Flash Mexico 20171211 e - pensionesbbva.com€¦ · por debajo del promedio móvil de 10 días. El RSI continúa por arriba de 70pts y el riesgo de corto plazo sigue elevado. Rec

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Flash México México

México D.F., 11 de diciembre de 2017 (19:30 CDT del 8 de diciembre), Mercados, Equity

Perspectiva técnica de corto plazo

Últimos reportes 07/12/2017

Financieros: Mantenemos nuestra visión positiva hacia la fusión

05/12/2017 Genomma Lab: Avanzando lento pero seguro

04/12/2017 Mega: Algunos obstáculos siguen determinando nuestra visión cautelosa

01/12/2017 Comercio: Después del terremoto, la sacudida de El Buen Fin

30/11/2017 Infraestructura: Más atractivo imposible

23/11/2017 Fragua: Sólida expansión: Superior al Mercado, PO de MXN285.00

23/11/2017 Equity outlook: Un 2018 optimista, siempre y cuando no se rompa nada

22/11/2017 Departamentales: 2018: tiempo de un ajuste tardío

21/11/2017 Cemex: Más allá de tormentas, terremotos e inundaciones: una historia atractiva con un precio interesante

Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD

IPC 47,572.9 1.2% -5.0% 4.2%

Dow Jones 24,329.2 0.5% 11.6% 23.1%

S&P 500 2,649.0 0.5% 7.6% 18.3%

Bovespa (BR) 72,731.8 0.3% -0.4% 20.8%

Ipsa (CH) 4,887.2 0.0% -4.0% 17.7%

Fuente: BBVA GMR

Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

GFINBUR 32.42 3.0 2.6 3.3

WALMEX 45.46 2.8 7.1 22.7

GRUMA 243.94 2.5 -4.1 -7.3

ALFA 20.76 2.3 -14.0 -19.2

CEMEX 14.19 2.2 -12.5 -14.2

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

OMA 96.89 -1.2 -5.8 8.4

ELEKTRA 714.91 -1.1 -2.0 171.4

GENTERA 16.64 -0.7 -39.8 -50.1

GAP 194.85 -0.6 1.7 14.3

CUERVO 30.83 -0.6 -2.7 -16.7

Fuente: BBVA GMR

Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

CYDSASA 29.88 4.8 14.9 25.5

GEO 1.40 3.7 -22.7 -76.5

BOLSA 32.28 2.7 5.4 18.3

HERDEZ 42.96 1.8 -0.5 14.1

VITRO 69.88 1.3 -7.4 8.4

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

URBI 6.49 -1.8 -16.3 -13.5

RASSINI 66.72 -1.3 -17.5 -14.4

CMOCTEZ 71.24 -1.3 -3.7 19.7

ICH 83.72 -1.2 0.6 -36.8

SIMEC 63.00 -1.1 5.7 -36.7

Fuente: BBVA GMR

México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado

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Flash México México D.F., 11 de diciembre de 2017


México y EE.UU. IPC: 47,573pts (+1.2%); Rentable: 270pts (+1.4%); Dow Jones: 24,329pts (+0.5%); S&P: 2,649pts (+0.5%)

Durante toda la semana, el IPC mantuvo su operación alrededor de los 47,000pts, nivel que habíamos señalado como un importante soporte de corto plazo, pues se trata del nivel de 61.8% del modelo de retroceso de Fibonacci, usualmente considerado como un piso técnico relevante después de un movimiento de ajuste tan importante como el que el mercado tuvo desde el máximo histórico de julio, llegando a acumular una pérdida de -8.5% desde este punto. Al final de la semana inició un movimiento de rebote a partir de este nivel, cerrando en el máximo de la misma y por arriba de su promedio móvil de 10 días. Este rompimiento nos permite suponer que el mercado logrará mantener esta tendencia en las siguientes sesiones y que podrá probar un siguiente nivel de resistencia en el promedio móvil de 30 días, que se coloca en los 48,000pts. Aunque este movimiento ha sido favorable, aún no podemos considerar un cambio de tendencia en el corto plazo sino hasta que sea capaz de rebasar el promedio de 30 días y el máximo anterior de los 48,500pts. Para que esto suceda, también es importante que comencemos a observar un aumento en el volumen de operación ya que, de lo contrario, será complicado un rompimiento alcista.

