Camanchaca S.A.

Resultados 1T 2020

Ricardo García, Gerente General

Santiago, 15 de Mayo 2020

Agenda

Destacados 1T 202001

Resultados Financieros

02

División Pesca03

División Salmones04

División Cultivos05Situación COVID-19

06

Conclusiones07

Destacados 1T 2020/19

3

• Todos los negocios suben sus Ingresos; el

consolidado es 13% superior

• Aumento del EBITDA de 48% con mejoras en

Pesca y Cultivos

• Ganancias caen por Fair Value negativo

• Cosechas de salmón suben 36%

• Terminó 1er ciclo de Coho 19-20, con 5 mil

toneladas, 760 en el 1T 2020

• Capturas de jurel aumentaron un 54%

• Capturas del norte bajaron un 47%

• Operaciones funcionando con modo Covid19

Agenda

Destacados 1T 202001

Situación COVID-1902

División Pesca03

División Salmones04

División Cultivos05

Resultados Financieros06

Conclusiones07

COVID-19

• 2da semana marzo: Camanchaca adopta medidas y protocolos multidimensionales para reducir riesgos de contagios en instalaciones, cuidar a los trabajadores, y dar continuidad operacional

• A la fecha: 5 personas contagiadas en actividades particulares, sin provocar contagios adicionales en áreas de trabajo, y dejando grupos pequeños con aislación preventiva temporal

• Contribuciones directas y a través de gremios, para ayudar a localidades vecinas a las unidades productivas.

• Salmones opera al 60-65% de su capacidad en 1ras 5-6 semanas al implementar medidas preventivas amplias y distanciamiento social. Cosechando actualmente al 75-80% más por razones de mercado más que operacionales

• Demanda mundial de salmón cae en los principales mercados de FS, y parte se desvía a FR (inclecommerce). Desde mitad de marzo, precios han caído aproximadamente un 20-25%.

• Estimaciones de cosecha 2020 Atlántico baja a app 52k (WFE), 5% menor. Coho baja 30% a app 3,5k

• Operaciones de Pesca no tienen reducciones importantes de capacidad, ni en captura ni en procesos.

• Caída del petróleo afecta Nigeria, mercado principal del jurel congelado; se privilegia desde abril las conservas y harina y aceite de jurel, cuyas demandas están firmes

• Breve cierre de producción de mejillones por dificultades logísticas terrestres de Chiloé, se resuelve y estamos al 100% en mayo

5

Agenda

Destacados 1T 202001

Resultados Financieros

02

División Pesca03

División Salmones04

División Cultivos05Situación COVID-19

06

Conclusiones07

7

Destacados Financieros: Pesca

Capturas totalesMiles de toneladas

Rendimientos Ingresos y Margen EBITDAMMUS$

57 64

10 21

56

14

36

19

26

7

Q1 19 Q2 19 Q3 19 Q4 19 Q1 20

Zona Sur Zona Norte

23,9% 23,6% 23,7%

27,2%

25,1%

29,7%

30,3%29,7%

24,7%

31,2%

Q1 19 Q2 19 Q3 19 Q4 19 Q1 20

Harina y aceiteZona norte

Harina y aceiteZona sur

29

48

4041

31

-10%

25%

15%

-6%14%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

50.000

Q1 19 Q2 19 Q3 19 Q4 19 Q1 20

Ingresos Pesca Margen EBITDA

Capturas del NorteCapturas pelágicas (consumo animal)

miles de toneladas

• Biomasa anchoveta abundante pero alta presencia de juveniles y proximidad a la costa, explican baja de

47% en capturas

• Alta presencia de fauna acompañante en 1T 2020: anchoveta 1,9k ton; jurel-caballa 5,7k ton

• Mejora del rendimiento de aceite incrementa alcanzando 1,2% (0,5% 1T 2019)

24%

75% 100%78%

4%

142 149

127 122

150-155

2016 2017 2018 2019 2020E

Capturas PN Cuota

8

14

36

19

26

7

1T 2T 3T 4T

2019 2020

Capturas del Centro-Sur

Capturas Jurel y Caballa (consumo humano)miles de toneladas

• Captura jurel crece 54% alcanzando las 47k ton.

