Firmele Multinationale

Universitatea Petre Andrei Iai Facultatea de Economie Secia Finane-Contabilitate Forma de nvmnt: zi

FIRMELE MULTINATIONALE SI INVESTITIILE STRAINE DIRECTE

CUPRINS Lista de abrevieri..3 INTRODUCERE..4 1. ORIGINEA I EVOLUIA FIRMELOR MULTINAIONALE...5 1.1. Ce sunt firmele multinaionale (FMN)?...5 1.1.1. Definiia FMN.....5 1.1.2. Investiiile strine directe (ISD) .....6 1.1.3.Forme ale firmelor multinaionale....8 1.2. Motive i factori determinani pentru investiiile strine directe...10 2. TEORII ALE INVESTIIILOR STRINE DIRECTE I ALE FIRMELOR MULTINAIONALE..19 2.1. Teoria mobilitii internaionale a factorilor de producie. ...... 19 2.2. Teoriile neoclasice privind FMN i ISD....22 2.2.1. O privire asupra perioadei dinaintea anilor 60....22 2.2.2. Contribuia lui Stephen Hymer...22 2.2.3. Raymon Vernon i ciclul produsului...23 2.2.4. Alte abordri aprute n anii 70 ...24 2.3. Teoria internalizrii i locaiei....24 2.4. Investiiile strine i avantajul competitiv..26 2.5. Paradigma eclectic....29 3. IMPACTUL ACTIVITILOR FIRMELOR MULTINAIONALE..31 3.1. Politici ale rilor gazd i de origine privind FMN...31 3.1.1. Politici de stimulare i atragere a ISD...31 3.1.2. FMN i transferul de tehnologie.....34 3.2. Alte influene ale activitii FMN..36 3.2.1. FMN i managementul resurselor umane..36 3.2.2 FMN: balana de pli i structura comerului....37 3.2.3. FMN i structura de pia...38 4. STRATEGII ALE FIRMELOR MULTINAIONALE.....40 4.1. Strategia global i relaiile intra-firm..40 4.1.1. Strategii de intrare i expansiune...40 4.1.2. Structura organizaional a FMN..41 4.1.3.Luarea deciziei....45 4.1.4.Relaiile filial societatea mam..46 4.2. Relaiile inter-firm....48 4.3. Preurile de transfer i distribuia valorii adugate....50 4.3.1. Preul de transfer....50 4.3.2. Distribuia valorii adugate create de FMN..53 4.4. Studiu de caz: UNILEVER....55 1. INVESTIIILE STRINE DIRECTE I PROCESUL DE TRANZIIE AL RILOR EUROPEI CENTRALE I DE EST.....66 5.1. Efectele ISD asupra tranziiei ECE la economia de pia..66 5.2. Romnia versus ISD...69 CONCLUZII.......81 ANEXA......83 BIBLIOGRAFIE.....88

2

Lista de abrevieri

ASEAN BERD C&D CEE CEO ECE F&A FMN FTN ISD NAFTA OCDE OIM OMC ONU PNB UNCTAD UE UNCTC FMI ARD

Asociaia rilor din Asia de Sud Est Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare - cercetare i dezvoltare Comunitatea Economic European chief executive officer Europa Central i de Est fuziune i achiziie firm multinaional firm transnaional investiiile strine directe Acordul Nord - American de comer liber Organizaia pentru cooperare i dezvoltare economic Organizaia internaional a muncii Organizaia mondial de comer Organizaia Naiunilor Unite Produsul Naional Brut Conferina Naiunilor Unite pentru Comer i Dezvoltare Uniunea European Centrul Naiunilor Unite pentru Corporaiile Transnaionale Fondul Monetar Internaional Agenia Romn de Dezvoltare

3

INTRODUCEREUna dintre cele mai mari fore de presiune cu care se confrunt evoluia rilor i a uniunilor de comer internaional este reprezentat de puterea i influena firmelor multinaionale (FMN) ca parte a rspunsului acestora la globalizare. Combinarea creterii investiiilor strine directe, schimbrilor tehnologice, pieelor financiare internaionale i a unei game largi de msuri de dereglementare i privatizare au fcut posibil pentru firmele multinaionale s fie printre conductorii economiei globale. Provocarea pentru evoluia rilor i a uniunilor de comer internaional este s se asigure c aceste companii respect drepturile angajailor n fiecare loc din lume n care influena lor se face simit i s se stabileasc un dialog global ntre acestea i firmele multinaionale. Firmele multinaionale joac acum un rol important n economiile tuturor rilor i n relaiile economice internaionale, devenind un subiect din ce n ce mai important pentru guverne. Prin investiiile strine directe, asemenea firme pot aduce beneficii substaniale att rilor de origine ct i rilor gazd prin contribuii la utilizarea eficient a capitalului, tehnologiei i resurselor umane ntre ri i pot astfel s ndeplineasc un rol important n promovarea bunstrii economice i sociale. Dar firmele multinaionale, organizndu-i operaii dincolo de cadrul lor naional, pot conduce la abuzuri prin concentrarea puterii economice i la conflicte cu obiectivele de politic naional. Mai mult, complexitatea acestor firme multinaionale i dificultatea unei percepii clare privind structurile lor diverse, operaiile i politicile conduce uneori la ngrijorare. Astfel, inta comun a tuturor statelor este de a ncuraja contribuiile pozitive prin care firmele multinaionale pot realiza progresul economic i social i s minimizeze sau s rezolve dificultile care pot s apar din derularea operaiilor lor. De cnd operaiile firmelor multinaionale s-au extins n ntreaga lume, trebuie depuse toate eforturile de a se coopera ntre toate statele, mai ales ntre rile dezvoltate i cele n curs de dezvoltare, avnd ca obiectiv mbuntirea standardelor de bunstare i de via, prin ncurajarea contribuiilor pozitive ale FMN i prin minimizarea sau rezolvarea problemelor ce sunt n legtur cu activitile lor. Firmele multinaionale, i mai ales firmele globale foarte mari, au ca structuri de rezisten urmtoarele trei caracteristici: 1. controlul activitilor economice n mai multe ri 2. abilitatea de a obine avantaje din diferenele geografice dintre ri i regiuni n dotarea cu factori i n politici guvernamentale 3. flexibilitatea geografic, abilitatea de a dispune de resurse i operaii ntre localiti la scar global Astfel, un procent majoritar din configuraia schimbrii a sistemului economic global este realizat de firmele multinaionale prin deciziile lor de a investi sau nu n anumite zone geografice. Firmele multinaionale, prin rolul lor devin n aceste condiii cele mai puternice fore de presiune pentru adncirea globalizrii activitii lor economice care au loc ntr-un cadru dinamic, turbulent chiar n anumite perioade sau zone, n economia mondial.

4

1. ORIGINEA I EVOLUIA FIRMELOR MULTINAIONALE

1.1. Ce sunt firmele multinaionale (FMN)?

1.1.1. Definiia FMNO FMN sau FTN este o companie care se angajeaz n investiii strine directe (ISD) i care deine i controleaz activitile generatoare de valoare adugat n mai mult dect o ar. n general se folosesc termenii de transnaional i multinaional ca avnd aceeai semnificaie. Primul termen a fost adoptat de Centrul Naiunilor Unite pentru Corporaiile Transnaionale (UNCTC) n 1974 la cererea ctorva ri din America Latin care au dorit s fac deosebirea ntre companiile domiciliate ntr-o ar din America Latin care ar putea investi n alt ar, fa de acelea care-i au originea n afara regiunii. Al doilea termen este preferat de ctre rile dezvoltate, de oamenii de afaceri i comunitatea academic. Cu trecerea timpului, diferenele metodologice au disprut, astfel c acum ambii termeni desemneaz acelai lucru. Totui, la nivel de analiz, exist deosebiri ntre cei doi termeni. De exemplu, n mediul academic, termenul de transnaional este folosit pentru a desemna o corporaie multinaional care practic o strategie de integrare deplin i organizare multi-dimensional*. n concepia altora, care folosesc termenii ca avnd acelai neles i creznd c se refer la acelai fenomen, singura diferen este c FTN este un termen folosit dup 1980, iar FMN este un termen folosit nainte de 1980. Sunt i academicieni care susin c exist o diferen major ntre cei doi termeni. Printre acetia este i Carl Dassbach care d definiii distincte pentru cei doi termeni. Astfel, o FMN este o ntreprindere orientat n mod primar ctre diferite piee naionale sau regiuni diferite. Ea se caracterizeaz printr-o administrare descentralizat (uniti naionale sau regionale care sunt n cea mai mare parte autonome de centrul de decizie principal), o multitudine de linii de producie (fiecare orientat spre piaa naional sau regional) i multe divizii de munc suprapuse cu activiti superflux deoarece fiecare unitate opereaz independent fa de celelalte. Pe de alt parte, o FTN este orientat spre o pia mondial, sau cel puin spre o pia extern care acoper cteva ri sau regiuni. Administrarea este de departe mai centralizat dect n cazul FMN, office-ul principal avnd un control direct mai mare asupra unitilor. Mai mult, o FTN se mic spre crearea unei singure ntreprinderi cu o singur divizie de munc prin eliminarea activitilor superflue i concentrarea activitilor n acele ri (regiuni, piee) care ofer cele mai mari avantaje n desfurarea activitii. FTN a fost, n prerea sa, un produs al organizaiei clasice FORD dar care nu mai este viabil n condiiile actuale ale competiiei, iar o variant a FMN cu mai puine uniti naionale ar putea fi cea mai eficient form.*

Dunning, J.H. International Production and the Multinational Enterprise, George Allen and Unwin, Londra, 1981, p.3

Dassbach, Carl H.A. Global Entreprises and the World Economy: Ford, GM and IBM. The Emerge of the Transnational Entreprises, Gorland Press, New York, 1988, p. 7

5

Bineneles, nu se poate spune c exist tipuri ideale 100% FMN sau FTN ele tinznd spre aceste direcii; iar n aceast lucrare, ca termen generic, vom folosi termenul de FMN. De asemenea, termenii de antrepriz, firm, corporaie, societate sau companie tind s fie sinonimi, dei este recunoscut c fiecare are o conotaie legal specific; iar termenul de global are un neles mai specific, referindu-se la o companie care se angajeaz n activiti lucrative n fiecare din regiunile majore ale lumii i care urmrete o strategie de integrare a acestor activiti. Definiia dat la nceput este una general i larg acceptat, dar trebuie inut cont i de faptul c pe lng activitatea lucrativ o FMN se angaeaz ntr-o varietate de legturi cooperative, adesea neechitabile, de tipul licensing-ului sau alianelor strategice, care le poate da un grad de control i influen asupra produciei strine. Pentru aprecierea gradului i mrimii unei FMN se iau n considerare urmtoarele criterii: numrul i mrimea filialelor strine sau companiilor asociate pe care le are n proprietate sau le controleaz; numrul rilor n care se angajeaz cu activiti lucrative; proporia bunurilor i veniturilor la nivel global sau numrul angajailor pentru filialele strine; gradul de internaionalizare al managementului, proprietii i al activitilor cu valoare ridicat (cum ar fi cercetarea-dezvoltarea = C&D). Funciile distinctive ale FMN sunt: organizarea i coordonarea numeroaselor activiti lucrative dincolo de graniele naionale; internalizarea pieelor externe pentru producia intermediar care apare n urma acestor activiti. Nici o alt instituie nu mbin cele 2 activiti: producia n strintate i tranzacionarea. O FMN poate fi proprietate privat sau public, poate proveni dintr-o ar socialist sau cu economie de pia; poate fi motivat de obiective private sau sociale; poate avea o reea mare de activiti n numeroase ri sau un singur produs ntr-o singur ar strin; proprietatea poate fi deinut i controlat de persoane/instituii dintr-o singur ar (Mars, Tateng); naional controlat i internaional deinut i condus (Ford, Sony, Samsung), sau internaional deinut i controlat (Agfa, Royal Dutch Shell). Ajungnd la o faz de maturitate, FMN au cptat o serie de caracteristici specifice: cifra de afaceri a multor FMN depesc chiar PNB-ul unor ri dezvoltate precum Portugalia sau Grecia; pot obine mprumuturi n condiii mai avantajoase dect multe guverne; adopt o conducere centralizat a problemelor vitale i o descentralizare a celorlalte activiti, strategie numit gestiune integral; vitalitate i dinamism: cresc, se extind, se absorb, se multiplic, i lrgesc continuu aria de activitate, tehnologia i capitalul migreaz, obiectul de activitate se diversific; combin avantajele de scar cu diversificarea; au o producie modular, componentele tipizate fiind asamblate n produse finite difereniate funcie de caracteristicile fiecrei piee-int.

