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DATOS RELEVANTES CONSOLIDADOS DEL AÑO
▪ Las ventas netas crecieron 4.5% a $20,971 millones, impulsadas principalmente
por incrementos de precios en el segmento de Conservas.
▪ Los márgenes de operación y UAFIDA fueron 14.3% y 16.8%, respectivamente,
superiores en 40 puntos base cada uno.
▪ La utilidad neta totalizó $2,424 millones, 11.9% mayor que en 2017, con una
expansión de 80 puntos base en el margen, para alcanzar 11.6 por ciento.
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Ciudad de México, México, a 27 de febrero de 2019 – Grupo Herdez, S.A.B. de C.V. (“Grupo Herdez” o la
“Compañía”) (BMV: HERDEZ) anunció hoy los resultados del cuarto trimestre y anual 2018, concluido el
31 de diciembre de 2018.
"La resiliencia de nuestras marcas y el enfoque de nuestra gente en la ejecución, nos da confianza para
ver el futuro con optimismo y adaptarnos a los entornos cambiantes de nuestra industria y país. Lo hemos
hecho por 104 años y seguiremos haciéndolo por muchos más," expresó Héctor Hernández-Pons Torres,
Presidente y Director General de Grupo Herdez.
La información contenida en este documento está preparada de conformidad con las Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF) y expresada en pesos, a menos que se especifique lo contrario.
En sus estados financieros, Grupo Herdez consolida el 100% de la división de Congelados, Herdez Del Fuerte –México–, Barilla
México y McCormick de México. La participación proporcional de Herdez Del Fuerte en MegaMex se registra en el rubro “Participación
en los Resultados de Asociadas”.
GRUPO HERDEZ
REPORTA RESULTADOS DEL
CUARTO TRIMESTRE Y ANUAL 2018
2
VENTAS NETAS
Las ventas netas en el cuarto trimestre crecieron 5.1% en comparación con el mismo periodo del año
anterior, para un total de $5,848 millones, impulsadas por aumentos de precios durante los últimos 12
meses y crecimiento en volumen. Las ventas netas en el segmento de Conservas crecieron 4.7%, con un
desempeño sobresaliente en las categorías de mole, pasta, puré de tomate, salsas caseras y té.
En el mismo periodo, el segmento de Congelados registró ventas netas de $614 millones, 2.2% superiores
a las del mismo trimestre de 2017, impulsadas por el crecimiento de Helados Nestlé, el cual compensó
menores ventas mismas tiendas en Nutrisa.
Las Exportaciones alcanzaron $429 millones, 14.0% superiores al mismo periodo del año anterior,
beneficiadas por mayores ventas en las categorías de chiles y mayonesa, en conjunto con el
fortalecimiento del dólar durante el trimestre.
En el acumulado, las ventas netas consolidadas crecieron 4.5% para llegar a $20,971 millones, como
resultado de los incrementos de precios mencionados anteriormente, y mayores volúmenes de venta en
Exportación. La tasa de crecimiento anual se vio afectada por: i) la disminución en ventas en el segmento
de Conservas durante el primer trimestre; ii) la racionalización de los inventarios entre nuestra base de
clientes; y iii) la reubicación de congeladores en el segmento de Congelados durante el segundo trimestre.
Las ventas netas en la división de Conservas crecieron 3.1%. Las categorías con mejor desempeño fueron
mermeladas, mole, pasta, salsas caseras y té. Los principales motores del crecimiento durante el año
fueron: i) la mayor penetración de hogares; ii) la generación de valor agregado en varias categorías, a
través del lanzamiento de versiones premium; y iii) la diferenciación de empaques. En cuanto al
desempeño por canal, autoservicio y el canal institucional superaron el crecimiento promedio. En
autoservicio, logramos capitalizar las temporadas altas, como cuaresma y verano, gracias a nuestro
portafolio diferenciado, mientras que, en el canal institucional, el crecimiento se explica por un incremento
en la base de clientes.
La división de Congelados alcanzó $2,985 millones en ventas netas en el año, 3.6% mayor que en 2017,
impulsada por el crecimiento de Helados Nestlé en los canales de autoservicio y conveniencia. En Nutrisa,
las ventas mismas tiendas fueron impulsadas por el ticket promedio.
