Los Proyectos Financieros

7/24/2019 Los Proyectos Financieros

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INTRODUCCIN

Se designa con el trmino de proyecto al plan y disposicin detallados que

se dispone para la ejecucin de una determinada cosa o cuestin. El mismo

consiste en un conjunto de actividades interrelacionadas y coordinadas que se

enfocarn en el logro de aquellos objetivos especficos propuestos al comienzo y

que estarn sujetos a un presupuesto y a un perodo de tiempo determinado.

Existen diferentes proyectos dependiendo del nivel de planificacin donde

se ubiquen y los objetivos que se persigan en el presente trabajo analizamos lo

referente a los proyectos financieros y los estudio previos al mismo.

El estudio financiero es el anlisis de la capacidad de una empresa para ser

sustentable viable y rentable en el tiempo. El estudio financiero es una parte

fundamental de la evaluacin de un proyecto de inversin. El cual puede analizar

un nuevo emprendimiento una organizacin en marc!a o bien una nueva

inversin para una empresa como puede ser la creacin de una nueva rea de

negocios la compra de otra empresa o una inversin en una nueva planta de

produccin.

"ara realizar este estudio se utiliza informacin de varias fuentes como por

ejemplo estimaciones de ventas futuras costos inversiones a realizar estudios de

mercado de demanda costos laborales costos de financiamiento estructura

impositiva etc# los cuales se exponen a continuacin.


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LOS PROYECTOS FINANCIEROS

1. Definicin de Proyecto

El termino "royecto pese a ser de uso com$n puede tomar significados

diferentes y no siempre se emplea en el mismo sentido. %a palabra proviene del

latn proiectus que a su vez deriva de proiicere que significa dirigir algo o alguna

cosa !acia adelante. &e aqu que entre sus aceptaciones encontremos que

proyecto se refiere a un esquema programa o plan que se !ace antes de dar

forma definitiva a algo o alguna cosa.

'n proyecto es una intervencin deliberada y planificada por parte de una

persona o ente que desea generar cambios favorables en una situacin

determinada. Es el conjunto de actividades concretas interrelacionadas y

coordinadas entre s que se realizan con el fin de producir determinados bienes y

servicios capaces de satisfacer necesidades o resolver problemas.

'n proyecto no es ni ms o menos que la b$squeda de una solucin

inteligente( idea inversin metodologa o tecnologa por aplicar al planteamiento

de un problema tendiente a resolver entre tantas una necesidad !umana en

todos sus alcances( alimentacin salud vivienda educacin cultura defensa

visin y misin de vida economa poltica etc. )odo proyecto presenta las

siguientes etapas o ciclo de vida( identificacin y diagnstico formulacin y

dise*o ejecucin evolucin y resultados y efectos.

En tanto la concrecin de un proyecto consta y supone varias etapas la

primera con la que nos encontramos es la que refiere a la idea del proyecto que

responder a una necesidad u oportunidad. "or ejemplo necesidades

insatisfec!as reforzar actividades o bien optimizar recursos desaprovec!ados a

los que se les puede dar una vuelta de tuerca y usarlos.

Seguida a la idea aparece la segunda etapa que es el dise*o del mismo

en esta entrarn en juego la valoracin de las opciones tcticas y estrategias que

se perfilen como las mejores para lograr alcanzar el objetivo del proyecto. Ser

durante esta fase que se producir la aceptacin o rec!azo del proyecto. Si el


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mismo es aceptado se pasar a la tercera etapa que es la ejecucin del mismo y

por $ltimo la de evaluacin que en realidad tendr lugar una vez concretado el

mismo y a travs de la cual se analizar con las valoraciones planeadas y los

resultados si se lleg al objetivo propuesto.

2. Tio! de Proyecto!

+ay diferentes formas de clasificar los proyectos. Su clasificacin es

variada algunos autores la plantean teniendo en cuenta su finalidad otros seg$n

el tiempo que dure su ejecucin otros los relacionan con la produccin. , pesar de

que no !ay un consenso sobre los tipos de proyectos en la literatura

especializada aqu se propone una tipologa de estos.