Rec. anterior (08/12/2017): Este regreso intradía no le permite recuperar su operación por arriba de los 47,000pts; sin embargo, todavía no podemos considerar que el mercado haya roto a la baja la actual zona de soporte, y aún no arrojamos señal de salida de corto plazo.

En EE.UU., aunque vimos un movimiento de baja en el Dow Jones, este no fue lo suficientemente fuerte ni para colocarlo por debajo del promedio móvil de 10 días. El RSI continúa por arriba de 70pts y el riesgo de corto plazo sigue elevado.

Rec. anterior (08/12/2017): El RSI se mantiene todavía por arriba de 70pts, por lo que seguimos pensando que este índice debería regresar a probar la zona del promedio móvil de 30 días, en los 23,600pts, antes de que pueda concretar un nuevo rebote alcista.

Gráfico diario: IPC Dow Jones

Fuente: Bloomberg

Alejandro Fuentes [email protected]

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Europa Eurostoxx: 3,591pts (+0.5%)

El Eurostoxx mantiene el movimiento de alza y alcanza la zona de promedios móviles de 30 y 50 días. No hay sobrecompra, por lo que preferimos no cerrar posiciones y esperar el movimiento de inicio de semana.

Rec. anterior (08/12/2017): Se coloca nuevamente por arriba del promedio móvil de 10 días y seguimos viendo un movimiento de alza, por lo menos, hacia la zona donde están colocados los promedios móviles de 30 y de 50 días en los 3,600pts, con una buena probabilidad de poder romperlos al alza. Continuamos con las posiciones.

Gráfico diario: Eurostoxx 50

Fuente: Bloomberg

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FX Dólar/Peso: MXN18.9363 (-0.2%); Euro/Dólar: USD1.1765 (-0.1%)

Durante toda la semana, el dólar mantuvo un movimiento de alza que descansó al momento de tocar el nivel psicológico de MXN19.00. Sin embargo, ha logrado cerrar la semana por arriba tanto del promedio móvil de 10 días como del de 30 días y el RSI no ha llegado a zona de sobrecompra, por lo que podría mantener el movimiento de alza rumbo al máximo anterior de MXN19.30 o hasta la parte alta de la banda de regresión, hacia MXN19.75.

Rec. anterior (08/12/2017): Esto abre la puerta para que el dólar apunte a cruzar el nivel psicológico de MXN19.00 y busque los máximos del mes anterior en la zona de MXN19.25/19.30. Conservamos posiciones.

En cuanto al euro, este mantuvo durante toda la semana un movimiento de baja hasta llegar a su promedio móvil de 30 días, donde cerró con una vela doji que sugiere un rebote en la semana que comienza. Este patrón se completaría con una vela de alza al inicio de la semana, por lo que recomendaríamos esperar a esta vela positiva antes de tomar posiciones dado que, de lo contrario, rompería piso y podría buscar la zona de USD1.16.

Rec. anterior (08/12/2017): A pesar de la presencia de estos niveles técnicos, no vemos complicado que el euro los rebase a la baja y que busque piso más cerca de USD1.16. Aún no participamos.

Gráfico diario: Dólar Euro

Fuente: Bloomberg

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Señales técnicas

Mexchem: Compra

Durante gran parte del año, la emisora ha estado operando en un canal lateral entre MXN47.00 y MXN51.00. La caída constante que hemos visto, desde finales de octubre, ha colocado a la emisora nuevamente en la parte baja de este rango y en la parte baja de la banda de regresión de 60 días. El RSI no ha llegado a sobreventa, pero esperamos que se limite el movimiento de baja.

