Metsä Group Osavuosikatsaus Q3/2017...Rahoituslaskelma II 16 1.11.2017 Metsä Group – Q3 Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016 Liiketoiminnan nettorahavirrat 498,8 176,4 Osakkeiden

Metsä Group Osavuosikatsaus Q3/2017

Kari JordanPääjohtaja

1.11.2017

• Liikevaihto 3 712 milj. euroa (1–9/2016: 3 483 milj. euroa)• Liiketulos* 381 milj. euroa (332 milj. euroa)• Liiketulos* 10,3 % liikevaihdosta (9,5 %)• Sijoitetun pääoman tuotto* 11,2 % (10,5 %)• Liikevaihto kasvoi pääasiassa suurempien toimitusmäärien

ansiosta • Liiketulosta paransivat erityisesti kartonkitoimitusten volyymi ja

sellun hinnannousu

1.11.20172

Metsä Groupin hyvä tuloskehitys jatkui

Metsä Group – Q3

*vertailukelpoinen

• Biotuotetehdas käynnistettiin Äänekoskella • Metsä Woodin uusi Kerto® LVL -linja käynnistettiin Lohjalla• Metsä Woodin uuden koivuvaneritehtaan peruskivi muurattiin

Viron Pärnussa• Metsä Wood ilmoitti suunnittelevansa uuden Kerto® LVL -linjan

rakentamista Punkaharjulle• Metsä Board laski liikkeeseen 250 miljoonan euron

joukkovelkakirjalainan• Moody’s nosti Metsä Boardin luottoluokituksen tasolle Ba1• Vesa-Pekka Takala nimitettiin Metsäliitto Osuuskunnan

varatoimitusjohtajaksi

1.11.20173

Metsä Group – Q3

Kolmannen neljänneksen tapahtumia

1.11.20174

1 254 1 2651 204

1 248 1 2551 330

1 225 1 2051 156 1 184 1 143 1 175 1 216 1 235 1 260

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17

Liikevaihto

Metsä Group – Q3

Milj. euroa

1.11.20175

Liiketulos

Metsä Group – Q3

10592

104117

129137

149

123109

120

103 107

128119

134

70

160

103

84

118

154142

128

107

119

107110

131122

143

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17

Vertailukelpoinen liiketulos Liiketulos (IFRS)

Milj. euroa

1.11.20176

5364 68 71

8994

73

87

105

92104

117129

137149

123

109120

103 107

128119

134

0

20

40

60

80

100

120

140

160

Q1/

12 Q2

Q3

Q4

Q1/

13 Q2

Q3

Q4

Q1/

14

Q2

Q3

Q4

Q1/

15

Q

2

Q

3

Q

4

Q1/

16

Q

2

Q

3

Q

4

Q1/

17

Q2

Q

3

Q

4

Vertailukelpoinen liiketulos

Metsä Group – Q3

Milj. euroa

Vertailukelpoisen liiketuloksen muutos

1.11.20177

Metsä Group – Q3

Milj. euroa

Vertailukelpoinen liiketulos 1–9/2016 332

Myyntihinnat -4

Myyntimäärät 67

Valuuttakurssit 20

Raaka-aineet ja energia 3

Työvoimakustannukset 5

Varastojen muutos -29

Muut -13 49

Vertailukelpoinen liiketulos 1–9/2017 381

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 1–9/2017

1.11.20178

Metsä Group – Q3

Milj. euroa 1–9/2017

Liiketulos (IFRS) 396,7

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät:

Metsä Board / purkuvoitto tytäryhtiöistä Englannissa 10,2

Metsä Board / Kyron paperikoneen myynti, netto 3,4

Metsä Wood / projektiliiketoiminnan myynti 3,3

Metsä Wood / purkutappio tytäryhtiöstä Englannissa -1,3

Muut -0,2

Erät yhteensä +15,4

Vertailukelpoinen liiketulos 381,2

1.11.20179

Sijoitetun pääoman tuotto, vertailukelpoinen

Metsä Group – Q3

9,0

11,1

14,2

10,511,2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

QI–III/2013 QI–III/2014 QI–III/2015 QI–III/2016 QI–III/2017

%

Tavoite >10 %

1.11.201710

Omavaraisuusaste

Metsä Group – Q3

37,9 37,9

43,2 43,9 43,4

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 9/2017

%

1.11.201711

Korollinen nettovelka

Metsä Group – Q3

1 510

938

610

1 0331 165

0

250

500

750

1 000

1 250

1 500

1 750

12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 9/2017

Milj. euroa

1.11.201712

Investoinnit käyttöomaisuuteen

Metsä Group – Q3

214143

492

758

530

0

100

200

300

400

500

600

700

800

1–12/2013 1–12/2014 1–12/2015 1–12/2016 1–9/2017

Milj. euroa

Ennuste koko vuodelle

Tuloslaskelma

1.11.201713

Metsä Group – Q3

Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016 MuutosLiikevaihto 3 711,8 3 482,7 229,0

