FUND OF FUNDS

FUND OF FUNDSФОНД ФОНДОВ – ПРОДУКТ КОМПАНИИ ЕВРОТРАСТ

http://www.euro-trust.ru

Философия финансовых вложений

Системный подход и широкая диверсификация – залог успешных инвестиций!

То, к чему нужно быть готовыми - На рынках грядут тектонические сдвиги. Финансовые рынки входят в фазу беспрецедентной турбулентности:

Огромные программы «печатания» денег Центробанками поставили рынки в ситуацию, которой еще никогда не было.

В ближайшие годы нас ждет постепенный «выход» из стимулирующих программ мировых ЦБ, что создает массу рисков для инвесторов по всему миру уже сейчас. К этому нужно готовиться заранее!

Рыночные настроения очень быстро меняются. Рыночные циклы будут все быстрее сменять друг друга.

Рынки акций большинства развитых стран уже находятся на исторических максимумах. Традиционный подход к инвестированию Buy & Hold (купи и держи) отходит на второй план и уже не может быть основным для инвесторов.

Party Won't Last Forever (Праздник Не Будет Длиться Вечно). Нынешний повышательный тренд на рынках длится уже 5 лет. Согласно истории, средняя продолжительность повышательных фаз составляет 5-7 лет.

В связи с этим, появилась потребность в инструментах и стратегиях, которые будут приспосабливаться к меняющейся конъюнктуре рынка.

Более того, никуда не делась старая проблема: на длительных промежутках времени стратегия пассивного инвестирования Buy&Hold фактически дискредитировала себя. Это очень серьезный вызов для всех инвесторов!

Почему долгосрочные вложения в традиционные инвестиционные инструменты часто являются разорительными?

Рассмотрим пример: Вам предлагают приобрести пай в одном из лидеров индустрии фондов, к примеру, DWS. График доходности этого фонда за последние 5 лет выглядит весьма привлекательно:

Но что мы увидим, заглянув глубже в историю этого фонда не на 5, а на 15 лет?

I.

II.

Наша задача - этого избежать и подобрать продукты с различными инвестиционными стратегиями, чтобы сгладить тем самым негативные периоды. Причем доли этих продуктов в портфеле могут постепенно меняться в зависимости от настроения рынка.

Оба раза падение рынка на 50%

I и II – две понижательные фазы рынка, в течение которых «съедается» почти вся заработанная прибыль.

Почему долгосрочные вложения в традиционные инвестиционные инструменты часто являются разорительными?

Чего можно добиться благодаря более гибкому подходу?

Сравним доходность нашего портфеля фондов с доходностью фонда DWS:

Подбор и диверсификация по стратегиям компонентов портфеля фондов позволяет избежать резких и длительных периодов просадок по портфелю в целом.

Мы предлагаем портфель Фондов

Мы формируем диверсифицированный портфель фондов, включающий компоненты с различными торговыми стратегиями, с целью сведения рисков к минимуму и исключения длительных рыночных просадок.

Портфель Фондов от компании «ЕвроТраст» включает в себя 10-20 составных частей, доли которых в портфеле меняются в зависимости от рыночного сценария. Цель – положительный доход по итогам каждого календарного года.

Только построение качественного, диверсифицированного портфеля с набором различных стратегий – залог успеха на длительном промежутке времени.

Система представляет из себя сложную модель совокупного анализа большого количества экономических и финансовых индикаторов и их взаимосвязей, что позволяет делать опережающие прогнозы поведения рынков. На данный момент эта система ведёт наблюдение за рыночными индикаторами ведущих мировых рынков.

ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ «ЕВРОТРАСТ» В ТЕЧЕНИЕ ПОСЛЕДНИХ ЛЕТ РАЗРАБОТАЛА СИСТЕМУ, ПОЗВОЛЯЮЩУЮ НАДЁЖНО ОПРЕДЕЛЯТЬ НАСТРОЕНИЕ РЫНКА:

Преимущества инвестирования в фонд фондов

Существенное уменьшение рисков для капитала благодаря широкой диверсификации активов

Доступ к высокопрофессиональным управляющим (объединение команд с многолетним опытом работы на финансовых рынках с успешной долгосрочной историей инвестирования)

Положительная доходность (доходность фонда фондов существенно опережает доходности взаимных фондов, ориентированных только на покупку активов)

Доступ к обширной гамме стратегий

Постоянное отслеживание и фильтрация фондов, входящих в фонд фондов. Систематическое обновление фонда фондов путем замены фондов с наименьшими доходностями на фонды с наилучшими показателями

Строго индивидуальный подход к каждому инвестору. Выявление предпочтений и пожеланий инвестора в процессе формирования инвестиционного портфеля

Формирование инвестиционного портфеля фондов

ШАГ 1

ШАГ 2

ШАГ 3

ШАГ 4

Тщательный анализ всех глобальных мировых рынков

Выявление преобладающих тенденций и настроений по рынкам

Формирование инвестиционного портфеля на основе проведенного анализа

Постоянный мониторинг и переоценка входящих в портфель фондов компонентов

Сценарий рыночного настроения определяет состав инвестиционного портфеля

Ключевые рынки, которые в значительной мере отображают настроение глобальных инвесторов:

Фондовые индексы: S&P500, Nikkei225, DAX, CAC40, FTSE, Shanghai Composite и т.д.

Рынок процентных ставок: ставки государственных облигаций США,

Еврозоны и Японии

Валютный рынок: евро, доллар, иена, сырьевые валюты, валюты развивающихся стран

Рынок сырья и драг металлов: золото, нефть, промышленные металлы и т.д.

Индикаторы ликвидности: ставки и дифференциалы ставок межбанковского и денежного рынков, валютные свопы

Фактические индикаторы (ВВП, безработица, рынок недвижимости, инфляция, продажи и т.д.) и опережающие экономические индикаторы: ISM (индекс оптовых закупок), PMI (индекс деловой активности), индикаторы делового и потребительского доверия и т.д.

Индикаторы волатильности: опционные и фактические (амплитуда движения цены)

Поведение крупных игроков: поведение управляющих на фьючерсном рынке, притоки/оттоки капитала в различные фонды и на различные рынки, комментарии крупных игроков о состоянии рынка и их прогнозы

РЫНКИ: ИНДИКАТОРЫ:

Пример построения инвестиционного портфеля «фонд фондов»

Мы выделяем 3 различных глобальных сценария настроения:

Пессимистичный Чем более пессимистичен рыночный сценарий, тем выше становится доля защитной составляющей портфеля (фонды облигаций, структурированные финансовые продукты). И наоборот, если настроения рынка оптимистичны, инвестиционный портфель в этом случае включает большее количество агрессивных высокодоходных компонент (фондов), таких как фонды акций, хедж-фонды или производные финансовые инструменты, направленные на извлечение сверхдохода при сильном направленном движении рынков.

Каждый сценарий состоит из различных составляющих, которые включают в себя:

Нейтральный

Оптимистичный

Фонды акций Long Bias, Long/Short Global Macro * Хедж Фонды Индексные фонды

Агрессивная составляющая

Фонды акций Market neutral Тренд-следящие стратегии Event driven (Событийно-

ориентированное инвестирование)

Сбалансированная составляющая

Фонды облигаций Структурированные финансовые

продукты Денежный рынок Инструменты с защитой капитала

Консервативная составляющая

* Global Macro - это стратегия хедж-фондов, в которой объектом инвестирования являются индексы, высоколиквидные инструменты, валюты, процентные ставки, а сигналом к инвестированию — выявленные менеджером глобальные тенденции к изменению цены инструмента, еще не учтенные рынком.

Распределение фондов различных классов по портфелю в зависимости от рыночного сценария


Защитная составляющая








Анализируется рыночная информация: Акции, Облигации, Сырье, Золото, DAX, Нефть, Dow Jones, Инфляция, Безработица,

ВВП, Государственный долг, Недвижимость.

