期（１万口あたり０円）、14期（１万口あたり100円）とさせていただきました。留保益の運用につきましては、運用の基本方針に基づき運用を行っております。

■分配原資の内訳（１万口当り）

項目第13期

2019年２月21日～2019年５月20日

第14期2019年５月21日～2019年８月20日

当期分配金（税込み）－円 100円対基準価額比率－％ 0.96％当期の収益－円 17円当期の収益以外－ 82

翌期繰越分配対象額 539 456（注１）「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除

後の有価証券売買等損益」から分配に充当した金額です。また、「当期の収益以外」は「収益調整金」および「分配準備積立金」から分配に充当した金額です。

（注２）円未満は切り捨てており、当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金（税込み）に合致しない場合があります。

（注３）当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります。

今後の運用方針について＜ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド（為替ヘッジあり／年４回決算型）＞　引き続き、当ファンドではヘルスサイエンス・マザーファンド受益証券を高位に組入れた運用を行う方針です。また、為替ヘッジにより為替変動リスクの低減を図る方針です。

＜ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド（為替ヘッジなし／年４回決算型）＞　引き続き、当ファンドではヘルスサイエンス・マザーファンド受益証券を高位に組入れた運用を行う方針です。

＜ヘルスサイエンス・マザーファンド＞　当ファンドでは、主として世界のヘルスサイエンス関連企業（医薬品、バイオテクノロジー、医療機器・用品、ヘルスケアサービス等）の株式に投資する「ＢＧＦワールド・ヘルスサイエンス・ファンド」を主要投資対象ファンドとします。副次的な投資対象として、米国の短中期国債等に投資する「ＩＣＳブラックロック・ＩＣＳ・ＵＳトレジャリー・ファンド　エージェンシークラス投資証券」にも投資を行います。通常、主要投資対象ファンドへの投資割合を高位に保

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ちます。

　投資先ファンドにおける今後の運用方針は以下の通りです。

＜ＢＧＦワールド・ヘルスサイエンス・ファンド＞　ヘルスケアセクターは、成長性が期待され、経済動向に左右されにくい傾向にあることから重要な分散投資先として、長期的な投資先のセクターとして注目しています。長期的には、先進国および新興国の高齢化、メディカルテクノロジーの革新的な商品開発がヘルスケアセクターの大きな牽引役になると考えています。また、ヘルスケアセクターのバリュエーションに魅力があると考えています。特に、堅実な事業を行っているマネージドケア関連企業に対して選好しています。当ファンドは、業種別、銘柄別のファンダメンタルズ分析に基づくボトムアップ・アプローチにより、魅力的な銘柄を選別し、慎重な運用を引き続き行う方針です。

＜ＩＣＳブラックロック・ＩＣＳ・ＵＳトレジャリー・ファンド　エージェンシークラス投資証券＞　主に、米国短中期国債、米国政府によって発行されるその他債務権および現先取引に投資することで、流動性と元本の安定性を確保しつつ、安定的なインカム水準を追求した運用を行う方針です。

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■親投資信託受益証券の設定、解約状況（2019年２月21日から2019年８月20日まで）決算期第 13 期～第 14 期

設定解約口数金額口数金額

千口千円千口千円ヘルスサイエンス・マザーファンド 3,152 6,784 4,908 10,645

（注）単位未満は切捨て。

◇ファンド状況■１万口当りの費用明細

項目第13期～第14期

項目の概要（2019.２.21～2019.８.20）金額比率

円％（ａ）信託報酬 56 0.449 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率

期中の平均基準価額は12,564円です。（投信会社）（ 1）（0.005）投信会社分は、委託した資金の運用の対価（販売会社）（54）（0.428）販売会社分は、交付運用報告書等各種書類の送付、口座内での各ファン

ドの管理、購入後の情報提供等の対価（受託銀行）（ 2）（0.016）受託銀行分は、運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

（ｂ）売買委託手数料－－売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権口数売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料

（ｃ）有価証券取引税－－有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均受益権口数有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金

（ｄ）その他費用 7 0.055 その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数（保管費用）（ 0）（0.000）保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管およ

び資金の送金・資産の移転等に要する費用（印刷費用・監査費用等）（ 7）（0.054）目論見書および運用報告書の作成・印刷費用、監査法人等に支払うファ

ンドの監査に係る費用等の諸費用（その他）（ 0）（0.001）信託事務の処理等に要するその他諸費用合計 63 0.504

（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出した結果です。なお、売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、このファンドに対応するものを含みます。

（注２）金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。（注３）比率欄は「１万口当りのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

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■組入資産の明細親投資信託残高

銘柄当作成期首（前作成期末）当作成期末

口数口数評価額千口千口千円

ヘルスサイエンス・マザーファンド 55,826 54,070 117,976（注１）単位未満は切捨て。（注２）親投資信託の受益権総口数は3,287,006千口です。

■利害関係人との取引状況（2019年２月21日から2019年８月20日まで）　上記期間における利害関係人との取引はありません。（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

■親投資信託の株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合（2019年２月21日から2019年８月20日まで）　当作成期における株式の売買はありません。

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■親投資信託受益証券の設定、解約状況（2019年２月21日から2019年８月20日まで）決算期第 13 期～第 14 期

設定解約口数金額口数金額

千口千円千口千円ヘルスサイエンス・マザーファンド 1,646 3,420 22,049 45,902

（注）単位未満は切捨て。


項目第13期～第14期

項目の概要（2019.２.21～2019.８.20）金額比率

円％（ａ）信託報酬 46 0.449 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率

期中の平均基準価額は10,328円です。（投信会社）（ 1）（0.005）投信会社分は、委託した資金の運用の対価（販売会社）（44）（0.428）販売会社分は、交付運用報告書等各種書類の送付、口座内での各ファン

ドの管理、購入後の情報提供等の対価（受託銀行）（ 2）（0.016）受託銀行分は、運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

（ｂ）売買委託手数料－－売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権口数売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料

（ｃ）有価証券取引税－－有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均受益権口数有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金

（ｄ）その他費用 6 0.054 その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数（保管費用）（ 0）（0.000）保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管およ

び資金の送金・資産の移転等に要する費用（印刷費用・監査費用等）（ 6）（0.054）目論見書および運用報告書の作成・印刷費用、監査法人等に支払うファ

ンドの監査に係る費用等の諸費用（その他）（ 0）（0.000）信託事務の処理等に要するその他諸費用合計 52 0.503

（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出した結果です。なお、売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、このファンドに対応するものを含みます。

（注２）金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。（注３）比率欄は「１万口当りのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

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■組入資産の明細親投資信託残高

銘柄当作成期首（前作成期末）当作成期末

口数口数評価額千口千口千円

ヘルスサイエンス・マザーファンド 186,585 166,183 362,594（注１）単位未満は切捨て。（注２）親投資信託の受益権総口数は3,287,006千口です。

■利害関係人との取引状況（2019年２月21日から2019年８月20日まで）　上記期間における利害関係人との取引はありません。（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

■親投資信託の株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合（2019年２月21日から2019年８月20日まで）　当作成期における株式の売買はありません。

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◇資産状況■投資信託財産の構成� 2019年８月20日現在

