Jahresabschluss 2017 der Henkel AG & Co. KGaA · Inhalt 2 Jahresabschluss 2 Bilanz der Henkel AG & Co. KGaA 3 Gewinn- und Verlustrechnung der Henkel AG & Co. KGaA 4 Anhang 4 Anhang

Jahresabschluss 2017 der Henkel AG & Co. KGaA

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Inhalt 2 Jahresabschluss 2 Bilanz der Henkel AG & Co. KGaA

3 Gewinn- und Verlustrechnung der Henkel AG & Co. KGaA

4 Anhang 4 Anhang der Henkel AG & Co. KGaA

5 Erluterungen zu den Posten der Bilanz

12 Erluterungen zu den Posten der Gewinn- und Verlustrechnung

15 Sonstige Angaben

22 Nachtragsbericht

23 Vorschlag fr die Feststellung des Jahres abschlusses und fr die Verwendung des Bilanzgewinns der Henkel AG & Co. KGaA

24 Besttigungsvermerk des unabhngigen Abschlussprfers

28 Versicherung der persnlich haftenden Gesellschafterin

29 Gremien der Henkel AG & Co. KGaA

33 Impressum / Finanzkalender

Jahresabschluss2 Jahresabschluss 2017 der Henkel AG & Co. KGaA

Bilanz der Henkel AG & Co. KGaAAktiva

in Mio Euro Anhang 31.12.2016 31.12.2017

Immaterielle Vermgensgegenstnde 1 497 462

Sachanlagen 2 548 570

Finanzanlagen 3 11.032 13.365

Anlagevermgen 12.077 14.397

Vorrte 4 13 14

Forderungen und Sonstige Vermgensgegenstnde 5 3.335 1.963

Wertpapiere 6 4 4

Flssige Mittel 7 485 84

Umlaufvermgen 3.837 2.065

Rechnungsabgrenzungsposten 8 19 28

Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermgensverrechnung 9 392 419

Aktiva insgesamt 16.325 16.909

Passiva

in Mio Euro Anhang 31.12.2016 31.12.2017

Gezeichnetes Kapital 10 438 438

Nennbetrag eigene Aktien 4 4

Ausgegebenes Kapital 434 434

Kapitalrcklage 11 671 680

Gewinnrcklagen 12 4.273 4.273

Bilanzgewinn 1.028 1.436

Eigenkapital 6.406 6.823

Sonderposten mit Rcklageanteil 13 94 84

Rckstellungen fr Pensionen und vergleichbare langfristig fllige Verpflichtungen 14 4 2

Andere Rckstellungen 15 777 710

Rckstellungen 781 712

Verbindlichkeiten 16 9.037 9.281

Rechnungsabgrenzungsposten 17 7 9

Passiva insgesamt 16.325 16.909

Jahresabschluss 3Jahresabschluss 2017 der Henkel AG & Co. KGaA

2 Bilanz der Henkel AG & Co. KGaA 3 Gewinn- und Verlustrechnung

der Henkel AG & Co. KGaA 4 Anhang der Henkel AG & Co. KGaA



15 Sonstige Angaben

22 Nachtragsbericht23 Vorschlag fr die Feststellung

des Jahres abschlusses und fr die Verwendung des Bilanzge-winns der Henkel AG & Co. KGaA




Gewinn- und Verlustrechnung der Henkel AG & Co. KGaA

in Mio Euro Anhang 2016 2017

Umsatzerlse 18 3.676 3.637

Kosten der umgesetzten Leistungen 19 2.444 2.595

Bruttoergebnis vom Umsatz 1.232 1.042

Marketing- und Vertriebskosten 20 678 571

Forschungs- und Entwicklungskosten 21 312 311

Verwaltungskosten 22 233 232

Sonstige betriebliche Ertrge 23 247 278

Sonstige betriebliche Aufwendungen 24 93 85

Betriebliches Ergebnis 163 121

Finanzergebnis 25 911 1.070

Ergebnis vor Steuern 1.074 1.191

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 26 179 85

Jahresberschuss 895 1.106

Gewinnvortrag 133 330

Bilanzgewinn 1.028 1.436

Anhang4 Jahresabschluss 2017 der Henkel AG & Co. KGaA

VorbemerkungDie Henkel AG & Co. KGaA ist das Mutterunternehmen des Henkel-Konzerns. Sie ist zum einen operativ berwiegend in Deutschland ttig; zum anderen nimmt sie zentrale Aufgaben im Interesse des Konzerns sowie seiner in- und auslndischen Gesellschaften wahr.

Die Henkel AG & Co. KGaA hat ihren Firmensitz in der Henkel-strae 67 in Dsseldorf, Deutschland, und ist im Handels regis-ter des Amts gerichts Dsseldorf unter HRB 4724 eingetragen.

Allgemeine Erluterungen zum Jahresabschluss

Der Jahresabschluss ist nach den handelsrechtlichen Rech-nungslegungsvorschriften und den aktienrechtlichen Vor-schriften in Euro aufgestellt.

Der Lagebericht der Henkel AG & Co. KGaA und der Konzern-lagebericht sind nach Paragraf 315 Absatz 5 Handelsgesetzbuch (HGB) in Verbindung mit Paragraf 298 Absatz 2 HGB zusam-mengefasst und im Geschftsbericht 2017 verffentlicht.

Bezglich der Erluterungen im Sinn von Paragrafen 289b, 315b HGB verweisen wir auf den Nachhaltigkeitsbericht 2017. Dieser stellt zugleich den fr den Henkel-Konzern und die HenkelAG&Co.KGaA zusammengefassten, gesonderten nicht finanziellen Konzernbericht fr das Geschftsjahr 2017 im Sinn von Paragrafen 315b, 315c in Verbindung mit 289c bis 289e HGB dar und wird der ffentlichkeit durch Verffentli-chung auf der Internetseite zugnglich gemacht.

Zur Verbesserung der Klarheit und Aussagefhigkeit des Abschlusses werden in der Bilanz sowie in der Gewinn- und Verlustrechnung einzelne Posten zusammengefasst und im Anhang gesondert ausgewiesen.

Die Forschungs- und Entwicklungskosten werden in der nach dem Umsatzkostenverfahren aufgestellten Gewinn- und Verlustrechnung im Hinblick auf ihre besondere Bedeutung gesondert dargestellt.

Anhang der Henkel AG & Co. KGaA

Anhang 5Jahresabschluss 2017 der Henkel AG & Co. KGaA





15 Sonstige Angaben






1 Immaterielle Vermgensgegenstnde

Unter diesem Posten werden entgeltlich erworbene Marken- und hnliche Rechte sowie Geschfts- oder Firmenwerte aus-gewiesen, die zu Anschaffungskosten vermindert um plan-mige Abschreibungen bewertet werden. Selbst erstellte Immaterielle Vermgensgegenstnde werden nicht aktiviert.

Erworbene Software wird in drei bis acht Jahren, Patente, Lizenzen, Marken- und andere Schutzrechte sowie Know-how werden in fnf bis 15 Jahren oder entsprechend den Vertrags-vereinbarungen linear abgeschrieben.

Entgeltlich erworbene Geschfts- oder Firmenwerte werden entsprechend der voraussichtlichen Nutzungsdauer abge-schrieben. Diese betrgt berwiegend fnf beziehungsweise 15Jahre und spiegelt jenen Zeitraum wider, ber den die erworbenen Geschfte einen positiven Ergebnisbeitrag erwar-ten lassen. Kann die voraussichtliche Nutzungsdauer nicht verlsslich geschtzt werden, erfolgt die planmige Abschrei-bung ber einen Zeitraum von zehn Jahren.

Auerplanmige Abschreibungen werden vorgenommen, soweit mit einer voraussichtlich dauernden Wertminderung zu rechnen ist. Zuschreibungen werden vorgenommen, wenn der Grund fr eine vorherige auerplanmige Abschreibung entfallen ist. Dies gilt nicht fr Geschfts- oder Firmenwerte.

Die Zugnge 2017 betrafen im Wesentlichen Markenrechte in Nordamerika.

2 SachanlagenDie Sachanlagen sind zu Anschaffungs- beziehungsweise Herstellungskosten, vermindert um planmige Abschreibun-gen, bewertet. Die Herstellungskosten umfassen neben den Einzelkosten angemessene Teile der Werkstattgemein kosten; nicht einbezogen werden Zinsen fr Fremdkapital.

Fr die seit dem Jahr 2010 zugegangenen Vermgensgegen-stnde erfolgen die Abschreibungen infolge des Wegfalls der umgekehrten Mageblichkeit linear. Zuvor wurden Zugnge linear abgeschrieben, sofern nicht eine degressive Abschrei-bung steuerlich zulssig war.

Geringwertige Wirtschaftsgter werden im Jahr der Anschaf-fung voll abgeschrieben. Anlagen mit einem Anschaffungs-wert zwischen 150 Euro und 1.000 Euro werden in einem Sammelposten aktiviert und ber fnf Jahre abgeschrieben.

Geschftsgebude werden in maximal 40 Jahren, Fabrikations-gebude in 25 Jahren abgeschrieben.

Fr Technische Anlagen und Maschinen gelten grundstzlich Nutzungsdauern von zehn bis 20 Jahren, fr Andere Anlagen, Betriebs- und Geschftsausstattung zwei bis 20 Jahre.

Auerplanmige Abschreibungen nehmen wir vor, soweit mit einer voraussichtlich dauernden Wertminderung zu rechnen ist. Zuschreibungen gem Paragraf253 Absatz 5 Satz1HGB werden vorgenommen, wenn der Grund fr eine vor herige auerplanmige Abschreibung entfallen ist.

Ein Teil der Zugnge 2017 betraf neben Ersatz investitionen auch die Erweiterung der Produktion und Lagerkapazitt des Unternehmensbereichs Laundry & Home Care sowie den Umbau eines Verwaltungsgebudes am Standort Dsseldorf.

Im Geschftsjahr 2017 entfielen die auerplanmigen Abschreibungen im Wesentlichen auf einen Standort des Unternehmens bereichs Adhesive Technologies.

Erluterungen zu den Posten der Bilanz


3 FinanzanlagenDie Finanzanlagen haben wir zu Anschaffungskosten oder zu den niedrigeren beizulegenden Werten angesetzt. Die Zu- und Abgnge bei den Anteilen an Verbundenen Unterneh-men resultierten im Wesentlichen aus Kapitalerhhungen in Frankreich und Mexiko sowie aus der Einlage einer auslndi-schen Beteiligung in ein Verbundenes Unternehmen in Deutschland.

Des Weiteren haben wir im Jahr 2017 eine Ausleihung an eine Tochtergesellschaft in den USA begeben.

Die Abschreibungen auf Anteile an Verbundenen Unternehmen entfielen auf auslndische Beteiligungen aufgrund niedrigerer beizulegender Werte. Bezglich der Aufstellung des Anteilsbe-sitzes verweisen wir auf die Position Konzerngesellschaften und Beteiligungen unter Textziffer 38 auf Seite 21.

AnlagevermgenDas Anlagevermgen hat sich im Geschftsjahr 2017 wie folgt entwickelt:

Anlagevermgen

in Mio Euro

Anschaffungswerte Kumulierte Abschreibungen Netto-Buchwerte

Stand 1.1.2017

Zugnge Umbu-chungen

Abgnge Stand 31.12.2017

Stand 1.1.2017

Zugnge Umbu-chungen


Stand 31.12.2016

Stand 31.12.2017

Entgeltlich erworbene Marken- und hnliche Rechte 986 21 0 8 999 514 52 9 557 472 442

Geschfts- und Firmenwert 61 0 61 36 5 41 25 20

Immaterielle Vermgensgegenstnde 1.047 21 0 8 1.060 550 57 9 598 497 462

Grundstcke, grundstcksgleiche Rechte und Bauten einschlielich der Bauten auf fremden Grundstcken 764 18 17 3 796 541 21 0 4 558 223 238

Technische Anlagen und Maschinen 914 29 18 16 945 721 37 0 15 743 193 202

Andere Anlagen, Betriebs- und Geschftsausstattung 342 21 13 23 353 272 27 0 23 276 70 77

Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau 62 40 48 54 1 1 62 53

Sachanlagen 2.082 108 0 42 2.148 1.534 86 0 42 1.578 548 570

Anteile an Verbundenen Unternehmen 9.808 4.078 2.964 10.922 181 167 3 345 9.627 10.577

Beteiligungen 14 4 18 4 5 9 10 9

Ausleihungen 1.395 1.384 2.779 1.395 2.779

Finanzanlagen 11.217 5.466 2.964 13.719 185 172 3 354 11.032 13.365

Anlagevermgen 14.346 5.595 3.014 16.927 2.269 315 54 2.530 12.077 14.397

Umlaufvermgen

4 VorrteNoch im Bestand befindliche Hilfs- und Betriebsstoffe werden zum gleitenden Durchschnittspreis bewertet unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips.

