Natixis International Funds (Lux) I Report... · NGAM Distribution, filial de NGAM S.A. París (Francia) Marie-Lorraine ROUY (desde el 20 de mayo de 2016) Head of International Product

Natixis International Funds (Lux) I

SICAV

Informe anual auditado

A 31 de diciembre de 2016

Las suscripciones no deben basarse únicamente en el informe financiero; deben realizarse teniendo en cuenta el

Folleto vigente, complementado con el último Informe anual y el último Informe semestral, si es más reciente

que el anual.

Los datos de rentabilidad mostrados reflejan rentabilidades pasadas y no garantizan resultados futuros. La

rentabilidad más reciente puede ser inferior o superior. El valor del principal y las rentabilidades fluctúan con el tiempo

(debido, por ejemplo, a las fluctuaciones de las divisas), de modo que podría darse el caso de que las Acciones sean

reembolsadas por un importe mayor o menor que el de su coste original. La rentabilidad se refleja neta de todos los

gastos del Fondo, pero no incluye el efecto de las comisiones de venta ni los gastos de bancos corresponsales, y

supone que los repartos se reinvierten. Si se incluyeran dichos costes, las rentabilidades serían menores. La

rentabilidad de otras clases de Acciones será superior o inferior en función de las diferencias de comisiones y gastos

de venta. Para periodos en los que determinadas clases de Acciones no se habían suscrito o aún no se habían creado

(“clases de Acciones inactivas”), la rentabilidad se calcula utilizando la rentabilidad real de la clase de Acciones activa

del Fondo que la Sociedad Gestora haya determinado que presenta las características más similares a las de esa

clase de Acciones inactiva, ajustándola en función de los diferentes TER (Ratio total de gastos) y, en su caso,

convirtiendo el valor liquidativo de la clase de Acciones activa a la divisa de cotización de la clase de Acciones inactiva.

La rentabilidad indicada para dicha clase de Acciones inactiva es el resultado de un cálculo indicativo.

Salvo indicación en contrario, todos los términos definidos en este documento tendrán el mismo significado que

en el Folleto del Fondo de tipo paraguas. Inscrita en el Registro Mercantil de Luxemburgo B 53023


Índice

Gestión y administración 5

Informe para los accionistas 7

Informe de auditoría 37

Estado de patrimonio neto 39

Estado de variaciones del patrimonio neto 45

Emerise Asia Equity Fund Variación del número de acciones 51

Estadísticas 52 Estado de las inversiones 53 Emerise Emerging Europe Equity Fund Variación del número de acciones 55

Estadísticas 56 Estado de las inversiones 57 Emerise Latin America Equity Fund Variación del número de acciones 59

Estadísticas 60 Estado de las inversiones 61 Emerise Pacific Rim Equity Fund Variación del número de acciones 63

Estadísticas 64

Estado de las inversiones 65 Harris Associates Concentrated U.S. Equity Fund Variación del número de acciones 67

Estadísticas 69 Estado de las inversiones 70 Harris Associates Global Equity Fund Variación del número de acciones 71

Estadísticas 74

Estado de las inversiones 75 Harris Associates U.S. Equity Fund Variación del número de acciones 77

Estadísticas 79 Estado de las inversiones 80 IDFC India Equities Fund Variación del número de acciones 82

Estadísticas 83

Estado de las inversiones 84 Loomis Sayles Global Growth Equity Fund (lanzado el 8 de junio de 2016) Variación del número de acciones 85

Estadísticas 86 Estado de las inversiones 87 Loomis Sayles U.S. Growth Equity Fund (lanzado el 8 de junio de 2016) Variación del número de acciones 89

Estadísticas 92 Estado de las inversiones 93

Loomis Sayles U.S. Research Fund Variación del número de acciones 95


Natixis Europe Smaller Companies Fund Variación del número de acciones 99



Índice (continuación) Vaughan Nelson U.S. Mid Cap Equity Fund Variación del número de acciones 106

Estadísticas 107 Estado de las inversiones 108 Vaughan Nelson U.S. Small Cap Value Fund Variación del número de acciones 110

Estadísticas 111 Estado de las inversiones 112 Loomis Sayles Duration Hedged Global Corporate Bond Fund Variación del número de acciones 114


Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund Variación del número de acciones 128

Estadísticas 129

Estado de las inversiones 130 Loomis Sayles Global Credit Fund Variación del número de acciones 133

Estadísticas 135 Estado de las inversiones 136 Loomis Sayles Institutional Global Corporate Bond Fund Variación del número de acciones 146

Estadísticas 147 Estado de las inversiones 148 Loomis Sayles Institutional High Income Fund Variación del número de acciones 160

Estadísticas 161

Estado de las inversiones 162 Loomis Sayles Short Term Emerging Markets Bond Fund Variación del número de acciones 170


Loomis Sayles Strategic Alpha Bond Fund Variación del número de acciones 184

Estadísticas 185 Estado de las inversiones 186 Loomis Sayles Sustainable Global Corporate Bond Fund Variación del número de acciones 203

Estadísticas 204 Estado de las inversiones 205 Loomis Sayles U.S. Aggregate Bond Fund (liquidado el 29 de julio de 2016) Variación del número de acciones 218

Estadísticas 219

Loomis Sayles U.S. Core Plus Bond Fund Variación del número de acciones 220

Estadísticas 221 Estado de las inversiones 222 Natixis Euro Aggregate Plus Fund Variación del número de acciones 230

Estadísticas 231 Estado de las inversiones 232 Natixis Euro High Income Fund Variación del número de acciones 234

Estadísticas 236 Estado de las inversiones 237 Natixis Global Inflation Fund Variación del número de acciones 242

Estadísticas 243

Estado de las inversiones 244


Índice (continuación) Natixis Short Term Global High Income Fund Variación del número de acciones 247

Estadísticas 248 Estado de las inversiones 249 ASG Managed Futures Fund (lanzado el 10 de junio de 2016)

Variación del número de acciones 255

Estadísticas 256 Estado de las inversiones 257 Loomis Sayles Global Multi Asset Income Fund (lanzado el 30 de junio de 2016)

Variación del número de acciones 259


Notas a los estados financieros 268

Información adicional 306


Gestión y administración Presidente

Hervé GUINAMANT

Chief Executive Officer and President

NGAM Distribution, filial de NGAM S.A.

París (Francia)

Miembros del Consejo de Administración

Patricia HORSFALL

Executive Vice President, Chief Compliance Officer

NGAM UK Limited

Londres (Reino Unido)

Jason TREPANIER

Executive Vice President, Chief Operating Officer


París (Francia)

Marie-Lorraine ROUY (desde el 20 de mayo de 2016)

Head of International Product


París (Francia)

Domicilio social

80, route d’Esch

L-1470 Luxemburgo

Gran Ducado de Luxemburgo

Sociedad Gestora y Distribuidor

NGAM S.A.

2, rue Jean Monnet

L-2180 Luxemburgo


Depositario, Agente domiciliario y corporativo, Agente administrativo, Agente de pagos

y Agente de registro y transferencia

Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.

80, route d’Esch

L-1470 Luxemburgo



Gestión y administración (continuación) Gestoras de inversiones

AlphaSimplex Group, LCC

255 Main Street

Cambridge, Massachusetts 02142

(EE. UU.)

Dorval Asset Management

1, rue de Gramont

75002 París

(Francia)

Harris Associates L.P.

111 S. Wacker Drive, Suite 4600

Chicago, Illinois 60606

(EE. UU.)

Loomis, Sayles & Company, L.P.

One Financial Center

Boston, Massachusetts 02111

(EE. UU.)

Natixis Asset Management

21, quai d’Austerlitz

75013 París

(Francia)

Natixis Asset Management Asia Limited

1 Robinson Road

#20-02 AIA Tower

Singapur 048542

(Singapur)

Vaughan Nelson Investment Management, L.P.

600 Travis, Suite 6300

Houston, Texas 77002-3071

(EE. UU.)

Auditor

PricewaterhouseCoopers, Société coopérative

2, rue Gerhard Mercator

L-2182 Luxemburgo


Asesor jurídico

Arendt & Medernach

41A, avenue J.F. Kennedy

L-2082 Luxemburgo



Informe para los accionistas

Emerise Asia Equity Fund

Informe de gestión para el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2016

Rentabilidad a 1 año

Fondo I/A (USD) (1,81)%

MSCI AC Asia ex Japan IMI Index 4,21%

La rentabilidad del Emerise Asia Equity Fund cayó un 1,81% en el ejercicio 2016, lo que representa una diferencia del 6,02% respecto a su índice de referencia, que registró una rentabilidad del 4,21% (rentabilidad

neta, en USD). El efecto de la selección de títulos fue el principal determinante de la baja rentabilidad.

En relación con la asignación por países, la posición infraponderada en Taiwán y sobreponderada en Filipinas fueron un lastre y tuvieron un efecto negativo sobre la rentabilidad, mientras que nuestras posiciones infraponderada en Singapur y sobreponderada en Indonesia añadieron valor. Desde una perspectiva sectorial, teniendo en cuenta el moderado entorno económico, nos resultó complicado encontrar valor en los valores

relacionados con materias primas; de ahí nuestras posiciones infraponderadas en materiales y energía. Esta infraponderación sectorial ha perjudicado a nuestra cartera, en especial durante las subidas cíclicas posteriores a las elecciones en EE. UU., impulsadas por las expectativas de un mayor gasto fiscal. A nivel de acciones, los títulos más positivos para la rentabilidad fueron Taiwan Semiconductor en Taiwán, BOC Hong Kong Holding (bancos) y Tencent (software y servicios) en Hong Kong y China, y Maruti Suzuki India (automóvil) y PVR Ltd (consumo) en India. Nuestros principales detractores fueron West China Cement

(materiales), COLI (inmobiliaria) y China Life Insurance en China, Osstem Implant Co (atención sanitaria) y Amorepacific Corp (cosmética) en Corea, y Yeong Guan Energy (materiales) en Taiwán.

Lea la advertencia sobre rentabilidad pasada en la portada.

Luxemburgo, 20 de abril de 2017

Consejo de Administración


Informe para los accionistas (continuación)

Emerise Emerging Europe Equity Fund



Fondo I/A (USD) 26,16%

MSCI EM Europe IMI Index 25,53%

Durante el periodo de observación, que abarca del 31 de diciembre de 2015 al 30 de diciembre de 2016, el subfondo Emerise Emerging Europe Equity Fund (clase de Acciones I/A en USD) obtuvo ganancias del 26,16%, con lo que superó al índice MSCI EM Europe IMI, que registró una subida del 25,53% durante el mismo periodo (en USD, con reinversión de los dividendos netos).

Para el ejercicio completo, la contribución de la asignación geográfica (incluido el efectivo) fue ligeramente positiva (con una contribución bruta estimada en torno a +35 p.b.). La contribución positiva (+90 p.b.) derivada de nuestra infraponderación en Grecia, que cayó un 8,8% en 2016, se vio ampliamente contrarrestada por nuestra infraponderación en Hungría (-12 p.b.), que se disparó un 34,8% (MSCI Hungary IMI) y por nuestra sobreponderación en Turquía (-20 p.b.), que cayó un 8,2% en 2016 (MSCI Turkey IMI).

Por consiguiente, la selección de títulos fue el factor determinante de los resultados superiores de la cartera en 2016 (con una contribución bruta estimada en torno a +170 p.b.). En Rusia, nuestra selección de valores recompensó nuestra posición en sectores cíclicos, tanto en energía, con Lukoil (+85,4%) y Tatneft (+37,8%), como en instituciones financieras, con Sberbank (+107,9%) y LSR Group (+90,6%). En Grecia, el fondo se benefició en primer lugar de la exposición a valores no financieros, con títulos como Motor Oil (energía, +36,8%) y en segundo lugar del sólido posicionamiento en títulos del sector bancario, que comenzó durante el verano a través de NBG (+20,3%) y Alpha Bank (+4,8%). En el segmento de empresas polacas de pequeña

y mediana capitalización, Uniwheels (fabricante de piezas de automóvil, +73,2%) y las empresas con

calificación CCC (consumo discrecional, +40,4%) contribuyeron de forma significativa.






Emerise Latin America Equity Fund


Durante el periodo objeto de revisión, del 31 de diciembre de 2015 al 30 de diciembre de 2016, el subfondo Emerise Latin America Equity Fund (clase de Acciones I/A en USD) ganó un 17,10%, una rentabilidad muy inferior a la del índice MSCI EM Latin America IMI, que registró una subida del 30,26% durante el mismo periodo (en USD y con reinversión de los dividendos netos).

Para el ejercicio completo, le efecto de la asignación geográfica (incluido el efectivo) fue mínima (con una

contribución bruta estimada en torno a -30 p.b.). Se puede concluir que la pronunciada baja rentabilidad de la cartera en 2016 se debió principalmente a la selección de valores (con una contribución bruta estimada en torno al -11,5%). Los malos resultados de la selección de valores se concentraron en Brasil (-950 p.b.). Nuestra selección de valores tuvo un impacto negativo debido a la baja exposición a acciones de valor, acciones cíclicas y empresas

públicas. Cerca de la mitad de la baja rentabilidad se debió a Petrobras (+170,1% para las acciones preferentes, con un impacto total de -250 p.b.), Vale (+170,8% para las acciones preferentes, con un impacto total de 270 p.b.) y Banco do Brasil (+170,1%, con un impacto de -90 p.b.). Nuestra exposición a valores de calidad y/o crecimiento también fue un lastre. Estos valores incluyen Ambev (bebidas, -45 p.b.), Ultrapar (energía, -45 p.b.) y Valid (tecnologías de la información, -70 p.b.). En México (con un efecto de la selección de valores estimado en -110 p.b.), nuestra selección de valores falló

por su falta de exposición a Cemex (cementos, +52,7%, -45 p.b.) y por su exposición a Grupo Herdez (alimentación, -13,4%, -48 p.b.), Hoteles City Express (hoteles, -26,4%, -58 p.b.), Vesta (inmobiliaria comercial, -18,3%, -125 p.b.) y PINFRA (concesiones, -29,4%, -171 p.b.). Este efecto negativo se vio contrarrestado en parte por nuestra falta de exposición a Walmart de México (comercio minorista, -25,6%, +150 p.b.) y a Grupo Televisa (medios de comunicación/TV, -23,0%, +145 p.b.).



MSCI EM Latin America IMI Index 30,26%






Emerise Pacific Rim Equity Fund




MSCI Pacific Free ex Japan Index 8,00%

En el ejercicio 2016, el Emerise Pacific Rim Equities Fund quedó a la zaga de su índice de referencia, el índice MSCI Pacific Free ex Japan, con un aumento del 2,73% en comparación con la subida del 8,00% del índice de

referencia (rentabilidad neta, en USD). El efecto de la selección de títulos fue el principal determinante de la baja rentabilidad. En relación con la asignación por países, la infraponderación en Nueva Zelanda, China y Hong Kong tuvo un

ligero efecto negativo en la rentabilidad y nuestra posición en efectivo también restó valor en un mercado al alza. Desde una perspectiva sectorial, teniendo en cuenta el moderado entorno económico, nos resultó complicado encontrar valor en los valores relacionados con materias primas; de ahí nuestras posiciones infraponderadas en materiales. Esta infraponderación sectorial ha perjudicado a nuestra cartera, en especial durante las subidas cíclicas posteriores a las elecciones en EE. UU., impulsadas por las expectativas de un mayor gasto fiscal.

A nivel de acciones, las contribuciones más positivas fueron las de BOC Hong Kong Holding (bancos) y Tencent (software y servicios) en Hong Kong y China, y BHP Billiton y Rio Tinto en Australia. Nuestros principales detractores fueron CK Property (inmobiliaria), AIA Group (seguros), CK Hutchison (bienes de capital) en Hong

Kong y China, y Comfortdelgro (transporte) en Singapur.






Harris Associates Concentrated U.S. Equity Fund




S&P 500 Index 11,96%

La rentabilidad de la cartera durante el ejercicio fue superior a la de su índice de referencia y se situó en el 19,26%, en comparación con el 11,96% del índice S&P 500.

Tanto la selección de valores como las ponderaciones por sectores contribuyeron a los resultados relativos de la cartera correspondientes al periodo. La selección de valores en industria, atención sanitaria y tecnología generó los mejores resultados en relación con el índice de referencia.

Una ponderación inferior al índice de referencia en energía convirtió este sector en el mayor detractor relativo en el periodo, seguido del inmobiliario. En términos de rentabilidad absoluta, cinco de los siete sectores en los que manteníamos inversiones generaron rendimientos positivos en conjunto, con industria (+48,4%) y tecnología (+30,7%) a la cabeza. Los valores del sector inmobiliario (-8,9%) y la energía (-5,8%) generaron los mayores rendimientos negativos en

el periodo. Las cinco acciones que más contribuyeron a la rentabilidad durante el periodo de 12 meses fueron Cummins, Goldman Sachs, Caterpillar, Charter Communications y JPMorgan Chase. Las cinco acciones que más lastraron la rentabilidad durante el año fueron CBRE Group, Intel, Apple, NOW y

Visa.

La cartera cerró el ejercicio con 20 valores de una amplia gama de sectores.






Harris Associates Global Equity Fund




MSCI World Index 7,51% La rentabilidad de la cartera durante el ejercicio fue inferior a la de su índice de referencia y se situó en el 4,12%, en comparación con el 7,51% del índice MSCI World.

La selección de valores contribuyó mínimamente a los resultados relativos, mientras que las ponderaciones por

país fueron un lastre durante el periodo. Las posiciones en Reino Unido, Corea del Sur y Países Bajos generaron la mayor rentabilidad relativa. A la inversa, las posiciones en Suiza, México y Francia fueron las que restaron más rentabilidad relativa. La rentabilidad absoluta en conjunto fue positiva en seis de los 11 países en los que invertimos. La rentabilidad

positiva más alta provino de posiciones en Corea del Sur (+40,6%), Países Bajos (+23,1%) y Reino Unido (+19,4%). Las posiciones en México (-23,0%), Francia (-20,0%) y China (-13,0%) registraron la mayor rentabilidad absoluta negativa en conjunto para el ejercicio. Los cinco títulos que más contribuyeron a la rentabilidad en el ejercicio fueron CNH Industrial (Reino Unido),

Bank of America (EE. UU.), LinkedIn (EE. UU.), Itron (EE. UU.) y Union Pacific (EE. UU.). Los cinco títulos que más lastraron la rentabilidad en el ejercicio fueron Credit Suisse Group (Suiza), Tenet

Healthcare (EE. UU.), BNP Paribas (Francia), Grupo Televisa (México) y Julius Baer Group (Suiza). La cartera cerró el ejercicio con 35 valores de diversos países.






Harris Associates U.S. Equity Fund




S&P 500 Index 11,96%

La rentabilidad de la cartera durante el ejercicio fue superior a la de su índice de referencia y se situó en el 16,16%, en comparación con el 11,96% del índice S&P 500. Tanto la selección de valores como las ponderaciones por sectores impulsaron los resultados respecto al índice

de referencia en el ejercicio. La selección de valores en el segmento de consumo discrecional generó la

rentabilidad relativa positiva más alta, seguida de la del sector de la atención sanitaria. La menor ponderación respecto al índice en el sector de la energía y la selección de valores tecnológicos fueron los mayores detractores durante el periodo. En términos de rentabilidad absoluta, siete de los nueve sectores en los que invertimos generaron rendimientos positivos en conjunto en el ejercicio. El mejor sector fue el industrial (+26,1%), seguido del

consumo discrecional (+22,5%) y las instituciones financieras (+20,4%). El sector inmobiliario (-12,0%) y el de la energía (-4,5%) generaron los únicos rendimientos absolutos negativos en conjunto en el ejercicio. Las cinco acciones que más contribuyeron a la rentabilidad durante el ejercicio fueron Cummins, Caterpillar, Charter Communications, Goldman Sachs y Applied Materials.

Las cinco acciones que más lastraron la rentabilidad en el ejercicio fueron Hertz Global, Union Pacific, American Express, Apple y Anadarko. La cartera cerró el ejercicio con 39 valores de una amplia gama de sectores.


Luxemburgo, 20 de abril de

2017




IDFC India Equities Fund




MSCI India Index (1,43)%

En 2016, el fondo (clase de acciones I/A en USD) obtuvo una rentabilidad neta del 3,43%, en comparación con

el -1,43% del índice de referencia (MSCI India Index NR USD).

El fondo está bastante concentrado: a 30 de diciembre de 2016, el 96,4% de la cartera se encuentra invertida

en 33 valores, de los que 19 forman parte del índice de referencia (MSCI India Index en USD). Nuestra mayor

ponderación sectorial en la cartera se concentra en el sector financiero (28,3% frente al 16,1%), mientras que

en atención sanitaria (4,0% frente al 11,7%) y servicios tecnológicos (14,3% frente al 22,1%) mantenemos

posiciones significativamente infraponderadas.

En 2016, los valores que generaron una contribución positiva a la rentabilidad fueron Hindustan Zinc LTD,

Balrampur Chini Mills LTD, Sundram Fasteners LTD y HDFC Bank Limited.

En 2016, los valores que afectaron negativamente a la rentabilidad fueron Vedanta LTD, Hindalco Industries

LTD, ITC LTD y Cognizant Tech Solutions-A.






Loomis Sayles Global Growth Equity Fund(1)

Informe de gestión para el periodo del 8 de junio al 31 de diciembre de 2016

Rentabilidad del periodo


MSCI ACWI 4,02% El Fondo fue a la zaga de su índice de comparación durante el periodo parcial desde el inicio del Fondo, del 8 de junio al 31 de diciembre de 2016.

ARM Holdings, Adidas, Deere & Co., Qualcomm y Alibaba fueron de las mayores contribuciones durante el

periodo. La selección de valores en los sectores de consumo discrecional e industria, junto con la ponderación de la cartera en tecnologías de la información, fueron factores positivos para la rentabilidad relativa. Las acciones de ARM Holdings se dispararon en torno al 40% en julio tras el anuncio de adquisición al contado de la empresa por parte de Softbank Group Corporation. En consonancia con nuestra tesis a largo plazo,

Softbank reconoció que los motores fundamentales de ARM siguen siendo sólidos, ya que se está beneficiando del aumento de la conectividad mediante chips, la complejidad y la externalización de la arquitectura de chips. La voluntad de Softbank de pagar una prima superior al 40% en una acción cuyo precio ya se encontraba en su máximo histórico respalda la evaluación que habíamos hecho sobre el potencial considerable de la empresa de seguir subiendo. ARM Holdings pasó a ser una empresa privada no cotizada el día en que Softbank formalizó la compra de ARM el 1 de septiembre de 2016. Por consiguiente, el Fondo vendió de forma efectiva las acciones.

Novo Nordisk, Roche Holding, Danone, Novartis y Shire fueron algunos de los mayores detractores durante el periodo. La selección de valores en atención sanitaria, tecnologías de la información, energía y el sector

financiero, así como la ponderación de la cartera en valores financieros, bienes de consumo básico, atención sanitaria y energía restaron rentabilidad relativa.

Novo Nordisk, una farmacéutica centrada en el tratamiento para la diabetes, registró un crecimiento

fundamentalmente sólido durante el periodo. Los buenos resultados son atribuibles a la terapia de insulina de nueva generación Tresiba y la terapia antidiabética sin insulina Victoza. No obstante, la junta directiva publicó unas expectativas a corto plazo inferiores a las previstas en las que su indicador de crecimiento del beneficio operativo a largo plazo se reducía del 10% al 5% por motivos de presión de precios en EE. UU., país que representa aproximadamente el 50% de las ventas de la empresa. Seguimos pensando que las ventajas competitivas y la amplia experiencia de Novo en el tratamiento para la diabetes será difícil de replicar. Durante

el cuarto trimestre del periodo, aprovechamos la debilidad del precio para aumentar nuestra posición en Novo Nordisk. Creemos que las acciones de Novo Nordisk, Roche, Danone, Novartis y Shire están cotizando con un descuento significativo respecto a su valor intrínseco (nuestra estimación del valor real de una empresa, que definimos como el valor presente de todos los flujos de caja netos de la empresa en el futuro) y ofrecen una oportunidad atractiva en términos de riesgo/remuneración.

Durante el periodo adquirimos una posición en Yum China, que amplía las participaciones de Yum! Brands que

ya manteníamos en la cartera. Hemos aumentado nuestras posiciones en American Express, Baidu, Deere & Co., Novo Nordisk, SEI Investments y Yum China. Vendimos nuestra posición en ARM Holdings debido a la adquisición de la empresa por parte de SoftBank y redujimos nuestra posición en Adidas. Nuestro proceso de inversión se caracteriza por el análisis fundamental microeconómico o “bottom-up” y un horizonte de inversión a largo plazo. La naturaleza de nuestro proceso produce una menor rotación en la cartera, ya que el posicionamiento sectorial es el resultado de la selección de acciones. Actualmente,

mantenemos posiciones sobreponderadas en tecnologías de la información, bienes de consumo básico, bienes de consumo discrecional y atención sanitaria, y posiciones infraponderadas en el sector financiero, energía e industria. No tenemos exposición a valores en los sectores de servicios públicos, inmobiliario, materiales y servicios de telecomunicaciones.

(1) Véase la Nota 1.






Loomis Sayles U.S. Growth Equity Fund(1)




S&P 500 Index 6,91% El Fondo fue a la zaga de su índice de comparación durante el periodo parcial desde el inicio del Fondo, del 8 de junio al 31 de diciembre de 2016.

ARM Holdings, Qualcomm y Autodesk se contaron fueron de las mayores contribuciones durante el periodo. La

selección de valores en industria y bienes de consumo discrecional, junto con la asignación a los sectores de tecnologías de la información y bienes de consumo discrecional, contribuyó positivamente a la rentabilidad relativa. Creemos que las acciones de Qualcomm y Autodesk están cotizando por debajo de su valor intrínseco (nuestra

estimación del valor real de una empresa, que definimos como el valor presente de todos los flujos de caja netos de la empresa en el futuro) y ofrecen oportunidades atractivas en términos de riesgo/remuneración. Novo Nordisk, Monster Beverage y Danone fueron de los mayores detractores durante el periodo. La selección de valores en atención sanitaria, bienes de consumo básico, instituciones financieras, tecnologías de la información y energía, así como la asignación al sector financiero, atención sanitaria, bienes de consumo básico y energía, restaron rentabilidad relativa.

Creemos que las acciones de Novo, Monster y Danone están cotizando por debajo del valor intrínseco que estimamos y ofrecen oportunidades atractivas en términos de riesgo/remuneración.







Loomis Sayles U.S Research Fund




S&P 500 Index 11,96% El Fondo obtuvo una rentabilidad inferior a la de su índice de referencia en el periodo de 12 meses finalizado el 31 de diciembre de 2016.

La selección de acciones en los sectores de atención sanitaria y tecnologías de la información fue el mayor

detractor de la rentabilidad relativa del fondo. El 80% de los resultados inferiores son atribuibles a dos valores del sector de tecnologías de la información: Linkedin y Cavium.

Los sectores que más contribuyeron a la rentabilidad del fondo en 2016 fueron bienes de consumo discrecional y energía. En el sector de bienes de consumo discrecional, mantenemos posiciones en franquicias de marca

centradas en el consumo que están generando flujos de caja positivos y que consideramos inmunes a las amenazas competitivas. La selección de valores impulsó la rentabilidad superior en el sector. La rentabilidad del sector energético del fondo se benefició de nuestros esfuerzos por aprovechar la considerable volatilidad de los precios del petróleo durante el año, en particular durante el repunte desde los mínimos del mercado en febrero de 2016. Las posiciones sobreponderadas en las empresas petrolíferas Newfield Exploration, Halliburton y Marathon Oil fueron las que más contribuyeron a la rentabilidad superior relativa del sector durante el periodo.






Natixis Europe Smaller Companies Fund



Fondo I/A (EUR) (6,69)%

MSCI Europe Small Cap Index 0,86% El fondo perdió un 6,69%, lo que supone una diferencia de 754 p.b. a la baja respecto a su índice de referencia.

Nuestro estilo de inversión, que sobreponderaba los valores de crecimiento, calidad y buena visibilidad no dio

los resultados esperados, ya que los valores con descuento, los altamente cíclicos y los de beta alta registraron mejores resultados en 2016 por primera vez en varios años. La contribución de la asignación sectorial se estima en -20 p.b., con aportaciones negativas en el sector financiero y de bienes de consumo discrecional por sobreponderación, y en materiales básicos, energía y

atención sanitaria por infraponderación. No obstante, nuestras posiciones sobreponderadas en valores de bienes de capital y tecnología y, aún más, nuestra posición infraponderada en el sector inmobiliario nos recompensaron. La contribución de la asignación geográfica se estima en +21 p.b., con ganancias en Reino Unido (por infraponderación), Dinamarca, Francia y Alemania (por sobreponderación) y pérdidas en Suecia y Suiza.



2017



Informe para los accionistas (continuación) Vaughan Nelson U.S. Mid Cap Equity Fund




Rusell 2500™ Index 17,59%

En el periodo de doce meses finalizado el 31 de diciembre de 2016, el fondo Vaughan Nelson U.S. Mid Cap

Equity registró una rentabilidad neta de comisiones del 4,89% (clase de acciones I/A en USD), en comparación

con el 17,59% del índice de referencia (Russell 2500 TR USD).

Si bien la rentabilidad absoluta del Fondo fue positiva en el ejercicio, la diferencia con la alta rentabilidad del

índice de referencia se debió principalmente a la selección de valores en los sectores de tecnologías de la

información, materiales, atención sanitaria, bienes de consumo discrecional e industria. Asimismo, el fondo

mantenía posiciones sobreponderadas durante el ejercicio en valores de atención sanitaria y bienes de

consumo discrecional que restaron rentabilidad, ya que ambos sectores quedaron a la zaga del mercado. El

posicionamiento del Fondo se volvió más defensivo durante el año a medida que se encarecían las

valoraciones, un factor que afectó a la rentabilidad relativa por el mejor comportamiento de los sectores

cíclicos, como son la energía y la industria. Los sectores que más contribuyeron a la rentabilidad absoluta

fueron el financiero, tecnología, bienes de consumo discrecional y energía, y el que más rentabilidad restó fue

atención sanitaria.

A pesar de haber finalizado el ejercicio a la zaga del índice de referencia, el Fondo mantuvo muchos valores

que registraron una rentabilidad superior durante el ejercicio, entre ellos: Grand Canyon Education, New

Residential Investment, Reinsurance Group of America, Chemical Financial y NCR Corporation. El ejercicio

2016 ha sido decepcionante pero, de cara a 2017, el posicionamiento de la cartera parece atractivo en relación

con el índice de referencia. Desde el inicio del Fondo, hemos registrado la relación precio/beneficio respecto al

crecimiento (PEG, por sus siglas en inglés) de la estrategia y a 31 de diciembre de 2016, la estrategia cotiza

con un descuento del 60% en relación con el índice. Además, el crecimiento de los beneficios en la cartera es

del 12,00% en comparación con el 8,00% del índice y la relación precio/beneficio del Fondo es de 14 en

comparación con 16 para el índice.






Vaughan Nelson U.S. Small Cap Value Fund




Russell 2000 Value Index 31,74% En el periodo de doce meses finalizado el 31 de diciembre de 2016, Vaughan Nelson U.S. Small Cap Value obtuvo una rentabilidad del 17,65%. SCV quedó a la zaga de su índice de referencia, el Russell 2000 Value,

que registró una rentabilidad del 31,74%. Si bien la rentabilidad absoluta del Fondo fue sólida en el ejercicio, la diferencia con la alta rentabilidad del

índice de referencia se debió principalmente a la selección de valores en los sectores de materiales, tecnologías

de la información, bienes de consumo discrecional, industria y finanzas. Asimismo, el Fondo mantenía

posiciones sobreponderadas en valores de atención sanitaria que restaron rentabilidad, ya que el sector quedó

a la zaga del mercado. El posicionamiento del Fondo se volvió más defensivo durante el año a medida que se

encarecían las valoraciones, un factor que afectó a la rentabilidad relativa por el mejor comportamiento de los

sectores cíclicos, como es el de materiales. Los sectores que más contribuyeron a la rentabilidad absoluta

fueron el financiero, industria, energía, servicios públicos y tecnologías de la información, y los que más

rentabilidad restaron fueron bienes de consumo discrecional, materiales e inmobiliario.






Loomis Sayles Duration Hedged Global Corporate Bond Fund



Fondo I/A (USD) 4,44% El Fondo registró una rentabilidad positiva en el periodo de 12 meses finalizado el 31 de diciembre de 2016. La selección de valores fue el factor determinante de la rentabilidad positiva, en particular la de bonos corporativos. La selección de nombres en el sector de la energía aportó una contribución decisiva, ya que nuestras posiciones se beneficiaron del aumento de los precios de las materias primas a lo largo del año. Las

posiciones en banca, bienes de capital, comunicación y consumo (cíclicas y no cíclicas) también contribuyeron

positivamente. No obstante, la selección de títulos del tesoro globales fue negativa y canceló parcialmente los resultados positivos de algunos valores corporativos. Las asignaciones a bonos corporativos con grado de inversión de menor calidad y de alto rendimiento también elevaron los resultados. En general, estos valores superaron a los títulos de calidad más alta.



2017




Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund




JP Morgan Government Bond Index - Emerging Markets Global Diversified Index 9,94%

El Fondo fue a la zaga de su índice de comparación durante el periodo de 12 meses finalizado el 31 de diciembre de 2016. La selección de valores en Sudáfrica fue el principal lastre de la rentabilidad relativa durante el periodo, ya que

el posicionamiento del Fondo en títulos de menor duración perjudicó a los resultados por la subida de los tipos

de interés. La selección de bonos locales brasileños también restó valor, a pesar de la rentabilidad absoluta positiva gracias a los titulares políticos alentadores y al repunte de los precios de las materias primas. Además, una posición sobreponderada en el peso mexicano lastró la rentabilidad. La moneda se debilitó por el contexto de incertidumbre en torno a las elecciones presidenciales en EE. UU. Por el lado positivo, las posiciones en valores no incluidos en índices en Argentina, Kenia, Uganda y República

Dominicana fueron las que más elevaron la rentabilidad. Además, una posición sobreponderada en el rublo ruso y una posición infraponderada en la lira turca también contribuyeron a los resultados relativos. La infraponderación en bonos locales polacos y tailandeses también añadió valor.






Loomis Sayles Global Credit Fund




Barclays Capital Global Aggregate Credit Index 3,67% El Fondo batió a su índice de referencia en el periodo de 12 meses finalizado el 31 de diciembre de 2016.

La selección de valores dentro del sector corporativo y en sectores relacionados con las administraciones públicas fue el principal motor de la rentabilidad relativa del Fondo respecto a la del índice. En particular, la

selección de valores corporativos en los sectores de banca, bienes de capital, comunicación, consumo (cíclico y no cíclico) y energía contribuyó favorablemente a la rentabilidad. Por el contrario, la asignación del fondo a títulos del tesoro globales no incluidos en índices, a títulos respaldados por hipotecas comerciales (CMBS) y las decisiones de asignación del emisor en la industria básica fueron un lastre.

En general, la asignación sectorial contribuyó a la rentabilidad relativa durante el año. En concreto, nuestras posiciones infraponderadas en los sectores más defensivos, como los títulos garantizados por el gobierno y los supranacionales, así como nuestra sobreponderación en comunicaciones y bienes de consumo cíclico elevaron la rentabilidad. No obstante, la infraponderación en los sectores básicos de industria y energía supuso la pérdida de algunas oportunidades. La asignación por países fue otro factor positivo. En particular, la infraponderación del Fondo en los mercados

locales de Japón y Europa contribuyó a la rentabilidad relativa. Durante la mayor parte del año, el mercado de bonos corporativos con grado de inversión denominados en USD tuvo un mejor comportamiento que los mercados denominados en euros y libras esterlinas, gracias a la atenuación de los temores geopolíticos y

económicos en EE. UU. Otra aportación positiva fue la posición sobreponderada en Reino Unido, ya que el Banco de Inglaterra anunció a principios de agosto que a partir de septiembre, las adquisiciones de bonos corporativos pasarían a formar parte de su programa de flexibilización cuantitativa. La noticia impulsó el mercado de crédito denominado en libras esterlinas de forma pronunciada.

La duración del Fondo (sensibilidad de los precios a las variaciones de los tipos de interés) y el posicionamiento en la curva de rendimientos (curva que muestra la relación entre las rentabilidades de los bonos en todo el rango de vencimientos) contribuyeron a la rentabilidad relativa. La exposición infraponderada a la curva de tipos de interés europeos fue positiva, pero la cobertura de tipos a lo largo de la curva estadounidense perjudicó la rentabilidad.






Loomis Sayles Institutional Global Corporate Bond Fund



Fondo H-S/A (GBP) 7,82%

Barclays Capital USD/EUR/GBP Corp 1% Issuer Capped Index 5,99%

El Fondo obtuvo una rentabilidad superior a la de su índice de comparación en el periodo de 12 meses

finalizado el 31 de diciembre de 2016.

La selección de valores impulsó la rentabilidad relativa del Fondo en 2016. El posicionamiento del F ondo en el sector de la energía fue el factor que más contribuyó. Nuestra selección de bonos corporativos, especialmente de bancos, sociedades de bienes de capital, comunicaciones, consumo (cíclico y no cíclico), servicios financieros y seguros, también añadieron valor. Sin embargo, la selección de valores en el segmento de

industria básica y de títulos respaldados por hipotecas comerciales (CMBS) sin agencias contrarrestaron ligeramente los resultados positivos. La exposición a títulos del tesoro globales no incluidos en el índice (que se mantienen como fuente de liquidez) también lastró los resultados. La asignación sectorial generó resultados dispares. Una posición infraponderada en el sector de la energía afectó a la rentabilidad por la recuperación sostenida de los precios de las materias primas. La infraponderación en industria básica y la sobreponderación en seguros también perjudicaron la rentabilidad

relativa. No obstante, estos resultados negativos se vieron levemente compensados por la infraponderación en banca y consumo y la sobreponderación en comunicaciones. Una asignación a bonos corporativos de alto rendimiento elevó los resultados, dado que, en general, el segmento de alto rendimiento superó al segmento con grado de inversión durante el año.

Desde una perspectiva de asignación de mercados, la sobreponderación en el mercado de bonos en libras esterlinas del Reino Unido fue favorable. Sin embargo, el hecho de haber evitado la parte con vencimientos

más largos de ese mercado afectó a los resultados. Por consiguiente, el impacto en la rentabilidad de la asignación por países fue positivo, pero se vio contrarrestado por el efecto del posicionamiento de la curva de rendimientos.






Loomis Sayles Institutional High Income Fund



Fondo S/A (USD) 20,23%

Barclays Capital US Corporate High Yield Index 17,13% El Fondo obtuvo una rentabilidad superior a la de su índice de referencia en el periodo de 12 meses finalizado el 31 de diciembre de 2016.

La selección de valores fue el principal impulsor de la rentabilidad superior relativa del Fondo. El

posicionamiento de la curva de rendimientos tuvo un efecto nominal. Durante los dos primeros meses del año, el entorno era complicado para el segmento de bonos de alto rendimiento de EE. UU.; no obstante, los diferenciales de alto rendimiento se contrajeron durante la mayor parte del periodo y las subidas en el segmento de alto rendimiento de EE. UU. continuaron hasta el final del año, a pesar de un breve sobresalto con anterioridad a las elecciones presidenciales en el país. Las posiciones industriales fueron las que más

contribuyeron a los resultados relativos del Fondo, pero los valores financieros y de servicios públicos también contribuyeron. Además, una posición de bonos convertibles no incluida en el índice de referencia elevó la rentabilidad relativa durante el año. Dentro de la asignación a bonos convertibles, los valores del sector de la energía obtuvieron muy buenos resultados, gracias al repunte continuado del petróleo. Los valores tecnológicos y de comunicación también registraron buenos resultados. Por el contrario, la exposición exclusiva de la cartera a posiciones no denominadas en USD restó rentabilidad,

ya que el dólar estadounidense se revalorizó durante el periodo. En particular, la exposición a valores en pesos mexicanos fue un lastre porque los temores en torno a las políticas proteccionistas de la administración Trump afectaron a las perspectivas de crecimiento, inversión y exportación del país.






Loomis Sayles Short Term Emerging Markets Bond Fund




El Fondo registró una rentabilidad positiva en el periodo de 12 meses finalizado el 31 de diciembre de 2016. Todos los países contribuyeron de forma positiva a la rentabilidad durante el periodo. En un contexto de estabilización continuada de los precios de las materias primas, los valores de petróleo y gas y metalurgia y minería impulsaron la rentabilidad del Fondo. Brasil fue uno de los países con mejores resultados gracias al

aumento de la confianza de los inversores. Los valores colombianos y chilenos también añadieron valor. En Argentina, las posiciones en deuda soberana y en la empresa petrolífera estatal también contribuyeron a la

rentabilidad del Fondo. Los valores de consumo e industria en México también contribuyeron a los buenos resultados. Asia, Indonesia y China fueron los países que registraron la rentabilidad más alta. Los valores inmobiliarios y de consumo del mercado interno chino tuvieron un buen comportamiento gracias a los datos de crecimiento del país, que fueron mejores de lo previsto. Las posiciones en el segmento de servicios públicos y en el de la

tecnología/medios/telecomunicaciones (TMT) de Indonesia también añadieron valor. En Rusia, los valores de petróleo y gas y metalurgia y minería elevaron la rentabilidad, a medida que los precios del petróleo y las materias primas repuntaban y se estabilizaban a lo largo del periodo. En África, una posición en una empresa de TMT de Nigeria contribuyó de forma positiva porque la mayor compañía independiente de torres de telecomunicaciones de África adquirió la empresa. Las posiciones en valores de servicios públicos y financieros de Sudáfrica también representaron una contribución positiva.

La exposición al segmento TMT de una empresa de tecnología radicada en la India y una empresa de metalurgia y minería en Zambia fue el factor que más rentabilidad restó en el ejercicio.






Loomis Sayles Strategic Alpha Bond Fund




3 Month USD Libor Index 0,76%

El Fondo registró una rentabilidad positiva en el periodo de 12 meses finalizado el 31 de diciembre de 2016.

Los bonos corporativos de alto rendimiento contribuyeron a la rentabilidad, dada la contracción sistemática tras las ventas masivas en el segmento de alto rendimiento en febrero. Ciertos valores de los sectores de

energía, telecomunicaciones y tecnología fueron los que más contribuyeron a la rentabilidad del Fondo.

Los diferenciales de los bonos corporativos con grado de inversión se contrajeron de manera similar a los diferenciales de los bonos de alto rendimiento. La mayor parte de la contribución positiva correspondió a valores con grado de inversión de los sectores de energía, tecnología y banca. Los activos titulizados, en particular los valores respaldados por hipotecas residenciales (RMBS), impulsaron la rentabilidad durante el periodo gracias a la estabilidad de los fundamentales en todos los sectores. Los

diferenciales entre los valores respaldados por activos (ABS), valores respaldados por hipotecas comerciales (CMBS) y RMBS se contrajeron durante el periodo, provocando un aumento de las valoraciones. La exposición a mercados emergentes también elevó la rentabilidad, ya que los títulos de crédito se beneficiaron de la contracción de los diferenciales en un entorno de tipos de interés bajos. Los aspectos técnicos del mercado también fueron favorables para los activos en moneda fuerte. En concreto, la exposición del Fondo a los sectores de energía, bienes de capital y bienes de consumo no cíclico fue la mayor contribución

a la rentabilidad. El posicionamiento en divisas perjudicó la rentabilidad, ya que las monedas de países exportadores de materias primas repuntaron durante el periodo por las fuertes subidas en el mercado de materias primas. Muchas de nuestras posiciones se compensaron con pares largos, que atenuaron el impacto. Sin embargo, algunas de nuestras posiciones en divisas, en concreto, posiciones cortas en el real brasileño y el dólar neozelandés y posiciones largas en la corona noruega, perjudicaron la rentabilidad. Además, las elecciones

presidenciales en EE. UU. tuvieron un impacto negativo sobre el peso mexicano en diciembre, lo que debilitó nuestra posición larga en la moneda.



2017




Loomis Sayles Sustainable Global Corporate Bond Fund




Barclays Global Aggregate-Corporate Bond Index 4,27% El Fondo fue a la zaga de su índice de comparación durante el periodo de 12 meses finalizado el 31 de diciembre de 2016.

La curva de rendimientos y el posicionamiento de la duración contrajeron mínimamente la rentabilidad. Una

posición de duración más corta y el estado de la curva de rendimientos en el Reino Unido perjudicaron ligeramente la rentabilidad. El posicionamiento a lo largo de la curva de rendimientos estadounidense afectó a los resultados, pero estos se vieron compensados con nuestro posicionamiento a lo largo de las curvas de la zona euro. Las divisas y la cobertura también lastraron la rentabilidad, debido principalmente a posiciones de cobertura sobre el yen japonés, el franco suizo y el euro.

Una posición infraponderada en el sector de la energía perjudicó la rentabilidad relativa por la recuperación sostenida de los precios de las materias primas. La infraponderación en industria básica y la sobreponderación en seguros y bienes de consumo cíclico también restaron rentabilidad. En cambio, las posiciones infraponderadas en banca, bienes de consumo no cíclico y electricidad contrarrestaron en parte los resultados negativos. Una asignación a bonos corporativos de alto rendimiento elevó los resultados, dado que, en general,

el segmento de alto rendimiento superó al segmento con grado de inversión durante el año. La selección de valores dentro del sector de la energía fue el factor que más contribuyó a la rentabilidad, y las posiciones del Fondo en empresas de transporte y almacenamiento de petróleo y productores de energía

independientes superaron al mercado amplio de la energía. La selección de bonos corporativos de otros sectores, en particular, las posiciones en banca, bienes de capital, bienes de consumo no cíclico y seguros también elevó la rentabilidad. No obstante, las posiciones en bienes de consumo cíclico y electricidad

contrarrestaron ligeramente los resultados positivos. La exposición a títulos del tesoro globales no incluidos en el índice (que se mantienen como fuente de liquidez) también lastró los resultados. La falta de exposición del Fondo a los mercados locales de Japón añadió valor, ya que el mercado japonés lastró a otros mercados importantes durante el año. Las posiciones infraponderadas en Suiza y Canadá también realzaron la rentabilidad.






Loomis Sayles U.S. Aggregate Bond Fund(1)

Informe de gestión para el periodo del 1 de enero al 29 de julio de 2016



Barclays U.S. Aggregate Bond Index 5,44% El Fondo se liquidó el 29 de julio de 2016.







Loomis Sayles U.S. Core Plus Bond Fund




Barclays U.S. Aggregate Bond Index 2,65% El Fondo obtuvo una rentabilidad superior a la de su índice de comparación en el periodo de 12 meses finalizado el 31 de diciembre de 2016.

Las posiciones en bonos corporativos de alto rendimiento beneficiaron a los resultados relativos, a medida que

los diferenciales se contraían sistemáticamente desde febrero hasta diciembre. La exposición a valores relacionados con la energía y la metalurgia y la minería resultó ser muy beneficiosa para la rentabilidad. Los bonos corporativos con grado de inversión también generaron rentabilidad positiva en el periodo, a pesar de sufrir cierto retroceso en el cuarto trimestre. Los bonos de empresas industriales con grado de inversión generaron el grueso de la rentabilidad positiva, ya que se beneficiaron de la recuperación de los sectores de la

energía, la metalurgia y la minería. Por otro lado, los valores financieros y de servicios públicos con grado de inversión limitaron la rentabilidad relativa. La selección de títulos influyó positivamente en el sector relacionado con el gobierno, en concreto en valores relacionados con el petróleo de Indonesia, Brasil, Colombia y México. El dólar estadounidense mantuvo su fuerza respecto a la mayoría de las monedas de todo el mundo durante el periodo. En consecuencia, las posiciones denominadas en pesos mexicanos y pesos filipinos del Fondo se vieron afectadas. Por el contrario, una asignación infraponderada a títulos del Tesoro estadounidense benefició

a la rentabilidad relativa, ya que la rentabilidad nominal de los títulos del Tesoro estadounidense disminuyó.






Natixis Euro Aggregate Plus Fund



Fondo I/A (EUR) 3,10%

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Index 3,32% El Fondo Natixis Euro Aggregate Plus Fund obtuvo una rentabilidad neta del 3,10% en 2016, un resultado

inferior al de su índice de referencia en un +0,22%. La estrategia se benefició de su amplia sobreexposición al

crédito de +10,00% mediante una combinación equilibrada de emisores financieros e industriales que se han

incorporado este año y reforzado durante la ejecución del programa de compras del BCE. Por otro lado,

nuestra sobreexposición a la deuda soberana de países periféricos (p. ej., Italia 5 ¾ 2033) afectó

negativamente a la rentabilidad.



2017




Natixis Euro High Income Fund




BofA Merrill Lynch Euro High Yield BB-B Rated Constrained Index 9,36%

La estrategia European High Yield obtuvo una rentabilidad bruta del 7,48% en 2016, un 1,18% menos que su

índice de referencia. La estrategia se vio perjudicada por su posición de comprador de protección sobre el

Itraxx Xover que se había incorporado tras el Brexit y por la baja exposición a Gazprom. Por otro lado, la

sobreexposición a empresas híbridas (entre las que destacan Repsol, EDP y Casino) influyó positivamente en la

rentabilidad.






Natixis Global Inflation Fund




Barclays World Government Inflation-Linked All Maturities Index 8,60%

El Fondo I/A (EUR) obtuvo una rentabilidad del 7,27% en 2016, en comparación con el 8,60% de su índice de referencia. El factor determinante de la rentabilidad obtenida es la caída de los tipos reales después del Brexit en junio. Durante el ejercicio, el mercado que obtuvo mejores resultados fue el de los bonos británicos ligados a la

inflación con una rentabilidad del +22,6%, mientras que el estadounidense fue el que peor rentabilidad generó con un +3,2%. El principal factor positivo para la rentabilidad, en comparación con la del índice de referencia, es el carry de la inflación interna (+0,12%) y el más negativo es la exposición a divisas, principalmente por una estrategia de revalorización dólar/yen (basada en el programa de flexibilización cuantitativa del Banco de Japón) que costó -0,46% y cuya operación inversa USD/JPY es en febrero.

La diversificación en títulos de inflación implícita ha sido positiva para el +0,07%. Y esta rentabilidad de la inflación implícita en el segundo semestre del ejercicio ha generado una rentabilidad positiva de la acción con cobertura de duración (DH-EUR) del +3,49% para 2016.



Natixis Short Term Global High Income Fund




La estrategia a corto plazo Global High-Yield registró una rentabilidad del 6,16% en 2016 (con cobertura en USD) con un bajo nivel de volatilidad.

A finales de 2016, el índice BofA Merrill Lynch US High Yield BB-B (HUC4) todavía ofrecía un rendimiento aceptable en el peor de los casos del 5,29%, equivalente a un diferencial de 328 p.b. sobre los swaps. En

Europa, el rendimiento y diferencial comparables se sitúan en 2,88% y 280 p.b. sobre los swaps. Las valoraciones parecen atractivas en comparación con los activos de renta fija alternativa.





Informe para los accionistas (continuación) ASG Managed Futures Fund(1)



Fondo I/A (USD) (4,96)%

Credit Suisse Managed Futures Liquid Index y/o SG Trend Index (0,81)% Para el periodo comprendido entre el 10 de junio de 2016 y el 31 de diciembre de 2016, la clase de acciones I/A USD del ASG Managed Futures Fund generó una rentabilidad del 4,96% al valor liquidativo. Si bien el Fondo no trata de replicar la rentabilidad de ningún índice concreto, a efectos de análisis de resultados se

puede utilizar el índice Credit Suisse Managed Futures Liquid como referencia. Este índice de referencia registró una rentabilidad del -0,81% en el mismo periodo. Cabe destacar que existen diferencias considerables

entre el Fondo y este índice de referencia. A pesar de las pérdidas en mercados emergentes y en ciertos mercados europeos, la parte de renta variable tuvo un comportamiento positivo en el ejercicio gracias a las tendencias de rentabilidad en los mercados de renta variable estadounidenses y canadienses. Los bonos fueron los mayores lastres durante 2016,

principalmente a causa de posiciones largas en bonos estadounidenses y europeos. A pesar de obtener ganancias con las posiciones cortas en coronas suecas y libras esterlinas, el resultado de la parte de divisas fue negativo, con pérdidas significativas en el yen japonés, la corona noruega y el rand sudafricano. En el segmento de materias primas, las pequeñas ganancias de las posiciones en cobre se vieron contrarrestadas por las pérdidas en metales preciosos y energía. La volatilidad del mercado en todas las clases de activos, especialmente durante el segundo semestre del

ejercicio, generó un entorno complicado para los fondos de seguimiento de tendencias. Los modelos multitendencia básicos del Fondo fueron los que más rentabilidad restaron durante el año, seguidos de los modelos de horizonte a corto plazo y modelos adaptativos. Los modelos de horizonte a largo plazo quedaron a

la zaga durante el cuarto trimestre debido a que los tipos de interés revirtieron su tendencia y empezaron a subir rápidamente, en especial tras la sorpresa del resultado de las elecciones presidenciales de EE. UU. en noviembre.







Loomis Sayles Global Multi Asset Income Fund(1)




MSCI World & Barclays Global Aggregate Index 0,08% El Fondo obtuvo una rentabilidad positiva en el periodo comprendido entre la fecha de inicio del 30 de junio de 2016 y el 31 de diciembre de 2016.

Los valores con reparto de dividendos en los sectores de banca, tecnología y transporte de EE. UU.

contribuyeron ampliamente a la rentabilidad del Fondo. Además, las preferentes europeas en el segmento bancario, que se habían visto muy afectadas tras el referéndum del Brexit en junio en el Reino Unido, sumaron rentabilidad a medida que los inversores regresaban al segmento. Los bonos corporativos de alto rendimiento impulsaron la rentabilidad gracias a la contracción continuada de

los diferenciales, que finalizaron el periodo a niveles cercanos a los mínimos del año. Ciertos valores en los sectores de telecomunicaciones, energía y tecnología fueron los que más contribuyeron a la rentabilidad. Asimismo, las sociedades limitadas cotizadas (master limited partnerships, MLP) contribuyeron a la rentabilidad. Nuestra exposición a este segmento mediante títulos de deuda cotizados en bolsa (ETN) generó ganancias significativas gracias a los sólidos resultados del sector en su conjunto. Nuestro grupo de préstamos

bancarios altamente diversificados también elevó la rentabilidad. Por otro lado, algunas de nuestras posiciones denominadas en moneda extranjera perjudicaron la rentabilidad durante el periodo. En concreto, los valores denominados en libras esterlinas y yenes japoneses lastraron la rentabilidad. Además, las elecciones presidenciales de EE. UU. tuvieron un impacto negativo sobre el peso mexicano en diciembre que debilitó una

posición en mercados emergentes denominada en esa moneda.






Informe de auditoría

A los Accionistas de


Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Natixis International Funds (Lux) I y de cada uno

de sus subfondos, que incluyen el estado del patrimonio neto y el estado de inversiones a 31 de

diciembre de 2016, así como las variaciones en el patrimonio neto al cierre del ejercicio y un resumen

de las políticas contables significativas y otras notas explicativas a los estados financieros.

Responsabilidad del Consejo de Administración de la SICAV respecto a los estados financieros

El Consejo de Administración de la SICAV es responsable de la preparación y presentación fiel de los

estados financieros conforme a los requisitos legales y normativos de Luxemburgo relacionados con la

preparación de estados financieros, así como del control interno que el Consejo de la SICAV considere

necesario para posibilitar la preparación de estados financieros sin incorrecciones significativas, ya

sean debidas a fraude o a error.

Responsabilidad del “Réviseur d’entreprises agréé”

Nuestra responsabilidad es emitir una opinión sobre estos estados financieros basada en nuestra

auditoría. Hemos realizado nuestra auditoría de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría

adoptadas para Luxemburgo por la “Commission de Surveillance du Secteur Financier”. Estas normas

exigen que cumplamos con requisitos éticos y que planifiquemos y llevemos a cabo la auditoría de

forma que obtengamos una garantía razonable de que los estados financieros no contienen

incorrecciones significativas.

La auditoría supone la aplicación de procedimientos dirigidos a obtener evidencia justificativa de los

importes y la información financiera contenida en los estados financieros. Los procedimientos

seleccionados dependen del juicio del auditor (“Réviseur d’entreprises agréé”), incluida la valoración

de los riesgos de incorrecciones sustanciales en los estados financieros, ya sean debidas a fraude o a

error. Al efectuar dichas valoraciones de riesgos, el “Réviseur d’entreprises agréé” tiene en cuenta los

controles internos relevantes para la preparación y presentación fiel de los estados financieros por

parte de la entidad, a fin de diseñar unos procedimientos de auditoría adecuados a las circunstancias,

pero no a los efectos de expresar una opinión sobre la eficacia de los controles internos de la entidad.

La auditoría también comprende la evaluación de la idoneidad de las políticas contables aplicadas y del

carácter razonable de las estimaciones contables realizadas por el Consejo de Administración de la

SICAV, así como la evaluación de la presentación general de los estados financieros.

PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 2 rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 Luxemburgo

Tel.:+352 494848 1, Fax:+352 494848 2900, www.pwc.lu

Sociedad de auditoría. Expertos contables (autorización gubernamental n.º 10028256) Inscrita en el Registro Mercantil de Luxemburgo con el n.º B 65 477 - TVA LU25482518


Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría. Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros ofrecen una imagen fiel de la situación financiera de Natixis International Funds (Lux) I y de cada uno de sus subfondos a 31 de diciembre de 2016, de los resultados de sus operaciones y de las variaciones de su patrimonio neto durante el ejercicio

terminado en dicha fecha, de conformidad con los requisitos legales y normativos de Luxemburgo relativos a la preparación de los estados financieros. Otra información El Consejo de Administración de la SICAV es responsable del contenido de la “otra información”. La otra información engloba la información incluida en el informe anual, pero no incluye los estados

financieros y este hecho se menciona en nuestra auditoría. Nuestra opinión sobre los estados financieros no se aplica a la otra información y no expresamos conclusión de garantía alguna respecto a la misma. En relación con nuestra auditoría de los estados financieros, nuestra responsabilidad es leer la otra información y, al hacerlo, evaluar si la otra información presenta discrepancias sustanciales con los

estados financieros o con el conocimiento que hemos obtenido durante la auditoría, o que

aparentemente contenga incorrecciones sustanciales. Si, a partir del trabajo realizado, concluimos que existen incorrecciones sustanciales en esta otra información, tenemos la obligación de declarar este hecho. A este respecto, no tenemos nada que declarar. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Luxemburgo, 20 de abril de 2017

Representada por

Fanny Sergent


Estado de patrimonio neto A 31 de diciembre de 2016

Las notas adjuntas constituyen una parte integral de estos estados financieros.

Actualizar

Notas


USD

Emerise

Emerging Europe Equity Fund

USD

Emerise Latin

America Equity Fund

USD

Emerise

Pacific Rim Equity Fund

USD

ACTIVO

Cartera al coste (14) 106,012,580 63,624,170 21,027,029 164,845,164

Cartera de inversiones a valor de mercado (2) 112,835,218 58,274,824 19,542,173 161,047,961

Depósitos a plazo (2,10) 0 0 0 0

Efectivo en bancos 5,114,482 179,317 182,329 0

Importes por cobrar de la venta de

inversiones 0 161,612 251,571 601,859

Importes por cobrar de suscripciones 1,254 3,369 2,591 807

Importes por cobrar de contratos de futuros

financieros (2,8) 0 0 0 0

Intereses y dividendos por cobrar, netos 9,134 411,863 95,656 200,135

Plusvalía latente neta en contratos de

futuros financieros (2,8) 0 0 0 0

Plusvalía latente neta en contratos a plazo

sobre divisas (2,7) 0 0 0 440,279

Otros importes por cobrar (2) 0 2,948 64,059 0

Otros activos (2,6) 3,663 8,991 4,993 0

TOTAL ACTIVO 117,963,751 59,042,924 20,143,372 162,291,041

PASIVO

Descubierto bancario 0 0 0 180,715

Importes por pagar por la compra de

inversiones 636,529 15,089 355,677 0

Importes por pagar por reembolso de

acciones 22,508 151,212 6,831 52,096

Importes adeudados a la contrapartida de

swaps (9,11) 0 0 0 0

Minusvalía latente neta en contratos de

futuros financieros (2,8) 0 0 0 0

Minusvalía latente neta en contratos a plazo

sobre divisas (2,7) 0 0 0 0

Minusvalía latente neta en swaps (2,9) 0 0 0 0

Importes por pagar por acuerdos de

recompra (12) 0 0 0 0

Comisión de gestión por pagar (3) 122,190 54,017 14,477 146,525

Impuestos y gastos por pagar (5) 15,091 0 0 14,927

Otros pasivos (6) 0 0 0 17,651

TOTAL PASIVO 796,318 220,318 376,985 411,914

TOTAL PATRIMONIO NETO 117,167,433 58,822,606 19,766,387 161,879,127


Estado de patrimonio neto (continuación) A 31 de diciembre de 2016


Harris Associates

Concentrated U.S.

Equity Fund

USD

Harris Associates

Global Equity Fund

USD

Harris Associates

U.S. Equity Fund

USD

IDFC India

Equities Fund

USD

Loomis Sayles

Global Growth

Equity Fund(1)

USD

Loomis Sayles U.S.

Growth Equity

Fund(1)

USD

Loomis Sayles U.S.

Research Fund

USD

68,428,514 1,614,572,918 309,222,644 51,541,723 5,052,310 220,304,818 307,086,089

72,404,538 1,688,805,028 357,764,130 58,294,277 5,033,360 216,469,208 354,411,693

0 0 0 0 0 0 0

6,045,816 35,799,533 27,235,793 2,240,268 27,441 3,164,766 2,616,766

0 2,580,118 0 0 25,695 0 42,191,739

1,782,813 2,048,690 1,878,251 14,760 0 1,041,056 1,420,787

0 0 0 0 0 0 0

26,373 787,908 214,823 67 3,620 98,812 335,613

0 0 0 0 0 0 0

0 632,464 0 0 0 0 0

0 0 0 12,658 0 0 0

2,935 23,559 215 0 12,674 0 0

80,262,475 1,730,677,300 387,093,212 60,562,030 5,102,790 220,773,842 400,976,598

0 0 0 0 0 0 0

1,672,712 3,487,704 0 0 0 0 3,624,390

2,579 1,168,793 313,777 25,938 0 662,592 40,359,748

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

208 0 300,476 0 30 102,772 64,880

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

65,785 1,444,099 331,153 81,638 8 153,352 274,699

11,731 100,630 33,238 0 1,958 23,849 32,116

0 0 0 10,224 0 11,690 72,714

1,753,015 6,201,226 978,644 117,800 1,996 954,255 44,428,547

78,509,460 1,724,476,074 386,114,568 60,444,230 5,100,794 219,819,587 356,548,051





;)

Notas

Natixis Europe

Smaller Companies

Fund

EUR

Vaughan Nelson

U.S. Mid Cap

Equity Fund

USD

Vaughan Nelson

U.S. Small Cap

Value Fund

USD

ACTIVO

Cartera al coste (14) 149,614,564 4,527,622 151,554,860

Cartera de inversiones a valor de mercado (2) 167,146,564 4,758,233 162,781,392

Depósitos a plazo (2,10) 0 0 0

Efectivo en bancos 4,105,710 145,846 36,741,539


inversiones 1,046,360 0 59,384

Importes por cobrar de suscripciones 475 0 1,082,179


financieros (2,8) 0 0 0

Intereses y dividendos por cobrar, netos 325,707 7,194 164,249


futuros financieros (2,8) 0 0 0


sobre divisas (2,7) 14,120 0 0

Otros importes por cobrar (2) 18,651 0 0

Otros activos (2,6) 25,134 29,092 0

TOTAL ACTIVO 172,682,721 4,940,365 200,828,743

PASIVO

Descubierto bancario 0 0 0


inversiones 0 23,190 26,167,946

Importes por pagar por reembolso de

acciones 3,037,184 0 9,758,173


swaps (9,11) 0 0 0


futuros financieros (2,8) 0 0 0


sobre divisas (2,7) 0 124 40,294

Minusvalía latente neta en swaps (2,9) 0 0 0


recompra (12) 0 0 0

Comisión de gestión por pagar (3) 163,417 4 152,655

Impuestos y gastos por pagar (5) 0 980 15,772

Otros pasivos (6) 0 0 29,632

TOTAL PASIVO 3,200,601 24,298 36,164,472

TOTAL PATRIMONIO NETO 169,482,120 4,916,067 164,664,271




Loomis Sayles Duration Hedged

Global Corporate

Bond Fund

USD

Loomis Sayles Emerging

Debt and

Currencies Fund

USD

Loomis Sayles

Global Credit Fund

USD

Loomis Sayles Institutional Global

Corporate Bond

Fund

USD

Loomis Sayles

Institutional High

Income Fund

USD

Loomis Sayles Short Term

Emerging Markets

Bond Fund

USD

Loomis Sayles

Strategic Alpha

Bond Fund

USD

82,994,928 42,538,506 71,627,312 615,294,609 138,384,561 359,418,620 198,039,510

81,068,831 38,369,538 69,582,385 605,633,961 127,131,866 358,145,197 199,040,943

0 0 0 0 0 0 0

2,785,617 2,331,517 1,206,073 2,980,221 8,979,902 15,124,802 5,067,370

978,775 258,126 4,782 2,452,529 557,802 490,183 374,827

0 0 813 0 0 3,956,200 20,981

0 0 0 0 0 0 0

377,383 980,702 694,305 6,203,680 1,959,194 4,175,682 1,066,818

4,352 0 59,614 0 0 0 23,864

466,855 0 3,208 4,235,051 0 1,775,004 2,443,084

0 0 0 0 0 0 0

0 31,219 0 0 0 0 0

85,681,813 41,971,102 71,551,180 621,505,442 138,628,764 383,667,068 208,037,887

0 0 0 0 0 0 0

0 256,870 0 0 0 6,934,417 2,406,717

0 21 157,768 0 0 2,886,003 10,319

0 0 0 0 0 0 146,350

0 0 0 804,373 0 0 0

0 583,160 0 0 813,808 0 0

1,763,913 147,132 0 0 0 0 370,902

0 0 0 0 0 0 0

5,988 204 15,650 90,211 69,155 192,550 136,042

7,086 7,823 11,830 47,873 8,808 62,786 18,384

101,716 0 5,135 176,457 24,637 72,278 4,057

1,878,703 995,210 190,383 1,118,914 916,408 10,148,034 3,092,771

83,803,110 40,975,892 71,360,797 620,386,528 137,712,356 373,519,034 204,945,116




Notas

Loomis Sayles

Sustainable Global

Corporate Bond

Fund

USD

Loomis Sayles

U.S. Core Plus

Bond Fund

USD

Natixis Euro

Aggregate Plus

Fund

EUR

ACTIVO

Cartera al coste (14) 140,827,938 33,675,727 6,248,531

Cartera de inversiones a valor de mercado (2) 137,447,363 33,764,350 6,969,042

Depósitos a plazo (2,10) 0 0 0

Efectivo en bancos 1,320,172 5,030,396 320,105


inversiones 2,855 1,666,409 0

Importes por cobrar de suscripciones 2,265,413 63,866 15,000


financieros (2,8) 0 0 0

Intereses y dividendos por cobrar, netos 1,438,829 239,506 92,657


futuros financieros (2,8) 0 0 4,600


sobre divisas (2,7) 670,235 999 0

Otros importes por cobrar (2) 0 0 0

Otros activos (2,6) 0 0 0

TOTAL ACTIVO 143,144,867 40,765,526 7,401,404

PASIVO

Descubierto bancario 0 0 0


inversiones 0 6,525,374 0 Importes por pagar por reembolso de

acciones 0 0 0


swaps (9,11) 0 0 0


futuros financieros (2,8) 15,054 0 0


sobre divisas (2,7) 0 0 0

Minusvalía latente neta en swaps (2,9) 0 0 0


recompra (12) 0 0 0

Comisión de gestión por pagar (3) 5,922 5,261 4,456

Impuestos y gastos por pagar (5) 33,241 5,498 2,187

Otros pasivos (6) 216,379 6,035 1,537

TOTAL PASIVO 270,596 6,542,168 8,180

TOTAL PATRIMONIO NETO 142,874,271 34,223,358 7,393,224




Natixis Euro High

Income Fund

EUR

Natixis Global

Inflation Fund

EUR

Natixis Short Term

Global High

Income Fund

USD

ASG Managed

Futures Fund0F

(1)

USD

Loomis Sayles

Global Multi Asset

Income Fund(1)

USD

Combinado

EUR

470,825,287 35,686,043 136,636,381 63,112,893 14,259,901 5,388,011,499

482,629,725 39,395,736 132,172,321 63,291,725 14,753,598 5,562,294,314

0 0 0 4,700,000 0 4,456,032

31,423,326 1,567,183 11,731,888 3,881,412 1,152,688 209,100,056

1,127,443 52,218 0 5,083,111 562 56,970,043

169,520 0 2,126,573 48,544 0 17,022,094

0 0 0 5,956 0 5,647

8,863,180 129,963 1,995,064 68,990 96,492 29,939,467

0 0 0 744,198 0 793,439

58,703 0 538,884 0 0 10,696,728

28,999 0 0 0 0 123,166

2,299 12,929 112 121,309 4,852 271,330

524,303,195 41,158,029 148,564,842 77,945,245 16,008,192 5,891,672,316

0 0 0 0 0 171,140

0 0 0 4,857,125 371,477 54,359,061

243,995 46,766 12,222 0 0 56,032,845

2,993,780 0 0 0 0 3,132,533

0 198,291 0 0 0 975,183

0 321,090 0 200,910 0 2,318,399

807,825 0 0 0 0 2,971,321

0 3,442,664 0 0 0 3,442,664

225,026 17,586 78,728 24,635 8 3,695,336

0 6,345 7,747 34,018 3,272 481,290

0 0 0 0 0 711,253

4,270,626 4,032,742 98,697 5,116,688 374,757 128,291,025

520,032,569 37,125,287 148,466,145 72,828,557 15,633,435 5,763,381,291



Estado de variaciones del patrimonio neto

Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016


ar

yj

Notas


USD

Emerise Emerging

Europe Equity Fund

USD

Emerise Latin

America Equity Fund

USD


USD

PATRIMONIO NETO AL INICIO DEL

EJERCICIO/PERIODO 162,108,004 52,770,724 28,798,874 182,249,407

INGRESOS

Dividendos, neto (2) 3,063,803 2,410,646 486,961 6,680,932

Intereses sobre bonos, neto 0 0 0 0

Intereses sobre swaps 0 0 0 0

Intereses bancarios 3,070 9,360 392 6,270

Otros ingresos (6) 3,663 24,212 4,999 13

TOTAL INGRESOS 3,070,536 2,444,218 492,352 6,687,215

GASTOS

Comisiones de gestión (3) 1,727,409 618,483 212,957 1,816,811

Comisiones de depositario (14) 104,552 70,159 50,132 56,090

Comisiones de distribución (4) 33,526 19,108 14,605 32,245

Honorarios de auditoría 8,259 3,183 5,190 10,125

Impuesto de suscripción (5) 15,034 8,596 2,966 20,269

Intereses abonados 1,229 0 0 67

Intereses abonados sobre swaps 0 0 0 0

Impuesto sobre las plusvalías 24,848 0 0 0

Otros gastos (6) 100,530 78,233 19,404 51,200

TOTAL GASTOS 2,015,387 797,762 305,254 1,986,807

INGRESOS/(PÉRDIDAS) NETOS DE LAS

INVERSIONES 1,055,149 1,646,456 187,098 4,700,408

Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre la

venta de inversiones (2,14) (8,465,743) (5,783,373) (4,639,144) (6,603,570)

Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre

contratos a plazo sobre divisas (2,14) 0 0 (3,337) (2,136,298)


contratos de futuros financieros (2,14) 0 0 0 0


contratos de cambio de divisas (2,14) (140,861) (39,534) (133,426) (30,342)


swaps (2,14) 0 0 0 0 BENEFICIO/(PÉRDIDA) MATERIALIZADO

NETO (7,551,455) (4,176,451) (4,588,809) (4,069,802)

Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta

sobre inversiones (2) 5,166,049 17,241,221 9,112,282 5,663,147


sobre contratos a plazo sobre divisas (2,7) 0 0 0 890,249


sobre contratos de futuros financieros (2,8) 0 0 0 0


sobre contratos de cambio de divisas (2) 18,629 (62,460) 3,078 (1,226)

Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre swaps (2,9) 0 0 0 0

Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre contratos de recompra (2,12) 0 0 0 0

AUMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO DEL

PATRIMONIO NETO

COMO RESULTADO DE LAS OPERACIONES (2,366,777) 13,002,310 4,526,551 2,482,368

EVOLUCIÓN DEL CAPITAL

Reparto de dividendos (17) 0 (4,703) 0 0

Suscripción de acciones 44,539,133 11,024,106 6,509,626 59,758,327

Reembolso de acciones (87,112,927) (17,969,831) (20,068,664) (82,610,975)

Conversión de divisas

PATRIMONIO NETO AL FINAL DEL



Estado de variaciones del patrimonio neto (continuación)



Harris Associates

Concentrated U.S.

