Embed Size (px)
Citation preview
122.02.2005rspres 2004
PresentasjonÅrsresultat og 4. kvartal 2004
Fredag 18. februar 2005
222.02.2005rspres 2004
Innhold
HovedtrekkResultat og balanseFinansielle forholdVirksomhetsområdeneIAS / IFRSVeien fremover
322.02.2005rspres 2004
Hovedtrekk 2004Veidekkes beste resultat noensinne
Resultatet doblet fra 2003– EBT 342 mill. kroner (+103%)– EPS kr. 8,51 (+ 127%)
Høy aktivitet og god fart inn i 2005– Omsetning (+13%) – Ordrebeholdning (+13%)
Gode markedsutsikter i alle landGod finansiell stilling– Nær gjeldfrie– EK-andel 27,3% (25,9%)
Utbytte kr. 6,00 (3,50)– Direkte avkastning 6,0% (6,0%)
422.02.2005rspres 2004
Hovedtrekk 2004 (II)Størst fremgang i Norge
Størst fremgang i Veidekke Entreprenør (Norge) og EiendomFremgang også i Industri– Hensyntatt effektene av Ramirent både i 2003 og 2004
Hoffmann (Danmark) i ferd med å snu– Positive resultater også i 4. kvartal
Veidekke Entreprenad (Sverige)– Nedskrivning av et større anleggprosjekt i Stockholm (27,5 mill. kroner)
og – kostnader ved ombemanning i Stockholm (5 mill. kroner)
ødelegger resultatet
522.02.2005rspres 2004
Hovedtrekk 2004 (III)Viktige grep
Salg av våre aksjer i RamirentOvertagelse av 100% av aksjene i Kolo VeidekkeSkandinavisk eiendomsutvikling– Første egenregi prosjekt i Danmark
Gjennomført omstillinger i Danmark og SverigeForbedringsarbeid i hele organisasjonen – Kundeorientering, medarbeiderinvolvering og bedre resultatmarginer
Vunnet første store OPS-kontrakt– E 39 Lyngdal – Flekkefjord
622.02.2005rspres 2004
Solid fremgang i 4. kvartal
Resultat før skatt pr. kvartal
-40
0
40
80
120
160
200
2002 2003 2004
1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal
722.02.2005rspres 2004
Resultat 2000 – 2004Resultatutviklingen tilbake på sporet
185
135
220
168
342
2,3
2,6
1,3
1,5
2
0
50
100
150
200
250
300
350
2000 2001 2002 2003 20041,0
1,5
2,0
2,5
3,0
Mill. NOK Prosent
Resultat før skatt (EBT) EBT-margin
822.02.2005rspres 2004
Resultat og balanseResultat og balanse
922.02.2005rspres 2004
Resultatregnskap
-50,5-83,6Skattekostnad- 28,5-17,1168,1342,0Resultat før skattekostnad158,373,3
235,323,1
258,4
322,828,4-9,2
12 933,8-12366,5
-186,7-57,8
20042004
102,4Netto årsresultat118,053,32,9
56,2
68,616,1
-11,4
3 297,6-3 134,9
-64,0-30,1
4. kvartal4. kvartal20032003
11,8129,8
141,01,8
15,5
3 854,7-3 670,5
-43,40,2
4. kvartal4. kvartal20042004
15,2117,6
190,523,3
-45,7
11 460,7-10 985,4
-201,7-83,1
20032003
ÅrsresultatHerav minoriteter
DriftsresultatResultat tilknyttede selskapNetto finansresultat*)
DriftsinntekterDriftskostnaderAvskrivninger ordinæreAvskrivninger goodwill
Beløp i mill. kronerBeløp i mill. kroner
*) Inkl. gevinst ved salg av Ramirent på 35 mill. kroner i 4. kvartal 2004
1022.02.2005rspres 2004
Goodwill-avskrivninger
83,157,8Totalt25,626,5Øvrige4,6-Veidekke Skåne9,9-Bøhler 7,5-Seby4,04,0Wilhelmsen & Sønner3,63,6Kynningsrud Fundamentering4,35,0Block Berge Bygg9,54,6Br. Reme5,35,4Litra Grus8,78,7Hoffmann
AvskrivningerAvskrivninger20032003
AvskrivningerAvskrivninger20042004
Endret regnskapsføring av eieran-delene i Br. Reme og Sebyfra 01.01 2004– Tidligere som heleide datterselskap– Strategisk viktig å videreføre modell
med medeiere – avtaler reforhandlet– Effekter resultat
• Reduserte goodwillavskrivningerca 18 mill. kroner
• Økt minoritetens resultatandel med ca 9 mill. kroner
• Nedskrivning av goodwill på 8 mill. kroner for virksomhet i Entreprenør Norge
– Effekter balanse• Avgang goodwill ca 60 mill. kroner• Økt minoritetsinteresse ca 24 mill.
