Upload
others
View
3
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, PAJAK, DAN
PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP PEMBAYARAN
DIVIDEN PADA PERUSAHAAN NON FINANCIAL YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Bondan Satrio Aji
13061041
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MERCU BUANA YOGYAKARTA
2017
PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, PAJAK, DAN
PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP PEMBAYARAN
DIVIDEN PADA PERUSAHAAN NON FINANCIAL YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Syarat Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi
Jurusan Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Mercu Buana Yogyakarta
Disusun Oleh :
Bondan Satrio Aji
13061041
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MERCU BUANA YOGYAKARTA
2017
MOTTO
“ Seseorang yang pemberani tidak akan pernah mengenal rasa takut, yang ia
pikirkan ialah bagaimana caranya mencapai tujuan hidup kalaupun harus
merasa takut, dia tahu cara membedakannya “
“Jangan menganggap mereka yang telah sukses tidak memiliki rasa takut
hampir setiap orang memiliki rasa takut, hanya saja mereka berani melawan
dan mengalahkan rasa takut mereka sendiri’
“Keberhasilan tidak akan pernah terjadi jika tidak ada kerja keras, semangat,
usaha, kegigihan dan doa”
HALAMAN PERSEMBAHAN
Karya kecil penulis ini kupersembahkan untuk :
Ibu dan Bapak, Terimakasih telah menjadi yang terhebat dalam hidupku,
terimakasih atas support kasih sayang selama ini semoga Allah SWT membalas
semua jasa-jasamu yang tak ternilai ini.
Untuk teman teman kos ari, panji, ilham, joko, mas jenggot, andre,wira dimanapun
kalian berada bagiku kalian adalah saudara, teman, sahabat, yang terbaik yang
pernah ada.
Untuk pembimbingku Bapak Mushawir , SE, MM terimakasih atas segala
kebaikan dan kesabarannya selama ini.
Teman-Teman AKT 13 Kalian Terbaik , Kalian adalah Teman yang terhebat.
Almamaterku Mercu Buana
KATA PENGANTAR
Puji syukur kepada Allah SWT berkat Rahmat, Hidayah, dan Karunia-Nya kepada
kita semua sehingga kami dapat menyelesaikan proposal skripsi dengan judul
PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, PAJAK DAN PERTUMBUHAN
PERUSAHAAN TERHADAP PEBAYARAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN NON
FINANSIAL YANG TERDAFTAR DI BURSSA EFEK INDONESIA. Skripsi ini
disusun sebagai salah satu syarat untuk mengerjakan skripsi pada program Strata-1 di
Program Studi akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Mercu Buana Yogyakarta.
Penulis menyadari dalam penyusunan skripsi ini tidak akan selesai tanpa bantuan
dari berbagai pihak. Karena itu pada kesempatan ini kami ingin mengucapkan terima
kasih kepada:
1. Allah SWT yang selalu senantiasa membimbing hati dan langkah penulis
mempertemukan dengan orang-orang hebat dan luar biasa.
2. Orang tua dan keluarga penulis yang selau senantiasa ikhlas dan sabar
memberikan dukungan moral, spiritual, dan material.
3. Ibu Tutut Dewi Astuti,SE.,M.Si.,Ak.,CA.,CTA Selaku Kepala Program
Studi Akuntansi Universitas Mercu Buana Yogyakarta
4. Bapak Mushawir. SE, MM selaku pembimbing skripsi yang telah membimbing
selama ini
5. Kepada seluruh Dosen Prodi Akuntansi yang telah memberikan ilmu dan
pembelajaran yang menjadi bekal bagi penulis.
6. Kepada seluruh teman–teman Akuntansi 2013 yang berbahagia.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan Skripsi ini masih banyak kekurangan.
Oleh karena itu, segala bentuk masukan dan kritik yang membangun sangat penulis
harapkan.
Akhir kata, penulis berharap semoga dengan disusunnya Skripsi ini dapat
memberikan manfaat bagi penulis maupun dan bagi pembaca pada umumnya.
