TRNG I HC KINH T- LUTKHOA QUN TR KINH DOANHMN PHN TCH HOT NG
KINH DOANH
ti c nhnPHN TCH DOANH THU CA TP ON MASAN (2010 2012)
Ging vin hng dn: TS. Phan c DngSinh vin thc hin: Phm NhiMSSV:
K104071093Lp: K10407A
Thnh ph H Ch Minh
Thng 11 nm 2013MC LCM U1Chng 1: C S L THUYT21.1Cc khi
nim21.1.1Doanh thu21.1.2Cc nhn t nh hng n doanh thu31.2Phng php phn
tch: Phng php so snh41.2.1Khi nim51.2.2Nguyn tc so snh51.2.3Phng
php so snh s tuyt i51.2.4Phng php so snh s tng i5Chng 2: PHN TCH
DOANH THU TP ON MASAN72.1Tng quan v Tp on Masan72.2Phn tch khi qut
tnh hnh ti chnh Tp on Masan72.2.1Phn tch tnh hnh kt cu v bin ng ti
sn82.2.2Phn tch kt cu v bin ng ngun vn102.2.3Phn tch cc ch tiu ch
yu v tnh hnh ti chnh112.3Phn tch doanh thu Tp on Masan122.3.1Phn
tch chung tnh hnh thc hin doanh thu122.3.2Phn tch doanh thu theo
tng b phn kinh doanh16Chng 3: VN DNG KT QU PHN TCH VO THC TIN TP ON
MASAN18KT LUN20TI LIU THAM KHO21
M UCng ty c phn tp on Masan (Masan Group) l mt trong nhng cng ty
ln nht trong khu vc kinh t t nhn Vit Nam, tp trung hot ng trong
ngnh hng tiu dng v ti nguyn ca Vit Nam. Trong vng 4 nm qua (2009
2012), Masan Group l mt trong s nhng cng ty c mc tng trng nhanh v
mc li nhun cao. Masan Group gia tng doanh thu ca mnh khong 160% t
mc 4.078 t ng nm 2009 ln 10.575 t ng nm 2012. Trong khi , mc li
nhun sau thu tng hn 180% t hn 650 t ng nm 2009 ln 1.963 t ng trong
nm 2012. Vy con s tng trng ny l xut pht t u?Doanh thu l mt ch tiu
quan trng trong nh gi kt qu hot ng kinh doanh ca doanh nghip. La
chn doanh thu ca Masan tin hnh phn tch l v Masan l 1 tp on kinh
doanh a lnh vc. Tin hnh phn tch doanh thu ca Masan hiu r kt qu sn
xut kinh doanh ca cng ty nh hng bi ngun thu t nhiu hot ng khc nhau
nh: hot ng ti chnh, sn xut hng tiu dng, hay khai thc ti nguyn v.v
Sau , xc nh c nhn t no ng vai tr quyt nh n mc doanh thu hng nm ca
cng ty, tm cch iu chnh v d bo doanh thu cho k hot ng sau c hiu qu
hn. V nhng l do trn, ti quyt nh thc hin ti Phn tch doanh thu Tp on
Masan trong phm vi nghin cu ca mn hc Phn tch hot ng kinh doanh. Hi
vng, ti ny s vn dng c nhng phng php phn tch vo thc t tnh hnh kinh
doanh ca doanh nghip, t c nhng nhn nh v d bo thch hp.4
Chng 1: C S L THUYT1.1 Cc khi nim1.1.1 Doanh thuDoanh thu ca
doanh nghip l ton b s tin thu c t vic tiu th sn phm, cung cp dch v,
cc hot ng ti chnh v hot ng khc ca doanh nghip. Doanh thu ca mt
doanh nghip c 3 khon mc chnh:1.1.1.1 Doanh thu t hot ng kinh doanh
L ton b tin bn sn phm, hng ha, cung ng dch v sau khi tr cc khon thu
thanh ton, gim gi hng bn, hng bn b tr li (nu c chng t hp l) v c
khch hng chp nhn thanh ton (khng phn bit thu hay cha thu tin). L
hot ng chnh yu nht, bao gm cc khon thu t nhiu ngun nh:+ T cc lnh vc
hot ng nh hot ng xut khu, nhp khu, hot ng kinh doanh ni a+ T cc
phng thc khc nhau nh bn bun, bn l vi cc hnh thc chuyn giao nh chuyn
giao thng, chuyn giao qua kho, qua ca hng, qua i l, siu th. Trong
kinh doanh xut nhp khu c cc phng thc nh xut nhp khu trc tip, xut
nhp khu y thc, tm nhp ti xut, chuyn khu, i l phn phi + T cc b phn
kinh doanh khc nhau nh t cc ca hng, siu th, i l, cc chi nhnh, cc x
nghip trc thuc hoc t cc phng kinh doanh.1.1.1.2 Doanh thu ti chnh
Bao gm cc khon thu t hot ng lin doanh, lin kt, gp vn c phn, cho thu
ti sn, li tin gi, li tin cho vay, thu t hot ng mua bn chng khon
(tri phiu, tn phiu, c phiu) hon nhp d phng gim gi chng khon trch nm
trc nhng khng s dng ht.