kroner
1122.02.2005rspres 2004
Tilknyttede selskaperResultater
23,3
17,4
4,6
1,3
20032003
16,1
3,7
11,1
1,3
4. kvartal4. kvartal20032003
28,41,8Sum
0,4-0,1Danmark
-7,3-4,4Industri (Nordic Shelter Solution i 2004)
35,36,3Eiendom (20 selskaper i 2004)
4. kvartal4. kvartal20042004 20042004Beløp i kronerBeløp i kroner
1222.02.2005rspres 2004
Tall pr. aksje
-
-
5,4
2,0
4. kvartal4. kvartal20032003
27,3
3,5
14,2
3,820032003
-27,6Gjennomsnittlig antall aksjer (mill.)
4,38,5Resultat pr. aksje
-6,0Utbytte pr. aksje
5,817,3Kontantstrøm pr. aksje
200420044. kvartal4. kvartal
20042004Beløp i kronerBeløp i kroner
Antall aksjer pr. 31.12.2004 er 28 608 954Ingen utvanningseffekt foreligger
1322.02.2005rspres 2004
Balanse - Eiendeler
298358 Fordringer mv.
492237 Investeringer i tilknyttede selskaper
5 6323 580
593
1 988
187
812
2 052
579
356
42420032003
5 784 Sum eiendeler3 727 Sum omløpsmidler
431 Likvide midler
2 404 Kundefordringer o.l.
220 Driftsbeholdninger
672 Nærings- og boligprosjekter
2 057 Sum anleggsmidler
616 Maskiner / utstyr
541 Eiendommer
305 Goodwill20042004BelBeløøp i mill. NOKp i mill. NOK
1422.02.2005rspres 2004
Balanse – Egenkapital og gjeld
25,927,3 EK-andel (%)
-238-71 Netto rentebærende gjeld
2 0702 497 Leverandørgjeld
5 632
4 173
1 130
884
89
1 459
2003200320042004Beløp i mill. NOK
5 784
4 206
971
623
115
1 578
Annen gjeld
Egenkapital
Sum egenkapital og gjeld
Sum gjeld
Gjeld til kredittinstitusjoner
Pensjonsforpliktelser og utsatt skatt
1522.02.2005rspres 2004
Kontantstrøm1.1. – 31.12.2004
-1 027
-283
-21
-21
-
34
38
-4
-296
-415
10
7
102
EiendomEiendom
-11 204 -194 Annet
166 106 22 Endring langsiktige fordringer
-276 -190 329 Annen driftskapital mv.
-32 --42 Bolig- og næringsprosjekter
245 143 95 Avskrivninger
342 19 221 Resultat før skatt
1 358
400
-194
-
-9
-31
603
EntreprenørEntreprenør
-71 -402 Netto rentebærende posisjon pr. 31.12.2004
167 50 Endring rentebærende gjeld-123 92 Kontantstrøm ”finansiering”
-112 -112 Utbetalt utbytte
11 -14 Kontantstrøm investeringer
-155 -120 Investeringer driftsmidler, netto
279 -28 Kontantstrøm operasjonelt
KonsernKonsernIndustriIndustriAnnetAnnetBeløp i mill. kronerBeløp i mill. kroner
1622.02.2005rspres 2004
Fortsatt styrket ordrereserve
+ 9%5 3845 843Norge
+15%1 8322 107Danmark
+ 9%94102Annet
+ 39%8101 125Sverige
8 120
20032003ProsentProsentendringendring20042004Beløp i mill. NOKBeløp i mill. NOK
9 177 + 13%Total ordrereserve
I tillegg kommer:”Ordrereserve” IndustriUtbyggingspotensial Eiendom
1722.02.2005rspres 2004
Ordrereserve pr. 31. desember 2004Stigende ordrereserve
Mrd. kroner
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10Konsern
Norge
DanmarkSverigeInternasjonalt
2001 2002 2003 2004
1822.02.2005rspres 2004
Finansielle forholdFinansielle forhold
1922.02.2005rspres 2004
Finansielle målStatus
70%> 50%Utdelingsforhold27% 25%EK-andel
17%> 15%EK-avkastning
StatusStatusMålMål
2022.02.2005rspres 2004
Netto rentebærende posisjonNær gjeldfrie!