Yogyakarta, 20 Juli 2017
Bondan Satrio Aji
SURAT PERNYATAAN
Yang bertanda tangan dibawah ini, Saya :
Nama : Bondan Satrio Aji
Nim : 13061041
Program Studi : Akuntansi
Judul : Pengaruh Struktur Kepemilikan, Pajak, dan Pertumbuhan
Perusahaan Terhadap Pembayaran deviden Pada Perusahaan
Non Financial Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Dengan ini saya mengatakan bahwa skripsi ini benar benar hasil karya sendiri,
Sepanjang pengetahuan saya tidak terdapat karya lain yang di tulis dan di terbitkan orang
lain kecuali sebagai acuan atau kutipan dengan mengikuti tata penulisan karya ilmiah
yang lazim.
Yogyakarta , 28 Juli 2017
Bondan Satrio Aji
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ................................................................................................. i
HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................................. ii
HALAMAN PENGESAHAN ................................................................................. iii
MOTTO .................................................................................................................. iv
HALAMAN PERSEMBAHAN .............................................................................. v
KATA PENGANTAR ............................................................................................. vi
DAFTAR ISI .......................................................................................................... vii
DAFTAR TABEL ................................................................................................. viii
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................... x
DAFTAR LAMPIRAN .......................................................................................... xi
ABSTRAK .............................................................................................................. xii
BAB I: PENDAHULUAN ..................................................................................... 1
1.1 Latar Belakang ................................................................................................... 1
1.2 Perumusan masalah ........................................................................................... 9
1.3 Tujuan Penelitian ............................................................................................. 10
1.4 Batasan Masalah ............................................................................................... 10
1.5 Manfaat Penelitian ............................................................................................ 11
1.6 Sistematika Penulisan ....................................................................................... 11
BAB II: LANDASAN TEORI ............................................................................ 13
2.1 Teori Keagenan ................................................................................................ 13
2.2 Deviden ............................................................................................................ 17
2.2.1 Pengertian dan Jenis-Jenis Dividen ......................................................... 17
2.2.2 Teori Kebijakan Pembayaran Divide ...................................................... 20
2.2.3 Faktor Faktor Yang Mempengaruhi kebijakan dividen .......................... 27
2.2.4 Prosedur Pembayaran Dividen ................................................................ 32
2.2.5 Pola Pembayaran Dividen ...................................................................... 34
2.3 Struktur Kepemilikan ....................................................................................... 35
2.4 Pajak ................................................................................................................. 36
2.5 Growth (Pertumbuhan Perusahaan) .................................................................. 40
2.6 Pengembangan Hipotesis .................................................................................. 42
2.6.1 Pengaruh Struktur Kepemilikan terhadap Pembayaran Dividen ........... 42
2.6.2 Pengaruh Pajak terhadap Pembayaran Dividen ...................................... 44
2.6.3 Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan terhadap Pembayaran Dividen ....... 46
2.7 Penelitian Terdahulu ..................................................................................... 48
BAB III: METODOLOGI PENELITIAN ......................................................... 61
3.1 Kerangka Pemikiran Teoritis ........................................................................... 61
3.2 Sumber Data ..................................................................................................... 62
