二零一七年业绩

国际会计准则

本文件中的财务数据按国际会计准则编制

2017年2月起东航物流公司及其下属中货航等不再纳入本公司合并报表范围，本文件

中2016年“同口径数据”不包含2至12月东航物流公司数据，同口径数据均未经审计

除特别说明外，成本和收入的单位为人民币百万元

本文件中“地区”指香港、澳门和台湾

本文件中的运输收入包含合作航班收入

本文件包含一些对于未来的预测和展望，这些看法是根据特定假设而提出的，可能会

发生变化，实际结果可能会与这些预测值存在重大差异，敬请注意

声 明

1

行业环境和业绩摘要第一章

运营表现第二章

财务分析第三章

经营亮点第四章

目录Contents

未来展望第五章

2

行业环境和业绩摘要

3

2017年行业环境回顾

不利因素

国际地缘政治事件影响部分市场需求

部分市场运力增速加快，竞争加剧

高铁网络进一步完善，持续分流航空

市场客源

旺季流量控制影响航班量增长

燃油价格上涨增加航空公司成本

全球经济复苏，行业需求增速加快

中国经济稳中有进，消费升级推动旅游

市场较快增长

行业监管加强总量控制和结构调整，有

利于航空公司收益水平的稳定

人民币汇率升值增加业绩表现

有利因素

4

业绩摘要（一）

经营数据 2017年 2016年 同比变动 同口径同比变动

机队规模 627 581

ATK（百万） 27,397 28,002

RTK（百万） 18,856 19,713

载运率% 68.83% 70.40%

ASK（百万） 225,996 206,249

RPK（百万） 183,182 167,529

载运旅客人次（千） 110,811 101,742

客座率% 81.06% 81.23%

• 2017年2月将包含全货机的物流业务整体出售给集团下属子公司，专注客运经营

-2.2%

-4.4%

9.6%

9.3%

8.9%

7.9%

-1.6pt

-0.2pt-0.2pt

8.9%

9.3%

9.6%

-0.2pt

8.8%

9.2%

9.6%

5

业绩摘要（二）

财务数据 2017年 2016年 同比变动 同口径同比变动

营业收入 109,956 104,373

营业成本 100,525 91,887

—飞机燃料 25,131 19,626

息税折摊及经营性租赁前利润 30,918 27,027

经营溢利 9,431 12,486

毛利率 8.58% 11.96%

财务费用* 1,072 6,176

税前利润 8,610 6,497

净利润(归属本公司权益持有人) 6,342 4,498

10.8%

15.1%

34.7%

20.2%

-3.4pt

-82.4%

45.1%

56.1%

-20.4%

41.0%

32.5%

-82.6%

-24.5%

14.4%

28.0%

9.4%

5.3%

-3.4pt

6

*财务费用=财务收入-财务支出

运营表现

7

客运业务

国际

34.9%

地区

2.6%

运力分布

9.6%

-0.2pt

9.3%

0.8% 0.8%

10.1%

可用座公里 客座率 收入客公里 客公里收益

(含油）

客公里收益

(不含油）

客运收入

客运主要指标同比变化

国内

66.1%

国际,

30.3%

地区,

3.6%

收入分解

国内62.5%

客运分时段座公里收入（含燃油附加费）

8

0.413

0.426

0.420

0.415

0.429

0.422

上半年 下半年 全年

2016年 2017年

79.2% 79.6% 80.5% 81.2% 81.1%

0.61 0.610.56 0.52 0.520.48 0.480.45 0.42

0.42

60%

70%

80%

90%

100%

0

0.2

0.4

0.6

2013 2014 2015 2016 2017

客座率客运单位收益走势（含燃油附加费）

客座率 客公里收益 座公里收益

国内客运

国际34.9%

2017年国内客运业务经营良好，各项指标均好于2016年

优化商务干线运力投放，重点增投沪京、沪穗、沪深、沪蓉等

航线，实现量价双升

华东区域加班运力受限、云南规范旅游市场后游客结构发生变

化以及西安市场受到高铁冲击等因素，对收益造成了一定的不

利的影响

9.0%

0.8pt

10.0%

0.9% 0.9%

11.2%

可用座公里 客座率 收入客公里 客公里收益

（含油）

客公里收益

(不含油）

客运收入

国内客运主要指标变化

13.8%

3.8%

11.0%