Netto rentebærende posisjon ved årsskiftet (mill. kroner)0
-200
-400
-600
-800
-1 600
-1 400
-1 200
-1 000
1999 2000 2001 2002 2003 2004
2122.02.2005rspres 2004
Investert kapital
Investert kapital = Egenkapital pluss rentebærende gjeld2 000
1 500
1 000
500
0Entreprenør Industri Eiendom
2003 2004
2222.02.2005rspres 2004
Utbytte pr. aksjeGrunnlag for et godt utbytte
Vår utbyttepolitikk– Min 50% av EPS– Stabilitet i kroner per aksje
over tidØvrige forhold– God finansiell stilling– God ordresituasjon– Gode markedsutsikter
Utbytte og utdelingsgrad siste 5 år
2,00 2,00
3,50 3,50
6,00
70%93%76%78%42%
0
1
2
3
4
5
6
7
8
Grunnlag for et utbytte på kr. 6,00 2000 2001 2002 2003 2004
Resultat pr aksje Utbytte
2322.02.2005rspres 2004
Veidekke –aksjenBedre enn markedet
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Veidekke Oslo Børs Hovedindeks
2002 2003 200420
30
40
50
60
70
80
90
100
Veidekke Oslo Børs Hovedindeks
2002 2003 2004
Største aksjonærer pr 31.12.2004 OBOS 30,4%Folketrygdfondet 13,5%Storebrand Livsforsikring 6,8%Oslo Pensjonsforsikring 4,6%Odin Norge 3,5%JP Morgan Chase Bank 2,3%MP Pensjonskasse 2,1%Erik Must A/S 1,8%Space 0,9%Firstnordic Fondene 0,8%Vital Forsikring 0,5%UBS AG 0,5%
Ansatte (ca. 2 000) 15,6% Veidekke aksjen steget med 79%– Oslo børs steg med 38%
Ansatte emisjon overtegnet– Ansatte viser stor tro på Veidekke aksjen på 3 –
5 års sikt– Økt eier engasjement blant våre danske og
svenske ansatte
2422.02.2005rspres 2004
Årlig avkastning siste 5 årEn god investering
-6,95 %
Gjennomsnittlig avkastning 01.01.2000 til 31.12.200411,01 %
6,87 %5,84 %
4,49 % 4,48 %
2,88 %
12 %
10 %
8 %
6 %
4 %
2 %
0 %
-2 %
-4 %
-6 %
-8 %Veidekke NCC S&P Skanska Københavns
FondsbørsOslo Børs Stockholms-
børsen
2522.02.2005rspres 2004
VirksomhetsområdeneVirksomhetsområdene
2622.02.2005rspres 2004
Virksomhetsområder
168,111 460,7342,0 12 933,8 Sum
-54,4-235,2-42,1 -305,6 Annet32,61 593,761,0 1 898,5 Veidekke Industri
46,1856,4102,4 1 115,0 Veidekke Eiendom
143,89 245,8220,7 10 225,9 Sum Entreprenør
-54,01 113,6-33,6 1 187,1 Veidekke Entreprenad (Sverige)19,32 346,0-11,3 2 414,9 Hoffmann (Danmark)
178,55 786,2265,6 6 623,9 Veidekke Entreprenør (Norge)
EBTEBTOmsetningOmsetningEBTEBTOmsetningOmsetning
2003200320042004Beløp i mill. kronerBeløp i mill. kroner
2722.02.2005rspres 2004
Virksomhetsområder
62,62 675,986,9 2 930,7 Sum Entreprenør
32,4330,953,9 590,6 Veidekke Eiendom
7,9468,335,2 490,1 Veidekke Industri
-29,7-177,5-17,7 -156,7 Annet
-3,1351,5-33,9 306,9 Veidekke Entreprenad (Sverige)
0,9679,36,3 669,1 Hoffmann (Danmark)
64,81 645,1114,5 1 954,7 Veidekke Entreprenør (Norge)
73,33 297,6158,3 3 854,7 Sum
4. kvartal 20034. kvartal 2003Omsetning EBTOmsetning EBT
4. kvartal 20044. kvartal 2004Omsetning EBTOmsetning EBTBeløp i mill. kronerBeløp i mill. kroner
2822.02.2005rspres 2004
Veidekke Entreprenør (Norge)Fremgangen fortsetter
2004Fortsatt god fremgang
– Resultatmargin 2004: 4,0% ( 3,1%)Gjennomgående god utvikling i alle regionerHøy aktivitet og god ordredekningSterk bedring i fraværstall og skader gjennom 2004
– Interne prosesser gir uttellingSpesiell fokus på
– Gjennomføringsevne– Kvalitet– Kostnadsutvikling
4. kvartal4. kvartal spesielt godt
– Sluttavregning av prosjekter– Reduksjon av goodwillavskrivninger
• 2 selskaper med minoritet
178,5 265,6 64,8 114,5 Resultat før skattekostnad (EBT)
39,8 27,3 12,2 6,1 Netto finansresultat
----Resultat tilknyttede selskap
