OSSERVATORIO SUI PROTESTI E I PAGAMENTI DELLE IMPRESE · 2018. 3. 2. · pagamenti ai minimi, protesti delle imprese mai così bassi dall’inizio della serie imprese non indiidali

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• 12,5%• 75,5%

• 1.41421356237

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€

GENNAIO 2017

#25

OSSERVATORIO SUI PROTESTI E I PAGAMENTI DELLE IMPRESE


Gennaio 2017 / n° 25

2

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PUNTUALITÀ DELLE IMPRESE A LIVELLI RECORDSINTESI DEI RISULTATI

I dati relativi alle abitudini di pagamento e ai protesti indicano che nel terzo trimestre del

2016 è proseguito il rafforzamento delle condizioni economico-finanziarie delle imprese

italiane. Il numero di società protestate è ai minimi dal 2008, con un dimezzamento

rispetto ai massimi del 2013. Le imprese pagano più velocemente e i ritardi rispetto agli

impegni presi con i fornitori hanno fatto registrare il livello più basso dall’inizio del periodo

osservato. Questa è in sintesi la fotografia che emerge dall’analisi dei dati relativi all’archivio

protesti e a Payline, il database Cerved che raccoglie le esperienze di pagamento di 3

milioni di imprese italiane.

I dati indicano che tra luglio e settembre 2016 sono state protestate 10,4 mila imprese, il

18,2% in meno rispetto allo stesso periodo del 2015 e il 55% in meno rispetto ai massimi

del 2013. Il calo è oltre il doppio rispetto a quello registrato sul numero di assegni in

circolazione, a indicare che questo dato non riflette solo il minor utilizzo di strumenti

protestabili, ma anche un effettivo miglioramento della situazione delle imprese. La

riduzione dei protesti ha riguardato tutti i settori e tutte le aree geografiche con tassi a

due cifre e performance particolarmente positive nelle costruzioni (-20,4%) e al Nord Est

(-22,3%).

Tempi e ritardi nei pagamenti ai minimi, protesti delle imprese

mai così bassidall’inizio della serie

imprese non individualicon almeno un protesto

Fonte: Cerved

Le societàprotestate

trimestre

media anno

10.000

15.000

20.000

25.000

3q1q3q1q3q1q3q1q 3q1q 3q1q3q1q3q1q3q1q3q1q2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016



3


medie ponderate,giorni

giorni ritardo

termini concordati

Fonte: Cerved

Giorni di pagamentotra le imprese

2012 3q 2013 3q 2014 3q 2015 3q 2016 3q

19,2 17,7 17,5 16,1 14,1

62,0 60,0 60,0 59,8 59,5

81,2 77,7 77,5 73,676,0

I dati tratti da Payline indicano che nel terzo trimestre del 2016 le imprese italiane hanno

pagato i fornitori in media in 73,6 giorni, con un accorciamento dei tempi di 2,4 giorni

rispetto allo stesso periodo del 2015. Questo miglioramento è dovuto soprattutto al calo

dei ritardi, che hanno toccato 14,1 giorni, due in meno dell’anno precedente e il minimo

dall’inizio della serie osservata nel 2012. Nello stesso periodo è aumentato il numero di

società che pagano le fatture entro i tempi concordati con i fornitori, il 47%, in crescita dal

45,8% del 2015, e si è ulteriormente ridotta la quota di società in grave ritardo, casi che

possono sfociare in mancati pagamenti o veri e propri default.

I comportamenti più virtuosi delle imprese hanno riguardato tutti i settori e le aree del

Paese, con miglioramenti più marcati nelle costruzioni e nel Mezzogiorno. Le imprese

che operano nelle costruzioni hanno ridotto i ritardi di circa cinque giorni e hanno potuto

beneficiare di scadenze meno rigide, dopo che durante la crisi i fornitori delle imprese

edilizie si erano tutelati tagliando il credito o imponendo termini molto brevi in fattura. Le

società del Mezzogiorno, pur rimanendo quelle con i maggiori ritardi, sono diventate nel

terzo trimestre più rapide a liquidare le fatture rispetto a quelle del Centro.

distribuzione delle imprese per ritardi nei pagamenti

Fonte: Cerved

Puntualitàdelle imprese

ritardi oltre 60 giorni

ritardi entro 60 giorni

puntuali

9,3% 7,5% 7,3% 6,6% 6,3%

45,7% 46,3% 46,8% 47,6% 46,6%

45,0% 46,1% 45,9% 45,8% 47,0%

2016 3q2015 3q2014 3q2013 3q2012 3q



4


Nel terzo trimestre del 2016 è proseguito il calo dei protesti delle imprese. Tra luglio e

settembre sono state protestate 10,4 mila società, in diminuzione del 18,2% rispetto allo

stesso periodo del 2015 e ai minimi dall’inizio del periodo monitorato. Dai massimi del

2013, il numero di società protestate si è più che dimezzato (-55%). Il crollo dei protesti

evidenzia un miglioramento delle condizioni finanziarie delle imprese ed è anche favorito

da un minore utilizzo dei titoli protestabili. I dati della Banca d’Italia mostrano infatti una

riduzione marcata dell’uso di assegni – dell’11% su base annua e del 25% rispetto ai primi

mesi del 2013 –, comunque di entità inferiore rispetto al calo delle società protestate.

I PROTESTI

valore assoluto

Fonte: elaborazioni Cervedsu dati Banca d’Italia

Assegni bancarie circolari

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

1q3q1q3q1q3q1q 3q1q 3q1q3q1q3q1q3q1q3q1q2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

imprese non individualicon almeno un protesto

Fonte: Cerved

Le societàprotestate

trimestre

media anno

10.000

15.000

20.000

25.000

3q1q3q1q3q1q3q1q 3q1q 3q1q3q1q3q1q3q1q3q1q2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016



5


imprese non individualicui è stato levato almeno

un protesto

Fonte: Cerved

Società protestateper macrosettore

3q 2015

3q 2016

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

altri settoriservizicostruzioniindustria

imprese non individualicon almeno un protesto sul numero

di imprese operative, 3q 2016

Fonte: Cerved

Incidenza dei protestiper macrosettore

altri settoriservizicostruzioniindustria

0,4%

0,7%

0,4% 0,4%

I protesti si riducono con tassi a doppia cifra in tutta l’economia, con una diminuzione più

marcata nelle costruzioni (-20%), che tuttavia rimangono il settore in cui il fenomeno è più

diffuso (sono protestate lo 0,7% delle società edili, contro lo 0,4% negli altri settori).

Nel terzo trimestre si riducono a quota mille le imprese industriali con almeno un protesto,

in calo del 17,5% rispetto allo stesso periodo del 2015. All’interno dell’industria, la

diminuzione ha riguardato con tassi oltre il 20% la maggior parte dei settori, con le sole

eccezioni di metallurgia e largo consumo, i cui cali si attestano al 10%, e della chimica, che

fa registrare un aumento del fenomeno.

Nei servizi sono state protestate 5,9 mila società, il 16% meno dello stesso periodo dell’anno

precedente. La filiera informazione-intrattenimento guida il calo (-20%), mentre nei

servizi finanziari il numero di imprese con almeno un protesto si attesta ai livelli dell’anno

precedente.



6


società cui è stato levatoalmeno un protesto

Fonte: Cerved

Industria: società protestate per settore

0

50

100

150

200

250

300

350

altri b.consumo

chimica hi techpr.intermedi

meccanica metallisistemacasa

mezzitrasporto

sistemamoda

largoconsumo

3q 2015

3q 2016

società cui è stato levatoalmeno un protesto

Fonte: Cerved

Servizi: societàprotestate per settore

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

servizi �nanziarie assicurativi

informazione,comunicazione eintrattenimento

immobiliarilogisticae trasporti

servizinon �nanziari

distribuzione

3q 2015

3q 2016

imprese non individualicui è stato levato almeno

un protesto

Società protestateper macro-area

3q 2015

3q 2016

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

Sud e Isole Centro Nord Ovest Nord Est Fonte: Cerved



7


imprese non individuali cui è stato levato almeno un protesto

o una cambiale, 3q 2016

Fonte: Cerved

Incidenza dei protestitra le società per regione

0,9%0,8%0,8%

0,7%0,7%

0,6%0,6%0,6%

0,5%0,4%0,4%

0,3%0,3%0,3%

0,2%0,2%0,2%0,2%0,2%

0,1%Trentino A. A.Valle d'Aosta

PiemonteVeneto

Friuli V. GiuliaLiguria

Emilia RomagnaToscana

LombardiaSardegna

MarcheUmbriaSicilia

AbruzzoLazio

PugliaBasilicata

MoliseCampania

Calabria

Anche dal punto di vista geografico il calo è diffuso, con il Nord Est che registra la

performance migliore. Sono infatti poco più di mille le imprese protestate nell’area, -22,3%

su base annua.

Nel terzo trimestre sono state protestate 2 mila imprese del Nord Ovest, il 18,8% in meno

dell’anno precedente; il numero sale a 2,9 mila al Centro (-15,3%) e a 4,5 mila al Sud

(-18,8%), area con la maggiore diffusione del fenomeno (0,7%).

I dati regionali evidenziano forti disparità territoriali, con una netta spaccatura tra Nord e

Sud del Paese. La Calabria è la regione con la maggiore diffusione dei protesti (protestata

una società su cento), pari a quasi dieci volte quella della regione più virtuosa, il Trentino

Alto Adige (una su mille).



8


Nel terzo trimestre le imprese hanno continuato ad evidenziare miglioramenti nelle

abitudini di pagamento con le loro controparti commerciali. In base ai dati di Payline, le

aziende italiane hanno infatti pagato in media i propri fornitori in 73,6 giorni, 2,4 meno

dello stesso periodo del 2015.

Il miglioramento dipende soprattutto dai minori ritardi accumulati dalle imprese, che si

sono attestati a 14,1 giorni, 2 giorni in meno dell’anno precedente e il minimo dall’inizio

del periodo osservato. Più contenuta la flessione dei giorni concordati (da 59,8 a 59,5

giorni), che rimangono al di sotto dei due mesi.

Minori ritardi e minori tempi medi di liquidazione delle fatture sono associati a un maggior

numero di imprese virtuose. Cresce infatti nel terzo trimestre 2016 al 47% la percentuale di

imprese puntuali (45,7% nell’anno precedente) e tocca un minimo la quota di società che

accumulano ritardi di oltre due mesi, situazioni che possono sfociare in mancati pagamenti

o veri e propri default (6,3%, in calo dal 6,6% dell’anno precedente).

I PAGAMENTI

distribuzione delle imprese per ritardi nei pagamenti, % sul totale

Fonte: Cerved

Puntualitàdelle imprese



puntuali

9,1 9,1 9,3 10,8 9,2 7,9 7,5 8,6 7,6 7,6 7,3 8,1 7,4 7,0 6,6 8,0 6,9 6,7 6,3

42,6 44,5 45,7 45,3 45,6 44,4 46,3 46,4 47,0 46,3 46,8 47,5 48,2 47,7 47,6 47,2 47,3 46,7 46,6

48,2 46,4 45,0 43,9 45,2 47,6 46,1 45,0 45,3 46,1 45,9 44,4 44,4 45,3 45,8 44,7 45,8 46,6 47,0

2012 2013 2014 2015 2016

3q2q1q4q3q2q1q4q3q2q1q4q3q2q1q4q3q2q1q


giorni ritardo

termini concordati

Fonte: Cerved

Giorni di pagamentotra le imprese

2012 2013 2014 2015 2016

19,1 19,3 19,223,2

21,120,5 17,7 20,4 18,4 19,0 17,5 19,3 17,2 16,8 16,1 19,2 16,2 15,4 14,1

60,7 59,8 62,0 60,6 60,157,3

60,0 58,9 59,1 58,0 60,0 58,5 59,3 57,4 59,8 57,9 58,6 57,7 59,5

3q2q1q4q3q2q1q4q3q2q1q4q3q2q1q4q3q2q1q

79,8 79,1 81,2 83,8 81,277,8 77,7 79,3 77,5 77,0 77,877,5 76,5 74,2 76,0 77,1 74,8 73,1 73,6



