Prezentacija - Vježbe 4

POSLOVNE FINANSIJE

Prof.dr Slobodan Lukić, predmetni nastavnikMsc Nikola Škobo, asistent

1POSLOVNE FINANSIJE

FINANSIJSKO PLANIRANJE KAO FAZA UPRAVLJANJA

FINANSIJAMA

POSLOVNE FINANSIJE 2

PREDVIĐANJE I PLANIRANJE

Predviđanje je prognoziranje budućih događaja (uslova privređivanja, tržišta, konkurencije, tehnološkog razvoja i dr.);

Predviđanje ima za rezultat formulisanje planskih pretpostavki razvoja

Planske pretpostavke razvoja su osnov za donošenje odluka u procesu finansijskog planiranja;

Za planiranje se koristi termin "PREVOYANCE ", što znači kako predvideti tako i planirati

3POSLOVNE FINANSIJE

Finansijsko planiranje kao faza upravljanja finansijama

Uspešno vođenje preduzeća pretpostavlja sistem stalnog integralnog planiranja poslovnih i finansijskih aktivnosti

Finansijski plan je instrument upravljanja

Finansijsko planiranje je faza procesa upravljanja finansijama u kojoj se donose odluke o: a) finansijskim ciljevima; b) finansijskim politikama i c) finansijskim planovima.

4POSLOVNE FINANSIJE

PERIODIZACIJA VREMENSKIH DOMETA PLANOVA PREDUZEĆA

Dugoročni plan - biznis plan za period od 5 godina ( instrument je upravljanja rastom i razvojem preduzeća i u strateškom smislu daje odgovor na pitanje: šta može preduzeće?)

Kratkoročni plan (tekući)– godišnji plan ( instrument upravljanja tekućim poslovanjem)

Operativni plan – kratkoročni plan za period kraćim od godinu dana ( tromesečni, mesečni i ispod mesec dana); instrument je upravljanja tekućim poslovanjem (zadaci iz godišnjih planova se konkretizuju do direktnih radnih zadataka).

5POSLOVNE FINANSIJE

FAZE PROCESA FINANSIJSKOG UPRAVLJANJA

Predviđanje Formulisanje planskih pretpostavki

Prva faza: Finansijsko planiranjea) Odluka o ciljevimab) Odluka o politikamac) Odluka o planovima

Treća faza: Finansijska kontrola

Druga faza: Organizacija finansijske funkcije

6POSLOVNE FINANSIJE

PRILAGODLJIVOST PLANA

• Efikasno planiranje zahteva prilagodljivost plana (promene u planovima ukoliko to zahtevaju promene uslova privređivanja i tržišta);

• Rešenje je izrada plana u više varijanti;• Prva je “ normalna “ varijanta izrađena na

osnovu analize prošlosti i predviđanja budućnosti.

7POSLOVNE FINANSIJE

UGRAĐIVANJE PRILAGODLJIVOSTI (PLAN U TRI VARIJANTE)

Prva, “normalna” varijanta Druga, “optimistička” varijanta (poboljšani uslovi

privređivanja i tržišta u odnosu na "normalnu " varijantu);

Treća, “pesimistička” varijanta

( pogoršani uslovi privređivanja i tržišta u odnosu na "normalnu " varijantu).

8POSLOVNE FINANSIJE

ŠTA JE FINANSIJSKO PLANIRANJE?

Rukovodeći se principom rentabiliteta (max prinosa na uložena sredstva ) i zdravog finansijskog položaja (solventnost i likvidnost preduzeća)

Finansijski menadžment se stalno bavi kombinovanjem elemenata poslovnih rezultata, elemenata ukupnih ulaganja i izvora finansiranja u cilju postizanja poslovnih ciljeva preduzeća.

9POSLOVNE FINANSIJE

ŠTA JE FINANSIJSKO PLANIRANJE?

Finansijsko planiranje je: 1. je konkretizacija finansijske politike kroz finansijske planove kojima se cilj finansijske politike - finansijska snaga projektuje u vrednosnom izrazu;2. je izbor između mogućih alternativnih finansijskih tokova budućih poslovnih procesa;3. je menadžerska funkcija odlučivanja.

10POSLOVNE FINANSIJE

PLAN JE CIFARSKI IZRAŽEN CILJ

Cilj finansijske politike je jačanje finansijske snage preduzeća → izražena kao trajna sposobnost povećanja imovine vlasnika

Primer kvantifikacije cilja: Ciljna stopa rentabilnosti preduzeća 18% treba da bude veća od stope rentabilnosti grane (14%) ili da se približi lideru u grani (20%) ili veća od kamatne stope na kredite banaka (15%).


FINANSIJSKO PLANIRANJE – UTICANJE NA BUDUĆNOST

Preventivna akcija preduzeća kojom se utiče na uslove poslovanja

Finansijsko planiranje je proces koji se neprekidno ponavlja

Plan nije konačan rezultat procesa planiranja Plan je podložan reviziji


KAKO DA SE URADI FINANSIJSKO PLANIRANJE?

Po pravilu se planirani zadaci izvode iz prošlosti i daju im se odgovarajući ciljevi za budućnost

Izbegavati suviše podataka! Fokusirati se na najvažnije brojke. Detaljno finansijsko

planiranje ima malo smisla. Važno je da se održi preglednost.