138,7 238,3 52,6 108,4 Driftsresultat (EBIT) -47,4 -52,2 -18,4 -15,2 Andre avskrivninger
-40,9 -20,3 -15,9 4,5 Avskrivninger goodwill
-5 559,2 -6 313,1 -1 558,2 -1 835,6 Driftskostnader
5 786,2 6 623,9 1 645,1 1 954,7 Driftsinntekter
4. kvartal4. kvartal20042004
ÅretÅret20032003
4. kvartal4. kvartal20032003
ÅretÅret20042004Beløp i mill. NOKBeløp i mill. NOK
2922.02.2005rspres 2004
Veidekke Entreprenør Virksomhetsanalyse
2004 2003
Næringsbygg28%
Bolig20%
Anlegg34%
Offentligservicebygg
(inkl. skole )18%
Offentlig servicebygg
(inkl. skole)15%
Anlegg32%
Næringsbygg43%
Bolig10%
Omsetning: 6,6 mrd. kroner Omsetning: 5,8 mrd. kroner
3022.02.2005rspres 2004
Hoffmann (Danmark)
2004Resultatet for året lite tilfredstillende, men utviklingen har snudd i 2. halvår
– Resultatsvikten kan i sin helhet henføres til • lav ordredekning på Jylland og tidligere
nedskrevne prosjekter• Nedbygging av kapasitet på Jylland
– Virksomheten på Sjælland viser gode resultater
Ordresituasjonen positivSpesiell fokus på
– Økte prosjektmarginer4. kvartal
Resultatene kommerMarginer i ordrebeholdningen bedret
-10,5 -9,3 0,8 -1,3 **) Finanskostnader
-8,7 -8,7 -2,2 -2,2 *) Avskrivning goodwill
Eierkostnader belastet
19,3 -11,3 0,9 6,3 Resultat før skattekostnad (EBT)
2,4 -0,9 -2,4 -5,1Netto finansresultat **)
1,3 0,6 1,3 -0,1 Resultat tilknyttede selskap
15,6 -11,0 2,0 11,5 Driftsresultat (EBIT) -16,8 -10,1 -3,6 -2,4 Andre avskrivninger
-8,7 -8,7 -2,2 -2,2 Avskrivninger goodwill *)
-2 304,9 -2 407,1 -671,5 -653,0 Driftskostnader
2 346,0 2 414,9 679,3 669,1 Driftsinntekter
4. kvartal4. kvartal20042004
ÅretÅret20032003
4. kvartal4. kvartal20032003
ÅretÅret20042004Beløp i mill. NOKBeløp i mill. NOK
3122.02.2005rspres 2004
Veidekke Entreprenad (Sverige)
2004Göteborg viser gode resultater Fremgang i Skåne
– Positivt resultat i 4. kvartalSvekkelse i Stockholm
– Nedskrivning av prosjektet Botniabanen
– Kostnader ved ombemanning og lederskifte i Stockholm
4. kvartalNedskrivninger i Stockholm
-54,0 -33,6 -3,1 -33,9Resultat før skattekostnad (EBT)
-2,8 0,8 -3,6 0,9Netto finansresultat
----Resultat tilknyttede selskap
-51,2 -34,4 0,5 -34,8Driftsresultat (EBIT) -11,7 -3,6 -8,2 -1,0Andre avskrivninger -4,6 -0,5 -3,7 -0,1Avskrivninger goodwill
-1 148,5 -1 217,4 -339,1 -340,6Driftskostnader 1 113,6 1 187,1 351,5306,9Driftsinntekter
4. kvartal4. kvartal20042004
ÅretÅret20032003
4. kvartal4. kvartal20032003
ÅretÅret20042004Beløp i mill. NOKBeløp i mill. NOK
3222.02.2005rspres 2004
Stockholm
Botniabanen (-28 mill. kroner)Prosjektet– Jernbanetrase på 7 km langs Bottenviken, nær Umeå for Botniabanan AB– Byggearbeidene startet i mars 2004 og er planlagt avsluttet i desember 2005– Kontraktssum 192 mill. SEK – Fremdrift ca 40%
Hva har skjedd– Prosjektet feilkalkulert– Sentral underentreprenør ble borte – falske utførelsesgarantier– Medført dårlig fremdrift og styring, samt merkostnader ved opphandling av nye
ressurserKostnader (- 5 mill. kroner)
Ny ledelseOmbemanning
3322.02.2005rspres 2004
Samlet entreprenørvirksomhet i Sverige
-42,1%-27,565,3-100%-28,628,83,0%1,136,5- Herav Botniabanen
-2,0%-26,11 302,3-8,0%-29,2364,10,3%3,1938,2Sum
5,6%4,377,07,9%1,519,04,8%2,858,0Arbeidsfelleskap
0,3 -2,5%-30,41 225,3-8,9%-30,7345,1-880,2Veidekke Entreprenad
Res. %Res.Oms.Res. %Res.Oms.Res. %Res.Oms.Mill. NOK
20044. kvartal 2004Pr. 3. kvartal 2004
3422.02.2005rspres 2004
SverigeStrategi og handlingsplan