5 Forderungen und Sonstige Vermgens gegenstnde

Der Ansatz der Forderungen und Sonstigen Vermgensgegen-stnde erfolgte zum Nennbetrag. Risiken haben wir durch Einzel- und Pauschalwertberichtigungen Rechnung getragen.

Die Forderungen gegen Verbundene Unternehmen betrafen mit 423 Mio Euro Finanzforderungen und mit 180 Mio Euro Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.






15 Sonstige Angaben






in Mio Euro 31.12.2016 31.12.2017

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 241 267

(davon Restlaufzeit mehr als 1 Jahr) () ()

Forderungen gegen Verbundene Unternehmen 2.389 603

(davon Restlaufzeit mehr als 1 Jahr) (16) (16)

Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhltnis besteht 1 1

(davon Restlaufzeit mehr als 1 Jahr) () ()

Sonstige Vermgensgegenstnde 704 1.092

(davon Restlaufzeit mehr als 1 Jahr) (1) (2)

Gesamt 3.335 1.963

Der Rckgang bei den Forderungen gegenber Verbundenen Unternehmen resultiert im Wesentlichen aus der im Berichts-jahr erfolgten Umwandlung einer kurzfristigen Finanzforderung in ein unter den Ausleihungen ausgewiesenes langfristiges Darlehen. Der Anstieg der Sonstigen Vermgensgegenstnde beruht insbesondere auf Forderungen aus mit Wertpapieren besicherten Kreditgeschften.

6 WertpapiereDie Wertpapiere haben wir zu Anschaffungskosten oder zu den niedrigeren beizulegenden Werten angesetzt.

7 Flssige MittelDie mit den Nominalwerten angesetzten Flssigen Mittel enthielten Guthaben bei Kredit instituten sowie Schecks und Kassenbestnde.

8 Aktiver Rechnungs-abgrenzungsposten

Hierunter fielen 0Mio Euro Einmalzahlungen fr die Bereit-stellung von Kreditlinien sowie 1 Mio Euro aus einem Unter-schiedsbetrag im Sinn von Paragraf 250 Absatz 3 HGB. Sonstige Abgrenzungen beliefen sich auf 27 Mio Euro. Diese beinhalten unter anderem die Abgrenzung von marketingbezogenen Nut-zungsrechten sowie von IT-Dienstleistungen.

9 Aktiver Unterschieds betrag aus der Vermgens ver-rechnung

Der Zeitwert des fr Pensionen zweckgebundenen Vermgens in Hhe von 2.752 Mio Euro berstieg zum Bilanzstichtag diePensionsverpflichtungen um 416Mio Euro. Diesen Saldo haben wir unter dem Posten Aktiven Unterschiedsbetrag aus der Vermgensverrechnung in der Bilanz ausgewiesen. Der Erfllungsbetrag der verrechneten Schulden belief sich zum Bilanzstichtag auf 2.336Mio Euro.

Die Pensionsrckstellungen haben wir unter Bercksichtigung von knftigen Lohn-, Gehalts- und Rententrends nach der Projected Unit Credit-Methode ermittelt. Die zugrunde gelegte Sterbewahrscheinlichkeit basiert auf der Sterbetabelle Heubeck 2005G. Bei der Ermittlung der Verpflichtungen haben wir einen zum Vorjahr unvernderten Lohn- und Gehaltstrend von 3,25 Prozent, einen Anwartschafts trend fr Zusagen fr leitende Angestellte von unverndert 2,4Prozent und fr Zusatzleistungen an leitende Angestellte von unver-ndert 1,8Prozent zugrunde gelegt. Als Rententrend haben wir fr Zusagen mit 1-Prozent-Garantieanpassung (ohne Anpas-sung nach Paragraf 16 Betriebsrentengesetz) unverndert zum

AnlagevermgenDas Anlagevermgen hat sich im Geschftsjahr 2017 wie folgt entwickelt:

Anlagevermgen

in Mio Euro

Anschaffungswerte Kumulierte Abschreibungen Netto-Buchwerte

Stand 1.1.2017

Zugnge Umbu-chungen


Stand 1.1.2017

Zugnge Umbu-chungen


Stand 31.12.2016

Stand 31.12.2017

Entgeltlich erworbene Marken- und hnliche Rechte 986 21 0 8 999 514 52 9 557 472 442

Geschfts- und Firmenwert 61 0 61 36 5 41 25 20

Immaterielle Vermgensgegenstnde 1.047 21 0 8 1.060 550 57 9 598 497 462

Grundstcke, grundstcksgleiche Rechte und Bauten einschlielich der Bauten auf fremden Grundstcken 764 18 17 3 796 541 21 0 4 558 223 238

Technische Anlagen und Maschinen 914 29 18 16 945 721 37 0 15 743 193 202

Andere Anlagen, Betriebs- und Geschftsausstattung 342 21 13 23 353 272 27 0 23 276 70 77

Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau 62 40 48 54 1 1 62 53

Sachanlagen 2.082 108 0 42 2.148 1.534 86 0 42 1.578 548 570

Anteile an Verbundenen Unternehmen 9.808 4.078 2.964 10.922 181 167 3 345 9.627 10.577

Beteiligungen 14 4 18 4 5 9 10 9

Ausleihungen 1.395 1.384 2.779 1.395 2.779

Finanzanlagen 11.217 5.466 2.964 13.719 185 172 3 354 11.032 13.365

Anlagevermgen 14.346 5.595 3.014 16.927 2.269 315 54 2.530 12.077 14.397


Vorjahr 1,0 Prozent und ansonsten unverndert 1,8Prozent bercksichtigt. Fr die Festsetzung des Renten trends haben wir die Inflationsvorschau der Europischen Zentralbank her-angezogen. Der gewichtete Renten trend betrug 1,76Prozent (Vorjahr: 1,75 Prozent). Der Trend fr die Beitragsbemessungs-grenze in der gesetzlichen Renten versicherung wurde unver-ndert mit 3,25 Prozent angesetzt. Wir haben wie im Vorjahr eine unternehmensspezifisch ermittelte Fluktuationsrate von 4,6 Prozent bercksichtigt. Der Abzinsungssatz in Hhe von 3,68 Prozent (Vorjahr: 4,01 Prozent) entspricht dem durch-schnittlichen Marktzinssatz bei einer angenommenen Rest-laufzeit von 15 Jahren und wurde von der Deutschen Bundes-bank nach Magabe einer Rechtsverordnung ermittelt.

Henkel hat einen Teil der Altersversorgung durch Zahlung von Kapitalbetrgen in einen Vorsorgefonds als eine sogenannte wertpapiergebundene Zusage konzipiert. Hierbei stellt die Hhe der Versorgungsleistung grundstzlich das Maximum aus dem Barwert der erdienten Mindestgarantie und dem Zeit-wert des zugrunde liegenden fiktiven Fonds vermgens je Berechtigten dar.

Einen Teil der Finanzierung der Pensionsverpflichtungen fr die Mitarbeiter hat Henkel ausgegliedert. Diese Ausgliederung basiert auf dem Modell eines Contractual Trust Arrangement (CTA) / Pensionsfonds unter Bercksichtigung der steuer- und arbeitsrechtlichen Gegebenheiten in Deutschland. Ein Zugriff auf das Vermgen durch den Arbeitgeber oder andere Dritte ist grundstzlich ausgeschlossen. Im Fall der Insolvenz des Unternehmens haben die Mitarbeiter einen unmittelbaren Anspruch gegen den Pensionsfonds, der dann die Auszahlung der Leis tungen weiterfhrt.

Das Deckungsvermgen haben wir mit den Pensionsrckstel-lungen verrechnet; es hat sich im Geschftsjahr 2017 wie folgt entwickelt:

in Mio Euro

Anschaffungswerte

Stand 1.1.2017 1.853

Zugnge / Ertrge 154

Abgnge 144

Stand 31.12.2017 1.863

Bewertungsanpassung auf beizulegenden Zeitwert

Stand 1.1.2017 774

Zeitwertanpassungen 115

Stand 31.12.2017 889

Netto-Buchwerte

Stand 1.1.2017 2.627

Stand 31.12.2017 2.752

Das Deckungsvermgen setzte sich zum 31. Dezember 2017 wie folgt zusammen:

in Mio Euro 31.12.2016 31.12.2017

Anlagevermgen

Wertpapiere des Anlagevermgens 2.727 2.909

Sonstige Ausleihungen 95 92

Umlaufvermgen

Sonstige Vermgensgegenstnde 4 3

Flssige Mittel 13 7

Verbindlichkeiten

Sonstige Rckstellungen 3 4

Sonstige Verbindlichkeiten 501 605

Vermgen Henkel Trust e.V. 2.335 2.402

Vermgen Metzler Trust e.V. 287 345

Sonstiges Deckungsvermgen 5 5

Treuhnderisch gehaltenes Vermgen 2.627 2.752

Bei den Anteilen am Henkel Trust e.V. und am Metzler Truste.V. handelt es sich um Anteile an Sondervermgen im Sinn des Paragrafen1 Absatz10 Kapitalanlagegesetzbuch. Zum 31.Dezember2017 betrug der Buchwert beziehungsweise Marktwert der Anteile 2.753 MioEuro. Die Anschaffungs-kosten betrugen 1.864 MioEuro; die Differenz zwischen Buch-wert / Marktwert und Anschaffungskosten belief sich auf 889MioEuro. Im Jahr 2017 gab es keine Ausschttungen. Die Rckgabe der Anteile ist tglich mglich. Es handelt sich um Anteile an Mischfonds.

Die in den brigen Verbindlichkeiten enthaltene Verpflich-tung aus Altersteilzeit betrug zum Bilanzstichtag 5MioEuro. Henkel ist seiner Pflicht zur Insolvenzsicherung der Altersteil-zeitverpflichtungen durch die Einzahlung in ein Sicherungs-treuhandvermgen nachgekommen. Dieses Vermgen stellt Deckungsvermgen dar. Es betrug zum Bilanzstichtag 8MioEuro und ist kurzfristig angelegt. Der nach Verrechnung mit den Verpflichtungen verbleibende Saldo in Hhe von 3MioEuro wird ebenfalls als Aktiver Unterschieds betrag aus der Vermgensverrechnung ausgewiesen.






15 Sonstige Angaben






EigenkapitalDas Eigenkapital hat sich im Geschftsjahr 2017 wie folgt entwickelt:

Eigenkapital

in Mio Euro1.1.2017 Programm LTI

2020+Dividende

fr 2016Jahres berschuss 31.12.2017

Gezeichnetes Kapital 438 438

Nennbetrag eigene Aktien 4 4

Ausgegebenes Kapital 434 434

Kapitalrcklage 671 9 680

Andere Gewinnrcklagen 4.273 4.273

Bilanzgewinn 1.028 698 1.106 1.436

Gesamt 6.406 9 698 1.106 6.823

10 Gezeichnetes KapitalGezeichnetes Kapital

in Mio Euro 31.12.2016 31.12.2017

Inhaber-Stammaktien 260 260

Inhaber-Vorzugsaktien 178 178

Grundkapital 438 438

Stckelung: 259.795.875 Stammaktien, 178.162.875 Vorzugsaktien (ohne Stimmrecht).