1.1.1.3 Cc khon thu nhp khc L khon thu t cc hot ng xy ra khng
thng xuyn ngoi cc khon thu c quy nh nh: thu t vt t, hng ha, ti sn
di tha, cng c dng c phn b ht gi tr, ha nhp cc khon d phng gim gi
hng tn kho, cc khon thu bt thng v.v Theo cch khc, doanh thu l tng
gi tr li ch kinh t doanh nghip thu c trong k k ton pht sinh t cc
hot ng sn xut kinh doanh thng thng gp phn lm tng vn ch s hu; c nh
hng to ln n cc khon mc khc trong bo co ti chnh. M thng qua n, cc nh
nghin cu c th a nhng phn tch, nhn xt v nh gi v tnh hnh hay kt qu sn
xut kinh doanh ca mt doanh nghip.1.1.2 Cc nhn t nh hng n doanh
thuTng doanh thu ca doanh nghip bao gm cc khon thu t hot ng bn hng
v cung cp dch v, hot ng ti chnh v hot ng khc, nh cp trn. Trong ,
doanh thu bn hng l hot ng chnh yu nht ca doanh nghip. C 2 nhn t tc
ng trc tip ti loi doanh thu ny l gi c v khi lng hng ha tiu th. Tuy
nhin, hai nhn t ny li chu nh hng bi nhiu nguyn nhn khch quan, ch
quan khc nh:1.1.2.1 Nguyn nhn ch quanL nguyn nhn thuc v cng ty nh
cc yu t u vo, cht lng, chng loi, c cu hng ha, dch v, phng thc mua
hng, phng thc bn hng, chin lc tip th, qung co Tnh hnh cung ng ty
thuc vo cc yu t u vo ca cng ty nh vt t nguyn liu, hng ha mua vo,
trnh tay ngh ca ngi lao ng, nng lc vn chuyn, bo qun kho bi Tnh hnh
d tr hng ha phi m bo mc hp l, nu d tr qu nhiu s lm cho chi ph gia
tng nh chi ph s dng vn, chi ph bo qun, chi ph hao ht Nhng d tr qu
thp khng m bo cho vic sn xut v kinh doanh ca cng ty c n nh, lm cho
chi ph s dng thit b, chi ph nhn cng v chi ph u t s gia tng. Gi c l
yu t quan trng quyt nh n sn lng v doanh thu tiu th trong nn kinh t
cnh tranh. Tuy nhin, cng ty phi c tm nhn xy dng mt l trnh kinh
doanh gim thiu gi c nh hng n doanh thu ca cng ty. Cht lng hng ha:
Khi x hi cng pht trin, bt u con ngi s quan tm nhiu hn n cht lng cuc
sng ca mnh, do vy, nhng hng ha m h tiu th khng ch p ng c tnh hu dng
c bn m cn phi t c nhng chun mc cao cp hn nh v tnh tin li, tnh thm m
v.v Ngoi ra, cn phi xem xt n cc nhn t khc nh: phng thc bn hng, phng
thc thanh ton, chnh sch tn dng hay cch thc t chc thng mi, tnh hnh
tuyn dng, o to v s dng nhn s, mng li knh phn phi, b tr ca hng, cch
thc qung co, tip th 1.1.2.2 Nguyn nhn khch quan Do chnh sch kinh t
thay iCc chnh sch kinh t ca Chnh ph, chnh sch i ngoi trong giao
thng quc t; t gi hi oi, th trng ti chnh, tin t; tc ng khng hong
kinh t v sc cnh tranh v sn phm hay cc chnh sch bo h, chnh sch m ca,
chin lc thng mi u c nh hng n doanh thu ca cng ty. Do thay i tp qun
tiu dngThng thng khi nn kinh t pht trin, thu nhp gia tng th tp qun
tiu dng s thay i. Khi thu nhp tng, nhu cu thp c xu hng gim v nhu cu
cp cao c xu hng gia tng nhanh chng, khng gii hn.1.2 Phng php phn
tch: Phng php so snh phn tch tnh hnh ti chnh ti mt doanh nghip c th
s dng nhiu phng php phn tch khc nhau. Tuy nhin, trong ti ny, phng
php so snh c s dng l ch yu.