4.3%

8.7%

西安

北京

昆明

虹桥

浦东

各区域运力增速情况

9

国内客运分时段座公里收入（含燃油附加费）

0.429

0.448

0.439

0.445

0.4500.447

上半年 下半年 全年

2016年 2017年

11.0%

-2.1pt

8.0%

-0.2%-1.1%

7.8%

可用座公里 客座率 收入客公里 客公里收益

(含油）

客公里收益

(不含油）

客运收入

国际客运主要指标变化

国际客运

2017年，国际客运票价水平逐步改善

国际市场的运力结构发生变化，国际长航线占比略有提升

利用澳洲天空开放政策，增投运力，布局澳洲市场

根据韩国市场需求变化，大幅调减韩国市场运力

日本市场趋于稳定，收益水平较好

-29.0%

2.1%

13.1%

25.4%

23.9%

7.9%

日本

东南亚

澳洲

欧洲

美洲

各区域运力增速情况

韩国

10

国际客运分时段座公里收入（含燃油附加费）

0.373

0.3800.376

0.350

0.380

0.366

2016年 2017年

下半年 全年上半年

地区客运

国内62.5%

地区2.6%

国际34.9%

2017年地区客运业务平稳向好

香港和澳门市场表现稳定

台湾市场供需平衡，客座率和票价水平都有所上升

6.0%

2.5pt

9.5%

1.7%2.7%

11.3%

可用座公里 客座率 收入客公里 客公里收益

(含油）

客公里收益

(不含油）

客运收入

地区客运主要指标变化

-1.7%

12.9%

9.2%

澳门

香港

各区域运力增速情况

台湾

地区客运分时段座收（含燃油附加费）

11

2016年 2017年

上半年 下半年 全年

0.562

0.535

0.551

0.564

0.594

0.579

货运业务

客机腹舱委托经营

• 2017年1月，为避免同业

竞争，公司与中货航签署

协议，将客机腹舱业务委

托给中货航经营

股权转让

• 2017年2月完成向东航产

投转让东航物流100%股

权

客机腹舱承包经营

• 2018年3月，公司股东

大会审议同意将客机腹舱

业务长期承包给中货航经

营，进一步较为彻底地解

决同业竞争问题

2017年货邮经营情况

货邮可用吨公里为7,057.28百万吨公里，同比减少25.2%，同口径同比增长8.0%；

货邮载运量为93.3万吨，同比减少33.1%，同口径同比增长0.4%；

货邮载运率为37.7%，同比减少13.9pt，同口径同比减少0.5pt；

实现货邮收入36.3亿元，同比减少40.4%，同口径同比增长16.3%。

12

财务分析

13

104,373

109,956+6,346 +1,818

+428

90,000

94,000

98,000

102,000

106,000

110,000

114,000

118,000

2016年 国内客运

(不含燃油）

国际及地区客运

（不含燃油费）

货邮

（不含燃油费）

燃油附加费 其他

（不含合作航线收入）

2017年

-738-2,271

收入变化

14

货邮（不含燃油）同口径变动额为+5.47亿元

主要成本

主要成本项目 2017年 2016年 同比变动 同比变动（同口径）

飞机燃料 25,131 19,626

工资、薪金及福利 20,320 18,145

飞机起降费 13,254 12,279

折旧及摊消 13,969 12,154

飞机维修费 5,346 4,960

飞机经营性租赁租金 4,318 4,779

销售及市场费用 3,294 3,133

航空餐食供应 3,090 2,862

其他 11,803 13,949

营业支出总额 100,525 91,887

营业支出总额(除油） 75,394 72,261 9.7%

15.1%

-2.6%

8.4%

-0.2%

1.9%

12.5%

16.6%

12.2%

15.0%

34.7%28.0%

12.0%

7.9%

14.9%

7.8%

-9.6%

5.1%

8.0%

-15.4%

9.4%

4.3%

15

净利润变化

16

4,955

6,810

+3,571

+2,012 -5,505

-975

-2,175

-1,815 +1,832

+5,544 -376 -258

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

2016年

净利润

收入增加

(不含其他