9


distribuzione delle impreseper ritardi nei pagamenti

Fonte: Cerved

Puntualità delle imprese nel terzo trimestre

per dimensione



puntuali

6,7% 6,4% 4,7% 4,3% 6,7% 5,8%

47,0% 46,0% 58,2% 56,3% 84,1% 84,0%

46,3% 47,5%

37,1% 39,5%

9,2% 10,3%

2016 3q2015 3q2016 3q2015 3q2016 3q2015 3qgrandipmimicro


Fonte: Cerved

Giorni di pagamentoper dimensione dell’impresa

giorni ritardo

termini concordati

67,1 65,0 62,3

77,2 75,2 73,5

89,6 88,8 86,6

17,1 15,8 14,5

13,9 11,9 10,7

21,0 20,3 17,3

50,0 49,2 47,8

63,3 63,3 62,968,6 68,6 69,4

2016 3q2015 3q2014 3q2016 3q2015 3q2014 3q2016 3q2015 3q2014 3qgrandipmimicro

I tempi di liquidazione delle fatture si riducono in tutte le fasce dimensionali, ma mentre

microimprese e PMI devono rispettare scadenze più rigide, per le grandi imprese tornano

ad aumentare i giorni concordati. I dati indicano che le microimprese hanno pagato in 62,3

giorni, in calo di 2,7 giorni rispetto all’anno precedente, grazie a ritardi che sono passati da

15,8 a 14,5 giorni e a scadenze che si sono ridotte da 49,2 a 47,8 giorni. In media i fornitori

delle PMI hanno atteso 73,5 giorni (-1,7 rispetto ai 75,2 giorni dell’anno precedente):

i giorni concordati sono diminuiti di 0,4 giorni (a 62,9 giorni) e i ritardi di 1,2 giorni (a

10,7). A fronte di un aumento delle scadenze da 68,6 a 69,4 giorni, le grandi società hanno

ridotto i ritardi di 3 giorni (da 20,3 a 17,3 giorni), pagando in media in 86,6 giorni (-2,2

sull’anno precedente).

La presenza di imprese puntuali rimane molto maggiore tra le società più piccole, ma

risulta in aumento in tutte le fasce dimensionali: rispettano le scadenze il 47,5% delle

microimprese (46,3% l’anno precedente), il 39,5% delle PMI (37,1%) e solo il 10,3%

delle grandi società (9,2%). Si riduce ovunque la quota di imprese in grave ritardo, con

le microimprese (6,4% dal 6,7% dell’anno precedente) che evidenziano una situazione

peggiore di grandi società (5,8% dal 6,7%) e di PMI (4,3% dal 4,7%).



10


Fonte: Cerved

Giorni di pagamentoper macrosettore

dell’impresa


12,9 11,8 9,621,1 21,4 16,7

19,3 17,6 15,768,3 68,5 68,6 67,2 66,9 68,6

55,7 54,8 53,8

2016 3q2015 3q2014 3q2016 3q2015 3q2014 3q 2016 3q 2015 3q 2014 3q

81,1 80,3 78,2

88,3 88,3 85,3

75,0 72,4 69,5

servizicostruzioniindustria

giorni ritardo

termini concordati


Fonte: Cerved

Giorni di ritardonei pagamenti nei settori

non industriali

3q 2015

3q 2016

0

5

10

15

20

25

30

agricolturadistribuzioneinformazionee intrattenimento

logisticae trasporti

servizinon �nanziari

servizi�nanziari

energiae utility

immobiliari

20,0

18,2 18,117,1

16,014,6 14,5

11,3

I tempi di pagamento delle imprese sono più veloci in tutti i settori dell’economia, con

miglioramenti particolarmente evidenti nelle costruzioni. Le imprese che operano

nell’edilizia hanno infatti pagato nel terzo trimestre del 2016 in 85,3 giorni, tre in meno

dell’anno precedente grazie al forte calo dei ritardi, che sono passati da 21,4 a 16,7 giorni;

hanno invece ripreso a crescere le scadenze in fattura (da 66,9 a 68,6 giorni), un segno di

rinnovata fiducia in un settore che negli anni precedenti aveva visto una forte riduzione dei

crediti commerciali.