1.2.1 Khi nimPhng php so snh l phng php so snh mt ch tiu phn tch
bng cch so snh da trn vic so snh vi mt ch tiu c s. y l phng php n
gin v c s dng nhiu nht trong phn tch hot ng kinh doanh cng nh trong
phn tch v d bo cc ch tiu kinh t, x hi thuc lnh vc kinh t v m.1.2.2
Nguyn tc so snhTiu chun so snh thng l: Ch tiu k hoch ca mt k kinh
doanh Tnh hnh thc hin cc k kinh doanh qua Ch tiu ca cc doanh nghip
cng ngnh Ch tiu bnh qun ca ni ngnh Cc thng s th trng Cc ch tiu c th
so snh khciu kin so snh:Cc ch tiu so snh c phi ph hp v yu t khng
gian, thi gian; cng ni dung kinh t, n v o lng, phng php tnh ton,
quy m v iu kin kinh doanh.1.2.3 Phng php so snh s tuyt iSo snh s
tuyt i l so snh mc t c ca ch tiu kinh t nhng khong thi gian khc
nhau, khng gian khc nhau, so snh mc thc t t c vi mc cn t c theo k
hoch ra thy c mc hon thnh k hoch, s bin ng v quy m, khi lng ca ch
tiu kinh t no . Hay l hiu s ca hai ch tiu: ch tiu k phn tch v ch
tiu c s. V d so snh gia kt qu thc hin v k hoch hoc gia thc hin k ny
v thc hin k trc 1.2.4 Phng php so snh s tng iSo snh tng i l t l phn
trm ca ch tiu k phn tch so vi ch tiu gc th hin mc hon thnh hoc t l
ca s chnh lch tuyt i so vi ch tiu gc ni ln tc tng trng.
S tng i nhim v k hoch:
S tng i hon thnh k hoch:+ Theo t l phn trm
+ Theo h s tnh chuyn
S tng i kt cu
S tng i ng thi
K gc c 2 loi l k gc c nh v k gc lin hon.Chng 2: PHN TCH DOANH
THU TP ON MASAN2.1 Tng quan v Tp on MasanCng ty c phn tp on Masan l
mt trong nhng cng ty ln nht trong khu vc kinh t t nhn Vit Nam, tp
trung hot ng trong ngnh hng tiu dng v ti nguyn ca Vit Nam. Hot ng
ch yu ca tp on l xy dng, mua li v qun l cc nn tng hot ng kinh doanh
c quy m ln nhm khai thc cc tim nng di hn trong nhiu lnh vc u t khc
nhau. Tnh n nay, cc doanh nghip ca Masan trong tng lnh vc kinh t,
ang gi v tr ng u; trong , c th k n l: Masan Consumer trong ngnh hng
tiu dng, Masan Resources trong ngnh khai thc v sn xut ti nguyn,
Techcombank trong lnh vc ngn hng thng mi v nhiu cng ty khc trc
thuc.Khng ngng nghin cu v pht trin, tm nhn ca Masan l tr thnh mt Tp
on ln mnh thuc khu vc kinh t t nhn a phng xt v quy m, li nhun v thu
nhp cho c ng; tr thnh i tc c tim nng tng trng v nh tuyn dng c a
thch Vit Nam. t c tm nhn ny, Masan hot ng trong cc lnh vc m mt cng
ty thuc khu vc kinh t t nhn a phng c th dn u th trng, v pht trin
quy m thng qua u t c chn lc v chin lc hp nht.i ng qun l ca Masan
bao gm cc chuyn gia c chuyn mn quc t v qun l ri ro v phn b ngun vn,
cc nh qun l ngi Vit vi kinh nghim thc thi ti a phng, v cp cng ty
thnh vin l nhng gim c chuyn ngnh cao cp c kinh nghim thc tin t cc
tp on a quc gia.Tng hp nhng yu t trn, hnh thnh nn mt tp on Masan
M&A[footnoteRef:1] ln mnh trn th trng Vit Nam. [1: M&A: Mua
bn v sp nhp, vit tt ca Mergers and Acquisitions]
2.2 Phn tch khi qut tnh hnh ti chnh Tp on MasanTrc khi i vo phn
tch doanh thu ca tp on Masan, da vo Bng cn i k ton v Bo co kt qu
hot ng kinh doanh qua cc nm, ta tin hnh phn tch khi qut tnh hnh ti
chnh ca tp on.2.2.1 Phn tch tnh hnh kt cu v bin ng ti snT bng cn i
k ton ca Tp on Masan trong cc nm 2010 2012, trch s liu t phn ti sn,
ta c bng tng kt ch tiu nh sau:n v tnh: triu ngCh tiuNmChnh lch tuyt
