BAB I

PENDAHULUAN

Banyak orang percaya emas adalah produk investasi yang bisa

menangkal inflasi. Dan memang, sejarah membuktikan emas akan

diborong orang apabila terjadi kepanikan yang bisa membahayakan

ekonomi negara, seperti inflasi tinggi, krisis keuangan, atau perang. Inflasi

merupakan kenaikan harga barang dan jasa secara umum.

Bagi masyarakat di Indonesia, seharusnya berinvestasi dalam emas

lebih diperhatikan dibandingkan investasi lainnya dikarenakan

perekonomian Indonesia sering kali rentan terhadap krisis. Begitu terjadi

krisis, nilai rupiah anjlok dan sebagai besar masyarakat akan kehilangan

daya beli dan menurun kesejahteraannya. Secara struktural, ekonomi

indonesia cukup rawan terhadap inflasi. Selalu saja ada alasan untuk

menaikkan harga barang-barang pokok. Pemerintah bisa menaikkan

BBM, dan pengusaha bisa menaikkan harga barang dan jasa, dan

akibatnya rupiah selalu jadi kehilangan nilainya.

Karena itu, penting sekali bagi kita untuk melindungi nilai kekayaan

yang sudah dikumpulkan dan sebagai tabungan di masa tua. Sebab,

dalam jangka panjang pasti akan terjadi krisis yang merupakan siklus dari

ekonomi. Dan setiap kali terjadi krisis, rupiah akan kehilangan nilainya.

Entah sebagai akibat dari naiknya nilai tukar dollar AS, tergerus karena

mengalami inflasi tinggi atau kedua hal tersebut terjadi bersamaan.

Memilih berinvestasi dalam emas adalah salah satu cara efektif

untuk melindungi kekayaan kita. Orang membeli dan menyimpan

kekayaan dalam emas untuk mengamankan daya belinya, bukan untuk

mendapatkan imbah hasil yang paling tinggi. Peluang investasi tinggi tetap

pada jenis investasi seperti saham, walaupun resikonya juga tinggi untuk

berinvestasi dalam saham.

Emas sebagai alat hedging, tentu saja berinvestasi di emas tidak

menjanjikan return besar dalam jangka pendek seperti saham. Tapi return

dalam emas relatif stabil, hanya saja kalah mengairahkan bila

dibandingkan dengan saham.

Investor saat ini melihat logam mulia emas sebagai investasi dengan

risiko aman atau safe haven. Kenaikan harga emas yang fenomenal

sebesar USD340 per troy ounce sejak Juli lalu,membuktikan nilainya yang

sangat berharga sebagai investasi. Kontrak harga emas diprediksi masih

terus melanjutkan reli hingga menembus rekor tertinggi di atas USD1.900

per troy ounce. Kian memuncaknya kecemasan investor akan

perekonomian global, mendongkrak tingkat permintaan emas yang sejak

dulu dianggap sebagai perlindungan kekayaan.

Informasi perihal emas sebagai investasi diatas didukung dengan

pernyataan konferensi pers yang diposting oleh pihak departemen

keuangan. Konferensi Pers mengenai perekonomian makro terkini dan

APBN tahun 2011 menuliskan salah satu pernyataan bahwa harga minyak

mentah jatuh akibat penguatan dolar karena investor beramai-ramai

pindah ke mata uang "safe haven" di tengah meningkatnya kekhawatiran

atas pelemahan ekonomi serta ancaman resesi. Situasi serupa juga

dialami oleh harga minyak sawit mentah yang cenderung menurun, imbas

dari aksi para investor tersebut. Harga komoditas industri mulai

mengalami tren penurunan, bahkan harga emas jatuh hingga 12% (mtm)

dan kini mencapai US$1612/troy ounce.

BAB II

KERANGKA TEORI DAN TINJAUAN PUSTAKA

Investasi atau pembentukan modal dalam analisis pendapatan

nasional adalah seluruh nilai pembelian para pengusaha atas barang-

barang modal dan pembelajaran untuk mendirikan industri-industri,

pengeluaran masyarakat untuk mendirikan tempat-tempat tinggal,

pertambahan dalam nilai persediaan bahan mentah, barang, barang

setengah jadi dan barang jadi (Mankiw, 2007).

Investasi berdasarkan pengelompokan waktu dibedakan menjadi dua

yaitu investasi jangka panjang dan jangka pendek. Emas merupakan

produk investasi jangka panjang yang aman. Memiliki sifat aset likuiditas

lebih cepat dan sifatnya hanya menjaga kekayaan yg dimiliki seseorang.