Die persnlich haftende Gesellschafterin ist ermchtigt, mit Zustimmung des Gesellschafterausschusses und des Auf-sichtsrats das Bezugsrecht der Aktionre bei einer Kapitalerh-hung gegen Sacheinlagen auszuschlieen, insbesondere im Rahmen von Unternehmenszusammenschlssen oder zum (auch mittelbaren) Erwerb von Unternehmen, Betrieben, Unternehmensteilen, Beteiligungen oder sonstigen Verm-gensgegenstnden einschlielich Forderungen gegen die Gesellschaft oder gegen von ihr abhngige Unternehmen im Sinn des Paragrafen 17 Aktiengesetz.

Wird das Kapital gegen Bareinlagen erhht, ist den Aktionren grundstzlich ein Bezugsrecht zu gewhren. Das Bezugsrecht kann jedoch, vorbehaltlich der Zustimmung des Gesellschaf-terausschusses und des Aufsichtsrats, ausgeschlossen werden, soweit es erforderlich ist, um etwaige Spitzenbetrge verwerten zu knnen, oder um Glubigern von Schuldverschreibungen mit Wandlungs- oder Optionsrechten, die von der Gesellschaft oder von einer von ihr abhngigen Gesellschaft ausgegeben werden, ein Bezugsrecht in dem Umfang gewhren zu knnen, wie es ihnen nach Ausbung des Wandlungs- oder Options-rechts beziehungsweise nach Erfllung ihrer Wandlungspflicht zustnde, oder wenn der Ausgabebetrag der neuen Aktien den zum Zeitpunkt der endgltigen Festlegung des Ausgabebetrags aktuellen Brsenkurs nicht wesentlich unterschreitet.

Darber hinaus ist die persnlich haftende Gesellschafterin ermchtigt, bis zum 12. April 2020 Stamm- und / oder Vorzugs-aktien der Gesellschaft mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital von hchstens 10 Prozent zu erwerben. Die Ermchtigung kann zu jedem gesetzlich zulssigen Zweck aus-gebt werden. Unter Ausschluss des Bezugsrechts der Aktio-nre knnen eigene Aktien insbesondere an Dritte zum Zweck des Erwerbs von Unternehmen oder der Beteiligung von Unternehmen bertragen werden. Auch knnen eigene Aktien

Smtliche Aktien sind voll eingezahlt. Die Stamm- und Vor-zugsaktien sind Aktien ohne Nennbetrag, die auf den Inhaber lauten, mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital von jeweils 1 Euro. Der Liquidationserls ist fr alle Aktien iden-tisch. Die Zahl der ausgegebenen Stammaktien hat sich gegen-ber dem Vorjahr nicht verndert. Die Zahl der im Umlauf befindlichen Vorzugsaktien hat sich gegenber dem Vorjahr gleichfalls nicht verndert und belief sich zum 31.Dezember 2017 auf 174.482.323 Stck.

Gem Artikel 6 Absatz 5 der Satzung besteht ein genehmigtes Kapital. Hiernach ist die persnlich haftende Gesellschafterin ermchtigt, das Grundkapital der Gesellschaft in der Zeit bis zum 12. April 2020 mit Zustimmung des Gesellschafteraus-schusses und des Aufsichtsrats um bis zu insgesamt nominal 43.795.875 Euro durch Ausgabe von bis zu 43.795.875 Stck neuer Vorzugsaktien ohne Stimmrecht gegen Bar- und / oder Sacheinlagen zu erhhen. Die Ermchtigung kann vollstndig oder ein- oder mehrmals in Teilbetrgen ausgenutzt werden. Der anteilige Betrag am Grundkapital der Aktien, die aufgrund dieser Ermchtigung gegen Sacheinlage ausgegeben werden, darf 10 Prozent des zum Zeitpunkt des Wirksamwerdens dieser Ermchtigung bestehenden Grundkapitals nicht berschreiten.


11 KapitalrcklageDie Kapitalrcklage enthlt die in den Vorjahren bei der Aus-gabe von Vorzugsaktien und Optionsschuldverschreibungen durch die Henkel AG & Co. KGaA ber den Nennbetrag hinaus erzielten Betrge.

Daneben enthlt die Kapitalrcklage die seit dem Jahr 2010 bei der Veruerung eigener Aktien erzielten Gewinne.

Zum 1. Januar 2017 wurde der Global-LTI-Plan 2020+ eingefhrt. Dieser ersetzt fr ab dem 1. Januar 2017 begonnene Zyklen den bisher implementierten Global-LTI-Plan 2013. Da der Global-LTI-Plan 2020+ einen Ausgleich in eigenen Aktien vorsieht, werden die Zufhrungen im Eigenkapital erfasst. Die Gewhrung der eigenen Aktien nach Ablauf der Leistungsmessperiode fhrt zu einer entsprechenden erfolgsneutralen Eigenkapitalmin-derung. Fr weitere Erluterungen zum Global- LTI-Plan 2020+ verweisen wir auf Textziffer 34 auf die Seiten 19 und 20.

12 GewinnrcklagenDie Gewinnrcklagen betrafen zum 31. Dezember 2017 aus-schlielich andere Gewinnrcklagen. Innerhalb der anderen Gewinnrcklagen haben wir aus Grnden des Kapitalschutzes in Hhe des Nennbetrags der eigenen Aktien eine Rcklage wegen eigener Aktien in Hhe von 4Mio Euro gebildet.

Aus der Bewertung von Vermgensgegenstnden, bei denen derbeizulegende Zeitwert die Anschaffungskosten berstieg, ergab sich ein Unterschiedsbetrag von 889Mio Euro. Dieser unterliegt gem Paragraf 268 Absatz8 HGB einer Ausscht-tungssperre. Der Unterschiedsbetrag zwischen dem Ansatz der Pensionsrckstellungen nach Magabe des durchschnittli-chen Marktzinssatzes aus den vergangenen zehn Geschfts-jahren und dem Ansatz nach Magabe des durchschnittlichen Marktzinssatzes aus den vergangenen sieben Geschftsjahren betrgt 243 Mio Euro. Dieser unterliegt einer Ausschttungs-sperre gem Paragraf 253 Absatz 6 HGB. Da den ausscht-tungsgesperrten Betrgen hhere frei verfgbare Gewinnrck-lagen gegenberstehen, besteht keine Ausschttungssperre in Bezug auf den Bilanzgewinn.

13 Sonderposten mit Rcklageanteil

Im Sonderposten mit Rck lageanteil sind Betrge gem Para-graf 6b Einkommensteuergesetz fr Reinvestitionen enthal-ten, die in Vorjahren auf das Anlagevermgen bertragen wor-den waren.

RckstellungenDie ausgewiesenen Rckstellungen haben wir mit dem nach vernnftiger kaufmnnischer Beurteilung notwendigen Erfl-lungsbetrag angesetzt. Sie wurden unabhngig davon, ob sie einen Zinsanteil enthalten, mit dem ihrer Restlaufzeit ent-sprechenden durchschnittlichen Marktzins der vergangenen sieben Geschfts jahre wie von der Deutschen Bundesbank verffentlicht abgezinst, wenn ihre Laufzeit mehr als ein Jahr betrgt.

14 Rckstellungen fr Pensio-nen und vergleichbare lang fristig fllige Verpflich-tungen

In den Rckstellungen zum 31. Dezember 2017 sind aus-schlielich abgezinste Verpflichtungen aus Vorruhestands-regelungen enthalten.

gegen Barzahlung veruert werden, sofern der Kaufpreis den aktuellen Brsenpreis zum Zeitpunkt der Veruerung nicht wesentlich unterschreitet. Ferner drfen eigene Aktien auch zur Erfllung von Wandlungs- oder Optionsrechten, die von der Gesellschaft eingerumt wurden, verwendet werden. Die persnlich haftende Gesellschafterin wurde darber hinaus ermchtigt, eigene Aktien mit Zustimmung des Gesellschafter-ausschusses und des Aufsichtsrats ohne weiteren Hauptver-sammlungsbeschluss einzuziehen.

Soweit Aktien unter Ausschluss des Bezugsrechts ausgegeben beziehungsweise verwendet werden, darf der anteilige Betrag am Grundkapital solcher Aktien insgesamt 10 Prozent des Grundkapitals nicht bersteigen.

Der Bestand eigener Aktien zum 31. Dezember 2017 belief sich auf 3.680.552 Stck Vorzugsaktien (31. Dezember 2016: 3.680.552). Dies entspricht einem rechnerischen Anteil am Grundkapital von 3,7 Mio Euro (0,84 Prozent des Grundkapitals).






15 Sonstige Angaben






15 Andere Rckstellungen Andere Rckstellungen

in Mio Euro 31.12.2016 31.12.2017

Steuerrckstellungen 169 160

Sonstige Rckstellungen 608 550

Davon

Vertrieb 196 187

Personal 279 227

Produktion und Technik 5 5

brige 128 131

Gesamt 777 710

Die Sonstigen Rckstellungen enthalten Betrge fr Jubi lums-, Sonder- und Abschlussvergtungen, Restrukturierungsma-nahmen, noch ausstehende Rechnungen, Umsatzvergtungen, Risiken aus dem Finanzbereich, Werbung, Rekultivierungsma-nahmen, Risiken aus Gewhrleistungen und andere Betrge. Sie decken die erkennbaren Risiken ab.

16 VerbindlichkeitenDie Verbindlichkeiten sind mit ihrem Erfllungsbetrag bewertet.

Zur Finanzierung der im Jahr 2017 gettigten Akquisitionen emittierte Henkel im Juni 2017 eine festverzinsliche Anleihe im Wert von 600 Mio US-Dollar. Die variablen US-Dollar-Zins-zahlungen unseres innerhalb der Verbindlichkeiten gegenber Kreditinstituten ausgewiesenen syndizierten Bankkredits in Hhe von 1,1 Mrd US-Dollar wurden im Geschftsjahr 2017 mittels Zinsswaps in feste Zinszahlungen gewandelt.

Die Verbindlichkeiten gegenber Verbundenen Unternehmen betrafen mit 5.158 MioEuro Finanzverbindlichkeiten sowie mit 176MioEuro Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen.

Die Verbindlichkeiten sind nicht besichert.

Fristigkeit der Verbindlichkeiten

31.12.2016 31.12.2017

in Mio Eurobis 1 Jahr mehr als

1 Jahrdavon mehr

als 5 JahreGesamt bis 1 Jahr mehr als

1 Jahrdavon mehr

als 5 JahreGesamt

Anleihen 4 2.264 352 2.268 509 2.178 2.687

Verbindlichkeiten gegenber Kreditinstituten 23 1.042 1.065 7 917 924

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 254 254 244 244

Verbindlichkeiten gegenber Verbundenen Unternehmen 5.336 5.336 5.245 89 5.334

Verbindlichkeiten aus Steuern 56 56 16 16

Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit 1 1 1 1

brige Verbindlichkeiten 57 57 75 75

Gesamt 5.731 3.306 352 9.037 6.097 3.184 9.281

17 Passiver Rechnungs-abgrenzungsposten

Es handelt sich um im Voraus vereinnahm te Pachtentgelte sowie abgegrenzte Ertrge aus Dienstleistungen.


Erluterungen zu den Posten der Gewinn- und Verlustrechnung18 UmsatzerlseUmsatzerlse umfassen Verkufe von Produkten und Dienst-leistungen sowie Erlse aus der Vermietung und Verpachtung, vermindert um direkte Erlsschmlerungen wie kundenbezo-gene Rabatte, Rckvergtungen und brige Entgelte. Umsatz-erlse werden erfasst, sobald die Lieferung erfolgt ist oder die Leistung erbracht wurde. Dies ist bei Liefergeschften grund-stzlich nach der physischen Auslieferung zum Zeitpunkt der Gefahrenbergabe der Fall. Die Henkel AG & Co. KGaA nutzt unterschiedliche Lieferbedingungen, die den Gefahrenber-gang vertraglich regeln. Darber hinaus mssen der wirt-schaftliche Nutzen hinreichend wahrscheinlich und die angefallenen Kosten verlsslich bestimmbar sein.

Dienstleistungen werden in der Regel in Verbindung mit dem Verkauf von Produkten erbracht und erfasst, sobald die Leis-tung erbracht wurde. Keine Umstze werden erfasst, wenn wesentliche Risiken bezglich des Erhalts der Gegenleistung oder einer mglichen Warenrckgabe bestehen.

Zu den Umsatzerlsen gehren auch Lizenzentgelte von Ver-bundenen Unternehmen.

Der Umsatz der Henkel AG & Co. KGaA lag im Jahr 2017 bei 3.637 Mio Euro und damit um 1,1Prozent unter dem Wert des Vorjahres. Zur Verbesserung des Einblicks in die Ertragslage wurden im Jahr 2017 erstmalig konzerninterne Erlse aus der Kostenweiterbelastung in Hhe von 104 Mio Euro (2016: 94Mio Euro) mit den in gleicher Hhe angefallenen Vertriebs-aufwendungen saldiert.

Umsatzerlse nach Produktgruppen beziehungsweise Aktivitten 1

in Mio Euro 2016 2017 Vernderung %

Adhesive Technologies 1.032 1.019 1,3

Beauty Care 540 520 3,6

Laundry & Home Care 928 940 1,2

Corporate 1.176 1.158 1,5

Gesamt 3.676 3.637 1,1

1 Berechnet auf Basis der Werte in Tausend Euro.

Die Gliederung nach Produktgruppen folgt der Struktur der Unternehmensbereiche der Henkel AG & Co. KGaA.

Umsatzerlse nach Regionen 1

in Mio Euro 2016 2017 Vernderung %

Deutschland 2.065 2.054 0,6

Westeuropa 975 806 17,3

Osteuropa 189 227 19 ,8

Afrika / Nahost 58 49 15,1

Nordamerika 229 324 41,3

Lateinamerika 28 29 2,4

Asien / Pazifik 132 148 12,2

Gesamt 3.676 3.637 1,1

1 Berechnet auf Basis der Werte in Tausend Euro.






15 Sonstige Angaben






19 Kosten der umgesetzten Leistungen

Sie umfassen die Kosten der verkauften Erzeugnisse und Dienstleistungen sowie die Einstandskosten der verkauften Handelswaren und Aufwendungen fr Lizenzen.

Die Kosten enthalten sowohl die leistungsbezogenen Kosten wie Fertigungsmaterial-, Personal- und Energiekosten als auch die zurechenbaren Kosten wie Abschreibungen. Zinsen sind nicht eingerechnet.

20 Marketing- und Vertriebskosten

Sie enthalten die Kosten der Vertriebsorganisation, der Dis tri-bution, der Werbung und der Marktforschung sowie die Abschreibungen auf vertrieblich genutzte Markenrechte und Forderungen. Zur Verbesserung des Einblicks in die Ertrags-lage wurden im Jahr 2017 erstmalig konzernintern weiterbe-lastete Vertriebsaufwendungen in Hhe von 104 Mio Euro (2016: 94 Mio Euro) mit den Erlsen aus Kostenweiterbelas-tung saldiert.

21 Forschungs- und Entwicklungskosten

Sie enthalten die Kosten der Forschung, der Produkt- und der Verfahrensentwicklung.

22 VerwaltungskostenZu den Verwaltungskosten gehren die Personal- und Sach-kosten aus den Bereichen Konzernsteuerung, Personal, Einkauf, Rechnungswesen und Informationstechnologie.

23 Sonstige betriebliche ErtrgeSonstige betriebliche Ertrge

in Mio Euro 2016 2017

Ertrge aus Kostenweiterbelastungen 214 205

Gewinn aus Anlageabgngen 1 1

Ertrge aus der Auflsung von Rckstellungen 8 28

Ertrge aus der Auflsung von Wertberichtigungen auf Forderungen 7 0

Ertrge aus der Whrungsumrechnung 0 1

Ertrge aus der Auflsung bertragener Sonderposten mit Rcklageanteil 10 10

brige betriebliche Ertrge 7 33

Gesamt 247 278

In den brigen betrieblichen Ertrgen sind im Wesentlichen Ertrge aus dem Verkauf des westeuropischen Bauchemie-geschfts fr professionelle Anwender in Hhe von 16 Mio Euro enthalten.

24 Sonstige betriebliche Aufwendungen

Sie enthalten im Wesentlichen Kostenweiterbelastungen von Verbundenen Unternehmen in Hhe von 72 Mio Euro.

Es sind keine wesentlichen periodenfremden Aufwendungen angefallen. Die Aufwendungen aus der Whrungsumrechnung betragen 2 Mio Euro (Vorjahr: 4Mio Euro).


25 FinanzergebnisFinanzergebnis


Ertrge aus Beteiligungen

Verbundene Unternehmen 793 1.135

Sonstige Beteiligungen 0 0

Ertrge aus Gewinnabfhrungsvertrgen 4 6

Gewinn aus dem Abgang von Anteilen an Verbundenen Unternehmen und Beteiligungen 0 3

Zuschreibungen zu Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermgens 3 0

Zinsen und hnliche Ertrge

aus Verbundenen Unternehmen 64 99

aus anderen 0 0

Ergebnis aus Deckungsvermgen verrechnet mit Zinsanteil fr Pensionsrckstellungen und ver-gleichbaren langfristig flligen Verpflichtungen 119 33

Sonstige Finanzertrge

aus Whrungsumrechnung 357 396

aus brigen 1 0

Verluste aus dem Abgang von Anteilen an Ver-bundenen Unternehmen und Beteiligungen 1

Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermgens 51 172

Aufwendungen aus Verlustbernahme 1 1

Zinsen

an Verbundene Unternehmen 31 37

an andere 8 34

aus Aufzinsung 5 3

Zinsanteil fr mit Pensionen vergleichbare langfristig fllige Verpflichtungen, denen kein Deckungsvermgen zugeordnet ist 0 0

Sonstige Finanzaufwendungen

aus Whrungsumrechnung 318 338

aus brigen 16 16

Finanzergebnis 911 1.070

Der Ertrag aus dem Deckungsvermgen in Hhe von 206Mio Euro betrifft im Wesentlichen Zuschreibungen / Zeitwertan-passungen auf Wertpapiere des Contractual Trust Arrange-ment (CTA) / Pensionsfonds. Der Aufwand aus der Aufzinsung von Pensions rckstellungen und vergleichbaren langfristig flligen Verpflichtungen von 173 Mio Euro wurde mit den Ertrgen aus dem Deckungsvermgen verrechnet. Der Rck-gang dieses Saldos um 86 Mio Euro resultiert aus der Reduzie-rung des Diskontierungssatzes. Im Vorjahr wurde durch das Gesetz zur Umsetzung der Wohnimmobilienkreditrichtlinie und zur nderung handelsrechtlicher Vorschriften der Betrach-tungszeitraum fr die Berechnung des Durchschnittszinssatzes von sieben auf zehn Jahre verlngert, was im Geschftsjahr 2016 zu einer Erhhung des Diskontierungssatzes und einem Ertrag in Hhe von 30 Mio Euro fhrte.

Unter den Zinsen an andere werden die originren Zins-aufwendungen aus den begebenen Anleihen mit den Zins-gutschriften aus den abgeschlossenen Zinswhrungsswaps zusammengefasst, um die tatschliche Zinsbelastung der HenkelAG&Co.KGaA sach gerecht darzustellen.

In den Zinsen aus Verbundenen Unternehmen sind negative Zinsaufwendungen von 3 Mio Euro und in den Zinsen an andere sind negative Zinsertrge von 1 Mio Euro enthalten.

26 Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag betreffen im Wesentlichen Gewerbeertragsteuern, Krperschaftsteuern sowie auslndische Ertragsteuern. Die Kostensteuern, zum Beispiel Grundsteuer und Kraftfahrzeugsteuer, sind im betrieblichen Ergebnis verrechnet. Diese betrugen 4Mio Euro (Vorjahr: 4 Mio Euro).

Latente Steuern werden gem Paragraf 274 HGB auf temporre Differenzen zwischen handelsrechtlichen und steuerlichen Wertanstzen ermittelt. Passive Latente Steuern werden nur insoweit ausgewiesen, wie sie aktive Steuerlatenzen bersteigen.

Zum 31. Dezember 2017 betrug der berhang der aktiven Latenten Steuern 246 Mio Euro (Vorjahr: 231 Mio Euro). Der berhang aktiver Latenter Steuern resultiert im Wesentlichen aus Buchwertdifferenzen in den Pensionsverpflichtungen sowie aus den Sonstigen Rckstellungen und langfristigen Verbindlichkeiten. Auf den Bilanzausweis des berhangs der aktiven Latenten Steuern wird nach Paragraf 274 Absatz 1 Satz2HGB verzichtet. Die Latenten Steuern werden auf Basis der Steuerstze ermittelt, die in Deutschland zum Zeitpunkt der Realisation gelten beziehungsweise erwartet werden.

Derzeit gilt ein einheitlicher Krperschaftsteuersatz von 15Prozent zuzglich des Solidarittszuschlags von 5,5 Prozent. Unter Bercksichtigung der Gewerbesteuer ergibt sich ein Gesamtsteuersatz von 31 Prozent. Latente Steuern aus tempo-rren Differenzen zwischen steuerlichen und handelsrecht-lichen Wertanstzen bei von der Henkel AG & Co. KGaA gehaltenen Personengesellschaften werden mit dem Krper-schaftsteuersatz von 15 Prozent zuzglich des Solidarittszu-schlags von 5,5 Prozent errechnet. Zum Bilanztag bestanden in geringem Umfang steuerliche Verlustvortrge aus einer aus-lndischen Betriebssttte.






15 Sonstige Angaben






Sonstige Angaben27 HaftungsverhltnisseIm Jahr 2017 bestehen Verbindlichkeiten aus Brgschaften in Hhe von 764MioEuro (Vorjahr: 427MioEuro). Davon ent-fallen 764MioEuro auf Verbindlichkeiten von Konzerngesell-schaften und 0MioEuro (Vorjahr: 0MioEuro) auf Verbind-lichkeiten von Dritten. Gegenber mehreren Verbundenen Unternehmen im Ausland sind Garantien zur Fortfhrung der Geschftsttigkeit gegeben worden. Dabei handelt es sich in der Regel um konzerninterne Haftungsverhltnisse. In Hhe von 6 Mio Euro (Vorjahr: 0 Mio Euro) bestehen Haftungsver-hltnisse nach Paragraf 172 Absatz 4 HGB.

Die Inanspruchnahme aus der Haftung ist als unwahrschein-lich einzuschtzen. Im Rahmen einer jhrlichen Analyse haben wir die Werthaltigkeit unserer Beteiligungen berprft. Aus diesem Werthaltigkeitstest haben sich keine Risiken erge-ben, die die Fort fhrung der Geschfts ttigkeit unserer Beteili-gungen gefhrden.

28 Sonstige finanzielle Verpflichtungen und nicht in der Bilanz enthaltene Geschfte

Die Verpflichtungen aus Miet-, Pacht- und Leasingvertrgen werden mit der Summe der bis zum frhesten Kndigungs-termin anfallenden Betrge ausgewiesen. Sie betrugen zum 31.Dezember 2017 zusammen mit den Verpflichtungen aus Bestellungen fr Sachanlagen 49Mio Euro (Vorjahr: 67MioEuro). Aus dem Erwerb restlicher Anteile an Verbundenen Unterneh-men knnen sich zustzliche Verpflichtungen von 57Mio Euro (2016: 73 Mio Eur0) ergeben.

Aus Vertrgen ber Kapitalerhhungen und Anteilserwerbe, die vor dem 31. Dezember 2017 geschlossen wurden, resultie-ren zum Bilanzstichtag Zahlungsverpflichtungen in Hhe von 4Mio Euro (Vorjahr: 4 Mio Euro).

Nicht in der Bilanz enthaltene Geschfte, die einen wesent-lichen Einfluss auf die Beurteilung der Finanzlage des Unter-nehmens haben, liegen nicht vor.

29 Derivative und andere Finanzinstrumente

Im Rahmen der weltweiten Geschftsttigkeiten ist die Henkel AG & Co. KGaA insbesondere Fremdwhrungs-, Zinsnde-rungs- sowie sonstigen Preisrisiken ausgesetzt, wie beispiels-weise Aktienkurs- und Rohstoffpreisrisiken im Rahmen von Beschaffungsgeschften. Diese Risiken werden durch den Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten begrenzt bezie-hungsweise eliminiert. Das Management dieser Risiken ist durch konzernweit geltende Richtlinien geregelt, die es den Henkel-Konzerngesellschaften unter anderem untersagen, derivative Finanz instrumente zu spekulativen Zwecken einzusetzen.

Die Internationalitt unserer Geschftsttigkeit bringt eine Vielzahl von Zahlungsstrmen in unterschiedlichen Whrun-gen mit sich. Die Absicherung der hieraus resultierenden Wechselkursrisiken ist wesentlicher Bestandteil unseres zentralen Risikomanagements. Zielsetzung bei der Whrungs-absicherung ist das Festschreiben von Preisen auf Basis von Sicherungskursen zum Schutz vor zuknftigen ungns tigen Whrungskursschwankungen. Bei den im Rahmen der Fremd-whrungssicherung eingesetzten Finanzinstrumenten handelt es sich im Wesentlichen um Devisentermingeschfte und Devisenswaps mit Laufzeiten im unterjhrigen Bereich sowie um Zinswhrungsswaps.

Die Liquidittsbeschaffung und -anlage findet zum grten Teil an den internationalen Geld- und Kapitalmrkten statt. Die hieraus resultierenden Finanzverbindlichkeiten sowie unsere Geldanlagen sind einem Zinsnderungsrisiko ausge-setzt. Ziel unseres zentralen Zinsmanagements ist es, durch die Wahl von Zinsbindungen und den Einsatz derivativer Finanzinstrumente dieses Zinsnderungsrisiko zu steuern und zu optimieren. Zur Absicherung des Zinsnderungsrisikos drfen ausschlielich derivative Finanzinstrumente einge-setzt werden, die sich im Risikomanagementsystem abbilden und bewerten lassen. Die Zinssicherung erfolgt im Wesent-lichen mittels Zinsswaps.

Basis fr die Entscheidungen im Zinsmanagement sind die zur Finanzierung von Akquisitionen emittierten Anleihen und aufgenommenen Bankdarlehen, die zur Geldanlage genutzten Wertpapiere und Terminanlagen sowie die sons tigen Finanz-instrumente. In Abhngigkeit von der Zinserwartung schliet Henkel zur Optimierung der Zinsbindungsstruktur derivative Finanzinstrumente ab.


Unter der Bedingung, dass die Begnstigten vier Jahre bei der Henkel AG & Co. KGaA oder einer ihrer Tochtergesellschaften in einer zur Teilnahme am Global Long Term Incentive Plan (LTI-Plan) berechtigten Hierarchiestufe ungekndigt beschf-tigt sind, erhalten Fhrungskrfte eine anteilsbasierte Verg-tung mit Barausgleich. Die hieraus resultierende Rckstellung ist einem Aktienkursrisiko ausgesetzt. Zur Absicherung dieser geplanten, teilweise im Geschftsjahr bereits gettigten Aus-zahlungen aus dem LTI-Plan werden Aktienterminkontrakte abgeschlossen.

Die beizulegenden Zeitwerte der Devisentermingeschfte und Zinswhrungsswaps werden auf der Basis von aktuellen Refe-renzkursen der Europ ischen Zentralbank unter Bercksichti-gung von Termin auf- und -abschlgen bestimmt. Devisen-

Die zum 31. Dezember 2017 gehaltenen derivativen Finanz instrumente hatten folgende Marktwerte:

Derivative Finanzinstrumente

jeweils zum 31.12. in Mio Euro

Nominalwert Positiver beizulegender Zeitwert

Negativer beizulegender Zeitwert

2016 2017 2016 2017 2016 2017

Devisentermingeschfte 7.902 14.522 94 76 101 111

davon: in Bewertungseinheiten einbezogen (7.510) (10.809) (86) (58) ( 80) ( 95)

Devisenoptionen 16 0 0

davon: in Bewertungseinheiten einbezogen () () () () () ()

Zinsswaps 917 3

davon: in Bewertungseinheiten einbezogen () () () () () ()

Zinswhrungsswaps 350 338 12 21

davon: in Bewertungseinheiten einbezogen (350) (338) () () ( 12) ( 21)

Aktienterminkontrakte 237 193 22 4 9 9

davon: in Bewertungseinheiten einbezogen (203) (193) (17) (4) ( 9) ( 9)

Gesamt 8.489 15.986 116 83 122 141

optionen werden mittels Kursnotierungen oder anerkannter Modelle zur Ermittlung von Optionspreisen bewertet.

Bei Aktienterminkontrakten wird der beizulegende Zeitwert auf Basis des am Bilanzstichtag geltenden Schlusskurses der Henkel-Vorzugsaktie unter Bercksichtigung von Terminauf-schlgen und -abschlgen fr die jeweilige Restlaufzeit des Kontrakts im Vergleich zum kontrahierten Aktienterminkurs ermittelt.

Die beizulegenden Zeitwerte aller von der Henkel AG & Co. KGaA gehaltenen derivativen Finanzinstrumente in Hhe von ins gesamt 58 Mio Euro (Vorjahr: 6 Mio Euro) ergeben sich aus der Bewertung der ausstehenden Nettopositionen zu Marktpreisen am Bilanztag.

Fr Markt wertnderungen von Deri vaten, denen kompensie-rende Marktwertnderungen aus bestimmten abgesicherten Grundgeschften gegenberstehen externe Finanzierungs-manahmen, Henkel-interne Finanzierungen, Henkel-intern weitergeleitete Devisentermingeschfte sowie Aktientermin-kontrakte, Whrungssicherung antizipativer Umsatzerlse und Materialeinkufe sowie geplante, teilweise im Geschfts-jahr bereits gettigte Auszahlungen aus dem LTI-Plan , wur-den Bewertungseinheiten gebildet. Nicht in eine Bewertungs-einheit einbezogene derivative Finanzinstrumente sowie der ineffektive Bestandteil gebildeter Bewertungseinheiten wer-den nach den allgemeinen Grundstzen bewertet. Die in die-sem Zusammenhang gebildeten Rckstellungen fr drohende Verluste aus negativen Marktwerten von Devisenterminge-schften und Zinswhrungsswaps beliefen sich zum Stichtag 31. Dezember 2017 auf 27Mio Euro (zum 31. Dezember 2016: 30Mio Euro).

Bewertungseinheiten zur Absicherung des Fremdwhrungs risikosEin wesentlicher Teil der gebildeten Bewertungseinheiten betrifft Devisentermingeschfte, die der betrags- und fristenkon-gruenten Sicherung gruppeninterner Finanzierungen dienen. In diesem Zusammenhang waren dies ein wesentlicher Teil der Dar lehen aus gruppeninterner Finanzierung und die zu deren Absicherung des Fremdwhrungsrisikos abgeschlossenen Siche-rungsgeschfte. Die Absicherung wurde mittels Micro-Hedges vorgenommen. Den wirksamen (effektiven) Teil der Bewertungs-einheit haben wir bilanziell mittels der sogenannten Einfrie-rungsmethode abgebildet. Hiernach werden die sich ausglei-chenden Wertnderungen aus dem abgesicherten Risiko nicht bilanziert. Gegenlufige Wert- und Zahlungs strom nderungen haben sich zum Abschlussstichtag an nhernd vollstndig ausge-glichen. Die fr den ineffektiven Bestandteil gebildete Rckstel-lung belief sich zum Stichtag 31.Dezember 2017 auf 0 Mio Euro






15 Sonstige Angaben






ausgewiesen. Die fr den ineffektiven Bestandteil gebildete Rckstellung belief sich zum Stichtag auf 1 Mio Euro (Vorjahr: 0 Mio Euro). Zur Ermittlung der prospektiven Effektivitt der Sicherungsbeziehung haben wir die Critical- Term-Match-Methode herangezogen. Zum Stichtag 31. Dezember 2017 betrug der Gesamtbetrag der gesicherten in US-Dollar denominierten Anleihen 1.126 Mio Euro (Vorjahresstichtag: 712Mio Euro). In genannte Bewertungseinheit flieen positive Marktwerte in Hhe von 0 Mio Euro (Vorjahr: 5MioEuro) und negative Markt-werte in Hhe von 15 Mio Euro (Vorjahr: 0Mio Euro) ein.

Die Absicherung des in US-Dollar denominierten externen Bankdarlehens wurde anhand eines Portfolio-Hedges vorge-nommen. Den wirksamen (effektiven) Teil der Bewertungsein-heit haben wir bilanziell mittels der Durchbuchungsmethode abgebildet. Zum Abschlussstichtag werden positive Markt-werte in Hhe von 0Mio Euro (Vorjahr: 7 Mio Euro) und nega-tive Marktwerte in Hhe von 12 Mio Euro (Vorjahr: 0 Mio Euro) in den sonstigen Vermgensgegenstnden / sonstigen Verbindlichkeiten ausgewiesen. Die fr den ineffektiven Bestandteil gebildete Rckstellung belief sich zum Stichtag auf 1 Mio Euro (Vorjahr: 1 Mio Euro). Zur Ermittlung der prospek-tiven Effektivitt der Sicherungsbeziehung haben wir die Critical-Term-Match- Methode herangezogen. Zum Stichtag 31.Dezember 2017 betrug der Gesamtbetrag des gesicherten in US-Dollar denominierten externen Dar lehens 917 Mio Euro (Vorjahresstichtag: 1.044Mio Euro). In genannte Bewertungs-einheit flieen positive Marktwerte in Hhe von 0 Mio Euro (Vorjahr: 7 Mio Euro) und negative Marktwerte in Hhe von 12Mio Euro (Vorjahr: 0 Mio Euro) ein.

Die Absicherung der in britischen Pfund denominierten Anleihe wurde mittels eines Micro-Hedges vorgenommen. Den wirksamen (effektiven) Teil der Bewertungseinheit haben wir bilanziell durch die Einfrierungsmethode abgebildet. Hier-nach werden die sich ausgleichenden Wertnderungen aus dem abgesicherten Risiko nicht bilanziert. Gegenlufige Wert- und Zahlungsstromnderungen haben sich zum Abschluss-stichtag annhernd vollstndig ausgeglichen. Zur Ermittlung der prospektiven Effektivitt der Sicherungsbeziehung haben wir die Critical- Term-Match-Methode herangezogen. Zum Stichtag 31.Dezember2017 betrug der Gesamtbetrag der gesi-cherten in GB-Pfund denominierten Anleihe 338 Mio Euro (Vorjahr: 350 Mio Euro). In genannte Bewertungseinheit flos-sen negative Marktwerte in Hhe von 21MioEuro (Vorjahr: 12MioEuro) ein.

Fr extern abgeschlossene und innerhalb des Henkel- Konzerns weitergeleitete Devisentermingeschfte zur Absicherung des Fremdwhrungsrisikos von operativen Forderungen und Ver-bindlichkeiten haben wir ebenfalls Bewertungseinheiten gebil-det. Die Absicherung wurde mittels Micro-Hedges vorgenom-men. Den wirksamen (effektiven) Teil der Bewertungs einheit haben wir bilanziell mittels der sogenannten Einfrierungsme-

(Vorjahr: 1Mio Euro). Zur Ermittlung der prospektiven Effektivi-tt der Sicherungsbeziehungen wurde die Critical-Term-Match- Methode herange zogen. Der Gesamtbetrag der gesicherten Darle-hen betrug 268Mio Euro (Vorjahr: 401 Mio Euro). In genannte Bewertungseinheit flossen positive Marktwerte inHhe von 4Mio Euro (Vorjahr: 8 Mio Euro) sowie negative Marktwerte in Hhe von 0 Mio Euro (Vorjahr: 1 Mio Euro) ein.

Weitere gebildete Bewertungseinheiten betreffen Devisen-termingeschfte, die der betrags- und fristenkongruenten Sicherung gruppeninterner Cashpoolsalden dienen. In diesem Zusammenhang sind dies Cashpoolsalden aus inter nationalen Cashpooling-Vereinbarungen und die zu deren Absicherung des Fremdwhrungsrisikos abgeschlossenen Sicherungsge-schfte. Die Absicherung wurde mittels Port folio- Hedges vorgenommen. Den wirksamen (effektiven) Teil der Bewer-tungseinheit haben wir bilanziell mittels der sogenannten Durchbuchungsmethode abgebildet. Hiernach werden die sich ausgleichenden Wert nderungen aus den abgesicherten Risiken sowohl aus dem Grund- als auch aus dem Sicherungs-instrument bilanziert. Im Zug dessen werden zum Abschluss-stichtag positive Marktwerte in Hhe von 9 Mio Euro (Vorjahr: 16MioEuro) und negative Marktwerte in Hhe von 24MioEuro (Vorjahr: 29 Mio Euro) in den sonstigen Verm-gensgegenstnden / sonstigen Verbindlichkeiten ausgewiesen. Zur Ermittlung der prospektiven Effektivitt der Sicherungsbe-ziehungen haben wir die Critical-Term-Match- Methode heran-gezogen. Zum Stichtag 31.Dezember2017 betrug der Gesamt-betrag der gesicherten Cashpoolsalden 2.873Mio Euro (zum 31.Dezember 2016: 412 Mio Euro). In genannte Bewertungs-einheit flossen positive Marktwerte in Hhe von 9Mio Euro (Vorjahr: 16 Mio Euro) sowie negative Marktwerte in Hhe von 24MioEuro (Vorjahr: 29MioEuro) ein.

Darber hinaus gebildete Bewertungseinheiten betreffen deri-vative Finanzinstrumente, die der betrags- und fristenkongru-enten Sicherung des durch Henkel in Fremdwhrung aufge-nommenen Fremdkapitals dienen. In diesem Zusammenhang sind dies zum einen die in US-Dollar denominierten Anleihen beziehungsweise das in US-Dollar denominierte externe Dar-lehen und die zu deren Absicherung des Fremdwhrungs-risikos abgeschlossenen Devisentermingeschfte, zum ande-ren die in britischen Pfund denominierte Anleihe und der zu deren Absicherung des Fremdwhrungsrisikos abgeschlossene Zinswhrungsswap.

Im Fall der in US-Dollar denominierten Anleihen wurde die Absicherung mittels Portfolio-Hedges vorgenommen. Den wirksamen (effektiven) Teil der Bewertungseinheiten haben wir bilanziell mittels der Durchbuchungsmethode abgebildet. Zum Abschlussstichtag werden positive Marktwerte in Hhe von 0Mio Euro (Vorjahr: 5 Mio Euro) und negative Marktwerte in Hhe von 15 Mio Euro (Vorjahr: 0 Mio Euro) in den sonsti-gen Vermgensgegenstnden / sonstigen Verbindlichkeiten


thode abgebildet. Hiernach werden die sich ausgleichenden Wertnderungen aus dem abgesicherten Risiko nicht bilan-ziert. Diese Sicherungsbeziehung wurde vollstndig ber kor-respondierende interne Geschfte weitergegeben. Die pros-pektive Effektivitt des Sicherungszusammenhangs wurde ebenfalls mittels der Critical-Term- Match-Methode ermittelt. Zum Stichtag 31.Dezember 2017 betrug der Gesamtbetrag der gesicherten konzerninternen Geschfte 2.333MioEuro (Vorjahr: 854 Mio Euro). In genannte Bewertungseinheit flossen positive Marktwerte in Hhe von 11MioEuro (Vorjahr: 4MioEuro) sowie negative Marktwerte in Hhe von 11Mio Euro (Vorjahr: 4MioEuro) ein.

Fr extern abgeschlossene und innerhalb des Henkel-Konzerns weitergeleitete Devisentermingeschfte zur Absicherung des Fremdwhrungsrisikos von finanziellen Forderungen und Verbindlichkeiten haben wir ebenfalls Bewertungseinheiten gebildet. Die Absicherung wurde mittels Micro-Hedges vorge-nommen. Den wirksamen (effektiven) Teil der Bewertungsein-heit haben wir bilanziell mittels der sogenannten Einfrierungs-methode abgebildet. Hiernach werden die sich ausgleichenden Wert nderungen aus dem abgesicherten Risiko nicht bilan-ziert. Diese Sicherungsbeziehung wurde vollstndig ber kor-respondierende interne Geschfte weitergegeben. Die pros-pektive Effektivitt des Sicherungszusammenhangs wurde ebenfalls mittels der Critical-Term-Match-Methode ermittelt. Zum Stichtag 31.Dezember 2017 betrug der Gesamtbetrag der gesicherten konzerninternen Geschfte 2.262 Mio Euro (Vorjahr: 2.876MioEuro). In genannte Bewertungseinheit flossen positive Marktwerte in Hhe von 22MioEuro (Vorjahr: 28MioEuro) sowie negative Marktwerte in Hhe von 22Mio Euro (Vorjahr: 28MioEuro) ein.

Zur Whrungssicherung geplanter Umsatzerlse und Material-einkufe vor Schwankungen der Kassakurse hat die Henkel AG& Co. KGaA Devisentermingeschfte abgeschlossen. Die Cashflows aus diesen Whrungsderivaten werden ebenso wie die Cashflows aus den gesicherten Umstzen und Materialein-kufen voraussichtlich im Geschftsjahr 2018 eintreten. Diese Derivate bezogen sich auf Preisrisiken Verbundener Unter-nehmen des Henkel-Konzerns. Diese Sicherungsbeziehung wurde vollstndig ber korrespondierende interne Geschfte weitergegeben. Die Absicherung wurde mittels Micro-Hedges vorgenommen. Den wirksamen (effektiven) Teil der Bewertungs-einheit haben wir bilanziell mittels der sogenannten Einfrie-rungsmethode abgebildet. Hiernach werden die sich ausglei-chenden Wertnderungen aus dem abgesicherten Risiko nicht bilanziert. Die prospektive Effektivitt des Sicherungszusam-menhangs wurde ebenfalls mittels der Critical- Term-Match-Methode ermittelt. Zum Stichtag 31.Dezember2017 betrug der

Gesamtbetrag der gesicherten konzerninternen Geschfte 1.030Mio Euro (Vorjahr: 1.211MioEuro). In genannte Bewer-tungseinheit flossen positive Marktwerte in Hhe von 12MioEuro (Vorjahr: 18Mio Euro) sowie negative Marktwerte in Hhe von 12MioEuro (Vorjahr: 18Mio Euro) ein.

Bewertungseinheiten zur Absicherung des AktienkursrisikosEin weiterer Teil der gebildeten Bewertungseinheiten betrifft Aktienterminkontrakte, die der fristenkongruenten Sicherung geplanter, teilweise im Geschftsjahr bereits gettigter Aus-zahlungen aus dem LTI-Plan dienen. Die Absicherung wurde mittels Portfolio-Hedges vorgenommen. Den wirksamen (effektiven) Teil der Bewertungseinheit haben wir bilanziell mittels der Einfrierungsmethode abgebildet. Zur Ermittlung der prospektiven Effektivitt der Sicherungsbeziehung wurde die Critical-Term-Match-Methode herangezogen. Der Gesamt-betrag der im Rahmen der Absicherung geplanten Auszahlun-gen aus dem LTI-Plan belief sich auf 63MioEuro (Vorjahr: 70MioEuro). In genannte Bewertungseinheit flossen positive Marktwerte in Hhe von 0MioEuro (Vorjahr: 14MioEuro) und negative Marktwerte von 4 Mio Euro (Vorjahr: 0 Mio Euro) ein.

Fr extern abgeschlossene und innerhalb des Henkel-Konzerns weitergeleitete Aktienterminkontrakte zur Absicherung des Aktienkursrisikos aus dem LTI-Plan haben wir ebenfalls Bewertungseinheiten gebildet. Den wirksamen (effektiven) Teil der Bewertungseinheit haben wir bilanziell mittels der Einfrierungsmethode abgebildet. Hiernach werden die sich ausgleichenden Wertnderungen aus dem abgesicherten Risiko nicht bilanziert. Diese Sicherungsbeziehung wurde vollstndig ber korrespondierende interne Geschfte weiter-gegeben. Die Absicherung erfolgte ber Micro-Hedges. Die prospektive Effektivitt des Sicherungszusammenhangs wurde ebenfalls mittels der Critical-Term-Match-Methode ermittelt. Zum Stichtag 31. Dezember 2017 betrug der Gesamt-betrag der gesicherten konzerninternen Geschfte 130Mio Euro (Vorjahr: 167MioEuro). In genannte Bewertungs einheit flossen positive Marktwerte in Hhe von 5MioEuro (Vorjahr: 9MioEuro) sowie negative Marktwerte in Hhe von 5MioEuro (Vorjahr: 9MioEuro) ein.

Nicht in Bewertungseinheiten einbezogene deriva-tive FinanzinstrumenteDie brigen, nicht in Bewertungseinheiten einbezogenen deri-vativen Finanzinstrumente bezogen sich im Wesent lichen aufdie Absicherung des Fremdwhrungsrisikos. Zudem wur-den keine derivativen Finanzinstrumente zur Absicherung des Zinsnderungsrisikos in Bewertungseinheiten einbezogen.






15 Sonstige Angaben






30 AbschreibungenAbschreibungen auf Immaterielle Vermgens gegenstnde und Sachanlagen


Planmige Abschreibungen auf Sachanlagen und Immaterielle Vermgensgegenstnde des Anlage vermgens 136 134

Auerplanmige Abschreibungen auf Sachan-lagen und Immaterielle Vermgensgegenstnde des Anlagevermgens 8 9

Gesamt 144 143

31 MaterialaufwandMaterialaufwand


Aufwendungen fr Roh-, Hilfs- und Betriebs-stoffe und fr bezogene Waren 1.380 1.440

Aufwendungen fr bezogene Leistungen 729 795

Gesamt 2.109 2.235

32 PersonalaufwandPersonalaufwand 1


Lhne und Gehlter 608 600

Soziale Abgaben und Aufwendungen fr Untersttzung 85 87

Aufwendungen fr Altersversorgung 8 37

Gesamt 701 724

1 Ohne personalbezogene Restrukturierungsaufwendungen in Hhe von 21 Mio Euro im Jahr 2017 (Vorjahr: 25 Mio Euro).

33 PersonalzahlenPersonalzahlen nach Gruppen 1

2016 2017

Produktion 3.100 3.000

Vertrieb 1.400 1.350

Forschung und Entwicklung 1.200 1.200

Verwaltung 2.300 2.350

Gesamt 8.000 7.900

1 Jahresdurchschnittszahlen ohne Auszubildende, Werkstudenten und Praktikanten. Werte sind gerundet.

34 Aktienbasierte Vergtungsprogramme des Henkel- Konzerns

Global Long Term Incentive Plan (LTI-Plan) 2020+Zum 1. Januar 2017 wurde der Global-LTI-Plan 2020+ eingefhrt und ersetzt den bisher implementierten Global-LTI-Plan 2013. Bis zur Auszahlung der letzten Tranche des Global-LTI-Plan 2013 im Jahr 2020 werden beide Programme parallel existieren. Seit dem 1. Januar 2017 werden neu berechtigte Mitarbeiter jedoch nur noch in den Global-LTI-Plan 2020+ aufgenommen.

