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Introducción
Mercado exterior exige utilización de diferentes tipos de
monedas Los tipos de cambio se determinan en el mercado de divisas. Bolivia mantiene un régimen de tipo de cambio deslizante. Divisas bolivianas:
VENTA BOLSIN(1985) 2005-2009 no presenta Dda.
COMPRA BCB Al tipo de cambio de compra Para influir sobre el t.c. BCB considera principalmente su
efecto en la inflación, debido a que varios precios están relacionados con los movimientos cambiarios(importaciones),
También toma en cuenta su efecto sobre la estabilidad
financiera.
Cuenta Corriente
• La balanza por cuenta corriente registra:
Pagos procedentes del comercio de
bienes y servicios.
Rentas, Intereses y dividendos obtenidos del capital invertido en el exterior.
Sus componentes: Esta dividida en dos secciones…
CUENTA CORRIENTE
• Balanza de servicios
• Balanza de transferencias
Se registran los movimientos de dinero entre residentes del país, y residentes del exterior, pudiendo circular en ambas direcciones.
DETERMINACIÓN
DEL TIPO DE
CAMBIO
El tipo de cambio precio de
una moneda se establece,
como en cualquier otro
mercado por el encuentro
de la oferta y la demanda
de divisas.
El tipo de cambio precio de
una moneda se establece,
como en cualquier otro
mercado por el encuentro
de la oferta y la demanda
de divisas.
Es el precio de una unidad de monedaextranjera expresado en términos de lamoneda nacional, existen dos tipos detipo de cambio:Tipo de Cambio RealTipo de Cambio Nominal
Es el precio de una unidad de monedaextranjera expresado en términos de lamoneda nacional, existen dos tipos detipo de cambio:Tipo de Cambio RealTipo de Cambio Nominal
Es un conjunto de reglas que describen el
comportamiento del Banco Central en el mercado
de divisas. Se identifican dos sistemas opuestos de
tasas de cambio
Es un conjunto de reglas que describen el
comportamiento del Banco Central en el mercado
de divisas. Se identifican dos sistemas opuestos de
tasas de cambio
TIPO DE CAMBIO FIJO
TIPO DE CAMBIO REAL
TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE
La fijación del tipo de cambio, puede ser útil para
disminuir la inflación en el sector de transables, y
debido a las conexiones con el sector de no
transables, la inflación de toda la economía. Esto
se ve reforzado debido a que, si existe una fuerte
convicción de que el compromiso de mantener el
tipo de cambio se va a cumplir, se pueden
eliminar las expectativas de devaluación.
Bajo tipo de cambio flexible, el tipo de cambio
se determina sin intervención del gobierno en el
mercado de divisas. Es decir, que el tipo de
cambio es el resultado de la interacción entre la
oferta y la demanda de divisas en el mercado
cambiario.
Bajo tipo de cambio flexible, el tipo de cambio
se determina sin intervención del gobierno en el
mercado de divisas. Es decir, que el tipo de
cambio es el resultado de la interacción entre la
oferta y la demanda de divisas en el mercado
cambiario.
Esta distinción se hace
necesaria para poder
apreciar el verdadero
poder adquisitivo de una
moneda en el extranjero
y evitar confusiones.
El real se define como la
relación a la que una
persona puede
intercambiar los bienes y
servicios de un país por
los de otro.
¿QUÉ FUNCIÓN TIENEN BANCOS CENTRALES CON RELACIÓN A LAFORMACIÓN DEL TIPO DE CAMBIO?
INTERVENIR LOS MERCADOS PARA REGULAR EL TIPO DE
CAMBIOAL EQUILIBRIO DE LA
OFERTA Y DEMANDA, A FIN DE CUMPLIR LAS
METAS MONETARIAS Y CAMBIARIAS.
La conexión entre los tipos de cambio y los ajuste de la balanza de pagos, en el caso más sencillo que los tipos de cambio son determinados por la oferta y la demanda, en el que un país comienza encontrándose en equilibrio y sufre entonces una perturbación en su balanza de pagos.
POR EJEMPLO Una subida de tipos de interés para frenar la inflación y aumentar así la demanda exterior de activos de este país. Habría un exceso de demanda de esta moneda al antiguo tipo de cambio. A este tipo, el país tendería a tener un superávit tanto comercial como financiero, ya que aumentaría la cantidad de moneda que entraría en el país.
POR EJEMPLO Una subida de tipos de interés para frenar la inflación y aumentar así la demanda exterior de activos de este país. Habría un exceso de demanda de esta moneda al antiguo tipo de cambio. A este tipo, el país tendería a tener un superávit tanto comercial como financiero, ya que aumentaría la cantidad de moneda que entraría en el país.
1. RIESGO LIQUIDEZ
POSIBLE INCUMPLIMIENTO POR UNA CONTRAPARTE, DEBIDOA UN PROBLEMA OPERACIONAL O SISTEMATICO QUE DEJE SINCAPACIDAD PARA EFECTUAR LOS PAGOS REQUERIDOS.
2. RIESGO HERSTATT
“NO SE HACE PAGO DE DIVISAS”
¿QUÉ ES EL ARBITRAJE?
CONSISTE EN COMPRAR UNA MONEDA EXTRANJERA DONDESU PRECIO ES MÁS BAJO Y VENDERLO A DONDE EL PRECIOSEA MÁS ALTO.
OBJETIVO
OBTENER UNA UTILIDAD EN CONDICIONES DE CERTEZA
TIPOS DE ARBITRAJE SPOT
ARBITRAJE DE DOS PUNTOS
ARBITRAJE DE TRES PUNTOS O TRIANGULAR
ARBITRAJE DE DOS PUNTOS
DIVISA NUEVA YORK PARIS
1 F.F. US$ 7,00 US$ 7,10
¿QUE HACER?
COMPRAR US$ 7,00
VENDER US$ 7,10
SPREAD US$ 0,10
ARBITRAJE DE TRES PUNTOS O TRIANGULAR
LONDRES TOKIO NUEVA YORK
US$ 2 por 1 £ 390 YEN por 1 £ US$ 1 por 200 YEN
¿QUE HACER?
VENDER 1£ EN LONDRES A US$ 2VENDER US$ 2 NUEVA YORK A 400 YENSVENDER 400 YENS EN TOKIO A £ 1,025UTILIDAD 10 YENS
TASA DE INTERESBALANZA COMERCIALINFLACIÓNESTABILIDADINTERVENCIÓN AUTORIDAD MERCADO DIVISASTENDENCIA BALANZA DE PAGOSNIVEL RESERVAS INTERNACIONALESEVOLUCIÓN DEUDA EXTERNASITUACIÓN FISCAL DEL PAÍS
GRACIAS POR SU ATENCIÓN
APLAUSOS POR FAVOR