項目当作成期末

評価額比率千円％

ヘルスサイエンス・マザーファンド 117,976 95.8コール・ローン等、その他 5,125 4.2投資信託財産総額 123,102 100.0

（注１）ヘルスサイエンス・マザーファンドにおいて、第14期末における外貨建資産（7,087,873千円）の投資信託財産総額（7,221,423千円）に対する比率は、98.2％です。

（注２）外貨建資産は、当作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。換算レートは、１米・ドル＝106.65円です。

（注３）評価額の単位未満は切捨て。

■資産、負債、元本および基準価額の状況2019年５月20日現在 2019年８月20日現在

項目第13期末第14期末（Ａ）資産 237,553,904円 247,031,723円

コール・ローン等 1,170,645 5,106,472ヘルスサイエンス・マザーファンド（評価額）118,562,184 117,976,936

未収入金 117,821,075 123,948,315（Ｂ）負債 118,749,543 127,896,771

未払金 118,207,000 124,763,478未払収益分配金－ 2,823,521未払信託報酬 510,723 276,842その他未払費用 31,820 32,930

（Ｃ）純資産総額（Ａ－Ｂ）118,804,361 119,134,952元本 98,034,628 94,117,393次期繰越損益金 20,769,733 25,017,559

（Ｄ）受益権総口数 98,034,628口 94,117,393口１万口当り基準価額（Ｃ／Ｄ） 12,119円 12,658円

＜注記事項＞期首元本額 95,719,393円期中追加設定元本額 2,315,235円期中一部解約元本額 3,917,235円

項目第13期第14期（Ａ）有価証券売買損益 △�4,703,760円 8,211,247円

売買益 1,686,043 10,132,951売買損 △ 6,389,803 △ 1,921,704

（Ｂ）信託報酬等 △�� 542,764 △� � �309,990（Ｃ）当期損益金（Ａ＋Ｂ） △�5,246,524 7,901,257（Ｄ）前期繰越損益金 4,869,051 △� � �362,390（Ｅ）追加信託差損益金 21,147,206 20,302,213

（配当等相当額）（　 1,899,955）（　 1,824,037）（売買損益相当額）（　19,247,251）（　18,478,176）

（Ｆ）　計　（Ｃ＋Ｄ＋Ｅ） 20,769,733 27,841,080（Ｇ）収益分配金－ △�2,823,521

次期繰越損益金（Ｆ＋Ｇ） 20,769,733 25,017,559追加信託差損益金 21,147,206 20,302,213（配当等相当額）（　 1,899,955）（　 1,824,037）（売買損益相当額）（　19,247,251）（　18,478,176）分配準備積立金 4,869,051 4,715,346繰越損益金 △ 5,246,524 －

（注１）損益の状況の中で有価証券売買損益は、期末の評価換えによるものを含みます。

（注２）損益の状況の中の信託報酬等には、信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しております。

（注３）損益の状況の中で追加信託差損益金とは追加信託の際、追加代金と元本の差額をいいます。

■損益の状況第13期　自2019年２月21日　至2019年５月20日第14期　自2019年５月21日　至2019年８月20日

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■当作成期の分配金第13期第14期

一万口当り分配金０円 300円（注１）分配金は、分配落ち後の基準価額と個々の受益者の個別元本との差により、普通分配金と元本払戻金（特別分配金）に分かれます。分配落

ち後の基準価額が個別元本と同額または上回る場合は、全額普通分配金となります。分配落ち後の基準価額が個別元本を下回る場合は、下回る部分に相当する金額が元本払戻金（特別分配金）、残りの部分が普通分配金となります。

（注２）普通分配金は次の税率で課税されます。2037年12月31日までは、個人の受益者の場合は配当所得として、20.315％（所得税及び復興特別所得税15.315％、地方税５％）の税率による源泉徴収が行なわれます。原則として、申告は不要です。また、確定申告を行なうことにより総合課税（配当控除なし）と申告分離課税20.315％（所得税及び復興特別所得税15.315％、地方税５％）のいずれかを選択することができます。法人の受益者の場合、15.315％（所得税及び復興特別所得税15.315％、地方税の源泉徴収はありません。）の税率による源泉徴収が行なわれます。※なお、税法が改正された場合には、上記の内容が変更になることがあります。

（注３）元本払戻金（特別分配金）が発生した場合は、分配金発生時に個々の受益者の個別元本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の個々の受益者の個別元本となります。

（注４）累積投資コースの税引き後分配金は、販売会社がお客様との累積投資契約に基づいて、みなさまの口座に繰り入れて再投資いたしました。なお、第14期末の再投資は2019年８月20日現在の基準価額（１万口当り12,658円）に基づいて行ないました。

（注５）第13期計算期末における、費用控除後の配当等収益（０円）、費用控除及び繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益（０円）、収益調整金（有価証券売買等損益相当額）（14,000,727円）、収益調整金（その他収益調整金）（1,899,955円）、分配準備積立金（4,869,051円）により、分配対象収益は20,769,733円となりましたが、委託会社が基準価額水準・市況動向等を勘案し、当期は分配を見合わせました。なお留保金につきましては、引き続き元本部分と同一の運用をしていきます。

（注６）第14期計算期末における、費用控除後の配当等収益（０円）、費用控除及び繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益（2,864,372円）、収益調整金（有価証券売買等損益相当額）（18,478,176円）、収益調整金（その他収益調整金）（1,824,037円）、分配準備積立金（4,674,495円）により、分配対象収益は27,841,080円となり、委託会社が基準価額水準・市況動向等を勘案し、2,823,521円（１万口当り300円）を分配に充てる事と決定いたしました。なお留保金につきましては、引き続き元本部分と同一の運用をしていきます。

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項目当作成期末


ヘルスサイエンス・マザーファンド 362,594 100.0コール・ローン等、その他 80 0.0投資信託財産総額 362,675 100.0

（注１）ヘルスサイエンス・マザーファンドにおいて、第14期末における外貨建資産（7,087,873千円）の投資信託財産総額（7,221,423千円）に対する比率は、98.2％です。

（注２）外貨建資産は、当作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。換算レートは、１米・ドル＝106.65円です。

（注３）評価額の単位未満は切捨て。

■資産、負債、元本および基準価額の状況2019年５月20日現在 2019年８月20日現在

項目第13期末第14期末（Ａ）資産 351,185,475円 362,675,358円

ヘルスサイエンス・マザーファンド（評価額）348,659,471 362,594,982

未収入金 2,526,004 80,376（Ｂ）負債 4,259,168 4,454,953

未払収益分配金－ 3,461,821未払解約金 2,526,004 80,376未払信託報酬 1,631,592 815,678その他未払費用 101,572 97,078

（Ｃ）純資産総額（Ａ－Ｂ）346,926,307 358,220,405元本 346,417,206 346,182,148次期繰越損益金 509,101 12,038,257

（Ｄ）受益権総口数 346,417,206口 346,182,148口１万口当り基準価額（Ｃ／Ｄ） 10,015円 10,348円

＜注記事項＞期首元本額 385,194,474円期中追加設定元本額 3,429,074円期中一部解約元本額 42,441,400円

項目第13期第14期（Ａ）有価証券売買損益 △12,675,518円 15,890,644円

売買益 1,747,349 15,915,556売買損 △14,422,867 △ 24,912

（Ｂ）信託報酬等 △�1,733,164 △� � �912,756（Ｃ）当期損益金（Ａ＋Ｂ） △14,408,682 14,977,888（Ｄ）前期繰越損益金 2,494,205 △11,882,787（Ｅ）追加信託差損益金 12,423,578 12,404,977

