Per Skoglund, CEO

Małgorzata Majewska, CFO

Wolfgang Lübbert, EVP Marketing and Strategy

Grupa Arctic PaperWyniki za Q2 2017

Arctic Paper

ZastrzeżenieProsimy o uważne zapoznanie się z poniższą informacją

Niniejsza prezentacja („Prezentacja”) została przygotowana przez Arctic Paper S.A. („Spółka”) wyłącznie w celu informacyjnym na potrzeby inwestorów, banków i klientówSpółki oraz analityków rynku i w żadnym przypadku nie może być traktowana jako część zaproszenia do lub oferty nabycia papierów wartościowych, zaproszenia do dokonaniainwestycji lub przeprowadzenia transakcji dotyczących papierów wartościowych, zachętą do złożenia oferty nabycia lub rekomendacją do zawierania jakichkolwiek transakcji, wszczególności dotyczących papierów wartościowych Spółki.

Informacje zawarte w Prezentacji pochodzą z ogólnie dostępnych i w opinii Spółki wiarygodnych źródeł. Spółka nie może jednak zagwarantować ich prawdziwości ani zupełności,z wyłączeniem informacji dotyczących Spółki i jej Grupy Kapitałowej. Spółka nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie lub w oparciu o informacjezawarte w niniejszej Prezentacji. Informacje zawarte w Prezentacji nie były poddane niezależnej weryfikacji i w każdym wypadku mogą podlegać zmianom. Publikowanie przezSpółkę danych zawartych w Prezentacji nie stanowi naruszenia przepisów prawa obowiązujących spółki, których akcje są notowane na rynku regulowanym, w szczególności narynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz giełdę NASDAQ OMX w Sztokholmie, Szwecja. Informacje w niej zawarte zostałyprzekazane do publicznej wiadomości przez Spółkę w ramach raportów bieżących lub okresowych, albo stanowią ich uzupełnienie, nie dając jednocześnie podstawy doprzekazywania ich w ramach wypełniania przez Spółkę jej obowiązków informacyjnych jako spółki publicznej.

W żadnym wypadku nie należy uznawać informacji znajdujących się w niniejszej Prezentacji za wyraźne lub dorozumiane złożenie oświadczenia czy zapewnienia jakiegokolwiekrodzaju przez Spółkę lub osoby działające w imieniu Spółki. Ponadto, ani Spółka, ani osoby działające w imieniu Spółki nie ponoszą pod żadnym względem odpowiedzialności zajakiekolwiek szkody, jakie mogą powstać, w skutek niedbalstwa czy z innej przyczyny, w związku z wykorzystaniem niniejszej Prezentacji lub jakichkolwiek informacji w niejzawartych, ani za szkody, które mogą powstać w inny sposób w związku z informacjami stanowiącymi część niniejszej Prezentacji.

Spółka nie ma obowiązku przekazywania do publicznej wiadomości aktualizacji i zmian informacji, danych oraz oświadczeń znajdujących się w niniejszej Prezentacji na wypadekzmiany strategii albo zamiarów Spółki lub wystąpienia nieprzewidzianych faktów lub okoliczności, które będą miały wpływ na tę strategię lub zamiary Spółki, chyba że obowiązektaki wynika z przepisów prawa.

Niniejsza Prezentacja może zawierać informacje dotyczące branży papierniczej. Z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako pochodzące wyłącznie ze wskazanegoźródła, informacje rynkowe, o których mowa powyżej, zostały sporządzone w oparciu o dane pochodzące od osób trzecich, które zostały wskazane w niniejszej Prezentacji, orazzawierają dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oparte na doświadczeniu Spółki i jej znajomości sektora, w którym Spółka prowadzi działalność. Ze względu na fakt, żeinformacje rynkowe, o których mowa powyżej, mogły zostać w części przygotowane w oparciu o dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oraz nie zostały zweryfikowane przezniezależne podmioty, informacje te mają do pewnego stopnia charakter subiektywny, z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako informacje pochodzące od osóbtrzecich ze wskazanego źródła. Domniemywa się, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są oparte na uzasadnionych podstawach oraz że przygotowane informacjerynkowe należycie odzwierciedlają sytuację w branży oraz na rynkach, na których Spółka prowadzi działalność. Nie ma jednak pewności, że takie dane szacunkowe, oceny,korekty i opinie są najwłaściwszą podstawą do wyciągania wniosków dotyczących informacji rynkowych, ani że informacje rynkowe pochodzące z innych źródeł nie będą różnićsię w istotny sposób od informacji rynkowych zawartych w niniejszej Prezentacji.