Im Gegensatz zum Global-LTI-Plan 2013, der eine aktienbasierte Vergtung mit Barausgleich darstellt, sieht der Global-LTI-Plan 2020+ eine aktienbasierte Vergtung mit Ausgleich in Vorzugs-aktien der Henkel AG & Co. KGaA vor. Diese eigenen Aktien wer-den unter der Bedingung gewhrt, dass die Begnstigten vier Jahre bei der Henkel AG & Co. KGaA oder einer ihrer Tochterge-sellschaften in einer zur Teilnahme an dem Programm berechti-genden Hierarchiestufe ungekndigt beschftigt sind. Diese Mindestbeschftigungsdauer bezieht sich auf das Kalender jahr der Gewhrung der eigenen Aktien und die darauf folgenden drei Kalenderjahre. Zu Beginn jedes vierjhrigen Zyklus wird den berechtigten Mitarbeitern ein leistungsabhngiger Invest-mentbetrag zugesagt. Zum Ablauf des ersten Kalenderjahres wird die Zielerreichung festgelegt und der Investmentbetrag bestimmt. Auf Basis des Investmentbetrags, gegebenenfalls nach Abzug von Steuern und Sozialabgaben, werden zu Beginn des zweiten Kalenderjahres ber die Brse eigene Aktien erwor-ben und an die Mitarbeiter bertragen. Die Zahl der den einzel-nen Mitarbeitern auf Basis des Investmentbetrags zu bertragen-den Aktien wird durch den tatschlichen Kaufpreis (Brsenpreis) der Aktien zum Zeitpunkt des Erwerbs bestimmt. Die Aktien unterliegen einer Haltefrist, die mit Ablauf des oben genannten vierjhrigen Zyklus endet und whrend der die Mit arbeiter an der Aktienkursentwicklung partizipieren. Nach Ablauf dieser Frist stehen die Aktien den Mitarbeitern zur freien Verfgung.

Zustzlich wurde ein Outperformance Reward zu Beginn der vierjhrigen Mittelfristplanung festgelegt, der in Abhngig-keit vom Erreichen der im Voraus festgelegten Zielgren eigene Aktien gewhrt. Hierbei werden den Mitarbeitern die eigenen Aktien erst nach Ablauf der vierjhrigen Leistungsmess periode gewhrt und stehen unmittelbar zur freien Verfgung.

Der im ersten Zyklusjahr festgelegte Investmentbetrag wird ratierlich ber den vierjhrigen Zeitraum der Leistungserbrin-gung im Personalaufwand erfasst. Da der Global-LTI-Plan 2020+ einen Ausgleich in eigenen Aktien vorsieht, werden dieZufh-rungen im Eigenkapital erfasst. Die Gewhrung der eigenen Aktien nach Ablauf der Leistungsmessperiode fhrt zu einer entsprechenden erfolgsneutralen Eigenkapital minderung.


Im Geschftsjahr 2017 wurden aus dem Global-LTI-Plan 2020+ 21 Mio Euro eigenkapitalerhhend im Personalaufwand des Konzerns erfasst.

Global Long Term Incentive Plan (LTI-Plan) 2013Im Geschftsjahr 2013 wurden die allgemeinen Bedingungen des zuvor implementierten Global-CPU-Plans 2004 gendert und durch den Global-LTI-Plan 2013 ersetzt, der eine aktien-basierte Vergtung mit Barausgleich darstellt. Das Programm wurde zum 1. Januar 2017 durch den Global-LTI-Plan 2020+ ersetzt. Seit 2013 werden die Cash Performance Units (CPUs) unter der Bedingung gewhrt, dass die Begnstigten vier Jahre bei der Henkel AG & Co. KGaA oder einer ihrer Tochtergesell-schaften in einer zur Teilnahme an dem Programm berechti-genden Hierarchiestufe ungekndigt beschftigt sind. Diese Mindestbeschftigungsdauer bezieht sich auf das Kalenderjahr der Gewhrung der CPUs und die darauffolgenden drei Kalen-derjahre. Zustzlich wurde ein Outperformance Reward zu Beginn der vierjhrigen Mittelfristplanung festgelegt, der in Abhngigkeit vom Erreichen von imVoraus festgelegten Ziel-gren CPUs gewhrte.

Der Gesamtwert der an die Fhrungskrfte zu zahlenden Barver-gtung wird bis zur Auszahlung der letzten Tranche im Jahr 2020 an jedem Bilanztag sowie am Erfllungstag basierend auf dem beizulegenden Zeitwert der CPU neu ermittelt und als Personal-aufwand durch eine entsprechende Erhhung der Rckstellung ber den Zeitraum der Leistungserbringung durch die Begnstig-ten verteilt. Alle nderungen aus der Bewertung der Rckstellung werden im Personalaufwand gezeigt.

Aufgrund der Verlngerung der Zyklusdauer wurden im Jahr 2013 eine Tranche mit dreijhriger und eine mit vierjhriger Laufzeit ausgegeben. Bemessungskriterium fr die Anzahl der gewhrten CPUs ist neben der Hierarchiestufe das Erreichen von im Voraus festgelegten Zielgren. Fr die seit 2013 ausgegebe-nen Zyklen ist dies das Wachstum des bereinigten Ergebnisses je Vorzugsaktie. Der Wert einer CPU entspricht dem Durchschnitts-kurs der Henkel-Vorzugsaktie jeweils 20 Brsenhandelstage nach der dem Performance-Zeitraum folgenden Hauptversamm-lung. Zum Bilanztag wurde der Rckstellungsberechnung ein beizulegender Zeitwert in Hhe von 110, 35 Euro (Stichtagskurs der Henkel-Vorzugsaktie am 29. Dezember 2017; am 30. Dezem-ber 2016: 113,25 Euro) pro CPU zugrunde gelegt. Insgesamt wird das Long Term Incentive durch ein Auszahlungs-Cap begrenzt.

Der elfte, im Jahr 2013 ausgegebene vierjhrige Zyklus sowie der Outperformance Reward kamen im Jahr 2017 zur Auszah-lung. Zum 31. Dezember 2017 waren weltweit 471.923 CPUs (zum 31.Dezember 2016: 516.200 CPUs) aus der im Jahr 2014 ausgegebenen vierjhrigen Tranche, 520.448 CPUs (zum 31.Dezember 2016: 576.746 CPUs) aus der im Jahr 2015 ausge-gebenen Tranche und 502.700 CPUs (zum 31. Dezember 2016: 560.687 CPUs) aus der 2016 ausgegebenen Tranche zu berck-

sichtigen. Dies fhrte im Berichtsjahr zu einer Zufhrung des Konzernaufwands von 43,0 Mio Euro (zum 31. Dezember 2016: 61,8 Mio Euro). Die entsprechende Rckstellung im Konzern beluft sich auf 122,9MioEuro (zum 31. Dezember 2016: 189,5Mio Euro). Davon sind 53,1Mio Euro (zum 31. Dezember 2016: 97,6 Mio Euro) unverfallbar.

35 Stimmrechtsmitteilungen, Beziehungen zu nahe stehenden Unter-nehmen und Personen (Related Parties)

Angaben gem Paragraf 160 Absatz 1 Nummer 8 Aktiengesetz (AktG):

Der Henkel AG & Co. KGaA, Dsseldorf, ist mitgeteilt worden, dass der Stimmrechtsanteil der Mitglieder des Aktienbindungs-vertrags der Familie Henkel zum 17. Dezember 2015 insgesamt 61,02 Prozent der Stimmrechte (158.535.741 Stimmen) an der Henkel AG & Co. KGaA (International Securities Identification Number [ISIN]: DE0006048408) betrgt und gehalten wird von 131 Mitgliedern der Familien der Nachfahren des Unter-

nehmensgrnders Fritz Henkel, vier von Mitgliedern dieser Familien gegrndeten Stiftungen, drei von Mitgliedern dieser Familien gegrndeten Trusts, zwei von Mitgliedern dieser Familien gegrndeten Gesell-

schaften mit beschrnkter Haftung, 13 GmbH & Co. KGs undeiner KG,

aufgrund eines Aktienbindungsvertrags gem Paragraf 22 Absatz2 Wertpapierhandelsgesetz (WpHG), wobei die von den zwei Gesellschaften mit beschrnkter Haftung, 13 GmbH & Co. KGs und der einen KG gehaltenen Anteile in Hhe von insgesamt 16,97 Prozent der Stimmrechte (44.081.965 Stimmen) den Mitglie-dern der Familie, die diese Gesellschaften kontrollieren, auch nach Paragraf 22 Absatz 1 Nummer 1 WpHG zugerechnet werden.

Fr kein Mitglied des Aktienbindungsvertrags besteht, auch beiHinzurechnung der mit Niebrauchvertrgen ausdrcklich eingerumten Stimmrechte, die Verpflichtung zur Mitteilung des Erreichens beziehungsweise berschreitens der Schwelle von 3 Prozent oder mehr der Stimmrechtsanteile an der HenkelAG & Co. KGaA.

Bevollmchtigte der Mitglieder des Aktienbindungsvertrags der Familie Henkel ist Dr. Simone Bagel-Trah, Deutschland (letzte Meldung: 5. November 2014).

Der Henkel Trust e.V. sowie der Metzler Trust e.V. halten im Rah-men von sogenannten Contractual Trust Arrangements das






15 Sonstige Angaben






Vermgen zur Deckung der Pensionsverpflichtun gen in Deutschland. Die gegenber dem Henkel Trust e.V. bestehende Forderung auf Erstattung verauslagter Rentenzahlungen an Pensionre wird in den Sonstigen finanziellen Vermgensge-genstnden (Textziffer 5 auf Seite 6) ausgewiesen. Die Forde-rung ist nicht verzinslich.

36 Bezge der GremienDie Gesamtbezge der Mitglieder des Aufsichtsrats und des Gesellschafterausschusses der Henkel AG & Co. KGaA belie-fen sich auf 1.565.000 Euro zuzglich Umsatzsteuer (Vorjahr: 1.572.896 Euro) beziehungsweise auf 2.215.754 Euro (Vorjahr: 2.350.000 Euro). Die Gesamtbezge (Paragraf 285 Nummer 9a HGB beziehungsweise Paragraf 314 Absatz 1 Nummer 6a HGB) des Vorstands beziehungsweise der Mitglieder des Vorstands der Henkel Management AG betrugen 25.326.382Euro (Vorjahr: 26.503.197Euro).

Fr die Pensionsverpflichtungen gegenber ehemaligen Mit-gliedern des Vorstands und der Geschftsfhrung der Henkel KGaA und den ehemaligen Geschftsfhrern der Rechtsvor-gngerin und deren Hinterbliebenen sind 102.214.945 Euro (Vorjahr: 100.771.135 Euro) zurckgestellt. Die Gesamtbezge (Paragraf285 Nummer9b HGB beziehungsweise Paragraf 314 Absatz1 Nummer 6b HGB) dieses Personenkreises betrugen im Berichtsjahr 7.265.411 Euro (Vorjahr: 7.127.205 Euro). Bezg lich der Bezge der Gremien im brigen verweisen wir auf den geprften Vergtungs bericht des Henkel-Geschftsberichts 2017 auf den Seiten 46 bis 57.

37 Entsprechenserklrung zum Corporate Governance Kodex

Im Februar 2017 haben der Vorstand der Henkel Management AG sowie der Aufsichtsrat und Gesellschafterausschuss der Henkel AG & Co. KGaA gem Paragraf 161 AktG eine gemein-same Entsprechenserklrung zu den Empfehlun gen des Deut-schen Corporate Governance Kodex verabschiedet. Sie wurde auf der Internetseite der Gesellschaft den Aktionren dauer-haft zugnglich gemacht: www.henkel.de/ir

38 Konzerngesellschaften und Beteiligungen

Die Angaben zum Anteilsbesitz der Henkel AG & Co. KGaA und des Henkel-Konzerns, die Teil dieses Abschlusses sind, erfol-gen in einer Anlage zum Anhang, die in die gedruckte Version

des Geschftsberichts nicht mit aufgenommen ist. DieAnlage mit den Angaben zum Anteilsbesitz ist bei den zum elektroni-schen Bundesanzeiger eingereichten Rechnungs legungs unter-lagen enthalten und kann ber diesen oder bei der Haupt-versammlung eingesehen werden. Zustzlich finden Siedie Angaben zum Anteilsbesitz auf unserer Internetseite:

www.henkel.de/berichte

39 Honorare und Dienstleistun-gen des Abschlussprfers

Die fr Dienstleistungen des Abschlussprfers KPMG AG Wirt-schaftsprfungsgesellschaft fr die Geschftsjahre 2016 und 2017 berechneten Gesamthonorare betrugen:

Art der Honorare


Abschlussprfungen 2,5 2,4

Andere Besttigungs leistungen 0,3 0,3

Steuerberatungsleistungen 0,2 0,3

Sonstige Leistungen 0,1 0,8

Gesamt 3,1 3,8

Der Posten Abschlussprfungen enthlt die Honorare samt Auslagen fr die Abschlussprfung des Konzerns, des gesetz-lich vorgeschriebenen Abschlusses der Henkel AG & Co. KGaA sowie die prferischen Durchsichten der Zwischenabschlsse.