（配当等相当額）（　16,184,969）（　16,178,929）（売買損益相当額）（△ 3,761,391）（△ 3,773,952）

（Ｆ）　計　（Ｃ＋Ｄ＋Ｅ） 509,101 15,500,078（Ｇ）収益分配金－ △�3,461,821

次期繰越損益金（Ｆ＋Ｇ） 509,101 12,038,257追加信託差損益金 12,423,578 12,038,257（配当等相当額）（　16,184,969）（　15,812,209）（売買損益相当額）（△ 3,761,391）（△ 3,773,952）分配準備積立金 2,494,205 －繰越損益金 △14,408,682 －


（注２）損益の状況の中の信託報酬等には、信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しております。

（注３）損益の状況の中で追加信託差損益金とは追加信託の際、追加代金と元本の差額をいいます。

■損益の状況第13期　自2019年２月21日　至2019年５月20日第14期　自2019年５月21日　至2019年８月20日

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■当作成期の分配金第13期第14期

一万口当り分配金０円 100円（注１）分配金は、分配落ち後の基準価額と個々の受益者の個別元本との差により、普通分配金と元本払戻金（特別分配金）に分かれます。分配落

ち後の基準価額が個別元本と同額または上回る場合は、全額普通分配金となります。分配落ち後の基準価額が個別元本を下回る場合は、下回る部分に相当する金額が元本払戻金（特別分配金）、残りの部分が普通分配金となります。

（注２）普通分配金は次の税率で課税されます。2037年12月31日までは、個人の受益者の場合は配当所得として、20.315％（所得税及び復興特別所得税15.315％、地方税５％）の税率による源泉徴収が行なわれます。原則として、申告は不要です。また、確定申告を行なうことにより総合課税（配当控除なし）と申告分離課税20.315％（所得税及び復興特別所得税15.315％、地方税５％）のいずれかを選択することができます。法人の受益者の場合、15.315％（所得税及び復興特別所得税15.315％、地方税の源泉徴収はありません。）の税率による源泉徴収が行なわれます。※なお、税法が改正された場合には、上記の内容が変更になることがあります。

（注３）元本払戻金（特別分配金）が発生した場合は、分配金発生時に個々の受益者の個別元本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の個々の受益者の個別元本となります。

（注４）累積投資コースの税引き後分配金は、販売会社がお客様との累積投資契約に基づいて、みなさまの口座に繰り入れて再投資いたしました。なお、第14期末の再投資は2019年８月20日現在の基準価額（１万口当り10,348円）に基づいて行ないました。

（注５）第13期計算期末における、費用控除後の配当等収益（０円）、費用控除及び繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益（０円）、収益調整金（有価証券売買等損益相当額）（０円）、収益調整金（その他収益調整金）（16,184,969円）、分配準備積立金（2,494,205円）により、分配対象収益は18,679,174円となりましたが、委託会社が基準価額水準・市況動向等を勘案し、当期は分配を見合わせました。なお留保金につきましては、引き続き元本部分と同一の運用をしていきます。

（注６）第14期計算期末における、費用控除後の配当等収益（０円）、費用控除及び繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益（607,531円）、収益調整金（有価証券売買等損益相当額）（０円）、収益調整金（その他収益調整金）（16,178,929円）、分配準備積立金（2,487,570円）により、分配対象収益は19,274,030円となり、委託会社が基準価額水準・市況動向等を勘案し、3,461,821円（１万口当り100円）を分配に充てる事と決定いたしました。なお留保金につきましては、引き続き元本部分と同一の運用をしていきます。

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◇お知らせブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド（為替ヘッジあり／年４回決算型）／（為替ヘッジなし／年４回決算型）

１．当信託の販売戦略を見直し、資産規模の拡大を図るため、ファンド名称を変更いたしました。２．投資者の皆様にご負担いただく費用の軽減を通じて当信託の利便性の向上に資するため、信託報酬の料率を引き下げました。

３．信託報酬の料率の見直しによるため、実質的な主要投資対象ファンドのクラスを変更いたしました。４．当社グループが運用する投資信託証券のファンド名称変更のため、実質的な投資対象ファンドの名称を変更いたしました。

� （変更日：2019年５月18日）

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親投資信託　2019年８月20日

ヘルスサイエンス・マザーファンド

運　用　報　告　書

－第６期－　　決算日　2019年８月20日計算期間（2018年８月21日～2019年８月20日）


　当ファンドの仕組みは次の通りです。決算日８月20日（原則）

運用方針

①主として世界のヘルスサイエンス関連企業（医薬品、バイオテクノロジー、医療機器・用品、ヘルスケアサービス等）の株式を主要投資対象とする投資信託証券（以下「主要投資対象ファンド」といいます。）に投資を行ないます。副次的な投資対象として、短期債券等に投資する投資信託証券にも投資を行ないます。②投資対象とする投資信託証券は、別に定めるブラックロック・グループの運用会社が運用するものとします。③各投資信託証券への投資割合は、原則として市況動向および各投資信託証券の収益性等を勘案して委託者が決定します。通常、主要投資対象ファンドへの投資割合を高位に保ちます。④外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行ないません。⑤別に定める投資信託証券は、委託者の判断により変更することがあります。⑥資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては、上記のような運用ができない場合もあります。

主要運用対象「ブラックロック・グローバル・ファンズ　ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド　クラスＩ投資証券」（主要投資対象ファンド）および「インスティテューショナル・キャッシュ・シリーズplc　ブラックロック・ＩＣＳ・ＵＳトレジャリー・ファンド　エージェンシークラス投資証券」を投資対象ファンドとします。

組入制限■投資信託証券および短期金融商品（短期運用の有価証券を含みます。）以外への直接投資は行ないません。■投資信託証券への投資割合には制限を設けません。■外貨建資産への投資割合には制限を設けません。

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■当期中の基準価額と市況の推移

年月日基準価額投資信託証券

組入比率騰落率（期　　　首）円％％2018年８月20日 20,789 － 92.8

８月末 21,441 3.1 99.4９月末 22,450 8.0 99.710月末 20,669 △0.6 99.511月末 21,952 5.6 99.712月末 19,332 △7.0 99.1

2019年１月末 20,320 △2.3 99.5２月末 21,694 4.4 99.4３月末 21,695 4.4 100.1４月末 20,932 0.7 99.5５月末 20,600 △0.9 99.5６月末 21,602 3.9 100.1７月末 22,172 6.7 99.5

（期　　　末）2019年８月20日 21,819 5.0 98.8

（注１）基準価額は１万口当り。騰落率は期首比。（注２）当ファンドは、特定のベンチマークを設定しそれを上回る運用を目指したものではありません。したがって当ファンドはベンチマーク


◇基準価額の推移■最近５期の運用実績


組入比率純資産期中騰落率

円％％百万円２期（2015年８月20日） 19,072 49.7 96.1 30,398３期（2016年８月22日） 14,780 △22.5 97.3 16,902４期（2017年８月21日） 17,312 17.1 95.3 10,408５期（2018年８月20日） 20,789 20.1 92.8 8,220６期（2019年８月20日） 21,819 5.0 98.8 7,171

（注１）基準価額は１万口当り。（注２）純資産総額の単位未満は切捨て。（注３）当ファンドは、特定のベンチマークを設定しそれを上回る運用を目指したものではありません。したがって当ファンドはベンチマーク


