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La riclassificazionedel bilancio di esercizio
Il bilancio
Il sistema informativo di bilancio secondo lanormativa vigente:– stato patrimoniale;– conto economico;– nota integrativa.Requisiti fondamentali richiesti dalla normativa:– chiarezza;– rappresentazione veritiera e corretta dellasituazione economica, patrimoniale efinanziaria
La fase della riclassificazione
Dal bilancio si evince una rappresentazione adeguata dellasituazione finanziaria?
È necessario rielaborare il bilancio
Non consiste in una mera riesposizione di dati dasvolgersi secondo procedure standardizzate. Si tratta,
al contrario, di una fase molto delicata capace dicondizionare il successivo processo di analisi.
Attraverso il bilancio è possibile risalirealle principali variabili che caratterizzano ilprofilo economico-finanziario dell’azienda.
a) in prospettiva statica(Stato Patrimoniale);b) in chiave dinamica(Conto economico)
Prospettiva statica e Stato Patrimoniale
Evidenzia entità e composizionedell’investimento globale nei vari
businesse
entità e composizionedei mezzi di finanziamento
Criterio finanziarioL’attivo ed il passivo sono aggregati in
base algrado di liquidità-esigibilità
ovvero allavelocità di trasformazione in denaro
delle voci che li compongono
La riclassificazione dello Stato Patrimonialesecondo il criterio finanziario
Eliminazione
delle voci fuori
posto
Eliminazione
delle voci fuori
posto
Formazione di
classi omogenee
di valori,
secondo idonei
criteri
Formazione di
classi omogenee
di valori,
secondo idonei
criteri
Tappe fondamentali:
L’ELIMINAZIONE DELLE VOCIFUORI POSTO
La destinazione deimezzi monetari
La provenienza deimezzi monetari
Gli impieghi delcapitale
Le fonti del capitale
LA FORMAZIONE DI CLASSIOMOGENEE DI VALORI
Impieghi
Natura contabile Tempo di recupero
LA FORMAZIONE DI CLASSIOMOGENEE DI VALORI
Fonti
Natura del Finanziatore
Tempo di estinzione del debito
Stato Patrimoniale riclassificato secondoil criterio finanziario
IMPIEGHI FONTIATTIVO IMMOBILIZZATO
MEZZI PROPRIPASSIVO CONSOLIDATO
ATTIVO CIRCOLANTE PASSIVO CORRENTECAPITALE INVESTITO
CAPITALE FINANZIAMENTO
Gli impieghi:l’attivo immobilizzato
Immobilizzazioni tecniche (nette):– materiali;
– immateriali;– finanziarie
Immobilizzazioni patrimonialiImmobilizzazioni commerciali
Gli impieghi:Attivo circolante
• Scorte (magazzino);
• crediti a breve;
• disponibilità liquide
Le fonti:i mezzi propri
Il Capitale di Rischio
Conferito Autoprodotto
Le fonti:le passività consolidate
________________________________________________La classe delle passività consolidate
accoglie:Debiti a m/l termine
indipendentemente dalla natura________________________________________________
Attenzione alle voci contabili con “doppia anima”(fondo T.F.R.; mutui passivi; prestito obbligazionario)
Le fonti:le passività correnti
____________________________________La classe delle passività correnti
accoglie:Debiti a breve termine
indipendentemente dalla natura
Gli Impieghi
Capitale di Investimento
Attivo Fisso Attivo Circolante
Gli Impieghi
Attivo Fisso(immobilizzazioni)
Materiali Immateriali Finanziarie Patrimoniali Commerciali
Gli Impieghi
Attivo Circolante
Magazzino Liquidità Differite
Liquidità Immediate
Le Fonti di Finanziamento
Capitale di Finanziamento
Capitaledi Rischio
Capitaledi Credito
PassivitàCorrenti
PassivitàConsolidate
PassivitàPermanenti
Attivo Immobilizzato
Immobilizzazioni ImmaterialiSpese di impianto e ampliamento
Costi di ricerca e sviluppoDiritti di brevetto industriale
Diritti di utilizzazione opere dell’ingegnoConcessioni
MarchiAvviamento
Altri oneri pluriennali da ammortizzareImmobilizzazioni in corso- Fondi ammortamento
Anticipi a fornitori…
Attivo Immobilizzato
Immobilizzazioni immaterialiFabbricati industriali
Impianti e macchinariAttrezzature industriali
Mobili e automezziAltre immobilizzazioni materiali
-Fondi ammortamentoLavori in corso
Anticipi a fornitori…
Attivo Immobilizzato
Immobilizzazioni FinanziariePartecipazioni
Crediti finanziariDisaggio di emissioneDepositi cauzionali-Fondi svalutazione
…
Attivo Immobilizzato
Immobilizzazioni PatrimonialiTerreni
Immobili civiliAltri investimenti da reddito
…-Fondi ammortament
Attivo Circolante
MagazzinoMaterie prime
Prodotti in corso di lavorazioneProdotti finiti
- Anticipi da clientiAnticipi a fornitori
Risconti Attivi
Attivo Circolante
Liquidità DifferiteCrediti v/clienti
Ratei attivi- Fondi svalutazione
Attivo Circolante
Liquidità ImmediateDenaro in cassaDepositi bancariDepositi postaliValori bollati
Titoli a reddito fissoAltri valori assimilati al denaro
…
Mezzi Propri
Capitale socialeVersamento soci in conto aumento capitale
socialeRiserva sovrapprezzo azioniContributi a fondo perduto
Riserva rivalutazione monetariaFondo rischi generico
Fondo rinnovamento impiantiRiserva legale
Riserva statutariaUtile a nuovo
Riserva acquisto azioni proprie- Perdita d’esercizio
- Perdite portate a nuovo…
Passività Consolidate
Mutui ipotecariMutui chirografari
Debiti a medio lungo termineFondo T.F.R.