,. Soci"#e!$'n proyecto tiene carcter social cuando su implementacin y

operacin no depende necesariamente de la capacidad de pago de los

consumidores o usuarios potenciales ni de los rendimientos financieros

sobre los dineros invertidos. Ejemplo proyectos de salud educacin

saneamiento bsico recreacin etc. )radicionalmente el objetivo central

de estos proyectos es el de mejorar el bienestar de una comunidad a travs

de la prestacin de servicios o del suministro de bienes. "ero dejando de

lado lo tradicional y siendo un tanto alternativos proponemos que un

proyecto social debe tener como objetivo principal mejorar la capacidad de

accin y reaccin de los individuos y comunidades participantes en funcin

de su relacin continua en todos los mbitos del medio en que

cotidianamente se desenvuelven.-. Fin"nciero!$uando su factibilidad depende de una demanda real en el

mercado del bien o servicio a producir a los niveles del precio previsto. En

otros trminos cuando el proyecto solo obtiene una decisin favorable a surealizacin si se puede demostrar que la necesidad que genera el proyecto

esta respaldad por un poder de compra de la comunidad interesada..&. Socio/"roductivos( Son aquellos que impulsan el desarrollo de actividades

generadoras de bienes y servicios $tiles para nuestra comunidad


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enmarcndose dentro del concepto de desarrollo endgeno generando

redes productivas para el desarrollo de la economa solidaria. Su carcter

deber ser socialista es decir la finalidad no es generar ganancias que

enriquezcan a un individuo sino garantizar la produccin de bienes y

servicios sin explotar a los involucrados en el proceso productivo

garantizndoles una calidad de vida digna y la satisfaccin de las

necesidades colectivas.

%. &'todo "r" di"(no!tic"r #" nece!id"d de #o! royecto!

El primero de los pasos para crear proyectos es el diagnstico se trata de

un paso preciso y vital en la elaboracin de proyectos que !abr de tenerse

presente en las posteriores etapas del mismo bien como fase de inicio o como

estudio de referencia en los puntos siguientes.

/ )odo diagnstico tiene como objetivo el obtener conocimientos que nos

permitan realizar dise*ar cambios orientados a resolver los problemas o

cubrir necesidades que !ayamos detectado en una comunidad./ Es un proceso de anlisis y sntesis de una realidad social de un

problema o necesidad detectada. &ebe de realizar una descripcin de

los distintos componentes de esa realidad social adems de determinarel nexo de unin entre los distintos elementos del problema.

/ Es un proceso en continua evolucin en constante 0feedbac12.

3ncorporando nuevos datos e informacin y reajustando el anlisis

realizado en funcin de esos nuevos datos./ El diagnstico consigue su verdadero significado cuando se !a logrado

identificar definir y localizar la situacin problema o necesidad

detectada.

%as etapas que deben de seguir los diagnsticos son(

4. "reparacin( El diagnstico podemos utilizarlo en la elaboracin de un

proyecto para(

a. 5rientado a un rasgo importante del proyecto.


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b. ,nalizar y definir un problema determinado.

c. ,nalizar los aspectos implicados en el problema y buscar soluciones.

6. Ejecucin( &urante la realizacin de las actividades definidas para elproyecto el diagnstico nos puede ayudar a(

a. oncienciar a los destinatarios de la situacin problema

b. 7ejorar la orientacin del proyecto.

c. Solventar disputas y alcanzar acuerdos.

8. Evaluacin( %a evaluacin nos permitir alcanzar un conocimiento de la

situacin del momento y el grado de los problemas que queremos

solucionar con el proyecto adems de identificar los cambios y beneficios

en los destinatarios.

%as !erramientas o mtodos ms utilizados para el diagnstico son(

4. Di"(r")" de f#*+o$Es una representacin pictrica de los pasos en proceso.Es $til para determinar cmo funciona realmente el proceso para producir un

resultado. El resultado puede ser un producto un servicio informacin o una

combinacin de los tres. Se utiliza cuando un equipo necesita ver cmo

funciona realmente un proceso completo.6. An,#i!i! FODA$ %a matriz 95&, es una !erramienta de anlisis que puede

ser aplicada a cualquier situacin individuo producto empresa etc que

est actuando como objeto de estudio en un momento determinado del

tiempo.8. E!t*dio! de F"cti-i#id"d$ El estudio de factibilidad es un instrumento que

sirve para orientar la toma de decisiones en la evaluacin de un proyecto:. E!t*dio! de &erc"do$ Es el conjunto de acciones que ejecutan para saber

la respuesta del mercado ;)arget ;demanda< y proveedores competencia

;oferta


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. Definir E!t*dio de F"cti-i#id"d

El estudio de factibilidad es un instrumento que sirve para orientar la toma

de decisiones en la evaluacin de un proyecto y corresponde a la $ltima fase de la

etapa pre/operativa o de formulacin dentro del ciclo del proyecto. Se formula conbase en informacin que tiene la menor incertidumbre posible para medir las

posibilidades de xito o fracaso de un proyecto de inversin apoyndose en l se

tomar la decisin de proceder o no con su implementacin.