3.3 Metode Pengumpulan Data .............................................................................. 62
3.4 Populasi dan Teknik Pengambilan Sample ...................................................... 62
3.5 Definisi Operasional Variabel .......................................................................... 63
3.5.1 Variabel Dependen ................................................................................. 63
3.5.2 Variabel Independen .............................................................................. 64
3.5.2.1 Struktur Kepemilikan .................................................................. 65
3.5.2.2 Pajak ............................................................................................ 66
3.5.2.3 Pertumbuhan Perusahaan ............................................................ 68
3.6 Model Penelitian .............................................................................................. 68
3.7 Metode Pengolahan Data .................................................................................. 70
3.8 Pengujian Asumsi Klasik ................................................................................. 70
3.8.1 Uji Multikoloniaritas ……………………………………………… ..... .71
3.8.2 Uji Autokorelasi ...................................................................................... 72
3.8.3 Uji Heterokedastisitas ............................................................................. 72
3.9 Pengujian Hipotesis ......................................................................................... 73
3.9.1 Analisis Koefisien Determinasi (R.2)..................................................... .76
3.9.2 Pengujian Simultan (Uji F-statistik) ....................................................... 76
3.9.3Pengujian Parsial (Uji t-statistik)………………………………..........77
BAB IV: HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN …………………… 79
4.1 Hasil Peneltian ………………………………………………………………79
4.2 Analisis Deskriptif Statistik …………………………………………………79
4.3 Uji Asumsi Klasik …………………………………………………………...81
4.4 Analisis Regresi Linear dan Hipotesis ……………………………………….89
BAB V: KESIMPULAN DAN SARAN ………………………………………102
5.1 Kesimpulan ………………………………………………………………….103
5.2 Keterbatasan Penelitian ……………………………………………………..103
5.3 Saran ………………………………………………………………………...103
DAFTAR PUSATAKA …………………………………………………………104
LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Kriteria Penentuan Sample Penelitian…………………………………79
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif ……………………………………………………80
Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Metode Kosmogorov Smimov………………….83
Tabel 4.4 Uji Multikoloniaritas ………………………………………………….86
Tabel 4.5 Hasil Uji Heterokedastisitas …………………………………………..87
Tabel 4.6 Uji Autokorelasi ………………………………………………………90
Tabel 4.7 Analisis Regresi Linear Berganda …………………………………….92
Tabel 4.8 Hasil Uji-T …………………………………………………………….98
Tabel 4.9 Hasil Uji-F …………………………………………………………...100
DAFTAR GAMBAR
Gambar 4.1 Uji Normalitas ……………………………………………………...82
Gambar 4.2 Heterokedastisitas…………………………………………………...85
Gambar 4.3 Daerah Penentuan H0 ………………………………………………88
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Sample Perusahaan…………………………………………106
Lampiran 2 Hasil Perhitungan Deviden ( dalam jutaan rupiah )………………..107
Lampiran 3 Hasil Perhitungan Struktur Kepemilikan…………………………..108
Lampiran 4 Hasil Perhitungan Pertumbuhan Perusahaan ………………………109
Lampiran 5 Hasil Perhitungan Pajak Perusahaan………………………………..110
ABSTRAK
Nama : Bondan Satrio Aji
Program Studi : Akuntansi
Judul : Pengaruh Struktur Kepemilikan, Pajak, dan Pertumbuhan
Perusahaan Terhadap Pembayaran Dividen pada Perusahaan
Non Finansial yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh struktur struktur kepemilikan, pajak,
dan pertumbuhan perusahaan terhadap pembayaran dividen yang diukur dengan
menggunakan Dividend Payout Ratio (DPR). Di dalam penelitian ini, digunakan tiga
variabel independen yaitu struktur kepemilikan, pajak, dan pertumbuhan perusahaan,
variabel dependen yang digunakan adalah pembayaran dividen Sampel dalam penelitian
ini adalah 30 perusahaan non finansial yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)
periode 2013 sampai 2015. Penelitian ini menunjukkan bahwa struktur kepemilikan yang
diukur dengan kepemilikan saham oleh direksi dan komisaris berpengaruh positif
terhadap rasio pembayaran dividen perusahaan, serta pajak secara parsial berpengaruh
terhadap pembayaran dividen dan pertumbuhan perusahaan tidak berpengaruh pada
pembayaran dividen.
Kata kunci: Dividen, Dividend Payout Ratio, struktur kepemilikan, pajak,
pertumbuhan perusahaan.