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■基準価額の推移（2018年８月20日～2019年８月20日）

◇運用担当者コメント　通期では、当ファンドの基準価額は5.0％の上昇となりました。

上半期（2018年８月21日から2019年２月20日まで）投資環境について＜株式市場＞　当上半期（2018年８月21日から2019年２月20日）、世界の株式市場は、上半期初から９月下旬にかけて、ＮＡＦＴＡ（北米自由貿易協定）再交渉を巡る観測や米中の通商協議を巡る観測に左右されるかたちで、方向感の定まらない動きを見せました。10月下旬にかけて、米国長期金利が急騰したこと、中国の景気減速懸念が高まったこと、ＩＭＦ（国際通貨基金）が貿易摩擦の影響を背景に世界成長予想を下方修正したことなどを背景に、株式市場は下落しました。さらに12月下旬にかけて、米アップル社のアイフォーン販売不振を示唆する報道が行われたこと、英国のＥＵ離脱交渉を巡る不透明感が高まったこと、中国通信機器大手のファーウェイ・テクノロジーズのＣＦＯ（最高財務責任者）が逮捕され米中貿易摩擦が再燃したことなどを背景に、株式市場は更に下落しました。しかし上半期末にかけて、ＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）でＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）のハト派姿勢が確認されたこと、米中通商協議の進展への期待が高まったこと、米国の大型株が比較的良好な業績発表を行い、また、市場予想を上回る業績見通しを発表し、景気後退懸念が減退したことなどを背景に、株式市場は反発を見せました。ヘルスケアセクターは、2018年後半において、世界的に株式市場が不安定

な動きを見せるなか、相対的にディフェンシブなセクターとして選好され、比較的底堅い動きを見せました。なお、ヘルスケアセクターは2018年で相対的に最も良好なパフォーマンスを見せたセクターのひとつとなりました。2019年に入り、ヘルスケアセクターは世界的な株式市場の反発に伴い上昇しました。ヘルスケア関連のニュースとしては、米テキサス州の連邦裁判所が米医療保険制度改革は違憲との判決を下したことや、トランプ政権が医薬品企業によるＰＢＭ（薬剤給付管理会社）へのリベート支払いを制限し、患者の負担増にならない仕組みを提示したことなどがありました。

＜米国債券市場＞　米国の短期債利回りは、11月初旬にかけて、９月のＦＯＭＣでの声明文で「緩和的」の文言が削除されたこと、堅調な経済指標が発表されたことなどを背景に、短期金利は上昇しました。しかしその後は、世界的な景気減速懸念が高まったこと、米中貿易戦争を巡る懸念が高まったことなどを受けて、短期金利は低下ました。

ポートフォリオについて　当ファンドは、主要投資対象ファンドである「ＢＧＦワールド・ヘルスサイエンス・ファンド」を高位に、「ＩＣＳブラックロック・ＩＣＳ・ＵＳトレジャリー・ファンド　エージェンシークラス投資証券」を低位に組入れた運用を行いました。

＜ＢＧＦワールド・ヘルスサイエンス・ファンド＞　ヘルスケアセクターは、成長性が期待され、経済動向に左右されにくい傾向にあることから重要な分散投資先として、長期的な投資先のセクターとして注目しています。長期的には、先進国および新興国の高齢化、メディカルテクノロジーの革新的な商品開発がヘルスケアセクターの大きな牽引役になると考えています。また、ヘルスケアセクターのバリュエーションに魅力があると考えています。当ファンドは、業種別、銘柄別のファンダメンタルズ分析に基づくボトムアップ・アプローチにより、魅力的な銘柄を選別し、慎重な運用を引き続き行う方針です。

2018/8/20 11/16 2019/2/21 5/28 8/2010,000

20,000

25,000

15,000

30,000

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＜ＩＣＳインスティテューショナル・ＵＳトレジャリー・ファンド＞　主に、米国短中期国債、米国政府によって発行されるその他債務権および現先取引に投資することで、流動性と元本の安定性を確保しつつ、安定的なインカム水準を追求した運用を行う方針です。

下半期（2019年２月21日から2019年８月20日まで）投資環境について＜株式市場＞　当下半期（2019年２月21日から2019年８月20日）、世界の株式市場は、下半期初から５月初旬にかけて、中国の景況感の回復、堅調な米国の経済指標の発表などを背景に上昇しました。しかし５月下旬にかけて、米国が「対中制裁第３弾」の税率引き上げを発表し、中国が報復措置で対抗するなか、景気減速懸念が高まり株式市場は下落しました。７月下旬にかけて、世界の株式市場は、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）やＥＣＢ（欧州中央銀行）がハト派姿勢を強めたことが投資家心理を好転させ、上昇する展開となりました。しかし下半期末にかけて、米トランプ大統領が中国製品（3,000億ドル相当）に対して10％の追加関税を課す「対中制裁第４弾」を９月１日から発動すると発表したことを受けて、世界経済の減速懸念が高まり、世界的に株式市場が下落しました。ヘルスケアセクターは、４月に米国のバーニー・サンダース民主党議員が「国民皆保険制度」法案を議会に提出したことが懸念されたことなどを受けて調整する局面があったことなどから、世界の株式市場の動きに追随することが出来ませんでした。

＜米国債券市場＞　米国の短期債利回りは、ＦＲＢがハト派的な姿勢を示したこと、世界経済の減速懸念が高まったこと、米中の貿易戦争を巡る懸念が高まったこと、７月にＦＲＢが利下げに踏み切ったこと、地政学リスクが高まったことなどを背景に低下しました。

ポートフォリオについて　当ファンドは、主要投資対象ファンドである「ＢＧＦワールド・ヘルスサイエンス・ファンド」を高位に、「ＩＣＳブラックロック・ＩＣＳ・ＵＳトレジャリー・ファンド　エージェンシークラス投資証券」を低位に組入れた運用を行いました。

＜ＢＧＦワールド・ヘルスサイエンス・ファンド＞　当下半期、主な投資行動としては、業種別、銘柄別のファンダメンタルズ分析に基づくボトムアップ・アプローチによる運用を引き続き行いました。セクター別ウェイトについては、ヘルスケア機器・用品セクターのウェイトを引き上げました。一方で、医薬品、バイオテクノロジー、ヘルスケア・プロバイダー／ヘルスケア・サービスセクターのウェイトを引き下げました。

（主なプラス要因）・医薬品セクターの銘柄選択。個別銘柄では、下半期後半にジェネリック医薬品事業を行う部門を分離してマイランと統合すると発表し、相対的に低調なパフォーマンスを見せたファイザーの組入れを低位としていたこと。また、地政学リスクやマクロ経済の影響を受けにくいと判断されたことに加えて、堅調なファンダメンタルズを有すると捉えられた動物向け医薬品企業のゾエティスが相対的に良好なパフォーマンスとなったこと。・バイオテクノロジーセクターの銘柄選択。・ヘルスケア機器・用品セクターの銘柄選択。個別銘柄では、堅調な業績発表を行ったアボット・ラボラトリーズが相対的に良好なパフォーマンスとなったこと。

