Upload
ivana-avila
View
22
Download
0
Embed Size (px)
DESCRIPTION
Kisvállalkozások finanszírozása, pénzügyei. Levelező képzés. 1.Előadás A kisvállalkozások pénzügyi menedzselésének alapjai, pénzszükségletük meghatározása és a lehetséges források számbavétele. Alulfinanszírozott és túlfinanszírozott vállalkozás. - PowerPoint PPT Presentation
Citation preview
Kisvállalkozások finanszírozása, pénzügyei.Levelező képzés
1.Előadás
A kisvállalkozások pénzügyi menedzselésének alapjai, pénzszükségletük meghatározása és a lehetséges
források számbavétele.
Alulfinanszírozott és túlfinanszírozott vállalkozás
2014.10.03 1dr.Béza Dániel
Mindenki számára közérthetően és egyértelműen rögzíteni kell a vállalkozásokban zajló gazdasági folyamatokat
Számviteli fogalmak és összefüggések áttekintése
Összemérhetővé és ellenőrizhetővé kell tenni a vállalkozások teljesítményét
Miért van szükség számvitelre?
Ellenőrizhető módon biztosítani kell az adókivetéshez szükséges információkatÁtláthatóvá kell tenni a vállalkozások működését
2014.10.03 2dr.Béza Dániel
Számviteli fogalmak és összefüggések áttekintése
A cégvezetés számára
Ki számára kell az információt biztosítani?
A tulajdonosok számára
Az állam és a különböző hatóságok számára
2014.10.03 3dr.Béza Dániel
Számviteli fogalmak és összefüggések áttekintése
Vagyonmérleg
Melyek a számvitel legfontosabb végtermékei?
Eredménymérleg
Cash-flow kimutatás
ESZKÖZÖK FORRÁSOK
Mink van? Mi ezeknek a forrása? (Miből
vásároltuk?)
2014.10.03 4dr.Béza Dániel
EszközökEszközök ForrásokForrások
Saját tőkeSaját tőkeBefektetett eszközökBefektetett eszközök
I. Immateriális javakI. Immateriális javak
II. Tárgyi eszközökII. Tárgyi eszközök
III. Befektetett pénzügyi eszközökIII. Befektetett pénzügyi eszközök
ForgóeszközökForgóeszközök
II. KövetelésekII. Követelések
III. ÉrtékpapírokIII. Értékpapírok
I. KészletekI. Készletek
IV. PénzeszközökIV. Pénzeszközök
I-II. Jegyzett tőke, jegyzett de...I-II. Jegyzett tőke, jegyzett de...
III. TőketartalékIII. Tőketartalék
IV. EredménytartalékIV. Eredménytartalék
V. Lekötött tartalékV. Lekötött tartalék
VII. Mérleg szerinti eredményVII. Mérleg szerinti eredmény
Idegen forrásokIdegen források
II. Hosszú lejáratú kötelezettségekII. Hosszú lejáratú kötelezettségek
III. Rövid lejáratú kötelezettségekIII. Rövid lejáratú kötelezettségek
I. Hátrasorolt kötelezettségekI. Hátrasorolt kötelezettségek
A vagyonmérleg
Aktív időbeli elhatárolásokAktív időbeli elhatárolások Passzív időbeli elhatárolásokPasszív időbeli elhatárolások
CéltartalékokCéltartalékok
VI. Értékelési tartalékVI. Értékelési tartalék
2014.10.03 5dr.Béza Dániel
Az eredménykimutatásÖsszköltség eljárással készülő Forgalmi költség eljárással
készülő I. Értékesítés nettó árbevétele I. Értékesítés nettó árbevétele II. Aktivált saját teljesítmények értéke II. Értékesítés közvetlen költségei Értékesítés bruttó eredménye III. Értékesítés közvetett költségei III. Egyéb bevételek IV. Egyéb bevételek IV. Anyagjellegű ráfordítások V. Személyi jellegű ráfordítások VI. Értékcsökkenési leírás VII. Egyéb ráfordítások A. Üzemi tevékenység eredménye A. Üzemi tevékenység eredménye VIII. Pénzügyi műveletek bevételei V. Pénzügyi műveletek bevételei IX. Pénzügyi műveletek ráfordításai VI. Pénzügyi műveletek ráfordításai B. Pénzügyi műveletek eredménye B. Pénzügyi műveletek eredménye C. Szokásos vállalkozási eredmény C. Szokásos vállalkozási eredmény X. Rendkívüli bevételek VII. Rendkívüli bevételek XI. Rendkívüli ráfordítások VIII. Rendkívüli ráfordítások D. Rendkívüli eredmény D. Rendkívüli eredmény E. Adózás előtti eredmény (A+B+D) E. Adózás előtti eredmény (A+B+D) XII. Adófizetési kötelezettség IX. Adófizetési kötelezettség F. Adózott eredmény F. Adózott eredmény G. Mérleg szerinti eredmény G. Mérleg szerinti eredmény
2014.10.03 6dr.Béza Dániel
A cash-flow kimutatás
Indirekt cash-flow
Direkt cash-flow
2014.10.03 7dr.Béza Dániel
A pénz szerepe a vállalkozásokban
A modern piacgazdaság monetarizált gazdaság. A piaci folyamatok a pénz közvetítésével zajlanak.