P. Compra MXN48.00 P. Objetivo MXN50.50 (+5.2%) Stop Loss MXN45.80 (-4.6%)

Recomendación anterior (18-oct-2017): Venta MXN49.03 (+4.5%).

Gráfico diario

Fuente: Bloomberg

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Alsea: Venta

Llega a objetivo de corto plazo y cerramos posiciones.

P. Compra MXN59.60 P. Actual MXN63.00 Rendimiento +5.7%

Recomendación anterior (20-oct-2017): Compra MXN59.60.

Gráfico diario

Fuente: Bloomberg

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AC: Venta

Llega a objetivo de corto plazo y cerramos posiciones.

P. Compra MXN126.50 P. Actual MXN134.00 Rendimiento +6%

Recomendación anterior (21-sep-2017): Compra MXN126.50.

Gráfico diario

Fuente: Bloomberg

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Portafolio de trading

Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossPinfra 01/08/17 198.00$ 193.80$ 0.5% -2.1% 209.00$ 7.8% 188.30$ Cemex 23/11/17 14.80$ 14.19$ 2.2% -4.1% 15.70$ 10.6% 14.10$ Gruma 01/12/17 232.00$ 243.94$ 2.5% 5.1% 246.00$ 0.8% 219.50$ Mexchem 08/12/17 48.00$ 48.19$ 0.4% 0.4% 50.50$ 4.8% 45.80$

PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 2011 2012 2013 2014 2015 2016 YTD

IPC 1.2% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 6.2% 4.2%Portafolio 1.1% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 18.8% 14.7%

Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR

Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %

Pinfra 25/01/2017 Venta 187.70$ 4.7% Venta AC @ MXN134.00 6.0%Cemex 11/10/2017 Venta 15.45$ -6.4% Compra MEXCHEM @ MXN48.00Gruma 23/08/2017 Venta 256.00$ 5.3% Venta ALSEA @ MXN63.00 5.7%Mexchem 18/10/2017 Venta 49.03$ 4.5%

Fuente: BBVA GMR

08/12/2017

-4%-2%0%2%4%6%8%

10%12%14%16%

dic/

16

ene/

17

feb/

17

mar

/17

mar

/17

abr/

17

may

/17

may

/17

jun/

17

jul/1

7

jul/1

7

ago/

17

sep/

17

sep/

17

oct/1

7

nov/

17

dic/

17

IPC Port.Trading

4.2%

14.7%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

14.0%

16.0%

IPC Port.Trading

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Resumen técnico Objeto 1

Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)

CADU**FEMSA**AC**

ALSEA**GAP

ALPEKPINFRA**KIMBER

ALFAGFAMSAOMA**

NEMAK**HERDEZ**

WALMEXBOLSA**

BACHOCO**GFREGIOARA**LACOMER**

AMXVESTA

SITES**FIHOASUR**BBAJIOIPCGFINBURTLEVISAKOF

ELEMENTGMEXICO**OHLMEX**

CUERVOGRUMA**

IENOVA**CREAL**MEXCHEM**CHDRAUI**LALA

SORIANA**SANMEX

LIVEPOL**GFNORTE**LAB**AXTEL**

VOLARBIMBO**CEMEX**

PE&OLES**GICSA**

FUNO**

GCARSO

GENTERA

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR

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Principales múltiplos Objeto 2