Lampiran 1
Daftar Sample Perusahaan
1 ACES PT. ACE HARDWARE INDONESIA Tbk
2 AKPI PT. ARGHAKARYA PRIMA INDUSTRY TbK
3 ALDO PT. ALKINDO NARATAMA Tbk
4 AMFG PT. ASAHIMAS FLAT GLASS Tbk
5 ANTM PT. ANEKA TAMBANG Tbk
6 APLI PT. ASIAPLAST INDUSTRIES Tbk
7 BATA PT. SEPATU BATA Tbk
8 BRNA PT. BERLINA Tbk
9 BTON PT. BETONJAYA MANUNGGAL Tbk
10 BUDI PT. BUDI STARCH & SWEETNEER Tbk
11 CPIN PT. CHAERON POKHPAND INDONESIA Tbk
12 DAJK PT. DWI ANEKA JAYA KEMASINDO Tbk
13 DPNS PT. DUTA PERTIWI NUSANTARA Tbk
14 FASW PT. FAJAR SURYA WISESA Tbk
15 GGRM PT. GUDANG GARAM Tbk
16 IGAR PT. CHAMPION PACIFIC INDONESIA Tbk
17 INAF PT. INDOFARMA Tbk
18 INCI PT. INTANWIJAYA INTERNASIONAL Tbk
19 JECC PT. JEMBO CABLE COMPANY Tbk
20 JPFA PT. JAPFA COMFEED INDONESIA Tbk
21 JPRS PT. JAYA PARI STEEL Tbk
22 KIAS PT. KERAMIKA INDONESIA ASSOSIASI Tbk
23 MAIN PT. MALINDO FEEDMILL Tbk
24 ROTI PT NIPPON INDOSARI CORPINDO Tbk
25 SIDO PT. INDUSTRI JAMU DAN FARMASI SIDO MUNCUL Tbk
26 SIPD PT. SIERAD PRODUCE Tbk
27 SOBI PT. SORINI AGRO ASIA CORPINDO Tbk
28 TIRT PT. TIRTA MAHAKAM RESOURCES Tbk
29 TKIM PT. PABRK TWIJI KIMIA Tbk
30 TOTO PT. SURYA TOTO INDONESIA Tbk
Lampiran 2
Hasil Perhitungan Deviden ( dalam jutaan rupiah )
No Kode 2013 2014 2015
1 ACES 44.55 49.46 46.67
2 AKPI 66.70 15.67 22.13
3 ALDO 6.07 7.88 7.99
4 AMFG 10.26 10.20 10.17
5 ANTM 22.50 22.70 22.90
6 APLI 1.22 2.35 4.56
7 BATA 83.64 40.00 6.47
8 BRNA 21.44 22.68 25.56
9 BTON 33.44 36.55 43.18
10 BUDI 3.25 7.84 9.23
11 CPIN 29.80 16.90 25.89
12 DAJK 12.14 16.79 15.10
13 DPNS 11.44 12.23 15.11
14 FASW 39.86 42.85 46.36
15 GGRM 35.56 28.67 77.73
16 IGAR 22.21 10.77 18.99
17 INAF 21.53 24.87 15.46
18 INCI 22.43 24.53 10.67
19 JECC 17.88 27.23 18.90
20 JPFA 17.91 34.54 34.15
21 JPRS 22.45 26.56 28.76
22 KIAS 32.16 26.42 29.86
23 MAIN 14.05 17.09 25.55
24 ROTI 9.99 12.32 14.37
25 SIDO 85.43 86.71 85.72
26 SIPD 5.77 6.87 4.32
27 SOBI 7.88 8.79 8.83
28 TIRT 12.35 17.55 26.71
29 TKIM 4.03 10.49 125.52
30 TOTO 41.88 28.66 43.42
Lampiran 3
Hasil Perhitungan Struktur Kepemilikan
No Kode 2013 2014 2015
1 ACES 33.30% 33.30% 33.30%
2 AKPI 1.00% 1.00% 1.00%
3 ALDO 4.48% 4.48% 4.48%
4 AMFG 1.38% 1.38% 1.38%
5 ANTM 4% 4% 4%
6 APLI 3% 3% 3%
7 BATA 2% 2% 2%
8 BRNA 2% 2% 2%
9 BTON 2.55% 2.55% 2.55%