（主なマイナス要因）・ヘルスケア・プロバイダー／ヘルスケア・サービスセクターの銘柄選択。個別銘柄では、ヒューマナによる買収の噂が消ええたことなどを背景にセンティーンが相対的に低調なパフォーマンスとなったこと。・個別銘柄では、市場予想を下回る第２四半期の業績発表を行ったバリアン・メディカル・システムズが相対的に低調なパフォーマンスとなったこと。

＜ＩＣＳブラックロック・ＩＣＳ・ＵＳトレジャリー・ファンド　エージェンシークラス投資証券＞　主に、米国短中期国債、米国政府によって発行されるその他債務権および現先取引に投資することで、流動性と元本の安定性を確保しつつ、安定的なインカム水準を追求した運用を行いました。

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今後の運用方針について　当ファンドでは、主として世界のヘルスサイエンス関連企業（医薬品、バイオテクノロジー、医療機器・用品、ヘルスケアサービス等）の株式に投資する「ＢＧＦワールド・ヘルスサイエンス・ファンド」を主要投資対象ファンドとします。副次的な投資対象として、米国の短中期国債等に投資する「ＩＣＳブラックロック・ＩＣＳ・ＵＳトレジャリー・ファンド　エージェンシークラス投資証券」にも投資を行います。通常、主要投資対象ファンドへの投資割合を高位に保ちます。

　投資先ファンドにおける今後の運用方針は以下の通りです。

＜ＢＧＦワールド・ヘルスサイエンス・ファンド＞　ヘルスケアセクターは、成長性が期待され、経済動向に左右されにくい傾向にあることから重要な分散投資先として、長期的な投資先のセクターとして注目しています。長期的には、先進国および新興国の高齢化、メディカルテクノロジーの革新的な商品開発がヘルスケアセクターの大きな牽引役になると考えています。また、ヘルスケアセクターのバリュエーションに魅力があると考えています。特に、堅実な事業を行っているマネージドケア関連企業に対して選好しています。当ファンドは、業種別、銘柄別のファンダメンタルズ分析に基づくボトムアップ・アプローチにより、魅力的な銘柄を選別し、慎重な運用を引き続き行う方針です。

＜ＩＣＳブラックロック・ＩＣＳ・ＵＳトレジャリー・ファンド　エージェンシークラス投資証券＞　主に、米国短中期国債、米国政府によって発行されるその他債務権および現先取引に投資することで、流動性と元本の安定性を確保しつつ、安定的なインカム水準を追求した運用を行う方針です。

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◇運用内容■売買及び取引の状況（2018年８月21日から2019年８月20日まで）　投資信託証券

買付売付口数金額口数金額

外国

アメリカ

千口千米・ドル千口千米・ドルＢＧＦ　ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド　クラスⅩ投資証券（ルクセンブルグ） 114 5,865 1,459 74,361ＢＧＦ　ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド　クラスＩ投資証券（ルクセンブルグ） 6,717 64,318 411 4,197ブラックロック・ＩＣＳ・ＵＳトレジャリー・ファンド（アイルランド）－－ 0.6278 64

（注１）金額は受渡し代金。（注２）単位未満は切捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。（注３）（　）内は発行国です。


項　　　目当　　期円

（ａ）売買委託手数料－（ｂ）有価証券取引税－（ｃ）その他費用 0

（保管費用）（ 0）（その他）（ 0）

合　　　計 0

（注１）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加、解約により受益権口数に変動があるため、下記の簡便法により算出した結果です。（ａ）売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均

受益権口数（ｂ）有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均

受益権口数（ｃ）その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数

（注２）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。

■組入資産の明細　ファンド・オブ・ファンズが組入れた外貨建ファンドの明細

銘柄当期末

口数評価額比率外貨建金額邦貨換算金額千口千米・ドル百万円％

ブラックロック・ＩＣＳ・ＵＳトレジャリー・ファンド 6 682 72 1.0ＢＧＦ　ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド　クラスＩ投資証券 6,306 65,776 7,015 97.8

合計 6,312 66,459 7,087 98.8（注１）比率欄は、期末の純資産総額に対する評価額の比率です。（注２）評価額の単位未満は切捨て。

■主要な売買銘柄（2018年８月21日から2019年８月20日まで）　投資信託証券

当期買付売付

銘柄口数金額銘柄口数金額千口千円千口千円

ＢＧＦ　ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド　クラスＩ投資証券（ルクセンブルグ） 6,717 7,033,888 ＢＧＦ　ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド　クラスⅩ投資証券（ルクセンブルグ） 1,459 8,153,846ＢＧＦ　ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド　クラスⅩ投資証券（ルクセンブルグ） 114 651,885 ＢＧＦ　ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド　クラスＩ投資証券（ルクセンブルグ） 411 453,373

ブラックロック・ＩＣＳ・ＵＳトレジャリー・ファンド（アイルランド） 0.6278 7,192（注１）金額は受渡し代金。（注２）単位未満は切捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。（注３）（　）内は発行国です。

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項目当期末


投資信託証券 7,087,873 98.2コール・ローン等、その他 133,549 1.8投資信託財産総額 7,221,423 100.0

（注１）当期末における外貨建資産（7,087,873千円）の投資信託財産総額（7,221,423千円）に対する比率は、98.2％です。（注２）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。換算レートは、１米・ドル＝106.65円です。（注３）評価額の単位未満は切捨て。

■資産、負債、元本および基準価額の状況2019年８月20日現在

項目当期末（Ａ）資産 7,221,423,329円

コール・ローン等 133,549,579

投資証券（評価額） 7,087,873,750

（Ｂ）負債 49,570,354

未払解約金 49,570,354

（Ｃ）純資産総額（Ａ－Ｂ） 7,171,852,975

元本 3,287,006,260

次期繰越損益金 3,884,846,715

（Ｄ）受益権総口数 3,287,006,260口

１万口当り基準価額（Ｃ／Ｄ） 21,819円

＜注記事項＞期首元本額 3,954,246,711円期中追加設定元本額 520,017,836円期中一部解約元本額 1,187,258,287円

期末における元本の内訳ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド（為替ヘッジなし） 2,777,357,650円ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド（為替ヘッジあり） 288,936,509円ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド（為替ヘッジなし／年４回決算型） 166,183,135円ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド（為替ヘッジあり／年４回決算型） 54,070,735円ブラックロック・ヘルスサイエンス・ＤＣファンド 458,231円合計 3,287,006,260円

■損益の状況自2018年８月21日　至2019年８月20日

項目当期（Ａ）有価証券売買損益 394,000,036円

売買益 643,769,053

売買損 △ 249,769,017

（Ｂ）その他費用 △� � � � ��147,844

（Ｃ）当期損益金（Ａ＋Ｂ） 393,852,192

（Ｄ）前期繰越損益金 4,266,341,119

（Ｅ）解約差損益金 △1,354,875,632

（Ｆ）追加信託差損益金 579,529,036

（Ｇ）　計　（Ｃ＋Ｄ＋Ｅ＋Ｆ） 3,884,846,715

次期繰越損益金（Ｇ） 3,884,846,715


（注２）損益の状況の中で追加信託差損益金とは追加信託の際、追加代金と元本の差額をいいます。

（注３）損益の状況の中で解約差損益金とは中途解約の際、解約代金と元本の差額をいいます。

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◇お知らせヘルスサイエンス・マザーファンド

１．主要投資対象ファンドのクラスを変更いたしました。２．当社グループが運用する投資信託証券のファンド名称変更のため、投資対象ファンドの名称を変更いたしました。

（変更日：2019年５月18日）

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＜参考情報＞

ブラックロック・グローバル・ファンズワールド・ヘルスサイエンス・ファンドの運用状況について

　ブラックロック・グローバル・ファンズ（ルクセンブルグ籍投資法人）ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド（以下「ＢＧＦ　ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド）はヘルスサイエンス・マザーファンドが投資対象とする外国投資証券で、決算は年１回（毎年８月末日）です。　よって、入手可能な最新のデータである半期末時点（2019年２月28日現在）の内容をご報告申しあげます。