Las Exportaciones alcanzaron $1,531 millones, 24.5% mayores que en 2017 debido al crecimiento de
doble dígito en el volumen, los incrementos de precio y el fortalecimiento del dólar estadounidense.
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Al final del año, como porcentaje de las ventas netas, Conservas representó el 79%, Congelados el 14%
y Exportaciones el 7% restante.
VENTAS NETAS 4T18 4T17 % cambio 2018 2017 % cambio
Consolidado 5,848 5,565 5.1 20,971 20,065 4.5
Conservas 4,805 4,588 4.7 16,455 15,953 3.1
Congelados 614 601 2.2 2,985 2,882 3.6
Exportaciones 429 376 14.0 1,531 1,230 24.5
Cifras en millones de pesos.
UTILIDAD BRUTA
En el cuarto trimestre, el margen bruto consolidado fue 39.1%, una expansión de 30 puntos base en
comparación con el mismo periodo de 2017, que se explica principalmente por un menor costo de venta
como resultado de mayores tasas de productividad en las plantas de Congelados.
En el segmento de Conservas, el margen bruto se mantuvo prácticamente sin cambios en 37.6%, en
comparación con el mismo trimestre del año pasado, ya que los aumentos de precios pudieron compensar
los aumentos en los precios de algunas materias primas, tales como el aceite de soya, atún, trigo y yema
de huevo, así como una mezcla de ventas desfavorable. En el segmento de Congelados, el margen bruto
creció 3.5 puntos porcentuales a 66.7%. El margen bruto de Exportaciones creció 2.8 puntos porcentuales
a 16.2%, beneficiado por una mayor venta.
En el acumulado, el margen bruto consolidado alcanzó 39.3%, sin cambios en comparación con el año
anterior, como resultado de los incrementos de precios, principalmente en el segmento de Conservas, que
contrarrestaron los incrementos en los precios de ciertas materias primas.
En el segmento de Congelados, el margen bruto creció 1.4 puntos porcentuales debido a una mayor venta
y productividad explicada anteriormente, mientras que, en el segmento de Exportaciones, el margen bruto
aumentó 90 puntos base a 14.2%, explicado por una mayor venta.
UTILIDAD BRUTA 4T18 4T17 % cambio 2018 2017 % cambio
Consolidado 2,285 2,159 5.9 8,250 7,891 4.5
Conservas 1,807 1,729 4.5 6,125 5,926 3.4
Congelados 409 380 7.8 1,907 1,802 5.8
Exportaciones 69 50 37.7 218 163 33.1
Cifras en millones de pesos.
4
1,894 1,934 1,905
2,159
1,841
2,117 2,007
2,285
1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
39.4 39.7 39.638.8 39.1
40.6
38.639.1
MARGEN BRUTO 4T18 4T17 pp
cambio 2018 2017 % cambio
Consolidado 39.1 38.8 0.3 39.3 39.3 0.0
Conservas 37.6 37.7 (0.1) 37.2 37.1 0.1
Congelados 66.7 63.2 3.5 63.9 62.5 1.4
Exportaciones 16.2 13.4 2.8 14.2 13.3 0.9
Cifras en porcentajes.
DESEMPEÑO DEL MARGEN BRUTO
GASTOS GENERALES
Los gastos generales consolidados en relación con las ventas netas fueron de 24.0% en el cuarto trimestre,
comparado con 25.2% en el mismo periodo del año anterior. Esta diferencia se explica por una disminución
de 2.0 puntos porcentuales en publicidad y promoción en Conservas. En el segmento de Congelados, los
gastos generales, como proporción de las ventas, aumentaron 6.0 puntos porcentuales a 74.7%, debido
al gasto para el mantenimiento de congeladores y arrendamiento de tiendas.
En el acumulado, los gastos generales disminuyeron 30 puntos base a 25.6%, debido a un menor gasto
en promoción que compensó un mayor gasto logístico y almacenamiento durante el año.
UTILIDAD DE OPERACIÓN
La utilidad de operación en el cuarto trimestre creció 13.6% a $925 millones, con un margen de 15.8%, 1.2
puntos porcentuales superior al mismo periodo de 2017. El margen de operación en el segmento de
Conservas aumentó 1.2 puntos porcentuales a 18.9%, como resultado de menores gastos.
5
672 687618
814
625
775
672
925
1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
14.0 14.1 12.814.6 13.3
14.912.9
15.8
En la división de Congelados, la utilidad de operación registró una pérdida de $26 millones, explicada por
la estacionalidad del negocio. En el segmento de Exportación, el margen de operación creció 2.0 puntos
porcentuales a 9.8%, beneficiado por un menor costo de ventas.
Para el año, el margen de operación alcanzó 14.3%, 40 puntos base más que en 2017, beneficiado por la
mejora de 2.4 puntos porcentuales en el segmento de Congelados. Lo anterior se explica por mayores
ventas durante el tercer trimestre, así como por la disminución de 50 puntos base en los gastos generales.
UTILIDAD DE OPERACIÓN 4T18 4T17 % cambio 2018 2017 % cambio
Consolidado 925 814 13.6 2,997 2,790 7.4
Conservas 909 810 12.2 2,718 2,614 4.0
Congelados (26) (26) (1.8) 154 81 90.9
Exportaciones 42 29 42.0 125 96 29.8
Cifras en millones de pesos.
MARGEN DE OPERACIÓN 4T18 4T17 pp cambio 2018 2017 % cambio
Consolidado 15.8 14.6 1.2 14.3 13.9 0.4
Conservas 18.9 17.7 1.2 16.5 16.4 0.1
Congelados (4.3) (4.3) 0.0 5.2 2.8 2.4
Exportaciones 9.8 7.8 2.0 8.1 7.8 0.3
Cifras en porcentajes.
DESEMPEÑO DE LA UTILIDAD DE OPERACIÓN
RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO
En el cuarto trimestre, el costo integral de financiamiento totalizó $107 millones, 20.2% más que en el
mismo período de 2017. Este aumento se debió principalmente a una ganancia cambiaria de $5 millones,
en comparación con una ganancia de $19 millones registrada en el mismo trimestre del año anterior. Los
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intereses pagados netos aumentaron 3.7% durante el trimestre, como resultado de mayores intereses
pagados.
Para el año, el costo de financiamiento neto ascendió a $491 millones, 1.4% menor que el año anterior,
que se explica principalmente por una disminución de $22 millones en los intereses pagados netos, y el
beneficio de mayores intereses ganados.
PARTICIPACIÓN EN LOS RESULTADOS DE ASOCIADAS
La participación en los resultados de asociadas totalizó $187 millones en el trimestre, 50.0% menor que el
cuarto trimestre de 2017, y $916 millones en el acumulado, 9.8% mayor que en 2017. Lo anterior se explica
por el beneficio fiscal registrado en el cuarto trimestre de 2017 en MegaMex.
En el acumulado, MegaMex creció 12.1%, que se explica por el crecimiento de un dígito alto en las ventas
netas en dólares, precios bajos de aguacate, y un beneficio en el comparativo de los primeros tres
trimestres de 2018 por una menor tasa de impuestos en Estados Unidos.
PARTICIPACIÓN EN
ASOCIADAS 4T18 4T17 % cambio 2018 2017 % cambio
Consolidado 187 375 (50.0) 916 834 9.8
MegaMex 189 370 (49.0) 887 792 12.1
Otras (1) 5 (121.3) 29 43 (32.2)
Cifras en millones de pesos.
MEGAMEX RESULTADOS CONSOLIDADOS (100%) Las ventas netas totalizaron $3,359 millones en el trimestre, un incremento de 10.7% en comparación con
el mismo periodo del año anterior, impulsado por una mejor mezcla de ventas, un dólar más fuerte, y el
crecimiento del volumen. Las categorías de chiles, aguacate para el canal institucional y salsa guacamole
superaron al resto del portafolio en términos de volumen.
El margen bruto alcanzó 32.5%, 1.4 puntos porcentuales menor que en el mismo trimestre del año pasado
debido al incremento en el precio de ciertas materias primas, como aguacate, chiles y tomate. El margen
de operación se redujo en 3.8 puntos porcentuales a 13.5% debido a aumentos en los gastos de
distribución como resultado del cumplimiento de la regla Electronic Logging Device. El margen UAFIDA
alcanzó 15.9%, 4.5 puntos porcentuales menos que el mismo período de 2017. La utilidad neta disminuyó
49.0%, debido a la contracción del margen bruto y una base comparativa difícil, debido al beneficio fiscal
registrado en el último trimestre de 2017.
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Para el año, las ventas netas aumentaron 9.0% a $13,258 millones, impulsadas por las categorías de
guacamole, salsa casera y salsa para tacos, así como por una mayor penetración de hogares. El margen
bruto alcanzó 35.1%, 4.9 puntos porcentuales más que 2017 debido principalmente a un menor costo de
ventas, relacionado con menores precios del aguacate. El margen de operación aumentó 3.7 puntos
porcentuales a 15.6%, debido a que el menor costo de ventas compenso los aumentos en los gastos de
ventas, publicidad y promoción. El margen UAFIDA fue 18.3%, 3.3 puntos porcentuales más que en 2017.
La utilidad neta, registró un crecimiento del 12.1% a $1,774 millones.
ESTADO DE RESULTADOS
MEGAMEX 4T18 % 4T17 % %
cambio 2018 % 2017 %
%
cambio
Ventas Netas 3,359 100.0 3,034 100.0 10.7 13,258 100.0 12,168 100.0 9.0
Utilidad Bruta 1,092 32.5 1,029 33.9 6.2 4,655 35.1 3,678 30.2 26.6
Utilidad de Operación 452 13.5 524 17.3 (13.8) 2,068 15.6 1,448 11.9 42.9
UAFIDA 535 15.9 618 20.4 (13.4) 2,425 18.3 1,827 15.0 32.7
Utilidad Neta 377 11.2 740 24.4 (49.0) 1,774 13.4 1,581 13.0 12.2
Cifras en millones de pesos.
UTILIDAD NETA En el cuarto trimestre, la utilidad neta consolidada fue $760 millones, 7.7% menor en comparación con el
mismo periodo del año anterior. El margen neto consolidado alcanzó 13.0%, con una contracción de 1.8
puntos porcentuales, afectado por un menor ingreso en la participación en los resultados de asociadas.
La utilidad neta mayoritaria totalizó $355 millones en el trimestre con un margen de 6.1%, 1.0 punto
porcentual menor que en 2017. Esta disminución se explica, principalmente, por el desempeño del
segmento de Congelados.
En 2018, la utilidad neta consolidada creció 11.9% a $2,424 millones, mientras que la utilidad neta
mayoritaria creció 10.5 por ciento.
UTILIDAD NETA 4T18 4T17 % cambio 2018 2017 % cambio
Utilidad Neta Consolidada
760 823 (7.7) 2,424 2,166 11.9
Margen Neto Consolidado
13.0 14.8 (1.8) 11.6 10.8 0.8
Interés Minoritario 405 427 (5.3) 1,268 1,120 13.2
Utilidad Neta Mayoritaria
355 396 (10.4) 1,156 1,046 10.5
Margen Neto Mayoritario 6.1 7.1 (1.0) 5.5 5.2 0.3
Cifras en millones de pesos.
8
531
432379
823
487
665
511
760
1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
11.0
8.97.9
14.8
10.4
12.8
9.8
13.0
DESEMPEÑO DE LA UTILIDAD NETA
UTILIDAD ANTES DE INTERESES, IMPUESTOS, DEPRECIACIÓN, AMORTIZACIÓN Y OTRAS PARTIDAS
VIRTUALES (UAFIDA)
Durante el trimestre, la UAFIDA consolidada ascendió a $1,056 millones, 12.6% superior al mismo periodo
de 2017. El margen UAFIDA consolidado fue 18.1% o 1.2 puntos porcentuales mayor al mismo periodo
del año anterior, beneficiado por mayores ventas y menores gastos en la división de Conservas.
En el acumulado, el margen UAFIDA creció 40 puntos base a 16.8%. Lo anterior se explica por los
incrementos de las ventas en todos los segmentos, y un menor gasto de operación en Conservas y
Congelados.
UAFIDA 4T18 4T17 % cambio 2018 2017 % cambio
Consolidado 1,056 938 12.6 3,517 3,295 6.7
Conservas 983 877 12.0 3,016 2,888 4.4
Congelados 21 23 (6.8) 332 277 19.8
Exportaciones 52 39 35.8 169 130 30.2
Cifras en millones de pesos.
MARGEN UAFIDA 4T18 4T17 pp
cambio 2018 2017 % cambio
Consolidado 18.1 16.9 1.2 16.8 16.4 0.4
Conservas 20.5 19.1 1.4 18.3 18.1 0.2
Congelados 3.4 3.8 (0.4) 11.1 9.6 1.5
Exportaciones 12.2 10.2 2.0 11.1 10.6 0.5
Cifras en porcentajes.
9
777823
757
938
750
909
802
1,056
1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
16.2
16.9
15.7
16.9
15.9
17.4
15.4
18.1
DESEMPEÑO DE LA UAFIDA
INVERSIÓN EN ACTIVOS
En el cuarto trimestre, la inversión neta en activos fue $164 millones. En el año, la inversión neta en activos
totalizó $389 millones, y fue usada principalmente en proyectos de mantenimiento, adquisición de
congeladores y camionetas de reparto para Helados Nestlé.
ESTRUCTURA FINANCIERA
Al 31 de diciembre de 2018, la posición de efectivo ascendió a $2,027 millones, 36.5% más que en 2017,
debido al flujo de efectivo neto proveniente de la emisión de deuda realizada en mayo y a la recuperación
de impuestos. Los pasivos con costo alcanzaron $6,630 millones, o $200 millones menos que en el tercer
trimestre de 2018.
La deuda neta consolidada a EBITDA fue 1.3 veces, mientras que la deuda neta respecto al capital
contable consolidado alcanzó 0.25 veces.
DEUDA NETA/ UAFIDA MEZCLA DE TASAS
Flotante25%
Fija75%
1.3
1.5
4T18
4T17
10
FLUJO DE EFECTIVO
Los recursos generados por la operación totalizaron $314 millones en el trimestre y $1,121 millones en el
año.
CONFERENCIA TELEFÓNICA SOBRE LOS RESULTADOS DEL CUARTO TRIMESTRE Y CIERRE 2018
Fecha: jueves 28 de febrero de 2019
Hora: 11:30 p.m. tiempo del este / 10:30 a.m. tiempo del centro
Para participar, favor de marcar los siguientes números telefónicos:
▪ Desde Estados Unidos y Canadá (sin cargo): +1 (888) 394 8218
▪ Desde otros países: +1 (323) 701 0225
▪ Código de identificación: 5685635
Para acceder al webcast, ingrese a http://grupoherdez.mx/investors/?lang=en
o diríjase directamente a http://public.viavid.com/index.php?id=132856
Si no puede participar en vivo, la repetición de la conferencia telefónica estará disponible desde el 28 de
febrero y hasta el 14 de marzo de 2019. Para acceder a la repetición, favor de marcar los siguientes
números telefónicos: desde Estados Unidos y Canadá, al +1 (844) 512 2921; desde otros países, al +1
(412) 317 6671; código de identificación: 5685635.
CONTACTOS
Andrea Amozurrutia, Grecia Domínguez y Fernando Acevedo
+52 (55) 5201 5602
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ACERCA DE GRUPO HERDEZ
Grupo Herdez es líder en el sector de alimentos procesados y uno de los principales en la categoría de
helados en México, así como uno de los líderes en la categoría de comida mexicana en Estados Unidos.
La Compañía participa en una amplia gama de categorías, incluyendo burritos, vegetales en conserva,
helado de yogurt, guacamole, salsas caseras, miel, helados, mermeladas, salsa cátsup, mayonesa, mole,
mostaza, productos orgánicos, pasta, especias, té, puré de tomate y atún, entre otras. Estos productos se
comercializan a través de un excepcional portafolio de marcas, entre las que destacan Aires de Campo,
Barilla, Búfalo, Chi-Chi’s, Del Fuerte, Don Miguel, Doña María, Embasa, Helados Nestlé, Herdez, La
Victoria, McCormick, Nutrisa, Wholly Guacamole y Yemina. Adicionalmente, la Compañía cuenta con
acuerdos para la distribución en México de los productos Frank´s, French´s, Kikkoman, Ocean Spray y
Reynolds. Grupo Herdez tiene 15 plantas de producción, 23 centros de distribución, 7 buques atuneros,
479 tiendas Nutrisa y una plantilla laboral de más de 9,465 colaboradores. La Compañía fue fundada en
1914 y está listada en la Bolsa Mexicana de Valores desde 1991. Para más información, visita
http://www.grupoherdez.com.mx
DECLARACIÓN-SOBRE EL FUTURO DESEMPEÑO
La información aquí contenida (“Información”) ha sido preparada por Grupo Herdez, S.A.B. de C.V., sus
asociadas, subsidiarias y/o afiliadas (“Grupo Herdez”) y puede contener declaraciones sobre el futuro
desempeño que reflejan las expectativas y proyecciones de Grupo Herdez, las cuales pueden diferir
sustancialmente debido a diferentes factores, riesgos e incertidumbres. Por lo tanto, Grupo Herdez y/o sus
respectivos funcionarios, empleados o agentes no tienen responsabilidad u obligación sobre alguna
discrepancia en la información. De igual forma, sin perjuicio de los términos generales anteriormente
mencionados, no se otorga garantía alguna por cualquier variación futura que dicha información pudiera
experimentar o por cualquier otra información oral o escrita. Esta información ha sido divulgada solamente
con fines informativos. La publicación de esta información no deberá ser considerada como un compromiso
por parte de Grupo Herdez para llevar a cabo cualquier transacción.
12
2018 % 2017 % % 2018 % 2017 % %
Ventas Netas 5,848 100.0 5,565 100.0 5.1 20,971 100.0 20,065 100.0 4.5
Conservas 4,805 100.0 4,588 100.0 4.7 16,455 100.0 15,953 100.0 3.1
Congelados 614 100.0 601 100.0 2.2 2,985 100.0 2,882 100.0 3.6
Exportaciones 429 100.0 376 100.0 14.0 1,531 100.0 1,230 100.0 24.5
Costo de Ventas 3,562 60.9 3,406 61.2 4.6 12,721 60.7 12,174 60.7 4.5
Conservas 2,998 62.4 2,859 62.3 4.9 10,329 62.8 10,027 62.9 3.0
Congelados 204 33.3 221 36.8 (7.4) 1,078 36.1 1,080 37.5 (0.2)
Exportaciones 360 83.8 326 86.6 10.4 1,314 85.8 1,067 86.7 23.2
Utilidad Bruta 2,285 39.1 2,159 38.8 5.9 8,250 39.3 7,891 39.3 4.5
Conservas 1,807 37.6 1,729 37.7 4.5 6,125 37.2 5,926 37.1 3.4
Congelados 409 66.7 380 63.2 7.8 1,907 63.9 1,802 62.5 5.8
Exportaciones 69 16.2 50 13.4 37.7 218 14.2 163 13.3 33.1
Gastos Generales 1,405 24.0 1,403 25.2 0.1 5,366 25.6 5,204 25.9 3.1
Conservas 918 19.1 969 21.1 (5.2) 3,491 21.2 3,400 21.3 2.7
Congelados 459 74.7 413 68.7 11.2 1,782 59.7 1,736 60.2 2.6
Exportaciones 28 6.4 21 5.6 31.7 93 6.1 67 5.5 38.0
Utilidad antes de otros
Ingresos y Gastos881 15.1 756 13.6 16.5 2,884 13.8 2,687 13.4 7.3
