Inflación (Var % mensual) Jul 0.10 0.20 0.00 11-ago. 7:30 ...€¦ · 1/ Con información al cierre del jueves 10 de agosto de 2017 Dirección de Análisis Económico y Bursátil

1/ Con información al cierre del jueves 10 de agosto de 2017

Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1

11 de agosto, 2017

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Apertura de Hoy:

Las principales bolsas en el mundo operan en terreno negativo, afectadas por un incremento en el tono de las ame-nazas de los presidentes de EUA y Corea del Norte.

Las amenazas y la guerra de palabras entre EUA y Corea del Norte se han intensificado hasta el punto de que los mercados no pueden ignorarlos y el sentimiento de aversión al riesgo se incrementa.

Corea del Norte insiste en la posibilidad de que ataque la isla de Guam, importante enclave militar de EUA en el Pa-cífico, mientras que Trump ha reiterado en que si Corea del Norte hace algo, "se encontrará con lo nunca visto", ade-más de afirmar que quizás su advertencia no fue lo suficientemente dura, tras sus comentarios del martes pasado de prometer "furia y fuego". Esto se traduce en incertidumbre y volatilidad en los mercados financieros globales.

En EUA, los precios al consumidor aumentaron 0.1% en julio, por debajo de lo esperado por el mercado (0.2%). Con ello, la tasa anual de inflación sube en una décima a 1.7% (la subyacente, la que excluye bienes volátiles como ali-mentos y energéticos, también se ubica en 1.7%).

La cifra refuerza la percepción de que no hay señales de presiones inflacionarias en EUA, y que probablemente la inflación anual tarde más tiempo en acercarse a la meta de la FED (2.0%). Dado lo anterior, el inversionista especula que la autoridad monetaria estadounidense encontrara mayores obstáculos para subir la tasa de interés en el corto plazo.

El precio internacional del petróleo (WTI) se ubica por debajo de los 49 dólares por barril, debido a que la Agencia Internacional de Energía redujo las expectativas de cumplimiento de los países de la OPEP del acuerdo para recor-tar producción.

En México, la producción industrial se mantuvo sin variación en junio a tasa anual desestacionalizada (con cifras ori-ginales -0.3% anual). En particular, el sector manufacturero perdió algo de fuerza en el mes al registrar una expan-sión de sólo 2.7% (3.5%). Con ello, en el primer semestre del año, la actividad industrial se mantuvo sin cambios respecto al mismo periodo de 2016.

La guerra verbal entre Washington y Pyongyang suscitó una reacción negativa en el mercado cambiario mexicano en la madrugada, alcanzando niveles de $18.04 spot. Sin embargo, el débil reporte de inflación al consumidor en EUA le permitió recortar pérdidas ya que se reducen las probabilidades de un alza de tasas antes de que concluya el 2017.

Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $17.87 y $18.0 (el euro entre $1.179 y $1.185).

HoraPaís /

ZonaIndicador Periodo

Información

Reportada

Estimación

Consenso

Bloomberg

Dato

Anterior

11-ago. 7:30 EU Inflación (Var % mensual) Jul 0.10 0.20 0.00

11-ago. 7:30 EU Inflación (Var % anual) Jul 1.70 1.80 1.60

11-ago. 8:00 Mex Producción Industrial (Var % anual) Jun -0.30 0.30 1.00

14-ago. 4:00 Euro Producción Industrial (Var % mensual) Jun 1.30

14-ago. 23:30 Japón Producción Industrial (Var % mensual, final) Jun 1.60

15-ago. 1:00 Alem PIB (Var. % trimestral, preliminar) 2-Trim 0.60

15-ago. 7:30 EU Índice Manufacturero Nueva York (Empire, puntos) Ago 10.00 9.80

15-ago. 7:30 EU Ventas al menudeo (Var. % mensual) Jul 0.40 -0.20

16-ago. 4:00 Euro PIB (Var. % trimestral, prelim.) 2-Trim 0.60

16-ago. 7:30 EU Inicios de construcción de casas (miles) Jul 1225 1215

16-ago. 7:30 EU Permisos de construcción (miles) Jul 1240 1254

16-ago. 9:30 EU Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 11-ago -6.45

16-ago. 13:00 EU Minutas de la Reunión de Política Monetaria de la FED Jul - -

16-ago. 4:00 Euro Inflación (Var % anual, final) Jul 1.30

17-ago. 7:30 EU Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 12-ago 244

17-ago. 8:15 EU Producción Industrial (Var % mensual) Jul 0.20 0.40

17-ago. 9:00 EU Indicador Adelantado (Leading Indicators, %) Jul 0.30 0.60

18-ago. 9:00 EU Sentimiento del Consumidor (Univ. Michigan, prelim., ptos.) Ago 94.00 93.40Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas.