6

1.1.2. Investiiile strine directe (ISD)Investiiile internaionale au avut un puternic impact n ultimile trei decenii asupra creterii economice, a comerului exterior i structurilor productive din aproape toate rile. n general, investiia reprezint orice utilizare a unui activ n calitate de capital, deci pentru obinerea unui profit. Cum activele sunt reale sau financiare, investiiile la rndul lor, pot fi reale (n proprieti, bunuri de capital etc.) sau financiare (n titluri de valoare). Concret, investiia reprezint cumprarea de proprieti, aciuni, obligaiuni sau depunerea de bani la instituii financiare n scopul asigurrii unui venit (dobnd, dividend, chirie etc.) i a unei creteri de capital. Investiia internaional are patru elemente caracteristice: profitul ca scop al investiiei, timpul ca dimensiune a procesului de valorificare, riscul ca expresie a deciziei economice i caracterul de extraunitate al tranzaciilor internaionale. Modalitile concrete prin care un agent economic realizeaz o investiie internaional pot fi: construirea pe loc gol a unei societi comerciale sau deschiderea unei filiale a celei existente ntr-o alt ar; achiziionarea unei firme strine sau fuziunea cu o astfel de firm; crearea unor societi mixte; cumprarea de aciuni/obligaiuni de pe o pia strin; acordarea unui credit financiar unui agent economic dintr-o alt ar; ncheierea de contracte internaionale de leasing sau franchising. Prin prisma raportului ce se stabilete ntre agentul economic emitent i cel receptor se pot distinge investiiile strine directe (ISD) i cele de portofoliu. ISD presupune: transferarea ctre agentul emitent al fluxului investiional a posibilitii de control i decizia asupra activitii receptorului, controlul asupra resurselor transferate revine investitorului, investiia este fcut n afara rii de origine a investitorului dar n interiorul companiei investitoare i const ntr-un pachet format din produse finite i intermediare, capital, tehnologie, management, acces pe piee. Cnd nu se presupune existena unui astfel de raport, este vorba de investiia de portofoliu care reprezint un plasament pur financiar, controlul resurselor fiind transferat de emitent receptorului. n mod tradiional, prin intermediul ISD s-a asigurat expansiunea FMN, ele fiind definite de FMI astfel: investiiile care implic o relaie pe termen lung care reflect interesul unei entiti rezidente ntr-o entitate rezident n alt ar dect cea a investitorului; scopul investitorului direct este de a exercita un grad important de influen asupra managementului ntreprinderii rezidente n alt economie. Procentul minim al controlului acceptat de majoritatea rilor este de 10-25% (10% SUA, 20% Frana i Marea Britanie, 25% Germania). Dar i invers, FMN sunt adesea un vehicul pentru ISD. Astfel, ISD, ca o parte important a micrilor internaionale de capital (procesul mprumuturilor internaionale) reprezint fluxurile internaionale de capital n care o firm dintr-o ar creeaz sau mrete o

Popa, Ioan Tranzacii internaionale politici, tehnici, instrumente, Ed. Recif, Bucureti, 1992, p. 57 Dunning, J.H. Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley Publishing Company, Londra, 1995, p.5 Manualul Balanei de Pli a FMI

7

filial n alt ar. Filiala nu are doar o obligaie financiar ctre compania-mam, ea este o parte component a aceleiai structuri organizaionale. Compania-mam asigur adesea filialele ei din strintate cu capital n sperana unor eventuale returnri. n msura n care FMN asigur financiar filialele lor din strintate, ISD reprezint un mod alternativ de a realiza aceleai obiective ca mprumuturile internaionale, dar rmne deschis ntrebarea de ce ISD sunt preferate altor moduri de transferare a fondurilor. Aici trebuie fcut precizarea c existena FMN nu reflect n mod necesar un flux de capital net dintr-o ar n alta; FMN strng cteodat bani pentru expansiunea filialelor lor n ara unde filiala funcioneaz mai bine dect n ara de origine. Mai mult, exist un drum n dou sensuri n rile industrializate: firmele din SUA i extind filialele din Europa n acelai timp n care firmele din Europa i extind filialele din SUA. Un rspuns ferm la preferina pentru ISD n cadrul mprumuturilor internaionale este de a permite formarea organizaiilor multinaionale, aceasta reprezentnd obinerea controlului, care este un scop esenial.

1.1.3. Forme ale firmelor multinaionaleDac se urmrete s se investeasc, trebuie puse cteva ntrebri privitoare la: scara investiiei (oficiu de vnzri, depozit, ambalare i asamblare sau producie complet), gradul de proprietate (total, majoritar, egal, minoritar) i tipul de partener. Acestea sunt ilustrate n Fig. 1.1. unde se observ c exist numeroase variante i tipuri posibile ale ISD. Este de notat faptul c n timp ce producia complet combinat cu filiala n proprietate 100% este forma cea mai studiat a ISD realizate de o FMN, ea reprezint doar una din 80 variante posibile. Din analiza acestui model se poate observa c pe msur ce o firm acumuleaz experien i ncredere n afacerile internaionale, ea va dori s-i creasc scara investiiilor lor. Modelul arat c, n timp, operaiile internaionale ale unei firme vor evolua spre modelul filialei n proprietate deplin care are nc un risc mai ridicat. Acest model reprezentat schematic este de fapt imaginea procesului de internaionalizare a activitii unei firme, care implic o evoluie: analiza competiiei externe, raport, liceniere, joint-venture, filial, i exist numeroase motive pentru alegerea uneia din aceste modaliti. Cele mai importante forme sunt sucursala, filiala, licensing-ul i joint-venture. Sucursala este un serviciu al unei FMN implantat n strintate i depinde n totalitate, financiar i administrativ, de societatea-mam, i avnd un obiectiv identic. Ea este organizat, nregistrat i funcioneaz potrivit legislaiei locale, iar cheltuielile sunt suportate de bugetul societii-mam. Ea ncheie contracte pe baz de mputernicire, dar dispune de autogestiune financiar, dar soldul bugetului reflect rezultatele economico-financiare ale societii-mam.

Krugman, Paul R. , Obstfeld, Maurice International Economics Thecry and Policy, second edition, Harper Collins Publishers Inc., 1991, p. 165 Beamish, Paul W., Killing, Y.P., Lecraw, D.Y., Crookell, H. International Management Text and Cases, Richard D. Irwin Inc., Boston, 1991, p. 5

8

Fig. 1.1. Modele de internaionalizare a unei FMN

Scara investiiei

oficiu de vnzri depozit ambalare i asamblare

Tipul de partener

producie complet Proprietate total (fr partener) Majoritate Un privat local Un guvern local O ntrepr public local

FMN

Proprietate

Egalitate

Minoritate (Vezi: Beamish,P.W.,op. cit., p.39) Filiala este o entitate care se caracterizeaz prin: sunt firme cu capital propriu constituite de societatea-mam n strintate, structura organizatoric i activitatea sunt determinate de condiiile rii gazd, tipul societii, nregistrarea, sistemul taxelor i impozitelor sunt conform legislaiei rii gazd, implic relaii durabile cu parteneri de prim rang i dispune de premise favorabile evoluiei progresive. Organizaiile joint-venture internaionale sunt aliane formate de organizaii din dou sau mai multe ri. Ele se formeaz din mai multe motive: punerea n comun a know-how-urilor complementare (se tie c 2+2=5), asigurarea accesului pe diferite piee, realizarea unui rspuns strategic la competiia tot mai intens, realizarea economiilor de scar, obinerea accesului la tehnologie performant (pe lng eforturile proprii i licene, cum ar fi cazul alianei Toyota General Motors pentru realizarea unui cost mai mic de producie) i reducerea riscurilor financiare, cum ar fi cazul companiilor petroliere pentru a suporta costurile cutrii de noi cmpuri petroliere.

Barrens Dictionary of Finance and Investment Terms, Ed. 3, New York, 1991

9

TABELUL 1. Joint-venture n scopul realizrii economilor de scar EXEMPLE RENAULT VOLVO - PEUGEUT MOTIVE Aprovizionarea cu materii prime i materiale, manipularea preului de transfer. European Computer Research Centre Cercetare i dezvoltare. (ECRC) n Munchen, format din 3 firme europene de computere Toyota i General Motors n California Marketing i distribuie. FIAT PEUGEUT n Argentina Furnizare divizional deoarece ambele firme aveau o activitate srac n Argentina. Firmele, de asemenea, i liceniaz tehnologia, mrcile sau alte avantaje n scopul realizrii de profituri suplimentare. Pentru licenser este astfel o ans de a intra pe o pia care este prea mic pentru a justifica investiii mai mari, pe piee care restricioneaz importurile sau ISD, sau ca mijloc de testare a unei piee, nc de obicei este liceniat tehnologia periferic i nu cea central pentru a nu crea un competitor viitor. Pentru cel ce primete o licen exist dou avantaje majore: achiziionarea de tehnologie mai ieftin dect prin dezvoltare prin fore proprii i permite realizarea unei diversificri prin combinarea tehnologiei achiziionate cu know-how-ul deja existent.