Liiketoiminnan muut tuotot 43,4 52,3 -8,9

Liiketoiminnan kulut -3 179,2 -3 011,6 -167,6

Poistot ja arvonalentumiset -179,3 -190,8 11,5

Liiketulos 396,7 332,7 64,0

Vertailukelpoinen liiketulos 381,2 332,1 49,1

Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista 15,9 -1,4 17,3

Kurssierot -3,3 0,8 -4,1

Muut rahoitustuotot ja -kulut -64,1 -56,5 -7,5

Tulos ennen veroja 345,2 275,5 69,7

Tunnusluvut

1.11.201714

Metsä Group – Q3

QI–III/2017 QI–III/2016 MuutosSijoitetun pääoman tuotto, % 11,6 10,6 1,0

vertailukelpoinen 11,2 10,5 0,7

Oman pääoman tuotto, % 13,7 11,5 2,2

vertailukelpoinen 13,0 11,5 1,5

Omavaraisuusaste, % 43,4 44,0 -0,6

Nettovelkaantumisaste, % 41 40 1

Korolliset nettovelat, milj. euroa 1 165 991 174

Investoinnit, milj. euroa 530 540 -10

Henkilöstö kauden lopussa 9 223 9 451 -228

Rahoituslaskelma I

1.11.201715

Metsä Group – Q3

Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016

Liiketoiminnan rahavirrat

Kauden tulos 279,4 211,7

Oikaisut kauden tulokseen 278,0 267,8

Saadut korot 3,1 2,3

Maksetut korot -43,8 -33,1

Saadut osingot 1,6 1,0

Verot -57,2 -98,2

Muut rahoituserät, netto -15,7 6,3

Käyttöpääoman muutos 53,4 -181,3

Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat 498,8 176,4

Rahoituslaskelma II

1.11.201716

Metsä Group – Q3

Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016Liiketoiminnan nettorahavirrat 498,8 176,4

Osakkeiden hankinnat -2,5 0,0Määräysvallattomien omistajien osuuksien hankinnat & myynnit -27,7 0,0Investoinnit -530,1 -540,2Omaisuuden myynnit ja muut 29,3 49,2Osuuspääomien ja muun oman pääoman muutokset 40,9 48,9Maksetut osuuspääoman korot ja osingot -122,1 -120,2Pitkäaikaisten lainojen ja muiden rahoituserien muutos 212,9 64,9

Rahavarojen muutos 99,4 -321,0

Rahavarat kauden alussa 895,1 1 120,8Muuntoero ja muut -0,8 0,7Rahavarojen muutos 99,4 -321,0

Rahavarat kauden lopussa 993,8 800,5

1.11.201717

Henkilöstö

Metsä Group – Q3

10 736 10 4109 599 9 300 9 223

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 9/2017

Puunhankinta ja metsäpalvelut

Puunhankinta ja metsäpalvelut

1.11.201719

Metsä Forest – Puunhankinta ja metsäpalvelut

Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016 Muutos

Liikevaihto 1 205,8 1 135,2 70,6


Toimintakulut -1 186,3 -1 116,0 -70,3

Poistot ja arvonalentumiset -3,0 -2,5 -0,5

Liiketulos 18,9 22,0 -3,1

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät - - -

Vertailukelpoinen liiketulos 18,9 22,0 -3,1

% liikevaihdosta 1,6 1,9 -0,3

Puuta ostettiin aiempaa enemmän• Puuntarjonta oli tasaista ja kantohinnat olivat

Suomessa vakaat • Ostomäärät olivat viime vuotta selvästi

korkeammat• Korjuuolosuhteet olivat haastavat koko

Itämeren alueella runsaiden sateiden vuoksi• Markkinatilanne kiristyi Itämeren puunhankinta-

alueella lähes kaikissa puulajeissa• Metsä Forest toimitti tammi–syyskuussa puuta

yhteensä 23,7 miljoonaa kuutiometriä (22,7)• Puutoimitukset biotuotetehtaalle alkoivat

elokuussa

1.11.201720

Vertailukelpoinen liiketulosMilj. euroa

Metsä Forest – Puunhankinta ja metsäpalvelut

8,7

6,9 7,06,3

7,8

6,5

7,7

8,98,5

4,4

5,9

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

10,0

Q1/

15

Q2/

15

Q3/

15

Q4/

15

Q1/

16

Q2/

16

Q3/

16

Q4/

16

Q1/

17

Q2/

17

Q3/

17

Q4/

17

Puutuoteteollisuus

Puutuoteteollisuus

1.11.201722

Metsä Wood – Puutuoteteollisuus

Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016 MuutosLiikevaihto 351,6 366,3 -14,7


