PT. GARUDA INDONESIA (P ERSERO) Tbk DAN ENTITAS … · PT GARUDA INDONESIA (PERSERO) Tbk DAN ENTITAS ANAK PT GARUDA INDONESIA ... Tiket, penjualan dan promosi 35 317.443.935 265.239.707

PT. GARUDA INDONESIA (PERSERO) TbkDAN ENTITAS ANAK/AND ITS SUBSIDIARIESLAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN/CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 DAN 2011/FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2012 AND 2011

DAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/AND INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

P T. GARUDA INDONESIA (PERSERO) TbkDAN ENTITAS ANAK

PT. GARUDA INDONESIA (PERSERO) TbkAND ITS SUBSIDIARIES

DAFTAR ISI TABLE OF CONTENTS

Halaman/Page

SURAT PERNYATAAN DIREKSI DIRECTORS’ STATEMENT LETTER

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN 1 INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN – Untuktahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2012dan 2011

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS – Forthe years ended December 31, 2012 and 2011

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian 3 Consolidated Statements of Financial Position

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian 5 Consolidated Statements of Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian 6 Consolidated Statements of Changes in Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasian 7 Consolidated Statements of Cash Flows

Catatan Atas Laporan Keuangan Konsolidasian 8 Notes to Consolidated Financial Statements

PT GARUDA INDONESIA (PERSERO) Tbk DAN ENTITAS ANAK PT GARUDA INDONESIA (PERSERO) Tbk AND ITS SUBSIDIARIESLAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION31 DESEMBER 2012, 1 JANUARI 2012/31 DESEMBER 2011 DECEMBER 31, 2012, JANUARY 1, 2012/DECEMBER 31, 2011DAN 1 JANUARI 2011/31 DESEMBER 2010 AND JANUARY 1, 2011/DECEMBER 31, 2010

1 Januari/January 1, 2011/

31 Desember/ 31 Desember/Catatan/ December 31, Sesudah/ Sebelum/ December 31,

Notes 2012 After **) Before *) 2010 *)USD USD USD USD

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan setara kas 5,43 325.784.942 417.252.577 417.252.577 130.951.315 Cash and cash equivalentsPiutang usaha Trade accounts receivable

Pihak-pihak berelasi 6,43 7.109.221 41.207.537 41.207.537 31.621.930 Related partiesPihak ketiga - setelah dikurangi cadangan Third parties - net of allowance for

kerugian penurunan nilai sebesar impairment loss of USD 1,503,631USD 1.503.631 per 31 Desember 2012, at December 31, 2012, USD 34,761,223USD 34.761.223 per 31 Desember 2011 at December 31, 2011 anddan USD 35.052.831 per 1 Januari 2011/ USD 35,052,831 at January 1, 2011/31 Desember 2010 122.361.877 134.212.244 134.212.244 107.797.712 December 31, 2010

Piutang lain-lain 7 7.877.613 3.431.179 3.431.179 6.252.917 Other accounts receivablePersediaan - bersih 8 83.443.877 86.580.138 79.264.516 67.408.623 Inventories - netUang muka dan biaya dibayar dimuka 9 84.809.542 71.886.980 71.886.980 70.416.120 Advances and prepaid expensesPajak dibayar dimuka 10 5.179.146 2.696.115 2.696.115 7.612.898 Prepaid taxes

Jumlah Aset Lancar 636.566.218 757.266.770 749.951.148 422.061.515 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON CURRENT ASSETSDana perawatan pesawat dan Maintenance reserve fund and

uang jaminan 11,45 461.933.812 340.844.829 328.921.176 244.361.189 security depositsUang muka pembelian pesawat 12 497.157.419 227.454.292 227.454.292 118.832.859 Advances for purchase of aircraftInvestasi pada entitas asosiasi 13 16.517.489 15.509.391 14.986.715 14.138.616 Investments in associatesAset pajak tangguhan 10 11.462.857 27.260.144 27.260.144 40.311.170 Deferred tax assetsAset tetap - setelah dikurangi akumulasi Property and equipment - net of accumulated

penyusutan sebesar depreciation of USD 948,327,602USD 948.327.602 per 31 Desember 2012, at December 31, 2012, USD 845,526,138USD 845.526.138 per 31 Desember 2011 at December 31, 2011 anddan USD 838.014.106 per 1 Januari 2011/ USD 838,014,106 at January 1, 2011/31 Desember 2010 14,51 798.079.135 667.662.863 643.008.375 682.630.571 December 31, 2010

Properti investasi 15 18.912.898 18.230.877 18.230.877 19.200.175 Investment propertiesAset tak berwujud - bersih 16 7.217.106 3.886.349 3.886.349 1.271.320 Intangible asset - netBeban tangguhan - bersih 1.319.027 1.900.685 2.565.924 5.764.998 Deferred charges - netAset lain-lain - bersih 17,43 68.831.805 67.953.994 66.741.809 73.024.933 Other assets - net

Jumlah Aset Tidak Lancar 1.881.431.548 1.370.703.424 1.333.055.661 1.199.535.831 Total Non Current Assets

JUMLAH ASET 2.517.997.766 2.127.970.194 2.083.006.809 1.621.597.346 TOTAL ASSETS

*) Disajikan kembali - Catatan 49 *) As restated - Note 49**) Sesudah kuasi - Note 50 **) After quasi - Note 50

Lihat catatan laporan keuangan konsolidasian yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statementsbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian. which are an integral part of the consolidated financial statements.

1 Januari/January 1, 2012/31 Desember/December 31, 2011

Quasi-reorganizationKuasi-reorganisasi/

- 3 -

PT GARUDA INDONESIA (PERSERO) Tbk DAN ENTITAS ANAK PT GARUDA INDONESIA (PERSERO) Tbk AND ITS SUBSIDIARIESLAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION31 DESEMBER 2012, 1 JANUARI 2012/31 DESEMBER 2011 DECEMBER 31, 2012, JANUARY 1, 2012/DECEMBER 31, 2011DAN 1 JANUARI 2011/31 DESEMBER 2010 AND JANUARY 1, 2011/DECEMBER 31, 2010- Lanjutan - Continued


31 Desember/ 31 Desember/Catatan/ December 31, Sesudah/ Sebelum/ December 31,

Notes 2012 After **) Before *) 2010 *)USD USD USD USD

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIESUtang bank 18,43 5.651.251 639.391 639.391 35.226.303 Bank loansUtang usaha Trade accounts payable

Pihak-pihak berelasi 19,43 83.773.489 52.124.703 52.124.703 52.299.031 Related partiesPihak ketiga 19 89.696.142 63.036.417 63.036.417 76.062.105 Third parties

Utang lain-lain 20 16.669.543 26.550.366 26.550.366 30.948.255 Other accounts payableUtang pajak 10 20.407.652 12.630.711 12.630.711 9.883.820 Taxes payableBeban akrual 21 169.268.165 159.392.656 159.392.656 131.011.042 Accrued expensesPendapatan diterima dimuka 22 162.270.578 158.862.887 158.862.887 100.400.165 Unearned revenuesUang muka diterima 20.417.066 8.753.128 8.753.128 2.026.319 Advances receivedLiabilitas jangka panjang yang jatuh tempo Current maturity of

dalam satu tahun: long term liabilitiesPinjaman jangka panjang 23,43 106.125.048 80.354.353 80.354.353 31.515.310 Long-term loansLiabilitas sewa pembiayaan 24 58.132.590 54.552.395 54.552.395 60.388.440 Lease liabilitiesLiabilitas estimasi biaya pengembalian Estimated liability for aircraft return

dan pemeliharaan pesawat 26,45 21.795.528 28.937.597 28.937.597 40.574.018 and maintenance cost

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 754.207.052 645.834.604 645.834.604 570.334.808 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON CURRENT LIABILITIESLiabilitas jangka panjang - setelah dikurangi Non current maturity of long-term

bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun: liabilities:Pinjaman jangka panjang 23,43 294.822.442 185.858.816 185.858.816 179.869.018 Long-term loansLiabilitas sewa pembiayaan 24 148.220.008 139.707.314 139.707.314 194.422.982 Lease liabilitiesLiabilitas estimasi biaya pengembalian Estimated liability for aircraft return

dan pemeliharaan pesawat 26,45 30.536.262 26.490.740 26.490.740 23.383.434 and maintenance costLiabilitas pajak tangguhan 10 15.019.898 3.559.838 3.559.838 1.246.717 Deferred tax liabilitiesLiabilitas imbalan kerja 27 152.987.113 156.236.485 156.236.485 154.070.790 Employee benefit obligationsLiabilitas tidak lancar lainnya 25 7.244.913 2.521.236 2.521.236 1.608.921 Other non current liabilities

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 648.830.636 514.374.429 514.374.429 554.601.862 Total Non Current Liabilities

EKUITAS EQUITYModal saham - Nilai nominal Rp 459 saham Capital stock - Rp 459 par value per share

per 31 Desember 2012 dan Rp 500 at December 31, 2012 and Rp 500 par valueper saham per 31 Desember 2011 dan per share at December 31, 2011 and1 Januari 2011/31 Desember 2010 January 1, 2011/December 31, 2010masing-masing untuk saham seri A for Series A Dwiwarna share andDwiwarna dan saham seri B series B shares

Modal dasar - 1 saham seri A Dwiwarna Authorized - 1 of Series A Dwiwarna sharedan 29.999.999.999 saham seri B per and 29,999,999,999 Series B shares at31 Desember 2012, 1 Januari 2012/ December 31, 2012, January 1, 2012/31 Desember 2011, and December 31, 2011, and1 Januari 2011/31 Desember 2010 January 1, 2011/December 31, 2010

Modal ditempatkan dan disetor - 1 saham Seri A Issued and paid-up capital - 1 Series ADwiwarna dan 22.640.995.999 saham Seri B Dwiwarna shares and 22,640,995,999per 31 Desember 2012, 1 Januari 2012/ Series B at December 31, 2012,31 Desember 2011 dan January 1, 2012/December 31, 2011 and1 saham Seri A Dwiwarna dan 1 Series A Dwiwarna shares and18.240.995.999 saham Seri B per 18,240,995,999 shares series B in1 Januari 2011/31 Desember 2010 28 1.146.031.889 1.146.031.889 2.291.936.892 2.049.030.852 January 1, 2011/December 31, 2010

Tambahan modal disetor 29 4.548.037 4.548.037 113.067.035 4.088.301 Additional paid-in capitalKomponen ekuitas lainnya 14,30 (149.237.597) (183.804.332) (100.010.418) (108.485.498) Other component of equityOpsi saham 31 1.148.451 - 2.278.677 - Stock optionSaldo laba (defisit) Retained earnings (deficit)

Defisit sebesar USD 1.385.459.977 pada Deficit amounting to USD 1,385,459,977tanggal 1 Januari 2012 telah dieliminasi as of January 1, 2012 was eliminateddalam rangka Kuasi-reorganisasi in connection with Quasi-reorganization(Catatan 50) 110.598.370 - (1.385.459.977) (1.449.327.706) (Note 50)

Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik 1.113.089.150 966.775.594 921.812.209 495.305.949 Equity attributable to owners of the companyKepentingan non pengendali 32 1.870.928 985.567 985.567 1.354.727 Non controlling interest

Jumlah Ekuitas 1.114.960.078 967.761.161 922.797.776 496.660.676 Total Equity

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 2.517.997.766 2.127.970.194 2.083.006.809 1.621.597.346 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

*) Disajikan kembali - Catatan 49 *) As restated - Note 49**) Sesudah kuasi - Note 50 **) After quasi - Note 50


Quasi-reorganizationKuasi-reorganisasi/

1 Januari/January 1, 2012/31 Desember/December 31, 2011

- 4 -

PT GARUDA INDONESIA (PERSERO) Tbk DAN ENTITAS ANAK PT GARUDA INDONESIA (PERSERO) Tbk AND ITS SUBSIDIARIESLAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOMEUNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2012 AND 2011

Catatan/Notes 2012 2011 *)

USD USD

PENDAPATAN USAHA OPERATING REVENUESPenerbangan berjadwal 33 2.887.250.744 2.580.538.964 Scheduled airline servicesPenerbangan tidak berjadwal 33 269.091.577 246.459.221 Non-scheduled airline servicesLainnya 33 316.126.641 269.330.220 OthersJumlah Pendapatan Usaha 3.472.468.962 3.096.328.405 Total Operating Revenues

BEBAN USAHA OPERATING EXPENSESOperasional penerbangan 34 1.908.975.113 1.750.918.352 Flight operationsTiket, penjualan dan promosi 35 317.443.935 265.239.707 Ticketing, sales and promotionPelayanan penumpang 36 263.949.418 261.326.123 Passenger servicesBandara 37 240.479.502 222.389.175 User charges and stationAdministrasi dan umum 38 213.737.827 198.258.565 General and administrativePemeliharaan dan perbaikan 39 288.853.664 248.166.721 Maintenance and overhaulOperasional transportasi 18.290.868 16.282.577 Transportation operationOperasional jaringan 16.883.310 13.579.030 Network operationOperasional hotel 25.809.070 6.957.658 Hotel operationBeban lain-lain - bersih 41 9.974.151 20.862.909 Other charges - netJumlah Beban Usaha 3.304.396.858 3.003.980.817 Total Operating Expenses

LABA USAHA 168.072.104 92.347.588 INCOME FROM OPERATIONS

Bagian laba bersih asosiasi 13 1.927.546 1.648.960 Equity in net income of associatesPendapatan keuangan 6.755.823 22.738.090 Finance incomeBeban keuangan 40 (25.224.919) (19.801.370) Finance cost

LABA SEBELUM PAJAK 151.530.554 96.933.268 INCOME BEFORE TAX

BEBAN PAJAK 10 (40.687.981) (32.707.732) TAX EXPENSE

LABA BERSIH TAHUN BERJALAN 110.842.573 64.225.536 NET INCOME FOR THE YEAR

LABA KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE INCOMEPeningkatan revaluasi aset Gain on revaluation of property

tetap - bersih 30 46.729.409 10.145.598 and equipmentSelisih kurs karena penjabaran Exchange differences on translating

laporan keuangan (3.845.700) (1.167.245) foreign operationsPajak penghasilan terkait (8.316.974) (503.273) Related income tax

Jumlah laba komprehensif Total other comprehensivelain-lain - bersih 34.566.735 8.475.080 income - net

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF 145.409.307 72.700.616 TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

LABA YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: NET INCOME ATTRIBUTABLE TO:Pemilik entitas induk 110.598.370 63.867.730 Owners of the parent companyKepentingan non pengendali 32 244.203 357.806 Non controlling interest

Laba bersih tahun berjalan 110.842.573 64.225.536 Net income for the year

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE INCOMEYANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA ATRIBUTABLE TO:Pemilik entitas induk 144.523.946 73.069.776 Owners of the parent companyKepentingan non pengendali 32 885.361 (369.160) Non controlling interest

Jumlah Laba Rugi Komprehensif 145.409.307 72.700.616 Total Comprehensive Income

LABA PER SAHAM - diatribusikan kepada 42 EARNING PER SHARE - atributable topemilik entitas induk owners of the parent companyDasar 0,0049 0,0029 BasicDilusi 0,0049 0,0029 Diluted

*) Disajikan kembali - Catatan 49 *) As restated - Note 49


- 5 -

PT. GARUDA INDONESIA (PERSERO) Tbk DAN ENTITAS ANAK PT. GARUDA INDONESIA (PERSERO) Tbk AND ITS SUBSIDIARIESLAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS STATEMENTS OF CHANGE IN EQUITYUNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2012 AND 2011

Akumulasiselisih Total

penjabaran pendapatanTambahan laporan komprehensif

modal disetor/ Surplus keuangan/ lainnya/ Saldo laba Kepentingan nonAdditional revaluasi/ Cumulative Total other (defisit)/ pengendali/

Catatan/ Modal saham/ paid-up Opsi saham/ Revaluation translation comprehensive Retained earnings Sub jumlah/ Non controlling Jumlah ekuitas/Notes Capital stock capital Stock option surplus adjustments income (deficit) Sub total interest Total equity

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Saldo 1 Januari 2011 2.049.030.852 4.088.301 - 74.151.589 (182.637.087) (108.485.498) (1.449.327.706) 495.305.949 1.354.727 496.660.676 Balance as of January 1, 2011

Penerbitan saham baru melalui penawaran Issuance of new share through initialsaham perdana 28,29 242.906.040 121.453.020 - - - - - 364.359.060 - 364.359.060 public offering

Opsi saham manajemen dan karyawan Management and employee stock(MESOP) 31 - - 2.278.677 - - - - 2.278.677 - 2.278.677 option (MESOP)

Biaya emisi efek ekuitas 29 - (12.474.286) - - - - - (12.474.286) - (12.474.286) Stock issuance costs

Dividen yang diatribusikan ke kepentingannon pengendali - - - - - - - - (726.966) (726.966) Dividends attributed to non controlling interest

Jumlah laba komprehensif - - - 9.642.325 (1.167.245) 8.475.080 63.867.730 72.342.810 357.806 72.700.616 Total comprehensive income

Saldo 1 Januari 2012 - sebelum Balance as of January 1, 2012 - priorkuasi-reorganisasi 2.291.936.892 113.067.035 2.278.677 83.793.914 (183.804.332) (100.010.418) (1.385.459.977) 921.812.209 985.567 922.797.776 to quasi-reorganization

Eliminasi defisit dalam rangka Elimination of deficit in connection withkuasi-reorganisasi 50 (1.145.905.003) (108.518.998) (2.278.677) (83.793.914) - (83.793.914) 1.385.459.977 44.963.385 - 44.963.385 quasi-reorganization

Saldo 1 Januari 2012 Balance as of January 1, 2012Setelah kuasi-reorganisasi 1.146.031.889 4.548.037 - - (183.804.332) (183.804.332) - 966.775.594 985.567 967.761.161 After to quasi-reorganization

Opsi saham manajemen dan karyawan (MESOP) 50 - - 1.148.451 - - - - 1.148.451 - 1.148.451 Management and employee stock option (MESOP)

Tambahan investasi oleh kepentingannon pengendali - - - - - - - - 641.159 641.159 Additional investment from non controlling interest

Jumlah laba komprehensif - - - 38.412.435 (3.845.700) 34.566.735 110.598.370 145.165.105 244.202 145.409.307 Total comprehensive income

Saldo 31 Desember 2012 1.146.031.889 4.548.037 1.148.451 38.412.435 (187.650.032) (149.237.597) 110.598.370 1.113.089.150 1.870.928 1.114.960.078 Balance as of December 31, 2012


Komponen ekuitas lainnya/Other component of equity

- 6 -

PT. GARUDA INDONESIA (PERSERO) Tbk DAN ENTITAS ANAK PT. GARUDA INDONESIA (PERSERO) Tbk AND ITS SUBSIDIARIESLAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSUNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2012 AND 2011

2012 2011 *)USD USD

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIESPenerimaan kas dari pelanggan 3.303.464.135 2.796.651.611 Cash receipts from customersPengeluaran kas kepada pemasok (2.520.504.898) (2.125.758.229) Cash paid to suppliersPengeluaran kas kepada karyawan (390.157.600) (398.700.186) Cash paid to employeesKas dihasilkan dari operasi 392.801.638 272.193.196 Cash generated from operationsPembayaran bunga dan beban keuangan (13.655.445) (13.405.715) Interest and financial charges paidPembayaran pajak penghasilan (14.460.638) (14.521.529) Income taxes paid

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi 364.685.555 244.265.953 Net Cash Provided from Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIESPenerimaan bunga 7.003.496 19.547.233 Interest receivedPenerimaan dividen 1.897.701 1.395.933 Dividend receivedHasil penjualan aset tetap 3.893.794 27.098.561 Proceeds from sale of property and equipmentHasil penjualan properti investasi - 1.478.011 Proceeds from sale of investment propertiesPenerimaan pengembalian uang muka

pembelian pesawat 73.495.873 13.618.068 Refund of advance for purchase of aircraftPenerimaan pengembalian dana pemeliharaan pesawat 17.143.158 17.823.908 Receipts of aircraft maintenance reimbursementsPenerimaan uang jaminan 3.974.307 6.956.927 Receipts of security depositPengeluaran untuk dana pemeliharaan pesawat (180.440.276) (135.674.590) Payments for aircraft maintenance reserve fundUang muka pembelian pesawat (373.812.834) (126.434.521) Advance payments for aircraftsUang muka perolehan aset tetap (27.265.181) (9.216.334) Advance payments for property & equipmentPengeluaran untuk perolehan aset pemeliharaan pesawat (3.096.135) (2.207.332) Payments for aircraft maintenance assetPengeluaran untuk perolehan aset tetap (29.335.992) (43.856.509) Acquisition of property and equipmentPembayaran uang jaminan (18.183.897) (31.658.102) Payments for security depositPencairan deposito berjangka 327.042 402.193 Placement of time deposits

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi (524.398.946) (260.726.555) Net Cash Used in Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIESPenerimaan pinjaman jangka panjang 206.260.009 88.626.720 Proceeds of long-term loansPenerimaan utang bank 39.759.949 21.177.510 Proceeds of bank loansPembayaran pinjaman jangka panjang (124.540.535) (95.327.587) Payments of long-term loansPembayaran utang bank (37.336.500) (54.111.386) Payments of bank loansHasil dari penawaran umum saham perdana, bersih - 351.880.484 Proceeds from initial public offering of shares, netPembayaran biaya pengembalian pesawat (6.559.941) (18.491.510) Payments for aircraft return and maintenanceKenaikan kas yang dibatasi penggunaannya (933.748) (1.079.357) Increase in restricted cashPembayaran untuk aktivitas pendanaan lainnya (1.191.279) - Payments for other financing activities

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan 75.457.956 292.674.875 Net Cash Provided from Financing Activities

KENAIKAN/(PENURUNAN) BERSIH NET INCREASE (DECREASE) INKAS DAN SETARA KAS (84.255.435) 276.214.273 CASH AND CASH EQUIVALENTS

CASH AND CASH EQUIVALENTSKAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 417.252.577 130.951.315 AT BEGINNING OF THE YEAR

Efek perubahan kurs mata uang asing (7.212.199) 10.086.989 Effect of foreign exchange rate changes

CASH AND CASH EQUIVALENTSKAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 325.784.942 417.252.577 AT END OF THE YEAR

*) Disajikan kembali - Catatan 49 *) As restated - Note 49


- 7 -

PT. GARUDA INDONESIA (PERSERO) TbkDAN ENTITAS ANAKCATATANATASLAPORANKEUANGANKONSOLIDASIANUNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR31 DESEMBER 2012 DAN 2011


NOTESTOCONSOLIDATEDFINANCIALSTATEMENTSFOR THE YEARS ENDED

DECEMBER 31, 2012 AND 2011

- 8 -

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian dan Informasi Umum a. Establishment and General Information

PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk(“Perusahaan”) didirikan berdasarkan aktaNo. 137 tanggal 31 Maret 1950 dari notarisRaden Kadiman. Akta pendirian tersebut telahdisahkan oleh Menteri Kehakiman RepublikIndonesia dalam surat keputusannyaNo. J.A.5/12/10 tanggal 31 Maret 1950 sertadiumumkan dalam Berita Negara RepublikIndonesia Serikat No. 30 tanggal 12 Mei 1950,tambahan No. 136. Perusahaan yang awalnyaberbentuk Perusahaan Negara, berubahmenjadi Persero berdasarkan Akta No. 8tanggal 4 Maret 1975 dari Notaris SoelemanArdjasasmita, S.H., sebagai realisasi PeraturanPemerintah No. 67 tahun 1971. Perubahan initelah diumumkan dalam Berita Negara RepublikIndonesia No. 68 tanggal 26 Agustus 1975.

PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk (“theCompany”) was established based on NotarialDeed No. 137 dated March 31, 1950 of RadenKadiman. The deed was approved by theMinister of Law of the Republic of Indonesia inhis Decision Letter No. J.A.5/12/10 datedMarch 31, 1950 and published in the StateGazette of the Republic of Indonesia No. 30dated May 12, 1950, Supplement No. 136. TheCompany was previously a State Company,based on Deed No. 8 dated March 4, 1975 ofNotary Soeleman Ardjasasmita, S.H., and haschanged into a state-owned limited liabilitycompany pursuant to Government RegulationNo. 67 in 1971. This change was published inthe State Gazette of the Republic of IndonesiaNo. 68 dated August 26, 1975.

Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalamibeberapa kali perubahan, terakhir dengan AktaNo. 1 tanggal 26 Juli 2012 dari Aulia Taufani,S.H, notaris di Tangerang mengenai perubahannilai nominal modal saham. Perubahan ini telahmendapatkan persetujuan dari Menteri Hukumdan Hak Asasi Manusia Republik Indonesiamelalui Surat Keputusan No. AHU-66159.AH.01.02.Tahun 2012 tanggal 27 Desember2012.

The Company’s Article of Association has beenamended several times, most recently by DeedNo. 1 dated July 26, 2012 of Aulia Taufani, S.H,notary in Tangerang, concerning change in parvalue of capital stock. The amendment deedwas approved by the Ministry of Justice andHuman Rights of Republic of Indonesia in itsDecision Letter No. AHU-66159.AH.01.02.Tahun 2012 dated December 27, 2012.

Perusahaan berkantor pusat di Jl. Kebon SirihNo. 44, Jakarta.

The Company’s head office is located atJl. Kebon Sirih No. 44, Jakarta.

Sesuai dengan pasal 3 Anggaran DasarPerusahaan, ruang lingkup kegiatanPerusahaan terutama adalah sebagai berikut:

In accordance with article 3 of the Company'sArticles of Association, the scope of its activitiescomprises of the following:

1. Angkutan udara niaga berjadwaluntuk penumpang, barang dan pos dalamnegeri dan luar negeri;

1. Undertaking scheduled commercial airtransportation of domestic or internationalpassengers, cargoes and mails;

2. Angkutan udara niaga tidak berjadwaluntuk penumpang, barang dan pos dalamnegeri dan luar negeri;

2. Undertaking non-scheduled commercial airtransportation of domestic or internationalpassengers, cargoes and mails;

3. Reparasi dan pemeliharaan pesawatudara, baik untuk keperluan sendirimaupun untuk pihak ketiga;

3. Providing aircraft repair and maintenance,to satisfy own needs and the needs of thirdparty;

4. Jasa penunjang operasional angkutanudara niaga, meliputi catering dan groundhandling baik untuk keperluan sendirimaupun untuk pihak ketiga;

4. Rendering the supporting services forcommercial air transportation operation,such as catering services and groundhandling services, to satisfy own needs andthe needs of third party;

5. Jasa layanan sistem informasi yangberkaitan dengan industri penerbangan,baik untuk keperluan sendiri maupun untukpihak ketiga;

5. Providing information systems servicesrelating to aviation industry, to satisfy ownneeds and the needs of third party;

6. Jasa layanan konsultasi yang berkaitandengan industri penerbangan;

6. Providing consultation services relating toaviation industry;

PT. GARUDA INDONESIA (PERSERO) TbkDAN ENTITAS ANAKCATATANATASLAPORANKEUANGANKONSOLIDASIANUNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR31 DESEMBER 2012 DAN 2011 – Lanjutan



DECEMBER 31, 2012 AND 2011 – Continued

- 9 -

7. Jasa layanan pendidikan dan pelatihanyang berkaitan dengan industripenerbangan, baik untuk keperluan sendirimaupun untuk pihak ketiga;

7. Providing education and training servicesrelating to aviation industry, to satisfy ownneeds and the needs of third party;

8. Jasa layanan kesehatan personilpenerbangan, baik untuk keperluan sendirimaupun pihak ketiga.

8. Providing health care services for aircrew tosatisfy own needs and the needs of thirdparty.

Perusahaan mulai beroperasi komersial padatahun 1950. Jumlah karyawan Perusahaan danentitas anak (“Grup”) per 31 Desember 2012,2011 dan 2010 masing-masing adalah 13.314,13.072 dan 12.447 orang.

The Company started commercially in 1950.The Company and subsidiaries (the “Group”)employees as of December 31, 2012, 2011 and2010 are 13,314, 13,072 and 12,447,respectively.

Pembukuan Perusahaan sejak tahun 2012 telahmenggunakan bahasa Inggris dan dalam matauang Dolar Amerika Serikat (USD) yang telahdisetujui oleh Direktorat Jendral Pajak dengankeputusan No. KEP-289/WPJ.19/2012.

Starting in 2012, the Company has maintainedits accounting records in English language andin United States Dollar (USD) which have beenapproved by the Directorate General of Tax No.KEP-289/WPJ.19/2012.

b. Dewan Komisaris dan Direksi b. Board of Commissioners and Directors

Susunan pengurus Perusahaan per31 Desember 2012 dan 2011 adalah sebagaiberikut:

At December 31, 2012 and 2011, theCompany's management consists of thefollowing:

2012 2011

Komisaris Utama Bambang Susantono Hadiyanto President CommissionerKomisaris Bambang Wahyudi Sahala Lumban Gaol Commissioners

Wendy Aritenang Yazid Wendy Aritenang YazidSonatha Halim Jusuf -

Komisaris Independen Peter F. Gontha Adi Rahman Adiw oso Independent CommissionersBetti S. Alisjahbana Abdulgani

Direktur Utama Emirsyah Satar Emirsyah Satar President & CEODirektur Keuangan Handrito Hardjono Elisa Lumbantoruan EVP FinanceDirektur Pemasaran & Penjualan Elisa Lumbantoruan - EVP Marketing & SalesDirektur Teknik & Pengelolaan EVP Maintenance &

Armada Batara Silaban Hadinoto Soedigno Fleet ManagementDirektur Niaga Faik Fahmi Agus Priyanto EVP CommercialDirektur Operasi Novijanto Herupratomo Capt. Ari Sapari EVP Operations

EVP Strategy, BusinessDirektur Strategi, Pengembangan, Development & Risk

Bisnis & Manajemen Resiko Judi Rifajantoro Achirina ManagementDirektur Sumber Daya Manusia EVP Human Capital &

& Umum Heriyanto Agung Putra - Corporate Affairs

31 Desember/December 31 ,

Perusahaan memiliki fungsi internal audit. The Company has an internal audit function.





- 10 -

c. Komite Audit dan Sekretaris Perusahaan c. Audit Committee and Corporate Secretary

Susunan Komite Audit dan SekretarisPerusahaan pada tanggal 31 Desember 2012dan 2011 adalah sebagai berikut:

The Company’s Audit Committee and CorporateSecretary as of December 31, 2012 and 2011are the following:

2012 2011

Komite Audit Audit CommitteeKetua Betti S. Alisjahbana Abdulgani ChairmanAnggota Chaerul D Djakman Adi Rahman Adiwoso Members

Lily Sihombing Adi Dharmanto- Endang Mudiman

Sekretaris Perusahaan Ike Andriani Ike Andriani Corporate Secretary

31 Desember/ December 31,

d. Penawaran Umum Efek Grup d. Initial Public Offering of Share of the Group

Pada tanggal 1 Pebruari 2011, Perusahaanmemperoleh surat pernyataan efektif dariBadan Pengawas Pasar Modal dan LembagaKeuangan (BAPEPAM-LK) melalui SuratNo. S-325/BL/2011 untuk penawaran umumperdana atas 6.335.738.000 sahamPerusahaan kepada masyarakat. Sahamtersebut telah dicatatkan pada Bursa EfekIndonesia (Catatan 28) pada tanggal11 Pebruari 2011.

On February 1, 2011, the Company obtainedthe Notice of Effectivity from the Capital Marketand Financial Institutions Supervisory Board(BAPEPAM-LK) in its Letter No. S-325 /BL/2011for the offering to the public of 6,335,738,000shares. On February 11, 2011, all of theseshares were listed on the Indonesia StockExchange (Note 28).

Pada tanggal 31 Desember 2012, seluruhsaham Perusahaan atau sejumlah22.640.996.000 lembar saham telah dicatatkanpada Bursa Efek Indonesia.

As of December 31, 2012, all of the Company’soutstanding share or 22,640,996,000 shareshave been listed on the Indonesia StockExchange.

e. Entitas Anak e. Consolidated Subsidiaries

Perusahaan memiliki, baik langsung maupuntidak langsung, lebih dari 50% saham entitasanak berikut:

The Company has ownership interest of morethan 50%, directly or indirectly, in the followingsubsidiaries:

Kegiatan usaha Persentase Tahun operasiutama/ kepemilikan/ komersial/ Start

Lokasi/ Main business Percentage of commercialDomicile activities of ownership operations 2012 2011 2010

% USD USD USD

PT Abacus Distribution Systems Jakarta Penyedia jasa 95,00 1996 6.196.616 5.446.082 5.315.416Indonesia (ADSI) sistem komputerisasi

reservasi/Computerizereservation

system servicesprovider

PT Garuda Maintenance Facility Jakarta Perbaikan dan 99,99 2002 183.860.943 151.409.683 159.306.328Aero Asia (GMFAA) **) pemeliharaan pesawat

terbang/ Aircraftmaintenance and

overhaulPT Aero Systems Indonesia (ASI) **) Jakarta Penyedia jasa 99,99 2005 29.638.625 24.884.051 21.041.123

teknologi informasi/Information technology

servicesPT Citilink Indonesia (CI) **) Jakarta Jasa transportasi/ 99,99 2012 68.665.034 22.154.930 9.390.053

Transportation servicesPT Aero Wisata dan entitas anak/ Jakarta Hotel, jasa boga, 99,99 1973 197.886.428 198.246.120 187.168.044

and subsidiaries (PT AWS) penjualan tiket/Hotel, catering,

ticketing services

Entitas anak/ Subsidiaries

Jumlah aset sebelum eliminasi/Total assets before elimination





- 11 -

Kegiatan usaha Persentase Tahun operasiutama/ kepemilikan/ komersial/ Start

Lokasi/ Main business Percentage of commercialDomicile activities of ownership operations 2012 2011 2010

% USD USD USD

PT Mirtasari Hotel Development (MHD)*) Denpasar Hotel 99,99 1974 22.491.679 24.067.041 20.792.617PT Aerofood ACS (d/h/formerly ) PT Angkasa Jakarta Jasa boga pesawat/ 99,99 1974 80.408.381 70.993.156 70.540.100 Citra Sarana Catering Service (ACS) *) Aircraft catering

servicesPT Aero Globe (d/h/formerly) PT Biro Jakarta Biro perjalanan wisata/ 99,99 1967 6.035.111 5.321.971 4.262.783 Perjalanan Wisata Satriavi (BPWS) *) Travel agentPT Aerotrans Services Indonesia (d/h/formerly) Jakarta Jasa transportasi/ 99,99 1989 23.968.452 24.740.227 25.455.400 PT Mandira Erajasa Wahana (MEW) *) Transportation servicesPT Aerojasa Perkasa (AJP) *) Jakarta Penjualan tiket/ 99,87 1989 2.057.889 2.258.554 1.423.716

TicketingPT Senggigi Pratama Internasional Lombok Hotel 99,99 1988 10.750.677 12.153.089 11.482.329 (SPI) *)Garuda Orient Holidays, Pty, Sydney Biro perjalanan wisata/ 99,99 1981 7.387.490 8.402.653 9.916.787 Limited (GOHA) *) Travel agentGaruda Orient Holidays Korea Co, Korea Biro perjalanan wisata/ 60,00 2008 817.249 786.545 537.732 Limited (GOHK) *) Travel agentGaruda Orient Holidays Japan Co, Jepang/ Biro perjalanan wisata/ 60,00 2010 7.955.340 4.900.974 3.864.408 Ltd (GOHJ) *) Japan Travel agentPT GIH Indonesia Jakarta Biro perjalanan wisata/ 60,00 2012 563.541 - -

Travel agentPT Bina Inti Dinamika (BID) *) Bandung Hotel 61,89 1989 5.409.207 5.166.595 3.635.858PT Aero Hotel Management (AHM) *) Jakarta Manajemen hotel/ 99,99 2010 741.717 878.423 366.178

Hotel managementPT Belitung Intipermai (BIP) Jakarta Hotel 99,99 Dalam tahap 2.096.026 2.209.240 -

pengembangan/Under

developmentstage

*) Kepemilikan tidak langsung/ Indirect ownership**) Kepemilikan langsung dan tidak langsung/ Direct and Indirect ownership

Entitas anak/ Subsidiaries

Jumlah aset sebelum eliminasi/Total assets before elimination

2. PENERAPAN STANDAR AKUNTANSI KEUANGANBARU DAN REVISI (PSAK) DAN INTERPRETASISTANDAR KEUANGAN (ISAK)

2. ADOPTION OF NEW AND REVISEDSTATEMENTS OF FINANCIAL ACCOUNTINGSTANDARDS (PSAK) AND INTERPRETATIONSOF PSAK (ISAK)

a. Standar yang berlaku efektif pada tahunberjalan

a. Standards effective in the current year

Dalam tahun berjalan, Grup telah menerapkansemua standar baru dan revisi sertainterpretasi yang dikeluarkan oleh DewanStandar Akuntansi Keuangan dari IkatanAkuntan Indonesia yang relevan denganoperasinya dan efektif untuk periode akuntansiyang dimulai pada tanggal 1 Januari 2012.Penerapan standar baru dan revisi sertainterpretasi telah berdampak terhadapperubahaan kebijakan akuntansi Grup yangmempengaruhi penyajian dan pengungkapanlaporan keuangan untuk tahun berjalan atautahun sebelumnya:

In the current year, the Group has adopted all ofthe new and revised standards andinterpretations issued by the FinancialAccounting Standard Board of the IndonesianInstitute of Accountants that are relevant to itsoperations and effective for accounting periodsbeginning on January 1, 2012. The adoption ofthese new and revised standards andinterpretations has resulted in changes to theGroup’s accounting policies in the followingareas, and affected the financial statementpresentation and disclosures, for the currentand prior year, as appropriate:

PSAK 10 (revisi 2010), PengaruhPerubahan Kurs Valuta Asing

PSAK 10 (revised 2010), The Effects ofChanges in Foreign Exchange Rates

Standar revisi ini memberikan indikatordalam menentukan mata uang fungsionalentitas yang meliputi antara lain mata uang(a) yang paling mempengaruhi harga jualbarang dan jasa (b) dari negara yangkekuatan persaingan dan peraturannyasebagian besar menentukan harga jualbarang dan jasa entitas dan (c) yang palingmempengaruhi biaya tenaga kerja, bahanbaku, dan biaya lain dari pengadaan barangatau jasa.

This revised standard provides indicators indetermining an entity’s functional currency,which include, among others, the currency(a) that mainly influences sales prices forgoods and services (b) of the country whosecompetitive forces and regulations mainlydetermine the sales prices of its goods andservices and (c) that mainly influences labor,material and other costs of providing goodsor services.





- 12 -

Jika indikator tersebut bercampur dan matauang fungsional tidak jelas,maka manajemen menggunakanpertimbangannya untuk menentukan matauang fungsional yang paling tepatmenggambarkan pengaruh ekonomi daritransaksi, peristiwa dan kondisi yangmendasari.

When the indicators are mixed and thefunctional currency is not obvious,management should use its judgment todetermine the functional currency that mostfaithfully represents the economic effects ofthe underlying transactions, events andconditions.

Dalam menerapkan standar revisi, Grupmelakukan penelahaan atas mata uangfungsional masing-masing. Telah ditentukanbahwa mata uang fungsional Perusahaandan entitas anak tertentu adalah DolarAmerika Serikat. Sebelum 1 Januari 2012,entitas anak tertentu menggunakan catatandan pembukukan serta menyajikan laporankeuangannya dalam mata uang Rupiah,dimana mata uang Rupiah bukanmerupakan mata uang fungsionalnya. Halini mengakibatkan, saldo akun pada entitasanak tersebut diukur kembali untukmenghasilkan jumlah yang sama denganmata uang fungsional seolah-olah matauang fungsional telah dibukukan sejak dariawal.

In applying the revised standard, Group hasmade an assessment of their respectivefunctional currency. It was determined thatthe functional currency of the Company andcertain subsidiaries is the US Dollar. Prior toJanuary 1, 2012, these entities kept theirbooks and records and present theirfinancial statements in Indonesian Rupiah,which is not their functional currency. As aresult, the account balances of thosesubsidiaries have been remeasured toproduce the same amounts in the functionalcurrency as would have occurred had theitems been recorded initially in the functionalcurrency.

Selanjutnya, manajemen telah memutuskanuntuk menyajikan laporan keuangankonsolidasian Grup dalam mata uang DolarAmerika Serikat (mata uang penyajiangrup), yang merupakan mata uangfungsional entitas induk.

Further, management has decided topresent the Group consolidated financialstatements in US Dollar (group reportingcurrency), which is the functional currency ofthe parent.

Perubahan diatas tersebut menyebabkanpenyajian kembali laporan keuangankonsolidasian pada tahun sebelumnya danpenyajian tersebut diungkapkan padaCatatan 49.

The above changes resulted in therestatement of the prior year consolidatedfinancial statements. Details of therestatement are set forth in Note 49.

PSAK 60, Instrumen Keuangan:Pengungkapan

PSAK 60, Financial Instruments:Disclosures

Standar baru ini menggantikan persyaratanpengungkapan dalam PSAK 50 (revisi2006), Instrumen Keuangan: Penyajian danPengungkapan.

This new standard supersedes thedisclosure requirements of PSAK 50(revised 2006), Financial Instruments:Presentation and Disclosure.

Standar baru ini mengakibatkanpengungkapan tambahan mengenai (a)signifikansi instrumen keuangan terhadapposisi dan kinerja keuangan Perusahaan,dan (b) sifat dan luasnya risiko yang timbuldari instrumen keuangan yang mana Grupterekspos selama periode dan pada akhirperiode pelaporan, dan bagaimana entitasmengelola risiko-risiko tersebut(Catatan 44).

This new standard resulted in additionaldisclosures concerning (a) the significanceof financial instruments for the Group'sfinancial position and performance; and (b)the nature and extent of risks arising fromfinancial instruments to which the Group isexposed during the period and at the end ofthe reporting period, and how the Groupmanages those risks (Note 44).

ISAK 25, Hak Atas Tanah ISAK 25, Land Rights

Interpretasi ini menjelaskan perlakuan biayapengurusan legal hak atas tanah.

This interpretation clarifies the treatment oflegal cost of land rights.





- 13 -

Biaya pengurusan legal hak atas tanahpada saat perolehan tanah tersebut diakuisebagai bagian dari biaya perolehan asettanah sesuai dengan PSAK 16 (revisi 2011).Aset tetap atau standar lain yang relevanberdasarkan tujuan penggunaan lahan.

The legal cost of land rights upon acquisitionof the land is recognized as part of the costof land in accordance with PSAK 16 (revised2011). Property, plant and equipment orother relevant standards based on theintended use of the land.

Sebelumnya, Grup telah menghitung untukbiaya pengurusan legal hak atas tanah padasaat perolehan tanah sebagai biaya yangditangguhkan dan kemudian diamortisasiselama jangka waktu hak-hak tersebut.

Previously, the Group had accounted forlegal cost on land rights upon acquisition ofland as deferred charge and subsequentlyamortized over the term of such rights.

Interpretasi telah diterapkan secaraprospektif sejak tanggal 1 Januari 2012sesuai dengan ketentuan transisi yangmenyebabkan adanya reklasifikasi bebantangguhan sejumlah USD 665.236 ke asettetap sebagai bagian dari nilai perolehantanah (Catatan 14).

The interpretation has been appliedprospectively from January 1, 2012 inaccordance with the transitional provisionresulting in the reclassification of deferredcharge of USD 665,236 to property andequipment as part of the cost of land(Note 14).

Sebagai tambahan, berikut ini standar baru danstandar revisi serta interpretasi yang diterapkandalam laporan keuangan konsolidasian.Penerapan ini tidak memiliki pengaruh yangsignifikan atas jumlah yang dilaporkan dalamlaporan keuangan konsolidasian tetapi mungkinakan mempengaruhi akuntansi untuk transaksimasa mendatang:

In addition, the following new and revisedstandards and interpretations have also beenadopted in these consolidated financialstatements. Their adoption has not had anysignificant impact on the amounts reported inthese consolidated financial statements but mayimpact the accounting for future transactions orarrangements:

PSAK 13 (revisi 2011), Properti Investasi PSAK 13 (revised 2011), InvestmentProperty

PSAK 16 (revisi 2011), Aset Tetap PSAK 16 (revised 2011), Property, Plantand Equipment

PSAK 24 (revisi 2010), Imbalan Kerja PSAK 24 (revised 2010), EmployeeBenefits

PSAK 26 (revisi 2011), Biaya Pinjaman PSAK 26 (revised 2011), Borrowing Costs PSAK 30 (revisi 2011), Sewa PSAK 30 (revised 2011), Lease PSAK 46 (revisi 2010), Pajak Penghasilan PSAK 46 (revised 2010), Income Taxes PSAK 50 (revisi 2010), Instrumen

Keuangan: Penyajian PSAK 50 (revised 2010), Financial

Instruments: Presentation PSAK 53 (revisi 2010), Pembayaran

Berbasis Saham PSAK 53 (revised 2010), Share-based

Payments PSAK 55 (revisi 2011), Instrumen

Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran PSAK 55 (revised 2011), Financial

Instrument: Recognition and Measurement PSAK 56 (revisi 2011), Laba Per Saham PSAK 56 (revised 2011), Earnings per

Share PSAK 61, Akuntansi Hibah Pemerintah dan

Pengungkapan Bantuan Pemerintah PSAK 61, Accounting for Government

Grants and Disclosure of GovernmentAssistance

ISAK 13, Lindung Nilai Investasi Netodalam Kegiatan Usaha Luar Negeri

ISAK 13, Hedges of Net Investments inForeign Operations

ISAK 15, PSAK 24 - Batas Aset ImbalanPasti, Persyaratan Pendanaan Minimumdan Interaksinya

ISAK 15, PSAK 24 - The Limit on a DefinedBenefit Asset, Minimum FundingRequirements and their Interaction

ISAK 18, Bantuan Pemerintah – TidakBerelasi Spesifik dengan Aktivitas Operasi

ISAK 18, Government Assistance – NoSpecific Relation to Operating Activities

ISAK 23, Sewa Operasi – Insentif ISAK 23, Operating Leases – Incentives ISAK 24, Evaluasi Substansi Beberapa

Transaksi yang Melibatkan Suatu BentukLegal Sewa

ISAK 24, Evaluating the Substance ofTransactions involving the Legal Form of aLease

ISAK 26, Penilaian Ulang Derivatif Melekat ISAK 26, Reassessment of EmbeddedDerivatives





- 14 -

b. Standar dan interpretasi telah diterbitkan tapibelum diterapkan:

b. Standards and interpretation in issue not yetadopted:

Efektif untuk periode yang dimulai pada atausetelah 1 Januari 2013 adalah PSAK 38 (revisi2012), Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendalidan perubahan atas PSAK 60, InstrumenKeuangan: Pengungkapan.

Effective for periods beginning on or afterJanuary 1, 2013 are PSAK 38 (revised 2012),Business Combination Under Common Controland Amendment to PSAK 60, FinancialInstruments: Disclosure.