Hovedstrategi: Utvikle Veidekke til en ledende skandinavisk entreprenør og eiendomsutvikler
– Markedsmulighetene, Kundene, UtviklingsmuligheteneDette krever ressurser, og har vært mer krevende enn forventet
Status:Til tross for problemene har vi tatt en godt steg fremover i 2004
– Entreprenørvirksomheten i Göteborg går fremdeles bra– Entreprenørvirksomheten i Skåne har utviklet seg positivt – Bostad (Eiendom) viser en god utvikling
Aksjoner:– Ny ledelse er rekruttert i Stockholm– Kvalitativt bedre prosjektpersonale– Støtte fra Norge er intensivert
Hovedutfordring:– Bygge en kvalitetsorganisasjon– Vil ta tid
3522.02.2005rspres 2004
Veidekke EiendomEt godt boligmarked gir resultater
2004Ved årsskiftet
– 2 120 boliger under produksjon• Herav 1 870 solgt
Prosjekter som bidrar sterkest til resultatet
– Baglerbyen– Sjølyststranda– Startbo, Carl Berner
Frigjort 169 mill. kroner i to driftuavhengige eiendommer i løpet av åretØkt kapitalbinding i prosjekter
4. kvartalHøy aktivitet inn i 2005
– Utflating i aktiviteten i Norge– Forventer igangsetting av en
rekke prosjekter i Sverige i 2. halvår 2005
46,1 102,4 32,4 53,9 Resultat før skattekostnad (EBT)
-50,4 -39,2 -8,4 -15,0 Netto finansresultat 4,6 35,2 11,1 6,4 Resultat tilknyttede selskap
91,9 106,4 29,7 62,5 Driftsresultat (EBIT) -5,3 -5,2 -2,9 -1,6 Andre avskrivninger -1,9 -1,8 0,4 -0,6 Avskrivninger goodwill
-757,3 -1 001,6 -298,7 -525,9 Driftskostnader 856,4 1 115,0 330,9 590,6 Driftsinntekter
4. kvartal4. kvartal20042004
ÅretÅret20032003
4. kvartal4. kvartal20032003
ÅretÅret20042004Beløp i mill. NOKBeløp i mill. NOK
3622.02.2005rspres 2004
Kapitalbinding Eiendom
1 4651 790Sum eiendeler
1 1421 335Sum omløpsmidler
359733Kundefordringer
328198- Prosjekter under utførelse213318
Bolig- Tomter for utbygging
24286Næringsprosjekter
323455Sum anleggsmidler
3818Langsiktige fordringer
241222Tilknyttede selskap
44215Eiendommer m.v.
2003200320042004
3722.02.2005rspres 2004
NorgeSjølyststranda. Oslo
– ca 520 boliger, eierandel 50%, partner OBOS
Rosenborgområdet, Trondheim– ca 400 boliger, eierandel 35%, partner
HeimdalgruppenBaglerbyen, Oslo
– ca 280 boliger, eierandel 100%Startbo, Carl Berner, Oslo
– 237 boliger, eierandel 100%Åstad, Asker
– ca 170 boliger, eierandel 100%Lade Entre, Trondheim
– 126 boliger, eierandel 50%, partner Roger Eide
SverigeFlanören, Stockholm,
– 106 leiligheterFurulund, Kävlinge,
– 76 leiligheter/småhusLustigknopp, Salem
– 42 småhusSaltsjöbaden, Stockholm
– 9 leiligheter
DanmarkNy Tøjhus, København
– 21 boliger
Prosjekter under bygging
3822.02.2005rspres 2004
Veidekke IndustriVolumvekst gir fremgang
2004Asfalt / råvarer
– Markedet har i 2004 økt med mer enn 10%
– Høye volumer har kompensert for lavere priser
– Drift/ vedlikehold bidrar med 154 mill. kroner i omsetning
Gjenvinning– Resultatet fremdeles ikke tilfredstillende
4. kvartalHalvparten av Ramirent-aksjene solgt
– Frigjør 170 mill. kroner– Resultat 35 mill. kroner
Siste del av aksjene solgt i januar 2005– Frigjør 170 mill. kroner– Resultat 40 mill. kroner
Avtale om utkjøp av minoriteten i Kolo Veidekke
– 120 mill. kroner (oppgjør i mars 2005)– Regnskapsmessig virkning fra 1.1.05
330,4 379,5 83,6101,3 - Gjenvinning
1 263,3 1 519,0 384,7 388,8 - Asfalt / råvarer
32,6 61,0 7,9 35,2 Resultat før skattekostnad (EBT)
-46,7 13,9 -9,7 35,8 Netto finansresultat 17,4-7,33,7 -4,4Resultat tilknyttede selskap