Toimintakulut -320,0 -332,7 12,7


Liiketulos 28,5 30,0 -1,5

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät -1,8 0,4 -2,2

Vertailukelpoinen liiketulos 26,7 30,4 -3,7

% liikevaihdosta 7,6 8,3 -0,7

Puutuotteiden kysyntä hyvällä tasolla• Kerto® LVL -tuotteiden kysyntä jatkui vahvana• Liikevaihtoa laski liimapuu- ja

projektiliiketoimintayksiköiden divestoinnit ja Ison-Britannian punnan heikkeneminen

• Vanerien toimitusmäärät ja liikevaihto kasvoivat selvästi etenkin Pohjois- ja Keski-Euroopan hyvän kysynnän ansioista

• Lohjan uusi Kerto-linja käynnistyi elokuussa• Koivuvaneritehtaan peruskivi muurattiin

Pärnussa• Metsä Wood ilmoitti suunnittelevansa uuden

Kerto-linjan rakentamista Punkaharjulle

1.11.201723


Metsä Wood – Puutuoteteollisuus

4,5

7,18,0

8,4 8,2

13,2

9,08,3

10,7

8,47,6

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

Q1/

15

Q2/

15

Q3/

15

Q4/

15

Q1/

16

Q2/

16

Q3/

16

Q4/

16

Q1/

17

Q2/

17

Q3/

17

Q4/

17

Sellu- ja sahateollisuus

Sellu- ja sahateollisuus

1.11.201725

Metsä Fibre – Sellu- ja sahateollisuus



Toimintakulut -1 087,4 -1 015,5 -71,9


Liiketulos 193,6 167,5 26,1

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 0,1 -6,7 6,7


% liikevaihdosta 14,6 13,2 1,4

1.11.201726

Sellun hinta (PIX) 2009–Q3/2017


350

450

550

650

750

850

950

1050

350

450

550

650

750

850

950

1050

´09 ´10 ´11 ´12 ´13 ´14 ´15 ´16 ´17

Lehti/EUR Havu/EUR Lehti/USD Havu/USD

USD EUR

Lähde: Foex

Hyvä tuloskehitys jatkui selluteollisuudessa

• Sellun kysyntä kasvoi odotettua enemmän • Tulosta paransivat erityisesti korkeammat

myyntihinnat• Pitkäkuituisen sellun hinta nousi 7 % ja

lyhytkuituisen hinta 10 % viime vuoden tammi–syyskuuhun verrattuna

• Biotuotetehdas aloitti toimintansa elokuun puolivälissä alkuperäisen aikataulun ja budjetin mukaisesti

• Sahatavaran tuotanto- ja toimitusmäärät nousivat viime vuodesta. Myös hinnat nousivat, joskin ne ovat edelleen alhaisella tasolla

1.11.201727



82,0

95,6

83,479,7

61,2

53,246,4

53,7 54,5

70,8 68,4

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

100,0

Q1/

15

Q2/

15

Q3/

15

Q4/

15

Q1/

16

Q2/

16

Q3/

16

Q4/

16

Q1/

17

Q2/

17

Q3/

17

Q4/

17

Kartonkiteollisuus

Kartonkiteollisuus

1.11.201729

Metsä Board – Kartonkiteollisuus



Toimintakulut -1 198,1 -1 151,5 -46,6


Liiketulos 152,7 93,8 58,9

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät -13,6 10,9 -24,5



1.11.201730

600

700

800

900

1000

1100

1200

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Taivekartonki Valkopintainen kraftlaineri Lähteet: RISI, Inc. & FOEX Indexes Ltd

Taivekartongin ja valkopintaisen kraftlainerin hinta Euroopassa 2011–Q3/2017

EUR/ tonni

Tulos parani ja kartonkien myynti kasvoi

• Tulosta paransivat lähinnä korkeammat kartonkien toimitusmäärät, markkinaselluliiketoiminnan myönteinen kehitys ja paperituotannon lopetus

• Myös valuuttakurssit suojauksineen vaikuttivat positiivisesti tulokseen

• Taivekartongin toimitukset kasvoivat 17 % ja valkoisen ensikuitulainerin toimitukset 16 %