Berdasarkan penelaahan awal yang dilakukanoleh manajemen, penerapan ini tidakberdampak terhadap nilai tercatat aset danliabilitas pada tanggal 31 Desember 2012 tetapidapat mempengaruhi akuntansi danpengungkapan untuk transaksi masamendatang.

Preliminary evaluation by managementindicated that the above standards do not havean impact on the carrying amount of theGroup’s assets and liabilities as ofDecember 31, 2012 but may impact upon theaccounting and disclosure of future transactionsand arrangements.

3. KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN 3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES

a. Pernyataan Kepatuhan a. Statement of Compliance

Laporan keuangan konsolidasian disusunmenggunakan Standar Akuntansi Keuangan diIndonesia.

The consolidated financial statements havebeen prepared in accordance with IndonesianFinancial Accounting Standards. Thesefinancial statements are not intended to presentthe financial position, results of operations andcash flows in accordance with accountingprinciples and reporting practices generallyaccepted in other countries and jurisdictions.

b. Penyajian Laporan Keuangan Konsolidasian b. Consolidated Financial StatementsPresentation

Dasar penyusunan laporan keuangankonsolidasian, kecuali untuk laporan arus kaskonsolidasian adalah dasar akrual. Mata uangpenyajian yang digunakan untuk penyusunanlaporan keuangan konsolidasian adalah matauang Dolar Amerika Serikat (USD), dan Iaporankeuangan konsolidasian tersebut disusunberdasarkan nilai historis, kecuali beberapaakun tertentu disusun berdasarkan pengukuranlain sebagaimana diuraikan dalam kebijakanakuntansi masing-masing akun tersebut.

The consolidated financial statements, exceptfor the consolidated statements of cash flows,are prepared under the accrual basis ofaccounting. The presentation currency used inthe preparation of the consolidated financialstatements is the United States Dollar (USD),while the measurement basis is the historicalcost, except for certain accounts which aremeasured on the bases described in the relatedaccounting policies.

Laporan arus kas konsolidasian disusundengan menggunakan metode langsungdengan mengelompokkan arus kas dalamaktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows areprepared using the direct method withclassification of cash flows into operating,investing and financing activities.

c. Prinsip-Prinsip Konsolidasian c. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasianmenggabungkan laporan keuanganPerusahaan dan entitas yang dikendalikan olehPerusahaan (entitas anak). Pengendaliandianggap ada apabila Perusahaan mempunyaihak untuk mengatur kebijakan keuangan danoperasional suatu entitas untuk memperolehmanfaat dari aktivitasnya.

The consolidated financial statementsincorporate the financial statements of theCompany and entities controlled by theCompany (its subsidiaries). Control is achievedwhere the Company has the power to governthe financial and operating policies of an entityso as to obtain benefits from its activities.





- 15 -

Hasil dari entitas anak yang diakuisisi ataudijual selama tahun berjalan termasuk dalamlaporan laba rugi komprehensif konsolidasiansejak tanggal efektif akuisisi dan sampaidengan tanggal efektif penjualan.

The results of subsidiaries acquired or disposedof during the year are included in theconsolidated statements of comprehensiveincome from the effective date of acquisitionand up to the effective date of disposal, asappropriate.

Penyesuaian dapat dilakukan terhadap laporankeuangan entitas anak agar kebijakanakuntansi yang digunakan sesuai dengankebijakan akuntansi yang digunakan olehPerusahaan.

Where necessary, adjustments are made to thefinancial statements of the subsidiaries to bringthe accounting policies used in line with thoseused by the Company.

Seluruh transaksi antar perusahaan, saldo,penghasilan dan beban dieliminasi pada saatkonsolidasian.

All intra-group transactions, balances, incomeand expenses are eliminated on consolidation.

Kepentingan non-pengendali pada entitas anakdiidentifikasi secara terpisah dan disajikandalam ekuitas. Pilihan pengukuran dibuatpada saat akuisisi dengan dasar akuisisi.Setelah akuisisi, nilai tercatat kepentingan nonpengendali adalah jumlah kepentingan nonpengendali pada pengakuan awal ditambahdengan proporsi kepentingan non-pengendaliatas perubahan selanjutnya dalam ekuitas.Jumlah pendapatan komprehensif diatribusikanpada kepentingan non-pengendali bahkan jikahal ini mengakibatkan kepentingan non-pengendali mempunyai saldo defisit.

Non-controlling interests in subsidiaries areidentified separately and presented withinequity. Subsequent to acquisition, the carryingamount of non-controlling interests is theamount of those interests at initial recognitionplus non-controlling interests’ share ofsubsequent changes in equity. Totalcomprehensive income is attributed to non-controlling interests even if this results in thenon-controlling interests having a deficitbalance.

Perubahan dalam bagian kepemilikan Gruppada entitas anak yang tidak mengakibatkanhilangnya pengendalian dicatat sebagaitransaksi ekuitas. Nilai tercatat kepentinganGrup dan kepentingan non pengendalidisesuaikan untuk mencerminkan perubahanbagian kepemilikannya atas entitas anak.Setiap perbedaan antara jumlah kepentingannon pengendali disesuaikan dan nilai wajarimbalan yang diberikan atau diterima diakuisecara langsung dalam ekuitas dandiatribusikan pada pemilik entitas induk.

Changes in the Group’s interests in subsidiariesthat do not result in a loss of control areaccounted for as equity transactions. Thecarrying amounts of the Group interests and thenon-controlling interests are adjusted to reflectthe changes in their relative interests in thesubsidiaries. Any difference between theamount by which the non-controlling interestsare adjusted and the fair value of theconsideration paid or received is recogniseddirectly in equity and attributed to owners of theCompany.





- 16 -

Ketika Grup kehilangan pengendalian atasentitas anak, keuntungan dan kerugian diakuididalam laba rugi dan dihitung sebagaiperbedaan antara (i) keseluruhan nilai wajaryang diterima dan nilai wajar dari setiap sisainvestasi dan (ii) nilai tercatat sebelumnya dariaset (termasuk goodwill) dan liabilitas darientitas anak dan setiap kepentingannonpengendali. Ketika aset dari entitas anakdinyatakan sebesar nilai revaluasi atau nilaiwajar dan akumulasi keuntungan atau kerugianyang telah diakui sebagai pendapatankomprehensif lainnya dan terakumulasi dalamekuitas, jumlah yang sebelumnya diakuisebagai pendapatan komprehensif lainnya danakumulasi ekuitas dicatat seolah-olah Gruptelah melepas secara langsung aset yangrelevan (yaitu direklasifikasi ke laba rugi atauditransfer langsung ke saldo laba sebagaimanaditentukan oleh PSAK yang berlaku). Nilai wajarsetiap sisa investasi pada entitas anakterdahulu pada tanggal hilangnya pengendaliandianggap sebagai nilai wajar pada saatpengakuan awal aset keuangan sesuai denganPSAK 55 (revisi 2011), Instrumen Keuangan:Pengakuan dan Pengukuran atau, jika sesuai,biaya perolehan saat pengakuan awal investasipada entitas asosiasi atau pengendalianbersama entitas.

When the Group loses control of a subsidiary, again or loss is recognized in profit or loss and iscalculated as the difference between (i) theaggregate of the fair value of the considerationreceived and the fair value of any retainedinterest and (ii) the previous carrying amount ofthe assets (including goodwill), and liabilities ofthe subsidiary and any non-controlling interest.When assets of the subsidiary are carried atrevalued amount or fair values and the relatedcumulative gain or loss has been recognized inother comprehensive income and accumulatedin equity, the amounts previously recognized inother comprehensive income and accumulatedin equity are accounted for as if the Group haddirectly disposed of the relevant assets (i.e.reclassified to profit or loss or transferreddirectly to retained earnings as specified byapplicable accounting standards). The fairvalue of any investment retained in the formersubsidiary at the date when control is lost isregarded as the fair value on initial recognitionfor subsequent accounting under PSAK 55(revised 2011), Financial Instruments:Recognition and Measurement or, whenapplicable, the cost on initial recognition of aninvestment in an associate or a jointly controlledentity.

d. Kombinasi Bisnis d. Business Combinations

Akuisisi entitas anak dan bisnis dicatat denganmenggunakan metode akuisisi. Biaya akuisisiadalah nilai agregat nilai wajar (pada tanggalpertukaran) dari aset yang diperoleh, liabilitasyang terjadi atau ditanggung dan instrumenekuitas yang diterbitkan sebagai pertukaranatas pengendalian dari pihak yang diakuisisi.Biaya-biaya terkait akuisisi diakui di dalamlaporan laba rugi.

Acquisitions of subsidiaries and businesses areaccounted for using the acquisition method. Thecost of the business combination is theaggregate of the fair values (at the date ofexchange) of assets given, liabilities incurred orassumed, and equity instruments issued inexchange for control of the acquiree.Acquisition-related costs are recognized in profitor loss.

Dalam penerapannya, imbalan untuk akuisisitermasuk setiap aset atau liabilitas yangdihasilkan dari suatu kesepakatan imbalankontinjensi diukur terhadap nilai wajar padatanggal akuisisi. Perubahan selanjutnya dalamnilai wajar disesuaikan dengan biaya akuisisiketika memenuhi syarat sebagai penyesuaianpengukuran periode. Semua perubahanselanjutnya dalam nilai wajar dari imbalankontijensi diklasifikasikan sebagai aset atauliabilitas yang dihitung sesuai dengan standarakuntansi. Perubahan dalam nilai wajar dariimbalan kontinjensi yang diklasifikasikansebagai ekuitas tidak dicatat.

Where applicable, the consideration for theacquisition includes any assets or liabilitiesresulting from a contingent considerationarrangement, measured at its acquisition-datefair value. Subsequent changes in such fairvalues are adjusted against the cost ofacquisition where they qualify as measurementperiod adjustments. All other subsequentchanges in the fair value of contingentconsideration classified as an asset or liabilityare accounted for in accordance with relevantaccounting standards. Changes in the fair valueof contingent consideration classified as equityare not recognized.





- 17 -

Aset teridentifikasi, liabilitas dan liabilitaskontijensi pihak yang diakuisisi yang memenuhikondisi-kondisi pengakuan berdasarkan PSAK22 (revisi 2010), Kombinasi Bisnis, diakui padanilai wajar, kecuali untuk aset dan liabilitastertentu diukur dengan menggunakan standaryang relevan.

The acquiree’s identifiable assets, liabilities andcontingent liabilities that meet the conditions forrecognition under PSAK 22 (revised 2010),Business Combination, are recognized at fairvalue, except for certain assets and liabilitiesthat are measured using the relevant standards.

Jika akuntansi awal untuk kombinasi bisnisbelum selesai pada akhir periode pelaporansaat kombinasi terjadi, Grup melaporkan jumlahsementara untuk pos-pos yang prosesakuntansinya belum selesai dalam laporankeuangannya. Selama periode pengukuran,pihak pengakuisisi menyesuaikan, aset atauliabilitas tambahan yang diakui, untukmencerminkan informasi baru yang diperolehtentang fakta dan keadaan yang ada padatanggal akuisisi dan, jika diketahui, akanberdampak pada jumlah yang diakui padatanggal tersebut.

If the initial accounting for business combinationis incomplete by the end of the reporting periodin which the combination occurs, the Groupreport provisional amounts for the items forwhich the accounting is incomplete. Thoseprovisional amounts are adjusted during themeasurement period, or additional assets orliabilities are recognized, to reflect newinformation obtained about facts andcircumstances that existed as of the acquisitiondate that, if known, would have affected theamount recognized as of that date.

Periode pengukuran adalah periode daritanggal akuisisi hingga tanggal Grupmemperoleh informasi lengkap tentang faktadan keadaan yang ada pada tanggal akuisisidan periode pengukuran maksimum satu tahundari tanggal akuisisi.

The measurement period is the period fromdate of acquisition to the date the Group obtainscomplete information about facts andcircumstances that existed as of the acquisitiondate and is subject to a maximum of one year.

e. Transaksi dan Penjabaran Laporan KeuanganDalam Mata Uang Asing

e. Foreign Currency Transactions andTranslations

Pembukuan pada masing-masing entitas didalam Grup, kecuali AWS dan entitas anaktermasuk, GOHA, GOHK dan GOHJ,diselenggarakan dalam mata uang DolarAmerika Serikat (USD), mata uang darilingkungan ekonomi utama di mana entitasberoperasi (mata uang fungsional). Transaksi-transaksi selama periode berjalan dalam matauang non-fungsional dicatat dengan kurs yangberlaku pada saat terjadinya transaksi. Padatanggal pelaporan, aset dan liabilitas moneterdalam mata uang non fungsional disesuaikanuntuk mencerminkan kurs yang berlaku padatanggal tersebut. Keuntungan atau kerugianyang timbul dikreditkan atau dibebankan dalamlaporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

The books of accounts of each entity in theGroup, except AWS and its subsidiariesincluding, GOHA, GOHK and GOHJ, aremaintained in U.S. Dollar (USD), the currency ofthe primary economic environment in which theentity operates (its functional currency).Transactions during the period involving non-functional currencies are recorded at the ratesof exchange prevailing at the time thetransactions are made. At reporting date,monetary assets and liabilities denominated innon-functional currency are adjusted to reflectthe rates of exchange prevailing at that date.The resulting gains or losses are credited orcharged to consolidated statements ofcomprehensive income.

Pembukuan AWS dan entitas anakdiselenggarakan dalam Rupiah, sedangkanGOHA dalam Dolar Australia, GOHK dalamWon Korea dan GOHJ dalam Yen Jepang.Untuk tujuan penyajian laporan keuangankonsolidasian, aset dan liabilitas entitas anaktersebut pada tanggal pelaporan dijabarkanmasing-masing ke dalam mata uang USDdengan menggunakan kurs yang berlaku padatanggal tersebut, sedangkan pendapatan danbeban dijabarkan dengan menggunakan kursyang berlaku pada saat terjadinya transaksi.Selisih kurs yang terjadi disajikan sebagaibagian dari pendapatan komprehensif lain danjumlah akumulasi dalam ekuitas.

The books of accounts of AWS and itssubsidiaries are maintained in Rupiah, whilethose of GOHA are in Australian Dollars, GOHKin Korean Won and GOHJ in Japan Yen. Forconsolidation purposes, assets and liabilities ofthese subsidiaries at reporting date aretranslated into USD using the exchange rates atreporting date, while revenues and expensesare translated using the rate of exchangeprevailing at the time transactions are made.Resulting translation adjustments are shown aspart of other comprehensive income andaccumulated in equity.





- 18 -

f. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi f. Transactions with Related Parties

Pihak-pihak berelasi adalah orang atau entitasyang terkait dengan Grup (entitas pelapor):

A related party is a person or entity that isrelated to the Group (the reporting entity):

a. Orang atau anggota keluarga terdekatmempunyai relasi dengan entitas pelaporjika orang tersebut:

a. A person or a close member of thatperson's family is related to the reportingentity if that person:

i. memiliki pengendalian ataupengendalian bersama entitas pelapor;

i. has control or joint control over thereporting entity;

ii. memiliki pengaruh signifikan entitaspelapor; atau

ii. has significant influence over thereporting entity; or

iii. personil manajemen kunci entitaspelapor atau entitas induk dari entitaspelapor.

iii. is a member of the key managementpersonnel of the reporting entity or of aparent of the reporting entity.

b. Suatu entitas berelasi dengan entitaspelapor jika memenuhi salah satu halberikut:

b. An entity is related to the reporting entity ifany of the following conditions applies:

i. Entitas dan entitas pelapor adalahanggota dari kelompok usaha yangsama (artinya entitas induk, entitasanak, dan entitas anak berikutnyaterkait dengan entitas lain).

i. The entity, and the reporting entity aremembers of the same group (whichmeans that each parent, subsidiary andfellow subsidiary is related to theothers).

ii. Satu entitas adalah entitas asosiasiatau ventura bersama dari entitas lain(atau entitas asosiasi atau venturabersama yang merupakan anggotasuatu kelompok usaha, yang manaentitas lain tersebut adalahanggotanya).

ii. One entity is an associate or jointventure of the other entity (or anassociate or joint venture of a memberof a group of which the other entity is amember).

iii. Kedua entitas tersebut adalah venturabersama dari pihak ketiga yang sama.

iii. Both entities are joint ventures of thesame third party.

iv. Satu entitas adalah ventura bersamadari entitas ketiga dan entitas yang lainadalah entitas asosiasi dari entitasketiga.

iv. One entity is a joint venture of a thirdentity and the other entity is anassociate of the third entity.

v. Entitas tersebut adalah suatu programimbalan pasca kerja untuk imbalankerja dari salah satu entitas pelaporatau entitas yang terkait denganentitas pelapor. Jika entitas pelaporadalah entitas yangmenyelenggarakan program tersebut,maka entitas sponsor juga berelasidengan entitas pelapor.

v. The entity is a post-employment benefitplan for the benefit of employees ofeither the reporting entity, or an entityrelated to the reporting entity. If thereporting entity is itself such a plan, thesponsoring employers are also relatedto the reporting entity.

vi. Entitas yang dikendalikan ataudikendalikan bersama oleh orang yangdiidentifikasi dalam huruf (a).

vi. The entity is controlled or jointlycontrolled by a person identified in (a).

vii. Orang yang diidentifikasi dalam huruf(a) (i) memiliki pengaruh signifikanatas entitas atau personil manajemenkunci entitas (atau entitas induk darientitas).

vii. A person identified in (a) (i) hassignificant influence over the entityor is a member of the key managementpersonnel of the entity (or a parent ofthe entity).





- 19 -

Seluruh transaksi yang dilakukan denganpihak-pihak berelasi, baik dilakukan dengankondisi dan persyaratan dengan pihak ketigamaupun tidak, diungkapkan pada laporankeuangan konsolidasian.

All transactions with related parties, whether ornot made at similar terms and conditions asthose done with third parties, are disclosed inthe consolidated financial statements.

g. Kas dan Setara Kas g. Cash and Cash Equivalents

Untuk tujuan pelaporan arus kas, kas dansetara kas terdiri dari kas, bank dan semuainvestasi yang jatuh tempo dalam tiga bulanatau kurang dari tanggal perolehannya dantidak dijaminkan serta tidak dibatasipenggunaannya.

For cash flows presentation purposes, cash andcash equivalents comprise of cash on hand,cash in bank and all unrestricted investmentswith maturities of three months or less from thedate of placement.

h. Aset Keuangan h. Financial Assets

Seluruh aset keuangan diakui dan dihentikanpengakuannya pada tanggal diperdagangkandimana pembelian dan penjualan asetkeuangan berdasarkan kontrak yangmensyaratkan penyerahan aset keuangandalam kurun waktu yang ditetapkan olehkebiasaan pasar yang berlaku, dan awalnyadiukur sebesar nilai wajar ditambah biayatransaksi, kecuali untuk aset keuangan yangdiukur pada nilai wajar melalui laba rugi, yangawalnya diukur sebesar nilai wajar.

All financial assets are recognized andderecognized on trade date where the purchaseor sale of a financial asset is under a contractwhose terms require delivery of the financialasset within the time frame established by themarket concerned, and are initially measured atfair value plus transaction costs, except forthose financial assets classified as at fair valuethrough profit or loss, which are initiallymeasured at fair value.

Aset keuangan Grup diklasifikasikan sebagaiberikut:

The Group’ financial assets are classified asfollows:

Nilai wajar pada laporan laba rugi (FVTPL) Fair value through profit or loss

Aset keuangan diklasifikasi dalam FVTPL,jika aset keuangan sebagai kelompokdiperdagangkan atau pada saat pengakuanawal ditetapkan untuk diukur pada FVTPL.

Financial assets are classified as at FVTPLwhen the financial asset is either held fortrading or it is designated as at FVTPL.

Aset keuangan diklasifikasi sebagaikelompok diperdagangkan, jika:

A financial asset is classified as held fortrading if:

diperoleh atau dimiliki terutama untuktujuan dijual kembali dalam waktudekat; atau

it has been acquired principally for thepurpose of selling in the near term; or

pada pengakuan awal merupakanbagian dari portofolio instrumenkeuangan tertentu yang dikelolabersama dan terdapat bukti mengenaipola ambil untung dalam jangkapendek aktual terkini; atau

on initial recognition it is part of anidentified portfolio of financialinstruments that the entity managestogether and has a recent actualpattern of short-term profit-taking; or

merupakan derivatif yang tidakditetapkan dan tidak efektif sebagaiinstrumen lindung nilai.

it is a derivative that is not designatedand effective as a hedging instrument

Grup tidak memiliki aset keuangan selainaset keuangan yang diperdagangkanditetapkan sebagai FVTPL pada saatpengakuan.

The Group does not hold financial assetsthat are other than financial asset held fortrading, designated as at FVTPL upon initialrecognition.





- 20 -

Aset keuangan FVTPL disajikan sebesarnilai wajar, keuntungan atau kerugian yangtimbul diakui dalam laba rugi. Keuntunganatau kerugian bersih yang diakui dalam labarugi mencakup dividen atau bunga yangdiperoleh dari aset keuangan.

Financial assets at FVTPL are stated at fairvalue, with any resultant gain or lossrecognised in profit or loss. The net gain orloss recognised in profit or lossincorporates any dividend or interestearned on the financial asset.

Derivatif keuangan diklasifikasikan dalamkategori ini kecuali ditujukan sebagaiderivatif lindung nilai. Keuntungan ataukerugian dari derivatif non lindung nilaidiakui dalam laporan laba rugikomprehensif.

Financial derivatives are classified in thiscategory unless designated as hedgingderivatives. Gain or loss on non-hedgingderivative is recognized in profit or loss.

Nilai wajar yang ditentukan dinyatakan padaCatatan 44.

Fair value is determined in the mannerdescribed in Note 44.

Tersedia untuk dijual Available for sale (AFS)

Investasi jangka panjang dalam bentuksaham, kecuali investasi pada perusahaanasosiasi, diklasifikasikan dalam kategori ini.Bila tidak ada pasar aktif untuk investasitersebut dan nilai wajar tidak dapat diukurdengan andal, investasi ini diukur sebesarbiaya perolehan, dikurangi penurunan nilai.

Long-term investments in shares, exceptinvestments in associates, are classified inthis category. As there is no active marketfor these investments and the fair valuecannot be reliably measured, theseinvestments are measured at cost, lessimpairment.

Dividen atas instrumen ekuitas AFS, jikaada, diakui pada laba rugi pada saat hakGrup untuk memperoleh pembayarandividen ditetapkan.

Dividends on AFS equity instruments, ifany, are recognised in profit or loss whenthe Group’ right to receive the dividends areestablished.

Pinjaman dan piutang Loans and receivables

Kas dan setara kas, dana pemeliharaanpesawat dan uang jaminan atas sewaoperasi, piutang usaha dan piutang lain-lainyang mempunyai jangka waktu pembayaranyang tetap dan yang tidak mempunyaikuotasi di pasar aktif, diklasifikasikansebagai “pinjaman yang diberikan danpiutang”, yang diukur pada biaya perolehandiamortisasi dengan menggunakan metodesuku bunga efektif, dikurangi penurunannilai.

Cash and cash equivalents, maintenancereserve funds and security deposits onoperating leases, trade and otherreceivables that have fixed or determinablepayments that are not quoted in activemarket, are classified as “loans andreceivables”. Loans and receivables aremeasured at amortized cost using theeffective interest method, less impairment.

Bunga diakui dengan menggunakan metodesuku bunga efektif, kecuali untuk piutangjangka pendek di mana pengakuan bungatidak material.

Interest is recognized by applying theeffective interest method, except for shortterm receivable where the recognition orinterest would be immaterial.

Metode bunga efektif Effective interest method

Metode bunga efektif adalah metode yangdigunakan untuk menghitung biaya perolehanyang diamortisasi dari instrumen keuangan danmengalokasikan pendapatan bunga atau bebanbunga selama periode terkait.