Conservas 888 18.5 759 16.6 16.9 2,634 16.0 2,526 15.8 4.3
Congelados (49) (8.0) (33) (5.5) (50.3) 125 4.2 65 2.3 91.2
Exportaciones 42 9.8 29 7.8 42.0 125 8.1 96 7.8 29.8
Otros gastos (44) (0.7) (58) (1.0) 24.3 (113) (0.5) (103) (0.5) (9.6)
Utilidad de Operación 925 15.8 814 14.6 13.6 2,997 14.3 2,790 13.9 7.4
Conservas 909 18.9 810 17.7 12.2 2,718 16.5 2,614 16.4 4.0
Congelados (26) (4.3) (26) (4.3) (1.8) 154 5.2 81 2.8 90.9
Exportaciones 42 9.8 29 7.8 42.0 125 8.1 96 7.8 29.8
Resultado Integral de
Financiamiento(107) (1.8) (89) (1.6) 20.2 (491) (2.3) (498) (2.5) (1.4)
Intereses Ganados
(Pagados), Neto(112) (1.9) (108) (1.9) 3.7 (478) (2.3) (500) (2.5) (4.4)
Utilidad (Pérdida) Cambiaria 5 0.1 19 0.3 (73.1) (13) (0.1) 2 0.0
Participación en los
Resultados de Asociadas 187 3.2 375 6.7 (50.0) 916 4.4 834 4.2 9.8
MegaMex 189 3.2 370 6.6 (49.0) 887 4.2 792 3.9 12.1
Otras -1 (0.0) 5 0.1 (121.3) 29 0.1 43 0.2 (32.2)
Utilidad antes de impuestos 1,005 17.2 1,100 19.8 (8.6) 3,422 16.3 3,127 15.6 9.4
Impuestos 245 4.2 277 5.0 (11.4) 999 4.8 961 4.8 3.9
Utilidad Neta Consolidada 760 13.0 823 14.8 (7.7) 2,424 11.6 2,166 10.8 11.9
Interés Minoritario 405 6.9 427 7.7 (5.3) 1,268 6.0 1,120 5.6 13.2
Utilidad Neta Mayoritaria 355 6.1 396 7.1 (10.4) 1,156 5.5 1,046 5.2 10.5
UAFIDA 1,056 18.1 938 16.9 12.6 3,517 16.8 3,295 16.4 6.7
Conservas 983 20.5 877 19.1 12.0 3,016 18.3 2,888 18.1 4.4
Congelados 21 3.4 23 3.8 (6.8) 332 11.1 277 9.6 19.8
Exportaciones 52 12.2 39 10.2 35.8 169 11.1 130 10.6 30.2
Cifras en millones de pesos
Las proporciones de Costo de Ventas, Margen Bruto, Utilidad de Operación y UAFIDA de los segmentos se calculan
respectivamente.
Acumulado al 31 de diciembreCuarto TrimestreESTADO DE RESULTADOS
13
$ %
ACTIVO TOTAL 29,640 100.0 29,606 100.0 34 0.1
México 27,541 92.9 27,592 93.2 -51 (0.2)
EUA 2,099 7.1 2,013 6.8 85 4.2
Activo Circulante 9,804 33.1 9,966 33.7 -162 (1.6)
Disponible 2,027 6.8 2,294 7.7 -268 (11.7)
Clientes 2,895 9.8 2,374 8.0 521 21.9
Otras cuentas por cobrar 1,117 3.8 1,165 3.9 -48 (4.1)
Inventarios 3,627 12.2 4,011 13.5 -383 (9.6)
Otros Activos Circulantes 138 0.5 122 0.4 16 13.5
Activo No Circulante 19,896 67.1 19,896 67.2 0 0.0
Imnuebles, Plantas Equipo, Neto 5,449 18.4 5,419 18.3 29 0.5
Inversiones en Subsidiarias 6,972 23.5 6,756 22.8 215 3.2
Activos Intangibles 6,752 22.8 6,752 22.8 0 0.0
Otros Activos 663 2.2 711 2.4 -48 (6.8)
PASIVO TOTAL 11,390 38.4 12,075 40.8 -684 (5.7)
México 10,836 36.6 11,526 38.9 -690 (6.0)
EUA 554 1.9 549 1.9 6 1.0
Pasivo Circulante 3,704 12.5 4,236 14.3 -532 (12.6)
Proveedores 2,158 7.3 2,074 7.0 84 4.1
Deuda a CP 200 0.7 200 0.7 0 0.0
Otros Pasivos Circulantes 1,346 4.5 1,962 6.6 -616 (31.4)
Pasivo a Largo Plazo 7,687 25.9 7,839 26.5 -152 (1.9)
Deuda a Largo Plazo 6,430 21.7 6,630 22.4 -200 (3.0)
Otros Créditos 8 0.0 8 0.0 0 5.9
Otros Pasivos a Largo Plazo sin Costo 1,248 4.2 1,201 4.1 47 3.9
CAPITAL CONTABLE TOTAL 18,250 61.6 17,531 59.2 719 4.1
Capital Contable Minoritario 9,900 33.4 9,516 32.1 383 4.0
Capital Contable Mayoritario 8,350 28.2 8,014 27.1 335 4.2
Cifras expresadas en millones de pesos
CambioESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIÓN
FINANCIERA
31 dec
2018%
30 sep
2018%