Harga emas cenderung naik setiap tahun, itulah sebabnya banyak orang

yang membeli emas kemudian menjualnya saat harganya naik. Bila akan

Investasi

Investasi jangka panjang

Investasi jangka pendek

Emas

Faktor – faktor yang

mempengaruhi :

1. Suku bunga

2. Ekspektasi usaha

3. Persediaan

4. Pendapatan Nasional

5. Keuntungan

perusahaan, dll

digunakan untuk investasi, emas yang dibeli hendaknya berupa logam

mulia batangan atau koin daripada emas dalam bentuk perhiasan. Emas

batangan atau koin tidak mengalami penyusutan atau ongkos pembuatan

yang biasa dikenakan apabila kita menjual dalam bentuk perhiasan

(Anonim, 2011).

Perusahaan atau rumah tangga membeli barang-barang investasi

untuk menambah persediaan modalnya dan mengganti modal yang ada

setelah habis dipakai. Jumlah barang-barang modal yang diminta

bergantung pada tingkat bunga yang mengukur biaya dari dana yang

digunakan untuk membayar investasi. Agar proyek investasi

menguntungkan, hasilnya (penerimaan dari kenaikan produksi barang dan

jasa masa depan) harus melebihi biayanya (pembayaran untuk dana

pinjaman). Jika suku bunga meningkat, lebih sedikit proyek investasi yang

menguntungkan, dan jumlah barang-barang investasi yang diminta akan

turun (Mankiw, 2007).

Fungsi Investasi mengaitkan jumlah investasi dengan tingkat bunga

rill r. Tingkat bunga riil adalah tingkat bunga nominal yang dikoreksi untuk

menghilangkan pengaruh inflasi (kenaikan dalam keseluruhan tingkat

harga). Investasi bergantung pada tingkat bunga rill karena tingkat bunga

adalah biaya pinjaman. Fungsi investasi miring ke bawah yakni ketika

tingkat bunga naik, semakin sedikit proyek investasi yang menguntungkan

(Mankiw, 2007).

Berubahnya situasi ekonomi dalam periode yang bersangkutan

dapat menimbulkan perubahan kumulatif dalam pengharapan-

pengharapan berinvestasi dan mengakibatkan skedul permintaan

investasi total. Jika suku bunga turun, akan menguntungkan jika investasi

diperbesar ( Dernburg dan Dougall, 1981).

Tingkat bunga r adalah satu-satunya variabel yang tidak ditentukan

dalam persamaan Y = C(Y-T) + I(r) + G. Ini karena tingkat bunga masih

memainkan peran penting. Tingkat bunga harus disesuaikan intuk

menjamin bahwa permintaan terhadap barang dan jasa sama dengan

penawarannya. Semakin besar tingkat bunga, semakin rendah tingkat

investasinya, dan karenanya semakin rendah permintaan terhadap barang

dan jasa, C + I + G. Jika tingkat bunga terlalu tinggi, investasi terlalu

rendah, dan permintaan terhadap output akan lebih rendah dari

penawarannya. Jika tingkat bunga terlalu rendah, investasi terlalu tinggi,

dan permintaan akan melebihi penawarannya (Mankiw, 2007).

Investasi dalam hubungannya dengan tingkat pendapatan nasional

dibedakan atas investasi otonom (investasi yang tidak dipengaruhi oleh

perubahan pendapatan nasional dan tingkat bunga) dan investasi

dorongan (investasi yang dipengaruhi oleh perubahan pendapatan

nasional) (Mankiw , 2007).

Identitas pos pendapatan nasional menunjukkan bawha tabungan

sama dengan investasi. Tabungan dan investasi sebagai fungsi dari

tingkat bunga. Kurva tabungan digambarkan vertikal dalam fungsi

tabungan, hal ini menunjukkan bahwa tabungan tidak bergantung pada

tingkat bunga. Tabungan adalah penawaran dari dana pinjaman berasal

dari rimah tangga yang meminjamkan tabungan mereka kepada investor

atau menabungnya dibank yang kemudian meminjamkan dana itu kepihak

lain. Investasi adalah permintaan terhadap dana pinjaman yang bermula

dari investor meminjam dari publik secara langsung dengan menjual

obligasi atau secara tidak langsung dengan meminjam dari bank. Karena

itu investasi dan jumlah dana pinjaman bergantung pada tingkat bunga

(Mankiw, 2007).