Spółka zwraca uwagę osobom zapoznającym się z niniejszą Prezentacją, że jedynym wiarygodnym źródłem danych dotyczących wyników finansowych Arctic Paper S.A.,prognoz, zdarzeń oraz wskaźników dotyczących Spółki są raporty bieżące i okresowe przekazywane przez Spółkę w ramach wykonywania obowiązków informacyjnychwynikających z prawa polskiego i szwedzkiego.

Niniejszą Prezentację należy czytać łącznie ze skonsolidowanym i jednostkowym rocznym raportem za rok 2016, jak i z raportem za pierwsze półrocze 2017.

Strona 2

Arctic Paper

Agenda

Otoczenie rynkoweWyniki operacyjne i finansowePodsumowanie 1H 2017

Strona 3

Arctic Paper

Page 4

Otoczenie rynkowe

Arctic Paper

Ceny papierów wysokogatunkowych

Czerwiec 2017 vs. marzec 2017

Zmiana średniej ceny w segmencie UWF +1,7%

Zmiana średniej ceny w segmencie CWF +2,9%

Czerwiec 2017 vs. Czerwiec 2016

Zmiana średniej ceny w segmencie UWF +1,2%

Zmiana średniej ceny w segmencie CWF +1,7%

Page 5

Ceny papierów graficznych rynek niemiecki

Zmiana cen papierów graficznych w EUR - Europa Zachodnia

EUR /

ton

Źródło: Arctic Paper na podstawie danych RISI

Źródło: Arctic Paper na podstawie danych RISI

600

700

800

900

1000

UWF 80g Sheets UWF 80g Reels CWF 90g Sheets CWF 90g Reels

Minimumprice

Averageprice

Maximumprice

Minimumprice

Averageprice

Maximumprice

UWF 2,3% 1,7% 1,2% 0,9% 1,2% 1,9%

CWF 2,8% 2,9% 3,1% 1,3% 1,7% 2,5%

06 17 vs . 06 1606 17 vs . 03 17

Arctic Paper

Ceny celulozy

Porównanie średnich cen Q2 2017 do Q2 2016

NBSK (długowłóknista): wzrost 8,0%

BHKP (krótkowłóknista): wzrost 12,9%

Porównanie średnich cen Q2 2017 do Q1 2017

NBSK (długowłóknista): wzrost 5,4%

BHKP (krótkowłóknista): wzrost 15,0%

Page 6

ZUŻYCIE225,7 t

TON

BHKP74%

NBSK19%

USD

/ t

on

CTMP8%

Indeksy PIX celulozy dla Europy

Struktura zużycia celulozy w Arctic Paper YTD 2017 narastająco

Źródło Arctic Paper na podstawie danych Foex

926 931 932

880853 839

803 789 806 810 809 826

890

742 725 743 759797 810

789

737

682662 653

722

832

0

100

200

300

400

500

600

700

300

500

700

900

1 100

NBSK vs. BHKP NBSK PIX USD BHKP PIX USD

680783

693782

+15,0 +12,8

AverageQ1 17

AverageQ2 17

AverageQ2 16

AverageQ2 17

816 860 796 860

+5,4 +8,0

AverageQ1 17

AverageQ2 17

AverageQ2 16

AverageQ2 17

Arctic Paper

0,9

1,0

1,1

1,2

1,3

1,4

1,5

2013 2014 2015 2016 2017

3,8

4,1

4,3

4,6

4,8

2013 2014 2015 2016 2017

7,8

8,3

8,8

9,3

9,8

10,3

2013 2014 2015 2016 2017

Ekspozycja na ryzyko walutowe

Porównanie kursu średniego Q2 2017 do Q1 2017

EUR/PLN -2,4%

EUR/SEK +1,9%

EUR/USD +3,4%

Porównanie kursu średniego Q2 2017 do Q2 2016

EUR/PLN -3,5%

EUR/SEK +4,4%

EUR/USD -2,5%

Page 7

PRZYCHODY1,105 mln

PLN

PLN13%

EUR61%

Zmiana EUR/PLN

GBP8%

SEK6%

KOSZTY1,033 mln

PLN

Zmiana EUR/SEK

Zmiana EUR/USD

30/064.23

30/069.65

30/061.14

EUR22%

USD40%

SEK21%

PLN16%

Struktura przychodów i kosztów Arctic Paper YTD 2017 narastająco

Arctic Paper

Page 8

Wyniki operacyjne