Die anderen Besttigungsleistungen betrafen die Erteilung eines Comfort Letters im Zusammenhang mit der Emission einer Anleihe, sowie gesetzlich oder vertraglich vorgesehene Prfungen, wie z.B. Prfungen nach 20 WpHG (European Market Infrastructure Regulation). Daneben betrafen die anderen Besttigungsleistungen Prfungen von Teilen des Compliance Management Systems sowie die Prfung der nichtfinanziellen Berichterstattung.

Die Steuerberatungsleistungen betrafen im Wesentlichen Honorare fr Leistungen im Zusammenhang mit konzernin-ternen gesellschaftsrechtlichen Umstrukturierungen, Leistun-gen im Zusammenhang mit der Prfung des Tax Compliance Management Systems sowie die Untersttzung bei laufenden Steuerfragen.

Sonstige Leistungen bezogen sich vor allem auf Beratungsleis-tungen im Zusammenhang mit Cyber- und IT-Sicherheit, die projektbegleitende Prfung eines Releasewechsels des Trea-sury-Systems, Leistungen im Rahmen der Umsetzung regula-torischer Anforderungen sowie andere projektbezogene Beratungsleistungen.

Nachtragsbericht22 Jahresabschluss 2017 der Henkel AG & Co. KGaA

Nach dem 31. Dezember 2017 sind keine berichtspflichtigen Ereignisse mit einer besonderen Bedeutung frdie Verm-gens-, Finanz- und Ertragslage der Henkel AG & Co. KGaA eingetreten.

Nachtragsbericht

23Jahresabschluss 2017 der Henkel AG & Co. KGaA Vorschlag fr die Feststellung des Jahresabschlusses und fr die Verwendung des Bilanz gewinns





15 Sonstige Angaben






Vorschlag fr die Feststellung des Jahresabschlusses und fr die Verwendung des Bilanz-gewinns der Henkel AG & Co. KGaAEs wird vorgeschlagen, den Jahresabschluss in der vorgelegten Fassung fest zustellen und den Bilanzgewinn der Henkel AG & Co. KGaA aus dem abgelaufenen Geschftsjahr 2017 in Hhe von 1.435.475.690,42 Euro wie folgt zu verwenden:a) Zahlung einer Dividende von 1,77 Euro je Stammaktie (Stck 259.795.875) = 459.838.698,75 Euro

b) Zahlung einer Dividende von 1,79 Euro je Vorzugsaktie (Stck 178.162.875) = 318.911.546,25 Euro

c) Vortrag des verbleibenden Betrags von = 656.725.445,42 Euro auf neue Rechnung (Gewinnvortrag) 1.435.475.690,42 Euro

Eigene Aktien sind gem Paragraf 71b Aktiengesetz nicht dividendenberechtigt. Der aus dem Bilanzgewinn auf die von der Gesellschaft zum Zeitpunkt der Hauptversammlung gehaltenen eigenen Aktien entfallende Betrag wird auf neue Rechnung vorgetragen. Dasich bis zur Hauptversammlung die Zahl der eigenen Aktien ndern kann, wird der Hauptversammlung ein entsprechend angepasster Gewinnvorschlag unterbreitet, der unverndert eine Ausschttung von 1,77 Euro je dividendenberechtigte Stammaktie beziehungsweise von 1,79Euro je dividendenberechtigte Vorzugsaktie bei entsprechen-der Anpassung der Ausschttungssummen und des auf neue Rechnung vorzutragenden Betrags vorsieht.

Dsseldorf, 30. Januar 2018

Henkel Management AG, persnlich haftende Gesellschafterin der Henkel AG & Co. KGaA

Der Vorstand

24 Jahresabschluss 2017 der Henkel AG & Co. KGaABesttigungsvermerk des unabhngigen Abschlussprfers

Besttigungsvermerk des unabhngigen AbschlussprfersAn die Henkel AG & Co. KGaA, Dsseldorf:

Vermerk ber die Prfung des Jahresabschlusses und des zusammengefassten Lageberichts PrfungsurteileWir haben den Jahresabschluss der Henkel AG & Co. KGaA, Dsseldorf bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2017 und der Gewinn- und Verlustrechnung fr das Geschftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2017 sowie dem Anhang, einschlielich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewer-tungsmethoden geprft. Darber hinaus haben wir den zusammengefassten Lagebericht der Henkel AG & Co. KGaA fr das Geschftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2017 geprft. Die Erklrung zur Unternehmensfhrung, die im Abschnitt Grundlagen des Konzerns im zusammengefassten Lagebericht enthalten ist, haben wir in Einklang mit den deutschen gesetzlichen Vorschriften nicht inhaltlich geprft.Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefgte Jahresabschluss in allen wesent-

lichen Belangen den deutschen, fr Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundstze ordnungsmi-ger Buchfhrung ein den tatschlichen Verhltnissen entsprechendes Bild der Vermgens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2017 sowie ihrer Ertragslage fr das Geschftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2017 und

vermittelt der beigefgte zusammengefasste Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser zusammenge-fasste Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zuknftigen Entwicklung zutreffend dar. Unser Prfungsurteil zum zusammengefass-ten Lagebericht erstreckt sich nicht auf die Inhalte der oben genannten Erklrung zur Unternehmensfhrung.

Gem 322 Abs.3 Satz1 HGB erklren wir, dass unsere Pr-fung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmigkeit des Jahresabschlusses und des zusammengefassten Lage-berichts gefhrt hat.

Grundlage fr die PrfungsurteileWir haben unsere Prfung des Jahresabschlusses und des zusammengefassten Lageberichts in bereinstimmung mit 317 HGB und der EU-Abschlussprferverordnung (Nr.537/2014; im Folgenden EU-APrVO) unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprfer (IDW) festgestellten deut-schen Grundstze ordnungsmiger Abschlussprfung durch-gefhrt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundstzen ist im Abschnitt Verantwortung des Abschluss-prfers fr die Prfung des Jahresabschlusses und des zusam-mengefassten Lageberichts unseres Besttigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhngig in bereinstimmung mit den europarechtlichen sowie den deutschen handelsrechtlichen und berufsrecht-lichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in bereinstimmung mit diesen Anforderun-gen erfllt. Darber hinaus erklren wir gem Artikel10 Abs.2 Buchst.f) EU-APrVO, dass wir keine verbotenen Nicht-prfungsleistungen nach Artikel5 Abs.1 EU-APrVO erbracht haben. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage fr unsere Prfungsurteile zum Jahresabschluss und zum zusammengefassten Lagebericht zu dienen.

Besonders wichtige Prfungssachverhalte in der Prfung des JahresabschlussesBesonders wichtige Prfungssachverhalte sind solche Sachver-halte, die nach unserem pflichtgemen Ermessen am bedeut-samsten in unserer Prfung des Jahresabschlusses fr das Geschftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2017 waren. Diese Sachverhalte wurden im Zusammenhang mit unserer Prfung des Jahresabschlusses als Ganzem und bei der Bildung unseres Prfungsurteils hierzu bercksichtigt; wir geben kein gesondertes Prfungsurteil zu diesen Sachverhalten ab.

Die Werthaltigkeit der Anteile an verbundenen Unternehmen

Zu den angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden verweisen wir auf den Anhang der Henkel AG & Co. KGaA, Tz. 3.

25Jahresabschluss 2017 der Henkel AG & Co. KGaA Besttigungsvermerk des unabhngigen Abschlussprfers





15 Sonstige Angaben






DAS RISIKO FR DEN ABSCHLUSSDie Henkel AG & Co. KGaA weist in ihrem Jahresabschluss zum 31. Dezember 2017 Anteile an verbundenen Unternehmen in Hhe von EUR 10.577 Mio aus.

Die Anteile an verbundenen Unternehmen werden zu Anschaf-fungskosten oder den niedrigeren beizulegenden Werten angesetzt. Die beizulegenden Werte werden anhand des Dis-counted-Cashflow-Verfahrens bestimmt. Dafr werden aus der Finanzplanung des Henkel-Konzerns die in Zukunft erwarte-ten relevanten Zahlungsmittelzuflsse fr das jeweilige ver-bundene Unternehmen abgeleitet. Die geschtzten Zahlungs-mittelzuflsse werden mit den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten diskontiert. Die Kapitalkosten werden auf Basis empirischer Kapitalmarktdaten sowie unter Bercksichtigung einer relevanten Peer Group abgeleitet.

Die Berechnung des beizulegenden Werts ist in hohem Mae von der Einschtzung der knftigen Zahlungsmittelzuflsse sowie von den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten abhngig und damit mit einer erheblichen Unsicherheit behaf-tet. Vor diesem Hintergrund und aufgrund der zugrunde liegen-den Komplexitt der Bewertungsmodelle besteht das Risiko fr den Abschluss, dass die Buchwerte der Anteile an verbundenen Unternehmen nicht durch entsprechende Ertragsaussichten der Gesellschaft gedeckt sind.

UNSERE VORGEHENSWEISE IN DER PRFUNGBei unserer Prfung haben wir unter anderem das methodische Vorgehen zur Durchfhrung der Werthaltigkeitstests gewrdigt und die rechnerische Richtigkeit des Modells beurteilt. Zudem haben wir die Ermittlung der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten unter Einbezug unserer Bewertungsspezialisten beurteilt. Dies beinhaltete auch Vergleiche mit der fr Henkel relevanten Peer Group im Hinblick auf die verwendeten Kapital-kosten sowie eigene Sensitivittsanalysen.

Von der Angemessenheit der verwendeten knftigen Zahlungs-mittelzuflsse haben wir uns unter anderem durch Abgleich mit den Annahmen aus der Finanzplanung sowie durch Abstimmung mit aus Marktstudien abgeleiteten erwarteten Ent-wicklungen in den relevanten Mrkten berzeugt. Wir haben Befragungen in den Unternehmensbereichen durchgefhrt, um u.a. Informationen ber wesentliche Treiber der knftigen Entwicklung, wie etwa die Einfhrung neuer Produkte, zu erlangen und deren Auswirkung auf die Prognosen der Zah-lungsmittelzuflsse einschtzen zu knnen. Daneben haben wir uns im Rahmen eines retrospektiven Vergleichs von der Planungstreue berzeugt.

Schlielich haben wir die Ergebnisse aus dem Discounted- Cashflow-Verfahren anhand aktueller Bewertungsmultipli-katoren beurteilt.

UNSERE SCHLUSSFOLGERUNGENDas Bewertungsmodell der Henkel AG & Co. KGaA ist sach-gerecht und steht im Einklang mit den anzuwendenden Bewertungsgrundstzen.

Die der Bewertung der Anteile an verbundenen Unternehmen zu grunde liegenden Annahmen sind insgesamt angemessen.

Sonstige InformationenDie gesetzlichen Vertreter sind fr die sonstigen Informatio-nen verantwortlich. Die sonstigen Informationen umfassen: die Erklrung zur Unternehmensfhrung und die brigen Teile des Geschftsberichts, mit Ausnahme des

geprften Jahresabschlusses und zusammengefassten Lage-berichts sowie unseres Besttigungsvermerks.

Unsere Prfungsurteile zum Jahresabschluss und zum zusam-mengefassten Lagebericht erstrecken sich nicht auf die sonsti-gen Informationen, und dementsprechend geben wir weder ein Prfungsurteil noch irgendeine andere Form von Prfungs-schlussfolgerung hierzu ab.

Im Zusammenhang mit unserer Prfung haben wir die Verant-wortung, die sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu wrdigen, ob die sonstigen Informationen wesentliche Unstimmigkeiten zum Jahresabschluss, zum

zusammengefassten Lagebericht oder unseren bei der Prfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder

anderweitig wesentlich falsch dargestellt erscheinen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Auf-sichtsrats fr den Jahresabschluss und den zusammenge-fassten LageberichtDie gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich fr die Aufstel-lung des Jahresabschlusses, der den deutschen, fr Kapitalge-sellschaften geltenden

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