1.2. Motive i factori determinani pentru investiiile strine directeSe observ c FMN sunt afaceri private n cea mai mare msur, deci un motiv ar fi interesul participanilor direci mai mult dect marea comunitate din care face parte, dintre acetia fcnd parte angajaii, managerii i acionarii, toi cei care ar putea fi recompensai odat cu creterea activitii. De asemenea, n tradiia economiei neoclasice se spune c orice supraprofit din ctigurile realizate de o firm mai mare dect costul de oportunitate al participanilor direci va fi returnat proprietarilor afacerii n forma profiturilor, ceea ce nseamn maximizarea acestor profituri n relaie cu capitalul investit, care este fora conductoare a unei afaceri moderne. Acest

r lucru poate fi evideniat de ecuaia:

CA CT k

r rata de returnare k capital investit al proprietarului CA cifra de afaceri CT costuri totale Presupunnd o perioad de 3 ani, o firm va inti s-i maximizeze venitul total, inclusiv ceea ce revine din reinvestirea profitului ctigat n primii 2 ani, iar formula este:

10

r r (1 v)1

2

r2 (1 v) r 3

v venitul maxim ctigat prin reinvestirea profiturilor Formula de realizare a obiectivelor unei firme de a-i maximiza profiturile n 3 ani este:

VPN

Y1 Y2 Y3 (1 c ) 2 (1 c)

VPN valoarea prezent net a venitului ateptat n anul 3; Y venitul ateptat n anii 1,2,3; c costul de oportunitate al capitalului investit pentru veniturile ateptate. Dar: nu ntotdeauna inta este profitul, cum ar fi cazul FMN publice sau controlate de stat; exist de multe ori interese divergente n cadrul unei filiale ntre participanii direci (manageri i angajai de exemplu), conflicte izvorte din modul de distribuire a surplusului de profit, decizii privind structura capitalului, mprirea riscurilor i responsabilitilor, preul tranzaciilor intrafirm, sursa inputurilor, tipul pieelor servite, fluxul veniturilor, cantitatea produciei avut n sarcin. Teoriile post neoclasice arat c unde output-ul este furnizat pe o pia cu condiii imperfecte de competitivitate, proprietarii FMN nu trebuie s fie constrni n mod neaprat de maximizarea ratei de returnare a capitalului lor. n afara necesitii de a se ctiga peste costul de oportunitate, se pot stabili i alte obiective: maximizarea vnzrilor, creterea prii de pia, scoaterea competitorilor din afacere, reducerea investiiilor riscante. i pentru a realiza condiii apropiate de maximizarea profitului pentru a se evita atragerea de noi concureni sau atenia guvernului, firmele vor urmri profituri satisfctoare i nu maximizarea profitului. O prim clasificare a factorilor explicativi se poate face n funcie de poziia n care se afl ara cu care FMN are legturi: a) Din punctul de vedere al rii de origine, se urmrete asigurarea i controlul surselor de aprovizionare cu materii prime, nivelul sczut al salariilor din ara gazd, evitarea taxelor vamale care greveaz exporturile, perspectiva de recuperare rapid a investiiilor i repatrierea profiturilor i avantaje fiscale (de aici problema preului de transfer i a paradiselor fiscale ilustrat n Capitolul 5.5.). b) Din punctul de vedere al rii gazd, pe lng sublinierea faptului c o serie de ri n curs de dezvoltare privesc cu o oarecare team de pierdere a controlului, sunt destule avantaje i efecte pozitive urmrite: compensarea insuficienei disponibilitilor interne de capital financiar pentru investiii, atragerea i integrarea statelor gazd n reeaua de relaii i instituii internaionale, atenuarea decalajului tehnologic, crearea de noi locuri de munc i formarea de cadre superior calificate, creterea gradului de satisfacere a cererii interne cu produse de calitate, facilitarea accesului pe piaa extern, creterea ncasrilor valutare din export etc.

Dunning, J.H. Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley Publishing Company, Londra, 1995, p. 55 Ignat Ion, Pralea Spiridon Economie Mondial, Ed. Symposion, Iai, 1994, p. 190

11

Dac lum n considerare tipul de activitate al FMN, avem: 1. Activiti orientate spre resurse. Aceste ntreprinderi investesc n strintate pentru a se asigura cu resurse specifice la un cost real mai mic dect ar putea obine n ara de origine , astfel nct s devin mai competitiv, iar output-ul filialelor este exportat n ri industrializate. n general, resursele intite sunt: resursele fizice (care necesit mult capital investit pentru obinerea mineralelor sau produselor agricole), munc necalificat sau de calificare medie ieftin i motivat (Mexic, Taiwan) i capacitate tehnologic sau abiliti manageriale, de marketing sau organizaionale (alianele de colaborare dintre firmele din Coreea, Taiwan sau India, pe de o parte, i cele din UE sau SUA). 2. Activiti orientate spre pia Aceste FMN investesc ntr-o anume ar sau regiune pentru a furniza bunuri i servicii pieelor din aceste ri sau cele adiacente. n majoritatea cazurilor, o parte a acestor piee fuseser deservite prin exporturi fcute de compania investitoare. Ele acioneaz n acest sens deoarece trebuie s urmeze calea furnizorilor sau clienilor care duce spre extern, s se adapteze la nevoile i gusturile locale i la capacitile i resursele indigene, iar n acest fel costul de producie i de tranzacionare este mai mic dect n cazul furnizrilor de la distan. 3. Activiti orientate spre eficien. Motivaia eficienei ISD este de a raionaliza structura resurselor i a investiiilor n msura n care compania investitoare s poat ctiga printr-o conducere comun a activitilor dispersate geografic n scopul realizrii economiilor de scar i reducerea riscului prin diversificare; ideea este de a se produce ntr-un numr limitat de locaii care s asigure un numr ct mai mare de piee. 4. Activiti cu orientare strategic. Este vorba de faptul c FMN urmresc o strategie de integrare global sau regional i s-i asigure o putere competitiv ntr-un mediu nefamiliar, punndu-se accentul mai puin pe elementul cost n cmpul concurenial i mai mult pe lrgirea portofoliului de activiti care s asigure o for competitiv superioar. Putem da ca exemplu vnzarea de ctre Grand Metropolitan a hotelurilor de tip Inter Continental ctre un conglomerat japonez cu 3,3 mld$ i cumprarea n acelai an de ctre aceeai companie a companiei Pillsburg Mills, o companie de produse alimentare i lan de fast-food, cu 5,8 mld$. Dup tipul ISD urmrite putem identifica: investiii de evadare, de a scpa de legislaia restrictiv sau politicile macroorganizaionale ale rii de origine, cu ar fi cazul firmei BASF din Germania care, din cauza boicotului micrii verzi, i-a mutat cercetarea n domeniul cancerului i sistemului imunitar n SUA; investiii de sprijin, de a susine restul activitilor, iar astfel de filiale nu sunt organizate ca centre autonome de profit, acesta fiind repartizat restului societii;

Dunning, J.H. Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley Publishing Company, Londra, 1995, p. 56

Business Week Magazine, 1991

12

investiii pasive, atunci cnd, chiar dac se urmrete obinerea unor ctiguri financiar, implicarea managerial este pasiv. Dar, privii n complexitatea lor, factorii determinani ai apariiei i dezvoltrii FMN (i ISD) apar datorit imperfeciunilor pieei i pot fi grupate astfel: 1. Avantajele specifice firmei Spre deosebire de teoria comerului unde termenul de avantaje specifice a fost utilizat pentru a descrie avantajul competitiv al rilor, termenul avantajele specifice ale firmei este folosit pentru a descrie avantajele competitive ale firmelor. Ele includ economii de scar (studiu de caz 1.), tehnologie, know-how, metode de marketing, reputaie, management, mrimea cifrei de afaceri, diferenieri specifice, dotri deosebite (for de munc, capitaluri, organizare), acces la piee i factori de producie, multinaionalizare anterioar. Analizele empirice au pus n eviden faptul c o intensitate ridicat a componentei cercetare-dezvoltare n activitatea de producie reprezint o variabil important n determinarea unei firme de a investi n strintate. n general, se poate afirma c firmele cu un grad ridicat de intensivitate a activitii de cercetare-dezvoltare, tind s aib un nivel mai ridicat de ISD dect firmele cu un grad mai sczut al intensivitii de cercetare-dezvoltare. Studiu de caz 1. Cazul Electrolux ilustreaz ISD orizontale i verticale. Cumprrile altor companii Zanussi, Arthur Martin, Therma, Tappan i White au fost investiii orizontale. Cumprarea unui furnizor, compania de aluminiu materiale plastice i aram Granges ilustreaz investiia vertical. Cumprrile de clieni, servicii de cleaning comercial mai mrunte, demonstreaz de asemenea investiiile verticale. Electrolux are cteva avantaje specifice de firm. Cu o pia mic acas, Electrolux a fost nevoit s investeasc n strintate pentru a realiza economii de scar n fabricare. Dup ct se pare, compania a avut producie i know-how de marketing, ca i stabilirea reelei de distribuie. Ca Electrolux, companiile pe care Electrolux le-a achiziionat aveau o recunoatere solid de marc, i de aceea numele acestora au fost reinute dup achiziie Existena avantajelor specifice de firm este o form a imperfeciunii pieei. Avantajele specifice de firm apar datorit produselor nestandardizate i faptului c informaia nu este disponibil n mod liber i astfel ele creeaz bariere de intrare pentru competitori. Dar de ce avantajele specifice de firm mping la ISD? O firm nu dorete s-i mpart avantajele specifice de firm; ar fi cel mai bine dac ar putea s i le exploateze singur. Astfel, de exemplu, o firm care are cunotine exclusive de tehnologie va dori s le exploateze n producia sa proprie mai degrab dect s licenieze tehnologia. 2. Internalizarea Avantajele internalizrii sunt: obinerea cursurilor de schimb mai avantajoase, protecia dreptului de proprietate intelectual, reducerea riscurilor bazate pe incertitudine,

o pia perfect se caracterizeaz prin competiie perfect (numr mare de firme, bunuri standardizate, toate informaiile disponibile n mod liber), nici o barier n calea comerului, fr costuri de transport, taxe etc. Dunning, J.H. International Production and the Multinational Enterprise, George Allen and Unwin, Londra, 1981 Popa, Ioan Tranzacii internaionale politici, tehnici, instrumente, Ed. Recif, Bucureti, 1992, p. 59

13

controlul cantitativ i calitativ al ofertei, controlul asupra debueelor, posibiliti de extindere, internalizarea factorilor externi, inexistena pieelor la termen. Unele investiii sunt motivate de dorina de a minimiza incertitudinea prin punerea a 2 firme sub control comun. Aceasta este cel mai uor de vzut prin luarea n considerare a ISD verticale. O firm care capt controlul asupra unui furnizor (exemplu: un fabricant de computere care cumpr un productor de semiconductori) elimin ntr-o mare msur incertitudinea asupra disponibilitilor i preurilor materiilor prime. n mod similar, o firm care investete ntr-un client se ndeprteaz de incertitudinea asupra cererii pentru produsele sale. 3. Comportamentul oligopolistic (Studiu de caz 2.) Un oligopol este o structur de pia cu un numr mic de firme. Trstura cheie este c numrul este aa de mic nct fiecare firm i bazeaz deciziile pe ceea ce competitorii si fac sau se ateapt s fac, spre deosebire de structura pieei perfecte, n care exist un numr aa de mare de firme nct nici o firm nu poate afecta piaa i nu este nici o nevoie s acorde atenie deciziilor competitorilor. Cnd ISD sunt motivate de aciunile n curs sau cele probabile ale competitorilor, acesta este un comportament oligopolistic. De exemplu, o firm ar putea s caute s investeasc n strintate deoarece competitorii si investesc n strintate. Alternativ, firma ar putea privi investiiile strine ca un mijloc pentru a prentmpina micrile competitorilor ntr-o pia strin. Studiu de caz 2. Cumprarea de ctre Bridgestone a firmei Firestone este un exemplu de ISD orizontale. Avantajul specific de firm pentru Bridgestone include know-how, tehnici de management, accesul la capital i relaiile stabilite cu clienii, fabricanii auto (Japonia). Piaa de acas a firmei Bridgestone a fost saturat, limitnd abilitile sale ntro exploatare viitoare a economiilor de scar. Avantajele specifice de firm a firmei Firestone includ recunoaterea mrcii i cunotinelor de pia. Exist un puternic aspect al comportamentului oligopolistic n ISD ale Bridgestone. Ea a urmat drumul ctorva competitori care au fcut achiziii strine. De fapt, unii comentatori/critici sugereaz c Bridgestone a pltit mai mult atenie competitorilor si dect problemelor poteniale cu achiziionarea Firestone. Bridgestone a urmat de asemenea i pe clienii si. Muli fabricani de automobile din Japonia i-au deschis fabrici n SUA pentru a evita barierele comerciale ale SUA i au ameninat barierele comerciale (motivul locaiei de luare a deciziei politice). Avantajele de locaie nnscute, cum ar fi minimizarea costurilor de transport i abilitatea de a implementa controlul de inventar just-in-time, a dictat ca Bridgestone s aib capacitate productiv n SUA.