Arctic Paper

162 177 168 174151 169 166 169 158 167 161 167 162

96%98% 97% 99%

89%93% 95% 98%

94% 95% 95%98% 98%

40%

60%

80%

100%

120%

0

150

300

450

600

Budżetowane zdolności produkcyjne i wolumen sprzedaży *

Średnie wykorzystanie budżetowanych mocy prod. w Q2 2017: 98%

0,5% więcej niż Q1 2017

6,2% więcej niż Q2 2016

Wolumen produkcji ogółem w Q2 2017 : 162k ton

2,7% mniej niż Q1 2017

2,9% więcej niż Q2 2016

Page 9

Produkcja oraz wykorzystanie zdolności produkcyjnych dla wszystkich papierni*

Prod

ukcj

a w

tys

iąca

ch t

on

% o

f no

min

alca

paci

ty

Tysięc

y to

n

* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji wolumenu sprzedaży.

Wolumen sprzedaży papieru*

160 160162176

164 172 167181

159 167157

172160

171158

176160

0

60

120

180

240

Arctic Paper

Przychody ze sprzedaży papieru oraz przychody na tonę *

W Q2 2017 (PLN 513m) spadek o 4,9% w porównaniu do Q2 2016

W Q2 2017 spadek o 10,8% w porównaniu do Q1 2017

Page 10

Mili

onów

PLN

Tysięc

y PL

N

W Q2 2017 (PLN 3,20k) spadek o 5,3% w porównaniu do Q2 2016

W Q2 2017 spadek o 2,3% w porównaniu do Q1 2017

Przychody ze sprzedaży papieru*

* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji przychodów ze sprzedaży

Przychody ze sprzedaży papieru na tonę*

540 513522555

504 535 524579

498542 525

590540 569

520575

513

0

200

400

600

800

3,21 3,163,08 3,10 3,13

3,213,13

3,243,35 3,42 3,38 3,33 3,30 3,27

3,20

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

Arctic Paper

Page 11

Wyniki finansowe

Arctic Paper

(tysiące PLN)

Q22017

Q12017

Q22016

1H2017

1H2016

Wolumen sprzedaży papieru (000' ton) 160 176 160 336 332Wolumen sprzedaży celulozy (000' ton) 99 101 91 200 186Przychody 703 087 773 902 721 265 1 476 989 1 499 825Zysk ze sprzedaży 141 503 154 638 138 980 296 141 289 858% sprzedaży 20,1 20,0 19,3 20,1 19,3EBITDA 64 561 75 498 63 695 140 059 134 364% sprzedaży 9,2 9,8 8,8 9,5 9,0EBIT 33 026 44 121 33 705 77 147 75 081% sprzedaży 4,7 5,7 4,7 5,2 5,0Zysk / s trata netto 12 963 32 934 10 704 45 897 30 332% sprzedaży 1,8 4,3 1,5 3,1 2,0Zysk/ (s trata) netto z działalności kontynuowanej 14 818 35 082 11 965 49 899 36 672% sprzedaży 2,1 4,5 1,7 3,4 2,4Zysk/ (s trata) netto z działalności zaniechanej -1 855 -2 148 -1 261 -4 003 -6 340% sprzedaży -0,3 -0,3 -0,2 -0,3 -0,4

Przepływ z działaności operacyjnej 81 838 21 935 15 140 103 773 15 384Wydatki inwestycyjne 44 843 30 872 37 325 75 716 62 996Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 100 821 101 595 124 219 100 821 124 219

Aktywa 1 692 704 1 706 908 1 750 212 1 692 704 1 750 212Kapitał zaangażowany 1 178 958 968 538 1 104 243 1 178 958 1 104 243Kapitał własny 739 265 738 370 704 158 739 265 704 158Zadłużenie netto 249 599 267 464 313 045 249 599 313 045

Zysk na 1 akcję [PLN] 0,19 0,48 0,15 0,66 0,44Kapitał własny / aktywa (%) 44 43 40 44 40Zadłużenie netto / kapitał własny (%) 34 36 44 34 44Zadłużenie netto / EBITDA (razy) 0,98x 1,05x 1,36x 0,98x 1,36x