iChnh lch tng i (%)
201020112012(1)(2)(1)(2)
Ti sn ngn
hn4.626.83812.541.4349.221.2237.914.596(3.320.211)171,06(26,47)
Tin, cc khon tng
ng3.394.5759.573.5935.718.7176.179.018(3.854.876)182,03(40,27)
u t ngn hn490.0001.222.5001.840.500732.500618.000149,4950,55
Phi thu ngn hn314.209903.317942.881589.10839.564187,494,38
Hng tn kho290.200612.845563.855322.645(48.990)111,18(7,99)
Ti sn ngn hn
khc137.854229.179155.27091.325(73.909)66,25(32,25)
Ti sn di
hn16.502.70021.031.18529.478.0334.528.4858.446.84827,4440,16
Khon phi thu di hn--23.158-23.158--
Ti sn c
nh8.621.99911.287.50517.728.7513.025.5066.441.24636,6257,07
u t di
hn8.099.9099.321.08511.313.6191.221.1761.992.53415,0821,38
Ti sn di hn
khc140.792422.595412.505281.803(10.090)200,16(2,39)
Tng Ti
sn21.129.53833.572.61938.699.25612.443.0815.126.63758,8915,27
* Ch thch:(1): Chnh lch ch tiu nm 2011 so vi nm 2010(2): Chnh
lch ch tiu nm 2012 so vi nm 2011
2010 - 2011Tng ti sn ca cng ty nm 2011 so vi nm 2010 tng
12.443.081 triu ng tng ng tng 58,89%. Nguyn nhn ch yu dn n s gia
tng ny l do ti sn ngn hn tng 171,06% tng ng vi mc tng 7.914.596
triu ng; trong khi , mc tng ca ti sn di hn ch mc 27,44%, tc tng
4.528.485 triu ng. iu ny cho thy, quy m hot ng kinh doanh ca cng ty
tng ln. y l biu hin tt cho thy cng ty s dng vn ngy cng hiu qu hn.
Nu nhn vo kt cu ti sn ca cng ty th t trng ca ti sn ngn hn trn tng
ti sn tng t 21,90% nm 2010 ln 37,36% nm 2011.Vn s dng ti sn ngn hn
sao cho t hiu qu nht lun l vn quan trng hng u ca cng ty. T bng tng
kt ch tiu trn, ta nhn thy: s gia tng ca ti sn ngn hn, ch yu l nh vo
mc tng ng gp ca cc khon tin v tng ng tin, tng 182,03% vi mc ng gp
tuyt i ln ti 6.179.018 triu ng. Cc khon mc khc nh phi thu ngn hn,
hng tn kho v u t ngn hn cng tng, nhng mc ng gp khng cao.i vi ti sn
di hn, tng 27,44% tng ng vi mc tng 4.528.485 triu ng, thp hn so vi
mc tng ca ti sn ngn hn. Cho thy cng ty ang tip tc u t vo ti sn c nh
v cc khon mc u t di hn khc; tuy nhin, mc u t cha cao so vi ti sn
ngn hn.2011 2012Ti sn ngn hn trong nm 2012 c chiu hng thay i, gim
3.320.211 triu ng, tng ng gim 26,47% so vi nm 2011. Nguyn nhn cho s
gim st ny l do cc khon tin v ti sn ngn hn khc gim. Trn thc t, l do
dng tin cp vn cho cc hot ng xy dng v pht trin kinh doanh, bao gm
thng v mua li 40% c phn ca Proconco vi tng gi tr 1.967 t ng, tng
thm 4,6% t l s hu ti Masan Consumer.Ngc li, ti sn di hn li m bo c
mc tng 40,16% tng ng vi 8.446.848 triu ng; lm cho tng ti sn tng
15,17% d cho ti sn ngn hn gim. Trong , ti sn c nh t mc 17.728.751
triu ng, tng 57,07% so vi nm 2011. S gia tng ny ch yu bt ngun t
khon chi ph u t cho d n Ni Pho cng nh vic m rng nh my sn xut nc mm
t ng, ta vn phng mi ca Masan Consumer v nh my mi ca Vinacafe.Tng ti
sn tng thm 15,17% t 33.572.619 triu ng nm 2011 ln 38.699.256 triu
ng nm 2012, l kt qu ca cc phn tch u t thc t trn.2.2.2 Phn tch kt cu
v bin ng ngun vnT bng cn i k ton ca Tp on Masan trong cc nm 2010
2012, trch s liu t phn Ngun vn, ta c bng tng kt ch tiu nh sau:n v
tnh: triu ngCh tiuNmChnh lch tuyt iChnh lch tng i (%)
201020112012(1)(2)(1)(2)
N phi
tr8.981.05012.017.58718.994.8713.036.5376.977.28433,8158,06