营业收益）

其他营业收益 飞机燃料 飞机起降费 福利薪酬 折旧及摊销 其他营业成本 汇兑收益 其他 所得税 2017年

净利润

出售物流股权获得收益17.54亿元

人均贡献收入+5.4 %

推动市场化改革，经

营效率提升，人均贡

献收入提升5.4%

人机比

-6.5%控制人员增长以及业

务自动化率的提升，

人机比持续下降

代理手续费费率-0.3

提直降代成效显著，代

理手续费费率同口径下

降-0.3pt至1.18%

应收账款周转天数

-1.7

效率指标

单位成本（除油和起降费）

推行各项成本管控措施，

剔除燃油和起降费后，同

口径单位成本下降0.3%

-0.3 应收账款周转天数减少1.7天

至7.83天，公司资金周转速

度加快，经营效率提高

17

天%

pt

财务结构更趋稳健

6% 8%

45%28%

49%64%

2016年 2017年

其他外币负债

美元负债

人民币负债

带息债务结构不断优化

净资产不断增长（除去少数股东权益）

2015年 2016年 2017年

资产负债率持续下降

79.8%

75.3%74.4%

2015年 2016年 2017年

公司积极拓展股权融资渠道，2015年引入达美航空4.5亿美元战略投资，

2016年引进携程等85.4亿人民币；

公司不断在国际资本市场拓宽债权融资，2016年发行了1750亿韩元债、

2017年发行了5亿新加坡元债、2018年2月发行了500亿日元债，减少了

公司的资金成本，降低了单一币种汇率波动对公司经营带来的不利影响。

拓展融资渠道

18

外币负债结构 2017/12/31 2016/12/31

美元负债 78.7% 88.1%

新币负债 6.5% 1.2%

日元负债 0.6% 0.5%

港币负债 1.4% 1.4%

欧元负债 10.5% 7.0%

韩元负债 2.3% 1.7%

37,411

49,450 55,360

经营亮点

3

2

1

6

7

8

4 5

不断提升服务品质

持续优化机队结构

低成本转型显著

营销模式转型升级

深化国际战略合作

布局全球航空网络

巩固航空枢纽建设

重视客户价值维护

19

14

上海两场

40.4%

昆明

北京

西安

北京两场

17.9%

西安

28.6%

昆明

36.6%

上海

巩固核心枢纽市场地位 东航在国内运

力份额中70%以上分布在上海、西安、昆明、北京

四大枢纽，在上海市场份额第一

加强中转衔接 公司推进“全网全通”，优化航

班衔接，加强中转联程销售，浦东、昆明和西安三大

枢纽OD（全联程）同比增长6.8%；中转联程人数整

体达1,275.15万人，同比增长7.58%

科学规划北京新枢纽 新机场地处京津冀中

心、毗邻雄安新区，位置优越，将成为上海之外，东

航另一个核心枢纽机场，东航将占据新机场40%的市

场份额

巩固航空枢纽建设

四大枢纽市场份额（旅客吞吐量）

20

·

巴黎

上海 亚特兰大

公司与达美航空、法荷航是天合联盟中分别位于

亚、美、欧的重要航企，将通过“股权+业务”的

全面合作，优势互补、互利共赢，构建覆盖全球

的航空网络，提升公司全球影响力

公司与法荷航签署《市场合作协议》，进一步

升级全面商务合作伙伴关系

公司与澳航在推进联营、互售、常旅客积分累

积和兑换等方面开展深入合作

升级全面商务合作伙伴关系

共筑中、美、欧航空网络“金三角”

深化国际战略合作

3.22%

8.88% 8.88%

21

14

作为天合联盟成员，东航的航线网络通达全球177个国家、1074个目的地，

旅客运输量超过1.1亿人次，位列全球前十

布局全球航空网络

推进“欧洲发展计划”和“太平洋计划”，加大对欧

美澳远程干线的投入，2017年，东航北美、欧洲、澳

洲运力增幅达7.9%、23.9%、25.4%，市场份额稳步

提升

截至2017年底，公司已与28家公司在723个航点1028

条航线上开展代号共享合作。2017年，公司与外航合

作收入达75.58亿元，同比增长22.4%

22

主要通航国家

法国

英国

意大利

德国荷兰

俄罗斯

西班牙

澳洲

新西兰

加拿大

美国日本韩国

东南亚国家

上海

捷克

6.9 6.1 5.5 5.4 5.5

2013年 2014年 2015年 2016年 2017年

• 平均机龄（年）

持续优化机队机构

年轻化的机队更趋精简的机型

截至2016年12月31日合计 581架

2017年

引进A320系列(27) 、A330系列(7) 、B737系列(35) 、B777系列(4)

