Lezione 21 Applicazione: Curva di Phillips e politica economica Istituzioni di Economia Politica II

Lezione 21Lezione 21Applicazione: Curva di Phillips Applicazione: Curva di Phillips

e politica economicae politica economica

Istituzioni di Economia Politica IIIstituzioni di Economia Politica II

Cosa implica il trade off fra inflazione e disoccupazione?Cosa implica il trade off fra inflazione e disoccupazione?

Cosa accade se si mantiene la disoccupazione al di sotto Cosa accade se si mantiene la disoccupazione al di sotto del livello naturale?del livello naturale?

Cosa accade quando si riduce l’inflazione?Cosa accade quando si riduce l’inflazione?

Inflazione e disoccupazione: Inflazione e disoccupazione: ApplicazioniApplicazioni

Inflazione e disoccupazione: Inflazione e disoccupazione: ApplicazioniApplicazioni

Il trade off inflazione-disoccupazioneIl trade off inflazione-disoccupazione

Esercizi numericiEsercizi numerici

Nella lezione 19 abbiamo esaminato la curva di Nella lezione 19 abbiamo esaminato la curva di PhillipsPhillips

Assumendo abbiamoAssumendo abbiamo

Dopo alcuni passaggi algebrici Dopo alcuni passaggi algebrici formulazione formulazione alternativaalternativa



Mostra una relazione negativa fra Mostra una relazione negativa fra la variazione dell’inflazionela variazione dell’inflazione la distanza della disoccupazione dal tasso la distanza della disoccupazione dal tasso

naturalenaturale

Tale relazione ha importanti implicazioni per la Tale relazione ha importanti implicazioni per la politica economicapolitica economica

Relazione fra variazione dell’inflazione e distanza fra Relazione fra variazione dell’inflazione e distanza fra disoccupazione e disoccupazione naturale disoccupazione e disoccupazione naturale

Esistenza di un Esistenza di un “trade off ”“trade off ” (effetto di sostituzione) fra (effetto di sostituzione) fra l’obiettivo inflazionistico e l’obiettivo occupazionalel’obiettivo inflazionistico e l’obiettivo occupazionale

In particolare due casi rilevanti in cui la autorità di In particolare due casi rilevanti in cui la autorità di politica economica vogliono:politica economica vogliono:

Mantenere la disoccupazione sotto il livello naturaleMantenere la disoccupazione sotto il livello naturale Ridurre l’inflazioneRidurre l’inflazione



1) Disoccupazione inferiore a u1) Disoccupazione inferiore a unn

Supponiamo che inizialmente uSupponiamo che inizialmente utt=u=un n e che le autorità e che le autorità

di politica economica vogliano ottenere udi politica economica vogliano ottenere u tt<u<unn

CP CP

Se si vuole mantenere la disoccupazione al di sotto Se si vuole mantenere la disoccupazione al di sotto del livello naturale si deve sopportare una inflazione del livello naturale si deve sopportare una inflazione crescentecrescente

0uu nt 0uu nt


2) Riduzione dell’inflazione2) Riduzione dell’inflazione

Assumiamo che Assumiamo che tt sia elevata e che le autorità di sia elevata e che le autorità di

politica economica vogliano ridurlapolitica economica vogliano ridurla

CP CP

Se voglio ridurre l’inflazione (disinflazione) debbo Se voglio ridurre l’inflazione (disinflazione) debbo sopportare una disoccupazione superiore al tasso sopportare una disoccupazione superiore al tasso naturalenaturale

Curva di Phillips: Esercizi numericiCurva di Phillips: Esercizi numerici

Trade off fra inflazione e disoccupazione: Trade off fra inflazione e disoccupazione:

Mantenere uMantenere utt al di sotto di u al di sotto di un n

Costo in termini di Costo in termini di ttttcrescente)crescente)

Ridurre Ridurre t t

Costo in termini di uCosto in termini di ut t (u(utt>u>unn))

Miglioramento per un obiettivo implica un costo per Miglioramento per un obiettivo implica un costo per l’altrol’altro

Vediamo alcuni esercizi numericiVediamo alcuni esercizi numerici


Assumiamo che un’economia si caratterizzata dalla curva di Assumiamo che un’economia si caratterizzata dalla curva di PhillipsPhillips

Al tempo t-1 abbiamo:Al tempo t-1 abbiamo:

Tre domande:Tre domande:

a) Calcolo di ua) Calcolo di unn

b) Ridurre immediatamente b) Ridurre immediatamente t t al valore desideratoal valore desiderato

c) Ridurre gradualmente c) Ridurre gradualmente tt

Curva di Phillips: Esercizi numericiCurva di Phillips: Esercizi numericia) Quale è il valore della disoccupazione naturale ua) Quale è il valore della disoccupazione naturale unn??

