僅限公司員工教育訓練使用，禁止轉寄

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期貨顧問事業部 盤前分析

2016年7月18日

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7/18~7/22國際重點大事 2

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2016/07/18 重點提示

Garch 波動率模型

走勢出現波動 7/18

7月摩台指未平倉量

7/15 162,364

[消息面] 1. 美經濟數據：6月零售銷售(可視為美國經濟的領先指標)上升0.6%(優於預期+0.1%)、7月密西根大學消費

者信心指數初值降至89.5，劣於預期93.5(受英國脫歐影響)

2. 原油在美零售數據後走強，紐約輕原油期貨收46.29美元(+1.33%) (土耳其政變後油金價格持續反應)

3. 美股在錯綜的經濟數據下漲跌互見，呈現漲多後的休息，四大指數僅道瓊工業指數小漲10.14點(0.05%)、S&P500指數則小跌0.09％

2. 摩台指凌晨收盤時下跌0.1大點，跌幅0.03%；台積電ADR下跌0.37%

預估台指期早盤將在平盤附近開出(8890~8920)

[籌碼面] 1. 現、期貨 –外資現貨連續買超、期貨淨多單再度加碼創歷史高 2. 選擇權 – 自營商留倉買進買權與賣出賣權的偏多部位

淨口數/契約金額偏多增加 3. 選擇權OI-買權最大OI序列上移，賣權最大OI序列不變(9000/8400)

[綜合觀點] 1. 低利環境盛行熱錢氾濫，台股吸引資金進駐使股匯雙漲， 外資不離不棄推動指數創高，若籌碼未大舉轉變態度，行情有望持續 2. 操作基本態度為不預設高點，進場介入的時機取決於資金態度 休息再上 vs. 任性的資金力量

重要數據與消息

7/18 (美) 7月NAHB房價指數

7/19 (美) 6月新屋開工率

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今日操作建議

一、台指期

二、選擇權

合約月份 操作建議 方向 區間

2015年7月

合理且健康的期待是短暫休息再攻擊 空手者可耐心等待拉回後的進場機會

然資金的任性程度不容小覷 盤中見買盤力道強化仍可把握短線機會

震盪 偏多

8850~9050

盤勢關鍵 1. 10日線8773 2. 前密集高9124 3. 成交量

合約月份 操作建議 方向 留倉日數

2015年7月 Sell 8800 Call*6 + Sell 8000 Put*3

賣出勒式策略 中性 21

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現、期貨籌碼面分析 外資現貨擴大買超/期貨淨多單創歷史高

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選擇權籌碼面分析 自營商契約口數/金額增加

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選擇權籌碼面分析 糾結於8800點

近月合約 OI序列分佈

近月合約 OI增減變化

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買權OI最大序列8900~9000點

累積74,349口

賣權OI最大序列8200~8400點

累積111,971口

賣權最大OI序列以上增加 ->支撐動能再往上挪移

買權OI在9200點增加最多 -> 壓力明顯退守

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小台散戶籌碼指標 散戶維持空方部位

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-21.14%

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加權股價指數日線圖

均線多頭排列

加權指數日線圖 連6紅創新高

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[觀察重點]

1. 指數開低走高越過年線扣抵值，扭轉年線直接反轉向上，與月線、季線以及半年線呈現同步上彎的多頭排列，確定偏多趨勢外亦有望提升未來漲勢潛力

2. 日線連續第6日收紅，時間與幅度與前段相比已屆滿足，且大盤在高檔處出現本波最大實體紅K，帶有傷害漲勢的現象，亦即買盤力量已過度消耗，預估短線走勢恐暫歇

3. 上述現象不代表整體趨勢的結束，若見回檔可待拉回至10日線後嘗試偏多部位進場

本波最大紅K

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期顧簡訊績效 10

期顧價值為當客戶操盤領航員，進而協助客戶建立操作信心。 本公司經金管會核准，惟不表示交易建議絕無風險。以往之建議投資績效不保證最低交易收益；

本公司除盡善良交易建議之注意義務外，不負責交易之盈虧，亦不保證最低之收益。

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台股除權息點數預估 11

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VIX 指標 再度下降

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選擇權操作策略 7月合約 – 賣出勒式策略

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