Equity Fund

USD

Harris Associates

Global

Equity Fund

USD

Harris Associates

U.S. Equity Fund

USD

IDFC India

Equities Fund

USD

Loomis Sayles

Global Growth

Equity Fund(1)

USD

Loomis Sayles U.S.

Growth Equity

Fund(1)

USD

Loomis Sayles U.S.

Research Fund

USD

112,727,892 1,486,937,884 347,601,412 78,751,725 – – 737,544,845

1,025,885 27,537,504 4,018,904 855,620 26,984 577,772 8,081,983

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

6,233 50,408 26,908 3,825 184 2,794 18,470

2,953 23,618 369 0 12,674 0 14,535

1,035,071 27,611,530 4,046,181 859,445 39,842 580,566 8,114,988

630,683 15,306,251 3,359,160 1,086,678 34 588,836 4,447,290

10,975 182,444 26,750 133,992 4,438 17,382 46,910

22,240 153,213 64,991 16,285 3,440 11,016 79,842

4,207 87,149 18,956 3,845 206 4,477 31,144

12,136 246,855 54,811 20,011 385 17,605 59,657

93 160 60 23 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

48,955 303,241 102,686 32,365 11,887 29,587 150,283

729,289 16,279,313 3,627,414 1,293,199 20,390 668,903 4,815,126

305,782 11,332,217 418,767 (433,754) 19,452 (88,337) 3,299,862

11,784,083 (9,534,003) 1,092,429 3,423,487 91,606 931,189 39,267,802

(261,855) (2,292,960) (343,988) (10,498) (124) 75,307 1,346,672

0 0 0 0 0 0 0

877,152 (178,758) 20,579 (11,350) (455) (18,975) 48,195

0 0 0 0 0 0 0

12,705,162 (673,504) 1,187,787 2,967,885 110,479 899,184 43,962,531

(5,528,792) 76,942,424 43,367,934 (1,655,500) (18,950) (3,835,610) (27,406,719)

151,179 797,500 384 0 (30) (102,772) 795,509

0 0 0 0 0 0 0

1,789 (42,641) 92 (239) (15) 257 38

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

7,329,338 77,023,779 44,556,197 1,312,146 91,484 (3,038,941) 17,351,359

0 (1,092,128) (1,100) 0 0 0 (56,838)

118,292,491 629,381,737 193,348,017 9,954,410 5,009,310 247,389,108 203,164,348

(159,840,261) (467,775,198) (199,389,958) (29,574,051) 0 (24,530,580) (601,455,663)

78,509,460 1,724,476,074 386,114,568 60,444,230 5,100,794 219,819,587 356,548,051






Notas

Natixis Europe

Smaller Companies

Fund

EUR

Vaughan Nelson

U.S. Mid Cap

Equity Fund

USD

Vaughan Nelson

U.S. Small Cap

Value Fund

USD

Loomis Sayles Duration Hedged

Global Corporate

Bond Fund

USD



INGRESOS

Dividendos, neto (2) 4,438,820 38,068 1,381,052 2,277

Intereses sobre bonos, neto 19 0 1,136 2,807,154

Intereses sobre swaps 0 0 0 430,703

Intereses bancarios 248 258 12,746 6,958

Otros ingresos (6) 25,240 31,777 69,083 293

TOTAL INGRESOS 4,464,327 70,103 1,464,017 3,247,385

GASTOS

Comisiones de gestión (3) 2,454,229 7,889 1,568,594 74,469



Honorarios de auditoría 12,404 300 8,374 4,930

Impuesto de suscripción (5) 29,078 677 20,059 8,457

Intereses abonados 22,508 76 44 357

Intereses abonados sobre swaps 0 0 0 1,609,402

Impuesto sobre las plusvalías 0 0 0 0

Otros gastos (6) 299,811 28,960 51,201 125,927

TOTAL GASTOS 3,025,037 56,363 1,700,201 1,874,869


INVERSIONES 1,439,290 13,740 (236,184) 1,372,516


venta de inversiones (2,14) 12,685,810 (377,775) 21,566,045 (326,990)


contratos a plazo sobre divisas (2,14) 25,434 (726) (425,381) (4,168,306)


contratos de futuros financieros (2,14) 0 0 0 36,471


contratos de cambio de divisas (2,14) (399,582) 69 48,252 (208,843)


swaps (2,14) 0 0 0 (663,530)

BENEFICIO/(PÉRDIDA) MATERIALIZADO

NETO 13,750,952 (364,692) 20,952,732 (3,958,682)

Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre inversiones (2) (31,508,747) 684,485 (6,552,809) 2,473,555


sobre contratos a plazo sobre divisas (2,7) (2,401) (23) 258,393 1,480,430


sobre contratos de futuros financieros (2,8) 0 0 0 12,790


sobre contratos de cambio de divisas (2) 10,215 0 651 23,702


sobre swaps (2,9) 0 0 0 1,128,433


sobre contratos de recompra (2,12) 0 0 0 0


PATRIMONIO NETO COMO RESULTADO DE LAS OPERACIONES (17,749,981) 319,770 14,658,967 1,160,228


Reparto de dividendos (17) 0 0 0 0

Suscripción de acciones 111,109,412 274,100 138,501,100 4,621,699

Reembolso de acciones (166,857,713) (1,048,661) (219,075,474) (3,681,592)


PATRIMONIO NETO AL FINAL DEL EJERCICIO/PERIODO 169,482,120 4,916,067 164,664,271 83,803,110





Loomis Sayles

Emerging Debt and

Currencies Fund

USD

Loomis Sayles

Global Credit Fund

USD

Loomis Sayles

Institutional Global

Corporate Bond

Fund

USD

Loomis Sayles

Institutional High

Income Fund

USD

Loomis Sayles

Short Term

Emerging Markets

Bond Fund

USD

Loomis Sayles

Strategic Alpha

Bond Fund

USD

Loomis Sayles

Sustainable Global

Corporate Bond

Fund

USD

36,701,134 118,513,353 741,556,390 171,821,415 111,440,745 188,109,213 93,186,147

0 0 39,655 494,575 0 447,461 0

2,501,850 3,070,227 22,904,815 9,763,066 7,453,703 7,210,934 3,790,941

107,356 0 0 0 0 795,945 0

5,233 681 2,797 8,712 45,110 30,210 871

31,273 1,238 410 16,723 14,327 22,414 667

2,645,712 3,072,146 22,947,677 10,283,076 7,513,140 8,506,964 3,792,479

25,780 280,641 1,341,573 908,702 1,179,600 1,586,400 41,827

57,100 35,088 70,517 11,684 35,850 74,889 32,673

16,215 22,828 31,677 11,707 26,004 19,526 13,881

2,824 5,468 42,647 8,789 12,102 12,025 7,241

3,905 8,635 68,939 14,915 43,521 24,301 13,088

133 443 5,315 74,526 0 811 575

89,646 0 0 0 0 1,225,346 0

21 0 0 0 0 0 0

34,825 43,800 271,903 52,058 100,781 461,571 241,244

230,449 396,903 1,832,571 1,082,381 1,397,858 3,404,869 350,529

2,415,263 2,675,243 21,115,106 9,200,695 6,115,282 5,102,095 3,441,950

(7,237,082) 521,770 181,518 1,985,079 (862,929) 805,579 (330,576)

(724,540) 354,262 (119,806,851) (3,016,451) (11,077,555) (35,923,762) 1,882,092

0 (613,626) (2,304,010) 0 0 (618,174) (511,639)

(52,958) 691,254 (360,955) (17,741) 2,802 (421,241) (45,756)

30,921 0 0 0 0 (170,592) 0

(5,568,396) 3,628,903 (101,175,192) 8,151,582 (5,822,400) (31,226,095) 4,436,071

7,680,117 2,757,332 24,330,128 16,144,537 1,118,858 9,346,950 1,186,542

(418,078) 185,361 10,140,178 (148,790) 1,942,617 5,649,614 1,501,813

0 23,266 (984,210) 0 0 228,941 (55,178)

(7,172) 2,800 (124,806) 556 2,895 (48,948) (6,399)

(160,569) 0 0 0 0 (452,105) 0

0 0 0 0 0 0 0

1,525,902 6,597,662 (67,813,902) 24,147,885 (2,758,030) (16,501,643) 7,062,849

(6,468) (587,943) (1,180,183) 0 (191,139) (97) 0

56,251,318 45,419,312 50,593,723 8,256,987 347,641,228 45,274,167 45,031,108

(53,495,994) (98,581,587) (102,769,500) (66,513,931) (82,613,770) (11,936,524) (2,405,833)

40,975,892 71,360,797 620,386,528 137,712,356 373,519,034 204,945,116 142,874,271





Notas

Loomis Sayles U.S.

Aggregate Bond

Fund(1)

USD

Loomis Sayles U.S.

Core Plus Bond

Fund

USD

Natixis Euro

Aggregate Plus

Fund

EUR

Natixis Euro High

Income Fund

EUR



INGRESOS

Dividendos, neto (2) 0 0 0 0

Intereses sobre bonos, neto 687,753 982,478 146,853 22,179,346

Intereses sobre swaps 0 0 0 0

Intereses bancarios 10,023 5,572 2 0

Otros ingresos (6) 30,425 5 417 2,311

TOTAL INGRESOS 728,201 988,055 147,272 22,181,657

GASTOS

Comisiones de gestión (3) 92,003 31,560 61,762 2,590,632



Honorarios de auditoría 0 1,845 498 29,402

Impuesto de suscripción (5) 2,606 3,862 2,490 62,229

Intereses abonados 35 0 887 194,496

Intereses abonados sobre swaps 0 0 0 1,722,917

Impuesto sobre las plusvalías 0 0 0 0

Otros gastos (6) 14,411 26,247 9,629 176,062

TOTAL GASTOS 134,404 94,198 92,034 4,915,467


INVERSIONES 593,797 893,857 55,238 17,266,190


venta de inversiones (2,14) 1,862,998 84,335 88,707 (8,173,543)


contratos a plazo sobre divisas (2,14) (122,697) 4,497 0 234,857


contratos de futuros financieros (2,14) 0 0 8,020 (1,553,640)


contratos de cambio de divisas (2,14) (91,687) (3,903) (36) 17,338


swaps (2,14) 0 0 0 (2,110,978)

BENEFICIO/(PÉRDIDA) MATERIALIZADO

NETO 2,242,411 978,786 151,929 5,680,224

Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre inversiones (2) 567,574 939,112 72,579 31,759,480


sobre contratos a plazo sobre divisas (2,7) 305,596 (302) 0 11,226


sobre contratos de futuros financieros (2,8) 0 0 4,600 800


sobre contratos de cambio de divisas (2) 0 (15) (4,449) 6


sobre swaps (2,9) 0 0 0 (807,825)


sobre contratos de recompra (2,12) 0 0 0 0


PATRIMONIO NETO COMO RESULTADO DE LAS OPERACIONES 3,115,581 1,917,581 224,659 36,643,911


Reparto de dividendos (17) 0 (14) (5,445) (5,181,462)

Suscripción de acciones 0 4,242,119 240,190 353,442,191

Reembolso de acciones (51,687,616) (488,645) (3,267,404) (338,465,715)


PATRIMONIO NETO AL FINAL DEL EJERCICIO/PERIODO 0 34,223,358 7,393,224 520,032,569






Natixis Global

Inflation Fund

EUR

Natixis Short Term

Global High

Income Fund

USD

ASG Managed

Futures Fund(1)

USD

Loomis Sayles

Global Multi Asset

Income Fund(1)

USD

Combinado

EUR

26,138,326 122,759,449 – – 5,510,675,100

0 0 0 113,273 58,740,594

570,240 5,574,715 195,782 190,465 86,546,632

0 0 0 0 1,264,759

61 10,239 0 1,554 255,221

13,014 120 121,310 6,408 451,988

583,315 5,585,074 317,092 311,700 147,259,194

156,618 930,910 94,357 44 41,248,682

56,197 33,774 193,228 16,211 1,560,688

16,322 33,246 15,487 2,300 852,770

2,083 8,434 2,491 598 323,878

5,106 20,468 6,740 772 761,832

8,989 2,281 0 0 308,632

0 0 0 0 4,495,512

0 0 0 0 23,578

37,878 68,488 85,806 5,256 2,932,248

283,193 1,097,601 398,109 25,181 52,507,820

300,122 4,487,473 (81,017) 286,519 94,751,374

2,970,563 (2,821,092) (762,963) (160,981) 41,413,976

192,632 (5,803,730) (245,313) 0 (172,762,635)

(970,707) 0 (2,481,682) 0 (8,671,966)

42,658 1,464,428 (1,537) 1,983 984,331

0 0 0 0 (2,872,486)

2,535,268 (2,672,921) (3,572,512) 127,521 (47,157,406)

181,912 3,379,369 178,832 493,697 174,737,240

(315,361) 857,461 (200,910) 0 22,527,661

(292,575) 0 744,198 0 (315,801)

(238,951) (1,713) 1,420 217 (460,255)

0 0 0 0 (318,838)

29,978 0 0 0 29,978

1,900,271 1,562,196 (2,848,972) 621,435 149,042,579

(29,654) 0 0 (18) (8,175,206)

40,719,997 70,082,499 76,579,359 15,012,018 2,815,132,315

(31,603,653) (45,937,999) (901,830) 0 (2,845,328,133)

142.034.636*

37,125,287 148,466,145 72,828,557 15,633,435 5,763,381,291

* En cada fondo, el patrimonio neto a comienzos del ejercicio se convierte a EUR basándose en los tipos de cambio utilizados a 31 de diciembre de 2015. La diferencia de cambio entre el patrimonio neto al comienzo del ejercicio convertido a los tipos de cambio utilizados a 31 de diciembre de 2015 y el patrimonio neto al comienzo del ejercicio convertido a los tipos de cambio utilizados el 31 de diciembre de 2016 es de 142.034.442.




Variación del número de Acciones para el ejercicio finalizado el 31 de

diciembre de 2016

I/A (USD)

Número de acciones en circulación al inicio 666,878.328

Número de acciones emitidas 56,171.245

Número de acciones reembolsadas (83,348.304)

Número de acciones al final 639,701.269

I/A (EUR)

Número de acciones en circulación al inicio 1,030,857.084




R/A (USD)


Número de acciones emitidas 848.276

Número de acciones reembolsadas (502.993)


R/A (EUR)





R/D (USD)

Número de acciones en circulación al inicio 46.672



Número de acciones al final 531.001

RE/A (EUR)







Estadísticas

31 de diciembre de

2016 31 de diciembre de


2014

USD USD USD

Total valor liquidativo 117,167,433 162,108,004 178,624,341

Valor liquidativo neto por acción

I/A (USD) 91.63 93.32 104.33

I/A (EUR) 86.99 86.02 86.37

R/A (USD) 80.28 82.48 93.04

R/A (EUR) 76.14 75.96 76.94

R/D (USD) 154.41 158.65 180.60

RE/A (EUR) 127.46 127.81 130.12



Emerise Asia Equity Fund Estado de las inversiones

A 31 de diciembre de 2016 (expresado en USD)

Cantidad Moneda Coste Valoración % del

patrimonio Descripción neto

Valores negociables admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones

China

Anhui Conch Cement Co Ltd 993,000 HKD 2,686,091 2,702,424 2.30

Bank of China Ltd 5,774,600 HKD 2,668,158 2,562,136 2.19

China Animal Healthcare Ltd 1,949,000 HKD 1,480,711 326,796 0.28

Industrial & Commercial Bank of China Ltd 5,936,090 HKD 4,441,565 3,560,207 3.04

Ping An Insurance Group Co of China Ltd 807,000 HKD 4,508,947 4,038,565 3.45

Tencent Holdings Ltd 274,700 HKD 3,058,683 6,721,215 5.73

TravelSky Technology Ltd 1,227,000 HKD 2,551,665 2,579,610 2.20

West China Cement Ltd 7,398,000 HKD 1,285,918 830,148 0.71

22,681,738 23,321,101 19.90 Hong Kong

BOC Hong Kong Holdings Ltd 1,152,000 HKD 4,316,921 4,123,227 3.52

Brilliance China Automotive Holdings Ltd 1,200,000 HKD 1,355,576 1,653,005 1.41

Cheung Kong Property Holdings Ltd 480,000 HKD 3,482,098 2,943,836 2.51

China Gas Holdings Ltd 1,766,000 HKD 2,675,293 2,396,229 2.04

China Mobile Ltd 423,000 HKD 5,025,592 4,484,706 3.83

China Overseas Land & Investment Ltd 1,348,000 HKD 4,158,658 3,572,922 3.05

Sinopec Kantons Holdings Ltd 3,100,000 HKD 1,610,089 1,415,425 1.21

22,624,227 20,589,350 17.57 India

Aurobindo Pharma Ltd 120,000 INR 1,459,371 1,183,380 1.01

Credit Analysis & Research Ltd 60,316 INR 1,224,727 1,160,063 0.99

IndusInd Bank Ltd 227,556 INR 2,695,434 3,714,591 3.17

Maruti Suzuki India Ltd 57,820 INR 2,494,390 4,531,846 3.87

PVR Ltd 150,660 INR 1,863,715 2,550,032 2.17

9,737,637 13,139,912 11.21 Indonesia

Bank Central Asia Tbk PT 1,545,100 IDR 1,681,343 1,777,625 1.52

Pembangunan Perumahan Persero Tbk PT 10,080,902 IDR 2,921,783 2,850,862 2.43

4,603,126 4,628,487 3.95 Malasia

Gamuda Bhd 1,300,000 MYR 1,639,265 1,385,198 1.18

My EG Services Bhd 4,635,600 MYR 958,900 1,560,356 1.33

2,598,165 2,945,554 2.51 Filipinas

Century Pacific Food Inc 3,617,700 PHP 1,257,799 1,177,458 1.00

GT Capital Holdings Inc 59,000 PHP 1,445,587 1,507,267 1.29

Megaworld Corp 15,269,000 PHP 1,443,444 1,096,511 0.94

4,146,830 3,781,236 3.23 Singapur

DBS Group Holdings Ltd 161,000 SGD 1,872,921 1,932,401 1.65

UOL Group Ltd 364,000 SGD 2,039,748 1,509,213 1.29

3,912,669 3,441,614 2.94 Corea del Sur

Amorepacific Corp 5,051 KRW 1,307,039 1,344,508 1.15

Korea Zinc Co Ltd 3,000 KRW 1,396,755 1,179,831 1.01



Emerise Asia Equity Fund Estado de las inversiones (continuación) A 31 de diciembre de 2016 (expresado en USD)



KT Corp 48,922 KRW 1,098,563 1,190,848 1.02

S-1 Corp 16,000 KRW 1,388,818 1,161,782 0.99

Samsung Electronics Co Ltd 6,311 KRW 7,147,752 9,415,816 8.03

SK Materials Co Ltd 16,900 KRW 2,418,762 2,510,234 2.14

S-Oil Corp 19,359 KRW 1,143,427 1,357,598 1.16

15,901,116 18,160,617 15.50 Taiwán

E.Sun Financial Holding Co Ltd 4,163,209 TWD 1,818,435 2,370,377 2.03

King Slide Works Co Ltd 103,000 TWD 1,330,837 1,332,682 1.14

Largan Precision Co Ltd 22,125 TWD 2,497,637 2,601,810 2.22

Silicon Motion Technology Corp ADR 58,000 USD 2,808,371 2,463,840 2.10

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd 1,173,596 TWD 4,243,801 6,609,193 5.64

12,699,081 15,377,902 13.13 Tailandia

KCE Electronics PCL 498,900 THB 1,470,710 1,699,664 1.45

Sino-Thai Engineering & Construction PCL 2,330,900 THB 1,445,617 1,806,243 1.54

2,916,327 3,505,907 2.99 Estados Unidos

Nexteer Automotive Group Ltd 1,984,000 HKD 2,508,724 2,354,243 2.01

Samsonite International SA 556,300 HKD 1,682,940 1,589,295 1.36

4,191,664 3,943,538 3.37

Total renta variable 106,012,580 112,835,218 96.30

Total valores negociables admitidos a cotización en una bolsa oficial 106,012,580 112,835,218 96.30

TOTAL CARTERA DE INVERSIÓN 106,012,580 112,835,218 96.30

Puede solicitar al domicilio social de la SICAV un calendario detallado, sin cargo, de los movimientos de la cartera en el ejercicio del 1 de enero de 2016 al 31 de diciembre de 2016.




diciembre de 2016

I/A (USD)





I/A (EUR)





R/A (USD)





R/A (EUR)





R/A (SGD)





R/D (USD)





RE/A (USD)







Estadísticas

31 de diciembre de



2014

USD USD USD



I/A (USD) 64.48 51.11 59.58

I/A (EUR) 61.20 47.08 49.30

R/A (USD) 54.90 43.95 51.77

R/A (EUR) 52.11 40.51 42.85

R/A (SGD) 111.15 87.37 -

R/D (USD) 50.73 41.14 49.35

RE/A (USD) 67.49 54.31 64.30

C/A (USD) - - 63.97



Emerise Emerging Europe Equity Fund Estado de las inversiones





Austria

Erste Group Bank AG 20,000 EUR 594,355 586,968 1.00

594,355 586,968 1.00 Alemania

Uniwheels AG 16,000 PLN 510,234 840,572 1.43

510,234 840,572 1.43 Grecia

Alpha Bank AE 535,000 EUR 1,016,830 1,072,154 1.83

Motor Oil Hellas Corinth Refineries SA 72,000 EUR 623,068 994,840 1.69

National Bank of Greece SA 3,400,000 EUR 770,157 889,365 1.51

Titan Cement Co SA 31,000 EUR 712,710 729,149 1.24

3,122,765 3,685,508 6.27 Hungría

Magyar Telekom Telecommunications PLC 390,000 HUF 668,851 663,246 1.13

Richter Gedeon Nyrt 57,000 HUF 906,923 1,208,780 2.05

1,575,774 1,872,026 3.18 Polonia

Alior Bank SA 102,000 PLN 1,395,799 1,324,145 2.25

Bank Pekao SA 41,000 PLN 2,233,112 1,235,608 2.10

CCC SA 31,000 PLN 1,323,763 1,511,643 2.57

Cyfrowy Polsat SA 139,000 PLN 879,647 819,155 1.39

Inter Cars SA 9,000 PLN 595,677 598,412 1.02

KRUK SA 14,000 PLN 711,670 794,864 1.35

Pfleiderer Group SA 49,363 PLN 426,286 436,359 0.74

Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA 177,000 PLN 1,953,255 1,408,181 2.39

Bolsa de Varsovia 16,291 PLN 210,597 155,835 0.27

9,729,806 8,284,202 14.08 Rusia

Gazprom Neft PJSC ADR 86,000 USD 1,491,234 1,506,789 2.56

Gazprom PAO ADR 15,000 USD 70,394 76,350 0.13

Gazprom PJSC ADR 736,000 USD 8,289,522 3,716,800 6.32

LSR Group PJSC GDR 223,000 USD 626,655 769,350 1.31

Lukoil PJSC ADR 102,000 USD 6,801,083 5,722,200 9.73

Magnit PJSC GDR 13,000 USD 541,314 573,950 0.97

Magnitogorsk Iron & Steel OJSC GDR 175,000 USD 974,376 1,221,500 2.08

MMC Norilsk Nickel PJSC ADR 174,000 USD 2,723,711 2,944,080 5.01

Mobile TeleSystems PJSC 360,000 USD 1,353,218 1,527,444 2.60

Moscow Exchange MICEX-RTS PJSC 940,000 USD 1,513,612 1,933,956 3.29

Novatek PJSC GDR 21,000 USD 1,797,505 2,725,800 4.63

Rosneft Oil Co PJSC GDR 325,000 USD 1,920,868 2,112,500 3.59

Tatneft PJSC ADR 15,000 USD 477,411 618,300 1.05

Tatneft PJSC Preferred 630,000 USD 1,734,883 2,425,311 4.12

30,315,786 27,874,330 47.39 Suiza

Luxoft Holding Inc 10,000 USD 521,922 562,000 0.95

521,922 562,000 0.95 Turquía

Akbank TAS 584,000 TRY 2,036,493 1,298,294 2.21

Aygaz AS 139,000 TRY 611,203 475,372 0.81

BIM Birlesik Magazalar AS 66,000 TRY 1,281,678 919,377 1.56



Emerise Emerging Europe Equity Fund Estado de las inversiones (continuación) A 31 de diciembre de 2016 (expresado en USD)



Cimsa Cimento Sanayi VE Ticaret AS 185,000 TRY 1,033,425 830,438 1.41

Logo Yazilim Sanayi Ve Ticaret AS 35,000 TRY 541,894 540,781 0.92

Tofas Turk Otomobil Fabrikasi AS 152,000 TRY 1,023,322 1,064,726 1.81

Turkiye Garanti Bankasi AS 773,000 TRY 2,871,897 1,674,511 2.85

Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi AS 2,161,285 TRY 1,291,994 866,333 1.47

10,691,906 7,669,832 13.04


Fondos de inversión

Turquía

Emlak Konut Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS REIT 1,455,000 TRY 1,624,775 1,236,766 2.10

1,624,775 1,236,766 2.10

Total fondos de inversión 1,624,775 1,236,766 2.10


Otros valores negociables Acciones

Rusia

Sberbank of Russia PJSC ADR 489,000 USD 4,936,847 5,662,620 9.63

4,936,847 5,662,620 9.63


Total otros valores negociables 4,936,847 5,662,620 9.63


Puede solicitar al domicilio social de la SICAV un calendario detallado, sin cargo,

de los movimientos de la cartera en el ejercicio del 1 de enero de 2016 al 31 de diciembre de 2016.



Variación del número de Acciones para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016

I/A (USD)





I/A (EUR)





R/A (USD)





R/A (EUR)





RE/A (USD)





RE/A (EUR)







Estadísticas

31 de diciembre de



2014

USD USD USD



I/A (USD) 59.77 51.04 72.77

I/A (EUR) 56.73 47.03 60.23

R/A (USD) 51.16 44.13 63.59

R/A (EUR) 48.59 40.70 52.66

RE/A (USD) 50.46 43.75 63.35

RE/A (EUR) 66.25 55.78 72.54



Emerise Latin America Equity Fund Estado de las inversiones





Brasil

Ambev SA 210,000 BRL 1,229,146 1,058,162 5.35

Banco Bradesco SA 23,643 BRL 187,161 211,681 1.07

Banco Bradesco SA Preferred 132,000 BRL 1,429,199 1,176,145 5.95

Braskem SA 25,000 BRL 246,033 263,081 1.33

CCR SA 84,000 BRL 317,690 411,909 2.08

Cia de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo 58,000 BRL 440,234 513,049 2.59

Cielo SA 86,400 BRL 1,077,498 740,374 3.75

Energisa SA 66,000 BRL 442,351 376,772 1.91

Itau Unibanco Holding SA 137,934 BRL 1,596,258 1,434,561 7.26

Itausa - Investimentos Itau SA 220,601 BRL 595,947 561,212 2.84

Linx SA 41,000 BRL 209,875 218,561 1.11

Lojas Americanas SA 60,000 BRL 395,309 313,393 1.58

Lojas Renner SA 79,000 BRL 473,526 562,396 2.84

Petroleo Brasileiro SA 131,000 BRL 867,892 598,510 3.03

Raia Drogasil SA 43,000 BRL 467,939 808,422 4.09

Sao Martinho SA 80,000 BRL 420,039 479,307 2.42

Telefonica Brasil SA 50,000 BRL 627,480 677,174 3.43

Ultrapar Participacoes SA 32,200 BRL 669,766 677,202 3.43

Vale SA 22,000 BRL 157,534 157,766 0.80

11,850,877 11,239,677 56.86 Chile

Banco Santander Chile 6,500,000 CLP 340,084 359,071 1.82

Empresas COPEC SA 38,062 CLP 407,170 364,774 1.84

Enel Americas SA 3,100,000 CLP 582,149 485,977 2.46

SACI Falabella 50,825 CLP 386,982 403,619 2.04

1,716,385 1,613,441 8.16 Colombia

Grupo de Inversiones Suramericana SA 27,000 COP 446,060 332,778 1.69

446,060 332,778 1.69 Luxemburgo

Ternium SA ADR 20,000 USD 401,603 483,000 2.44

401,603 483,000 2.44 México

Alpek SAB de CV 250,000 MXN 423,239 300,464 1.52

Alsea SAB de CV 102,000 MXN 330,511 293,204 1.48

Banregio Grupo Financiero SAB de CV 43,000 MXN 241,533 241,075 1.22

Corp Inmobiliaria Vesta SAB de CV 185,000 MXN 352,595 223,600 1.13

Fomento Economico Mexicano SAB de CV 113,000 MXN 1,048,940 865,484 4.38

Gruma SAB de CV 21,000 MXN 234,187 268,495 1.36

Grupo Aeroportuario del Centro Norte SAB de CV 57,500 MXN 243,571 249,046 1.26

Grupo Financiero Banorte SAB de CV 171,732 MXN 1,088,620 851,095 4.31

Grupo Mexico SAB de CV 308,000 MXN 965,264 841,556 4.26

Infraestructura Energetica Nova SAB de CV 110,000 MXN 446,353 482,149 2.44

Mexichem SAB de CV 203,975 MXN 535,648 465,643 2.35

5,910,461 5,081,811 25.71



Emerise Latin America Equity Fund Estado de las inversiones (continuación) A 31 de diciembre de 2016 (expresado en USD)



Perú

Alicorp SAA 88,000 PEN 190,000 191,598 0.97

Credicorp Ltd 3,800 USD 511,643 599,868 3.04

701,643 791,466 4.01









H-I/A (EUR)





I/A (USD)





I/A (EUR)





R/A (USD)





R/A (EUR)





RE/A (USD)





S/A (EUR)


Número de acciones emitidas -





Estadísticas

31 de diciembre de



2014

USD USD USD



H-I/A (EUR) 88.63 87.28 91.07

I/A (USD) 82.41 80.22 89.19

I/A (EUR) 78.28 73.86 73.56

R/A (USD) 76.01 74.44 83.22

R/A (EUR) 72.16 68.53 68.68

RE/A (USD) 96.79 95.39 107.28

S/A (EUR) 115.23 108.51 107.85



Emerise Pacific Rim Equity Fund Estado de las inversiones





Australia

Amcor Ltd/Australia 251,473 AUD 2,358,225 2,716,254 1.68

APA Group 397,453 AUD 2,590,383 2,460,959 1.52

Australia & New Zealand Banking Group Ltd 360,449 AUD 7,995,626 7,922,110 4.89

BHP Billiton Ltd 453,684 AUD 15,174,680 8,214,334 5.07

Brambles Ltd 335,996 AUD 2,761,023 3,010,188 1.86

Commonwealth Bank of Australia 214,814 AUD 11,212,014 12,790,289 7.90

CSL Ltd 68,258 AUD 4,213,429 4,951,860 3.06

Lend Lease Group 187,272 AUD 2,068,253 1,978,145 1.22

Macquarie Group Ltd 58,803 AUD 2,661,025 3,701,308 2.29

National Australia Bank Ltd 378,667 AUD 9,397,242 8,390,910 5.18

Oil Search Ltd 447,143 AUD 2,475,296 2,316,346 1.43

QBE Insurance Group Ltd 154,781 AUD 1,632,584 1,388,920 0.86

Seek Ltd 165,584 AUD 2,334,460 1,780,160 1.10

Suncorp Group Ltd 156,840 AUD 1,917,441 1,532,044 0.95

Sydney Airport 439,332 AUD 1,493,585 1,901,330 1.17

Telstra Corp Ltd 800,320 AUD 3,102,216 2,948,979 1.82

Transurban Group 303,000 AUD 2,531,485 2,259,229 1.40

Wesfarmers Ltd 144,050 AUD 5,720,230 4,385,768 2.71

Westpac Banking Corp 386,018 AUD 8,457,540 9,092,075 5.62

Woodside Petroleum Ltd 141,194 AUD 4,390,801 3,178,715 1.96

Woolworths Ltd 220,323 AUD 5,397,628 3,836,319 2.37

99,885,166 90,756,242 56.06 China

Tencent Holdings Ltd 209,000 HKD 3,062,330 5,112,812 3.16

3,062,330 5,112,812 3.16 Reino Unido

Rio Tinto Ltd 76,580 AUD 4,673,496 3,314,210 2.05

4,673,496 3,314,210 2.05 Hong Kong

AIA Group Ltd 1,965,600 HKD 8,459,433 11,089,690 6.85

BOC Hong Kong Holdings Ltd 1,608,000 HKD 5,269,009 5,754,336 3.55

Cheung Kong Property Holdings Ltd 651,428 HKD 4,069,610 3,994,507 2.47

CK Hutchison Holdings Ltd 493,928 HKD 4,804,885 5,598,848 3.46

Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd 221,860 HKD 3,624,631 5,241,441 3.24

Sun Hung Kai Properties Ltd 348,469 HKD 4,644,468 4,403,890 2.72

30,872,036 36,082,712 22.29 Nueva Zelanda

Contact Energy Ltd 540,000 NZD 2,035,005 1,752,044 1.08

2,035,005 1,752,044 1.08 Singapur

DBS Group Holdings Ltd 491,143 SGD 5,490,488 5,893,920 3.64

Hotel Properties Ltd 367,900 SGD 704,512 970,067 0.60

Singapore Telecommunications Ltd 1,747,342 SGD 4,657,465 4,413,854 2.73

UOL Group Ltd 517,700 SGD 2,699,055 2,146,111 1.32

13,551,520 13,423,952 8.29 Estados Unidos

Nexteer Automotive Group Ltd 1,820,000 HKD 1,957,997 2,159,262 1.33



Emerise Pacific Rim Equity Fund Estado de las inversiones (continuación) A 31 de diciembre de 2016 (expresado en USD)



Samsonite International SA 603,300 HKD 1,825,017 1,723,270 1.07

3,783,014 3,882,532 2.40



Australia

Scentre Group REIT 777,000 AUD 2,899,774 2,604,815 1.61

Westfield Corp REIT 395,597 AUD 2,565,252 2,680,980 1.66

5,465,026 5,285,795 3.27 Singapur

Suntec Real Estate Investment Trust REIT 1,259,000 SGD 1,517,571 1,437,662 0.89

1,517,571 1,437,662 0.89








diciembre de 2016

H-N/A (EUR)



Número de acciones reembolsadas -


H-N/A (GBP)





H-RE/A (EUR)




Número de acciones al final -

H-S/A (EUR)





I/A (USD)





N/A (USD)





R/A (USD)





R/A (EUR)





R/D (USD)





R/D (GBP)





S/A (USD)








(continuación)

S/A (EUR)





S/A (GBP)







Estadísticas

31 de diciembre de



2014

USD USD USD



H-N/A (EUR) 132.11 112.09 125.75

H-N/A (GBP) 159.19 134.69 151.23

H-RE/A (EUR) - 91.84 104.80

H-S/A (EUR) - 104.12 116.35

I/A (USD) 193.46 162.22 181.81

N/A (USD) - 132.08 147.98

R/A (USD) 184.56 156.17 176.55

R/A (EUR) 152.25 125.12 -

R/D (USD) - 87.46 153.52

R/D (GBP) - 98.93 140.76

S/A (USD) 197.62 165.06 184.25

S/A (EUR) 212.09 172.01 172.43

S/A (GBP) - 185.86 196.11



Harris Associates Concentrated U.S. Equity Fund Estado de las inversiones





Reino Unido

Aon PLC 29,200 USD 3,059,821 3,256,676 4.15

3,059,821 3,256,676 4.15 Estados Unidos

Alphabet Inc 5,750 USD 4,407,576 4,437,965 5.65

American International Group Inc 64,900 USD 3,606,181 4,238,619 5.40

Baxter International Inc 83,300 USD 3,467,689 3,693,522 4.70

BlackRock Inc 7,750 USD 2,744,586 2,949,185 3.76

CarMax Inc 56,800 USD 3,035,760 3,657,352 4.66

Caterpillar Inc 35,800 USD 3,293,040 3,320,092 4.23

CBRE Group Inc 88,900 USD 2,583,214 2,799,461 3.56

CDW Corp/DE 63,000 USD 2,943,974 3,281,670 4.18

Charter Communications Inc 15,900 USD 4,136,001 4,577,928 5.83

CommScope Holding Co Inc 90,600 USD 3,165,812 3,370,320 4.29

Cummins Inc 23,300 USD 3,239,723 3,184,411 4.06

General Motors Co 135,700 USD 4,769,935 4,727,788 6.02

Goldman Sachs Group Inc/The 9,600 USD 2,003,189 2,298,720 2.93

HCA Holdings Inc 52,300 USD 3,840,736 3,871,246 4.93

JPMorgan Chase & Co 51,500 USD 3,802,546 4,443,935 5.66

Quintiles IMS Holdings Inc 35,400 USD 2,645,237 2,692,170 3.43

Tiffany & Co 45,500 USD 3,661,470 3,523,065 4.49

Tribune Media Co 85,900 USD 3,306,676 3,004,782 3.83

Wells Fargo & Co 92,100 USD 4,715,348 5,075,631 6.46

65,368,693 69,147,862 88.07








F/A (USD)





H-I/A (EUR)





H-N/A (EUR)





H-N/A (GBP)





H-RE/A (EUR)





H-S/A (EUR)





I/A (USD)





I/A (EUR)





N/A (USD)





R/A (USD)





R/A (EUR)








(continuación)

R/A (GBP)





R/A (SGD)





R/D (USD)





R/D (GBP)





RE/A (USD)





RE/A (EUR)





S/A (USD)


Número de acciones emitidas 1,454,190.392

Número de acciones reembolsadas (1,012,075.975)

Número de acciones al final 2,198,781.091

S/A (EUR)





S/A (GBP)





S/D (USD)





C/A (USD)








(continuación)

C/D (USD)





P/A (SGD)





S/D (GBP)





S1/A (EUR)







Estadísticas

31 de diciembre de



2014

USD USD USD

Total valor liquidativo 1,724,476,074 1,486,937,884 1,321,025,703


F/A (USD) 106.15 102.06 107.96

H-I/A (EUR) 131.63 128.25 136.08

H-N/A (EUR) 98.41 95.86 101.75

H-N/A (GBP) 98.36 96.02 101.81

H-RE/A (EUR) 117.48 116.24 124.94

H-S/A (EUR) 152.86 148.26 156.86

I/A (USD) 300.59 288.69 305.41

I/A (EUR) 285.08 265.84 252.57

N/A (USD) 99.95 96.03 101.62

R/A (USD) 264.42 256.37 273.37

R/A (EUR) 251.66 236.94 226.89

R/A (GBP) 129.74 105.47 106.31

R/A (SGD) 136.25 129.78 129.58

R/D (USD) 236.00 228.84 254.89

R/D (GBP) 121.16 98.52 106.30

RE/A (USD) 147.58 143.89 154.27

RE/A (EUR) 158.76 150.26 144.69

S/A (USD) 160.51 153.49 161.41

S/A (EUR) 183.65 170.52 161.04

S/A (GBP) 139.03 111.46 110.80

S/D (USD) 119.74 115.71 133.69

C/A (USD) 218.50 213.56 229.56

C/D (USD) 86.73 84.78 102.03

TH-S/A (SGD) - - 170.58

P/A (SGD) 101.13 95.87 -

S/D (GBP) - 93.68 -

S1/A (EUR) 109.21 101.32 -




Estado de las inversiones A 31 de diciembre de 2016 (expresado en USD)




Australia

Incitec Pivot Ltd 18,764,649 AUD 50,278,117 48,914,933 2.83

50,278,117 48,914,933 2.83 China

Baidu Inc ADR 249,400 USD 41,453,116 41,003,854 2.38

41,453,116 41,003,854 2.38 Alemania

Allianz SE 427,000 EUR 68,641,546 70,709,384 4.10

Daimler AG 933,900 EUR 68,514,761 69,661,393 4.04

MTU Aero Engines AG 378,400 EUR 35,489,614 43,823,089 2.54

172,645,921 184,193,866 10.68 Reino Unido

CNH Industrial NV 10,209,000 EUR 87,650,282 88,997,045 5.16

Diageo PLC 1,535,600 GBP 42,135,625 40,036,492 2.32

Lloyds Banking Group PLC 111,927,300 GBP 80,977,632 86,453,182 5.01

Travis Perkins PLC 2,378,300 GBP 41,167,293 42,670,596 2.48

251,930,832 258,157,315 14.97 Japón

Daiwa Securities Group Inc 6,447,000 JPY 45,854,703 39,814,585 2.31

Hirose Electric Co Ltd 208,790 JPY 25,451,000 25,938,758 1.51

Omron Corp 441,000 JPY 15,378,908 16,957,903 0.98

Toyota Motor Corp 670,000 JPY 40,618,348 39,510,096 2.29

127,302,959 122,221,342 7.09 México

Grupo Televisa SAB ADR 1,822,024 USD 46,747,261 38,062,081 2.21

46,747,261 38,062,081 2.21 Países Bajos

Koninklijke Philips NV 892,250 EUR 25,328,247 27,291,919 1.58

25,328,247 27,291,919 1.58 Corea del Sur

Samsung Electronics Co Ltd 17,070 KRW 19,463,602 25,467,909 1.48

19,463,602 25,467,909 1.48 Suiza

Cie Financiere Richemont SA 554,500 CHF 40,419,783 36,799,355 2.13

Credit Suisse Group AG 5,280,180 CHF 108,884,167 75,902,425 4.40

Julius Baer Group Ltd 1,297,460 CHF 56,145,145 57,740,066 3.35

LafargeHolcim Ltd 744,140 CHF 40,418,441 39,280,869 2.28

TE Connectivity Ltd 1,062,500 USD 56,954,649 73,610,000 4.27

302,822,185 283,332,715 16.43 Estados Unidos

Alphabet Inc 88,624 USD 54,391,635 68,401,775 3.97

Bank of America Corp 3,578,700 USD 55,927,093 79,089,270 4.59

CarMax Inc 505,400 USD 25,659,438 32,542,706 1.89

Citigroup Inc 1,139,700 USD 56,234,689 67,732,371 3.93

General Motors Co 2,092,100 USD 69,836,074 72,888,764 4.23

Interpublic Group of Cos Inc/The 2,183,000 USD 44,259,036 51,104,030 2.96

Itron Inc 507,200 USD 20,962,283 31,877,520 1.85

Live Nation Entertainment Inc 909,500 USD 17,125,645 24,192,700 1.40

MasterCard Inc 544,300 USD 37,699,247 56,198,975 3.26




Estado de las inversiones (continuación)




National Oilwell Varco Inc 881,400 USD 43,697,434 32,999,616 1.91

Oracle Corp 1,235,400 USD 43,598,032 47,501,130 2.75

Tenet Healthcare Corp 1,319,858 USD 44,128,508 19,586,693 1.13

Union Pacific Corp 422,500 USD 33,618,432 43,804,800 2.54

USG Corp 1,116,300 USD 29,463,132 32,238,744 1.87

576,600,678 660,159,094 38.28

Total renta variable 1,614,572,918 1,688,805,028 97.93

Total valores negociables admitidos a cotización en una bolsa oficial 1,614,572,918 1,688,805,028 97.93

TOTAL CARTERA DE INVERSIÓN 1,614,572,918 1,688,805,028 97.93





diciembre de 2016

H-I/A (EUR)





H-N/A (EUR)





H-S/A (EUR)





I/A (USD)





I/A (EUR)





I/D (USD)





N/A (USD)





R/A (USD)





R/A (EUR)





R/A (SGD)





R/D (USD)








(continuación)

RE/A (USD)





S/A (USD)





C/A (USD)





H-P/A (SGD)





H-R/A (SGD)







Estadísticas

31 de diciembre de



2014

USD USD USD



H-I/A (EUR) 179.30 156.30 170.73

H-N/A (EUR) 139.52 121.62 132.43

H-S/A (EUR) - 107.79 116.88

I/A (USD) 266.26 229.21 249.61

I/A (EUR) 252.61 211.14 206.50

I/D (USD) 96.45 83.26 97.54

N/A (USD) 105.83 91.14 -

R/A (USD) 236.94 205.59 225.66

R/A (EUR) 224.73 189.31 186.61

R/A (SGD) 150.58 128.32 131.54

R/D (USD) 165.28 143.40 164.27

RE/A (USD) 120.84 105.54 116.60

S/A (USD) 113.21 96.97 -

C/A (USD) 103.65 90.48 99.91

H-P/A (SGD) 108.78 94.21 -

H-R/A (SGD) 108.01 93.98 -



Harris Associates U.S. Equity Fund Estado de las inversiones





Reino Unido

Aon PLC 127,500 USD 11,569,261 14,220,075 3.68

11,569,261 14,220,075 3.68 Irlanda

Medtronic PLC 106,500 USD 7,460,844 7,585,995 1.97

7,460,844 7,585,995 1.97 Estados Unidos

Alphabet Inc 19,900 USD 12,858,781 15,359,218 3.98

American International Group Inc 249,500 USD 13,303,123 16,294,845 4.22

Axalta Coating Systems Ltd 221,500 USD 5,979,809 6,024,800 1.56

Bank of America Corp 320,000 USD 5,448,892 7,072,000 1.83

Baxter International Inc 303,500 USD 12,401,317 13,457,190 3.49


Capital One Financial Corp 69,000 USD 5,216,639 6,019,560 1.56

CarMax Inc 163,500 USD 8,695,753 10,527,765 2.73

Caterpillar Inc 108,000 USD 8,997,395 10,015,920 2.59

CDW Corp/DE 163,500 USD 6,550,037 8,516,715 2.21

CH Robinson Worldwide Inc 74,000 USD 5,340,749 5,421,240 1.40

Charles Schwab Corp/The 199,500 USD 5,616,514 7,874,265 2.04

Charter Communications Inc 56,900 USD 12,201,308 16,382,648 4.24

Citigroup Inc 191,500 USD 9,530,757 11,380,845 2.95

Cognizant Technology Solutions Corp 60,500 USD 3,662,020 3,398,890 0.88

Comcast Corp 109,500 USD 5,924,521 7,560,975 1.96

Cummins Inc 54,500 USD 6,816,232 7,448,515 1.93

Expedia Inc 57,300 USD 6,517,590 6,490,944 1.68

FedEx Corp 47,000 USD 7,059,133 8,751,400 2.27

General Electric Co 361,500 USD 9,733,103 11,423,400 2.96

General Motors Co 444,000 USD 14,971,890 15,468,960 4.01

Goldman Sachs Group Inc/The 41,700 USD 7,208,243 9,985,065 2.59

HCA Holdings Inc 170,300 USD 12,189,657 12,605,606 3.26

Herc Holdings Inc 22,500 USD 823,581 903,600 0.23

Jones Lang LaSalle Inc 32,500 USD 3,622,561 3,283,800 0.85


MasterCard Inc 55,400 USD 4,253,137 5,720,050 1.48

MGM Resorts International 368,500 USD 8,226,903 10,623,855 2.75

Oracle Corp 199,000 USD 7,690,780 7,651,550 1.98

Priceline Group Inc/The 3,900 USD 5,805,479 5,717,634 1.48

Quintiles IMS Holdings Inc 100,000 USD 6,856,551 7,605,000 1.97

Tiffany & Co 51,500 USD 4,164,729 3,987,645 1.03

Visa Inc 98,500 USD 6,067,780 7,684,970 1.99


Whirlpool Corp 32,200 USD 4,843,973 5,852,994 1.52

WW Grainger Inc 45,700 USD 10,592,613 10,613,825 2.75

282,374,103 327,743,830 84.88





Harris Associates U.S. Equity Fund Estado de las inversiones (continuación) A 31 de diciembre de 2016 (expresado en USD)



Otros valores negociables

Acciones

Suiza

Nestle SA ADR 114,500 USD 7,818,436 8,214,230 2.13

7,818,436 8,214,230 2.13









diciembre de 2016

I/A (USD)





I/A (EUR)





R/A (USD)

Número de acciones en circulación al inicio -




R/A (SGD)





RE/A (USD)







Estadísticas

31 de diciembre de



2014

USD USD USD



I/A (USD) 145.81 140.97 140.44

I/A (EUR) 176.97 165.85 148.12

Q/A (USD) - - 143.84

R/A (USD) 119.64 - -

R/A (SGD) 103.80 98.65 -

RE/A (USD) 138.00 135.09 136.25



IDFC India Equities Fund Estado de las inversiones





India

Ambuja Cements Ltd 442,000 INR 1,403,118 1,343,766 2.22

Ashok Leyland Ltd 1,290,000 INR 1,121,333 1,522,735 2.52

Asian Paints Ltd 116,000 INR 1,211,954 1,523,219 2.52

Balrampur Chini Mills Ltd 742,000 INR 744,423 1,369,569 2.27

BEML Ltd 50,000 INR 536,465 737,280 1.22

Bharat Financial Inclusion Ltd 205,000 INR 1,149,827 1,776,067 2.94

Deccan Cements Ltd 37,758 INR 620,466 523,907 0.87

GAIL India Ltd 151,000 INR 982,015 977,330 1.62

HCL Technologies Ltd 129,000 INR 1,266,357 1,573,968 2.60

HDFC Bank Ltd 247,000 INR 3,279,694 4,390,545 7.26

Hindustan Zinc Ltd 460,000 INR 1,210,054 1,731,334 2.86

Housing Development Finance Corp Ltd 163,500 INR 2,671,301 3,042,185 5.03

ICICI Bank Ltd 560,000 INR 2,429,312 2,106,886 3.48

Indian Hotels Co Ltd/The 508,692 INR 983,154 738,778 1.22

Indian Oil Corp Ltd 190,000 INR 832,928 910,135 1.51

Infosys Ltd 229,000 INR 3,312,382 3,410,491 5.64

JM Financial Ltd 979,484 INR 604,909 956,281 1.58

Kotak Mahindra Bank Ltd 195,000 INR 1,475,810 2,068,180 3.42

Larsen & Toubro Ltd 133,000 INR 2,636,780 2,644,222 4.37

Lupin Ltd 34,100 INR 614,271 747,228 1.24

Mahindra & Mahindra Ltd 46,000 INR 1,031,969 803,098 1.33

Maruti Suzuki India Ltd 37,000 INR 1,598,938 2,900,539 4.80

Max Financial Services Ltd 85,000 INR 677,982 687,378 1.14

Oil & Natural Gas Corp Ltd 565,500 INR 1,882,715 1,594,642 2.64

Reliance Industries Ltd 250,000 INR 3,877,735 3,987,769 6.60

State Bank of India 563,000 INR 2,359,039 2,075,859 3.43

Sun Pharmaceutical Industries Ltd 181,000 INR 1,991,087 1,680,433 2.78

Sundram Fasteners Ltd 289,000 INR 836,473 1,237,218 2.05

Tata Motors Ltd 365,532 INR 2,426,204 2,542,550 4.21

Vardhman Textiles Ltd 38,660 INR 286,948 633,475 1.05

Voltas Ltd 224,000 INR 1,000,988 1,083,565 1.79

Zee Entertainment Enterprises Ltd 198,000 INR 1,191,751 1,321,945 2.19

48,248,382 54,642,577 90.40 Estados Unidos

Cognizant Technology Solutions Corp 65,000 USD 3,293,341 3,651,700 6.04

3,293,341 3,651,700 6.04









diciembre de 2016

H-R/A (EUR)





I/A (USD)





Q/A (USD)





R/A (USD)








Estadísticas

31 de diciembre de



2014

USD USD USD

Total valor liquidativo 5,100,794 – –


H-R/A (EUR) 98.63 - -

I/A (USD) 101.41 - -

Q/A (USD) 101.83 - -

R/A (USD) 100.96 - -




Loomis Sayles Global Growth Equity Fund(1) Estado de las inversiones





Argentina

MercadoLibre Inc 920 USD 125,483 143,649 2.82

125,483 143,649 2.82 Brasil

Cielo SA 10,600 BRL 105,060 90,833 1.78

105,060 90,833 1.78 China

Alibaba Group Holding Ltd ADR 2,928 USD 227,600 257,107 5.04

Baidu Inc ADR 1,258 USD 211,344 206,828 4.05

438,944 463,935 9.09 Dinamarca

Novo Nordisk A/S 5,418 DKK 278,684 195,752 3.84

278,684 195,752 3.84 Francia

Danone SA 2,691 EUR 192,698 170,868 3.35

Sodexo SA 1,178 EUR 126,143 135,680 2.66

318,841 306,548 6.01 Alemania

Adidas AG 787 EUR 106,156 124,638 2.44

106,156 124,638 2.44 Reino Unido

Diageo PLC 3,178 GBP 86,668 82,858 1.63

Unilever NV 2,056 EUR 94,667 84,823 1.66

181,335 167,681 3.29 Irlanda

Experian PLC 7,583 GBP 145,665 147,483 2.89

145,665 147,483 2.89 Italia

PRADA SpA 19,200 HKD 66,397 65,130 1.28

66,397 65,130 1.28 Países Bajos

Core Laboratories NV 385 USD 50,885 46,215 0.91

50,885 46,215 0.91 Suecia

Elekta AB 8,560 SEK 65,118 75,946 1.49

65,118 75,946 1.49 Suiza

Nestle SA 1,551 CHF 117,806 111,478 2.18

Novartis AG 1,872 CHF 151,326 136,484 2.68

Roche Holding AG 694 CHF 184,783 158,827 3.11

453,915 406,789 7.97 Estados Unidos

Alphabet Inc – Class A 242 USD 179,623 191,773 3.76

Amazon.com Inc 274 USD 199,514 205,464 4.03

American Express Co 1,631 USD 107,741 120,825 2.37

Coca-Cola Co/The 3,225 USD 147,180 133,709 2.62

Colgate-Palmolive Co 1,750 USD 126,046 114,520 2.25



Loomis Sayles Global Growth Equity Fund(1) Estado de las inversiones (continuación) A 31 de diciembre de 2016 (expresado en USD)



Deere & Co 1,896 USD 162,602 195,364 3.83

Expeditors International of Washington Inc 1,648 USD 82,394 87,278 1.71

Facebook Inc 1,546 USD 183,338 177,867 3.49

Microsoft Corp 2,165 USD 113,091 134,533 2.64

Oracle Corp 5,905 USD 230,826 227,047 4.45

Procter & Gamble Co/The 1,841 USD 152,183 154,791 3.03

QUALCOMM Inc 2,846 USD 156,462 185,559 3.64

Schlumberger Ltd 2,105 USD 169,801 176,715 3.46

SEI Investments Co 2,140 USD 108,151 105,630 2.07

Shire PLC 2,322 GBP 146,135 134,392 2.63

Visa Inc 2,346 USD 190,660 183,035 3.59

Yum China Holdings Inc 6,419 USD 162,766 167,664 3.29

Yum! Brands Inc 1,620 USD 97,314 102,595 2.01

2,715,827 2,798,761 54.87




.







diciembre de 2016

F/A (USD)





H-R/A (EUR)





I/A (USD)





I/A (GBP)





R/A (USD)





R/D (USD)





RE/A (USD)





S/A (USD)





H-R/A (CHF)





H-S1/A (GBP)







N/A (EUR)









(continuación)

S1/A (EUR)





S1/A (GBP)





S1/A (USD)








Estadísticas

31 de diciembre de



2014

USD USD USD

Total valor liquidativo 219,819,587 – –


F/A (USD) 101.11 - -

H-R/A (EUR) 100.28 - -

I/A (USD) 101.48 - -

I/A (GBP) 103.78 - -

R/A (USD) 101.02 - -

R/D (USD) 101.84 - -

RE/A (USD) 95.23 - -

S/A (USD) 97.25 - -

H-R/A (CHF) 98.47 - -

H-S1/A (GBP) 95.27 - -

N/A (EUR) 101.31 - -

S1/A (EUR) 101.73 - -

S1/A (GBP) 121.46 - -

S1/A (USD) 103.48 - -





Estado de las inversiones





China

Alibaba Group Holding Ltd ADR 112,438 USD 10,218,778 9,873,181 4.49

10,218,778 9,873,181 4.49 Dinamarca

Novo Nordisk A/S ADR 185,792 USD 8,016,493 6,662,501 3.03

8,016,493 6,662,501 3.03 Suiza

Novartis AG ADR 62,404 USD 4,815,249 4,545,507 2.07

4,815,249 4,545,507 2.07 Estados Unidos

Alphabet Inc - Class A 8,295 USD 6,467,670 6,573,373 2.99

Alphabet Inc - Class C 8,318 USD 6,325,717 6,419,999 2.92

Amazon.com Inc 20,253 USD 15,448,755 15,187,117 6.91

American Express Co 44,468 USD 2,980,344 3,294,189 1.50

Amgen Inc 29,367 USD 4,653,709 4,293,749 1.95

Analog Devices Inc 14,375 USD 922,863 1,043,913 0.47

Autodesk Inc 91,242 USD 6,105,389 6,752,820 3.07

Automatic Data Processing Inc 21,298 USD 1,968,347 2,189,008 1.00

Cerner Corp 91,243 USD 5,256,231 4,322,181 1.97

Cisco Systems Inc 366,570 USD 11,142,511 11,077,745 5.04

Coca-Cola Co/The 169,881 USD 7,337,779 7,043,266 3.20

Deere & Co 55,954 USD 4,987,546 5,765,500 2.62

Expeditors International of Washington Inc 127,947 USD 6,570,569 6,776,073 3.08

Facebook Inc 117,141 USD 14,247,083 13,477,072 6.13

Factset Research Systems Inc 25,491 USD 4,219,306 4,165,994 1.90

Merck & Co Inc 50,314 USD 3,072,009 2,961,985 1.35

Microsoft Corp 97,379 USD 5,604,208 6,051,131 2.75

Monster Beverage Corp 190,744 USD 9,399,797 8,457,589 3.85

Oracle Corp 235,597 USD 9,508,182 9,058,705 4.12

Procter & Gamble Co/The 85,256 USD 7,289,439 7,168,325 3.26

QUALCOMM Inc 144,224 USD 9,023,275 9,403,405 4.28

Regeneron Pharmaceuticals Inc 16,438 USD 6,407,874 6,034,225 2.75

Schlumberger Ltd 68,187 USD 5,543,151 5,724,299 2.60

SEI Investments Co 132,697 USD 6,295,147 6,549,924 2.98

United Parcel Service Inc 54,615 USD 6,059,924 6,261,064 2.85

Varian Medical Systems Inc 57,905 USD 5,249,878 5,198,711 2.36

Visa Inc 138,565 USD 11,055,323 10,810,841 4.92

Yum China Holdings Inc 93,381 USD 2,398,686 2,439,112 1.11

Yum! Brands Inc 62,396 USD 3,932,488 3,951,539 1.80

189,473,200 188,452,854 85.73





Estado de las inversiones (continuación)



patrimonio

Descripción neto


Francia

Danone SA ADR 551,285 USD 7,781,098 6,935,165 3.16

7,781,098 6,935,165 3.16








Loomis Sayles U.S. Research Fund


diciembre de 2016

H-I/A (EUR)





H-N/A (EUR)





H-S/A (EUR)





I/A (USD)





I/A (EUR)





I/D (USD)





R/A (USD)





R/A (EUR)





R/D (USD)





S/A (USD)





S/A (EUR)






Loomis Sayles U.S. Research Fund

Estadísticas

31 de diciembre de



2014

USD USD USD



H-I/A (EUR) 160.72 152.11 148.30

H-N/A (EUR) 133.75 126.61 123.23

H-S/A (EUR) - 113.27 109.94

I/A (USD) 230.97 215.98 210.33

I/A (EUR) 219.32 199.13 174.15

I/D (USD) - 77.91 94.87

R/A (USD) 203.26 191.45 187.82

R/A (EUR) 194.69 178.06 156.88

R/D (USD) 120.49 113.41 130.07

S/A (USD) 199.09 185.70 180.39

S/A (EUR) 191.90 173.80 151.62



Loomis Sayles U.S. Research Fund Estado de las inversiones





Irlanda

Medtronic PLC 28,335 USD 2,310,518 2,018,302 0.56

2,310,518 2,018,302 0.56 Estados Unidos

Aetna Inc 44,183 USD 4,959,443 5,479,134 1.54

Akamai Technologies Inc 23,488 USD 1,400,200 1,566,180 0.44

Alexion Pharmaceuticals Inc 41,892 USD 7,081,588 5,125,486 1.44

Allstate Corp/The 37,013 USD 2,269,105 2,743,404 0.77

Alphabet Inc - Class A 8,029 USD 4,565,926 6,362,581 1.78

Alphabet Inc - Class C 8,293 USD 4,631,240 6,400,703 1.80

Amazon.com Inc 11,561 USD 5,202,111 8,669,247 2.43

Anadarko Petroleum Corp 62,176 USD 4,218,729 4,335,532 1.22

Apple Inc 125,380 USD 11,130,443 14,521,512 4.07

AT&T Inc 38,009 USD 1,400,848 1,616,523 0.45

Baker Hughes Inc 27,423 USD 1,760,683 1,781,672 0.50

Bank of America Corp 229,601 USD 3,716,147 5,074,182 1.42

BB&T Corp 87,155 USD 3,442,685 4,098,028 1.15

Berkshire Hathaway Inc 36,405 USD 5,085,530 5,933,287 1.66

Biogen Inc 10,818 USD 3,430,704 3,067,768 0.86


Bristol-Myers Squibb Co 132,360 USD 7,452,826 7,735,118 2.17

CBRE Group Inc 161,713 USD 4,822,290 5,092,342 1.43

CenturyLink Inc 122,477 USD 3,027,430 2,912,503 0.82

Chevron Corp 24,078 USD 2,045,128 2,833,981 0.80

Coca-Cola Co/The 153,613 USD 6,924,967 6,368,795 1.79

Comcast Corp 145,876 USD 6,792,831 10,072,738 2.83

Constellation Brands Inc 25,825 USD 3,691,616 3,959,231 1.11

CSX Corp 37,850 USD 1,032,284 1,359,950 0.38

CVS Health Corp 65,406 USD 5,012,388 5,161,187 1.45

Cypress Semiconductor Corp 419,035 USD 4,337,163 4,793,760 1.34

Dover Corp 41,377 USD 2,907,856 3,100,379 0.87

EI du Pont de Nemours & Co 21,109 USD 1,376,118 1,549,401 0.44

Eli Lilly & Co 85,038 USD 6,691,589 6,254,545 1.75

Exelon Corp 51,092 USD 1,628,926 1,813,255 0.51

Exxon Mobil Corp 82,190 USD 7,074,822 7,418,469 2.08

Facebook Inc 73,819 USD 6,255,163 8,492,876 2.38

FedEx Corp 12,723 USD 1,996,312 2,369,023 0.66

Fortive Corp 51,830 USD 2,500,615 2,779,643 0.78

General Electric Co 122,269 USD 3,062,771 3,863,700 1.08

Guidewire Software Inc 17,826 USD 909,814 879,357 0.25

Halliburton Co 49,188 USD 2,027,813 2,660,579 0.75

Hilton Worldwide Holdings Inc 253,415 USD 6,533,044 6,892,888 1.93

Home Depot Inc/The 44,257 USD 3,755,370 5,933,979 1.66

Honeywell International Inc 50,796 USD 5,667,586 5,884,717 1.65

Johnson & Johnson 21,468 USD 2,479,955 2,473,328 0.69

Johnson Controls International PLC 101,948 USD 3,916,968 4,199,238 1.18


Kinder Morgan Inc/DE 95,845 USD 1,659,395 1,984,950 0.56



Loomis Sayles U.S. Research Fund Estado de las inversiones (continuación) A 31 de diciembre de 2016 (expresado en USD)



Kroger Co/The 125,612 USD 3,418,218 4,334,870 1.22

McDonald's Corp 45,022 USD 5,665,932 5,480,078 1.54

Mead Johnson Nutrition Co 37,613 USD 3,016,289 2,661,496 0.75

MetLife Inc 50,523 USD 2,266,191 2,722,684 0.76

Microsoft Corp 117,512 USD 5,526,806 7,302,196 2.05

Monsanto Co 5,792 USD 517,160 609,376 0.17

NextEra Energy Inc 27,790 USD 2,679,393 3,319,793 0.93

Oracle Corp 255,912 USD 9,956,212 9,839,816 2.76

Palo Alto Networks Inc 9,685 USD 1,341,539 1,211,109 0.34

PDC Energy Inc 65,093 USD 4,418,677 4,724,450 1.33

PepsiCo Inc 49,932 USD 4,459,960 5,224,385 1.47

Pfizer Inc 210,160 USD 6,811,476 6,825,997 1.91

PG&E Corp 49,710 USD 2,664,259 3,020,877 0.85

PNC Financial Services Group Inc/The 39,765 USD 3,175,755 4,650,914 1.30

PPG Industries Inc 30,517 USD 3,132,932 2,891,791 0.81

QUALCOMM Inc 94,128 USD 5,206,555 6,137,146 1.72

Raytheon Co 24,410 USD 3,316,563 3,466,220 0.97

Reynolds American Inc 82,589 USD 3,996,172 4,628,288 1.30

Rice Energy Inc 103,213 USD 2,532,775 2,203,598 0.62

Roper Technologies Inc 20,647 USD 3,495,709 3,780,053 1.06

Sempra Energy 26,668 USD 2,672,101 2,683,867 0.75

Southwest Airlines Co 57,731 USD 2,499,933 2,877,313 0.81

Splunk Inc 10,182 USD 542,896 520,809 0.15

Travelers Cos Inc/The 35,892 USD 3,280,872 4,393,899 1.23

Trinseo SA 49,935 USD 2,700,086 2,961,145 0.83

United Technologies Corp 25,871 USD 2,525,577 2,835,979 0.80

UnitedHealth Group Inc 43,272 USD 3,928,549 6,925,251 1.94

US Bancorp 104,310 USD 4,456,398 5,358,405 1.50

Verizon Communications Inc 52,310 USD 2,526,575 2,792,308 0.78

Visa Inc 52,302 USD 3,248,322 4,080,602 1.14

Visteon Corp 57,268 USD 3,876,632 4,600,911 1.29

Vonage Holdings Corp 309,155 USD 1,820,327 2,117,712 0.59


WestRock Co 42,015 USD 1,708,206 2,133,102 0.60

Whirlpool Corp 27,870 USD 5,021,147 5,065,930 1.42

299,916,654 347,584,644 97.49



Estados Unidos

Boston Properties Inc REIT 13,437 USD 1,907,368 1,690,106 0.47

Simon Property Group Inc REIT 17,553 USD 2,951,549 3,118,641 0.88

4,858,917 4,808,747 1.35








diciembre de 2016

I/A (EUR)





I/D (EUR)





R/A (EUR)





R/A (SGD)





H-R/A (USD)





H-RE/A (USD)





R/D (EUR)







Estadísticas

31 de diciembre de



2014

EUR EUR EUR



I/A (EUR) 145.66 156.10 122.86

I/D (EUR) 145.66 156.10 -

R/A (EUR) 125.33 135.71 107.93

R/A (SGD) 108.38 118.69 98.21

H-R/A (USD) 93.14 99.71 -

H-RE/A (USD) 94.07 101.29 -

R/D (EUR) 53.20 57.61 69.07




Natixis Europe Smaller Companies Fund Estado de las inversiones

A 31 de diciembre de 2016 (expresado en EUR)




Austria

BUWOG AG 70,271 EUR 1,693,382 1,552,286 0.92

Immofinanz AG2F2F

* 190,000 EUR 0 0 0.00

1,693,382 1,552,286 0.92 Bélgica

Ackermans & van Haaren NV 12,000 EUR 1,335,917 1,585,200 0.94

KBC Ancora 30,900 EUR 1,210,826 1,229,048 0.73

Kinepolis Group NV 33,300 EUR 1,298,724 1,415,250 0.83

Ontex Group NV 41,000 EUR 1,128,511 1,158,250 0.68

4,973,978 5,387,748 3.18 Islas Bermudas

Hiscox Ltd 103,000 GBP 1,286,929 1,227,168 0.72

1,286,929 1,227,168 0.72 Dinamarca

GN Store Nord A/S 72,000 DKK 1,236,192 1,416,661 0.83

Royal Unibrew A/S 26,800 DKK 794,844 982,539 0.58

2,031,036 2,399,200 1.41 Islas Feroe

Bakkafrost P/F 43,000 NOK 1,451,830 1,623,576 0.96

1,451,830 1,623,576 0.96 Finlandia

Amer Sports Oyj 83,000 EUR 1,646,456 2,098,240 1.24

Outokumpu Oyj 254,700 EUR 1,605,975 2,166,223 1.28

Valmet Oyj 177,000 EUR 1,611,662 2,474,460 1.46

4,864,093 6,738,923 3.98 Francia

Alten SA 24,700 EUR 952,215 1,647,984 0.97

Faurecia 26,000 EUR 841,607 957,710 0.56

LISI 57,800 EUR 1,358,782 1,771,570 1.05

Orpea 22,000 EUR 1,413,088 1,688,720 1.00

Rubis SCA 13,700 EUR 930,223 1,073,121 0.63

Sopra Steria Group 16,500 EUR 1,796,983 1,779,525 1.05

SPIE SA 100,000 EUR 1,684,048 2,001,500 1.18

Tarkett SA 48,600 EUR 1,358,597 1,656,774 0.98

Teleperformance 19,000 EUR 952,356 1,810,700 1.07

Worldline SA/France 144A(2) 32,700 EUR 810,680 875,706 0.52

12,098,579 15,263,310 9.01 Alemania

ADO Properties SA 144A(2) 46,700 EUR 1,598,197 1,494,867 0.88

Duerr AG 21,900 EUR 1,393,175 1,672,065 0.99

GRENKE AG 13,300 EUR 1,499,272 1,981,700 1.17

KION Group AG 48,600 EUR 1,907,699 2,568,996 1.52

LEG Immobilien AG 26,700 EUR 1,810,560 1,970,460 1.16

* Debido a una escisión obligatoria el 29 de abril de 2010, las acciones de Immofinanz AG se registran y depositan con un código de identificación diferente para el que aún no se ha dado precio. El coste de las acciones, por tanto, se ha establecido en cero para evitar posibles depreciaciones de la cartera.