• Kartonkien hinnat pysyivät ennallaan • 250 miljoonan euron joukkovelkakirjalaina

laskettiin liikkeeseen• Moody’s Investors Service nosti Metsä

Boardin luottoluokituksen tasolle Ba1

1.11.201731


Metsä Board – Kartonkiteollisuus

43,247,0

54,6

35,1 35,0 35,834,0 32,8

45,2 43,5

50,4

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

Q1/

15

Q2/

15

Q3/

15

Q4/

15

Q1/

16

Q2/

16

Q3/

16

Q4/

16

Q1/

17

Q2/

17

Q3/

17

Q4/

17

Pehmo- ja ruoanlaittopaperit

Pehmo- ja ruoanlaittopaperit

1.11.201733

Metsä Tissue – Pehmo- ja ruoanlaittopaperit

Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016 MuutosLiikevaihto 753,1 741,6 11,4

Liiketoiminnan muut tuotot 2,7 2,5 0,2

Toimintakulut -676,2 -670,0 -6,2


Liiketulos 50,7 44,5 6,2

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät -0,1 -2,0 2,0



Tulos parani myyntimäärien nousun ansiosta• Metsä Tissuen liikevaihto ja tulos kasvoivat

korkeampien myyntimäärien seurauksena• Tulokseen vaikuttivat negatiivisesti ensi- ja

kierrätyskuidun hinnannousu ja Ison-Britannian punnan ja Ruotsin kruunun heikkeneminen

• Metsä Tissue päätti rakentaa uuden suurkuluttajatuotteiden jalostuslinjan Raubachiin Saksaan ja kuluttajatuotteiden jalostuslinjan Zilinaan Slovakiaan

1.11.201734


Metsä Tissue – Pehmo- ja ruoanlaittopaperit

15,8

7,6

13,2

18,6

13,5 13,2

15,8

20,6

17,616,3 16,8

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

Q1/

15

Q2/

15

Q3/

15

Q4/

15

Q1/

16

Q2/

16

Q3/

16

Q4/

16

Q1/

17

Q2/

17

Q3/

17

Q4/

17

Yhteenveto

Liiketoiminta-alueiden näkymät 1/2Puunhankinta ja metsäpalvelut• Puun kysyntä kohdistuu sulan maan aikana korjattaviin hakkuukohteisiin ja energiapuussa latvusmassaan• Huonot korjuu- ja kuljetusolosuhteet saattavat vaikeuttaa puun toimituksia varsinkin Etelä-Suomessa

Puutuoteteollisuus• Puutuotteiden kysyntä jatkuu hyvänä, mikä heijastuu viime vuotta korkeampana tilauskantana sekä Kerto®

LVL -tuotteissa että koivu- ja havuvanerituotteissa• Ison-Britannian näkymissä on kausiluonteista epävarmuutta, minkä takia vuoden viimeisen neljänneksen

toimitusmäärien odotetaan laskevan

Sellu- ja sahateollisuus• Sellumarkkinoiden oletetaan pysyvän nykyisellä hyvällä tasolla myös viimeisellä vuosineljänneksellä• Kuusisahatavaran kysyntä jatkuu hyvänä kaikilla päämarkkinoilla ja varastotasojen oletetaan laskevan• Myös mäntysahatavaran kysynnän ja markkinatasapainon oletetaan jatkuvan hyvänä

1.11.201736

Yhteenveto

Liiketoiminta-alueiden näkymät 2/2Kartonkiteollisuus • Ensikuidusta valmistetun korkealuokkaisen kuluttajapakkauskartongin kysynnän odotetaan jatkavan

kasvuaan Metsä Boardille tärkeillä markkina-alueilla• Toimitusmäärien arvioidaan laskevan loka–joulukuussa jonkin verran edelliseen neljännekseen

verrattuna kausiluonteisesti hiljaisemman joulukuun seurauksena

Pehmo- ja ruoanlaittopaperit• Pehmo- ja ruoanlaittopaperimarkkinoilla kysynnän odotetaan jatkuvan vakaana kaikilla markkina-alueilla• Pehmopaperin kysyntä kasvaa erityisesti itäisessä Keski-Euroopassa ja ruoanlaittopapereiden kysyntä

Aasiassa

1.11.201737

Yhteenveto

• Metsä Groupin vuoden 2017 viimeisen neljänneksen vertailukelpoisen liiketuloksen arvioidaan olevan suunnilleen vuoden 2017 kolmannen neljänneksen tasolla

1.11.201738

Lähiajan näkymät

Yhteenveto

Documents

Metsä Group Osavuosikatsaus Q3/2017...Rahoituslaskelma II 16 1.11.2017 Metsä Group – Q3 Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016 Liiketoiminnan nettorahavirrat 498,8 176,4 Osakkeiden