El estudio de factibilidad debe conducir a(

&eterminacin plena e inequvoca del proyecto a travs del estudio de

mercado la definicin del tama*o la ubicacin de las instalaciones y la

seleccin de tecnologa.

&ise*o del modelo administrativo adecuado para cada etapa del proyecto.

Estimacin del nivel de las inversiones necesarias y su cronologa=lo mismo

que los costos de operacin y el clculo de los ingresos.

3dentificacin plena de fuentes de financiacin y la regulacin de

compromisos de participacin en el proyecto.

&efinicin de trminos de contratacin y pliegos de licitacin de obras para

adquisicin de equipos y construcciones civiles principales y

complementarias.

Sometimiento del proyecto si es necesario a las respectivas autoridades de

planeacin y ambientales.

,plicacin de criterios de evaluacin tanto financiera como econmica

social y ambiental que permita allegar argumentos para la decisin de

realizacin del proyecto.

De# e!t*dio de f"cti-i#id"d !e *ede e!er"r( o abandonar el proyecto

por no encontrarlo suficientemente viable conveniente u oportuno# o mejorarlo


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elaborando un dise*o definitivo teniendo en cuenta las sugerencias y

modificaciones que surgirn de los analistas representantes de las alternas

fuentes de financiacin o de funcionarios estatales de planeacin en los diferentes

niveles nacional sectorial regional local o empresarial. En consecuencia los

objetivos de cualquier estudio de factibilidad se pueden resumir en los siguientes

trminos(

a. >erificacin de la existencia de un mercado potencial o de una necesidad

no satisfec!a.

b. &emostracin de la viabilidad tcnica y la disponibilidad de los recursos

!umanos materiales administrativos y financieros.

c. orroboracin de las ventajas desde el punto de vista financiero

econmico social o ambiental de asignar recursos !acia la produccin de

un bien o la prestacin de un servicio.

/. E# E!t*dio de &erc"do

Se conoce al estudio de mercado como un tipo de investigacin descriptiva

;tipo de investigacin concluyente que tiene como objetivo principal la descripcin

de algo generalmente las caractersticas o funciones del mercado


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omo producto genrico se refiere a la funcin primaria que cumple. &e

este modo un pan es un alimento que sirve para el consumo !umano as como el

automvil es un producto que provee transporte.

El producto fsico se refiere a la naturaleza fsica o tcnica del objeto en s.onsidera el pan en una porcin de masa de !arina condimentada y !orneada. El

producto psicolgico se refiere a los beneficios que el consumidor recibe# por eso

decimos que la gente no compra pan sino satisfaccin para el desayuno no

compra peridicos sino informacin

%os productos pueden ser(

? "roductos de consumo final ;alimentos vestido


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L" De)"nd"

%a demanda se define como la respuesta al conjunto de mercancas o servicios

ofrecidos a un cierto precio en una plaza determinada y que los consumidores

estn dispuestos a adquirir en esas circunstancias.

En este punto interviene la variacin que se da por efecto de los vol$menes

consumidos. , mayor volumen de compra se debe obtener un menor precio. Es

bajo estas circunstancias como se satisfacen las necesidades de los

consumidores frente a la oferta de los vendedores.

%a demanda tiene adicionalmente modalidades que ayudan a ubicar al oferente

de bienes y servicios en funcin de las necesidades de los demandantes. En

primer lugar !ay bienes y servicios necesarios y bienes y servicios superfluos de

lujo o no necesarios.

L" Di!tri-*cin

@o todas las empresas suelen entregar su producto o servicio directamente

a sus clientes. Es muy frecuente que contraten a otras empresas especializadas

en la distribucin y venta de esos productos. Ellos son los intermediarios y que

constituyen los canales de comercializacin de nuestro producto.

,lcanzar el xito en el mercado en el que se compite es sin duda el objetivo

de toda empresa y una de las expresiones ms importantes del mismo es la venta

de los productos y servicios que se ofrecen al mercado meta. "or ello resulte

imprescindible que todas las personas que estn involucradas en actividades de

venta conozcan y dominen las tcnicas de venta.

7s all de significar la transferencia de bienes y servicios a un comprador

mediante un pago convenido la venta es la actividad que genera en los clientes el

$ltimo impulso al intercambio. En la venta se !acen efectivos todos los esfuerzos

desplegados por la empresa en las otras reas de la empresa.


