Upload
others
View
1
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Maj, 2017MEĐUNARODNA EKONOMIJA
EKONOMSKI FAKULTET, Univerzitet u Beogradu
Poglavlje 13: PLATNI BILANS
1
• Ekonomika pravi razliku između proizvodnje i prodaje dobara i usluga i trgovine finansijskom aktivom.• Realni sektor: proizvodnja i prodaja dobara i usluga.• Finansijski sektor: transakcije sa stranom i domaćom finansijskom aktivom.
• Prelazak sa realnog sektora (međunarodna trgovina) na tokove novca (međunarodne finansije)
2
• Sumarni pregled svih transakcija koje rezidenti jedne zemlje obave sa ostatkom sveta za određeno vreme (godinu dana).
• Transakcije se odnose na razmenu dobara, usluga i finansijske aktive (podrazumeva plaćanje), kao i na poklone, pomoći i druge oblike transfera (ne podrazumevaju plaćanje).
• Rezidenti znači preduzeća, pojedinci i vladine agencije, uključujući i građane na privremenom boravku u inostranstvu.
3
• Međunarodne transakcije se razvrstavaju na potraživanja i dugovanja. • Potraživanja rezultiraju u prilivu novca iz inostranstva, npr. preko izvoza dobara ili uplate prihoda od kamate na posedovanje strane obveznice.
• Dugovanja uključuju plaćanje iz domaće privrede ka ostatku sveta, npr. preko uvoza ili isplatom dividende na posedovanje akcije domaćeg preduzeća koju poseduje stranac.
• Principom dvojnog knjigovodstva, svaka transakcija se beleži dvaput, jednom kao potraživanje i jednom kao dugovanje u istom iznosu.
4
B. Kapitalni Bilans
Kapitalni Bilans: Prihodi
Kapitalni Bilans: Rashodi
UKUPNO A + B
C. Finansijski Račun
Dir. investicije u inostranstvo
Dir. investicije u zemlju
Portfolio investicije – aktiva
Portfolio investicije ‐ pasiva
Ostala investiciona aktiva
Ostale investicione obaveze
UKUPNO A + B + C
PLATNI BILANS
A. Tekući Račun
Roba: Izvoz
Roba: Uvoz
BILANS ROBNE RAZMENE
Usluge: Prihodi
Usluge: Rashodi
BILANS ROBE I USLUGA
Dohodak: Prihodi
Dohodak: Rashodi
BILANS ROBE, USLUGA I DOHOTKA
Tekući transferi: Prihodi
Tekući transferi: Rashodi
D. Neto greške i propusti
UKUPNO A + B + C + D
E. Rezerve i povezane stavke
Rezervna aktiva
Korišćenje kredita i zajmova MMF
Vanredno finansiranje
Razvijene zemlju u suficitu
Zanemarljiv u odnosu na tekući i finansijski račun
5
• Međunarodne transakcije se dodatno razvrstavaju na transakcije koje se registruju na :
1. Tekućem računu2. Finansijskom računu 3. Kapitalnom računu• Na tekućem računu se registruju sve transakcije u vezi sa uvozom i izvozom robe i usluga, kao i tekući dohoci od rada (u inostranstvu) i kapitala (npr. zaradjena kamata na obveznicu strane države koju poseduje domaći rezident) i druga direktna plaćanja poput donacija i poklona.
6
• Na finansijskom računu se registruju transakcije u vezi sa stranim direktniminvesticijama, portfolio investicijama, promenom državne pozicije na računu MMF‐a ili deviznih rezervi i kreditima javnom i privatnom sektoru. Kada rezident domaće zemlje investira u inostranstvo ili domaća banka kreditira stranog rezidenta ili stranu državu, to predstavlja odliv novca i beleži se kao odliv na finansijskom računu. Kada strani investitori ulažu u domaću zemlju ili kada domaći rezident uzme kredit iz inostranstva, to predstavlja priliv na finansijskom računu.
• Na kapitalnom računu (zanemarljiv u odnosu na tekući i finansijski) se registruju transakcije koje nisu u vezi sa proizvodnjom i finansijskom pozicijom zemlje, kao što su npr. roba i sredstva koje sa sobom prenose migranti.
7
• Jednosmerni transferi: doznake, pomoći stranih vlada i agencija, grantovi za istraživanja, itd.
• Strane direktne investicije vs. Portfolio investicije (Direktne investicije podrazumevaju investiranje u značajan udeo u vlasništvu sa ciljem preuzimanja kontrole; Portfolio investicije za cilj imaju finansijski prinos u okviru šireg portfolija).
• Posledica direktnog investiranja su prihodi od investicija, koji su u domenu tekućeg računa, za razliku od samih investicija koje pripadaju finansijskom računu.
8
• Tekući račun i kapitalni & finansijski račun se po pravilu međusobno uravnotežuju. Kada je jedan u suficitu, drugi mora biti u deficitu. Svaki disbalans se mora pokriti iz zvaničnih rezervi.
• Suficit tekućeg računa znači da izvoz dobara i usluga, prihod od investicija i transferi prevazilaze uvoz dobara i usluga i odlive po osnovu prihoda stranih rezidenata po osnovu investicija i transfera ka inostranstvu.
• Deficit tekućeg računa znači da su izvoz i odlivi veći od izvoza i priliva novca i da mora biti finansiran zaduživanjem (priliv kapitala – kapitalni račun potražuje).
9
10
11
12