• Compras cuota internacional/ORP alcanzan 24k ton (2T-4T 2020)

• Disponibilidad y cercanía de la biomasa mejora los indicadores de eficiencia de captura

45 4554 55

63

10

1518

24

5

3

85

1

50

58

77 78

85

2016 2017 2018 2019 2020E

Cuota Jurel Compras ORP Caballa

9

33 35

8 3

47

1T 2T 3T 4T

2019 2020

Capturas del Centro-SurCapturas Sardina y Anchoa: consumo animal

miles de toneladas propias y compras a 3eros

• Inicio tardío de las capturas resultó en un nivel de pesca 59% inferior al 1T 2019

• A esta fecha, las capturas alcanzan 50% de la cuota anual (66k ton) de Camanchaca y sus

artesanales asociados

• Rendimientos altos cercanos a 32% de la materia prima (+3/4 puntos mayor al normal)

57

35

5345

7366

16

20

7

6

1873

5560

51

74

84

2015 2016 2017 2018 2019 2020ETerceros Propias

10

24

29

3

18

10

1T 2T 3T 4T

2019 2020

Precio Harina y Capturas Peruanas

• Precios 1T 2020 suben 7,2% por capturas 50% menores en 4T19 vs 4T18, y vedas 1T20

• Anuncio 1era cuota de 2,4m de ton en línea con promedio, pero esta vez con Covid19

• Precios actuales semana 18 de Harina prime Chile de US$ 1.67011

51%

98%

85%

46%

98%

98% 98%

36%

0%

1,80

2,00

2,80

1,50

3,30

2,10 2,10

2,80

2,43

1.570 1.592

1.676

1.551

1.4711.384

1.4251.369

1.737

1.600

1.4841.520

1.477 1.493 1.466

1.270

1.583

500

700

900

1.100

1.300

1.500

1.700

1.900

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

3,00

3,50

1T 16 2T 16 3T 16 4T 16 1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T 18 4T 18 1T 19 2T 19 3T 19 4T 19 1T 20 2T 20

% Captura No capturada Cuota Precio Harina Camanchaca ( US$/Ton) Promedio Harina Prime Chile 2011-2018

Fuente: IFFO y datos Camanchaca.

Cu

ota

s P

eru

21,1

19,9

Conservas ( US$/ caja)

1T 2019 1T 2020

795

1.583

1.729

929

1.477

1.590

Jurel Congelado (US$/ton)

Harina de Pescado (US$/ton)

Aceite de Pescado (US$/ton)

- 5,7%

- 14,4%

+8,7%

+7,2%

• Mejora harina y aceite por

escasa pesca peruana y

repunte del consumo en China

• Baja jurel congelado afectado

por caída del precio del

petróleo para África.

• Conservas bajan por 25% de

devaluación del peso chileno

• Variación agregada tiene

impacto negativo de US$ 1,1

millones.

Evolución Precios Pesca

Variación de precios

1T 2020 vs 1T 2019

12

Resultados Financieros: Pesca

-9,7-5,7

-4,0-3,5 -2,2

11,7 11,3

22,6 22,2

9,1

16,212,4

19,7

105

121 123132

137

156163 163

169

147 150158 160

1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T 18 4T 18 1T 19 2T 19 3T 19 4T 19 1T 20

EBITDA - Pesca Ingresos - Pesca EBITDA 1T

13

Evolución Ebitda US$ millones de últimos 4 trimestres móviles (2017-2020)

Agenda

Destacados 1T 202001

Resultados Financieros

02

División Pesca03

División Salmones04

División Cultivos05Situación COVID-19

06

Conclusiones07

15

Destacados Financieros: Salmones

Volumen cosechadoMiles de toneladas WFE

Ingresos *MMUS$

EBIT y EBIT/Kg AtlánticoMMUS$

10

07

17

24

14

IT 19 2T 19 3T 19 4T 19 1T 20

Atlántico Coho

97

83

100

156

110

1T 19 2T 19 3T 19 4T 19 1T 20

14,6

3,1

16,7

34,8

11,6

1,32

0,39

1,401,71

0,95

-

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

1T 19 2T 19 3T 19 4T 19 1T 20

EBIT EBIT US$/Kg

*El resultado de la participación en trucha (ACP) ya no se reporta en el EBIT sino en “Otros Ingresos” . Para efectos comparativos años anteriores han sido recalculados

Cosechas de S. Atlántico

• Cumplimiento del plan de

crecimiento:

• Incremento de cosechas en el 1T

2020 de un 37% sobre el mismo

ciclo del 2018.

• Plan estimado cosecha del 2T

2020 impactado por Covid19 en

15-25%

16

Cosechas de Salmon Atlántico y siembras de smoltMiles de toneladas WFE y millones de unidades

4,8 5,3

7,8

16,3

9,611,1

13,8 13,9

10,2

7,1

16,1

20,3

13,110-12

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

2017 2018 2019 2020

Siembra de

smolts(millones de

unidades)

Volumen

cosechado(1,000 tons)

9,7

34,2

11,9

48,5

10,7 11 -13

51 -5453,7

• En línea con costo mismo ciclo anterior y objetivo a largo plazo de ~ US$ 4,23/Kg (WFE)

• 5% superior en cultivo

• 9% inferior en procesos

• Tercer trimestre consecutivo con mejoras del costo

• Incremento marginal en relación a ciclos comparativos (2018):

• Costo adicional smolt por vacunas SRS y anti-cáligus

• Nuevas herramientas preventivas para bloom algas y faltas de oxigeno

Costo del S. Atlántico elaborado

4,41

4,31 4,32

4,264,24

4,22 4,21

4,18

4,31

4,53

4,394,36

4,27

1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T

2017 2018 2019 2020

Costo de producto terminado LTM: Atlántico(US$/kg WFE)

17

• Biomasa de la industria estable, sin aumentar presión.