Tingkat bunga menyesuaikan sampai jumlah perusahaan yang ingin

menanamkan modal sama dengan jumlah rumah tangga yang ingin

menabung. Jika tingkat bunga terlalu rendah, investor menginginkan

output perekonomian lebih banyak ketimbang rumah tangga yang ingin

menabung. Jumlah dana pinjaman yang diminta melebihi jumlah yang

ditawarkan. Bila ini terjadi, tingkat bunga meningkat. Sebaliknya, jika

tingkat bunga terlalu tinggi, rumah tangga ingin menabung lebih banyak

ketimbang perusahaan yang ingin menanamkan modal. Hal ini

dikarenakan jumlah dana pinjaman yang ditawarkan lebih besar

ketimbang jumlah yang diinginkan, tingkat bunga turun (Mankiw, 2007).

Pemerintah telah menetapkan output perekonomian ditetapkan oleh

faktor-faktor produksi dan tingkat pembelian pemerintah. Kenaikan

konsumsi harus diimbangi dengan penurunan investasi (Investasi turun,

tingkat bunga naik). Jadi penurunan pajak seperti kenaikan pembelian

pemerintah, akan membatasi investasi dan menaikkan tingkat bunga

(Mankiw , 2007).

Permintaan investasi juga bisa berubah karena pemerintah

mendorong atau membatasi investasi melalui undang-undang pajak.

Perubahan dalam undang-undang pajak itu membuat banyak proyek

investasi lebih menguntungkan, seperti inovasi teknologi, meningkatkan

permintaan akan barang-barang investasi. Pada tingkat bunga berapun,

permintaan terhadap barang-barang investasi adalah lebih tinggi. Pada

tingkat tabungan yang tetap menentukan jumlah investasi, dengan kata

lain terdapat penawaran dana pinjaman dalam jumlah tetap. Peningkatan

dalam permintaan investasi hanya meningkatkan tingkat bunga

ekuilibrium. Jika kita hubungkan tingkat bunga dengan fungsi konsumsi

maka tingkat bunga yang semakin tinggi mengurangi konsumsi dan

meningkatkan tabungan. Kenaikan tingkat bunga menyebabkan rumah

tangga mengkonsumsi lebih sedikit dan menabung lebih banyak.

Penurunan konsumsi membuat sumber daya bisa diinvestasikan (Mankiw,

2007).

Perubahan pengeluaran investasi merupakan sumber penyebab

utama fluktuasi ekonomi. Perubahan investasi juga erat hubungannya

dengan perubahan pendapatan nasional. Kenaikan investasi cenderung

dikaitkan dengan kenaikan GNP yang cepat sedangkan penurunan

investasi cenderung dikaitkan langsung dengan kenaikan yang lamban

atau penurunan GNP. Hal ini sesuai dengan pandangan bahwa gejolak

investasi merupakan penyebab utama dari perubahan pendapatan

nasional (Lipsey, et all., 1991).

Persediaan merupakan salah satu elemen investasi total yang lebih

peka dan oleh karena itu sangar berpengaruh terhadap pergeseran

investasi. Jumlah persediaan dikaitkan dengan tingkat penjualan. Semakin

tinggi tingkat produksi dan penjualan semakin besar stok persediaan

yang ingin dipertahankan. Perubahan tingkat produksi dan penjualan

menyebabkan terjadinya disinvestasi. Semakin tinggi suku bunga riil

semakin rendah stok persediaan yang ingin dipertahankan. Perubahan

suku bunga menyebabkan terjadinya investasi (atau disinvestasi)

persediaan temporer(Lipsey, et all., 1991).

Faktor-faktor yang mempengaruhi besar kecilnya suatu investasi

yang akan datang adalah sebagai berikut:

1) Ramalan Masa depan

Suatu investasi akan dilakukan, jika diramalkan bahwa masa yang akan

datang akan memberikan manfaat.

2) Tingkat bunga

Semakin tinggi bunga kegiatan investasi cenderung mengalami

penurunan dan sebaliknya.

3) Perubahan dan Perkembangan Teknologi

Untuk mengadakan perubahan dan mengembangkan suatu teknolohi,

maka juga diperlukan suatu investasi.

4) Tingkat pendapatan nasional

Semakin tinggi pendapatan nasional, maka investasi cenderung

mengalami peningkatan dan sebaliknya.

5) Keuntungan perusahaan

Biasanya tidak semua laba yang diperoleh perusahaan itu dibagikan

kepada pemiliknya sebesar presentase tertentu dari laba itu digunakan

perusahaan untuk investasi.