　投資対象ファンドの概要は以下の通りです。

ＢＧＦ　ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド

形態ルクセンブルグ籍（オープン・エンド型）会社型外国投資証券（米ドル建て）

投資目的および投資態度

トータル・リターンを最大化することを目指します。ファンドは、少なくともその純資産の70％を世界各国のヘルスケア、医薬品、医療機器、医療用品およびバイオテクノロジー開発を主要業務とする企業の株式に投資します。通貨エクスポージャーについては柔軟に運用します。

設定日 2001年４月６日

存続期間無期限

主な投資制限・同一発行体の譲渡性のある証券への投資は、原則としてファンドの純資産総額の10％以下とし

ます。・純資産総額の５％を超えて投資しているすべての発行体について、ファンドが保有する譲渡性

のある証券の総額は原則として純資産総額の40％を超えないものとします。

管理報酬年0.75％

その他費用保管報酬および事務の処理に要する諸費用がファンドから差し引かれます。

決算日年１回（原則として８月末日）に決算を行ないます。

収益分配方針原則として、分配を行ないません。

申込手数料ありません。

管理会社ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エー

投資顧問会社ブラックロック・インベストメント・マネジメント・エル・エル・シーブラックロック・インベストメント・マネジメント（ＵＫ）リミテッド

保管会社ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロンエス・エー／エヌ・ブイ

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損益および純資産変動計算書　2018年９月１日から2019年２月28日現在（未監査）ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド

米ドル期首純資産 3,505,212,723収益預金利息 1,343,309配当金、源泉徴収税控除後 18,172,765有価証券貸付による収益 265,619収益合計 19,781,693費用管理事務代行報酬（補助金控除後） 4,473,888保管および預託報酬 225,599販売報酬 1,333,045税金 927,971投資運用報酬 25,171,697費用合計 32,132,200純損失（12,350,507）以下に係る実現純評価益／（損）：

投資有価証券 67,470,287オプション／スワップション契約 150,150先渡為替予約（1,050,123）その他の取引に係る外国通貨 16,340当期実現純評価益 66,586,654以下に係る未実現評価益／（損）の純変動額：

投資有価証券（25,812,850）先渡為替予約 1,105,732その他の取引に係る外国通貨 6,532当期未実現評価益／（損）の純変動（24,700,586）運用成績による純資産の増加 29,535,561資本の変動投資証券発行による正味受取額 1,563,790,371投資証券買戻しによる正味支払額（1,028,080,131）資本の変動による純資産の増加 535,710,240期末純資産 4,070,458,524

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ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド（未監査）投資有価証券明細表　2019年２月28日現在

公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品

保有高銘柄時価（米ドル）

純資産比率（％）

普通株式ベルギー

58,621 Galapagos NV ADR 5,747,203 0.14

バミューダ66,078 Urovant Sciences Ltd 793,597 0.02

英領バージン諸島62,126 Biohaven Pharmaceutical Holding Co Ltd 2,773,926 0.07

ケイマン諸島3,062,500 Hua Medicine 3,472,234 0.091,543,500 Wuxi Biologics Cayman Inc 14,648,924 0.36

18,121,158 0.45中国

1,165,600 WuXi AppTec Co Ltd‘H’ 12,718,027 0.31

デンマーク120,200 Genmab A/S 20,889,126 0.51

2,224,079 Novo Nordisk A/S 108,845,115 2.68129,734,241 3.19

フランス1,367,354 Sanofi 114,498,913 2.81

87,098 Sanofi ADR 3,646,793 0.09118,145,706 2.90

ドイツ352,508 Merck KGaA 36,347,954 0.89

アイルランド240,053 Allergan Plc 32,990,484 0.81

1,057,102 Medtronic Plc 96,175,140 2.36129,165,624 3.17

イスラエル1,099,000 Teva Pharmaceutical Industries Ltd ADR 18,825,870 0.46

日本307,400 Chugai Pharmaceutical Co Ltd 20,917,008 0.51629,600 Daiichi Sankyo Co Ltd 23,582,403 0.58635,900 Ono Pharmaceutical Co Ltd 13,080,959 0.32161,800 Otsuka Holdings Co Ltd 6,751,239 0.17

64,331,609 1.58

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公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品（続き）



オランダ98,522 InflaRx NV 3,401,964 0.09

504,000 Koninklijke Philips NV 20,003,173 0.49543,000 QIAGEN NV 20,688,300 0.51

44,093,437 1.09スペイン

203,827 Grifols SA 5,334,324 0.13

スイス1,578,285 Novartis AG 144,820,363 3.56

575,265 Roche Holding AG 159,879,910 3.93127,000 Sonova Holding AG 23,798,579 0.58

328,498,852 8.07英国

1,715,149 AstraZeneca Plc 139,446,588 3.4316,000,200 ConvaTec Group Plc 27,962,269 0.694,876,933 GlaxoSmithKline Plc 97,307,786 2.39

264,716,643 6.51米国

2,805,956 Abbott Laboratories 218,022,781 5.36152,603 ACADIA Pharmaceuticals Inc 4,019,563 0.10307,307 Acceleron Pharma Inc 13,020,598 0.32446,510 Agilent Technologies Inc 35,399,313 0.87108,201 Agios Pharmaceuticals Inc 6,965,980 0.17150,684 Alexion Pharmaceuticals Inc 20,434,257 0.5061,100 Align Technology Inc 15,621,437 0.3888,955 Allakos Inc 3,762,796 0.0946,182 Alnylam Pharmaceuticals Inc 3,874,670 0.10

235,469 Amedisys Inc 29,125,161 0.72160,984 Amgen Inc 30,772,092 0.76210,166 Amicus Therapeutics Inc 2,591,347 0.06333,515 Anthem Inc 102,989,432 2.53137,429 Apellis Pharmaceuticals Inc 1,944,620 0.05209,185 Arena Pharmaceuticals Inc 10,283,535 0.2545,884 Assembly Biosciences Inc 1,013,119 0.02

827,128 Baxter International Inc 61,769,919 1.52180,982 Becton Dickinson and Co 45,381,236 1.12153,202 Biogen Inc 50,176,719 1.23221,459 BioMarin Pharmaceutical Inc 20,680,949 0.5130,400 Bluebird Bio Inc 4,657,280 0.1115,600 Blueprint Medicines Corp 1,225,692 0.03

4,543,473 Boston Scientific Corp 182,238,702 4.48794,508 Bristol-Myers Squibb Co 41,290,581 1.01827,380 Centene Corp 51,876,726 1.27429,300 Checkpoint Therapeutics Inc 1,193,454 0.03294,007 Cigna Corp 52,800,717 1.30381,600 CVS Health Corp 22,224,384 0.55

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公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品（続き）