MTU Aero Engines AG 19,900 EUR 1,772,166 2,185,020 1.29




Natixis Europe Smaller Companies Fund Estado de las inversiones (continuación)


Cantidad Moneda Coste Valoración

% del


Nemetschek SE 25,000 EUR 1,079,775 1,381,500 0.81

Nordex SE 53,700 EUR 1,205,557 1,094,943 0.65

Rheinmetall AG 34,400 EUR 2,147,850 2,198,160 1.30

Stroeer SE & Co KGaA 30,700 EUR 1,168,114 1,280,343 0.75

Wirecard AG 65,800 EUR 2,240,119 2,690,562 1.59

17,822,484 20,518,616 12.11 Reino Unido

AA PLC 353,000 GBP 1,149,024 1,145,928 0.68

Balfour Beatty PLC 417,000 GBP 1,345,504 1,313,629 0.78

BBA Aviation PLC 429,000 GBP 1,138,324 1,423,803 0.84

Beazley PLC 287,000 GBP 1,113,216 1,302,865 0.77

Bodycote PLC 171,000 GBP 1,181,805 1,290,113 0.76

Booker Group PLC 727,000 GBP 1,366,367 1,494,712 0.88

Bovis Homes Group PLC 97,000 GBP 1,359,225 931,819 0.55

BTG PLC 175,000 GBP 1,562,858 1,209,584 0.71

Crest Nicholson Holdings PLC 173,000 GBP 843,607 918,100 0.54

Dialog Semiconductor PLC 45,400 EUR 1,711,788 1,823,491 1.08

Dignity PLC 37,000 GBP 1,218,071 1,071,076 0.63

DS Smith PLC 410,000 GBP 1,974,245 1,960,182 1.16

Fenner PLC 375,000 GBP 1,123,291 1,035,688 0.61

GB Group PLC 246,000 GBP 887,401 786,042 0.46

Greene King PLC 143,000 GBP 1,503,261 1,169,331 0.69

Halma PLC 131,000 GBP 1,591,535 1,377,373 0.81

Hays PLC 647,000 GBP 1,032,879 1,130,886 0.67

Henderson Group PLC 610,000 GBP 1,942,435 1,683,647 0.99

Informa PLC 259,000 GBP 1,979,021 2,063,263 1.22

John Wood Group PLC 128,600 GBP 1,275,580 1,319,748 0.78

Just Eat PLC 147,000 GBP 848,465 1,004,857 0.59

Man Group PLC 919,000 GBP 1,779,853 1,273,638 0.75

Morgan Advanced Materials PLC 336,000 GBP 1,125,536 1,123,412 0.66

Pennon Group PLC 161,000 GBP 1,702,627 1,559,830 0.92

Rightmove PLC 26,700 GBP 933,906 1,220,831 0.72

RPC Group PLC 184,000 GBP 1,447,978 2,295,691 1.35

Spirax-Sarco Engineering PLC 23,900 GBP 904,880 1,171,482 0.69

Spire Healthcare Group PLC 144A(2) 233,000 GBP 989,759 921,792 0.54

Tullow Oil PLC 336,000 GBP 849,651 1,230,873 0.73

Virgin Money Holdings UK PLC 290,000 GBP 1,109,334 1,028,386 0.61

WS Atkins PLC 54,300 GBP 953,878 927,477 0.55

39,945,304 40,209,549 23.72 Irlanda

Glanbia PLC 95,000 EUR 1,222,863 1,508,600 0.89

Greencore Group PLC 544,815 GBP 1,877,909 1,573,301 0.93

Kingspan Group PLC 60,500 EUR 1,057,646 1,561,505 0.92

Smurfit Kappa Group PLC 57,400 GBP 1,129,905 1,266,889 0.74

UDG Healthcare PLC 211,700 GBP 1,647,468 1,657,938 0.98

6,935,791 7,568,233 4.46 Isla de Man

Paysafe Group PLC 315,000 GBP 1,564,727 1,370,192 0.81

Playtech PLC 140,000 GBP 1,499,089 1,354,734 0.80

3,063,816 2,724,926 1.61 Italia

Anima Holding SpA 144A(2) 314,000 EUR 1,803,335 1,620,240 0.96







% del


BPER Banca 243,000 EUR 1,501,159 1,229,580 0.72

Cerved Information Solutions SpA 153,000 EUR 1,138,937 1,207,170 0.71

Datalogic SpA 100,000 EUR 1,079,140 1,869,000 1.10

FinecoBank Banca Fineco SpA 174,000 EUR 1,135,731 927,420 0.55

Mediaset SpA 192,000 EUR 771,007 789,120 0.47

Salvatore Ferragamo SpA 46,000 EUR 987,667 1,031,780 0.61

Yoox Net-A-Porter Group SpA 33,000 EUR 842,993 889,020 0.52

9,259,969 9,563,330 5.64 Luxemburgo

Grand City Properties SA 65,000 EUR 1,140,547 1,123,850 0.66

Stabilus SA 35,600 EUR 1,077,130 1,817,024 1.07

2,217,677 2,940,874 1.73 Países Bajos

Basic-Fit NV 144A(2) 86,600 EUR 1,301,718 1,388,198 0.82

PostNL NV 213,000 EUR 1,002,688 871,596 0.51

2,304,406 2,259,794 1.33 Noruega

Aker BP ASA 112,000 NOK 1,317,379 1,905,943 1.12

Borregaard ASA 174,000 NOK 1,440,920 1,619,456 0.96

Skandiabanken ASA 144A(2) 136,000 NOK 1,069,972 1,052,322 0.62

TGS Nopec Geophysical Co ASA 75,100 NOK 1,384,710 1,585,716 0.94

XXL ASA 144A(2) 126,000 NOK 1,106,491 1,360,066 0.80

6,319,472 7,523,503 4.44 Portugal

NOS SGPS SA 149,000 EUR 856,676 840,062 0.50

856,676 840,062 0.50 España

Almirall SA 79,000 EUR 1,138,766 1,166,040 0.69

CIE Automotive SA 65,818 EUR 962,021 1,218,620 0.72

Gamesa Corp Tecnologica SA 58,400 EUR 1,194,075 1,125,368 0.66

Melia Hotels International SA 148,000 EUR 1,368,636 1,639,840 0.97

Tecnicas Reunidas SA 30,400 EUR 1,022,139 1,184,536 0.70

5,685,637 6,334,404 3.74 Suecia

AAK AB 21,900 SEK 1,249,022 1,370,181 0.81

AcadeMedia AB 144A(2) 183,000 SEK 1,085,969 954,917 0.56

Ahlsell AB 144A(2) 206,000 SEK 958,846 1,117,932 0.66

Alimak Group AB 144A(2) 157,500 SEK 1,540,113 2,124,495 1.25

Attendo AB 144A(2) 182,000 SEK 1,307,786 1,495,776 0.88

Bravida Holding AB 144A(2) 290,000 SEK 1,385,618 1,672,149 0.99

Com Hem Holding AB 119,000 SEK 888,499 1,079,223 0.64

Hoist Finance AB 144A(2) 211,000 SEK 1,550,368 1,866,237 1.10

Lifco AB 51,000 SEK 830,561 1,241,205 0.73

Loomis AB 49,500 SEK 1,274,912 1,400,488 0.83

Nibe Industrier AB 250,000 SEK 1,738,294 1,873,308 1.11

SSAB AB 467,000 SEK 1,370,437 1,403,147 0.83

Trelleborg AB 82,800 SEK 1,171,252 1,549,370 0.91

16,351,677 19,148,428 11.30 Suiza

Flughafen Zuerich AG 6,800 CHF 734,355 1,198,252 0.71

Helvetia Holding AG 2,900 CHF 1,433,959 1,483,822 0.88

Investis Holding SA 30,400 CHF 1,496,570 1,616,425 0.95






% del


Straumann Holding AG 4,260 CHF 1,298,965 1,579,625 0.93

Sunrise Communications Group AG 144A(2) 21,800 CHF 1,205,705 1,362,506 0.80

Temenos Group AG 30,500 CHF 1,007,328 2,017,220 1.19

VAT Group AG 144A(2) 22,000 CHF 982,664 1,741,332 1.03

8,159,546 10,999,182 6.49



Reino Unido

Great Portland Estates PLC REIT 138,000 GBP 1,043,909 1,080,753 0.64

1,043,909 1,080,753 0.64 España

Merlin Properties Socimi SA REIT 120,300 EUR 1,248,373 1,242,699 0.73

1,248,373 1,242,699 0.73







Vaughan Nelson U.S. Mid Cap Equity Fund


diciembre de 2016

H-N/A (EUR)





H-N/A (GBP)





I/A (USD)





N/A (USD)





Q/A (USD)





R/A (USD)





RE/A (USD)





S/A (USD)






Vaughan Nelson U.S. Mid Cap Equity Fund

Estadísticas

31 de diciembre de



2014

USD USD USD

Total valor liquidativo 4,916,067 5,370,858 -


H-N/A (EUR) 92.84 89.53 -

H-N/A (GBP) 93.65 89.72 -

I/A (USD) 95.36 90.91 -

N/A (USD) 95.32 90.89 -

Q/A (USD) 96.80 91.51 -

R/A (USD) 94.51 90.44 -

RE/A (USD) 116.90 - -

S/A (USD) 95.69 91.05 -



Vaughan Nelson U.S. Mid Cap Equity Fund Estado de las inversiones





Reino Unido

Pentair PLC 1,650 USD 97,745 92,515 1.88

97,745 92,515 1.88 Irlanda

Endo International PLC 2,600 USD 97,560 42,822 0.87

97,560 42,822 0.87 Israel

Caesarstone Ltd 2,700 USD 98,975 77,355 1.57

Check Point Software Technologies Ltd 900 USD 72,956 76,014 1.55

171,931 153,369 3.12 Países Bajos

Constellium NV 11,400 USD 121,075 67,260 1.37

121,075 67,260 1.37 Estados Unidos

Alliance Data Systems Corp 375 USD 79,688 85,687 1.74

Aramark 2,800 USD 98,939 100,016 2.03

Ares Capital Corp 8,150 USD 132,424 134,393 2.73

Arthur J Gallagher & Co 2,575 USD 117,220 133,797 2.72

Avery Dennison Corp 900 USD 48,134 63,198 1.29

Baker Hughes Inc 875 USD 57,537 56,849 1.16

Broadridge Financial Solutions Inc 700 USD 37,507 46,410 0.94

CACI International Inc 675 USD 57,525 83,902 1.71

Catalent Inc 3,575 USD 103,379 96,382 1.96

Centene Corp 1,000 USD 69,055 56,510 1.15

Chemical Financial Corp 1,975 USD 67,029 106,986 2.18

CommScope Holding Co Inc 1,325 USD 40,195 49,290 1.00

Continental Resources Inc/OK 1,975 USD 87,943 101,791 2.07

Crown Holdings Inc 1,850 USD 92,662 97,254 1.98

Envision Healthcare Corp 1,875 USD 123,571 118,669 2.41

Fidelity National Information Services Inc 1,725 USD 108,467 130,479 2.65

First American Financial Corp 2,250 USD 81,315 82,417 1.68

First Data Corp 5,050 USD 80,070 71,659 1.46

Fiserv Inc 500 USD 40,305 53,140 1.08

Global Payments Inc 1,450 USD 80,286 100,645 2.05

Grand Canyon Education Inc 1,850 USD 70,993 108,133 2.20

Hartford Financial Services Group Inc/The 1,475 USD 58,496 70,284 1.43

HD Supply Holdings Inc 2,125 USD 66,797 90,334 1.84

Hertz Global Holdings Inc 800 USD 59,035 17,248 0.35

Investors Bancorp Inc 7,100 USD 84,486 99,045 2.01

KAR Auction Services Inc 1,475 USD 54,231 62,864 1.28

MEDNAX Inc 1,525 USD 103,938 101,656 2.07

Micron Technology Inc 3,150 USD 77,646 69,048 1.40

Milacron Holdings Corp 4,325 USD 75,351 80,575 1.64

Mohawk Industries Inc 500 USD 97,419 99,840 2.03

Nasdaq Inc 950 USD 49,260 63,764 1.30

NCR Corp 1,575 USD 44,264 63,882 1.30

Newell Brands Inc 2,579 USD 114,215 115,152 2.34



Vaughan Nelson U.S. Mid Cap Equity Fund Estado de las inversiones (continuación)



% del


Packaging Corp of America 1,025 USD 75,664 86,940 1.77

PacWest Bancorp 1,750 USD 79,777 95,270 1.94

Premier Inc 2,850 USD 92,555 86,526 1.76

PVH Corp 550 USD 54,954 49,632 1.01

QEP Resources Inc 4,775 USD 84,030 87,908 1.79

Quintiles IMS Holdings Inc 830 USD 56,397 63,122 1.28

Reinsurance Group of America Inc 850 USD 78,037 106,956 2.18

Reliance Steel & Aluminum Co 1,175 USD 79,072 93,460 1.90

RingCentral Inc 2,275 USD 45,434 46,865 0.95

SEI Investments Co 1,500 USD 68,304 74,040 1.51

ServiceMaster Global Holdings Inc 1,950 USD 71,707 73,457 1.49

Signet Jewelers Ltd 650 USD 69,702 61,269 1.25

Snap-on Inc 500 USD 75,382 85,635 1.74

Synchrony Financial 3,275 USD 103,397 118,784 2.42

Tailored Brands Inc 1,325 USD 64,834 33,854 0.69

United Rentals Inc 575 USD 51,570 60,709 1.23

VWR Corp 4,000 USD 104,091 100,120 2.04

WestRock Co 925 USD 52,387 46,962 0.96

WPX Energy Inc 6,350 USD 75,609 92,520 1.88

3,942,285 4,275,328 86.97



Estados Unidos

New Residential Investment Corp REIT 8,075 USD 97,026 126,939 2.58

97,026 126,939 2.58

Total fondos de inversión 97,026 126,939 2.58








diciembre de 2016

H-I/A (EUR)





I/A (USD)





I/A (EUR)





R/A (USD)





S/A (USD)





C/A (USD)







Estadísticas

31 de diciembre de



2014

USD USD USD



H-I/A (EUR) 159.96 137.68 138.98

I/A (USD) 344.82 293.10 295.73

I/A (EUR) 249.10 205.59 186.29

R/A (USD) 310.01 265.20 269.30

S/A (USD) - 180.41 181.66

C/A (USD) 304.20 263.24 270.40



Vaughan Nelson U.S. Small Cap Value Fund Estado de las inversiones





Islas Bermudas

Aspen Insurance Holdings Ltd 63,625 USD 3,070,207 3,499,375 2.13

RenaissanceRe Holdings Ltd 29,193 USD 3,506,752 3,976,671 2.41

6,576,959 7,476,046 4.54 Estados Unidos

AdvanSix Inc 34,700 USD 632,619 768,258 0.47

Albany Molecular Research Inc 89,650 USD 1,552,025 1,681,834 1.02

American Woodmark Corp 25,450 USD 1,919,874 1,915,112 1.16

AMN Healthcare Services Inc 37,600 USD 1,459,756 1,445,720 0.88

Atkore International Group Inc 107,525 USD 2,298,594 2,570,923 1.56

Booz Allen Hamilton Holding Corp 91,400 USD 3,051,181 3,296,798 2.00

BroadSoft Inc 33,300 USD 1,265,458 1,373,625 0.83

Brown & Brown Inc 93,100 USD 3,718,764 4,176,466 2.54

CACI International Inc 26,400 USD 2,883,068 3,281,520 1.99

Callon Petroleum Co 117,925 USD 1,860,538 1,812,507 1.10

CommerceHub Inc 42,575 USD 642,833 639,051 0.39

Community Trust Bancorp Inc 11,875 USD 549,738 589,000 0.36

Continental Building Products Inc 63,650 USD 1,399,525 1,470,315 0.89

Cotiviti Holdings Inc 49,200 USD 1,429,298 1,692,480 1.03

Dun & Bradstreet Corp/The 23,400 USD 2,739,822 2,838,888 1.72

El Paso Electric Co 9,300 USD 418,507 432,450 0.26

Engility Holdings Inc 60,650 USD 2,010,310 2,043,905 1.24

Envision Healthcare Corp 59,850 USD 3,978,293 3,787,906 2.30

First American Financial Corp 104,075 USD 3,876,818 3,812,267 2.32

First Financial Bancorp 134,425 USD 3,278,620 3,824,391 2.32

First Merchants Corp 98,375 USD 3,180,668 3,703,819 2.25

FirstCash Inc 69,050 USD 3,166,480 3,245,350 1.97

Forum Energy Technologies Inc 85,650 USD 1,810,684 1,884,300 1.15

Franklin Electric Co Inc 44,275 USD 1,553,759 1,722,298 1.05

FS Investment Corp 250,625 USD 2,465,612 2,581,437 1.57

Genesee & Wyoming Inc 29,575 USD 2,116,270 2,052,801 1.25

Global Brass & Copper Holdings Inc 14,900 USD 462,284 511,070 0.31

Graphic Packaging Holding Co 260,925 USD 3,113,384 3,256,344 1.98

Group 1 Automotive Inc 28,400 USD 1,984,035 2,213,496 1.34

Hillenbrand Inc 104,600 USD 3,531,554 4,011,410 2.44

Hope Bancorp Inc 98,225 USD 1,904,796 2,150,145 1.31

Hostess Brands Inc 102,450 USD 1,327,395 1,331,850 0.81

ICF International Inc 58,650 USD 2,730,411 3,237,480 1.97

INC Research Holdings Inc 20,600 USD 1,061,540 1,083,560 0.66

Integra LifeSciences Holdings Corp 13,300 USD 928,469 1,141,007 0.69

Integrated Device Technology Inc 55,400 USD 1,388,948 1,305,224 0.79

KAR Auction Services Inc 84,100 USD 3,062,508 3,584,342 2.18

Kirby Corp 18,750 USD 1,215,212 1,246,875 0.76

Lakeland Financial Corp 35,600 USD 1,387,830 1,686,016 1.02

Laredo Petroleum Inc 199,375 USD 2,594,007 2,819,162 1.71

La-Z-Boy Inc 75,450 USD 2,147,994 2,342,722 1.42



Vaughan Nelson U.S. Small Cap Value Fund Estado de las inversiones (continuación)



% del


Lincoln Electric Holdings Inc 17,025 USD 1,197,273 1,305,307 0.79

Littelfuse Inc 9,725 USD 1,280,228 1,475,963 0.90

Multi Packaging Solutions International Ltd 149,225 USD 2,150,446 2,127,949 1.29

Multi-Color Corp 30,025 USD 2,069,905 2,329,940 1.42

NorthWestern Corp 48,975 USD 2,743,289 2,785,208 1.69

Oasis Petroleum Inc 164,050 USD 2,081,153 2,483,717 1.51

Old National Bancorp/IN 109,600 USD 1,758,252 1,989,240 1.21

Pacific Premier Bancorp Inc 62,125 USD 1,897,927 2,196,119 1.33

PRA Health Sciences Inc 28,775 USD 1,384,309 1,586,078 0.96

Prosperity Bancshares Inc 81,550 USD 5,019,159 5,853,659 3.56

Reliance Steel & Aluminum Co 41,200 USD 3,131,162 3,277,048 1.99

Silgan Holdings Inc 33,025 USD 1,592,963 1,690,220 1.03

Silicon Laboratories Inc 54,275 USD 3,281,264 3,527,875 2.14

Spire Inc 22,650 USD 1,420,879 1,462,058 0.89

Steven Madden Ltd 53,575 USD 1,988,319 1,915,306 1.16

Surgery Partners Inc 36,650 USD 622,576 580,903 0.35

TCP Capital Corp 129,500 USD 2,149,417 2,188,550 1.33

Team Inc 29,625 USD 1,073,091 1,162,781 0.71

Thermon Group Holdings Inc 34,575 USD 712,902 660,037 0.40

Union Bankshares Corp 101,450 USD 3,151,175 3,625,823 2.20

Vectren Corp 48,375 USD 2,346,993 2,522,756 1.53

Verint Systems Inc 47,300 USD 1,799,337 1,667,325 1.01

Virtusa Corp 53,100 USD 1,257,632 1,333,872 0.81

Vista Outdoor Inc 62,750 USD 2,594,751 2,315,475 1.41

VWR Corp 138,300 USD 3,495,721 3,461,649 2.10

Webster Financial Corp 11,325 USD 488,445 614,721 0.37

WESCO International Inc 41,125 USD 2,611,717 2,736,869 1.66

Zebra Technologies Corp 28,875 USD 2,099,897 2,476,320 1.50

141,499,663 151,916,892 92.26



Estados Unidos

Hersha Hospitality Trust REIT 85,306 USD 1,824,880 1,834,079 1.11

Ramco-Gershenson Properties Trust REIT 93,750 USD 1,653,358 1,554,375 0.95

3,478,238 3,388,454 2.06









diciembre de 2016

H-I/A (EUR)





H-I/A (USD)





H-Q/A (NOK)





H-S/A (GBP)





I/A (USD)







Estadísticas

31 de diciembre de



2014

USD USD USD



H-I/A (EUR) - 95.96 99.51

H-I/A (USD) 102.79 96.57 99.96

H-Q/A (NOK) 106.02 99.39 101.09

H-S/A (GBP) 103.62 97.31 100.18

I/A (USD) 94.65 90.63 96.55



Loomis Sayles Duration Hedged Global Corporate Bond Fund Estado de las inversiones


Valor nominal Moneda Coste Valoración % del


Valores negociables admitidos a cotización en una bolsa oficial Bonos de tipo fijo

Australia

Asciano Finance Ltd 5,000% 19/09/2023 EMTN 215,000 GBP 365,139 294,910 0.35

SGSP Australia Assets Pty Ltd 2,000% 30/06/2022 EMTN 350,000 EUR 460,827 390,491 0.47

825,966 685,401 0.82 Bélgica

Anheuser-Busch InBev SA/NV/old 1,500% 17/03/2025 EMTN 200,000 EUR 220,833 219,440 0.26


354,306 346,564 0.41 Islas Bermudas

Fidelity International Ltd 7,125% 13/02/2024 180,000 GBP 331,231 278,751 0.33

331,231 278,751 0.33 Brasil

Itau Unibanco Holding SA/Cayman Island 2,850% 26/05/2018 EMTN 200,000 USD 199,972 200,500 0.24

199,972 200,500 0.24 Canadá

Alimentation Couche-Tard Inc 1,875% 06/05/2026 145,000 EUR 163,888 157,073 0.19

Great-West Lifeco Inc 1,750% 07/12/2026 235,000 EUR 248,859 250,588 0.30

412,747 407,661 0.49 Islas Caimán

CK Hutchison Finance 16 II Ltd 0,875% 03/10/2024 155,000 EUR 172,132 157,352 0.19

CK Hutchison International 16 Ltd 1,875% 03/10/2021 240,000 USD 238,498 229,829 0.27

Hutchison Whampoa Finance 14 Ltd 1,375% 31/10/2021 315,000 EUR 395,067 343,520 0.41

Noble Holding International Ltd 5,250% 15/03/2042 25,000 USD 12,652 16,500 0.02



833,610 768,026 0.92 Chile

Corp Nacional del Cobre de Chile 4,500% 16/09/2025 285,000 USD 281,173 289,317 0.34

Itau CorpBanca 3,875% 22/09/2019 200,000 USD 199,280 206,124 0.25

480,453 495,441 0.59 Francia

APRR SA 1,250% 06/01/2027 EMTN 200,000 EUR 211,057 211,300 0.25

APRR SA 1,875% 06/01/2031 EMTN 200,000 EUR 209,827 213,358 0.26

AXA SA 7,125% 15/12/2020 65,000 GBP 119,470 97,051 0.12

Credit Agricole SA 2,625% 17/03/2027 360,000 EUR 403,918 388,026 0.46

Credit Agricole SA/London 1,875% 20/12/2026 EMTN 200,000 EUR 211,768 211,615 0.25

Kering 1,250% 10/05/2026 EMTN 200,000 EUR 222,413 210,095 0.25

RTE Reseau de Transport d'Electricite SA 2,750% 20/06/2029 EMTN 100,000 EUR 134,253 120,357 0.14

Societe Generale SA 1,000% 01/04/2022 EMTN 100,000 EUR 106,298 105,914 0.13





Loomis Sayles Duration Hedged Global Corporate Bond Fund Estado de las inversiones (continuación)


Valor nominal Moneda Coste Valoración

% del


Societe Generale SA 4,750% 24/11/2025 144A(2) 235,000 USD 228,941 236,395 0.28

1,962,365 1,902,322 2.27 Alemania

Bundesrepublik Deutschland 0,500% 15/02/2026 640,000 EUR 744,749 699,349 0.83

Commerzbank AG 4,000% 23/03/2026 EMTN 280,000 EUR 316,080 303,452 0.36

HeidelbergCement AG 2,250% 03/06/2024 EMTN 130,000 EUR 144,697 146,317 0.18

Unitymedia GmbH 3,750% 15/01/2027 225,000 EUR 215,842 224,489 0.27

1,421,368 1,373,607 1.64 Reino Unido

Barclays PLC 2,875% 08/06/2020 270,000 USD 269,213 268,012 0.32

Barclays PLC 3,200% 10/08/2021 270,000 USD 265,593 266,866 0.32

Centrica PLC 4,375% 13/03/2029 EMTN 100,000 GBP 166,670 146,823 0.18

CRH Finance UK PLC 4,125% 02/12/2029 EMTN 135,000 GBP 198,724 190,869 0.23

FCE Bank PLC 1,114% 13/05/2020 EMTN 190,000 EUR 215,736 204,774 0.24

HSBC Holdings PLC 3,000% 30/06/2025 EMTN 270,000 EUR 299,584 302,949 0.36

HSBC Holdings PLC 3,400% 08/03/2021 385,000 USD 384,266 391,498 0.47


INEOS Grangemouth PLC 0,750% 30/07/2019 190,000 EUR 255,335 205,598 0.25

ITV PLC 2,000% 01/12/2023 100,000 EUR 105,588 106,287 0.13

Lloyds Bank PLC 2,700% 17/08/2020 390,000 USD 389,842 392,856 0.47

Lloyds Banking Group PLC 4,650% 24/03/2026 200,000 USD 199,577 202,578 0.24

National Grid Gas Finance PLC 0,625% 22/09/2024 EMTN 105,000 EUR 117,247 108,635 0.13

National Grid Gas Finance PLC 2,750% 22/09/2046 EMTN 150,000 GBP 195,014 180,057 0.21

NWEN Finance PLC 5,875% 21/06/2021 175,000 GBP 277,506 237,863 0.28

Royal Bank of Scotland Group PLC 5,125% 28/05/2024 170,000 USD 168,384 169,504 0.20


Sky PLC 1,500% 15/09/2021 EMTN 100,000 EUR 110,832 109,850 0.13

Sky PLC 2,250% 17/11/2025 EMTN 210,000 EUR 233,778 235,792 0.28

Standard Chartered PLC 3,950% 11/01/2023 430,000 USD 414,890 420,208 0.50

Standard Chartered PLC 3,950% 11/01/2023 144A(2) 425,000 USD 412,744 415,322 0.50

Tesco PLC 5,000% 24/03/2023 EMTN 300,000 GBP 486,451 399,713 0.48

Trinity Acquisition PLC 2,125% 26/05/2022 100,000 EUR 111,886 107,918 0.13

United Kingdom Gilt 2,000% 07/09/2025 90,000 GBP 133,778 119,505 0.14



Western Power Distribution PLC 3,625% 06/11/2023 105,000 GBP 160,258 140,143 0.17

WPP Finance 2010 5,625% 15/11/2043 310,000 USD 322,568 331,164 0.39

7,372,366 7,083,478 8.45 Irlanda

AerCap Ireland Capital Ltd/AerCap Global Aviation Trust 3,950% 01/02/2022 150,000 USD 149,749 151,312 0.18

Eaton Capital Unlimited Co 0,750% 20/09/2024 110,000 EUR 122,999 114,045 0.14

272,748 265,357 0.32







% del


Italia

Autostrade per l'Italia SpA 1,625% 12/06/2023 35,000 EUR 37,702 38,377 0.05

Autostrade per l'Italia SpA 1,750% 01/02/2027 EMTN 110,000 EUR 115,104 117,504 0.14

Buzzi Unicem SpA 2,125% 28/04/2023 190,000 EUR 214,161 203,535 0.24

366,967 359,416 0.43 Jersey

Delphi Automotive PLC 1,500% 10/03/2025 200,000 EUR 205,367 211,099 0.25

Delphi Automotive PLC 3,150% 19/11/2020 55,000 USD 54,908 55,881 0.07


446,798 458,515 0.55 Luxemburgo

Telecom Italia Capital SA 7,200% 18/07/2036 110,000 USD 112,272 108,431 0.13

112,272 108,431 0.13 México

America Movil SAB de CV 1,500% 10/03/2024 245,000 EUR 267,961 260,352 0.31

Cemex SAB de CV 7,750% 16/04/2026 225,000 USD 225,306 249,187 0.30

Mexichem SAB de CV 5,875% 17/09/2044 200,000 USD 198,431 178,250 0.21

Sigma Alimentos SA de CV 4,125% 02/05/2026 144A(2) 200,000 USD 199,621 190,000 0.23

891,319 877,789 1.05 Marruecos

OCP SA 6,875% 25/04/2044 144A(2) 230,000 USD 237,692 231,179 0.27

237,692 231,179 0.27 Países Bajos

ABN AMRO Bank NV 4,750% 28/07/2025 144A(2) 200,000 USD 199,543 203,423 0.24

EDP Finance BV 2,000% 22/04/2025 EMTN 435,000 EUR 455,072 450,218 0.54

Embraer Netherlands Finance BV 5,050% 15/06/2025 265,000 USD 260,608 263,410 0.31

Teva Pharmaceutical Finance Netherlands II BV 1,125% 15/10/2024 100,000 EUR 109,293 101,744 0.12

Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III BV 2,800% 21/07/2023 220,000 USD 219,313 208,250 0.25

Vonovia Finance BV 1,500% 10/06/2026 EMTN 300,000 EUR 337,093 315,343 0.38

Ziggo Bond Finance BV 6,000% 15/01/2027 144A(2) 195,000 USD 195,000 189,150 0.23

1,775,922 1,731,538 2.07 Nueva Zelanda

Fonterra Co-operative Group Ltd 0,750% 08/11/2024 EMTN 270,000 EUR 297,868 279,196 0.33

297,868 279,196 0.33 Portugal

Galp Gas Natural Distribuicao SA 1,375% 19/09/2023 EMTN 100,000 EUR 111,595 104,398 0.12

111,595 104,398 0.12 Rumanía

Romanian Government International Bond 2,875% 26/05/2028 144A(2) 75,000 EUR 90,010 81,181 0.10

90,010 81,181 0.10 Singapur

BOC Aviation Ltd 3,000% 30/03/2020 EMTN 390,000 USD 388,632 390,035 0.46

388,632 390,035 0.46






% del


España

Santander Issuances SAU 3,250% 04/04/2026 EMTN 300,000 EUR 338,036 322,645 0.38

Santander Issuances SAU 5,179% 19/11/2025 200,000 USD 181,316 201,881 0.24

Telefonica Emisiones SAU 1,930% 17/10/2031 EMTN 100,000 EUR 111,570 98,996 0.12

Telefonica Emisiones SAU 4,570% 27/04/2023 150,000 USD 156,493 157,370 0.19

Telefonica Emisiones SAU 5,375% 02/02/2026 EMTN 75,000 GBP 131,071 110,629 0.13



1,145,034 1,116,246 1.33 Organizaciones supranacionales

Banque Ouest Africaine de Developpement 5,500% 06/05/2021 225,000 USD 222,902 231,808 0.28

Corp Andina de Fomento 4,375% 15/06/2022 135,000 USD 136,992 143,216 0.17

359,894 375,024 0.45 Emiratos Árabes Unidos

Dubai Electricity & Water Authority 7,375% 21/10/2020 180,000 USD 210,690 207,889 0.25

Emirates Telecommunications Group Co PJSC 2,375% 18/06/2019 235,000 USD 235,301 233,569 0.28

445,991 441,458 0.53 Estados Unidos

Aetna Inc 3,200% 15/06/2026 225,000 USD 224,206 222,586 0.27

Aetna Inc 4,375% 15/06/2046 70,000 USD 70,400 70,290 0.08

Air Lease Corp 4,250% 15/09/2024 100,000 USD 99,799 101,570 0.12

Albemarle Corp 1,875% 08/12/2021 380,000 EUR 471,372 420,372 0.50

Ally Financial Inc 3,500% 27/01/2019 75,000 USD 74,500 75,375 0.09





American International Group Inc 4,800% 10/07/2045 145,000 USD 143,983 150,498 0.18


Anadarko Petroleum Corp 5,550% 15/03/2026 315,000 USD 328,072 352,567 0.42

Anheuser-Busch InBev Finance Inc 2,650% 01/02/2021 95,000 USD 94,758 95,546 0.11





Arrow Electronics Inc 3,500% 01/04/2022 120,000 USD 119,324 118,805 0.14

AT&T Inc 2,750% 19/05/2023 120,000 EUR 148,364 139,305 0.17

AT&T Inc 4,125% 17/02/2026 350,000 USD 371,776 354,398 0.42






% del


AT&T Inc 4,300% 15/12/2042 220,000 USD 200,753 196,938 0.23

AT&T Inc 4,450% 01/04/2024 465,000 USD 504,127 484,733 0.58

AT&T Inc 4,800% 15/06/2044 15,000 USD 15,152 14,174 0.02

AT&T Inc 5,150% 15/03/2042 180,000 USD 185,349 179,311 0.21

Avnet Inc 4,625% 15/04/2026 285,000 USD 285,998 277,684 0.33

Bank of America Corp 3,300% 11/01/2023 1,050,000 USD 1,030,824 1,053,507 1.26

Bank of America Corp 3,950% 21/04/2025 310,000 USD 308,439 308,602 0.37


Becton Dickinson and Co 1,900% 15/12/2026 260,000 EUR 275,033 282,106 0.34

Becton Dickinson and Co 3,250% 12/11/2020 20,000 USD 20,473 20,564 0.02


Brixmor Operating Partnership LP 3,875% 15/08/2022 200,000 USD 199,754 203,889 0.24

Burlington Northern Santa Fe LLC 5,050% 01/03/2041 195,000 USD 204,174 221,291 0.26

Cigna Corp 3,250% 15/04/2025 235,000 USD 223,795 228,877 0.27

Citigroup Inc 4,400% 10/06/2025 440,000 USD 439,403 450,142 0.54

Consolidated Edison Co of New York Inc 2,900% 01/12/2026 70,000 USD 69,719 68,789 0.08

Constellation Brands Inc 3,700% 06/12/2026 415,000 USD 414,625 405,472 0.48

Continental Airlines 6,125% 29/04/2018 75,000 USD 76,302 78,000 0.09

Continental Resources Inc/OK 3,800% 01/06/2024 80,000 USD 74,436 73,800 0.09

Crown Castle International Corp 3,400% 15/02/2021 130,000 USD 129,977 131,918 0.16



CVS Health Corp 2,875% 01/06/2026 285,000 USD 282,694 271,653 0.32


DDR Corp 3,375% 15/05/2023 100,000 USD 95,989 97,208 0.12

DDR Corp 3,625% 01/02/2025 215,000 USD 205,742 207,982 0.25

Diamond Offshore Drilling Inc 4,875% 01/11/2043 35,000 USD 22,707 24,862 0.03

Eaton Corp 4,000% 02/11/2032 50,000 USD 52,139 49,292 0.06

Energy Transfer Partners LP 3,600% 01/02/2023 155,000 USD 153,189 152,444 0.18




EOG Resources Inc 2,450% 01/04/2020 165,000 USD 164,445 165,248 0.20

FedEx Corp 1,625% 11/01/2027 515,000 EUR 582,599 551,278 0.66

FedEx Corp 4,550% 01/04/2046 205,000 USD 204,123 206,580 0.25

Ford Motor Credit Co LLC 4,375% 06/08/2023 550,000 USD 565,856 567,600 0.68

General Electric Co 4,125% 09/10/2042 236,000 USD 233,290 238,089 0.28

General Electric Co 4,625% 30/01/2043 EMTN 460,000 USD 458,615 460,506 0.55


General Motors Co 5,200% 01/04/2045 185,000 USD 183,779 178,324 0.21



General Motors Financial Co Inc 3,200% 13/07/2020 105,000 USD 104,981 105,316 0.13









% del


Goldman Sachs Group Inc/The 1,625% 27/07/2026 EMTN 240,000 EUR 264,497 250,839 0.30

Goldman Sachs Group Inc/The 3,625% 22/01/2023 745,000 USD 742,496 760,952 0.91


HCA Holdings Inc 6,250% 15/02/2021 170,000 USD 175,653 182,962 0.22

HCA Inc 4,750% 01/05/2023 110,000 USD 111,407 112,612 0.13

HCA Inc 5,375% 01/02/2025 60,000 USD 60,831 60,150 0.07

HSBC USA Inc 2,750% 07/08/2020 115,000 USD 114,928 115,075 0.14

HSBC USA Inc 5,000% 27/09/2020 345,000 USD 363,237 366,519 0.44

International Lease Finance Corp 5,875% 15/08/2022 291,000 USD 319,196 315,735 0.38

JPMorgan Chase & Co 3,125% 23/01/2025 225,000 USD 223,948 219,950 0.26


Kimco Realty Corp 2,800% 01/10/2026 175,000 USD 173,599 162,707 0.19



Kinder Morgan Inc/DE 5,050% 15/02/2046 580,000 USD 578,822 574,145 0.68

Kraft Heinz Foods Co 2,000% 30/06/2023 105,000 EUR 116,560 116,361 0.14


Kraft Heinz Foods Co 4,125% 01/07/2027 100,000 GBP 146,472 138,141 0.16

McKesson Corp 4,883% 15/03/2044 120,000 USD 120,311 122,071 0.15

MetLife Inc 4,125% 13/08/2042 100,000 USD 90,577 98,417 0.12

Mohawk Industries Inc 2,000% 14/01/2022 350,000 EUR 388,729 389,769 0.47

Moody's Corp 1,750% 09/03/2027 135,000 EUR 151,406 144,915 0.17

Morgan Stanley 1,375% 27/10/2026 150,000 EUR 161,771 154,153 0.18

Morgan Stanley 3,750% 25/02/2023 740,000 USD 744,050 760,087 0.91


MPLX LP 4,500% 15/07/2023 65,000 USD 62,582 66,015 0.08

MPLX LP 4,875% 01/12/2024 55,000 USD 54,019 56,633 0.07

MPLX LP 4,875% 01/06/2025 90,000 USD 86,847 92,533 0.11

MPLX LP 5,500% 15/02/2023 65,000 USD 65,211 67,623 0.08

Noble Energy Inc 5,250% 15/11/2043 120,000 USD 124,916 122,234 0.15

Omega Healthcare Investors Inc 4,375% 01/08/2023 40,000 USD 39,903 39,608 0.05

Owens Corning 3,400% 15/08/2026 90,000 USD 89,643 85,494 0.10

Pacific Gas & Electric Co 3,500% 15/06/2025 300,000 USD 298,391 308,264 0.37

PPG Industries Inc 1,400% 13/03/2027 135,000 EUR 138,467 143,516 0.17

Principal Financial Group Inc 3,400% 15/05/2025 565,000 USD 563,528 561,381 0.67

Prologis LP 1,375% 13/05/2021 300,000 EUR 338,025 328,053 0.39

Prologis LP 3,000% 18/01/2022 EMTN 160,000 EUR 195,436 187,659 0.22

Public Service Electric & Gas Co 3,050% 15/11/2024 150,000 USD 149,558 151,177 0.18

Regency Energy Partners LP/Regency Energy Finance Corp 5,000% 01/10/2022 215,000 USD 231,531 227,836 0.27

Santander Holdings USA Inc 4,500% 17/07/2025 295,000 USD 294,898 293,155 0.35

Sempra Energy 3,750% 15/11/2025 140,000 USD 139,660 141,420 0.17

Tenet Healthcare Corp 4,500% 01/04/2021 255,000 USD 253,844 252,450 0.30








% del


Time Warner Cable LLC 5,250% 15/07/2042 345,000 GBP 560,581 489,888 0.58

Time Warner Inc 3,400% 15/06/2022 40,000 USD 39,671 40,234 0.05


U.S. Treasury Bond 2,500% 15/02/2045 130,000 USD 127,309 115,796 0.14


U.S. Treasury Bond 2,500% 15/05/2046 1,005,000 USD 1,043,965 893,115 1.07

U.S. Treasury Bond 3,750% 15/11/2043(3) 160,000 USD 167,537 181,406 0.22

U.S. Treasury Inflation Indexed Note 0,125% 15/07/2026 1,709,340 USD 1,702,634 1,652,933 1.97

U.S. Treasury Note 1,125% 28/02/2021 1,305,000 USD 1,299,198 1,269,775 1.51

U.S. Treasury Note 1,375% 28/02/2019(3) 2,525,000 USD 2,543,752 2,532,100 3.02

U.S. Treasury Note 1,375% 30/06/2023 115,000 USD 114,795 109,241 0.13






UnitedHealth Group Inc 4,625% 15/07/2035 175,000 USD 206,864 190,757 0.23

Verizon Communications Inc 2,625% 15/08/2026 120,000 USD 117,538 110,466 0.13






Virginia Electric & Power Co 4,450% 15/02/2044 45,000 USD 48,114 47,244 0.06

Welltower Inc 4,000% 01/06/2025 55,000 USD 58,082 56,210 0.07

Whiting Petroleum Corp 5,000% 15/03/2019 225,000 USD 228,799 225,880 0.27


Williams Partners LP 4,000% 15/09/2025 430,000 USD 428,844 425,175 0.51

Worthington Industries Inc 4,550% 15/04/2026 140,000 USD 139,774 138,594 0.17

Xcel Energy Inc 3,350% 01/12/2026 190,000 USD 189,634 190,158 0.23

ZF North America Capital Inc 2,750% 27/04/2023 200,000 EUR 230,023 222,320 0.27

Zimmer Biomet Holdings Inc 2,425% 13/12/2026 325,000 EUR 348,839 350,137 0.42

Zimmer Biomet Holdings Inc 3,550% 01/04/2025 235,000 USD 232,721 228,887 0.27

38,447,974 38,042,380 45.39

Total bonos de tipo fijo 59,585,100 58,403,894 69.69

Bonos de tipo variable

Francia

AXA SA 3,375% 06/07/2047 EMTN 150,000 EUR 166,554 160,695 0.19

AXA SA 5,250% 16/04/2040 EMTN 250,000 EUR 348,718 293,480 0.35

BNP Paribas SA 2,625% 14/10/2027 EMTN 440,000 EUR 546,971 475,814 0.57

1,062,243 929,989 1.11 Alemania

Allianz SE 2,241% 07/07/2045 400,000 EUR 428,056 409,814 0.49

Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG in Muenchen 6,000% 26/05/2041 EMTN 400,000 EUR 608,184 497,863 0.59

1,036,240 907,677 1.08 Reino Unido

Aviva PLC 5,125% 04/06/2050 EMTN 130,000 GBP 196,643 161,024 0.19







% del


Aviva PLC 6,125% 05/07/2043 EMTN 255,000 EUR 383,882 312,667 0.37

Barclays PLC 2,625% 11/11/2025 EMTN 100,000 EUR 104,282 104,684 0.13

Eurosail-UK PLC 0,537% 13/03/2045 38,284 GBP 48,135 45,988 0.05

Friary No 2 PLC 0,972% 21/10/2046 71,756 GBP 120,113 88,894 0.11

HBOS PLC 4,500% 18/03/2030 EMTN 15,000 EUR 20,787 17,386 0.02

Prudential PLC 5,000% 20/07/2055 EMTN 150,000 GBP 227,485 181,541 0.22

Residential Mortgage Securities 22 PLC 0,758% 14/11/2039 58,644 GBP 78,816 69,178 0.08

Standard Chartered PLC 4,000% 21/10/2025 EMTN 100,000 EUR 139,878 109,128 0.13

Towd Point Mortgage Funding PLC 1,802% 20/07/2046 120,000 GBP 164,058 148,283 0.18

Trinity Square PLC 1,551% 15/07/2051 86,851 GBP 130,683 107,759 0.13

1,614,762 1,346,532 1.61 Irlanda

Aquarius and Investments PLC for Zurich Insurance Co Ltd 4,250% 02/10/2043 EMTN 630,000 EUR 869,711 732,107 0.87

869,711 732,107 0.87 Países Bajos

Demeter Investments BV for Swiss Re Ltd 5,750% 15/08/2050 200,000 USD 200,989 200,520 0.24

ING Bank NV 3,000% 11/04/2028 EMTN 100,000 EUR 110,166 111,191 0.13


Volksbank NV 3,750% 05/11/2025 EMTN 225,000 EUR 256,939 248,222 0.30

873,066 852,533 1.02

Total bonos de tipo variable 5,456,022 4,768,838 5.69


Valores negociables negociados en otro mercado regulado Bonos de tipo fijo

Australia

Asciano Finance Ltd 4,625% 23/09/2020 145,000 USD 148,053 150,019 0.18

Sydney Airport Finance Co Pty Ltd 5,125% 22/02/2021 180,000 USD 189,430 195,430 0.23

Telstra Corp Ltd 3,125% 07/04/2025 144A(2) 35,000 USD 35,454 34,472 0.04

372,937 379,921 0.45 Barbados

Global SC Finance II Srl 3,190% 17/07/2029 144A(2) 417,083 USD 417,012 400,160 0.48

417,012 400,160 0.48 Brasil

Cielo SA/Cielo USA Inc 3,750% 16/11/2022 210,000 USD 196,224 195,825 0.23

196,224 195,825 0.23

Canadá

Methanex Corp 3,250% 15/12/2019 80,000 USD 80,512 78,767 0.10

80,512 78,767 0.10 Francia

Air Liquide Finance SA 1,375% 27/09/2019 144A(2) 340,000 USD 339,256 333,847 0.40


Danone SA 2,947% 02/11/2026 144A(2) 405,000 USD 405,000 386,485 0.46







% del


Pernod Ricard SA 3,250% 08/06/2026 144A(2) 175,000 USD 174,079 167,917 0.20


1,506,866 1,471,328 1.76 Reino Unido

Centrica PLC 4,000% 16/10/2023 144A(2) 410,000 USD 417,961 417,461 0.50

Santander UK Group Holdings PLC 4,750% 15/09/2025 144A(2) 400,000 USD 392,609 391,600 0.47

Sky PLC 3,750% 16/09/2024 295,000 USD 296,196 295,936 0.35

Sky PLC 3,750% 16/09/2024 144A(2) 200,000 USD 195,806 200,635 0.24

WPP Finance 2010 4,750% 21/11/2021 65,000 USD 67,838 70,379 0.08

1,370,410 1,376,011 1.64 Hong Kong

AIA Group Ltd 3,200% 11/03/2025 144A(2) 200,000 USD 199,792 193,032 0.23

199,792 193,032 0.23 Italia

Intesa Sanpaolo SpA 3,875% 15/01/2019 465,000 USD 474,766 473,332 0.56

Intesa Sanpaolo SpA 5,710% 15/01/2026 144A(2) 200,000 USD 196,843 190,856 0.23

671,609 664,188 0.79 Luxemburgo

Holcim US Finance Sarl & Cie SCS 5,150% 12/09/2023 380,000 USD 401,210 412,065 0.49

Ultrapar International SA 5,250% 06/10/2026 210,000 USD 206,099 205,779 0.25

607,309 617,844 0.74 Países Bajos

Enel Finance International NV 6,000% 07/10/2039 144A(2) 320,000 USD 327,221 357,498 0.43

Koninklijke Ahold Delhaize NV 5,700% 01/10/2040 410,000 USD 434,617 454,318 0.54

Siemens Financieringsmaatschappij NV 2,350% 15/10/2026 144A(2) 265,000 USD 246,828 245,286 0.29


1,228,160 1,274,769 1.52 Estados Unidos

21st Century Fox America Inc 4,750% 15/11/2046 144A(2) 40,000 USD 39,956 40,119 0.05

Activision Blizzard Inc 2,300% 15/09/2021 144A(2) 180,000 USD 179,793 175,653 0.21


Albertsons Cos LLC/Safeway Inc/New Albertson's Inc/Albertson's LLC 5,750% 15/03/2025 144A(2) 110,000 USD 110,000 108,900 0.13


American Airlines 5,250% 15/01/2024 199,360 USD 199,360 204,344 0.24

Aviation Capital Group Corp 4,875% 01/10/2025 144A(2) 165,000 USD 164,420 174,900 0.21

BAE Systems Holdings Inc 3,850% 15/12/2025 144A(2) 225,000 USD 222,628 229,472 0.27

Bayer US Finance LLC 3,375% 08/10/2024 144A(2) 325,000 USD 337,091 323,372 0.39

Celgene Corp 5,000% 15/08/2045 160,000 USD 158,859 166,357 0.20


CLI Funding V LLC 3,380% 18/10/2029 144A(2) 312,363 USD 312,265 300,307 0.36

Comcast Corp 4,200% 15/08/2034 535,000 USD 552,954 546,489 0.65








% del


Credit Acceptance Auto Loan Trust 2,940% 15/10/2024 144A(2) 280,000 USD 279,969 275,682 0.33

CRH America Inc 3,875% 18/05/2025 144A(2) 410,000 USD 409,579 417,478 0.50

Crown Castle Towers LLC 6,113% 15/01/2020 144A(2) 290,000 USD 311,178 314,204 0.38

Delphi Corp 4,150% 15/03/2024 110,000 USD 111,054 113,380 0.14

Delta Air Lines 4,250% 30/07/2023 168,291 USD 168,291 171,717 0.20

ERAC USA Finance LLC 3,800% 01/11/2025 144A(2) 495,000 USD 495,602 498,466 0.59



Express Scripts Holding Co 3,400% 01/03/2027 70,000 USD 70,934 65,584 0.08


Five Corners Funding Trust 4,419% 15/11/2023 144A(2) 210,000 USD 221,383 222,016 0.27

Gilead Sciences Inc 4,150% 01/03/2047 125,000 USD 124,112 118,725 0.14



Hyundai Capital America 2,750% 27/09/2026 430,000 USD 429,635 390,593 0.47

Hyundai Capital America 3,000% 30/10/2020 EMTN 200,000 USD 199,909 200,017 0.24

INVISTA Finance LLC 4,250% 15/10/2019 370,000 USD 370,000 366,816 0.44

Kraft Heinz Foods Co 3,000% 01/06/2026 165,000 USD 164,322 154,908 0.18



Ladder Capital Finance Holdings LLLP/Ladder Capital Finance Corp 7,375% 01/10/2017 85,000 USD 85,441 85,000 0.10

LafargeHolcim Finance US LLC 4,750% 22/09/2046 144A(2) 200,000 USD 195,872 193,424 0.23

Liberty Mutual Group Inc 4,850% 01/08/2044 255,000 USD 254,835 251,478 0.30

Liberty Mutual Group Inc 5,000% 01/06/2021 144A(2) 295,000 USD 313,960 320,951 0.38

Marriott International Inc/MD 2,300% 15/01/2022 430,000 USD 428,402 417,120 0.50

Meccanica Holdings USA Inc 6,250% 15/01/2040 144A(2) 100,000 USD 96,172 101,250 0.12

Medco Health Solutions Inc 4,125% 15/09/2020 70,000 USD 72,832 73,451 0.09

OneMain Financial Issuance Trust 4,100% 20/03/2028 144A(2) 400,000 USD 399,949 407,798 0.49

Orange Lake Timeshare Trust 3,450% 10/03/2027 144A(2) 26,217 USD 26,445 26,372 0.03

Quicken Loans Inc 5,750% 01/05/2025 144A(2) 115,000 USD 113,609 111,838 0.13

Spirit Airlines 4,450% 01/04/2024 197,758 USD 197,758 200,930 0.24

SpringCastle America Funding LLC 3,050% 25/04/2029 144A(2) 122,366 USD 122,362 122,978 0.15


TTX Co 2,600% 15/06/2020 144A(2) 385,000 USD 384,987 383,350 0.46

Universal Health Services Inc 4,750% 01/08/2022 144A(2) 90,000 USD 90,000 91,125 0.11

Verizon Owner Trust 1,680% 20/05/2021 144A(2) 155,000 USD 154,984 154,376 0.18

Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust 5,342% 15/12/2043 61,720 USD 67,388 61,651 0.07

WEA Finance LLC/Westfield UK & Europe Finance PLC 3,250% 05/10/2020 144A(2) 210,000 USD 209,458 213,570 0.25






% del


Westlake Chemical Corp 3,600% 15/08/2026 144A(2) 45,000 USD 44,784 43,282 0.05


10,861,323 10,802,907 12.89



Estados Unidos

Commerical Mortgage Trust 2,404% 13/05/2031 144A(2) 222,909 USD 222,909 221,925 0.27

JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2,454% 15/12/2030 144A(2) 20,181 USD 20,243 20,125 0.02

243,152 242,050 0.29

Total bonos de tipo variable 243,152 242,050 0.29

Total valores negociables negociados en otro mercado regulado 17,755,306 17,696,802 21.12

Otros valores negociables Bonos de tipo fijo

Estados Unidos

Welltower Inc 4,800% 20/11/2028 140,000 GBP 198,500 199,297 0.24

198,500 199,297 0.24

Total bonos de tipo fijo 198,500 199,297 0.24

Total otros valores negociables 198,500 199,297 0.24







H-I/A (EUR)





H-N/D (EUR)





H-Q/A (GBP)





I/A (USD)





Q/A (USD)





R/A (USD)





R/A (EUR)





R/D (USD)







Estadísticas

31 de diciembre de



2014

USD USD USD



H-I/A (EUR) - 75.19 89.47

H-N/D (EUR) 70.72 70.02 88.24

H-Q/A (GBP) 95.06 - -

I/A (USD) 129.69 118.81 140.57

Q/A (USD) 142.14 129.22 151.66

R/A (USD) 81.65 - 89.96

R/A (EUR) 109.66 98.20 105.01

R/D (USD) 60.02 58.22 72.59



Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund Estado de las inversiones


(expresado en USD) Cantidad / Valor

nominal Moneda Coste Valoración % del



Argentina

Argentine Bonos del Tesoro 18,200% 03/10/2021 6,000,000 ARS 382,688 386,349 0.94

382,688 386,349 0.94 Brasil

Brazil Letras do Tesouro Nacional 0,000% 01/10/2018 1,500,000 BRL 396,337 383,599 0.94

Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie B 6,000% 15/05/2019 460,000 BRL 372,445 419,003 1.02

Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10,000% 01/01/2021 6,000,000 BRL 1,522,873 1,775,882 4.33

Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10,000% 01/01/2023 2,700,000 BRL 744,697 781,439 1.91

Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10,000% 01/01/2025 4,100,000 BRL 1,156,271 1,172,782 2.86

Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10,000% 01/01/2027 1,280,000 BRL 364,575 362,791 0.89

4,557,198 4,895,496 11.95 Colombia

Emgesa SA ESP 8,750% 25/01/2021 1,260,000,000 COP 726,147 417,148 1.02

726,147 417,148 1.02 Hungría

Hungary Government Bond 5,500% 20/12/2018 204,430,000 HUF 843,378 768,251 1.88

Hungary Government Bond 7,000% 24/06/2022 340,920,000 HUF 1,560,623 1,471,568 3.59

2,404,001 2,239,819 5.47 India

Housing Development Finance Corp Ltd 7,000% 09/01/2020 EMTN 20,000,000 INR 295,311 291,090 0.71

NTPC Ltd 8,100% 27/05/2021 25,000,000 INR 384,676 386,005 0.94

679,987 677,095 1.65 Indonesia

Indonesia Treasury Bond 7,000% 15/05/2022 8,100,000,000 IDR 590,758 582,996 1.42


Indonesia Treasury Bond 8,250% 15/07/2021 14,675,000,000 IDR 1,396,128 1,115,943 2.72

Indonesia Treasury Bond 8,375% 15/03/2024 19,620,000,000 IDR 1,630,501 1,485,093 3.62


4,749,418 4,246,028 10.36 México

America Movil SAB de CV 6,450% 05/12/2022 3,900,000 MXN 299,308 171,559 0.42

Mexican Bonos 5,750% 05/03/2026 15,757,800 MXN 839,349 678,674 1.66


Mexican Bonos 8,000% 11/06/2020 17,650,000 MXN 1,333,473 881,700 2.15



Mexican Udibonos 2,500% 10/12/2020 16,692,990 MXN 806,539 811,642 1.98

5,084,937 4,134,073 10.09 Perú

Peru Government Bond 6,350% 12/08/2028 492,000 PEN 145,180 144,665 0.35

Peru Government Bond 6,950% 12/08/2031 640,000 PEN 210,938 194,553 0.48

Peru Government Bond 8,200% 12/08/2026 1,384,000 PEN 446,540 464,834 1.13

802,658 804,052 1.96



Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund Estado de las inversiones (continuación)





Polonia

Republic of Poland Government Bond 5,750% 25/10/2021 5,085,000 PLN 1,621,332 1,372,267 3.35

1,621,332 1,372,267 3.35 Rumanía

Romania Government Bond 5,900% 26/07/2017 1,000,000 RON 308,716 238,758 0.58

Romania Government Bond 5,950% 11/06/2021 3,660,000 RON 1,111,892 971,349 2.37

1,420,608 1,210,107 2.95 Rusia

Russian Federal Bond - OFZ 6,400% 27/05/2020 52,525,000 RUB 879,599 815,120 1.99




2,344,502 2,534,453 6.19 Sudáfrica

Republic of South Africa Government Bond 7,000% 28/02/2031 35,050,000 ZAR 1,997,157 2,096,633 5.12

Republic of South Africa Government Bond 10,500% 21/12/2026 24,100,000 ZAR 1,935,874 1,943,121 4.74

Transnet SOC Ltd 9,500% 13/05/2021 EMTN 2,580,000 ZAR 237,932 176,119 0.43

4,170,963 4,215,873 10.29 Turquía

Turkey Government Bond 8,500% 10/07/2019 1,645,000 TRY 684,778 448,007 1.09



Turkey Government Bond 9,500% 12/01/2022 3,585,000 TRY 1,657,992 961,069 2.35

3,864,892 2,564,565 6.26



Luxemburgo

Natixis International Funds Lux I-Loomis Sayles Short Term Emerging Markets Bond 20,041 USD 2,165,702 2,225,983 5.43

2,165,702 2,225,983 5.43




Colombia

Colombian TES 7,000% 04/05/2022 3,854,000,000 COP 1,524,479 1,302,254 3.18

Colombian TES 7,500% 26/08/2026 3,300,000,000 COP 1,143,232 1,129,388 2.76

Colombian TES 10,000% 24/07/2024 972,100,000 COP 386,578 382,252 0.93

3,054,289 2,813,894 6.87 Uganda

Republic of Uganda Government Bonds 16,125% 22/03/2018 1,000,000,000 UGX 297,213 276,047 0.67

297,213 276,047 0.67





Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund Estado de las inversiones (continuación)






República Dominicana

Dominican Republic International Bond 10,400% 10/05/2019 144A(2) 30,600,000 DOP 690,422 665,678 1.63

690,422 665,678 1.63 Malasia

Malaysia Government Bond 3,418% 15/08/2022 2,565,000 MYR 683,093 552,767 1.35




3,213,429 2,521,619 6.15 México

Red de Carreteras de Occidente SAPIB de CV 9,000% 10/06/2028 144A EMTN(2) 3,800,000 MXN 308,120 168,992 0.41

308,120 168,992 0.41










diciembre de 2016

H-I/A (EUR)





H-N/D (EUR)





H-S/A (CHF)





H-S/A (EUR)





I/A (USD)





I/A (EUR)





R/A (USD)





R/A (EUR)





R/D (USD)





R/D (SGD)





S/A (USD)








diciembre de 2016

(continuación)

H-S/A (USD)





H-S/D (USD)







Estadísticas

31 de diciembre de



2014

USD USD USD



H-I/A (EUR) 121.88 117.01 118.10

H-N/D (EUR) 98.82 97.40 100.56

H-S/A (CHF) 107.53 103.32 105.20

H-S/A (EUR) 159.36 152.14 152.95

I/A (USD) 147.31 141.32 147.16

I/A (EUR) - 127.86 119.58

R/A (USD) 128.62 124.41 130.18

R/A (EUR) 122.98 115.43 108.45

R/D (USD) 71.47 70.65 76.63

R/D (SGD) 101.81 98.82 100.19

S/A (USD) 133.11 127.69 132.51

H-S/A (USD) 161.10 151.57 152.05

H-S/D (USD) 97.77 94.81 103.48




Loomis Sayles Global Credit Fund Estado de las inversiones





Australia

Holcim Finance Australia Pty Ltd 3,750% 19/03/2020 430,000 AUD 330,851 311,858 0.44

National Australia Bank Ltd 4,000% 27/11/2019 355,000 AUD 281,117 264,097 0.37

Queensland Treasury Corp 4,250% 21/07/2023 144A(2) 225,000 AUD 181,391 176,853 0.25

Queensland Treasury Corp 7,125% 18/09/2017 144A(2) 185,000 NZD 130,205 133,187 0.19


SGSP Australia Assets Pty Ltd 3,250% 29/07/2026 EMTN 230,000 USD 228,792 217,486 0.30

Telstra Corp Ltd 4,500% 13/11/2018 310,000 AUD 259,400 230,968 0.32

1,592,720 1,496,224 2.10 Bélgica



235,638 229,896 0.32 Islas Bermudas

Ooredoo International Finance Ltd 5,000% 19/10/2025 EMTN 295,000 USD 294,953 314,092 0.44

294,953 314,092 0.44 Brasil

Brazilian Government International Bond 2,875% 01/04/2021 105,000 EUR 143,749 112,825 0.16


503,701 473,725 0.66 Canadá


Canadian Government Bond 1,750% 01/09/2019 660,000 CAD 561,361 503,864 0.71

Great-West Lifeco Inc 1,750% 07/12/2026 195,000 EUR 206,501 207,935 0.29

Province of Ontario Canada 1,950% 27/01/2023 545,000 CAD 384,934 405,716 0.57

1,373,197 1,328,751 1.86 Islas Caimán



358,609 338,149 0.47 Chile



609,301 628,338 0.88 Colombia

Colombia Government International Bond 2,625% 15/03/2023 320,000 USD 292,463 301,600 0.42

292,463 301,600 0.42




Loomis Sayles Global Credit Fund Estado de las inversiones (continuación)



% del


Francia

APRR SA 1,250% 06/01/2027 EMTN 100,000 EUR 105,620 105,650 0.15

AXA SA 7,125% 15/12/2020 125,000 GBP 215,540 186,636 0.26

BNP Paribas SA 5,750% 24/01/2022 EMTN 185,000 GBP 295,236 266,115 0.37

Credit Agricole SA 4,375% 17/03/2025 144A(2) 200,000 USD 197,118 197,015 0.28


French Republic Government Bond OAT 4,250% 25/10/2023 145,000 EUR 214,215 196,506 0.28

Kering 1,250% 10/05/2026 EMTN 300,000 EUR 336,316 315,142 0.44





2,119,434 2,003,059 2.81 Alemania




Henkel AG & Co KGaA 1,500% 13/09/2019 EMTN 180,000 USD 179,760 178,384 0.25

WPP Finance Deutschland GmbH 1,625% 23/03/2030 EMTN 110,000 EUR 120,683 113,226 0.16

1,167,855 1,124,427 1.58 Reino Unido

Barclays PLC 4,375% 11/09/2024 280,000 USD 264,803 277,727 0.39

BAT International Finance PLC 1,625% 09/09/2019 EMTN 435,000 USD 434,093 429,325 0.60



Imperial Brands Finance PLC 4,250% 21/07/2025 144A(2) 525,000 USD 528,962 541,919 0.76

INEOS Grangemouth PLC 0,750% 30/07/2019 245,000 EUR 318,061 265,113 0.37


National Grid Gas Finance PLC 0,625% 22/09/2024 EMTN 100,000 EUR 111,663 103,462 0.14



Santander UK PLC 0,875% 13/01/2020 EMTN 125,000 EUR 143,752 134,210 0.19

Sky PLC 1,500% 15/09/2021 EMTN 100,000 EUR 110,832 109,850 0.15

Sky PLC 2,250% 17/11/2025 EMTN 295,000 EUR 348,647 331,231 0.46

Sky PLC 4,000% 26/11/2029 EMTN 195,000 GBP 309,706 273,883 0.38


Standard Chartered PLC 3,950% 11/01/2023 500,000 USD 490,404 488,615 0.68

Tesco Corporate Treasury Services PLC 1,250% 13/11/2017 EMTN 220,000 EUR 301,220 234,048 0.33










% del


WPP Finance 2010 5,625% 15/11/2043 125,000 USD 129,212 133,534 0.19

WPP Finance 2013 2,875% 14/09/2046 EMTN 100,000 GBP 132,245 111,723 0.16

6,365,037 6,083,441 8.53 Indonesia

Indonesia Government International Bond 5,125% 15/01/2045 EMTN 260,000 USD 257,248 259,417 0.36

257,248 259,417 0.36 Irlanda

Eaton Capital Unlimited Co 0,750% 20/09/2024 100,000 EUR 111,817 103,677 0.15

111,817 103,677 0.15 Italia



136,956 139,717 0.20 Jersey




544,709 568,552 0.80

Luxemburgo


142,055 134,125 0.19 Malasia

Cagamas Global PLC 2,745% 10/12/2019 EMTN 300,000 USD 300,000 300,852 0.42

300,000 300,852 0.42 México


Mexichem SAB de CV 5,875% 17/09/2044 200,000 USD 196,757 178,250 0.25

Mexico Government International Bond 4,750% 08/03/2044 346,000 USD 323,494 314,618 0.44


969,515 925,027 1.30 Marruecos

OCP SA 6,875% 25/04/2044 144A(2) 200,000 USD 205,736 201,025 0.28

205,736 201,025 0.28 Países Bajos

Cooperatieve Rabobank UA 4,625% 23/05/2029 EMTN 100,000 GBP 167,453 132,707 0.19

CRH Funding BV 1,875% 09/01/2024 EMTN 140,000 EUR 147,675 156,994 0.22



EDP Finance BV 4,900% 01/10/2019 144A(2) 235,000 USD 244,350 246,253 0.35


Enel Finance International NV 5,750% 14/09/2040 EMTN 120,000 GBP 183,914 195,866 0.27

Petrobras Global Finance BV 6,875% 20/01/2040 170,000 USD 167,994 145,894 0.20

Teva Pharmaceutical Finance Netherlands II BV

1,125% 15/10/2024 100,000 EUR 109,293 101,745 0.14






% del




2,117,312 2,042,763 2.86 Nueva Zelanda


Fonterra Co-operative Group Ltd 4,500% 30/06/2021 500,000 AUD 450,065 372,496 0.52