4. Factorii locaionali Un avantaj locaional este un factor care atrage o firm s investeasc ntr-o locaie particular, spre deosebire de factorii precedeni care mping firma la ISD (nu trebuie

14

confundat termenul de locational cu cel de localizare fiind dou concepte diferite deoarece localizarea ar putea fi motiv pentru avantajul locaional). Un factor locational se refer la cteva trsturi naturale ale locaiei strine i ar putea fi nrudit i cu geografia. De exemplu, investiiile strine ar putea fi motivate de o dorin de a minimiza costurile de transport sau o dorin de a fi mai aproape de clieni aa nct s minimizeze costurile de distribuie i service. Fiind aproape de consumator ar putea de asemenea s faciliteze adaptarea produciei sau serviciului condiiilor locale de pia i preferinelor consumatorilor; accesul la resurse cuprinde un alt set de factori locaionali: cost de munc sczut, munc calificat, faciliti C&D, energie ieftin, resurse minerale etc. Avantajele locaionale ar putea fi sintetizate astfel: diferene de pre al input-urilor, calitatea input-urilor, cheltuieli de transport i comunicaii, afiniti de cultur, limb i civilizaie, distribuia n spaiu a input-urilor i pieelor. Determinanii locaionali ai ISD se refer n principal la examinarea factorilor ce influeneaz destinaia ISD, deci determinanii rilor gazd care sunt diferii din punct de vedere structural: a) Mrimea pieei locale este cel mai important factor determinant locaional al ISD. Marii investitori tind s favorizeze localizri ale produciei n cadrul unor piee interne de mari dimensiuni, deoarece vnzrile pe piee mari de desfacere permit o mai rapid recuperare a investiiilor efectuate. Studiile econometrice indic o corelaie ntre ISD i mrimea pieei (dat de mrimea PNB) ca i o serie din caracteristicile sale (de exemplu, nivelul mediu al venitului i ratele de cretere). Unele studii au gsit rata de cretere a PNB ca o variabil explicativ important, n timp ce PNB are o mare importan, ca un indicator al potenialului pieei. Exist o mic ndoial c mrimea pieei Chinei explic, n mare msur, fluxurile de FDI masive pe care le-a atras de la nceputul anilor 80. n interiorul Chinei, FDI au fost concentrate (peste 90%) n zonele costale. PNB pe provincii, reflectnd dezvoltarea economic i cererea potenial, apare ca un determinant major al acestei dezvoltri. Pentru Africa Sub-Saharian, ca un ntreg, se identific creterea PNB ca un factor major . Doar 3 ri din Africa Sub-Saharian se afl printre cele 9 primitoare importante n ultimii ani, iar dintre acestea doar Nigeria poate fi clarificat ca o pia mare (conform datelor UNCTAD de 36 miliarde $ PNB). Angola i Ghana (cu PNB-uri de 8,9 miliarde $ i respectiv 5,5 miliarde $ n 1995) au primit o proporie mai mare de fluxuri FDI n 1995 dect Nigeria, indicnd c o pia mic nu trebuie s fie o constrngere n cazul celor cu nzestrate cu resurse i economii orientate spre export. De fapt, industriile extractive n rile n curs de dezvoltare continu s atrag investitorii strini aa cum au fcut ntotdeauna. n contrast, India, Pakistan i, cu o anume rezerv, Bangladesh, au piee mari dar primesc, proporional vorbind, destul de puin (sub 1%) fluxuri de FDI n 1986-1995. Unii analiti au interpretat aceasta ca o dovad a potenialului ridicat pentru creterea fluxurilor FDI n viitor; alii c constrngerile vor restrnge accesul investiiilor strine n aceste ri. Pentru majoritatea rilor n curs de dezvoltare, pieele lor naionale mici sunt o piedic deoarece muli investitori privesc ndoielnic valoarea instalrii unei fabrici dac ei nu pot realiza o or critic pentru produsele lor. Integrarea regional este perceput adesea ca un

Dunning, J.H. International Production and the Multinational Enterprise, George Allen and Unwin, Londra, 1981 raport Overseas Development Institute, 3 septembrie 1997, Londra Breadman, H.G., Sun, X The Distribution of Foreign Direct Investment in China Policy Research Working Paper No. 1720, World Bank, Washington, 1997 Bhattacharya, A., Mentiel, P. Y., Sharma, S. Private Capital Flows to Sub-Saharian Africa: An Overview of Trends and Determinants, material nepublicat, World Bank, Washington, 1996

15

mijloc pozitiv de compensare pentru pieele naionale mici, dar nu exist nc o dovad clar a acestei influene asupra fluxurilor FDI. b) Gradul de deschidere n timp ce accesul pe piee specifice judecat dup mrime sau cretere este important, factorii pieei naionale sunt mai puin relevani pentru firmele strine orientate pe export. O parte a studiilor sugereaz o percepie larg rspndit c economiile deschise ncurajeaz mai multe investiii strine. Un indicator al gradului de deschidere este mrimea relativ a exportului. Studiile lui Singh i Jun din 1995 indic faptul c exporturile exporturile de manufacturate n special reprezint un determinant important al fluxurilor de FDI. China, n particular, a atras multe investiii strine n sectorul exportului. n Bangladesh, pe de alt parte, investitorii strini au fost atrai ctre sectorul manufacturier datorit lipsei unei cote de exporturi de textile i mbrcminte spre pieele UE i SUA. n contrast, rile subsahariene au rmas mai mult orientate spre interior. c) Costurile muncii i productivitatea Cercetarea empiric a gsit costurile relative ale muncii ca fiind importante din punct de vedere statistic, mai ales pentru investiiile strine n industriile intensive n munc i pentru filiale orientate spre export. Decizia de a investi n China, de exemplu, a fost foarte influenat de rata sczut a salariilor. Creterea rapid de FDI n Vietnam a fost atribuit de asemenea n primul rnd existenei unui cost sczut al muncii. n contrast, rigiditatea pieei muncii i salariile relativ mari au mpiedicat inflow-urile importante din exporturi. Totui, cnd costul muncii este puin important (cnd rata salariului variaz puin de la ar la ar, gradul de calificare a forei de munc se ateapt a avea un impact asupra deciziei de localizare a FDI. Nivelurile de productivitate sunt mai sczute n rile subsahariene dect rile n curs de dezvoltare din Asia, iar aceasta se ateapt a se redresa prin a aduce muncitori strini, deseori mpiedicai datorit restriciilor i ntrzierilor n obinerea permiselor de munc, n aceste ri mpiedic FDI, mai ales n sectoarele productive. d) Infrastructura Infrastructura acoper multe dimensiuni, pornind de la drumuri, porturi, ci ferate i sistemele de telecomunicaii pn la gradul de dezvoltare instituional (contabilitate, servicii publice etc.). Studiile n China relev c extinderea facilitilor de transport i proximitatea preurilor importante ca un efect pozitiv important asupra localizrii FDI dintr-o ar. Infrastructura srac poate fi vzut, totui, ca i un obstacol dar i ca o oportunitate pentru investiiile strine. Pentru majoritatea rilor n curs de dezvoltare este adesea citat ca una dintre constrngerile majore. Dar investitorii strini puncteaz de asemenea potenialul pentru atragere de importante FDI dac guvernele gazd permit o participare strin mai substanial n infrastructur. Evidena recent pare s indice c, dei telecomunicaiile i liniile aeriene au atras fluxuri FDI (exemplu: India i Pakistan), alte infrastructuri de baz cum ar fi construirea de drumuri rmn neatractive, reflectnd c rezultatele sczute i riscurile politice nalte ale acestor investiii. e) Privatizarea Dei privatizarea a atras un flux mare de investiii strine n anii receni (Nigeria n 1993 i Ghana n 1995), progresul este nc sczut n majoritatea rilor n curs de dezvoltare, n

Singh, H.; Jun, K. W. Some New Evidence on Determinants of Foreign Direct Investment in Developing Countries Policy Research Working Paper No. 1531, World Bank, Washington, 1995

16

parte datorit problemelor politice ridicate. n India, de exemplu, munca organizat a mpiedicat drastic privatizarea sau alte micri care amenin locurile de munc existente i drepturile muncitorilor. La un nivel regional, anul 1994 arat c 15% din fluxurile FDI ctre America Latin au derivat din privatizare, dar doar 8,8% n Africa Sub-Saharian i 1,1% n Asia de Sud. Un numr din problemele structurale restrng procesul de privatizare. Pieele financiare n majoritatea rilor n curs de dezvoltare se ndreapt prea uor spre a deveni competitive; ele se caracterizeaz prin ineficien, lipsa profunzimii i transparenei i absena procedurilor regulatorii. Ele continu s fie dominate de activitatea guvernului i sunt adesea protejate de competiie. f) Accesibilitatea resurselor naturale, element important mai ales pentru industriile puternic dependente de resurse naturale, precum i industria petrolului. 5. Avantajele locale de conducere a politicii guvernamentale Acestea ori mping ori atrag firmele n a se angaja investiiile strine. Barierele comerciale pot fi un factor de restricie puternic; barierele actuale nalte (sau poteniale) de export fac atractiv pentru o firm s produc ntr-o pia, i astfel s evite barierele comerciale. Multe din investiiile Japoniei n SUA pot fi explicate de restrngerea voluntar a exporturilor i ameninarea legii remediate a exportului a SUA. Stimulentele guvernamentale pentru investitorii strini creeaz un factor de atragere. Multe guverne ofer stimulente cum ar fi stimulentele fiscale, investiii n infrastructur, teritoriu subvenionat i costuri de utilitate ntr-un efort de a atrage investitorii strini. Totui, majoritatea evidenelor empirice arat ideea c stimulentele specifice cum ar fi fiscalitatea redus nu au un impact major asupra ISD. Pe de alt parte, restriciile schimbtoare i furnizarea de condiii bune de operare a afacerilor sunt considerate n general a avea un efect pozitiv. n China, politica uii deschise i stimulentele acordate pentru investirea n zonele economice speciale au contribuit la influxul iniial de ISD. Alte stimulente, cu acordarea tratamentului pentru investitorii strini n relaie cu partenerii locali i deschiderea de piee noi (transportul aerian, bnci, comerul cu amnuntul etc.), au fost considerate ca factori importani n ncurajarea fluxurilor ISD n anii receni. Guvernul indian i-a relaxat recent majoritatea legislaiei privind investiiile strine. Aceasta pare ca o contribuie la creterea fluxurilor ISD n ultimii ani. Totui, lipsa transparenei n procedurile de aprobare a investiiilor i sistemul birocratic extins i-a mpiedicat pe investitorii strini. Prin urmare un raport ISD/PNB relativ sczut. n 1994, Bangladesh i Pakistan au implementat reforme ce permit investitorilor strini s opereze cu 100% proprietate strin dar totui au euat n atragerea fluxurilor importante (raportat la PNB) datorit instabilitii politice i birocraiei. n contrast, Nigeria continu s atrag investiiile strine ca o ar exportatoare de petrol n ciuda dezorganizrii sale i politicilor sale relativ inospitaliere. Guvernele servesc de asemenea ca furnizori de informaii. Un exemplu este dat de Agenia Investiiilor Strine Sri Lanka sau Programul de investiii strine Japonia India cu accent particular asupra transferului de tehnologie. Se argumenteaz deseori c stabilitatea politic reprezint o precondiie important pentru efectuarea de ISD; n practic, nc, se dovedete faptul c existena unui climat politic instabil nu acioneaz ca un factor determinant important al ISD, poate datorit faptului c guvernele rilor gazd i investitorii au reuit, n aspecte concret operaionale, s neutralizeze efectele negative poteniale ale unor astfel de factori adveri. n acelai timp, n luarea deciziei de efectuare a investiiei, firmele investitoare au n vedere reglementrile administrative din rile gazd. Astfel, un mare numr de ri au ntreprins

17

deja pai n direcia simplificrii ntregii proceduri prin care ISD sunt selectate i aprobate, fapt ce poate conduce la costuri mai sczute att pentru rile gazd, ct i pentru investitori. Unele ri n curs de dezvoltare gazd au instituit procedurile o singur oprire, prin care investitorii pot obine toate aprobrile necesare legate de demararea unei investiii ntr-un singur loc i cu un minim de formaliti administrative. Un alt exemplu n acest sens l reprezint adoptarea sistemului listelor negative, prin care toate sectoarele economice gazd sunt deschise ISD, cu excepia celor n mod expres menionate pe list.