В зависимости от прогнозируемого настроения формируются доли составляющих компонент портфеля фондов

Оптимистичный сценарий Нейтральный сценарий Пессимистичный сценарий

Пример инвестиционного портфеля фондов



Сбалансированная составляющая 40%

30%

30%

BlackRock European Opportunity A2 Fund ( доля в портфеле 6 % )[ Средства под упр-ем: €460 млн ; Ср. годовая дох-сть за 5 лет: 49,25% ; Дох-сть за 2013: 42,86% ]

Pioneer Funds U.S. Fundamental Growth A Fund ( доля в портфеле 6 % )[ Средства под упр-ем: €1,174 млрд ; Ср. годовая дох-сть за 5 лет: 38,16% ; Дох-сть за 2013: 22,55% ]

Deutsche Bank Platinum III Platow R1C Fund ( доля в портфеле 6 % )[ Средства под упр-ем: €480 млн ; Ср. годовая дох-сть за 5 лет: 41,90% ; Дох-сть за 2013: 28,72% ]

Alcentra Structured Credit Opportunity Fund ( доля в портфеле 6 % )[ Средства под упр-ем: $12,15 млрд ; Ср. годовая дох-сть за 5 лет: 39,40% ; Дох-сть за 2013: 29,09%]

Haidar Jupiter Fund, LLC ( доля в портфеле 6 % )[ Средства под упр-ем: $238 млн ; Ср. годовая дох-сть за 5 лет: 27,34% ; Дох-сть за 2013: 34,99% ]

Templeton Global Bond Fund ( доля в портфеле 10 % )[ Средства под упр-ем: €30,26 млрд ; Ср. годовая дох-сть за 5 лет: 11,68% ; Дох-сть за 2013: -1,93% ]

Pioneer Global High Yield Fund ( доля в портфеле 10 % )[ Средства под упр-ем: $1,69 млрд ; Ср. годовая дох-сть за 5 лет: 18,14% ; Дох-сть за 2013: 10,30% ]

W Financial Fund L.P. ( доля в портфеле 5 % )[ Средства под упр-ем: $650 млн ; Ср. годовая дох-сть за 5 лет: 8,60% ; Дох-сть за 2013: 8,75% ] Symphony Andante Fund ( доля в портфеле 5 % )[ Средства под упр-ем: $9,89 млрд ; Ср. годовая дох-сть за 5 лет: 27,60% ; Дох-сть за 2013: 8,01% ]

Flossbach von Storch Strategie Fund ( доля в портфеле 10 % )[ Средства под упр-ем: €4,47 млрд ; Ср. годовая дох-сть за 5 лет: 21,30% ; Дох-сть за 2013: 4,54% ]

ACM Bernstein Global Yield Fund ( доля в портфеле 10 %)[ Средства под упр-ем: €24,24 млрд ; Ср. годовая дох-сть за 5 лет: 25,47% ; Дох-сть за 2013: 5,86% ]

Frankfuter Aktienfonds fur Stiftungen T Fund ( доля в портфеле 10 % )[ Средства под упр-ем: €774 млн ; Ср. годовая дох-сть за 5 лет: 40,34% ; Дох-сть за 2013: 12,75% ]

Platinum Partners Value Arbitrage Fund ( доля в портфеле 10 % )[ Средства под упр-ем: $992 млн. ; Ср. годовая дох-сть за 5 лет: 16,62% ; Дох-сть за 2013: 10,33% ]

Среднегодовая доходность инвестиционного портфеля «Фонд Фондов»

Fixed Income Arbitrage funds

Macro hedge funds

Equity hedge funds

Market neutral hedge funds

Multi-Strategy Hedge funds

Long/short Hedge funds

Global Hedge funds All

Event driven Hedge funds

DJ UBS commodity

S&P500

Emerging markets

Total bond

Gold

MSCI Real Estate Index

ПОРТФЕЛЬ ФОНДОВ

-10.00% 0.00% 10.00% 20.00%

7.50%

1.25%

-1,04%

3.55%

4.36%

5.21%

0.45%

4.98%

-8,01%

14.30%

-0.93%

1.79%

-2.50%

10.28%

16,13%

Данные за последние 3 года против доходности различных классов активов и Хедж Фондов

109004, г. Москва, ул. Александра Солженицына, д.12,стр.4

Тел/Факс: +7 (495) 727-63-60

http://www.euro-trust.ru

[email protected]

Финансовая Компания ЗАО «ЕвроТраст»

Documents

FUND OF FUNDS