709,321 615,500 0.86 Perú

Corp Financiera de Desarrollo SA 3,250% 15/07/2019 220,000 USD 219,822 222,750 0.31

219,822 222,750 0.31 Portugal

Brisa Concessao Rodoviaria SA 2,000% 22/03/2023 EMTN 100,000 EUR 110,897 107,934 0.15


222,492 212,332 0.30

Rumanía

Romanian Government International Bond 2,875% 28/10/2024 EMTN 180,000 EUR 227,581 201,641 0.28

227,581 201,641 0.28 Singapur


259,086 260,023 0.37 España




Telefonica Emisiones SAU 5,375% 02/02/2026 EMTN 85,000 GBP 147,853 125,380 0.18



900,359 870,822 1.22 Organizaciones supranacionales




175,036 173,241 0.24






% del


Estados Unidos

Aetna Inc 2,400% 15/06/2021 160,000 USD 159,986 159,276 0.22

Aetna Inc 3,200% 15/06/2026 190,000 USD 189,329 187,961 0.26

Aetna Inc 4,375% 15/06/2046 90,000 USD 90,557 90,373 0.13


Altria Group Inc 4,000% 31/01/2024 125,000 USD 129,939 132,077 0.19






AT&T Inc 2,750% 19/05/2023 130,000 EUR 162,680 150,914 0.21

AT&T Inc 3,875% 15/08/2021 695,000 USD 751,332 717,550 1.01

AT&T Inc 4,125% 17/02/2026 290,000 USD 308,043 293,644 0.41

AT&T Inc 4,300% 15/12/2042 210,000 USD 191,048 187,987 0.26

AT&T Inc 4,450% 01/04/2024 160,000 USD 173,463 166,790 0.23

AT&T Inc 4,800% 15/06/2044 25,000 USD 25,254 23,623 0.03

AT&T Inc 5,150% 15/03/2042 100,000 USD 102,974 99,617 0.14

Avnet Inc 4,625% 15/04/2026 230,000 USD 230,787 224,096 0.31

Baltimore Gas & Electric Co 3,350% 01/07/2023 200,000 USD 203,191 204,731 0.29






Berkshire Hathaway Inc 1,125% 16/03/2027 450,000 EUR 481,095 465,562 0.65

BorgWarner Inc 1,800% 07/11/2022 195,000 EUR 214,459 214,282 0.30


Cigna Corp 3,250% 15/04/2025 175,000 USD 166,669 170,441 0.24

Citigroup Inc 1,500% 26/10/2028 EMTN 195,000 EUR 213,544 198,922 0.28


Citigroup Inc 4,090% 09/06/2025 275,000 CAD 219,184 208,946 0.29










DDR Corp 3,625% 01/02/2025 125,000 USD 124,253 120,920 0.17

Eaton Corp 4,000% 02/11/2032 120,000 USD 125,111 118,300 0.17






% del






FedEx Corp 1,625% 11/01/2027 480,000 EUR 543,432 513,812 0.72

FedEx Corp 4,550% 01/04/2046 165,000 USD 164,295 166,272 0.23


GATX Corp 3,250% 30/03/2025 130,000 USD 128,875 124,921 0.18









HCA Inc 4,750% 01/05/2023 350,000 USD 356,185 358,313 0.50












Medtronic Inc 3,500% 15/03/2025 493,000 USD 491,009 507,649 0.71

MetLife Inc 4,125% 13/08/2042 120,000 USD 108,692 118,100 0.17

Mohawk Industries Inc 2,000% 14/01/2022 585,000 EUR 661,611 651,472 0.91

Moody's Corp 1,750% 09/03/2027 155,000 EUR 173,837 166,384 0.23


MPLX LP 4,500% 15/07/2023 65,000 USD 62,269 66,015 0.09

MPLX LP 4,875% 01/12/2024 60,000 USD 59,016 61,782 0.09

MPLX LP 4,875% 01/06/2025 75,000 USD 73,540 77,111 0.11


Northrop Grumman Corp 3,850% 15/04/2045 90,000 USD 89,976 85,376 0.12





Prologis LP 1,375% 13/05/2021 220,000 EUR 248,653 240,572 0.33


S&P Global Inc 4,000% 15/06/2025 295,000 USD 293,251 303,077 0.43







% del







U.S. Treasury Bond 2,500% 15/05/2046 960,000 USD 1,001,482 853,125 1.20






















31,955,305 31,318,189 43.89



Francia

AXA SA 3,375% 06/07/2047 EMTN 295,000 EUR 327,221 316,034 0.44

AXA SA 5,125% 04/07/2043 EMTN 135,000 EUR 191,260 163,991 0.23

518,481 480,025 0.67 Alemania

Allianz SE 2,241% 07/07/2045 300,000 EUR 315,366 307,361 0.43

315,366 307,361 0.43 Reino Unido





Eurosail-UK 2007-1nc PLC 0,537% 13/03/2045 30,627 GBP 38,509 36,791 0.05

HBOS PLC 4,500% 18/03/2030 EMTN 10,000 EUR 13,858 11,590 0.02

HSBC Bank PLC 5,375% 04/11/2030 EMTN 256,000 GBP 388,266 352,403 0.49








% del



RMAC Securities No 1 PLC 0,000% 12/06/2044 48,113 EUR 47,964 47,329 0.07

RSA Insurance Group PLC 5,125% 10/10/2045 150,000 GBP 227,852 188,959 0.26

1,927,758 1,667,223 2.34 Irlanda

Aquarius and Investments PLC for Zurich Insurance Co Ltd 4,250% 02/10/2043 EMTN 260,000 EUR 370,067 302,139 0.42

370,067 302,139 0.42 Países Bajos



324,576 315,285 0.44 Suiza

Raiffeisen Schweiz Genossenschaft 3,000% 31/12/2049 320,000 CHF 321,640 326,688 0.46

321,640 326,688 0.46




Australia

Asciano Finance Ltd 4,625% 23/09/2020 275,000 USD 274,766 284,517 0.40

Macquarie Bank Ltd 3,900% 15/01/2026 144A(2) 250,000 USD 247,144 255,081 0.36

Telstra Corp Ltd 3,125% 07/04/2025 144A(2) 50,000 USD 50,647 49,246 0.07

572,557 588,844 0.83 Islas Bermudas

Holcim Capital Corp Ltd 6,500% 12/09/2043 144A(2) 200,000 USD 206,709 231,759 0.32

206,709 231,759 0.32 Brasil

Cielo SA/Cielo USA Inc 3,750% 16/11/2022 200,000 USD 198,678 186,500 0.26

198,678 186,500 0.26 Francia



BNP Paribas SA 4,375% 12/05/2026 144A(2) 200,000 USD 199,671 197,120 0.28

Danone SA 2,947% 02/11/2026 144A(2) 355,000 USD 355,000 338,771 0.47


1,402,222 1,377,135 1.93 Reino Unido



Sky PLC 3,750% 16/09/2024 144A(2) 200,000 USD 195,806 200,635 0.28

665,695 665,669 0.93 Italia


196,843 190,856 0.27







% del


Países Bajos





922,411 977,049 1.37 Estados Unidos


A10 Securitization LLC 2,400% 15/11/2025 144A(2) 2,795 USD 2,795 2,794 0.00

A10 Term Asset Financing LLC 2,620% 15/11/2027 144A(2) 47,869 USD 47,862 47,672 0.07



Alta Wind Holdings LLC 7,000% 30/06/2035 144A(2) 237,373 USD 247,451 258,991 0.36




Catholic Health Initiatives 4,350% 01/11/2042 435,000 USD 434,198 386,389 0.54

Celgene Corp 5,000% 15/08/2045 100,000 USD 100,144 103,973 0.15

Centre Point Funding LLC 2,610% 20/08/2021 228,166 USD 228,150 224,957 0.32


Commerical Mortgage Trust 3,819% 10/06/2047 80,000 USD 84,587 83,492 0.12



Delphi Corp 4,150% 15/03/2024 145,000 USD 146,395 149,455 0.21



Exeter Automobile Receivables Trust 2,770% 15/11/2019 144A(2) 40,000 USD 39,998 40,095 0.06







JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 5,716% 15/02/2051 197,293 USD 203,021 201,710 0.28





Memorial Sloan-Kettering Cancer Center 4,125% 01/07/2052 300,000 USD 298,328 289,690 0.41

Northrop Grumman Corp 3,200% 01/02/2027 235,000 USD 234,625 232,509 0.33

San Diego Gas & Electric Co 2,500% 15/05/2026 280,000 USD 279,147 268,361 0.38






% del




Time Warner Cable LLC 4,500% 15/09/2042 145,000 USD 151,914 131,320 0.18

Trans-Allegheny Interstate Line Co 3,850% 01/06/2025 200,000 USD 201,341 202,606 0.28

United Airlines 4,625% 03/09/2022 131,113 USD 132,710 134,063 0.19





7,929,147 7,784,042 10.91



Estados Unidos

Commerical Mortgage Trust 2,404% 13/05/2031 144A(2) 151,578 USD 151,578 150,909 0.21


JP Morgan Resecuritization Trust 2,425% 26/09/2035 144A(2) 51,797 USD 52,328 51,974 0.07

Morgan Stanley Re-REMIC Trust 5,793% 15/08/2045 144A(2) 100,000 USD 102,135 100,367 0.14

RBSCF Trust 5,695% 16/09/2040 144A(2) 125,000 USD 126,540 125,533 0.18

465,114 461,127 0.64




Canadá

Alimentation Couche-Tard Inc 3,319% 01/11/2019 310,000 CAD 311,918 240,177 0.34

Province of Ontario Canada 4,650% 02/06/2041 140,000 CAD 146,594 129,249 0.18

458,512 369,426 0.52 Estados Unidos


167,075 170,826 0.24









diciembre de 2016

H-S/A (GBP)





Q/A (USD)





H/Q-A (GBP)





H-S/D (GBP)







Estadísticas

31 de diciembre de



2014

USD USD USD



H-I/A (GBP) - - 113.64

H-I/A (USD) - - 107.05

H-S/A (GBP) 143.86 133.42 134.77

Q/A (USD) 105.44 99.47 -

H/Q-A (GBP) 98.13 - -

H-S/D (GBP) 102.09 97.80 104.12



Loomis Sayles Institutional Global Corporate Bond Fund Estado de las inversiones


Cantidad/ Valor




Australia

Asciano Finance Ltd 5,000% 19/09/2023 EMTN 600,000 GBP 947,357 823,004 0.13

SGSP Australia Assets Pty Ltd 2,000% 30/06/2022 EMTN 4,065,000 EUR 4,681,755 4,535,277 0.73

5,629,112 5,358,281 0.86 Bélgica

Anheuser-Busch InBev SA/NV/old 1,500% 17/03/2025 EMTN 1,000,000 EUR 1,104,167 1,097,201 0.18

1,104,167 1,097,201 0.18 Islas Bermudas

Fidelity International Ltd 6,875% 24/02/2017 EMTN 1,810,000 EUR 2,426,122 1,927,730 0.31

Ooredoo International Finance Ltd 5,000% 19/10/2025 EMTN 1,600,000 USD 1,636,783 1,703,552 0.27

4,062,905 3,631,282 0.58 Brasil

Itau Unibanco Holding SA/Cayman Island 2,850% 26/05/2018 EMTN 3,100,000 USD 3,099,581 3,107,750 0.50

3,099,581 3,107,750 0.50 Canadá

Alimentation Couche-Tard Inc 1,875% 06/05/2026 1,965,000 EUR 2,266,504 2,128,605 0.34

Great-West Lifeco Inc 1,750% 07/12/2026 1,710,000 EUR 1,810,848 1,823,430 0.30

4,077,352 3,952,035 0.64 Islas Caimán

CK Hutchison Finance 16 II Ltd 0,875% 03/10/2024 1,265,000 EUR 1,404,823 1,284,200 0.21

CK Hutchison International 16 Ltd 1,875% 03/10/2021 1,925,000 USD 1,912,958 1,843,418 0.30

JAFZ Sukuk 2019 Ltd 7,000% 19/06/2019 855,000 USD 944,373 935,199 0.15




4,503,229 4,385,086 0.71 Chile

Corp Nacional del Cobre de Chile 4,500% 16/09/2025 1,305,000 USD 1,287,482 1,324,768 0.22

Itau CorpBanca 3,875% 22/09/2019 2,000,000 USD 1,992,815 2,061,236 0.33

3,280,297 3,386,004 0.55 Francia

APRR SA 1,250% 06/01/2027 EMTN 1,800,000 EUR 1,897,187 1,901,698 0.31

APRR SA 1,875% 06/01/2031 EMTN 1,200,000 EUR 1,258,397 1,280,150 0.21

Credit Agricole SA 2,625% 17/03/2027 2,140,000 EUR 2,407,189 2,306,599 0.37

Credit Agricole SA/London 1,875% 20/12/2026 EMTN 1,100,000 EUR 1,164,723 1,163,880 0.19

Engie SA 1,000% 13/03/2026 EMTN 2,500,000 EUR 2,737,555 2,653,163 0.43

Kering 1,250% 10/05/2026 EMTN 1,800,000 EUR 2,018,776 1,890,855 0.30

Pernod Ricard SA 1,500% 18/05/2026 1,200,000 EUR 1,364,962 1,286,551 0.21





Loomis Sayles Institutional Global Corporate Bond Fund Estado de las inversiones (continuación)


Cantidad/ Valor

nominal Moneda Coste Valoración

% del


Societe Generale SA 4,250% 14/04/2025 144A(2) 1,230,000 USD 1,214,103 1,194,458 0.19

Societe Generale SA 4,750% 24/11/2025 144A(2) 1,700,000 USD 1,616,935 1,710,095 0.27

16,530,211 16,234,757 2.62 Alemania

Bundesrepublik Deutschland 0,500% 15/02/2025 6,880,000 EUR 7,548,781 7,580,255 1.22



Bundesrepublik Deutschland 4,000% 04/01/2037 820,000 EUR 1,376,578 1,396,430 0.22

Commerzbank AG 4,000% 23/03/2026 EMTN 2,205,000 EUR 2,480,268 2,389,681 0.39

HeidelbergCement AG 2,250% 03/06/2024 EMTN 1,105,000 EUR 1,229,845 1,243,695 0.20

Unitymedia GmbH 3,750% 15/01/2027 2,095,000 EUR 2,007,218 2,090,240 0.34

35,404,593 34,041,765 5.49 Reino Unido

Barclays Bank PLC 5,140% 14/10/2020 1,310,000 USD 1,380,180 1,383,498 0.22

Barclays PLC 4,375% 11/09/2024 3,680,000 USD 3,583,929 3,650,126 0.59

BAT International Finance PLC 1,625% 09/09/2019 EMTN 3,370,000 USD 3,362,965 3,326,038 0.54

Centrica PLC 4,375% 13/03/2029 EMTN 1,370,000 GBP 2,260,515 2,011,480 0.32

FCE Bank PLC 1,114% 13/05/2020 EMTN 1,330,000 EUR 1,510,149 1,433,419 0.23

HSBC Holdings PLC 6,500% 15/09/2037 2,840,000 USD 3,048,260 3,520,731 0.57

Imperial Brands Finance PLC 4,250% 21/07/2025 144A(2) 2,770,000 USD 2,730,227 2,859,266 0.46

ITV PLC 2,000% 01/12/2023 900,000 EUR 950,292 956,585 0.15

Lloyds Banking Group PLC 1,000% 09/11/2023 EMTN 215,000 EUR 218,534 222,406 0.04

Lloyds Banking Group PLC 4,500% 04/11/2024 1,307,000 USD 1,349,815 1,330,067 0.21

National Grid Gas Finance PLC 2,750% 22/09/2046 EMTN 1,240,000 GBP 1,612,116 1,488,468 0.24

NWEN Finance PLC 5,875% 21/06/2021 1,260,000 GBP 1,879,972 1,712,611 0.28

Royal Bank of Scotland Group PLC 5,125% 28/05/2024 1,075,000 USD 1,068,740 1,071,862 0.17


Royal Bank of Scotland Group PLC 6,100% 10/06/2023 2,835,000 USD 2,877,944 2,967,423 0.48

Santander UK PLC 0,875% 13/01/2020 EMTN 2,385,000 EUR 2,742,788 2,560,733 0.41

Sky PLC 1,500% 15/09/2021 EMTN 710,000 EUR 815,887 779,937 0.13

Sky PLC 2,250% 17/11/2025 EMTN 100,000 EUR 107,063 112,282 0.02

Sky PLC 4,000% 26/11/2029 EMTN 1,700,000 GBP 2,702,127 2,387,695 0.38

Standard Chartered PLC 3,625% 23/11/2022 EMTN 2,130,000 EUR 2,551,715 2,396,480 0.39

Standard Chartered PLC 5,700% 26/03/2044 1,520,000 USD 1,517,243 1,522,485 0.24

Tesco PLC 5,000% 24/03/2023 EMTN 1,805,000 GBP 2,937,056 2,404,940 0.39

United Kingdom Gilt 1,250% 22/07/2018 2,975,000 GBP 3,749,348 3,744,132 0.60

United Kingdom Gilt 4,250% 07/12/2027 770,000 GBP 1,238,399 1,233,375 0.20


Virgin Media Finance PLC 4,500% 15/01/2025 144A(2) 795,000 EUR 936,629 865,778 0.14

Virgin Media Secured Finance PLC 4,875% 15/01/2027 1,015,000 GBP 1,478,593 1,230,669 0.20

Virgin Media Secured Finance PLC 5,500% 15/01/2025 459,000 GBP 774,608 584,887 0.09






Cantidad/ Valor


% del


WPP Finance 2,875% 14/09/2046 EMTN 1,420,000 GBP 1,881,850 1,586,467 0.26

52,220,967 50,192,983 8.09 Irlanda


AerCap Ireland Capital Ltd/AerCap Global Aviation Trust 3,950% 01/02/2022 1,500,000 USD 1,497,496 1,513,125 0.24


Eaton Capital Unlimited Co 0,750% 20/09/2024 930,000 EUR 1,039,901 964,197 0.16

GE Capital International Funding Co Unlimited Co 3,373% 15/11/2025 2,326,000 USD 2,254,039 2,364,556 0.38

5,490,381 5,544,763 0.89 Italia



Buzzi Unicem SpA 2,125% 28/04/2023 1,255,000 EUR 1,430,560 1,344,404 0.22

Intesa Sanpaolo SpA 3,928% 15/09/2026 EMTN 155,000 EUR 181,428 168,104 0.03

2,718,871 2,641,629 0.43 Jersey

Delphi Automotive PLC 1,500% 10/03/2025 1,100,000 EUR 1,094,906 1,161,042 0.19


Delphi Automotive PLC 4,250% 15/01/2026 1,515,000 USD 1,526,832 1,568,521 0.25

Heathrow Funding Ltd 7,125% 14/02/2024 EMTN 1,585,000 GBP 2,944,710 2,538,101 0.41

6,035,661 5,745,189 0.93 Luxemburgo

Prologis International Funding II SA 1,876% 17/04/2025 EMTN 1,440,000 EUR 1,566,386 1,554,988 0.25

Telecom Italia Capital SA 6,000% 30/09/2034 1,155,000 USD 1,030,418 1,068,375 0.17

2,596,804 2,623,363 0.42 México

America Movil SAB de CV 1,500% 10/03/2024 2,195,000 EUR 2,400,710 2,332,540 0.38

America Movil SAB de CV 4,375% 16/07/2042 460,000 USD 459,300 425,921 0.07

Cemex SAB de CV 7,750% 16/04/2026 1,585,000 USD 1,586,245 1,755,387 0.28

Gruma SAB de CV 4,875% 01/12/2024 800,000 USD 851,422 836,400 0.13

Grupo Televisa SAB 5,000% 13/05/2045 915,000 USD 778,084 776,460 0.13

Mexichem SAB de CV 5,875% 17/09/2044 1,060,000 USD 1,051,676 944,725 0.15

Sigma Alimentos SA de CV 4,125% 02/05/2026 144A(2) 1,335,000 USD 1,332,471 1,268,250 0.20

8,459,908 8,339,683 1.34 Marruecos

OCP SA 6,875% 25/04/2044 144A(2) 990,000 USD 1,016,592 995,075 0.16

1,016,592 995,075 0.16 Países Bajos

Cooperatieve Rabobank UA 4,625% 23/05/2029 EMTN 2,400,000 GBP 4,018,863 3,184,964 0.51

EDP Finance BV 2,000% 22/04/2025 EMTN 2,730,000 EUR 2,806,159 2,825,506 0.45



Embraer Netherlands Finance BV 5,050% 15/06/2025 2,370,000 USD 2,300,161 2,355,780 0.38






Cantidad/ Valor


% del


Myriad International Holdings BV 5,500% 21/07/2025 1,105,000 USD 1,059,905 1,113,022 0.18


Petrobras Global Finance BV 8,375% 23/05/2021 955,000 USD 946,633 1,029,012 0.17

Schaeffler Finance BV 3,250% 15/05/2025 985,000 EUR 1,033,597 1,103,883 0.18


Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III BV 2,800% 21/07/2023 1,890,000 USD 1,884,092 1,789,057 0.29


Vonovia Finance BV 1,500% 10/06/2026 EMTN 2,200,000 EUR 2,527,387 2,312,514 0.37

Ziggo Bond Finance BV 6,000% 15/01/2027 144A(2) 2,125,000 USD 2,121,843 2,061,250 0.33

20,636,009 19,558,369 3.15 Nueva Zelanda

BNZ International Funding Ltd/London 4,000% 08/03/2017 EMTN 980,000 EUR 1,328,084 1,041,238 0.17

Fonterra Co-operative Group Ltd 0,750% 08/11/2024 EMTN 2,275,000 EUR 2,509,995 2,352,486 0.38

3,838,079 3,393,724 0.55 Portugal

Brisa Concessao Rodoviaria SA 2,000% 22/03/2023 EMTN 1,100,000 EUR 1,222,968 1,187,271 0.19


1,892,537 1,813,660 0.29 Rumanía


708,079 638,623 0.10 España

Santander Issuances SAU 3,250% 04/04/2026 EMTN 1,200,000 EUR 1,352,179 1,290,581 0.21

Santander Issuances SAU 5,179% 19/11/2025 2,200,000 USD 2,123,350 2,220,686 0.36

Telefonica Emisiones SAU 1,930% 17/10/2031 EMTN 1,200,000 EUR 1,338,840 1,187,956 0.19

Telefonica Emisiones SAU 4,570% 27/04/2023 3,385,000 USD 3,547,098 3,551,312 0.57





Corp Andina de Fomento 4,375% 15/06/2022 2,140,000 USD 2,155,480 2,270,241 0.36

2,626,053 2,759,612 0.44 Emiratos Árabes Unidos

Abu Dhabi National Energy Co PJSC 5,875% 13/12/2021 EMTN 1,365,000 USD 1,361,724 1,511,811 0.24

DP World Ltd 3,250% 18/05/2020 EMTN 590,000 USD 589,341 598,142 0.10

Dubai Electricity & Water Authority 7,375% 21/10/2020 1,495,000 USD 1,745,511 1,726,636 0.28

3,696,576 3,836,589 0.62





Cantidad/ Valor


% del


Estados Unidos

Aetna Inc 3,200% 15/06/2026 2,005,000 USD 1,997,924 1,983,484 0.32

Aetna Inc 4,375% 15/06/2046 595,000 USD 598,520 597,467 0.10


Albemarle Corp 1,875% 08/12/2021 2,250,000 EUR 2,791,017 2,489,046 0.40


Ally Financial Inc 3,750% 18/11/2019 2,300,000 USD 2,288,092 2,309,844 0.37



Altria Group Inc 2,850% 09/08/2022 600,000 USD 601,524 600,735 0.10

American International Group Inc 4,800% 10/07/2045 1,100,000 USD 1,092,271 1,141,712 0.18

Anadarko Petroleum Corp 5,550% 15/03/2026 3,035,000 USD 3,171,348 3,396,954 0.55

Anheuser-Busch InBev Finance Inc 3,650% 01/02/2026 6,935,000 USD 6,963,654 7,040,343 1.13


Anheuser-Busch InBev Finance Inc 4,900% 01/02/2046 2,455,000 USD 2,449,412 2,653,536 0.43


AT&T Inc 2,750% 19/05/2023 925,000 EUR 1,151,937 1,073,811 0.17

AT&T Inc 4,125% 17/02/2026 2,970,000 USD 3,154,791 3,007,321 0.48

AT&T Inc 4,300% 15/12/2042 2,250,000 USD 2,018,629 2,014,144 0.32

AT&T Inc 4,450% 01/04/2024 2,705,000 USD 2,932,612 2,819,789 0.45

AT&T Inc 4,800% 15/06/2044 40,000 USD 40,409 37,797 0.01

AT&T Inc 5,150% 15/03/2042 1,040,000 USD 1,070,925 1,036,019 0.17

Avnet Inc 4,625% 15/04/2026 2,430,000 USD 2,438,328 2,367,624 0.38

Bank of America Corp 0,750% 26/07/2023 EMTN 100,000 EUR 109,758 104,036 0.02

Bank of America Corp 1,375% 26/03/2025 EMTN 1,500,000 EUR 1,634,737 1,602,933 0.26



Becton Dickinson and Co 1,900% 15/12/2026 1,275,000 EUR 1,348,717 1,383,402 0.22


Brown-Forman Corp 1,200% 07/07/2026 515,000 EUR 570,865 548,329 0.09

Citigroup Inc 1,500% 26/10/2028 EMTN 850,000 EUR 930,832 867,096 0.14

Citigroup Inc 3,875% 26/03/2025 1,725,000 USD 1,665,626 1,713,613 0.28





Crown Castle International Corp 3,400% 15/02/2021 1,110,000 USD 1,109,791 1,126,374 0.18



CVS Health Corp 2,875% 01/06/2026 2,425,000 USD 2,405,383 2,311,430 0.37

DDR Corp 3,625% 01/02/2025 1,350,000 USD 1,341,948 1,305,935 0.21






Cantidad/ Valor


% del


Eaton Corp 4,000% 02/11/2032 395,000 USD 411,822 389,405 0.06



Energy Transfer Partners LP 5,150% 01/02/2043 1,600,000 USD 1,649,484 1,490,979 0.24


Essex Portfolio LP 3,250% 01/05/2023 2,465,000 USD 2,451,832 2,455,798 0.40

Ford Motor Credit Co LLC 2,240% 15/06/2018 2,805,000 USD 2,805,000 2,808,801 0.45




Freeport-McMoRan Inc 5,450% 15/03/2043 585,000 USD 343,643 484,099 0.08

General Electric Co 4,125% 09/10/2042 1,780,000 USD 1,758,799 1,795,755 0.29

General Electric Co 4,625% 30/01/2043 EMTN 2,030,000 USD 2,006,941 2,032,233 0.33


General Motors Co 5,200% 01/04/2045 1,975,000 USD 1,962,761 1,903,726 0.31



General Motors Financial Co Inc 3,200% 13/07/2020 2,545,000 USD 2,544,497 2,552,655 0.41

General Motors Financial Co Inc 4,000% 15/01/2025 1,305,000 USD 1,246,599 1,273,212 0.21



Goldman Sachs Group Inc/The 3,625% 22/01/2023 2,505,000 USD 2,485,883 2,558,637 0.41



HCA Holdings Inc 6,250% 15/02/2021 1,035,000 USD 1,069,508 1,113,919 0.18

HCA Inc 5,375% 01/02/2025 735,000 USD 745,116 736,838 0.12

HSBC Bank USA NA/New York NY 5,625% 15/08/2035 775,000 USD 744,073 881,120 0.14

International Lease Finance Corp 5,875% 15/08/2022 1,407,000 USD 1,542,475 1,526,595 0.25

JPMorgan Chase & Co 1,500% 29/10/2026 EMTN 580,000 EUR 655,733 622,643 0.10

JPMorgan Chase & Co 3,125% 23/01/2025 1,220,000 USD 1,212,175 1,192,617 0.19


Kimco Realty Corp 2,800% 01/10/2026 1,475,000 USD 1,463,194 1,371,392 0.22



Kinder Morgan Inc/DE 5,050% 15/02/2046 3,560,000 USD 3,552,770 3,524,062 0.57


Kraft Heinz Foods Co 2,250% 25/05/2028 2,185,000 EUR 2,490,695 2,348,255 0.38

Kraft Heinz Foods Co 4,125% 01/07/2027 705,000 GBP 1,029,661 973,892 0.16

McKesson Corp 4,883% 15/03/2044 990,000 USD 992,556 1,007,089 0.16

MetLife Inc 4,125% 13/08/2042 540,000 USD 489,111 531,450 0.09

Mohawk Industries Inc 2,000% 14/01/2022 4,135,000 EUR 4,614,822 4,604,844 0.74

Moody's Corp 1,750% 09/03/2027 2,915,000 EUR 3,154,348 3,129,097 0.50








Cantidad/ Valor


% del


Morgan Stanley 3,750% 25/02/2023 4,450,000 USD 4,426,383 4,570,791 0.74




MPLX LP 4,500% 15/07/2023 640,000 USD 618,816 649,994 0.10

MPLX LP 4,875% 01/12/2024 525,000 USD 515,304 540,589 0.09

MPLX LP 4,875% 01/06/2025 755,000 USD 730,160 776,251 0.13

MPLX LP 5,500% 15/02/2023 500,000 USD 501,624 520,179 0.08

Noble Energy Inc 5,250% 15/11/2043 1,040,000 USD 1,034,694 1,059,359 0.17




Prologis LP 1,375% 13/05/2021 2,085,000 EUR 2,353,329 2,279,973 0.36

Prologis LP 3,000% 18/01/2022 EMTN 1,515,000 EUR 1,850,531 1,776,894 0.29

Reliance Steel & Aluminum Co 4,500% 15/04/2023 2,035,000 USD 2,029,697 2,047,381 0.33

Santander Holdings USA Inc 4,500% 17/07/2025 2,240,000 USD 2,239,236 2,225,991 0.36

Sempra Energy 3,750% 15/11/2025 1,230,000 USD 1,227,033 1,242,475 0.20

Solvay Finance America LLC 3,400% 03/12/2020 144A(2) 940,000 USD 939,896 956,443 0.15


Tenet Healthcare Corp 4,500% 01/04/2021 1,005,000 USD 1,000,417 994,950 0.16

Tenet Healthcare Corp 5,000% 01/03/2019 1,045,000 USD 1,045,000 1,018,875 0.16

Time Warner Cable LLC 5,250% 15/07/2042 735,000 GBP 992,693 1,043,674 0.17



Time Warner Inc 5,350% 15/12/2043 1,465,000 USD 1,479,247 1,551,473 0.25

Travelers Cos Inc/The 4,600% 01/08/2043 630,000 USD 628,562 681,174 0.11

U.S. Treasury Bond 2,500% 15/05/2046 11,865,000 USD 12,166,696 10,544,093 1.70

U.S. Treasury Bond 2,875% 15/05/2043(3) 2,295,000 USD 2,040,507 2,216,736 0.36



U.S. Treasury Bond 4,375% 15/11/2039 1,115,000 USD 1,394,814 1,376,415 0.22






UnitedHealth Group Inc 4,625% 15/07/2035 1,695,000 USD 2,003,675 1,847,616 0.30

Verizon Communications Inc 2,625% 15/08/2026 1,535,000 USD 1,503,511 1,413,047 0.23






Whiting Petroleum Corp 5,000% 15/03/2019 2,000,000 USD 2,000,000 2,007,820 0.32

Williams Partners LP 4,000% 15/09/2025 4,085,000 USD 4,074,036 4,039,162 0.65





Cantidad/ Valor


% del



Xcel Energy Inc 3,350% 01/12/2026 1,410,000 USD 1,407,288 1,411,170 0.23

ZF North America Capital Inc 2,750% 27/04/2023 1,400,000 EUR 1,441,004 1,556,241 0.25

Zimmer Biomet Holdings Inc 2,425% 13/12/2026 2,410,000 EUR 2,586,773 2,596,399 0.42

Zimmer Biomet Holdings Inc 3,550% 01/04/2025 2,095,000 USD 2,076,384 2,040,503 0.33

232,364,097 230,171,277 37.10



Francia

AXA SA 3,375% 06/07/2047 EMTN 1,125,000 EUR 1,249,153 1,205,216 0.20

AXA SA 5,125% 04/07/2043 EMTN 875,000 EUR 1,149,523 1,062,906 0.17

AXA SA 5,250% 16/04/2040 EMTN 1,500,000 EUR 1,965,936 1,760,878 0.28

BNP Paribas SA 2,625% 14/10/2027 EMTN 1,555,000 EUR 1,933,047 1,681,570 0.27

Electricite de France SA 4,125% 31/12/2049 EMTN 300,000 EUR 307,063 311,570 0.05

Veolia Environnement SA 4,850% 31/12/2049 100,000 GBP 142,941 127,805 0.02

6,747,663 6,149,945 0.99 Alemania

Allianz SE 2,241% 07/07/2045 2,600,000 EUR 2,736,233 2,663,793 0.43

Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG in Muenchen 6,000% 26/05/2041 EMTN 800,000 EUR 1,047,583 995,725 0.16

3,783,816 3,659,518 0.59 Reino Unido

Aviva PLC 3,875% 03/07/2044 EMTN 1,500,000 EUR 2,032,720 1,629,873 0.26

Aviva PLC 5,125% 04/06/2050 EMTN 780,000 GBP 1,179,861 966,146 0.16

Aviva PLC 6,625% 03/06/2041 EMTN 849,000 GBP 1,372,824 1,162,091 0.19




Great Hall Mortgages PLC 0,521% 18/06/2038 104,320 GBP 130,747 124,191 0.02

HBOS PLC 4,500% 18/03/2030 EMTN 1,000,000 EUR 1,414,841 1,159,050 0.19

HSBC Bank PLC 5,375% 04/11/2030 EMTN 500,000 GBP 757,782 688,287 0.11

Ludgate Funding PLC 0,000% 01/01/2061 192,456 EUR 189,104 189,913 0.03

Prudential PLC 5,000% 20/07/2055 EMTN 1,025,000 GBP 1,554,482 1,240,529 0.20




RMAC Securities No 1 PLC 0,526% 12/06/2044 121,989 GBP 143,142 140,142 0.02

Royal Bank of Scotland Group PLC 3,625% 25/03/2024 EMTN 100,000 EUR 106,086 105,363 0.02

RSA Insurance Group PLC 5,125% 10/10/2045 410,000 GBP 622,795 516,487 0.08

Silverstone Master Issuer PLC 0,007% 21/01/2070 430,000 EUR 490,308 453,641 0.07


Taurus GMF1 PLC 0,738% 21/05/2024 1,723,111 EUR 2,269,940 1,821,911 0.29


Trinity Square PLC 1,551% 15/07/2051 699,154 GBP 1,051,996 867,464 0.14

17,159,563 14,535,021 2.34






Cantidad/ Valor


% del


Irlanda

Aquarius and Investments PLC for Zurich Insurance Co Ltd 4,250% 02/10/2043 EMTN 3,560,000 EUR 4,585,649 4,136,983 0.67

4,585,649 4,136,983 0.67 Italia

Claris ABS Srl 0,137% 31/10/2060 1,119,425 EUR 1,377,627 1,178,491 0.19

1,377,627 1,178,491 0.19 Países Bajos

Allianz Finance II BV 5,750% 08/07/2041 EMTN 500,000 EUR 697,762 613,058 0.10

Demeter Investments BV for Swiss Re Ltd 5,750% 15/08/2050 1,600,000 USD 1,634,773 1,604,160 0.26


ING Bank NV 3,625% 25/02/2026 EMTN 1,375,000 EUR 1,637,683 1,577,742 0.25

Volksbank NV 3,750% 05/11/2025 EMTN 1,595,000 EUR 1,821,609 1,759,621 0.28

6,452,824 6,221,727 1.00



Luxemburgo

Natixis International Funds Lux I-Loomis Sayles Short Term Emerging Markets Bond 266,965 USD 26,696,525 29,651,830 4.78

26,696,525 29,651,830 4.78




Australia

Asciano Finance Ltd 4,625% 23/09/2020 2,155,000 USD 2,136,747 2,229,585 0.36

2,136,747 2,229,585 0.36 Islas Bermudas

Holcim Capital Corp Ltd 6,500% 12/09/2043 144A(2) 890,000 USD 919,866 1,031,329 0.17

919,866 1,031,329 0.17 Canadá


530,429 518,877 0.08 Chile

Transelec SA 4,250% 14/01/2025 965,000 USD 957,485 968,327 0.16

957,485 968,327 0.16 Francia

Air Liquide Finance SA 1,375% 27/09/2019 144A(2) 2,880,000 USD 2,873,694 2,827,878 0.46

Air Liquide Finance SA 1,750% 27/09/2021 144A(2) 2,875,000 USD 2,860,373 2,760,540 0.44

BNP Paribas SA 4,375% 28/09/2025 144A(2) 1,095,000 USD 1,086,207 1,088,705 0.18

Danone SA 2,947% 02/11/2026 144A(2) 3,175,000 USD 3,175,000 3,029,848 0.49

Pernod Ricard SA 4,450% 15/01/2022 144A(2) 1,175,000 USD 1,192,967 1,246,646 0.20

Pernod Ricard SA 5,500% 15/01/2042 144A(2) 1,435,000 USD 1,549,862 1,579,879 0.25

12,738,103 12,533,496 2.02






Cantidad/ Valor


% del


Reino Unido

Centrica PLC 4,000% 16/10/2023 144A(2) 1,880,000 USD 1,918,011 1,914,210 0.31

Santander UK Group Holdings PLC 4,750% 15/09/2025 144A(2) 1,390,000 USD 1,386,661 1,360,812 0.22

3,304,672 3,275,022 0.53 Italia


Intesa Sanpaolo SpA 5,710% 15/01/2026 144A(2) 1,560,000 USD 1,546,590 1,488,675 0.24

2,280,051 2,177,193 0.35 Países Bajos

ABN AMRO Bank NV 2,450% 04/06/2020 144A(2) 1,440,000 USD 1,437,831 1,433,174 0.23

EDP Finance BV 4,125% 15/01/2020 1,355,000 USD 1,353,316 1,384,702 0.22


Enel Finance International NV 6,000% 07/10/2039 144A(2) 2,560,000 USD 2,221,860 2,859,981 0.46

Koninklijke Ahold Delhaize NV 5,700% 01/10/2040 2,595,000 USD 2,757,675 2,875,501 0.46

LeasePlan Corp NV 2,500% 16/05/2018 1,475,000 USD 1,473,117 1,477,145 0.24

Siemens Financieringsmaatschappij NV 2,350% 15/10/2026 144A(2) 1,975,000 USD 1,838,702 1,828,076 0.30

Siemens Financieringsmaatschappij NV 3,300%

15/09/2046 144A(2) 1,755,000 USD 1,540,850 1,528,020 0.25

12,828,011 13,590,983 2.19 Estados Unidos


A10 Securitization LLC 2,400% 15/11/2025 144A(2) 23,530 USD 23,530 23,528 0.00

Activision Blizzard Inc 2,300% 15/09/2021 144A(2) 1,510,000 USD 1,508,263 1,473,530 0.24

Activision Blizzard Inc 3,400% 15/09/2026 144A(2) 1,700,000 USD 1,604,700 1,613,514 0.26




American Airlines 5,250% 15/01/2024 1,809,189 USD 1,809,189 1,854,419 0.30

Anthem Inc 4,650% 15/08/2044 2,000,000 USD 1,996,153 2,024,572 0.33


BAE Systems Holdings Inc 3,850% 15/12/2025 144A(2) 2,045,000 USD 2,023,430 2,085,648 0.34

Celgene Corp 5,000% 15/08/2045 1,235,000 USD 1,226,200 1,284,067 0.21

Chevron Phillips Chemical Co LLC/Chevron Phillips Chemical Co LP 2,450% 01/05/2020 144A(2) 425,000 USD 424,909 422,060 0.07


CLI Funding V LLC 3,380% 18/10/2029 144A(2) 3,592,176 USD 3,591,049 3,453,529 0.56



Credit Acceptance Auto Loan Trust 2,940% 15/10/2024 144A(2) 1,395,000 USD 1,394,847 1,373,489 0.22

Delphi Corp 4,150% 15/03/2024 960,000 USD 969,226 989,498 0.16

Delta Air Lines 4,250% 30/07/2023 1,313,606 USD 1,313,606 1,340,344 0.22

Exeter Automobile Receivables Trust 2,770% 15/11/2019 144A(2) 1,275,000 USD 1,274,939 1,278,020 0.21






Cantidad/ Valor


% del



Express Scripts Holding Co 4,500% 25/02/2026 4,605,000 USD 4,795,287 4,740,723 0.76


Gilead Sciences Inc 4,500% 01/02/2045 1,745,000 USD 1,856,575 1,743,532 0.28


Hyundai Capital America 2,750% 27/09/2026 3,520,000 USD 3,517,018 3,197,410 0.52

Hyundai Capital America 3,000% 30/10/2020 EMTN 1,920,000 USD 1,919,118 1,920,163 0.31

INVISTA Finance LLC 4,250% 15/10/2019 3,150,000 USD 3,150,000 3,122,894 0.50

Kraft Heinz Foods Co 3,000% 01/06/2026 1,535,000 USD 1,528,685 1,441,115 0.23


Ladder Capital Finance Holdings LLLP/Ladder Capital Finance Corp 7,375% 01/10/2017 1,125,000 USD 1,125,623 1,125,000 0.18


LafargeHolcim Finance US LLC 4,750% 22/09/2046 144A(2) 1,185,000 USD 1,160,544 1,146,040 0.18

Liberty Mutual Group Inc 4,850% 01/08/2044 1,110,000 USD 1,109,267 1,094,670 0.18


Liberty Mutual Group Inc 5,000% 01/06/2021 144A(2) 1,270,000 USD 1,351,622 1,381,722 0.22

Marriott International Inc/MD 2,300% 15/01/2022 3,720,000 USD 3,706,176 3,608,575 0.58

Meccanica Holdings USA Inc 6,250% 15/01/2040 144A(2) 1,725,000 USD 1,622,312 1,746,562 0.28

Nationwide Financial Services Inc 5,375% 25/03/2021 144A(2) 4,675,000 USD 5,048,604 5,106,227 0.82

Northrop Grumman Corp 3,200% 01/02/2027 2,025,000 USD 2,021,767 2,003,535 0.32

Quicken Loans Inc 5,750% 01/05/2025 144A(2) 1,055,000 USD 1,035,210 1,025,988 0.17

Spirit Airlines 4,450% 01/04/2024 1,541,405 USD 1,541,405 1,566,124 0.25

SpringCastle America Funding LLC 3,050% 25/04/2029 144A(2) 1,167,187 USD 1,167,143 1,173,023 0.19


Trans-Allegheny Interstate Line Co 3,850% 01/06/2025 1,070,000 USD 1,069,345 1,083,943 0.17



Verizon Owner Trust 1,680% 20/05/2021 144A(2) 1,115,000 USD 1,114,887 1,110,508 0.18

Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust 5,342% 15/12/2043 210,111 USD 221,153 209,876 0.03

WEA Finance LLC/Westfield UK & Europe Finance PLC 2,700% 17/09/2019 2,300,000 USD 2,297,509 2,326,328 0.37

WEA Finance LLC/Westfield UK & Europe Finance PLC 3,250% 05/10/2020 144A(2) 1,900,000 USD 1,895,104 1,932,304 0.31



74,750,720 74,462,291 12.00






Cantidad/ Valor


% del



Estados Unidos

Commerical Mortgage Trust 2,404% 13/05/2031

144A(2) 1,413,244 USD 1,412,239 1,407,002 0.23


Morgan Stanley Re-REMIC Trust 5,793% 15/08/2045 144A(2) 1,100,000 USD 1,165,132 1,104,041 0.18

RBSCF Trust 5,695% 16/09/2040 144A(2) 1,110,000 USD 1,123,668 1,114,733 0.18

3,975,758 3,898,903 0.63




Estados Unidos

Welltower Inc 4,800% 20/11/2028 870,000 GBP 1,251,094 1,238,489 0.20

1,251,094 1,238,489 0.20









diciembre de 2016

H-I/A (GBP)





H-S/A (GBP)





H-S/A (SGD)





I/A (USD)





S/A (USD)





S/A (EUR)







Estadísticas

31 de diciembre de



2014

USD USD USD



H-I/A (GBP) 131.88 110.07 122.86

H-S/A (GBP) 131.76 - -

H-S/A (SGD) 129.17 107.36 119.03

I/A (USD) - 89.89 100.43

S/A (USD) 171.99 143.05 159.67

S/A (EUR) 170.45 137.65 137.99

S/D (USD) - - 99.18




Loomis Sayles Institutional High Income Fund Estado de las inversiones A 31 de diciembre de 2016 (expresado en USD)

Cantidad/ Valor




Luxemburgo

ArcelorMittal 82,236 USD 963,979 600,323 0.43

963,979 600,323 0.43 Estados Unidos

AES Trust III 6,750% 15/10/2029 Preferred Convertible 25,048 USD 1,243,515 1,262,419 0.92

Arconic Inc 5,375% 01/10/2017 Preferred Convertible 4,294 USD 208,355 129,464 0.09

Basic Energy Services Inc 9,266 USD 480,684 327,553 0.24

Belden Inc 6,750% 15/07/2019 Preferred Convertible 2,196 USD 219,600 232,051 0.17

Bristol-Myers Squibb Co 49,646 USD 1,298,700 2,901,312 2.11

Chesapeake Energy Corp 7,718 USD 180,972 54,180 0.04

Chesapeake Energy Corp 4,500% Preferred Convertible 12,763 USD 1,064,253 591,565 0.43

El Paso Energy Capital Trust I 4,750% 31/03/2028 Preferred Convertible 20,640 USD 907,293 1,024,776 0.74

Ford Motor Co 214,030 USD 2,409,332 2,596,184 1.89

Halcon Resources Corp 4,956 USD 180,165 46,289 0.03

Hercules Offshore Inc 41,869 USD 2,580,000 – 0.00

Hovnanian Enterprises Inc 7,625% Preferred 13,192 USD 116,543 95,246 0.07

Intel Corp 90,480 USD 1,844,473 3,281,710 2.38

iStar Inc 7,650% Preferred 546 USD 10,876 13,104 0.01

iStar Inc 7,800% Preferred 6,603 USD 131,532 160,981 0.12

iStar Inc 7,875% Preferred 10,963 USD 218,383 265,853 0.19

Navient Corp 6,000% 15/12/2043 Preferred 1,051 USD 18,424 23,338 0.02

Newell Brands Inc 3,549 USD 124,018 158,463 0.11

Rex Energy Corp 26,250 USD 232,668 12,369 0.01

Whiting Petroleum Corp 99,722 USD 876,062 1,198,659 0.87

14,345,848 14,375,516 10.44


Bonos de tipo fijo

Australia

New South Wales Treasury Corp 3,500% 20/03/2019 160,000 AUD 139,847 119,530 0.09

139,847 119,530 0.09 Brasil

Brazilian Government International Bond 10,250% 10/01/2028 2,890,000 BRL 1,645,873 822,461 0.60

1,645,873 822,461 0.60

Canadá

First Quantum Minerals Ltd 7,250% 15/10/2019 144A(2) 200,000 USD 192,429 202,000 0.15

Precision Drilling Corp 5,250% 15/11/2024 10,000 USD 8,375 9,350 0.01




Loomis Sayles Institutional High Income Fund Estado de las inversiones (continuación)


Cantidad/ Valor


% del


Precision Drilling Corp 6,625% 15/11/2020 373,694 USD 328,424 379,299 0.27

529,228 590,649 0.43 Reino Unido

Titan Global Finance PLC 4,250% 10/07/2019 EMTN 2,845,000 EUR 3,872,045 3,135,798 2.28

3,872,045 3,135,798 2.28 Grecia

Hellenic Republic Government Bond 3,000% 24/02/2024 120,000 EUR 100,094 100,751 0.07

Hellenic Republic Government Bond 3,000% 24/02/2041 225,000 EUR 142,040 147,679 0.11

Hellenic Republic Government Bond 3,375% 17/07/2017 144A(2) 790,000 EUR 889,991 816,587 0.59

1,132,125 1,065,017 0.77 Luxemburgo


842,875 846,375 0.61 México



Mexican Bonos 8,000% 07/12/2023 49,034,600 MXN 4,330,925 2,468,903 1.79


Mexican Bonos 10,000% 05/12/2024 13,539,300 MXN 1,320,129 760,524 0.55

6,851,340 3,917,708 2.84 Países Bajos

Portugal Telecom International Finance BV 5,000% 04/11/2019 EMTN 45,000 EUR 51,529 14,595 0.01

51,529 14,595 0.01 Nueva Zelanda

Fonterra Co-operative Group Ltd 4,500% 30/06/2021 1,700,000 AUD 1,592,859 1,266,486 0.92

New Zealand Government Bond 3,000% 15/04/2020 2,370,000 NZD 1,976,778 1,678,170 1.22

3,569,637 2,944,656 2.14 Noruega

Norway Government Bond 3,750% 25/05/2021 144A(2) 1,563,000 NOK 229,448 202,210 0.15



823,090 669,890 0.49 Estados Unidos

AK Steel Corp 7,625% 15/05/2020 180,000 USD 180,000 183,600 0.13

Bonanza Creek Energy Inc 5,750% 01/02/2023 410,000 USD 354,071 299,300 0.22


California Resources Corp 5,500% 15/09/2021 208,000 USD 207,773 163,280 0.12


Chesapeake Energy Corp 2,250% 15/12/2038 200,000 USD 194,542 196,500 0.14







Cantidad/ Valor


% del


CHS/Community Health Systems Inc 6,875% 01/02/2022 1,050,000 USD 892,134 729,750 0.53

Cincinnati Bell Telephone Co LLC 6,300% 01/12/2028 525,000 USD 437,248 511,875 0.37

Citigroup Inc 6,250% 29/06/2017 140,000 NZD 110,093 99,090 0.07



DPL Inc 6,750% 01/10/2019 451,000 USD 451,000 458,892 0.33

Eclipse Resources Corp 8,875% 15/07/2023 1,965,000 USD 1,931,457 2,050,969 1.49

Foot Locker Inc 8,500% 15/01/2022 435,000 USD 418,035 510,038 0.37

General Electric Co 5,500% 01/02/2017 EMTN 25,000 NZD 20,153 17,473 0.01

HCA Inc 7,750% 15/07/2036 405,000 USD 374,185 428,287 0.31

Hecla Mining Co 6,875% 01/05/2021 1,160,000 USD 1,158,008 1,186,100 0.86

iHeartCommunications Inc 9,000% 01/03/2021 1,890,000 USD 1,840,164 1,398,600 1.02

iStar Inc 5,000% 01/07/2019 355,000 USD 355,000 356,331 0.26

iStar Inc 5,850% 15/03/2017 675,000 USD 671,419 678,037 0.49

JC Penney Corp Inc 5,650% 01/06/2020 230,000 USD 219,555 226,837 0.17

JC Penney Corp Inc 6,375% 15/10/2036 90,000 USD 78,945 75,712 0.06

Kindred Healthcare Inc 8,000% 15/01/2020 595,000 USD 574,903 592,025 0.43

Kindred Healthcare Inc 8,750% 15/01/2023 1,090,000 USD 1,090,000 1,019,150 0.74

Morgan Stanley 8,000% 09/05/2017 590,000 AUD 608,024 434,880 0.32

New Albertsons Inc 6,625% 01/06/2028 1,080,000 USD 929,118 966,600 0.70

New Albertsons Inc 7,450% 01/08/2029 1,535,000 USD 1,333,202 1,450,575 1.05

New Albertsons Inc 7,750% 15/06/2026 245,000 USD 204,825 242,856 0.18

New Albertsons Inc 8,000% 01/05/2031 1,890,000 USD 1,731,059 1,809,675 1.31

New Albertsons Inc 8,700% 01/05/2030 720,000 USD 638,437 723,600 0.53

Oasis Petroleum Inc 6,875% 15/03/2022 375,000 USD 341,144 384,375 0.28

Pioneer Energy Services Corp 6,125% 15/03/2022 1,855,000 USD 1,855,000 1,706,600 1.24

QEP Resources Inc 5,250% 01/05/2023 195,000 USD 188,888 195,487 0.14

Qwest Capital Funding Inc 6,875% 15/07/2028 285,000 USD 255,000 258,638 0.19

Qwest Capital Funding Inc 7,625% 03/08/2021 135,000 USD 129,741 139,725 0.10

Qwest Capital Funding Inc 7,750% 15/02/2031 1,400,000 USD 1,296,601 1,274,000 0.93

Qwest Corp 7,250% 15/09/2025 200,000 USD 193,722 214,549 0.16

Qwest Corp 7,250% 15/10/2035 935,000 USD 907,456 885,403 0.64

Sanchez Energy Corp 6,125% 15/01/2023 140,000 USD 140,000 133,000 0.10

ServiceMaster Co LLC/The 7,450% 15/08/2027 545,000 USD 467,741 573,613 0.42

SM Energy Co 5,000% 15/01/2024 285,000 USD 253,864 268,613 0.20

SM Energy Co 5,625% 01/06/2025 120,000 USD 102,407 115,800 0.08

SM Energy Co 6,125% 15/11/2022 193,000 USD 193,000 195,413 0.14

SM Energy Co 6,500% 15/11/2021 35,000 USD 33,574 35,700 0.03

Southwestern Energy Co 6,700% 23/01/2025 190,000 USD 180,318 194,275 0.14

Springleaf Finance Corp 5,250% 15/12/2019 485,000 USD 480,672 488,638 0.36

Springleaf Finance Corp 7,750% 01/10/2021 1,295,000 USD 1,295,000 1,366,225 0.99


Sprint Capital Corp 6,875% 15/11/2028 2,731,000 USD 2,411,661 2,696,863 1.96

Sprint Capital Corp 8,750% 15/03/2032 15,000 USD 13,972 16,500 0.01

Sprint Communications Inc 6,000% 15/11/2022 225,000 USD 223,826 226,688 0.16






Cantidad/ Valor


% del


Sprint Corp 7,125% 15/06/2024 300,000 USD 293,879 309,000 0.22

SUPERVALU Inc 7,750% 15/11/2022 525,000 USD 522,686 529,594 0.38




United States Steel Corp 7,375% 01/04/2020 940,000 USD 627,984 1,008,150 0.73

United States Steel Corp 6,650% 01/06/2037 955,000 USD 838,591 823,687 0.60

United States Steel Corp 7,500% 15/03/2022 880,000 USD 880,000 908,600 0.66




39,594,322 39,688,201 28.82


Warrants

Estados Unidos

Halcon Resources Corp 9,420 USD 8,039 21,666 0.02

8,039 21,666 0.02

Total warrants 8,039 21,666 0.02


Valores negociables negociados en otro mercado regulado

Bonos de tipo fijo

Argentina

Pan American Energy LLC/Argentine Branch 7,875% 07/05/2021 144A(2) 335,000 USD 331,795 351,750 0.26

331,795 351,750 0.26 Australia

Virgin Australia Holdings Ltd 8,500% 15/11/2019 144A(2) 585,000 USD 585,000 606,938 0.44

585,000 606,938 0.44 Canadá

1839688 Alberta ULC defaulted 14,000% 13/02/2020 1,860,143 USD 1,860,143 744 0.00

Air Canada 5,375% 15/05/2021 144A(2) 111,581 USD 111,581 114,370 0.08

Baytex Energy Corp 5,125% 01/06/2021 144A(2) 90,000 USD 75,880 81,225 0.06


Bellatrix Exploration Ltd 8,500% 15/05/2020 144A(2) 1,550,000 USD 1,529,376 1,511,250 1.10

Bombardier Inc 6,125% 15/01/2023 144A(2) 120,000 USD 118,882 114,408 0.08

Bombardier Inc 7,450% 01/05/2034 1,285,000 USD 1,209,210 1,129,194 0.82

First Quantum Minerals Ltd 7,000% 15/02/2021 144A(2) 115,000 USD 107,312 114,379 0.08

First Quantum Minerals Ltd 7,250% 15/05/2022 144A(2) 1,610,000 USD 1,582,056 1,585,850 1.15






Cantidad/ Valor


% del


MEG Energy Corp 6,375% 30/01/2023 144A(2) 200,000 USD 186,657 178,000 0.13



7,445,706 5,512,970 4.00

Islas Caimán

Transocean Proteus Ltd 6,250% 01/12/2024 144A(2) 1,075,000 USD 1,059,008 1,085,083 0.79

1,059,008 1,085,083 0.79 Reino Unido

Paragon Offshore PLC defaulted 6,750% 15/07/2022 144A(2) 431,000 USD 431,000 75,425 0.05

Paragon Offshore PLC defaulted 7,250% 15/08/2024 144A(2) 992,000 USD 992,000 173,600 0.13

1,423,000 249,025 0.18 Irlanda

Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh Holdings USA Inc 6,000% 30/06/2021 144A(2) 290,000 USD 290,000 295,075 0.21

290,000 295,075 0.21

Multinacional

Hexion Inc/Hexion Nova Scotia Finance ULC 9,000% 15/11/2020 195,000 USD 185,349 152,100 0.11

185,349 152,100 0.11 Países Bajos

Oi Brasil Holdings Cooperatief UA defaulted 5,750% 10/02/2022 144A(2) 360,000 USD 334,111 113,850 0.08

334,111 113,850 0.08 Estados Unidos

Advanced Micro Devices Inc 7,000% 01/07/2024 279,000 USD 279,000 289,462 0.21

Amsted Industries Inc 5,000% 15/03/2022 144A(2) 270,000 USD 270,000 270,000 0.20

Atrium Windows & Doors Inc 7,750% 01/05/2019 144A(2) 1,280,000 USD 1,273,935 1,182,400 0.86

BioMarin Pharmaceutical Inc 0,750% 15/10/2018 75,000 USD 75,000 83,859 0.06

BioMarin Pharmaceutical Inc 1,500% 15/10/2020 105,000 USD 105,000 123,047 0.09

CalAtlantic Group Inc 0,250% 01/06/2019 1,335,000 USD 1,279,942 1,243,219 0.90

CalAtlantic Group Inc 1,250% 01/08/2032 490,000 USD 490,000 504,394 0.37

California Resources Corp 8,000% 15/12/2022

144A(2) 330,000 USD 236,844 293,700 0.21

Calumet Specialty Products Partners LP/Calumet Finance Corp 7,625% 15/01/2022 385,000 USD 381,410 326,287 0.24

CE Generation LLC 7,416% 15/12/2018 60,773 USD 60,795 56,822 0.04

Chesapeake Energy Corp 5,500% 15/09/2026 144A(2) 30,000 USD 26,714 32,475 0.02



Ciena Corp 3,750% 15/10/2018 144A(2) 855,000 USD 840,379 1,154,784 0.84

Cincinnati Bell Inc 7,000% 15/07/2024 144A(2) 485,000 USD 485,000 512,887 0.37

Cleaver-Brooks Inc 8,750% 15/12/2019 144A(2) 195,000 USD 194,475 203,044 0.15

Communications Sales & Leasing Inc/CSL Capital LLC 8,250% 15/10/2023 940,000 USD 917,842 996,400 0.72








Cantidad/ Valor


% del


DISH DBS Corp 5,000% 15/03/2023 1,145,000 USD 1,108,577 1,139,275 0.83

DISH DBS Corp 5,875% 15/11/2024 126,000 USD 126,000 129,654 0.09

DISH Network Corp 3,375% 15/08/2026 144A(2) 2,270,000 USD 2,270,000 2,583,544 1.88

Donnelley Financial Solutions Inc 8,250%

15/10/2024 144A(2) 385,000 USD 385,000 391,737 0.28

Evolent Health Inc 2,000% 01/12/2021 144A(2) 280,000 USD 280,000 268,625 0.20

Frontier Communications Corp 6,875% 15/01/2025 485,000 USD 430,773 411,038 0.30



Frontier Communications Corp 7,875% 15/01/2027 1,145,000 USD 1,080,947 947,487 0.69


FTS International Inc 6,250% 01/05/2022 1,155,000 USD 1,112,175 952,875 0.69

GCP Applied Technologies Inc 9,500% 01/02/2023 144A(2) 305,000 USD 305,000 349,988 0.25

Hexion Inc 7,875% 15/02/2023 1,355,000 USD 1,223,251 542,000 0.39

Hexion Inc 8,875% 01/02/2018 1,050,000 USD 1,035,564 1,044,750 0.76

Hexion Inc 9,200% 15/03/2021 545,000 USD 501,136 234,350 0.17

Hologic Inc 2,000% 01/03/2042 1,600,000 USD 1,589,328 2,170,000 1.58

Iconix Brand Group Inc 1,500% 15/03/2018 800,000 USD 798,452 752,000 0.55

iHeartCommunications Inc 9,000% 15/09/2022 600,000 USD 600,000 441,000 0.32

Intercept Pharmaceuticals Inc 3,250% 01/07/2023 160,000 USD 160,000 142,600 0.10

Ironwood Pharmaceuticals Inc 2,250% 15/06/2022 60,000 USD 56,048 68,662 0.05

K Hovnanian Enterprises Inc 8,000% 01/11/2019 144A(2) 1,342,000 USD 1,342,000 1,029,985 0.75

KB Home 1,375% 01/02/2019 255,000 USD 252,975 248,147 0.18

Kraton Polymers LLC/Kraton Polymers Capital Corp 10,500% 15/04/2023 144A(2) 1,145,000 USD 1,083,731 1,290,988 0.94

Ladder Capital Finance Holdings LLLP/Ladder Capital Finance Corp 5,875% 01/08/2021 144A(2) 2,268,000 USD 2,268,000 2,154,600 1.56

Liberty Interactive LLC 3,500% 15/01/2031 216,519 USD 153,369 203,087 0.15

MBIA Insurance Corp 12,140% 15/01/2033 95,000 USD 56,850 43,700 0.03

MBIA Insurance Corp 12,140% 15/01/2033 144A(2) 15,000 USD 6,394 6,900 0.00


Micron Technology Inc 3,000% 15/11/2043 2,175,000 USD 1,652,987 2,160,047 1.57

Microsemi Corp 9,125% 15/04/2023 144A(2) 640,000 USD 640,000 745,600 0.54

Midas Intermediate Holdco II LLC/Midas Intermediate Holdco II Finance Inc 7,875% 01/10/2022 144A(2) 865,000 USD 841,871 893,113 0.65

Navient Corp 5,000% 15/06/2018 717,000 USD 689,810 717,000 0.52

Navient Corp 5,500% 15/01/2019 160,000 USD 160,437 166,000 0.12

Navient Corp 5,500% 25/01/2023 90,000 USD 89,583 87,300 0.06

Navient Corp 5,625% 01/08/2033 1,830,000 USD 1,526,703 1,509,750 1.10

Navient Corp 8,000% 25/03/2020 1,590,000 USD 1,526,963 1,763,946 1.28

Navistar International Corp 4,500% 15/10/2018 460,000 USD 426,988 453,388 0.33

Navistar International Corp 4,750% 15/04/2019 35,000 USD 31,355 34,563 0.03






Cantidad/ Valor


% del


Nine West Holdings Inc 6,125% 15/11/2034 965,000 USD 819,066 151,988 0.11

Nuance Communications Inc 1,000% 15/12/2035 1,970,000 USD 1,909,976 1,784,349 1.30

Nuance Communications Inc 1,500% 01/11/2035 1,004,000 USD 990,804 973,253 0.71


Rain CII Carbon LLC/CII Carbon Corp 8,250% 15/01/2021 144A(2) 395,000 USD 395,000 392,531 0.28

Rex Energy Corp 1,000% 01/10/2020 1,750,000 USD 1,537,114 910,000 0.66

Rovi Corp 0,500% 01/03/2020 490,000 USD 450,620 494,520 0.36

RTI International Metals Inc 1,625% 15/10/2019 410,000 USD 393,194 424,094 0.31

Sidewinder Drilling Inc 9,750% 15/11/2019 1,415,000 USD 1,415,000 88,438 0.06

Sidewinder Drilling Inc 9,750% 15/11/2019 144A(2) 110,000 USD 104,147 6,875 0.00

TPC Group Inc 8,750% 15/12/2020 144A(2) 2,020,000 USD 2,020,000 1,706,900 1.24

Trinity Industries Inc 3,875% 01/06/2036 1,395,000 USD 1,351,922 1,784,728 1.30

US Airways 8,500% 22/04/2017 60,592 USD 60,592 61,207 0.04

US Airways 9,750% 22/10/2018 339,550 USD 339,550 374,900 0.27

Viavi Solutions Inc 0,625% 15/08/2033 310,000 USD 308,922 320,462 0.23

Windstream Services LLC 7,500% 01/06/2022 190,000 USD 158,775 186,200 0.14




47,790,055 45,850,369 33.30



Islas Bermudas

Sirius International Group Ltd 7,506% 31/12/2049 144A(2) 1,355,000 USD 1,228,941 1,363,469 0.99

1,228,941 1,363,469 0.99 Estados Unidos

AGFC Capital Trust I 6,000% 15/01/2067 405,000 USD 294,545 196,931 0.14


GS Mortgage Securities Trust 5,790% 10/08/2045 80,000 USD 77,142 79,026 0.06

414,809 322,194 0.23




España

Repsol SA ADR 18,549 USD 458,863 261,541 0.19

458,863 261,541 0.19 Estados Unidos

Chesapeake Energy Corp 5,000% Preferred Convertible 8,274 USD 742,174 384,576 0.28

Chesapeake Energy Corp 5,750% Preferred Convertible 30 USD 14,900 16,481 0.01





Cantidad/ Valor


% del


Chesapeake Energy Corp 5,750% Preferred Convertible 70 USD 32,856 39,112 0.03

iStar Inc 4,500% Preferred Convertible 1,006 USD 50,300 52,312 0.04

840,230 492,481 0.36

Total renta variable 1,299,093 754,022 0.55

Bonos de tipo fijo

Canadá

Bombardier Inc 7,350% 22/12/2026 144A(2) 590,000 CAD 537,270 401,458 0.29

Gibson Energy Inc 5,375% 15/07/2022 144A(2) 365,000 CAD 334,693 271,834 0.20

871,963 673,292 0.49 Estados Unidos

Meccanica Holdings USA Inc 7,375% 15/07/2039 915,000 USD 755,954 989,344 0.72

755,954 989,344 0.72









diciembre de 2016

H-I/A (EUR)





H-R/A (EUR)





H-RE/A (EUR)





H-S/A (EUR)





H-S/A (GBP)





I/A (USD)





I/D (USD)





Q/A (USD)





R/A (USD)





R/D (USD)





RE/A (USD)








diciembre de 2016

(continuación)

S/A (USD)





H-I/A (CHF)





H-I/D (EUR)





H-R/D (EUR)







Estadísticas

31 de diciembre de



2014

USD USD USD



H-I/A (EUR) 101.08 98.04 -

H-R/A (EUR) 102.40 99.80 -

H-RE/A (EUR) 100.08 98.17 -

H-S/A (EUR) 101.39 97.84 -

H-S/A (GBP) 100.04 - -

I/A (USD) 109.14 104.20 103.27

I/D (USD) 98.65 97.03 99.61

Q/A (USD) 111.07 105.46 104.00

R/A (USD) 102.92 98.85 98.56

R/D (USD) 100.34 98.71 -

RE/A (USD) 102.22 98.66 98.87

S/A (USD) 104.99 99.94 -

H-I/A (CHF) 100.70 97.93 -

H-I/D (EUR) 99.15 - -

H-R/D (EUR) 99.40 98.94 -




Loomis Sayles Short Term Emerging Markets Bond Fund Estado de las inversiones





Argentina

Argentine Republic Government International Bond 6,250% 22/04/2019 2,465,000 USD 2,530,056 2,631,388 0.70

Cablevision SA/Argentina 6,500% 15/06/2021 880,000 USD 903,297 894,300 0.24

YPF SA 8,500% 23/03/2021 2,460,000 USD 2,645,986 2,638,596 0.71

6,079,339 6,164,284 1.65 Bangladesh

Banglalink Digital Communications Ltd 8,625%

06/05/2019 1,450,000 USD 1,513,839 1,531,490 0.41

1,513,839 1,531,490 0.41 Barbados

Columbus International, Ltd 7,375% 30/03/2021 2,050,000 USD 2,173,044 2,181,487 0.58

Columbus International, Ltd 7,375% 30/03/2021 144A(2) 200,000 USD 207,875 212,828 0.06

2,380,919 2,394,315 0.64 Islas Bermudas

GeoPark Latin America Ltd Agencia en Chile 7,500% 11/02/2020 2,370,000 USD 2,174,103 2,200,664 0.59

2,174,103 2,200,664 0.59 Brasil

Banco do Brasil SA/Cayman 3,875% 23/01/2017 1,295,000 USD 1,296,279 1,294,624 0.35

Banco do Brasil SA/Cayman 6,000% 22/01/2020 1,000,000 USD 1,075,152 1,057,500 0.28

Brazilian Government International Bond 4,875% 22/01/2021 1,915,000 USD 1,986,392 1,972,450 0.53

Itau Unibanco Holding SA/Cayman Island 2,850% 26/05/2018 EMTN 2,520,000 USD 2,516,408 2,526,300 0.67

6,874,231 6,850,874 1.83 Islas Vírgenes Británicas

Bestgain Real Estate Ltd 2,625% 13/03/2018 890,000 USD 885,123 884,015 0.24

Bluestar Finance Holdings Ltd 3,125% 30/09/2019 2,545,000 USD 2,550,842 2,543,959 0.68

China Great Wall International Holdings II Ltd 2,500% 18/06/2018 650,000 USD 648,649 651,454 0.18

China Shenhua Overseas Capital Co Ltd 2,500% 20/01/2018 1,095,000 USD 1,095,671 1,095,820 0.29

China Shenhua Overseas Capital Co Ltd 3,125% 20/01/2020 590,000 USD 604,236 592,365 0.16