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El xito de un vendedor no reside en conseguir clientes sino en ayudarles a

que tomen correctas decisiones de compra.

Existen varios tipos de ventas( >enta personal >enta por telfono >enta

por correo >enta por catlogo

%a venta personal es aquella en la que el vendedor tiene la oportunidad de

estar con el cliente cara a cara y !acerle una demostracin de su producto o

servicio. %a venta por telfono o tele venta consiste en !acer uso del telfono en

la venta directa a los clientes. %a venta por correo consiste en enviar un anuncio

una carta un folleto o una muestra al domicilio de un cliente potencial. Esto

tambin se realiza por correo electrnico.

%a venta por catlogo es uno de los mtodos de venta directa ms creciente

en los $ltimos a*os. onsiste en crear un catlogo con fotos a todo color con una

gama de productos.

%os intermediarios toman diferentes funciones en la cadena distributiva( %os

distribuidores se encargan de transportar el producto desde la planta de

produccin !asta su propio almacn o a los depsitos de los mayoristas quienes a

su vez venden los productos a los minoristas que son los que tienen contacto

directo con los consumidores finales.

3dentificar y analizar los canales de distribucin que actualmente se

encuentran operando nos ayudar a comprender las distintas modalidades y a

seleccionar el canal ms conveniente.

0. E!t*dio T'cnico

El proyecto de inversin debe mostrar en su estudio tcnico todas las

maneras que se puedan elaborar un producto o servicio que para esto se necesita

precisar su proceso de elaboracin. &eterminado su proceso se puede determinar


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la cantidad necesaria de maquinaria equipo de produccin y mano de obra

calificada. )ambin identifica los proveedores y acreedores de materias primas y

!erramientas que ayuden a lograr el desarrollo del producto o servicio adems de

crear un plan estratgico que permita pavimentar el camino a seguir y la

capacidad del proceso para lograr satisfacer la demanda estimada en la

planeacin. on lo anterior determinado podemos realizar una estructura de

costos de los activos mencionados.

El objetivo de un estudio tcnico es verificar cun posible es fabricar un

producto o brindar un servicio analizando el tama*o ptimo localizacin ms

favorable equipos a utilizar instalaciones necesarias y la organizacin requerida

para su ejecucin.

Loc"#i"cin

Es el anlisis de las variables o factores que determinan el lugar donde el

proyecto logra la mxima utilidad o el mnimo costo ;rdoba "adilla 6A44


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costo de ella es igual ni en todos los lugares la disponibilidad es la misma ;muc!o

menos en el extranjero donde el costo disponibilidad y perfiles pueden variar

considerablemente con respecto a lo nacional


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producir un resultado final el cual es el producto y subproductos as como

cualquier residuo que pueda generar el proceso de transformacin.

%a importancia del estudio tcnico radica pues en resolver incgnitas con

las que nos toparemos antes de determinar si se !ar un proyecto o no. @o esnecesario $nicamente determinar qu es lo que con el proyecto se producir o

brindar sino el dnde cmo y cunto se producir.

El estudio tcnico no debe realizarse a la ligera ya que la estimacin de

medidas ptimas es muy importante( la localizacin ptima el tama*o ptimo y la

ingeniera y distribucin de planta ptima. 7uc!os proyectos fracasan porque se

basan $nicamente en la demanda de su estudio de mercado pero no en la

capacidad que tiene sus plantas para producir lo demandado. 5tros proyectos

fracasan por no considerar el poder de negociacin de los proveedores ni cun

difcil pueda llegar a reabastecer sus plantas de suministros y materia prima. B

otros pocos fracasan por no !aber contemplado una buena ubicacin de sus

plantas y los costos y tiempo de transporte de materia prima y de productos finales

se elevan demasiado superando los beneficios obtenidos por su venta.

,l igual que otros estudios este estudio pretende reducir la incertidumbre

de lo que puede o no puede pasar. &e lo que puede llegar a ser viable y en qu

punto ya no lo ser.

3. E!t*dio Econ)ico4Fin"nciero

El estudio econmico financiero conforma la tercera etapa de los proyectos

de inversin en el que figura de manera sistemtica y ordenada la informacin de

carcter monetario en resultado a la investigacin y anlisis efectuado en la etapa

anterior / Estudio )cnico/ # que ser de gran utilidad en la evaluacin de la

rentabilidad econmica del proyecto.