En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros

Calendario de Indicadores Económicos (del 11 al 18 de agosto de 2017)



11 de agosto, 2017

Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)

Pesos por dólar en un mes

Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)

Pesos por euro en un año

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MERCADO DE DIVISAS

Diaria 1 MesEn el

año

En 12

meses

Pesos por divisa

Dólar Fix 17.91 -0.3 -0.2 -13.2 -2.4 20.62

Dólar Spot EE.UU. 17.97 0.1 0.4 -13.3 -2.4 20.73

Euro Spot 21.16 0.3 3.0 -3.0 2.8 21.81

Libra Spot 23.32 -0.1 1.4 -8.9 -2.6 25.59

Dólar Canadiense Spot 14.10 -0.2 1.7 -8.6 0.0 15.43

Yen Spot 0.17 1.2 5.1 -6.8 -9.3 0.18

Franco Suizo Spot 18.67 0.3 0.5 -8.3 -1.1 20.37

Dólar por Euro 1.1772 0.1 2.7 11.9 5.3 1.0517

Yen por dólar 109.20 -0.8 -4.2 -6.6 7.8 116.96

Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.

pesos/usd 18.06 18.24 18.50 19.00

Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.

Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.

Cierre

Variación %Cierre

2016

Var % diaria Var % en el año

Peso mexicano 0.1 (13.3)

Zloty polaco 0.2 (13.2)

Euro (0.1) (11.9)

Dólar australiano 0.2 (9.3)

Yen japonés (0.8) (6.6)

Nuevo dólar taiwanés 0.2 (6.5)

Rupia hindú 0.3 (6.0)

Won coreano 0.9 (5.9)

Libra esterlina 0.2 (5.2)

Yuan chino (0.5) (3.9)

Peso chileno (0.0) (3.3)

Real brasileño 0.9 (3.1)

Rublo ruso 0.1 (2.3)

Rand sudafricano 0.2 (2.0)

Rupia indonesa 0.2 (1.0)

Peso colombiano 0.2 0.0

Peso argentino (0.1) 11.5

Evolución de monedas vs. dólar estadounidense

Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg



11 de agosto, 2017

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TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)

prom. cierre

Tasas Nacionales

Tasa Objetivo Banxico 7.000 7.000 6.465 4.15 5.75

Fondeo Bancario* 7.000 7.030 6.487 4.16 5.78

Cetes 28 días 6.960 6.990 6.480 4.16 5.69

Cetes 91 días 7.130 7.100 6.729 4.36 5.96

Cetes 182 días 7.160 7.150 6.887 4.54 6.23

Cetes 364 días 7.230 7.200 7.009 4.69 6.39

TIIE 28 7.381 7.381 6.843 4.4804 6.1100

TIIE 91 7.390 7.385 6.936 4.5748 6.1925

Bonos de tasa fija (subasta primaria)

3 años 6.65 7.28 7.04 5.45 6.45

5 años 6.63 7.05 7.05 5.83 7.25

10 años 6.88 7.32 7.29 6.18 7.25

20 años 7.13 7.25 7.54 6.70 7.60

30 años 7.17 7.61 7.59 6.77 7.67

UDIS (pesos) 5.76 5.76 5.70 5.45 5.56

Udibonos 30 años 3.60 3.49 3.75 3.40 3.79

UMS 2021 (dolares) 1.98 1.94 2.52 2.53 2.97

Instrumentos IPAB (sobretasa)

BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25

BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37

BPA 182 7 años 3\ 0.13 0.12 0.23 0.27 0.30

BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)

prom. cierre

MBONO Jun-2018 7.01 6.98 6.84 5.04 6.70

MBONO Dic-2024 6.80 6.83 7.12 6.09 7.37

MBONO Jun-2027 6.86 6.88 7.23 6.34 7.56

MBONO May-2031 7.02 7.04 7.41 6.61 7.74

MBONO Nov-2038 7.17 7.19 7.56 6.80 7.90

Tasa

actual

Tasa

anterior

Prom.

2017

2016

1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.



Tasa

actual

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anterior

Prom.

2017

2016

RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)

Cierre Prom.

Colombia 130 126 120 217 164 212

México 106 102 97 196 156 166

Brasil 207 200 194 332 280 340

Francia 19 18 15 73 38 34

Italia 140 137 102 218 165 139

España 70 67 47 103 79 91

Irlanda 31 31 28 71 65 63

Portugal 171 158 155 362 283 280

*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg

2016Maximo

en 12

meses

Valor

actual

Valor

Previo

Minimo

en 12

meses

TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)

prom. cierre

Fondos Federales E.U. 1.25 1.25 0.98 0.51 0.75

T-Bill 3 meses 1.04 1.07 0.81 0.33 0.56

5 años 1.77 1.80 1.87 1.33 1.93

10 años 2.20 2.25 2.34 1.84 2.44

30 años 2.77 2.82 2.95 2.60 3.07

Libor 3 meses 1.31 1.31 1.17 0.74 1.00

Libor 12 meses 1.73 1.73 1.75 1.38 1.69

Tasa PRIME 4.25 4.25 3.98 3.51 3.75

Tasa

actual

Tasa

anterior

Prom.