N ngn
hn3.224.9173.625.7834.748.364400.8661.122.58112,4330,96
N di
hn5.756.1338.391.80414.246.5072.635.6715.854.70345,7969,77
Vn ch s
hu10.623.68515.875.65213.883.8375.251.967(1.991.815)49,44(12,55)
Tng Ngun
Vn21.129.53833.572.61938.699.25612.443.0815.126.63758,8915,27
* Ch thch:(1): Chnh lch ch tiu nm 2011 so vi nm 2010(2): Chnh
lch ch tiu nm 2012 so vi nm 20112010 2011Cc khon vay ngn hn v di hn
tng 33,81% ln 12.017.587 triu ng. Phn ln s gia tng l t cng ty Masan
Consumer, bao gm khon vay 108 triu la M do J.P. Morgan thu xp. Ngoi
ra, Masan Resources, thng qua d n Ni Pho, bt u gii ngn vn tn dng t
ngn hng ti tr cho hot ng xy dng.Vn ch s ha nm 2011 l 15.875.652
triu ng, so vi mc 10.623.685 triu ng vo nm 2010, tng 5.251.967 triu
ng tng ng 49,44%. Vic tng vn ch s hu ny ch yu bt ngun t cc khon li
nhun, cc cng c gn lin vi vn ch s hu c pht hnh nhm tng li ch kinh t
ca Masan trong Techcombank v cc khon u t vn ch s hu vo cc cng ty
con.2011 2012Tng n phi tr ca Masan trong nm 2012 l 18.994.871 triu
ng, tng 58,06% so vi nm 2011 mc 12.017.587 triu ng. Phn ln s gia
tng ny n t khon vay di hn, bao gm 2.200 t ng t tri phiu c pht hnh v
khon vay t cc cng ty con, bao gm Masan Consumer v Masan Resources
cng vi vic huy ng 80 triu la M thng qua Ngn hng Standard
Chartered.Vn ch s hu nm 2012 l 13.883.837 triu ng, so vi mc
15.875.652 triu ng vo nm 2011 tng ng vi mc gim 12,55%. Vic gim vn
ch s hu ny ch yu bt ngun t vic gim vn khc do vic mua li cc cng c gn
lin vi vn c phn v vic mua thm 4,6% li ch kinh t trong cng ty Masan
Consumer trong nm qua.2.2.3 Phn tch cc ch tiu ch yu v tnh hnh ti
chnh2.2.3.1 Nhm ch tiu thanh tonCh tiuNm 2010Nm 2011Nm 2012
H s khi qut v tnh hnh cng n0,1620130,6980630,404393
S vng quay khon phi thu18,107378,01380111,21589
Ngy thu tin bnh qun (DSO)20,1575445,5464232,54312
Da vo kt qu tnh ton trn, ta c nhn xt s vng quay khon phi thu ca
cng ty gim t nm 2010 n 2011 v tng li nm 2012 mc 11.22 ngy; tuy nhin
vn thp hn so vi thi im nm 2010. Cho thy tnh hnh thu n ca cng ty c
thc hin kh tt.H s khi qut tnh hnh cng n cho thy c 3 nm, khon phi
thu u c gi tr thp hn so vi khon phi tr, cao nht l vo thi im nm 2011
t mc 0,698; cho thy kh nng chim dng vn ca cng ty cao.2.2.3.2 Nhm ch
tiu hiu qu s dng vnCh tiuNm 2010Nm 2011Nm 2012
K lun chuyn hng tn kho18,6230,9019,46
K thu tin bnh qun20,1645,5532,54
K tr tin bnh qun124,4265,2580,47
Hiu qu s dng vn ca Masan kh tt khi k tr tin bnh qun mi nm u ln
hn k thu tin bnh qun, cho thy kh nng chim dng vn cao.2.2.3.3 Nhm ch
tiu li nhun Ch tiuNm 2010Nm 2011Nm 2012
H s li gp0,420,420,40
H s li rng0,460,340,19
Sut sinh li ca ti sn (ROA)0,120,070,05
Sut sinh li ca Vn ch S Hu (ROE)0,250,160,14
Li nhun l mc tiu cui cng ca doanh nghip, vi Masan cng khng ngoi
l. Vi cc ch s phn nh li nhun trn, ta thy rng, cc ch tiu nh h s li
gp, li rng c gi vng kh n nh qua cc nm. Tuy nhin, sut sinh li trn ti
sn v ngun vn gim xung ch cn mc bng phn na gi tr h s k trc .2.3 Phn
tch doanh thu Tp on Masan2.3.1 Phn tch chung tnh hnh thc hin doanh
thuT bo co kt qu hot ng kinh doanh ca cng ty c phn tp on Masan, ta
tin hnh trch mt s ch tiu quan trng sau tin hnh phn tch doanh thu.