Berubahnya situasi ekonomi dalam periode yang bersangkutan dapat

menimbulkan perubahan yang kumulatif dalam pengharapan-

pengharapan

BAB III

DATA DAN PEMBAHASAN

Pergerakan Harga Emas Dunia dalam 30 Hari Terakhir

Gambar 1. Pergerakan Harga Emas Dunia dalam 30 Hari Terakhir

Sumber : http://kumpulan.info/harga-emas.html di akses pada tanggal 6 oktober 2011 pukul 19:21 WIB

Berdasarkan gambar pergerakan harga emas 30 hari terakhir,

menunjukkan penaikkan kembali pada harga emas yang diperlihatkan

oleh perhitungan New York close pada tanggal 4 Oktober 2011 sebesar

USD 1624,20, beranjak naik sebesar USD1642,60 pada tanggal 5

Oktober 2011 dan penaikkan kembali pada tanggal 6 Oktober 2011

sebesar 1649,98. Kondisi fluktuasi harga emas sempat mengalami puncak

lebih besar dibandingkan harga emas hari terakhir yakni pada tanggal 5

September 2011 yang menembus angka USD1900 per once.

Periset dan analis PT Monex Investindo Futures Daru Wibisono

mengatakan, semua indikator teknikal menunjukkan harga emas berada

dalam tren bearish. Artinya, emas dalam tekanan tekanan jual. Di sisi lain,

lanjut Daru, indikator bollinger bands, juga memperlihatkan harga masih

down trend. Semua indikator teknikal dan faktor likuidasi investor

menunjukkan harga emas dalam down trend. Tapi, investor belum yakin,

koreksi saat ini telah menghapus status emas sebagai safe haven.

Harga Emas di IndonesiaHarga Emas Batangan - Harga Logam Mulia Produksi Aneka Tambang - Update: Selasa, 13 September 2011 TABEL 1. Harga Emas di Indonesia

Gram Harga per Gram (Rp)1 560.0002 539.000

2.5 534.8003 532.0004 528.5005 528.50010 524.50025 521.48050 519.940

100 519.240250 518.3201000 518.000

Sumber : http://kumpulan.info/uang/investasi/65-investasi/187-pilih-jenis-

investasi-yang-tepat.html

Emas, produk investasi yang dimanfaatkan masyarakat untuk tujuan

“pelarian” atas kondisi ekonomi negara terkini. Emas segera diburu para

investor ketika perekonomian bisa dikatakan tidak stabil dan oleh karena

itu investor mencoba menyelamatan kekayaan yang dimilikinya dengan

membeli emas dan menyimpannya sebagai investasi yang kemudian

mudah dilikuiditaskan ketika harga emas naik. Harga emas yang

berfluktuatif dapat terjadi karena beberapa faktor dalam sektor

perekonomian makro. Berikut akan diuraikan sebuah data dan penjelasan

mengenai faktor yang mempengaruhi harga emas yang merupakan

barang investasi.

a. Perubahan kurs

Melemahnya kurs dollar AS biasanya mendorong kenaikan harga

emas dunia. Hal ini karena jatuhnya nilai mata uang dollar membuat

harga emas menjadi lebih murah dalam mata uang lain sehingga

umumnya mendorong adanya kenaikan permintaan emas, terutama

dari sektor industri perhiasan.

Untuk menghasilkan keputusan investasi yang tepat dan

menguntungkan, para investor perlu melakukan peramalan terhadap

perubahan pasar. Dalam melakukan peramalan tersebut, investor perlu

menganalisis perubahan ekonomi makro yang sedang dan akan terjadi.

Pengamatan terhadap perubahan beberapa variabel ekonomi makro

seperti nilai tukar mata uang dan indeks harga emas yang bisa

dipercaya bisa membantu investor dalam meramalkan apa yang akan

terjadi di pasar. Rendahnya nilai tukar rupiah terhadap mata uang asing

terutama US dollar menyebabkan harga emas menjadi murah bagi

investor.

Tabel 2 Kurs Mata Uang Asing terhadap Rupiah Data per 6 Oktober 2011 / 13:22 WIB

Mata Uang Kurs Jual Kurs Beli

AUD 8.879,60 8.600,60

CAD 8.808,80 8.525,80

CHF 9.943,20 9.640,20

CNY 1.436,75 1.395,15

DKK 1.655,75 1.592,55

EUR 12.237,15 11.876,15

GBP 14.137,50 13.698,50

HKD 1.169,95 1.158,35

JPY 119,89 115,39

NZD 7.043,25 6.796,25

SAR 2.449,05 2.364,05

SEK 1.344,25 1.295,45

SGD 7.002,82 6.932,82

USD 9.150,00 8.900,00

Sumber : http://kumpulan.info/informasi-kurs-valuta-asing.html

Tabel pergerakan harga emas 30 hari terakhir mencatat harga

emas pada tanggal 6 sebesar USD1649,98 per once. Jika kita

rupiahkan dalam per satuan gram maka kisaran harga emas pada hari

ini (6 oktober 2011) yakni Dengan penurunan nilai tukar rupiah ini, maka

harga jual emas menjadi lebih mahal.