米国（続き）105,836 Cytokinetics Inc 774,720 0.02194,562 DaVita Inc 11,076,415 0.27260,949 Edwards Lifesciences Corp 44,118,647 1.0873,532 Eidos Therapeutics Inc 1,455,198 0.04

684,980 Elanco Animal Health Inc 20,727,495 0.51570,597 Eli Lilly & Co 72,306,052 1.78730,891 Gilead Sciences Inc 47,624,858 1.1731,185 Gossamer Bio Inc 647,401 0.0246,825 Guardant Health Inc 2,870,372 0.07

256,569 Halozyme Therapeutics Inc 4,471,998 0.11207,638 HCA Healthcare Inc 29,000,799 0.71241,712 Humana Inc 70,316,438 1.7357,500 Illumina Inc 17,796,250 0.44

369,829 Incyte Corp 31,923,639 0.78189,009 Insmed Inc 5,525,678 0.14133,931 Intuitive Surgical Inc 73,450,439 1.80143,500 IQVIA Holdings Inc 20,197,625 0.50292,679 Johnson & Johnson 40,155,559 0.9963,300 LHC Group Inc 6,935,781 0.17

397,746 Masimo Corp 52,243,937 1.281,751,217 Merck & Co Inc 142,566,576 3.50

43,250 Mirati Therapeutics Inc 3,239,857 0.0843,627 Nektar Therapeutics ‘A’ 1,773,438 0.0464,423 Nevro Corp 2,926,737 0.07

4,736,257 Pfizer Inc 206,690,255 5.0839,579 Principia Biopharma Inc 1,372,204 0.03

222,093 Quest Diagnostics Inc 19,253,242 0.47206,488 Ra Pharmaceuticals Inc 3,985,218 0.1093,177 Reata Pharmaceuticals Inc ‘A’ 8,618,872 0.2161,008 Regeneron Pharmaceuticals Inc 26,202,936 0.64

388,777 ResMed Inc 39,865,194 0.98118,575 Sarepta Therapeutics Inc 17,295,349 0.43433,744 Seattle Genetics Inc 31,793,435 0.78310,573 Service Corp International/US* 12,898,097 0.3286,955 SI-BONE Inc 1,799,968 0.0499,640 Spark Therapeutics Inc 11,295,190 0.28

578,287 Stryker Corp 108,642,779 2.6718,360 Sutro Biopharma Inc 165,424 0.00

313,437 Teladoc Health Inc 19,837,428 0.49112,198 Teleflex Inc 32,518,346 0.80364,646 Thermo Fisher Scientific Inc 94,326,627 2.3278,958 Tricida Inc 1,826,299 0.0476,067 Ultragenyx Pharmaceutical Inc 4,799,067 0.12

807,795 UnitedHealth Group Inc 202,498,051 4.9775,700 Varian Medical Systems Inc 10,204,360 0.25

213,449 Vertex Pharmaceuticals Inc 40,356,802 0.9985,989 WellCare Health Plans Inc 22,876,514 0.56

603,564 Zoetis Inc 56,897,978 1.402,715,502,604 66.71

普通株式合計 3,894,850,775 95.69公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品合計 3,894,850,775 95.69投資有価証券合計 3,894,850,775 95.69その他の純資産 175,607,749 4.31純資産合計（米ドル） 4,070,458,524 100.00

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未決済先渡為替予約　2019年２月28日現在

通貨買予約通貨売予約取引相手期日未実現評価益／（損）（米ドル）

ヘッジを使用した豪ドル建投資証券クラスAUD 34,743,171 USD 24,641,132 BNY Mellon 14/３/2019 84,738USD 1,979,841 AUD 2,777,548 BNY Mellon 14/３/2019 3,126

未実現純評価益 87,864

ヘッジを使用した中国人民元建投資証券クラスCNY 154,725,088 USD 22,841,150 BNY Mellon 14/３/2019 275,933USD 464,405 CNY 3,125,226 BNY Mellon 14/３/2019 （ 2,527）


ヘッジを使用したユーロ建投資証券クラスEUR 2,773,690 USD 3,138,515 BNY Mellon 14/３/2019 21,653USD 18,631 EUR 16,411 BNY Mellon 14/３/2019 （ 66）


ヘッジを使用した香港ドル建投資証券クラスHKD 95,140,084 USD 12,135,813 BNY Mellon 14/３/2019 （ 11,317）USD 3,400,629 HKD 26,670,215 BNY Mellon 14/３/2019 1,821

未実現純評価損（ 9,496）

ヘッジを使用した日本円建投資証券クラスJPY 555,000 USD 5,013 BNY Mellon 14/３/2019 （ 20）

未実現純評価損（ 20）

ヘッジを使用したシンガポール・ドル建投資証券クラスSGD 28,178,581 USD 20,766,847 BNY Mellon 14/３/2019 104,091USD 376,768 SGD 509,670 BNY Mellon 14/３/2019 （ 727）

未実現純評価益 103,364未実現純評価益合計 476,705

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＜参考情報＞

インスティテューショナル・キャッシュ・シリーズplcブラックロック・ＩＣＳ・ＵＳトレジャリー・ファンドの運用状況について

　インスティテューショナル・キャッシュ・シリーズplc（アイルランド籍証券投資法人）ブラックロック・ＩＣＳ・ＵＳトレジャリー・ファンド（以下ブラックロック・ＩＣＳ・ＵＳトレジャリー・ファンド）はヘルスサイエンス・マザーファンドが投資対象とする外国投資証券で、決算は年１回（毎年９月末日）です。　よって、入手可能な最新のデータである半期末時点（2019年３月31日現在）の内容をご報告申し上げます。

　投資対象ファンドの概要は以下の通りです。

ブラックロック・ＩＣＳ・ＵＳトレジャリー・ファンド

形態アイルランド籍（オープン・エンド型）会社型外国投資証券（米ドル建て）

投資目的および投資態度

ファンドは、流動性と元本の安定性を確保しつつ、安定的なインカム水準を追求します。ファンドは、米国短中期国債、米国政府によって発行されるその他債務権および現先取引に投資をします。現先取引の活用により流動性を確保します。

設定日 2008年９月28日

存続期間無期限

主な投資対象主としてファンドは、米国短中期国債、米国政府によって発行されるその他債務権および現先取引を主要投資対象とします。

主な投資制限・同一発行体の譲渡性のある証券もしくは短期金融商品への投資は原則としてファンドの純資産総額の10％以下とします。・純資産総額の10％を超えて資金の借り入れは行ないません。

管理報酬その他費用管理報酬、保管報酬および事務の処理に要する諸費用がファンドから差し引かれます。

決算日年１回（原則として９月30日）に決算を行ないます。

収益分配方針原則として、分配を行ないません。

申込手数料ありません。

管理会社ブラックロック・アセット・マネジメント・アイルランド・リミテッド

投資顧問会社ブラックロック・キャピタル・マネジメント・インク

保管会社ＪＰモルガン・バンク（アイルランド）ピー・エル・シー

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ブラックロック・ＩＣＳ・ＵＳトレジャリー・ファンド　2018年10月１日から2019年３月31日までの期間（未監査）要約損益計算書

2019年３月31日に終了した会計期間


千米ドル千米ドル営業収益 137,352 57,228損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に係る純利益／（損失） 149 （ 85）投資収益合計 137,501 57,143営業費用（ 9,731）（ 5,571）当期純利益 127,770 51,572財務費用：支払利息（ 1,152）－償還可能参加型投資証券保有者への分配金（120,083）（51,199）