Double Rosy Ltd 3,625% 18/11/2019 2,005,000 USD 2,047,543 2,044,398 0.55

Midea Investment Development Co Ltd 2,375% 03/06/2019 EMTN 2,135,000 USD 2,143,063 2,135,636 0.57

Skyland Mining BVI Ltd 3,500% 17/07/2017 2,235,000 USD 2,243,996 2,240,284 0.60

Star Energy Geothermal Wayang Windu Ltd 6,125% 27/03/2020 1,405,000 USD 1,446,793 1,433,100 0.38

13,665,916 13,621,031 3.65 Islas Caimán

Agricola Senior Trust 6,750% 18/06/2020 965,000 USD 977,757 975,856 0.26

Baidu Inc 3,000% 30/06/2020 1,645,000 USD 1,688,277 1,648,234 0.44




Loomis Sayles Short Term Emerging Markets Bond Fund Estado de las inversiones (continuación)



% del


Cementos Progreso Trust 7,125% 06/11/2023 925,000 USD 973,541 970,233 0.26

China Hongqiao Group Ltd 6,875% 03/05/2018 1,415,000 USD 1,459,823 1,452,863 0.39

China Hongqiao Group Ltd 7,625% 26/06/2017 650,000 USD 650,966 658,119 0.18

China Mengniu Dairy Co Ltd 3,500% 27/11/2018 990,000 USD 1,009,394 1,011,631 0.27

China Overseas Finance Cayman IV Ltd 4,875% 15/02/2017 660,000 USD 662,085 661,780 0.18

CK Hutchison International 16 Ltd 1,875% 03/10/2021 1,830,000 USD 1,818,552 1,752,445 0.47

Country Garden Holdings Co Ltd 7,500% 09/03/2020 885,000 USD 948,990 941,806 0.25

Country Garden Holdings Co Ltd 7,875% 27/05/2019 495,000 USD 519,750 521,528 0.14

Greenland Hong Kong Holdings Ltd 4,375% 07/08/2017 600,000 USD 598,874 600,076 0.16

Kuwait Projects Co 4,800% 05/02/2019 EMTN 1,805,000 USD 1,880,471 1,869,763 0.50

Longfor Properties Co Ltd 6,750% 29/01/2023 2,845,000 USD 3,046,133 3,011,464 0.81

Ooredoo Tamweel Ltd 3,039% 03/12/2018 2,195,000 USD 2,234,170 2,224,633 0.60

QNB Finance Ltd 2,750% 31/10/2018 1,455,000 USD 1,473,037 1,461,547 0.39

QNB Finance Ltd 2,875% 29/04/2020 1,715,000 USD 1,753,825 1,716,139 0.46

Saudi Electricity Global Sukuk Co 2,665% 03/04/2017 2,075,000 USD 2,081,529 2,076,548 0.56

Shimao Property Holdings Ltd 8,125% 22/01/2021 1,600,000 USD 1,737,951 1,729,202 0.46

Tencent Holdings Ltd 3,375% 02/05/2019 EMTN 1,875,000 USD 1,922,556 1,917,330 0.51

Three Gorges Finance I Cayman Islands Ltd 2,300% 02/06/2021 1,145,000 USD 1,144,616 1,115,539 0.30

Tingyi Cayman Islands Holding Corp 3,875% 20/06/2017 2,010,000 USD 2,025,625 2,021,859 0.54

Vale Overseas Ltd 4,625% 15/09/2020 890,000 USD 887,842 910,915 0.24



Yestar International Holdings Co Ltd 6,900% 15/09/2021 1,060,000 USD 1,082,980 1,082,339 0.29

Yuzhou Properties Co Ltd 9,000% 08/12/2019 920,000 USD 979,415 991,800 0.26

35,327,000 35,122,748 9.40 Chile

Corp Nacional del Cobre de Chile 3,875% 03/11/2021 144A(2) 1,745,000 USD 1,783,023 1,779,865 0.47

Itau CorpBanca 3,875% 22/09/2019 2,745,000 USD 2,839,958 2,829,047 0.76

4,622,981 4,608,912 1.23 Colombia

Banco de Bogota SA 5,000% 15/01/2017 1,020,000 USD 1,021,021 1,020,683 0.27

Ecopetrol SA 4,250% 18/09/2018 1,875,000 USD 1,932,928 1,926,563 0.52

Ecopetrol SA 7,625% 23/07/2019 1,885,000 USD 2,118,146 2,113,462 0.57

Empresa de Energia de Bogota SA ESP 6,125% 10/11/2021 635,000 USD 653,527 654,050 0.17

Oleoducto Central SA 4,000% 07/05/2021 144A(2) 2,745,000 USD 2,693,624 2,731,275 0.73

8,419,246 8,446,033 2.26 Costa Rica

Instituto Costarricense de Electricidad 6,950% 10/11/2021 950,000 USD 950,246 989,425 0.26

950,246 989,425 0.26






% del


Croacia

Croatia Government International Bond 6,250% 27/04/2017 1,760,000 USD 1,781,195 1,784,640 0.48

Croatia Government International Bond 6,375% 24/03/2021 725,000 USD 798,316 788,438 0.21

2,579,511 2,573,078 0.69 Chipre

Global Ports Finance PLC 6,872% 25/01/2022 1,720,000 USD 1,779,893 1,771,600 0.47

1,779,893 1,771,600 0.47 República Dominicana

Dominican Republic International Bond 7,500% 06/05/2021 1,555,000 USD 1,716,130 1,686,488 0.45

Dominican Republic International Bond 9,040% 23/01/2018 332,811 USD 342,938 344,160 0.09

2,059,068 2,030,648 0.54 Georgia

Georgian Oil & Gas Corp JSC 6,750% 26/04/2021 1,680,000 USD 1,724,401 1,749,636 0.47

1,724,401 1,749,636 0.47 Reino Unido

Hikma Pharmaceuticals PLC 4,250% 10/04/2020 2,170,000 USD 2,181,283 2,167,287 0.58

ICBC Standard Bank PLC 8,125% 02/12/2019 EMTN 1,175,000 USD 1,274,860 1,286,613 0.34

Petra Diamonds US Treasury PLC 8,250% 31/05/2020 2,490,000 USD 2,568,320 2,570,925 0.69

Vedanta Resources PLC 6,000% 31/01/2019 3,075,000 USD 3,038,017 3,082,688 0.83

9,062,480 9,107,513 2.44 Hong Kong

Bright Food Hong Kong Ltd 3,000% 21/05/2018 530,000 USD 529,821 530,767 0.14

Goldwind New Energy HK Investment Ltd 2,500% 24/07/2018 1,420,000 USD 1,422,194 1,417,215 0.38

Weichai International Hong Kong Energy Group Co Ltd 4,125% 30/09/2020 1,425,000 USD 1,445,878 1,444,212 0.39

Zhejiang Energy Group Hong Kong Ltd 2,300% 30/09/2017 1,855,000 USD 1,853,830 1,853,049 0.49

5,251,723 5,245,243 1.40 Hungría

Magyar Export-Import Bank Zrt 4,000% 30/01/2020 2,660,000 USD 2,725,207 2,727,846 0.73

2,725,207 2,727,846 0.73 India

Adani Ports & Special Economic Zone Ltd 3,500% 29/07/2020 2,720,000 USD 2,729,583 2,706,430 0.72

Axis Bank Ltd/Dubai 3,250% 21/05/2020 EMTN 1,965,000 USD 2,000,708 1,972,072 0.53

Axis Bank Ltd/Dubai 5,125% 05/09/2017 EMTN 1,035,000 USD 1,053,467 1,052,868 0.28

ICICI Bank Ltd/Dubai 3,125% 12/08/2020 EMTN 1,820,000 USD 1,823,812 1,817,847 0.49

ICICI Bank Ltd/Dubai 3,500% 18/03/2020 EMTN 1,735,000 USD 1,772,189 1,760,147 0.47

IDBI Bank Ltd/DIFC Dubai 5,000% 25/09/2019 EMTN 1,680,000 USD 1,740,383 1,749,082 0.47

Oil India Ltd 3,875% 17/04/2019 980,000 USD 1,002,769 1,005,966 0.27

Tata Motors Ltd 4,625% 30/04/2020 2,535,000 USD 2,627,116 2,608,616 0.70

14,750,027 14,673,028 3.93

Indonesia

Astra Sedaya Finance PT 2,875% 01/04/2018 EMTN 2,145,000 USD 2,153,466 2,144,357 0.57







% del


Lembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia 3,750% 26/04/2017 EMTN 965,000 USD 970,507 967,895 0.26

3,123,973 3,112,252 0.83 Irlanda

MMC Norilsk Nickel OJSC via MMC Finance DAC 4,375% 30/04/2018 1,710,000 USD 1,732,696 1,748,287 0.47

MMC Norilsk Nickel OJSC via MMC Finance DAC 5,550% 28/10/2020 2,535,000 USD 2,642,004 2,696,363 0.72

Vimpel Communications Via VIP Finance Ireland Ltd OJSC 9,125% 30/04/2018 1,280,000 USD 1,377,924 1,377,587 0.37

5,752,624 5,822,237 1.56 Isla de Man

AngloGold Ashanti Holdings PLC 5,375% 15/04/2020 2,110,000 USD 2,172,190 2,168,025 0.58

2,172,190 2,168,025 0.58 Israel

Israel Electric Corp Ltd 5,625% 21/06/2018 144A(2) 2,055,000 USD 2,140,862 2,140,365 0.57

Israel Electric Corp Ltd 6,700% 10/02/2017 EMTN 750,000 USD 753,720 751,737 0.20

Israel Electric Corp Ltd 7,250% 15/01/2019 EMTN 1,265,000 USD 1,382,350 1,366,063 0.37

4,276,932 4,258,165 1.14 Kazajistán

KazMunayGas National Co JSC 6,375% 09/04/2021 EMTN 2,285,000 USD 2,485,768 2,475,478 0.66

KazMunayGas National Co JSC 9,125% 02/07/2018 EMTN 2,450,000 USD 2,633,015 2,622,170 0.72

5,118,783 5,097,648 1.38 Luxemburgo

Altice Financing SA 6,500% 15/01/2022 144A(2) 1,190,000 USD 1,207,376 1,240,575 0.33

Gazprom OAO Via Gaz Capital SA 3,850% 06/02/2020 144A(2) 1,805,000 USD 1,750,084 1,828,660 0.49

Sberbank of Russia Via SB Capital SA 5,717% 16/06/2021 2,065,000 USD 2,217,709 2,192,865 0.59

5,175,169 5,262,100 1.41 Malasia

Axiata SPV2 Bhd 3,466% 19/11/2020 EMTN 1,265,000 USD 1,280,755 1,272,486 0.34

Cagamas Global PLC 2,745% 10/12/2019 EMTN 2,295,000 USD 2,330,210 2,301,518 0.62

Export-Import Bank of Malaysia Bhd 2,875% 14/12/2017 EMTN 945,000 USD 954,187 951,121 0.26

Malayan Banking Bhd 3,000% 10/02/2017 575,000 USD 575,706 575,516 0.15

Petronas Global Sukuk Ltd 2,707% 18/03/2020 1,955,000 USD 1,985,079 1,951,966 0.52

7,125,937 7,052,607 1.89 Mauricio

HT Global IT Solutions Holdings Ltd 7,000% 14/07/2021 1,395,000 USD 1,423,120 1,438,594 0.38

UPL Corp Ltd 3,250% 13/10/2021 1,910,000 USD 1,909,160 1,864,026 0.50

3,332,280 3,302,620 0.88 México

America Movil SAB de CV 5,000% 16/10/2019 1,700,000 USD 1,820,854 1,821,866 0.49

Cemex SAB de CV 7,250% 15/01/2021 2,955,000 USD 3,159,272 3,147,075 0.84

Coca-Cola Femsa SAB de CV 2,375% 26/11/2018 1,800,000 USD 1,814,569 1,812,501 0.48







% del


Grupo Televisa SAB 6,000% 15/05/2018 635,000 USD 668,386 668,826 0.18

Nacional Financiera SNC 3,375% 05/11/2020 144A(2) 2,410,000 USD 2,467,429 2,410,899 0.65

Petroleos Mexicanos 5,500% 04/02/2019 EMTN 1,605,000 USD 1,621,776 1,670,746 0.45

11,552,286 11,531,913 3.09 Marruecos

BMCE Bank 6,250% 27/11/2018 2,340,000 USD 2,428,055 2,408,936 0.65

2,428,055 2,408,936 0.65 Namibia

Namibia International Bonds 5,500% 03/11/2021 2,070,000 USD 2,211,893 2,157,975 0.58

2,211,893 2,157,975 0.58 Países Bajos

Greenko Dutch BV 8,000% 01/08/2019 2,560,000 USD 2,685,613 2,707,200 0.73

GTH Finance BV 6,250% 26/04/2020 1,775,000 USD 1,793,825 1,861,531 0.50

IHS Netherlands Holdco BV 9,500% 27/10/2021 2,095,000 USD 2,106,658 2,144,907 0.57

Lukoil International Finance BV 3,416% 24/04/2018 3,590,000 USD 3,599,456 3,625,900 0.97

Majapahit Holding BV 7,250% 28/06/2017 505,000 USD 515,106 516,363 0.14

Majapahit Holding BV 7,750% 20/01/2020 1,165,000 USD 1,331,442 1,307,713 0.35

Majapahit Holding BV 8,000% 07/08/2019 1,365,000 USD 1,542,830 1,528,800 0.41


Petrobras Global Finance BV 4,875% 17/03/2020 3,565,000 USD 3,525,806 3,524,715 0.94




22,899,192 22,888,303 6.13 Omán

Oman Government International Bond 3,625% 15/06/2021 1,725,000 USD 1,739,814 1,725,117 0.46

1,739,814 1,725,117 0.46 Panamá

AES Panama Srl 6,000% 25/06/2022 144A(2) 1,225,000 USD 1,268,313 1,267,875 0.34

1,268,313 1,267,875 0.34 Perú

Corp Financiera de Desarrollo SA 3,250% 15/07/2019 144A(2) 2,195,000 USD 2,244,073 2,222,438 0.60

InRetail Consumer 5,250% 10/10/2021 1,780,000 USD 1,831,562 1,820,050 0.49

Union Andina de Cementos SAA 5,875% 30/10/2021 1,605,000 USD 1,652,525 1,661,175 0.44

5,728,160 5,703,663 1.53 Filipinas

BDO Unibank Inc 2,625% 24/10/2021 EMTN 2,400,000 USD 2,403,464 2,329,531 0.62

PLDT Inc 8,350% 06/03/2017 EMTN 500,000 USD 505,325 504,375 0.14

SM Investments Corp 5,500% 13/10/2017 2,109,000 USD 2,158,774 2,157,642 0.58

5,067,563 4,991,548 1.34 Arabia Saudí

Saudi Government International Bond 2,375% 26/10/2021 EMTN 2,425,000 USD 2,379,853 2,354,520 0.63

2,379,853 2,354,520 0.63







% del


Singapur

ABJA Investment Co Pte Ltd 4,850% 31/01/2020 760,000 USD 751,461 764,043 0.20

BOC Aviation Ltd 2,375% 15/09/2021 EMTN 2,595,000 USD 2,581,767 2,492,069 0.67

Olam International Ltd 5,750% 20/09/2017 EMTN 1,285,000 USD 1,309,040 1,304,885 0.35

SingTel Group Treasury Pte Ltd 2,375% 08/09/2017 EMTN 740,000 USD 745,074 743,480 0.20

TBG Global Pte Ltd 4,625% 03/04/2018 1,180,000 USD 1,188,312 1,190,620 0.32

TBG Global Pte Ltd 4,625% 03/04/2018 144A(2) 360,000 USD 356,867 363,240 0.10

TBG Global Pte Ltd 5,250% 10/02/2022 340,000 USD 354,543 339,051 0.09

7,287,064 7,197,388 1.93 Sudáfrica

Eskom Holdings SOC Ltd 5,750% 26/01/2021 2,165,000 USD 2,174,115 2,165,173 0.58

FirstRand Bank Ltd 4,250% 30/04/2020 EMTN 1,510,000 USD 1,543,358 1,532,979 0.41

Investec Bank Ltd 3,875% 24/07/2017 945,000 USD 950,003 945,756 0.25

South Africa Government International Bond 5,500% 09/03/2020 1,995,000 USD 2,120,972 2,112,306 0.57

6,788,448 6,756,214 1.81 Corea del Sur

Export-Import Bank of Korea 1,750% 26/05/2019 1,175,000 USD 1,173,742 1,168,268 0.31

Export-Import Bank of Korea 2,625% 30/12/2020 500,000 USD 499,502 500,402 0.13

Hyundai Capital Services Inc 2,875% 16/03/2021 EMTN 1,970,000 USD 1,974,737 1,959,449 0.52

Hyundai Capital Services Inc 3,500% 13/09/2017 EMTN 715,000 USD 723,422 722,212 0.19

KEB Hana Bank 1,750% 18/10/2019 1,000,000 USD 997,001 988,741 0.27

Korea Gas Corp 1,875% 18/07/2021 EMTN 825,000 USD 823,396 791,978 0.21

Korea Land & Housing Corp 1,875% 02/08/2017 590,000 USD 590,109 589,436 0.16

NongHyup Bank 1,875% 12/09/2021 1,155,000 USD 1,150,162 1,100,636 0.30

Shinhan Bank 2,250% 15/04/2020 1,580,000 USD 1,594,731 1,558,866 0.42

SK Broadband Co Ltd 2,875% 29/10/2018 930,000 USD 936,057 937,961 0.25

10,462,859 10,317,949 2.76 Sri Lanka

Sri Lanka Government International Bond 5,125% 11/04/2019 144A(2) 1,830,000 USD 1,842,233 1,848,876 0.50


Africa Finance Corp 4,375% 29/04/2020 EMTN 2,302,000 USD 2,403,832 2,356,097 0.63

Banque Ouest Africaine de Developpement 5,500% 06/05/2021 2,605,000 USD 2,682,817 2,683,814 0.72

5,086,649 5,039,911 1.35 Tailandia

Bangkok Bank PCL/Hong Kong 2,750% 27/03/2018 144A(2) 1,780,000 USD 1,798,957 1,791,412 0.48

Bangkok Bank PCL/Hong Kong 4,800% 18/10/2020 895,000 USD 980,403 955,194 0.25

PTT Exploration & Production PCL 3,707% 16/09/2018 750,000 USD 765,965 768,486 0.21

Siam Commercial Bank PCL/Cayman Islands 3,500% 07/04/2019 EMTN 2,700,000 USD 2,793,826 2,770,057 0.74

6,339,151 6,285,149 1.68 Turquía

Akbank TAS 4,000% 24/01/2020 EMTN 1,880,000 USD 1,833,606 1,820,592 0.49

Coca-Cola Icecek AS 4,750% 01/10/2018 1,920,000 USD 1,977,765 1,975,957 0.53




KOC Holding AS 3,500% 24/04/2020 2,210,000 USD 2,191,070 2,176,187 0.58







% del


TC Ziraat Bankasi AS 4,750% 29/04/2021 EMTN 1,225,000 USD 1,233,493 1,170,488 0.31

Turk Telekomunikasyon AS 3,750% 19/06/2019 2,185,000 USD 2,204,665 2,166,427 0.58

9,440,599 9,309,651 2.49 Emiratos Árabes Unidos

Abu Dhabi National Energy Co PJSC 2,500% 12/01/2018 345,000 USD 345,156 345,339 0.09

Abu Dhabi National Energy Co PJSC 4,125% 13/03/2017 144A(2) 600,000 USD 602,958 602,688 0.16

Abu Dhabi National Energy Co PJSC 6,250% 16/09/2019 EMTN 1,175,000 USD 1,301,090 1,288,047 0.35

Burgan Senior SPC Ltd 3,125% 14/09/2021 EMTN 2,210,000 USD 2,204,302 2,173,027 0.58

DP World Ltd 3,250% 18/05/2020 EMTN 2,915,000 USD 3,004,827 2,955,227 0.79

Dubai Electricity & Water Authority 7,375% 21/10/2020 144A(2) 1,465,000 USD 1,698,307 1,691,987 0.45

Emirates NBD PJSC 3,250% 19/11/2019 EMTN 3,270,000 USD 3,344,561 3,299,208 0.89

Emirates Telecommunications Group Co PJSC 2,375% 18/06/2019 2,665,000 USD 2,689,976 2,648,770 0.71

15,191,177 15,004,293 4.02 Estados Unidos

Southern Copper Corp 5,375% 16/04/2020 600,000 USD 637,479 652,145 0.17

637,479 652,145 0.17



Chile

Banco Santander Chile 1,776% 11/04/2017 725,000 USD 724,753 724,130 0.19

724,753 724,130 0.19 Malasia

Malayan Banking Bhd 3,250% 20/09/2022 EMTN 1,300,000 USD 1,305,747 1,305,415 0.35

1,305,747 1,305,415 0.35 Países Bajos


2,560,842 2,599,857 0.70 Singapur

Oversea-Chinese Banking Corp Ltd 3,750% 15/11/2022 EMTN 1,430,000 USD 1,448,899 1,445,373 0.39

United Overseas Bank Ltd 2,875% 17/10/2022 EMTN 1,060,000 USD 1,066,174 1,064,121 0.28

2,515,073 2,509,494 0.67 Corea del Sur

Shinhan Bank 1,526% 08/04/2017 EMTN 275,000 USD 275,000 274,933 0.07

275,000 274,933 0.07




Argentina

Pan American Energy LLC/Argentine Branch 7,875% 07/05/2021 2,265,000 USD 2,414,521 2,378,250 0.64







% del


2,414,521 2,378,250 0.64 Islas Bermudas

Digicel Ltd 6,000% 15/04/2021 144A(2) 2,295,000 USD 2,126,798 2,075,759 0.55

Digicel Ltd 7,000% 15/02/2020 555,000 USD 561,108 522,610 0.14

2,687,906 2,598,369 0.69 Islas Vírgenes Británicas

Central American Bottling Corp 6,750% 09/02/2022 550,000 USD 569,772 561,000 0.15

GTL Trade Finance Inc 7,250% 20/10/2017 3,055,000 USD 3,159,083 3,157,953 0.84

3,728,855 3,718,953 0.99 Islas Caimán

Banco Continental SA via Continental Senior Trustees Cayman Ltd 5,500% 18/11/2020 2,540,000 USD 2,758,976 2,754,630 0.74

Braskem Finance Ltd 5,750% 15/04/2021 1,720,000 USD 1,817,644 1,810,300 0.48

CAR Inc 6,125% 04/02/2020 144A(2) 1,715,000 USD 1,761,415 1,787,887 0.48

DP World Sukuk Ltd 6,250% 02/07/2017 144A(2) 510,000 USD 519,735 521,217 0.14

Geely Automobile Holdings Ltd 5,250% 06/10/2019 144A(2) 1,425,000 USD 1,470,026 1,471,312 0.39

GrupoSura Finance SA 5,700% 18/05/2021 144A(2) 1,075,000 USD 1,126,209 1,139,500 0.30

HPHT Finance 15 Ltd 2,250% 17/03/2018 580,000 USD 579,872 579,691 0.16

Hutchison Whampoa International 14 Ltd 1,625% 31/10/2017 770,000 USD 769,737 768,210 0.21

Marfrig Overseas Ltd 9,500% 04/05/2020 645,000 USD 656,992 664,350 0.18

Raizen Energy Finance Ltd 7,000% 01/02/2017 144A(2) 655,000 USD 657,284 654,345 0.17

Suzano Trading Ltd 5,875% 23/01/2021 860,000 USD 846,113 888,552 0.24

12,964,003 13,039,994 3.49 Chile

AES Gener SA 5,250% 15/08/2021 144A(2) 780,000 USD 835,661 817,778 0.22

Banco de Credito e Inversiones 3,000% 13/09/2017 535,000 USD 536,618 537,782 0.14

Cencosud SA 5,500% 20/01/2021 1,865,000 USD 2,008,070 2,006,434 0.54

Inversiones CMPC SA/Cayman Islands Branch 4,750% 19/01/2018 144A(2) 755,000 USD 767,674 767,967 0.21

Inversiones CMPC SA 6,125% 05/11/2019 144A(2) 1,535,000 USD 1,691,103 1,655,946 0.44

Latam Airlines Group SA 7,250% 09/06/2020 1,880,000 USD 1,935,840 1,931,700 0.52

7,774,966 7,717,607 2.07 China

Industrial & Commercial Bank of China Ltd/New York 2,452% 20/10/2021 1,200,000 USD 1,200,000 1,170,534 0.31

Industrial & Commercial Bank of China Ltd/New York 2,905% 13/11/2020 1,030,000 USD 1,030,000 1,027,107 0.28

2,230,000 2,197,641 0.59 Colombia

Transportadora de Gas Internacional SA ESP 5,700% 20/03/2022 2,545,000 USD 2,630,090 2,621,350 0.70

2,630,090 2,621,350 0.70 Costa Rica

Banco Nacional de Costa Rica 5,875% 25/04/2021 2,350,000 USD 2,396,800 2,379,375 0.64

2,396,800 2,379,375 0.64 Croacia

Agrokor dd 8,875% 01/02/2020 405,000 USD 423,735 411,075 0.11

423,735 411,075 0.11 Hong Kong

Bank of China Hong Kong Ltd 5,550% 11/02/2020 1,995,000 USD 2,191,191 2,128,970 0.57







% del


HKCG Finance Ltd 6,250% 07/08/2018 144A(2) 1,050,000 USD 1,124,015 1,116,524 0.30

3,315,206 3,245,494 0.87 Luxemburgo

Millicom International Cellular SA 4,750% 22/05/2020 2,200,000 USD 2,144,440 2,227,500 0.60

2,144,440 2,227,500 0.60 México

BBVA Bancomer SA/Texas 6,500% 10/03/2021 1,465,000 USD 1,590,527 1,577,805 0.42

BBVA Bancomer SA/Texas 7,250% 22/04/2020 590,000 USD 642,426 647,525 0.17

Grupo Bimbo SAB de CV 4,875% 30/06/2020 1,485,000 USD 1,593,814 1,577,562 0.42

Petroleos Mexicanos 3,500% 23/07/2020 2,005,000 USD 2,028,928 1,962,394 0.53

Sigma Alimentos SA de CV 5,625% 14/04/2018 685,000 USD 701,207 710,687 0.19

Sigma Alimentos SA de CV 6,875% 16/12/2019 144A(2) 1,000,000 USD 1,109,659 1,109,000 0.30

7,666,561 7,584,973 2.03 Países Bajos

Marfrig Holdings Europe BV 8,375% 09/05/2018 790,000 USD 821,909 827,762 0.22


2,038,925 2,034,025 0.54

Panamá

Banco Latinoamericano de Comercio Exterior SA 3,750% 04/04/2017 920,000 USD 924,226 923,417 0.25

924,226 923,417 0.25 Perú

Banco de Credito del Peru/Panama 2,250% 25/10/2019 2,075,000 USD 2,069,064 2,060,143 0.55

Banco de Credito del Peru 2,750% 09/01/2018 778,000 USD 776,376 780,723 0.21

2,845,440 2,840,866 0.76 Qatar

Ras Laffan Liquefied Natural Gas Co Ltd II 5,298% 30/09/2020 144A(2) 2,761,848 USD 2,945,251 2,899,940 0.78

2,945,251 2,899,940 0.78 Corea del Sur

Doosan Heavy Industries & Construction Co Ltd 2,125% 27/04/2020 2,085,000 USD 2,087,235 2,033,661 0.54

Shinhan Bank 1,875% 30/07/2018 505,000 USD 504,079 503,323 0.14

SK Telecom Co Ltd 2,125% 01/05/2018 144A(2) 1,525,000 USD 1,534,856 1,524,834 0.41

4,126,170 4,061,818 1.09 Turquía

Turkiye Garanti Bankasi AS 4,000% 13/09/2017 2,610,000 USD 2,625,209 2,617,047 0.70

2,625,209 2,617,047 0.70 Estados Unidos

Hyundai Capital America 1,750% 27/09/2019 1,145,000 USD 1,143,726 1,124,867 0.30

Hyundai Capital America 2,500% 18/03/2019 144A(2) 200,000 USD 199,899 200,474 0.05


1,977,214 1,955,902 0.52







% del



México

Petroleos Mexicanos 4,607% 11/03/2022 3,410,000 USD 3,410,000 3,516,563 0.94

3,410,000 3,516,563 0.94 Singapur

DBS Bank Ltd 3,625% 21/09/2022 144A(2) 1,700,000 USD 1,721,522 1,714,856 0.46

1,721,522 1,714,856 0.46




Chile

Corp Nacional del Cobre de Chile 7,500% 15/01/2019 144A(2) 785,000 USD 869,061 861,791 0.23

869,061 861,791 0.23


Préstamos a plazo

Trinidad y Tobago

Methanol Holdings (Trinidad) Ltd 4,270% 30/06/2022 797,850 USD 791,815 778,901 0.21

791,815 778,901 0.21 Estados Unidos

Coral-US Co-Borrower LLC 5,748% 03/01/2023 Term B-1 Loan 731,000 USD 724,526 739,684 0.20

Coral-US Co-Borrower LLC 5,748% 03/01/2023 Term B-2 Loan 297,000 USD 291,957 300,529 0.08

1,016,483 1,040,213 0.28

Total préstamos a plazo 1,808,298 1,819,114 0.49









diciembre de 2016

H-N/D (GBP)





H-R/A (EUR)





H-S/A (EUR)





I/A (USD)





I/A (EUR)





R/A (USD)





R/A (SGD)





S/A (USD)





C/A (USD)





H-S1/A (GBP)







Estadísticas

31 de diciembre de



2014

USD USD USD



H-N/D (GBP) 99.86 96.40 99.46

H-R/A (EUR) 111.59 107.27 110.03

H-S/A (EUR) 103.59 - -

I/A (USD) 119.35 112.38 113.95

I/A (EUR) 112.53 102.88 -

R/A (USD) 115.27 109.34 111.70

R/A (SGD) 107.01 99.70 -

S/A (USD) 106.66 100.23 101.42

C/A (USD) 101.71 97.15 99.95

H-S1/A (GBP) 103.25 97.14 -




Loomis Sayles Strategic Alpha Bond Fund Estado de las inversiones


Cantidad/ Valor




Brasil

OGX Petroleo e Gas SA ADR 9,562 USD 0 6,072 0.00

0 6,072 0.00 Colombia

Pacific Exploration & Production Corp 6,750 USD 1,051,680 274,691 0.13

1,051,680 274,691 0.13 Irlanda

Allergan PLC 5,500% 01/03/2018 Preferred

Convertible 96 USD 77,512 73,196 0.04

77,512 73,196 0.04 Estados Unidos

Belden Inc 6,750% 15/07/2019 Preferred Convertible 4,448 USD 433,808 470,020 0.23

Bristol-Myers Squibb Co 6,910 USD 431,551 403,821 0.20

Halliburton Co 4,233 USD 175,429 228,963 0.11

Whiting Petroleum Corp 158,116 USD 1,243,586 1,900,554 0.93

2,284,374 3,003,358 1.47


Bonos de tipo fijo

Argentina

Cablevision SA/Argentina 6,500% 15/06/2021 144A(2) 250,000 USD 250,000 254,062 0.12

Provincia de Buenos Aires/Argentina 5,750% 15/06/2019 144A(2) 485,000 USD 498,839 505,710 0.25

748,839 759,772 0.37 Brasil

Brazil Letras do Tesouro Nacional 0,000% 01/07/2017 7,700,000 BRL 2,188,481 2,233,530 1.09

BRF SA 7,750% 22/05/2018 300,000 BRL 147,936 86,183 0.04

2,336,417 2,319,713 1.13 Canadá

Canadian Natural Resources Ltd 3,900% 01/02/2025 45,000 USD 42,847 45,133 0.02

42,847 45,133 0.02 Islas Caimán


242,400 316,800 0.16 Colombia

Financiera de Desarrollo Territorial SA Findeter 7,875% 12/08/2024 144A(2) 640,000,000 COP 333,594 197,491 0.10

333,594 197,491 0.10 Luxemburgo

Cosan Luxembourg SA 7,000% 20/01/2027 144A(2) 610,000 USD 599,360 611,525 0.30

599,360 611,525 0.30




Loomis Sayles Strategic Alpha Bond Fund Estado de las inversiones (continuación)


Cantidad/ Valor


% del


México

Cemex SAB de CV 6,125% 05/05/2025 144A(2) 1,050,000 USD 1,044,560 1,073,625 0.52


Petroleos Mexicanos 7,650% 24/11/2021 9,700,000 MXN 714,328 432,256 0.21

2,659,087 2,324,194 1.13 Países Bajos






Ziggo Secured Finance BV 5,500% 15/01/2027 144A(2) 515,000 USD 512,645 502,022 0.24

2,521,551 2,791,907 1.36 Polonia

Republic of Poland Government Bond 4,750% 25/04/2017 7,900,000 PLN 2,080,120 1,910,701 0.93

2,080,120 1,910,701 0.93 Estados Unidos

Alcatel-Lucent USA Inc 6,450% 15/03/2029 1,290,000 USD 1,353,724 1,344,825 0.66

Alcatel-Lucent USA Inc 6,500% 15/01/2028 210,000 USD 214,241 216,825 0.11



American Honda Finance Corp 0,950% 05/05/2017 1,900,000 USD 1,899,707 1,898,197 0.93

AmeriGas Partners LP/AmeriGas Finance Corp 5,500% 20/05/2025 480,000 USD 480,000 484,800 0.24








Clear Channel Worldwide Holdings Inc 7,625%

15/03/2020 725,000 USD 721,721 724,543 0.35

Concho Resources Inc 5,500% 01/10/2022 190,000 USD 189,573 196,887 0.10




Continental Resources Inc/OK 5,000% 15/09/2022 2,365,000 USD 2,248,016 2,387,207 1.16

Corning Inc 1,500% 08/05/2018 1,925,000 USD 1,924,196 1,919,327 0.94

Crestwood Midstream Partners LP/Crestwood Midstream Finance Corp 6,125% 01/03/2022 420,000 USD 407,199 430,500 0.21

Devon Energy Corp 5,000% 15/06/2045 187,000 USD 126,291 183,697 0.09



EnLink Midstream Partners LP 5,050% 01/04/2045 180,000 USD 135,498 163,179 0.08







Cantidad/ Valor


% del


EnLink Midstream Partners LP 5,600% 01/04/2044 105,000 USD 67,922 101,126 0.05

Kinder Morgan Energy Partners LP 4,700% 01/11/2042 160,000 USD 111,462 149,071 0.07




Matador Resources Co 6,875% 15/04/2023 630,000 USD 633,175 661,500 0.32

MPLX LP 4,000% 15/02/2025 60,000 USD 47,775 58,320 0.03

MPLX LP 4,500% 15/07/2023 105,000 USD 89,626 106,640 0.05

MPLX LP 4,875% 01/12/2024 200,000 USD 196,133 205,939 0.10

MPLX LP 4,875% 01/06/2025 275,000 USD 271,247 282,740 0.14

MPLX LP 5,500% 15/02/2023 600,000 USD 614,376 624,215 0.30

NGL Energy Partners LP/NGL Energy Finance Corp 5,125% 15/07/2019 505,000 USD 463,351 500,581 0.24

NGL Energy Partners LP/NGL Energy Finance Corp 6,875% 15/10/2021 80,000 USD 52,817 81,800 0.04

Oasis Petroleum Inc 6,875% 15/03/2022 400,000 USD 393,525 410,000 0.20

PulteGroup Inc 5,000% 15/01/2027 525,000 USD 525,000 498,750 0.24

RSP Permian Inc 6,625% 01/10/2022 1,335,000 USD 1,326,885 1,411,763 0.69

Santander Holdings USA Inc 4,500% 17/07/2025 1,820,000 USD 1,819,379 1,808,618 0.88

SM Energy Co 5,000% 15/01/2024 215,000 USD 203,363 202,638 0.10

SM Energy Co 6,125% 15/11/2022 240,000 USD 185,869 243,000 0.12

SM Energy Co 6,500% 01/01/2023 30,000 USD 29,853 30,488 0.01

SM Energy Co 6,750% 15/09/2026 105,000 USD 105,000 108,150 0.05

Targa Resources Partners LP/Targa Resources Partners Finance Corp 6,750% 15/03/2024 845,000 USD 845,000 906,263 0.44

U.S. Treasury Note 0,500% 28/02/2017(3) 1,000,000 USD 999,903 1,000,092 0.49

Western Refining Logistics LP/WNRL Finance Corp 7,500% 15/02/2023 40,000 USD 40,000 43,200 0.02







26,621,654 28,029,537 13.68



Argentina

Banco Hipotecario SA 24,729% 12/01/2020 144A(2) 7,935,000 ARS 522,065 506,436 0.25

522,065 506,436 0.25 Reino Unido

BP Capital Markets PLC 1,327% 13/02/2018 220,000 USD 219,943 220,217 0.11

Dukinfield 2 PLC 1,615% 20/12/2052 618,222 GBP 799,390 765,124 0.37






Cantidad/ Valor


% del




Ludgate Funding PLC 0,983% 01/01/2061 401,175 GBP 471,858 471,182 0.23

Newgate Funding 0,284% 15/12/2050 161,928 EUR 172,645 163,590 0.08

Rmac PLC 0,042% 12/06/2043 48,641 EUR 51,165 48,333 0.02



2,324,331 2,274,787 1.11 Italia

Enel SpA 8,750% 24/09/2073 144A(2) 1,825,000 USD 2,139,180 2,075,938 1.01

2,139,180 2,075,938 1.01 Países Bajos

Shell International Finance BV 1,303% 12/09/2019 1,055,000 USD 1,055,000 1,055,310 0.51

1,055,000 1,055,310 0.51 Corea del Sur

Hyundai Capital Services Inc 1,793% 18/03/2017 EMTN 400,000 USD 400,000 400,113 0.20

400,000 400,113 0.20 Estados Unidos


Exxon Mobil Corp 1,003% 15/03/2017 215,000 USD 215,000 214,994 0.10

430,000 430,021 0.21


Letras del Tesoro

México

Mexico Cetes 0,000% 05/01/2017 405,000,000 MXN 2,115,651 1,964,911 0.96

2,115,651 1,964,911 0.96

Estados Unidos

United States Treasury Bill 0,000% 06/04/2017 2,010,000 USD 2,007,531 2,007,264 0.98

United States Treasury Bill 0,000% 01/06/2017 4,100,000 USD 4,089,837 4,089,414 1.99

6,097,368 6,096,678 2.97

Total letras del Tesoro 8,213,019 8,061,589 3.93



Austria

BRF GmbH 4,350% 29/09/2026 144A(2) 1,080,000 USD 1,056,494 1,001,380 0.49

OGX Austria GmbH defaulted 8,375% 01/04/2022 200,000 USD 200,000 0 0.00

OGX Austria GmbH defaulted 8,375% 01/04/2022 144A(2) 400,000 USD 328,306 0 0.00

1,584,800 1,001,380 0.49 Canadá

Air Canada 5,000% 15/12/2023 144A(2) 1,082,030 USD 1,082,030 1,085,021 0.53






Cantidad/ Valor


% del







Open Text Corp 5,875% 01/06/2026 144A(2) 1,245,000 USD 1,245,000 1,313,475 0.64

Valeant Pharmaceuticals International Inc 5,500% 01/03/2023 144A(2) 250,000 USD 250,690 187,500 0.09

Valeant Pharmaceuticals International Inc 5,875% 15/05/2023 144A(2) 1,369,000 USD 1,154,152 1,033,595 0.50

4,404,426 4,325,604 2.11 Islas Caimán

AIM Aviation Finance Ltd 5,072% 15/02/2040 144A(2) 738,690 USD 700,264 710,990 0.35

Colony American Finance Ltd 4,638% 15/06/2048 144A(2) 140,000 USD 139,998 140,101 0.07


Embraer Overseas Ltd 5,696% 16/09/2023 144A(2) 200,000 USD 195,099 209,000 0.10


Shenton Aircraft Investment I Ltd 4,750% 15/10/2042 144A(2) 830,362 USD 819,431 834,265 0.41

Transocean Proteus Ltd 6,250% 01/12/2024 144A(2) 350,000 USD 344,793 353,283 0.17

3,018,153 3,045,209 1.48 Chile

Latam Airlines 4,500% 15/11/2023 1,014,356 USD 1,014,356 978,853 0.48

1,014,356 978,853 0.48 Luxemburgo

Ultrapar International SA 5,250% 06/10/2026 144A(2) 325,000 USD 318,962 318,467 0.15

318,962 318,467 0.15 Multinacional

JBS USA LUX SA/JBS USA Finance Inc 5,750% 15/06/2025 144A(2) 535,000 USD 514,818 541,688 0.27

JBS USA LUX SA/JBS USA Finance Inc 7,250% 01/06/2021 144A(2) 25,000 USD 25,824 25,875 0.01

540,642 567,563 0.28 Estados Unidos

Ajax Mortgage Loan Trust 4,000% 25/10/2057 144A(2) 251,601 USD 251,601 252,135 0.12

Ajax Mortgage Loan Trust 4,000% 25/09/2065 144A(2) 339,199 USD 338,454 338,515 0.17

Ally Auto Receivables Trust 1,440% 17/08/2020 400,000 USD 399,967 399,972 0.20

Alternative Loan Trust 5,500% 25/02/2025 47,753 USD 49,080 48,652 0.02











Cantidad/ Valor


% del





American Homes 4 Rent 5,639% 17/04/2052

144A(2) 200,000 USD 193,611 200,461 0.10

American Homes 4 Rent Trust 6,231% 17/10/2036 144A(2) 105,000 USD 110,180 109,656 0.05

American Homes 4 Rent Trust 6,418% 17/12/2036 144A(2) 100,000 USD 105,918 105,637 0.05

AmeriCredit Automobile Receivables 1,260% 08/11/2019 57,004 USD 56,868 57,004 0.03


AmeriCredit Automobile Receivables Trust 3,650% 09/05/2022 50,000 USD 49,988 50,957 0.02

Avis Budget Rental Car Funding AESOP LLC 2,500% 20/07/2021 144A(2) 105,000 USD 105,382 104,201 0.05

BA Credit Card Trust 1,360% 15/09/2020 940,000 USD 939,951 939,567 0.46

Banc of America Alternative Loan Trust 5,250% 25/07/2035 36,459 USD 33,556 33,232 0.02



Banc of America Funding Trust 5,500% 25/11/2034 23,874 USD 23,604 23,665 0.01



Bayview Opportunity Master Fund IIa Trust 3,475% 28/07/2031 144A(2) 75,460 USD 75,460 75,018 0.04

Bayview Opportunity Master Fund IIIa Trust 3,598% 29/09/2031 144A(2) 182,311 USD 182,311 181,631 0.09

Bayview Opportunity Master Fund Trust 3,475% 28/10/2031 144A(2) 293,723 USD 293,723 292,562 0.14

BCAP LLC Trust 6,000% 25/03/2022 195,758 USD 193,982 193,535 0.09

Brookdale Senior Living Inc 2,750% 15/06/2018 215,000 USD 211,469 209,222 0.10

BXHTL Mortgage Trust 8,400% 15/07/2029 430,256 USD 430,256 418,628 0.20

CalAmp Corp 1,625% 15/05/2020 80,000 USD 75,267 77,100 0.04

CalAtlantic Group Inc 0,250% 01/06/2019 50,000 USD 45,934 46,563 0.02

California Resources Corp 8,000% 15/12/2022 144A(2) 470,000 USD 332,948 418,300 0.20

Callon Petroleum Co 6,125% 01/10/2024 144A(2) 490,000 USD 495,627 504,700 0.25

CAM Mortgage LLC 3,500% 15/07/2064 144A(2) 8,048 USD 8,048 8,048 0.00

CAM Mortgage Trust 4,000% 15/01/2056 144A(2) 101,121 USD 100,920 100,639 0.05

Capital One Multi-Asset Execution Trust 1,260% 15/01/2020 985,000 USD 985,479 985,547 0.48








Cantidad/ Valor


% del


Chase Issuance Trust 1,270% 15/07/2021 525,000 USD 524,875 517,999 0.25





Chase Issuance Trust 1,840% 15/04/2022 1,000,000 USD 999,784 995,135 0.49



CHL Mortgage Pass-Through Trust 5,500% 25/10/2035 34,317 USD 32,235 30,620 0.02

Citibank Credit Card Issuance Trust 1,020% 22/02/2019 110,000 USD 109,999 109,996 0.05



Citimortgage Alternative Loan Trust 6,000% 25/09/2036 59,937 USD 52,394 53,410 0.03

Communications Sales & Leasing Inc/CSL Capital LLC 7,125% 15/12/2024 144A(2) 335,000 USD 335,000 338,350 0.17

Cox Communications Inc 4,500% 30/06/2043 144A(2) 410,000 USD 323,482 347,183 0.17

Cox Communications Inc 4,700% 15/12/2042 144A(2) 200,000 USD 163,562 173,909 0.08

CPS Auto Receivables Trust 4,350% 16/11/2020 144A(2) 100,000 USD 97,475 100,567 0.05

CPS Auto Receivables Trust 8,140% 15/05/2023 144A(2) 520,000 USD 515,252 540,046 0.26

Credit Suisse First Boston Mortgage Securities Corp 5,250% 25/11/2020 209,321 USD 210,507 204,558 0.10


Credit Suisse First Boston Mortgage Securities Corp

5,750% 25/11/2033 49,305 USD 51,597 51,505 0.03

Cypress Semiconductor Corp 4,500% 15/01/2022 144A(2) 140,000 USD 139,985 157,412 0.08

Diamond 1 Finance Corp/Diamond 2 Finance Corp 6,020% 15/06/2026 144A(2) 2,065,000 USD 2,068,488 2,237,006 1.09

Discover Card Execution Note Trust 1,670% 18/01/2022 300,000 USD 299,598 298,859 0.15


DISH DBS Corp 5,875% 15/11/2024 345,000 USD 343,830 355,005 0.17

DISH DBS Corp 7,750% 01/07/2026 280,000 USD 280,000 315,700 0.15

Donnelley Financial Solutions Inc 8,250% 15/10/2024 144A(2) 605,000 USD 605,000 615,587 0.30






Cantidad/ Valor


% del


Drive Auto Receivables Trust 3,020% 15/11/2021 144A(2) 375,000 USD 374,960 375,230 0.18

DT Auto Owner Trust 4,470% 15/11/2021 144A(2) 95,000 USD 94,415 96,878 0.05



Evolent Health Inc 2,000% 01/12/2021 144A(2) 105,000 USD 105,000 100,734 0.05

First Investors Auto Owner Trust 3,280% 15/04/2021 144A(2) 40,000 USD 39,032 40,100 0.02





Flagship Credit Auto Trust 3,760% 15/06/2021 144A(2) 90,000 USD 86,204 89,726 0.04




Ford Credit Auto Owner Trust 0,790% 15/05/2018 73,059 USD 73,055 73,041 0.04




Halcon Resources Corp 8,625% 01/02/2020 144A(2) 155,000 USD 155,000 161,200 0.08

Hilton Grand Vacations Borrower LLC/Hilton Grand Vacations Borrower Inc 6,125% 01/12/2024 144A(2) 125,000 USD 125,000 129,844 0.06

Honda Auto Receivables Owner Trust 0,770% 19/03/2018 264,742 USD 264,686 264,519 0.13




Hyundai Auto Receivables Trust 1,120% 15/11/2019 915,000 USD 914,995 913,326 0.45

Impax Laboratories Inc 2,000% 15/06/2022 705,000 USD 591,210 556,509 0.27

Ionis Pharmaceuticals Inc 1,000% 15/11/2021 490,000 USD 416,265 493,981 0.24

JP Morgan Mortgage Trust 6,000% 25/01/2036 66,644 USD 62,014 55,704 0.03

Ladder Capital Finance Holdings LLLP/Ladder Capital Finance Corp 5,875% 01/08/2021 144A(2) 575,000 USD 551,632 546,250 0.27

Liberty Media Corp 2,250% 30/09/2046 144A(2) 155,000 USD 155,000 163,331 0.08

MASTR Alternative Loan Trust 5,250% 25/11/2033 17,838 USD 18,202 18,418 0.01








Cantidad/ Valor


% del



Meccanica Holdings USA Inc 6,250% 15/01/2040 180,000 USD 157,532 182,250 0.09


Merlin Aviation Holdings DAC 4,500% 15/12/2032 144A(2) 415,000 USD 399,099 399,437 0.19

Motel 6 Trust 5,279% 05/02/2030 144A(2) 550,000 USD 537,610 547,314 0.27

National City Mortgage Capital Trust 6,000% 25/03/2038 115,269 USD 119,456 119,606 0.06

NBCUniversal Enterprise Inc 5,250% 31/12/2049 144A(2) 475,000 USD 494,433 498,750 0.24

NGL Energy Partners LP/NGL Energy Finance Corp 7,500% 01/11/2023 144A(2) 440,000 USD 440,000 454,300 0.22

Nissan Auto Receivables Owner Trust 1,050% 15/10/2019 545,311 USD 545,239 544,448 0.27

Nissan Auto Receivables Owner Trust 1,180% 15/01/2021 175,000 USD 174,985 173,359 0.08

NYMT Residential 4,000% 25/03/2021 144A(2) 156,962 USD 156,344 155,788 0.08







Parsley Energy LLC/Parsley Finance Corp 6,250% 01/06/2024 144A(2) 370,000 USD 372,857 389,351 0.19

PDC Energy Inc 6,125% 15/09/2024 144A(2) 135,000 USD 135,000 138,037 0.07

Prestige Auto Receivables Trust 5,150% 15/11/2021 144A(2) 430,000 USD 429,894 440,709 0.22

Quicken Loans Inc 5,750% 01/05/2025 144A(2) 1,045,000 USD 1,019,448 1,016,263 0.50

Residential Asset Securitization Trust 5,375% 25/07/2035 95,053 USD 82,443 83,365 0.04

RFMSI Trust 5,750% 25/01/2036 33,044 USD 33,154 32,061 0.02

Rialto Holdings LLC/Rialto Corp 7,000% 01/12/2018 144A(2) 934,000 USD 949,179 945,675 0.46

RWT Holdings Inc 5,625% 15/11/2019 105,000 USD 98,371 105,788 0.05

Sabine Pass Liquefaction LLC 5,625% 01/03/2025 605,000 USD 598,536 647,350 0.32

Sierra Timeshare Receivables Funding LLC 1,590% 20/11/2029 144A(2) 21,421 USD 21,395 21,316 0.01







Cantidad/ Valor


% del


SoFi Professional Loan Program LLC 3,020% 25/10/2027 144A(2) 34,632 USD 35,214 35,041 0.02

Sofi Professional Loan Program LLC 3,570% 26/01/2038 144A(2) 450,000 USD 435,182 450,520 0.22


Springleaf Funding Trust 2,410% 15/12/2022 144A(2) 31,582 USD 31,581 31,594 0.02

Starwood Property Trust Inc 5,000% 15/12/2021 144A(2) 135,000 USD 135,000 136,809 0.07

Structured Asset Securities Corp Mortgage Pass-Through Certificates 5,750% 25/11/2034 27,393 USD 28,658 27,696 0.01

Structured Asset Securities Corp Trust 5,500% 25/02/2035 13,841 USD 14,026 14,036 0.01

TAL Advantage V LLC 3,550% 20/11/2038 144A(2) 79,542 USD 79,517 77,202 0.04



Targa Resources Partners LP/Targa Resources

Partners Finance Corp 6,375% 01/08/2022 35,000 USD 36,983 36,225 0.02


Toyota Auto Receivables 1,140% 17/08/2020 140,000 USD 139,996 139,080 0.07

Toyota Auto Receivables Owner Trust 1,270% 15/05/2019 1,045,000 USD 1,044,973 1,044,982 0.51

Toyota Auto Receivables Owner Trust 1,300% 15/04/2020 1,340,000 USD 1,339,946 1,335,704 0.65

Toyota Auto Receivables Owner Trust 1,340% 17/06/2019 450,000 USD 449,959 450,023 0.22

US Residential Opportunity Fund III Trust 3,475% 27/07/2036 144A(2) 152,020 USD 152,020 151,390 0.07

USAA Auto Owner Trust 1,200% 15/06/2020 245,000 USD 244,964 244,012 0.12

Viavi Solutions Inc 0,625% 15/08/2033 305,000 USD 300,417 315,294 0.15

VOLT XL LLC 4,875% 27/11/2045 144A(2) 280,000 USD 273,177 266,838 0.13

VOLT XLVIII LLC 3,500% 25/07/2046 144A(2) 518,993 USD 519,004 517,221 0.25

VOLT XXVI LLC 3,125% 25/09/2043 144A(2) 417,584 USD 417,493 416,994 0.20

VOLT XXX LLC 3,625% 25/10/2057 144A(2) 77,809 USD 77,959 77,816 0.04

VOLT XXXI LLC 3,375% 25/02/2055 144A(2) 152,666 USD 153,064 153,035 0.07

VOLT XXXIII LLC 3,500% 25/03/2055 144A(2) 162,669 USD 162,795 163,137 0.08

VOLT XXXIV LLC 3,250% 25/02/2055 144A(2) 67,903 USD 67,839 67,724 0.03

VOLT XXXIX LLC 4,125% 25/10/2045 144A(2) 272,886 USD 273,892 274,529 0.13

VOLT XXXV 3,500% 25/09/2046 144A(2) 194,234 USD 194,234 193,781 0.09

WaMu Mortgage Pass-Through Certificates Trust 5,500% 25/07/2034 13,676 USD 14,006 14,368 0.01

Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust 6,000% 25/01/2036 38,742 USD 38,616 38,327 0.02

World Financial Network Credit Card Master Trust 1,760% 17/05/2021 945,000 USD 947,558 947,062 0.46

49,611,080 50,415,155 24.60







Cantidad/ Valor


% del



Argentina

YPF SA 26,333% 07/07/2020 144A(2) 365,000 USD 365,000 412,450 0.20

365,000 412,450 0.20 Australia

Westpac Banking Corp 1,471% 19/08/2019 1,040,000 USD 1,040,000 1,040,844 0.51

1,040,000 1,040,844 0.51 Reino Unido

BAT International Finance PLC 1,473% 15/06/2018 144A(2) 1,000,000 USD 1,000,000 1,000,192 0.49

1,000,000 1,000,192 0.49 Japón

Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd/The 1,979% 14/09/2018 144A(2) 1,020,000 USD 1,020,000 1,024,671 0.50

1,020,000 1,024,671 0.50 Países Bajos

Siemens Financieringsmaatschappij NV 1,210% 25/05/2018 144A(2) 1,030,000 USD 1,030,000 1,030,481 0.50

1,030,000 1,030,481 0.50 Estados Unidos

Adjustable Rate Mortgage Trust 3,278% 25/03/2035 27,895 USD 26,597 26,841 0.01

Aetna Inc 1,601% 08/12/2017 1,070,000 USD 1,070,000 1,073,689 0.52

Alliance Bancorp Trust 0,996% 25/07/2037 761,986 USD 543,824 550,199 0.27

American Express Credit Account Master Trust 1,074% 15/12/2021 215,000 USD 215,000 215,391 0.11

American Express Credit Account Master Trust 1,124% 16/02/2021 100,000 USD 100,000 100,311 0.05

American Express Credit Account Secured Note Trust 0,944% 15/05/2020 720,000 USD 720,298 720,004 0.35

American Express Issuance Trust II 1,134% 15/08/2019 490,000 USD 491,427 491,869 0.24

American Home Mortgage Investment Trust 0,864% 25/03/2046 353,974 USD 284,634 290,619 0.14

American Home Mortgage Investment Trust 0,884% 25/09/2045 190,033 USD 156,941 156,645 0.08

American Homes 4 Rent 3,236% 17/06/2031 144A(2) 500,000 USD 500,000 497,113 0.24

Apple Inc 0,952% 12/05/2017 950,000 USD 950,000 950,190 0.46

BA Credit Card Trust 0,974% 16/09/2019 1,010,000 USD 1,010,093 1,010,198 0.49





Banc [sic: Bank] of America Funding Trust 3,231% 20/11/2034 73,869 USD 64,585 68,875 0.03


Bank of America NA 1,392% 05/06/2017 1,000,000 USD 1,000,000 1,001,090 0.49

Bear Stearns ARM Trust 3,322% 25/09/2034 68,594 USD 61,060 62,896 0.03






Cantidad/ Valor


% del


Berkshire Hathaway Inc 1,031% 06/08/2018 1,050,000 USD 1,050,000 1,050,681 0.51

BLCP Hotel Trust 4,374% 15/08/2029 144A(2) 100,000 USD 99,797 99,247 0.05

BMW US Capital LLC 1,373% 13/09/2019 144A(2) 1,055,000 USD 1,055,000 1,054,742 0.51

CAM Mortgage LLC 4,750% 15/07/2064 144A(2) 220,000 USD 217,854 217,820 0.11

CAM Mortgage Trust 5,000% 15/01/2056 144A(2) 330,000 USD 320,210 316,420 0.15

Capital One Multi-Asset Execution Trust 0,784% 16/12/2019 1,045,000 USD 1,044,894 1,045,000 0.51

Capital One Multi-Asset Execution Trust 1,154% 15/02/2022 1,150,000 USD 1,150,000 1,154,672 0.56

Caterpillar Financial Services Corp 1,121% 09/06/2017 1,015,000 USD 1,015,000 1,015,496 0.50

Caterpillar Financial Services Corp 1,172% 03/03/2017 125,000 USD 125,000 125,058 0.06

Caterpillar Financial Services Corp 1,620% 23/02/2018 1,035,000 USD 1,040,896 1,040,167 0.51

CCRESG Commercial Mortgage Trust 5,488% 10/04/2029 144A(2) 155,000 USD 155,819 152,037 0.07

CDGJ Commercial Mortgage Trust 2,389% 15/12/2027 144A(2) 600,000 USD 600,000 600,753 0.29

CDGJ Commercial Mortgage Trust 3,039% 15/12/2027 144A(2) 750,000 USD 750,000 747,177 0.36

CFCRE Commercial Mortgage Trust 6,180% 15/04/2044 144A(2) 525,000 USD 527,409 535,757 0.26

CGBAM Commercial Mortgage Trust 2,138% 15/02/2031 144A(2) 300,000 USD 298,720 293,911 0.14



Chase Issuance Trust 0,954% 15/05/2019 1,200,000 USD 1,200,000 1,200,429 0.59





CHL Mortgage Pass-Through Trust 1,026% 25/04/2035 51,209 USD 36,622 40,025 0.02

CHL Mortgage Pass-Through Trust 3,223%

25/08/2034 28,473 USD 26,300 24,461 0.01

Cisco Systems Inc 1,222% 03/03/2017 215,000 USD 215,000 215,101 0.10

Cisco Systems Inc 1,273% 15/06/2018 1,000,000 USD 1,000,000 1,002,191 0.49

Cisco Systems Inc 1,337% 20/09/2019 250,000 USD 250,000 250,617 0.12



Citigroup Mortgage Loan Trust 0,784% 25/06/2047 144A(2) 88,328 USD 81,665 76,617 0.04

Citigroup Mortgage Loan Trust 0,990% 25/08/2036 144A(2) 380,404 USD 355,041 343,516 0.17

Citigroup Mortgage Loan Trust Inc 2,967% 25/05/2035 449,551 USD 413,126 418,011 0.20






Cantidad/ Valor


% del


Citigroup Mortgage Loan Trust Inc 3,005% 25/08/2035 355,020 USD 338,622 305,571 0.15


Colony American Homes 3,960% 17/07/2031 144A(2) 465,000 USD 465,000 467,200 0.23

Commercial Mortgage Trust 3,704% 15/10/2034 144A(2) 315,000 USD 315,000 315,744 0.15

ConocoPhillips Co 1,236% 15/05/2018 1,000,000 USD 1,000,000 996,927 0.49



CSFB Mortgage-Backed Pass-Through Certificates 3,085% 25/05/2034 53,119 USD 50,759 49,820 0.02

CSMC Trust 1,954% 15/03/2017 144A(2) 1,000,000 USD 999,903 1,000,609 0.49

CSMC Trust 3,904% 15/03/2017 144A(2) 700,000 USD 694,677 696,126 0.34

Deutsche Alternative-A Securities Inc Mortgage Loan Trust 5,500% 25/11/2035 27,176 USD 25,011 25,818 0.01

Deutsche Mortgage Securities Inc Mortgage Loan Trust 1,106% 25/06/2034 103,360 USD 94,046 93,938 0.05



DSLA Mortgage Loan Trust 1,066% 19/09/2045 270,161 USD 195,188 200,739 0.10

Duke Energy Corp 1,378% 03/04/2017 100,000 USD 100,000 100,075 0.05

Duke Energy Progress LLC 1,146% 06/03/2017 100,000 USD 100,000 100,024 0.05

Ford Credit Auto Owner Trust 1,014% 15/03/2019 1,259,145 USD 1,260,405 1,259,833 0.61




Freddie Mac Structured Agency Credit Risk Debt Notes 2,606% 25/10/2027 500,000 USD 495,666 507,159 0.25




Government National Mortgage Association 0,611% 16/01/2053 1,676,262 USD 167,904 69,064 0.03

GP Portfolio Trust 1,654% 15/02/2027 144A(2) 72,789 USD 72,830 72,947 0.04

GS Mortgage Securities Trust 5,793% 10/08/2045 1,075,000 USD 1,002,858 1,061,906 0.52

GSR Mortgage Loan Trust 3,118% 25/07/2035 84,458 USD 71,617 74,774 0.04



HarborView Mortgage Loan Trust 0,916% 19/11/2036 591,624 USD 487,149 486,691 0.24

Harborview Mortgage Loan Trust 1,476% 19/10/2033 435,305 USD 409,622 406,407 0.20






Cantidad/ Valor


% del


HarborView Mortgage Loan Trust 3,027% 19/05/2034 508,691 USD 508,691 510,653 0.25

IndyMac INDX Mortgage Loan Trust 0,966% 25/02/2046 741,429 USD 591,504 583,740 0.28




Invitation Homes Trust 4,936% 17/03/2032 144A(2) 125,000 USD 125,263 125,375 0.06

JP Morgan Alternative Loan Trust 2,901% 25/03/2036 496,620 USD 421,396 406,690 0.20









JPMorgan Chase Bank NA 1,588% 23/09/2019 1,055,000 USD 1,055,000 1,055,793 0.52

Lehman XS Trust 1,016% 25/02/2046 148,030 USD 109,548 109,238 0.05

Lehman XS Trust 1,036% 25/12/2035 180,019 USD 112,634 135,158 0.07

MASTR Adjustable Rate Mortgages Trust 2,854% 25/07/2034 59,736 USD 58,967 57,673 0.03



Merck & Co Inc 1,007% 10/02/2017 175,000 USD 175,000 175,039 0.09

Merrill Lynch Mortgage Investors Trust 3,014% 25/02/2036 91,084 USD 88,795 83,842 0.04

Metropolitan Life Global Funding I 1,299% 14/09/2018 144A(2) 1,055,000 USD 1,055,000 1,056,340 0.52

Morgan Stanley Capital I Trust 5,775% 31/12/2049 186,889 USD 186,571 186,856 0.09

Morgan Stanley Capital I Trust - Class D 5,472% 15/06/2044 144A(2) 205,000 USD 219,382 211,200 0.10

Morgan Stanley Capital I Trust - Class E 5,472% 15/06/2044 144A(2) 345,000 USD 318,114 352,851 0.17

New York Mortgage Trust 3,112% 25/05/2036 63,762 USD 54,817 57,377 0.03

PepsiCo Inc 1,268% 04/10/2019 520,000 USD 520,000 520,572 0.25

RALI Trust 0,946% 25/04/2046 202,110 USD 163,836 162,552 0.08

RALI Trust 0,946% 25/05/2047 159,784 USD 133,299 133,015 0.06

RCO Depositor II LLC 4,500% 25/11/2045 144A(2) 224,593 USD 223,683 224,340 0.11

RCO Depositor II LLC 5,000% 25/11/2045 144A(2) 400,000 USD 380,496 381,549 0.19

SCG Trust 3,204% 15/11/2026 144A(2) 100,000 USD 100,000 95,529 0.05






Cantidad/ Valor


% del


SCG Trust 3,954% 15/11/2026 144A(2) 100,000 USD 100,000 97,297 0.05

SCG Trust 4,048% 15/11/2026 144A(2) 460,000 USD 460,000 441,058 0.22



Structured Adjustable Rate Mortgage Loan Trust 1,066% 25/07/2035 709,102 USD 533,960 518,579 0.25



Toyota Auto Receivables Owner Trust 0,834% 15/05/2019 360,000 USD 360,000 360,027 0.18

Toyota Motor Credit Corp 1,322% 18/10/2019 500,000 USD 500,000 502,460 0.25




Wedgewood Real Estate Trust 5,000% 15/07/2046 144A(2) 155,000 USD 154,330 154,535 0.08

Wells Fargo & Co 1,234% 02/06/2017 235,000 USD 234,988 235,092 0.11



WFRBS Commercial Mortgage Trust 5,248% 15/06/2044 144A(2) 705,000 USD 724,049 724,882 0.35

WFRBS Commercial Mortgage Trust 5,589% 15/04/2045 144A(2) 325,000 USD 329,245 325,465 0.16


58,769,459 58,753,497 28.67




Islas Bermudas

Bunge Ltd 4,875% Preferred Convertible 4,790 USD 447,313 485,886 0.24

447,313 485,886 0.24 Israel

Teva Pharmaceutical Industries Ltd 7,000% 15/12/2018 Preferred Convertible 374 USD 332,747 242,090 0.12

332,747 242,090 0.12

Total renta variable 780,060 727,976 0.36





Cantidad/ Valor


% del



Estados Unidos

Toyota Auto Receivables Owner Trust 0,954%

15/10/2018 500,000 USD 500,297 500,319 0.24

500,297 500,319 0.24


Opciones

Estados Unidos Opción de Compra USDC TWDP Morgan Stanley ENE17 @ 31,78 6,975,000 USD 128,821 151,909 0.08 Opción de Venta EURP TRYC Merrill Lynch ENE17 @ 3,4 7,020,000 EUR 148,953 422 0.00

277,774 152,331 0.08

Total - Opciones 277,774 152,331 0.08

Préstamos a plazo

Canadá

GFL Environmental Inc 3.750% 29/09/2023 139,650 USD 138,975 139,940 0.07

138,975 139,940 0.07 Luxemburgo

Signode Industrial Group Lux SA 4,000% 01/05/2021 49,583 USD 49,338 49,955 0.02

49,338 49,955 0.02 Países Bajos

NXP BV 3,270% 07/12/2020 49,875 USD 49,875 50,100 0.02

Ziggo BV 3,700% 15/01/2022 15,879 USD 15,860 15,945 0.01

Ziggo BV Facility US$ B1 3,500% 15/01/2022 279,929 USD 279,587 281,096 0.14

Ziggo BV Facility US$ B2 3,500% 15/01/2022 52,652 USD 52,587 52,872 0.02

397,909 400,013 0.19 Reino Unido

Hyperion Insurance Group Ltd 5,500% 29/04/2022 196,570 USD 195,819 196,816 0.10

195,819 196,816 0.10 Estados Unidos

Albertson's LLC 0,000% 25/08/2021 625,000 USD 625,000 631,900 0.31

Allied Universal Holdco LLC 4,750% 28/07/2022 683,782 USD 674,565 686,135 0.34

Altice US Finance I Corp 3,880% 15/01/2025 46,729 USD 46,729 47,196 0.02

AMC Entertainment Holdings Inc 3,510% 15/12/2023 55,000 USD 54,865 55,509 0.03

Bass Pro Group LLC 5,970% 15/12/2023 400,000 USD 396,057 396,000 0.19

Boyd Gaming Corp 0,000% 15/09/2023 132,067 USD 131,910 133,505 0.07


Camelot U.S. Acquisition 1 Co 4,750% 03/10/2023 266,981 USD 265,697 269,928 0.13

Cavium Inc 3,750% 16/08/2022 154,613 USD 153,162 155,965 0.08

CBS Radio Inc 4,500% 17/10/2023 185,660 USD 184,759 187,285 0.09






Cantidad/ Valor


% del


Conduent Inc 6,250% 07/12/2023 885,000 USD 868,324 894,956 0.44

Consolidated Communications Inc 0,000% 05/10/2023 200,000 USD 199,002 201,000 0.10

CSC Holdings LLC 3,880% 11/10/2024 40,000 USD 39,903 40,392 0.02

Donnelley Financial Solutions Inc 5,000% 29/09/2023 230,000 USD 228,890 232,109 0.11

Electric Lightwave Holdings Inc 5,250% 14/08/2020 694,846 USD 689,445 696,062 0.34

Energy Transfer Equity LP 3,390% 02/12/2019 186,340 USD 184,740 186,340 0.09

Energy Transfer Equity LP 4,140% 02/12/2019 1,102,041 USD 1,101,663 1,106,868 0.54

Engility Corp 5,750% 14/08/2023 215,099 USD 214,079 218,164 0.11

Envision Healthcare Corp 4,000% 01/12/2023 155,000 USD 153,470 156,454 0.08

Flex Acquisition Co Inc 8,000% 16/12/2017 540,000 USD 540,000 538,650 0.26

Gates Global LLC 4,250% 06/07/2021 466,354 USD 455,687 466,354 0.23

GTT Communications Inc 0,000% 13/12/2023 109,000 USD 108,457 110,499 0.05

Harbor Freight Tools USA Inc 3,890% 18/08/2023 241,401 USD 240,255 244,619 0.12

HD Supply Inc 3,750% 17/10/2023 289,275 USD 287,882 291,204 0.14

Headwaters Inc 4,000% 24/03/2022 376,535 USD 375,655 378,301 0.19

Inventiv Group Holdings Inc 4,750% 09/11/2023 985,000 USD 980,233 993,087 0.48

Lonestar Intermediate Super Holdings LLC 10,000% 31/08/2021 535,000 USD 531,761 549,712 0.27

