Informe Sector Manufacturing Argentina Signos de los Tiempos · Manufactura Informe del Sector N°12, abril 2014 Informe Sector Manufacturing Argentina Signos de los Tiempos

Manufactura Informe del Sector N°12, abril 2014

Informe SectorManufacturing ArgentinaSignos de los Tiempos

Contenidos

1. Introducción 2. Contexto macroeconómico y político a. El marco internacional b. Argentina 3. Manufacturing en Argentina a. La actualidad de la industria b. Sectores i. Automotriz 1. Fabricantes de automotores locales 2. Autopartistas ii. Químicos iii. Cemento iv. Papel y cartón v. Acero y aluminio

Informe Sector Manufacturing Argentina Número 12 3

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1. Introducción

Estimados Amigos:

Con esta nueva edición del “Informe Sector Manufacturing”, preparada por el Departamento de Economía de Deloitte Argentina con la participación de Luis Secco, como consultor externo, y Martín Apaz, como especialista interno, continuamos con la serie de publicaciones semestrales que buscan dar información a los sectores económicos argentinos y a inversores extranjeros sobre la marcha, indicadores y tendencias de la industria.

Esperamos que esta herramienta les sea útil y quedamos a su disposición para poder asistirlos en la implementación de sus decisiones de negocios.

Un muy cordial saludo.

Claudio GiaimoSocio Líder de la Industria de Manufactura de Deloitte LATCO

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Dudas en el Mundo Emergente


a. El marco internacionalMayores dudas en el mundo emergente. Sin dudas, los últimos meses no han sido sencillos para las economías emergentes. Los capitales ya no fluyen abundantemente hacia dichas plazas, lo que se refleja en la tendencia hacia la depreciación (frente al dólar) de las monedas de los países en desarrollo. Más aún, frente a esta situación, varios Banco Centrales de los países emergentes han tenido que instaurar políticas monetarias más restrictivas (subas de las tasas de interés), en pos de contener la tendencia a la salida de capitales.

Ante este panorama, cabe preguntarse si estamos frente al principio del fin del ciclo que caracterizó a la economía global durante la última década (y que, sin dudas, tuvo al mundo emergente como uno de los principales protagonistas).

El pasado resulta aleccionador. Para analizar cuál puede ser el futuro del mundo emergente, en general, y de las economías latinoamericanas, en particular, resulta imprescindible comprender qué es lo que estuvo aconteciendo durante los últimos años, y las razones por las cuales los países en desarrollo llegaron a tener el rol central que hoy tienen en la economía global.

Una primera razón, que podríamos denominar de “carácter estructural”, y que comenzó hace ya más de una década, está asociada al profundo cambio socio económico de los grandes países de Asia Oriental, en general, y de China, en particular. Las modificaciones en los patrones de consumo (relacionados en gran medida a la puesta en marcha de un agresivo plan de urbanización), junto con un ambicioso plan de modernización y ampliación de la infraestructura productiva y social hicieron que el gigante asiático se

transformara en una verdadera “aspiradora” de insumos a nivel mundial, con el consecuente impacto que dicha situación tuvo en términos de aumento del precio internacional de los commodities. La suba de los montos demandados, sumado al incremento de los precios, provocó un importante y súbito efecto positivo sobre el resto de las economías en desarrollo. Quizás el factor distintivo de este ciclo fue que, a diferencia de otros episodios de mejora de los términos de intercambio, los países emergentes utilizaron, en su gran mayoría, dicho contexto favorable para mejorar los “fundamentals” macroeconómicos, decisión que re impulsó el “círculo virtuoso”.

Pero, a esta dinámica “estructural” se sumaron desde el inicio de la crisis sub prime (allá por mediados de 2008) lo que podríamos definir como “factores coyunturales”. En efecto, el estallido de la “burbuja” financiera e inmobiliaria que se produjo en los países en desarrollo generó dos factores adicionales que retroalimentaron la dinámica virtuosa que, desde hacía ya unos años, vivían los países subdesarrollados.

Por un lado, la profunda destrucción de riqueza que se produjo en el “primer mundo”, que provocó desempleo y recesión, hizo que las empresas globales empezaran a pensar en el mundo emergente como una gran “ventana” de oportunidad para compensar las caídas de las ventas en los mercados desarrollados. Por población, tasa de crecimiento y renovada estabilidad macro/financiera, los países en desarrollo se transformaron en un destino atractivo para las grandes corporaciones mundiales (ya no sólo como lugar de producción, dada las ventajas comparativas de costos, sino también como mercados que, en sí mismos, podían resultar interesantes desde el punto de vista de las ventas).

2. Contexto macroeconómico y político

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El otro factor coyuntural que benefició a los emergentes desde la “explosión” de la burbuja sub prime fue la fuerte política monetaria expansiva que puso en práctica la Reserva Federal de EE.UU., en un intento por compensar los impactos en términos de nivel de actividad y empleo que la crisis había provocado en la economía norteamericana. El súbito aumento de la liquidez global, y su manifestación a través de las bajas tasas de interés de los activos “seguros”, impulsó a los inversores a buscar mayores rendimientos a partir de la adquisición de activos emergentes, dándole la posibilidad a éstos de financiar políticas públicas tendientes a incrementar los niveles de productividad y, consecuentemente, también de competitividad.

En definitiva, estábamos en un mundo en el que las condiciones no podían ser mejores para las economías emergentes. Tanto desde un punto de vista real como financiero, los planetas se encontraban totalmente alineados para los países en desarrollo. La mayoría de dichos países aprovechó dichas condiciones para no sólo crecer a ritmo acelerado sino también para generar condiciones de estabilidad macroeconómica e institucional de carácter permanente.

La bonanza de los emergentes no terminó. Luego del análisis de los párrafos previos, cabe preguntarse nuevamente si estamos ante el fin de la bonanza de las economías emergentes. Y la respuesta es, definitivamente, no.

En primer lugar, y más allá del alboroto que se generó en los mercados durante las últimos meses, lo cierto es que, a pesar de la decisión de la Reserva Federal de EE.UU. de iniciar el proceso de reducción de los estímulos monetarios extraordinarios, el sesgo de la política monetaria norteamericana seguirá siendo ultra expansivo en términos absolutos (con tasas de interés de corto plazo en 0% anual y con un programa de compras de activos financieros que seguirá en marcha). Es más, y tal cual se explicita en el comunicado oficial de la FED, ni siquiera es 100% seguro que la reducción de los estímulos continúe en el tiempo. Por el contrario, va a depender de la evolución de la economía en los próximos meses (no debemos olvidar en este sentido que, a pesar de la mejora en el mercado laboral, en el consumo de los hogares y en la inversión de las empresas, la tasa de desempleo resulta todavía demasiado alta y la tasa de inflación demasiado baja para los objetivos que persigue y se autoimpone la Reserva Federal).

Pero, incluso la continuidad del proceso de reducción de los estímulos monetarios no debería resultar una noticia tan mala para los emergentes. La razón es sencilla: el plan tendiente a “normalizar” las condiciones monetarias en EE.UU. va a persistir si y sólo si la situación económica, en general, y del mercado laboral, en particular, sigue mejorando a paso firme. Y que la mayor economía del mundo vuelva a crecer a un ritmo elevado y que los niveles de empleo retornen a los niveles pre crisis sub prime (con el fuerte impacto positivo que eso tendría sobre el poder adquisitivo de los consumidores y, por ende, sobre la demanda de productos fabricados tanto dentro como fuera de EE.UU.) nunca puede ser una mala noticia para el mundo emergente. No olvidemos que EE.UU. o es un cliente directo importante para las naciones emergentes o, como en el caso de los países latinoamericanos, es un cliente importante para el/los clientes más importantes de la región (por ejemplo, China).

Los factores estructurales detrás del crecimiento emergente persisten. Si el proceso de normalización monetaria en EE.UU. continúa (lo cual es probable), los factores positivos y coyunturales que estuvieron “empujando” al crecimiento del mundo emergente durante los últimos cinco años (desde la explosión de la crisis sub prime hasta aquí) tenderán a diluirse. La reacción de los mercados que se produjo recientemente no es más que el reflejo de dicha situación. Pero atención, y más allá de la corrección en el precio de los activos financieros que se produjo, hay que tener en claro que los factores “estructurales” detrás del rol protagónico de las economías emergentes dentro de la economía mundial no se han modificado (y tampoco lo harán en el corto/mediano plazo). Por tanto, y si bien con menos ímpetu que hasta el pasado reciente, el boom de los emergentes no ha llegado a su fin.

b. ArgentinaUn verano agitado. Como consecuencia de la fuerte caída de reservas internacionales (-USD12,690 M o -29.3%) que se produjo durante 2013 y la tendencia a la caída de la competitividad externa, con impacto negativo sobre los niveles de crecimiento económico y creación de empleo, las autoridades decidieron devaluar el peso durante los últimos días de enero-14. En efecto, la cotización del dólar en el mercado oficial de cambios pasó de AR$/USD6.72 el 14/01/14 a AR$/USD8.01 el 23/01/14, lo que significa un apreciación de la moneda norteamericana de +19.2%.

En un contexto en el que los precios minoristas ya venían aumentando a una tasa promedio anual en torno al +25%, la devaluación, incluso en un marco en el que el Banco Central aumentó fuerte las tasas de interés (en un par de días, las tasas de interés en pesos aumentaron +1,200 puntos básicos, hasta un 28% anual), hizo acelerar el ritmo de aumento de los precios internos. Según las estadísticas privadas, la inflación de enero-14 estuvo en torno al +4.6% mensual (+30.4% interanual), mientras que en febrero-14 se registró una suba de +4.3% (+34.4%). Por su parte, los datos oficiales correspondientes al nuevo índice de precios (IPCNU) dieron cuenta de aumentos menores (+3.7% y +3.4% en los dos primeros meses del año, respectivamente), aunque notablemente superiores a los valores de la metodología anteriormente aplicada por el organismo de estadística nacional.

La clave está en las negociaciones salariales. Luego del aumento del dólar en la plaza doméstica, y el consecuente impacto que esta situación tuvo sobre la dinámica de los precios internos, las autoridades han centrado los esfuerzos durante la últimas semanas en intentar contener los incrementos salariales que surjan de las discusiones paritarias que se están por iniciar con los gremios más importantes (en términos de cantidad de afiliados). El objetivo del gobierno es que, en promedio, los aumentos de salarios no superen el +25% durante 2014, límite que, en la mayoría de los casos, se encuentra por debajo de los reclamos que realizan los diferentes sindicatos (incluso los más cercanos al oficialismo). En este sentido, en las próximas semanas seguramente aumentarán los reclamos/protestas laborales, al tiempo que es probable que se produzcan distintas medidas de fuerza por parte de los gremios (tal cual sucedió durante marzo-14 con los docentes que desempeñan tareas en escuelas públicas).

En este sentido, el escenario más probable es que los aumentos salariales resulten durante 2014 en torno al +30% anual, unos 5/7 puntos porcentuales por debajo del incremento esperado de los precios minoristas internos durante este año.

Calma en el corto plazo, incertidumbre en el mediano. La inminente llegada de la liquidación de exportaciones agrícolas (principalmente, soja y maíz), junto con la reciente normativa del Banco Central que obliga a los bancos comerciales a vender los dólares (y activos financieros dolarizados) excedentes que tenían en su poder, ayudará a que el sistema financiero y el mercado cambiario se mantengan sin sobresaltos durante el 1er semestre del año. En este sentido, es probable que la cotización del dólar en el mercado oficial de cambios se mantenga en torno a los AR$/USD8.00 y que el precio en el mercado “paralelo” (o “blue”) oscile en torno a los AR$/USD11.00 (con un spread de 35%/40%) durante los próximos meses.

Sin embargo, las dudas giran en torno a lo que puede acontecer durante el 2do semestre del año. Para aquel momento, la liquidación de exportaciones por parte del sector agro industrial habrá finalizado, al tiempo que la demanda de divisas se mantendría relativamente elevada producto de la tendencia al aumento de los precios internos.

Frente a esto, la mayoría de los analistas sostiene que el precio del dólar en el mercado oficial de cambios volvería a subir durante la segunda mitad del año, para finalizar 2014 en torno a los AR$/USD9.70.


Ajuste tarifario. Las autoridades anunciaron, en los últimos días, un plan para reducir los subsidios al consumo no industrial de gas y agua. La medida, de carácter parcial (prevé recortar el 20% del monto total que actualmente se gasta en subsidiar dichos consumos) y gradual (a aplicarse en tres etapas), permitiría ahorrar, cómo máximo1, AR$10,000 M anuales. Cabe destacar que, durante 2013, los subsidios económicos ascendieron a nada menos que AR$134,000 M (equivalente a un 4.9% del PBI) y los asociados exclusivamente al sector energético resultaron de AR$81,000 M (3.0% del producto bruto). El monto previsto de ahorro tras los anuncios del Gobierno representa sólo un 0.3% del PBI proyectado para 2014 y un 7.5% del monto de subsidios económicos distribuidos durante el año pasado.

Si bien el ajuste tarifario resultaba a esta altura necesario, no está claro si sólo con estas medidas las autoridades lograrán re encauzar el resultado de las cuentas públicas (en 2013, el Tesoro Nacional finalizó con un déficit primario equivalente a un 0.7% del PBI y una desequilibrio financiero equivalente a un 2.0% del producto) y, consecuentemente, reducir las necesidades de emitir pesos y utilizar reservas internacionales. Y es que, según las explicaciones del Ministro de Economía, Axel Kicillof, lo que se genere de facturación adicional por la quita de subsidios se destinará, por un lado, a cubrir los gastos de las distribuidoras y transportadoras y, por otro, a distintos programas sociales (como a la Asignación Universal por Hijo o el plan Progresar).

1 No habrá reducción de subsidio para quienes consigan reducir el consumo de gas un 20% en la comparación bimestral interanual, mientras que la quita será gradualmente menor para los ahorros de consumo que oscilen entre 5% y 20%. En el caso del agua, el incremento en las tarifas será inevitable.

Las autoridades anunciaron, en los últimos días, un plan para reducir los subsidios al consumo no industrial de gas y agua

La solución de algunas tareas pendientes, resulta un buen indicio. Durante los últimos meses se comenzó a poner fin a algunas de las tareas pendientes, especialmente en el frente externo. No sólo se cerraron conflictos por deudas pendientes en el CIADI, sino que también se llegó a un acuerdo con Repsol por el pago de la compensación por la nacionalización de la petrolera YPF que tuvo lugar a principios de 2012 (Argentina se comprometió a pagar a Repsol USD5,000 M por el 51% de las acciones expropiadas, mediante la emisión de títulos soberanos por hasta USD6,000 M). Más aún, durante las últimas semanas los funcionarios iniciaron conversaciones con el Club de París (Argentina tiene una deuda con dicho organismo, que, contando intereses, asciende a USD10,000 M), al tiempo que se publicó el nuevo “Índice de Precios al Consumidor Nacional”, elaborado por el INDEC (Instituto Nacional de Estadística), que en los primeros dos meses del año arrojó aumentos mucho más en línea con los registros que venían arrojando los índices privados.

Un año desafiante. Según el consenso del mercado, Argentina sufriría una leve recesión durante 2014 (el PBI real se reduciría entre -1% y -2% este año). Por el contrario, y a pesar de ello, la tasa de inflación se ubicaría un escalón por encima de los registros de 2013 (y en torno al +35% anual; vs +27.9% del año pasado).

Durante los últimos meses se comenzó a poner �n a algunas de las tareas pendientes, especialmente en el frente externo. No sólo se cerraron con�ictos por deudas pendientes en el CIADI, sino que también se llegó a un acuerdo con Repsol por el pago de la compensación por la nacionalización de la petrolera YPF


12

Mejor, la primera mitad

3. Manufacturing en Argentina

a. La actualidad de la IndustriaSegún el Estimador Mensual Industrial (EMI, elaborado por el INDEC), la industria argentina mostró un leve retroceso de -0.2% en 2013, en un escenario que se fue deteriorando a medida que avanzaba el año (luego de los avances interanuales conseguidos durante el 1er semestre, el indicador registró bajas continuas desde agosto-13 y hasta finalizar el año). Se trata del segundo año consecutivo en el que la actividad manufacturera se contrae, tras la caída de -1.2% de 2012.La desagregación semestral de los datos da cuenta, por un lado, de una primera mitad de año en la

que el desempeño de la industria consiguió mejorar respecto de la performance exhibida doce meses atrás (+1.1% interanual vs -0.6% en enero-12/junio-12). Sin embargo, en los meses siguientes, la tibia tendencia de recuperación exhibida quedó atrás, cuando se profundizó la desaceleración y la contracción de la producción fabril. Así, la industria acabó con una caída anual de -1.5% en la última parte de 2013 (vs -1.7% en idéntico período de 2012). La mayor ralentización ocurrió en el 4to trimestre, cuando la actividad bajó un -3.5% interanual (vs el avance de +0.7% de los tres meses previos, respecto de julio-12/septiembre-12).

6.5

-0.6

-1.7-1.2

1.10.7

-3.5

-1.5-0.2

-5.0

-2.5

0.0

2.5

5.0

7.5

2011 IS-12 IIS-12 2012 IS-13 IIT-13 IVT-13 IIS-13 2013

En %

Actividad Industrial - EMIVar. % a/a

Fuente: INDEC


14

Si se considera la serie sin estacionalidad, se observan caídas mensuales en casi todos los períodos de 2013, habiendo ocurrido la mayor contracción en

noviembre-13 (-3.2%). Según los datos oficiales, la industria acumula una baja de -3.8% entre mayo-13 y enero-14 (+5.0% anualizado).

100.0

109.0

118.0

127.0

136.0

145.0

Índi

ce 2

006=

100

Fuente: INDEC

Actividad Industrial - EMI Serie sin estacionalidad - Índice 2006=100

feb-

07

oct-0

7

jun-

08

feb-

09

oct-0

9

jun-

10

feb-

11

oct-1

1

jun-

12

feb-

13

oct-1

3

jun-

14

108.5Feb-09

117.0Ene-08

136.9Dic-11

126.8May-12

132.8May-13

127.8Ene-14

+25.4%

-3.8%

La información privada referida a la marcha de la industria evidencia un comportamiento de la producción manufacturera diferente al que muestran los registros oficiales, con una performance más favorable durante 2013. De acuerdo con los datos más recientes del Índice de Producción Industrial (IPI, elaborado por FIEL), el sector mostró un avance de +0.7% en 2013 (vs -0.2% del EMI).

En la apertura por semestres de los datos también existen diferencias, con un IPI que registró un retroceso interanual de -0.5% en la primera mitad de 2013, y una suba de +1.9% en los seis meses siguientes, frente al +1.1% y -1.5% del EMI. A diferencia de lo ocurrido con la información oficial, la industria se recuperó en los meses finales del pasado año. Así, en el desagregado trimestral, las variaciones interanuales para los últimos dos trimestres se situaron en +1.8% y +2.0%, contra las marcas de +0.7% y -3.5% difundidas por el organismo estatal.

Fuente: FIEL

5.7

0.8

-2.3

-0.8-0.5

1.82.0 1.9

0.7

-3.5

0.0

3.5

7.0

2011 IS-12 IIS-12 2012 IS-13 IIIT-13 IVT-13 IIS-13 2013

En %

Actividad Industrial - IPIVar. % a/a


La serie desestacionalizada del IPI muestra una dinámica similar a la del EMI, con una caída acumulada a enero-14

de -3.8% con respecto a mayo-13 (-5.0% anualizado).

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En las primeras semanas de 2014, las paradas técnicas en algunas plantas, la menor cantidad de personal y el período vacacional influyeron en la performance industrial. Una vez más, se advierten diferencias entre el relevamiento oficial y la información privada: mientras que en el primer caso se registró un descenso interanual de la actividad de -2.6%, los estudios privados dan cuenta de un avance de +2.1% vs enero-13.

En líneas generales, lo que ocurra este año dependerá de lo que suceda a nivel interno y de la recuperación de Brasil. Las previsiones sobre el sector fabril para los próximos meses no son alentadoras. El consenso de mercado estima que este año la producción industrial se contraería entre -1.5% y -2.0%.

Índi

ce 1

993=

100

Fuente: FIEL

Actividad Industrial - IPISerie sin estacionalidad - Índice 1993=100

145.2Jul-07

160.9Ene-08

134.2Ene-09

170.8Dic -11

160.5Sep-12

169.5 May-13

163.1 Ene-14

130.0

139.0

148.0

157.0

166.0

175.0

feb-

07

oct-

07

jun-

08

feb-

09

oct-

09

jun-

10

feb-

11

oct-

11

jun-

12

feb-

13

oct-

13

jun-

14

+26.3%

-3.8%

Performance sectorialAl momento de evaluar la performance de cada una de las ramas de la industria manufacturera durante 2013, la

característica más sobresaliente es la heterogeneidad. A pesar de ello, es posible distinguir dos grupos en materia de crecimiento.

Actividad Industrial - EMIVar. % a/a

2011 IS-12 IIS-12 2012 IS-13 IIIT-13 IVT-13 IIS-13 2013 Pond.

Minerales no metálicos 9.1 3.6 -3.0 0.1 5.2 7.0 7.4 7.2 6.2 4.1

Automotores 13.1 -14.2 0.1 -6.6 19.2 0.6 -16.2 -8.0 3.7 7.2

Metales básicos 5.9 -1.7 -15.6 -8.7 -8.1 17.8 14.7 16.3 3.4 11.0

Químicos 3.8 5.9 0.1 2.9 2.6 -1.4 -3.6 -2.6 -0.0 16.3

EMI Total 6.5 -0.6 -1.7 -1.2 1.1 0.7 -3.5 -1.5 -0.2 -

Caucho y plástico 3.7 -0.2 4.0 1.8 -2.2 3.9 -1.7 1.0 -0.6 4.1

Textiles 1.6 -1.8 8.6 3.2 -4.7 2.3 3.6 2.9 -0.8 2.2

Papel y cartón 2.3 2.1 -1.8 0.1 -0.9 -2.5 1.0 -0.8 -0.8 3.6

Alimentos y bebidas 4.6 2.8 -0.6 1.0 -1.6 0.4 -1.7 -0.7 -1.1 20.5

Petróleo -4.0 -1.6 6.9 2.6 -1.2 -2.3 -1.0 -1.7 -1.4 9.9

Metalmecánica excl. automomotriz 13.6 0.7 -3.6 -1.6 -2.1 -3.8 -7.4 -5.6 -3.9 14.3

Tabaco -1.7 4.3 9.3 6.6 -8.5 -1.9 -0.8 -1.4 -5.1 0.8

Edición e impresión 1.7 4.3 -3.3 0.3 -8.3 -6.5 -1.5 -4.0 -6.1 6.0

Fuente: INDEC.


En un primer segmento se sitúan los sectores más dinámicos de la industria, es decir, aquellos que han evolucionado a un ritmo superior al nivel general (en esta oportunidad representan alrededor del 22.3% del EMI). “Minerales no metálicos”, el de mejor performance, tuvo un crecimiento interanual de +6.2% (en 2012, sólo había registrado un avance de +0.1%). Luego se ubicaron “Automotores”, con una tasa de +3.7% (vs -6.6%), y “Metales básicos” (+3.4% vs -8.7%).

Por otro lado, se encuentran aquellas ramas de la industria que han mostrado contracciones respecto

de 2012. En este grupo, que representa al 77.7% del EMI, se ubican (en orden descendente según su performance) “Químicos”, con una leve caída durante 2013 que no alcanzó al -0.1% (vs +2.9% en 2012), “Caucho y plástico” con una contracción de -0.6% (+1.8%) y “Textiles” y “Papel y cartón” con una baja de -0.8% (vs +3.2% y +0.1%, en cada caso). Luego se ubicó “Alimentos y bebidas” con un retroceso de -1.1% (+1.0%) y “Petróleo” con una retracción de -1.4% (+2.6%). Finalmente, y más atrás, quedaron “Metalmecánica”, “Tabaco” y “Edición e impresión” con caídas de -3.9%, -5.1% y -6.1%, respectivamente.

18

19.2

Fuente: INDEC

Actividad Industrial - EMI - Apertura Sectorial2013 - Var. % a/a

-6.1

-5.1

-3.9

-1.4

-1.1

-0.8

-0.8

-0.6

-0.2

-0.0

3.4

3.7

6.2

-9.0

En%

9.0-4.5 0.0 4.5

Edición e impresión

Tabaco

Metalmecánica

Petróleo

Alimentos y bebidas

Papel y cartón

Textiles

Caucho y plástico

EMI Total

Químicos

Metales básicos

Automotores

Minerales no metálicos

Utilización de la capacidad instalada (UCI)El uso promedio de la capacidad instalada en 2013 alcanzó al 72.7%, lo que representa una disminución de -1.8 puntos porcentuales respecto del promedio de idéntico período del año pasado (74.5%).

En la apertura sectorial, “Petróleo” presentó la mayor UCI con 84.2% (ha logrado mantenerse ininterrumpidamente por encima del 80.0% en utilización de la capacidad en los últimos 12 años), pero se encuentra lejos del máximo registro alcanzado

de 95.7% promedio (en el 1er semestre de 2007). Lo siguieron “Minerales no metálicos” con 82.0%, “Papel y cartón” con 79.5%, “Metales básicos” con 79.1%, “Textiles” con 76.4%, “Químicos” con 75.5%, “Caucho y plástico” con 75.4% y “Edición e impresión” con 73.3%, entre aquellos con UCI superior al promedio general. Por otro lado, el que evidenció la menor UCI fue “Metalmecánica”, con un 60.3%, seguido de “Tabaco” (66.7%), “Automotores” (68.0%) y “Alimentos y bebidas” (70.4%).

La mayoría de los rubros mostraron niveles de utilización de la capacidad inferiores a los de 2012. Sólo tres

sectores escapan al comportamiento general.

En %

UCI - EMI por SectoresPromedio 2013 - En %

Fuente: INDEC

55.0 63.0 71.0 79.0 87.0

60.3

66.7

68.0

70.4

72.7

73.3

75.4

75.5

76.4

79.1

79.5

82.0

84.2

Metalmecánica

Tabaco

Automotores

Alimentos y bebidas

EMI Total


Caucho y plástico

Químicos

Textiles

Metales básicos

Papel y cartón


Petróleo


Así, por ejemplo, el de mayor avance en términos de crecimiento de la producción fue, además, el que experimentó la mayor suba en su uso de la capacidad instalada (“Minerales no metálicos”, que creció +6.2% y alcanzó una UCI de 82.0% promedio, +4.2 puntos

porcentuales por arriba del registro de 2012). Junto con “Minerales no metálicos”, los rubros “Metales básicos” y “Automotores” también presentaron niveles de UCI mayores a los exhibidos en 2012.

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Empleo industrialSegún el INDEC, el nivel de obreros ocupados en la industria se incrementó un +0.5% interanual en 2013, y de este modo volvió a desacelerar su ritmo de expansión respecto de lo ocurrido en los años previos (había avanzado +3.2% en 2011 y +1.2% en 2012). El resultado observado se debe a las sucesivas disminuciones en el indicador, dado que el empleo creció +0.9% en el 1er semestre del año y luego +0.3% en el semestre siguiente.

La cantidad de horas trabajadas muestra una dinámica menos estable, con un incremento interanual de +0.5% en 2013 (vs +2.5% en 2011 y +0.1% en 2012). El análisis se vuelve dispar en el desagregado semestral: mientras que durante el 1er semestre del año las horas trabajadas mostraron un retroceso de -0.5% –y quedaron por detrás del ritmo de expansión registrado por la cantidad de obreros empleados (+0.9%)–, en la segunda mitad evidenciaron un avance de +0.3% (similar a la expansión de +0.3% de la ocupación).

En puntos porcentuales

Fuente: INDEC

UCI - EMI por Sectores Promedio 2013 vs Promedio 2012 - En puntos porcentuales

-7.0

-5.5

-4.3

-3.6

-2.4

-2.0

-1.8

-1.8

-1.7

-1.0

0.5

2.2

4.2

-10.0 -5.0 0.0 5.0


Metalmecánica

Tabaco

Caucho y plástico

Textiles

Alimentos y bebidas

Químicos

EMI Total

Papel y cartón

Petróleo

Automotores

Metales básicos


Este cuadro no es resultado de la falta de inversión en ampliación de plantas para aumentar la oferta de productos, sino que se debe a la creciente presión

fiscal y las altas cargas laborales, que desalentaron la contratación de mano de obra y fomentaron el uso de tecnologías que la sustituyan.

En %

Empleo en la Industria ManufactureraVar. % a/a

Fuente: INDEC

-10.0

-7.5

-5.0

-2.5

0.0

2.5

5.0

7.5

10.0

Obreros ocupados

Horas trabajadas

6.1IIIT 07

-4.7IIIT 09

3.3IIIT 11

-0.1-0.6

IVT 13

6.4IVT 07

-9.0IIT 09

5.5IIT 10

3.0IT 12

-2.2IT 13

IT 0

6

IVT

06

IIIT

07

IIT 0

8

IT 0

9

IVT

09

IIIT

10

IIT 1

1

IT 1

2

IVT

12

IIIT

13


Mientras que durante el 1er semestre del año las horas trabajadas mostraron un retroceso de -0.5% –y quedaron por detrás del ritmo de expansión registrado por la cantidad de obreros empleados (+0.9%)–, en la segunda mitad evidenciaron un avance de +0.3% (similar a la expansión de +0.3% de la ocupación)

Por su parte, según los datos oficiales, los salarios en la industria manufacturera siguieron creciendo a buen ritmo, aunque desaceleraron su tasa de expansión frente a lo sucedido en 2012. En la primera mitad de 2013, los sueldos por obrero crecieron +27.0%

respecto del mismo período del año anterior, en tanto en el 2do semestre lo hicieron a un ritmo de +25.7%. Estos registros permitieron cerrar el período con una suba promedio de los ingresos laborales nominales de +26.2% (vs +28.4% en 2012).

22

Si se compara la performance de los ingresos laborales con los valores de inflación no oficial2, se puede ver la evolución de los haberes medidos en términos reales. En el 1er semestre de 2013, el salario real así medido

creció a un ritmo de +1.8% interanual, mientras que en el segundo se registró un descenso interanual de -0.2%. Estos datos permitieron cerrar el año con una suba real de los ingresos de +0.8% (vs +4.2% en 2012).

2 Se considera el IPC difundido mensualmente por la Comisión de Libertad de Expresión de la Cámara de Diputados de la Nación.

En %

Ingreso Laboral en la Industria ManufactureraSalario por obrero. Var. % a/a

Fuente: INDEC

24.0

27.0

30.0

33.0

30.8

29.0

27.5

28.4

27.0

26.6

25.0

25.7

26.2

2011 IS 12 IIS 12 2012 IS 13 IIIT 13 IVT 13 IIS 13 2013

En %

* Deflactado por IPC no oficialFuente: INDEC y Comisión de Libertad de Expresión de la Cámara de Diputados de la Nación

Ingreso Laboral Real en la Industria ManufactureraSalario real* por obrero. Var. % a/a

4.8 4.9

3.2

4.0

2.0

1.4

-1.2

0.0

0.9

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

2011 IS 12 IIS 12 2012 IS 13 IIIT 13 IVT 13 IIS 13 2013


b. Sectores

i. AutomotrizPanorama internacionalEn 2013, y de acuerdo con el informe semestral “Automotive Forecasts” de febrero-14 confeccionado por CSM Worldwide, la producción global del sector experimentó un crecimiento interanual de +4.0% al ubicarse en 84.8 M de unidades (vs 81.5 M en 2012). Las cifras son positivas porque, aun cuando reflejan una nueva desaceleración respecto de la dinámica evidenciada en los años previos (con un crecimiento de +6.9% en 2011 y de +6.1% en 2012), muestran una mejoría respecto de los pronósticos de principios de 2013 (cuando se esperaba un aumento de +1.9% y una producción de 82.8 M de vehículos).

La región más dinámica en 2013 fue China, con una expansión de +14.5% y una producción que alcanzó los 21.3 M de vehículos, mientras que un poco más atrás se ubicaron América del Sur (+5.8% respecto de 2012, llegando a las 4.5 M de unidades) y América del Norte (+4.8% y una fabricación de 16.2 M de automóviles). La performance de Europa sorprendió al alza, tras alcanzar una suba de +1.1% (19.5 M de unidades, vs las 18.7 M que se preveían a comienzos de 2013). Japón/Corea y los países de Medio Oriente y África exhibieron los peores desempeños, con retrocesos anuales de -3.1% y -10.5%, en cada caso.

24

Automotores - Producción Mundial2013 - Participaciones por regiones

*Estados Unidos, Canadá y México.** Australia, India, Indonesia, Malasia, Pakistán, Filipinas, Vietnam y Tailandia.Fuente: ADEFA.

EuropaChinaJapón/ CoreaMedio Oriente/ÁfricaAmérica del Norte*América del SurAsia del Sur**

23.0(19.5M)

25.1(21.3M)16.0

(13.5M)

19.1(16.2M)

5.4(4.5M)

9.7(8.2M)

1.7(1.5M)

Para 2014, las proyecciones indican que los países de Medio Oriente y África, China, América del Norte y Asia del Sur serían los que contribuirían con fuerza al crecimiento de la producción mundial. Asimismo, se espera para este año un incremento de fabricación automotriz europea, en tanto que se augura una contracción para la producción de América del Sur y la de Japón/Corea.

21

.3

19

.5

16

.2

13

.5

8.2

4.5

1.5

84

.8

23

.1

19

.7

16

.8

12

.8

8.5

4.5

1.8

87

.3

25

.0

20

.4

17

.2

12

.4

9.4

4.9

2.0

91

.3

0.0

6.0

12.0

18.0

24.0

30.0

China Europa América delNorte*

Japón /Corea

Asia delSur**

América delSur

MedioOriente /

Africa

Total

* Estados Unidos, Canadá y México.** Australia, India, Indonesia, Malasia, Pakistán, Filipinas, Vietnam y Tailandia Fuente: CSM Worldwide.

En m

illon

es d

e un

idad

es

Automotores - Producción MundialEn millones de unidades

20132014e2015e

17

.7

8.7

3.6

3.3

1.1

-0.2

-5.2

2.9

12

.0

8.1

2.9

10

.7

3.5

7.5

-3.5

4.7

-7.0

0.0

7.0

14.0

21.0

MedioOriente /

África

China América delNorte*

Asia delSur**

Europa América delSur

Japón /Corea

Total

Var

. % a

/a

* Estados Unidos, Canadá y México.** Australia, India, Indonesia, Malasia, Pakistán, Filipinas, Vietnam y Tailandia.Fuente: CSM Worldwide.

2014 vs 20132015 vs 2014

Automotores - Producción MundialVar. % a/a


2626

Producción localEl nivel de actividad de esta industria3 cerró 2013 con un leve avance de +3.7%. La notable performance sectorial durante la primera parte del año se vio contrarrestada por los fuertes retrocesos registrados en la producción nacional en el último trimestre. Fue así como tras crecer +19.2% interanual en el 1er semestre

de 2013, el dinamismo se redujo considerablemente en los meses posteriores: mientras que en el 3er trimestre la expansión fue de +0.6% vs idéntico período del año anterior, en los últimos tres meses de 2013 se registró una caída de -16.2% anual (-8.0% interanual en julio-13/diciembre-13). Los últimos datos disponibles indican que en enero-14 el rubro se contrajo -13.5% interanual.

3 El sector automotriz local (incluyendo fabricantes de automóviles y autopartistas) constituye la sexta rama de mayor importancia en la industria (en términos de su ponderación en el EMI, que es de 7.2%).

13.1

-14.2

0.1

-6.6

19.2

0.6 0.1

-16.2

-8.0

3.7

-20.0

-10.0

0.0

10.0

20.0


Fuente: INDEC.

En %

Actividad Industrial - AutomotoresVar. % a/a

La utilización de capacidad instalada del sector aumentó +0.6 puntos porcentuales respecto de 2012, alcanzando un promedio de 68.0% (vs 67.4% en aquel entonces). La diferencia interanual durante la primera parte del año se situó en +9.6 p.p (68.8% en el 1er semestre vs 59.2% en el mismo período de 2012), en tanto en la segunda mitad la capacidad instalada promedio alcanzó a 67.1% (-8.6 p.p vs idéntico período del año anterior).

Fabricantes de automotores localesLa industria automotriz nacional cerró 2013 en terreno positivo, con un incremento de +3.5% en la producción de vehículos (791,007 unidades vs 764,495 en 2012), según los datos informados por la Asociación de Fábricas de Automotores (ADEFA). La apertura semestral de los datos indica que el mayor avance se concentró en los primeros meses del año, cuando la fabricación local creció +18.9% interanual en enero-13/junio-13 (en línea con el comportamiento de las exportaciones de vehículos a Brasil), en tanto en los seis meses siguientes la producción sufrió importantes caídas (-8.4% en la segunda mitad de 2013 vs julio-12/diciembre-12) debido a la contracción del mercado automotriz brasileño (destino que concentra más del 80% de las ventas argentinas al exterior)4.

Por su parte, las ventas de automóviles en el mercado interno concluyeron el año con un fuerte crecimiento interanual de +16.1% (vs la caída de -6.0% registrada en 2012). La aceleración del ritmo inflacionario y devaluatorio y el cepo al dólar empujaron la demanda de vehículos, cuya comercialización alcanzó las 963,917 unidades, entre los de producción nacional y los importados. La desagregación por semestres muestra comportamientos similares en ambas mitades del año, con avances de +16.3% y +16.0% en el 1er y 2do semestre, respectivamente.

Ahora bien, cuando se computa el efecto de los vehículos exportados, se advierten las consecuencias del magro desempeño del mercado automotriz brasileño sobre las ventas nacionales. Los envíos al extranjero se incrementaron un +4.8% en 2013 (433,295 unidades vs 413,472 en 2012), con una importante suba de +28.8% en la primera parte del año y una caída de -12.6% interanual en la segunda mitad (la contracción se hizo más profunda en el último trimestre, cuando las ventas al exterior cayeron -25.9%). Las exportaciones representaron el 54.8% de la producción total en el período 2013.

4 En los últimos meses del año, las automotrices nacionales debieron suspender varias jornadas de actividad, de manera de ajustarse a los menores niveles de demanda externa.

La industria automotriz nacional cerró 2013 en terreno positivo, con un incremento de +3.5% en la producción de vehículos (791,007 unidades vs 764,495 en 2012), según los datos informados por la Asociación de Fábricas de Automotores (ADEFA)


28

De esta manera, las ventas totales de 2013 (al mercado interno + exportaciones) alcanzaron las 1,397,212 unidades, un +12.4% más que las cantidades vendidas en 2012 (cuando totalizaron los 1,243,530 vehículos). Durante el 1er semestre, las operaciones aumentaron

un +20.1% (686,182 unidades vs 571,347 en enero-12/junio-12), mientras que en los seis meses posteriores el avance interanual fue de sólo +5.8% (711,030 vs 672,183).

764

1,244

830

413

791

1,397

964

433

300

600

900

1,200

1,500

+3.5%

+16.1%

+4.8%

+12.4%

* Mercado interno + exportaciones.Fuente: ADEFA.

Producción Ventas Totales* Mercado Interno Exportaciones

En m

iles

de u

nida

des

Automotores - Producción y VentasEn miles de unidades

20122013

Las ventas totales de 2013 (al mercado interno + exportaciones) alcanzaron las 1,397,212 unidades, un +12.4% más que las cantidades vendidas en 2012 (cuando totalizaron los 1,243,530 vehículos)

Respecto del principal destino de los envíos al extranjero, como se mencionara anteriormente, Brasil es el mayor comprador de las exportaciones totales (en 2013, el 85.8% de las ventas al exterior se dirigieron a este destino). Aunque la importancia relativa de cada uno de ellos no se ha modificado significativamente respecto de la observada en 2012, el socio comercial más importante de la Argentina ha ganado algo de terreno en el último tiempo (en el período enero-12/diciembre-12, el 82.3% de las exportaciones de automóviles se hicieron a Brasil). Por detrás, con una participación mucho menor se encuentran Europa (4.3% vs 5.8%), México (2.7% vs 1.2%), Colombia (2.2% vs 2.6%), Chile (1.6% vs 1.4%) y Uruguay (1.6% vs 1.8%).

Autopartes - Destino de las Exportaciones2013 - En %

Fuente: ADEFA.

85.8

4.32.7

2.21.61.61.8

BrasilEuropaMéxicoColombiaChileUruguayResto del mundo

Respecto del principal destino de los envíos al extranjero, Brasil es el mayor comprador de las exportaciones totales. Aunque la importancia relativa de cada uno de ellos no se ha modificado significativamente respecto de la observada en 2012, el socio comercial más importante de la Argentina ha ganado algo de terreno en el último tiempo


30

Industria AutomotrizEn unidades

TotalProducción

Ventas

Al mercado internoExportaciones Total

Categoría A* Categoría B Total Categoría A* Categoría B Total

2002 153,118 6,283 159,401 79,367 2,858 82,225 123,062 205,287

2003 160,583 9,039 169,622 148,634 7,007 155,641 108,072 263,713

2004 244,343 16,059 260,402 295,149 16,815 311,964 146,236 458,200

2005 299,205 20,550 319,755 377,751 24,584 402,335 181,581 583,916

2006 408,874 23,227 432,101 433,403 27,571 460,974 236,789 697,763

2007 513,232 31,415 544,647 534,709 30,222 564,931 316,410 881,341

2008 556,672 40,414 597,086 580,820 30,949 611,769 351,092 962,861

2009 498,550 14,374 512,924 470,062 17,080 487,142 322,495 809,637

2010 695,626 20,914 716,540 669,604 28,695 698,299 447,953 1,146,252

2011 804,415 24,356 828,771 845,580 37,770 883,350 506,715 1,390,065

2012 743,463 21,032 764,495 796,830 33,228 830,058 413,472 1,243,530

2013 764,161 26,846 791,007 924,128 39,789 963,917 433,295 1,397,212

Var. % a/a 2013 vs 2012

2.8 27.6 3.5 16.0 19.7 16.1 4.8 12.4

ene-14 35,516 640 36,156 44,707 2,059 46,766 19,570 66,336

feb-14 50,729 2,212 52,941 53,089 1,704 54,793 25,991 80,784

* Automóviles + Utilitarios. Fuente: ADEFA.

En cuanto a la distribución de las ventas por categorías, la “A” (que incluye automóviles y utilitarios) cerró 2013 con una suba de +16.0% anual, con operaciones en el mercado interno por un total de 924,128 vehículos (vs 796,830 en 2012). Por su parte, las exportaciones sumaron 420,878 unidades, +4.3% por sobre las 403,598 del año previo. De este modo, las ventas totales de la categoría “A” acumularon un incremento de +12.0% (1,345,006 vs 1,200,428). La producción del segmento, en tanto, aumentó +2.8% interanual en 2013, al alcanzar las 764,161 unidades (743,463 en 2012): la fabricación de vehículos utilitarios creció +4.7% anual y la de automóviles +1.8%.

La categoría “B” (que incluye transporte de carga, de pasajeros y furgones) cerró el año con un incremento de las ventas locales de +19.7% (39,789 unidades vs 33,228 en 2012) y una suba de las operaciones al exterior de +25.8% (12,417 vs 9,874). Así, las ventas totales del segmento crecieron +21.1% en 2013 (52,206 vs 43,102). La producción de esta categoría alcanzó las 26,846 unidades, cifra que representó un alza interanual de +27.6% (vs 21,032 en 2012).

En cuanto a la distribución de las ventas por categorías, la “A” cerró 2013 con una suba de +16.0% anual, con operaciones en el mercado interno por un total de 924,128 vehículos. La categoría “B” cerró el año con un incremento de las ventas locales de +19.7%

El mercado automotriz fue un boom en 2013. La recuperación de la actividad económica, la política fiscal expansiva en un año electoral y las distorsiones en los precios relativos incentivaron la compra de bienes de consumo durable y, en particular, de autos (el año pasado hubo crecimiento interanual tanto en ventas domésticas como en producción y exportación). Sin embargo, existe preocupación e incertidumbre respecto de la evolución de la actividad de la industria automotriz para el año 2014. En términos de la producción, la sostenida caída de la misma en los últimos meses del año como consecuencia del menor nivel de ventas en Brasil aporta incertidumbre respecto del nivel de actividad industrial para el 2014. En cuanto a las ventas en el mercado local, la reducción de 20% de las autorizaciones para importar unidades terminadas en el 1er trimestre del año sumado al incremento en el impuesto interno a los vehículos de alta gama, permiten estimar una baja en las ventas locales.

En este contexto, y según los datos más recientes, en el 1er bimestre de 2014 las ventas destinadas al mercado interno cayeron -19.2% interanual, llegando a las 101,559 unidades en el mencionado período (frente a las 125,766 de enero-13/febrero-13). Por su parte, las exportaciones disminuyeron en promedio -6.7% anual (45,561 vehículos vs 48,841), mientras que las ventas totales retrocedieron un -15.7% (desde las 147,120 hasta las 174,607 unidades). La producción, en tanto, alcanzó las 89,097 unidades, -8.1% por debajo del volumen registrado en igual lapso del año anterior.

PatentamientosSegún registros de la Asociación de Concesionarios de Automotores de la República Argentina (ACARA), los patentamientos tuvieron un incremento interanual de +13.5% durante 2013, sumando 955,023 unidades (vs 841,173 de 2012). Los datos son muy positivos, ya que incluso superan las 857,983 unidades patentadas en 2011, que hasta el momento eran el mayor registro anual vigente.

La expansión más importante la registró la categoría “Comercial liviano”, con una variación de +18.7%, mientras que “Comercial pesado” tuvo un avance positivo de +15.0% y “Automóviles” de +12.4%. La categoría restante, “Otros pesados”, experimentó una suba menor, de +2.7%.

Estas cifras confirman que los patentamientos se aceleraron considerablemente respecto de la performance exhibida en 2012, cuando en promedio habían retrocedido -2.0% interanual. En esta oportunidad, todas las categorías han ganado fuerza y dinamismo durante 2013, presentando subas respecto de sus comportamientos doce meses atrás.

Según registros de la Asociación de Concesionarios de Automotores de la República Argentina (ACARA), los patentamientos tuvieron un incremento interanual de +13.5% durante 2013, sumando 955,023 unidades


32

En cuanto a la distribución de los patentamientos entre automóviles de origen nacional e importado, en 2013 los primeros representaron el 39.4% del total (acumularon 375,963 unidades), mientras que los provenientes del extranjero alcanzaron el 60.6% restante (579,060 vehículos). La participación de los modelos nacionales ha perdido terreno en comparación con lo ocurrido en 2012, cuando el porcentaje alcanzó el 41.8%, en favor de los de origen foráneo (58.2% en aquel año). En el primer bimestre de 2014, en tanto, las cifras continuaron mostrándose a favor de las unidades extranjeras (que con 103,452 vehículos, capturaron el 62.1% de los patentamientos del mes), mientras que las nacionales volvieron a perder mercado (37.9%).

La importancia relativa de cada distrito en el total de patentamientos no presentó grandes cambios y volvió a mantenerse prácticamente inalterada en comparación con lo ocurrido en 2012, con los cinco primeros distritos

representando el 68.4% del total (GBA 18.7%, Capital Federal 17.0%, resto de la Provincia de Buenos Aires 15.3%, Córdoba 9.3% y Santa Fe 8.2%), frente al 67.2% de 2012 (GBA 17.9%, Capital Federal 16.4%, resto de Buenos Aires 15.4%, Córdoba 9.4% y Santa Fe 8.2%).

Ahora bien, al analizar el crecimiento de los patentamientos en las distintas provincias, sólo algunas de las que se encuentran en este grupo consiguieron los mayores aumentos interanuales durante 2013. Así, las expansiones más importantes fueron las registradas por Misiones, que experimentó un avance de +22.9%, y Río Negro (+20.8%). Algo más atrás, se sitúan los crecimientos alcanzados por Gran Buenos Aires (+18.9%) y Capital Federal (+18.1%).

-3.0

4.4

-12.0

-6.1

-2.0

12.4

18.7

15.0

2.7

13.5

-14.0

-7.0

0.0

7.0

14.0

21.0

Automotores - Patentamientos por CategoríaVar. % a/a

Fuente: ACARA.

20122013

Automóviles Comercialliviano

Comercialpesado

Otrospesados

Total

En %

Las marcas que lideraron los patentamientos durante 2013 fueron Volkswagen (con un 16.7% del total), Renault (14.8%), Chevrolet (14.6%) y Ford (12.4%). Durante 2013, de las empresas anteriormente citadas, sólo Renault y Ford ganaron share en el mercado en relación a 2012 (con un aumento promedio de 0.5 puntos porcentuales en las ponderaciones). Entre las mencionadas compañías líderes, las de mayor aumento interanual en patentamientos fueron justamente Renault, con una suba de +18.3% interanual, y Ford (+16.9%).

De acuerdo con los últimos datos disponibles, en los primeros dos meses de 2014, los patentamientos ascendieron a 166,683 unidades (-3.9% por debajo de los de enero-13/febrero-13). En el desagregado por segmentos, “Comercial pesado” mostró la mayor suba, con un avance de +11.2% respecto de igual período de 2013, en tanto que “Otros pesados” y “Comercial liviano” registraron incrementos menores, de +5.0% y +1.1% respectivamente. Por su parte, el rubro “Automóviles” se contrajo -5.5% interanual. Tal y como sucede con las estimaciones para la producción local, habrá que esperar para ver cómo se acomoda el mercado de vehículos 0 kilómetro a las recientes medidas impositivas anunciadas.

Patentamientos por DistritoEn unidades

2013 2012 Var. % a/a Participación

Gran Buenos Aires 178,619 150,275 18.9% 18.7%

Capital Federal 162,629 137,698 18.1% 17.0%

Buenos Aires 145,666 129,512 12.5% 15.3%

Córdoba 88,372 78,683 12.3% 9.3%

Santa Fe 77,862 68,971 12.9% 8.2%

Mendoza 37,799 32,768 15.4% 4.0%

Entre Ríos 25,318 23,632 7.1% 2.7%

Tucumán 21,494 20,935 2.7% 2.3%

Otras 217,264 198,699 9.3% 22.7%

Total 955,023 841,173 13.5% 100.0%

Fuente: ACARA.

Patentamientos por MarcaEn unidades

2013 2012 Var. % a/a Participación

Volkswagen 159,437 164,100 -2.8% 16.7%

Renault 141,489 119,647 18.3% 14.8%

Chevrolet 139,598 133,573 4.5% 14.6%

Ford 118,796 101,617 16.9% 12.4%

Fiat 104,097 80,398 29.5% 10.9%

Peugeot 98,099 80,623 21.7% 10.3%

Toyota 53,597 45,004 19.1% 5.6%

Citroen 41,597 30,702 35.5% 4.4%

IVECO 8,144 6,477 25.7% 0.9%

Otras 90,169 79,032 14.1% 9.4%

Total 955,023 841,173 13.5% 100.0%

Fuente: ACARA.

Las marcas que lideraron los patentamientos durante 2013 fueron Volkswagen (con un 16.7% del total), Renault (14.8%), Chevrolet (14.6%) y Ford (12.4%)


34

PreciosEn 2013, de acuerdo al capítulo “Vehículos automotores, carrocerías y repuestos” del IPIM (Índice de Precios Internos Mayoristas, elaborado por el INDEC), la inflación promedio anual se ubicó en +16.3%, mientras que en 2012 había sido de +13.9%. Al considerar las variaciones mensuales anualizadas se advierten incrementos más importantes, con un avance de +25.7% en diciembre-13, frente a una tasa promedio de +16.7% en el período enero-13/noviembre-13. Finalmente, durante el primer

mes de 2014, se registró un aumento notablemente superior, con una suba mensual de +3.8% (+57.3% anualizada).

Por su parte, los precios relevados en la subcategoría “Vehículos automotores” presentan una tendencia alcista desde mayo-09 (cuando tocaron un mínimo de +2.2% interanual), alcanzando un máximo de +22.0% en enero-14.

AutopartistasPreciosDe acuerdo con el rubro “Repuestos para automotores” del IPIM, luego de alcanzar un máximo de +23.0% interanual en junio-08, los precios de la categoría sufrieron una desaceleración y tocaron un mínimo de +1.6% interanual en septiembre-09. Desde entonces, la inflación ha aumentado, llegando a niveles superiores

a los dos dígitos. Esta tendencia se mantuvo durante el año pasado, a pesar de la desaceleración registrada entre abril-13 y noviembre-13. Así, en diciembre-13, la suba interanual de los precios se situó en +17.4%, mientras que en enero-14 –última información disponible– la variación interanual del IPIM en el rubro fue de +19.2% (el mayor valor en los últimos seis años).

Fuente: INDEC.

En %

IPIM - Vehículos AutomotoresVar. % a/a

9.5 Feb-07

18.9 Mar-08

2.2 May-09

8.6 Abr-10

5.9 Abr-11

15.8 Dic-12

22.0 Ene-14

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

dic-

05

jun-

06

dic-

06

jun-

07

dic-

07

jun-

08

dic-

08

jun-

09

dic-

09

jun-

10

dic-

10

jun-

11

dic-

11

jun-

12

dic-

12

jun-

13

dic-

13

jun-

14

Comercio ExteriorLa importación de autopartes registró en los primeros nueve meses de 2013 un crecimiento de +11.5% con respecto a igual período de 2012 –al llegar a los USD9,805 M–, de acuerdo con los datos relevados por IES5. Las exportaciones del sector, en tanto, alcanzaron los USD2,090 M en el mismo período, verificándose una ligera baja de -1.1% en la comparación interanual. De este modo, el déficit total de la industria autopartista doméstica pasó de USD6,920 M en enero-12/septiembre-12 a USD7,715 M en el acumulado durante los primeros tres trimestres del año pasado, marcando un incremento anual de +11.5%.

Pese a que la exportación de autopartes presentó una leve contracción del -1.1% en el período considerado, las ventas al extranjero lograron recuperarse del derrumbe de -19.4% anual de 2012. Las importaciones, por su parte, al crecer +8.5% se repusieron de la caída de 2012, que llegó a -9.1%.

Si se compara la producción de automotores entre enero-13/septiembre-13 y el mismo período de 2012, el crecimiento alcanzado fue de +11.4%, en tanto que la importación de autopartes entre esos períodos lo hizo en el ya mencionado +8.5%. Esta situación parecería indicar una leve suba en la integración nacional, aunque el porcentaje de utilización de partes importadas se mantiene elevado.

Fuente: INDEC.

En %

IPIM - Repuestos para AutomotoresVar. % a/a

15.0 Nov-13

19.2 Ene-14

8.5 Jun-07

23.0Jun-08

1.6 Sep-09

14.2 Ene-12

19.0 Abr-13

0. 0

7.0

14.0

21.0

28.0

dic-

05

jun-

06

dic-

06

jun-

07

dic-

07

jun-

08

dic-

08

jun-

09

dic-

09

jun-

10

dic-

10

jun-

11

dic-

11

jun-

12

dic-

12

jun-

13

dic-

13

jun-

14

5 Investigaciones Económicas Sectoriales.


36

El saldo comercial deficitario con Brasil, en tanto, se contrajo en un -5.0% interanual en los primeros nueve meses de 2013, alcanzando un monto de USD2,211 M.

En lo referido al destino de las exportaciones, sólo dos países concentran el 65.7% del total: Brasil es el

principal receptor de las ventas al exterior de autopartes (con una participación de 60.0%), seguido por Estados Unidos (5.7%). En cuanto al origen de las importaciones, Brasil también es el principal proveedor extranjero de autopartes, con el 35.3% de participación; más atrás se ubican China (14.4%) y Alemania (8.0%).

546

608

7.9275972008

5.652

5132009

11.365

8292011

10.507 764 2012

9.034

9.805

0

1.500

3.000

4.500

6.000

7.500

9.000

10.500

12.000

13.500

0

130

260

390

520

650

780

910

1.040

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

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2011

2012

9M 2

012

9M 2

013

En m

illon

es d

e U

SD

En m

iles

de u

nida

des

Producción de Automóviles e Importación de Autopartes

Producción de automóviles

Importación de autopartes (Eje Sec.)

Fuente: AFAC y ADEFA.

En lo referido al destino de las exportaciones, sólo dos países concentran el 65.7% del total: Brasil es el principal receptor de las ventas al exterior de autopartes (con una participación de 60.0%), seguido por Estados Unidos (5.7%)

ii. QuímicosDe acuerdo con la información difundida por el INDEC, el sector químico no registró variaciones en 2013 respecto al año anterior (la caída observada no alcanzó siquiera al -0.1% interanual). En la apertura semestral se advierte que el avance logrado en los primeros seis meses (+2.6% anual) fue contrarrestado por una caída de igual magnitud en la última mitad del año.

La desagregación por trimestres confirma la desaceleración y las mayores caídas registradas durante el 2do semestre: mientras que en el 3er trimestre el descenso fue de -1.4% interanual, en los tres meses siguientes la contracción fue más profunda y alcanzó una variación negativa de -3.6%. Finalmente, y de acuerdo al dato más reciente, el inicio de año para el sector no ha sido muy alentador: en enero-14, el rubro se contrajo -7.8% interanual.

En %

Actividad Industrial - QuímicosVar. % a/a

Fuente: INDEC

-5.0

-2.5

0.0

2.5

5.0

7.5

3.8

5.9

0.1

2.9 2.6

-1.4

-3.6

-2.6

0.0



38

Al igual que sucede en los últimos años, la utilización de la capacidad instalada del rubro se redujo durante 2013 en -1.8 puntos porcentuales en comparación con el año anterior, alcanzando un nivel de 75.5% (vs 77.3% en 2012). De acuerdo a la información suministrada por el INDEC, el uso de capacidad fue menor en términos interanuales tanto en el 1er como en el 2do semestre (-0.5 p.p y -3.2 p.p respectivamente).

La apertura por productos muestra comportamientos dispares para los distintos rubros. La mayor expansión se dio en “Agroquímicos”, con un avance anual de +4.7%. La evolución del subsector es significativa y muy positiva, ya que en 2012 había sufrido una caída de -1.0%. En el desagregado semestral, se observaron subas de +5.4% en los primeros seis meses del año y de +4.0% en los seis meses siguientes.

La segunda categoría de mayor dinamismo fue “Gases industriales”, con una variación interanual de +2.3%, seguido por “Productos farmacéuticos” (pese a conseguir un avance de +1.2%, se ha desacelerado respecto del +5.8% conseguido en 2012).

Las categorías “Detergentes y jabones”, “Materias primas plásticas” y “Productos químicos básicos” sufrieron caídas durante 2013, de -0.1%, -2.3% y -7.7% respectivamente. Cabe señalar que ninguno de estos rubros había retrocedido en 2012.

Sector QuímicoVar. % a/a


Agroquímicos -0.9 -4.2 2.1 -1.0 5.4 10.3 -0.4 4.0 4.7

Gases industriales 0.8 1.7 -1.6 0.0 -3.8 8.1 8.4 8.3 2.3

Prod. farmacéuticos 10.4 12.5 0.2 5.8 7.2 -2.0 -6.5 -4.3 1.2

Químicos 3.8 5.9 0.1 2.9 2.6 -1.4 -3.6 -2.6 -0.0

Detergentes y jabones 1.2 5.5 -2.9 1.3 2.7 -3.4 -2.8 -3.1 -0.1

Materias primas plásticas -0.6 5.1 1.8 3.4 -2.0 -2.5 -2.7 -2.6 -2.3

Prod. químicos básicos 0.3 5.5 -0.9 2.4 -7.5 -13.4 -3.4 -7.9 -7.7

Fuente: INDEC.

AgroquímicosDe acuerdo a los datos del EMI, y luego de dos años de malos desempeños, el sector logró una muy buena performance durante 2013, con un avance interanual de +4.7% (vs las caídas de -0.9% y -1.0% en 2011 y 2012, respectivamente). El comportamiento a lo largo del año fue parejo, con un crecimiento algo mayor en la

primera mitad del año (+5.4%), y un avance de +4.0% en la segunda parte. La apertura por trimestres pone de manifiesto una dinámica bastante más dispar, pues tras el muy buen rendimiento del 3er trimestre (cuando se expandió +10.3%), en los meses finales se observó una pequeña contracción de -0.4% interanual.

En %

Actividad Industrial - AgroquímicosVar. % a/a

Fuente: INDEC

-0.9

-4.2

2.1

-1.0

5.4

10.3

-0.4

4.0 4.7

-6.0

0.0

6.0

12.0



40

Exportaciones e importacionesDe acuerdo con IES6, las exportaciones de agroquímicos y fertilizantes se expandieron +21.3% durante enero-13/septiembre-13, en comparación con igual período de 2012, y alcanzaron un valor de USD452 M (vs USD372 M). Por su parte, las importaciones avanzaron +20.3% en los primeros nueve meses de 2013, sumando USD1,703 M vs los USD1,416 M registrados en idéntico tiempo de 2012. De esta manera, el saldo negativo de la balanza comercial sectorial se incrementó +19.9%, pasando de un déficit de -USD1,044 M en enero-12/septiembre-12 a uno de -USD1,252 M en enero-13/septiembre-13.

Según los datos difundidos, el avance registrado en las exportaciones se debió principalmente a la fuerte expansión de los precios (+55.5%), que compensó el descenso de -22.0% en las cantidades exportadas. En tanto, la suba de las importaciones presentó como origen el ascenso en las cantidades, que se incrementaron +16.9% debido a la mayor demanda del sector agrícola (que superó la sequía del pasado año).

PreciosDe acuerdo con el IPIM, el rubro “Abonos y Fertilizantes” mostró durante 2013 una fuerte desaceleración en el avance de los precios, al registrar un aumento de +2.9% (vs +10.7% en 2012). Al considerar las cifras semestrales se puede observar que el aumento en los primeros seis meses del año fue de +4.3%, mientras que para la segunda mitad la suba fue de +1.7%. Según el dato más reciente, la expansión en los precios en enero-14 fue de +2.3% interanual.

Por otro lado, los precios de “Insecticidas y Plaguicidas” crecieron en 2013 +8.0% interanual, cifra menor a la alcanzada en 2012 (+10.0%). Las variaciones semestrales fueron +10.1% y +6.1% en el 1er y 2do semestre, respectivamente. El dato mensual para enero-14 evidenció un aumento en los precios de +7.7% vs enero-13.

En m

illon

es d

e U

SD

Saldo Comercial

Exportaciones

Importaciones

-60

0

-1,5

50

-2,3

80

-48

5

-1,3

15

-2,0

32 -1

,56

6 -1,0

44

-1,2

52

2,148 1,475 1,703

582

235 452

-3,000

-2,000

-1,000

0

1,000

2,000

3,000

4,000

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 9M 2012 9M 2013

Agroquímicos - Balanza Comercial

En millones de USD

Fuente: Investigaciones Económicas Sectoriales (IES)

6 Investigaciones Económicas Sectoriales.

iii. CementoContrariamente a lo sucedido con la actividad industrial en general, el sector registró un muy buen desempeño durante 2013, alcanzando un crecimiento de +9.0% interanual. La industria del cemento logró, así, revertir la fuerte contracción que había sufrido en 2012, cuando cayó -6.4%.

En la primera mitad de 2013, se registró una variación positiva de +2.9% interanual, mientras que en los seis meses siguientes la aceleración fue mayor y se alcanzó una suba de +14.9%. La apertura trimestral arroja resultados muy positivos para ambos períodos, con aumentos de +15.9% y +14.0% en el 3er y 4to trimestre, respectivamente. En línea con estos datos, y de acuerdo a la última información disponible, en enero-14 se registró un crecimiento interanual de +7.1%.

11.7

-1.1

-11.1

-6.4

2.9

15.9

14.0

14.9

9.0

-14.0

-7.0

0.0

7.0

14.0

21.0


Fuente: INDEC.

En %

Actividad Industrial - CementoVar. % a/a


42

Según los datos publicados por la Asociación de Fabricantes de Cemento Portland (AFCP), por el lado de la demanda, los despachos totales de cemento (al mercado interno + exportaciones) registraron una leve caída en los primeros seis meses del año (-1.3% interanual), mientras que para la segunda parte de 2013 se observó una gran aceleración, alcanzándose un aumento interanual en el semestre de +13.0%.

En el acumulado seis meses, el número de despachos totales alcanzó un máximo de 6.3 M de toneladas en noviembre-13, luego del mínimo registrado en junio-12, de 5.2 M de toneladas. Según los datos más recientes, y tras la desaceleración de los últimos meses, en febrero-14 se registró un nivel de despachos de 5.9 M de toneladas de cemento (+8.9% interanual, pero -4.5% intermensual).

La tendencia al alza seguida por los despachos de cemento acompañó la recuperación del sector de la construcción. De acuerdo con el ISAC (Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción, confeccionado por el INDEC), luego de una caída sufrida en 2012 de -3.2% y un comienzo poco favorable

en 2013, la construcción cerró 2013 con un avance interanual de +4.6%. Esto se debe a los aumentos de +2.8% y +6.5% en el 1er y 2do semestre del año, respectivamente. La apertura trimestral muestra subas de +8.2% y +4.8% en julio-13/septiembre-13 y octubre-13/diciembre-13, vs los mismos períodos de 2012.

En %

Cemento - Despachos* Acumulado 6 meses - En millones de toneladas

5.1Sep-08

4.4May-09

4.7Feb-10

5.6Dic-10

6.1Dic-11

5.2Jun-12

5.9Feb-14

6.3Nov-13

3.9

4.4

4.9

5.4

5.9

6.4

feb-

06

oct-

06

jun-

07

feb-

08

oct-

08

jun-

09

feb-

10

oct-

10

jun-

11

feb-

12

oct-

12

jun-

13

feb-

14

*Al Mercado Interno + Exportaciones

Fuente: AFCP

*Al Mercado Interno + Exportaciones

Fuente: AFCP

En %

Cemento vs ConstrucciónVar. % a/a

Despachos de Cemento*ISAC

*Al mercado interno + exportaciones.Fuente: AFCP e INDEC.

11

.1

-10

.4

-8.0

7.4

17

.4

12

.9

15

.1

11

.4

8.7

-0.8

-5.4

-5.4

-3.2

2.8

8.2

4.8

6.5

4.6

-16.0

-8.0

0.0

8.0

16.0

24.0


La tendencia al alza seguida por los despachos decemento acompañó la recuperación del sector dela construcción


44

Exportaciones e importacionesLa balanza comercial del sector es positiva, aunque los datos de los últimos meses dan cuenta de un menor superávit desde mediados de 2013.

Tras la aceleración ininterrumpida de las ventas al exterior desde julio-12 y hasta julio-13 (cuando alcanzaron las 275,119 toneladas, en el acumulado doce meses), a partir de agosto-13 las exportaciones comenzaron a caer, situándose en diciembre-13 en un nivel de 218,148 toneladas –una caída interanual de -7.9%–. Según los datos más recientes, los envíos al extranjero continúan ralentizándose, al alcanzar en febrero-14 un

total acumulado en los doce meses previos de 202,604 toneladas (-21.1% interanual).

Por otra parte, y desde que alcanzaran su máximo en abril-08, las importaciones de cemento disminuyeron ininterrumpidamente hasta octubre-13. Sin embargo, en los meses finales de 2013 se habría revertido ligeramente esta tendencia. Así, las compras al exterior acumuladas alcanzaron las 5,431 toneladas en diciembre-13, un aumento interanual de +5.5%. Los datos a febrero-14 arrojan un nivel de importaciones de 4,549 toneladas en el acumulado doce meses (-10.1% vs enero-13).

PreciosDando continuidad al proceso de aceleración de los precios sectoriales que ya ocurriera en 2012, durante el 1er semestre de 2013 la inflación promedio se ubicó en +12.5% (por encima de la tasa del 1er semestre de 2012 de +11.9% interanual). En los meses siguientes, y siguiendo la información del rubro “Cemento y cal” del IPIM, el aumento de precios habría sido ligeramente menor, con una suba interanual de +11.5%.

En la comparación de los registros mensuales, el comportamiento de los precios ha sido relativamente parejo, habiéndose alcanzando la suba máxima interanual en junio-13 (+14.4%). En enero-14, en tanto, se habría vuelto a registrar un nuevo máximo, con una variación de +18.0% vs enero-13.

161,560Jul-06

88,084Jun-08

291,151Oct-10

202,604198,055Feb-14

275,119Jul-13

45,706

138,831Abr-08

27,697

4,549

-50,000

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

350,000

feb-

05

ago-

05

feb-

06

ago-

06

feb-

07

ago-

07

feb-

08

ago-

08

feb-

09

ago-

09

feb-

10

ago-

10

feb-

11

ago-

11

feb-

12

ago-

12

feb-

13

ago-

13

feb-

14

En t

onel

adas

Cemento - Balanza ComercialAcumulado 12 meses - En toneladas

Saldo ComercialExportacionesImportaciones

Fuente: AFCP.

En cuanto a la utilización de la capacidad instalada, y al igual que sucedió con la producción, se observaron caídas tanto en el registro anual como en la apertura por semestres. Durante 2013, el nivel de UCI disminuyó en -1.7 puntos porcentuales –pasando de 81.2% a 79.5%–.

Por su parte, en el 1er semestre, el uso de capacidad se redujo en -1.9 p.p (78.7% vs 80.6%), en tanto que en el segundo tramo del año la caída fue de -1.4 p.p (80.3% vs 81.7%).

iv. Papel y cartónDando continuidad al pobre desempeño exhibido en 2012, la industria de “Papel y cartón” sufrió, en 2013, una caída interanual de -0.8% (vs +0.1% el año anterior). El bajo rendimiento sectorial se observó a lo largo de todo el año, con caídas de -0.9% y -0.8% en la primera y segunda mitad del año. Sin embargo, el comportamiento observado en los meses finales de 2013 parecería mostrar signos de un aparente repunte: tras una baja de -2.5% en el 3er trimestre, el sector logró crecer +1.0% en octubre-13/diciembre-13. No obstante esto, la última información disponible da cuenta de una contracción de -1.1% en enero-14.

En %

Actividad Industrial - Papel y Cartón Var. % a/a

Fuente: INDEC

2.3

2.1

-1.8

0.1

-0.9

-2.5

1.0

-0.8

-0.8

-3.6

-1.8

0.0

1.8

3.6



46

Exportaciones e importacionesEn el frente externo, y al igual que sucede desde hace ya varios años, el saldo de la balanza comercial fue deficitario en 2013. Sin embargo, en el último tiempo el saldo negativo logró acortarse. Así, el resultado negativo de la balanza alcanzó los -USD703 M (vs -USD719 M en 2012). Tanto las

exportaciones como las importaciones alcanzaron valores similares a los expuestos el año previo: para el caso de las ventas al exterior, las mismas registraron un aumento interanual de +1.0% (pasando de USD325 M a USD328 M); las importaciones disminuyeron -1.2% (USD1,031 M vs USD1,044 M).

PreciosDurante 2013, la variación promedio anual fue de +20.2%, evidenciado una desaceleración en los precios mayoristas del sector, tras el registro de +22.3% en 2012. De acuerdo a la apertura semestral, durante los primeros seis meses del año la variación de los precios fue de +21.2% (vs 20.8% en igual período de 2012), mientras que en la segunda mitad de 2013, el aumento en los precios fue algo menor (+19.3% vs 23.6%). Durante enero-14, la industria registró un aumento interanual en sus precios de +24.5%.

La variación de los precios no ha sido homogénea si se comparan las distintas ramas que componen al rubro. El capítulo “Papeles” sufrió una suba de +16.2% en 2013 (vs +11.6% en 2012), mientras que “Envases de papel y cartón” aumentó +12.8% (vs +10.2%). Por el contrario, los precios considerados bajo el apartado “Otros artículos de papel y cartón” se desaceleraron al pasar de +35.4% promedio anual en 2012 a +25.8% promedio en 2013.

En m

illon

es d

e U

SD

Papel y Cartón - Balanza ComercialEn millones de USD

Saldo Comercial

Exportaciones

Importaciones

Fuente: INDEC

-551

-352

-556

-809 -719 -703

425 390 454

343 325 328

976

742

1,010

1,152 1,044

1,031

-1,000

-500

-0

500

1,000

1,500

2008 2009 2010 2011 2012 2013

En %

IPIM - Papel y Productos de PapelVar. % a/a

Papeles

Envases de papel y cartón

Otros artículos

Fuente: INDEC

21.7

19.4

28.1Ene-14

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

feb-

06

ago-

06

feb-

07

ago-

07

feb-

08

ago-

08

feb-

09

ago-

09

feb-

10

ago-

10

feb-

11

ago-

11

feb-

12

ago-

12

feb-

13

ago-

13

feb-

14

La variación de los precios no ha sido homogénea si se comparan las distintas ramas que componen al rubro. El capítulo “Papeles” sufrió una suba de +16.2% en 2013, mientras que “Envases de papel y cartón” aumentó +12.8%. Por el contrario, los precios considerados bajo el apartado “Otros artículos de papel y cartón” crecieron +25.8% promedio en 2013


48

v. Acero y aluminioLuego de cerrar 2012 con una fuerte caída de -8.7% anual, el sector de metales básicos logró recuperarse en 2013, cuando alcanzó una expansión de +3.4%. Durante la primera mitad del año, el desempeño fue muy malo y el rubro se contrajo -8.1% (vs -1.7% en idéntico período de 2012). Sin embargo, en los seis meses posteriores, la industria revirtió su tendencia descendente, al mostrar un muy buen avance de +16.3% (vs -15.6% en el 2do semestre de 2012).

El desagregado por trimestres da cuenta de desempeños destacados tanto en el 3er como en el 4to trimestre. Durante julio-13/septiembre-13, el avance fue de +17.8% comparado con el mismo período de 2012; en el último trimestre, en tanto, el crecimiento alcanzado fue de +14.7%. Según los datos más recientes la industria habría avanzado +19.4% interanual en enero-14.

En %

EMI - Acero y Aluminio Var. % a/a

Fuente: INDEC

5.9

-1.7

-15.6

-8.7

-8.1

17.8

14.7

16.3

3.4

-20.0

-10.0

0.0

10.0

20.0


El uso de la capacidad instalada del sector aumentó durante 2013 en +2.2 puntos porcentuales, al pasar de 76.9% a 79.1%. Mientras que en el 1er semestre del año se alcanzó una utilización de 75.0% (7.4 p.p por debajo del valor alcanzado en la primera mitad de 2012, de 82.4%), en la segunda parte la UCI aumentó en +11.8 p.p (83.2% para el 2do semestre de 2013 vs 71.4% en igual período de 2012).

PreciosDe acuerdo con los datos publicados por el INDEC, los precios en el sector de metales básicos aumentaron casi ininterrumpidamente desde mayo-12 y hasta mayo-13, cuando se observó una variación máxima de +14.8%. En los meses siguientes, la escalada de precios se desaceleró levemente. Sin embargo, y desde noviembre-13 (el aumento interanual de precios fue de +11.2%), el ritmo de avance habría vuelto a acelerarse, alcanzando en enero-14 un registro de +16.2% (el mayor de los últimos cinco años).

AceroTras la caída de -8.8% sufrida durante 2012, la producción de acero mostró un buen desempeño en 2013, año en el que con una producción total de 11,366 miles de toneladas logró crecer +4.2% por sobre la producción del año previo (11,841 miles de toneladas). El mayor aumento fue el conseguido por los laminados en frío, que avanzaron +6.5% interanual.

En el desagregado por semestres, el avance de la producción en cantidades fue negativo en los primeros seis meses del año, al registrarse una caída interanual de -3.8% (el mayor descenso se produjo en la producción de acero crudo, en tanto que los laminados en frío ofrecieron el mayor avance). Por su parte, en la última mitad de 2013 se observó un aumento generalizado en la producción de acero, con un incremento de +12.8% interanual (acero crudo fue el capítulo con mejor performance, +23.0% interanual, y laminados en caliente el de desempeño más bajo, +5.3% interanual).

Fuente: INDEC.

En %

25.0Oct-08

0.8Sep-09

12.6Jul-10

11.2Nov-13

7.0May-12

14.8May-13

16.2Ene-14

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

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07

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07

nov-

07

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08

sep-

08

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9

dic-

09

may

-10

oct-

10

mar

-11

ago-

11

ene-

12

jun-

12

nov-

12

abr-

13

sep-

13

feb-

14

feb-

09

IPIM - Productos Metálicos BásicosVar. % a/a


50

La dinámica del sector parecería seguir siendo buena en el inicio de 2014, al haberse registrado un aumento

interanual de +9.0% en enero-14.

El aumento en la producción durante 2013 fue generalizada para todos los tipos de acero. Así, laminados en frío mostró la mayor suba, con una expansión de +6.5% (al pasar de 1,419 miles de toneladas producidas en 2012 a 1,512 miles de toneladas en 2013). En segundo lugar se ubicó la

producción de laminados en caliente, con una expansión interanual de +3.9% (5,144 miles de toneladas vs 4,952 miles de toneladas). Por último, el acero crudo registró un crecimiento de +3.8% (5,186 miles de toneladas vs 4,996 miles de toneladas).

4.7

9,5

03

12

,23

9

9,0

05

12

,45

7

11,8

41

8,000

9,000

10,000

11,000

12,000

13,000

2002

2003

2004

2005

2006

2007

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2009

2010

2011

2012

2013

En m

iles

de t

onel

adas

Acero - ProducciónEn miles de toneladas

Fuente: Cámara Argentina del Acero

Tras la caída de -8.8% sufrida durante 2012, la producción de acero mostró un buen desempeño en 2013, año en el que con una producción total de 11,366 miles de toneladas logró crecer +4.2% por sobre la producción del año previo

413 433

4,996

1,419

4,952

11,366

5,186

1,512

5,144

11,841

0

2,500

5,000

7,500

10,000

12,500

Acero crudo Laminados en frío Laminados en caliente Total

Fuente: Cámara Argentina del Acero

+3.8%

+6.5%

+3.9%

+4.2%

En m

iles

de t

onel

adas

Acero - Producción por Tipos En miles de toneladas

20122013

El aumento en la producción durante 2013 fuegeneralizada para todos los tipos de acero. Así,laminados en frío mostró la mayor suba, con unaexpansión de +6.5%. En segundo lugar se ubicó laproducción de laminados en caliente, con una expansión interanual de +3.9%. Por último, el acero crudo registró un crecimiento de +3.8%


AluminioLuego de la gran recuperación experimentada por el sector en 2008, y desde entonces, la producción de aluminio ha mostrado niveles similares en los años posteriores. De acuerdo con las últimas cifras obtenidas, en el acumulado

enero-13/octubre-13, la producción acumula una expansión de +7.3% interanual, con un total de 364.4 miles de toneladas (vs el registro de 339.5 miles de toneladas durante igual período de 2012).

Finalmente, por el lado externo7 y de acuerdo con los últimos datos publicados por la Cámara Argentina de la Industria del Aluminio y Metales Afines (CAIAMA), la balanza comercial del sector continúa siendo positiva, como ocurre desde hace ya muchos años. Su saldo durante 2013 fue de USD493 M, una variación interanual positiva

de +19.6%. Este resultado exhibe el buen comportamiento de las exportaciones del sector, que se incrementaron en +13.7% (USD827 M vs USD728 M). Las importaciones, por su parte, crecieron +5.9% (USD335 M vs USD316 M en 2012).

En m

iles

de t

onel

adas

Aluminio - ProducciónEn miles de toneladas

28

6.4

39

3.9

41

3.4

339.5

364.4

250.0

295.0

340.0

385.0

430.0

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

10M

201

2

10M

201

3

Fuente: MECON

7 Incluye Aluminio y sus manufacturas.

52

En m

illon

es d

e U

SD

Saldo Comercial

Exportaciones

Importaciones

492.7

334.5

827.3827 .3

334.5

0.0

150.0

300.0

450.0

600.0

750.0

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1998

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2000

2001

2002

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2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Aluminio - Balanza Comercial

En millones de USD

Fuente: CAIAMA

La balanza comercial del sector continúa siendo positiva, como ocurre desde hace ya muchos años. Su saldo durante 2013 fue de USD493 M, una variación interanual positiva de +19.6%. Este resultado exhibe el buen comportamientode las exportaciones del sector, que se incrementaron en +13.7%. Las importaciones, por su parte, crecieron +5.9%


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Informe Sector Manufacturing Argentina Signos de los Tiempos · Manufactura Informe del Sector N°12, abril 2014 Informe Sector Manufacturing Argentina Signos de los Tiempos