Trong Tng doanh thu ca cng ty bao gm 3 khon mc chnh l doanh thu
thun t hot ng bn hng, doanh thu ti chnh v thu nhp khc. Chi ph kinh
doanh l tng cc khon Gi vn hng bn, chi ph ti chnh, chi ph bn hng,
chi ph qun l doanh nghip v cc khon chi ph khc.
n v tnh: triu ngCh tiuNmChnh lch tuyt iChnh lch tng i (%)
201020112012(1)(2)(1)(2)
Doanh thu
thun5.586.2877.056.84910.389.4141.470.5623.332.56526,3247,22
Doanh thu ti
chnh1.620.9191.185.206809.824(435.713)(375.382)(26,88)(31,67)
Thu nhp khc19.37022.169214.5172.799192.34814,45867,64
Tng doanh
thu7.226.5768.264.22411.413.7551.037.6483.149.53114,3638,11
CP kinh
doanh(4.641.053)(5.788.385)(8.587.435)(1.147.332)(2.799.050)24,7248,36
* Ch thch:(1): Chnh lch ch tiu nm 2011 so vi nm 2010(2): Chnh
lch ch tiu nm 2012 so vi nm 20112.3.1.1 Phn tch doanh thu theo tng
khon mc2010 2011Doanh thu thun tng 26,32% t 5.586.287 triu ng nm
2010 ln 7.056.849 triu ng nm 2011, vi mc tng l 1.470.562 triu ng. S
tng trng ny ch yu l nh doanh s bn hng cc sn phm hin hu ca Masan
Consumer tng ln, c bit l nc mm Nam Ng v m n lin Omachi. Vic gii
thiu mt s sn phm mi v thng v mua li cng ty Vinacafe cng thc y doanh
thu thun khi Vinacafe bt u ng gp vo doanh s bn hng trong qu IV nm
2011. Trong nm 2011, Masan cn n lc xm nhp su hn vo th trng nng thn.
Mng li bn hng ca Masan Consumer tng ln 163.594 im bn hng, gip Masan
m rng nng lc tip cn ngi tiu dng v gia tng doanh thu thun.Doanh thu
ti chnh gim 26,88% t 1.620.919 triu ng nm 2010 xung 1.185.206 triu
ng nm 2011. S st gim ny ch yu l do vic ghi nhn khon bt li thng mi
1.240 t ng lin quan n thng v mua li d n Ni Pho thng qua Masan
Resources trong nm 2010. Tuy nhin, khon st gim ny c b p mt phn nh
khon tng thu nhp li thun t s d tin mt ln hn. Nhng nu loi tr khon bt
li thng mi trong nm 2010, thu nhp ti chnh tng t 381 t ng trong nm
2010 ln 1.185 t ng trong nm 2011.Thu nhp khc ca Masan tng 14,45% t
mc 19.370 triu ng nm 2010 ln 22.169 triu ng nm 2011. Khon thu nhp
ny ch yu thu t vt t, hng ha, ti sn di tha, cng c dng c phn b ht gi
tr, ha nhp cc khon d phng gim gi hng tn kho, cc khon thu bt thng
v.v nn khong gia tng khng ng k.Tng doanh thu ca Masan nm 2011 l
8.264.224 triu ng, tng 1.037.648 triu ng, tc tng 14.36% nm 2010; l
kt qu ca tng hp cc tc ng thc t trn th trng t nhng khon mc trn.2011
2012Gi tr doanh thu thun nm 2012 t mc 10.389.414 triu ng, tng
3.332.565 triu ng, tc tng 47,22% so vi nm 2011. Khon mc doanh thu
ny ch phn nh doanh thu ca Masan Consumer do d n Ni Pho cha i vo hot
ng. S tng trng ny l do cc cc ngnh hng u tng v: Masan lin tc khng
ngng i mi sn phm, xy dng thng hiu v m rng mng li phn phi, vi s lng
nh phn phi tng t 162 vo nm 2011 ln n 180 vo nm 2012, v s im bn hng
tng t khong 164.000 ln 176.000. Trong ngnh hng m n lin, Masan
Consumer t mc tng trng mnh v th phn nh tip tc cng c thng hiu m cao
cp Omachi ng thi y mnh tng trng mnh ngnh m trong phn khc bnh dn l m
Kokomi, sn phm c tung ra th trng vo cui nm 2011. Ngnh hng nc mm tng
trng nh thc hin thnh cng chin lc thc y ngi tiu dng chuyn i t s dng
nc mm Nam Ng sang hng hiu cao cp hn l Chin-su Nam Ng. Trong ngnh
hng c ph ha tan, Vinacafe t mc tng trng mnh m v gp phn tng v th cnh
tranh ca mnh thng qua s hip lc vi Masan Consumer, bao gm quyn truy