The effective interest method is a method ofcalculating the amortized cost of a financialinstrument and of allocating interest incomeover the relevant period.





- 21 -

Tingkat bunga efektif adalah tingkat bunga yangsecara tepat mendiskontokan estimasipenerimaan atau pembayaran kas masa depan(termasuk semua biaya yang dibayar atauditerima yang merupakan bagian takterpisahkan dari suku bunga efektif, biayatransaksi dan premium atau diskonto lainnya),selama perkiraan umur dari instrumenkeuangan, atau jika lebih tepat, digunakanperiode yang lebih pendek atas nilai tercatatbersih pada pengakuan awal.

The effective interest rate is the rate that exactlydiscounts estimated future cash receipts orpayments (including all fees and points paid orreceived that form an integral part of theeffective interest rate, transaction costs andother premiums or discounts) through theexpected life of the financial instrument, or,where appropriate, a shorter period to the netcarrying amount on initial recognition.

Pendapatan diakui berdasarkan suku bungaefektif untuk instrumen keuangan selaininstrumen keuangan yang dinilai pada nilaiwajar melalui laporan laba rugi.

Income is recognized on an effective interestbasis for financial instruments other than thosefinancial instruments assessed as at fair valuethrough profit or loss.

Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets

Aset keuangan, selain yang dinilai pada nilaiwajar melalui laporan laba rugi, dievaluasiterhadap indikator penurunan nilai pada setiaptanggal pelaporan. Aset keuangan diturunkannilainya bila terdapat bukti yang objektif,sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwayang terjadi setelah pengakuan awal asetkeuangan, yang berdampak pada estimasi aruskas masa depan atas aset keuangan yangdapat diestimasi secara andal.

Financial assets, other than those at fair valuethrough profit and loss (FVTPL), are assessedfor indicators of impairment at each reportingdate. Financial assets are impaired where thereis objective evidence that, as a result of one ormore events that occurred after the initialrecognition of the financial asset, the estimatedfuture cash flows of the investment have beenaffected.

Aset keuangan diukur pada amortized cost Financial assets measured at amortizedcost

Dalam penentuan apakah terdapat buktiobjektif bahwa kerugian atas penurunannilai telah terjadi atas aset keuangan,manajemen mempertimbangkan beberapafaktor seperti, pengalaman kolektibilitaspembayaran di masa lalu, kegagalan ataupeningkatan signifikan atas jumlahpembayaran tertunda atas kredit rata-ratasebelumnya, termasuk yang diakuikesulitan keuangan debitur.

In determing whether there is an objectiveevidence that impairment loss has beenincurred on financial assets, managementconsiders factors such as historicalexperience of collecting payments, defaultor significant increase in the number ofdelayed payments in the portfolio past theaverage credit period, as well as significantfinancial difficulty of the debtor.

Untuk aset keuangan yang diukur padabiaya perolehan diamortisasi, penurunannilai adalah sebesar perbedaan antara nilaitercatat dengan nilai kini estimasi arus kasmasa depan yang, didiskonto dengantingkat suku bunga efektif awal dari asetkeuangan tersebut.

For financial assets carried at amortizedcost, the amount of the impairment is thedifference between the asset’s carryingamount and the present value of estimatedfuture cash flows, discounted at thefinancial assets original effective interestrate.

Nilai tercatat aset keuangan diturunkansecara langsung melalui kerugianpenurunan nilai untuk seluruh asetkeuangan, kecuali untuk piutang usaha danpiutang lain-lain dimana nilai tercatatditurunkan melalui akun penyisihan. Bilapiutang usaha atau piutang lain-lain tidaktertagih, piutang dihapuskan terhadap akunpenyisihan. Pemulihan di kemudian haridari jumlah yang dihapuskan sebelumnya,dikreditkan terhadap akun penyisihan.Perubahan nilai tercatat akun penyisihandiakui dalam laporan laba rugi.

The carrying amount of the financial assetis reduced by the impairment loss directlyfor all financial assets with the exception ofreceivables, where the carrying amount isreduced through the use of an allowanceaccount. When a receivable is considereduncollectible, it is written off against theallowance account. Subsequent recoveriesof amounts previously written off arecredited against the allowance account.Changes in the carrying amount of theallowance account are recognized in profitor loss.





- 22 -

Aset keuangan diukur pada biaya,dikurangi kerugian penurunan nilai

Financial assets measured at cost, lessimpairment

Jika terdapat bukti objektif bahwa rugipenurunan nilai telah terjadi atas asetkeuangan yang diukur pada biaya, sepertikesulitan keuangan signifikan padapenerbit atau terjadi perubahan lingkunganoperasi yang merugikan penerbit, kerugianpenurunan nilai diukur sebesar selisihantara nilai tercatat aset dengan nilai kinidari nilai estimasi arus kas masa depanyang didiskontokan pada tingkatpengembalian pasar atas aset keuangansejenis. Kerugian penurunan nilai tersebuttidak dihapus pada periode berikutnya.

If there is objective evidence thatimpairment loss has been incurred onfinancial assets measured at cost, such assignificant financial difficulty of the issuer oradverse changes in the environment theissuer operates, impairment loss ismeasured as the difference between theasset carrying amount and the presentvalue of estimated future cash flowsdiscounted at the current market rate ofreturn for a similar financial asset. Suchimpairment losses are not reversed insubsequent period.

Penghentian pengakuan aset keuangan Derecognition of financial assets

Grup menghentikan pengakuan aset keuanganjika dan hanya jika hak kontraktual atas aruskas yang berasal dari aset keuangan berakhir,atau Grup anak mentransfer aset keuangan dansecara substansial mentransfer seluruh risikodan manfaat atas kepemilikan aset kepadaentitas lain. Jika Grup tidak mentransfer sertatidak memiliki secara substansial atas seluruhrisiko dan manfaat kepemilikan serta masihmengendalikan aset yang ditransfer, makaGrup mengakui keterlibatan berkelanjutan atasaset yang ditransfer dan liabilitas terkaitsebesar jumlah yang mungkin harus dibayar.Jika Grup memiliki secara substansial seluruhrisiko dan manfaat kepemilikan aset keuanganyang ditransfer, Grup masih mengakui asetkeuangan dan juga mengakui pinjaman yangdijamin sebesar pinjaman yang diterima.

The Group derecognises a financial asset onlywhen the contractual rights to the cash flowsfrom the asset expire, or when it transfers thefinancial asset and substantially all the risks andrewards of ownership of the asset to anotherentity. If the Group neither transfers nor retainssubstantially all the risks and rewards ofownership and continues to control thetransferred asset, the Group recognises itsretained interest in the asset and an associatedliability for amounts it may have to pay. If theGroup retain substantially all the risks andrewards of ownership of a transferred financialasset, the Group continues to recognise thefinancial asset and also recognises acollateralised borrowing for the proceedsreceived.

Saling hapus Aset dan Liabilitas Keuangan Netting of Financial Assets and FinancialLiabilities

Aset dan liabilitas keuangan Grup saling hapusdan menyajikan nilai bersih pada laporan posisikeuangan jika dan hanya jika:

The Group only offsets financial assets andliabilities and presents the net amount in thestatement of financial position where it:

saat ini memiliki hak hukum untukmelakukan saling hapus atas jumlah yangdiakui; dan

currently has a legal enforceable right toset off the recognized amount; and

berniat untuk menyelesaikan secara bersih,atau untuk merealisasikan aset danmenyelesaikan liabilitas secarabersamaan.

intends either to settle on a net basis, or torealize the asset and settle the liabilitysimultaneously.

i. Liabilitas Keuangan dan Instrumen Ekuitas i. Financial Liabilities and Equity Instruments

Klasifikasi sebagai liabilitas atau ekuitas Classification as debt or equity

Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas yangditerbitkan oleh Grup diklasifikasikan sesuaisubstansi perjanjian kontrak dan definisiliabilitas keuangan dan instrumen ekuitas.

Financial liabilities and equity instrumentsissued by the Group are classified according tothe substance of the contractual arrangementsentered into and the definitions of a financialliability and an equity instrument.





- 23 -

Instrumen ekuitas Equity instruments

Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yangmembuktikan hak residual atas aset Grupsetelah dikurangi seluruh liabilitasnya.Instrumen ekuitas dicatat sebesar hasil yangditerima, setelah dikurangi biaya penerbitanlangsung.

An equity instruments is any contract thatevidences a residual interest in the assets ofthe Group after deducting all of its liabilities.Equity instruments are recorded at theproceeds received, net of direct issue costs.

Liabilitas keuangan pada amortized cost Financial liabilities at amortized cost

Utang bank, utang jangka panjang, utang usahadan utang lainnya pada awalnya dinilaiberdasarkan nilai wajar, setelah dikurangi biayatransaksi, dan selanjutnya dinilai berdasarkanbiaya perolehan yang diamortisasi, denganmenggunakan metode suku bunga efektif, danbeban bunga diakui berdasarkan suku bungaefektif.

Bank loans, long-term loans, and trade andother payables are initially measured at fairvalue, net of transaction costs, and aresubsequently measured at amortized cost,using the effective interest rate method, withinterest expense recognized on an effectiveyield basis.

Penghentian pengakuan liabilitas keuangan Derecognition of financial liabilities

Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannyajika, dan hanya jika, liabilitas Grup telahdilepaskan, dibatalkan atau kadaluarsa.

The Group derecognize financial liabilitieswhen, and only when, their obligations aredischarged, cancelled or expired.

j. Persediaan j. Inventories

Persediaan dinyatakan berdasarkan jumlahterendah antara biaya perolehan dan nilairealisasi bersih. Biaya perolehan ditentukandengan metode rata-rata tertimbang. Nilairealisasi bersih merupakan taksiran harga jualpersediaan dikurangi taksiran biayapenyelesaian dan biaya yang diperlukan untukmenjual.

Inventories are stated at the lower of cost andnet realizable value. Cost is determined usingthe weighted average method. Net realizablevalue is the estimated selling price in theordinary course of business less all estimatedcosts of completion and costs necessary tomake the sale.

k. Biaya Dibayar Dimuka k. Prepaid Expenses

Biaya dibayar dimuka diamortisasi selamamasa manfaat masing-masing biaya denganmetode garis lurus.

Prepaid expenses are amortized over theirbeneficial periods using the straight-linemethod.

l. Investasi Pada Entitas Asosiasi l. Investments in Associates

Entitas asosiasi adalah suatu perusahaandimana Grup mempunyai pengaruh yangsignifikan, namun tidak mempunyaipengendalian atau pengendalian bersama,melalui partisipasi dalam pengambilankeputusan atas kebijakan finansial danoperasional investee.

An associate is an entity over which the Groupis in a position to exercise significant influence,but not control or joint control, throughparticipation in the financial and operating policydecisions of the investee.





- 24 -

Penghasilan dan aset dan liabilitas dari entitasasosiasi digabungkan dalam laporan keuangankonsolidasian dicatat dengan menggunakanmetode ekuitas, kecuali ketika investasidiklasifikasikan sebagai dimiliki untuk dijual,sesuai dengan PSAK 58 (Revisi 2009), AsetTidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijual danOperasi yang Dihentikan. Investasi pada entitasasosiasi dicatat di laporan posisi keuangankonsolidasian sebesar biaya perolehan danselanjutnya disesuaikan untuk perubahandalam bagian kepemilikan Grup atas asetbersih entitas asosiasi yang terjadi setelahperolehan, dikurangi dengan penurunan nilaiyang ditentukan untuk setiap investasi secaraindividu. Bagian Grup atas kerugian entitasasosiasi yang melebihi nilai tercatat dariinvestasi (yang mencakup semua kepentinganjangka panjang, secara substansi, merupakanbagian dari Grup dan nilai investasi bersihentitas anak dalam entitas asosiasi) diakuihanya sebatas bahwa Grup telah mempunyaikewajiban hukum atau kewajiban konstruktifatau melakukan pembayaran atas kewajibanentitas asosiasi.

The results of operations and assets andliabilities of associates are incorporated in theseconsolidated financial statements using theequity method of accounting, except when theinvestment is classified as held for sale, inwhich case, it is accounted for in accordancewith PSAK 58 (Revised 2009), Non-currentAssets Held for Sale and DiscontinuedOperations. Investments in associates arecarried in the consolidated statements offinancial position at cost as adjusted by post-acquisition changes in the Groups’ share of thenet assets of the associate, less any impairmentin the value of the individual investments.Losses of the associates in excess of theGroups’ interest in those associates (whichincludes any long-term interests that, insubstance, form part of the Groups’ netinvestment in the associate) are recognizedonly to the extent that the Group has incurredlegal or constructive obligations or madepayments on behalf of the associate.

Setiap kelebihan biaya perolehan investasiatas bagian Grup atas nilai wajar bersih dariaset yang teridentifikasi, liabilitas dan liabilitaskontinjensi dari entitas asosiasi yang diakuipada tanggal akuisisi, diakui sebagai goodwill.Goodwill yang termasuk dalam jumlah tercatatinvestasi, dan efektif 1 Januari 2011 tidak lagidiamortisasi tetapi diuji penurunan nilai sebagaibagian dari investasi. Setiap kelebihan darikepemilikan Grup dari nilai wajar bersih dariaset yang teridentifikasi, liabilitas dan liabilitaskontinjensi atas biaya perolehan investasi,sesudah pengujian kembali segera diakui didalam laporan laba rugi.

Any excess of the cost of acquisition over theGroups’ share of the net fair value of identifiableassets, liabilities and contingent liabilities of theassociate recognized at the date of acquisition,is recognized as goodwill. Goodwill is includedwithin the carrying amount of the investmentand, effective January 1, 2011, is no longeramortized but assessed for impairment as partof that investment. Any excess of the Groups’share of the net fair value of the identifiableassets, liabilities and contingent liabilities overthe cost of acquisition, after reassessment, arerecognised immediately in profit or loss.

Ketika Grup melakukan transaksi denganentitas asosiasi, keuntungan dan kerugiandieliminasi sebesar kepentingan mereka dalamentitas asosiasi.

When the Group transacts with an associate,profits and losses are eliminated to the extent oftheir interest in the relevant associate.

m. Properti Investasi m. Investment Properties

Properti investasi adalah properti (tanah ataubangunan-atau bagian dari suatu bangunan-atau keduanya) untuk menghasilkan rental atauuntuk kenaikan nilai atau keduanya.

Investment properties are properties (land or abuilding – or part of a building – or both) held toearn rentals or for capital appreciation or both.

Properti investasi awalnya dinilai sebesar biayaperolehan. Selanjutnya setelah penilaian awal,properti investasi dinilai dengan menggunakannilai wajar. Keuntungan atau kerugian yangtimbul dari perubahan nilai wajar diakui padalaporan laba rugi pada saat terjadinya.

Investment properties are recorded initially atcost. Subsequent to initial recognition,investment properties are measured at fairvalue. Gains and losses arising from changes infair value are recognized in profit or loss in theperiod in which they arise.





- 25 -

n. Aset Tetap n. Property and Equipment

Pesawat, tanah dan bangunan dinyatakanberdasarkan nilai revaluasi yang merupakannilai wajar pada tanggal revaluasi dikurangiakumulasi penyusutan dan akumulasi rugipenurunan nilai yang terjadi setelah tanggalrevaluasi. Revaluasi dilakukan denganketeraturan yang memadai untuk memastikanbahwa jumlah tercatat tidak berbeda secaramaterial dari jumlah yang ditentukan denganmenggunakan nilai wajar pada tanggal laporanposisi keuangan.

Aircraft, land and buildings are stated at theirrevalued amounts, being the fair value at thedate of revaluation, less any subsequentaccumulated depreciation and subsequentaccumulated impairment losses. Revaluation ismade with sufficient regularity to ensure that thecarrying amount does not differ materially fromthat which would be determined using fair valueat the reporting date.

Kenaikan yang berasal dari revaluasi pesawat,tanah dan bangunan langsung dikreditkansurplus revaluasi pada pendapatankomprehensif lain, kecuali sebelumnyapenurunan revaluasi atas aset yang samapernah diakui dalam laporan laba rugikomprehensif, dalam hal ini kenaikan revaluasihingga sebesar penurunan nilai aset akibatrevaluasi tersebut, dikreditkan dalam laporanlaba rugi komprehensif. Penurunan jumlahtercatat yang berasal dari revaluasi pesawat,tanah dan bangunan dibebankan dalam laporanlaba rugi komprehensif apabila penurunantersebut melebihi saldo surplus revaluasi asetyang bersangkutan, jika ada.

Any revaluation increase arising on therevaluation of such aircraft, land and buildingsis credited to the revaluation surplus in othercomprehensive income, except to the extentthat it reverses a revaluation decrease, for thesame asset which was previously recognized inprofit or loss, in which case the increase iscredited to profit and loss to the extent of thedecrease previously charged. A decrease incarrying amount arising on the revaluation ofsuch aircraft, land and buildings is charged toprofit or loss to the extent that it exceeds thebalance, if any, held in the propertiesrevaluation reserve relating to a previousrevaluation of such aircraft, land and buildings.

Surplus revaluasi pesawat, tanah danbangunan yang telah disajikan dalam ekuitasdipindahkan langsung ke saldo laba pada saataset tersebut dihentikan pengakuannya.

The revaluation surplus included in propertiesrevaluation reserve in respect of aircrafts, landand buildings is directly transferred to retainedearnings when the asset is derecognized.

Aset tetap pesawat disusutkan hingga keestimasi nilai residu dengan menggunakanmetode garis lurus selama taksiran masamanfaat, sebagai berikut:

Aircraft assets are depreciated using thestraight-line method to an estimated residualvalue based on their estimated useful lives, asfollows:

Tahun/ Years

Rangka Pesaw at 18 - 20 AirframeMesin 18 - 20 EngineSimulator 10 SimulatorRotable parts 12 Rotable partsAset pemeliharaan Maintenance assets

Inspeksi rangka pesaw at Periode inspeksi berikut/ Airframe inspectionNext inspection period

Overhaul mesin Periode overhaul berikut/ Engine overhaulNext overhaul period

Aset tetap non pesawat kecuali tanah danbangunan dicatat berdasarkan harga perolehandikurangi akumulasi penyusutan dan penurunannilai, jika ada dan disusutkan dengan metodegaris lurus selama masa manfaat aset tesebut,sebagai berikut:

Non aircraft assets except land and buildings,are stated at cost less accumulated depreciationand impairment, if any, and are depreciatedusing the straight-line method based on theestimated useful lives of the asset, as follows:

Tahun/ Years

Bangunan dan prasarana 40 Buildings and infrastructureKendaraan 3 - 5 VehiclesAset tetap lainnya (perlengkapan, 2 - 10 Other f ixed assets (equipment,

perangkat keras dan instalasi) hardw are and installment)

Tanah tidak disusutkan. Land is not depreciated.





- 26 -

Aset sewaan disusutkan berdasarkan taksiranmasa manfaat ekonomis yang sama denganaset tetap yang dimiliki sendiri atau disusutkanselama jangka waktu yang lebih pendek antaraperiode sewa dan umur manfaatnya.

Assets held under finance lease aredepreciated based on the same estimateduseful life with owned assets or over the leaseperiod which ever is shorter.

Taksiran masa manfaat, nilai residu dan metodepenyusutan di review minimum setiap akhirtahun buku, dan pengaruh dari setiapperubahan estimasi akuntansi diterapkansecara prospektif.

The estimated useful lives, residual values anddepreciation method are reviewed at least eachyear end and the effect of any changes inestimate is accounted for on a prospectivebasis.

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankanpada laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian pada saat terjadinya. Biaya-biayalain yang terjadi selanjutnya yang timbul untukmenambah, mengganti atau memperbaiki asettetap dicatat sebagai biaya perolehan aset jikadan hanya jika besar kemungkinan manfaatekonomis di masa depan berkenaan denganaset tersebut akan mengalir ke entitas danbiaya perolehan aset dapat diukur secara andal.Apabila aset tetap tidak digunakan lagi ataudijual, maka nilai tercatat dikeluarkan darilaporan keuangan konsolidasian dankeuntungan atau kerugian yang dihasilkandiakui dalam laporan laba rugi.

The cost of maintenance and repairs is chargedto operations as incurred. Other costs incurredsubsequently to add to, replace part of, orservice an item of property, plant andequipment, are recognized as asset if, and onlyif it is probable that future economic benefitsassociated with the item will flow to the entityand the cost of the item can be measuredreliably. When assets are retired or otherwisedisposed of, their carrying amount is removedfrom the consolidated financial statement andthe resulting gains or losses are recognized inprofit or loss.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesarbiaya perolehan. Biaya perolehan tersebuttermasuk biaya pinjaman yang terjadi selamamasa pembangunan yang timbul dari utangyang digunakan untuk pembangunan asettersebut. Akumulasi biaya perolehan akandipindahkan ke masing-masing aset tetap yangbersangkutan pada saat selesai dan siapdigunakan.

Construction in progress is stated at cost whichincludes borrowing costs during construction ondebts incurred to finance the construction.Construction in progress is transferred to therespective property and equipment accountwhen complete and ready to use.

Pinjaman yang tidak spesifik digunakan untukperolehan aset tertentu, jumlah biaya pinjamanyang dikapitalisasi tertentu terhadap jumlahpengeluaran untuk perolehan aset tersebut.Tingkat kapitalisasi adalah rata-rata tertimbangdari biaya pinjaman terhadap saldo pinjamanterkait selama periode tersebut, tidak termasukjumlah pinjaman yang spesifik digunakan untukperolehan aset tertentu lainnya.

For borrowings that are not specific to theacquisition of a qualifying asset, the amountcapitalized is determined by applying acapitalization rate to the expenditures onqualifying asset. The capitalization rate is theweighted average of the borrowing costsapplicable to the total borrowings outstandingduring the period, excluding borrowings directlyattributable to financing other qualifying assets.

Aset tetap dalam rangka bangun, kelola dan alihdinyatakan berdasarkan biaya perolehansetelah dikurangi akumulasi penyusutan.Penyusutan dihitung dengan menggunakanmetode garis lurus selama 20 - 30 tahun.

Properties under build, operate and transfer arestated at cost, less accumulated depreciation.Depreciation is computed using the straight-linemethod over 20 - 30 years.





- 27 -

o. Aset Tidak Lancar Tersedia Untuk Dijual o. Non Current Assets Held For Sale

Aset tidak lancar dan kelompok yang akan dijualharus diklasifikasikan sebagai dimiliki untukdijual jika jumlah tercatatnya akan dipulihkanterutama melalui transaksi penjualan daripadamelalui penggunaan yang berkelanjutan.Kondisi ini dapat terpenuhi hanya ketikapenjualan sangat mungkin dan aset tidak lancar(atau kelompok yang akan dijual) tersedia untukdijual segera dalam kondisi sekarang.Manajemen harus berkomitmen terhadappenjualan tersebut, yang diharapkan untukmemenuhi syarat untuk pengakuan sebagaipenjualan dalam satu tahun dari tanggalklasifikasi.

Non current assets and disposal groups areclassified as held for sale if their carryingamount will be recovered principally through asale transaction rather than through continuinguse. This condition is regarded as met onlywhen the sale is highly probable and the noncurrent asset (or disposal group) is available forimmediate sale in its present condition.Management must be committed to the sale,which should be expected to qualify forrecognition as a completed sale within one yearfrom the date of classification.

Aset tidak lancar (dan kelompok yang akandijual) diklasifikasikan sebagai dimiliki untukdijual diukur sebesar jumlah terendah darijumlah tercatat sebelumnya dan nilai wajardikurangi biaya penjualannya.