A modern piacgazdaság monetarizált gazdaság. A piaci folyamatok a pénz közvetítésével zajlanak.
A modern piacgazdaságokban a pénz is áru - különleges áru. Képes bármely más áru értékét összehasonlítható módon kifejezni
(általános egyenértékes).Olyan különleges (áru)/erőforrás, amellyel bármely más (áru)/erőforrás
megszerezhető.
A modern piacgazdaságokban a pénz is áru - különleges áru. Képes bármely más áru értékét összehasonlítható módon kifejezni
(általános egyenértékes).Olyan különleges (áru)/erőforrás, amellyel bármely más (áru)/erőforrás
megszerezhető.
Korlátos erőforrás.Korlátos erőforrás.
A vállalkozások számára rendelkezésre álló pénzeszközök nagysága és mobilizálhatósága alapvetően meghatározza a vállalkozások működőképességét,
cselekvési lehetőségeit.
A vállalkozások számára rendelkezésre álló pénzeszközök nagysága és mobilizálhatósága alapvetően meghatározza a vállalkozások működőképességét,
cselekvési lehetőségeit.
Hosszú távon az a vállalkozás marad életben, amelyik a leghatékonyabban tudja fölhasználni a rendelkezésére álló saját és idegen forrásokat.
Hosszú távon az a vállalkozás marad életben, amelyik a leghatékonyabban tudja fölhasználni a rendelkezésére álló saját és idegen forrásokat.
2014.10.03 8dr.Béza Dániel
Korszerű pénzgazdálkodás alapjai.
A vállalkozás minden egyes tevékenységének az az igazi értékmérője, hogy mennyiben járul hozzá a vállalati érték növeléséhez, a vállalati érték
maximalizálásához.
A vállalkozás minden egyes tevékenységének az az igazi értékmérője, hogy mennyiben járul hozzá a vállalati érték növeléséhez, a vállalati érték
maximalizálásához.
A vállalkozások pénzgazdálkodását, pénzügyi menedzselését is annak tükrében kell értékelni, hogy milyen mértékben vesznek részt a vállalati
értékteremtésben
A vállalkozások pénzgazdálkodását, pénzügyi menedzselését is annak tükrében kell értékelni, hogy milyen mértékben vesznek részt a vállalati
értékteremtésben
Kiinduló pont: a pénznek ára van.Kiinduló pont: a pénznek ára van.
A korszerű pénzgazdálkodás alapja, hogy a lehető legkisebb tőkelekötés mellett a lehető legnagyobb forgalmat és profitot érjük el, és csak annyi pénz legyen a termelésben és a forgalomban lekötve, amennyi a zavartalan üzletmenethez elengedhetetlenül szükséges.
A fölösleges pénzt kivonjuk és alternatív befektetésekbe forgatjuk.
A korszerű pénzgazdálkodás alapja, hogy a lehető legkisebb tőkelekötés mellett a lehető legnagyobb forgalmat és profitot érjük el, és csak annyi pénz legyen a termelésben és a forgalomban lekötve, amennyi a zavartalan üzletmenethez elengedhetetlenül szükséges.
A fölösleges pénzt kivonjuk és alternatív befektetésekbe forgatjuk.
Az értékteremtés alapja a pénztőke és a szellemi tőke lehető leghatékonyabb működtetése.
Az értékteremtés alapja a pénztőke és a szellemi tőke lehető leghatékonyabb működtetése.