61,9 54,4 13,9 3,8 Driftsresultat (EBIT) -97,6 -102,0 -24,7 -20,3 Andre avskrivninger -27,0 -26,5 -8,7 -1,4 Avskrivninger goodwill
-1 407,2 -1 715,6 -421,0 -464,6 Driftskostnader
1 593,7 1 898,5 468,3 490,1 Driftsinntekter
4. kvartal4. kvartal20042004
ÅretÅret20032003
4. kvartal4. kvartal20032003
ÅretÅret20042004Beløp i mill. NOKBeløp i mill. NOK
3922.02.2005rspres 2004
RamirentRegnskapseffekter i 2003 og 2004
7,530,2Sum resultateffekt
-8,5-8,5Rentekostnader
3,7Mottatt utbytte
25,130,1Industri justert for Ramirent
35,0Salgsgevinst
16,0Andel av resultat fra tilknyttet selskap20032004
Tilknyttet selskap t.o.m. 2003 – Eierandel 33%
Etter fusjonen med Altima ijanuar 2004 behandlet somvanlig aksjeinvestering
– Eierandel 16,6%Halvparten av aksjenesolgt i november 2004
– Eierandel 8,0%Siste del solgt i januar 2005
4022.02.2005rspres 2004
Annet
Internasjonal virksomhet– Noremco utvikler seg som forventet– Siste internasjonale storprosjekt
• Veiprosjekt for Danida– Fremdrift i tråd med opptrukne
planer– Prosjektet er tidligere nedskrevet
og gir 0 i bidragOPS– Prosjekt nr. 2
• E 39 Lyngdal – Flekkefjord– Fremdrift iht plan– Overlevering september 2006
– Prosjekt nr. 3• Motorvei Grimstad - Kristiansand• Prekvalifisering i april/ mai
-54,4 -42,1 -29,6 -17,7 Sum totalt
-26,2-3,6-10,9-0,3Internasjonal virksomhet
-28,2 -38,5 -18,7 -17,4 Ufordelte kostnader/finans/ OPS
4. kvartal4. kvartal20042004
ÅretÅret20032003
4. kvartal4. kvartal20032003
ÅretÅret20042004Beløp i mill. NOKBeløp i mill. NOK
4122.02.2005rspres 2004
Omsetning og resultat pr. land
1,5%2,6%----0,9%-3,0%4,3%EBT margin
20032003200420042003200320042004200320032004200420032003200420042003200320042004
168
274
11 461
-54
-66
-235
-37
-15
1 466
20
29
2 352
239
326
7 878
342-42-8-7399EBT
381-31-4407EBITA
12 934-3061 4952 4789 267Omsetning
KonsernKonsernAnnetAnnetSverigeSverigeDanmarkDanmarkNorgeNorge
4222.02.2005rspres 2004
Nye regnskapsregler IAS/IFRS (1:6)
HovedeffekterRapportering etter IAS/IFRS f.o.m 1. kvartal 2005– Fortsatt arbeid med å implementere og kvalitetssikre overgangen
Vesentlige effekter for Veidekke knyttet til – Pensjonsforpliktelser– Rabatt ved emisjon av aksjer til ansatte– Goodwillavskrivninger– Regnskapsføring av arbeidsfellesskap/ joint ventures– Periodiseringseffekter
4322.02.2005rspres 2004
Nye regnskapsregler IAS/IFRS (2:6)
Pensjonsforpliktelser
IAS/IFRS endrer regnskapsføring av pensjon – øker balanseført pensjonsforpliktelse og reduserer bokført egenkapital
Estimatavvik pr. 01.01.04 var ca. 225 mill. kroner – gir reduksjon i egenkapital pr. 01.01.04 med ca. 160 mill. kroner etter skatt
Rabatt ved emisjon av aksjer til ansatte– I.h.t. IAS / IFRS skal dette kostnadsføres
– Rabatt gitt ved emisjon i 2004 er 12,6 mill. kroner
4422.02.2005rspres 2004
Nye regnskapsregler IAS/IFRS (3:6)
Goodwillavskrivninger
Goodwillavskrivninger erstattes av årlig nedskrivningstest
Goodwill pr. 01.01.04 var ca. 365 mill. kroner– Knyttet til ca 30 virksomhetskjøp. De største postene er Br. Reme
(79 mill. kroner), Hoffmann (76 mill. kroner), Litra Grus (46 mill. kroner)
– Har blitt avskrevet over 7-12 år etter NGAAP
Goodwillavskrivningene var 58 mill. kroner i 2004 mot 83 mill. kroner i 2003
I henhold til IAS/IFRS tilbakeføres avskrivningene med fradrag for ca 15 mill. kroner i nedskrivninger
4522.02.2005rspres 2004
Nye regnskapsregler IAS/IFRS (4:6)
Regnskapsføring av Joint Ventures/ ArbeidsfellesskapAvklares endelig til rapporteringen av 1. kvartal 2005Omfatter arbeidsfellesskap med eksterne, eiendoms- og OPS-investeringer– Anvendelse av egenkapitalmetoden, det vil si resultatføring av andel resultat
etter skatt og balanseføring til virksomhetens egenkapitalverdiIAS/IFRS medfører – endring for arbeidsfellesskap på entreprenørsiden (nå: bruttokonsolidering)
• men som dagens praksis for eiendoms- og OPS-investeringer
Effekt nøkkeltall– Resultatregnskapet: Noe lavere omsetning, EBIT og EBT
• Resultat pr aksje uendret– Balansen: Mindre reduksjon i totalbalansen
• Egenkapital uendret
4622.02.2005rspres 2004
Nye regnskapsregler IAS/IFRS (5:6)
Periodiseringseffekter
Endret sesongrapportering av asfaltvirksomheten vil gi større resultatsvingninger gjennom året– Etter NGAAP kostnadsførtes kostnader knyttet til reparasjon og vedlikehold
av maskinparken samt avskrivninger over driftssesongen (mai-oktober)
– Etter IAS/IFRS vil kostnadene bli tatt løpende (lineært)
– Vesentlige resultateffekter (ditto egenkapitaleffekt) knyttet til • 1. kvartal (EBT -50 mill. kroner) og 3. kvartal (EBT +80 mill. kroner)
Utbytte
vil først gå ut av egenkapitalen ved beslutning om utbetaling, det vil si forskyvning fra årsskifte til 2. kvartal
4722.02.2005rspres 2004
Nye regnskapsregler IAS/IFRS (6:6)
Foreløpig oppsummering av vesentlige effekter :
Arbeidet med kvalitetssikring av overgangen pågår fortsatt, og tallene ovenfor er således ikke endeligeEndelig åpningsbalanse offentliggjøres ved presentasjonen av 1. kvartal 2005
2981 619IFRS4343Goodwill (ex. nedskrivninger)
171Utbytte
-13-13Rabatt ansatte emisjon10-160Pensjoner
2581 578NGAAP
ÅrsresultatÅrsresultat20042004
Egenkapital Egenkapital 31.12.0431.12.04
Effekt av overgang til IFRSEffekt av overgang til IFRS
4822.02.2005rspres 2004
Veien fremoverVeien fremover
4922.02.2005rspres 2004
Status i dagNorge
Virksomheten er solid og veldrevet, bygget opp over mange årGjennomgående gode resultaterGode utsikter i 2005
Danmark En solid organisasjon med lange tradisjonerForbigående problemer på Jylland i 2004Bedrede utsikter i 2005
SverigeOrganisasjonen har ennå ikke satt seg, og det tar tid å bygge den oppStorprosjektet Botniabanen og for lave marginer preger 2004Gode utsikter i 2005Vår investering må sees i lys av det meget store markedspotensialet
5022.02.2005rspres 2004
Sentrale hovedutfordringerMed fortsatt høy aktivitet:
Opprettholde intensitet – ikke hvile på”laurbær”Fortsatt fokus på– Gjennomføringsevne– Kvalitet– Produktivitetsutvikling
Fortsatt være selektiv i valg av prosjekter – Krav til prosjektmarginer– Tilgjengelighet av kapasitet og kompetanse
Fortsette byggingen av en kvalitetsorganisasjon i SverigeKontinuerlig arbeid med forbedringsprosjekterÅpen for endringer i markedet – være forberedt når markedet snur
5122.02.2005rspres 2004
Markedsutsikter i Skandinavia
Norge: Høyere vekst enn tidligere antatt, 2-3% de neste to år
– Anlegg og boliger bidrar til veksten– Men yrkesbygg viser stigende
tendenserSverige: Utsikter til økende aktivitet
– Flere store infrastruktur-prosjekter– Yrkesbygg fortsatt på lavt nivå– Boligbyggingen i vekstregionene
Danmark: Vekst fra 2005– Boligbyggingen ventes å øke– Anleggsaktiviteten fortsatt svak– Fortsatt høyest vekst i København-
regionen
Bygg-og anleggsinvesteringer, vekst i faste priser
Norge Sverige Danmark
2002 2003 2004 2005 2006 2007
3,5
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
-0,5
-1,0
-1,5