10 BUDI 1% 1% 1%
11 CPIN 2% 2% 2%
12 DAJK 2% 2% 2%
13 DPNS 1.63% 1.63% 1.63%
14 FASW 2% 2% 2%
15 GGRM 1% 1% 1%
16 IGAR 2% 2% 2%
17 INAF 4% 4% 4%
18 INCI 1.21% 1.21% 1.21%
19 JECC 4% 4% 4%
20 JPFA 1% 1% 1%
21 JPRS 2% 2% 2%
22 KIAS 4% 4% 4%
23 MAIN 2% 2% 2%
24 ROTI 3% 3% 3%
25 SIDO 8% 8% 8%
26 SIPD 1% 1% 1%
27 SOBI 4% 4% 4%
28 TIRT 4% 4% 4%
29 TKIM 1% 1% 1%
30 TOTO 3% 3% 3%
Lampiran 4
Hasil Perhitungan Pertumbuhan Perusahaan
No Kode 2013 2014 2015
1 ACES 20.85% 16.58% 4.43%
2 AKPI 21.56% 6.83% 29.46%
3 ALDO 63.05% 18.35% 2.58%
4 AMFG 13.61% 10.71% 8.98%
5 ANTM 8.12% -16.62% 11.79%
6 APLI -18.08% 4.45% -11.36%
7 BATA 20.10% 11.78% 1.99%
8 BRNA 14.82% 30.99% 1.55%
9 BTON -26.75% -15.45% -29.51%
10 BUDI 11.92% -11.08% 4.14%
11 CPIN 20.42% 13.59% 3.28%
12 DAJK 19.30% 15.25% 12.43%
13 DPNS -10.47% 1.10% -10.77%
14 FASW 24.40% 10.00% -9.11%
15 GGRM 13.07% 17.59% 7.95%
16 IGAR 15.63% 14.68% -8.20%
17 INAF 15.70% 3.29% 17.41%
18 INCI 25.71% 35.42% 24.22%
19 JECC 20.67% 0.20% 11.41%
20 JPFA 20.07% 14.23% 2.31%
21 JPRS -57.66% 60.64% -54.30%
22 KIAS 16.74% -1.30% -10.97%
23 MAIN 25.18% 7.37% 6.06%
24 ROTI 26.43% 24.89% 15.65%
25 SIDO 5.25% 3.27% 0.94%
26 SIPD -11.49% -34.99% -15.66%
27 SOBI 19.04% 4.10% 17.57%
28 TIRT 13.66% 9.95% 4.69%
29 TKIM 17.36% -0.94% 4.82%
30 TOTO 8.53% 20.00% 10.96%
Lampiran 5
Hasil Perhitungan Pajak Perusahaan
No Kode 2013 2014 2015
1 ACES 119,990 132,986 151,738
2 AKPI 31,796 26,516 23,494
3 ALDO 8,451 7,140 8,375
4 AMFG 112,395 139,172 122,917
5 ANTM -542,878 -57,849 -227,921
6 APLI 861 6,994 475
7 BATA 19,385 28,144 19,284
8 BRNA 4,087 17,269 4,732
9 BTON 7,389 1,949 1,949
10 BUDI -4,337 14,989 31,053
11 CPIN 922,643 360,248 449,030
12 DAJK 17,587 24,398 -406
13 DPNS 20,510 2,663 1,973
14 FASW -80,352 39,698 -94,050
15 GGRM 1,552,272 1,810,552 2,182,441
16 IGAR 13,412 20,927 11,820
17 INAF -8,810 6,237 7,609
18 INCI 359 331 2,260
19 JECC 8,758 9,300 6,032
20 JPFA 255,310 157,703 173,193
21 JPRS 3,292 -1,181 -4,712
22 KIAS 31,346 26,493 -44,347
23 MAIN 69,255 -23,516 -10,036
24 ROTI 52,790 64,185 107,713
25 SIDO 120,395 130,458 122,924
26 SIPD 2,892 22,521 -81,559
27 SOBI 125,788 168,057 145,340
28 TIRT -51,167 792 1,695
29 TKIM -149,510 -116,799 -192,168
30 TOTO 86,647 88,079 96,337