2014.10.03 9dr.Béza Dániel
Korszerű pénzgazdálkodás alapjai.
Mit tegyünk, ha szabad pénzeszközök vannak?Mit tegyünk, ha szabad pénzeszközök vannak?
Előrehozzuk a vásárlást. Készpénzben tartjuk.
Kockázatos befektetésRészesedés szerzés
Alacsony kockázatú befektetésÉrtékpapír vásárlás.
Visszaforgatjuk a saját cégünkbe
2014.10.03 10dr.Béza Dániel
Alulfinanszírozott és túlfinanszírozott vállalkozás.
2014.10.03 11dr.Béza Dániel
Alulfinanszírozottság
Egy vállalkozás akkor alulfinanszírozott, ha nem áll rendelkezésre elegendő pénzforrás a kereslet maximális kielégítésére.
Veszteséges gazdálkodás,Gyorsütemű növekedés,
Helytelen pénzgazdálkodás, (Az eszközök, és források közötti összhang megbomlik)Túlzott mértékű tulajdonosi forráskivonás.
Már alapításkor alulfinanszírozott volt a vállalkozás
Okok
Következmény
• A termelés az alapanyaghiány miatt akadozik• A szállítók zúgolódnak a késedelmes fizetés miatt, (késedelmi kamat, áremelés, azonnali
készpénzfizetés megkövetelése, felszámolással való fenyegetés, a további szállítás megtagadása).
• A vevők reklamálnak a késedelmes szállítás miatt, késedelmi kötbért számolnak föl.• A vevők egy része átmegy a konkurenciához, vagy helyettesítő terméket keres.
• Hosszú távon kiszorulunk a piacról. Tartós alulfinanszírozottság = biztos bukás.2014.10.03 12dr.Béza Dániel
Mi a teendő alulfinanszírozottság esetén?
Minden eszközzel el kel hárítani az alulfinanszírozottság illetve a
fizetésképtelenség kialakulását.Eszközei:• Tagi kölcsön• Hitel• Áremelés• Termék innováció• Szállítói hitel• Vevői előleg• Stb.
13dr.Béza Dániel
Aranyszabályok az alulfinanszírozottság kezelésére
Ha a termelést bővíteni kívánjuk, vegyük számba a többletforrás szükségletet.Ha a termelést bővíteni kívánjuk, vegyük számba a többletforrás szükségletet.
Ha a vállalkozásunk nem rendelkezik elég saját forrással, mindig vegyük számba az elérhető külső forrásokat.
Ha a vállalkozásunk nem rendelkezik elég saját forrással, mindig vegyük számba az elérhető külső forrásokat.
Addig ne kezdjük el a termelést bővíteni, amíg nem biztosítottuk annak forrás szükségletét.
Addig ne kezdjük el a termelést bővíteni, amíg nem biztosítottuk annak forrás szükségletét.
Soha ne fordítsunk folyó árbevételt termelésbővítésre, illetve hosszan megtérülő beruházásra, mert az mindig alul finanszírozottsághoz vezet.Soha ne fordítsunk folyó árbevételt termelésbővítésre, illetve hosszan
megtérülő beruházásra, mert az mindig alul finanszírozottsághoz vezet.
2014.10.03 14dr.Béza Dániel
Túlfinanszírozottság
Akkor túlfinanszírozott egy vállalkozás, ha a termelési és értékesítési folyamatban több pénz van lekötve készpénz, alapanyag, félkész, és késztermék vagy befektetett eszköz formájában, mint ami az aktuális
kereslet maximális kielégítéséhez szükséges lenne.
A túlfinanszírozott vállalkozás eszközhatékonysága romlik, az egységnyi befektetett eszközre, illetve sajáttőkére jutó hozam folyamatosan csökken.
Következmény
2014.10.03 15dr.Béza Dániel
Aranyszabályok a túlfinanszírozottság kezelésére
A termelésben, illetve a szolgáltatásban tehát mindig csak annyi pénzt kössünk le, amennyi a kereslet maximális kielégítéséhez szükséges.
A termelésben, illetve a szolgáltatásban tehát mindig csak annyi pénzt kössünk le, amennyi a kereslet maximális kielégítéséhez szükséges.
A túlfinanszírozottság akkor sem szűnik meg, ha a fölösleges pénzt kivonjuk a termelési, illetve értékesítési folyamatból, csupán a készletezési költségtől,
illetve az elfekvő készletek kialakulásától szabadulunk meg. (Lásd a könyvbeli példát).