73架

退出A320系列(1) 、B737系列(15)、B767(2)

出售物流公司后，9架全货机退出公司机队

-18架

-9 架

截至2017年12月31日合计 627架

2058

291 254

4

B777系列 A330系列 A320系列 B737系列 B767系列

254

291

39.4%

37.5%

23.1%

自有 融资租赁 经营租赁

2017年2016年

36.7%

38.9%

24.4%

自有 融资租赁 经营租赁

宽体机 窄体机

全球大型网络航空公司中最年轻、最精简的机队之一

23

营销模式转型升级

直销收入

直销收入占比上升11pt

40.1% 51.2%

联运产品 +34%

升舱产品 +41%

优选座位 +52%

套票类产品 +158%

电商业务

空中WiFi

空中支付

积分商城

集成产品

国内规模最大的WIFI机队

多种在线支付方式，实时到账

积分商城收入同比增长149%

集成产品收入同比增长113%

增值产品

“三委”改革

推进营销服务领域重组

改革，成立 “三委”

商务委员会

销售委员会

客户委员会

24

丰富常旅客体系，拓展营销活动方案，扩大非航积分兑换渠

道和产品，新开旗舰贵宾室，提升客户对公司的忠诚度

常旅客会员总数同比增长416万人，常旅客会员销售收入同

比增长15.1%，占公司客运收入的37.4%

重视客户价值维护

2,638

2,920 3,336

28.7%

30.3% 31.7%

26%

29%

32%

2,000

3,000

4,000

2015 2016 2017

常旅客情况

人数 二次乘机比

加强对集团客户的服务支持，丰富集团客户产

品，两方集团客户数量同比增长27.1%

强化与TMC（差旅管理公司）的沟通和合作，

进一步打开TMC销售渠道

常旅客

两方集团客户销售收入同比

TMC销售收入同比

25.1% 38.9%

25

其他旅客

不断提升服务品质

国内自助值机率71.17%，国际自助值机率22.7%，线上自助值机人数占比63.70%

开通了“座位预留”等线上特殊服务，推出服务机器人等创新服务模式

“东航那碗面”和“空中一碗饭“成为特色餐食品牌

启用虹桥机场T2、虹桥机场T1、北京首都机场贵宾室

启用虹桥T2机场F岛高端值机区

完善服务标准和业务流程；

完善常旅客会员的服务标准，推行集团客户全流程增值服务

优化数字化体验

提升空地服务体验

强化服务管控

26

直销收入32.2亿元，同比

增长27.5%；

直销收入占比74.7%，提

升8.5个百分点

中联航低成本转型成效显著

运力同比增长

机队规模39架

运力同比增长9.5%

旅客周转量增长11%

客座率提升1.2pt

开通首条国际线

直销收入同比提升

总收入50.3亿元，同比增

长18.9%

净利润8.1亿元，同比增

长72.9%

非航收入3.09亿元，同比

增长23.2%。

非航收入同比上升 净利润同比提高

+9.5% +27.5% +23.2% +72.9%

27

未来展望

28

经营展望

挑 战

贸易保护主义抬头

行业竞争加剧

地缘政治不稳定

高铁网络布局及提速

中性偏谨慎的货币政策

燃油价格和汇率波动存在不确定性

全球经济有望继续回暖上行

中国经济稳定发展，结构优化

行业供给控制和机票价格政策的综

合影响

以上海为核心枢纽的区位优势

机上WiFi开放和电子设备解禁

机 遇

29

2018年运力增速计划

客机机队规划

2018年计划 2019年计划

引进 退出 引进 退出

A350 2 - 5 -

B787 4 - 6 -

A330系列 8 -10 - -

A320系列 16 - 25 -

B737系列 37 -1 26 -

B767 -4 -

合计 67 -15 62 -

净增数量 52 62

国内

68.5%

国际

29.8%

地区

1.7%

总体增长9.4%

国际增长7.5%

国内增长10.7 %

地区增长6.1%

2018年新增运力分配

2018年预计运力增速

机队引进计划

30

资本开支计划

2018年的资本开支计划为373.33亿元，其中用于购买

飞机的资本开支为283.22亿元

2019年用于购买飞机的资本开支为275.16亿元

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Q&A

31