FR, BFR, TRESORERIE

7/30/2019 FR, BFR, TRESORERIE

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Table des matires

INTRODUCTION GENERALE ..................................................................................... 2

LE FOND DE ROULEMENT ....................................................................................... 3

1) LA NOTION DE FOND DE ROULEMENT ................................................4

2) DETERMINATION DU FOND DE ROULEMENT ...................................5

2.1) Au passif du bilan ..................................................................................... 5

2.2) A l'actif du bilan ....................................................................................... 5

3) INTERPRETATION ECONOMIQUE ..........................................................6

3.1) Le Fond de roulement est positif .............................................................. 6

3.2) Le Fond de roulement est nul .................................................................. 6

3.3) Le fond de roulement est ngatif ............................................................. 7

LE BESOIN EN FOND DE ROULEMENT ..................................................................... 7

1) LA NOTION DE BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT ........................7

2) DETERMINATION DE BESOIN DE FOND DE ROULEMENT ............. 8

2.1) Les principaux lments constitutifs de l'actif circulant .......................... 9

2.2) Les lments constitutifs du passif circulant ...........................................9

3) INTERPRETATION ECONOMIQUE ........................................................10

3.1) Le besoin en fond de roulement est positif ............................................10

3.2) Le besoin en fonds de roulement est nul ...............................................10

3.3) Le fond de roulement est ngatif ........................................................... 11

LA TRESORERIE .................................................................................................... 11

1) LA NOTION DE TRESORERIE ............................................................... 12

2) DETERMINATION DE LA TRESORERIE DE L'ENTREPRISE ............ 12

2.1) Calcul par le "haut de bilan" .................................................................. 12

2.2) Calcul par le "bas de bilan" .................................................................... 14

3.1) La Trsorerie nette de l'entreprise est positive ......................................15

3.2) La Trsorerie nette de l'entreprise est nulle ..........................................16

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3.3) La Trsorerie nette de l'entreprise est ngative .................................... 16

BIBLIOGRAPHIE

CONCLUSION

INTRODUCTION GENERALE

Quelle soit publique ou prive, grande ou petite, toute organisation

connat des flux financiers en encaissement ou en dcaissement, qui,

une fois consolids, dbouchent sur une position globale de trsorerie

traduisant une capacit ou un besoin de financement. La rgulation

court terme des positions de trsorerie, par les ressources financires

et non-financier quelle mobilise, et, partant, par son caractre vital

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pour lorganisation, doit donc requrir une attention toute particulire

de la part de ses dirigeants, mais aussi des conomistes chargs den

tudier, et ventuellement den amliorer le fonctionnement.

LE FOND DE ROULEMENT

L'laboration du bilan fonctionnel permet une meilleure valuation de

la situation financire d'une entreprise.L'analyse financire permet d'valuer la capacit d'une entreprise

faire face ses besoins financiers. Pour se faire, elle dispose de

ressources propres qui lui procurent une certaine marge de manuvre

notamment pour satisfaire ces besoins financiers long terme, mais

aussi pour satisfaire ses besoins court terme.

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La premire tape dans l'analyse de la situation financire d'une

entreprise passe par la dtermination du Fond de roulement de

l'entreprise.

1) LA NOTION DE FOND DE ROULEMENT

Les besoins et ressources financires de l'entreprise long terme :

Lorsqu'une entreprise se cre, elle doit tout d'abord procder des

investissements lourds pour acqurir l'ensemble des immobilisations

indispensables son activit.

Ces investissements mobilisent des ressources financires sur une

longue priode et ncessitent de fait des capacits de financement

long terme afin de tenir compte de la rgle prudentielle voulant qu'un

besoin de financement doit tre satisfait avec des ressources

financires de mme chance.

Pour se faire, l'entreprise se dote d'un certain nombre de ressources

financires de longues priodes : grce aux actionnaires tout d'abord

qui apportent des capitaux l'entreprise, et grce aux institutions

financires d'autre part qui accordent l'entreprise des crdit long

terme.

Bien videmment, il n'y a pas galit parfaite entre ces ressources et

ces besoins long terme et une partie de ces ressources long terme

vont donc permettre de financer des besoins de financement court

terme.

Le fond de roulement reprsente donc l'excdent des ressources

stables sur le total des dpenses d'investissement d'une entreprise.

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2) DETERMINATION DU FOND DE ROULEMENT

L'laboration du bilan fonctionnel permet de regrouper l'ensemble des

dpenses et des ressources long terme de l'entreprise :

2.1) Au passif du bilan

les capitaux propres ;

les amortissements et provisions constitus par l'entreprise dans

le but de renouveler ces immobilisations ;

les provisions pour risques et charges ;

les dettes financires stables (dettes financires hors concours

bancaires).

2.2) A l'actif du bilan

les actifs immobiliss qui sont valus leur valeur brute pour

tenir compte du cot rel de leur acquisition sans tenir compte

des amortissements dj raliss par l'entreprise. On distingue

les immobilisations selon leur nature (incorporelles, corporelles

ou financires.

Ou :

Fond de roulement = Ressources stables - emplois stables.

Ou d'un point de vue comptable :

Fond de roulement = capitaux permanents actif immobilis

Soit en terme de bilan fonctionnel :

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Actif Passif

Actif immobilis :

(valeurs brutes)dont :

- immobilisations corporelles

- immobilisations incorporelles

- immobilisations financires

Capitaux permanents

dont :- capitaux propres

- amortissements et provisions

- dettes financires long terme

Fond de Roulement

3) INTERPRETATION ECONOMIQUE

Trois cas de figure peuvent se prsenter :

3.1) Le Fond de roulement est positif

Dans ce cas, les ressources stables de l'entreprise sont suprieures

l'actif immobilis constitu, c'est dire que les ressources stables

couvrent les besoins long terme de l'entreprise.

L'quilibre financier est donc respect et l'entreprise dispose grce au

fond de roulement d'un excdent de ressources stables qui lui

permettra de financer ses autres besoins de financement court terme.

3.2) Le Fond de roulement est nul

Dans ce cas, les ressources stables de l'entreprise sont gales l'actif

immobilis constitu, c'est dire que les ressources stables couvrent

les besoins long terme de l'entreprise.

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Mais, mme si l'quilibre de l'entreprise semble atteint, celle ci ne

dispose d'aucun excdent de ressources long terme pour financer son

cycle d'exploitation ce qui rend son quilibre financier prcaire.

3.3) Le fond de roulement est ngatif

Dans ce cas, les ressources stables de l'entreprise sont infrieures

l'actif immobilis constitu, c'est dire que les ressources stables ne

couvrent pas les besoins long terme de l'entreprise. La rgle

prudentielle de l'quilibre financier n'est donc pas respecte. Elle doit

donc financer une partie de ses emplois long terme l'aide de

ressources court terme ce qui lui fait courir un risque important

d'insolvabilit. Une telle situation entrane gnralement une action

rapide de la part de l'entreprise pour accrotre ses ressources long

terme et retrouver un fond de roulement excdentaire.

(1) Annie Bllier Dellienne, Sarun Khath, Gestion de trsorerie, dition

Economuia, 2005, ISBN 2-7178-5024-4.

LE BESOIN EN FOND DE ROULEMENT

Le fond de roulement constitue un excdent de ressources stables qui

va permettre de financer une partie des besoins court terme de

l'entreprise appels autrement besoins en fond de roulement.

1) LA NOTION DE BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT

Les besoins et ressources financires de l'entreprise court terme:

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Une fois que l'entreprise acquis les immobilisations indispensables

son activit de production, elle va devoir financer les besoins lis

son cycle d'exploitation.

Il existe en effet un dcalage temporel entre d'une part les dpenses

engages par l'entreprise pour produire, et d'autre part, les recettes

tires de la vente des biens ou services produits par l'entreprise.

D'une part, l'entreprise a besoin de matires premires et autres biens

intermdiaires qui sont consomms dans le temps selon la cadence de

production de l'entreprise.

De plus, l'entreprise peut dans certains cas bnficier de dlais de

paiements accords par ses fournisseurs ce qui lui permet de diffrer

dans le temps le rglement de ces charges.

De la mme manire, l'entreprise peut tre amene concder des

dlais de paiement ses clients et enregistre alors les crances clientsqui retardent d'autant la perception par l'entreprise des encaisses lies

des ventes dj ralises...

Le besoin en fonds de roulements rsulte donc des dcalages

temporels entre les dcaissements et les encaissements des flux lis

l'activit de production de l'entreprise.

2) DETERMINATION DE BESOIN DE FOND DE

ROULEMENT

Le bilan fonctionnel, tel qu'il est prsent, fait apparatre les lments

de l'actif et du passif qui se rapportent l'activit de l'entreprise et qui

permettent de dterminer ses besoins de financement court terme.

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2.1) Les principaux lments constitutifs de l'actif circulant

Les stocks et en-cours : qui sont fonction du cycle d'exploitation

de l'entreprise, que ce soit pour les matires premires, les

produits ou les marchandises.

les crances clients et comptes rattachs : qui sont fonction des

dlais de paiement accords par l'entreprise ses clients ainsi

que du volume d'activit de l'entreprise.

2.2) Les lments constitutifs du passif circulant

les avances et acomptes reus sur commande.

les dettes fournisseurs et comptes rattachs : qui sont fonction

des dlais de paiement accords l'entreprise par ses

fournisseurs ainsi que du volume d'activit de l'entreprise.

les dettes fiscales et sociales dues par l'entreprise aux

administrations publiques et aux organismes sociaux.

l'ensemble des autres dettes constates au cours du cycle

d'exploitation.

(3) www.pdfmail.comDo :

BFR = Emplois d'exploitation - Ressources d'exploitation.

ou d'un point de vue comptable :

BFR = actif circulant - passif circulant

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Soit en terme de bilan fonctionnel

Actif Passif

Actif circulant :

dont :

- stocks.

- crances clients.

Passif circulant :

dont :

- dettes fournisseurs.

- dettes fiscales et sociales.

- Autres dettes d'exploitation.

Besoin en fonds de roulement



3.1) Le besoin en fond de roulement est positif

Dans ce cas, les emplois d'exploitation de l'entreprise sont suprieurs

aux ressources d'exploitation. L'entreprise doit donc financer ces

besoins court terme soit l'aide de son excdent de ressources long

terme (Fond de roulement), soit l'aide de ressources financires

complmentaires court terme (concours bancaires...).

3.2) Le besoin en fonds de roulement est nul

Dans ce cas, les emplois d'exploitation de l'entreprise sont gaux aux

ressources d'exploitation, L'entreprise n'a donc pas de besoin

d'exploitation financer puisque le passif circulant suffit financer

l'actif circulant.

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3.3) Le fond de roulement est ngatif

Dans ce cas, les emplois d'exploitation de l'entreprise sont suprieurs

aux ressources d'exploitation, L'entreprise n'a donc pas de besoin

d'exploitation financer puisque le passif circulant excde les besoins

de financement de son actif d'exploitation.

L'entreprise n'a donc pas besoin d'utiliser ses excdents de ressources

long terme (Fond de roulement) pour financer d'ventuels besoins

court terme.

Dans tous les cas, les besoins ventuels de financement du cycle

d'exploitation pour une entreprise dpendront en grande partie de son

pouvoir de ngociation qui lui permet d'agir sur le montant de ses

crances clients ou de ses dettes fournisseurs.

(3) www.wikipedia.org

LA TRESORERIE

En terme d'analyse financire, la Trsorerie d'une entreprise apparat

comme tant le solde de la situation financire globale de l'entreprise.

Elle peut tre calcule soit, partir du bilan fonctionnel, soit partir

du Fond de Roulement et du Besoin en fonds de roulement dtermins

prcdemment.11
http://www.wikipedia.org/http://www.wikipedia.org/


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1) LA NOTION DE TRESORERIE

La Trsorerie d'une entreprise peut s'valuer de deux manires

diffrentes selon l'approche retenue :

Tout d'abord, la Trsorerie d'une entreprise correspond la diffrence

entre ses besoins et ses ressources de financement. Les besoins de

l'entreprise peuvent tre valus l'aide du besoin en fonds de

roulement alors que les ressources de l'entreprise disponibles pour

financer ces besoins sappellent le Fond de roulement. La Trsorerie

nette de l'entreprise correspond alors au solde net entre ces besoins et

ces ressources. Si les besoins excdent les ressources, alors la

Trsorerie de l'entreprise sera ngative (au passif du bilan), alors que

si les ressources sont suprieures aux besoins, la Trsorerie sera

positive ( l'actif du bilan).

Mais, la Trsorerie d'une entreprise reprsente aussi l'ensemble de ses

disponibilits qui lui permettront de financer ses dpenses court

terme. Dans ce cas, la Trsorerie nette d'une entreprise se calcule en

faisant la diffrence entre sa Trsorerie d'actif et sa Trsorerie de

passif.

2) DETERMINATION DE LA TRESORERIE DE L'ENTREPRISE

Comme nous l'avons dit, il y a deux manires de calculer la Trsorerie

nette d'une entreprise :

2.1) Calcul par le "haut de bilan"

La Trsorerie nette est gale la diffrence entre d'une part les

ressources nettes de l'entreprise et d'autre part ses besoins de

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financement. Soit la diffrence entre d'une part l'excdent de

ressources long terme de l'entreprise (le Fond de roulement) et

d'autre part le besoin de financement court terme de l'entreprise (le

Besoin en Fonds de roulement).

Do :

Trsorerie = Ressources financires - Besoins financiers de

l'entreprise.

Ou d'un point de vue comptable :

Trsorerie = Fond de roulement - Besoin en Fonds de roulement


Cas d'une trsorerie nette ngative

Actif Passif Actif Passif

Fond de roulement

Besoins en Fonds de

roulement

Trsorerie nette

Ou :Cas d'une trsorerie nette positive

Actif Passif Actif Passif

Fond de roulement

Besoins en Fonds de

roulement13


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Trsorerie nette

2.2) Calcul par le "bas de bilan"

Dans ce cas, la Trsorerie de l'entreprise est gale la diffrence entre

les actifs de trsorerie (valeur mobilires de placement, disponibilits,

soldes des comptes bancaires ou postaux dbiteurs...) et les lments

du passif de Trsorerie (Concours bancaires, soldes crditeurs des

banques...).Do :

Trsorerie = Trsorerie d'actif - Trsorerie du passif

(3) www.wikipedia.org


Cas d'une trsorerie ngative

Actif Passif

Trsorerie d'actif :

dont :

- valeurs mobilires de

placement.

- disponibilits.

Trsorerie du passif :

dont :

- concours bancaires.

- soldes crditeurs des banques.

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Trsorerie nette

Ou,

Cas d'une trsorerie nette positive

Actif Passif

Trsorerie d'actif :

dont :

- valeurs mobilires de

placement.

- disponibilits.

Trsorerie du passif :

dont :

- concours bancaires.

- soldes crditeurs des banques

Trsorerie nette

(2) Philippe Desbrires, Evelyne Poincelol, Les essentiels de la

gestion de trsorerie, dition Management.


L'analyse du solde de la Trsorerie permet de se faire une ide sur la

situation financire de l'entreprise.


3.1) La Trsorerie nette de l'entreprise est positive

Dans ce cas, les ressources financires de l'entreprise sont suffisantes

pour couvrir les besoins (soit Fond de roulement > besoin en Fonds de

roulement), ce qui signifie que la situation financire de l'entreprise

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est saine est qu'elle est mme en mesure de financer un surcrot de

dpenses sans recourir un emprunt.

3.2) La Trsorerie nette de l'entreprise est nulleDans ce cas, les ressources financires de l'entreprise suffisent juste

satisfaire ses besoins

(Fond de roulement = Besoin en Fonds de roulement). La situation

financire de l'entreprise est quilibre mais celle-ci ne dispose

d'aucunes rserves pour financer un surplus de dpenses que ce soit en

terme d'investissement ou de d'exploitation.

3.3) La Trsorerie nette de l'entreprise est ngative

Dans ce cas, l'entreprise ne dispose pas de suffisamment de ressources

financires pour combler ses besoins. Elle doit donc recourir des

financements supplmentaires courts termes (dcouverts

bancaires...) pour faire face ses besoins de financement

d'exploitation. Il y a donc un risque financier court terme si

l'entreprise ne parvient pas accrotre rapidement ses ressources

financires long terme, ou limiter ses besoins d'exploitation court

terme.

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BIBLIOGRAPHIE :

(1) Annie Bllier Dellienne, Sarun Khath, Gestion de trsorerie, dition

Economuia, 2005, ISBN 2-7178-5024-4.

(2) Philippe Desbrires, Evelyne Poincelol, Les essentiels de la

gestion de trsorerie, dition Management.

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(3) Les sites web :

1. www.wikipedia.org

2. www.pdfmail.com

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