2017

2016

MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)

EU 2.20 2.25 1.76 México 6.88 6.90 7.44

Zona Euro 0.42 0.43 0.21 Chile 4.36 4.35 4.36

Japon 0.06 0.06 0.46 Brasil 10.02 9.93 11.46

Reino Unido 1.08 1.11 1.24 Portugal 2.87 2.84 3.75

Italia 2.04 2.01 1.82 Grecia 5.52 5.51 7.11

España 1.458 1.430 1.38 China 3.66 3.68 3.06

Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario

Cierre 2016Actual PrevioCierre

2016Actual Previo

DiariaAcum en

2017

Índice General de Commodities* (1.2) (0.9) 1,148.79 1,144.2 1,159

WTI (usd/barril) (2.1) (9.7) 48.50 49.4 53.7

Mezcla Mexicana (usd/barril) 0.8 0.5 46.54 43.9 46.3

Oro (usd/onza troy) 0.7 11.7 1,286.34 1,239 1,152.3

Plata (usd/onza troy) 1.0 7.6 17.12 17.2 15.9

Cobre (usd/kg) (0.8) 15.9 290.45 264.1 250.6

Indice Agricola (2.9) (5.5) 1,271.0 1,339.3 1,345

Maiz (usd/bushel) 0.6 1.8 3.44 3.5 3.4

*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg,

USDA, UBS Investment Bank.

Variación %Precio

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WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.



11 de agosto, 2017

Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día

IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)

/1

diaria mensualAcum en

2017Anual

IPyC (Mex) 50,906.84 -0.65 0.57 11.53 6.50 53.74 2.88 20.69 9.21

Dow Jones (EU) 21,844.01 -0.93 2.03 10.53 18.10 72.01 3.66 18.73 11.86

S&P 500 (EU) 2,438.21 -1.45 0.44 8.91 12.08 56.20 3.09 20.93 12.87

Bovespa (Brasil) 66,992.09 -1.00 6.29 11.23 17.70 72.66 1.60 18.47 8.44

Dax (Alemania) 12,014.30 -1.15 -3.47 4.64 12.80 39.53 1.75 17.29 6.93

FTSE 100 (Reino Unido) 7,389.94 -1.44 0.27 3.46 7.62 57.67 1.88 26.64 10.29

CAC40 (Francia) 5,115.23 -0.59 -0.98 5.20 14.90 45.64 1.55 18.25 9.37

Nikkei 225 (Japón) 19,729.74 -0.05 -2.31 3.22 17.89 32.68 1.70 17.86 9.91

SSE Composite (China) 3,261.75 -0.42 1.83 5.09 8.63 52.37 1.78 17.52 14.74

Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.

Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.

Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.

Índice

(Unidades)

Variación %: RSI del

Precio*

(9 dias)

MERCADOS ACCIONARIOS

Precio /

Valor en

Libros

Precio /

Utilidades

Valor de la

Empresa /

EBITDA 12

meses

44,000

44,500

45,000

45,500

46,000

46,500

47,000

47,500

48,000

48,500

49,000

49,500

50,000

50,500

51,000

51,500

52,000

ago.-16 sep.-16 oct.-16 nov.-16 dic.-16 ene.-17 feb.-17 mar.-17 abr.-17 may.-17 jun.-17 jul.-17



2,080

2,100

2,120

2,140

2,160

2,180

2,200

2,220

2,240

2,260

2,280

2,300

2,320

2,340

2,360

2,380

2,400

2,420

2,440

2,460

2,480

ago.-16 sep.-16 oct.-16 nov.-16 dic.-16 ene.-17 feb.-17 mar.-17 abr.-17 may.-17 jun.-17 jul.-17



-3.2

-2.9

-2.8

-2.7

-2.5

0.5

0.6

0.9

1.3

2.2

GFINBURO

GMEXICOB

CEMEXCPO

NEMAKA

GCARSOA1

GAPB

LALAB

ELEKTRA

KIMBERA

AMXL

-23.2

-21.7

-16.3

-16.1

-14.6

22.5

23.7

25.6

31.8

203.7

VOLARA

GENTERA

NEMAKA

ALPEKA

GCARSOA1

WALMEX

AMXL

SANMEXB

OHLMEX

ELEKTRA



11 de agosto, 2017

/1

Actualización reciente

INFLACIÓN EN JULIO DE 2017 (var. %)