18

2. TEORII ALE INVESTIIILOR STRINE DIRECTE I ALE FIRMELOR MULTINAIONALE

2.1. Teoria mobilitii internaionale a factorilor de produciePentru a asigura o baz a teoriei ISD trebuie s pornim de la teoria mobilitii internaionale a factorilor, care reprezint o alt form a integrrii pe lng micarea bunurilor i serviciilor (export import). Mobilitatea factorilor include migraia muncii, transferul de capital ori mprumuturile internaionale i transferul unor abiliti specifice (management, grad de control, marketing, know-how etc.), toate formnd un lan internaional implicat n formarea corporaiilor multinaionale. Principiile mobilitii internaionale a factorilor nu difer esenial de acel comer internaional cu bunuri. mprumuturile internaionale i migraia internaional a muncii pot fi gndite ca avantaje n cauze i efecte mobilitii bunurilor. Dei exist o circularitate economic fundamentat n comer i mobilitatea factorilor, totui, exist diferene majore n contextul politic. O ar abundent n munc poate, n anumite circumstane s importe bunuri intensive n capital; n alte circumstane, ea poate cere capital prin mprumuturi din afar. O ar abundent n capital import bunuri intensive n munc ori s nceap s angajeze muncitori emigrani. O ar care este prea mic s suporte firme de o mrime eficient poate importa bunuri, firmele mari au un avantaj sau s permit acelor bunuri s fie produse local de filiale. n fiecare caz, strategiile alternative pot fi similare n consecinele lor pur economice, dar s difere radical n acceptabilitatea lor politic. MF tinde s ridice mai multe dificulti politice dect comerul internaional. Astfel MF este subiectul mai multor restricii dect comerul cu bunuri. Restriciile de emigrare sunt aproape universale. Pn recent, cteva ri europene, cum ar fi Frana, i-a meninut controlul asupra micrilor de capital dei ele aveau un virtual comer liber cu bunuri cu vecinii lor. Investiiile fcute de corporaiile multinaionale cu baz n strintate este privit cu suspiciune. Mobilitatea internaional a muncii Discuia va ncepe cu o analiz a efectelor mobilitii muncii. n lumea modern, restriciile asupra fluxului muncii sunt legitime aproape fiecare ar impune restricii de imigrare; este de asemenea mai simplu n unele cazuri s se analizeze micrile de capital. Modelul static Cel mai bun mod de a nelege MF este de a ncepe cu o lume care nu este integrat economic, apoi vom examina ce se ntmpl cnd tranzaciile internaionale sunt permise. S presupunem c avem o lume cu 2 ri ce compun o Origine i o Gazd fiecare cu 2 factori de producie, pmnt i munc. Astfel nu exist nici o ocazie pentru comerul obinuit, schimbul

Krugman, Paul R.; Obstfeld, Maurice International Economics Theary and Policy, second edition, Harper Collins Publishers Inc., 1991, p. 152

19

diferitelor bunuri, n aceast lume. Singurul mod pentru aceste economii s devin integrate (una cu cealalt) este printr-o micare ori a pmntului ori a muncii. Pmntul prin definiie nu se poate mica: deci exist un model a integrrii datorit mobilitii internaionale a muncii. nainte de a introduce MF, totui, s analizm nivelul de output din fiecare ar. Pmntul (T) i munca (L) sunt singurele resurse rare. Astfel, output-ul fiecrei ri va depinde, alte condiii fiind asemntoare, de cantitatea disponibil din aceti factori. Relaia dintre proviziile de factori pe de o parte i output-ul economiei pe de alt parte se refer la o funcie de producie a economiei, pe care o notm cu Q (T,L). Un mijloc folositor de a privi la funcia de producie este s ntrebm cum output-ul depinde de furnizarea unui FDP, meninnd cantitatea din cellalt factor neschimbat. Aceasta este artat n Fig. 2.1. Panta funciei de produciei msoar creterea n output care ar trebui ctigat prin folosirea unei uniti de munc n plus i astfel se refer la produsul marginal al muncii. Cu ct mai mare este furnizarea de pmnt, cu att mai mare este output-ul; totui, produsul marginal al muncii scade pe msur ce sunt angajai mai muli muncitori. Fig. 2. 1.Funcia de producie a economiei Output Q

Q( T,L)

Munc, L

Fig. 2.2. Produsul marginal al muncii

Produsul marginal al muncii (MPL)

Rente Salariul real salarii Munc, L Caracteristicile produsului marginal: produsul marginal al muncii scade odat cu angajarea; suprafaa de sub curba produsului marginal egaleaz output-ul total. Dar despre venitul adus de pmnt? Output-ul total al economiei poate fi msurat prin suprafaa de sub curba produsului marginal; ctigurile muncitorilor egaleaz rata ctigului real

20

odat cu angajarea muncitorilor, i deci egaleaz suprafaa indicat pe figur. Ceea ce rmne, arat de asemenea, rente ctigate de proprietarii de pmnturi. Presupunem c Originea i Gazda au aceeai tehnologie, dar diferite raporturi pmntmunc. Dac Originea este o ar abundent n munc, muncitorii din Origine vor ctiga mai puin dect aceia din Gazd, n timp ce pmntul din Origine ctig mai mult dect n Gazd. Aceasta creeaz n mod evident un stimulent pentru ca FDP s se mite. Muncitorii din Origine ar dori s se mute n Gazd; proprietarii de pmnturi ar dori de asemenea s-i mute pmntul lor n Origine, dar presupunem c acest lucru este imposibil. Urmtorul nostru pas este s permitem muncitorilor s se deplaseze i s vedem ce se ntmpl. Micarea Internaional a Muncii Acum presupunem c muncitorii sunt n stare s se mite ntre cele dou ri. Muncitorii se vor deplasa din Origine n Gazd. Aceast micare va reduce fora de munc din Origine i astfel va crete ctigul real din Origine, n timp ce va crete fora de munc i va scdea ctigul real n Gazd. Dac nu exist nici un obstacol n calea micrii muncii, acest proces va continua pn cnd produsul marginal al muncii este egal n cele dou ri. Fig. 2.3. Cauze i efecte a mobilitii internaionale a muncii

MPL MPL

Produsul marginal al muncii

B

A MPL O Grad de ocupare L2 C MPL L1 O Migraia muncii de acas n strintate

Grad de ocupare

Iniial muncitorii OL1 sunt angajai Acas, n timp ce muncitorii L1O sunt angajai n strintate; munca migreaz de Acas n Strintate pn ce muncitorii OL2 sunt angajai acas, L2O n Strintate i ctigurile sunt egale. Fig. 2.3. ilustreaz cauzele i efectele mobilitii internaionale a muncii. Axa orizontal reprezint fora de munc total a lumii. Muncitorii angajai n Origine sunt msurai de la stnga, iar cei din Gazd de la dreapta. Pe axa vertical este artat produsul marginal al muncii din fiecare ar. Iniial, noi presupunem c exist muncitoriiOL1 n Origine, L1O n Gazd. Fiind dat aceeai alocaie, ctigul real ar fi mai sczut n Origine (pct. C), dect n Gazd (pct. B). Dac muncitorii se pot mica n mod liber ctre acea ar care ofer un ctig real mai mare, ei se vor mica din Origine n Gazd pn ce rata ctigului real devine egal. Distribuirea eventual a forei de munc din lume va aceea cu muncitorii OL2 n Origine i L2O n Gazd (pct. A).

21

Trei puncte ar trebui menionate despre aceast redistribuire a forei de munc din lume: 1. - el conduce la o convergen a ratelor ctigurilor reale; ctigurile reale cresc Acas i scad n Strintate. 2. - el crete output-ul mondial ca un ntreg; output-ul din Strintate crete n suprafaa de sub curba produsului su marginal de la L1 la L2, n tip ce cderea de acas corespunde suprafeei de sub curba produsului su marginal; vedem din figur c ctigul din Strintate este mai mare dect pierderea de Acas, printr-o cantitate egal cu suprafaa colorat ABC din figur. 3. n ciuda acestui ctig, civa oameni sufer din cauza schimbrii; aceia care la nceput lucrau Acas primesc ctiguri reale mai ridicate, dar acei care la nceput lucrau n strintate primesc ctiguri reale mai sczute; proprietarii de pmnt din Strintate beneficiaz de o ofert de munc sporit, pe cnd cei de Acas o duc din ce n ce mai greu.

2.2. Teoriile neoclasice privind FMN i ISD

2.2.1. O privire asupra perioadei dinaintea anilor 60naintea anilor 60 nu era fundamentat o teorie a FMN sau a ISD. ncercrile de a explica activitile firmelor dincolo de graniele naionale reprezint un amestec de: o teorie formal a micrilor de capital (de portofoliu); o serie de studii empirice despre influena locaiei asupra ISD; apelul unor economiti de a modifica teoria neoclasic a comerului odat cu internaionalizarea unor industrii; explicarea activitilor externe ca integrare vertical sau orizontal. Dar n anii 60 au aprut dou contribuii importante i deschiztoare de drumuri la teoria FMN. Fiecare a aprut independent una de cealalt i au fost privite din perspective diferite, iar trsturile principale ale acestora vor fi descrise n urmtoarele dou paragrafe.