Non current assets (and disposal groups)classified as held for sale are measured at thelower of their previous carrying amount and fairvalue less costs to sell.

p. Penurunan Nilai Aset Non Keuangan p. Impairment of Non-Financial Asset

Pada tanggal pelaporan, Grup menelaah nilaitercatat aset non-keuangan untuk menentukanapakah terdapat indikasi bahwa aset tersebuttelah mengalami penurunan nilai. Jika terdapatindikasi tersebut, nilai yang dapat diperolehkembali dari aset diestimasi untuk menentukantingkat kerugian penurunan nilai (jika ada). Bilatidak memungkinkan untuk mengestimasi nilaiyang dapat diperoleh kembali atas suatu asetindividu, Grup mengestimasi nilai yang dapatdiperoleh kembali dari unit penghasil kas atasaset.

At reporting dates, the Group reviews thecarrying amount of non-financial assets todetermine whether there is any indication thatthose assets have suffered an impairment loss.If any such indication exists, the recoverableamount of the asset is estimated in order todetermine the extent of the impairment loss (ifany). Where it is not possible to estimate therecoverable amount of an individual asset, theGroup estimates the recoverable amount of thecash generating unit to which the assetbelongs.

Perkiraan jumlah yang dapat diperoleh kembaliadalah nilai tertinggi antara nilai wajar dikurangidengan biaya untuk menjual atau nilai pakai.Jika jumlah yang dapat diperoleh kembali dariaset non-keuangan (unit penghasil kas) kurangdari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset (unitpenghasil kas) dikurangi menjadi sebesar nilaiyang dapat diperoleh kembali dan rugipenurunan nilai diakui langsung ke laba rugikecuali aset tersebut dicatat sebesar nilairevaluasi, dimana kerugian penurunan nilaidiperlakukan sebagai penurunan revaluasi.

Estimated recoverable amount is the higher offair value less cost to sell or value in use. If therecoverable amount of a non-financial asset(cash generating unit) is less than its carryingamount, the carrying amount of the asset (cashgenerating unit) is reduced to its recoverableamount and an impairment loss is recognizedimmediately against earnings unless therelevant asset is carried at revaluation amount,in which the impairment loss is treated asrevaluation decrease.

Kebijakan akuntansi untuk penurunan nilai asetkeuangan diungkapkan dalam Catatan 3h.

Accounting policy for impairment of financialassets is disclosed in Note 3h.





- 28 -

q. Sewa q. Leases

Sewa diklasifikasikan sebagai sewapembiayaan jika sewa tersebut mengalihkansecara substansial seluruh risiko dan manfaatyang terkait dengan kepemilikan aset. Sewalainnya, yang tidak memenuhi kriteria tersebut,diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases are classified as finance leaseswhenever the terms of the lease transfersubstantially all the risks and rewards ofownership to the lessee. All other leases, whichdo not meet these criteria, are classified asoperating leases.

Sebagai Lessee As Lessee

Aset yang diperoleh melalui sewa pembiayaandicatat pada awal masa sewa sebesar nilaiwajar aset sewaan Grup yang ditentukan padaawal kontrak atau, jika lebih rendah, sebesarnilai kini dari pembayaran sewa minimum.Liabilitas kepada lessor disajikan di dalamlaporan posisi keuangan sebagai liabilitas sewapembiayaan.

Assets held under finance leases are initiallyrecognized as assets of the Group at their fairvalue at the inception of the lease or, if lower, atthe present value of the minimum leasepayments. The corresponding liability to thelessor is included in the financial position as afinance lease obligation.

Pembayaran sewa dipisahkan antara bagianyang merupakan beban keuangan dan bagianyang merupakan pengurangan dari liabilitassewa sehingga mencapai suatu tingkat bungayang konstan (tetap) atas saldo liabilitas. Bebankeuangan dibebankan langsung ke laba rugi.Rental kontijensi dibebankan pada periodeterjadinya.

Lease payments are apportioned betweenfinance charges and reduction of the leaseobligation so as to achieve a constant rate ofinterest on the remaining balance of the liability.Finance charges are charged directly to profit orloss. Contingent rentals are recognized asexpenses in the periods in which they areincurred.

Pembayaran sewa operasi diakui sebagaibeban dengan dasar garis lurus selama masasewa, kecuali terdapat dasar sistematis lainyang dapat lebih mencerminkan pola waktu darimanfaat aset yang dinikmati pengguna. Rentalkontijensi diakui sebagai beban di dalamperiode terjadinya.

Operating lease payments are recognized as anexpense on a straight-line basis over the leaseterm, except where another systematic basis ismore representative of the time pattern in whicheconomic benefits from the leased asset areconsumed. Contingent rentals arising underoperating leases are recognized as an expensein the period in which they are incurred.

Dalam hal insentif diperoleh dalam sewaoperasi, insentif tersebut diakui sebagailiabilitas. Keseluruhan manfaat dari insentifdiakui sebagai pengurangan dari biaya sewadengan dasar garis lurus kecuali terdapat dasarsistematis lain yang lebih mencerminkan polawaktu dari manfaat yang dinikmati pengguna.

In the event that lease incentives are receivedto enter into operating leases, such incentivesare recognized as a liability. The aggregateamount of incentives is recognized as areduction of rental expense on a straight-linebasis, except where another systematic basis ismore representative of the time pattern in whicheconomic benefits from the leased asset areconsumed.

Jual dan Sewa–Balik Sale and Leaseback

Aset yang dijual berdasarkan transaksi jual dansewa-balik diperlakukan sebagai berikut:

Assets sold under a sale and leasebacktransaction are accounted for as follows:

Jika suatu transaksi jual dan sewa-balikmerupakan sewa pembiayaan, selisih lebihhasil penjualan diatas nilai tercatat, tidaksegera diakui sebagai pendapatan tetapiditangguhkan dan diamortisasi selamamasa sewa.

If the sale and leaseback transaction resultsin a finance lease, any excess of salesproceeds over the carrying amount of theasset is deferred and amortized over thelease term.





- 29 -

Jika transaksi jual dan sewa-balikmerupakan sewa operasi dan transaksitersebut dilakukan pada nilai wajar, makalaba atau rugi diakui segera. Jika harga jualdibawah nilai wajar, maka laba atau rugidiakui segera, kecuali rugi tersebutdikompensasikan dengan pembayaransewa masa depan yang lebih rendah dariharga pasar, maka rugi tersebutditangguhkan dan diamortisasi secaraproporsional dengan pembayaran sewaselama periode penggunaan aset. Jikaharga jual diatas nilai wajar, selisih lebihdiatas nilai wajar tersebut ditangguhkandan diamortisasi selama periodepenggunaan aset.

If the sale and leaseback transaction resultsin an operating lease and the transaction isestablished at fair value, any profit or loss isrecognized immediately. If the sale price isbelow fair value, any profit or loss isrecognized immediately except that, if theloss is compensated by future leasepayments at below market price, it isdeferred and amortized in proportion to thelease payments over the period for whichthe asset is expected to be used. If the saleprice is above fair value, the excess overfair value is deferred and amortized overthe period for which the asset is expected tobe used.

Untuk sewa operasi, jika nilai wajar aset padasaat transaksi jual dan sewa-balik lebih rendahdaripada nilai tercatatnya, maka rugi sebesarselisih antara nilai tercatat dan nilai wajar diakuisegera.

For operating leases, if the fair value at the timeof a sale and leaseback transaction is less thanthe carrying amount of the asset, a loss equalto the amount of the difference between thecarrying amount and fair value is recognizedimmediately.

Untuk sewa pembiayaan, tidak diperlukanpenyesuaian kecuali jika telah terjadi penurunannilai. Dalam hal ini, nilai tercatat diturunkan kejumlah yang dapat dipulihkan.

For finance leases, no such adjustment isnecessary unless there has been impairment invalue, in which case the carrying amount isreduced to recoverable amount.

r. Biaya Pemeliharaan Pesawat r. Heavy Maintenance Costs of Aircraft

Biaya inspeksi besar rangka pesawat danperbaikan besar mesin pesawat milik sendiridan sewa pembiayaan dikapitalisasi dandisusutkan selama periode sampai denganinspeksi atau perbaikan besar berikutnya.

Major airframe inspection cost relating to heavymaintenance visit and engine overhauls forowned aircraft and those held on finance leaseis capitalized and amortized over the perioduntil the next expected major inspection oroverhaul.

Bila terdapat komitmen untuk perawatanpesawat sesuai yang diatur dalam perjanjiansewa operasi, penyisihan diakui selama jangkawaktu sewa atas liabilitas pengembalian sesuaiyang dipersyaratkan dalam perjanjian tersebut.Penyisihan dibuat berdasarkan pengalamanhistoris, petunjuk pabrik dan, jika relevan,Liabilitas kontrak untuk menentukan nilaisekarang dari perkiraan biaya masa depan dariinspeksi rangka pesawat dan perbaikan mesin.

If there is a commitment related to maintenanceof aircraft held under operating leasearrangements, a provision is made during thelease term for the lease return obligationsspecified within those lease agreements. Theprovision is made based on historicalexperience, manufacturers’ advice and ifrelevant, contractual obligations, to determinethe present value of the estimated future majorairframe inspections cost and engine overhauls.

Biaya perbaikan dan pemeliharaan lainnyadibebankan pada saat terjadinya.

All other repair and maintenance costs areexpensed as incurred.

s. Beban Tangguhan s. Deferred Charges

Biaya-biaya lain yang memenuhi kriteriapengakuan aset akan ditangguhkan dandiamortisasi dengan metode garis lurusberdasarkan masa manfaatnya.

Other charges that meet the asset recognitioncriteria are deferred and amortized using thestraight-line method over their beneficialperiods.

t. Pengakuan Pendapatan dan Beban t. Revenue and Expense Recognition

Penjualan tiket penumpang dan jasa kargoawalnya diakui sebagai pendapatan diterimadimuka transportasi. Pendapatan operasionaldiakui pada saat penerbangan telah dilakukan.Penjualan didalamnya termasuk juga ataspemulihan surcharges selama periode berjalan.

Passenger ticket and cargo waybill sales areinitially recorded as unearned transportationrevenue. Revenue is recognized whentransportation service is rendered. Revenuealso includes recoveries from surcharges duringthe period.





- 30 -

Pendapatan jasa perbaikan dan pemeliharaanpesawat atas kontrak jangka pendek diakuipada saat jasa diserahkan kepada langganan.Pendapatan jasa perbaikan dan pemeliharaanpesawat atas kontrak jangka panjang diakuidengan menggunakan metode persentasepenyelesaian.

Revenue from short-term aircraft maintenanceand overhaul contract is recognized when theservice is rendered. Revenue from long-termaircraft maintenance and overhaul contracts isrecognized using the percentage-of-completionmethod.

Pendapatan atas jasa perhotelan, jasa boga,biro perjalanan dan jasa sistem reservasi sertajasa lain yang berhubungan denganpenerbangan diakui sebagai pendapatan padasaat jasa diserahkan.

Revenues from hotels, catering, travel agencyservices, reservation system services and otherservices related to flight operations arerecognized when the services are rendered.

Pendapatan bunga di-akru berdasarkan waktuterjadinya dengan acuan jumlah pokokterhutang dan tingkat bunga yang sesuai.

Interest revenue is accrued on time basis, byreference to the principal outstanding and at theapplicable interest rate.

Penghasilan dividen dari investasi saham diakuipada saat hak menerima dividen telahditetapkan.

Dividend income from investment in shares isrecognized when the shareholders’ rights toreceive such dividend have been established.

Beban diakui pada saat terjadi atau sesuaidengan masa manfaatnya.

Expenses are recognized when incurred.

u. Frequent Flyer Program u. Frequent Flyer Program

Perusahaan menyelenggarakan program“Garuda Frequent Flyer” yang menyediakanpenghargaan perjalanan kepada anggotanyaberdasarkan akumulasi jarak tempuh. Sebagianpendapatan penumpang diatribusikan terhadappenghargaan perjalanan yang diestimasi dandihitung berdasarkan ekpektasi penggunaanpenghargaan tersebut, ditangguhkan sampaipenghargaan digunakan dan dicatat sebagaipendapatan diterima dimuka. Penghargaanyang tidak digunakan diakui sebagaipendapatan pada saat masa berlaku habis.

The Company operates a frequent flyerprogram called “Garuda Frequent Flyer” thatprovides travel awards to its members based onaccumulated mileage. A portion of passengerrevenue attributable to the award of frequentflyer benefits, estimated based on expectedutilization of these benefits, is deferred untilthey are utilized. These deferments of therevenue are recorded as unearned revenue.Any remaining unutilized benefits arerecognized as revenue upon expiry.

v. Imbalan Pasca-kerja dan Imbalan Kerja JangkaPanjang

v. Post-Employment Benefits and Long-TermBenefits

Imbalan Pasca-Kerja Post-Employment Benefits

Perhitungan imbalan pasca-kerja ditentukandengan menggunakan metode Projected UnitCredit. Akumulasi keuntungan dan kerugianaktuarial bersih yang belum diakui yangmelebihi 10% dari jumlah yang lebih besardiantara nilai kini liabilitas imbalan pasti ataunilai wajar aset program diakui dengan metodegaris lurus selama rata-rata sisa masa kerjayang diprakirakan dari para pekerja dalamprogram tersebut. Biaya jasa lalu dibebankanlangsung, apabila imbalan tersebut menjadi hakatau vested, dan sebaliknya diakui sebagaibeban dengan menggunakan metode garislurus berdasarkan periode rata-rata sampaiimbalan tersebut menjadi vested.

Post-employment benefits are determined usingthe Projected Unit Credit Method. Theaccumulated unrecognized actuarial gains andlosses that exceed 10% of the greater of thepresent value of the defined benefit obligationsand the fair value of plan assets, is recognizedon straight-line basis over the expectedaverage remaining service years of theparticipating employees. Past service cost isrecognized immediately to the extent that thebenefits are already vested, and otherwise isamortized on a straight-line basis over theaverage period until the benefits becomevested.





- 31 -

Jumlah yang diakui sebagai liabilitas imbalanpasca-kerja di laporan posisi keuangankonsolidasian merupakan nilai kini liabilitasimbalan pasca-kerja disesuaikan dengankeuntungan dan kerugian aktuarial belum diakuidan biaya jasa lalu belum diakui, dan dikurangidengan nilai wajar aset program.

The employee benefits obligation recognized inthe consolidated statements of financial positionrepresents the present value of the definedbenefit obligation as adjusted for unrecognizedactuarial gains and losses and unrecognizedpast service cost, and reduced by the fair valueof plan assets.

Imbalan Kerja Jangka Panjang Long-Term Benefits

Perhitungan imbalan kerja jangka panjangditentukan dengan menggunakan ProjectedUnit Credit. Biaya jasa lalu dan keuntungan(kerugian) aktuarial diakui langsung padaperiode yang bersangkutan.

Long-term benefits are determined using theProjected Unit Credit Method. Past service costand actuarial gains (losses) are recognizedimmediately in the current operations.

Jumlah yang diakui sebagai liabilitas imbalankerja jangka panjang di laporan posisikeuangan konsolidasian merupakan nilai kiniliabilitas imbalan kerja pasti.

The long-term employee benefit obligationrecognized in the consolidated statement offinancial positions represents the present valueof the defined benefit obligation.

w. Provisi w. Provision

Provisi diakui bila Grup memiliki kewajiban kini(baik bersifat hukum maupun konstruktif)sebagai akibat peristiwa masa lalu dan besarkemungkinan Grup diharuskan menyelesaikankewajiban serta jumlah kewajiban tersebutdapat diestimasi secara andal.

Provisions are recognized when the Group hasa present obligation (legal or constructive) as aresult of a past event, it is probable that theGroup will be required to settle the obligation,and a reliable estimate can be made of theamount of the obligation.

Jumlah diakui sebagai provisi merupakantaksiran terbaik yang diharuskan menyelesaikankewajiban kini pada akhir periode pelaporan,dengan memperhatikan unsur risiko danketidakpastian yang melekat pada kewajibantersebut. Provisi diukur menggunakan estimasiarus kas untuk menyelesaikan kewajiban kinidengan jumlah tercatatnya sebesar nilai kinidari arus kas tersebut.

The amount recognized as a provision is thebest estimate of the consideration required tosettle the obligation at the end of the reportingperiod, taking into account the risks anduncertainties surrounding the obligation. Wherea provision is measured using the cash flowsestimated to settle the present obligation, itscarrying amount is the present value of thosecash flows.

Bila beberapa atau keseluruhan dari manfaatekonomis mengharuskan penyelesaian provisidiharapkan dapat dipulihkan dari pihak ketiga,piutang diakui sebagai aset apabila terdapatkepastian tagihan dapat diterima dan jumlahpiutang dapat diukur secara andal.

When some or all of the economic benefitsrequired to settle a provision are expected to berecovered from a third party, the receivable isrecognized as an asset if it is virtually certainthat reimbursement will be received and theamount of the receivable can be measuredreliably.

x. Pajak Penghasilan x. Income Tax

Beban pajak kini ditentukan berdasarkan labakena pajak dalam tahun yang bersangkutanyang dihitung berdasarkan tarif pajak yangberlaku.

Current tax expense is determined based onthe taxable income for the year computed usingthe prevailing tax rates.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui ataskonsekuensi pajak periode mendatang yangtimbul dari perbedaan jumlah tercatat aset danliabilitas menurut laporan keuangan dengandasar pengenaan pajak aset dan liabilitas.Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semuaperbedaan temporer kena pajak dan aset pajaktangguhan diakui untuk perbedaan temporeryang boleh dikurangkan, sepanjang besarkemungkinan dapat dimanfaatkan untukmengurangi laba kena pajak pada masadatang.

Deferred tax assets and liabilities arerecognized for the future tax consequencesattributable to differences between the financialstatement carrying amounts of assets andliabilities and their respective tax bases.Deferred tax liabilities are recognized for alltaxable temporary differences and deferred taxassets are recognized for deductible temporarydifferences to the extent that it is probable thattaxable income will be available in futureperiods against which the deductible temporarydifferences can be utilized.





- 32 -

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukurdengan menggunakan tarif pajak yangdiekspektasikan berlaku dalam periode ketikaliabilitas diselesaikan atau aset dipulihkandengan tarif pajak (dan peraturan pajak) yangtelah berlaku atau secara substantif telahberlaku pada akhir periode pelaporan.

Deferred tax assets and liabilities are measuredat the tax rates that are expected to apply in theperiod in which the liability is settled or theasset realized, based on the tax rates (and taxlaws) that have been enacted, or substantivelyenacted, by the end of the reporting period.

Pengukuran aset dan liabilitas pajak tangguhanmencerminkan konsekuensi pajak yang sesuaidengan cara Grup ekspektasikan, pada akhirperiode pelaporan, untuk memulihkan ataumenyelesaikan jumlah tercatat aset danliabilitasnya.

The measurement of deferred tax assets andliabilities reflects the consequences that wouldfollow from the manner in which the Groupexpects, at the end of the reporting period, torecover or settle the carrying amount of itsassets and liabilities.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan dikajiulang pada akhir periode pelaporan dandikurangi jumlah tercatatnya jika kemungkinanbesar laba kena pajak tidak lagi tersedia dalamjumlah yang memadai untukmengkompensasikan sebagian atau seluruhaset pajak tangguhan tersebut.

The carrying amount of deferred tax asset isreviewed at the end of each reporting periodand reduced to the extent that it is no longerprobable that sufficient taxable profits will beavailable to allow all or part of the asset to berecovered.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan saling hapusketika entitas memiliki hak yang dapatdipaksakan secara hukum untuk melakukansaling hapus aset pajak kini terhadap liabilitaspajak kini dan ketika aset pajak tangguhan danliabilitas pajak tangguhan terkait dengan pajakpenghasilan yang dikenakan oleh otoritasperpajakan serta Grup yang bermaksud untukmemulihkan aset dan liabilitas pajak kinidengan dasar neto.

Deferred tax assets and liabilities are offsetwhen there is legally enforceable right to set offcurrent tax assets against current tax liabilitiesand when they relate to income taxes levied bythe same taxation authority and the Groupintends to settle their current tax assets andcurrent tax liabilities on a net basis.

Pajak kini dan pajak tangguhan diakui sebagaibeban atau penghasilan dalam laba atau rugi,kecuali sepanjang pajak penghasilan yangberasal dari transaksi atau kejadian yang diakui,diluar laba atau rugi (baik dalam pendapatankomprehensif lain maupun secara langsung diekuitas), dalam hal tersebut pajak juga diakui diluar laba atau rugi.

Current and deferred tax are recognized as anexpense or income in profit or loss, exceptwhen they relate to items that are recognizedoutside of profit or loss (whether in othercomprehensive income or directly in equity), inwhich case the tax is also recognized outside ofprofit or loss.

y. Instrumen Keuangan Derivatif y. Derivative Financial Instruments

Instrumen keuangan derivatif awalnya dinilaiberdasarkan nilai wajar pada saat tanggalkontrak dibuat, dan selanjutnya dinilai kembaliberdasarkan nilai wajar pada tanggal pelaporankeuangan. Perlakuan akuntansi atas perubahankemudian dalam nilai wajar tergantung apakahderivatif tersebut ditujukan untuk instrumenlindung nilai, dan jika benar, sifat dari obyekyang dilindungi nilainya.

Derivatives are initially recognized at fair valueat the date the derivative contract is enteredinto and are subsequently measured to their fairvalue at each reporting date. The accounting forsubsequent changes in fair value depends onwhether the derivative is designated as ahedging instrument, and if so, the nature of theitem being hedged.





- 33 -

Perubahan nilai wajar instrumen derivatifkeuangan yang ditujukan untuk lindung aruskas masa depan yang efektif diakui sebagaibagian dari pendapatan komprehensif lain danbagian yang tidak efektif langsung diakui dalamlaporan laba rugi komprehensif. Jika transaksilindung nilai mengakibatkan pengakuan asetatau liabilitas, akumulasi keuntungan dankerugian dalam pendapatan komprehensif laindireklasfikasi ke laporan laba rugi komprehensifdalam periode yang sama selama aset atauliabilitas yang terkait mempengaruhi laba rugi.Untuk lindung nilai yang tidak mengakibatkanpengakuan aset atau liabilitas, jumlah yangditangguhkan dalam pendapatan komprehensiflain diakui dalam laporan laba rugikomprehensif pada periode yang sama dimanaitem yang dilindung nilai mempengaruhi labaatau rugi bersih.

Changes in fair value of derivative financialinstruments that are designated as effectivehedges of future cash flows are recognized aspart of other comprehensive income and theineffective portion is recognized immediately inearnings. If the hedged transaction results inthe recognition of an asset or liability, theaccumulated gains and losses under othercomprehensive income are reclassified intoearnings in the same period in which the relatedasset or liability affects earnings. For hedgesthat do not result in the recognition of an assetor liability, amounts deferred in othercomprehensive income are recognized inearnings in the same period in which thehedged item affects profit or loss.

Untuk lindung nilai efektif terhadap eksposurperubahan nilai wajar, item yang dilindung nilaidisesuaikan dengan perubahan nilai wajar yangdapat diatribusikan terhadap risiko yangdilindung nilai dan perubahan tersebut langsungdiakui dalam laporan laba rugi komprehensif.

For an effective hedge of an exposure tochanges in the fair value, the hedged item isadjusted for changes in fair value attributable tothe risk being hedged and such changes arerecognized immediately in earnings.

z. Laba per Saham z. Earnings per Share

Laba per saham dasar dihitung denganmembagi laba bersih yang dapat diatribusikankepada pemilik Perusahaan dengan jumlahrata-rata tertimbang saham yang beredar padaperiode yang bersangkutan.

Basic earnings per share is computed bydividing net income attributable to owners of theCompany by the weighted average number ofshares outstanding during the period.