Di Indonesia, pada pertengahan tahun 2001, ketika mata uang

rupiah mengalami penguatan yang cukup signifikan, harga emas logam

mulia (LM) pun menurun. Demikian pula ketika rupiah melemah, harga

emas LM pun meningkat. Di awal tahun 2003, perbedaan kurs

USD/IDR (dollar AS terhadap rupiah) dengan harga emas LM semakin

melebar karena di samping harga emas di pasaran dunia tinggi, nilai

dollar AS pun melemah.

b. Situasi politik dunia

Meningkatnya risiko tekanan krisis utang di AS dan Eropa serta

fluktuasi harga komoditas global telah menyebabkan perkiraan

pertumbuhan ekonomi dunia direvisi menurun dari 4,3% menjadi 4,0%

(2011) dan dari 4,5% menjadi 4,0% (2012). Perlambatan terjadi

terutama di kawasan negara maju yg tumbuh 1,6% (yoy) di 2011 dan

1,9% (yoy) di 2012. Sedangkan negara berkembang dan ASEAN 5

diperkirakan masih akan tumbuh di atas 5% (yoy). Volume

perdagangan dunia diperkirakan melambat menjadi 7,5% (yoy), dan

berlanjut pada 2012 yang sebesar 5,8% (yoy). Pertumbuhan ekonomi

AS masih belum pulih, kepercayaan bisnis dan konsumen mulai

terkena dampak kekhawatiran akan prospek ekonomi AS.

Pada Q2-2011 pertumbuhan AS: 1,5% (yoy), melambat

dibandingkan Q1 2011 sebesar 2,2% (yoy) . Angka pengangguran di

AS mencapai 9,1% atau sekitar 14 juta orang. Untuk itu pemerintah AS

berencana untuk memberikan stimulus sebesar US$ 447 miliar berupa

pemotongan pajak, pembangunan infrastuktur dan bantuan langsung

untuk masing-masing negara bagian.

Perkembangan perekonomian Asia lebih baik namun masih

menghadapi beberapa tantangan yakni Inflasi yang terjadi di beberapa

negara Asia, termasuk China dan India telah mendorong negara-

negara tersebut untuk terus meningkatkan suku bunganya. Ancaman

dari sistem keuangan China lebih banyak bersumber dari bubble

properti. Pinjaman yang dikucurkan perbankan China hingga Juni 2011

untuk sektor perumahan mencapai 10 triliun Yuan (US$1,6 T). Lebih

dari 6 triliun Yuan (US$940 M) diserap oleh konsumen rumah/

apartemen (2x lebih besar dari jumlah yang dikucurkan AS ketika krisis

keuangan 2008). Tingkat pengangguran Jepang meningkat dari 4,6%

menjadi 4,7% di bulan Juli 2011. Jepang masih mengalami kontraksi

perekonomian yang lebih dalam dibandingkan Q1-2011. Pertumbuhan

ekonomi Jepang turun dari -1,0% (yoy) menjadi -1,1% (yoy) pada Q2

2011.

Untuk kondisi perekonomian di Indonesia yang berada di antara

krisis negara barat memperlihatkan Inflasi cenderung rendah dan

terkendali di tahun 2011. Peningkatan laju inflasi Agustus 2011 (4,79%,

yoy) didominasi oleh sumbangan kenaikan harga emas selama bulan

Agustus, sehingga mendorong peningkatan laju inflasi inti (core

inflation) di atas rata-rata 3 tahun terakhir sebesar 5% (yoy).

Pelaku pasar beralih investasi dari pasar uang dan pasar saham

ke investasi emas sehingga permintaan emas melonjak tajam.

Dibandingkan investasi di pasar saham yang cenderung menurun,

saat ini tingkat keuntungan yang didapat sekitar 5 persen per tahun,

investasi emas dapat menghasilkan tingkat keuntungan sekitar 15

sampai 20 persen per tahun. Walaupun saat ini harga emas sedang

terkoreksi membuat harga emas berpotensi kembali menguat sampai

masalah selesai. Saat ini pengaruh terbesar pergerakan harga emas

adalah situasi politik dunia.

c. Suplai dan permintaan

Gubernur Bank Indonesia Darmin Nasution menuturkan kenaikan

harga emas yang terjadi belakangan ini bukan akibat pengaruh

fenomena musiman. Melainkan akibat pengaruh permintaan dan

penawaran pasar internasional. “Pembentukan harga emas ini tidak

ada kaitannya dengan permintaan dan penawaran di dalam negeri.