• Control vía más frecuentes baños de Azametifos

• Problema: pérdida eficacia Az, que puede obligar a cosecha anticipada

• Resultados preliminares positivos de las herramientas no-farmacológicas, y peróxido

• A la fecha 2 centros se encuentran en CAD, 15 % de los peces vivos, pero de >5kg.

Cáligus: administrando transición

Abundancia promedio hembras ovígeras y

biomasa viva en la industria( Atlántico y Trucha)

Fuente: Aquabench

Conteo de cáligus (Hembras ovígeras)Toda la biomasa

18

Condiciones Sanitarias S. Atlántico

Tasa de mortalidad( % volumen cosechado)

1,1% 1,1% 1,2% 1,4%

2,6%2,1%

1,0%0,6%

1,1%

2,8%2,2%

1,4%

2,6%

5,5% 5,4%

4,2%

8,5%

6,5%

7,3%

9,3%8,8%

11,0%

7,6%

6,1%

11,4%

7,8%

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1

2017 2018 2019 2020

All biomass Closed sites

1T 2017 1T 2018 1T 2019 1T 2020

FCRb* (peso vivo) 1,23 1,19 1,16 1,19

Yield (Kg/smolt) 5,4 4,9 4,5 4,9

Peso promedio Cosecha 5,7 5,3 4,9 5,2

Factores biológicos

• Mejoras sanitarias respecto 1 año atrás enciclo cerrado

• Sin cambios en resultados biológicos respectodel ciclo anterior, en centros comparables

19

RRM de Camanchaca menos volátil

que el mercado. Retraso en la

recuperación de precios rápidos de

spot

Precios S. AtlánticoCamanchaca vs Urner Barry

Retorno de Materia Prima (RMP) (US$/Kg WFE)

3,00

3,50

4,00

4,50

5,00

5,50

6,00

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

10.000

Ene-19 Feb-19 Mar-19 Abr-19 May-19 Jun-19 Jul-19 Ago-19 Sep-19 Oct-19 Nov-19 Dic-19 Ene-20 Feb-20 Mar-20

Volumen Vendido Urner Barry Camanchaca

Mile

s d

e to

ne

ladas

WF

E

20

50%(39%)

12%(15%)

11%(11%)

6%(5%)

4%(8%)

18%(20%)

USA Mexico Russia Japan Brazil Others

Mix de Mercados y Productos

Total US$ 82 millones

ventas salmón propio

30%(24%)

20%(19%)

19%(26%)

9%(11%)

4%

2%

2%

14%(16%)

USA Russia Mexico Japan

Germany Chile China Others

49%(48%)

24%(23%)

21%(28%)

6%(3%)

Fillets Portions HOG Others

Congelado 58% (60%)Por tipo de producto

VAP 73% (71%)

21

1T 2020 (1T 2019) % de ventas

353 352323

296 304326

377

427 433 425400 389

436449

1

63,6 62,456,8

46,2 42,655,4

67,579,0 81,3

71,8 71,782,4 80,3

26%

29% 29%

23%

19%20%

21%

23%25%

23%24% 24% 22%

1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T 18 4T 18 1T 19 2T 19 3T 19 4T 19 1T 20

EBITDA - Salmones Ingresos - Div salmones EBITDA % sobre ingresos propios

Resultados Financieros: Salmones

22

EBITDA 1T

Ebitda US$ millones, últimos 4 trimestres móviles (2017-2020)

Agenda

Destacados 1T 202001

Resultados Financieros

02

División Pesca03

División Salmones04

División Cultivos05Situación COVID-19

06

Conclusiones07

Cultivos Sur : Mejillones

24

• Incremento del EBITDA en US$ 1,8 millones:

• Producción sube 21,5%, y materia prima solo 8,6%

• Menor compra a terceros pasando (49%=>28%) señal de mejor rendimiento

• Rendimiento carne sube 10%

• Precio carne sube 5% versus trimestre anterior

Resultados Financieros: Cultivos

1,51,0

-0,5

-1,9

-3,1 -3,3

-2,4 -2,3

-1,7

-0,7

0,3

1,6

3,1

29 29 2827

26

29

3130

29 29 29

27

29

1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T 18 4T 18 1T 19 2T 19 3T 19 4T 19 1T 20

(4,00)

(2,00)

,00

2,00

4,00

6,00

8,00

EBITDA - Cultivos Ingresos - Cultivos

25

EBITDA 1T anual

Ebitda US$ millones, últimos 4 trimestres móviles (2017-2020)