Per calcolare uPer calcolare unn partiamo dalla curva di Phillips partiamo dalla curva di Phillips

Sappiamo che uSappiamo che utt=u=unn se se tt==ttE E ossia se ossia se tt==t-1t-1

Imponendo Imponendo tt==t-1 t-1 otteniamo otteniamo

Dato questo risultato otteniamo la seconda formulazione Dato questo risultato otteniamo la seconda formulazione della curva di Phillips della curva di Phillips

Curva di Phillips: Esercizi numericiCurva di Phillips: Esercizi numericib) Ridurre l’inflazione al valore desideratob) Ridurre l’inflazione al valore desiderato

L’inflazione è in t-1 al 4%. Le autorità di politica economica L’inflazione è in t-1 al 4%. Le autorità di politica economica vogliono portarla a 0. Le autorità decidono di ridurre vogliono portarla a 0. Le autorità decidono di ridurre l’inflazione del 4% al tempo t (strategia della “doccia fredda”)l’inflazione del 4% al tempo t (strategia della “doccia fredda”)

Cosa accade alla disoccupazione?Cosa accade alla disoccupazione?

Tempo tTempo t

Sappiamo che:Sappiamo che: t-1 t-1 = 4%= 4% t t = 0= 0

Curva di Phillips: Esercizi numericiCurva di Phillips: Esercizi numerici Abbiamo quindiAbbiamo quindi

Tempo t+1Tempo t+1

Sappiamo che:Sappiamo che: t t = 0 = 0 t+1 t+1 = 0= 0

Curva di Phillips: Esercizi numericiCurva di Phillips: Esercizi numerici Poiché Poiché t t = = t+1 t+1 sappiamo che usappiamo che ut+1t+1=u=unn=6%=6%

Il costo di ridurre l’inflazione è un periodo di aumento Il costo di ridurre l’inflazione è un periodo di aumento della disoccupazione dal 6% al 7,3%della disoccupazione dal 6% al 7,3%

c) Ridurre gradualmente l’inflazionec) Ridurre gradualmente l’inflazione

L’inflazione è in t-1 al 4%. Le autorità di politica L’inflazione è in t-1 al 4%. Le autorità di politica economica vogliono portarla a 0. Le autorità decidono di economica vogliono portarla a 0. Le autorità decidono di ridurre l’inflazione del 2% al tempo t e del 2% al tempo ridurre l’inflazione del 2% al tempo t e del 2% al tempo t+1.t+1.

Curva di Phillips: Esercizi numericiCurva di Phillips: Esercizi numerici Tempo tTempo t

Sappiamo che:Sappiamo che: t-1 t-1 = 4%= 4% t t = 2%= 2%

Abbiamo quindi:Abbiamo quindi:

Curva di Phillips: Esercizi numericiCurva di Phillips: Esercizi numerici Tempo t+1Tempo t+1

Sappiamo che:Sappiamo che: t t = 2%= 2% t+1 t+1 = 0= 0

Abbiamo quindi:Abbiamo quindi:


Sappiamo che:Sappiamo che: t+1 t+1 = 0= 0 t+2 t+2 = 0= 0

Poiché Poiché t+1 t+1 = = t+2 t+2 sappiamo che usappiamo che ut+2t+2=u=unn=6%=6%

Il costo di ridurre l’inflazione è un aumento della Il costo di ridurre l’inflazione è un aumento della disoccupazione dal 6% al 6,66% per due periodidisoccupazione dal 6% al 6,66% per due periodi

Curva di Phillips: Esercizi numericiCurva di Phillips: Esercizi numerici Confrontando le due strategie notiamo che:Confrontando le due strategie notiamo che: riduzione immediata o doccia fredda (riduzione immediata o doccia fredda (4% in t) 4% in t)

aumento della disoccupazione al 7,33% per un aumento della disoccupazione al 7,33% per un periodoperiodo

riduzione graduale (riduzione graduale ( 2% in t e 2% in t e 2% in t+1) 2% in t+1) aumento della aumento della disoccupazione al 6,66% per due periodidisoccupazione al 6,66% per due periodi

Nel secondo caso abbiamo un costo minore ma più Nel secondo caso abbiamo un costo minore ma più prolungatoprolungato

Le manovre precedenti possono anche essere analizzate graficamenteLe manovre precedenti possono anche essere analizzate graficamente Esprimiamo graficamenteEsprimiamo graficamente


Poiché Poiché è negativo le relazione è decrescente è negativo le relazione è decrescente L’intercetta si ottiene ponendo uL’intercetta si ottiene ponendo utt = u = unn