cp vo mng li phn phi ln ca Masan Consumer v s ra mt cc sn phm mi nh
c ph Wake Up 3 trong 1 v ng cc Kachi.Doanh thu ti chnh tip tc gim
xung cn 809.824 triu ng nm 2012, gim 375.382 triu ng tng ng vi
31,67% so vi nm 2011. S st gim ny ch yu l do thu nhp li thun thp hn
v li sut thp hn v s d tin mt cng thp hn. S d tin mt gim l do cng ty
chi tiu vo cc hot ng xy dng v pht trin doanh nghip; trong gm c thng
v mua li 40,0% c phn ca Proconco vi tng gi tr 1.967 t ng, tng thm
4,6% t l s hu ti Masan Consumer vi tng gi tr 1.933 t ng, v chi ph
vn u t ti cc cng ty con, c bit l chi ph xy dng v pht trin d n Ni
Pho ca Masan Resources.Thu nhp khc c mc tng trng vt bc so vi cc k
trc , c th l t mc 214.517 triu ng trong nm 2012, tng 867,64% so vi
nm 2011. Tuy nhin, mc ng gp ca khon mc ny vo tng doanh thu ca cng
ty khng cao, ch chim khong 1,88% tng doanh thu nm 2012.Tng doanh
thu ca Masan nm 2012 t mc 11.413.755 triu ng, tng 3.149.531 triu ng
tc tng 38,11% so vi nm 2011. Trong , mc tng ng gp ca doanh thu thun
l cao nht, tng 47,22% t nm 2011 n nm 2012.2.3.1.2 Phn tch doanh thu
c lin h n chi ph kinh doanh nh gi mt cch chnh xc tnh hnh thc hin
doanh thu ni chung cn lin h vi chi ph. Chi ph m chng ta cn lin h l
ton b chi ph ca doanh nghip c phn b cho hng bn ra v chi ph ny s th
hin trn bo co kt qu ha ng kinh doanh ca Masan; hay chnh l khon chi
ph kinh doanh c trch ra trong bng s liu trn.Ta tin hnh xt nh hng ca
chi ph kinh doanh ln Tng doanh thu ca Masan:2010 2011
Tnh hnh thc hin tng doanh thu (2011)
Qua , chng ta c th d dng nhn thy, nu lin h vi chi ph th kt qu
kinh doanh khng phi nh phn tch trn. V vi mc chi ph b ra nm 2011 th
ng l tng doanh thu t c phi l 8.997.513,79 triu ng, ch khng phi l
8.264.224 triu ng, gim 733.289,79 triu ng v ch t 91,85% so vi nm
2010. Nh vy, tng doanh thu nm 2011 t c km hiu qu hn so vi nm
2010.2011 2012
Tnh hnh thc hin tng doanh thu (2011)
Tng t nh giai on trc, vi mc chi ph b ra nm 2012 th ng l tng
doanh thu t c phi l 12.260.498,64 triu ng, ch khng phi l 11.413.755
triu ng, gim 846.743,64 triu ng v ch t 93,09% so vi nm 2011. Nh vy,
tng doanh thu nm 2012 t c km hiu qu hn so vi nm 2011.2.3.2 Phn tch
doanh thu theo tng b phn kinh doanhGiai on 2010 2011, tp on Masan c
3 b phn Thc phm v ung, Khai thc khong sn v Dch v ti chnh; l cc hot
ng kinh doanh chin lc. n nm 2012, c thm hot ng Dinh dng ng vt. Cc
hot ng kinh doanh chin lc ny mang n cc dch v v sn phm khc nhau, c
qun l theo cc phng php ring v cc hot ng ny i hi nhng chin lc tip th
v cng ngh khc nhau.Tp on nm gi cc b phn kinh doanh Thc phm v ung v
Khai thc khong sn thng qua nhm cng ty con ring. Tp on cng u t v c
nh hng ng k i vi mt ngn hng c phn. Trong nm 2012, Tp on cn u t v c
nh hng ng k n mt tp on vn hnh cc nh my thc n gia sc v cung cp cc sn
phm dinh dng cho ng vt.Tuy nhin, doanh thu thun t hot ng bn hng ca
Tp on ch c ng gp t b phn kinh doanh Thc phm v ung. Cc B phn khc ng
gp vo li nhun thun ca Tp on thng qua ti khon Li nhun t cc cng ty
lin kt (41).Chng 3: VN DNG KT QU PHN TCH VO THC TIN TP ON MASANTp
on Masan l cng ty m vi ti sn chnh l nhng khon u t vo cc cng ty con,
ch yu l Masan Consumer, Masan Resources v cc cng ty lin kt gm c cng
ty Proconco v ngn hng Techcombank. V vy, nhng ri ro nh hng n hot ng