Finansijsko planiranje se radi krajem poslovne godine za narednu godinu. Protekla godina i situacija tekuće godine su osnov za plan naredne godine.


Zadatak finansijskog planiranja preduzeća – Budžetiranja, je pružanje odgovora na sledeća pitanja:

1. Koliki će biti prihod,rashod odnosno finansijski rezultat ( dobitak/gubitak)?

2. Kako će izgledati situacija u pogledu u imovine (osnovna sredstva - obrtna sredstva) i finansiranja

( sopstveni – tuđi izvori ) ?3.Kako se postiže sposobnost da se brzo i bez većih

teškoća obezbedi plaćanje dospelih obaveza, (da li će uvek biti prisutno dovoljno sredstava da se plate tekući izdaci )?


Instrumenti finansijskog planiranja

1. Planirani bilans uspeha - projekcija prihoda i rashoda, kao i bruto i neto dobiti u toku naredne poslovne godine

2. Planirani bilans stanja- projekcija situacije u pogledu imovine i finansiranja na kraju naredne poslovne godine

3. Plan novčanih tokova - projekcija priliva i odliva gotovine u toku naredne poslovne godine


PROCES PRIPREME GODIŠNJEG INTEGRALNOG FINANSIJSKOG PLANA ili PLANIRANJE BUDUĆEG

BILANSA STANJA I USPEHA

1. Polazna tačka u pripremi finansijskog plana je tekući plan prodaje

2. Plan prodaje se donosi na osnovu prognoze tražnje

3. Prognoza postaje početna tačka finansijskog planiranja

4. Plan prodaje predstavlja osnovu za kvantificiranje svih ostalih planova preduzeća


PRIPREMNI PLANOVI KAO INPUT PODACI ZA PROJEKTOVANJE BILANSA STANJA I USPEHA

1. PLAN PRODAJE2. PLAN PROIZVODNJE I ZALIHA3. PLAN TROŠKOVA PROIZVODNJE I NABAVKE4. PLAN TROŠKOVA PRODAJE5. PLAN TROŠKOVA UPRAVE I ADMINISTRACIJE6. PLAN KAPITALNIH ULAGANJA

▼ FINALIZACIJA

▼I. PLAN NOVČANOG TOKAII. P L A N I R A N I B I L A N S U S P E H A III. P L A N I R A N I B I L A N S S T A NJ A ▼

VREDNOSNI IZRAZ PRIHVATLJIVOG FINANSIJSKOG POLOŽAJA PREDUZEĆA


KADA SE VRŠI KONTROLA?

Kod likvidnosti mesečno

Kod plana bilansa stanja i uspeha kvartalno i polugodišnje

Dok se promet proverava mesečno


PRIMER:1. Menadžment firme je prilikom sastavljanja budžeta došao do sledećih pretpostavki:1.1. Očekivana vrednost prodaje za narednu godinu:• Najverovatnija 20.000 n.j.; verovatnoća ishoda 0,6 (60%)• Optimistička 27.000 n.j.; verovatnoća ishoda 0,4 (40%)1.2. Varijabilni troškovi za nivo prodaje od 20.000 n.j.• Optimistički 10.000 n.j.;verovatnoća ishoda 0,2• Najverovatniji 11.000 n.j.; verovatnoća ishoda 0,3• Pesimistički 13.000 n.j.; verovatnoća ishoda 0,51.3. Varijabilni troškovi za nivo prodaje od 27.000 n.j.* Optimistički 12.800 n.j.;verovatnoća ishoda 0,3• Najverovatniji 13.750 n.j.; verovatnoća ishoda 0,4• Pesimistički 14.600 n.j.; verovatnoća ishoda 0,3

1.4. Fiksni troškovi 3.000 n.j.

Zadatak: • Kolika se visina profita može očekivati na osnovu budžetiranja?• Dati komentar mogućih rezultata!.


Rešenje zadatka 1, pod a)1.1. Varijanta 1.- Očekivana vrednost prodaje 20.000 n.j.- Očekivana vrednost varijabilnih troškova (10.000 x o,2 +11.000 x 0,3 +13.000 x 0,5)

= 11.800 n.j.- Očekovani marginalni dobitak = 8.200 n.j 1.2. Varijanta 2.- Očekivana vrednost prodaje 27.000 n.j.- Očekivana vrednost varijabilnih troškova (12.800 x o,3 +13.750 x 0,4 +14.600 x 0,3)

= 13.720 n.j.- Očekivani marginalni dobitak = 13.280 n.j.

Očekivani marginalni dobitak =

(8.200 x 0,6 + 13.280n.j x 0,4) = 10.232 n.j Minus: Fiksni troškovi = 3.000 n.j Očekivana vrednost profita = 7.232 n.j


Rešenje zadatka 1., pod b)

1. Očekivani profit najloši u kombinaciji očekivane prodaje od 20.000 n.j. ( najverovat nija procena) sa varijabilnim troškovima od 13.000 n.j.( pesimistička procena); to znači da je iznos očekivanog profita: 20.000 -13.000 – 3.000 = 4.000 n.j

2. Očekivani profit najbolji u kombinaciji očekivane prodaje od 27.000 n.j. ( optimistička procena) sa varijabilnim troškovima od 12.800 n.j.( optimistička procena); to znači da je iznos očekivanog profita: 27.000 -12.800 – 3.000 =11.200 n.j.


Documents

Prezentacija - Vježbe 4