5222.02.2005rspres 2004
Oppsummering
Fremgangen fortsetterFremgangen størst i Norge, men– Danmark i ferd med å snu– Sverige fortsatt under oppbygging
Gjennomgående god ordresituasjonGode markedsutsikter i alle markederSterk finansiell stilling
5322.02.2005rspres 2004
VedleggVedlegg
5422.02.2005rspres 2004
EBITDA
-43,5-17,3 -23,9-7,5 Annet
186,4182,9 47,225,5 Veidekke Industri
99,1113,4 32,264,7 Veidekke Eiendom
-34,9-30,3 12,4-33,7 Veidekke Entreprenad (Sverige)
41,17,8 7,816,1 Hoffmann (Danmark)
227,1310,8 87,0119,1 Veidekke Entreprenør (Norge)20032003
4. kvartal4. kvartal20032003
162,7184,2
4. kvartal 4. kvartal 20042004
475,3567,3 Sum
20042004Beløp i mill. NOKBeløp i mill. NOK
5522.02.2005rspres 2004
Finansielle hovedtall
20,521,425,925,27,3Egenkapitalandel (%)
25,226,927,127,327,7Utestående aksjer (gjennomsnitt mill.)1 5161 3791 3931 6152 890Børsverdi57,0051,051,058,5101,0Børskurs (kr.)20,220,317,914,217,3Kontantstrøm pr. aksje4,82,64,63,88,5Resultat pr. aksje (kr.)
10,86,610,58,417,0 EgenkapitalrentabilitetAksjer og aksjonærforhold
2,31,32,01,52,6 Resultatmargin3,32,32,81,72,5 Driftsmargin
Rentabilitet (%)
Kapitalforhold
1 3211 3491 3551 4591 578Egenkapital-1 319-1 347-434-238-71Netto rentebærende posisjon
635451377327264Investeringer
2003200320042004 20022002 20012001 20002000Beløp i mill. NOKBeløp i mill. NOK
5622.02.2005rspres 2004
Rentebærende gjeld 2004
-1 400
-1 200
-1 000
-800
-600
-400
-200
0jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des
Netto rentebærende gjeld Brutto rentebærende gjeld
5722.02.2005rspres 2004
Norge: 2-3% vekst neste to årene
2-3% årlig vekst de neste to årene– Boliger og anlegg er drivkreftene– 11 år med jevnt økende aktivitet
• Hvor lenge varer det?
Usikkerheten knyttet til– Internasjonal økonomi – Oljeinvesteringene – Timing og styrke i en kommende
renteoppgangBidrar til videre vekst:– Norsk økonomi solid, rik stat– Ytterligere satsing på infrastruktur– Endret flyttemønster kan bidra til økt
sentralisering
Kilde: SSB, egne anslag
Bygg- og anleggsmarkedet Norge
1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006
Boliger
Yrkesbygg
Anlegg
Reparasjon og vedlikehold
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
5822.02.2005rspres 2004
Danmark: 1-2% vekst i B/A neste to år
Dansk økonomi i fremgang og betingelsene for ny B/A vekst er tilstede Boligsektoren er også her ”motoren”Svak vekst innen yrkesbygg– Vekst innen industribygg– Offentlige bygg uendret– Ingen vekst innen kontormarkedet
Anleggsinvesteringene usikre– Veier og jernbane ventes å vokse– Miljøinvesteringer ventes ikke å øke
Bygg- og anleggsmarkedet Danmark
Reparasjon og vedlikehold
Anlegg
Yrkesbygg
Boliger
1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006Kilde:Dansk Byggeri
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
5922.02.2005rspres 2004
Sverige: 1-2% vekst i B/A neste to år
Boliger
Reparasjon og vedlikehold
Anlegg
Yrkesbygg
50
100
150
200
250
300
Mrd SEK (2002 prices) B/A markedet i Sverige
Aktiviteten innen B/A i Sverige har lenge vært uendretBedre konjunkturer forventes å gi bedring også for B/ADet forventes at boligbyggingen skal øke, spesielt i vekstregioneneYrkesbygg, både private og offentlige på lavt nivåAnlegg preges av økende aktivitet gjennom store infrastrukturprosjekter– Men erfaringene viser betydelig
avvik mellom ord og handling
01994 1996 1998 2000 2002 2004 2006
Source: Sveriges Byggindustrier