Harga emas yang terjadi sekarang itu akibat pergerakan penawaran

dan permintaan di pasar internasional," ujar Darmin, dalam rapat kerja

dengan Badan Anggaran DPR terkait pembahasan Rancangan APBN

2012 di Gedung DPR, Jakarta, Kamis (8/9). 

Darmin menjelaskan, harga emas saat ini meningkat 1,07 persen

dibandingkan dengan harga emas di pasar emas sehari sebelumnya.

Harga emas di pasar saat ini, lanjutnya, berada pada level US$

1.836,93 per troy ounce atau setara 31,1 gram emas. "Kenaikan harga

emas juga terjadi di pasar New York (Comex Gold) yang ada di level

US$ 1.840,3 per troy ounce. Harga tersebut berarti meningkat 1,25

persen dibandingkan dengan harga pada perdagangan hari

sebelumnya," tandasnya. 

Sementara itu, harga emas yang diperjualbelikan di PT Aneka

Tambang pada 8 September 2011 menurun dibandingkan dengan

sehari sebelumnya. Harga penjualan logam mulia itu dijual dengan

harga Rp 518.240 per gram dengan berat 100 gram yang sehari

sebelumnya masih pada level Rp 530.000 per gram.(APY/ADO) 

Produksi Barang Tambang Mineral, 1996-2009 

Tahun

Batu Bara Bauksit Nikel Emas Perak Granit BijiBesi Konsentrat Tin

Konsentrat

Tembaga

(ton) (ton) (ton) (kg) (kg) (ton) (ton) (tonmetrik)

(tonmetrik)

1996 50.332.047 841.976 3.426.867 83.564 255.40

44.827.05

8 425.101 52.304 1.758.910

1997 55.982.040 808.749 2.829.936 86.928 249.39

28.824.08

8 516.403 54.521 1.817.880

1998 58.504.660 1.055.647

2.736.640

123.862

383.191

9.662.649 509.978 53.960 2.640.040

1999 62.108.239 1.116.323

2.798.449

127.768

361.377

8.720.155 502.198 49.708 2.645.180

2000 67.105.675 1.150.776

2.434.585

109.612

310.430

5.941.370 420.418 56.360 3.270.335

2001 71.072.961 1.237.006

2.473.825

148.528

333.561

3.976.274 440.648 69.494 2.418.110

2002 105.539.301

1.283.485

2.120.582

140.246

281.903

3.975.434 190.946 88.142 2.851.190

2003 113.525.813

1.262.705

2.499.728

138.475

272.050

3.938.915 245.911 74.316 3.238.306

2004 128.479.707

1.331.519

2.105.957 86.855 255.05

34.035.04

0 79.635 73.080 2.812.664

2005 149.665.233

1.441.899

3.790.896

142.894

326.993

4.302.849 87.940 78.404 3.553.808

2006 162.294.657

2.117.630

3.869.883

138.992

270.624

4.514.654 84.954 79.100 817.796

2007 188.663.068

1.251.147

7.112.870

117.854

268.967

1.793.440 84.371 64.127 796.899

2008 178.930.188

1.152.322

6.571.764 64.390 226.05

12.050.00

0445.525.93

2 79.210 655.046

2009 228.806.887 935.211 4.863.35

2140.48

8359.45

1 na 45.610.587 56.602 973.347

Sumber : Badan Pusat Statistik (Statistic Indonesia)

JAKARTA, KOMPAS.com - Pedagang emas awalnya was-was

ketika harga emas melandai. Alay, pemilik Toko Lemabang Jaya dan

Toko Palembang Jaya di Palembang, tadinya ingin membatasi

penjualan perhiasan emasnya ketimbang merugi. Soalnya, beberapa

stok miliknya dibeli saat harga masih tinggi. Tapi ia urung

melakukannya karena banyak pembeli yang memburu emas di saat

harganya rendah.

Dia mencontohkan, perhiasan dengan kandungan satu suku emas

(6,7 gram) dilego Rp 3 juta, dengan modal Rp 2,8 juta. Tapi, harga jual

emas setengah suku lebih tinggi, mulai Rp 1,6 juta-Rp 1,7 juta. "Makin

banyak yang beli  "kecil-kecil", kami bisa ambil untung," jelas dia.

Sepekan ini, Alay bisa menjual minimal 67 gram perhiasan per

hari dan meraup untung sedikitnya Rp 2 juta sehari. Padahal, ketika

harga tinggi, ia biasanya hanya bisa menjual 30 gram per hari.

Pedagang juga mereguk untung dengan menjual emas perhiasan

berkadar rendah. Tadinya setiap selisih per kadar, ada perbedaan

harga Rp 40.000–Rp 60.000. Tapi kini, harga jual emas berkadar 91

dibanderol Rp 3 juta per suku. Adapun harga emas berkadar 92

sekarang Rp 3,2 juta per suku. Artinya, selisih harganya menjadi Rp

200.000.

Satu-satunya kendala yang ia hadapi hanya distributor yang

menahan pasokan emas. Namun, Alay tetap berupaya menyetok emas

batangan. Dengan begitu, ketika harga emas melambung kembali, ia

bisa meraup untung tambahan dari penjualan stok emas yang ia beli di

harga lebih murah. Gunawan, pemilik toko emas di Pekanbaru, juga

mengalami lonjakan penjualan. Ia bisa menjual sedikitnya 100 gram

emas sehari. "Harga tinggi saja masih dibeli, apalagi saat murah. Orang

daerah beli murah supaya nanti pas emas tinggi mereka bisa jual,"

ucapnya. Alay, Gunawan, dan pedagang perhiasan lain di daerah

biasanya mengetahui fluktuasi harga emas dari internet, yaitu

perdagangan komoditas London.

Masyarakat Indonesia memiliki perbedaan dengan masyarakat di

Eropa dan Amerika Serikat (AS) terkait jual beli emas. Di Eropa dan

AS, dalam membeli dan menjual emas, sangat berpatokan pada apa

yang disebut papper trading dan atau patokan indeks seperti di pasar

saham.

Untuk masyarakat Asia sendiri memiliki tren membeli emas

longterm. Begitu punya uang, langsung membeli emas. Dan seperti

kondisi saat ini, emas turun tetap tidak ada yang jual. Karena mereka

beli emas sebagai bentuk security value. Baru akan dijual dalam kondisi

yang sangat butuh.

d. Situasi ekonomi

Kenaikan harga emas atau komoditas pertanian tidak lepas dari

berkembangnya industri,dan kebutuhan akan energi terbarukan. Emas

dan komoditas pertanian dinilai sebagai aset nyata karena menjadi

bahan konsumsi setiap hari. Mereka jauh lebih homogen dan sepadan

dibandingkan investasi khusus lainnya dari kelas aset keuangan

tertentu. Dengan demikian jauh lebih aman dalam jangka panjang.

Namun hal ini tidak lepas dari sifat investasi safe haven yang

identik dengan logam mulia berupa emas, tidak ada komoditas lain

yang sebanding dengan emas sebagai safe haven saat ini. Pasalnya,

emas yang digunakan bukan dari industri keuangan, sehingga akan

terisolasi dari fluktuasi maupun downgrade pada pertumbuhan.

Sementara tembaga dan penggunaan minyak adalah industri, sehingga

komoditas tersebut jauh lebih rentan terhadap perubahan dalam

pertumbuhan ekonomi.

Dengan pertumbuhan ekonomi saat ini yang mengalami

perlambatan di seluruh dunia, maka investor komoditas ekonomi terkait

perlu khawatir. Tembaga yang merupakan salah satu bahan baku

industri justru kehilangan nilainya sebesar 11 persen secara year to

date sedangkan komoditas konsumsi biji-bijian seperti jagung dan

gandum dinilai tidak akan terpengaruh oleh penurunan produk domestik

bruto (PDB), namun investor masih bisa merugi jika rencana jangka

pendeknya tidak tepat. Pasokan jangka panjang atau fundamental

permintaan untuk biji-bijian secara historis meningkat dengan PDB per

kapita dan pendapatan yang lebih tinggi. Namun persediaan biji-bijian

telah berada di rekor terendah karena bencana alam banjir atau

kekeringan. Jadi apa yang harus investor lakukan adalah melacak

semua komoditas dan memilih yang berada dalam tren. Namun untuk

saat ini tampaknya emas tetap menjadi komoditas safe haven yang

aman.