Vediamo ora cosa accade nelle due strategieVediamo ora cosa accade nelle due strategie Riduzione immediata o doccia fredda Riduzione immediata o doccia fredda forte aumento della disoccupazione per un periodo forte aumento della disoccupazione per un periodo

un periodo nel punto B un periodo nel punto B

Vediamo ora cosa accade nelle due strategieVediamo ora cosa accade nelle due strategie Riduzione graduale Riduzione graduale aumento della disoccupazione più contenuto per due periodi aumento della disoccupazione più contenuto per due periodi

due periodi nel punto C due periodi nel punto C

Il costo in termini di disoccupazione è quindi il seguente (doccia Il costo in termini di disoccupazione è quindi il seguente (doccia fredda- linea continua, gradualità- linea tratteggiata)fredda- linea continua, gradualità- linea tratteggiata)

Nel caso del nostro esercizioNel caso del nostro esercizio

Curva di Phillips: Esercizi numericiCurva di Phillips: Esercizi numerici Consideriamo un caso differente Consideriamo un caso differente

Assumiamo che un’economia sia caratterizzata Assumiamo che un’economia sia caratterizzata dalla curva di Phillipsdalla curva di Phillips

Al tempo t-1 abbiamo:Al tempo t-1 abbiamo:


Due domande:Due domande:

a) Calcolo di ua) Calcolo di unn

b) Quale è il costo di mantenere ub) Quale è il costo di mantenere u tt<u<unn??

a) Quale è il valore della disoccupazione naturale ua) Quale è il valore della disoccupazione naturale unn??

Risoluzione come nell’esercizio precedenteRisoluzione come nell’esercizio precedente

Per calcolare uPer calcolare unn partiamo dalla curva di Phillips partiamo dalla curva di Phillips

Curva di Phillips: Esercizi numericiCurva di Phillips: Esercizi numerici Sappiamo che uSappiamo che utt=u=unn se se tt==tt

E E ossia se ossia se tt==t-1t-1

Imponendo Imponendo tt==t-1 t-1 otteniamo otteniamo

Dato questo risultato otteniamo la seconda Dato questo risultato otteniamo la seconda formulazione della curva di Phillips formulazione della curva di Phillips

Curva di Phillips: Esercizi numericiCurva di Phillips: Esercizi numericib) Quale è il costo di mantenere ub) Quale è il costo di mantenere utt<u<unn??

Abbiamo visto che la disoccupazione naturale è pari al Abbiamo visto che la disoccupazione naturale è pari al 6%6%

Supponiamo che le autorità di politica economica Supponiamo che le autorità di politica economica giudichino il 6% un tasso troppo altogiudichino il 6% un tasso troppo alto

Le autorità di politica economica vogliono ridurre la Le autorità di politica economica vogliono ridurre la disoccupazione al 5% e mantenerla a quel livello disoccupazione al 5% e mantenerla a quel livello (u(utt=u=ut+1t+1=…= 5%<u=…= 5%<unn))

Cosa accade all’inflazione?Cosa accade all’inflazione?

Curva di Phillips: Esercizi numericiCurva di Phillips: Esercizi numerici Tempo tTempo t

Partiamo dalla curva di PhillipsPartiamo dalla curva di Phillips

Sappiamo che:Sappiamo che: t-1t-1=2% =2% uutt=5%=5%

Sostituendo nella curva di Phillips Sostituendo nella curva di Phillips


Curva di Phillips in t+1Curva di Phillips in t+1

Sappiamo che:Sappiamo che: tt=4% =4% uut+1t+1=5%=5%

Sostituendo nella curva di Phillips Sostituendo nella curva di Phillips

Curva di Phillips: Esercizi numericiCurva di Phillips: Esercizi numerici Procedendo in modo analogo nei periodi successivi Procedendo in modo analogo nei periodi successivi

otteniamo:otteniamo: t+2t+2=8%=8% t+3t+3=10%=10% ……..

Mantenere la disoccupazione al 5%, al di sotto Mantenere la disoccupazione al 5%, al di sotto della disoccupazione naturale (6%) implica avere della disoccupazione naturale (6%) implica avere un aumento dell’inflazione del 2% l’announ aumento dell’inflazione del 2% l’anno

uutt<u<unn tt crescente crescente

Vediamo la rappresentazione graficaVediamo la rappresentazione grafica La disoccupazione è sotto uLa disoccupazione è sotto un n è in aumento (punto D)è in aumento (punto D)



Curva di Phillips: Esercizi numericiCurva di Phillips: Esercizi numerici In conclusione, mantenere uIn conclusione, mantenere u tt<u<unn costo elevato in costo elevato in

termini di inflazionetermini di inflazione

Politiche alternative (non esaminate in questo Politiche alternative (non esaminate in questo corso) corso) Agire sulle caratteristiche strutturali della Agire sulle caratteristiche strutturali della disoccupazione disoccupazione uunn

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