kinh doanh ca cc cng ty ny cng tc ng n hot ng kinh doanh, tnh hnh
ti chnh, kt qu v trin vng kinh doanh ca Tp on.T nhng phn tch doanh
thu ca Tp on Masan trn, ta c th ch ra cc im trng tm lin quan n hot
ng v kt qu kinh doanh ca Masan ti thi im nm 2012 l: Masan Consumer
cnh tranh ch yu da vo cc yu t nh hnh nh thng hiu, gi c, mng li phn
phi v s a dng ca sn phm. Th trng thc phm ti Vit Nam s ngy cng cnh
tranh khc lit hn khi c nhiu thng hiu v cng ty thc phm quc t ni ting
thm nhp vo th trng. Sc p cnh tranh c th khin cho cc i th phi gia
tng ng k chi ph dnh cho qung co v cc hot ng chiu th, hoc thc hin cc
hnh vi nh gi bt hp l. Masan Consumer nn u t nhiu hn vo hot ng nghin
cu v pht trin, cng nh cc chng trnh khuyn mi v tip th. Ni cch khc,
doanh nghip nn tip tc u t vo cc khon ti sn ngn hn phc v cho s pht
trin ca cng ty hng tiu dng ny. Ngoi ra, theo d kin, khi Masan
Resources bt u vn hnh d n khai thc m Ni Pho, phn ln doanh thu s thu
c t hot ng xut khu. Cng ty s cnh tranh vi nhng nh sn xut vonfram,
florit, bismut v ng trn th gii bao gm cc nh sn xut Trung Quc; ch yu
da vo cht lng, gi c, chi ph vn chuyn v tin cy ca ngun cung. Khng th
bo m rng cc i th cnh tranh vi Ni Pho s khng tm cch bn khong sn c
phm cp cao hn, gim gi mnh ginh th phn, thm d thm cc khu m d tip cn
hn hoc to ngun cung ng tin cy hn. Kt qu ti chnh ca Masan Resources
s b nh hng bi s bin ng ca gi c hng ha. Khi d n Ni Pho i vo vn hnh,
cng ty c th bn cc sn phm tinh qung hoc sn phm c gi tr gia tng ch
bin t vonfram, florit, bismut v ng. Gi bn sn phm ca cng ty s ph
thuc vo tnh hnh cung cu ca th trng quc t v mt bng gi ca nhng sn phm
ny. Bn cnh , ngn hng Techcombank c th phi i mt vi s cnh tranh gay
gt hn t cc nh ch ti chnh trong nc v ngoi nc do yu cu m ca th trng
sau khi Vit Nam gia nhp T chc Thng mi Th gii WTO vo nm 2007. Ngn
hng Nh nc cho php cc ngn hng nc ngoi hot ng ti Vit Nam thng qua cc
chi nhnh ti Vit Nam. Khi ngn hng Nh nc tip tc thc thi chnh sch t do
ha lnh vc ngn hng, Techcombank cng c th phi i mt vi s cnh tranh khc
lit hn t cc ngn hng trong nc. iu ny c th gy ra nh hng bt li n hot
ng kinh doanh, tnh hnh ti chnh, kt qu v trin vng kinh doanh ca Tp
on. Cng khng bo m l i th hin ti hoc tim nng ca Proconco khng tung
ra nhng sn phm tng ng hoc vt tri hn nhm p ng nhng thay i ca th
trng. Cc i th c th c ngun ti chnh di do hn, kh nng mua hng tt hn v
cc chi ph hot ng thp hn gip h c nhng li th nht nh. V th, Tp on cn
ra nhng chnh sch huy ng vn tt hn, tip tc rt ng vn vo Proconco, tng
li th cnh tranh trn th trng so vi cc i th.Masan group ph thuc vo kh
nng duy tr cc hot ng tuyn dng hoc gi chn nhn vin c trnh ph hp vi cc
v tr qun l then cht ca mnh. Do s cnh tranh khc lit ti Vit Nam, Tp
on phi thng xuyn i mt vi nhiu thch thc trong vic tuyn dng v gi chn
s lng chuyn vin gii. S mt mt nhn s ch cht c th gy ra nh hng bt li i
vi hot ng kinh doanh, tnh hnh ti chnh, kt qu v trin vng kinh doanh
ca Masan Group.
KT LUN
TI LIU THAM KHO1. TS. Phan c Dng, 2011, Phn tch v d bo kinh
doanh, NXB Lao ng X Hi2. TS. Phan c Dng, 2012, Phn tch bo co ti
chnh, NXB Lao ng X Hi3. Bo co ti chnh Cng ty C phn Tp on Masan cc
nm 2010 20124. Bo co thng nin Cng ty C phn Tp on Masan cc nm 2010
20125. Trang Web Cng ty C phn Tp on Masan www.masangroup.com