A túlfinanszírozottság akkor sem szűnik meg, ha a fölösleges pénzt kivonjuk a termelési, illetve értékesítési folyamatból, csupán a készletezési költségtől,
illetve az elfekvő készletek kialakulásától szabadulunk meg. (Lásd a könyvbeli példát).
Az a pénz mennyiség, amelyet a termelésből, mint fölösleges eszközt kivontunk, csak akkor termel hasznot és növeli vállalkozásunk értékét, ha ezt
az összeget megfelelő hozam mellett befektetjük.
Az a pénz mennyiség, amelyet a termelésből, mint fölösleges eszközt kivontunk, csak akkor termel hasznot és növeli vállalkozásunk értékét, ha ezt
az összeget megfelelő hozam mellett befektetjük.
Az egységnyi befektetett tőkére jutó hozamot tehát csak akkor tudjuk szinten tartani és egyben a vállalkozás értékét növelni, ha a képződő többlet
nyereséget folyamatosan vagy a bővülő termelésbe, vagy más hasonló hozamú befektetésbe forgatjuk vissza.
Az egységnyi befektetett tőkére jutó hozamot tehát csak akkor tudjuk szinten tartani és egyben a vállalkozás értékét növelni, ha a képződő többlet
nyereséget folyamatosan vagy a bővülő termelésbe, vagy más hasonló hozamú befektetésbe forgatjuk vissza.
2014.10.03 16dr.Béza Dániel
A vállalkozás tényleges
pénzszükségletének meghatározása
2014.10.03 17dr.Béza Dániel
Kérdések a pénzszükséglettel kapcsolatbanKérdések a pénzszükséglettel kapcsolatban
Mire kell a pénz?Miért van a vállalkozásunkban pénzhiány?
(Miért nem áll rendelkezésre a szükséges pénzmennyiség?)Mennyi pénzre van szükségünk?
Milyen időtávra kívánjuk más pénzét igénybe venni?Milyen forrásköltséget tudunk kitermelni?
Milyen pótlólagos hozamot tudunk biztosítani?
Mire kell a pénz?Miért van a vállalkozásunkban pénzhiány?
(Miért nem áll rendelkezésre a szükséges pénzmennyiség?)Mennyi pénzre van szükségünk?
Milyen időtávra kívánjuk más pénzét igénybe venni?Milyen forrásköltséget tudunk kitermelni?
Milyen pótlólagos hozamot tudunk biztosítani?
Pénzszükséglet meghatározása
Csak a fenti kérdések pontos megválaszolása után tudjuk kiválasztani
az adott finanszírozási szituáció kezeléséhez legmegfelelőbb finanszírozási forrást
18dr.Béza Dániel
Pénzszükséglet meghatározásaPénzszükséglet meghatározása
Pénzszükséglet meghatározása
A pénzszükséglet a következő célokhoz kapcsolódik.(Mire kell a pénz?)
A pénzszükséglet a következő célokhoz kapcsolódik.(Mire kell a pénz?)
Már fennálló esedékes fizetési kötelezettség rendezéséhez
Már fennálló esedékes fizetési kötelezettség rendezéséhez
Várható, közeljövőben esedékes fizetési kötelezettség teljesítéséhez
Várható, közeljövőben esedékes fizetési kötelezettség teljesítéséhez
Valamilyen tervezett projekt, beruházás, fejlesztés stb., jövőbeni finanszírozásához.
Valamilyen tervezett projekt, beruházás, fejlesztés stb., jövőbeni finanszírozásához.
19dr.Béza Dániel
A pénzszükséglet lehet– átmeneti – és tartós
Kapcsolódhat a– forgalom fönntartásához– vagy a forgalom bővítéséhez
A pénzszükségletet indukálhatja– Egy lejárt szállítói tartozás rendezése– Egy beruházás indítása– Új termék bevezetése– Új vállalkozás indítása– Stratégiai árubeszerzés, stb.
Pénzszükséglet meghatározása
20dr.Béza Dániel
Miért van a vállalkozásunkban pénzhiány?