Este estudio en especial comprende el monto de los recursos econmicos

necesarios que implica la realizacin del proyecto previo a su puesta en marc!a

as como la determinacin del costo total requerido en su periodo de operacin.


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L" In5er!in

Es el gasto dedicado a la adquisicin de bienes que no son de consumo

final bienes de capital que sirven para producir otros bienes. En un sentido ms

amplio la inversin es el flujo de dinero que se encamina a la creacin o

mantenimiento de bienes de capital y a la realizacin de proyectos que presumen

lucrativos. %a inversin es el uso de factores de produccin para producir bienes

de capital que satisfagan las necesidades del consumidor de una forma indirecta

pero ms plena en el futuro.

onceptualmente la inversin se diferencia tanto del consumo como del

a!orro# porque es un gasto un desembolso y no una reserva o cantidad de dinero

retenida# con respecto al consumo# porque no se dirige a bienes que producen

utilidad o satisfaccin directa sino a bienes que se destina a producir otro bienes.

En la prctica sin embargo tales distinciones suelen dibujarse un tanto( !ay

bienes que como un automvil pueden ser a la vez de consumo y de inventario

seg$n los fines alternativas a los que se destine.

"ara tal efecto el monto de inversin total requerido se sintetiza en tres

segmentos(

4< 3nversin 9ija.

%a inversin fija del proyecto contempla la inversin en activos

fijos tangibles tales como terreno obras fsicas# as como la adquisicin de

mobiliario y equipo entre otros para su inicio de operacin.

6< 3nversin &iferida. Se refiere a las inversiones en activos intangibles los cuales

se realizan sobre activos constituidos por los servicios o derec!os adquiridos

necesarios para la puesta en marc!a del proyecto.

Fin"nci")iento


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En esta etapa se indica la modalidad de la inversin el aporte propio del

promotor y el crdito solicitado. Se se*ala en el proyecto si el financiamiento se

presenta por endeudamiento con alg$n ente financiero y la situacin actual del

mismo de igual manera se indica el ente financiero al que solicitar el crdito

actual.

%as condiciones del crdito indican el monto del crdito tasa de inters

periodo de amortizacin periodo de intereses diferidos perodo de pago de

intereses diferidos perodo de gracia y cantidad de cuotas

C"it"# de Tr"-"+o

onstituye el conjunto de recursos necesarios para la operacin normal del

proyecto cuya funcin consta en financiar el desfase que se produce entre los

egresos y la generacin de ingresos de la empresa o bien financiar la primera

produccin antes de percibir ingresos.

Co!to de# Proyecto

El costo es la suma de obligaciones en que se incurre una persona fsica o

moral para la adquisicin de un bien o servicio con la intencin de que genere

ingresos en el futuro.

P"r" #o! royecto! de in5er!in #o! co!to! e!t,n di5idido! en$

/ osto de produccin./ ostos de administracin./ ostos de ventas./ ostos financieros.

%os costos de produccin estn formados por los elementos que

continuacin se enuncian.

4. 7aterias primas6. 7ano de obra directa.8. 7ano de obra indirecta.:. 7ateriales indirectos.C. osto de insumos.D. osto de mantenimiento.


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. argos por depreciacin y amortizacin.

%os costos de administracin son los provenientes de la actividad

administrativa dentro de la empresa# todos los gastos que no pertenezcan

directamente a produccin o a ventas en una empresa se deben de cargar a loscostos de administracin y costos generales.

%os costos de ventas son los costos se llevan a cargo en el rea de la

empresa que se encarga de llevar el producto desde la empresa !asta el $ltimo

consumidor. El costo financiero son los intereses que deben de pagarse por

concepto de prstamos de capital

In(re!o!

%o primero que debe proyectarse son los ingresos por las ventas del

producto o servicio tanto en unidades como en soles. "ara ello !ay que

determinar la cantidad del producto que se estima vender en los periodos futuros y

los precios a los cuales se colocarn dic!os productos. ,dems de ello se debe

estimar(

/ %os gastos de ventas( promocin publicidad y distribucin.

/ %os gastos administrativos( sueldos comisiones alquileres transporte

almacenamiento seguros y otros.

%as proyecciones de ventas se !arn para periodos de C a 4A a*os seg$n

el retorno del capital a corto o a largo plazo. Es necesario tener en cuenta la tasa

de inflacin tanto en la proyeccin de ventas como de los estados financieros.

F#*+o de C"+"

En pocas de recesin los empresarios encuentran cerradas las puertas de

los bancos pero una vez abierta las puertas el sectorista de los bancos debe


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evaluar cuanto est pidiendo el cliente si tiene rentabilidad suficiente y el flujo de

caja para atender la deuda.

El flujo de caja es el estado financiero bsico que muestra la relacin de

ingresos y gastos que efectivamente van a ser desembolsados por una empresaen un periodo determinado. Se utiliza principalmente para determinar la capacidad

de pago de un deudor proyectar las necesidades de recursos financieros en

determinados momentos. Feneralmente el flujo de caja cubre el periodo de un

a*o y este periodo normalmente se divide en intervalos de meses o trimestres.

E!tr*ct*r" de# f#*+o de c"+"

Entradas de efectivo(

/ Gecaudo de ventas.

/ obro de cuentas por cobrar.

/ Gecaudo de intereses y rendimientos de inversiones.

/ 5tros cobros no originados de operaciones de inversin.

Salidas de efectivo(

/ ,dquisicin de materias primas insumos y bienes para laproduccin.

/ "ago de cuentas de corto plazo.

/ "ago a los acreedores y empleados.

/ "ago de intereses a entidades de crdito.

/ 5tros pagos no originados de operaciones de inversin.

&'todo de# 6"#or Act*"# 76AN8


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%a evaluacin econmica mide el resultado econmico de una inversin sin

tener en cuenta un probable prstamo. %a evaluacin financiera permite

determinar los beneficios del proyecto incluido el financiamiento.

)endr que demostrarse la rentabilidad econmica y financiera de lainversin a travs de los indicadores del >,@ ;>alor actual neto,@E se calcula con los datos del flujo econmico ;"J,@9 se calcula con los datos del flujo financiero ;5J


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Es aquella tasa de descuento que !ace que el >,@ H A. "ermite medir

directamente la rentabilidad del proyecto. %a )3G debe ser mayor que la tasa de

descuento para aceptar el proyecto( ;)3G K td,@ ;L< cercano a cero y otro ;/< cercano a cero donde se encuentra

la )3G.

"ara ello se utiliza la frmula siguiente(

9r"fico de# 6AN Y TIR

Coeficiente Co!to4:eneficio

El coeficiente ;-=< es el coeficiente obtenido al dividir el valor de la

produccin por los costos totales involucrados. "ara el clculo es necesario

elaborar un cuadro que contenga los flujos de beneficios y costos totales

actualizados por sus respectivos factores de descuento. Es otro de los indicadores


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de rentabilidad que indica en qu medida los beneficios futuros superan la

inversin inicial.

Si el coeficiente ;-=< es mayor que 4 el proyecto es rentable y si es igual a

4 los ingresos cubres sus costos. El criterio de aceptar el proyecto es cuando eloef. -= K4 caso contrario se rec!aza.

Ejemplo(

'tilizamos el factor de descuento(

td H )asa de descuenton H @o. de periodos/ Se multiplica los beneficios y costos por el factor de descuento 4=;4Ltd


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CONCLUSIN

El estudio econmico y financiero de un proyecto se refiere a diferentes

conceptos sin embargo es un proceso que busca la obtencin de la mejor

alternativa utilizando criterios universales# es decir la evaluacin la cual implicaasignar a un proyecto un determinado valor. &ic!o de otra manera se trata de

comparar los flujos positivos ;ingresos< con flujos negativos ;costos< que genera el

proyecto a travs de su vida $til con el propsito de asignar ptimamente los

recursos financieros.

)odo lo anterior sirve para la toma de decisiones importantes( %a decisin

de inversin y la decisin de financiamiento. &e esta forma el criterio de

evaluacin debe responder a la pregunta de cul es la mejor alternativa y qu tan

productiva es la utilizacin del recurso capital.

%os instrumentos para establecer este valor son llamados coeficientes de

evaluacin y existen dos criterios( Evaluacin econmica privada y evaluacin

econmica social.

El anlisis econmico financiero nos proyecta una evaluacin econmica de

cualquier proyecto de inversin. , travs de un estudio o evaluaciones realizadas

podemos saber si es rentable o no dic!a inversin.


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-aca 'rbina F. ;6A4A< Evaluacin de "royectos. 7xico( 7cFraN/+ill.

-lanco ,dolfo. 9ormulacin y Evaluacin de "royectos Ediciones )orn :ta

edicin.

rdoba "adilla 7. ;6A44< 9ormulacin y Evaluacin de "royectos. olombia(

Ecoe Ediciones.

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