8/10/2019 Jawaban Tugas 2 ALK

http://slidepdf.com/reader/full/jawaban-tugas-2-alk 1/10

Soal 2-12

Informasi berikut merupakan cuplikan dari laporan

tahunan Lands’ End (dalam jutaan, kecuali data per

saham) :

Diminta :

a.  Hitung dan gambarkan hubungan berikut :

1.  Laba per saham (EPS) dan harga pasar per saham

2.  Arus kas dari aktivitas operasi per saham dan harga

saham per saham

3.  Arus kas bersih per saham dan harga pasar per saham

4.  Arus kas bebas per saham dan harga pasar per sahamb.  Pengukuran mana dari laporan tahunan ini yang paling

baik untuk dapat menjelaskan perubahan harga saham?

Diskusikan implikasi hal tersebut terhadap penilaian

saham.

Jawaban :

Perhitungan untuk data per saham

8/10/2019 Jawaban Tugas 2 ALK

http://slidepdf.com/reader/full/jawaban-tugas-2-alk 2/10

Catatan : Laba bersih per saham : $31,2 / 30,1 =1,037Arus kas dari (digunakan) aktivitas operasi per saham :74,3 / 30,1 = 2,468

Arus kas bersih per saham : 0,03 / 30,1 =0,001Arus kas bebas per saham : 27,5 / 30,1 =0,914

a.1. Laba per saham (EPS) dan harga pasar per saham

gambar :

2. Arus kas dari aktivitas operasi persaham dan harga

pasar per saham

gambar :

8/10/2019 Jawaban Tugas 2 ALK

http://slidepdf.com/reader/full/jawaban-tugas-2-alk 3/10

 

3. Arus kas bersih per saham dan harga pasar per saham

gambar :

4. Arus kas bebas persaham dan harga pasar per saham

gambar :

8/10/2019 Jawaban Tugas 2 ALK

http://slidepdf.com/reader/full/jawaban-tugas-2-alk 4/10

 

b. Pengukuran yang paling baik yang dapat untuk menjelaskan perubahan harga

saham adalah Arus kas dari aktivitas operasi persaham dan harga pasar per saham 

Soal 3-5

Buku Analisis laporan Keuangan Karangan K.R Subramanyam & JohnJ.Wild Edisi 10.

Strategi investasi westfield capital management co. adalah berinvestasidalam perusahaan dengan rasio price-to-book yang rendah, sambilmempertimbangkan perbedaan solvabilitas dan pemanfaatan aset.Westfield sedang memilih investasi dalam saham Jerry’s Departmentalstore (JDS) atau saham Miller stores (MLS) beberapa rasio untuk kedua

perusahaan tersebut adalah sebagai berikut: 

Diminta:

a. Hitung rasio-rasio dibawah ini bagi JDS dan MLS:

1. Price-to-book ratio

2. Total-debt-equity ratio3. Fixed-asset-utilization (turnover)

8/10/2019 Jawaban Tugas 2 ALK

http://slidepdf.com/reader/full/jawaban-tugas-2-alk 5/10

b. Pilih perusahaan yang lebih memenuhi criteria westfield.

c. Informasi dibawah ini berasal dari catatan atas laporan keuangan per 31

Maret 2006

1. JDS melakukan mayoritas usahanya dengan menggunakan

aset sewa. Pembayaran sewa minimum di masa depan (MLP)

pada operating lease yang tidak dapat dibatalkan adalah

sebagai berikut :

1. MLS memiliki seluruh property dan took

2. Selama tahun fiskal yang berakhir pada 31 Maret 2006, JDS

menjual piutang dengan jaminan (resource) senilai $800 juta,

masih outstanding sampai akhir tahun

3. Seluruh pegawai JDS terdaftar dalam program pension iuran

pasti yang disponsori oleh perusahaan. MLS mensponsori

program pension menfaat pasti bagipegawainya. Nilai wajar

aset program pension MLS adalah $3.400 juta. Tidakada

biaya pension yang diakui dalam neraca per 31 Maret 2006

(catatan bahwa akun MLS untuk program pension

berdasarkan SFAS 87). Rincian kewajiban pension MLS

8/10/2019 Jawaban Tugas 2 ALK

http://slidepdf.com/reader/full/jawaban-tugas-2-alk 6/10

adalah sebagai berikut :

 Hitung ketiga rasio ddi butir (a) setelah penyesuaian yang diperlukan

dengan menggunakan informasi dalam catatan. Sekali lagi, pilih

perusahaan yang lebih memenuhi criteria westfield. Berikan komentar

atas keputusan anda dibutir (b) dibandingkan dengan analisis disini.