Laba per saham dilusian dihitung denganmembagi laba bersih yang dapat diatribusikankepada pemilik Perusahaan dengan jumlahrata-rata tertimbang saham biasa yang telahdisesuaikan dengan dampak dari semua efekberpotensi saham biasa yang dilutif.

Diluted earnings per share is computed bydividing net income attributable to owners of theCompany by the weighted average number ofshares outstanding as adjusted for the effectsof all dilutive potential ordinary shares.

aa. Informasi Segmen aa. Segment Information

Segmen operasi diidentifikasi berdasarkanlaporan internal mengenai komponen dari Grupyang secara regular di-review oleh “pengambilkeputusan operasional” dalam rangkamengalokasikan sumber daya dan menilaikinerja segmen operasi.

Operating segments are identified on the basisof internal reports about components of theGroup that are regularly reviewed by the chiefoperating decision maker in order to allocateresources to the segments and to assess theirperformances.

Segmen operasi adalah suatu komponen darientitas:

An operating segment is a component of anentity:

a) yang terlibat dalam aktivitas bisnis yangmana memperoleh pendapatan danmenimbulkan beban (termasukpendapatan dan beban terkait dengantransaksi dengan komponen lain darientitas yang sama);

a) that engages in business activities fromwhich it may earn revenue and incurexpenses (including revenue andexpenses relating to the transaction withother components of the same entity);

b) yang hasil operasinya dikaji ulang secararegular oleh pengambil keputusanoperasional untuk membuat keputusantentang sumber daya yang dialokasikanpada segmen tersebut dan menilaikinerjanya; dan

b) whose operating results are reviewedregularly by the entity’s chief operatingdecision maker to make decision aboutresources to be allocated to the segmentsand assess its performance; and





- 34 -

c) dimana tersedia informasi keuangan yangdapat dipisahkan.

c) for which discrete financial information isavailable.

Informasi yang digunakan oleh pengambilkeputusan operasional dalam rangka alokasisumber daya dan penillaian kinerja merekaterfokus pada kategori dari setiap produk.

Information reported to the chief operatingdecision maker for the purpose of resourceallocation and assessment of theirperformance is more specifically focused onthe category of each product.

bb. Aset Takberwujud bb. Intangible Assets

Lisensi dan perangkat lunak yang diperolehdikapitalisasi berdasarkan biaya-biaya yangterjadi untuk memperoleh danmenpersiapkannya hingga siap digunakan.Biaya-biaya ini diamortisasi denganmenggunakan metode garis lurus berdasarkanestimasi manfaat 3 – 8 tahun.

Software and licenses are capitalized on thebasis of the cost incurred to acquire and toprepare the assets for intended use. Thesecosts are amortized using the straight-linemethod over the estimated useful life of 3 – 8years.

cc. Manufacturer’s Incentive cc. Manufacturer’s Incentive

Perusahaan mendapatkan kredit dari vendorsehubungan dengan perolehan atas peralatanudara tertentu. Berdasarkan sifatnya, kredit iniakan dicatat sebagai pengurang biayaperolehan atas peralatan udara tersebut. Kreditini akan diselesaikan baik denganpengembalian uang untuk pembelianselanjutnya atau saling hapus dengan tagihandari vendor tersebut.

The Company receives credits from vendors inconnection with the acquisition of certainavionic equipments. Depending on their nature,these credits are recorded as a reduction to thecost of the related avionic equipments. Thecredits are either settled as cash back onsubsequent purchases or net-off with payableto vendors.

dd. Program Opsi Saham Karyawan danManajemen

dd. Employee and Management Stock OptionProgram

Perusahaan menyediakan program opsi sahamuntuk karyawan tetap serta anggotamanajemen (MESOP). Program ini terdiri dariprogram opsi saham bahwa setelahdiselesaikan melalui penerbitan saham(pengaturan pembayaran saham yangdiselesaikan dengan instrumen ekuitas) dicatatsebagai transaksi ekuitas.

The Company provides stock option program toits eligible employees and members ofmanagement (MESOP). The program consistsof stock option plan that upon exercise issettled through issuance of shares (equity-settled share based payment arrangement)which is accounted as equity transaction.

Pembayaran berbasis saham yang diselesaikandengan instrumen ekuitas kepada karyawan danlayanan sejenis lainnya diukur pada nilai wajarinstrumen ekuitas pada tanggal pemberian opsi.Nilai wajar yang ditentukan pada tanggalpemberian opsi pembayaran saham yangdiselesaikan dengan instrumen ekuitas dicatatsebagai beban dengan metode garis lurussepanjang periode vesting, berdasarkan estimasiinstrumen ekuitas Perusahaan yang akhirnyaakan diberikan, dengan peningkatan yang sesuaipada ekuitas. Pada setiap akhir periodepelaporan, Perusahaan mengubah estimasi darijumlah instrumen ekuitas yang diharapkan akandiberikan. Dampak dari perubahan atas estimasiawal, jika ada, diakui dalam laporan laba rugikomprehensif konsolidasian sebagai biayakumulatif yang mencerminkan perubahanestimasi, dengan penyesuaian berdasarkancadangan imbalan kerja yang diselesaikandengan instrumen ekuitas.

Equity-settled share-based payments toemployees and others providing similar servicesare measured at the fair value of the equityinstruments at the grant date. The fair valuedetermined at the grant date of the equity-settledshare-based payments is expensed on astraight-line basis over the vesting period, basedon the Company’s estimate of equity instrumentsthat will eventually vest, with a correspondingincrease in equity. At the end of each reportingperiod, the Company revises its estimate of thenumber of equity instruments expected to vest.The impact of the revision of the originalestimates, if any, is recognised in consolidatedstatements of comprehensive income such thatthe cumulative expense reflects the revisedestimate, with a corresponding adjustment to theequity-settled employee benefits reserve.





- 35 -

ee. Kuasi-Reorganisasi ee. Quasi-Reorganization

Pada tanggal 1 Januari 2012, Perusahaanmelakukan kuasi-reorganisasi dengan mengacupada Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan(PSAK) No. 51 (revisi 2003) “Akuntansi Kuasi-Reorganisasi”.

As of January 1, 2012, the Company carriedout a quasi-reorganization in accordance withthe Statement of Financial AccountingStandards (PSAK) No. 51 (revised 2003),“Accounting for Quasi-Reorganization”.

Kuasi-reorganisasi dilakukan dengan metodereorganisasi akuntansi dimana aset danliabilitas dinilai kembali sebesar nilai wajarnyayang dihitung dengan metode nilai pasar danarus kas yang didiskontokan. Selisih hasilrevaluasi aset dan liabilitas disajikan dalamsaldo selisih revaluasi aset dan liabilitas yangdigunakan untuk mengeliminasi defisit. Rinciandari saldo defisit yang dieliminasi dijelaskanpada Catatan 50. Sebagai tambahan, nilaiwajar dari aset dan liabilitas yang digunakandalam kuasi-reorganisasi menjadi saldo awal didalam laporan keuangan yang dimulai tanggal1 Januari 2012 dan selanjutnya diukurmenggunakan kebijakan akuntansi yangrelevan seperti yang dijelaskan pada Catatan 3.

The quasi-reorganization was carried out usingthe accounting reorganization method, whereinassets and liabilities are revalued at their fairvalues using market value and discounted cashflows model. The revaluation surplus of assetsand liabilities is recognized as difference inrevaluation of assets and liabilities and used foreliminating deficit. Details of the elimination ofdeficit are discussed in Note 50. In addition, thefair value of those assets and liabilities as usedin the quasi-reorganization becomes their initialcarrying amount in the financial statementscommencing January 1, 2012 and aresubsequently measured using the relevantaccounting policies as described in Note 3.

4. PERTIMBANGAN KRITIS AKUNTANSI DANESTIMASI AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN

4. CRITICAL ACCOUNTING JUDGMENTS ANDESTIMATES

Pertimbangan Kritis dalam Penerapan KebijakanAkuntansi

Critical Judgments in Applying Accounting Policies

Berikut ini adalah pertimbangan kritis, selain daripertimbangan yang melibatkan estimasi (lihat dibawah) yang telah dibuat oleh manajemen dalamproses penerapan kebijakan akuntansi dan yangmemiliki dampak yang paling signifikan pada jumlahyang dicatat dalam laporan keuangan konsolidasian:

The following are the critical judgments, apart fromthose involving estimation (see below) thatmanagement has made in the process of applyingthe accounting policies and that have the mostsignificant impact on the amounts recognized in theconsolidated financial statements:

i. Komitmen sewa operasi – sebagai lessee i. Operating lease commitments – as lessee

Perusahaan mengadakan perjanjian sewaoperasi untuk pesawat. Perusahaan menetapkanberdasarkan evaluasi atas syarat dan kondisiyang ada dalam perjanjian, pihak lessormenanggung seluruh resiko secara signifikandan manfaat kepemilikan atas pesawat sehinggadiakui sebagai sewa operasi. Komitmen sewaoperasi telah diungkapkan dalam Catatan 45.

The Company has entered into commercialleases on its aircraft. The Company hasdetermined, based on an evaluation of thesubstance of the terms and conditions of thearrangements, that the lessor retains all thesignificant risks and rewards of ownership ofthese aircrafts and so accounts for the contractsas operating leases. The operating leasecommitments are disclosed in Note 45.

ii. Jual dan sewa-balik ii. Sale and leaseback

Perusahaan mengadakan perjanjian jual dansewa balik untuk pesawat. Perusahaanmenetapkan berdasarkan evaluasi atas syaratdan kondisi yang ada dalam perjanjian,transaksi jual dan sewa-balik merupakan sewaoperasi dan transaksi tersebut dilakukan padanilai wajar sehingga keuntungan atau kerugiandiakui segera. Transaksi jual dan sewa-baliktelah diungkapkan dalam Catatan 45.

The Company has entered into sale andleaseback of certain newly acquired aircrafts.The Company has determined, based on anevaluation of the substance of the terms andconditions of the arrangements, that sale andleaseback transaction results in an operatinglease, and the transaction is established at fairvalue; any profit or loss is recognizedimmediately. Sale and leaseback transactionsare disclosed in Note 45.





- 36 -

Sumber Estimasi Ketidakpastian Key Sources of Estimation Uncertainty

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian sesuaidengan Standar Akuntansi Keuangan Indonesiamengharuskan manajemen membuat estimasi danasumsi yang mempengaruhi jumlah tercatat asetdan liabilitas yang dilaporkan dan pengungkapanaset dan liabilitas kontinjensi pada tanggal laporankeuangan konsolidasian serta jumlah pendapatandan beban selama periode pelaporan. Realisasidapat berbeda dengan jumlah yang diestimasi.

The preparation of consolidated financial statementsin accordance with Indonesian Financial AccountingStandards requires management to make estimatesand assumptions that effect the carrying amount ofassets and liabilities and disclosure of contingentand liabilities at the date of consolidated financialstatements and the reported amounts of revenuesand expenses during the reporting period. Actualresults could be different from those estimates.

Informasi tentang asumsi utama yang dibuatmengenai masa depan dan sumber utama dariestimasi ketidakpastian lain pada akhir periodepelaporan, yang memiliki risiko signifikan yangmengakibatkan penyesuaian material terhadapjumlah tercatat aset dan liabilitas dalam periodepelaporan berikutnya dijelaskan dibawah ini.

The key assumptions concerning future and otherkey sources of estimation at the end of the reportingperiod, that have the significant risk of causing amaterial adjustment to the carrying amounts ofassets and liabilities within the next financial yearare discussed below.

i. Estimasi masa manfaat atas aset tetap i. Estimated useful lives of property and equipment

Manajemen mengestimasi masa manfaat asettetap berdasarkan penggunaan dari aset yangdiharapkan dapat didukung dengan rencanadan strategi usaha yang jugamempertimbangkan perkembangan teknologidimasa depan dan perilaku pasar. Estimasi darimasa manfaat aset tetap adalah berdasarkanpenelaahan Grup secara kolektif terhadappraktek industri, evaluasi teknis internal danpengalaman untuk aset yang sama. Estimasimasa manfaat ditelaah paling sedikit setiapakhir periode pelaporan dan diperbaharui jikaekspektasi berbeda dari estimasi sebelumnyadikarenakan pemakaian dan kerusakan fisik,keusangan secara teknis atau komersial danhukum atau pembatasan lain atas penggunaandari aset. Tetapi, adalah mungkin, hasil di masadepan dari operasi dapat dipengaruhi secaramaterial oleh perubahan-perubahan dalamestimasi yang diakibatkan oleh perubahanfaktor-faktor yang disebutkan di atas.

Management has estimated the useful lives ofproperty and equipment based on expectedasset utilization based on business plans andstrategies that also consider expected futuretechnological developments and marketbehavior. The estimation of the useful lives ofproperty and equipment is based on the Group’scollective assessment of industry practice,internal technical evaluation and experience withsimilar assets. The estimated useful lives arereviewed at least each financial period-end andare updated if expectations differ from previousestimates due to physical wear and tear,technical or commercial obsolescence and legalor other limitations on the use of the assets. It ispossible, however, that future results ofoperations could be materially affected bychanges in the estimates brought about bychanges in the factors mentioned above.

Nilai tercatat aset tetap telah diungkapkandalam Catatan 14.

The carrying amount of property and equipmentis disclosed in Note 14.





- 37 -

ii. Liabilitas estimasi biaya pengembalian danpemeliharaan pesawat

ii. Estimated liability for aircraft return andmaintenance cost

Dimana ada suatu komitmen untukmempertahankan pesawat yang disewa dalamperjanjian sewa operasi, suatu penyisihandibuat selama masa sewa untuk kewajibanpengembalian sewa yang telah ditetapkandalam perjanjian sewa. Suatu penyisihan inididasarkan pada pengalaman yang telah terjadi,saran pabrikan dan, mana yang lebih tepat,kewajiban konstruktif dalam menentukan nilaisekarang dari biaya masa yang akan datangdiperkirakan atas inspeksi yang signifikankerangka badan pesawat besar dan overhaulmesin. Perkiraan ini harus dibuat sehubungandengan waktu pemeliharaan. Nilai tercatatliabilitas estimasi telah diungkapkan dalamCatatan 26.

Whenever there is a commitment to maintainaircraft held under operating leasearrangements, a provision is made during thelease term for the lease return obligationsspecified within those lease agreements. Theprovision is based upon historical experience,manufacturers' advice and, where appropriate,contractual obligations in determining thepresent value of the estimated future costs ofmajor airframe inspections and engineoverhauls. Estimates are required to be made inrespect of the timing of maintenance. Thecarrying amount of estimated liability is disclosedin Note 26.

iii. Liabilitas imbalan kerja iii. Employee benefits obligation

Beban dari program pensiun manfaat pasti dannilai kini dari kewajiban pensiun ditentukan olehpenilaian aktuaris dengan menggunakanbeberapa asumsi diantaranya tingkat diskonto,tingkat pengembalian dana yang diharapkan,tingkat kenaikan kompensasi dan tingkatkematian. Kewajiban manfaat pasti sangatsensitif terhadap perubahan asumsi. Nilaitercatat liabilitas telah diungkapkan dalamCatatan 27.

The cost of defined benefit plan and presentvalue of the pension obligation are determinedbased on actuarial valuation which makes use ofvarious assumptions such as discount rates,expected rates of return on plan assets, rates ofcompensation increases and mortality rates. Thedefined benefit obligation is highly sensitive tochanges in the assumptions. The carryingamount of the obligation is disclosed in Note 27.

iv. Pajak penghasilan iv. Income tax

Dalam situasi tertentu, Perusahaan tidak dapatmenentukan secara pasti jumlah liabilitas pajakmereka pada saat ini atau masa depan karenaproses pemeriksaan, atau negosiasi denganotoritas perpajakan. Ketidakpastian timbulterkait dengan interpretasi dari peraturanperpajakan yang kompleks dan jumlah danwaktu dari penghasilan kena pajak di masadepan. Dalam menentukan jumlah yang harusdiakui terkait dengan liabilitas pajak yang tidakpasti, Perusahaan menerapkan pertimbanganyang sama yang akan mereka gunakan dalammenentukan jumlah cadangan yang harusdiakui sesuai dengan PSAK 57, “Provisi,Liabilitas Kontijensi dan Aset Kontijensi”. Pajakpenghasilan telah diungkapkan dalamCatatan 10.

In certain circumstances, the Company may notbe able to determine the exact amount of itscurrent or future tax liabilities due to ongoinginvestigations by, or negotiations with, thetaxation authority. Uncertainties exist withrespect to the interpretation of complex taxregulations and the amount and timing of futuretaxable income. In determining the amount to berecognized in respect of an uncertain tax liability,the Company applies similar considerations as itwould use in determining the amount of aprovision to be recognized in accordance withPSAK 57, “Provisions, Contingent Liabilities andContingent Asset. Income tax is disclosed inNote 10.





- 38 -

v. Rugi Penurunan Nilai Pinjaman yang Diberikandan Piutang

v. Impairment Loss on Loans and Receivables

Grup menilai penurunan nilai pinjaman yangdiberikan dan piutang pada setiap tanggalpelaporan. Dalam menentukan apakah rugipenurunan nilai harus dicatat dalam laporanlaba rugi, manajemen membuat penilaian,apakah terdapat bukti objektif bahwa kerugiantelah terjadi. Manajemen juga membuatpenilaian atas metodologi dan asumsi untukmemperkirakan jumlah dan waktu arus kasmasa depan yang direview secara berkalauntuk mengurangi perbedaan antara estimasikerugian dan kerugian aktualnya. Nilai tercatatpinjaman yang diberikan dan piutang telahdiungkapkan dalam Catatan 6 dan 7.

The Group assesses its loans and receivablesfor impairment at each reporting date. Indetermining whether an impairment loss shouldbe recorded in profit or loss, management makesjudgment as to whether there is an objectiveevidence that loss event has occurred.Management also makes judgment as to themethodology and assumptions for estimating theamount and timing of future cash flows which arereviewed regularly to reduce any differencebetween loss estimate and actual loss. Thecarrying amount of loans and receivables aredisclosed in Notes 6 and 7.

vi. Penyisihan Penurunan Nilai Persediaan vi. Allowance for Decline in Value of Inventories

Grup membuat penyisihan penurunan nilaipersediaan berdasarkan estimasi persediaanyang digunakan pada masa mendatang.Walaupun asumsi yang digunakan dalammengestimasi penyisihan penurunan nilaipersediaan telah sesuai dan wajar, namunperubahan signifikan atas asumsi ini akanberdampak material terhadap penyisihanpenurunan nilai persediaan, yang pada akhirnyaakan mempengaruhi hasil usaha Grup. Nilaitercatat persediaan diungkapkan dalamCatatan 8.

The Group provides allowance for decline invalue of inventories based on estimated futureusage of such inventories. While it is believedthat the assumptions used in the estimation ofthe allowance for decline in value of inventoriesare appropriate and reasonable, significantchanges in these assumptions may materiallyaffect the assessment of the allowance fordecline in value of inventories, which ultimatelywill impact the result of the Groups’ operations.The carrying amount of inventories is disclosedin Note 8.





- 39 -

5. KAS DAN SETARA KAS 5. CASH AND CASH EQUIVALENTS1 Januari/

January 1, 2011/31 Desember/ 1 Januari/ 31 Desember/ 31 Desember/December 31, January 1, December 31, December 31,

2012 2012 2011 2010USD USD USD USD

Kas Cash on handRupiah 1.520.553 1.215.460 1.215.460 778.208 RupiahDolar Amerika Serikat 782.993 691.676 691.676 633.208 U.S. DollarMata uang asing lainny a 327.039 442.342 442.342 113.174 Other f oreign currencies

Jumlah Kas 2.630.585 2.349.478 2.349.478 1.524.590 Total cash on hand

Bank BanksPihak berelasi (Catatan 43) Related parties (Note 43)

Bank Mandiri 56.299.467 10.675.333 10.675.333 8.360.824 Bank MandiriBank Negara Indonesia 48.328.934 28.721.054 28.721.054 12.522.017 Bank Negara IndonesiaBank Raky at Indonesia 591.024 352.488 352.488 234.108 Bank Raky at Indonesia

Pihak ketiga Third partiesCitibank N.A. 110.837.674 77.201.301 77.201.301 26.928.658 Citibank N.A.Commonwealth Bank of Australia 8.559.451 5.386.041 5.386.041 5.414.189 Commonwealth Bank of AustraliaBank of China 4.858.298 4.722.946 4.722.946 7.045.445 Bank of ChinaBank Central Asia 3.269.558 1.218.632 1.218.632 557.515 Bank Central AsiaThe Bank of Toky o-Mitsubishi UFJ 3.162.125 1.468.974 1.468.974 1.877.193 The Bank of Toky o-Mitsubishi UFJKorean Exchange Bank 2.898.684 1.594.406 1.594.406 1.215.581 Korean Exchange BankBank Permata 2.648.768 - - - Permata BankCIMB Niaga 2.618.884 329.532 329.532 367.093 CIMB NiagaCalif ornia Bank 2.494.161 - - - Calif ornia BankNational Australian Bank 1.977.850 540.375 540.375 606.820 National Australian BankStandard Chartered Bank 1.908.893 - - - Standard Chartered BankSaudi Arabian Bank 1.820.696 1.635.801 1.635.801 612.502 Saudi Arabian BankMizuho Bank 1.746.946 2.362.172 2.362.172 1.277.819 Mizuho BankLly ods Bank Ltd 1.012.035 1.080.597 1.080.597 1.688.521 Lly ods Bank LtdIndustrial Commercial Bank Industrial Commercial Bank

of China 878.558 403.635 403.635 692.487 of ChinaLain-lain (masing-masing Other banks

dibawah USD 300.000) 2.973.318 3.355.715 3.355.715 3.304.870 (each below USD 300,000)

Jumlah bank 258.885.324 141.049.002 141.049.002 72.705.642 Total bankDeposito berjangka Time deposit

Pihak berelasi (Catatan 43) Related parties (Note 43)Bank Raky at Indonesia 14.361.489 134.728.165 134.728.165 4.448.893 Bank Raky at IndonesiaBank Negara Indonesia 4.472.251 18.469.252 18.469.252 28.287.997 Bank Negara IndonesiaBank Mandiri - 67.269.519 67.269.519 9.298.196 Bank Mandiri

Pihak ketiga Third partiesBank Muamalat 33.609.100 - - - Bank MuamalatBank CIMB Niaga 8.368.769 25.634.318 25.634.318 1.223.446 Bank CIMB NiagaBank Bukopin 1.282.187 5.999.945 5.999.945 4.125.236 Bank BukopinBank Mega 1.240.951 419.056 419.056 200.200 Bank MegaBank Mega Sy ariah 433.133 276.788 276.788 522.746 Bank Mega Sy ariahBank Artha Graha 242.622 138.227 138.227 130.635 Bank Artha GrahaBank Himpunan Saudara 155.119 463.167 463.167 800.801 Bank Himpunan SaudaraBank Jatim 103.412 275.695 275.695 150.150 Bank JatimCitibank N.A. - - - 1.387.608 Citibank N.A.Bank Permata - 15.297.750 15.297.750 300.300 Bank PermataNational Australian Bank - 4.771.937 4.771.937 5.844.875 National Australian BankBank Nagari - 110.278 110.278 - Bank Nagari

Jumlah deposito berjangka 64.269.033 273.854.097 273.854.097 56.721.083 Total time deposits

Jumlah 325.784.942 417.252.577 417.252.577 130.951.315 Total

Tingkat bunga deposito berjangka Interest rates per annum onper tahun: time deposits:

Rupiah 3.80% - 8.00% 4,30% - 7,25 % 4,30% - 7,25 % 4,83% - 8,75% RupiahDolar Amerika Serikat 0.25% - 3.35% 0,20% - 3,00% 0,20% - 3,00% 0,005% - 1,80% U.S. DollarDolar Australia - 2,00% - 2,25% 2,00% - 2,25% 2,00% - 2,25% Australian Dollar





