Portfel inwestycyjny, portfolio, zbiór finansowych i realnych aktywów inwestora finansowego, stanowiących formy lokowania majątku.

W jego skład mogą wchodzić aktywa finansowe: gotówka (także wkłady bankowe płatne na każde żądanie), lokaty terminowe w bankach, obligacje, akcje, udziały w przedsiębiorstwach, jednostki uczestnictwa w funduszach powierniczych, oraz aktywa rzeczowe: antyki, nieruchomości, dzieła sztuki, złoto, kamienie szlachetne itp.

Poszczególne elementy portfela inwestycyjnego charakteryzują się różnym poziomem płynności, różnym poziomem dochodu osiąganego w określonym czasie i różnym poziomem ryzyka związanego z ich posiadaniem i uzyskiwaniem z nich dochodu.

Inwestorzy finansowi, w zależności od możliwości finansowych i preferencji, mogą tworzyć jednorodny albo bardziej lub mniej zróżnicowany portfel aktywów.

Stopa zwrotu jest jednym z podstawowych parametrów opisujących jakość inwestycji w instrumenty finansowe. Obliczana jest ona, jako stosunek osiągniętego zysku do poniesionych nakładów inwestycyjnych. Niestety nikt nie jest w stanie z całą pewnością określić przyszłej stopy zwrotu. Stąd są one szacowane z uwzględnieniem wyników historycznych.

Dominacja stochastyczna

Macierz wypłat to szczególny przypadek funkcji wypłat. Funkcją wypłat nazywamy

funkcję która danemu profilowi strategii czystych przyporządkowuje pewną N-tkę liczb rzeczywistych, gdzie kolejne współrzędne są wypłatami kolejnych graczy.

Równoważnie:

portfolio riskChance that combination of assets or units within individual group of investments fail to meet financial objectives. In theory, portfolio risk can be eliminated by successful diversification.

A portfolio strategy designed to reduce exposure to risk by combining a variety of investments, such as stocks, bonds, and real estate, which are unlikely to all move in the same direction. The goal of

diversification is to reduce the risk in a portfolio. Volatility is limited by the fact that not all asset classes or industries or individual companies move up and down in value at the same time or at the same rate. Diversification reduces both the upside and downside potential and allows for more consistent performance under a wide range of economic conditions.

Opcja (kontrakt opcyjny) jest umową, zgodnie z którą jedna strona (wystawca, sprzedający) zobowiązuje się wobec drugiej strony (kupującego) do sprzedaży lub kupna określonego aktywa (aktywa bazowego), po oznaczonej cenie, w określonym terminie.

Aktywem bazowym mogą być dowolne towary, które można wystandaryzować, instrumenty finansowe, indeksy giełdowe, waluty, stopy procentowe. Opcje mogą opiewać również na kontrakty terminowe.

Pod względem praw wynikających z opcji, możemy je podzielić na:- opcje kupna (call),- opcje sprzedaży (put).

Kupno opcji oznacza zajęcie pozycji długiej. Sprzedaż opcji, inaczej mówiąc wystawienie opcji, to zajęcie pozycji krótkiej. W umowie opcyjnej (kontrakcie opcyjnym) występuje asymetria praw. Sprzedający opcję jest zobowiązany do wywiązania się z zawartej umowy. Natomiast nabywca opcji może z nabytego prawa skorzystać, lecz nie ma takiego obowiązku.

Reasumując, posiadacz opcji może:- wykonać ją (zrealizować otrzymane prawo),- dopuścić do jej wygaśnięcia i nie realizować otrzymanego prawa,

- sprzedać opcję w okresie jej ważności.

Wykonanie opcji polega na:- kupnie od wystawiającego opcję oznaczonego aktywa po cenie wykonania X,lub- rozliczeniu różnicy między ceną rozliczeniową, którą jest aktualna cena rynkowa aktywa, a ceną wykonania opcji X.