Principales múltiplos IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e

AC O 146.00 23.2 21.9 21.3 12.9 11.3 14.5 3.2 33.1 15.0 1.9 1.4

ALFA M.P. 21.30 -19.2 242.3 12.0 9.4 6.3 -81.4 1,922.2 -33.0 49.6 2.6 3.2

ALPEK U 16.00 -9.6 N.A. 23.1 -67.3 9.2 -219.2 147.4 -109.4 835.3 5.4 5.3

ALSEA O 77.00 6.0 39.5 29.0 12.6 11.1 33.1 36.3 13.1 14.1 1.1 1.3

AMX M.P. 17.60 25.2 12.2 14.5 7.5 7.5 927.2 -16.0 8.7 0.3 2.3 2.0

ASUR O 397.00 12.6 22.5 18.6 15.3 12.0 23.5 21.0 37.9 27.6 2.1 2.4

BIMBO O 48.50 -9.3 29.1 21.5 9.8 9.1 15.9 35.3 -1.4 7.6 0.6 0.7

CEMEX O 19.10 -14.2 10.1 12.2 9.3 8.1 35.9 -17.6 -2.3 14.6 4.2 3.8

CUERVO N.R. -16.7

ELEKTRA N.R. 171.4

FEMSA O 197.00 12.1 12.9 25.7 14.5 13.7 131.5 -49.8 12.1 5.4 1.6 1.6

GAP M.P. 200.00 14.3 23.4 22.6 15.3 14.1 47.4 3.4 18.2 8.6 5.3 3.8

GCARSO U 86.00 -26.9 14.4 13.2 10.2 9.4 5.6 8.5 1.7 9.4 1.1 2.1

GENTERA M.P. 27.40 -50.1 8.3 7.7 1.6 1.4 -3.8 8.8 -7.9 9.8 2.3 6.1

GFINBUR U 28.95 3.3 14.1 13.1 1.7 1.6 23.8 7.7 30.3 10.0 1.5 3.2

GFNORTE O 135.10 3.5 12.6 11.1 2.0 1.8 20.6 13.7 25.1 13.3 5.2 2.7

GFREGIO M.P. 117.90 -10.0 12.0 10.8 2.3 2.0 17.7 11.3 16.6 10.5 1.1 1.1

GMEXICO O 60.70 4.4 12.8 14.9 8.1 7.6 100.7 -14.3 23.9 5.8 2.0 3.5

GRUMA O 296.00 -7.3 15.9 15.7 10.7 10.0 11.8 1.6 4.4 7.2 1.6 1.9

IENOVA O 121.70 10.1 17.7 17.9 15.5 14.0 -38.9 -1.3 -34.7 11.1 2.6 2.1

KIMBER U 35.50 -9.5 25.8 21.6 14.1 12.4 -15.3 20.0 -9.7 13.4 4.2 5.4

KOF M.P. 148.00 -1.7 18.0 19.1 9.3 9.2 48.6 -6.3 11.2 0.9 2.6 2.9

LAB O 27.00 -2.2 18.3 15.4 10.2 9.3 171.9 18.6 256.9 9.9 0.0 0.0

LALA U 30.00 -6.1 20.0 21.0 8.6 7.1 -14.8 -4.9 15.5 21.1 2.0 2.0

LIVEPOL O 150.00 -20.8 17.2 14.5 10.3 9.1 -9.5 19.2 13.2 14.1 0.6 1.2

MEGA M.P. 82.00 14.8 16.5 16.9 9.2 8.2 -47.2 -2.4 -29.2 12.1 2.3 1.5

MEXCHEM O 60.70 2.3 19.4 15.7 8.5 8.1 16.9 24.2 30.1 5.1 2.1 2.1

NEMAK O 16.40 -25.5 10.0 9.6 4.9 4.8 -21.4 4.1 -3.9 2.3 6.0 5.7

OMA O 113.00 8.4 17.7 16.5 10.8 10.0 15.0 6.8 16.2 7.5 4.5 3.6

PE&OLES O 510.00 -1.2 13.9 17.2 6.4 6.5 89.8 -18.9 13.1 -1.8 2.8 1.6

PINFRA O 247.00 12.0 20.4 21.1 12.4 12.1 -14.8 -3.2 1.0 2.4 1.1 0.5

SANMEX M.P. 37.10 -1.3 10.7 9.6 1.7 1.5 18.9 10.9 18.9 14.2 3.9 4.6

TLEVISA M.P. 85.50 -18.1 37.5 28.7 8.8 7.8 42.5 30.5 -0.8 12.6 0.4 0.5

VOLAR N.R. -44.4

WALMEX M.P. 47.00 22.7 21.6 23.4 14.4 13.2 10.3 -7.8 8.1 9.6 6.7 0.8

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

DISCLAIMER



Objeto 3

Principales múltiplos no IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e

ARA O 8.80 6.0 11.7 10.7 7.6 7.0 4.7 9.0 10.6 8.5 1.3 0.9

AXTEL O 5.30 8.5 9.4 285.1 5.8 5.6 130.7 -96.7 7.0 3.2 0.0 0.0

BACHOCO O 113.00 8.4 13.2 13.4 6.8 6.6 5.6 -1.1 30.6 2.1 1.5 1.6

BBAJIO O 41.10 18.6 11.7 10.1 1.8 1.6 59.0 15.3 59.6 16.7 0.0 0.0

CADU O 15.70 -0.5 7.3 5.8 6.2 5.0 12.3 25.5 14.6 24.8 4.7 3.8

CHDRAUI O 49.00 -2.3 17.0 15.2 6.9 6.3 4.9 12.1 5.5 10.7 0.9 0.8

CREAL O 42.30 -3.3 6.0 5.3 1.1 0.9 -1.1 13.6 5.6 13.0 0.0 0.0