Men's Wearhouse Inc/The 4,500% 18/06/2021 199,772 USD 198,189 199,522 0.10

PetSmart Inc 4,000% 11/03/2022 498,734 USD 498,734 499,981 0.24

Ply Gem Industries Inc 4,000% 01/02/2021 121,543 USD 121,320 122,506 0.06

Power Buyer LLC 4,250% 06/05/2020 107,957 USD 107,102 107,822 0.05

Quikrete Holdings Inc 4,000% 15/11/2023 405,000 USD 403,158 408,714 0.20

Rackspace Hosting Inc 0,000% 03/11/2023 170,000 USD 170,000 172,054 0.08

Rackspace Hosting Inc Préstamo a Plazo B (Primer Gravamen) 0,000% 03/11/2023 170,000 USD 169,576 172,054 0.08

Serta Simmons Bedding LLC 4,500% 08/11/2023 506,042 USD 503,125 511,259 0.25

Southcross Energy Partners LP 5,250% 04/08/2021 470,352 USD 461,932 369,226 0.18

Talbots Inc 5,500% 19/03/2020 66,797 USD 66,617 64,826 0.03

Transdigm Inc 3,770% 09/06/2023 409,731 USD 407,811 413,623 0.20

Transdigm Inc 3,850% 14/05/2022 48,615 USD 48,437 49,002 0.02

Uber Technologies Inc 5,000% 13/07/2023 528,675 USD 528,675 529,336 0.26

Virgin Media Bristol LLC 3,490% 31/01/2025 460,000 USD 458,852 461,785 0.23

Western Digital Corp 4,520% 29/04/2023 355,089 USD 355,089 360,525 0.18

15,299,430 15,490,943 7.56

Total préstamos a plazo 16,081,471 16,277,667 7.94








diciembre de 2016

H-I/A (EUR)





H-Q/A (NOK)





I/A (USD)





H-S/A (SEK)







Estadísticas

31 de diciembre de



2014

USD USD USD



H-I/A (EUR) 100.67 96.33 -

H-Q/A (NOK) 115.14 108.38 108.10

I/A (USD) 100.40 96.36 101.21

H-S/A (SEK) 99.38 - -




Loomis Sayles Sustainable Global Corporate Bond Fund Estado de las inversiones





Australia




1,095,185 991,528 0.69 Bélgica

Anheuser-Busch InBev SA/NV/antigua 0,875%

17/03/2022 EMTN 565,000 EUR 654,158 611,446 0.43



1,069,134 1,015,793 0.71 Brasil


449,940 451,125 0.32 Canadá


446,794 417,055 0.29 Islas Caimán



Hutchison Whampoa Finance 14 Ltd 1,375% 31/10/2021 440,000 EUR 544,373 479,838 0.34




1,276,671 1,184,252 0.83 Chile



490,320 505,592 0.35 Francia

APRR SA 1,250% 06/01/2027 EMTN 500,000 EUR 526,897 528,249 0.37

APRR SA 1,875% 06/01/2031 EMTN 300,000 EUR 314,741 320,038 0.22


Carrefour SA 1,750% 15/07/2022 EMTN 300,000 EUR 364,245 335,855 0.24

Credit Agricole SA 4,375% 17/03/2025 144A(2) 840,000 USD 835,984 827,465 0.58


Kering 1,250% 10/05/2026 EMTN 600,000 EUR 680,604 630,285 0.44






Loomis Sayles Sustainable Global Corporate Bond Fund Estado de las inversiones (continuación)



% del



4,006,939 3,913,967 2.74 Alemania



Unitymedia GmbH 3,750% 15/01/2027 240,000 EUR 229,493 239,455 0.17

1,040,377 1,033,623 0.72 Reino Unido

Barclays PLC 3,250% 12/02/2027 EMTN 480,000 GBP 626,373 577,542 0.40

Barclays PLC 4,375% 11/09/2024 405,000 USD 398,130 401,712 0.28


Centrica PLC 6,375% 10/03/2022 EMTN 640,000 GBP 1,075,696 981,880 0.69

CRH Finance UK PLC 4,125% 02/12/2029 EMTN 160,000 GBP 236,487 226,215 0.16

FCE Bank PLC 1,114% 13/05/2020 EMTN 185,000 EUR 210,058 199,385 0.14

HSBC Holdings PLC 3,000% 30/06/2025 EMTN 275,000 EUR 305,602 308,559 0.22




ITV PLC 2,000% 01/12/2023 200,000 EUR 211,176 212,575 0.15




NWEN Finance PLC 5,875% 21/06/2021 300,000 GBP 446,141 407,764 0.29




Sky PLC 1,500% 15/09/2021 EMTN 670,000 EUR 752,215 735,997 0.51

Sky PLC 2,250% 17/11/2025 EMTN 195,000 EUR 208,773 218,950 0.15

Sky PLC 2,500% 15/09/2026 EMTN 100,000 EUR 113,811 113,985 0.08

Sky PLC 4,000% 26/11/2029 EMTN 200,000 GBP 310,807 280,905 0.20


Standard Chartered PLC 5,125% 06/06/2034 EMTN 435,000 GBP 611,947 533,694 0.37



Virgin Media Finance PLC 4,500% 15/01/2025 EMTN 100,000 EUR 117,815 108,903 0.08

Western Power Distribution PLC 3,625% 06/11/2023 115,000 GBP 175,521 153,490 0.11

WPP Finance 2010 3,750% 19/09/2024 45,000 USD 45,380 45,289 0.03

WPP Finance 2010 5,625% 15/11/2043 485,000 USD 504,085 518,111 0.36

WPP Finance 2013 2,875% 14/09/2046 EMTN 100,000 GBP 132,447 111,723 0.08

10,853,581 10,378,800 7.26 Irlanda









% del




2,429,227 2,490,385 1.74 Italia



Buzzi Unicem SpA 2,125% 28/04/2023 100,000 EUR 112,716 107,124 0.08

365,700 365,192 0.26 Jersey




468,173 474,045 0.33 Luxemburgo

Simon International Finance SCA 1,375% 18/11/2022 500,000 EUR 550,894 547,400 0.38

550,894 547,400 0.38 México


Cemex SAB de CV 7,750% 16/04/2026 200,000 USD 199,975 221,500 0.15

Mexichem SAB de CV 5,875% 17/09/2044 144A(2) 345,000 USD 299,409 307,481 0.22


1,660,502 1,630,707 1.14 Marruecos

OCP SA 6,875% 25/04/2044 144A(2) 250,000 USD 258,359 251,281 0.18

258,359 251,281 0.18 Países Bajos

ABN AMRO Bank NV 4,750% 28/07/2025 144A(2) 405,000 USD 420,815 411,931 0.29



Enel Finance International NV 5,750% 14/09/2040 EMTN 70,000 GBP 121,315 114,255 0.08

innogy Finance BV 4,750% 31/01/2034 EMTN 100,000 GBP 141,596 148,234 0.10





Ziggo Bond Finance BV 6,000% 15/01/2027 144A(2) 330,000 USD 330,000 320,100 0.22

3,757,120 3,633,608 2.54 Nueva Zelanda


518,511 486,008 0.34







% del


Portugal

Brisa Concessao Rodoviaria SA 2,000% 22/03/2023 EMTN 100,000 EUR 110,897 107,934 0.08


222,492 212,332 0.15 Rumanía


150,017 135,301 0.10 Singapur


378,667 380,034 0.27 España




Telefonica Emisiones SAU 5,375% 02/02/2026

EMTN 335,000 GBP 587,992 494,143 0.35





Corp Andina de Fomento 4,375% 15/06/2022 110,000 USD 112,621 116,695 0.08



Emirates Telecommunications Group Co PJSC 2,375% 18/06/2019 220,000 USD 220,247 218,660 0.15

518,277 513,170 0.36 Estados Unidos

Aetna Inc 2,400% 15/06/2021 250,000 USD 249,977 248,868 0.17

Aetna Inc 3,200% 15/06/2026 305,000 USD 303,923 301,727 0.21

Aetna Inc 4,375% 15/06/2046 90,000 USD 90,557 90,373 0.06






American International Group Inc 5,000% 26/04/2023 EMTN 150,000 GBP 257,826 212,711 0.15









% del





Anthem Inc 2,250% 15/08/2019 135,000 USD 135,292 134,727 0.09


AT&T Inc 2,750% 19/05/2023 120,000 EUR 148,364 139,305 0.10

AT&T Inc 3,000% 15/02/2022 710,000 USD 733,513 703,070 0.49

AT&T Inc 4,125% 17/02/2026 445,000 USD 472,688 450,592 0.32

AT&T Inc 4,300% 15/12/2042 295,000 USD 265,119 264,077 0.19

AT&T Inc 4,450% 01/04/2024 675,000 USD 736,200 703,644 0.49

AT&T Inc 4,750% 15/05/2046 357,000 USD 336,208 338,229 0.24

AT&T Inc 4,800% 15/06/2044 15,000 USD 15,152 14,174 0.01

AT&T Inc 5,150% 15/03/2042 130,000 USD 133,863 129,502 0.09

Avnet Inc 4,625% 15/04/2026 495,000 USD 499,877 482,294 0.34

Baltimore Gas & Electric Co 3,350% 01/07/2023 890,000 USD 942,959 911,055 0.64








Berkshire Hathaway Inc 1,125% 16/03/2027 355,000 EUR 387,305 367,277 0.26






Citigroup Inc 4,090% 09/06/2025 340,000 CAD 270,990 258,333 0.18


CMS Energy Corp 2,950% 15/02/2027 450,000 USD 448,454 427,091 0.30




Corning Inc 2,900% 15/05/2022 470,000 USD 469,160 471,331 0.33












% del



DDR Corp 3,625% 01/02/2025 125,000 USD 124,252 120,920 0.08


Dominion Resources Inc/VA 2,850% 15/08/2026 1,455,000 USD 1,386,872 1,362,216 0.95

Eaton Corp 4,000% 02/11/2032 100,000 USD 104,251 98,584 0.07





FedEx Corp 0,500% 09/04/2020 650,000 EUR 736,561 692,450 0.48

FedEx Corp 1,625% 11/01/2027 880,000 EUR 999,234 941,989 0.66

FedEx Corp 4,550% 01/04/2046 375,000 USD 373,396 377,891 0.26


Ford Motor Credit Co LLC 3,588% 02/06/2020 280,000 AUD 215,878 202,753 0.14




GATX Corp 3,250% 30/03/2025 105,000 USD 104,092 100,898 0.07














HCA Inc 4,500% 15/02/2027 40,000 USD 40,000 39,300 0.03

HCA Inc 4,750% 01/05/2023 65,000 USD 65,537 66,544 0.05

HCA Inc 5,000% 15/03/2024 230,000 USD 229,672 236,613 0.17

HCA Inc 5,375% 01/02/2025 55,000 USD 55,635 55,138 0.04

Home Depot Inc/The 2,625% 01/06/2022 1,370,000 USD 1,370,830 1,376,602 0.96

HSBC Bank USA NA/New York NY 5,875% 01/11/2034 250,000 USD 278,984 291,058 0.20

HSBC USA Inc 2,750% 07/08/2020 105,000 USD 104,934 105,068 0.07













% del









Medtronic Inc 3,500% 15/03/2025 130,000 USD 130,198 133,863 0.09

MetLife Inc 4,125% 13/08/2042 205,000 USD 194,894 201,754 0.14

Mohawk Industries Inc 2,000% 14/01/2022 1,115,000 EUR 1,282,659 1,241,693 0.87

Moody's Corp 1,750% 09/03/2027 385,000 EUR 436,400 413,515 0.29




MPLX LP 4,500% 15/07/2023 25,000 USD 24,510 25,390 0.02

MPLX LP 4,875% 01/12/2024 5,000 USD 4,952 5,148 0.00

MPLX LP 4,875% 01/06/2025 445,000 USD 423,569 457,525 0.32

MPLX LP 5,500% 15/02/2023 50,000 USD 50,165 52,018 0.04


Omega Healthcare Investors Inc 4,375%

01/08/2023 50,000 USD 49,878 49,510 0.03




PPL Capital Funding Inc 3,950% 15/03/2024 685,000 USD 731,428 708,911 0.50


Prologis LP 1,375% 13/05/2021 1,600,000 EUR 1,801,728 1,749,619 1.22


Prudential Financial Inc 2,350% 15/08/2019 370,000 USD 371,075 373,569 0.26

Public Service Enterprise Group Inc 2,000% 15/11/2021 720,000 USD 718,672 697,162 0.49


Santander Holdings USA Inc 4,500% 17/07/2025 290,000 USD 289,900 288,186 0.20




Southwestern Electric Power Co 3,550% 15/02/2022 150,000 USD 153,389 155,496 0.11





U.S. Treasury Bond 2,500% 15/05/2046(3) 1,340,000 USD 1,367,124 1,190,820 0.83







% del






















ZF North America Capital Inc 2,750% 27/04/2023 100,000 EUR 116,548 111,160 0.08



64,288,946 63,071,597 44.15



Francia

AXA SA 3,375% 06/07/2047 EMTN 615,000 EUR 684,145 658,851 0.46

AXA SA 5,125% 04/07/2043 EMTN 235,000 EUR 341,207 285,466 0.20

AXA SA 5,250% 16/04/2040 EMTN 50,000 EUR 72,183 58,696 0.04

Electricite de France SA 4,125% 31/12/2049 EMTN 100,000 EUR 102,354 103,857 0.07

1,199,889 1,106,870 0.77 Alemania

Allianz SE 2,241% 07/07/2045 700,000 EUR 741,105 717,175 0.50

Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG in Muenchen 6,000% 26/05/2041 EMTN 200,000 EUR 281,462 248,931 0.18

1,022,567 966,106 0.68 Reino Unido





Great Hall Mortgages PLC 0,521% 18/06/2038 28,195 GBP 35,337 33,565 0.02

HBOS PLC 4,500% 18/03/2030 EMTN 10,000 EUR 13,858 11,590 0.01








% del





Trinity Square PLC 1,551% 15/07/2051 130,277 GBP 196,024 161,639 0.11

Uropa Securities PLC 0,000% 10/10/2040 113,881 EUR 118,301 119,275 0.08

1,675,200 1,465,931 1.02 Países Bajos

Cooperatieve Rabobank UA 2,500% 26/05/2026 625,000 EUR 717,204 684,313 0.48

Demeter Investments BV for Zurich Insurance Co Ltd 3,500% 01/10/2046 EMTN 535,000 EUR 641,668 583,000 0.41




2,594,009 2,468,303 1.73 Suiza

Raiffeisen Schweiz Genossenschaft 3,000% 31/12/2049 265,000 CHF 266,358 270,539 0.19

266,358 270,539 0.19




Australia

Asciano Finance Ltd 4,625% 23/09/2020 144A(2) 155,000 USD 157,674 160,364 0.11

Macquarie Bank Ltd 3,900% 15/01/2026 144A(2) 555,000 USD 548,405 566,280 0.40

706,079 726,644 0.51 Barbados

Global SC Finance II Srl 3,190% 17/07/2029 144A(2) 189,583 USD 189,552 181,891 0.13

189,552 181,891 0.13 Canadá

Canadian Pacific Railway Co 2,900% 01/02/2025 1,450,000 USD 1,478,193 1,421,192 0.99

Fortis Inc/Canada 3,055% 04/10/2026 144A(2) 745,000 USD 733,496 696,781 0.49

2,211,689 2,117,973 1.48 Francia


Danone SA 2,947% 02/11/2026 144A(2) 1,380,000 USD 1,380,000 1,316,911 0.92

Engie SA 2,875% 10/10/2022 400,000 USD 410,413 398,345 0.28



3,664,875 3,568,675 2.50 Reino Unido



402,131 399,440 0.28







% del


Hong Kong

AIA Group Ltd 3,200% 11/03/2025 144A(2) 200,000 USD 199,792 193,032 0.13

199,792 193,032 0.13 Italia

Intesa Sanpaolo SpA 3,875% 15/01/2019 435,000 USD 444,107 442,795 0.31


850,060 838,821 0.59 Países Bajos



LeasePlan Corp NV 2,500% 16/05/2018 330,000 USD 331,453 330,480 0.23




2,092,826 2,120,585 1.48 Estados Unidos

21st Century Fox America Inc 3,700% 15/09/2024 590,000 USD 592,243 597,407 0.42

21st Century Fox America Inc 4,000% 01/10/2023 725,000 USD 760,050 748,920 0.52

A10 Term Asset Financing LLC 2,620% 15/11/2027 144A(2) 47,869 USD 48,425 47,672 0.03







Anthem Inc 4,650% 15/08/2044 195,000 USD 194,627 197,396 0.14



Bayer US Finance LLC 3,375% 08/10/2024 144A(2) 720,000 USD 742,256 716,394 0.50

Celgene Corp 3,550% 15/08/2022 275,000 USD 292,616 282,037 0.20

Celgene Corp 5,000% 15/08/2045 160,000 USD 158,859 166,357 0.12


CLI Funding V LLC 3,380% 18/10/2029 144A(2) 257,700 USD 257,618 247,753 0.17

Comcast Corp 4,200% 15/08/2034 610,000 USD 631,134 623,099 0.44

Comcast Corp 4,650% 15/07/2042 20,000 USD 21,325 20,822 0.01



Credit Acceptance Auto Loan Trust 2,940% 15/10/2024 144A(2) 310,000 USD 309,966 305,220 0.21


Daimler Finance North America LLC 2,200% 30/10/2021 144A(2) 875,000 USD 874,763 855,061 0.60

Delphi Corp 4,150% 15/03/2024 115,000 USD 116,105 118,534 0.08







% del










FRS I LLC 1,800% 15/04/2043 144A(2) 38,619 USD 38,577 37,824 0.03



Hyundai Capital America 2,450% 15/06/2021 144A(2) 1,090,000 USD 1,108,426 1,065,107 0.74


Hyundai Capital America 3,000% 30/10/2020 EMTN 820,000 USD 820,803 820,070 0.57

INVISTA Finance LLC 4,250% 15/10/2019 250,000 USD 250,000 247,849 0.17








Longtrain Leasing III LLC 2,980% 15/01/2045 144A(2) 216,568 USD 216,555 210,108 0.15




Medco Health Solutions Inc 4,125% 15/09/2020 300,000 USD 322,208 314,791 0.22

NBCUniversal Enterprise Inc 1,974% 15/04/2019 144A(2) 295,000 USD 294,535 296,066 0.21



Retail Opportunity Investments Partnership LP 4,000% 15/12/2024 205,000 USD 204,043 196,574 0.14

SG Commercial Mortgage Securities Trust 3,055% 10/10/2048 195,000 USD 200,579 189,206 0.13






Trans-Allegheny Interstate Line Co 3,850% 01/06/2025 80,000 USD 79,954 81,042 0.06






% del


TTX Co 2,600% 15/06/2020 144A(2) 600,000 USD 599,981 597,429 0.42




WEA Finance LLC/Westfield UK & Europe Finance PLC 2,700% 17/09/2019 230,000 USD 230,715 232,633 0.16






23,860,457 23,520,449 16.46



Estados Unidos

Credit Suisse Commercial Mortgage Trust 5,695% 15/09/2040 155,094 USD 157,800 157,310 0.11


Merrill Lynch Mortgage Trust 5,826% 12/06/2050 93,019 USD 94,405 93,803 0.07

Morgan Stanley Capital I Trust 6,275% 11/01/2043 39,927 USD 41,570 41,367 0.03

308,235 306,855 0.22




Canadá

Alimentation Couche-Tard Inc 3,319% 01/11/2019 330,000 CAD 304,346 255,673 0.18

Canadian Government Bond 5,000% 01/06/2037 180,000 CAD 220,872 193,006 0.13

525,218 448,679 0.31 Estados Unidos


336,706 341,652 0.24












Cambios en el número de Acciones durante el período finalizado el 29 de

julio de 2016

H-S/A (EUR)





I/A (USD)








Estadísticas

31 de diciembre de

2016 31 de diciembre de 2015 31 de diciembre de 2014

USD USD USD

Total valor liquidativo – 48,572,035 -


H-S/A (EUR) - 99.36 -

I/A (USD) - 99.35 -




diciembre de 2016

I/A (USD)





I/D (USD)





Q/A (USD)





R/A (USD)





R/D (USD)





RE/A (USD)





S1/A (USD)







Estadísticas

31 de diciembre de



2014

USD USD USD

Total valor liquidativo 34,223,358 28,552,317 –


I/A (USD) 103.33 97.20 -

I/D (USD) 97.95 - -

Q/A (USD) 104.16 97.32 -

R/A (USD) 102.57 97.10 -

R/D (USD) 97.89 - -

RE/A (USD) 102.26 97.03 -

S1/A (USD) 103.98 97.30 -




Loomis Sayles U.S. Core Plus Bond Fund Estado de las inversiones





Argentina

Argentine Republic Government International Bond 7,500% 22/04/2026 144A(2) 150,000 USD 155,845 157,441 0.46

155,845 157,441 0.46 Islas Bermudas

Aircastle Ltd 5,000% 01/04/2023 15,000 USD 15,000 15,300 0.05

Aircastle Ltd 5,500% 15/02/2022 30,000 USD 31,556 31,800 0.09

Ooredoo International Finance Ltd 3,250%

21/02/2023 144A(2) 200,000 USD 196,500 195,750 0.57

243,056 242,850 0.71 Brasil

Votorantim Cimentos SA 7,250% 05/04/2041 144A(2) 200,000 USD 167,348 186,100 0.54

167,348 186,100 0.54 Canadá

Goldcorp Inc 2,125% 15/03/2018 55,000 USD 54,871 54,974 0.16

54,871 54,974 0.16 Islas Caimán

CK Hutchison International 16 Ltd 2,750% 03/10/2026 144A(2) 200,000 USD 184,980 185,888 0.55

Tencent Holdings Ltd 3,375% 02/05/2019 144A(2) 265,000 USD 269,302 270,983 0.79

454,282 456,871 1.34 Chile

Enel Americas SA 4,000% 25/10/2026 20,000 USD 19,679 19,094 0.06

SACI Falabella 3,750% 30/04/2023 144A(2) 200,000 USD 197,054 198,273 0.58

216,733 217,367 0.64 Colombia

Colombia Government International Bond 4,500% 28/01/2026 225,000 USD 224,702 231,750 0.68

224,702 231,750 0.68 Reino Unido

Barclays PLC 2,875% 08/06/2020 255,000 USD 256,477 253,123 0.74

Ensco PLC 4,500% 01/10/2024 40,000 USD 34,622 34,300 0.10

Ensco PLC 5,750% 01/10/2044 30,000 USD 24,227 21,750 0.06


Virgin Media Finance PLC 5,750% 15/01/2025 144A(2) 200,000 USD 196,071 200,500 0.59

713,160 712,361 2.08 India

Bharti Airtel Ltd 4,375% 10/06/2025 144A(2) 200,000 USD 201,102 197,239 0.58

201,102 197,239 0.58 Indonesia

Indonesia Government International Bond 3,700% 08/01/2022 144A(2) 200,000 USD 201,957 200,449 0.59

Pertamina Persero PT 6,450% 30/05/2044 144A(2) 235,000 USD 226,329 237,903 0.69

428,286 438,352 1.28 Luxemburgo

ArcelorMittal 7,750% 01/03/2041 80,000 USD 70,386 85,200 0.25

70,386 85,200 0.25




Loomis Sayles U.S. Core Plus Bond Fund Estado de las inversiones (continuación)



% del


México

El Puerto de Liverpool SAB de CV 3,875% 06/10/2026 144A(2) 200,000 USD 197,815 185,000 0.54



Mexichem SAB de CV 5,875% 17/09/2044 144A(2) 200,000 USD 179,479 178,250 0.52

Mexico Government International Bond 4,000% 15/03/2115 100,000 EUR 98,867 88,326 0.26

Petroleos Mexicanos 6,375% 04/02/2021 144A(2) 50,000 USD 50,000 53,250 0.15

1,648,924 1,404,024 4.10 Marruecos

OCP SA 5,625% 25/04/2024 144A(2) 200,000 USD 207,250 206,799 0.60

207,250 206,799 0.60 Países Bajos




Shell International Finance BV 3,750% 12/09/2046 125,000 USD 124,426 115,018 0.34

312,544 327,298 0.96

Perú

BBVA Banco Continental SA 3,250% 08/04/2018 144A(2) 100,000 USD 101,028 100,750 0.29

101,028 100,750 0.29 Filipinas

Philippine Government International Bond 3,900% 26/11/2022 10,000,000 PHP 214,044 189,505 0.55

214,044 189,505 0.55 Arabia Saudí

Saudi Government International Bond 3,250% 26/10/2026 144A(2) 200,000 USD 197,406 189,605 0.55

Saudi Government International Bond 4,500% 26/10/2046 144A(2) 200,000 USD 196,054 191,566 0.56

393,460 381,171 1.11 España



Abu Dhabi National Energy Co PJSC 2,500% 12/01/2018 144A(2) 200,000 USD 200,600 200,197 0.59

200,600 200,197 0.59 Estados Unidos


AmeriGas Partners LP/AmeriGas Finance Corp 5,500% 20/05/2025 40,000 USD 40,000 40,400 0.12


Asbury Automotive Group Inc 6,000% 15/12/2024 75,000 USD 78,313 76,687 0.22

AT&T Inc 4,350% 15/06/2045 5,000 USD 4,762 4,455 0.01

AT&T Inc 4,500% 09/03/2048 25,000 USD 23,859 22,464 0.07

AT&T Inc 4,750% 15/05/2046 5,000 USD 5,042 4,737 0.01


CBRE Services Inc 5,000% 15/03/2023 40,000 USD 41,282 41,264 0.12

Centene Corp 4,750% 15/01/2025 80,000 USD 80,000 78,100 0.23






% del


Centene Corp 5,625% 15/02/2021 65,000 USD 65,000 68,341 0.20




Embarq Corp 7,995% 01/06/2036 125,000 USD 132,056 117,187 0.34


FirstEnergy Corp 2,750% 15/03/2018 70,000 USD 70,632 70,636 0.21









iStar Inc 5,000% 01/07/2019 5,000 USD 5,055 5,019 0.01

iStar Inc 6,500% 01/07/2021 155,000 USD 155,000 159,650 0.47



Kindred Healthcare Inc 8,000% 15/01/2020 80,000 USD 82,463 79,600 0.23

Level 3 Financing Inc 5,375% 15/01/2024 35,000 USD 35,000 35,350 0.10


Molina Healthcare Inc 5,375% 15/11/2022 30,000 USD 30,000 30,450 0.09



Nabors Industries Inc 5,100% 15/09/2023 165,000 USD 150,916 165,000 0.48

Newfield Exploration Co 5,375% 01/01/2026 90,000 USD 86,610 91,764 0.27


Phillips 66 5,875% 01/05/2042 60,000 USD 71,749 71,043 0.21

PolyOne Corp 5,250% 15/03/2023 40,000 USD 40,356 40,600 0.12

QEP Resources Inc 5,250% 01/05/2023 100,000 USD 90,282 100,250 0.29


Reynolds American Inc 6,150% 15/09/2043 150,000 USD 175,952 180,993 0.53

Rowan Cos Inc 7,375% 15/06/2025 115,000 USD 115,000 117,300 0.34

SM Energy Co 5,000% 15/01/2024 160,000 USD 144,233 150,800 0.44

Southern Copper Corp 5,875% 23/04/2045 90,000 USD 78,260 88,355 0.26


Sprint Capital Corp 6,875% 15/11/2028 85,000 USD 70,272 83,938 0.25

Tennessee Valley Authority 4,250% 15/09/2065 60,000 USD 60,539 61,765 0.18

Tesoro Logistics LP/Tesoro Logistics Finance Corp 5,250% 15/01/2025 35,000 USD 35,000 35,744 0.10

Toll Brothers Finance Corp 4,875% 15/11/2025 20,000 USD 20,000 19,650 0.06



U.S. Treasury Inflation Indexed Note 0,125% 15/07/2024 773,710 USD 749,942 760,089 2.22








% del


U.S. Treasury Inflation Indexed Bonds 0,750% 15/02/2045 862,285 USD 772,214 811,360 2.37


U.S. Treasury Inflation Indexed Bonds 1,375% 15/02/2044 985,340 USD 1,021,868 1,075,312 3.14















13,997,471 14,172,949 41.41


Letras del Tesoro

Estados Unidos

United States Treasury Bill 0,000% 05/01/2017 160,000 USD 159,992 159,992 0.47

159,992 159,992 0.47

Total letras del Tesoro 159,992 159,992 0.47



Austria

Suzano Austria GmbH 5,750% 14/07/2026 144A(2) 200,000 USD 198,217 192,750 0.56

198,217 192,750 0.56 Canadá

Bombardier Inc 5,750% 15/03/2022 144A(2) 10,000 USD 9,302 9,400 0.03



124,117 123,581 0.36 Islas Caimán


96,583 96,283 0.28 Chile

Banco Santander Chile 3,875% 20/09/2022 144A(2) 200,000 USD 201,639 205,592 0.60

Celulosa Arauco y Constitucion SA 4,750% 11/01/2022 90,000 USD 92,328 93,631 0.28

293,967 299,223 0.88







% del


Reino Unido

Anglo American Capital PLC 4,875% 14/05/2025 144A(2) 200,000 USD 202,957 202,750 0.59

202,957 202,750 0.59 Hong Kong

HKCG Finance Ltd 6,250% 07/08/2018 144A(2) 100,000 USD 106,588 106,336 0.31

106,588 106,336 0.31 Luxemburgo

Ultrapar International SA 5,250% 06/10/2026 144A(2) 210,000 USD 206,099 205,779 0.60

206,099 205,779 0.60 México

Petroleos Mexicanos 5,500% 21/01/2021 110,000 USD 115,518 113,162 0.33

115,518 113,162 0.33 Países Bajos

Myriad International Holdings BV 6,000% 18/07/2020 144A(2) 200,000 USD 213,194 216,370 0.63

213,194 216,370 0.63 Singapur

Flex Ltd 4,750% 15/06/2025 50,000 USD 49,085 52,901 0.16

49,085 52,901 0.16 Corea del Sur

SK Telecom Co Ltd 2,125% 01/05/2018 144A(2) 200,000 USD 200,633 199,978 0.59

200,633 199,978 0.59 Tailandia

Bangkok Bank PCL/Hong Kong 3,300% 03/10/2018 144A(2) 255,000 USD 259,412 260,208 0.76

Thai Oil PCL 4,875% 23/01/2043 144A(2) 200,000 USD 191,868 199,626 0.58


Dolphin Energy Ltd 5,500% 15/12/2021 144A(2) 200,000 USD 221,000 219,980 0.64

221,000 219,980 0.64 Estados Unidos





Avis Budget Rental Car Funding AESOP LLC 2,990% 20/06/2022 144A(2) 100,000 USD 99,994 99,785 0.29

Biogen Inc 2,900% 15/09/2020 30,000 USD 30,399 30,383 0.09

Braskem America Finance Co 7,125% 22/07/2041 144A(2) 200,000 USD 157,074 201,500 0.59

California Republic Auto Receivables Trust 2,040% 15/01/2020 144A(2) 25,000 USD 24,999 25,157 0.07

COMM Mortgage Trust 3,694% 10/08/2047 135,000 USD 139,597 139,696 0.41

Commercial Mortgage Trust 5,736% 31/12/2049 164,816 USD 167,535 167,174 0.49


Diamond 1 Finance Corp/Diamond 2 Finance Corp 7,125% 15/06/2024 144A(2) 25,000 USD 25,000 27,754 0.08







% del




DISH DBS Corp 5,875% 15/11/2024 80,000 USD 76,784 82,320 0.24



EnerSys 5,000% 30/04/2023 144A(2) 30,000 USD 30,566 30,300 0.09





Goodyear Tire & Rubber Co 5,000% 31/05/2026 5,000 USD 5,000 4,977 0.01

Hewlett Packard Enterprise Co 3,600% 15/10/2020 144A(2) 150,000 USD 151,358 152,597 0.45

Hewlett Packard Enterprise Co 6,200% 15/10/2035 144A(2) 75,000 USD 74,060 76,372 0.22

Hilton Grand Vacations Borrower LLC/Hilton Grand Vacations Borrower Inc 6,125% 01/12/2024 144A(2) 10,000 USD 10,000 10,387 0.03

Hyundai Capital America 3,000% 30/10/2020 144A(2) 125,000 USD 124,942 125,011 0.37


Kinder Morgan Inc/DE 5,625% 15/11/2023 144A(2) 70,000 USD 69,237 76,833 0.22

MEDNAX Inc 5,250% 01/12/2023 144A(2) 15,000 USD 15,000 15,450 0.05

Micron Technology Inc 5,500% 01/02/2025 85,000 USD 81,109 84,575 0.25

Molex Electronic Technologies LLC 2,878% 15/04/2020 144A(2) 50,000 USD 49,419 49,887 0.15

Molex Electronic Technologies LLC 3,900% 15/04/2025 144A(2) 25,000 USD 24,619 24,593 0.07

MSBAM Commercial Mortgage Securities Trust 3,277% 15/10/2030 144A(2) 220,000 USD 220,991 217,498 0.64

Nabors Industries Inc 5,500% 15/01/2023 144A(2) 10,000 USD 10,000 10,412 0.03

Navient Corp 8,000% 25/03/2020 140,000 USD 144,045 155,316 0.45


President & Fellows of Harvard College 3,300% 15/07/2056 55,000 USD 54,594 48,369 0.14


Range Resources Corp 5,000% 15/03/2023 144A(2) 60,000 USD 57,130 59,400 0.17

Santander Drive Auto Receivables Trust 2,460% 15/06/2020 250,000 USD 250,818 251,926 0.74

Starwood Property Trust Inc 5,000% 15/12/2021 144A(2) 35,000 USD 35,000 35,469 0.10

Tennessee Valley Authority 3,500% 15/12/2042 170,000 USD 166,586 166,127 0.49

Tesoro Corp 4,750% 15/12/2023 144A(2) 135,000 USD 135,000 135,928 0.40









% del


UBS-Citigroup Commercial Mortgage Trust 5,154% 10/01/2045 144A(2) 15,000 USD 16,555 16,470 0.05


Viacom Inc 5,250% 01/04/2044 25,000 USD 22,450 22,744 0.07

WestRock RKT Co 4,000% 01/03/2023 50,000 USD 51,350 51,632 0.15

Wolverine World Wide Inc 5,000% 01/09/2026 144A(2) 40,000 USD 40,060 38,500 0.11


4,229,829 4,327,108 12.65



Estados Unidos

COMM Mortgage Trust 2,424% 15/10/2034 144A(2) 100,000 USD 100,000 100,471 0.29

Fannie Mae Pool 3,000% 01/02/2047 740,000 USD 724,745 734,013 2.15


Fannie Mae Pool 4,000% 01/02/2047 955,000 USD 994,065 1,002,657 2.93



Ginnie Mae II Pool 3,000% 01/02/2047 305,000 USD 304,309 308,318 0.90






Government National Mortgage Association 1,156% 20/03/2060 376,604 USD 374,885 375,529 1.10

Home Partners of America Trust 2,386% 17/03/2033 144A(2) 86,973 USD 86,128 87,588 0.26

LB Commercial Mortgage Trust 5,918% 15/07/2044 78,951 USD 80,031 80,000 0.23

Mill City Mortgage Trust 3,000% 25/09/2057 144A(2) 67,936 USD 68,191 68,358 0.20

ML-CFC Commercial Mortgage Trust 6,852% 12/08/2049 198,246 USD 201,594 200,653 0.59

Morgan Stanley Capital I Trust 5,200% 15/06/2044 144A(2) 100,000 USD 108,570 107,406 0.31

National Rural Utilities Cooperative Finance Corp 4,750% 30/04/2043 75,000 USD 75,095 75,411 0.22

Towd Point Mortgage Trust 2,750% 25/08/2055 144A(2) 87,162 USD 87,163 86,980 0.25

Towd Point Mortgage Trust 2,750% 25/11/2060 144A(2) 74,763 USD 76,044 74,743 0.22

WFCG Commercial Mortgage Trust 1,826% 15/11/2029 144A(2) 95,829 USD 95,829 95,802 0.28

5,514,027 5,538,639 16.18








% del



Estados Unidos

Federal Home Loan Bank Discount Notes 0,000% 05/01/2017 145,000 USD 144,995 144,995 0.43



1,144,777 1,144,777 3.35








diciembre de 2016

I/A (EUR)





R/A (EUR)





RE/A (EUR)





RE/D (EUR)







Estadísticas

31 de diciembre de



2014

EUR EUR EUR



I/A (EUR) 321.56 311.90 310.37

R/A (EUR) 305.60 297.72 297.57

RE/A (EUR) 123.95 121.48 122.16

RE/D (EUR) 84.23 82.68 88.15




Natixis Euro Aggregate Plus Fund Estado de las inversiones


Cantidad/ Valor




Austria

Republic of Austria Government Bond 6,250% 15/07/2027 50,000 EUR 66,908 80,397 1.09

66,908 80,397 1.09 Bélgica

Kingdom of Belgium Government Bond 4,000% 28/03/2032 125,000 EUR 139,465 178,558 2.41

139,465 178,558 2.41 Francia


Caisse des Depots et Consignations 4,125% 20/02/2019 EMTN 200,000 EUR 200,098 220,044 2.97

Danone SA 1,250% 06/06/2018 EMTN 100,000 EUR 101,461 101,946 1.38



Gecina SA 1,500% 20/01/2025 EMTN 100,000 EUR 99,398 103,525 1.40

HSBC SFH France SA 2,000% 16/10/2023 EMTN 200,000 EUR 197,992 223,945 3.03

Sanofi 1,875% 04/09/2020 EMTN 100,000 EUR 104,463 106,202 1.44

Schneider Electric SE 2,500% 06/09/2021 EMTN 100,000 EUR 106,759 110,861 1.50

1,229,436 1,323,858 17.91 Alemania


119,943 168,759 2.28 Italia

A2A SpA 1,750% 25/02/2025 EMTN 100,000 EUR 99,363 103,532 1.40

Intesa Sanpaolo SpA 3,000% 28/01/2019 EMTN 100,000 EUR 104,008 105,211 1.42

Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4,500% 01/03/2019 150,000 EUR 159,011 164,836 2.23

Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4,750% 01/08/2023 144A(2) 400,000 EUR 425,593 493,163 6.67

Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 5,000% 01/03/2025 144A(2) 200,000 EUR 197,503 253,662 3.43


1,271,933 1,513,036 20.46 Luxemburgo

European Financial Stability Facility 2,250% 05/09/2022 EMTN 350,000 EUR 371,206 398,016 5.38

Harman Finance International SCA 2,000% 27/05/2022 100,000 EUR 99,700 105,624 1.43

Nestle Finance International Ltd 0,750% 08/11/2021 EMTN 200,000 EUR 201,710 207,453 2.81

672,616 711,093 9.62



Natixis Euro Aggregate Plus Fund Estado de las inversiones (continuación)


Cantidad/ Valor


% del


Países Bajos

BMW Finance NV 0,500% 05/09/2018 EMTN 100,000 EUR 99,605 101,053 1.37

Netherlands Government Bond 4,000% 15/01/2037 144A(2) 50,000 EUR 54,448 79,932 1.08

154,053 180,985 2.45 España

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 3,875% 30/01/2023 EMTN 100,000 EUR 101,445 120,860 1.63

FADE - Fondo de Amortización del Déficit Eléctrico 5,900% 17/03/2021 300,000 EUR 358,456 369,327 5.00

Instituto de Crédito Oficial 0,500% 26/10/2023 189,000 EUR 181,230 184,706 2.50


Spain Government Bond 5,500% 30/04/2021 144A(2) 135,000 EUR 145,501 165,662 2.24

Spain Government Bond 5,750% 30/07/2032 250,000 EUR 317,402 380,544 5.15


European Investment Bank 4,500% 15/10/2025 EMTN 250,000 EUR 282,026 342,278 4.63

282,026 342,278 4.63 Suecia

Molnlycke Holding AB 1,500% 28/02/2022 125,000 EUR 126,837 128,927 1.74

126,837 128,927 1.74 Suiza

UBS AG/London 0,500% 15/05/2018 EMTN 200,000 EUR 199,971 201,691 2.73

199,971 201,691 2.73 Estados Unidos

3M Co 0,375% 15/02/2022 250,000 EUR 249,029 252,138 3.41

249,029 252,138 3.41



Francia

Natixis Asset Management Natixis Convertibles Europe 1 EUR 159,475 167,156 2.26

159,475 167,156 2.26 Luxemburgo

Natixis International Funds Lux I- Natixis Euro High Income Fund 2,637 EUR 373,592 400,608 5.42

373,592 400,608 5.42

Total fondos de inversión 533,067 567,764 7.68









diciembre de 2016

H-I/A (USD)





I/A (EUR)





I/D (EUR)





Q/A (EUR)





R/A (EUR)





RE/A (EUR)





S/A (EUR)





H-I/D (USD)





H-R/A (USD)





H-R/D (SGD)





H-R/D (USD)








diciembre de 2016

(continuación)

H-RE/A (USD)





R/D (EUR)





S/D (EUR)







Estadísticas

31 de diciembre de



2014

EUR EUR EUR



H-I/A (USD) 116.25 106.57 105.84

I/A (EUR) 147.47 137.21 136.49

I/D (EUR) 96.14 92.83 102.44

Q/A (EUR) 151.90 140.97 139.74

R/A (EUR) 139.29 130.56 130.84

RE/A (EUR) 133.82 125.80 126.49

S/A (EUR) 148.49 138.02 137.15

H-I/D (USD) - 97.78 -

H-R/A (USD) 104.42 96.57 -

H-R/D (SGD) 50.15 47.70 98.45

H-R/D (USD) 99.78 94.93 -

H-RE/A (USD) 105.51 97.76 -

R/D (EUR) 91.77 88.61 98.03

S/D (EUR) 101.53 98.03 107.84



Natixis Euro High Income Fund Estado de las inversiones





Austria

Sappi Papier Holding GmbH 3,375% 01/04/2022 5,000,000 EUR 4,965,635 5,176,000 1.00

4,965,635 5,176,000 1.00 Bélgica

Barry Callebaut Services NV 2,375% 24/05/2024 2,400,000 EUR 2,380,130 2,456,760 0.47

2,380,130 2,456,760 0.47 Islas Caimán

UPCB Finance IV Ltd 4,000% 15/01/2027 1,000,000 EUR 999,734 997,500 0.19

999,734 997,500 0.19 Croacia

Agrokor dd 9,125% 01/02/2020 EMTN 4,700,000 EUR 4,923,643 4,871,550 0.94

Agrokor dd 9,875% 01/05/2019 2,000,000 EUR 2,065,614 2,069,000 0.40

6,989,257 6,940,550 1.34 Francia

3AB Optique Developpement SAS 5,625% 15/04/2019 3,200,000 EUR 3,182,152 3,248,000 0.62

BiSoho SAS 5,875% 01/05/2023 3,750,000 EUR 3,810,972 4,040,501 0.78

Casino Guichard Perrachon SA 3,248% 07/03/2024 EMTN 6,000,000 EUR 6,175,295 6,411,852 1.23


Cerba European Lab SAS 7,000% 01/02/2020 2,750,000 EUR 2,786,481 2,813,663 0.54

Crown European Holdings SA 3,375% 15/05/2025 4,000,000 EUR 4,053,860 4,041,200 0.78

Elis SA 3,000% 30/04/2022 2,000,000 EUR 2,001,089 2,060,000 0.40

Faurecia 3,125% 15/06/2022 3,000,000 EUR 2,954,729 3,090,000 0.59

HomeVi SAS 6,875% 15/08/2021 5,200,000 EUR 5,419,991 5,551,000 1.07

Loxam SAS 3,500% 03/05/2023 1,500,000 EUR 1,500,000 1,489,200 0.29

Loxam SAS 7,000% 23/07/2022 3,000,000 EUR 2,992,970 3,200,310 0.62

Mobilux Finance SAS 5,500% 15/11/2024 EMTN 4,000,000 EUR 4,000,000 4,195,696 0.81

NEW Areva Holding SA 3,250% 04/09/2020 EMTN 5,000,000 EUR 4,407,958 5,007,700 0.96




Nexans SA 3,250% 26/05/2021 2,500,000 EUR 2,500,000 2,614,358 0.50

Oberthur Technologies Group SAS 9,250% 30/04/2020 2,000,000 EUR 2,026,760 2,092,500 0.40

Paprec Holding SA 5,250% 01/04/2022 2,000,000 EUR 2,000,000 2,117,500 0.41

Paprec Holding SA 7,375% 01/04/2023 2,000,000 EUR 2,036,565 2,065,000 0.40

Rexel SA 3,500% 15/06/2023 3,500,000 EUR 3,500,000 3,655,750 0.70

SFR Group SA 5,375% 15/05/2022 1,000,000 EUR 1,019,763 1,047,500 0.20

SFR Group SA 5,625% 15/05/2024 4,000,000 EUR 4,100,166 4,213,760 0.81

SPCM SA 2,875% 15/06/2023 7,000,000 EUR 6,890,226 6,982,500 1.34

Tereos Finance Groupe I SA 4,125% 16/06/2023 3,500,000 EUR 3,540,601 3,596,250 0.69

THOM Europe SAS 7,375% 15/07/2019 2,000,000 EUR 2,071,757 2,110,000 0.41

Vallourec SA 2,250% 30/09/2024 1,000,000 EUR 676,139 794,170 0.15

Vallourec SA 3,250% 02/08/2019 1,000,000 EUR 892,894 1,013,700 0.20

87,145,633 91,052,377 17.51



Natixis Euro High Income Fund Estado de las inversiones (continuación)



% del


Alemania

IHO Verwaltungs GmbH 2,750% 15/09/2021 1,200,000 EUR 1,200,000 1,234,560 0.24



Techem Energy Metering Service GmbH & Co KG 7,875% 01/10/2020 EMTN 3,500,000 EUR 3,620,459 3,640,000 0.70

thyssenkrupp AG 2,750% 08/03/2021 EMTN 4,900,000 EUR 4,876,439 5,115,355 0.98

thyssenkrupp AG 5,000% 04/04/2022 EMTN 500,000 EUR 571,119 560,778 0.11

Trionista TopCo GmbH 6,875% 30/04/2021 4,000,000 EUR 4,159,925 4,218,720 0.81

Unitymedia Hessen GmbH & Co KG/Unitymedia NRW GmbH 5,125% 21/01/2023 EMTN 338,580 EUR 357,309 358,048 0.07

Unitymedia Hessen GmbH & Co KG/Unitymedia NRW GmbH 5,625% 15/04/2023 EMTN 5,600,000 EUR 5,961,956 5,999,000 1.15

Unitymedia Hessen GmbH & Co KG/Unitymedia NRW GmbH 5,750% 15/01/2023 1,174,500 EUR 1,258,471 1,256,645 0.24

Unitymedia Hessen GmbH & Co KG/Unitymedia NRW GmbH 6,250% 15/01/2029 2,000,000 EUR 2,133,738 2,210,300 0.43

32,150,422 32,741,606 6.30 Reino Unido

Anglo American Capital PLC 1,750% 20/11/2017 EMTN 2,833,000 EUR 2,738,907 2,868,008 0.55



Ineos Finance PLC 4,000% 01/05/2023 5,000,000 EUR 4,984,505 5,169,600 1.00

Inovyn Finance PLC 6,250% 15/05/2021 1,000,000 EUR 1,000,000 1,060,230 0.20

International Game Technology PLC 4,750% 15/02/2023 7,900,000 EUR 7,932,276 8,611,158 1.66

Synlab Bondco PLC 6,250% 01/07/2022 1,300,000 EUR 1,295,668 1,417,000 0.27

Synlab Unsecured Bondco PLC 8,250% 01/07/2023 3,500,000 EUR 3,500,000 3,806,250 0.73

26,005,559 27,671,880 5.32 Irlanda

Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh Holdings USA Inc 4,250% 15/01/2022 5,050,000 EUR 5,074,784 5,220,437 1.00

Smurfit Kappa Acquisitions 3,250% 01/06/2021 1,000,000 EUR 1,032,218 1,073,750 0.21

6,107,002 6,294,187 1.21 Italia

Intesa Sanpaolo SpA 6,625% 13/09/2023 EMTN 6,000,000 EUR 6,984,974 7,098,492 1.37

Leonardo-Finmeccanica SpA 4,500% 19/01/2021 EMTN 1,000,000 EUR 1,097,431 1,126,114 0.22

Leonardo-Finmeccanica SpA 4,875% 24/03/2025 EMTN 4,000,000 EUR 4,650,010 4,598,544 0.88

Leonardo-Finmeccanica SpA 5,250% 21/01/2022 3,000,000 EUR 3,316,319 3,485,904 0.67

Schumann SpA 7,000% 31/07/2023 3,000,000 EUR 3,041,138 3,114,234 0.60

Snai SpA 6,375% 07/11/2021 2,100,000 EUR 2,100,000 2,199,750 0.42

Telecom Italia SpA/Milano 3,625% 19/01/2024 EMTN 4,000,000 EUR 4,143,679 4,258,400 0.82

UniCredit SpA 6,950% 31/10/2022 EMTN 6,000,000 EUR 6,926,129 6,886,872 1.32

32,259,680 32,768,310 6.30






% del


Jersey

Adient Global Holdings Ltd 3,500% 15/08/2024 6,000,000 EUR 6,004,450 6,087,000 1.17

6,004,450 6,087,000 1.17 Luxemburgo

Altice Financing SA 6,500% 15/01/2022 3,000,000 EUR 3,143,980 3,152,250 0.61

Altice Luxembourg SA 7,250% 15/05/2022 6,000,000 EUR 6,068,794 6,413,220 1.23

CNH Industrial Finance Europe SA 2,750% 18/03/2019 EMTN 3,500,000 EUR 3,457,222 3,622,500 0.70

CNH Industrial Finance Europe SA 2,875% 17/05/2023 EMTN 3,500,000 EUR 3,481,765 3,597,713 0.69

Dufry Finance SCA 4,500% 15/07/2022 EMTN 2,250,000 EUR 2,324,794 2,364,748 0.45

Fiat Chrysler Finance Europe 4,750% 22/03/2021 EMTN 5,000,000 EUR 5,132,639 5,487,500 1.05



Gestamp Funding Luxembourg SA 3,500% 15/05/2023 2,500,000 EUR 2,500,000 2,594,600 0.50

Hanesbrands Finance Luxembourg SCA 3,500% 15/06/2024 2,000,000 EUR 2,000,000 2,086,000 0.40

Matterhorn Telecom SA 3,875% 01/05/2022 3,500,000 EUR 3,488,397 3,609,900 0.69

Play Finance 1 SA 6,500% 01/08/2019 3,000,000 EUR 3,077,065 3,105,150 0.60


Telecom Italia Finance SA 7,750% 24/01/2033 EMTN 5,000,000 EUR 6,855,779 6,381,600 1.23

Telenet Finance V Luxembourg SCA 6,750% 15/08/2024 4,600,000 EUR 4,923,085 5,094,960 0.98

Trinseo Materials Operating SCA/Trinseo Materials Finance Inc 6,375% 01/05/2022 1,000,000 EUR 1,003,500 1,070,000 0.21

Wind Acquisition Finance SA 4,000% 15/07/2020 5,500,000 EUR 5,514,252 5,601,035 1.08


65,924,876 67,301,101 12.94 Países Bajos

Cable Communications Systems NV 5,000% 15/10/2023 2,500,000 EUR 2,500,000 2,640,625 0.51

LGE HoldCo VI BV 7,125% 15/05/2024 5,400,000 EUR 5,837,137 6,129,000 1.18

OI European Group BV 3,125% 15/11/2024 7,000,000 EUR 7,000,000 6,957,888 1.34

Petrobras Global Finance BV 5,875% 07/03/2022 EMTN 7,000,000 EUR 7,098,587 7,366,849 1.42

United Group BV 7,875% 15/11/2020 4,750,000 EUR 4,925,012 4,971,825 0.95

UPC Holding BV 6,375% 15/09/2022 6,000,000 EUR 6,239,415 6,375,000 1.22

Ziggo Secured Finance BV 4,250% 15/01/2027 3,500,000 EUR 3,500,000 3,487,942 0.67

37,100,151 37,929,129 7.29 Noruega

Lock AS 7,000% 15/08/2021 1,000,000 EUR 1,041,065 1,061,860 0.20

1,041,065 1,061,860 0.20 España

Banco de Sabadell SA 5,625% 06/05/2026 EMTN 4,000,000 EUR 4,000,000 4,280,960 0.82

Campofrio Food Group SA 3,375% 15/03/2022 1,000,000 EUR 1,006,543 1,037,500 0.20

NH Hotel Group SA 3,750% 01/10/2023 2,600,000 EUR 2,600,000 2,680,600 0.52

7,606,543 7,999,060 1.54






% del


Estados Unidos

Axalta Coating Systems LLC 4,250% 15/08/2024 6,000,000 EUR 6,250,480 6,222,600 1.19

Cemex Finance LLC 5,250% 01/04/2021 2,500,000 EUR 2,501,202 2,589,500 0.50

PVH Corp 3,625% 15/07/2024 3,000,000 EUR 3,000,000 3,164,817 0.61

Quintiles IMS Inc 3,500% 15/10/2024 4,000,000 EUR 4,000,000 4,145,880 0.80

Sealed Air Corp 4,500% 15/09/2023 EMTN 1,000,000 EUR 1,008,297 1,087,500 0.21

16,759,979 17,210,297 3.31



Bélgica

KBC Group NV 5,625% 31/12/2049 4,500,000 EUR 4,498,514 4,533,750 0.87

4,498,514 4,533,750 0.87 Dinamarca

TDC A/S 3,500% 26/02/3015 1,300,000 EUR 1,240,853 1,235,000 0.24

1,240,853 1,235,000 0.24 Francia

Arkema SA 4,750% 31/12/2049 3,500,000 EUR 3,587,963 3,717,186 0.71

AXA SA 3,941% 31/12/2049 EMTN 2,500,000 EUR 2,484,546 2,588,875 0.50


Credit Agricole SA 6,500% 31/12/2049 4,500,000 EUR 4,495,024 4,646,250 0.89

Dry Mix Solutions Investissements SAS 3,934% 15/06/2021 1,000,000 EUR 1,000,000 1,000,950 0.19

Electricite de France SA 5,000% 31/12/2049 EMTN 4,000,000 EUR 4,312,786 3,813,888 0.73

Groupama SA 6,375% 31/12/2049 4,500,000 EUR 4,221,448 4,207,725 0.81

Groupama SA 7,875% 27/10/2039 4,500,000 EUR 4,869,396 4,812,750 0.93

Promontoria MCS SAS 5,431% 30/09/2021 800,000 EUR 792,416 815,174 0.16

Societe Generale SA 6,750% 31/12/2049 4,500,000 EUR 4,471,909 4,612,500 0.89

Solvay Finance SA 5,118% 31/12/2049 800,000 EUR 800,000 856,466 0.16

Solvay Finance SA 5,869% 31/12/2049 2,900,000 EUR 3,000,629 3,172,548 0.61

TOTAL SA 3,369% 31/12/2049 EMTN 3,000,000 EUR 2,987,656 2,887,500 0.56

39,480,695 39,506,812 7.60 Italia

Enel SpA 5,000% 15/01/2075 4,000,000 EUR 4,174,777 4,234,400 0.82

Enel SpA 6,500% 10/01/2074 3,050,000 EUR 3,197,520 3,283,124 0.63


Intesa Sanpaolo SpA 8,047% 31/12/2049 3,000,000 EUR 3,192,596 3,172,500 0.61

Intesa Sanpaolo SpA 8,375% 31/12/2049 3,000,000 EUR 3,345,356 3,360,000 0.65

UniCredit SpA 5,750% 28/10/2025 EMTN 7,000,000 EUR 7,310,595 7,394,520 1.42

Unione di Banche Italiane SpA 4,250% 05/05/2026 EMTN 5,000,000 EUR 5,000,000 4,950,000 0.95

30,844,112 31,233,294 6.01 Países Bajos

ABN AMRO Bank NV 5,750% 31/12/2049 2,000,000 EUR 1,993,814 2,037,500 0.39

Gas Natural Fenosa Finance BV 3,375% 31/12/2049 2,500,000 EUR 2,262,475 2,335,450 0.45

Gas Natural Fenosa Finance BV 4,125% 31/12/2049 6,000,000 EUR 5,970,568 6,090,000 1.17






% del


Repsol International Finance BV 3,875% 31/12/2049 6,000,000 EUR 5,804,606 5,945,568 1.14

Repsol International Finance BV 4,500% 25/03/2075 5,000,000 EUR 4,729,397 4,708,100 0.91

Telefonica Europe BV 5,000% 31/12/2049 10,000,000 EUR 10,330,689 10,362,500 1.99

Telefonica Europe BV 6,500% 31/12/2049 4,000,000 EUR 4,229,723 4,259,040 0.82

35,321,272 35,738,158 6.87 Portugal

EDP - Energias de Portugal SA 5,375% 16/09/2075 6,400,000 EUR 6,320,620 6,670,809 1.28

6,320,620 6,670,809 1.28 España

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 7,000% 31/12/2049 5,200,000 EUR 4,930,844 4,985,500 0.96

Banco Santander SA 6,250% 31/12/2049 4,900,000 EUR 4,725,990 4,581,500 0.88

Bankia SA 4,000% 22/05/2024 6,500,000 EUR 6,295,177 6,596,629 1.27

Ibercaja Banco SA 5,000% 28/07/2025 4,000,000 EUR 3,727,094 3,860,656 0.74

19,679,105 20,024,285 3.85








DH-I/A (EUR)





I/A (EUR)





I/D (EUR)





R/A (EUR)





R/D (EUR)







Estadísticas

31 de diciembre de



2014

EUR EUR EUR



DH-I/A (EUR) 92.50 89.38 93.95

I/A (EUR) 150.15 139.97 142.97

I/D (EUR) 84.10 78.77 80.86

R/A (EUR) 142.46 133.33 136.72

R/D (EUR) 78.17 73.30 75.27





Natixis Global Inflation Fund Estado de las inversiones


Valor




Australia

Australia Government Bond 1,250% 21/02/2022 1,000,000 AUD 770,339 778,397 2.10

Australia Government Bond 1,250% 21/08/2040 80,000 AUD 58,126 57,602 0.15

828,465 835,999 2.25 Francia

French Republic Government Bond OAT 0,250% 25/07/2018 1,674,032 EUR 1,725,026 1,726,444 4.65


French Republic Government Bond OAT 0,700% 25/07/2030 144A(2) 30,266 EUR 30,025 35,380 0.09



French Republic Government Bond OAT 3,150% 25/07/2032(3) 248,770 EUR 351,127 395,870 1.07


SNCF Reseau 2,450% 28/02/2023 EMTN 383,737 EUR 400,935 461,509 1.24

3,125,607 3,284,514 8.85 Alemania

Bundesrepublik Deutschland Bundesobligation Inflation Linked Bond 0,750% 15/04/2018 1,710,720 EUR 1,750,260 1,749,906 4.71

Deutsche Bundesrepublik Inflation Linked Bond 0,100% 15/04/2023 208,342 EUR 221,167 228,818 0.62



2,178,785 2,199,894 5.93 Reino Unido

United Kingdom Gilt Inflation Linked 0,125% 22/11/2019 1,060,020 GBP 1,291,372 1,358,050 3.66

United Kingdom Gilt Inflation Linked 0,125% 22/03/2024 382,312 GBP 519,910 528,034 1.42














Natixis Global Inflation Fund Estado de las inversiones (continuación)


Valor


% del














9,948,142 11,811,694 31.82 Italia


Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2,100% 15/09/2021 1,035,481 EUR 1,132,722 1,148,674 3.09




2,691,607 2,689,008 7.24 Nueva Zelanda

New Zealand Government Bond 2,000% 20/09/2025 100,000 NZD 58,560 69,661 0.19

New Zealand Government Bond 2,500% 20/09/2035 250,000 NZD 150,265 171,162 0.46

208,825 240,823 0.65 España

Spain Government Inflation Linked Bond 1,000% 30/11/2030 144A(2) 251,163 EUR 243,350 264,848 0.71

Spain Government Inflation Linked Bond 1,800% 30/11/2024 144A(2) 604,452 EUR 665,578 687,184 1.85

908,928 952,032 2.56 Suecia

Sweden Inflation Linked Bond 0,125% 01/06/2026 4,000,000 SEK 476,065 483,949 1.30



1,482,306 1,526,412 4.11 Estados Unidos












Natixis Global Inflation Fund Estado de las inversiones (continuación)


Valor


% del



U.S. Treasury Inflation Indexed Bonds 3,875% 15/04/2029(3) 544,059 USD 515,852 704,057 1.90


U.S. Treasury Inflation Indexed Note 0,125% 15/01/2023(4) 1,989,775 USD 1,659,203 1,870,889 5.04






10,568,640 11,872,994 31.98




Estados Unidos


U.S. Treasury Inflation Indexed Note 0,625% 15/01/2024(4) 1,968,381 USD 1,804,256 1,896,441 5.11

2,130,810 2,245,819 6.05




Canadá

Canadian Government Real Return Bond 2,000% 01/12/2041 185,725 CAD 170,142 176,651 0.47




1,023,847 1,133,187 3.05 Japón

Japanese Government CPI Linked Bond 0,100% 10/09/2024 49,806,500 JPY 419,349 430,268 1.16

Japanese Government CPI Linked Bond 0,100% 10/03/2026 19,942,000 JPY 170,732 173,092 0.47

590,081 603,360 1.63










diciembre de 2016

H-I/A (EUR)





H-R/A (EUR)





H-RE/A (EUR)





I/A (USD)





R/A (USD)





RE/A (USD)





H-R/D (EUR)







Estadísticas

31 de diciembre de



2014

USD USD USD



H-I/A (EUR) 109.16 104.27 102.99

H-R/A (EUR) 104.88 101.02 100.65

H-RE/A (EUR) 100.51 - -

I/A (USD) 110.67 104.25 102.70

Q/A (USD) - - 103.07

R/A (USD) 104.23 98.91 -

RE/A (USD) 103.37 98.38 -

H-R/D (EUR) 100.30 - -



Natixis Short Term Global High Income Fund Estado de las inversiones


Cantidad / Valor

Moneda Coste Valoración % del

patrimonio Descripción nominal neto


Austria

Sappi Papier Holding GmbH 3,375% 01/04/2022 500,000 EUR 575,401 545,939 0.37

Sappi Papier Holding GmbH 7,750% 15/07/2017 1,800,000 USD 1,821,055 1,833,750 1.23

2,396,456 2,379,689 1.60 Croacia

Agrokor dd 9,125% 01/02/2020 EMTN 600,000 EUR 696,351 655,949 0.44

Agrokor dd 9,875% 01/05/2019 1,500,000 EUR 2,130,582 1,636,708 1.11

2,826,933 2,292,657 1.55 Francia

3AB Optique Developpement SAS 5,625% 15/04/2019 800,000 EUR 850,513 856,457 0.58


Cerba European Lab SAS 7,000% 01/02/2020 1,300,000 EUR 1,499,870 1,402,918 0.95

Elis SA 3,000% 30/04/2022 1,100,000 EUR 1,264,011 1,195,032 0.81

Faurecia 3,125% 15/06/2022 1,000,000 EUR 1,117,721 1,086,392 0.73

HomeVi SAS 6,875% 15/08/2021 1,100,000 EUR 1,307,878 1,238,540 0.83

Italcementi Finance SA 6,625% 19/03/2020 EMTN 700,000 EUR 861,804 851,407 0.57

La Financiere Atalian SAS 7,250% 15/01/2020 1,100,000 EUR 1,232,335 1,207,017 0.81

NEW Areva Holding SA 3,250% 04/09/2020 EMTN 400,000 EUR 418,377 422,550 0.29


NEW Areva Holding SA 4,625% 05/10/2017 EMTN 200,000 EUR 224,507 217,198 0.15

Nexans SA 3,250% 26/05/2021 600,000 EUR 672,300 661,798 0.45

Nexans SA 4,250% 19/03/2018 500,000 EUR 591,508 550,210 0.37

Oberthur Technologies Group SAS 9,250% 30/04/2020 500,000 EUR 585,108 551,766 0.37

SFR Group SA 5,375% 15/05/2022 1,000,000 EUR 1,141,668 1,104,851 0.74

THOM Europe SAS 7,375% 15/07/2019 900,000 EUR 1,048,988 1,001,485 0.67

Vallourec SA 3,250% 02/08/2019 600,000 EUR 613,888 641,520 0.43

15,967,253 15,563,457 10.48 Alemania


Techem Energy Metering Service GmbH & Co KG 7,875% 01/10/2020 EMTN 1,700,000 EUR 1,968,158 1,864,798 1.26

ThyssenKrupp AG 2,750% 08/03/2021 EMTN 1,300,000 EUR 1,440,378 1,431,438 0.96

Trionista TopCo GmbH 6,875% 30/04/2021 1,500,000 EUR 1,720,347 1,668,636 1.12


Unitymedia Hessen GmbH & Co KG/Unitymedia NRW GmbH 5,500% 15/09/2022 162,000 EUR 186,424 180,016 0.12


Unitymedia Hessen GmbH & Co KG/Unitymedia NRW GmbH 5,750% 15/01/2023 324,000 EUR 392,937 365,640 0.25

7,888,336 7,589,654 5.11 Reino Unido

Anglo American Capital PLC 1,750% 20/11/2017 EMTN 909,000 EUR 994,874 970,615 0.65

Inovyn Finance PLC 6,250% 15/05/2021 400,000 EUR 456,920 447,311 0.30




Natixis Short Term Global High Income Fund Estado de las inversiones (continuación)


Cantidad / Valor

Moneda Coste Valoración

% del


International Game Technology PLC 4,125% 15/02/2020 1,100,000 EUR 1,224,991 1,249,428 0.84

International Game Technology PLC 5,625% 15/02/2020 300,000 USD 319,720 315,000 0.21

Jaguar Land Rover Automotive PLC 3,500% 15/03/2020 200,000 USD 196,145 202,000 0.14

Jaguar Land Rover Automotive PLC 3,500% 15/03/2020

144A(2) 1,500,000 USD 1,500,000 1,513,125 1.02

Synlab Bondco PLC 6,250% 01/07/2022 600,000 EUR 721,756 689,807 0.47

Virgin Media Secured Finance PLC 6,000% 15/04/2021 900,000 GBP 1,251,753 1,156,568 0.78

6,666,159 6,543,854 4.41 Irlanda

Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh Holdings USA Inc 4,250% 15/01/2022 200,000 EUR 231,236 218,070 0.15

231,236 218,070 0.15 Italia


Leonardo-Finmeccanica SpA 4,500% 19/01/2021 EMTN 100,000 EUR 117,571 118,777 0.08

Snai SpA 6,375% 07/11/2021 300,000 EUR 327,525 331,455 0.22

Telecom Italia SpA/Milano 6,375% 24/06/2019 EMTN 1,000,000 GBP 1,594,421 1,351,156 0.91

3,187,445 2,937,459 1.98 Japón

SoftBank Group Corp 4,500% 15/04/2020 2,200,000 USD 2,214,060 2,233,000 1.50

2,214,060 2,233,000 1.50 Jersey

Lincoln Finance Ltd 6,875% 15/04/2021 1,000,000 EUR 1,150,891 1,144,720 0.77

1,150,891 1,144,720 0.77 Luxemburgo

Altice Financing SA 6,500% 15/01/2022 1,600,000 USD 1,617,900 1,668,000 1.12

Altice Luxembourg SA 7,250% 15/05/2022 1,000,000 EUR 1,177,352 1,127,391 0.76

Dufry Finance SCA 4,500% 15/07/2022 EMTN 500,000 EUR 570,094 554,271 0.37

Empark Funding SA 6,750% 15/12/2019 500,000 EUR 581,526 546,492 0.37


HeidelbergCement Finance Luxembourg SA 7,500% 03/04/2020 400,000 EUR 519,835 518,179 0.35

HeidelbergCement Finance Luxembourg SA 8,500% 31/10/2019 600,000 EUR 763,980 779,389 0.53

Matterhorn Telecom SA 3,875% 01/05/2022 1,200,000 EUR 1,353,731 1,305,443 0.88



Telenet Finance V Luxembourg SCA 6,250% 15/08/2022 500,000 EUR 719,140 559,017 0.38

UniCredit Luxembourg Finance SA 6,000% 31/10/2017 1,000,000 USD 1,007,944 1,016,250 0.68

Wind Acquisition Finance SA 7,000% 23/04/2021 400,000 EUR 458,034 438,877 0.30

13,465,285 12,596,687 8.49 Países Bajos

Carlson Wagonlit BV 7,500% 15/06/2019 1,000,000 EUR 1,410,656 1,095,539 0.74

Fiat Chrysler Automobiles NV 4,500% 15/04/2020 1,000,000 USD 1,000,000 1,020,000 0.69

Petrobras Global Finance BV 2,750% 15/01/2018 800,000 EUR 899,448 852,282 0.57


United Group BV 7,875% 15/11/2020 1,300,000 EUR 1,525,115 1,435,209 0.97

UPC Holding BV 6,375% 15/09/2022 2,000,000 EUR 2,329,687 2,241,344 1.51

7,660,525 7,183,124 4.84 España

Campofrio Food Group SA 3,375% 15/03/2022 600,000 EUR 688,849 656,582 0.44

688,849 656,582 0.44





Cantidad / Valor


% del


Suecia

Hoist Kredit AB 3,125% 09/12/2019 EMTN 500,000 EUR 557,225 553,363 0.37

Volvo Car AB 3,250% 18/05/2021 700,000 EUR 800,310 794,401 0.54

1,357,535 1,347,764 0.91 Estados Unidos



Ashland LLC 3,875% 15/04/2018 2,200,000 USD 2,242,272 2,257,750 1.52

Celanese US Holdings LLC 3,250% 15/10/2019 1,000,000 EUR 1,193,215 1,140,674 0.77

Cemex Finance LLC 5,250% 01/04/2021 500,000 EUR 570,215 546,255 0.37

CenturyLink Inc 5,625% 01/04/2020 700,000 USD 714,739 740,250 0.50


Constellation Brands Inc 7,250% 15/05/2017 1,200,000 USD 1,221,032 1,224,000 0.82