Najważniejsze skonsolidowane dane finansowePage 12

W 1H 2017 wzrost EBITDA o PLN 5,7m w porównaniu do 1H 2016(65,8m PLN w segmencie papieru: +5,6m PLN,74,3m PLN w segmencie celulozy: +0,07m PLN)

Środki pieniężne na poziomie 100,8m PLN(96,0m PLN w segmencie papieru: +8,9m PLN, 4,8m PLN w segmencie celulozy: -32,3m PLN)

Zadłużenie netto na poziomie 250m PLN vs 313 PLN w czerwcu 2016

W 1H 2017 spadek przychodu o -1,5%W porównaniu do 1H 2016 (-3,8% w segmencie papieru, +4,7% w segmencie celulozy)

Wydatki inwestycyjne na poziomie 75,3m PLN(31m PLN w segmencie papieru: +13m PLN, 44m PLN w segmencie celulozy: -0,4m PLN)

W 1H 2017 Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej:+PLN 13,2m w porównaniu do 1H 2016(26,0m PLN w segmencie papieru: +12,8 PLN, 23,9m PLN w segmencie celulozy: +0,5m PLN)

Arctic Paper

292729

16

31 29

49

39 39

27

Q2 2017 Wynik operacyjny i EBITDA (z wyłączeniem Rottneros)

Wynik operacyjny za Q2 2017 6,9m PLN

-11,9m PLN mniej niż w Q1 2017

-2,4m PLN mniej niż w Q2 2016

Q2 2017 EBITDA 26,8m PLN

-12,3m PLN mniej niż w Q1 2017

-2,6m PLN mniej niż Q2 2016

Page 13

Q2 Wyjaśnienie zmiany wyniku operacyjnego

Ewolucja wyniku EBITDA

Mili

onó

PLN

Mili

onó

PLN

Arctic Paper

64 65

39

70

25

7164

77

38

7565

Q2 2017 Skonsolidowany wynik operacyjny i EBITDA (z uwzględnieniem Rottneros)

Wynik operacyjny za Q2 2017 33,0m PLN

-11,1mPLN mniej niż w Q1 2017

-0,7m PLN mniej niż w Q2 2016

Q2 2017 EBITDA 64,6m PLN

-11,0m PLN mniej niż w Q1 2017

+0,9m PLN więcej niż w Q2 2016

Page 14

Q2 Wyjaśnienie zmiany wyniku operacyjnego

Ewolucja wyniku EBITDA

Mili

onów

PLN

Mili

onów

PLN

Arctic Paper

Page 15

Podsumowanie 1H 2017

Arctic Paper

Otoczenie rynkowe:

Niekorzystne ceny celulozy na rynku w drugiej części pierwszego półrocza 2017 w segmencie papieru, BHKP, krótkowłóknista – średnia w Q2 2017 +12,9% i NBSK, długowłóknista – średnia w Q2 2017 + 8,0% w porównaniu do Q2 2016, adekwatnie BHKP +15,0% i NBSK +5,4% jeśli porównamy średnią cenę z Q2 2017 do Q1 2017;

Na rynku widoczne są wyraźne znaki wskazujące na wzrost cen celulozy w nadchodzących miesiącach;

USD w stosunku do EUR lekko się osłabił szczególnie w drugiej części pierwszego półrocza 2017, co wpłynęło korzystnie na segmentu papieru;

Grupa Arctic Paper :

Arctic Paper w segmencie papieru zanotował dobre wyniki pomimo utrzymującego się wzrostu cen celulozy;

Wyniki finansowe w segmencie celulozy w pierwszej połowie 2017 roku są bardzo stabilne a zysk i marża pozostają na dobrym poziomie;

EBITDA wyłączając Rottnerosa dla 1H 2017 na poziomie 65,8m PLN vs. 60,2m PLN w 1H 2016;

EBITDA Grupy Arctic Paper z uwzględnieniem Rottnerosa za 1H 2017 wyniosła 140,1m PLN vs. 134,4m PLN w 1H 2016 (segment papieru do góry o 5,6m PLN, segment celulozy do góry o 0,07m PLN);

1H 2017 w skróciePage 16

Per Skoglund, CEO

Małgorzata Majewska-Śliwa, CFO

Wolfgang Lübbert, EVP Marketing and Strategy

Dziękujemy!