Embed Size (px)
Citation preview
Your Trusted Professional
1
IPO Update
Jadwal Penawaran Umum: (tentative) Masa Penawaran Awal : 15-25 October 2012 Pernyataan efektif : 02 November 2012 Penawaran : 06-07 November 2012 Penjatahan : 08 November 2012 Distribusi Saham Elektronik : 09 November 2012 Refund : 09 November 2012Pencatatan di BEI : 12 November 2012
Penawaran Umum
PT Adi Sarana Armada Tbk melakukan penawaran umum perdana saham sebanyak-banyaknya sejumlah 1,360,000,000 saham biasa dengan nilai nominal Rp 100 setiap lembar saham yang mewakili 40.03% dari modal yang ditempatkan dan disetor penuh Perseroan setelah Penawaran Umum, yang ditawarkan kepada masyarakat dengan harga penawaran Rp 360 -Rp 600 per lembar saham.
Perseroan juga mengadakan Program Alokasi Saham Karyawan (ESA) sebanyak-banyaknya 68,000,000 saham atau sebanyak-banyaknya 5.0% dari jumlah saham yang ditawarkan dalam Penawaran Umum.
Adapun rencana penggunaan dana hasil penawaran umum ini adalah sebagai berikut:
1. Sebesar 58.00% akan digunakan untuk penambahan armada atau kendaraan baru;
2. Sekitar 32.00% akan pembayaran pinjaman bank Perseroan; dan
3. Sekitar 10.0% untuk pengembangan infrastruktur dan jaringan usaha.
Sekilas Emiten Perseroan bergerak dalam bi-
dang jasa penyewaan kendaraan bermotor/alat transportasi darat, jual beli kendaran bekas, jasa pengurusan transportasi/logistik dan jasa penyediaan juru mudi melalui Entitas Anak.
Perseroan merupakan bagian dari Grup Triputra yang merupa-kan kelompok usaha yang dikelola dan dimiliki oleh T.P. Rachmat. Grup Triputra bergerak di berbagai sektor usaha antara lain agribisnis, manufaktur, per-tambangan dan jasa perdagangan.
PT Adi Sarana Armada Tbk
16 October 2012
Helen Vincentia [email protected]
Industri : Transportasi Kisaran Harga : IDR 360 –600 per lembar saham Kisaran PER : 9.5x - 15.0x PER Industry : 21.9x Underwriter : PT Bahana Securities PT Buana Capital
Sumber:perseroan
Kantor Pusat Gedung Graha Kirana Lt. 6 Jl. Yos Sudarso No. 88, Sunter Jakarta Utara, 14350 www.assarent.co.id
Your Trusted Professional
2
IPO Update 16 October 2012
Dewan Komisaris dan Direksi
Dewan Komisaris:
Presiden Komisaris : Hadi Kasim Komisaris : Ir. Rudyanto Hardjanto Komisaris Independen : Thomas Honggo Setjokusumo
Dewan Direksi:
Presiden Direktur : Drs. Prodjo Sunarjanto Sekar Pantjawati Direktur : Hindra Tanujaya Direktur : Maickel Tilon Direktur : Jany Chandra Direktur : Rallyati Arianto Wibowo
Kegiatan Usaha
Perseroan merupakan bagian dari Grup Triputra yang mulai beroperasi pada tahun 2003 dengan merek Adira Rent dan kemudian berubah menjadi ASSA Rent pada tahun 2010. Perseroan merupakan bagian dari Grup Triputra yang merupakan kelompok usaha yang dikelola dan dimiliki oleh T.P. Rachmat, dahulu Direktur Utama PT Astra International Tbk (1984-2002). Grup Triputra bergerak di berbagai sektor usaha antara lain agribisnis, man-ufaktur, pertambangan dan jasa perdagangan. Perseroan merupakan salah satu perusahaan jasa penyewaan kendaraan terbesar di Indo-nesia dengan lebih dari 10,000 unit kendaraan pada tahun 2012. Perseroan saat ini juga mengelola lebih dari 2,400 juru mudi. Jaringan layanan Perseroaan meliputi 15 kantor cabang, 11 kantor perwakilan, 3 kantor dan 12 titik operasional logistik dan 2 outlet Ga-leri Mobil yang tersebar di berbagai kota besar di Indonesia. Jumlah pelanggan Perseroan masing-masing sebanyak 518 dan 560 pelanggan untuk ta-hun yang berakhir pada 31 Desember 2011 dan enam bulan pertama 2012 yang se-luruhnya merupakan pelanggan korporasi dari berbagai sektor terutama sektor per-bankan, barang konsumsi dan infrastruktur. Pelanggan terbesar ASSA Rent adalah PT Adira Dinamika Multi�inance Tbk (ADMF), PT Bank Danamon Indonesia Tbk (BDMN), PT Circleka Indonesia Utama, PT Coca Cola Distri-bution Indonesia dan PT HM Sampoerna Tbk (HMSP). Kegiatan usaha Perseroan dan Entitas Anak terbagi atas 3 unit usaha sebagai berikut: 1. Pelayanan Penyewaan Kendaraan (ASSA RENT) = Penyewaan Kendaraan Jangka Pendek = Penyewaan Kendaraan Jangka Panjang = Jasa Juru Mudi = Jasa Manajemen Kendaraan 1. Layanan Jasa Logistisk (ASSA Logistics) 2. Jual Beli Kendaraan Bekas (Galeri Mobil)
Your Trusted Professional
3
IPO Update 16 October 2012
Sebelum Penawaran Umum
Sesudah Penawaran Umum
Sesudah Penawaran Umum dan Program ESA
Exhibit 1. Struktur Kepemilikan Saham
Sumber:perseroan
Your Trusted Professional
4
IPO Update 16 October 2012
Risiko Usaha
Perseroan menghadapi risiko usaha, antara lain adalah:
Risiko �luktuasi suku bunga; Risiko pendanaan; Risiko pasar mobil; Risiko tidak diperpanjangnya kontrak; Risiko perseroan sebagai perusahaan induk; Risiko ketergantungan pada tenaga kerja berkualitas; Risiko tidak efektifnya pengelolaan unit kendaraan dan juru mudi oleh perseroan; Risiko teknologi informasi.