DaVita Inc 5,750% 15/08/2022 2,500,000 USD 2,606,996 2,612,500 1.76

Fiat Chrysler Finance North America Inc 5,625% 12/06/2017 EMTN 500,000 EUR 555,997 538,988 0.36



HCA Inc 6,500% 15/02/2020 1,200,000 USD 1,307,784 1,312,800 0.88

HCA Inc 8,000% 01/10/2018 1,400,000 USD 1,496,826 1,526,000 1.03

International Lease Finance Corp 6,250% 15/05/2019 2,000,000 USD 2,116,331 2,150,000 1.45

L Brands Inc 6,625% 01/04/2021 700,000 USD 783,390 785,750 0.53

L Brands Inc 7,000% 01/05/2020 200,000 USD 224,716 225,000 0.15

L Brands Inc 8,500% 15/06/2019 900,000 USD 997,159 1,035,000 0.70

Lennar Corp 4,750% 15/12/2017 1,300,000 USD 1,311,646 1,319,500 0.89

Lennar Corp 4,750% 01/04/2021 200,000 USD 204,356 206,500 0.14


Level 3 Financing Inc 5,625% 01/02/2023 1,300,000 USD 1,358,406 1,332,500 0.90

Spirit AeroSystems Inc 5,250% 15/03/2022 500,000 USD 513,683 522,232 0.35





United Rentals North America Inc 4,625% 15/07/2023 700,000 USD 704,383 714,000 0.48

United Rentals North America Inc 7,625% 15/04/2022 110,000 USD 115,303 115,775 0.08

28,786,863 28,877,905 19.45



Francia

Dry Mix Solutions Investissements SAS 3,934% 15/06/2021 1,300,000 EUR 1,759,125 1,372,478 0.92

HomeVi SAS 4,250% 15/11/2021 300,000 EUR 327,525 321,803 0.22

Kerneos Corporate SAS 4,436% 01/03/2021 500,000 EUR 684,075 529,209 0.36

Picard Groupe SAS 4,250% 01/08/2019 1,220,925 EUR 1,428,212 1,295,883 0.87

Promontoria MCS SAS 5,431% 30/09/2021 500,000 EUR 551,710 537,378 0.36

4,750,647 4,056,751 2.73 Reino Unido

Innovia Group Finance PLC 4,684% 31/03/2020 778,025 EUR 957,961 822,592 0.55

New Look Secured Issuer PLC 4,500% 01/07/2022 2,000,000 EUR 2,240,303 1,998,447 1.35

3,198,264 2,821,039 1.90






Cantidad / Valor


% del


Italia

Enel SpA 6,500% 10/01/2074 900,000 EUR 1,082,083 1,021,832 0.69

Schumann SpA 6,625% 31/07/2022 400,000 EUR 442,430 431,177 0.29

Snai SpA 6,000% 07/11/2021 400,000 EUR 432,461 430,338 0.29

1,956,974 1,883,347 1.27 Luxemburgo

Empark Funding SA 5,184% 15/12/2019 700,000 EUR 962,610 739,086 0.50


Xefin Lux SCA 3,750% 01/06/2019 EMTN 1,000,000 EUR 1,294,814 1,056,859 0.71

4,044,393 3,274,441 2.21 Países Bajos

Telefonica Europe BV 6,500% 31/12/2049 600,000 EUR 706,377 673,833 0.45

706,377 673,833 0.45



Francia

Natixis Asset Management Natixis Credit Subordinated 108 USD 1,102,160 1,134,182 0.76

1,102,160 1,134,182 0.76




Austria

Sappi Papier Holding GmbH 7,750% 15/07/2017 144A(2) 800,000 USD 803,598 810,000 0.54

803,598 810,000 0.54 Croacia

Agrokor dd 8,875% 01/02/2020 500,000 USD 524,306 507,500 0.34

524,306 507,500 0.34 Francia

Rexel SA 5,250% 15/06/2020 858,000 USD 886,820 890,175 0.60

886,820 890,175 0.60 Irlanda

Smurfit Kappa Acquisitions 4,875% 15/09/2018 500,000 USD 508,774 516,250 0.35

508,774 516,250 0.35 Estados Unidos

CIT Group Inc 5,500% 15/02/2019 300,000 USD 310,764 316,125 0.21

DISH DBS Corp 4,625% 15/07/2017 1,400,000 USD 1,413,230 1,415,750 0.95

Fresenius Medical Care US Finance II Inc 4,125% 15/10/2020 700,000 USD 715,980 723,625 0.49

Fresenius Medical Care US Finance II Inc 5,625% 31/07/2019 2,100,000 USD 2,214,879 2,233,875 1.51


Meccanica Holdings USA Inc 6,250% 15/07/2019 1,000,000 USD 1,054,866 1,075,000 0.72

Sealed Air Corp 6,500% 01/12/2020 500,000 USD 543,406 563,125 0.38

Smithfield Foods Inc 5,250% 01/08/2018 46,000 USD 46,267 46,347 0.03

Smithfield Foods Inc 6,625% 15/08/2022 1,200,000 USD 1,255,633 1,264,500 0.85

Smithfield Foods Inc 7,750% 01/07/2017 1,019,000 USD 1,042,515 1,047,023 0.71

Sprint Communications Inc 9,000% 15/11/2018 144A(2) 2,100,000 USD 2,265,746 2,315,250 1.56




T-Mobile USA Inc 5,250% 01/09/2018 2,400,000 USD 2,418,727 2,436,000 1.64





Cantidad / Valor


% del

patrimonio

Descripción nominal neto

T-Mobile USA Inc 6,633% 28/04/2021 500,000 USD 520,359 521,875 0.35

T-Mobile USA Inc 6,836% 28/04/2023 300,000 USD 321,235 321,375 0.22

ZF North America Capital Inc 4,000% 29/04/2020 2,000,000 USD 2,043,576 2,072,500 1.40

16,874,041 17,097,870 11.52



Irlanda

Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh Holdings USA Inc 3,963% 15/12/2019 1,700,000 USD 1,690,595 1,733,818 1.17

1,690,595 1,733,818 1.17




Austria

UniCredit Bank Austria AG 7,250% 15/02/2017 144A(2) 600,000 USD 602,556 602,520 0.41

602,556 602,520 0.41 Estados Unidos

CIT Group Inc 5,000% 15/05/2018 2,000,000 USD 2,013,534 2,037,500 1.37

Newell Brands Inc 3,750% 01/10/2021 500,000 EUR 565,495 588,473 0.40

2,579,029 2,625,973 1.77



España

BBVA International Preferred SAU 5,919% 31/12/2049 2,000,000 USD 1,920,021 1,980,000 1.33

1,920,021 1,980,000 1.33








ASG Managed Futures Fund(1)


diciembre de 2016

H-I/A (GBP)





H-S/A (GBP)





I/A (USD)





Q/A (USD)





R/A (USD)





S/A (USD)








Estadísticas

31 de diciembre de



2014

USD USD USD

Total valor liquidativo 72,828,557 - -


H-I/A (GBP) 94.86 - -

H-S/A (GBP) 100.25 - -

I/A (USD) 95.04 - -

Q/A (USD) 95.70 - -

R/A (USD) 94.64 - -

S/A (USD) 95.18 - -




ASG Managed Futures Fund(1) Estado de las inversiones


Cantidad / Valor Moneda Coste Valoración % del


Valores negociables admitidos a cotización en una bolsa oficial Fondos de inversión

Jersey

ETFS Aluminium 513,972 USD 1,400,141 1,403,914 1.93

ETFS Brent 1mth Oil Securities 27,212 USD 631,625 675,742 0.93

ETFS Copper 55,627 USD 1,276,162 1,360,915 1.87

ETFS Gasoline 21,524 USD 556,277 574,906 0.79

ETFS Heating Oil 44,199 USD 434,116 472,266 0.65

ETFS Silver 12,570 USD 236,759 207,248 0.28

ETFS WTI Crude Oil 34,484 USD 276,190 285,657 0.39

4,811,270 4,980,648 6.84



Otros valores negociables Instrumentos del mercado monetario Certificados de depósito Bonos de tipo fijo

Alemania

Landesbank Hessen-Thueringen/New York 0,570% 05/01/2017 3,000,000 USD 3,000,000 3,000,000 4.12

3,000,000 3,000,000 4.12 Total – Bonos de tipo fijo 3,000,000 3,000,000 4.12


Canadá

Bank of Montreal/Chicago IL 1,302% 12/05/2017 2,500,000 USD 2,500,529 2,503,092 3.44

Bank of Nova Scotia/Houston 1,087% 14/06/2017 2,500,000 USD 2,500,000 2,500,030 3.43

Royal Bank of Canada/New York NY 1,049% 08/05/2017 500,000 USD 500,000 500,263 0.68

Royal Bank of Canada/New York NY 1,336% 17/02/2017 2,000,000 USD 2,000,000 2,000,000 2.75

7,500,529 7,503,385 10.30 Chile

Banco Del Estado de Chile/New York 1,252% 05/07/2017 2,500,000 USD 2,500,000 2,500,750 3.44

2,500,000 2,500,750 3.44 Japón

Mizuho Bank Ltd/NY 1,436% 17/02/2017 2,000,000 USD 2,000,000 2,000,000 2.75

Mizuho Bank Ltd/NY 1,436% 18/04/2017 800,000 USD 800,129 800,736 1.10

Sumitomo Mitsui Banking Corp/New York 1,370% 13/04/2017 1,000,000 USD 1,000,534 1,001,062 1.37

Sumitomo Mitsui Trust Bank Limited/New York 1,135% 03/01/2017 1,500,000 USD 1,500,000 1,500,000 2.06

5,300,663 5,301,798 7.28



ASG Managed Futures Fund(1) Estado de las inversiones (continuación)


Cantidad / Valor Moneda Coste Valoración

% del


Suecia

Skandinaviska Enskilda Banken AB/New York NY 1,254% 09/02/2017 2,000,000 USD 2,000,000 2,000,000 2.75

Svenska Handelsbanken/New York NY 1,027% 06/01/2017 2,500,000 USD 2,500,079 2,500,079 3.43

4,500,079 4,500,079 6.18 Estados Unidos

Abbey National Treasury Services PLC 0,680% 05/01/2017 2,900,000 USD 2,900,002 2,900,002 3.98

Bank of America 0,820% 02/02/2017 2,500,000 USD 2,500,000 2,500,000 3.43

Bank of Tokyo-Mitsubishi 1,300% 21/04/2017 2,000,000 USD 2,000,030 2,001,899 2.75

Credit Agricole 0,650% 12/01/2017 2,900,000 USD 2,900,000 2,900,000 3.98

Credit Industriel et Commercial 1,020% 15/03/2017 2,500,000 USD 2,500,000 2,502,262 3.43

DG Bank/New York 1,150% 09/03/2017 2,600,000 USD 2,600,000 2,600,094 3.57

KBC BANK N.V. 0,610% 04/01/2017 2,500,000 USD 2,500,000 2,500,000 3.43

National Australia Bank Ltd 1,100% 08/02/2017 2,000,000 USD 2,000,000 2,000,000 2.75

National Bank of Canada 0,860% 05/01/2017 1,700,000 USD 1,700,000 1,700,000 2.33

Norinchukin Bank 1,200% 10/02/2017 2,000,000 USD 2,000,438 2,000,438 2.75

Norinchukin Bank 1,300% 19/06/2017 900,000 USD 900,000 900,338 1.24

Oversea Chinese 0,890% 11/01/2017 2,000,000 USD 2,000,000 2,000,000 2.75

Oversea Chinese Banking Corp 0,700% 05/01/2017 900,000 USD 900,000 900,000 1.24

Sumitomo Mitsui Bank 0,690% 06/01/2017 1,000,000 USD 1,000,000 1,000,000 1.37

Sumitomo Mitsui Banking Corp/New York 1,063%

04/01/2017 2,000,000 USD 2,000,001 2,000,001 2.75

Toronto-Dominion Bank/The 1,060% 05/04/2017 2,500,000 USD 2,500,033 2,500,183 3.43

32,900,504 32,905,217 45.18

Total – Bonos de tipo variable 52,701,775 52,711,229 72.38

Total – Certificados de depósito 55,701,775 55,711,229 76.50

Efectos comerciales

Estados Unidos COFCO Capital 0,700% 04/01/2017 2,600,000 USD 2,599,848 2,599,848 3.57

2,599,848 2,599,848 3.57

Total – Efectos comerciales 2,599,848 2,599,848 3.57

Total - Instrumentos del mercado monetario 58,301,623 58,311,077 80.07










diciembre de 2016

I/A (USD)





N/A (USD)





Q/A (USD)





R/A (USD)





R/D (USD)








Estadísticas

31 de diciembre de



2014

USD USD USD

Total valor liquidativo 15,633,435 - -


I/A (USD) 103.90 - -

N/A (USD) 103.80 - -

Q/A (USD) 104.14 - -

R/A (USD) 103.45 - -

R/D (USD) 102.84 - -





Loomis Sayles Global Multi Asset Income Fund(1) Estado de las inversiones


Cantidad/ Valor




Bélgica

bpost SA 891 EUR 22,017 21,145 0.14

22,017 21,145 0.14 Islas Bermudas

Assured Guaranty Ltd 607 USD 22,301 22,927 0.15

Golar LNG Ltd 1,030 USD 15,984 23,628 0.15

38,285 46,555 0.30 Canadá

Bank of Montreal 200 CAD 12,682 14,402 0.09

Bank of Nova Scotia/The 200 CAD 11,567 11,150 0.07

Canadian Imperial Bank of Commerce 300 CAD 22,439 24,509 0.16

Enbridge Income Fund Holdings Inc 400 CAD 10,112 10,371 0.07

Encana Corp 2,332 USD 23,372 27,378 0.17

Genworth MI Canada Inc 900 CAD 22,709 22,590 0.14

MEG Energy Corp 6,500 CAD 38,234 44,737 0.29

National Bank of Canada 600 CAD 20,894 24,397 0.16

162,009 179,534 1.15 Dinamarca

Royal Unibrew A/S 95 DKK 4,466 3,673 0.02

4,466 3,673 0.02 Finlandia

Neste Oyj 359 EUR 14,277 13,821 0.09

14,277 13,821 0.09

Reino Unido

British American Tobacco PLC 393 GBP 24,912 22,442 0.14

Delphi Automotive PLC 247 USD 16,086 16,635 0.11

GlaxoSmithKline PLC 1,152 GBP 25,003 22,235 0.14

Imperial Brands PLC 538 GBP 27,547 23,550 0.15

93,548 84,862 0.54 Hong Kong

BOC Hong Kong Holdings Ltd 2,000 HKD 6,898 7,158 0.05

CLP Holdings Ltd 2,000 HKD 20,564 18,380 0.12

HK Electric Investments & HK Electric Investments Ltd 144A(2) 21,500 HKD 20,076 17,748 0.11

HKT Trust & HKT Ltd 16,000 HKD 23,206 19,625 0.12

70,744 62,911 0.40 Irlanda

Accenture PLC 183 USD 20,731 21,435 0.14

Medtronic PLC 300 USD 25,274 21,369 0.13

46,005 42,804 0.27 Japón

Astellas Pharma Inc 1,500 JPY 23,021 20,879 0.13

Benesse Holdings Inc 800 JPY 22,271 22,086 0.14

Canon Marketing Japan Inc 300 JPY 5,368 5,057 0.03

Daiichi Sankyo Co Ltd 1,000 JPY 23,680 20,504 0.13

Hitachi Chemical Co Ltd 600 JPY 14,199 15,036 0.10




Loomis Sayles Global Multi Asset Income Fund(1) Estado de las inversiones (continuación)


Cantidad/ Valor


% del


ITOCHU Corp 1,600 JPY 20,899 21,290 0.14

Itochu Techno-Solutions Corp 700 JPY 17,493 18,245 0.12

Mitsubishi Corp 1,000 JPY 21,913 21,349 0.14

Mitsui & Co Ltd 1,600 JPY 21,563 22,045 0.14

Sega Sammy Holdings Inc 700 JPY 10,272 10,437 0.07

Sojitz Corp 8,700 JPY 20,706 21,184 0.13

Taisei Corp 2,000 JPY 14,575 14,027 0.09

215,960 212,139 1.36 Jersey

Centamin PLC 6,870 GBP 12,910 11,757 0.07

12,910 11,757 0.07 Nueva Zelanda

Fletcher Building Ltd 3,089 NZD 22,492 22,832 0.15

22,492 22,832 0.15 Noruega

Salmar ASA 743 NOK 22,355 22,279 0.14

22,355 22,279 0.14 Portugal

EDP - Energias de Portugal SA 972 EUR 3,135 2,967 0.02

3,135 2,967 0.02 Suecia

Intrum Justitia AB 696 SEK 21,107 23,551 0.15

Peab AB 2,650 SEK 22,111 21,090 0.13

Skanska AB 965 SEK 19,870 22,849 0.15

63,088 67,490 0.43 Suiza

Chubb Ltd 290 USD 37,258 38,315 0.25

Pargesa Holding SA 245 CHF 15,825 15,982 0.10

53,083 54,297 0.35 Estados Unidos

AbbVie Inc 126 USD 7,868 7,890 0.05

Altria Group Inc 448 USD 30,784 30,294 0.19

Amgen Inc 137 USD 21,237 20,031 0.13

Apple Inc 433 USD 42,331 50,150 0.32

AT&T Inc 1,084 USD 39,953 46,102 0.30

B&G Foods Inc 455 USD 21,441 19,929 0.13

Bank of America Corp 15,100 USD 289,811 333,710 2.13

Bank of America Corp 6,200% Preferred 800 USD 21,040 20,152 0.13

BB&T Corp 827 USD 29,077 38,886 0.25

Best Buy Co Inc 486 USD 16,027 20,738 0.13

BGC Partners Inc 2,282 USD 19,041 23,345 0.15

Boeing Co/The 155 USD 19,698 24,130 0.15

Bristol-Myers Squibb Co 932 USD 65,752 54,466 0.35

Campbell Soup Co 395 USD 23,006 23,886 0.15

CenterPoint Energy Inc 943 USD 22,517 23,235 0.15

CenturyLink Inc 1,221 USD 32,279 29,035 0.19

Chevron Corp 546 USD 57,145 64,264 0.41

Citigroup Inc 5,700 USD 304,719 338,751 2.17

Coca-Cola Co/The 2,085 USD 94,158 86,444 0.55

Comcast Corp 530 USD 34,350 36,596 0.23

Consolidated Edison Inc 327 USD 23,061 24,093 0.15






Cantidad/ Valor


% del


Constellation Brands Inc 209 USD 34,054 32,042 0.21

Cracker Barrel Old Country Store Inc 136 USD 22,979 22,709 0.15

CSX Corp 804 USD 20,759 28,888 0.19

Cummins Inc 160 USD 22,976 21,867 0.14

CVS Health Corp 416 USD 39,498 32,827 0.21

Cypress Semiconductor Corp 3,388 USD 35,370 38,759 0.25

Darden Restaurants Inc 291 USD 18,068 21,161 0.14

Dover Corp 448 USD 30,681 33,569 0.22

Eastman Chemical Co 230 USD 17,843 17,298 0.11

eBay Inc 6,000% 01/02/2056 Preferred 3,000 USD 80,154 77,820 0.50

EI du Pont de Nemours & Co 557 USD 36,711 40,884 0.26

Eli Lilly & Co 562 USD 44,230 41,335 0.26

EQT Corp 247 USD 18,620 16,154 0.10

Exelon Corp 969 USD 32,869 34,390 0.22

Exxon Mobil Corp 1,501 USD 138,243 135,480 0.87

FirstEnergy Corp 756 USD 25,540 23,413 0.15

General Electric Co 6,451 USD 199,515 203,852 1.30

General Motors Co 871 USD 24,386 30,346 0.19

Great Plains Energy Inc 466 USD 12,716 12,745 0.08

Halliburton Co 527 USD 23,792 28,505 0.18

Hilton Worldwide Holdings Inc 1,551 USD 34,795 42,187 0.27

Honeywell International Inc 386 USD 42,867 44,718 0.29

Intel Corp 829 USD 29,616 30,068 0.19

International Paper Co 1,019 USD 43,922 54,068 0.35

j2 Global Inc 287 USD 23,027 23,477 0.15

JM Smucker Co/The 160 USD 21,765 20,490 0.13

Johnson & Johnson 1,442 USD 173,227 166,133 1.06

Johnson Controls International PLC 1,249 USD 55,883 51,446 0.33

JPMorgan Chase & Co 1,674 USD 104,915 144,449 0.92

Kinder Morgan Inc/DE 1,663 USD 31,940 34,441 0.22

Kroger Co/The 976 USD 35,469 33,682 0.22

Leidos Holdings Inc 411 USD 17,556 21,019 0.13

LyondellBasell Industries NV 256 USD 19,173 21,960 0.14

Macquarie Infrastructure Corp 279 USD 23,067 22,794 0.15

Maxim Integrated Products Inc 564 USD 20,344 21,753 0.14

McDonald's Corp 414 USD 49,621 50,392 0.32

Mead Johnson Nutrition Co 359 USD 32,426 25,403 0.16

MetLife Inc 2,458 USD 105,802 132,462 0.85

Microsoft Corp 3,427 USD 184,271 212,954 1.36

Morgan Stanley 5,600 USD 236,818 236,600 1.51

NextEra Energy Inc 588 USD 75,717 70,242 0.45

ONEOK Inc 75 USD 3,834 4,306 0.03

Oracle Corp 1,463 USD 59,922 56,252 0.36

Packaging Corp of America 264 USD 18,259 22,392 0.14

Paychex Inc 121 USD 7,183 7,366 0.05

PDC Energy Inc 226 USD 15,568 16,403 0.11

PepsiCo Inc 793 USD 83,713 82,972 0.53

Pfizer Inc 2,695 USD 95,202 87,534 0.56

PG&E Corp 1,319 USD 83,019 80,156 0.51






Cantidad/ Valor


% del


Philip Morris International Inc 661 USD 66,633 60,475 0.39

PNC Financial Services Group Inc/The 430 USD 34,891 50,293 0.32

PPG Industries Inc 182 USD 18,656 17,246 0.11

QUALCOMM Inc 1,719 USD 104,991 112,079 0.72

Quest Diagnostics Inc 266 USD 21,638 24,445 0.16

Range Resources Corp 1,400 USD 53,401 48,104 0.31

Reynolds American Inc 903 USD 48,532 50,604 0.32

Roper Technologies Inc 295 USD 49,967 54,009 0.35

Science Applications International Corp 264 USD 18,129 22,387 0.14

Seagate Technology PLC 238 USD 8,183 9,084 0.06

Sempra Energy 701 USD 78,660 70,549 0.45

Southwest Airlines Co 971 USD 37,627 48,395 0.31

Target Corp 48 USD 3,748 3,467 0.02

Texas Instruments Inc 150 USD 10,435 10,945 0.07

Trinseo SA 270 USD 15,071 16,011 0.10

United Technologies Corp 1,499 USD 159,270 164,320 1.05

US Bancorp 821 USD 32,955 42,175 0.27

Vail Resorts Inc 34 USD 5,476 5,485 0.04

Valero Energy Corp 553 USD 30,637 37,781 0.24

Vector Group Ltd 1,059 USD 22,586 24,082 0.15

Verizon Communications Inc 1,677 USD 89,821 89,518 0.57

Visa Inc 258 USD 19,368 20,129 0.13

Waste Management Inc 328 USD 22,045 23,258 0.15

Wells Fargo & Co 2,143 USD 100,479 118,101 0.76

Western Union Co/The 1,040 USD 21,583 22,589 0.14

WestRock Co 318 USD 15,327 16,145 0.10

Whirlpool Corp 128 USD 21,044 23,267 0.15

4,934,373 5,213,233 33.35


Bonos de tipo fijo

Brasil

Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10,000% 01/01/2027 550,000 BRL 146,398 155,887 1.00

146,398 155,887 1.00 Islas Caimán



Transocean Inc 6,000% 15/03/2018 110,000 USD 110,620 111,375 0.71

Transocean Inc 6,800% 15/03/2038 55,000 USD 36,415 42,625 0.27

221,637 241,037 1.54 Países Bajos


150,699 161,812 1.03 Estados Unidos


Dynegy Inc 5,875% 01/06/2023 75,000 USD 70,522 65,062 0.42


Hercules LLC 6,500% 30/06/2029 80,000 USD 75,242 77,700 0.50







Cantidad/ Valor


% del


Koppers Inc 7,875% 01/12/2019 150,000 USD 151,802 152,063 0.97

Old Republic International Corp 3,875% 26/08/2026 70,000 USD 69,877 66,585 0.43

Plains All American Pipeline LP/PAA Finance Corp 6,650% 15/01/2037 70,000 USD 75,050 76,403 0.49

Sprint Corp 7,250% 15/09/2021 115,000 USD 117,452 122,188 0.78

Western Refining Logistics LP/WNRL Finance Corp 7,500% 15/02/2023 60,000 USD 64,346 64,800 0.41

813,999 822,551 5.26



Francia



650,000 654,832 4.19

Reino Unido

Barclays PLC 6,625% 31/12/2049 300,000 USD 269,108 280,912 1.80


471,005 486,912 3.12 España

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 9,000% 31/12/2049 400,000 USD 412,983 416,398 2.66

Banco Santander SA 6,375% 31/12/2049 200,000 USD 177,240 185,792 1.19

590,223 602,190 3.85 Suiza

UBS Group AG 6,875% 31/12/2049 200,000 USD 190,367 197,642 1.26

190,367 197,642 1.26



Canadá

Inter Pipeline Ltd REIT 300 CAD 6,342 6,631 0.04

6,342 6,631 0.04 Irlanda

iShares S&P 500 UCITS ETF USD Dist 49,100 GBP 1,066,261 1,105,415 7.07

iShares S&P Small Cap 600 UCITS ETF USD Dist 7,900 GBP 429,582 445,622 2.85

1,495,843 1,551,037 9.92 Estados Unidos

Chimera Investment Corp REIT 1,348 USD 22,134 22,943 0.15

JPMorgan Alerian MLP Index ETN 40,800 USD 1,273,762 1,289,688 8.25

1,295,896 1,312,631 8.40









Cantidad/ Valor


% del



Argentina

Cia Latinoamericana de Infraestructura & Servicios SA 9,500% 20/07/2023 144A(2) 45,000 USD 44,475 43,650 0.28

44,475 43,650 0.28 Canadá



106,681 112,525 0.72 Estados Unidos

Cincinnati Bell Inc 7,000% 15/07/2024 144A(2) 45,000 USD 45,000 47,587 0.30

CSC Holdings LLC 6,750% 15/11/2021 140,000 USD 142,862 150,500 0.96




DISH DBS Corp 7,750% 01/07/2026 75,000 USD 80,925 84,563 0.54

DISH Network Corp 3,375% 15/08/2026 144A(2) 75,000 USD 79,204 85,359 0.55

Dynegy Inc 8,000% 15/01/2025 144A(2) 80,000 USD 80,000 75,000 0.48



Hexion Inc 8,875% 01/02/2018 50,000 USD 45,544 49,750 0.32

NRG Energy Inc 7,250% 15/05/2026 144A(2) 75,000 USD 75,175 74,625 0.48

Qwest Corp 6,875% 15/09/2033 110,000 USD 109,045 105,029 0.67

Western Digital Corp 10,500% 01/04/2024 144A(2) 85,000 USD 90,150 100,513 0.64

1,224,628 1,265,549 8.09



Reino Unido

Standard Chartered PLC 6,500% 31/12/2049 144A(2) 200,000 USD 189,593 182,590 1.17

189,593 182,590 1.17







Cantidad/ Valor


% del


Otros valores negociables Préstamos a plazo

Estados Unidos

ASP Chromaflo Intermediate Holdings Inc Primer Tramo Préstamo a Plazo B-1 (Primer Gravamen) 5,000% 20/11/2023 42,396 USD 42,605 42,687 0.27

ASP Chromaflo Intermediate Holdings Inc Primer Tramo Préstamo a Plazo B-2 (Primer Gravamen) 5,000% 20/11/2023 32,605 USD 32,766 32,829 0.21

Camelot U.S. Acquisition 1 Co 0,000% 03/10/2023 74,813 USD 74,981 75,638 0.48


Dell International LLC 4,020% 07/09/2023 150,000 USD 150,176 152,471 0.98

Dynegy Finance IV Inc 5,000% 27/06/2023 150,000 USD 148,950 151,812 0.97

Kraton Polymers LLC 0,000% 06/01/2022 75,000 USD 75,645 75,790 0.49

PetSmart Inc 0,000% 11/03/2022 75,000 USD 75,184 75,188 0.48

Quikrete Holdings Inc 0,000% 15/11/2023 10,000 USD 9,975 10,092 0.06

Uber Technologies Inc 5,000% 13/07/2023 224,438 USD 224,701 224,718 1.44

883,368 893,823 5.72

Total préstamos a plazo 883,368 893,823 5.72






Notas a los estados financieros


Nota 1 – GENERAL

Natixis International Funds (Lux) I (“el Fondo paraguas”) es una Sociedad de inversión de capital variable

(Société d’Investissement à Capital Variable) constituida con arreglo al Derecho del Gran Ducado de

Luxemburgo el 1 de diciembre de 1995 y regida por la Parte Primera de la Ley luxemburguesa de 17 de

diciembre de 2010 sobre instituciones de inversión colectiva, en su versión vigente, por la que se

implementa la Directiva 2009/65/CE del Consejo y del Parlamento europeo de 13 de julio de 2009

(“Directiva OICVM”), en su versión vigente.

El domicilio social del Fondo paraguas es 80, route d’Esch, L-1470 Luxemburgo. El Fondo paraguas está

registrado en el Registro de comercio de Luxemburgo con el número B.53023.

Natixis International Funds (Lux) I es un fondo paraguas y como tal ofrece a los inversores acceso a una

gestión diversificada a través de una gama de subfondos independientes, cada uno con su propio objetivo y

política de inversión.

A 31 de diciembre de 2016 Las acciones se ofrecen en treinta subfondos (cada uno de ellos, un “Fondo”):

- Emerise Asia Equity Fund,

- Emerise Emerging Europe Equity Fund, - Emerise Latin America Equity Fund, - Emerise Pacific Rim Equity Fund, - Harris Associates Concentrated U.S. Equity Fund, - Harris Associates Global Equity Fund, - Harris Associates U.S. Equity Fund,

- IDFC India Equities Fund, - Loomis Sayles Global Growth Equity Fund (lanzado el 8 de junio de 2016), - Loomis Sayles U.S. Growth Equity Fund (lanzado el 8 de junio de 2016), - Loomis Sayles U.S. Research Fund,

- Natixis Europe Smaller Companies Fund, - Vaughan Nelson U.S. Mid Cap Equity Fund, - Vaughan Nelson U.S. Small Cap Value Fund,

- Loomis Sayles Duration Hedged Global Corporate Bond Fund, - Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund, - Loomis Sayles Global Credit Fund, - Loomis Sayles Institutional Global Corporate Bond Fund, - Loomis Sayles Institutional High Income Fund, - Loomis Sayles Short Term Emerging Markets Bond Fund, - Loomis Sayles Strategic Alpha Bond Fund,

- Loomis Sayles Sustainable Global Corporate Bond Fund, - Loomis Sayles U.S. Core Plus Bond Fund, - Natixis Euro Aggregate Plus Fund, - Natixis Euro High Income Fund, - Natixis Global Inflation Fund, - Natixis Short Term Global High Income Fund, - ASG Managed Futures Fund (lanzado el 10 de junio de 2016),

- Loomis Sayles Global Multi Asset Income Fund (lanzado el 30 de junio de 2016), - Dorval Lux Convictions Fund (lanzado el 30 de diciembre de 2016)*. El 29 de julio de 2016, se liquidó el Loomis Sayles U.S. Aggregate Bond Fund.

* La suscripción inicial se produjo el 30 de diciembre de 2016 por un importe de 150.000 EUR y esto solo se ha reflejado en el valor liquidativo calculado el 3 de enero de 2017.



A 31 de diciembre de 2016 (continuación)

Nota 1 – GENERAL (continuación)

Dorval Lux Convictions Fund es un fondo subordinado (el “Fondo subordinado”) de Dorval Convictions, un fondo de inversión común (Fonds Commun de Placement), establecido de conformidad con la Directiva

2009/65/CE (en su versión vigente), registrado ante la Autoridad de servicios financieros (Autorités des Marchés Financiers), que ha nombrado a Dorval Asset Management como su sociedad gestora y que puede considerarse como el fondo principal (el "Fondo principal"). El Fondo subordinado tiene la intención de cumplir con su objetivo de inversión mediante la inversión de una parte sustancial de sus activos en las unidades M del Fondo principal.

El objetivo de inversión del Fondo principal es superar el índice de referencia (50% EONIA Capitalization Index 7-Day y 50% EURO STOXX 50 Index NR -EUR-) (el "Índice de referencia compuesto") durante un

periodo de inversión de un mínimo de 3 años, mediante una asignación flexible entre valores de renta variable y renta fija. El Fondo principal se gestiona de forma totalmente discrecional.

El Fondo paraguas ha nombrado a NGAM S.A. (“la Sociedad Gestora”) su sociedad gestora y delegado en ella todos los poderes relacionados con la gestión de inversiones, la administración y la distribución del

Fondo paraguas con efecto a partir del 30 de abril de 2006.

NGAM S.A. es una sociedad anónima (Société Anonyme) constituida con arreglo a la Ley de Luxemburgo de 25 de abril de 2006, con duración ilimitada y autorizada como sociedad gestora conforme a lo dispuesto en el Capítulo 15 de la Ley de Luxemburgo de 17 de diciembre de 2010 sobre instituciones de inversión colectiva, en su versión vigente. Desde el 22 de julio de 2014, NGAM S.A. también está autorizada por la CSSF para actuar como gestora de fondos alternativos conforme al Capítulo 2 de la Ley de 12 de julio de 2013 sobre gestores de fondos alternativos.

Los inversores pueden canjear acciones entre fondos.

El Fondo paraguas se constituyó con duración ilimitada.

Nota 2 – RESUMEN DE NORMAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

a) Base de presentación de los estados financieros Los estados financieros se elaboran de conformidad con las normas de Luxemburgo aplicables a las

Instituciones de inversión colectiva. Las inversiones cruzadas entre Fondos no se han eliminado de las cifras combinadas. A 31 de diciembre de 2016, el total de inversiones cruzadas entre Fondos asciende a 30.623.707 EUR y, por consiguiente, el valor liquidativo total combinado a final de año sin inversiones cruzadas sería de 5.732.757.584 EUR.

b) Método de cálculo El valor de los activos de cada Fondo se determinará del siguiente modo:

a. Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en bolsas y mercados regulados: último

precio de mercado, a menos que el Fondo paraguas considere que algún acontecimiento que haya

tenido lugar después de la publicación del último precio de mercado, y antes de que alguno de los Fondos calcule su valor liquidativo, afectará sustancialmente al valor del título. En ese caso, el título podrá valorarse razonablemente en el momento en que el Agente administrativo determine su valor liquidativo mediante los procedimientos aprobados por el Fondo paraguas o de acuerdo con dichos procedimientos. El valor de los títulos de India se determinará utilizando el precio de cierre (definido como el precio medio ponderado de todas las operaciones realizadas durante los últimos 30 minutos de una sesión bursátil).

b. Valores e instrumentos del mercado monetario no negociados en un mercado regulado (excepto

instrumentos del mercado monetario a corto plazo): basado en las valoraciones suministradas por proveedores de precios, valoraciones que se determinan sobre la base de la negociación normal de




volumen institucional de dichos valores, haciendo uso de la información del mercado, las operaciones de valores comparables y diversas relaciones entre valores generalmente reconocidas por los

operadores institucionales.




Nota 2 – RESUMEN DE NORMAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS (continuación)

b) Método de cálculo (continuación) c. Instrumentos del mercado monetario a corto plazo (con un periodo hasta el vencimiento igual o

inferior a 60 días): coste amortizado (que, en condiciones normales, equivale aproximadamente al valor de mercado).

d. Futuros, opciones y contratos a plazo: plusvalías o minusvalías latentes en el contrato empleando el precio de liquidación actual. Cuando no se emplea el precio de liquidación, los contratos de futuros y a plazo se valorarán por su valor razonable, determinado según los procedimientos aprobados por el Fondo paraguas y utilizados de manera sistemática.

e. Acciones de fondos abiertos: último valor liquidativo publicado.

f. Dinero en efectivo o en depósito, efectos, efectos a la vista, deudores, gastos anticipados, dividendos en efectivo e intereses declarados o devengados y no cobrados: importe total, a menos que en algún caso sea improbable que dicho importe se pague o reciba en su totalidad, en cuyo caso el valor del mismo se determinará después de que el Fondo paraguas, o su agente, lleve a cabo dicho descuento de la forma que considere apropiada en ese caso para reflejar el verdadero valor del mismo.

g. Swaps de impago de crédito (Credit Default Swaps o CDS) y Swaps de tipos de interés (Interest Rate Swaps o IRS): los swaps se valoran a precio de mercado sobre la base de precios diarios obtenidos de agentes de fijación de precios independientes, y se comprueban con el precio de la contrapartida. La plusvalía/(minusvalía) materializada y la variación de la plusvalía/(minusvalía) latente resultantes se incluyen en el estado de variaciones en el patrimonio neto en los epígrafes “Plusvalía/(minusvalía)

materializada neta sobre swaps” y “Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre swaps”.

h. Swaptions: cuando un Fondo suscribe una swaption, se registra como pasivo un importe equivalente a la prima recibida por el Fondo, y luego se ajusta al valor razonable actual de la swaption suscrita.

El Fondo trata las primas recibidas de las swaptions suscritas que expiran sin ejercitarse en la fecha

de expiración como ganancias materializadas.

i. Préstamos a plazo: el Fondo puede invertir en préstamos a tipo fijo o variable de una o varias entidades financieras mediante cesión/transferencia o por medio de una participación en el total o una parte del importe pendiente del préstamo. El Fondo solo invertirá en préstamos considerados instrumentos del mercado monetario equivalentes. Al adquirir participaciones en préstamos, el Fondo

asume el riesgo económico asociado a la empresa prestataria y el riesgo de crédito asociado a un banco interpuesto u otro intermediario financiero. Las participaciones o cesiones de préstamos en las que el Fondo tenga previsto invertir puede que no reciban la calificación de ninguna agencia de calificación reconocida internacionalmente. Al adquirir cesiones de préstamos, el Fondo asume solo el riesgo económico asociado a la empresa prestataria. El valor de un préstamo a plazo lo determina con prudencia y de buena fe el Consejo de Administración basándose en los precios de compraventa previsibles. La plusvalía/(minusvalía) materializada y la variación de la plusvalía/(minusvalía) latente

resultantes se incluyen en el estado de variaciones en el patrimonio neto en los epígrafes “Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre la venta de inversiones” y “Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre inversiones”.

j. Valores pendientes de confirmar: el Fondo puede comprar o vender títulos de deuda en operaciones

“Pendientes de confirmar” (“TBA”, por sus siglas en inglés), cuya entrega o pago se realizará en una

fecha posterior al periodo habitual de liquidación. Los valores TBA resultantes de tales operaciones se incluyen en la Relación de inversiones. En el momento en el que el Fondo contrae un compromiso de compraventa de un título, la operación se registra y el valor del título se refleja en el valor liquidativo del Fondo. El precio de dicho título y la fecha en que se entregue o pague el título se fijarán durante las negociaciones de la operación. El valor del título puede variar debido a las fluctuaciones del mercado.

k. Todos los demás activos: valor de mercado razonable determinado según los procedimientos aprobados por el Consejo de Administración del Fondo paraguas.




Nota 2 – RESUMEN DE NORMAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS (continuación)

b) Método de cálculo (continuación)

l. Depósito a plazo: el Fondo podrá invertir en depósitos a plazo con entidades de crédito. Dichos

depósitos podrán retirarse en cualquier momento y deberán tener un vencimiento inferior a doce (12) meses. El valor de los depósitos a plazo se determinará utilizando el coste amortizado.

c) Conversión de moneda extranjera

Todos los activos y pasivos pertenecientes a cualquier fondo que estén denominados en monedas distintas

a la Moneda de referencia serán convertidos a la Moneda de referencia de dicho fondo utilizando el último tipo de cambio publicado por cualquier banco de primera línea.

El tipo de de cambio utilizado a 31 de diciembre de 2016:

1 EUR = 1,054749 USD

d) Ajuste por dilucion

En su deseo de salvaguardar los intereses de sus titulares a largo plazo, el Consejo de Administración del Fondo ha decidido introducir el mecanismo de "ajuste por dilución". El precio al que pueden suscribirse o reembolsarse las Acciones es el valor liquidativo por Acción. Las acciones son de "precio único" de manera que se aplica el mismo precio tanto si los inversores realizan suscripciones como si realizan reembolsos en cualquier día hábil bancario completo (valor liquidativo sin ajuste por dilución). No obstante, para determinados Fondos, en el supuesto de grandes suscripciones, reembolsos y/o conversiones dentro y/o fuera de un Fondo en un mismo día hábil bancario completo, y para tener en cuenta el impacto dilutivo y

proteger los intereses de los Accionistas, el Consejo de Administración del Fondo aplicará de forma automática y sistemática un mecanismo de "ajuste por dilución" como parte de su política de valoración diaria. Si en un día hábil bancario completo cualquiera, las operaciones totales de Acciones de un Fondo superan un umbral determinado por el Consejo de Administración del Fondo, el valor liquidativo del Fondo

podrá ajustarse por un importe que no exceda el 2% del valor liquidativo correspondiente, a fin de reflejar tanto las cargas fiscales estimadas como los costes de negociación en que pueda incurrir el Fondo y el

diferencial estimado de negociación de los activos en los que el Fondo invierta/desinvierta. En tal caso, el valor liquidativo oficial por Acción, tal y como se publique, se habrá ajustado para tener en cuenta el mecanismo de ajuste por dilución (valor liquidativo con ajuste por dilución). Cuando se efectúe un ajuste por dilución, normalmente aumentará el valor liquidativo por Acción, cuando haya importantes entradas netas en el Fondo y disminuirá el valor liquidativo por Acción, cuando existan importantes salidas netas. Los valores liquidativos y los valores liquidativos por Acción en el Estado de patrimonio neto son sin ajuste por dilución.

A 31 de diciembre de 2016, ninguno de los valores liquidativos por acción de los Subfondos era con ajuste por dilución.




Nota 3 – COMISIONES ABONADAS A LA SOCIEDAD GESTORA

La Sociedad Gestora tiene derecho a recibir de los Fondos una Comisión de gestión que se calcula y se paga mensualmente a mes vencido. La Comisión de gestión por pagar por cada clase de acciones y mes se calculará de la forma siguiente:

Donde: “Valor” significa el valor liquidativo medio diario de todas las Acciones emitidas en cada Fondo en el mes correspondiente; El “Tipo de Comisión de gestión” se calculará según la fórmula siguiente:

Tipo de Comisión de gestión Clase de acción = TER Clase de acción – Gastos de administración Clase de acción

Tipo de Comisión de gestión Clase de acción significa el Tipo de la Comisión de gestión aplicable a

la clase de acción pertinente expresado como porcentaje anualizado;

TER Clase de acción significa el ratio total de gastos (TER, por sus sigas en inglés) de la clase de acción pertinente que se indica en el folleto vigente expresado como porcentaje anualizado; y

Gastos de administración Clase de acción significa el total de gastos operativos debidos y que esté previsto que se deban por el Fondo pertinente a proveedores de servicios, organismos reguladores y

agencias por los servicios y ventajas proporcionados a la clase de acción correspondiente expresados como porcentaje anualizado.

El Tipo de la Comisión de gestión acumulado para una Clase de acción nunca podrá ser superior a su TER indicado en el folleto vigente;

D mes será el número de días naturales del mes en cuestión; y D año será el número de días naturales del año en cuestión.

Nota 4 – COMISIONES DE DISTRIBUCIÓN Las comisiones pagadas con cargo a los activos del Fondo para cubrir la comercialización y la venta de participaciones en fondos pueden cubrir los gastos de publicidad, retribuir a los intermediarios y otras

partes que vendan las acciones del Fondo, pagar la impresión y la distribución de folletos a los nuevos inversores y proporcionar información publicitaria a posibles inversores.

Nota 5 – RÉGIMEN FISCAL

El Fondo paraguas no tributa en Luxemburgo por intereses o dividendos recibidos por los Fondos, plusvalías materializadas o latentes sobre el patrimonio del Fondo o distribuciones pagadas por los Fondos

a los Accionistas. El Fondo paraguas no está sujeto a ningún derecho de timbre u otro gravamen aplicable en Luxemburgo por emisión de Acciones. El Fondo paraguas está sujeto al impuesto denominado impuesto anual de suscripción (taxe d’abonnement) de Luxemburgo a un tipo impositivo del 0,01% anual sobre el valor liquidativo de cada Fondo con respecto a las acciones de clase “I”, clase “Q”, clase “S”, clase “Z” y clase “S1” y a un tipo impositivo del 0,05% anual sobre el valor liquidativo de cada Fondo con respecto a las acciones de clase “R”, clase “RE”, clase “C”, clase "N", clase “F” y clase “P”. Dichos impuestos serán pagaderos trimestralmente, tomando como base para su cálculo el valor conjunto de los patrimonios netos

de los Fondos al final del trimestre natural que corresponda. No se devengará ningún impuesto sobre los activos mantenidos por el Fondo paraguas en otros OICVM que ya hayan sido gravados con el impuesto de suscripción en Luxemburgo.

(Value x Rate of Management Fee) x D month

D year

Management Fee = Comisión de gestión

(Valor x Tipo de Comisión de gestión) x D mes

D año




Nota 6 – RATIO TOTAL DE GASTOS (TER)

A 31 de diciembre de 2016, el importe de gastos (en %) generados anualmente por cada Fondo, que comprenden la remuneración de la Sociedad Gestora, el Banco depositario, los auditores independientes,

los asesores externos y otros profesionales y gastos administrativos es el siguiente:

I R S C RE F N P Q (2) Z S1 CW

Accione

s Accione

s Accione

s Accione

s Accione

s Accione

s Accione

s Accione

s Accione

s Accione

s Accione

s Accione

s

Emerise Asia Equity Fund(10)(11) 1.00 1.70 - 2.75 2.70 - - - 0.35 - - -

Emerise Emerging Europe Equity Fund(11)(12)(14) 1.00 1.70 - 2.75 2.70 - 1.10 - 0.35 - - -

Emerise Latin America Equity Fund(11)(14) 1.00 1.70 - 2.75 2.70 - - - 0.35 - - -

Emerise Pacific Rim Equity Fund 1.20 1.80 1.00 2.20 2.40 - - - 0.35 - - -

Harris Associates Concentrated U.S. Equity Fund 1.25 2.10 0.85 2.55 2.70 1.40 1.20 - 0.35 - - -

Harris Associates Global Equity Fund(3) 1.10 2.15 0.80 2.95 2.70 1.35 1.10 1.75 0.35 - 0.72 -

Harris Associates U.S. Equity Fund 1.20 1.95 0.70 2.55 2.60 1.65 1.20 1.75 0.35 - - -

IDFC India Equities Fund 1.30 1.80 - - 2.50 - - - 0.35 - - -

Loomis Sayles Global Growth Equity Fund(1) 1.00 1.75 0.80 - 2.25 - 1.10 - 0.25 - 0.60 -

Loomis Sayles U.S. Growth Equity Fund(1) 1.00 1.75 0.80 - 2.25 1.50 1.10 - 0.25 - 0.60 -

Loomis Sayles U.S. Research Fund 1.00 1.70 0.75 2.40 2.30 - 1.00 - 0.35 - - -

Natixis Europe Smaller Companies Fund 1.20 2.20 - - 2.70 - 1.20 - 0.35 - - -

Vaughan Nelson U.S. Mid Cap Equity Fund 1.20 1.80 1.00 2.95 2.70 - 1.20 - 0.35 - - -

Vaughan Nelson U.S. Small Cap Value Fund 1.20 1.80 1.00 2.95 2.70 - - - 0.35 - - -

Loomis Sayles Duration Hedged Global Corporate Bond(4)(5) (Fund [sic](4)(5)

0.70 1.15 0.35 - 1.45 - 0.80 - 0.28 - - -

Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund(13) 1.00 1.60 0.70 - 1.95 - 1.00 - 0.15 - - -

Loomis Sayles Global Credit Fund(6) 0.70 1.15 0.35 2.10 1.45 - 0.80 - 0.20 - - -

Loomis Sayles Institutional Global Corporate Bond Fund(5)(7) 0.45 - 0.25 - - - - - 0.15 - - -

Loomis Sayles Institutional High Income Fund (8) 0.75 - 0.65 - - - - - - - - -

Loomis Sayles Short Term Emerging Markets Bond Fund(9) 0.75 1.30 0.45 - 1.80 - 0.75 - 0.15 0.00 - -

Loomis Sayles Strategic Alpha Bond Fund 1.00 1.70 0.80 2.40 2.10 1.25 1.00 - 0.35 0.00 0.60 -

Loomis Sayles Sustainable Global Corporate Bond Fund(5) 0.70 1.30 0.45 - - - 0.80 - 0.25 - - -

Loomis Sayles U.S. Aggregate Bond Fund(1) 0.50 0.90 0.35 - - - 0.55 - 0.20 - - -

Loomis Sayles U.S. Core Plus Bond Fund 0.85 1.40 0.40 - 1.70 - 0.90 - 0.20 - 0.35 -

Natixis Euro Aggregate Plus Fund 0.60 1.00 - - 1.60 - 0.60 - 0.35 - - -

Natixis Euro High Income Fund 0.60 1.30 0.50 - 1.60 - 0.70 - 0.35 - - -

Natixis Global Inflation Fund 0.65 1.00 - 1.70 1.40 - 0.65 - 0.35 - - -

Natixis Short Term Global High Income Fund 0.65 1.35 0.55 - 1.65 - 0.75 - 0.35 - - -

ASG Managed Futures Fund(1) 1.50 2.15 1.25 - - - 1.60 - 0.25 - - -

Loomis Sayles Global Multi Asset Income Fund(1) 0.75 1.60 0.55 - 1.95 - 0.90 - 0.25 - - -

Dorval Lux Convictions Fund(1) 1.10 2.00 - - 2.40 - 1.50 - - - - 2.40

(1) Véase la Nota 1. (2) No se paga ninguna comisión de gestión a la Sociedad Gestora por esta clase de Acción, pero sí se

cobran otros gastos, como los de administración y las comisiones de depositario. (3) A partir del 31 de mayo de 2016, descenso del Ratio total de gastos para las siguientes Clases de

Acciones en el Harris Associates Global Equity Fund: Clase de acciones "I" y Clase de acciones "N" del 1,40% anual al 1,10% anual.

(4) A partir del 31 de mayo de 2016, el Ratio total de gastos para la Clase de Acciones “RE” en el Loomis Sayles Duration Hedged Global Corporate Bond Fund se fijó en el 1,45% anual.

(5) Si una suscripción o reembolso representa más del 10% del patrimonio neto del Fondo en una fecha de suscripción/reembolso, y en la medida en que la Sociedad Gestora lo considere en interés

del Fondo, podrá aplicarse un cargo adicional por dilución de hasta el 2% a dichas suscripciones o reembolsos, a discreción de la Sociedad Gestora.

(6) A partir del 31 de mayo de 2016, el Ratio total de gastos para la Clase de Acciones “RE” en el Loomis Sayles Global Credit Fund se fijó en el 1,45% anual.

(7) A partir del 31 de mayo de 2016, descenso del Ratio total de gastos para la siguiente Clase de Acciones en el Loomis Sayles Institutional Global Corporate Bond Fund: Clase de acciones “Q” del 0,35% anual al 0,15% anual.

(8) Si una suscripción o reembolso representa más del 2% del patrimonio neto del Fondo en una fecha de suscripción/reembolso, y en la medida en que la Sociedad Gestora lo considere en interés del Fondo, podrá aplicarse un cargo adicional por dilución de hasta el 2% a dichas suscripciones o reembolsos, a discreción de la Sociedad Gestora.




Nota 6 – RATIO TOTAL DE GASTOS (continuación)

(9) A partir del 31 de mayo de 2016, descenso del Ratio total de gastos para la siguiente Clase de Acciones en el Loomis Sayles Short Term Emerging Markets Bond Fund: Clase de acciones “Q” del 0,25% anual al 0,15% anual.

(10) A partir del 21 de diciembre de 2016, descenso del Ratio total de gastos para la siguiente Clase de

Acciones en el Emerise Asia Equity Fund: Clase de acciones “I” del 1,35% anual al 1,00% anual. (11) A partir del 21 de diciembre de 2016, descenso del Ratio total de gastos para la siguiente Clase de

Acciones en el Emerise Asia Equity Fund, Emerise Emerging Europe Equity Fund y Emerise Latin America Equity Fund: Clase de acciones “R” del 2,20% anual al 1,70% anual.

(12) A partir del 21 de diciembre de 2016, descenso del Ratio total de gastos para la siguiente Clase de Acciones en el Emerise Emerging Europe Equity Fund: Clase de acciones “N” del 1,25% anual al 1,10% anual.

(13) A partir del 21 de diciembre de 2016, descenso del Ratio total de gastos para la siguiente Clase de Acciones en el Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund: Clase de acciones “Q” del 0,20% anual al 0,15% anual.

(14) A partir del 21 de diciembre de 2016, descenso del Ratio total de gastos para la siguiente Clase de Acciones en el Emerise Emerging Europe Equity Fund y Emerise Latin America Equity Fund: Clase de acciones “I” del 1,20% anual al 1,00% anual.

Como se indica en la descripción de cada Fondo, el Ratio total de gastos por clase de acción no incluye necesariamente todos los gastos asociados a las inversiones del Fondo (como comisiones de corretaje, impuesto anual de suscripción -taxe d’abonnement de Luxemburgo-, gastos vinculados a las reclamaciones de retenciones fiscales) que paga el Fondo. Si los gastos reales totales pagados por cada Fondo son superiores al TER, la Sociedad Gestora asumirá la

diferencia y el ingreso correspondiente se presentará en “Otros ingresos” y en el epígrafe correspondiente “Otros activos”; si los gastos reales totales pagados por cada Fondo son inferiores al TER, se pagará la diferencia a la Sociedad Gestora y se presentarán los gastos correspondientes en los epígrafes “Otros gastos” y “Otros pasivos”. A 31 de diciembre de 2016, los gastos reales totales de 14 de los fondos eran

inferiores al TER por un importe de 750.139 EUR; a 31 de diciembre de 2016, los gastos reales totales de 15 de los fondos eran superiores al TER por un importe de 283.978 EUR.




(*) La plusvalía/(minusvalía) latente neta se muestra dentro del Estado del patrimonio neto.

Nota 7 – PLUSVALÍA/(MINUSVALÍA) LATENTE NETA SOBRE CONTRATOS A PLAZO

SOBRE DIVISAS

A 31 de diciembre de 2016, el Emerise Pacific Rim Equity Fund tenía los siguientes contratos a plazo sobre divisas pendientes de vencimiento: Contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura Plusvalía/ (minusvalía)

Compras Ventas Clase Fecha de

vencimiento latente (*)

EUR 7,693,810 HKD 63,670,455 H-I/A (EUR) 30/01/2017 (74,257) EUR 353,085 USD 376,823 H-I/A (EUR) 30/01/2017 (3,385) EUR 311,999 NZD 462,028 H-I/A (EUR) 30/01/2017 8,628 EUR 3,029,482 SGD 4,601,117 H-I/A (EUR) 30/01/2017 20,393 EUR 16,379,040 AUD 23,315,947 H-I/A (EUR) 30/01/2017 488,900

USD 440,279 Todos los contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura se mantienen con BBH&Co.

A 31 de diciembre de 2016, el Harris Associates Concentrated U.S. Equity Fund tenía los siguientes contratos a plazo sobre divisas pendientes de vencimiento: Contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura Plusvalía/ (minusvalía)



EUR 3,975 USD 4,240 H-N/A (EUR) 30/01/2017 (40) GBP 4,803 USD 6,107 H-N/A (GBP) 30/01/2017 (168)

USD (208) Todos los contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura se mantienen con BBH&Co.

A 31 de diciembre de 2016, el Harris Associates Global Equity Fund tenía los siguientes contratos a plazo sobre divisas pendientes de vencimiento: Contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura Plusvalía/ (minusvalía)



EUR 11,453,798 USD 11,970,564 H-I/A (EUR) 30/01/2017 128,337 EUR 2,953 USD 3,087 H-N/A (EUR) 30/01/2017 33 GBP 35,452,687 USD 43,415,685 H-N/A (GBP) 30/01/2017 425,864 EUR 1,342,985 USD 1,403,307 H-RE/A (EUR) 30/01/2017 15,318 EUR 5,656,374 USD 5,912,042 H-S/A (EUR) 30/01/2017 62,912






A 31 de diciembre de 2016, el Harris Associates U.S. Equity Fund tenía los siguientes contratos a plazo sobre divisas pendientes de vencimiento: Contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura Plusvalía/ (minusvalía)



EUR 30,756,235 USD 32,780,393 H-I/A (EUR) 30/01/2017 (290,940) EUR 932,636 USD 994,629 H-N/A (EUR) 30/01/2017 (9,435) SGD 4,347 USD 3,053 H-P/A (SGD) 30/01/2017 (44) SGD 5,548 USD 3,896 H-R/A (SGD) 30/01/2017 (57)

USD (300,476) Todos los contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura se mantienen con BBH&Co.






Nota 7 – PLUSVALÍA/(MINUSVALÍA) LATENTE NETA EN CONTRATOS A PLAZO SOBRE

DIVISAS (continuación)

A 31 de diciembre de 2016, el Loomis Sayles Global Growth Equity Fund(1) tenía los siguientes contratos a plazo sobre divisas pendientes de vencimiento: Contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura Plusvalía/ (minusvalía)



EUR 2,945 USD 3,141 H-R/A (EUR) 30/01/2017 (30)


A 31 de diciembre de 2016, el Loomis Sayles U.S. Growth Equity Fund(1) tenía los siguientes contratos a plazo sobre divisas pendientes de vencimiento: Contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura Plusvalía/ (minusvalía)



EUR 707,063 USD 749,885 H-R/A (EUR) 30/01/2017 (2,982) GBP 2,770,985 USD 3,523,529 H-S1/A (GBP) 30/01/2017 (96,767) CHF 434,663 USD 431,590 H-R/A (CHF) 30/01/2017 (3,023)


A 31 de diciembre de 2016, el Loomis Sayles U.S. Research Fund tenía los siguientes contratos a plazo sobre divisas pendientes de vencimiento: Contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura Plusvalía/ (minusvalía)



EUR 6,409,266 USD 6,835,296 H-I/A (EUR) 30/01/2017 (64,840) EUR 3,929 USD 4,190 H-N/A (EUR) 30/01/2017 (40)


A 31 de diciembre de 2016, el Natixis Europe Smaller Companies Fund tenía los siguientes contratos a plazo sobre divisas pendientes de vencimiento: Contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura Plusvalía/ (minusvalía)



USD 1,502,859 EUR 1,409,540 H-R/A (USD) 30/01/2017 13,185 USD 103,880 EUR 97,405 H-RE/A (USD) 30/01/2017 935

EUR 14,120 Todos los contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura se mantienen con BBH&Co.







A 31 de diciembre de 2016, el Vaughan Nelson U.S. Mid Cap Equity Fund tenía los siguientes contratos a plazo sobre divisas pendientes de vencimiento: Contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura Plusvalía/ (minusvalía)



EUR 2,761 USD 2,945 H-N/A (EUR) 30/01/2017 (28) GBP 2,762 USD 3,512 H-N/A (GBP) 30/01/2017 (96)


A 31 de diciembre de 2016, el Vaughan Nelson U.S. Small Cap Value Fund tenía los siguientes contratos a plazo sobre divisas pendientes de vencimiento: Contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura Plusvalía/ (minusvalía)



EUR 3,982,972 USD 4,247,724 H-I/A (EUR) 30/01/2017 (40,294) USD (40,294) Todos los contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura se mantienen con BBH&Co.

A 31 de diciembre de 2016, el Loomis Sayles Duration Hedged Global Corporate Bond Fund tenía los siguientes contratos a plazo sobre divisas pendientes de vencimiento:

Contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura Plusvalía/ (minusvalía)



USD 763 EUR 730 H-I/A (USD) 30/01/2017 (8) USD 194 GBP 158 H-I/A (USD) 30/01/2017 (2) USD 64 JPY 7,414 H-I/A (USD) 30/01/2017 0 NOK 102,927,459 EUR 11,338,121 H-Q/A (NOK) 30/01/2017 (15,976) NOK 25,897,269 GBP 2,434,640 H-Q/A (NOK) 30/01/2017 (1,300) NOK 8,748,397 JPY 117,569,706 H-Q/A (NOK) 30/01/2017 6,956 NOK 326,758,789 USD 37,638,084 H-Q/A (NOK) 30/01/2017 333,573 GBP 4,973,717 EUR 5,826,071 H-S/A (GBP) 30/01/2017 (3,652) GBP 16,139,901 USD 19,764,922 H-S/A (GBP) 30/01/2017 194,023 GBP 419,812 JPY 59,995,331 H-S/A (GBP) 30/01/2017 3,919






Contratos a plazo Plusvalía/ (minusvalía)

Compras Ventas Contrapartida Fecha de


EUR 2,085,000 USD 2,221,656 Credit Suisse 15/03/2017 (14,700)

JPY 180,550,000 USD 1,588,628 Credit Suisse 15/03/2017 (35,159) USD 412,501 EUR 390,000 Credit Suisse 15/03/2017 (311) USD 128,553 JPY 15,000,000 Credit Suisse 15/03/2017 (508)

USD (50,678)

A 31 de diciembre de 2016, la plusvalía latente neta por contratos a plazo sobre divisas ascendía a 466.855 USD.






DIVISAS (continuación) A 31 de diciembre de 2016, el Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund tenía los siguientes contratos a plazo sobre divisas pendientes de vencimiento:

Contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura Plusvalía/ (minusvalía)



EUR 2,359 USD 2,516 H-N/D (EUR) 30/01/2017 (24) GBP 16,736,784 USD 21,281,089 H-Q/A (GBP) 30/01/2017 (583,402)

USD (583,426) Todos los contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura se mantienen con BBH&Co. Contratos a plazo Plusvalía/ (minusvalía)



BRL 1,200,000 USD 362,220 UBS 17/01/2017 5,012 BRL 1,400,000 USD 400,000 Bank of America 05/01/2017 30,019 COP 2,045,000,000 USD 673,140 UBS 15/03/2017 314 PLN 650,000 USD 154,407 Credit Suisse 15/03/2017 1,116 PLN 9,500,000 USD 2,260,667 UBS 15/03/2017 12,361 THB 106,400,000 USD 2,989,352 Credit Suisse 15/03/2017 (19,124) USD 204,409 BRL 700,000 Bank of America 19/01/2017 (9,675) USD 410,437 BRL 1,400,000 Bank of America 05/01/2017 (19,582) USD 328,192 COP 1,000,000,000 UBS 15/03/2017 (1,126) USD 374,824 BRL 1,200,000 UBS 17/01/2017 7,592

USD 285,134 ZAR 4,000,000 Bank of America 17/01/2017 (6,641) USD 266

A 31 de diciembre de 2016, la minusvalía latente neta por contratos a plazo sobre divisas ascendía a (583.160) USD.







A 31 de diciembre de 2016, el Loomis Sayles Global Credit Fund tenía los siguientes contratos a plazo sobre divisas pendientes de vencimiento: Contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura Plusvalía/ (minusvalía)



EUR 97,671 CHF 104,645 H-I/A (EUR) 30/01/2017 (2) EUR 252,191 CAD 356,800 H-I/A (EUR) 30/01/2017 247 EUR 649,528 GBP 554,502 H-I/A (EUR) 30/01/2017 407 EUR 155,193 AUD 225,014 H-I/A (EUR) 30/01/2017 1,122 EUR 174,228 JPY 21,259,359 H-I/A (EUR) 30/01/2017 1,470 EUR 7,939,361 USD 8,298,220 H-I/A (EUR) 30/01/2017 88,305 USD 4,269,272 EUR 4,084,646 H-S/D (USD) 30/01/2017 (45,499) USD 1,028,387 GBP 839,774 H-S/D (USD) 30/01/2017 (10,103) USD 399,227 CAD 540,274 H-S/D (USD) 30/01/2017 (3,786) USD 154,655 CHF 158,552 H-S/D (USD) 30/01/2017 (1,672) USD 245,748 AUD 340,890 H-S/D (USD) 30/01/2017 (909)

USD 275,808 JPY 32,195,054 H-S/D (USD) 30/01/2017 (678) EUR 25 CHF 27 H-N/D (EUR) 30/01/2017 0 EUR 64 CAD 91 H-N/D (EUR) 30/01/2017 0 EUR 166 GBP 141 H-N/D (EUR) 30/01/2017 0 EUR 40 AUD 57 H-N/D (EUR) 30/01/2017 0 EUR 44 JPY 5,418 H-N/D (EUR) 30/01/2017 0 EUR 2,023 USD 2,115 H-N/D (EUR) 30/01/2017 22 CHF 1,417,563 EUR 1,323,094 H-S/A (CHF) 30/01/2017 25 CHF 132,616 CAD 175,094 H-S/A (CHF) 30/01/2017 144 CHF 341,568 GBP 272,123 H-S/A (CHF) 30/01/2017 257 CHF 81,624 AUD 110,436 H-S/A (CHF) 30/01/2017 568 CHF 91,613 JPY 10,432,024 H-S/A (CHF) 30/01/2017 737 CHF 4,175,457 USD 4,072,822 H-S/A (CHF) 30/01/2017 43,924 EUR 20,670 CHF 22,145 H-S/A (EUR) 30/01/2017 0 EUR 53,370 CAD 75,508 H-S/A (EUR) 30/01/2017 52 EUR 137,457 GBP 117,347 H-S/A (EUR) 30/01/2017 86 EUR 32,843 AUD 47,619 H-S/A (EUR) 30/01/2017 237 EUR 36,871 JPY 4,499,015 H-S/A (EUR) 30/01/2017 311 EUR 1,680,169 USD 1,756,112 H-S/A (EUR) 30/01/2017 18,687 USD 4,296,370 EUR 4,110,572 H-S/A (USD) 30/01/2017 (45,788) USD 1,034,914 GBP 845,104 H-S/A (USD) 30/01/2017 (10,167) USD 401,761 CAD 543,704 H-S/A (USD) 30/01/2017 (3,810) USD 155,636 CHF 159,558 H-S/A (USD) 30/01/2017 (1,682) USD 247,307 AUD 343,054 H-S/A (USD) 30/01/2017 (915) USD 277,559 JPY 32,399,405 H-S/A (USD) 30/01/2017 (682)

USD 30,908 Todos los contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura se mantienen con BBH&Co. Contratos a plazo Plusvalía/ (minusvalía)



CHF 295,000 USD 293,754 UBS 15/03/2017 (2,211) EUR 2,555,000 USD 2,734,489 Bank of America 15/03/2017 (30,041) JPY 82,204,687 AUD 975,000 Credit Suisse 15/03/2017 2,504 JPY 29,444,000 USD 259,073 Credit Suisse 15/03/2017 (5,734) USD 317,238 GBP 250,000 Bank of Australia 15/03/2017 7,782

USD (27,700) A 31 de diciembre de 2016, la plusvalía latente neta por contratos a plazo sobre divisas ascendía a 3.208 USD.






DIVISAS (continuación) A 31 de diciembre de 2016, el Loomis Sayles Institutional Global Corporate Bond Fund tenía los siguientes contratos a plazo sobre divisas pendientes de vencimiento: Contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura Plusvalía/ (minusvalía)



GBP 101,045,726 EUR 118,362,102 H-S/A (GBP) 30/01/2017 (74,196) GBP 297,517,581 USD 364,340,030 H-S/A (GBP) 30/01/2017 3,576,556 GBP 6,449,619 EUR 7,554,901 H-S/D (GBP) 30/01/2017 (4,736) GBP 18,990,165 USD 23,255,356 H-S/D (GBP) 30/01/2017 228,287 GBP 8,268,808 EUR 9,685,848 H-Q/A (GBP) 30/01/2017 (6,072) GBP 24,346,560 USD 29,814,798 H-Q/A (GBP) 30/01/2017 292,678

USD 4,012,517 Todos los contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura se mantienen con BBH&Co. Contratos a plazo Plusvalía/ (minusvalía)



EUR 2,600,000 USD 2,782,663 Morgan Stanley 15/03/2017 (30,583) USD 11,491,931 GBP 9,060,000 Credit Suisse 15/03/2017 277,241

USD 2,463,333 EUR 2,350,000 Morgan Stanley 15/03/2017 (24,124) USD 222,534 A 31 de diciembre de 2016, la plusvalía latente neta por contratos a plazo sobre divisas ascendía a 4.235.051 USD.

A 31 de diciembre de 2016, el Loomis Sayles Institutional High Income Fund tenía los siguientes contratos a plazo sobre divisas pendientes de vencimiento: Contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura Plusvalía/ (minusvalía)



GBP 14,363,171 USD 18,262,877 H-I/A (GBP) 30/01/2017 (500,540) GBP 4,861,123 USD 6,116,776 H-S/A (GBP) 30/01/2017 (105,277) SGD 20,448,696 USD 14,360,241 H-S/A (SGD) 30/01/2017 (207,991)







DIVISAS (continuación) A 31 de diciembre de 2016, el Loomis Sayles Short Term Emerging Markets Bond Fund tenía los siguientes contratos a plazo sobre divisas pendientes de vencimiento: Contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura Plusvalía/ (minusvalía)



CHF 485,049 USD 473,126 H-I/A (CHF) 30/01/2017 5,102 EUR 48,722,013 USD 50,924,248 H-S/A (EUR) 30/01/2017 541,904 EUR 72,938,627 USD 76,235,453 H-I/A (EUR) 30/01/2017 811,251 GBP 51,400 USD 62,944 H-S/A (GBP) 30/01/2017 618 EUR 564,454 USD 589,967 H-RE/A (EUR) 30/01/2017 6,278 EUR 26,923,430 USD 28,140,369 H-R/A (EUR) 30/01/2017 299,452 EUR 287,054 USD 300,029 H-R/D (EUR) 30/01/2017 3,193 EUR 9,638,762 USD 10,074,434 H-I/D (EUR) 30/01/2017 107,206

USD 1,775,004 Todos los contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura se mantienen con BBH&Co.

