Funds of Fonz

Waarom beleggingsfondsen?

• Meer fondsen dan aandelen• Makkelijk en gespreid inspelen op trends• Toeziend oog fondsbeheerder• Gratis transacties (bij fondsensupermarkten)• Fondsen saai? Nee, sexy!

Index is een dom ding

• Een index is een ‘dom ding’• Als aandelenmarkten 8% maken…• … hoeveel rendement kun je dan maken met:• Slimme trends én• Slimme fondsmanagers?

Fonz versus MSCI World

30% rendement sinds juli 2006

tegen 6% voor de MSCI World

100

105

110

115

120

125

130

135

140

24-7-06

De funds of Fonz

• Carmignac Patrimoine 20.750 euro -1,73%• DWS Inv. Brazil 14.616 euro +7,26%• East Cap. Balkan Fund 6.921 euro -9,38%• FF Korea Fund 8.123 euro -21,34%• Fortis Obam 24.657 euro +18,62%• Invesco Asia Infrastr. 12.003 euro +3,53%• MLIIF WorldMining 13.013 euro +3,88%• PF Biotech 10.942 euro -5,35%• Robeco Chinese Eq. 9.523 euro -1,23%• ISHARES WORLD 489 euro +2,30%• Totaal 121.036 euro +21,04%

X-ray (Waar?)

Noord-Amerika 23,9% Afrika 2%Centraal & Latijns-Amerika 18,0% Verre Oosten 29,5%Europa 17,1% Japan 1,3%Emerging-Europa 5,9% Oceanië 1,4%

X-ray (Waarin?)

Kas

Aandelen

Obligaties

Overig

X-ray (Aandelen?)

• Bedrijf Sector Land % Vermogen• Comp. Vale Rio Doce Grondstoffen Brazilië 2,00%• Petrobras Energie Brazilië 0,96%• BHP Billiton Grondstoffen Groot-Brittannië 0,96%• Banco Itau Financials Brazilië 0,94%• Banco Bradesco Financials Brazilië 0,88%• China Constr. Bank Financials Hongkong 0,88%• Rio Tinto Grondstoffen Groot-Brittannië 0,87%• China Mobile Telecom Hongkong 0,80%

Strategie

1) KISS Slechts twee of drie fondsen in portefeuille

2) 10% begrenzingMax. 10% weging voor een fonds

3) Core-satelliteKernfondsen als basis

Fonz’ blunders

• Overlap: alle ballen op CVRD• Overmoed: Himalayan Fund• Valuta: dollareffect onderschat

Overlap

Meerdere fondsen met hetzelfde aandeel

China Construction bank (Robeco Chinese Eq., Carmignac Patrimoine, Fortis Obam)Com. Vale do Rio Doce(Carmignac Patrimoine, Fortis Obam, Blackrock ML World Mining)

Meer dan 10 aandelen met dubbele overlap, zoals PetroChina, Teck Cominco, MMC Norilsk Nickel, etc...

Dollareffect

310

315

320

325

330

335

340

345

350

21-9-07 15-11-07

Mooie grafiek, maar –1,1% in euro’s

Hoge betà loont

Outperformance is te danken aan hoge betà.

Hoge betà loont… in een bullmarkt

Beleggingshorizon

• Core-fondsen: oneindig

• Satellietfondsen: enkele maanden

De Funds van Fonz

Fortis OBAM (slimme manager)

Notoire outperformer, mag in geen enkele portefeuille

ontbreken. Sinds aantreden Stout 800% tegen 300%

voor MSCI World

De Funds van Fonz

Carmignac Patrimoine (slimme manager)

Best presterende mixfonds. Sinds 1989 negen keer

dubbelcijferig rendement en slechts twee negatieve

jaren

De Funds van Fonz

DWS Brazil (slimme trend)

Brazilië is de meest stabiele van de vier BRIC’s.

Goede munt, dalende rente, stabiele politiek & volop

grondstoffen

De Funds van Fonz

East Capital Balkan Fund (slimme manager)

Onontdekte regio. EU-integratie. Fondsmanager met

uitzonderlijke kennis van de regio

De Funds van Fonz

Fidelity Korea Fund (slimme trend)

Korea is een bijna volwassen emerging market, met

high tech en scheepswerven. Lage waardering en

minder onzekerheid door gesprekken Noord-Korea

De Funds van Fonz

INVESCO Asia Infrastructure (slimme trend)

Infrastructuur is dé bottle neck van de Aziatische

groei en moet aangepakt worden. Gedwongen

investeringen zijn het gevolg

De Funds van Fonz

Blackrock ML World Mining (slimme trend)

Dé trend van nu en de toekomst: grondstoffen.

Fondsmanager zorgt voor forse outperformers t.o.v.

peers

De Funds van Fonz

Pictet Biotech (slimme trend)

Biotechbedrijven kennen traditioneel een goed vierde

kwartaal. De sector is minder gevoelig voor

patentrisico dan farmaciebedrijven

De Funds van Fonz

Robeco Chinese Equities (slimme trend)

Bubbel of niet, China is een must en dit fonds is één

van de beste in de categorie

Fonz: “Beleggen was nog nooit zo eazy!”

100

105

110

115

120

125

130

135

140

24-7-06

www.iex.nl / redactie@iex.nl