Mensual Acum. Anual Anual (junio

'17) Mensual Acum. Anual

Anual (junio

'17)

INPC 0.38 3.57 6.44 6.31 Servicios

Subyacente 0.27 3.26 4.94 4.83 No Subyacente 0.72 4.52 11.27 11.09

Mercancías 0.12 4.40 6.42 6.33 Agropecuarios 2.49 6.48 11.98 8.42

Servicios 0.40 2.28 3.68 3.56 Energét. y Tarif. Gob. -0.41 3.29 10.81 12.86

Fuente: INEGI.

Por actividades

I-17 IV-16 III-16 II-16 2016 2015 I-17 IV-16 III-16 II-16 2016

PIB 2.8 2.3 2.1 2.6 2.3 2.6 Consumo Privado 3.1 2.8 3.0 2.5 2.7

Gasto Gubernamental 0.9 1.6 1.6 1.6 1.2

Primarias 6.6 5.3 6.8 3.7 4.1 1.5 Inversión Privada 0.0 1.0 -0.7 0.7 0.1

Secundarias 0.5 -0.1 -0.8 0.8 0.0 1.0 Exportaciones 9.1 2.0 1.0 0.1 1.2

Terciarias 3.7 3.4 3.4 3.3 3.4 3.5 Importaciones 7.7 0.5 0.3 0.8 1.1

Fuente: INEGI. Base 2008.

Por componentes

PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)

jun.-17 may.-17ene-jun

20172016 abr.-17

ene-abr

20172016

IGAE 2.2 2.1 Total de Trabajadores (miles)** 19,021 26.8 404.5 732.6

Actividades Primarias 0.3 4.2 Permanentes (miles) 16,285 30.2 254.3 649.8

Actividad Industrial 0.0 0.1 0.0 -0.1 Eventuales Urbanos (miles) 2,499 3.0 125.5 69.2

Ind. Manufactureras 2.7 3.5 3.8 1.1 may-17 abr-17 mar-17 2016

Actividades Terciarias 3.5 3.3 Tasa de desempleo 3.56% 3.46% 3.19% 3.37%

Ventas al menudeo 3.4 8.3 ** Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.

Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.

Variación % real anual

abr.-17

Creación/pérdida neta de empleos

ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)

SECTOR EXTERNO

jun.-17 may.-17 ene-jun 17 2016 jun.-17 may.-17 ene-jun 17 2016

Exportaciones 11.5 12.9 10.4 -1.8 Importaciones 9.5 14.7 7.8 -2.1

Petroleras 10.4 -3.5 30.5 -19.1 Consumo 11.7 10.7 8.7 -7.7

No Petroleras 11.5 13.8 9.5 -0.6 Bienes Intermedios 10.8 15.9 8.4 -0.8

Manufactureras 11.3 12.9 9.2 -1.1 Bienes de Capital -2.2 11.1 2.3 -3.8

Automotriz 17.8 13.8 10.9 -1.0 Balanza Comercial (md) 62 -1,079 -2,910 -13,135

2017* 2016 2015 jun.-17 may.-17 abr.-17 2016

Ingresos por Remesas (var %) 2.3 8.8 4.8 Reservas Internacionales 174.2 175.1 175.0 173.5

Ingresos por Turismo Internacional (var %) 10.6 10.4 9.4

Inversión Extranj. Directa (mmd) 26.74 33.18

Fuente: INEGI y Banco de México.

Variación % anual

Saldo a f in de periodo (mmd)

Variación % anual

Variación % anual

EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS

2017 2018 2 T. '17 1 T. '17 4 T. '16 2016

PIB 1/ 2.6 1.2 1.8 1.5

PIB México (var. % real anual) 2.30 2.50 jul 17 may 17 abr 17 dic 16

Inflación (var. % anual) 6.00 3.85 Precios al consumidor 2/ 0.0 -0.1 0.3

Cetes 28 (cierre) 7.00 6.50 Precios al consumidor 3/ 1.6 1.9 2.1

Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 17.80 17.70 Producción industrial 2/ 0.4 0.0 0.6

PIB Estados Unidos (var. % real anual) 1.80 2.30 Producción industrial 3/ 2.0 2.2 0.7

Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 4.3 4.4 4.3 4.7

1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación % anual. Empleo generado (miles) 209 231 145 155

4/ M ichigan Consumer Confidence Sentiment. jul 17 jun 17 may 17 2016

Fuente: Bureau of Economic Analysis, B loomberg Confianza del consumidor 4/ 93.1 95.1 97.1 98.2



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