A 31 de diciembre de 2016, el Loomis Sayles Strategic Alpha Bond Fund tenía los siguientes contratos a plazo sobre divisas pendientes de vencimiento: Contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura Plusvalía/ (minusvalía)



GBP 3,050 USD 3,735 H-N/D (GBP) 30/01/2017 37 EUR 1,733,615 USD 1,811,974 H-R/A (EUR) 30/01/2017 19,282 EUR 9,648,496 USD 10,084,608 H-S/A (EUR) 30/01/2017 107,314 GBP 123,503,508 USD 151,242,396 H-S1/A (GBP) 30/01/2017 1,484,676

USD 1,611,309 Todos los contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura se mantienen con BBH&Co.






DIVISAS (continuación) A 31 de diciembre de 2016, el Loomis Sayles Strategic Alpha Bond Fund tenía los siguientes contratos a plazo sobre divisas pendientes de vencimiento: Contratos a plazo Plusvalía/ (minusvalía)



BRL 6,800,000 USD 2,056,244 Morgan Stanley 05/01/2017 32,419 CNY 36,100,000 USD 5,119,986 Bank of America 19/09/2017 37,402 HUF 881,400,000 USD 3,003,936 Bank of America 10/01/2017 6,813 MXN 82,800,000 USD 3,965,859 Morgan Stanley 30/01/2017 37,731 NOK 25,630,000 USD 2,934,691 Morgan Stanley 27/01/2017 43,626 NOK 44,785,000 USD 5,146,281 Morgan Stanley 30/01/2017 58,029 SEK 28,170,000 USD 3,070,670 Morgan Stanley 17/01/2017 33,342 USD 400,429 EUR 375,000 Deutsche Bank 17/01/2017 4,574 USD 88,430 BRL 300,000 Bank of America 17/01/2017 (3,378) USD 5,765,155 EUR 5,500,000 Bank of America 30/01/2017 (44,426) USD 2,020,802 BRL 6,800,000 Morgan Stanley 05/01/2017 (67,861) USD 195,483 COP 625,400,000 Credit Suisse 27/01/2017 (11,969) USD 248,212 GBP 200,000 Morgan Stanley 09/02/2017 836 USD 5,258,175 CNH 36,100,000 Bank of America 19/09/2017 286,910 USD 3,040,084 EUR 2,835,000 Bank of America 10/01/2017 48,530 USD 5,184,670 CAD 7,025,000 Morgan Stanley 27/01/2017 (55,310) USD 1,948,569 IDR 26,900,000,000 Credit Suisse 23/02/2017 (32,771) USD 3,440,906 NZD 4,810,000 Bank of Australia 17/01/2017 88,510

USD 1,413,720 GBP 1,122,000 Deutsche Bank 12/01/2017 26,926 USD 2,064,701 MXN 39,900,000 Morgan Stanley 09/01/2017 129,323 USD 473,529 MXN 9,660,000 Bank of America 17/01/2017 5,524 USD 1,962,199 BRL 6,800,000 Morgan Stanley 06/07/2017 (28,595) USD 4,324,497 CAD 5,835,000 Morgan Stanley 30/01/2017 (28,022) USD 3,252,796 KRW 3,810,000,000 Bank of America 17/01/2017 98,300 USD 2,102,667 PLN 8,100,000 Deutsche Bank 28/04/2017 165,790 USD 67,466 MXN 1,404,550 Morgan Stanley 27/01/2017 (478)

USD 831,775 A 31 de diciembre de 2016, la plusvalía latente neta por contratos a plazo sobre divisas ascendía a 2.443.084 USD.







A 31 de diciembre de 2016, el Loomis Sayles Sustainable Global Corporate Bond Fund tenía los siguientes contratos a plazo sobre divisas pendientes de vencimiento: Contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura Plusvalía/ (minusvalía)



EUR 12,722 CHF 13,630 H-I/A (EUR) 30/01/2017 0 EUR 59,483 CAD 84,156 H-I/A (EUR) 30/01/2017 58 EUR 121,760 GBP 103,946 H-I/A (EUR) 30/01/2017 76 EUR 11,362 AUD 16,473 H-I/A (EUR) 30/01/2017 82 EUR 42,316 JPY 5,163,458 H-I/A (EUR) 30/01/2017 357 EUR 1,528,150 USD 1,597,222 H-I/A (EUR) 30/01/2017 16,996 NOK 224,863,729 EUR 24,770,184 H-Q/A (NOK) 30/01/2017 (34,903) NOK 57,322,334 GBP 5,388,957 H-Q/A (NOK) 30/01/2017 (2,877) NOK 5,982,704 CHF 706,090 H-Q/A (NOK) 30/01/2017 (944) NOK 28,056,163 CAD 4,370,663 H-Q/A (NOK) 30/01/2017 67 NOK 5,362,446 AUD 856,812 H-Q/A (NOK) 30/01/2017 3,193

NOK 19,866,446 JPY 266,985,171 H-Q/A (NOK) 30/01/2017 15,797 NOK 715,575,619 USD 82,424,394 H-Q/A (NOK) 30/01/2017 730,498 SEK 25,657,316 EUR 2,684,943 H-S/A (SEK) 30/01/2017 (6,649) SEK 6,511,228 GBP 581,879 H-S/A (SEK) 30/01/2017 (1,493) SEK 3,218,300 CAD 476,623 H-S/A (SEK) 30/01/2017 (610) SEK 685,736 CHF 76,883 H-S/A (SEK) 30/01/2017 (179) SEK 603,065 AUD 91,527 H-S/A (SEK) 30/01/2017 281 SEK 2,227,546 JPY 28,452,444 H-S/A (SEK) 30/01/2017 1,312 SEK 82,628,349 USD 9,040,400 H-S/A (SEK) 30/01/2017 71,914

USD 792,976 Todos los contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura se mantienen con BBH&Co. Contratos a plazo Plusvalía/ (minusvalía)



CAD 3,805,000 USD 2,903,915 Credit Suisse 15/03/2017 (64,200) CHF 484,000 USD 481,957 UBS 15/03/2017 (3,627) JPY 282,000,000 USD 2,481,269 Credit Suisse 15/03/2017 (54,914)


A 31 de diciembre de 2016, el Loomis Sayles U.S. Core Plus Bond Fund tenía los siguientes contratos a plazo sobre divisas pendientes de vencimiento: Contratos a

plazo Plusvalía/ (minusvalía)



USD 90,971 EUR 85,000 Bank of America 15/03/2017 999 USD 999







A 31 de diciembre de 2016, el Natixis Euro High Income Fund tenía los siguientes contratos a plazo sobre divisas pendientes de vencimiento: Contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura Plusvalía/ (minusvalía)



USD 5,142,737 EUR 4,818,264 H-I/A (USD) 30/01/2017 50,264 USD 590,458 EUR 553,656 H-R/A (USD) 30/01/2017 5,318 SGD 198,483 EUR 130,687 H-R/D (SGD) 30/01/2017 (653) USD 113,675 EUR 106,590 H-R/D (USD) 30/01/2017 1,024 USD 305,255 EUR 286,230 H-RE/A (USD) 30/01/2017 2,750

EUR 58,703 Todos los contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura se mantienen con BBH&Co.

A 31 de diciembre de 2016, el Natixis Global Inflation Fund tenía los siguientes contratos a plazo sobre divisas pendientes de vencimiento: Contratos a plazo Plusvalía/ (minusvalía)



CAD 517,500 EUR 371,698 Credit Agricole 12/01/2017 (6,007) CAD 210,000 EUR 148,716 Natixis 12/01/2017 (319) EUR 16,227,228 GBP 13,900,000 Natixis 12/01/2017 (52,112) EUR 1,682,433 CAD 2,415,000 Natixis 12/01/2017 (24,124) EUR 32,453 NOK 296,000 Credit Agricole 12/01/2017 (136) EUR 545,659 GBP 460,000 Societe Generale 12/01/2017 6,919 EUR 174,970 NZD 264,000 Natixis 12/01/2017 590 EUR 826,118 AUD 1,180,000 Natixis 12/01/2017 16,684 EUR 571,995 GBP 480,000 Credit Commercial de France 12/01/2017 9,831 EUR 1,531,931 SEK 14,985,000 Credit Agricole 12/01/2017 (32,167) EUR 17,948,049 USD 19,100,000 Societe Generale 12/01/2017 (150,178) GBP 1,660,000 EUR 1,970,093 Credit Commercial de France 12/01/2017 (25,942) GBP 640,000 EUR 750,286 Natixis 12/01/2017 (734) GBP 2,000,000 EUR 2,384,475 Barclays 12/01/2017 (42,124) GBP 700,000 EUR 822,304 Credit Agricole 12/01/2017 (2,481) JPY 29,000,000 EUR 243,513 Societe Generale 12/01/2017 (7,759) USD 2,320,000 EUR 2,230,930 Credit Commercial de France 12/01/2017 (32,611) USD 785,000 EUR 750,246 Natixis 12/01/2017 (6,419) USD 835,009 JPY 96,200,000 Goldman Sachs 12/01/2017 9,161 USD 3,943,976 EUR 3,718,281 Societe Generale 12/01/2017 18,838

EUR (321,090)








A 31 de diciembre de 2016, el Natixis Short Term Global High Income Fund tenía los siguientes contratos a plazo sobre divisas pendientes de vencimiento: Contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura Plusvalía/ (minusvalía)



EUR 122,333,727 USD 127,863,211 H-I/A (EUR) 30/01/2017 1,360,641 EUR 108,488 USD 113,392 H-RE/A (EUR) 30/01/2017 1,207 EUR 12,889,344 USD 13,471,942 H-R/A (EUR) 30/01/2017 143,360 EUR 9,815 USD 10,259 H-R/D (EUR) 30/01/2017 109

USD 1,505,317 Todos los contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura se mantienen con BBH&Co. Contratos a plazo Plusvalía/ (minusvalía)



USD 65,250,636 EUR 62,700,000 Credit Agricole 27/01/2017 (968,794) USD 419,227 EUR 400,000 Citibank 27/01/2017 (3,225) USD 2,577,504 GBP 2,080,000 Credit Agricole 27/01/2017 5,586


A 31 de diciembre de 2016, el ASG Managed Futures Fund(1) tenía los siguientes contratos a plazo sobre divisas pendientes de vencimiento: Contratos a plazo sobre divisas de clases de acción con cobertura Plusvalía/ (minusvalía)



GBP 7,029 USD 8,937 H-I/A (GBP) 30/01/2017 (245) GBP 6,529,403 USD 8,302,193 H-S/A (GBP) 30/01/2017 (227,552)







Contratos a plazo Plusvalía/ (minusvalía)



NOK 2,000,000 USD 237,766 UBS 15/03/2017 (5,307)

SEK 10,000,000 USD 1,082,145 UBS 15/03/2017 23,158 SGD 500,000 USD 351,191 UBS 15/03/2017 (5,221) USD 3,940,135 SGD 5,625,000 UBS 15/03/2017 47,973 USD 5,929,949 SEK 54,000,000 UBS 15/03/2017 (38,691) USD 2,616,222 TRY 9,300,000 UBS 15/03/2017 11,784 USD 105,358 ZAR 1,500,000 UBS 15/03/2017 (2,898) USD 691,936 NOK 6,000,000 UBS 15/03/2017 (5,441) ZAR 15,000,000 USD 1,081,033 UBS 15/03/2017 1,530

USD 26,887 A 31 de diciembre de 2016, la minusvalía latente neta por contratos a plazo sobre divisas ascendía a (200.910) USD.





Nota 8 – PLUSVALÍA/(MINUSVALÍA) LATENTE NETA SOBRE CONTRATOS DE FUTUROS

FINANCIEROS

A 31 de diciembre de 2016, el Loomis Sayles Duration Hedged Global Corporate Bond Fund tenía los siguientes contratos de futuros financieros pendientes de vencimiento:

Contratos de futuros financieros

Número de contratos Fecha de Plusvalía latente/

comprados/(vendidos) Índice Contrapartida vencimiento Moneda Compromisos latente (*)

54 EURO-SCHATZ FUTURE JP Morgan 08/03/2017 EUR 6,395,645 6,550

(6) US 10YR NOTE (CBT) FUTURE JP Morgan 22/03/2017 USD (745,688) 4,130

45 US 2YR NOTE (CBT) FUTURE JP Morgan 31/03/2017 USD 9,750,938 (6,328)

USD 4,352

A 31 de diciembre de 2016, el Loomis Sayles Global Credit Fund tenía los siguientes contratos de futuros financieros pendientes de vencimiento:




22 EURO-BOBL FUTURE JP Morgan 08/03/2017 EUR 3,100,817 21,116 (12) EURO-BUND FUTURE JP Morgan 08/03/2017 EUR (2,077,646) (30,377)

(87) US 10YR NOTE (CBT) FUTURE JP Morgan 22/03/2017 USD (10,812,469) 59,885


(6) US ULTRA BOND (CBT) FUTURE JP Morgan 22/03/2017 USD (961,500) 13,349

USD 59,614

A 31 de diciembre de 2016, el Loomis Sayles Institutional Global Corporate Bond Fund tenía los siguientes contratos de futuros financieros pendientes de vencimiento:




111 EURO-BOBL FUTURE JP Morgan 08/03/2017 EUR 15,645,033 106,540

(257) EURO-BUND FUTURE JP Morgan 08/03/2017 EUR (44,496,263) (682,138) 268 EURO-SCHATZ FUTURE JP Morgan 08/03/2017 EUR 31,741,351 (18,374) (52) LONG GILT FUTURE JP Morgan 29/03/2017 GBP (8,085,055) (201,114)


(39) US 10YR ULTRA FUTURE JP Morgan 22/03/2017 USD (5,228,438) 37,545



45 US ULTRA BOND (CBT) FUTURE JP Morgan 22/03/2017 USD 7,211,250 (100,195)

USD (804,373)






FINANCIEROS (continuación)

A 31 de diciembre de 2016, el Loomis Sayles Strategic Alpha Bond Fund tenía los siguientes contratos de futuros financieros pendientes de vencimiento:




28 CBOE VIX FUTURE JP Morgan 15/02/2017 USD 464,100 (28,450)


(40) US 10YR ULTRA FUTURE JP Morgan 22/03/2017 USD (5,362,500) 38,508

(103) US 5YR NOTE (CBT) FUTURE JP Morgan 31/03/2017 USD (12,119,398) (99,781)

(13) US ULTRA BOND (CBT) FUTURE JP Morgan 22/03/2017 USD (2,083,250) 28,923

USD 23,864

A 31 de diciembre de 2016, el Loomis Sayles Sustainable Global Corporate Bond Fund tenía los siguientes contratos de futuros financieros pendientes de vencimiento:




(25) EURO-BUND FUTURE JP Morgan 08/03/2017 EUR (4,328,430) (63,285)




29 US ULTRA BOND (CBT) FUTURE JP Morgan 22/03/2017 USD 4,647,250 (12,305)

USD (15,054)

A 31 de diciembre de 2016, el Natixis Euro Aggregate Plus Fund tenía los siguientes contratos de futuros financieros pendientes de vencimiento:



comprados/(vendidos) Índice Contrapartida vencimiento Moneda Compromisos latente (*) 2 EURO-BUND FUTURE Caceis 08/03/2017 EUR 328,300 4,600

EUR 4,600







FINANCIEROS (continuación)

A 31 de diciembre de 2016, el Natixis Global Inflation Fund tenía los siguientes contratos de futuros financieros pendientes de vencimiento:

Contratos de futuros financieros de clases de acción con cobertura



(5) EURO BUXL 30Y FUTURE Caceis 08/03/2017 EUR (867,600) (10,300)

(1) EURO-BOBL FUTURE Caceis 08/03/2017 EUR (133,630) (1,130) (2) EURO-BUND FUTURE Caceis 08/03/2017 EUR (328,300) (4,800) (77) LONG GILT FUTURE Caceis 29/03/2017 GBP (11,350,652) (204,874)

(11) US 10YR NOTE (CBT) FUTURE Caceis 22/03/2017 USD (1,296,131) (2,637)

(3) US 2YR NOTE (CBT) FUTURE Caceis 31/03/2017 USD (616,319) 356

(3) US 5YR NOTE (CBT) FUTURE Caceis 31/03/2017 USD (334,669) 1,022

(16) US LONG BOND(CBT) FUTURE Caceis 22/03/2017 USD (2,285,376) 14,199

EUR (208,164) Contratos de futuros financieros


comprados/(vendidos) Índice Contrapartida vencimiento Moneda Compromisos latente (*) 8 EURO-BUND FUTURE Caceis 08/03/2017 EUR 1,313,200 8,140

(13) US 10YR NOTE (CBT) FUTURE Caceis 22/03/2017 USD (1,531,791) 1,733

EUR 9,873

A 31 de diciembre de 2016, la minusvalía latente neta por contratos de futuros ascendía a (198.291) USD.

A 31 de diciembre de 2016, el ASG Managed Futures Fund(1) tenía los siguientes contratos de futuros financieros pendientes de vencimiento: Contratos de futuros financieros

Número de contratos

comprados/(vendidos) Índice Contrapartida

Fecha de vencimiento Moneda Compromisos

Plusvalía/ (minusvalía)

latente (*)

4 3 MONTHS EUR EURIBOR FUTURE

Goldman Sachs 19/06/2017 EUR 1,057,914 53

(265) 90DAY EURO$ FUTURE Goldman

Sachs 13/03/2017 USD (65,561,000) 21,375

307 90DAY STERLING FUTURE

Goldman Sachs 15/03/2017 GBP 47,230,765 (22,249)

40 AMSTERDAM INDEX FUTURE

Goldman Sachs 20/01/2017 EUR 4,076,398 80,878

13 AUD$ CURRENCY FUTURE

Goldman Sachs 13/03/2017 USD 936,260 (36,260)







FINANCIEROS (continuación) A 31 de diciembre de 2016, el ASG Managed Futures Fund(1) tenía los siguientes contratos de futuros financieros pendientes de vencimiento (continuación):

Número de contratos comprados/(vendidos) Índice Contrapartida



latente (*)

(28) AUST 10YR BOND FUTURE Goldman Sachs 15/03/2017 AUD (2,589,954) (18,956)

(172) AUST 3YR BOND FUTURE Goldman Sachs 15/03/2017 AUD (13,882,699) 24,302

(37) GBP CURRENCY FUTURE Goldman Sachs 13/03/2017 USD (2,857,788) 85,669

(5) C$ CURRENCY FUTURE Goldman Sachs 14/03/2017 USD (372,075) (2,555)

46 CAC40 10 EURO FUTURE Goldman Sachs 20/01/2017 EUR 2,359,455 45,159

(58) CAN 10YR BOND FUTURE Goldman Sachs 22/03/2017 CAD (5,948,130) (6,622)

(31) CHF CURRENCY FUTURE Goldman Sachs 13/03/2017 USD (3,823,075) 30,612

11 DAX INDEX FUTURE Goldman Sachs 17/03/2017 EUR 3,325,495 43,311

50 DJIA MINI E-CBOT FUTURE Goldman Sachs 17/03/2017 USD 4,930,000 38,220

(59) EURO FX CURRENCY FUTURE Goldman Sachs 13/03/2017 USD (7,798,325) 76,856

60 EURO STOXX 50 FUTURE Goldman Sachs 17/03/2017 EUR 2,073,849 43,962 88 EURO-BOBL FUTURE Goldman Sachs 08/03/2017 EUR 12,403,269 83,831

7 EURO-BTP FUTURE Goldman Sachs 08/03/2017 EUR 999,028 (1,213) 15 EURO-BUND FUTURE Goldman Sachs 08/03/2017 EUR 2,597,058 31,168 16 EURO-OAT FUTURE Goldman Sachs 08/03/2017 EUR 2,562,114 24,196 175 EURO-SCHATZ FUTURE Goldman Sachs 08/03/2017 EUR 20,726,628 17,071 24 FTSE 100 INDEX FUTURE Goldman Sachs 17/03/2017 GBP 2,090,720 51,372

(38) FTSE/JSE TOP 40 FUTURE Goldman Sachs 16/03/2017 ZAR (1,231,172) 20,563

8 FTSE/MIB INDEX FUTURE Goldman Sachs 17/03/2017 EUR 810,259 2,637

11 HANG SENG INDEX FUTURE Goldman Sachs 26/01/2017 HKD 1,557,960 19,521

13 IBEX 35 INDEX FUTURE Goldman Sachs 20/01/2017 EUR 1,277,030 11,530

(8) JPN YEN CURRENCY FUTURE Goldman Sachs 13/03/2017 USD (859,700) (6,431)

11 LONG GILT FUTURE Goldman Sachs 29/03/2017 GBP 1,710,300 29,816

(61) MEXICAN PESO CURRENCY FUTURE Goldman Sachs 13/03/2017 USD (1,463,085) 28,975

69 MSCI SING IX ETS FUTURE Goldman Sachs 27/01/2017 SGD 1,527,390 5,122

70 MSCI TAIWAN INDEX FUTURE Goldman Sachs 23/01/2017 USD 2,406,600 31,690

32 NASDAQ 100 E-MINI FUTURE Goldman Sachs 17/03/2017 USD 3,112,960 (910)

19 NIKKEI 225 (OSE) FUTURE Goldman Sachs 09/03/2017 JPY 3,111,416 72,204

18 NZD$ CURRENCY FUTURE Goldman Sachs 13/03/2017 USD 1,246,320 (46,935)

210 OMXS30 INDEX FUTURE Goldman Sachs 20/01/2017 SEK 3,511,327 (36,468)

45 RUSSELL 2000 MINI FUTURE Goldman Sachs 17/03/2017 USD 3,053,025 (68,093)







FINANCIEROS (continuación) A 31 de diciembre de 2016, el ASG Managed Futures Fund(1) tenía los siguientes contratos de futuros financieros pendientes de vencimiento (continuación):

Número de contratos comprados/(vendidos) Índice Contrapartida



latente (*)

33 S&P/TSX 60 IX FUTURE Goldman Sachs 16/03/2017 CAD 4,414,108 (1,099)

25 S&P500 EMINI FUTURE Goldman Sachs 17/03/2017 USD 2,795,250 (23,125) 56 SGX NIFTY 50 FUTURE Goldman Sachs 25/01/2017 USD 916,664 26,880 24 SPI 200 FUTURE Goldman Sachs 16/03/2017 AUD 2,446,444 54,579 24 TOPIX INDX FUTURE Goldman Sachs 09/03/2017 JPY 3,123,591 39,311

(38) US 10YR NOTE (CBT) FUTURE Goldman Sachs 22/03/2017 USD (4,722,688) 8,438

(92) US 2YR NOTE (CBT) FUTURE Goldman Sachs 31/03/2017 USD (19,935,250) (21,859)

(63) US 5YR NOTE (CBT) FUTURE Goldman Sachs 31/03/2017 USD (7,412,836) 20,766

(10) US LONG BOND (CBT) FUTURE Goldman Sachs 22/03/2017 USD (1,506,562) (19,125)

(9) US ULTRA BOND (CBT) FUTURE Goldman Sachs 22/03/2017 USD (1,442,250) (13,969)

USD 744,198

Nota 9 – SWAPS DE ÍNDICES DE IMPAGO DE CRÉDITO, SWAPS DE IMPAGO DE

CRÉDITO Y SWAPS DE TIPOS DE INTERÉS

A 31 de diciembre de 2016, el Loomis Sayles Duration Hedged Global Corporate Bond Fund tenía los siguientes swaps de tipos de interés:

Pago/Recibo Tipo variable Tipo variable Índice

Tipo Fijo

Fecha de vencimiento Contrapartida

Importe nocional


latente (*) Recibir EUR EURIBOR a 6 meses 0.03% 09/11/2021 Morgan Stanley 1,650,000 2,310 Pay EUR EURIBOR a 6 meses 0.08% 15/01/2018 Citi 3,250,000 4,453 Pay EUR EURIBOR a 6 meses 0.10% 01/06/2017 Morgan Stanley 7,000,000 10,023 Recibir EUR EURIBOR a 6 meses 0.40% 20/08/2020 Morgan Stanley 2,000,000 (34,946) Recibir EUR EURIBOR a 6 meses 0.52% 08/04/2026 Morgan Stanley 825,000 4,869 Recibir EUR EURIBOR a 6 meses 0.52% 09/11/2026 Morgan Stanley 2,000,000 25,951 Recibir EUR EURIBOR a 6 meses 0.56% 20/05/2026 Morgan Stanley 700,000 1,848 Recibir EUR EURIBOR a 6 meses 0.63% 14/07/2019 Morgan Stanley 2,970,400 (61,500) Recibir EUR EURIBOR a 6 meses 0.71% 17/06/2019 Citi 1,216,600 (26,934) Recibir EUR EURIBOR a 6 meses 0.89% 01/06/2025 Morgan Stanley 2,250,000 (82,548) Recibir EUR EURIBOR a 6 meses 0.99% 27/03/2019 Morgan Stanley 3,713,000 (100,404) Recibir 6 Month GBP Libor 1.11% 16/09/2046 Morgan Stanley 177,000 17,259 Recibir 6 Month GBP Libor 1.15% 07/11/2026 Morgan Stanley 350,000 3,083 Recibir 3 Month USD Libor 1.32% 24/03/2021 Morgan Stanley 825,000 18,276 Recibir 3 Month USD Libor 1.33% 09/11/2021 Morgan Stanley 1,500,000 42,904 Recibir 3 Month USD Libor 1.42% 17/03/2021 Morgan Stanley 1,530,881 27,595 Recibir 3 Month USD Libor 1.53% 20/09/2026 Morgan Stanley 730,000 50,601 Recibir 3 Month USD Libor 1.59% 09/06/2026 Morgan Stanley 1,100,000 66,810 Recibir 3 Month USD Libor 1.69% 09/11/2026 Morgan Stanley 1,800,000 100,798 Recibir 3 Month USD Libor 1.69% 19/08/2020 JP Morgan 1,425,811 5,043 Recibir 3 Month USD Libor 1.74% 16/06/2019 Citi 5,688,000 (24,489) Recibir 3 Month USD Libor 1.81% 11/07/2019 Citi 5,158,700 (29,713) Recibir EUR EURIBOR a 6 meses 1.81% 27/03/2024 UBS 2,295,000 (259,298)





Nota 9 – SWAPS DE ÍNDICES DE IMPAGO DE CRÉDITO, SWAPS DE IMPAGO DE CRÉDITO

Y SWAPS DE TIPOS DE INTERÉS (continuación) A 31 de diciembre de 2016, el Loomis Sayles Duration Hedged Global Corporate Bond Fund tenía los siguientes swaps de tipos de interés (continuación):


Tipo Fijo


Importe nocional


latente (*) Recibir 3 Month USD Libor 1.81% 25/03/2019 Citi 5,013,575 (33,257) Recibir 3 Month USD Libor 1.82% 17/03/2026 Morgan Stanley 450,000 17,697 Recibir 3 Month USD Libor 1.82% 21/07/2046 Morgan Stanley 500,000 78,909 Recibir 3 Month USD Libor 1.83% 04/04/2019 Morgan Stanley 5,135,000 (35,521)

Recibir EUR EURIBOR a 6

meses 1.88% 06/02/2024 Citi 1,453,600 (170,705) Recibir 3 Month USD Libor 1.88% 20/09/2046 Morgan Stanley 475,000 69,090 Recibir 3 Month USD Libor 1.99% 09/11/2036 Morgan Stanley 600,000 53,549 Recibir 3 Month USD Libor 2.00% 08/04/2036 Morgan Stanley 500,000 41,837 Recibir 3 Month USD Libor 2.05% 09/11/2046 Morgan Stanley 600,000 66,810 Recibir 3 Month USD Libor 2.14% 01/12/2026 Morgan Stanley 1,100,000 18,551 Recibir 3 Month USD Libor 2.20% 24/03/2046 Morgan Stanley 200,000 15,774 Recibir 6 Month GBP Libor 2.21% 13/06/2019 Morgan Stanley 1,264,000 (59,948) Recibir 3 Month USD Libor 2.22% 16/09/2025 Morgan Stanley 1,400,000 7,078 Recibir 3 Month USD Libor 2.23% 29/05/2025 Morgan Stanley 513,813 1,248 Recibir 3 Month USD Libor 2.24% 06/03/2025 Citi 1,250,000 1,228 Recibir 3 Month USD Libor 2.24% 17/03/2046 Morgan Stanley 200,000 13,863 Recibir 3 Month USD Libor 2.25% 07/12/2026 Morgan Stanley 460,000 3,247 Recibir 3 Month USD Libor 2.25% 27/04/2046 Morgan Stanley 315,000 21,188

Recibir EUR EURIBOR a 6

meses 2.52% 24/02/2034 Citi 197,500 (48,127) Recibir 3 Month USD Libor 2.54% 07/12/2046 Morgan Stanley 195,000 1,827 Recibir 3 Month USD Libor 2.57% 29/05/2035 Morgan Stanley 1,150,000 (450) Recibir 3 Month USD Libor 2.65% 29/05/2045 Morgan Stanley 900,000 (6,533) Recibir 3 Month USD Libor 2.68% 11/07/2024 Morgan Stanley 1,935,500 (64,013)

Recibir 3 Month USD Libor 2.77% 06/02/2024 Citi 4,977,000 (199,152) Recibir 6 Month GBP Libor 2.80% 24/03/2024 Morgan Stanley 790,000 (120,877) Recibir 3 Month USD Libor 2.83% 20/02/2024 Citi 5,135,000 (226,373) Recibir 6 Month GBP Libor 2.85% 21/02/2024 Citi 790,000 (123,149) Recibir 3 Month USD Libor 2.86% 25/03/2024 Citi 7,663,000 (349,546) Recibir 3 Month USD Libor 2.91% 23/07/2045 Morgan Stanley 750,000 (47,111) Recibir 3 Month USD Libor 3.27% 16/06/2034 Morgan Stanley 807,127 (84,145) Recibir 6 Month GBP Libor 3.30% 21/02/2034 Citi 237,000 (85,494) Recibir 6 Month GBP Libor 3.33% 21/02/2044 Citi 79,000 (42,722) Recibir 3 Month USD Libor 3.47% 06/02/2034 Citi 246,247 (32,406) Recibir 3 Month USD Libor 3.53% 04/04/2044 Morgan Stanley 1,099,680 (208,271) USD (1,763,913)

A 31 de diciembre de 2016, el Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund tenía los siguientes swaps de tipos de interés:

Pay Bloomberg Tailandia 6 Month Fixing Rate 1.73% 23/03/2021 JP Morgan 37,800,000 (16,718)

Pay 6 Month PLN Libor 1.76% 25/08/2021 Bank of America 3,600,000 (20,582)

Pay Bloomberg Thailand 6

Month Fixing Rate 1.81% 25/08/2021 HSBC 18,000,000 (8,734) Pay 6 Month PLN Libor 1.95% 14/11/2019 Citi 3,420,000 (1,971)


Month Fixing Rate 2.04% 23/03/2026 JP Morgan 32,400,000 (48,545)


Month Fixing Rate 2.11% 25/08/2026 HSBC 18,000,000 (25,866) Pay 6 Month PLN Libor 2.13% 25/08/2026 Bank of America 900,000 (13,146)






Y SWAPS DE TIPOS DE INTERÉS (continuación) A 31 de diciembre de 2016, el Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund tenía los siguientes swaps de tipos de interés (continuación):


Tipo Fijo


Importe nocional


latente (*) Pay 6 Month PLN Libor 2.21% 14/03/2026 Citi 1,350,000 (15,954) Pay 6 Month PLN Libor 2.94% 21/11/2026 Morgan Stanley 1,500,000 2,479

Pay 3 Month ZAR-JIBAR-

SAFEX 8.53% 28/11/2028 Deutsche Bank 3,500,000 1,905 USD (147,132)

A 31 de diciembre de 2016, el Loomis Sayles Strategic Alpha Bond Fund tenía los siguientes swaps de tipos de interés:


Tipo Fijo


Importe nocional


latente (*)

Pay 6 Month GBP Libor 0.50% 22/07/2018 Morgan Stanley 14,250,000 (22,643) Pay 6 Month GBP Libor 0.53% 21/07/2018 Morgan Stanley 14,250,000 (15,317) Recibir 6 Month GBP Libor 0.59% 22/07/2021 Morgan Stanley 4,750,000 61,652 Recibir 6 Month GBP Libor 0.62% 21/07/2021 Morgan Stanley 4,750,000 54,567 Recibir 3 Month USD Libor 1.41% 18/07/2026 Morgan Stanley 3,348,000 270,059 Pay 28 Day TIIE 6.13% 03/07/2026 Bank of America 57,695,000 (349,611) Pay 28 Day TIIE 6.14% 03/07/2026 Deutsche Bank 18,100,000 (109,370)

Recibir 3 Month ZAR-JIBAR-

SAFEX 7.72% 17/04/2025 JP Morgan 7,310,000 15,202


SAFEX 7.95% 08/05/2025 Bank of America 5,000,000 5,490


SAFEX 7.95% 05/05/2025 Barclays 37,500,000 41,044 USD (48,927)

A 31 de diciembre de 2016, el Loomis Sayles Strategic Alpha Bond Fund tenía los siguientes swaps de índices de impago de crédito:

Fecha de (minusvalía)

Posición Contrapartida Índice subyacente variable vencimiento Moneda Nominal latente (*)

COMPRAR Morgan Stanley iTRAXX Asia EXJP

series 25 100 1.00% 20/06/2021 USD 1,240,000 (23,720)

COMPRAR Barclays iTRAXX Asia EXJP

series 25 100 1.00% 20/06/2021 USD 610,000 (11,240)

COMPRAR Morgan Stanley CDX.NA.HY series

500 5.00% 20/12/2021 USD 6,300,000 (138,020)

COMPRAR Morgan Stanley CDX.NA.HY series 27

500 5.00% 20/12/2021 USD 2,200,000 (48,198)

COMPRAR Morgan Stanley CDX.NA.HY series 27

500 5.00% 20/12/2021 USD 2,200,000 (48,198) USD (269,376) A 31 de diciembre de 2016, el Loomis Sayles Strategic Alpha Bond Fund tenía los siguientes swaps de impago de crédito:

Plusvalía/ Fecha de (minusvalía)

Posición Contrapartida Título subyacente variable vencimiento Moneda Nominal latente (*)

COMPRAR Deutsche Bank China Government

Bond 1.00% 20/06/2021 USD 1,000,000 (1,715)







Y SWAPS DE TIPOS DE INTERÉS (continuación)

A 31 de diciembre de 2016, el Loomis Sayles Strategic Alpha Bond Fund tenía los siguientes swaps de impago de crédito (continuación):

Plusvalía/ Fecha de (minusvalía)

Posición Contrapartida Título subyacente variable vencimiento Moneda Nominal latente (*)

COMPRAR Merrill Lynch Turkey Government

Bond 1.00% 20/12/2021 USD 2,000,000 (1,418) COMPRAR JP Morgan Intesa Sanpaolo SpA 1.00% 20/12/2021 EUR 950,000 (16,892) COMPRAR JP Morgan Enel SpA 1.00% 20/12/2021 EUR 950,000 (9,457) COMPRAR Barclays Enel SpA 1.00% 20/12/2021 EUR 950,000 (8,974) COMPRAR JP Morgan Intesa Sanpaolo SpA 1.00% 20/12/2021 EUR 950,000 (14,143) USD (52,599)

A 31 de diciembre de 2016, la minusvalía latente neta por swaps ascendía a (370.902) USD.

A 31 de diciembre de 2016, el Natixis Euro High Income Fund tenía los siguientes swaps de impago de crédito: Plusvalía/ Fecha de (minusvalía)

Posición Contrapartida Índice subyacente variable vencimiento Moneda Nominal latente (*)

COMPRAR Societe Generale iTRAXX series 26 5.00% 20/12/2021 EUR 40,000,000 (807,825) EUR (807,825)

Nota 10 – DEPÓSITOS A PLAZO

A 31 de diciembre de 2016, el ASG Managed Futures Fund(1) tenía los siguientes depósitos a plazo

pendientes de vencimiento:

Descripción Cupón Fecha de

vencimiento Valor nominal Moneda Valoración

ICAP Corporates LLC 0.55% 03/1/2017 2,700,000 USD 2,700,000

CIBC World Markets Corp 0.52% 03/1/2017 2,000,000 USD 2,000,000

USD 4,700,000

Nota 11 – GARANTÍA A 31 de diciembre de 2016, no se había recibido garantía de las contrapartidas en ninguno de los Subfondos a efectos de operaciones de derivados OTC.

Nota 12 – CONTRATOS CON PACTOS DE RECOMPRA

A 31 de diciembre de 2016 Natixis Global Inflation Fund tiene los siguientes compromisos de operaciones con pacto de recompra:

por U.S. Treasury Inflation Indexed Note 0,125% 15/01/2023 con un valor de 1.504.402 EUR. El valor nominal del contrato de recompra ascendió a 1.561.270 EUR. Este contrato vencerá el 06/01/2017.

por U.S. Treasury Inflation Indexed Note 0,625% 15/01/2024 con un valor de 1.830.559 EUR. El valor nominal del contrato de recompra ascendió a 1.881.394 EUR. Este contrato vencerá el 31/01/2017.






Los contratos anteriores pendientes de vencimiento a 31 de diciembre de 2016 se negociaron a través del Royal Bank of Scotland.




Nota 12 – CONTRATOS CON PACTOS DE RECOMPRA (continuación)

En el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016, los intereses netos pagados en Operaciones con pacto de recompra fueron de 5.892 EUR. El Fondo utiliza operaciones con pacto de recompra a efectos de Gestión eficiente de la cartera. Los ingresos y gastos derivados de esta operativa se muestran en el Estado de variaciones del patrimonio neto,

en los epígrafes “Intereses sobre bonos, neto” e “Intereses abonados”.

Nota 13 – TÍTULOS Y EFECTIVO PIGNORADOS A 31 de diciembre de 2016, los siguientes títulos son activos pignorados por compromisos sobre

instrumentos derivados:

Nombre del Fondo Descripción del

título Moneda Cantidad

Valor de mercado

Contrapartida Margen

(en EUR)


U.S. Treasury Bond 3,750% 15/11/2043

USD

150,000

170,068

JP Morgan

-

U.S. Treasury Note

1,375% 28/02/2019

USD 1,620,000 1,624,555 Morgan Stanley -

Efectivo USD - 270,000 Credit Suisse -

- - - - JP Morgan (2,091)

Efectivo EUR - 795,266 Morgan Stanley -

Efectivo GBP - 333,112 Morgan Stanley -

Efectivo USD - 1,623,102 Morgan Stanley -


Efectivo USD - 17,000 Citibank -


Efectivo PLN - (17,041) Morgan Stanley -

Efectivo USD - 50,000 Morgan Stanley -


U.S. Treasury Bond 2,875% 15/05/2043

USD 500,000 482,949 JP Morgan (110,802)


U.S. Treasury Bond 2,875% 15/05/2043

USD 2,295,000 2,216,736 JP Morgan 544,404

- - - - Credit Suisse (246,504)


U.S. Treasury Note 0,500% 28/02/2017

USD

580,000

580,053

JP Morgan

(175,591)

USD - - (320,000) Bank of America -

GBP - - (62,832) Morgan Stanley -

USD - - 1,744,277 Morgan Stanley -




Nota 13 – TÍTULOS Y EFECTIVO PIGNORADOS (continuación) A 31 de diciembre de 2016, los siguientes títulos son activos pignorados por compromisos sobre instrumentos derivados (continuación):

Nombre del Fondo Descripción del

título Moneda Cantidad

Valor de mercado

Contrapartida Margen

(en EUR)


U.S. Treasury Bond 2,875% 15/05/2043

USD

125,000

120,737

JP Morgan

-

U.S. Treasury Bond 2,500% 15/05/2046

USD 500,000 444,336 JP Morgan -


- - - - JP Morgan 322,875


- - - - Caceis 197,244


Efectivo EUR - 753,651 Caceis -

Efectivo EUR - 3,813,000 Societe Generale -


French Government Bond OAT 3,150% 25/07/2032

EUR 100,000 159,131 Credit Agricole -

U.S. Treasury Inflation

Indexed Bonds 3,875% 15/04/2029

EUR 300,000 409,480 Credit Agricole -

- - - - Caceis 153,684

Efectivo EUR - 78,000 Natixis -

Efectivo EUR - 255,000 Societe Generale -

Natixis Global Inflation Duration Hedge Active Share Class

-

-

-

-

Caceis

553,082


Efectivo USD - 410,000 UBS -

- - - - Goldman Sachs 2,945,791





Nota 14 – COSTES DE OPERACIÓN

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016, se han cargado a los Fondos costes de operación, definidos como costes de intermediación y de depositario, con relación a las compraventas de

valores negociables, instrumentos del mercado monetario, derivados y otros activos admisibles (se excluyen los costes de intermediación sobre renta fija o derivados). Los costes de intermediación se incluyen principalmente en el epígrafe “Cartera al coste” del Estado de patrimonio neto del informe y en los epígrafes “Plusvalía/(minusvalía) materializada neta” y “Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta” del Estado de variaciones en el patrimonio neto.

Los costes de depositario se incluyen en el epígrafe “Impuestos y gastos por pagar” del Estado de patrimonio neto, y respectivamente en el epígrafe “Comisiones de depositario” del Estado de variaciones en

el patrimonio neto. Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016, los costes de operación fueron los siguientes:

Fondo Moneda Importe total de los costes de operación

Emerise Asia Equity Fund USD 549,997

Emerise Emerging Europe Equity Fund USD 112,354

Emerise Latin America Equity Fund USD 60,675

Emerise Pacific Rim Equity Fund USD 136,015

Harris Associates Concentrated U.S. Equity Fund USD 60,762

Harris Associates Global Equity Fund USD 1,426,622

Harris Associates U.S. Equity Fund USD 84,726

IDFC India Equities Fund USD 129,582

Loomis Sayles Global Growth Equity Fund(1) USD 9,084

Loomis Sayles U.S. Growth Equity Fund(1) USD 171,604

Loomis Sayles U.S. Research Fund USD 781,795

Natixis Europe Smaller Companies Fund EUR 1,144,884

Vaughan Nelson U.S. Mid Cap Equity Fund USD 9,792

Vaughan Nelson U.S. Small Cap Value Fund USD 164,869

Loomis Sayles Duration Hedged Global Corporate Bond Fund USD 30,265

Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund USD 38,112

Loomis Sayles Global Credit Fund USD 35,580

Loomis Sayles Institutional Global Corporate Bond Fund USD 59,650

Loomis Sayles Institutional High Income Fund USD 10,973

Loomis Sayles Short Term Emerging Markets Bond Fund USD 19,142

Loomis Sayles Strategic Alpha Bond Fund USD 93,080

Loomis Sayles Sustainable Global Corporate Bond Fund USD 30,829

Loomis Sayles U.S. Aggregate Bond Fund(1) USD 8,124

Loomis Sayles U.S. Core Plus Bond Fund USD 11,460

Natixis Euro Aggregate Plus Fund EUR 5,126

Natixis Euro High Income Fund EUR 125,972

Natixis Global Inflation Fund EUR 79,669

Natixis Short Term Global High Income Fund USD 77,202

ASG Managed Futures Fund(1) USD 242,667

Loomis Sayles Global Multi Asset Income Fund(1) USD 39,991





Nota 15 – NORMA 144A

La 144A es una norma de la SEC que modifica el requisito de blindaje de dos años para los valores de inversión privada que no estén registrados en la SEC. La 144A permite la negociación de inversiones privadas de renta fija o variable con inversores institucionales cualificados. Los valores de la 144A suelen denominarse “valores restringidos”.

Nota 16 – REPRESENTANTE EN ALEMANIA

LBBW Landesbank Baden-Württemberg Depotbankkoordination / Fondskontrolle Große Bleiche 54-56 55098 Mainz Alemania

Puede recibir gratuitamente un ejemplar de la lista de cambios producidos en la cartera durante el periodo

de referencia solicitándolo al Depositario o Agente de pagos, o bien al Agente de pagos y de información en Alemania.

Nota 17 – REPARTO DE DIVIDENDOS

Durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2016, se declararon los siguientes dividendos: Dividendo sobre ingresos

Subfondo Clase de acción

Fecha ex dividendo

Divisa de la

clase de acciones

Dividendo por acción (divisa de la clase de acciones)

Emerise Emerging Europe Equity Fund R/D (USD) 4 de enero de 2016 USD 0.521

Harris Associates Global Equity Fund S/D (GBP) 4 de enero de 2016 GBP 0.737

Harris Associates Global Equity Fund S/D (USD) 4 de enero de 2016 USD 1.177

Harris Associates U.S. Equity Fund I/D (USD) 4 de enero de 2016 USD 0.220

Loomis Sayles U.S. Research Fund I/D (USD) 4 de enero de 2016 USD 0.133

Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund H-N/D (EUR) 4 de enero de 2016 EUR 0.952 Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund H-N/D (EUR) 1 de abril de 2016 EUR 0.928

Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund H-N/D (EUR) 1 de julio de 2016 EUR 1.226

Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund H-N/D (EUR) 3 de octubre de 2016 EUR 1.201

Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund R/D (USD) 4 de enero de 2016 USD 0.649

Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund R/D (USD) 1 de abril de 2016 USD 0.670

Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund R/D (USD) 1 de julio de 2016 USD 0.908

Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund R/D (USD) 3 de octubre de 2016 USD 0.913

Loomis Sayles Global Credit Fund H-S/D (USD) 4 de enero de 2016 USD 0.738

Loomis Sayles Global Credit Fund H-S/D (USD) 1 de abril de 2016 USD 0.729

Loomis Sayles Global Credit Fund H-S/D (USD) 1 de julio de 2016 USD 0.755 Loomis Sayles Global Credit Fund H-S/D (USD) 3 de octubre de 2016 USD 0.709

Loomis Sayles Global Credit Fund H-N/D (EUR) 4 de enero de 2016 EUR 0.663

Loomis Sayles Global Credit Fund H-N/D (EUR) 1 de abril de 2016 EUR 0.629

Loomis Sayles Global Credit Fund H-N/D (EUR) 1 de julio de 2016 EUR 0.690

Loomis Sayles Global Credit Fund H-N/D (EUR) 3 de octubre de 2016 EUR 0.597

Loomis Sayles Global Credit Fund R/D (SGD) 4 de enero de 2016 SGD 0.560

Loomis Sayles Global Credit Fund R/D (SGD) 1 de abril de 2016 SGD 0.529

Loomis Sayles Global Credit Fund R/D (SGD) 1 de julio de 2016 SGD 0.549

Loomis Sayles Global Credit Fund R/D (SGD) 3 de octubre de 2016 SGD 0.499 Loomis Sayles Global Credit Fund R/D (USD) 4 de enero de 2016 USD 0.401

Loomis Sayles Global Credit Fund R/D (USD) 1 de abril de 2016 USD 0.398

Loomis Sayles Global Credit Fund R/D (USD) 1 de julio de 2016 USD 0.413

Loomis Sayles Global Credit Fund R/D (USD) 3 de octubre de 2016 USD 0.370

Loomis Sayles Institutional Global Corporate Bond Fund H-S/D (GBP) 4 de enero de 2016 GBP 0.791

Loomis Sayles Institutional Global Corporate Bond Fund H-S/D (GBP) 1 de abril de 2016 GBP 0.790

Loomis Sayles Institutional Global Corporate Bond Fund H-S/D (GBP) 1 de julio de 2016 GBP 0.842

Loomis Sayles Institutional Global Corporate Bond Fund H-S/D (GBP) 3 de octubre de 2016 GBP 0.759

Loomis Sayles Short Term Emerging Markets Bond Fund I/D (USD) 4 de enero de 2016 USD 0.723

Loomis Sayles Short Term Emerging Markets Bond Fund I/D (USD) 1 de abril de 2016 USD 0.690 Loomis Sayles Short Term Emerging Markets Bond Fund I/D (USD) 1 de julio de 2016 USD 0.727

Loomis Sayles Short Term Emerging Markets Bond Fund I/D (USD) 3 de octubre de 2016 USD 0.791

Loomis Sayles Short Term Emerging Markets Bond Fund H/R-D (EUR) 4 de enero de 2016 EUR 0.619

Loomis Sayles Short Term Emerging Markets Bond Fund H/R-D (EUR) 1 de abril de 2016 EUR 0.557




Loomis Sayles Short Term Emerging Markets Bond Fund H/R-D (EUR) 1 de julio de 2016 EUR 0.602

Loomis Sayles Short Term Emerging Markets Bond Fund H/R-D (EUR) 3 de octubre de 2016 EUR 0.647




Nota 17 – REPARTO DE DIVIDENDOS (continuación) Dividendo sobre ingresos (continuación)

Durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2016, se declararon los siguientes dividendos (continuación):

Subfondo Clase de

acción

Fecha ex

dividendo

Divisa de la

clase de acciones

Dividendo por acción

(divisa de la clase de acciones)

Loomis Sayles Short Term Emerging Markets Bond Fund R/D (USD) 4 de enero de 2016 USD 0.589

Loomis Sayles Short Term Emerging Markets Bond Fund R/D (USD) 1 de abril de 2016 USD 0.556

Loomis Sayles Short Term Emerging Markets Bond Fund R/D (USD) 1 de julio de 2016 USD 0.588

Loomis Sayles Short Term Emerging Markets Bond Fund R/D (USD) 3 de octubre de 2016 USD 0.655 Loomis Sayles Short Term Emerging Markets Bond Fund H-I/D (EUR) 3 de octubre de 2016 EUR 0.400

Loomis Sayles Strategic Alpha Bond Fund H-N/D (GBP) 4 de enero de 2016 GBP 0.531

Loomis Sayles Strategic Alpha Bond Fund H-N/D (GBP) 1 de abril de 2016 GBP 0.579

Loomis Sayles Strategic Alpha Bond Fund H-N/D (GBP) 1 de julio de 2016 GBP 0.581

Loomis Sayles Strategic Alpha Bond Fund H-N/D (GBP) 3 de octubre de 2016 GBP 0.567

Loomis Sayles U.S. Core Plus Bond Fund R/D (USD) 3 de octubre de 2016 USD 0.015

Natixis Euro Aggregate Plus Fund RE/D (EUR) 4 de enero de 2016 EUR 0.065

Natixis Euro Aggregate Plus Fund RE/D (EUR) 1 de abril de 2016 EUR 0.050

Natixis Euro Aggregate Plus Fund RE/D (EUR) 1 de julio de 2016 EUR 0.013 Natixis Euro High Income Fund H-I/D (USD) 4 de enero de 2016 USD 0.953

Natixis Euro High Income Fund H-I/D (USD) 1 de abril de 2016 USD 1.023

Natixis Euro High Income Fund H-I/D (USD) 1 de julio de 2016 USD 0.905

Natixis Euro High Income Fund H-R/D (SGD) 4 de enero de 2016 SGD 0.393

Natixis Euro High Income Fund H-R/D (SGD) 1 de abril de 2016 SGD 0.413

Natixis Euro High Income Fund H-R/D (SGD) 1 de julio de 2016 SGD 0.369

Natixis Euro High Income Fund H-R/D (SGD) 3 de octubre de 2016 SGD 0.239

Natixis Euro High Income Fund H-R/D (USD) 4 de enero de 2016 USD 0.784

Natixis Euro High Income Fund H-R/D (USD) 1 de abril de 2016 USD 0.857

Natixis Euro High Income Fund H-R/D (USD) 1 de julio de 2016 USD 0.742 Natixis Euro High Income Fund H-R/D (USD) 3 de octubre de 2016 USD 0.468

Natixis Euro High Income Fund I/D (EUR) 4 de enero de 2016 EUR 0.941

Natixis Euro High Income Fund I/D (EUR) 1 de abril de 2016 EUR 0.971

Natixis Euro High Income Fund I/D (EUR) 1 de julio de 2016 EUR 0.906

Natixis Euro High Income Fund I/D (EUR) 3 de octubre de 2016 EUR 0.626

Natixis Euro High Income Fund S/D (EUR) 4 de enero de 2016 EUR 1.019

Natixis Euro High Income Fund S/D (EUR) 1 de abril de 2016 EUR 1.049

Natixis Euro High Income Fund S/D (EUR) 1 de julio de 2016 EUR 0.979

Natixis Euro High Income Fund S/D (EUR) 3 de octubre de 2016 EUR 0.687 Natixis Euro High Income Fund R/D (EUR) 4 de enero de 2016 EUR 0.731

Natixis Euro High Income Fund R/D (EUR) 1 de abril de 2016 EUR 0.772

Natixis Euro High Income Fund R/D (EUR) 1 de julio de 2016 EUR 0.701

Natixis Euro High Income Fund R/D (EUR) 3 de octubre de 2016 EUR 0.431

Natixis Global Inflation Fund I/D (EUR) 1 de julio de 2016 EUR 0.195

Natixis Global Inflation Fund I/D (EUR) 3 de octubre de 2016 EUR 0.215

Natixis Global Inflation Fund R/D (EUR) 1 de julio de 2016 EUR 0.037

Natixis Global Inflation Fund R/D (EUR) 3 de octubre de 2016 EUR 0.122

Loomis Sayles Global Multi Asset Income Fund R/D (USD) 3 de octubre de 2016 USD 0.590




Nota 18 – HECHOS RELEVANTES DEL EJERCICIO

La Directiva europea 2014/91/UE (conocida como "Directiva OICVM V") fue incorporada al Derecho luxemburgués por la ley de 10 de mayo de 2016, que entró en vigor el 1 de junio de 2016. Se firmó un nuevo Contrato de depositario con Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. para cumplir con los requisitos de la Directiva OICVM V. En consecuencia, el Depositario se denominará en adelante como tal. En mayo de 2016 entró en vigor un nuevo folleto. Los principales cambios incluidos en este folleto pueden

resumirse de la manera siguiente: o La creación de cinco nuevos Fondos denominados “Loomis Sayles Global Growth Equity Fund”,

“Loomis Sayles U.S. Growth Equity Fund”, “ASG Managed Futures Fund”, “Loomis Sayles Global Multi Asset Income Fund” y Loomis Sayles Global Investment Grade Bond Fund en junio de 2016. No se ha

lanzado el Fondo “Loomis Sayles Global Investment Grade Bond Fund” al 31 de diciembre de 2016.

El Loomis Sayles U.S. Aggregate Bond Fund se había liquidado el 29 de julio de 2016.

En diciembre de 2016 entró en vigor un nuevo folleto. Los principales cambios incluidos en este folleto pueden resumirse de la manera siguiente:

o Se creó un Fondo denominado “Dorval Lux Convictions Fund” el 21 de diciembre de 2016.

No ha habido otros hechos relevantes que hayan afectado al Fondo paraguas durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016.

Nota 19 – HECHOS POSTERIORES

Se liquidaron el Vaughan Nelson U.S. Mid Cap Equity Fund y el IDFC India Equities Fund el 20 de marzo de 2017 y el 5 de abril de 2017 respectivamente, debido a la racionalización económica. El Consejo de Administración de Natixis International Funds (Lux) I, de acuerdo con la Bolsa de Valores de

Luxemburgo, ha decidido retirar de la lista oficial de la Bolsa de Luxemburgo las clases de acciones de

Natixis International Funds (Lux) I. La retirada de la lista oficial de la Bolsa de Luxemburgo entrará en

vigor a partir del 1 de junio de 2017.

No hay hechos posteriores que divulgar a partir del 31 de diciembre de 2016.


Apéndice I

Información adicional

DIRECTIVA SOBRE EL AHORRO (sin auditar) La Directiva 2003/48/CE del Consejo en materia de fiscalidad de los rendimientos del ahorro en forma de pago de intereses (“Directiva sobre el ahorro”) fue objeto de transposición al

Derecho nacional luxemburgués a través de la ley de 21 de junio de 2005 (la “Ley”). Esta Directiva pretende asegurar que los residentes en un Estado miembro de la UE que perciban pagos de intereses en otro Estado miembro estén sujetos a tributación en el Estado miembro en el que son residentes a efectos fiscales. La Directiva sobre el ahorro regula los rendimientos en forma de pagos de intereses de

créditos (“Rentas imponibles”) efectuados en un estado miembro de la Unión Europea (“Estado

miembro”) a favor de personas físicas (“Beneficiarios”) residentes en otro Estado miembro. Conforme a la Directiva sobre el ahorro, los Estados miembros están obligados a facilitar a las autoridades fiscales del Estado miembro del Beneficiario los datos sobre los pagos constitutivos de Rentas imponibles y sobre la identidad de los respectivos Beneficiarios (“Intercambio de información”). Durante un periodo transitorio, algunos países (entre ellos, Luxemburgo) podrán, no obstante, aplicar un sistema de retención fiscal, en lugar del intercambio de información. Aunque el ámbito territorial de la Directiva se limita a la UE, se

han celebrado acuerdos y convenios con 7 territorios dependientes o asociados (Aruba, Islas Vírgenes Británicas, Curazao, Guernsey, Isla de Man, Jersey, Montserrat y Sint Maarten) y con 5 países no integrados en la UE (Suiza, Liechtenstein, San Marino, Mónaco y Andorra) para garantizar la igualdad de tratamiento fiscal.

No obstante, el 24 de marzo de 2014, el Consejo de la Unión Europea adoptó una Directiva del

Consejo que, entre otros aspectos, modifica y amplía el alcance de la Directiva europea sobre el ahorro para incluir, en particular, (i) pagos realizados a través de ciertas estructuras intermedias (estén o no constituidas en un Estado miembro de la Unión Europea) a favor de personas físicas residentes en la Unión Europea, y (ii) un rango más amplio de ingresos similares a los intereses. Luxemburgo confirmó las modificaciones de la Directiva europea sobre el Ahorro y proporcionó la información necesaria acerca de los pagos de intereses a las autoridades fiscales de otros

Estados miembros de la Unión Europea en virtud del intercambio automático de información a partir del 1 de enero de 2015, y abolió el sistema de retenciones fiscales. A tal efecto, Luxemburgo adoptó la ley de 25 de noviembre de 2014 por la que se deroga el sistema de retenciones fiscales a partir del 1 de enero de 2015 y se sustituye por el intercambio automático de información. La Directiva europea sobre el Ahorro modificada fue transpuesta por los Estados miembros antes del 1 de enero de 2016.

Los dividendos repartidos por el Fondo paraguas entrarán dentro del ámbito de aplicación de la Directiva sobre el ahorro si más del 15% de los activos de la cartera correspondiente se invierten en créditos (tal y como se definen en la Ley). El producto de los reembolsos percibido por los accionistas con motivo de la enajenación de acciones entrará dentro del ámbito de aplicación de la Directiva sobre el ahorro si más del 40% de los activos de los fondos correspondientes están invertidos en créditos.

El Fondo paraguas estará autorizado a rechazar cualquier solicitud de acciones si el inversor solicitante no aporta al Fondo paraguas la información completa y satisfactoria exigida por la Ley.


Apéndice I

Información adicional (continuación)

DIRECTIVA SOBRE EL AHORRO (sin auditar)

Nombre de los Fondos Método utilizado

para determinar la situación

Situación fiscal para

Situación fiscal para

reembolsos

(2) distribuciones

(2)

Emerise Asia Equity Fund F F PA

Emerise Emerging Europe Equity Fund F F PA

Emerise Emerging Latin America Equity Fund F F PA

Emerise Pacific Rim Equities Fund F F PA

Harris Associates Concentrated U.S. Equity Fund F F PA

Harris Associates Global Equity Fund F F PA

Harris Associates U.S. Equity Fund F F PA

IDFC India Equities Fund F F PA

Loomis Sayles Global Growth Equity Fund (1) F F PA

Loomis Sayles U.S. Growth Equity Fund (1) F F PA

Loomis Sayles U.S. Research Fund F F PA

Natixis Europe Smaller Companies Fund F F PA

Vaughan Nelson U.S. Mid Cap Equity Fund F F PA

Vaughan Nelson U.S. Small Cap Value Fund F F PA

Loomis Sayles Duration Hedged Global Corporate Bond Fund I I PA

Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund I I PA

Loomis Sayles Global Credit Fund I I PA

Loomis Sayles Institutional Global Corporate Bond Fund I I PA

Loomis Sayles Institutional High Income Fund I I PA

Loomis Sayles Short Term Emerging Markets Bond Fund I I PA

Loomis Sayles Strategic Alpha Bond Fund I I PA

Loomis Sayles Sustainable Global Corporate Bond Fund I I PA

Loomis Sayles U.S. Aggregate Bond Fund(1) I I PA

Loomis Sayles U.S. Core Plus Bond Fund I I PA

Natixis Euro Aggregate Plus Fund I I PA

Natixis Euro High Income Fund I I PA

Natixis Global Inflation Fund I I PA

Natixis Short Term Global High Income Fund I I PA

ASG Managed Futures Fund (1) I I PA

Loomis Sayles Global Multi Asset Income Fund (1) I I PA D = dentro del ámbito de aplicación de la ley F = fuera del ámbito de aplicación de la ley PA = prueba de activos

(1) Véase la Nota 1. (2) Para el ejercicio 2016.


Apéndice II

INFORMACIÓN SOBRE LA EXPOSICIÓN AL RIESGO DE MERCADO GLOBAL (no

auditada) La Sociedad Gestora controló la exposición al riesgo de mercado global de los Fondos en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016 utilizando el enfoque del compromiso, excepto para el ASG Managed Futures Fund, donde se utilizó el enfoque de Valor en riesgo absoluto (VaR, por sus siglas en

inglés). VaR Durante el año, el modelo utilizado para calcular el VaR absoluto es un modelo histórico basado en un nivel de confianza del 99% para un periodo de tenencia de 20 días y un período de observación de 500

días. La exposición global del ASG Managed Futures Fund está limitada por un tope máximo del VaR del

15%. Del 13 de junio de 2016 al 31 de diciembre de 2016, basado en el modelo interno de NGAM, el VaR bajo, alto y promedio mensual del ASG Managed Futures Fund fue de 4,49%, 12,12% y 8,43%, respectivamente. Apalancamiento Al gestionar la estrategia del ASG Managed Futures Fund, la Gestora de inversión no utiliza operaciones

de préstamo bancario ni de gestión de cartera eficaz. Sin embargo, el uso de derivados se traduce en un apalancamiento. El nivel de apalancamiento se calcula sumando los importes nocionales de los derivados utilizados. Como tal, el nivel de apalancamiento de la estrategia desde el 13 de junio de 2016 al 31 de diciembre de 2016 supuso un promedio del 719,81% de su patrimonio neto sobre la base de datos de entrada diaria.


Apéndice III (no auditado)

El reglamento de operaciones de financiación de valores (“SFTR”, por sus siglas en inglés) introduce

requisitos de información para las operaciones de financiación de valores (“SFT”, por sus siglas en

inglés) y los swaps de rendimiento total.

Se define una operación de financiación de valores (SFT) con arreglo al artículo 3, apartado 11 del SFTR

como sigue:

un contrato con pacto de recompra/pacto de recompra inversa

préstamo de valores o materias primas y toma de valores y materias primas en préstamo

una operación de venta con pacto de recompra u operación de compra con pacto de reventa, o

una operación de financiación con reposición del margen

A 31 de diciembre de 2016, los Fondos mantenían contratos con pacto de recompra como tipo de

instrumentos en el marco del SFTR.

a. Datos globales

El importe de los activos en todos los SFT a 31 de diciembre de 2016 es el siguiente:


Tipo de activo Valor de

mercado

% de valor

liquidativo

Contratos con pacto de recompra € 3,442,664 9.27%

b. Datos de concentración

El emisor más importante (y único) de garantías a 31 de diciembre de 2016 es el siguiente:


Emisor de la garantía Importe

1 Gobierno de EE. UU. € 3,442,664

La contrapartida más importante (y única) a 31 de diciembre de 2016 es la siguiente:


Clase de valor Contrapartida nocional

Contratos con pacto de recompra Royal Bank of Scotland € 3,442,664

c. Custodia de la garantía otorgada

La proporción de las garantías en cuentas separadas, agrupadas u otras a 31 de diciembre de 2016 es la

siguiente:


% de garantías totales

Cuentas separadas 100.00%

Cuentas agrupadas 00.00%

Otras 00.00%

100.00%

El depositario de estas cuentas es Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.


Apéndice IV (no auditado)

Información sobre la retribución basada en el Informe anual de Natixis International Funds (Lux) I

“La Directiva europea 2014/91/UE (conocida como "Directiva OICVM V") entró en vigor el 18 de marzo de

2016. NGAM S.A. como Sociedad Gestora del Fondo paraguas ha adoptado una política retributiva para satisfacer los requisitos de la Directiva OICVM V de modo y en la medida en que sea apropiado al tamaño de la Sociedad Gestora, a su organización interna y a la naturaleza, alcance y complejidad de sus actividades. La política retributiva tiene por objeto promover una gestión de riesgos sólida y eficaz y desalentar la asunción de riesgos excesivos tanto para la propia Sociedad Gestora como para los fondos que gestiona. La Política se revisa anualmente. La política retributiva de la Sociedad se aplica al personal cuyas actividades profesionales tengan un

impacto significativo en el perfil de riesgo de la Sociedad Gestora (“Empleados que asumen riesgos importantes”).

Todos los empleados de NGAM SA reciben un salario y optan a participar en un plan de incentivos anual, las cantidades percibidas en virtud de dicho plan de incentivos son variables y se determinan en base a una serie de factores, incluidos el nivel de los empleados en la organización, el rendimiento individual y el

rendimiento general de la sociedad. Además, los empleados seleccionados de la Sociedad Gestora pueden optar a participar en un plan de incentivos a largo plazo durante un periodo de rendimiento a tres años, sujeto a la continuidad del empleo de los participantes dentro del grupo y que puede estar sujeto a devolución en ciertas circunstancias. La Sociedad Gestora mantiene una política retributiva totalmente flexible y NGAM SA no garantiza la compensación de incentivos salvo durante los primeros doce meses de empleo.

Como enfoque general, la retribución y los beneficios de los empleados son objeto de una evaluación comparativa con la práctica del mercado local y las normas del sector, y se pretende que sean coherentes con el nivel de responsabilidad, experiencia y rendimiento individual del empleado, así como con el rendimiento general de la organización. Las evaluaciones individuales del rendimiento de los empleados se basan en una ponderación de objetivos financieros y no financieros y objetivos vinculados al alcance y

función específicos del trabajo, y la evaluación de los resultados refleja una evaluación de las habilidades empresariales e interpersonales y está vinculada a los logros del empleado.

La política retributiva de la Sociedad Gestora es administrada y supervisada por un comité retributivo integrado por miembros de la dirección ejecutiva y del equipo de recursos humanos. Para obtener más información sobre la política retributiva, consulte el siguiente sitio web: www.ngam.natixis.com/intl-regulatory-documents; está disponible a petición de los interesados una copia en papel de dichos datos sin cargo alguno.

Debido a la fecha de entrada en vigor de la Directiva OICVM V y teniendo en cuenta el periodo al que se refiere el presente informe anual, la Sociedad Gestora del "Fondo paraguas", a 31 de diciembre de 2016, no ha completado su primer periodo de ejecución anual en el que debe cumplir lo dispuesto en el artículo 14, letra b), de la Directiva OICVM y, en su caso, informará sobre los resultados de las revisiones a que se refiere el artículo 14, letra b), en el próximo informe anual.

A 31 de diciembre de 2016, el Fondo paraguas no contaba con empleados y la política retributiva solo se aplicaba a los miembros del órgano de dirección de la Sociedad Gestora (es decir, al Consejo de Administración). A continuación se presenta una proporción de la retribución fija total del personal de la Sociedad Gestora atribuible a todos los fondos que gestiona, teniendo en cuenta los OICVM y los no OICVM. El importe siguiente se ha establecido en proporción al patrimonio neto total del fondo y al número de empleados de

la Sociedad Gestora. La organización de NGAM S.A. no permite identificar dichos importes por fondo gestionado. Por lo tanto, las cifras que figuran a continuación muestran el importe de las retribuciones sobre una base proporcional comparado con el total de los activos gestionados.


Apéndice IV (no auditado) (continuación)

Información sobre la retribución basada en el Informe anual de Natixis International Funds (Lux) I El importe total de las retribuciones pagadas por NGAM, S.A. a su personal identificado como "empleados que asumen riesgos importantes" en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016 es el siguiente:

Retribución fija € 3.715.358 Retribución variable € 8.426.184

Total € 12.141.542 N.º de beneficiarios 20

La retribución fija incluye el salario base de 2016 pagado a los empleados, así como el valor monetario de

las prestaciones proporcionadas por la sociedad. La retribución variable consiste en la bonificación en efectivo de 2016 y los pagos de incentivos a largo plazo, así como el valor otorgado de los incentivos a largo plazo pendientes. Además, el importe total de la retribución se desglosa de la siguiente manera:

Equipo directivo* € 6.148.698 Otros miembros que tengan un impacto significativo en el perfil de riesgo de los fondos

€ 5.992.844

Total € 12.141.542 N.º de otros miembros beneficiarios

15

*El Equipo directivo está formado por las siguientes personas: Guinamant, Herve Chemouny, Fabrice Jackson, Christopher Shafer, Matthew Urvoy, Jerome

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Natixis International Funds (Lux) I Report... · NGAM Distribution, filial de NGAM S.A. París (Francia) Marie-Lorraine ROUY (desde el 20 de mayo de 2016) Head of International Product