Strategi Usaha
Strategi usaha perseroan dan entitas anak dalam mengembangkan usahanya di masa depan ada-lah sebagai berikut:
1. Memperkuat struktur permodalan;
2. Mengembangkan lebih lanjut pangsa pasar melalui penambahan kantor cabang dan perwaki-lan basis pelanggan dan pencitraan ASSA Rent;
3. Mengembangkan kualitas sumber daya manusia dan budaya perusahaan untuk mencapai operasional Perseroan yang lebih e�isien dan efektif;
4. Mengembangkan infrastruktur teknologi informasi untuk meningkatkan keunggulan operasional dan tata kelola Perseroan dan untuk mendukung pertumbuhan usaha ke depan;
5. Mengembangkan lini usaha Perseroan di industri jasa solusi transportasi terintegrasi untuk memenuhi potensi perkembangan dan atau perubahan kebutuhan pelanggan di masa yang akan datang.
Keunggulan Bersaing
Perseroan meyakini memiliki keunggulan bersaing, antara lain sebagai berikut:
Perseroan merupakan salah satu pemimpin pangsa pasar bisnis penyewaan kendaraan di Indonesia;
Sistem manajemen dan budaya Perseroan yang fokus untuk memberikan standar pelayanan yang terbaik kepada pelanggan;
Perseroan memiliki model bisnis jasa solusi transportasi yang terintegrasi dan tepat untuk pasar Indonesia;
Reputasi nama merek ASSA Rent yang cukup terkenal di industrinya dan skala usaha yang besar;
Portfolio unit kendaraan dan pelanggan yang tepat untuk mendukung perkembangan usaha perseroan di masa yang akan datang;
Jaringan usaha yang berskala nasional dan didukung oleh platform teknologi informasi yang handal dan khusus menjadikan Perseroan sebagai perusahaan penyewaan kendaraan pilihan terpercaya pelanggan korporasi di Indonesia;
Manajemen asset dan kewajiban yang handal;
Perseroan dipimpin oleh manajemen yang sangat berpengalaman di industrinya.
Your Trusted Professional
5
IPO Update 16 October 2012
Exhibit 2. Kinerja keuangan
Valuasi
Sesuai dengan paparan public expose dan due dilligent bahwa harga penawaran saham perseroan berkisar antara IDR 360 - IDR 600 pe lembar sahamnya. Dengan PER estimasi dari manajemen perseroan sekitar 9.5x - 15.0x berada di bawah rata-rata PER industri sebesar 21.9x.
Sumber:perseroan
Your Trusted Professional
6
MCI Research also available on Bloomberg, Factset & Securities.com
IPO Update 16 October 2012
DISCLAIMER This Document is for information only and for the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable for all investors. Moreover, although the information contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserved by PT Mega Capital Indonesia.
Danny Eugene [email protected]
Head of Research Economy, Infrastructure, Property
Arief Fahruri [email protected]
Research Analyst Banking, Plantation, Poultry
Helen Vincentia [email protected]
Research Analyst Heavy Equipment, Cement, Consumer Goods
Fadlillah Qudsi [email protected]
Technical Analyst
Equity Sales & Trading Tel. (6221) 7917 5571-76, 79175580
Fax.(6221) 7917 5032
Fixed Income Sales & Trading Tel. (6221) 79175559-62 Fax. (6221) 7919 3900
Research Department Tel. (6221) 7917 5599 Fax.(6221) 7917 5032
Investment Banking Tel. (6221) 7917 5599 Fax. (6221) 7919 3900