2.2.2. Contribuia lui Stephen HymerPrima contribuie a fost cea a lui Stephen Hymer, n anii 1960 i 1968, care i-a exprimat dezacordul privind teoria transferurilor indirecte de capital ca explicaie a activitilor lucrative strine ale unei firme. El identific astfel 3 motive: odat ce riscul i nesigurana, ratele de schimb volatile i costul tranzaciilor i obinerii informaiilor au fost ncorporate teoriei clasice a portofoliului, multe din previziuni i concluzii au devenit nule; el susine c ISD implic transferul unui pachet de resurse (tehnologie, aptitudini manageriale etc.) i nu doar capital financiar aa cum teoreticienii portofoliului au ncercat s explice;


22

caracteristica cea mai important a ISD este c nu are loc nici o schimbare a proprietii asupra resurselor i drepturilor transferate, spre deosebire de investiiile indirecte care, odat tranzacionate pe pia, necesit un schimb de proprietate. Se observ deci c Hymer a fost interesat doar de explicarea ISD prin mijloacele prin care firmele erau capabile s controleze uzul drepturilor de proprietate transferate filialelor lor din strintate. Afirmaia lui Hymer conform creia o firm internaional este o firm care-i internalizeaz piaa apare ca un prolog la teoria internalizrii i explic motivele pentru transferul de cunotine, personal calificat i tehnici manageriale. Totui, munca lui Hymer este cel mai bine cunoscut prin aplicativitatea abordrii organizaiei industriale. Astfel, scenariul este urmtorul: firmele care vor s dein i s controleze activiti externe creatoare de valoare adugat trebuie s posede o serie de avantaje inovatoare, de cost, financiare sau de marketing (devenite avantaje specifice) care s contracareze dezavantajele cu care se confrunt n competiia cu firmele indigene din rile n care produc. Iar aceste avantaje, care se presupun a fi exclusive firmelor ce le dein, apar ca urmare a imperfeciunii pieei, pe care Hymer le gsete n analiza clasic asupra barierelor n calea competiiei locale i pe care le extinde la nivel internaional. El a fost de asemenea interesat i de expansiunea teritorial a firmelor ca mijloc de exploatare a puterii lor de monopol, dar, susine el, acesta nu este un lucru negativ s reprezinte o pierdere social dac profiturile n cretere aprute dintr-o eficien superioar a firmelor strine dac preurile produselor finale nu sunt mai mari dect n alte condiii. Hymer a inut s demonstreze c FMN ar putea s ajute la mbuntirea alocrii internaionale a resurselor pe o pia imperfect, iar contribuia lui, ca o concluzie, a fost un punct de plecare pentru o analiz mai riguroas a teoriei internalizrii.

2.2.3. Raymon Vernon i ciclul produsuluiDac Hymer s-a folosit de economia industrial i organizaional, Raymon Vernon i colegii si de la Harward au inut cont de cele mai noi teorii ale comerului din anii 50 i 60 pentru a explica acest fenomen. n 1966, Vernon a folosit un concept micro-economic (ciclul produsului) pentru a-l ajuta s explice un fenomen macro-economic, cel al activitii externe a FMN americane n perioada postbelic. Ipoteza de lucru folosit de Vernon este c, pe lng nzestrrile naturale i resursele umane, tendina rilor de a se angaja n comer depinde de asemenea de capacitatea de a mbunti aceste mijloace sau de a crea altele noi, n special capacitate tehnologic; tot ca ipotez, el a susinut c eficiena firmelor n organizarea acestor mijloace umane i fizice este un avantaj specific rii de origine. Ciclul produsului, n viziunea lui Vernon, apare astfel: iniial, produsul (sau mai corect, activitile lucrative bazate pe mijloace din proprietatea firmei) este produs pentru piaa din ara de origine i aproape de aceasta i de inovaie;


23

la urmtorul stadiu, datorit unei combinaii favorabile a avantajelor de inovare i de producie oferite de ara de origine, produsul este exportat n alte ri aproape similare cu ara de origine din punct de vedere al cererii i capacitilor de aprovizionare; gradual, pe msur ce produsul devine standardizat i matur, avantajul competitiv al firmelor productoare se schimb de la unicitatea produsului la abilitatea lor de a minimiza costurile; presiunile de a asigura eficiena costului sporesc, aa nct imitatorii i fac loc pe pia; n acelai timp, pe msur ce cererea devine mai elastic din punct de vedere al preului, pe msur ce munca devine un element mai important al costurilor i pe msur ce pieele strine se extind, cresc atraciile spre activitile lucrative localizate n strintate mai degrab dect spre acelea locale; acestea pot fi grbite de existena unor bariere comerciale sau de anticiparea instaurrii unei competiii pe aceste piee strine; Vernon susine c, dac condiiile din ara gazd sunt prielnice, filiala ar putea s nlocuiasc exporturile companiei mam i chiar s exporte ea ctre aceasta. De asemenea, Vernon identific explicit reducerea riscului organizaional ca motiv pentru, i ca urmare a, ISD. Modelul lui Vernon a fost introdus pentru a explica producia orientat spre pia, dar nu i-a propus s explice i orientarea spre resurse, eficien sau strategie a ISD. Ca i Hymer, Vernon nu s-a referit dect la o parte din problemele care nconjoar FMN.

2.2.4. Alte abordri aprute n anii 70La nceputul anilor 70 au aprut multe ncercri ale economitilor de a redefini i testa teoriile lui Hymer i Vernon: Stephen Magee n 1977 care a fost interesat de motivele firmelor de a-i internaliza piaa variaz n decursul timpului; alii s-au focalizat asupra variabilelor care influeneaz decizia firmelor de a-i licenia drepturile de proprietate ca o alternativ la ISD (Teleno n 1979, Contractor 1980); Kuickerbocker argumenteaz n 1973 c, pentru a-i minimiza riscul i deci pentru a evita competiia de structur, firmele vor intra pe noi piee strine pentru a asigura interesele comerciale proprii; Yair Ahareni a identificat printr-un studiu micro-organizaional factorii de influen a firmelor pentru a se angaja n ISD: dac o firm este compatibil n a face ISD, studiul de fezabilitate necesar, procesul de luare a deciziei, termenii de negociere cu prile din ara gazd, implicaiile angajamentului extern asupra structurii organizaionale globale i a strategiei firmei; ipoteze de diversificare a riscului; teorii macro-financiare i a ratelor de schimb.

2.3. Teoria internalizrii i locaieiTeoria internalizrii a fost elaborat la mijlocul anilor 70 de un grup de economiti din Suedia, Canada, Marea Britanie i SUA care au lucrat independent unii de alii. Ipoteza de baz a teoriei este c ierarhiile multinaionale reprezint un mecanism alternativ pentru organizarea activitilor lucrative dincolo de graniele naionale la mecanismul pieei, i c firele se angajeaz n ISD doar dac sunt convinse c beneficiile nete ale activitilor locale i strine

24

mbinate i tranzaciile ce iau natere de aici depesc pe acelea oferite de relaiile de comer exterior. Presupunerea de baz a acestei teorii este c, dat fiind o anumit distribuire a factorilor, activitatea FMN va fi strns legat de costul de organizare a pieelor externe n produse intermediare. Teoria internalizrii se refer n primul rnd la identificarea situaiilor n care pieele pentru produsele intermediare sunt potrivite a fi internalizate, deci acelea n care firmele dein i controleaz activiti lucrative dincolo de graniele lor naturale. Ea caut s explice integrarea orizontal i vertical la nivel internaional a firmelor n termenii costurilor i beneficiilor relative a acestei forme de organizare n comparaie cu tranzaciile de pe pia; unele tipuri de tranzacii dintre anumii cumprtori i vnztori necesit costuri mai mari dect altele. Costurile organizrii ierarhice sunt de asemenea specifice industriei, rii i firmei. Teoria internalizrii poate fi considerat o teorie general privit ca fiind capabil s prezic situaiile n care firmele aleg s-i internalizeze piee strine. De asemenea, s-a ajuns la necesitatea de a se integra variabilelor industrializrii i variabilele locaiei. Elementele primare necesare acestei teorii a firmelor multinaionale pot fi vzute cel mai bine privind la un exemplu. S considerm industria auto din Mexic. n termenii produciei, Mexic-ul este n mare msur auto-suficient n automobile, asamblnd aproape toate mainile vndute aici i producnd de asemenea majoritatea componentelor pentru aceste maini. Totui, firmele care produc automobilele sunt filiale ale principalilor fabricani de automobile din SUA. Acest aranjament este obinuit, dar ar trebui s ne dm seama c exist 2 alternative evidente. Pe de alt parte, n loc de a produce n Mexic, firmele din SUA ar putea produce n SUA i s exporte n Mexic. Pe de alt parte, firmele deinute i controlate de rezidenii din Mexic ar putea produce automobile. De ce atunci exist acest aranjament particular, n care aceleai firme produc n ri diferite? Teoria modern a ntreprinderilor multinaionale ncepe prin a face distincie ntre cele 2 ntrebri. Prima, de ce este un bun produs n 2 (sau mai multe) ri diferite mai degrab dect n una? aceasta este cunoscut ca ntrebarea locaiei. A doua, de ce este producia n locaii diferite realizat de aceeai firm mai degrab dect de firme diferite? Aceasta este cunoscut ca ntrebarea internalizrii. Avem nevoie de o teorie a locaiei pentru a explica de ce Mexicul nu import automobilele sale din SUA i avem nevoie de o teorie a internalizrii pentru a explica de ce industria auto a Mexicului nu este controlat independent. Teoria locaiei nu este dificil n principiu. Localizarea produciei este adesea determinat de resurse. Minele de aluminiu trebuie s fie localizate unde este bauxit. ntreprinderile de minicomputere i localizeaz cercetarea n Massachusetts sau Nordul Californiei, iar fabricarea este plasat n Irlanda sau Singapore. Alternativ, costurile de transport i alte bariere n calea comerului pot determina locaia. Industria auto mexican exist n mare parte datorit cotelor de import i a altor msuri de protecie care limiteaz importurile. Problema este c factorii care determin deciziile unei corporaii internaionale despre unde s produc nu sunt probabil prea diferite de acelea care determin modelul comerului n general. Teoria internalizrii este o alt problem. De ce nu sunt companii auto independente n Mexic? Putem observa mai nti c exist ntotdeauna tranzacii importante ntre operaiile multinaionale n ri diferite. Output-ul unei filiale este adesea un input pentru producia alteia; sau tehnologia dezvoltat dintr-o ar poate fi folosit n altele; sau managementul poate folosi cu succes n activitile de implantare n cteva ri. Aceste tranzacii sunt ceea ce leag firmele


25

multinaionale mpreun i firmele ce presupunem c exist astfel nct s faciliteze aceste tranzacii. Dar tranzaciile internaionale nu trebuie s se realizeze numai n interiorul unei firme. Componentele pot fi vndute pe o pia deschis, iar tehnologia poate fi cedat prin licen altor firme. De aceea motivul MNE se refer la internalizare. Am definit un concept, dar nu a explicat nc ce d strlucire internalizrii. De ce unele tranzacii sunt conduse mai profitabil n interiorul unei firme mai degrab dect ntre firme? Exist aici o varietate de teorii, dar cea mai fundamental este teoria de locaie. Putem observa 2 puncte de vedere influenabile, totui, despre faptul de ce activitile n diferite ri pot fi integrate eficient ntr-o singur firm. O prim privire poate accentua avantajele internalizrii pentru transferul de tehnologie. Tehnologia, definit ca orice tip de creteri economice, poate fi cteodat vndut sau liceniat. Exist importante dificulti n a face asta, totui. Adesea tehnologia implicat, se spune, care sprijin o ntreprindere nu a fost niciodat evideniat; ea este ncorporat n cunotinele de grup sau individuale i nu poate fi mpachetat i vndut. De asemenea, este dificil pentru un cumprtor viitor a estima ct de mult valoreaz tehnologia dac cumprtorul are la fel de mult ca i vnztorul, nu va fi nici o nevoie de a cumpra! n final, drepturile de proprietate asupra cunotinelor sunt adesea greu de stabilit. Dac o firm european liceniaz tehnologia unei firme americane, alte firme americane pot imita n mod legal acea tehnologie. Toate aceste probleme s-ar putea reduce dac o firm, n loc de a vinde tehnologia, ar putea s-i implementeze filiale. A doua privire accentueaz avantajele internalizrii pentru integrarea vertical. Dac o firm produce un bun care este folosit ca un input pentru o alt firm, pot aprea o serie de probleme. Pentru un motiv, dac fiecare are o poziie de monopol, ele pot intra ntr-un conflict: firma din aval ncearc s menin preul sczut n timp ce firma din amonte ncearc sl ridice. Ar putea exista probleme de coordonare dac cererea i oferta sunt nesigure. n final, un pre fluctuant poate impune un risc excesiv asupra uneia dintre pri. i, dac firmele din amonte i aval se combin ntr-o singur firm integrat vertical, aceste probleme pot fi evitate sau cel puin reduse.