- 40 -

Kas dan setara kas berdasarkan mata uang: Cash and cash equivalents based on currency:


31 Desember/ 1 Januari/ 31 Desember/ 31 Desember/December 31, January 1, December 31, December 31,

2012 2012 2011 2010USD USD USD USD

Dolar Amerika Serikat 190.235.436 105.858.945 105.858.945 25.319.258 U.S. DollarRupiah 74.446.068 264.254.558 264.254.558 61.859.411 RupiahRenmimbi China 14.552.907 10.740.274 10.740.274 7.750.551 Chinese RenminbiDolar Australia 13.678.402 15.098.014 15.098.014 16.320.921 Australian DollarYen Jepang 13.593.379 6.905.340 6.905.340 7.891.081 Japanese YenEuro 4.652.488 1.659.762 1.659.762 2.153.033 EuroWon Korea 3.851.437 2.791.110 2.791.110 1.513.756 Korean WonDolar Singapura 2.064.078 930.961 930.961 2.164.440 Singapore DollarRiy al Saudi Arabia 1.921.528 1.649.474 1.649.474 653.633 Saudi Arabian Riy alDolar Hongkong 1.461.584 441.435 441.435 - Hongkong DollarBaht Thailand 1.458.975 1.533.061 1.533.061 428.500 Thailand BahtPoundsterling Inggris 1.026.833 1.085.056 1.085.056 1.856.479 Great Britain PoundsterlingDirham Uni Emirat Arab 510.192 1.815.187 1.815.187 743 United Arab Emirates DirhamTaiwan Dolar 329.620 167.436 167.436 - Taiwan DollarMata uang lainny a (masing- Other currencies (each below

masing dibawah USD 300.000) 2.002.015 2.321.964 2.321.964 3.039.509 USD 300,000)

Jumlah 325.784.942 417.252.577 417.252.577 130.951.315 Total

6. PIUTANG USAHA 6. TRADE ACCOUNTS RECEIVABLES

a. Berdasarkan Debitur a. By Debtor



2012 2012 2011 2010USD USD USD USD

Pihak berelasi (Catatan 43) Related parties (Note 43)

PT Jiwasray a 4.503.217 4.802.176 4.802.176 4.850.477 PT Jiwasray aPT Gapura Angkasa 934.252 767.763 767.763 1.767.380 PT Gapura AngkasaPT POS Indonesia 843.371 595.477 595.477 478.548 PT POS IndonesiaAbacus International Ltd 478.751 386.565 386.565 321.403 Abacus International LtdPT Bukit Asam (Persero) Tbk 198.306 1.531.509 1.531.509 157.332 PT Bukit Asam (Persero) TbkKementrian Agama RI 102.417 32.734.421 32.734.421 23.915.279 Ministry of Religious Af f airsPT Bank Negara Indonesia - 342.375 342.375 73.715 PT Bank Negara IndonesiaLain-lain 48.907 47.251 47.251 57.796 Other

Jumlah 7.109.221 41.207.537 41.207.537 31.621.930 Total

Pihak ketiga Third partiesJasa penerbangan Airlines serv ices

Agen penumpang 54.550.046 66.838.084 73.796.666 65.750.960 Passenger agentsAgen kargo 14.588.829 14.914.574 16.823.938 11.068.430 Cargo agentsKartu kredit 5.732.009 5.410.823 5.727.082 3.249.900 Credit cardsPerusahaan penerbangan 1.626.701 1.164.529 1.501.314 781.158 AirlinesLain-lain 4.731.557 995.461 4.092.142 6.479.277 OthersSub jumlah 81.229.142 89.323.471 101.941.142 87.329.725 Sub total

Non jasa penerbangan 42.636.366 44.888.773 67.032.325 55.520.818 Non airlines serv icesJumlah 123.865.508 134.212.244 168.973.467 142.850.543 TotalCadangan kerugian penurunan

nilai (1.503.631) - (34.761.223) (35.052.831) Allowance f or impairment loss

Bersih 122.361.877 134.212.244 134.212.244 107.797.712 Net

Total Trade AccountsJumlah Piutang Usaha 129.471.098 175.419.781 175.419.781 139.419.642 Receiv able





- 41 -

b. Berdasarkan Mata Uang b. By Currency

1 Januari/

January 1, 2011/

31 Desember/ 1 Januari/ 31 Desember/ 31 Desember/

December 31, January 1, December 31, December 31,

2012 2012 2011 2010

USD USD USD USD

Rupiah 79.688.200 50.357.868 60.336.794 83.144.686 Rupiah

Dolar Amerika Serikat 20.804.844 90.248.174 108.131.772 48.645.186 U.S. Dollar

Yen Jepang 11.064.385 10.040.195 12.029.762 15.699.924 Japanese Yen

Won Korea 4.385.212 2.081.091 2.493.480 1.680.860 Korean Won

Dolar Australia 3.081.409 5.656.990 6.777.980 6.727.610 Australian Dollar

Euro 2.476.335 3.965.848 4.751.721 4.302.513 Euro

Dolar Singapura 193.838 530.988 636.209 3.561.375 Singapore Dollar

Mata uang lainny a 9.280.506 12.538.627 15.023.286 10.710.319 Other currencies

Jumlah 130.974.729 175.419.781 210.181.004 174.472.473 Total

Cadangan kerugian penurunan Allowance f or

nilai (1.503.631) - (34.761.223) (35.052.831) impairment loss

Bersih 129.471.098 175.419.781 175.419.781 139.419.642 Net

\

c. Berdasarkan Umur Piutang Tetapi TidakMengalami Penurunan Nilai

c. Aging of Trade Receivable Not Impaired

1 Januari/

January 1, 2011/



2012 2012 2011 2010

USD USD USD USD

Belum jatuh tempo 17.398.954 65.424.518 65.424.518 38.053.124 Not y et due

Jatuh tempo Past due

1 - 60 hari 90.708.666 76.723.004 76.723.004 80.561.861 1- 60 day s

61 - 180 hari 7.222.480 9.018.159 9.018.159 6.726.971 61 - 180 day s

181 - 360 hari 6.143.162 4.723.633 4.723.633 4.535.793 181 - 360 day s

> 360 hari 7.997.836 19.530.467 19.530.467 9.541.893 > 360 day s

Jumlah 129.471.098 175.419.781 175.419.781 139.419.642 Total

Jangka waktu rata-rata kredit penjualan adalah 30 -60 hari untuk tahun 2012 dan 2011. Bunga tidakdikenakan kepada pelanggan yang umur piutangnyatelah jatuh tempo.

The average credit terms is 30 - 60 days for theyears 2012 and 2011. No interest is charged onthe overdue trade receivables.





- 42 -

Mutasi cadangan kerugian penurunan nilai: Changes in the allowance for impairment loss:



2012 2012 2011 2010USD USD USD USD

Saldo awal - 34.761.223 35.052.831 31.793.246 Beginning balancePenambahan 1.503.631 - 2.376.728 3.097.590 AdditionPenghapusan - - (2.145.234) (3.064.013) Write of fPemulihan - - (427.287) (16.855) Recov eryDampak perubahan kurs - - (95.815) 3.242.863 Exhange rate dif f erences ef f ectEliminasi def isit dalam rangka Elimination of def icit in connection

kuasi reorganisasi - (34.761.223) - - with quasi reorganizationJumlah 1.503.631 - 34.761.223 35.052.831 Total

Sehubungan dengan kuasi-reorganisasi Grupmelakukan penilaian kembali piutang usaha padatanggal 1 Januari 2012 (Catatan 50).

In connection with the quasi-reorganization, theGroup revalued the trade account receivable asof January 1, 2012 (Note 50).

Beban cadangan kerugian penurunan nilai secaraindividu dan kolektif adalah sebagai berikut:

Allowance for impairment loss from individualand collective impairment are as follows:



2012 2012 2011 2010USD USD USD USD

Penilaian Indiv idu 810.614 - 381.256 - Indiv idual assessmentsPenilaian kolektif 693.017 - 1.995.472 3.097.590 Collectiv e assessmentsJumlah 1.503.631 - 2.376.728 3.097.590 Total

Dalam menentukan pemulihan dari piutang usaha,Grup mempertimbangkan setiap perubahan dalamkualitas kredit dari piutang usaha dari tanggalawalnya kredit diberikan sampai dengan akhirperiode pelaporan. Konsentrasi risiko kredit terbataspada basis pelanggan adalah besar dan tidak salingberhubungan.

In determining the recoverability of a tradereceivable, the Group considers any change inthe credit quality of the trade receivable from thedate credit was initially granted up to the end ofthe reporting period. The concentration of creditrisk is limited as the customer base is large andunrelated.

Berdasarkan penelahaan yang dilakukan olehmanajemen atas piutang usaha yang telah jatuhtempo tetapi tidak mengalami penurunan nilai,manajemen beranggapan bahwa piutang usahatersebut masih dapat dipulihkan karena tidakterdapat perubahan yang signifikan atas kualitaskredit dari pelanggan tersebut. Untuk piutang usahayang berasal dari jasa non-penerbangan, Grup tidakmemiliki jaminan atau peningkatan kredit lainnyaatas piutang dan juga tidak memiliki hak hukumyang saling hapus dengan setiap jumlah yangterhutang oleh Grup kepada pihak lawan. Untukpiutang dari penjualan tiket pesawat, lebih lanjutakan dibahas dalam Catatan 44 tentang risiko kredit.

For trade receivables that are past due but notimpaired, management considers that thosereceivables are still realizable because on itsassessment there is no significant change incredit quality from those customers. Forreceivables from non-airlines services, the Groupdoes not maintain any collateral or creditenhancement over those receivable nor does ithave any legal right of offset against anyamounts owed by the group to the counterparty.For receivable from the sales of airline ticket,further discussion about credit is set forth in Note44 about credit risk.

Cadangan kerugian penurunan nilai piutang diakuiberdasarkan jumlah estimasi yang tidak terpulihkanyang ditentukan dengan mengacu pada pengalamanmasa lalu pihak lawan dan analisis posisi keuangankini pihak lawan.

Allowance for impairment losses are recognizedbased on estimated irrecoverable amountsdetermined by reference to past defaultexperience of the counterparty and an analysis ofthe counterparty’s current financial position.





- 43 -

Penurunan nilai piutang usaha secara individu terdiriatas beberapa rekening yang dianggap olehmanajemen tidak terpulihkan berdasarkan penilaianatas kualitas kredit dan kondisi keuangan pelanggantersebut. Grup tidak memiliki jaminan atas saldotersebut. Umur piutang yang mengalami penurunannilai adalah umur piutang diatas 360 hari.

Individually impaired trade receivables consist ofaccounts which management considers are nolonger recoverable based on its assessment ofcredit quality and financial condition of thecustomers. The Group does not hold anycollateral over those balances. The aging ofthose receivables is above 360 days.

Manajemen berpendapat bahwa cadangan piutangragu-ragu atas piutang kepada pihak ketiga adalahcukup. Manajemen juga berpendapat bahwa tidakterdapat risiko yang terkonsentrasi secara signifikanatas piutang kepada pihak ketiga. Tidak diadakancadangan kerugian penurunan nilai piutang ragu-ragu kepada pihak berelasi karena manajemenberpendapat seluruh piutang tersebut dapat ditagih.

Management believes that the allowance fordoubtful accounts from third parties is adequate.Management also believes that there are nosignificant concentrations of credit risk in thirdparty receivable. No allowance for impairmentloss was provided on receivables from relatedparties, as management believes that all suchreceivables are collectible.

7. PIUTANG LAIN-LAIN 7. OTHER RECEIVABLES



2012 2012 2011 2010USD USD USD USD

Pendapatan masih harus diterima 3.530.753 473.521 473.521 215.699 Accrued rev enuesPiutang pegawai 2.790.444 2.627.707 2.627.707 526.797 Employ ee receiv ablesLain-lain 1.556.416 329.951 329.951 5.510.421 Others

Jumlah 7.877.613 3.431.179 3.431.179 6.252.917 Total

Manajemen berpendapat seluruh piutang tersebutdapat ditagih sehingga cadangan kerugianpenurunan nilai piutang ragu-ragu tidak dibentuk.

Management believes that all such receivables arecollectible thus allowance for impairment loss wasnot provided.

8. PERSEDIAAN 8. INVENTORIES



2012 2012 2011 2010USD USD USD USD

Suku cadang 56.345.654 63.769.858 58.244.784 53.404.129 Spare parts

Jasa boga 23.386.819 19.744.304 19.867.413 12.209.438 CateringDokumen tiket 617.816 574.459 792.272 957.263 Ticketing document

Lain-lain 3.592.215 2.491.517 2.519.747 1.744.132 Others

Jumlah 83.942.504 86.580.138 81.424.216 68.314.962 Total

Peny isihan penurunan Allowance f or decline

nilai persediaan (498.627) - (2.159.700) (906.339) in v alue

Jumlah bersih 83.443.877 86.580.138 79.264.516 67.408.623 Net amount

Sehubungan dengan kuasi-reorganisasi, Grupmelakukan penilaian kembali persediaan padatanggal 1 Januari 2012 (Catatan 50).

In connection with the quasi-reorganization, theGroup revalued the inventories as of January 1,2012 (Note 50).

Nilai wajar persediaan dihitung berdasarkanpenilaian penilai independen yang telah teregistrasidi Bapepam, dengan menggunakan metode biayadan pendapatan (Catatan 50).

The fair value of the inventories were appraisedbased on evaluation of the independent appraiserregistered in Bapepam, using the cost and incomemethod (Note 50).





- 44 -

Mutasi penyisihan penurunan nilai persediaanadalah sebagai berikut:

Changes in the allowance for decline in value ofinventories are as follows:



2012 2012 2011 2010USD USD USD USD

Saldo awal - 2.159.700 906.339 7.303.529 Beginning balancePenambahan 498.627 - 1.253.361 100.984 AdditionsReklasif ikasi ke aset lain-lain - - - (6.498.174) Reclassif ied to other asset

Eliminasi def isit dalam rangka Elimination of def icit in connection

kuasi - reorganisasi - (2.159.700) - - with quasi - reorganization

Saldo akhir 498.627 - 2.159.700 906.339 Ending balance

Pada tahun 2010, persediaan suku cadang yangtidak digunakan untuk kegiatan operasi Perusahaandengan nilai tercatat sebesar USD 6.498.174direklasifikasi ke aset lain-lain.

In 2010, the spareparts inventories not used in theCompany’s operation with carrying amount ofUSD 6,498,174 were reclassified to other assets.

Manajemen berpendapat bahwa penyisihanpenurunan nilai persediaan tersebut cukup untukmenutup kerugian yang mungkin timbul daripenurunan nilai persediaan.

Management believes that the allowance for declinein value of inventories is adequate to cover possiblelosses on the decline in inventory value.

Pada tanggal 31 Desember 2012, persediaan telahdiasuransikan kepada beberapa perusahaanasuransi terhadap risiko kebakaran dan risikolainnya berdasarkan suatu paket polis dengan nilaipertanggungan USD 250 juta. Manajemenberpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebutcukup untuk menutup kemungkinan kerugian ataspersediaan yang dipertanggungkan.

At December 31, 2012, the inventories were insuredwith insurance companies against fire and otherrisks under pool policies with total sum insured ofUSD 250 million. Management believes that theinsurance coverage is adequate to cover possiblelosses from possible losses on the inventoriesinsured.

Pada tanggal 31 Desember 2012, 1 Januari2012/December 31, 2011 dan 1 Januari2011/31 Desember 2010 tidak terdapat persediaanyang digunakan sebagai jaminan.

As of December 31, 2012, January 1,2012/December 31, 2011 and January 1,2011/December 31, 2010, no inventories were usedas collateral.

9. UANG MUKA DAN BIAYA DIBAYAR DIMUKA 9. ADVANCES AND PREPAID EXPENSES



2012 2012 2011 2010USD USD USD USD

Sewa dibay ar dimuka 27.022.376 28.316.864 28.316.864 14.126.045 Prepaid rentSuku cadang 13.122.596 10.964.072 10.964.072 9.408.165 Spare partsSewa pesawat 12.502.839 15.894.603 15.894.603 21.521.215 Aircraf t rental

Perbaikan pesawat 7.962.428 5.004.589 5.004.589 3.592.317 Aircraf t maintenance

Bahan bakar 6.822.858 4.898.617 4.898.617 14.828.884 Fuel

Asuransi 2.952.388 557.521 557.521 710.100 Insurance

Perjalanan dinas 2.904.595 1.668.612 1.668.612 2.940.635 Duty trip

Sewa gedung 2.161.665 1.826.137 1.826.137 1.244.718 Building rental

Lain-lain 9.357.797 2.755.965 2.755.965 2.044.041 Others

Jumlah 84.809.542 71.886.980 71.886.980 70.416.120 Total





- 45 -

10. PERPAJAKAN 10. TAXATION

a. Pajak Dibayar Dimuka a. Prepaid Tax



2012 2012 2011 2010USD USD USD USD

Perusahaan The CompanyTaksiran Pajak Penghasilan Badan Estimated Ov erpay ment of

Lebih Bay ar Corporate Income TaxTahun 2010 - - - 3.096.776 Year 2010

Entitas Anak SubsidiariesTaksiran Pajak Penghasilan Badan Estimated Ov erpay ment of

Lebih Bay ar Corporate Income TaxTahun 2012 1.752.097 - - - Year 2012Tahun 2011 129.100 589.917 589.917 - Year 2011Tahun 2010 1.057.826 1.015.344 1.015.344 1.759.155 Year 2010Tahun 2009 136.930 422.264 422.264 1.371.826 Year 2009Tahun 2008 462.065 462.011 462.011 465.968 Year 2008

Pajak Pertambahan Nilai 1.641.128 206.579 206.579 919.173 Value Added Tax

Sub jumlah 5.179.146 2.696.115 2.696.115 4.516.122 Sub total

Jumlah 5.179.146 2.696.115 2.696.115 7.612.898 Total

b. Utang Pajak b. Taxes Payable



2012 2012 2011 2010USD USD USD USD

Perusahaan The CompanyPajak penghasilan Income taxes

Pasal 21 1.385.438 2.812.680 2.812.680 1.270.882 Article 21Pasal 23 729.491 986.050 986.050 738.479 Article 23Pasal 26 40.575 9.363 9.363 - Article 26Pasal 4 (2) 28.716 65.943 65.943 22.450 Article 4 (2)

PPh badan 7.138.584 109.150 109.150 952.678 Income tax article 29Pajak Pertambahan Nilai 4.607.733 2.847.358 2.847.358 2.179.163 Value Added TaxesPajak lain-lain 107.739 106.265 106.265 106.254 Other taxes


Entitas anak SubsidiariesPajak penghasilan Income taxes

Pasal 21 1.459.122 1.203.093 1.203.093 2.193.270 Article 21Pasal 22 - - 35.506 Article 22Pasal 23 260.168 238.462 238.462 308.664 Article 23Pasal 25 226.079 251.144 251.144 57.746 Article 25Pasal 26 9.673 30.978 30.978 73 Article 26Pasal 4 (2) 56.934 18.112 18.112 31.330 Article 4 (2)Final - - - 12.625 Final

PPh badan 1.223.596 834.615 834.615 59.795 Income tax article 29

Pajak Pertambahan Nilai 165.581 1.122.612 1.122.612 734.683 Value Added TaxesPajak Pembangunan 1 1.966.280 1.638.426 1.638.426 1.180.223 Local Gov ernment Taxes 1Pajak lain-lain 1.001.943 356.460 356.460 - Other taxes


Jumlah 20.407.652 12.630.711 12.630.711 9.883.820 Total





- 46 -

Pada tanggal 27 Oktober 2011, Perusahaanmelakukan pembetulan atas SPT PPh Badantahun 2010 sehingga menghasilkan laba kenapajak sebesar Rp 103.866.538.757 atau setaradengan USD 11.552.278 dari rugi fiskal yangdilaporkan sebelumnya sebesarRp 128.774.986.700 atau setara denganUSD 14.322.654. Atas pembetulan SPT tersebut,terdapat pajak kini sebesar Rp 25.966.634.500atau setara dengan USD 2.957.647. Perusahaantelah melunasi sebesar Rp 5.536.480.186 atausetara dengan USD 685.358 pada tanggal24 Oktober 2011 dan sisanya sebesarRp 20.430.154.314 atau setara denganUSD 2.272.289 dikreditkan dengan pajak dibayardimuka tahun 2010 tersebut.

On October 27, 2011, the Company has madecorrection on the 2010 Annual Tax Return, resultingin taxable income of Rp 103,866,538,757 orequivalent to USD 11,552,278 from a fiscal loss ofRp 128,774,986,700 or equivalent toUSD 14,322,654 as previously reported. Theamended tax return resulted in current tax of Rp25,966,634,500 or equivalent to USD 2,957,647. OnOctober 24, 2011, the Company has settledRp 5,536,480,186 or equivalent to USD 685,358 andthe remaining balance of Rp 20,430,154.314 orequivalent to USD 2,272,289 was credited to prepaidtax year 2010.

Pada tanggal 8 Desember 2010, Perusahaanmenerima beberapa surat ketetapan pajaksehubungan dengan pemeriksaan kantor pajaktahun fiskal 2008 sebagai berikut:

On December 8, 2010, the Company receivedseveral tax assessment notices in connection withthe audit conducted by the tax office for fiscal year2008, as follows:

Surat Ketetapan pajak (SKP) Nomor/ Number SKP Jumlah/ Total Tax Assessment Letter (SKP)Rp

SKPLB Pajak Penghasilan Badan 00091/406/08/501/10 7.673.092.471 Corporate Income Tax -Overpayment Assessment Notice

SKPKB PPN beragam jasa 00536-00054/207/08/051/10 (2.720.050.914) VAT on various services -Underpayment Assessment Notice

Sehubungan dengan SKP tahun 2008 tersebut,Manajemen memandang perlu untukmenyesuaikan Surat Pemberitahuan Tahunan(SPT) tahun 2009 agar sejalan dengan hasil SKP2008, sehingga menghasilkan laba kenapajak sebesar Rp 347.308.256.490 dari rugifiskal yang dilaporkan sebelumnya sebesarRp 131.331.508.197. Atas SPT pembetulantersebut, terdapat beban pajak kini sebesarRp 97.246.311.680 dan utang pajak penghasilanbadan tahun 2009 sebesar Rp 8.565.530.588atau setara dengan USD 911.227 dan dicatatdalam tahun 2010. Surat PemberitahuanTahunan (SPT) pembetulan tahun 2009 telahdisampaikan ke Kantor Pajak pada tanggal1 Maret 2011.

In connection with the year 2008 Tax AssessmentNotice, the management deemed it necessary torevise the 2009 corporate income tax calculationto align with the result of the 2008 tax assessmentwhich resulted to taxable profit ofRp 347,308,256,490 from the previously reportedfiscal loss of Rp 131,331,508,197. The resultingtax expense of Rp 97,246,311,680 and Article 29income tax payable of Rp 8,565,530,588 orequivalent to USD 911,227 was recognized during2010. The revised 2009 corporate income tax wassubmitted to Tax Office on March 1, 2011.

Pada tanggal 24 Pebruari 2011, Perusahaanmengajukan surat keberatan terhadap SKPKBdengan jumlah Rp 2.720.050.914. Perusahaantelah menerima hasil keputusan tersebut padatanggal 21 Nopember 2011, dimana KantorPajak hanya menyetujui sebesar Rp 51.068.762.

On February 24, 2011, the Company submitted anobjection letter to the VAT underpayment ofRp 2,720,050,914. The Company received theresults of its objection on November 21, 2011, inwhich the Tax Office has approved onlyRp 51,068,762.