DANHOS M.P. 32.30 -0.7 16.1 13.4 15.3 12.2 -54.1 20.4 61.7 25.1 7.1 7.9

ELEMENT M.P. 22.00 9.7 23.8 16.8 9.1 7.8 59.7 41.3 32.3 16.5 0.0 0.0

FIBRAMQ M.P. 22.20 2.5 11.6 8.6 10.8 10.8 -69.6 36.1 5.4 0.7 7.3 9.8

FIBRAPL O 35.00 18.2 13.2 9.6 12.7 12.4 -7.3 37.1 11.1 2.1 7.5 7.1

FIHO M.P. 15.90 -12.8 25.2 24.4 11.8 10.3 87.6 3.1 15.9 14.3 6.4 8.9

FMTY M.P. 12.10 5.4 18.3 14.7 14.1 13.6 -24.6 24.3 37.1 3.6 8.7 0.0

FRAGUA O 285.00 -10.1 18.0 16.5 8.5 7.8 22.8 9.2 19.3 9.1 0.0 0.0

FSHOP U 13.30 -15.0 11.0 11.7 14.5 14.0 -39.2 -6.6 2.6 3.4 8.3 8.1

FUNO O 35.90 -9.0 20.4 12.5 14.9 12.6 1,247.8 56.7 16.1 18.8 6.5 7.9

GFAMSA U 9.70 65.4 N.A. 50.2 24.4 23.1 -104.0 690.3 -10.8 5.7 0.0 0.0

GFINTER O 132.70 7.3 7.9 6.9 1.4 1.2 14.5 14.3 15.1 22.5 5.3 3.0

GICSA O 13.00 -6.5 18.5 15.4 12.7 11.2 30.9 20.3 0.1 13.0 0.0 0.0

GSANBOR M.P. 23.00 -6.1 12.3 12.7 7.4 7.2 -15.0 -3.3 -15.9 3.9 4.1 5.6

HERDEZ O 50.00 14.1 20.7 21.5 14.0 13.4 24.7 -3.6 0.6 4.8 2.4 2.2

ICH U 70.40 -36.8 13.5 9.2 6.8 6.1 -38.3 46.2 -5.6 11.4 0.0 0.0

LACOMER O 21.30 18.1 45.0 37.3 15.0 12.5 -13.8 20.6 24.6 20.7 0.0 0.0

MAXCOM U 4.70 28.7 N.A. N.A. 7.7 7.1 96.5 3.8 10.7 8.2 0.0 0.0

OHLMEX O 23.10 56.0 7.3 6.5 5.8 5.3 24.0 12.7 15.4 10.7 0.0 0.0

RASSINI O 46.60 -11.7 7.6 7.7 4.0 4.0 0.1 -2.1 -1.0 0.2 5.2 7.6

SIMEC U 65.20 -36.7 11.9 8.0 5.1 4.6 -8.5 49.4 -0.6 11.9 0.0 0.0

SITES O 15.70 28.7 N.A. N.A. 20.5 18.3 34.6 56.5 11.5 11.8 0.0 0.0

SORIANA O 52.00 -11.3 16.0 14.2 8.2 7.6 7.3 12.9 4.3 6.6 0.0 0.0

TERRA O 32.40 17.0 14.2 14.0 13.0 12.2 77.5 1.4 29.5 6.1 9.5 9.5

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

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Derechos corporativos

EmisoraFecha de asamblea

Fecha de excupón

Fecha de pago Cupón Descripción

GENSEG 11-12-2017 14-12-2017 8 DIVIDENDO EN EFECTIVO DE MXN2.63.

GRUMA 13-04-2018 17-04-2018 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.0675.

GRUMA 12-01-2018 16-01-2018 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.0675.

GSANBOR 15-12-2017 20-12-2017 10 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.44.

LALA 20-02-2018 22-02-2018 15 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.1538.

NAFTRAC 26-12-2017 29-12-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.

NEMAK 18-12-2017 20-12-2017 9 DIVIDENDO EN EFECTIVO: UDS0.0139.

WALMEX 16-02-2018 21-02-2018 75 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.16.

Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas

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Global Equity Research

Director Ana Munera [email protected]

Equity España y Portugal

Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal [email protected]

Ignacio Jiménez [email protected]

Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez [email protected]

David Díaz [email protected]

Financiero Analista Jefe Alfredo Alonso [email protected]

Silvia Rigol [email protected]

Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo [email protected]