2.4. Investiiile strine i avantajul competitivFactorii determinani ai competitivitii Optnd pentru interpretarea competitivitii ca decurgnd n mod esenial din productivitatea cu care o naiune i utilizeaz resursele ntr-un anumit domeniu, avantajul competitiv localizeaz acel nivel al productivitii care permite firmelor s realizeze pe piaa internaional exporturi substaniale i susinute ctre un numr semnificativ de ri, sau s fie prezente ca generatoare importante de ISD. Nici o naiune nu poate fi competitiv n toate tipurile de activiti economice. Mai mult chiar, n prezent se accentueaz caracterul dinamic al competitivitii, astfel nct ea devine tot mai puin o problem de maximizare a rezultatelor n cadrul unor constrngeri fixe, cum ar fi dotarea cu factori, i tot mai mult dependena de capacitatea statelor de a genera acel mediu i a firmelor de a aciona n acea manier care s

Krugman, Paul R.; Obstfeld, Maurice International Economics Theary and Policy, second edition, Harper Collins Publishers Inc., 1991, p. 167 IBIDEM

26

conduc la mbuntirea calitii factorilor, la creterea productivitii n utilizarea lor, la crearea de noi factori. n condiiile n care cea mai mare parte a acestora sunt mobili i nu imobili, n care dependena proceselor economice de anumii factori de producie (resurse naturale, for de munc slab calificat) scade sub presiunea schimbrilor tehnologice, n care progresele organizaionale i de coordonare permit firmelor s reamplaseze activiti economice, simpla i exclusiva dezvoltare a unor avantaje competitive bazate pe factori de producie ar reprezenta o eroare. Demersuri de cercetare deosebit de ample ale lui Michael E. Porter, sprijinit de echipe de colaboratori din mai multe state, au condus la numite concluzii cu privire la factorii determinani ai avantajului competitiv naional ntr-o anumit activitate economic (denumit generic industrie). Acetia sunt grupai n patru categorii, dar la fel de important este, n viziunea lui Porter, sublinierea legturilor biunivoce dintre respectivele categorii. Sistemul rezultat este denumit metaforic diamantul avantajului competitiv naional ntr-un anumit domeniu economic. Cele patru categorii de elemente determinante sunt urmtoarele: dotarea cu factori de producie: resurse umane, resurse naturale, resurse constituind cunotine tehnice, tiinifice, de pia - , capital i infrastructur; condiiile cererii, respectiv, nivelul i structura acesteia, gradul su de sofisticare, capacitatea sa de a formula nevoi cu caracter anticipativ; industriile furnizoare i cele adiacente, prin nivelul lor de dezvoltare i de competitivitate; strategiile i structurile organizaionale ale firmelor, climatul concurenial. Avantajul competitiv bazat doar pe unu sau doi factori determinani poate fi localizat numai n industriile bazate pe resurse naturale sau care utilizeaz for de munc slab pregtit i tehnologii simple. Chiar i n aceste condiii, avantajul este nesustenabil pe termen lung, fiind deosebit de volatil, tocmai n virtutea gradului redus de difereniere care i st la baz. Nici chiar existena unor factori favorabili n toate cele patru categorii nu este suficient, n afara existenei unor legturi puternice n cadrul sistemului. n afara acestor factori, considerai a fi determinani direci, naturali ai competitivitii, politica guvernului influeneaz, la rndul su, toate cele patru categorii, i deci, competitivitatea i procesul de punere n valoare, creare i susinere a avantajelor competitive. Opiniile cu privire la rolul politicii guvernului mbrac aspecte diferite, chiar extreme, unele mergnd pn la a o include n rndul categoriilor de determinani. Cert este c influena mai mare sau mai mic a politicii economice asupra competitivitii poate fi regsit, intermediat, la nivelul categoriilor menionate. Statul particip la crearea i dezvoltarea de factori de producie pregtirea superioar a forei de munc, crearea infrastructurii, influenarea ofertei i a cererii de capital; la orientarea cererii i, de dorit, la mbuntirea calitii acesteia; la dezvoltarea ramurilor adiacente, i realizeaz, totodat, reglementarea cadrului concurenial i de afaceri n care opereaz firmele. Avantajul competitiv, funcie de stadiul dezvoltrii n viziunea lui Porter, procesul de creare i dezvoltare a avantajelor concureniale este un proces ndelungat. El elaboreaz o succesiune a stadiilor dezvoltrii avantajelor concureniale

Mazilu, Anda Efecte ale investiiilor strine asupra procesului de tranziie la economia de pia, Tribuna Economic nr. 44, 2 noiembrie 1995, Ed. Tribuna Economic, Bucureti, p. 57 Michael Porter, The Competitive Advantaje of Nations, The Mac Millan Press Ltd., London, 1992

27

naionale, n fapt o etapizare a procesului dezvoltrii economice prin prisma surselor caracteristice ale avantajului competitiv. Modelul realizeaz o simplificare a realitii, ntruct, la un moment dat, sursele avantajului competitiv la nivelul unei ri sunt diferite pentru diferite industrii. Chiar i naiuni dezvoltate economic, precum Germania sau SUA continu s aib, n anumite ramuri, avantaje competitive decurgnd aproape exclusiv din dotarea cu factori de producie, dei caracteristic este avantajul competitiv nuanat, sofisticat, bazat pe inovare i tehnologie. Italia i-a susinut creterea economic puternic prin constituirea unor avantaje competitive n industrii tradiionale i mature, precum textilele, confeciile i nclmintea. Aceasta demonstreaz, ntre altele, c dezvoltarea unor avantaje concureniale nu este cantonat exclusiv n ramuri de nalt tehnologie. Totui, se poate localiza o anume natur predominant a avantajului competitiv al unei naiuni, la un anume moment, reflectat prin ramurile i segmentele de activitate economic n care firmele naionale concureaz cu cel mai mare succes pe piaa internaional. Cele patru stadii ale dezvoltrii economice astfel fundamentate sunt urmtoarele: stadiul avantajului competitiv determinat de dotarea cu factori de producie. Porter apreciaz c majoritatea statelor n curs de dezvoltare erau n acest stadiu la nivelul anului 1990, la fel precum i statele cu fost economie planificat. Mai mult chiar, ri prospere, cu abunden de resurse naturale, cum ar fi Canada sau Australia se aflau, prin prisma sursei predominante a avantajului competitiv, n acelai stadiu; stadiul avantajului determinat de volumul i calitatea investiiilor. Avantajul competitiv este creat prin investiii n tehnologii i faciliti moderne de producie, n infrastructura competitiv. Caracteristic este deci aciunea de ameliorare a calitii factorilor de producie, aceasta realizndu-se adeseori, precum n Japonia i Coreea de Sud, numai printr-un consens naional viznd diminuarea consumului prezent n favoarea unor investiii pe termen lung. Din rndul rilor n curs de dezvoltare sau al aa-numitelor state recent industrializate din Asia i America de Sud, numai Coreea de Sud se afl ntr-un astfel de stadiu, Taiwan, Singapore, Hong-Kong i ntr-o mai mic msur Brazilia prezentnd semne de trecere spre aceast faz; stadiul avantajului competitiv decurgnd din inovare. Este faza n care procesul de mbuntire tehnologic i managerial, de modernizare a facilitilor de producie este indigenizat, este creat, derulat de firmele naionale, fiind depit etapa prelurii acestora din afara granielor. Firmele pot concura n segmente din ce n ce mai nguste i mai specializate, pe baza unor strategii globale, sub impactul pozitiv al unei cereri interne din ce n ce mai sofisticate, n timp ce activitile bazate pe factori tradiionali sufer o transplantare n afara granielor. Majoritatea statelor dezvoltate se afl, sau au parcurs, chiar, aceast faz; stadiul economiei n care fora motivaional este bunstarea. Este un stadiu care, conform lui Porter, conduce la declin, ntruct bunstarea prin ea nsi pare s anestezieze mobilul pentru investiii susinute, inovare i perfecionare. Avantajele competitive sunt tot mai greu de susinut, sunt pierdute n diferite domenii, astfel nct, n mod paradoxal devine necesar ntoarcerea la primul stadiu, axat pe dotarea cu factori i costul acestora. Este cazul Marii Britanii, n care costul sczut al forei de munc joac, n prezent, un astfel de rol. Italia, la rndul su, a parcurs ntregul ciclu, pentru a reveni la stadiul avantajului competitiv nscut din inovare.

Michael Porter, The Competitive Advantaje of Nations, The Mac Millan Press Ltd., London, 1992

28

2.5. Paradigma eclecticParadigma eclectic, gndit de Y. H. Dunning, caut s ofere un cadru general pentru gradul de dezvoltare i modelul produciei desfurate n strintate de ctre o firm i ale produciei locale deinute de o ntreprindere strin. Aceast teorie a FMN st la intersecia dintre teoria macro-economic a comerului internaional i teoria micro-economic a firmei. Variabilele folosite sunt: structura pieelor, costurile de tranzacie, strategii manageriale, distribuia factorilor i, de asemenea, diferenele dintre firme privind sistemele organizaionale, abilitile inovatoare i atitudinea privind riscul. Implicarea economic a unei ntreprinderi dintr-o ar n altele poate avea ca scop aprovizionarea pieelor strine i locale; producia pentru o anumit pia strin poate fi localizat n ntregime sau n parte n ara de origine, pe piaa strin, ntr-o a treia ar sau ntr-o combinaie a acestora; similar, producia pentru ara de origine poate fi asigurat local sau din strintate. Ipoteza principal a paradigmei eclectice a produciei internaionale se bazeaz pe patru condiii: 2. capacitatea de a deine avantaje specifice susinute fa de firmele de alte naionaliti de pe anumite piee; aceste avantaje iau forma unei deineri privilegiate de mijloace intangibile, ca i acelea care rezult din guvernarea comun a activitilor lucrative multinaionale; folosirea acestor avantaje vor duce la creterea capacitii creatoare a firmei i a valorii acestor mijloace; 3. presupunnd satisfcut prima condiie, capacitate n care firma nelege c este n interesul ei de a aduga valoare avantajelor sale specifice dect s le vnd (sau dreptul de folosire) altor firme strine; aceste avantaje sunt numite avantaje de internalizare a pieei, i pot reflecta o eficien organizaional mai mare a ierarhiilor sau o abilitate de a-i exercita puterea de monopol; 4. presupunnd satisfcute primele dou condiii, capacitatea n care interesele globale ale firmei sunt servite de crearea sau utilizarea avantajelor specifice ntr-o locaie strin; innd cont de faptul c resursele i capacitile sunt distribuite inegal, deinerea lor de ctre anumite ri le ofer acestora avantaje locaionale fa de cele care nu le posed; 5. fiind dat configuraia avantajelor specifice, de locaie i de internalizare pentru o anumit firm, capacitatea n care firmele cred c producia strin este compatibil cu strategia ei managerial pe termen lung. Astfel, schimbrile privind fluxurile investiiilor directe pot fi explicate n termeni de schimbare a elementelor din configuraia dat mai sus. n continuare vom prezenta o serie din cele mai importante avantaje ale configuraiei, unele din ele explicnd actul de iniiere a ISD, iar altele actele secveniale ale produciei strine: Avantaje specifice: ale firmei: drepturi de proprietate, bunuri intangibile, structura resurselor, inovaia, managementul, sistemul organizaional i de marketing, organizarea muncii, know-how, experiena capitalului uman, finane, abilitatea de a reduce costul tranzaciilor intra i interfirme. ale guvernrii comun:

Dunning, J.H. Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley Publishing Company, Londra, 1995, p. 79 Dunning, J.H. International Production and the Multinational Enterprise, George Allen and Unwin, Londra, 1981

29

din capacitile filialei: mrie, diversitatea produciei, experiena ctigat, accesul la resurse i obinerea acestora n mod favorizat, abilitatea companiei-mam de a realiza relaii inter-firm cooperative, acces exclusiv sau favorizat la piee, sinergia; din multinaionalitate: flexibilitatea operaional (arbitraj, producie, surse globale), acces favorizat la pieele internaionale, abilitatea de a-i nsui avantaje din diferenele geografice ale nzestrrii cu factori i ale politicii guvernelor, abilitatea de reducere sau diversificare a riscurilor, abilitatea de a nva din diferenele sociale i de a rspunde la resursele i cererea specifice rilor. Avantajele internalizrii: evitarea costurilor de cutare i negociere, evitarea costurilor contractelor euate i a litigiilor, protejarea reputaiei, nesigurana cumprtorului, cnd piaa nu permite discriminarea preurilor, nevoia unui vnztor care s asigure calitatea produselor intermediare i finale, mbinarea activitilor interdependente, evitarea interveniei guvernamentale, controlul asupra aprovizionrilor i condiiilor de aprovizionare, controlul pieei en-detail, capacitatea de a se angaja n jocuri de pia (preuri de prad, conducere i urmrire, preuri de transfer etc.). Avantaje locaionale: distribuia spaial a resurselor (naturale i create) i a pieelor, preurile de intrare, calitatea, productivitatea, costurile transportului internaional i comunicaiile, stimulente i obstacole investiionale, barierele artificiale n calea comerului cu bunuri i servicii, infrastructura unei societi, diferene de ideologie, limb, cultur i politic, sistemul economic i strategiile guvernamentale. Paradigma eclectic ofer un cadru conceptual global pentru explicarea nu doar a nivelului, formei sau creterii activitii FMN, dar i modul n care aceast activitate este organizat; ofer un instrument robust pentru analizarea rolului ISD ca motor de cretere i dezvoltare; previzioneaz consecinele economice ale rilor naionale n care FN opereaz i modul n care politicile rilor gazd i de origine pot afecta aceast activitate.

30

3. IMPACTUL ACTIVITILOR FIRMELOR MULTINAIONALE

3.1. Politici ale rilor gazd i de origine privind FMN 3.1.1. Politici de stimulare i atragere a ISDDei nevoia de capital, tehnologie, experien managerial este prezent n orice economie naional indiferent de gradul de dezvoltare i complexitate, iar receptarea acestor surse i din strintate este un fenomen pregnant al ultimelor decenii, atitudinea fa de ISD este nuanat, combinnd msuri de stimulare cu cele de descurajare sau de ngrdire a penetrrii capitalului strin. Msurile de stimulare a investiiilor cuprind toate aciunile guvernamentale ce duc la creterea profitului investiiei poteniale sau reduc riscurile pe care aceasta le presupune; ele compenseaz chiar o serie de influene nefavorabile generate de factorii socio-politici sau instituionali. Descurajarea ISD se realizeaz pe calea unor msuri guvernamentale destinate a reduce profitul investiiei sau a spori riscurile aferente ei, limitnd-o sau excluznd-o de la anumite activiti sau sectoare. n general, msurile de stimulare a ISD pot fi grupate astfel: Msuri ntreprinse de rile gazd: msuri fiscale (amortizri accelerate, impozite prefereniale, scutiri de impozite, cota de asigurri sociale i de creare a rezervei de investiii), msuri financiare (mprumuturi prefereniale, donaii, concesiuni, garanii la mprumuturi) i alte msuri (asisten legat de infrastructur, contracte guvernamentale prefereniale, furnizarea unor servicii, nfiinarea unor zone libere pentru comer, ntreprinderi i tehnologii); Msuri ale rilor de origine: msuri comerciale cu efect de descurajare, condiionri ale acordrii unor faciliti pentru investiia strin sau neacordarea lor. Uneori, msurile specifice de stimulare a ISD nu pot fi strict delimitate de stimulentele macroeconomice cu caracter temporal (exemplu: msurile adoptate de unele guverne pentru a spori cererea de bunuri de echipament, subvenionarea importurilor de materii prime, politica cursului de schimb valutar, sau cele de echilibrare structural prin crearea de zone industriale cu aport de capital strin). Principalele scopuri urmrite prin adoptarea acestor msuri sunt urmtoarele: mbuntirea performanei industriale (stimularea C&D, infuzie de tehnologii noi, metode manageriale eficiente etc.); corectarea dezechilibrelor regionale (ri dezvoltate ca Norvegia sau Italia urmresc n mod explicit acest obiectiv); reducerea omajului i optimizarea utilizrii forei de munc; dinamizarea exportului.

Popa, Ioan Tranzacii internaionale politici, tehnici, instrumente, Ed. Recif, Bucureti, 1992, p. 67-68

31

Msurile de descurajare a ISD urmresc mai ales protejarea produciei naionale i controlul asupra resurselor; astfel se pun o serie de condiii FMN; sporirea procentului de componente autohtone n realizarea produsului finit, programe de pregtire a forei de munc i utilizarea acesteia peste o limit considerat minim; obligativitatea reinvestirii unei cote de profit, anumite restricii de transfer etc. Atitudinea rilor ca primitoare de ISD poate fi vzut separat de rile dezvoltate i cele n curs de dezvoltare. Experiene ale rilor dezvoltate Dominnd piaa internaional a ISD i resimind din plin concurena chiar n cadrul grupului, statele dezvoltate au fost cele dinti care au instrumentat politici de atragere direcionat a ISD, pe de o parte pentru a-i crea n aceast form avantaje competitive, prin dezvoltarea selectiv a unor activiti economice. n paralel, s-au urmrit i beneficii de ordin social, vizndu-se stimularea ISD n anumite regiuni, rmase n urm din punct de vedere al dezvoltrii economice. Cu alte cuvinte, s-a produs o corelare cu, dac nu chiar o integrare a msurilor viznd ISD n politicile de dezvoltare sectorial sau regional. Nu ntmpltor, statele care au elaborat astfel de politici, sunt state aflate n acele stadii ale generrii avantajelor competitive n care prezena capitalului strin poate fi benefic. Este cazul Marii Britanii care, dup ce a parcurs un ciclu complet al avantajului competitiv, este n pierdere de capacitate concurenial i a revenit n faza stadiului bazat pe factori de producie. Irlanda i Spania care, de asemenea, au atras puternic ISD, se afl i ele n primele dou stadii ale avantajului competitiv. Mai mult chiar, faptul c SUA au devenit principalul receptor de ISD n cadrul triadei SUA Uniunea European Japonia pare s reflecte parcurgerea de ctre SUA a unei perioade de declin n competitivitate. De remarcat c activitatea de atragere direcionat n dublu sens, respectiv att prin prisma sursei, firmei generatoare a fluxului investiional, ct i prin prisma destinaiei, sector economic i chiar proiect, s-a amplificat i perfecionat pe fondul eliminrii obstacolelor n calea ISD, precum i al urmririi unei integrri corecte a acestora n economia local. n acest ultim sens, facilitile, sau, n anumite cazuri, accesul s-au acordat pe baza unor criterii precum: crearea de noi locuri de munc, generarea de exporturi, gradul suficient de ridicat de aprovizionare cu bunuri i servicii de pe piaa local etc. Pentru a se avea o imagine global privind firmele multinaionale i investiiile strine directe, sunt prezentate tabelele din Anexa 6 i Anexa 9. Experiene ale rilor n curs de dezvoltare La nivelul statelor n curs de dezvoltare, tendina de deschidere economic i liberalizare a regimului ISD a fost integrat eforturilor acestora de redresare i reform economic. n msura n care procese ample de privatizare s-au desfurat cu participarea substanial a capitalului investiional extern (18,5 miliarde dolari dintr-un total de 60 miliarde dolari rezultate din vnzarea de active ale statului n perioada 1988-1992), se poate afirma c ISD au constituit un important instrument, acceptat i promovat ca atare de economii n curs de dezvoltare n acest proces, premisa n cele mai multe cazuri a crerii de noi avantaje concureniale. Dincolo de aceasta, demersurile de influenare direct a fluxurilor de ISD printr

Mazilu, Anda Investiiile strine i competitivitatea naional, Tribuna Economic nr. 44, 46, 49, Ed. Tribuna Economic, Bucureti, 1995, p. 64 Michael Porter, The Competitive Advantaje of Nations, The Mac Millan Press Ltd., London, 1992 Mazilu, Anda Investiiile strine i competitivitatea naional, Tribuna Economic nr. 47, Ed. Tribuna Economic, Bucureti, 1995, p. 64

32

o abordare pro-activ a pieei (promovarea de ctre instituii specializate a anumitor proiecte investiionale proprii) nu ating, n termeni generali, gradul de elaborare i eficien ntlnit n statele dezvoltate, operndu-se cu msuri de stimulare condiionat i selectiv a ISD, n ramurile i activitile considerate prioritare. Pentru analiza cifric a situaiei firmelor multinaionale n rile n curs de dezvoltare, a se vedea tabelul din Anexa 8. Este, totui, larg mprtit ideea conform creia ISD pot s aib o contribuie efectiv la eforturile de dezvoltare ale statelor din aceast categorie. Impactul efectiv difer de la o ar la alta, n funcie de o multitudine de factori, inclusiv n funcie de rolul ce se atribuie ISD n cadrul strategiei generale de dezvoltare. Dei nu se poate stabili n ce msur ISD realizate n ri n curs de dezvoltare s-au datorat politicii de stimulare a acestora practicate de guverne, n virtutea momentului i sensului interveniei ISD n dezvoltarea industrial a respectivelor state, se pot distinge dou ipostaze ale contribuiei ISD: contribuie la procesul de industrializare, deci de creare a unor structuri industriale: ri ale Americii Latine au cunoscut o astfel de realitate, ISD contribuind, spre exemplu, la dezvoltarea bazei tehnologice i la orientarea schimburilor externe n Brazilia. Firmele strine implantate n economia brazilian erau dominante n ramuri precum industria tutunului, farmaceutic, a echipamentelor de transport i a cauciucului, asigurnd n 1990 aproximativ o treime din vnzrile industriei prelucrtoare; aport n cadrul procesului de transformare industrial, prin diversificarea structurii i introducerea ramurilor axate pe tehnologii moderne. Transferul de tehnologie constituie, de altfel, una din componentele cele mai importante, dac nu chiar cea mai important a ISD. Expresii ale unei atari contribuii ale acestor fluxuri pot fi regsite n economiile dinamice ale Asiei, cum ar fi Coreea de Sud, Singapore, Taiwan. S-a urmrit stimularea competitivitii cu ajutorul ISD, reuindu-se creterea exporturilor de produse manufacturate, pe fondul renunrii la politicile de substituire a importurilor n majoritatea statelor n curs de dezvoltare n deceniile ase i apte. ISD au contribuit la creterea exporturilor att n statele Asiei de Sud Est, proces nlesnit de existena anterioar a unei astfel de orientri a investitorilor stri

Documents

Firmele Multinationale