Jawaban:

a. 1) Price to book ratio

PT. JDS = Harga saham / total asset - (aktiva tak berwujud + hutang)

(51,50 / 5700-2700) x 100% = (51,50 / 3000) x 100%

= 1,1716%

PT. MLS = 49,50 / (5500-3500) = 49.50 / 2000

= 2,475%

2) Total debt to equity ratio

PT. JDS = (Total hutang / ekuitas) x 100%

(2700 / 6000) x 100% = 45%PT. MLS = (3500 / 7500) x 100% = 46,666%

3) Fixed asset utilization (turnover)

PT. JDS = Penjualan bersih / aktiva tetap bersih

21.250 / 5.700 = 3,72807

PT. MLS = 18.50o / 5.500 = 3,36363

b. Westfield capital manajement co. akan menginvestasi sejumlah

dananya dalam bentuk saham pada Jerry's Departemental storis (JDS)

Soal 2-12 Hubungan Antara Laba, Arus Kas, dan

Harga Saham 

MARCH 6, 2011  UNCATEGORIZED LEAVE A COMMENT 

Informasi berikut ini merupakan cuplikan dari laporan tahunan Lands

End (dalam jutaan, kecuali data per saham)

Thn 9 Thn 8 Thn 7 Thn 6 Thn 5

Laba Bersih 31.20 64.20 51.00 30.60 36.10

Arus kas dari (digunakan) 74.30 (26.90) 121.80 41.40 34.50

8/10/2019 Jawaban Tugas 2 ALK

http://slidepdf.com/reader/full/jawaban-tugas-2-alk 7/10

akribitas operasi)

Arus kas bersih 0.03 (86.50) 75.70 11.80 (16.10)

Arus kas bebas 27.50 (74.60) 103.30 27.50 2.40

Harga pasar per saham

(akhir tahun fiskal) 32.375 39.312 28.375 14.625 16.125

Saham biasa beredar 30.10 31.00 32.40 33.70 34.80

*dihitung dari: arus kas dari aktivitas operasi pengeluaran modal

Diminta:

a. Hitung dan gambarkan hubungan berikut

1. Laba per saham (EPS) dan harga pasar per saham

2. Arus kas dari aktivitas operasi per saham dan harga pasar per saham

3. Arus kas bersih per saham dan harga pasar per saham

4. Arus kas bebas per saham dan harga pasar per saham

b. Pengukuran mana dari laporan tahunan ini yang paling baik untuk dapat

menjelaskan perubahan harga saham?

diskusikan implikasi hal tersebut terhadap penilaian saham

c. Pilih perusahaan lain dan buatlah grafik yang sama, apakah observasi

atas Lands End berlaku umum?

Jawab:Perhitungan untuk data

persaham

Thn 9 Thn 8 Thn 7 Thn 6 Thn 5 Th

Laba Bersih per saham 1.037 2.071 1.574 0.908 1.037 1.

Arus kas dari (digunakan)akribitas operasi per saham 2.468 (0.868) 3.759 1.228 0.991 0.

Arus kas bersih per saham 0.001 (2.790) 2.336 0.350 (0.463) (0.

Arus kas bebas per saham 0.914 (2.406) 3.188 0.816 0.069 0.

  4.420 (3.994) 10.858 3.303 1.635 1.

 

Harga pasar per saham(akhir tahun fiskal) 32.375 39.312 28.375 14.625 16.125 24

8/10/2019 Jawaban Tugas 2 ALK

http://slidepdf.com/reader/full/jawaban-tugas-2-alk 8/10

 

a.1 Laba persaham (EPS) dan harga pasar per saham

Thn 9 Thn 8 Thn 7 Thn 6 Thn 5 Th

Laba per saham pada

harga pasar 7.593 (20.386) 4.113 4.021 10.230 15.

 

% 36.5% -98.1% 19.8% 19.3% 49.2% 73.

 

a.2 Arus kas dari aktivitas operasi persaham dan harga pasar per saham

Thn 9 Thn 8 Thn 7

Thn

6 Thn 5 Thn 4

Arus kas dari aktivitas

operasi persaham dan

harga pasar per saham 18.082 8.542 9.824 5.440 9.777

7.800

=

59.46

 

% 30.4% 14.4% 16.5% 9.1% 16.4%

13.1

=

100%

8/10/2019 Jawaban Tugas 2 ALK

http://slidepdf.com/reader/full/jawaban-tugas-2-alk 9/10

 a.3 Arus kas bersih persaham dan harga pasar per saham

Thn 9 Thn 8 Thn 7Thn6 Thn 5 Thn

Arus kas bersih

persaham dan harga

pasar per saham 0.007 27.468 6.106 1.551 (4.563)

(0.41

=

30.1

 

% 0.02% 91.1% 20.3% 5.1% -15.1%

-1.4

=

100

 a.4 Arus kas bebas persaham dan harga pasar per saham

Thn 9 Thn 8 Thn 7

Thn

6

Thn

5 Thn 4

Arus kas bebas

persaham dan harga

pasar per saham 6.693 23.689 8.332 3.614 0.680

1.776

=

44.78

8/10/2019 Jawaban Tugas 2 ALK

http://slidepdf.com/reader/full/jawaban-tugas-2-alk 10/10

 

% 14.94% 52.9% 18.6% 8.1% 1.5%

4.0%

100

 b. Pengukuran yang paling baik untuk dapat menjelaskan perubahan harga

saham adalah Arus kas dari aktivitas operasi persaham dan harga pasar

per saham

c. menurut saya untuk setap perusahaan terdapat analisis berbeda, jadi

tergantung pada kebijakan perusahaan masing-masing.