Daniel Ortea [email protected]

Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA [email protected]

Farma / Estrategia sectorial Analista Jefe Isabel Carballo [email protected]

Consumo / Small Caps Analista Jefe Juan Ros [email protected]

Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA [email protected]

Álvaro Canencia, CFA [email protected]

Equity México

Analista Jefe Financieros Rodrigo Ortega [email protected]

Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA [email protected]

Comercio / Farma / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa [email protected]

Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes [email protected]

Analista Roberto González [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández [email protected]

Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny [email protected]

Pablo Carrillo [email protected]

Bebidas Martha V. Shelton, CFA [email protected]

Equity Perú Equity Colombia

Estratega Equity Miguel Leiva [email protected]

Estratega Equity Edgar Romero [email protected]

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Distribución Equity Europa

Cash Equities

Responsable Javier Valverde Sorensen [email protected]

Europa e Internacional

Director Cash Equities Javier Godoy [email protected]

Subdirector Cash Equities Javier Enrile [email protected]

Internacional

Fernando Gugel [email protected]

Jorge Batchilleria [email protected]

Stephane Prinet [email protected]

Peter Prischl [email protected]

España

Team Leader Milagros Treviño [email protected]

Juan Bueno [email protected]

Carlos González [email protected]

Sales Trading

Team Leader Daniel Ruiz [email protected]

Eric Hongisto [email protected]

Carlos Kuster [email protected]

México

Ventas Red Gerardo Valdivia [email protected]

Viart Vázquez [email protected]

Berenice Patrón [email protected]

Ventas Institucionales Omar Revuelta [email protected]

Vivian Salomón [email protected]

Sales Trading Julio García [email protected]

Equity Net Elba Padilla [email protected]

Bogotá (Colombia)

Director Juan Pablo Amorocho [email protected]

Ventas Institucionales Maria Camila Mantilla [email protected]

Sales trading Willy Alexander Enciso [email protected]

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Lima (Perú)

Director Jorge Ramos [email protected]

Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz [email protected] [email protected]

Trader – Ventas Institucionales de Equity Daniel Malca [email protected]

Santiago (Chile)

Director Mauricio Andrés Bonavia [email protected]

Diego Susbielles [email protected]

Antonio Palacios [email protected]

Guillermo Arias [email protected]

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Flash Mexico 20171211 e - pensionesbbva.com€¦ · por debajo del promedio móvil de 10 días. El RSI continúa por arriba de 70pts y el riesgo de corto plazo sigue elevado. Rec