Agenda

Destacados 201901

Situación COVID-1902

División Pesca03

División Salmones04

División Cultivos05

Resultados Financieros06

Conclusiones07

-3,0

17,5

-0,2

14,2

4,4

15,3

1,3

21,0

Pesca Salmones Cultivos TOTAL1T 2019 1T 2020

EBITDA por Negocio(millones de dólares)

+7,4

-2,2

+1,5

+6,8

27

55,4 57,852,3

40,9 37,3

63,8

76,3

99,4 101,8

80,288,2

96,3103,1

487 473447 464

489

562

621 626 623

576 567

620637

1T 17 2T 17 3T 17 4T 17 1T 18 2T 18 3T 18 4T 18 1T 19 2T 19 3T 19 4T 19 1T 20

EBITDA Ingresos % EBITDA sobre Ingresos

11,7%11,4%8,8% 7,6%

16,3%

15,9%

13,9%

12,2% 11,4%

12,3%

15,6%15,5%

EBITDA 1T

Ebitda US$ millones, últimos 4 trimestres móviles (2017-2020)

Resultado Consolidado

28

16,2%

Estado de Resultados

• Ebitda aumenta un 48% impulsado por los

buenos resultados de Pesca y Cultivos

• La Ganancia se ve afectada por:

• Mejora en casi US$ 5 millones por la operación,

más US$ 1 millón por participación en trucha

• Disminuye US$ 10,7 millones por impacto negativo

del Fair Value de salmones, reflejando menores

precios de mercado en siguientes meses

• Pierde US$ 4,8 millones por impacto devaluación

en activos en pesos: cartera artesanal e impuestos

por recuperar.

• US$ 3,8 millones empeora Ganancia

controladores.

29

1T 2019 1T 2020

Ingresos de actividades ordinarias 131.911 149.103

EBITDA 14.230 21.014

Depreciación (5.962) (7.808)

EBIT 8.268 13.206

Ajuste neto valor justo activos biológico 4.597 (6.090)

Gastos financieros (1.187) (1.918)

Otros resultados (601) (4.206)

Ganancia antes impuestos 11.978 992

Ganancia controladores 3.903 133

Estado de resultado resumido(Miles de dólares)

30

• Flujo de la Operación sube 3x por:

• Ebitda del período,

• Disminución de cuentas por cobrar vinculadas al alto volumen de ventas e inventarios del 4T2019.

• Flujo de inversiones baja 26%

• Plan extraordinario de inversiones de Salmones concluyó en 2019.

• 50% de las inversiones son de Salmones

• Postergación del 40% (US$ 18 millones) de las inversiones en el resto del año

• Incremento financiamientos de US$ 4,7 millones, para fortalecer Caja frente a COVID -19

• Caja aumenta 111%

Flujo de Caja Consolidado

Flujo de caja consolidado(Millones de dólares)

1T 2019 1T 2020

Flujo de efectivo de actividades de operación 3,6 14,4

Flujo de efectivo de actividades de inversión(18,2) (13,5)

Flujo de efectivo de actividades de financiamiento 10,1 14,8

Incremento/disminución al final del periodo (4,2) 14,1

Efecto de las variaciones de tasas de cambio sobre el efectivo y equivalente al efectivo 0,1 (1,7)

Efectivo y equivalente al comienzo del período30,7 41,9

Efectivo y equivalente al final del período26,5 56,0

30

Liquidez y Posición Financiera

• Deuda neta sube por capital de trabajo de la

actividad pesquera y fortalecer la situación

financiera frente al COVID-19

• Endeudamiento:

• Razón de patrimonio estable en el 61%

• Índice de Deuda/Ebitda cercano al 1

• Saldo de caja consolidado de U$ 56

millones, que se suma a más US$ 45

millones en líneas de crédito disponibles

• Dividendo pagado 13 de mayo, equivalente a

US$ 10 millones, similar al año anterior

• Financiado con dividendo recibido de Salmones

Camanchaca

31

1T 2019 1T 2020

Deuda neta (US$ millones) 66,5 108,9

Deuda neta /EBTIDA 0,65 1,07

Agenda

Destacados 201901

Situación COVID-1902

División Pesca03

División Salmones04

División Cultivos05

Resultados Financieros06

Conclusiones07

Conclusiones

• Mejora del EBITDA en un 48% con mejora en

pesca y cultivo, pero Ganancias se diluyen por

Fair Value.

• Cuota de jurel capturada a la fecha; capturando

cuotas ORP.

• Recuperación Mejillones

• Continuidad operativa en todas las unidades

productivas y logísticas

• Salmones operando al 80%, pero precios caen

aproximadamente 20-25% en abril-mayo

• Pesca y Cultivos sin grandes disrupciones ni

productivas ni comerciales

33