Contexto Financiero de Venezuela

Integrantes:Ana Civera

Miguel FernandesDamir PleseSaskia Vega

Contexto Geopolítico Integración Regional Marco Jurídico Inflación Tipos de Interés Control de Cambio Control de Precios Sector Público Estructura Bancaria Crisis Energética

Agenda

Ubicación privilegiada◦ Cercanía con mercados de

E.E.U.U. y Europa

Actividad económica concentrada en zona norte del país

Sistema de Gobierno Presidencialista◦ En reforma constante desde 1999◦ Instituciones públicas debilitadas

Contexto Geopolítico

Integración Regional◦ Creación del ALBA (en contraposición al ALCA)◦ Abandono de la comunidad andina en 2006

T.L.C de Colombia y Perú con los E.E.U.U.◦ Ingreso en el Mercosur (aún no completado)

No ha sido aprobado por el congreso de Paraguay◦ Creación de UNASUR◦ Criticas sobre la O.E.A. por presencia de E.E.U.U.◦ Otras integraciones por ideología política

Recientes cambios a la Legislación

◦ Nueva ley Indepabis (tiempo record)

“La nueva ley redefine los términos especulación y acaparamiento y los amplía a “bienes y servicios generales de utilidad para la sociedad”. De esta manera, “cualquier manipulación de precios, remarcaje, acaparamiento u otro ilícito que restrinja la libre circulación de los bienes y servicios” será objeto de sanciones”

“la Ley no contempla ni un “justiprecio” de la expropiación ni el pago previo, por lo cual los empresarios serán privados de su empresa y no se sabe si cobrarán indemnización o no ni de que monto se tratará”

Marco Jurídico

Recientes cambios a la Legislación

◦ Ley Resorte (inicialmente apodada ley Mordaza) Ley de control de medios audiovisuales Inicialmente aprobada en 2004

Obliga a transmitir mensajes del gobierno en cadena Spots publicitarios gratuitos para obras sociales

Modificada en 2009 Canales de TV por Cable también deben transmitir

cadenas

Marco Jurídico

Producto Interno Bruto

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 20090

10,000,000

20,000,000

30,000,000

40,000,000

50,000,000

60,000,000

70,000,000

Evolución del PIB (precios de 1997)

PIBPetróleoOtros

M d

e B

s.

Producto Interno Bruto

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

-0.2

-0.15

-0.1

-0.05

0

0.05

0.1

0.15

0.2

0.25

Cambio anual del PIB

PIBPetróleoOtros

%

Inflación Mensual

Feb-

99

Jun-

99

Oct-9

9

Feb-

00

Jun-

00

Oct-0

0

Feb-

01

Jun-

01

Oct-0

1

Feb-

02

Jun-

02

Oct-0

2

Feb-

03

Jun-

03

Oct-0

3

Feb-

04

Jun-

04

Oct-0

4

Feb-

05

Jun-

05

Oct-0

5

Feb-

06

Jun-

06

Oct-0

6

Feb-

07

Jun-

07

Oct-0

7

Feb-

08

Jun-

08

Oct-0

8

Feb-

09

Jun-

09

Oct-0

9

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

Inflacion Mensual Núcleo Inflacionario

Paro Nacional de dos meses

Jan-

90

Aug-9

0

Mar-9

1

Oct-9

1

May-9

2

Dec-9

2

Jul-9

3

Feb-

94

Sep-

94

Apr-9

5

Nov-9

5

Jun-

96

Jan-

97

Aug-9

7

Mar-9

8

Oct-9

8

May-9

9

Dec-9

9

Jul-0

0

Feb-

01

Sep-

01

Apr-0

2

Nov-0

2

Jun-

03

Jan-

04

Aug-0

4

Mar-0

5

Oct-0

5

May-0

6

Dec-0

6

Jul-0

7

Feb-

08

Sep-

08

Apr-0

9

Nov-0

90.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

70.00

80.00

Operaciones Activas Depósitos a Plazo a 90 días

Tipos de Interés

Destitución de C.A.P.

Elecciones que gana

Hugo Chávez

Paro PetroleroVacío de

Poder

Petróleo:

12$/b

Petróleo:

8$/b

Crisis Financier

a

Tasa de Desempleo En el calculo se establece como actividad

laboral:◦ Sector Formal◦ Sector Informal (“top manta” permanentes)

En Marzo de 2010 se ubicó en 8,7%

Sector Formal57%

Sector Informal43%

Distribución del empleo

Tasa de Desempleo

Tasa de Desempleo

POBLACION OCUPADA EN EL SECTOR FORMAL E INFORMAL DE LA ECONOMIA

47,047,6

50,252,351,351,951,2

59,160,159,257,959,861,961,3

58,559,758,258,760,862,464,668,268,467,9

65,763,0

53,052,4

47,748,748,148,8

40,939,940,842,140,238,138,741,540,341,841,339,237,635,4

31,831,632,134,337,0

49,8

20

30

40

50

60

70

80

1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000

Sector Formal Sector Informal

Sector Formal

57%

Sector In-for-mal43%

Marzo 2010

Control de Precios Precedente entre 1974 y 1978

◦ No controló de forma efectiva la inflación ◦ Se desestimuló la producción

Control actual está vigente desde 2003◦ Principalmente productos de la cesta básica

Efectos: Escasez Productos alternativos para evitar control Disminución de la productividad

◦ Intervención de empresas◦ Control de la producción por el Estado

Tipos de Cambio Historia previa del control de cambio

◦ 1960 a 1964 (frenar salida de remesas)◦ 1983 a 1989 (RECADI, viernes negro)

Inició a Bs. 4,3 y 6,0 Finalizó a Bs. 39,60 (Bs. 14,5 oficial)

◦ 1994 a 1996 Inició a Bs. 170 Finalizó a Bs. 470 (Bs. 290 oficial)

Situación Actual: CADIVI◦ Activo desde 2003

Inició a Bs. 1600

Tipos de Cambio Sistema dual de cambio (Enero de 2010)

Tipo preferencial (bienes básicos): Bs. 2,6 Tipo no preferencial (otros bienes): Bs. 4,3

Restricciones a viajeros◦ Asignación de divisas según destino y duración

Por distancia, afinidad política y tiempo Sin tomar en cuenta costo del país destino

◦ Posibilidad de auditorias posteriores

Nueva divisa: Bolívar Fuerte (2008)◦ Nomenclatura temporal: BsF. (VEF)

Tipos de Cambio

01/2005 05/2005 09/2005 02/2006 06/2006 10/2006 03/2007 07/2007 12/2007 04/2008 08/2008 01/2009 05/2009 09/20090

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

Venta (Bs.) Venta Oficial (Bs.) Venta Oficinal 2 (Bs.)

Anuncio de Referéndum

Elecciones presidencial

es(Oficialismo)

Solicitud formal

ReferéndumEnmienda

ReferéndumEnmienda

(Denegada)

Expropiación de Cemex

Referéndum Reforma

(Aprobada)

Paquete económico

especial para entrega de

divisas

Valor Paralelo Actual: 7,4 BsF./$

Tipos de Cambio ¿Cómo se calcula el dólar paralelo?

◦ Hasta 2007: Dólar CANTV Cotización Bolsa de Caracas vs. NYSE (ADR)

◦ Actualmente: Compra de bonos (US$) cero cupón a 90 días del BCV Venta a descuento en casa de bolsa

Más información: http://dolarparalelo-online.blogspot.com/2010/02/asi-se-

calcula-el-dolar-permuta.html

Sector Público Tamaño del sector

◦ En 1999: 1.395.326 empleados (13,39%) Población activa total: 10.415.891

◦ En 2009: 2.372.587 empleados (18,27%) Población activa total: 12.979.369

Proporción comparable al de otros países◦ En España (2009): 16,6%◦ En Reino Unido (2007): 19,7%

El crecimiento deriva en gran parte de la expropiación o nacionalización de empresas

Sector Público Expropiaciones o Nacionalizaciones

◦ Cementeras (Cemex, Lafarge, Holcim)◦ Bancos (Santander)◦ Telecomunicaciones (CANTV)◦ Electricidad (EDC)◦ Industria petrolera◦ Productoras de Alimentos (Fama de America, Café Madrid,

Cargill, Alimentos Polar)◦ Empresas Básicas (Ternium Techint, Crystallex)◦ Centros Comerciales◦ Haciendas de producción agropecuaria◦ Aerolíneas (Aeropostal)◦ Supermercados (Grupo Casino, Exito)

Sector Público Caso Edificio La Francia

◦ Edificio dedicado a Joyería desde 1949◦ Ícono de referencia para el mercado joyero

◦ Procedimiento administrativo formal http://www.youtube.com/watch?v=KkRseHu6n2E

◦ Trasfondo: El edificio ya es propiedad pública: Pertenece a la

Universidad de Oriente desde 1969 “Jurídicamente la universidad no puede ser

expropiada por ser patrimonio de la nación”

Estructura Bancaria

Elaborado en Marzo_ 2006

Estructura Bancaria Crisis Reciente

◦ Estatización de bancos

Noviembre 2009: Se detectan irregularidades en entidades bancarias lo que provoca:

Liquidación de entidades: Canarias Banpro Banco Real Baninvest Banco del Sol

Pasar a la banca pública las instituciones: Confederado Central Bolívar Banco

Estructura Bancaria Crisis Reciente

Esta situación llevó a la intervención de:

◦ Casas de bolsa, entre otras: U21 Unovalores La primera

◦ Aseguradoras: Seguros La Previsora

Estas empresas estaban participadas por las entidadesfinancieras que habían realizado operaciones

fraudulentas (“efecto dominó”).

Crisis Energética◦ Agudizada en los últimos tres años◦ Coincide con la nacionalización de la industria

eléctrica nacional◦ La sequía reciente empeora la situación, y revela la

falta de mantenimiento y de planificación a futuro◦ Consecuencias:

El sector público reduce a 5 horas su horario laboral Multas por consumo excesivo a empresas y hogares Las empresas con necesidad de alto consumo se ven

obligadas a reducir producción y servicios El horario de empresas privadas en centros

comerciales es regulado

¿Preguntas?

¡GRACIAS!

Bibliografía Estadísticas

◦ http://www.lapatriagrande.net/01_venezuela/economia/pib_venezuela.htm◦ http://www.bcv.org.ve/◦ http://www.ine.gov.ve

Empleo◦ http://www.josebhuerta.com/desempleo.htm◦ http://www.wiego.org/program_areas/statistics/OIT-MediciondelaInformalidadenVenezuela.doc

Bibliografía Sector Público

◦ http://noticias.eluniversal.com/2007/07/31/eco_art_nomina-del-estado-ha_383980.shtml◦ http://www.libertaddigital.com/economia/en-espana-ya-hay-mas-empleados-publicos-que-empre

sarios-1276362245/◦ http://www.econstats.com/uk/uk_pse___.htm

Caso La Francia◦ http://www.youtube.com/watch?v=KkRseHu6n2E◦ http://www.noticias24.com/actualidad/noticia/143172/

Expropiaciones y Nacionalizaciones◦ http://www.eluniversal.com.mx/notas/531111.html◦ http://www.elmundo.es/mundodinero/2008/08/19/economia/1219110094.html◦ http://www.cantv.com.ve/seccion.asp?pid=1&sid=1651&notid=2649◦ http://www.corpoelec.gob.ve/la-electricidad-de-caracas-edc◦ http://www.ondalasuperestacion.com/Actualidad/visorNota.aspx?id=155&tpcont=1◦ http://www.lanacion.com.ar/nota.asp?nota_id=1002750◦ http://el-nacional.com/www/site/p_contenido.php?q=nodo/60704/Política/Chávez-exige-expropia

ción-de-Centro-Sambil-de-La-Candelaria◦ http://www.bbc.co.uk/mundo/economia/2010/01/100117_0029_exito_expropiacion_gm.shtml

Bibliografía Estructura Bancaria

◦ http://www.monografias.com/trabajos33/sistema-bancario-venezuela/sistema-bancario-venezuela.shtml

◦ http://www.milenio.com/node/364962◦ http://www.codigovenezuela.com/2010/01/intervenida-la-primera-casa-de-bolsa/◦ http://www.balboaradio.com/2010/02/02/intervienen-casas-de-bolsa/◦ http://www.radiomundial.com.ve/yvke/noticia.php?38486