Prestito Obbligazionario- Anticipi su T.F.R.
…
Passività Correnti
Debiti v/fornitoriAnticipi da clienti
Altri debitiRatei passivi
Risconti passiviFondi spese a breve
Debiti finanziari a breveQuota di debiti a medio/lungo termine
…
Gli indici di composizione
QUOZIENTI STRUTTURALI SEMPLICI(INDICI)
evidenziano il peso di una classe degli impieghi o
delle fonti sul relativo totale. Si ottengonorapportando:
ciascun impiegoal totale degli
impieghi
ciascuna fonte altotale delle fonti
Gli indici di composizione
QUOZIENTI STRUTTURALI COMPOSTI(QUOZIENTI)
evidenziano il rapporto tra due classi degliimpieghi o due classi delle fonti.
si ottengono rapportando:
ciascun impiego aciascuno degli
impieghi rimanenti
ciascuna fonte aciascuna delle fonti
rimanenti
ANALISI DEGLI IMPIEGHI
SI ESAMINA IL GRADO DIELASTICITÀ/RIGIDITÀ DELLA GESTIONE
INDICE DIELASTICITÀ:
AcCi
INDICE DIRIGIDITÀ:
AfCi
INDICE DILIQUIDITÀ:
Li+LdCi
ANALISI DELLE FONTI
SI ESAMINA IL GRADO DI DIPENDENZA/INDIPENDENZAFINANZIARIA DELLA GESTIONE
indice di indebitamentoa m/l termine:
Pcons.Cf
indice di indebitamentopermanente:(Mp+Pcons)
Cf
indice di indipendenza finanziaria:MpCf
indice di indebitamento a breve:Pcorr
Cf
indice di indebitamento:(Pcons+Pcorr)
Cf
I QUOZIENTI
ESPRIMONO GLI STESSI CONCETTI RAPPORTANDOLE SINGOLE SOTTOCLASSI DEGLI IMPIEGHI E
DELLE FONTI
QUOZIENTE DI RIGIDITÀ:AfAc
QUOZIENTE DI INDEBITAMENTO:P
Mp
Gli indici di correlazione
ESPRIMENTI IL FINANZIAMENTO DELL’ATTIVO FISSO:
MARGINI QUOZIENTI
DI STRUTTURA:RAPPRESENTATO DALLADIFFERENZA TRA LEPASSIVITÀ PERMANENTI EL’ATTIVO FISSO:Ms=(Mp+Pcons)-Af
DI STRUTTURA:DETERMINATO DALRAPPORTO TRAPASSIVITÀPERMANENTI E ATTIVOFISSO:Qs= (Mp+Pcons)Af
LA COMPOSIZIONE DEL MARGINE DI STRUTTURA
Ciascun impiego al totale degli impieghi
Margine primario di struttura:
Ms1=Mp-Af
Ciascuna fonti al totale delle fonti
Possiamo distinguere:
Margine secondario si struttura: Ms2=(Mp+Pcons)-Af
LA COMPOSIZIONE DEL MARGINE DI STRUTTURA
Un margine di struttura positivo potrà così essere:
Esclusivamente di credito: se il margine primario è negativo
Misto: se il margine primario è positivo
La solidità patrimoniale è ovviamente diversa nei due casi
GLI INDICI DI CORRELAZIONE
ESPRIMENTI IL GRADO DI ELASTICITA’
QUOZIENTE DI DISPONIBILITA’MARGINE DI DISPONIBILITA’
Differenza tra l’attivo circolante ed il passivo
corrente:
Md= Ac-Pcorr
Rapporto tra l’attivo circolante ed il passivo corrente:
Qd= Ac/Pcorr
GLI INDICI DI CORRELAZIONE
ESPRIMENTI IL GRADO DI LIQUIDITA’
QUOZIENTE DI TESORERIAMARGINE DI TESORERIA
Differenze tra le liquidità( differite ed immediate) e
le passività correnti:
Mt= ( Ld+Li) - Pcorr
Rapporto tra le liquidità (li+ld) e le passività correnti:
Qt = ( Ld+Li)/Pcorr
LA COMPOSIZIONE DEL MARGINE DI TESORERIA
LIQUIDITA’ IMMEDIATA: FONTE
PRIMARIA PER LA TESORERIA
LIQUIDITA’ DIFFERITA: FONTE
SECONDARIA PER LA TESORERIA
SI POSSONO COSI’ INDIVIDUARE DUE MARGINI DI TESORERIA:
MARGINE PRIMARIO DI TESORERIA :
Mt¹ = Li-Pcorr
MARGINE SECONDARIO DI TESORERIA:
Mt² = ( Ld+Li) - Pcorr