- 47 -

c. Manfaat (Beban) Pajak c. Tax Benefit (Expense)

31 Desember/ 31 Desember/December 31, December 31,

2012 2011USD USD

Pajak kini Current taxPerusahaan (14.691.874) (6.507.906) The CompanyEntitas anak (7.210.035) (7.374.705) SubsidiariesJumlah pajak kini (21.901.909) (13.882.611) Total current tax

Pajak tangguhan Deferred taxPerusahaan (21.814.137) (14.926.375) The CompanyEntitas anak 3.047.606 (941.099) SubsidiariesJumlah pajak tangguhan (18.766.531) (15.867.474) Total deferred tax

Tax expense of Company and its subsidiaryBeban pajak Perusahaan dan entitas related to tax assessment

anak sehubungan dengan SKP letter and revised annualdan SPT pembetulan (19.541) (2.957.647) tax return

Jumlah (40.687.981) (32.707.732) Total

Pajak Kini Current Tax

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak menurutlaporan laba rugi komprehensif konsolidasiandengan laba fiskal Perusahaan adalah sebagaiberikut:

A reconciliation between income before tax perconsolidated statements of comprehensiveincome and taxable income of the Company is asfollows:


2012 2011USD USD

Laba sebelum pajak menurut Income before tax per consolidatedlaporan laba rugi komprehensif statements of comprehensivekonsolidasian 151.530.554 96.933.268 income

Eliminiasi dan penyesuian 18.204.299 (22.774.316) Elimination and adjustmentLaba sebelum pajak penghasilan

Perusahaan 169.734.853 74.158.952 Income before tax of the Company

Perbedaan temporer: Temporary differences:Cadangan kerugian penurunan Allow ance for impairment loss

nilai piutang (64.381) (19.625) of account receivablePenyisihan penurunan Allow ance for decline in value

nilai persediaan (17.247) 188.781 of inventoriesBeban penyusutan (34.933.900) (27.684.770) Depreciation expensePenurunan nilai aset 6.790.884 13.114.025 Impairment of assetsAset pemeliharaan (66.991.037) (39.149.449) Maintenance assetsImbalan pasca kerja (6.070.505) (11.766.826) Post employment benefitsBeban akrual 1.079.153 (3.743.351) Accrued expenseBeban emisi saham (3.118.571) 9.355.714 Stock issuance costSub jumlah (103.325.604) (59.705.501) Sub total





- 48 -


2012 2011USD USD

Perbedaan yang tidak dapat Nondeductible expenses/diperhitungkan menurut f iskal: Non taxable incomeSew a pembiayaan (58.503.068) (65.705.323) Lease liabilitiesPenghasilan yang dikenakan

pajak f inal (11.186.962) (25.075.887) Income subjected to f inal taxBeban yang tidak dapat Expenses that are not deductible

diperhitungkan menurut f iskal 65.599.283 75.602.515 for tax purposesPinjaman sindikasi (2.550.927) (1.493.922) Syndicated loanKeuntungan penjualan aset tetap - 25.155.388 Gain on sale of property and equipmentOpsi saham (1.130.226) 2.278.677 Stock optionBiaya bergabung pilot 130.144 (801.102) Pilot joining feeSelisih karena perubahan mata Difference due to change in reporting

uang pelaporan - 1.617.823 currencySub jumlah (7.641.756) 11.578.169 Sub total

Laba kena pajak 58.767.493 26.031.620 Taxable income

Pada tahun 2011, rekonsiliasi dalam mata uangDolar Amerika Serikat di atas disajikan sebagaiperbandingan, karena catatan Perusahaan padatahun tersebut dan sebelumnya dilakukan dalammata uang Rupiah dan surat pemberitahun yangdilaporkan ke kantor pajak dalam mata uangRupiah.

The reconciliation in US Dollar above is presentedfor comparative purposes only. In 2011, the booksof accounts of the Company were maintained inIndonesian Rupiah and the tax returns filed withthe Tax Office were likewise in IndonesianRupiah.

Perhitungan laba kena pajak dalam laporan iniakan menjadi dasar dalam pengisian SuratPemberitahuan Tahunan (SPT) Badan.

The calculation of taxable income for 2012 in thisfinancial statement will be used as the basis ofreporting the 2012 corporate income tax return.

Rincian beban pajak dan utang (lebih bayar)pajak kini adalah sebagai berikut:

The details of current tax expense and taxpayable (overpayment) are as follows:


2012 2011USD USD

Beban pajak kini Current tax expensePerusahaan 14.691.874 6.507.906 The Company

Dikurangi pajak dibayar dimuka Less prepaid taxesPajak penghasilan - Pasal 15 (390.872) - Income tax - Article 15Pajak penghasilan - Pasal 22 (1.705.395) (203.700) Income tax - Article 22Pajak penghasilan - Pasal 23 (427.974) (384.299) Income tax - Article 23Pajak penghasilan - Pasal 25 (5.029.049) (5.766.797) Income tax - Article 25Sub jumlah (7.553.290) (6.354.796) Sub total

Selisih karena perubahan mata Difference due to change inuang pelaporan - (43.960) reporting currency

Jumlah utang pajak kini 7.138.584 109.150 Current tax underpayment

Entitas anak SubsidiariesPT Garuda Maintenance Facility PT Garuda Maintenance Facility

Aero Asia 4.066.920 3.339.114 Aero AsiaPT Aero Wisata dan entitas anak 2.948.154 3.739.092 PT Aero Wisata and its subsidiariesPT Aero Systems Indonesia 194.961 296.499 PT Aero Systems IndonesiaJumlah 7.210.035 7.374.705 Total

Selisih karena perubahan mata Difference due to change inuang pelaporan - (170.402) reporting currency

Dikurangi pajak dibayar dimuka (7.738.536) (6.959.605) Less prepaid taxes

Jumlah (528.501) 244.698 Total





- 49 -


2012 2011USD USD

Disajikan sebagai: Presented as:Pajak dibayar dimuka 1.752.097 589.917 Prepaid taxUtang pajak (1.223.596) (834.615) Tax payable

Bersih 528.501 (244.698) Net

Pajak Tangguhan Deferred Tax

Rincian dari aset dan liabilitas pajak tangguhanadalah sebagai berikut:

Details of deferred tax assets and liabilities are asfollows:

Dikreditkan Dicatat di(dibebankan) pendapatanke laporan komprehensiflaba rugi/ lain/ PenjabaranCredited Recognized laporan

1 Januari/ (charged) in other Keuangan/ 31 Desember /January 1, to income comprehensive Translation December 31,

2012 for the year income Adjustments 2012USD USD USD USD USD

Aset pajak tangguhan Def erred tax assetsEntitas anak SubsidiariesPT Citilink Indonesia - 2.827.021 (2.105.062) - 721.959 PT Citilink IndonesiaPT Abacus Distribution PT Abacus Distribution

Sy stems Indonesia 156.165 (8.000) (7.027) - 141.138 Sy stems IndonesiaPT Garuda Maintenance PT Garuda Maintenance

Facility Aero Asia 8.898.361 (134.329) (8.366) - 8.755.666 Facility Aero AsiaPT Aero Wisata dan PT Aero Wisata and

entitas anak 1.187.463 (411.071) - 673.927 1.450.319 its subsidiariesPT Aero Sy stems Indonesia 312.084 81.690 - - 393.774 PT Aero Sy stems Indonesia

Jumlah aset pajak tangguhan - bersih 10.554.073 2.355.311 (2.120.455) 673.927 11.462.857 Def erred tax asset - net

Liabilitas pajak tangguhan Def erred tax liabilitiesPerusahaan The CompanyCadangan kerugian Allowance f or impairment

penurunan nilai piutang 6.465.465 603.357 - - 7.068.822 loss of account receiv ablePeny isihan penurunan Allowance f or decline in

nilai persediaan 1.875.810 (1.758.678) - - 117.132 v alue of inv entoriesAset tetap (13.850.705) (7.982.000) (6.074.351) - (27.907.056) Property and equipmentPenurunan nilai aset (1.148.966) 42.177 - - (1.106.789) Impairment of assetCadang piutang Prov ision f or long term

jangka panjang 4.224.648 926 - - 4.225.574 receiv ableAset pemeliharaan (25.231.261) (9.209.378) - - (34.440.639) Maintenance assetsLiabilitas estimasi biay a Estimated liabilities

pengembalian dan f or aircraf t return andpemeliharaan pesawat 13.857.084 (1.483.060) - - 12.374.024 maintenance cost

Imbalan pasca kerja 27.347.983 (1.517.626) - - 25.830.357 Post employ ment benef itsBeban akrual 827.084 269.788 - - 1.096.872 Accrued expenseBiay a emisi ef ek ekuitas 2.338.929 (779.643) - - 1.559.286 Stock issuance costJumlah 16.706.071 (21.814.137) (6.074.351) - (11.182.417) Total

Entitas anak SubsidiariesPT Aero Wisata dan PT Aero Wisata and

entitas anak (3.559.838) 692.295 (122.168) (847.770) (3.837.481) its subsidiariesJumlah liabilitas pajak Total def erred tax

tangguhan - bersih 13.146.233 (21.121.842) (6.196.519) (847.770) (15.019.898) liabilities - net





- 50 -

Dicatat diDikreditkan laba

(dibebankan) komprehensifke laporan lain/ 1 Januari/laba rugi/ Recognized January 1, 2012/

1 Januari/ Credited in other 31 Desember/January 1, (charged) comprehensive December 31,

2011 to income income 2011USD USD USD USD

Aset pajak tangguhan Def erred tax assetsPerusahaan The CompanyCadangan kerugian penurunan Allowance f or impairment

nilai piutang 6.470.371 (4.906) - 6.465.465 loss account receiv ablePeny isihan penurunan nilai Allowance f or decline in

persediaan 1.828.615 47.195 - 1.875.810 v alue of inv entoriesBeban peny usutan (7.677.688) (6.921.193) 748.176 (13.850.705) Depreciation expensePenurunan nilai aset (4.399.000) 3.250.034 - (1.148.966) Impairment of assetCadangan piutang jangka Prov ision f or long term

panjang 4.196.176 28.472 - 4.224.648 receiv ableAset pemeliharaan (17.576.178) (7.655.083) - (25.231.261) Maintenance assetsLiabilitas estimasi biay a Estimated liabilities

pengembalian dan f or aircraf t return andpemeliharaan pesawat 15.989.363 (2.132.279) - 13.857.084 maintenance cost

Imbalan pasca kerja 30.289.689 (2.941.706) - 27.347.983 Post employ ment benef itsBeban akrual 1.762.922 (935.838) - 827.084 Accrued expenseBiay a emisi ef ek ekuitas - 2.338.929 - 2.338.929 Stock issuance costJumlah 30.884.270 (14.926.375) 748.176 16.706.071 Total

Entitas anak SubsidiariesPT Abacus Distribution PT Abacus Distribution

Sy stems Indonesia 222.653 (61.176) (5.312) 156.165 Sy stems IndonesiaPT Garuda Maintenance PT Garuda Maintenance

Facility Aero Asia 8.288.931 591.923 17.507 8.898.361 Facility Aero AsiaPT Aero Wisata dan PT Aero Wisata and

entitas anak 647.049 540.414 - 1.187.463 its subsidiariesPT Aero Sy stems Indonesia 268.267 43.817 - 312.084 PT Aero Sy stems IndonesiaJumlah 9.426.900 1.114.978 12.195 10.554.073 Total

Aset pajak tangguhan - bersih 40.311.170 (13.811.397) 760.371 27.260.144 Def erred tax asset - net

Liabilitas pajak tangguhan - bersih Def erred tax liabilities - netEntitas anak SubsidiariesPT Aero Wisata dan PT Aero Wisata and

entitas anak (1.246.717) (2.056.077) (257.044) (3.559.838) its subsidiaries





- 51 -

Rekonsiliasi antara beban pajak konsolidasiandengan hasil laba akuntansi konsolidasian sebelumpajak penghasilan dan tarif pajak yang berlakuadalah sebagai berikut:

The reconciliation between the consolidated taxexpense and the amounts computed by applyingthe effective tax rates to the consolidatedaccounting income before tax is as follows:


2012 2011USD USD

Laba sebelum pajak menurut Income before tax per consolidatedlaporan laba rugi komprehensif statements of comprehensivekonsolidasian 151.530.554 96.933.268 income

Beban pajak dengan tarifyang berlaku (37.882.639) (24.233.317) Tax expense at effective tax rates

Dampak pajak atas Perbedaan yang tidak Tax effects of nondeductibledapat diperhitungkan menurut f iskal: expenses:Perusahaan 1.910.438 (2.490.087) The CompanyEntitas anak (3.615.945) (35.546) Subsidiaries

Penyesuaian yang diketahui pada Adjustment recognized in current yeartahun berjalan terkait pajak in relation to the prior yeartangguhan tahun sebelumnya 3.811.978 (1.032.001) deferred tax

Beban pajak Perusahaan dan entitas anaksehubungan dengan SKP dan Tax expense of the Company and subsidiariesSPT pembetulan (19.541) (4.916.781) related to tax assessment

Rugi f iskal yang tidak diakui padaentitas anak (4.892.272) - Unrecognized tax loss in subsidiaries

Beban pajak menurut laporan laba rugi Tax expense per consolidated statementskomprehensif konsolidasian (40.687.981) (32.707.732) of comprehensive income

11. DANA PERAWATAN PESAWAT DAN UANGJAMINAN

11. MAINTENANCE RESERVE FUND ANDSECURITY DEPOSITS

1 Januari/

January 1, 2011/



2012 2012 2011 2010

USD USD USD USD

Dana perawatan pesawat Aircraf t maintenance reserv e f unds

(Catatan 45) 350.678.928 244.302.147 241.686.366 156.276.482 (Note 45)

Uang jaminan sewa operasi Operating lease security deposits

(Catatan 45) 111.254.884 96.542.682 87.234.810 88.084.707 (Note 45)

Jumlah 461.933.812 340.844.829 328.921.176 244.361.189 Total

Sehubungan dengan kuasi-reorganisasi, Grupmelakukan penilaian kembali atas dana perawatanpesawat dan uang jaminan pada tanggal 1 Januari2012 (Catatan 50)

In connection with quasi-reorganization, the Grouprevalued its aircraft maintenance reserve fundsand operating lease security deposits as ofJanuary 1, 2012 (Note 50).





- 52 -

12. UANG MUKA PEMBELIAN PESAWAT 12. ADVANCES FOR PURCHASE OF AIRCRAFT

Akun ini merupakan uang muka pembelian24 pesawat Airbus tipe A-330 dengan jadwalpengiriman mulai Nopember 2012 sampai denganOktober 2014, 25 Pesawat A-320 dengan jadwalpengiriman mulai 2014 sampai dengan 2018,10 Boeing 777-300ER dengan jadwal pengirimanmulai Juni 2013 sampai dengan Januari 2016, danBoeing 737-800 sebanyak 25 pesawat denganjadwal pengiriman mulai Juni 2009 sampai denganPebruari 2016 (Catatan 46).

This account represents advances for purchase of24 Airbus type A-330 with delivery schedule startingNovember 2012 up to October 2014, 25 Airbus A-320 aircraft with delivery schedule beginning in 2014until 2018, 10 Boeing 777-300ER with deliverystarting June 2013 up to January 2016, and25 Boeing 737-800 with delivery schedule startingJune 2009 up to February 2016 (Notes 46).

Pada tanggal 16 Desember 2011, Perusahaanmenandatangani perjanjian pembelian enampesawat jenis Bombardier CRJ 1000 NextGenSeries dengan Bombardier Inc., (Catatan 46).

On December 16, 2011, the Company signed apurchased agreement for six aircraft BombardierCRJ 1000 NextGen Series with Bombardier Inc.,(Notes 46).

Berikut dengan rincian uang muka pembelianpesawat:

Below are the details of advances for purchase ofaircraft:

1 Januari/

January 1, 2011/



2012 2012 2011 2010

USD USD USD USD

A330 A330

Saldo Awal 61.815.277 61.815.277 11.375.785 8.453.436 Beginning balance

Penambahan 124.912.043 - 50.439.492 2.922.349 Additions

Pengurangan (35.337.465) - - - Deductions

Saldo Akhir 151.389.855 61.815.277 61.815.277 11.375.785 Ending balance

A320 A320

Saldo Awal 24.248.967 24.248.967 - - Beginning balance

Penambahan 19.968.928 - 24.248.967 - Additions

Saldo Akhir 44.217.895 24.248.967 24.248.967 - Ending balance

B777-300ER B777-300ER




B737-800 B737-800


Penambahan 6.728.850 - 17.856.054 47.036.314 Additions

Pengurangan (52.014.982) - (17.816.470) (121.672.183) Deductions


CRJ1000 NextGen CRJ1000 NextGen

Saldo Awal 300.000 300.000 - - Beginning balance

Penambahan 23.811.393 - 300.000 - Additions

Pengurangan (16.757.260) - - - Deductions

Saldo Akhir 7.354.133 300.000 300.000 - Ending balance

Jumlah 497.157.419 227.454.292 227.454.292 118.832.859 Total





- 53 -

13. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI 13. INVESTMENT IN ASSOCIATES

1 Januari/Persentase January 1, 2011/

Tempat kepemilikan/ 31 Desember/ 1 Januari/ 31 Desember/ 31 Desember/kedudukan/ Percentage of December 31, January 1, December 31, December 31,Domicile Ownership 2012 2012 2011 2010

% USD USD USD USD

PT Gapura Angkasa Jakarta 37,50 15.337.925 14.477.200 14.011.078 13.047.101PT Aeroprima Jakarta 40,00 1.005.469 852.798 841.257 922.839PT Aeronurti Catering Services Jakarta 45,00 174.095 179.393 134.380 168.676

Jumlah/Total 16.517.489 15.509.391 14.986.715 14.138.616

Sehubungan dengan kuasi-reorganisasi Grupmelakukan penilaian kembali investasi pada entitasasosiasi pada tanggal 1 Januari 2012 (Catatan 50).

In connection with quasi-reorganization, the Grouprevalued the investments in associates as ofJanuary 1, 2012 (Note 50).

Mutasi investasi pada entitas asosiasi: Changes in investments in associates:

1 Januari/

January 1, 2011/



2012 2012 2011 2010

USD USD USD USD

PT Gapura Angkasa PT Gapura Angkasa

Saldo awal tahun 14.477.200 14.011.078 13.047.101 12.096.140 Balance at beginning of y ear

Bagian laba bersih 1.651.197 - 1.669.913 1.714.857 Equity in net income

Div iden (790.472) - (705.936) (763.896) Div idends

Eliminasi def isit dalam rangka Elimination of def isit in connection

kuasi - reorganisasi - 466.122 - - with quasi - organization

Saldo akhir tahun 15.337.925 14.477.200 14.011.078 13.047.101 Balance at end of y ear

PT Aeroprima PT Aeroprima

Saldo awal tahun 852.798 841.257 922.839 785.616 Balance at beginning of y ear

Bagian laba bersih 273.203 - 13.037 176.259 Equity in net income

Div iden (69.702) - (89.315) (76.120) Div idends

Selisih kurs penjabaran (50.830) - (5.304) 37.084 Translation adjustment



Saldo akhir tahun 1.005.469 852.798 841.257 922.839 Balance at end of y ear

PT Aeronurti Catering Serv ices PT Aeronurti Catering Serv ices

Saldo awal tahun 179.393 134.380 168.676 192.838 Balance at beginning of y ear

Bagian laba (rugi) bersih 3.146 - (33.990) (32.496) Equity in net income (loss)

Selisih kurs penjabaran (8.444) - (306) 8.334 Translation adjustment



Saldo akhir tahun 174.095 179.393 134.380 168.676 Balance at end of y ear





- 54 -

Ringkasan informasi keuangan dari entitas asosiasiyang dipertanggung jawabkan dengan metodeekuitas adalah sebagai berikut:

Summarized financial information in respect ofassociates is set out below:

Liabilitas/ Pendapatan/ Laba (rugi)/Aset/ Assets Liabilities Revenue Profit (loss)

USD USD USD USD

2012 2012PT Gapura Angkasa 61.796.936 22.415.061 88.839.886 4.403.192 PT Gapura AngkasaPT Aeroprima 5.003.254 2.518.434 5.270.071 683.008 PT AeroprimaPT Aeronurti Catering Services 658.699 371.850 1.098.394 6.989 PT Aeronurti Catering Services

Jumlah 67.458.889 25.305.345 95.208.351 5.093.189 Total

2011 2011PT Gapura Angkasa 55.880.180 16.190.189 77.504.489 4.453.102 PT Gapura AngkasaPT Aeroprima 4.068.977 1.965.834 4.762.991 32.593 PT AeroprimaPT Aeronurti Catering Services 500.115 201.493 720.109 (75.536) PT Aeronurti Catering Services

Jumlah 60.449.272 18.357.516 82.987.589 4.410.159 Total

2010 2010PT Gapura Angkasa 50.526.597 13.023.841 67.908.883 4.572.952 PT Gapura AngkasaPT Aeroprima 2.962.882 655.785 3.707.054 440.648 PT AeroprimaPT Aeronurti Catering Services 473.666 98.832 562.818 (72.213) PT Aeronurti Catering Services

Jumlah 53.963.145 13.778.458 72.178.755 4.941.387 Total





- 55 -

14. ASET TETAP 14. PROPERTY AND EQUIPMENT

Eliminasidalam rangka Jumlah

kuasi sebelumreorganisasi/ penyesuaianEliminated in Selisih kurs revaluasi/ Surplus

31 Desember/ connection 1 Januari/ penjabaran/ Total before revaluasi/ 31 Desember/December 31, with quasi- January 1, Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Currency revaluation Revaluations December 31, Biaya perolehan/ Revaluasi/

2011 reorganization 2012 Additions Deductions Reclassifications conversion adjustment surplus 2012 Cost RevaluationUSD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Biaya Perolehan/revaluasi: Acquisition Cost/Revaluation:Aset pesawat Aircraft assets

Pemilikan langsung Direct AcquisitionRangka pesawat 32.882.495 2.837 32.885.332 1.730.043 - (6.573.215) - 28.042.160 4.250.571 32.292.731 - 32.292.731 AirframesMesin 77.413.402 - 77.413.402 15.850.162 - (21.309.973) - 71.953.591 12.221.641 84.175.232 - 84.175.232 EnginesSimulator 62.234.571 6.184.740 68.419.311 - - - - 68.419.311 - 68.419.311 68.419.311 - SimulatorsRotable parts 124.262.526 (439.290) 123.823.236 9.283.112 - - - 133.106.348 - 133.106.348 133.106.348 - Rotables

Aset Pemeliharaan Maintenance assetsRangka pesawat 20.670.604 - 20.670.604 2.216.261 - - - 22.886.865 - 22.886.865 22.886.865 - AirframesMesin sewa 58.745.591 - 58.745.591 36.269.482 - - - 95.015.073 - 95.015.073 95.015.073 - EnginesAset dalam penyelesaian 2.451.657 - 2.451.657 595.808 - - - 3.047.465 - 3.047.465 3.047.465 Assets in progress

Aset sewa pembiayaan Leased assetsRangka pesawat 510.610.017 - 510.610.017 64.021.012 - - - 574.631.029 - 574.631.029 574.631.029 - AirframesMesin 95.291.171 - 95.291.171 55.247.777 - 4.330.558 - 154.869.506 - 154.869.506 154.869.506 - EnginesPemugaran kabin pesawat 50.777.728 - 50.777.728 - - - - 50.777.728 - 50.777.728 50.777.728 - Cabin refurbishment

Pengembangan aset sewa 56.686.518 - 56.686.518 15.330.470 - - - 72.016.988 - 72.016.988 72.016.988 - