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証券コード 2782
2019年11月８日
1 1
本日ご説明申し上げる今後の見通し等は、現在入手可能な情報から弊社の経営陣が
判断したものでありますが、様々な要素により将来の事業を取り巻く環境が変動す
ることも考えられます。
従いまして、将来の業績等につきましては本日ご説明申し上げる内容と大きく異な
る可能性がございますことをご了承ください。
ポイント
2
売上高、営業利益、経常利益、当期純利益とも過去最高。
売上高営業利益率は9.2％（前年同期9.5％）。
売上総利益率は前年同期から変わらず。
既存店売上高は前年同期比98.7％と計画を下回る。
売上高販管費率は計画通り、前年同期比0.3ポイント上昇
に留まる。
直営店新店は、上期計画72に対し65で進捗。
業績の概要
（単位：百万円）
3
2018年3月期
第2四半期
2019年3月期
第2四半期
2020年3月期
第2四半期
売上高 77,919
(+11.5%)
83,358
(+7.0%)
87,969
(+5.5%)
営業利益 8,062
(+18.2%)
7,900
(▲2.0%)
8,107
(+2.6%)
経常利益 8,058
(+17.6%)
7,909
(▲1.8%)
8,130
(+2.8%)
当期純利益 5,394
(+17.2%)
5,327
(▲1.2%)
5,463
(+2.6%)
％表示は、対前年同四半期増減率
761
1,555
817
1,671
865
97.7 97.8 98.1 98.0 98.4
80
82
84
86
88
90
92
94
96
98
100
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
1,800
2,000
2018/3
２Q
2018/3
通期
2019/3
２Q
2019/3
通期
2020/3
２Q
2020/3
通期
（％） （億円）
海外 2（▲25.3％） 卸売等 1（▲7.6％） ＦＣ 10（ ▲5.8％）
事業部門別売上高
4
直営売上高割合
直営 （＋5.8％）
直営売上高割合は継続して増加（前年同期比＋0.3ポイント）。
商品区分別売上高
5
762
1,552
818
1,668 865
97.9 97.6 98.2 97.9
98.4
80
82
84
86
88
90
92
94
96
98
100
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
1,800
2,000
2018/3
２Q
2018/3
通期
2019/3
２Q
2019/3
通期
2020/3
２Q
2020/3
通期
（％） （億円）
（+26.1％） （ ▲7.0％）
雑貨
その他 0 菓子食品 13
（+5.7％）
雑貨売上高割合は継続して増加（前年同期比＋0.2ポイント）。
雑貨売上高割合
経常利益増減要因
6
2019/3期
２Ｑ
7,909
2020/3期
２Ｑ
8,130
売上高
増加
+2,048
原価低減
+6
(その他,468)
営業外収益
増加
+3
営業外費用
減少
+11 (給料手当,647) (地代家賃,733)
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
(百万円)
販管費 増加 ▲1,848
（ ）は主な要因と金額
221百万円増加
売上動向に応じたコントロールにより販管費はほぼ計画通り。
純利益増減要因
7
2019/3期
２Ｑ
5,327
2020/3期
２Ｑ
5,463
経常利益
増加
+221
特別利益
±0
特別損失
増加▲8 法人税等
増加▲77
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
(百万円）
経常利益の増加以外は、特段の純利益要因なし。
136百万円増加
235 255 270 296 308
363 416 414
464 464
144
144 154
155 161
535 594 624 671 703
37 39
41 54
54
170
183 172
191 176
443 460 473 493 499
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1,000
1,100
（億円） （億円）
在庫回転の状況
8
6.34 6.38 6.34 6.36 6.30
6.1
6.3
6.5在庫回転率 在庫回転率＝期間売上原価／期間平均在庫（期首、期末の平均）×２
規模を拡大しつつ、在庫効率の維持・改善を目指す。
在庫資産 流動負債
固定負債
純資産 固定資産
その他
流動資産
743 816 838
期間売上原価
Ｂ/Ｓ
前年同期間比
0.04低下
916 934
数字は各期末時点
キャッシュフローの状況
9
主要項目 前第2四半期累計期間 当第2四半期累計期間 営業キャッシュ・フロー 5,217 5,681
税引前四半期純利益 7,853 8,067
減価償却費 1,478 1,743
たな卸資産の増減額（増加：△） △1,014 △524
仕入債務の増減額（減少：△） △289 △259
法人税等の支払額 △2,696 △2,723
投資キャッシュ・フロー △2,729 △3,060
有形固定資産の取得による支出 △2,230 △2,611
差入保証金の差入による支出 △560 △528
財務キャッシュ・フロー △2,608 △2,613
借入・社債等（返済：△） ― ―
配当金の支払額 △2,275 △2,275
リース債務の返済による支出 △332 △338
投資ＣＦは営業ＣＦ内の増加。
（単位：百万円）
直営既存店前年同月比推移
10
97.2 98.7 97.6 97.3
99.5 102.2 93.6
90
95
100
105
1102019/3
97.4 100.1 99.4
97.6 100.3
101.7
93.9 90
95
100
105
99.7 98.6 98.2
99.6 99.1 100.5 99.7
95
100
105
4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 （月）
客単価
客数、客単価の減少により、計画（99.7％）を下回る。
売上高
客数
上期累計98.7（前年99.3）
上期累計99.4（前年99.3）
上期累計99.3（前年100.0）
直営店出退店の状況
11
122 110
51
27 36
13
1 1
1
43 28 14
20 27
9
1 4
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
2018/3 2019/3 2020/3 列2
出店
退店
移転 貸主都合・満了 不採算
3
計150
計64 計59 計58（予定）
インショップ 商業集積
ロードサイド
スクラップアンドビルドを推進。通期退店数を55→58に修正。
計147 計150（予定）
店舗数推移
12
2019年3月期 2020年3月期
上期 下期 年間 上期（実） 下期（予） 年間（予）
直営店（ＦＣ店）
出店 71 （0） 76 （0） 147 （0） 65 （1） 85 （0） 150 （1）
退店 31 （0） 28 （2） 59 （2） 26 （4） 32 （2） 58 （6）
増加数 40 （0） 48（△2） 88（△2） 39（△3） 53（△2） 92（△5）
594 646 708 777 837 911 973 1042 1092
630 619 607 592 570
544 522 501 490
62 58 55 55 52 51 51 49 46
0
500
1000
1500
2015/9 2016/3 2016/9 2017/3 2017/9 2018/3 2018/9 2019/3 2019/9
FC店
Color the days以外の直営店
Color the days
地域別店舗状況
13
2019年3月期上期 2019年3月期下期 2020年3月期上期
出店 退店 期末 出店 退店 期末 出店 退店 期末 売上
前年同期比
北海道東北 7 1 197 2 2 197 12 3 206 105.0
関東甲信越 24 9 444 30 6 468 23 6 485 108.6
東海北陸 8 7 368 9 12 365 5 8 362 99.3
関西 11 2 246 11 5 252 10 6 256 105.3
中国四国 5 2 110 15 0 125 2 1 126 112.8
九州沖縄 16 10 181 9 5 185 14 6 193 106.2
合計 71 31 1,546 76 30 1592 66 30 1628 105.7
未出店地域を重点的に開拓
直営・ＦＣ合計
売上高の推移および予想
14
779 833
879
（＋5.5％）
1,591 1,704
1,804（予）
（＋5.8％）
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
1,800
2,000
2018/3 2019/3 2020/3
（億円） 2Q 通期
80 79
81
（+2.6％） 80 79
81
(+2.8％）
53 53
54
（+2.6％）
164 167
169（予）
（＋0.7％） 165 168
169（予）
（＋0.5％）
113 115
116（予）
（＋0.7％）
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
2018/3 2019/3 2020/3 2018/3 2019/3 2020/3 2018/3 2019/3 2020/3
（億円） 2Q 通期
利益の推移および予想
営業利益 経常利益 当期純利益
15
2020年3月期の業績予想
16
2019年3月期 実績 2020年3月期
上期 下期 通期 上期 下期 通期
売上高 83,358 87,124 170,482 87,969 92,431 180,400
営業利益 7,900 8,890 16,790 8,107 8,793 16,900 (売上比） (9.5%) (10.2%) (9.8%) (9.2%) (9.5%) (9.4%)
経常利益 7,909 8,948 16,857 8,130 8,820 16,950 (売上比） (9.5%) (10.3%) (9.9%) (9.2%) (9.5%) (9.4%)
当期純利益 5,327 6,190 11,517 5,463 6,137 11,600
(売上比） (6.4%) (7.1%) (6.8%) (6.2%) (6.6%) (6.4%)
業績予想の前提
直営既存店前年比 下期 98.4％（▲2.1）
直営出退店 出店 150 （±0） 退店 58 （＋3）
FC出退店 出店 1 （+1） 退店 6 （±0）
足元動向から下期の直営既存店前年比を100.5％→98.4％に修正。
（単位：百万円）
17
重点施策
18
商品政策
・顧客層拡大を狙いとした商品開発に注力
・商品企画、生産、廃番まで一気通貫した進捗管理
店舗政策
・複数案件が見込める企業との関係強化
・当社未出店地域を重点開拓
業務効率化
・セルフレジ導入拡大（現在５店舗→５０店舗）
・システム基盤をもとにした物流改善の推進
（物流経路変更、物流平準化コントロール）
