IPO российских компаний - реальные возможности

Как привлечь средства

Банковский

кредит

Вексельный

займ

Облигационны

й займIPO

Компании на разных этапах своего развития используют различные способы привлечения денежных средств.

Инструменты фондового рынка позволяют не только привлекать денежные средства, но и существенно изменять условия их привлечения для компаний.

Кредитование и фондовый рынок

Кредитование – технически самый простой способ заимствования, но самый дорогой и требует ликвидных залогов.

Снижение рисков кредитора, возможность увеличения сроков и объемов кредитования.

В результате различная «перепаковка» кредитов позволяет кредитору предоставить более привлекательные на рынке

Секъюритизация

Лучший для предприятия способ получить средства на фондовом рынке не теряя контроля над капиталом. Но рынок не готов приобретать бумаги компаний с низким рейтингом на

большой срок под низкую ставку

Хеджирование процентных ставок через фьючерсы или процентные свопы позволяет эмитенту снизить для себя бремя процентной ставки и процентные риски. Это стало

особенно актуально сейчас, когда подобные сделки получили судебную защиту.

В результате – возможность предложения инвесторам более выгодных условий и более успешные заимствования.

Хеджирование

Долговые заимствования и структурные продукты

Как привлечь большие инвестиции и при этом не взваливать на себя бремя выплаты долгов и

процентов?

IPO

Новые инвестиции и новые инвесторы

Первое IPO российской компании

Дата размещения 15 ноября 1996 г.

Биржа NYSE

Андеррайтеры:

Лид-менеджеры

Со-менеджеры Donaldson, Lufkin & Jenrette

Ренессанс Капитал Количество размещенных акций 5 400 000

Доля размещенных акций в уставном капитале 17,6%

Заявленный ценовой коридор 19,50-20,50 $

Цена размещения 20,50 $

Суммарный привлеченный капитал 110,8 млн. $

Капитализация до IPO (по оценкам) 450 млн.$

Капитализация на момент размещения 630 млн.$

Крупнейшие IPO российских компаний в 2006 году

•Комстар-ОТС (телекоммуникации) - 1 млрд. долл., •Группа Разгуляй (пищевая промышленость) - 144 млн. долл., •Верофарм (фармацевтика) - 140 млн. долл., •Магнит (розничная торговля) - 368 млн. долл., •Группа Черкизово (пищевая промышленность) - 251 млн. долл.,•СТС-Медиа (Телекоммуникации, СМИ) - 346 млн. долл., •Белон (добыча и переработка угля) - 57 млн. долл., •Роснефть (нефтяная компания) - 10,4 млрд. долл., •ТМК (металлургия) - 1 млрд. долл., •ОГК-5 (энергетика) - 459 млн. долл.,•Система-Галс (недвижимость) - 420 млн. долл., •Челябинский Цинковый Завод (металлургия) - 281 млн. долл., •Северсталь  (металлургия) - 1 млрд. долл., •Распадская (добыча и производство угля) - 316,7 млн. долл., •Центр международной торговли (недвижимость) - 105,3 млн. долл., •RGI International Ltd. (недвижимость) - 192 млн. Долл.

«Год IPO»

Примерно половина акций, прошедших IPO в 2006

году, после размещения упали в цене. Обратную

тенденцию продемонстрировали акции Трубной

Металлургической Компании - сразу после

размещения стоимость акций выросла на 20% и

продолжила свой рост до 65,46% к 07.02.2007.

Глобальным координатором и букранером

выступил Ренессанс Капитал.

IPO 2007

«Ситроникс» (февраль, производитель электроники) объем $402 млн. 1 GDR = 50 акций= $12, нижняя граница диапазона (12-15). Стоимость на 18 мая - $9,38.

«Интегра» (февраль, нефтесервисная компания) Книга была переподписана в 12 раз. Объем - $670 млн. 1 акция=20 GDR, 1 GDR = $16,75, верхняя граница диапазона (13,75—16,75). Капитализация до реализации опциона для букраннеров составила $2,4 млрд. Стоимость на 18 мая - $19,50.

ММК (апрель, металлургия) объем $1млрд. 1GDR=13 акций=$12,5, ближе к нижней границе диапазона ($12,25-15,5). Переподписка по цене отсечения была больше чем в 2 раза. Всего было размещено 1,04 млрд акций, капитализация по цене размещения составила $11,211 млрд. Стоимость на 18 мая - $12,55

IPO 2007

«Нутринвестхолдинг» (апрель, производитель детского питания и молочных продуктов) объем $200 млн, 1 акция=$53, нижняя граница диапазона ($53-63). Размещение только в России. Размещено 27,4% уставного капитала или 3,773,584 акций. Капитализация составила $729 млн. Стоимость на 18 мая - $54,25.

 «Volga Gas» (апрель, газодобывающая компания, владеет 3 лицензиями, в том числе на рна разработку Восточно-Макарьевского местрождения с запасами газа в 7,2 млрд куб.м.). Объем размещения $125 млн. Размещение проходило на альтернативной площадке LSE (AIM). 1 акция = $6. Было размещено 20 833 333 акций, объем допэмиссии составил 40,3% от увеличенного уставного капитала. Капитализация компании по итогам IPO составила $310,17 млн. Привлеченные средства пойдут на разработку имеющихся участков и приобретение новых активов.

 ВТБ (май, банк) объем $8,2 млрд, из них $1,5 млрд – частные лица (129 000 заявок из более 131 000 были оплачены). 1 GDR=2000 акций=$10,56 или 0,136 рубля за акцию (диапазон 0,113-0,139 рубля). Общий спрос превысил $50 млрд. Всего было размещено 1 млрд 513 млн акций, что составляет 22,5% от увеличенного размера акционерного капитала ВТБ. Рыночная капитализация ВТБ по цене размещения составила $35,5 млрд. Стоимость на 18 мая - $11,38.

IPO 2007

«Дикси» (май, ритейл) Объем $360 млн. 1 акция = $14,4, вблизи нижней границы пересмотренного диапазона ($14,4-15,8). Всего было размещено 24 млн 999 тыс. 999 акций. По итогам IPO и последующей допэмиссии free float составит 41,67%. Средства от IPO компания направит на приобретение недвижимости, открытие новых магазинов и рефинансирование бридж-кредита. Капитализация компании по итогам IPO составила $864 млн. Торги будут проходить на ММВБ и в РТС.

 

Ближайшее – «Росинтер Ресторантс». Ценовой диапазон $31-43. Объем привлечения - $125 млн. Книга закрывается 31 мая. Торговаться будет в РТС. Ожидаемый free float – 25,2 – 33,2%.

Краткая информация о компании

Ренессанс Капитал – ведущая независимая инвестиционная группа, работающая на финансовых рынках в России и СНГ. Со времени основания в 1995 году Группа привлекла для своих клиентов инвестиции на сумму свыше 25 млрд. долларов США – более, чем какой-либо другой финансовый институт региона.

Ренессанс Онлайн - специализированная компания Группы Ренессанс Капитал, предоставляющая услуги электронной торговли на фондовых биржах.

Клиенты Ренессанс Онлайн получают доступ ко всем продуктам и услугам Группы.

Спасибо за внимание

Максим МалетинГенеральный директор «Ренессанс Онлайн»

+7-(495)-725-52-25+7-(495)-258-43-83

8-(800)-200-72-50

mmaletin@rencap.com

WWW.REN-ONLINE.RU