財務費用合計（121,235）（51,199）当期純利益 6,535 373運用による償還可能参加型投資証券保有者に帰属する純資産の増加 6,535 373

本要約損益計算書に計上された損益以外で当会計期間に認識された損益はない。

ブラックロック・ＩＣＳ・ＵＳトレジャリー・ファンド償還可能参加型投資証券保有者に帰属する要約純資産変動計算書



千米ドル千米ドル償還可能参加型投資証券保有者に帰属する期首純資産合計 11,308,849 8,000,953運用による償還可能参加型投資証券保有者に帰属する純資産の増加 6,535 373投資証券取引：償還可能参加型投資証券の発行による収入 30,997,407 27,827,584償還可能参加型投資証券の買戻しによる支払（32,071,854）（25,330,690）分配金再投資額 37,689 11,875

投資証券取引による純資産の増加／（減少）（ 1,036,758） 2,508,769償還可能参加型投資証券保有者に帰属する期末純資産合計 10,278,626 10,510,095

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ブラックロック・ＩＣＳ・ＵＳトレジャリー・ファンド要約貸借対照表

2019年３月31日現在 2018年９月30日現在千米ドル千米ドル

流動資産現金 266,689 496,966未収金 364,442 334,767損益を通じて公正価値で測定する金融資産 10,066,417 10,495,544流動資産合計 10,697,548 11,327,277流動負債未払金 418,922 18,428流動負債合計 418,922 18,428償還可能参加型投資証券保有者に帰属する期末純資産価額 10,278,626 11,308,849

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保有高通貨銘柄公正価値（千米ドル）


債券国債（2018年９月30日：43.23％）

米国（2018年９月30日：43.23％）75,000,000 USD US Treasury, 1.63%, 30/04/2019 74,951 0.7322,000,000 USD US Treasury, 1.13%, 31/05/2019 21,953 0.2125,000,000 USD US Treasury, 1.25%, 31/05/2019 24,951 0.24191,480,000 USD US Treasury, 1.25%, 30/06/2019 190,894 1.8645,000,000 USD US Treasury, 1.63%, 30/06/2019 44,907 0.446,045,000 USD US Treasury, 0.75%, 15/07/2019 6,015 0.0621,110,000 USD US Treasury, 0.88%, 31/07/2019 20,998 0.2091,725,000 USD US Treasury, 1.38%, 31/07/2019 91,385 0.89129,630,000 USD US Treasury, 1.63%, 31/07/2019 129,252 1.269,610,000 USD US Treasury, 1.50%, 31/10/2019 9,553 0.0956,025,000 USD US Treasury, 1.00%, 15/11/2019 55,500 0.54

1,169,200,000 USD US Treasury, FRN, 2.49%, 30/04/2019 1,169,303 11.38750,000,000 USD US Treasury, FRN, 2.48%, 31/07/2019 750,200 7.30564,740,000 USD US Treasury, FRN, 2.47%, 31/10/2019 564,914 5.50640,000,000 USD US Treasury, FRN, 2.42%, 31/01/2020 639,811 6.22217,530,000 USD US Treasury Bill, 0.00%, 09/04/2019 217,414 2.11378,100,000 USD US Treasury Bill, 0.00%, 11/04/2019 377,847 3.6883,580,000 USD US Treasury Bill, 0.00%, 16/04/2019 83,496 0.81111,650,000 USD US Treasury Bill, 0.00%, 23/04/2019 111,482 1.08200,000,000 USD US Treasury Bill, 0.00%, 30/04/2019 199,627 1.94265,855,000 USD US Treasury Bill, 0.00%, 02/05/2019 265,299 2.5850,000,000 USD US Treasury Bill, 0.00%, 14/05/2019 49,857 0.48196,600,000 USD US Treasury Bill, 0.00%, 28/05/2019 195,867 1.91161,840,000 USD US Treasury Bill, 0.00%, 30/05/2019 161,183 1.5751,420,000 USD US Treasury Bill, 0.00%, 06/06/2019 51,185 0.5073,000,000 USD US Treasury Bill, 0.00%, 13/06/2019 72,644 0.714,970,000 USD US Treasury Bill, 0.00%, 20/06/2019 4,945 0.0594,260,000 USD US Treasury Bill, 0.00%, 25/07/2019 93,525 0.9154,525,000 USD US Treasury Bill, 0.00%, 15/08/2019 54,020 0.53200,000,000 USD US Treasury Bill, 0.00%, 22/08/2019 198,050 1.93230,000,000 USD US Treasury Bill, 0.00%, 29/08/2019 227,647 2.21104,495,000 USD US Treasury Bill, 0.00%, 05/09/2019 103,374 1.0181,805,000 USD US Treasury Bill, 0.00%, 30/01/2020 80,084 0.7844,255,000 USD US Treasury Bill, 0.00%, 27/02/2020 43,284 0.42

米国合計 6,385,417 62.13国債に対する投資合計 6,385,417 62.13債券に対する投資合計 6,385,417 62.13

投資有価証券明細表　2019年３月31日現在

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保有高通貨取引相手金利期日公正価値（千米ドル）


リバースレポ取引１（2018年９月30日：49.58％）フランス（2018年９月30日：0.97％）110,000,000 USD Natixis 2.55％ 31/12/2019 110,000 1.07

フランス合計 110,000 1.07

米国（2018年９月30日：48.61％）581,000,000 USD Bank of Nova Scotia 2.60％ 01/04/2019 581,000 5.65800,000,000 USD Barclays 2.60％ 01/04/2019 800,000 7.78250,000,000 USD BNP Paribas 2.59％ 01/04/2019 250,000 2.4395,000,000 USD Citigroup 2.59％ 01/04/2019 95,000 0.9210,000,000 USD HSBC 2.58％ 01/04/2019 10,000 0.105,000,000 USD J.P.Morgan 2.60％ 01/04/2019 5,000 0.05307,000,000 USD Merrill Lynch 2.55％ 01/04/2019 307,000 2.99195,000,000 USD Merrill Lynch 2.55％ 01/04/2019 195,000 1.90300,000,000 USD Societe Generale 2.53％ 01/04/2019 300,000 2.92332,000,000 USD TD Securities （USA） 2.58％ 01/04/2019 332,000 3.23696,000,000 USD Wells Fargo 2.60％ 01/04/2019 696,000 6.77

米国合計 3,571,000 34.74リバースレポ取引に対する投資合計 3,681,000 35.81

損益を通じて公正価値で測定する金融資産合計 10,066,417 97.94現金 266,689 2.59その他の資産および負債（ 54,480）（ 0.53）償還可能参加型投資証券保有者に帰属する純資産 10,278,626 100.00

資産合計額の内訳資産合計に対する割合（％）

公認の証券取引所に上場されている譲渡可能な有価証券合計 59.69その他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券 34.41その他の資産 5.90資産合計 100.00

１　担保として保有する有価証券は3,739,648,000米ドルであった。

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ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド （為 …...14期（2019年8月20日） 10,348 100 4.3 100.0 358 （注1） 基準価額の騰落率は税込分配金込み。基準価額は1万口当り。（注2）

ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド（為 …...14期（2019年8月20日） 10,348 100 4.3 100.0 358 （注1）基準価額の騰落率は税込分配金込み。基準価額は1万口当り。（注2）