Il settore dei servizi si conferma il più rapido, con 69,5 giorni in media di attesa, -2,9

rispetto all’anno precedente. Il calo è attribuibile a una riduzione dei ritardi di 1,9 giorni

(da 17,6 a 15,7) e delle scadenze di un giorno (da 54,8 a 53,8). La diminuzione dei ritardi è

diffusa a tutti i comparti servizi, con la sola eccezione dei servizi finanziari (+0,2 giorni).



11



Fonte: Cerved

Giorni di ritardo nei pagamenti nell'industria

3q 2015

3q 2016

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

prodottiintermedi

sistemacasa

metallimeccanicaaltri benidi consumo

sistemamoda

chimicamezzidi trasporto

largoconsumo

hi tech

13,312,3

11,8

9,6 9,2 9,18,5 8,1 8,1

6,8


Fonte: Cerved

Puntualità permacrosettore



puntuali

5,8% 5,5% 5,9% 5,9% 6,9% 6,5%

39,7% 39,6% 31,9% 33,0% 53,0% 51,2%

54,5% 54,9%62,2% 61,0%

40,1% 42,3%

2016 3q2015 3q2016 3q2015 3q2016 3q2015 3qservizicostruzioniindustria

Nell’industria i tempi di pagamento passano da 80,3 a 78,2 giorni (-2,1), grazie al

forte miglioramento nei ritardi che si riducono da 11,8 a 9,6 giorni, mentre sono in

leggero aumento i giorni concordati in fattura (+0,1 giorni, a quota 68,6). Nell’ambito

dell’industria, il calo dei ritardi è concentrato soprattutto nella metallurgia (-6,8 giorni) e nei

prodotti intermedi (-5 giorni), mentre aumentano i ritardi nell’hi tech (+0,8 giorni).



12


Imprese con ritardi in media superiori a 60 giorni,

% sul totale

Fonte: Cerved

Imprese in grave ritardo nei settori non industriali

0

2%

4%

6%

8%

10%

12%

energiae utility

informazionee intrattenimento

servizi�nanziari

immobiliarilogisticae trasporti

distribuzioneservizinon �nanziari

agricoltura

10,4%

4,1%3,7%

6,7%

5,8%

6,9%

4,1%

5,7%

3q 2015

3q 2016

imprese con ritardi medidi oltre due mesi,

% sul totale

Fonte: Cerved

Imprese in grave ritardonell’industria

0%

2%

4%

6%

8%

10%

meccanicaprodottiintermedi

sistemacasa

metallialtri benidi consumo

chimicahi techsistemamoda

mezzi ditrasporto

largoconsumo

9,1%

6,2%

5,5% 5,3% 5,3%4,9% 4,7% 4,6%

4,2%

3,1%

3q 2015

3q 2016

Nell’industria e nei servizi, la distribuzione delle imprese per puntualità nei pagamenti

migliora, con un aumento del numero di società puntuali a cui corrisponde una riduzione

del numero di quelle in grave ritardo. In particolare nei servizi aumenta di 2,2 punti

percentuali la quota di società puntuali e si riduce di 0,4 punti la presenza di imprese

in grave ritardo, con la logistica a guidare il calo (-1,3%). L’industria registra progressi

più contenuti: le imprese puntuali passano dal 54,5% al 54,9%, mentre quelle in grave

ritardo dal 5,8% al 5,5%, frenate dall’aumento della quota nell’hi tech (+1,3%) e dalla

performance del largo consumo, stabile ai livelli del 2015. Nelle costruzioni, viceversa, si

è ridotta la quota di società puntuali, che però rimane di gran lunga maggiore di quella

osservata negli altri settori (61% contro 54,9% nell’industria e 42,3% nei servizi). Stabile al

5,9% la percentuale di società in grave ritardo.



13



Fonte: Cerved

Puntualità delle impreseper area geogra�ca



puntuali

7,2% 6,4% 9,7% 9,7%42,2% 41,2% 43,1% 41,5% 51,1% 49,7% 53,2% 53,1%

53,3% 54,7% 52,2% 54,1%

41,7% 43,9%37,1% 37,1%

2016 3q2015 3q2016 3q2015 3q2016 3q2015 3q 2016 3q 2015 3q

4,7% 4,4%4,4% 4,0%

Centro Sud e IsoleNord OvestNord Est

Nel terzo trimestre del 2016 le imprese sono state più veloci nei pagamenti in tutte le aree

della Penisola, con il Nord Est a fare da capofila. Tra luglio e settembre le imprese dell’area

hanno infatti liquidato le loro fatture in 70,5 giorni, 3 giorni in meno dell’anno precedente:

in calo sia i termini concordati (da 61,3 a 60,4 giorni) sia i ritardi (da 12,2 a 10,1 giorni).

Nelle regioni del Nord Ovest si osserva una riduzione meno marcata (-1,6 giorni, a

quota 74), totalmente da attribuire a minori ritardi, con i giorni concordati in fattura che

rimangono stabili ai livelli del 2015.

Nel Centro i tempi di pagamento si riducono da 78,1 a 75,6 giorni, grazie soprattutto al

calo dei ritardi (da 20,2 a 17,9 giorni), mentre i tempi concordati si attestano su valori non

distanti da quelli dell’anno precedente (da 57,9 a 57,7). Nel Mezzogiorno i ritardi, pur in

calo di 3,5 giorni su base annua, rimangono i più alti della Penisola (20,9 giorni), ma i tempi

di pagamento scendono al di sotto di quelli del Centro.


Fonte: Cerved

Giorni di pagamentoper area geogra�ca

73,2 73,5 70,577,5 75,6 74

80,3 78,1 75,681,1 78,1 75,4

12,5 12,2 10,115,3 13,7 12,1

21,6 20,2 17,925,5 23,4 20,9

60,7 61,3 60,4 62,2 61,9 61,9 58,7 57,9 57,7 55,6 54,7 54,5

20163q

20153q

20143q

20163q

20153q

20143q

20163q

20153q

20143q

20163q

20153q

20143q

giorni ritardo

termini concordati

Centro Sud e IsoleNord OvestNord Est



14



Fonte: Cerved

Giorni di ritardoper regione

25,924,524,5

21,518,0

17,717,4

15,915,015,0

14,613,0

12,312,011,9

11,710,610,6

9,39,2Veneto

Trentino A. A.Marche

Emilia RomagnaPiemonte

ToscanaLombardia

Valle d'AostaFriuli V. Giulia

LiguriaUmbriaMolise

AbruzzoBasilicataSardegna

PugliaCampania

LazioCalabria

Sicilia

3q 2015

3q 2016

imprese con ritardi medidi oltre due mesi,

% sul totale

Fonte: Cerved

Imprese in grave ritardoper regione

12,3%11,9%

9,4%8,7%

7,8%7,7%

7,5%7,1%

6,9%6,5%

5,7%5,4%

5,3%5,2%

5,0%4,9%

4,4%3,9%

3,7%3,5%Trentino A. A.

VenetoLombardia

Emilia RomagnaFriuli V. Giulia

PiemonteMarche

ToscanaValle d'Aosta

LiguriaUmbria

BasilicataMolise

AbruzzoLazio

SardegnaPuglia

CampaniaCalabria

Sicilia

3q 2015

3q 2016

Anche dal punto di vista geografico la maggiore velocità nei pagamenti si accompagna

ad una maggiore puntualità, con un aumento generalizzato della percentuale di imprese

puntuali e una diminuzione di quelle in grave ritardo. Questi fenomeni non riguardano

però il Mezzogiorno, area in cui la distribuzione non si discosta da quella dello scorso anno,

con il 9,7% delle società in grave ritardo.

Dati di maggior dettaglio mostrano come nel Sud si confermino i casi maggiormente critici:

Sicilia e Calabria sono infatti le regioni che hanno accumulato nel terzo trimestre 2016 i

maggiori ritardi (rispettivamente 25,9 e 24,5 giorni) e percentuale di gravi ritardi più alta

(12,3% e 11,9%, quest’ultima in peggioramento rispetto al 2015).

Consulta i grafici interattivi su know.cerved.com


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OSSERVATORIO SUI PROTESTI E I PAGAMENTI DELLE IMPRESE · 2018. 3. 2. · pagamenti ai minimi, protesti delle imprese mai così bassi dall’inizio della serie imprese non indiidali