Ketika kondisi ekonomi meningkat, kebutuhan akan perhiasan

cenderung naik. Namun, dari data statistik terlihat kebutuhan akan

perhiasan lebih sensitif terhadap naik turunnya harga emas dibanding

kan meningkatnya kondisi ekonomi.Situasi ekonomi yang tidak

menentu dapat mengakibatkan inflasi tinggi. Emas biasa digunakan

sebagai alat lindung nilai terhadap inflasi. Manfaat ini sudah dirasakan

investor sejak lama. Dengan emas, investor mendapat perlindungan

sempurna terhadap merosotnya daya beli. Ketika tahun 1978-1980

harga emas sedang booming; sementara inflasi di AS naik dari 4

persen menjadi 14 persen, harga emas naik tiga kali lipat. Di Indonesia,

dari data yang didapat, tingkat inflasi tidak mempengaruhi harga emas.

Harga emas lebih banyak dipengaruhi kurs rupiah terhadap dollar.

e. Suku bunga

Kepala Badan Pusat Statistik, Rusman Heriawan memprediksi

angka inflasi maksimal 5 persen sepanjang  2011. Ia beralasan sejauh

ini angka inflasi masih dapat dikendalikan. Apalagi,  inflasi September

hanya 0,27 persen dan inflasi sampai awal bulan ini 2,96 persen. "Jadi,

kalau bicara akhir tahun optimistis di bawah 5 persen," katanya di

Istana Negara, Senin, 3 Oktober 2011. Rusman melanjutkan, inflasi

September dan awal bulan ini didorong kenaikan harga beras, cabe

merah, dan emas. Meski di pasar global harga emas cenderung turun,

ia mengatakan tidak langsung berpengaruh dengan harga emas

perhiasan.

Indeks Umum , Inti, Harga Yang Diatur Pemerintah, dan Barang Bergejolak Inflasi Indonesia Januari-September 2011 (2007=100 )

Tahun/Bulan Indeks Umum Inti

Harga Yang Diatur

PemerintahBarang

Bergejolak

2011   2.97 3.85 2.32 1.08  Januari 0.89 0.49 0.26 2.42

  Februari 0.13 0.31 0.32 -0.48  Maret -0.32 0.25 0.21 -2.28  April -0.31 0.25 0.17 -2.31  Mei 0.12 0.27 0.20 -0.44  Juni 0.55 0.33 0.32 1.42  Juli 0.67 0.42 0.21 2.05  Agustus 0.93 1.09 0.29 1.00  Septembe

r0.27 0.39 0.32 -0.20

Sumber : Badan Pusat Statistik Republik Indonesia (Statistics Indonesia)

Ketika tingkat suku bunga naik, ada usaha yang besar untuk tetap

menyimpan uang pada deposito ketimbang emas yang tidak

menghasilkan bunga (non interest-bearing). Ini akan menimbulkan

tekanan pada harga emas. Sebaliknya, ketika suku bunga turun, harga

emas akan cenderung naik. Secara teori, jika suku bunga jangka

pendek naik, harga emas turun. Di Indonesia teori ini tidak selalu

berjalan.

Pada tahun 1998, karena nilai tukar rupiah merosot tajam

terhadap mata uang dollar AS, pemerintah menaikkan tingkat suku

bunga secara signifikan. Harapannya, menahan laju kenaikan nilai

tukar dollar AS. Akibatnya, walaupun tingkat suku bunga naik, harga

emas juga naik. Terlihat tingkat suku bunga tidak terlalu berpengaruh

pada harga emas di Indonesia. Tetapi, lebih banyak dipengaruhi harga

emas dunia sehingga pengaruh nilai tukar dollar AS terhadap rupiah

sangat besar.

DAFTAR PUSTAKA

Anonim. 2011. http://hargaharga.wordpress.com/2010/03/08/faktor-yang-mempengaruhi-naik-turunnya-harga-emas/

Anonim. 2011. http://kumpulan.info/uang/investasi/65-investasi/187-pilih-jenis-investasi-yang-tepat.html

Anonim. 2011. http://hargaharga.wordpress.com/2010/03/08/faktor-yang-mempengaruhi-naik-turunnya-harga-emas/

Lipsey, G. Richard., Peter O Steiner, Douglas D Purvis. 1991. Pengantar Makroekonomi edisi ke delapan. Penerbit Erlangga . Jakarta

Mankiw, N. Gregory. 2007. Makroekonomi edisi ke enam. Penerbit Erlangga : Jakarta

Dernburg, thomas F, dan Duncan McDougall.1981. JME M Meade and PWS Andrew-summmary of replies to quetion on the effect of interest rate-oxford economic papers, I : 14-31

PENGARUH PEREKONOMIAN MAKRO TERHADAP

TINGKAT INVESTASI EMAS

NAMA : WIDYAASTUTI

NIM : H0810121

PROGRAM STUDI AGRIBISNIS

FAKULTAS PERTANIAN

UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA

2011