• Túl gyorsan növekszik a vállalkozás• Kivontuk a pénzt személyes
szükségleteink kielégítésére• Más vállalkozásba fektettük• Megnőtt a vevőkövetelés megtérülése• Rövidült a szállítói állomány lejárata• Rövid forrásokból beruházást
finanszíroztunk• Túl magas a készletünk• A visszaigényelt ÁFA-t nem kaptuk meg
időben• Veszteséges a vállalkozás
Pénzszükséglet meghatározása
21dr.Béza Dániel
Mennyi pénzre van szükségünk?– nagyon fontos, hogy a pénzszükségletet
gondos elemzéssel, számításokkal támasszuk alá
– ha csak lehet, kerüljük el a pótlólagos pénzforrás bevonását
Milyen időtávra kívánjuk más pénzét igénybe venni?– Amikorra a visszafizetendő összeg fedezetét
ki tudjuk termelni – rövid távú likviditási problémánk van, vagy
hosszú- távon megtérülő beruházást finanszírozunk?
Pénzszükséglet meghatározása
22dr.Béza Dániel
Milyen forrásköltséget tudunk kitermelni?– vagyis a megtermelt többlet
jövedelemből mennyi kamatot, lízingdíjat tudunk fizetni (meg tudjuk-e fizetni a pénz árát)
Milyen pótlólagos hozamot tudunk biztosítani?– ezt a kérdést akkor kell föltennünk, ha
a pénzhiányt tőkebevonással kívánjuk pótolni
Pénzszükséglet meghatározása
23dr.Béza Dániel
A lehetséges finanszírozási források
számbavétele.
2014.10.03 24dr.Béza Dániel
Lehetséges finanszírozási alternatívák számba vétele
Belsőfinanszírozás
Belsőfinanszírozás
A belső finanszírozás azt jelenti, hogy a vállalkozás készpénz szükségletét nem pótlólagos külső források bevonásával, hanem a nyereséges gazdálkodás során
keletkező sajátforrás felhasználásával, illetve a meglévő források intenzívebb kihasználásával oldjuk meg.
A belső finanszírozás azt jelenti, hogy a vállalkozás készpénz szükségletét nem pótlólagos külső források bevonásával, hanem a nyereséges gazdálkodás során
keletkező sajátforrás felhasználásával, illetve a meglévő források intenzívebb kihasználásával oldjuk meg.
Külsőfinanszírozás
Külsőfinanszírozás
• Adósságjellegű nem intézményes finanszírozási források
• Adósságjellegű intézményes finanszírozási források• Tőkejellegű finanszírozási források
• Adósságjellegű nem intézményes finanszírozási források
• Adósságjellegű intézményes finanszírozási források• Tőkejellegű finanszírozási források
2014.10.03 25dr.Béza Dániel
Külső finanszírozás
Megnöveljük a vállalkozás számára rendelkezésre álló forrástMegnöveljük a vállalkozás számára rendelkezésre álló forrást
TípusaiTípusai
Adósság finanszírozás
kölcsön, amit kamatostul vissza kell fizetni
Adósság finanszírozás
kölcsön, amit kamatostul vissza kell fizetni
Vagyonfinanszírozás
végleges pénzátadás illetve forrásbiztosítás
(a vállalkozás jelenlegi tulajdonosai, vagy más befektetők a szükséges pénz
mennyiséget – alaptőke emelés keretében – véglegesen a
vállalkozás rendelkezésére bocsátják)
Vagyonfinanszírozás
végleges pénzátadás illetve forrásbiztosítás
(a vállalkozás jelenlegi tulajdonosai, vagy más befektetők a szükséges pénz
mennyiséget – alaptőke emelés keretében – véglegesen a
vállalkozás rendelkezésére bocsátják)
26dr.Béza Dániel
Tagi kölcsönTagi kölcsön
Családi, baráti kölcsönCsaládi, baráti kölcsön
Szállítói hitelekSzállítói hitelek
Vevői előlegVevői előleg
Váltó, csekkVáltó, csekk
Külső adósságjellegű nem intézményes finanszírozási formák
27dr.Béza Dániel
BankhitelBankhitel
LízingLízing
FaktoringFaktoring
Kötvény,Kötvény,
KözraktárjegyKözraktárjegy
Külső adósságjellegű intézményes finanszírozási formák
28dr.Béza Dániel
Köszönöm a figyelmet!
Viszontlátásra a következő előadáson! http://kfk.uni-corvinus.hu
www.csabaliget2008.hu/oktatas
2014.10.03 29dr.Béza Dániel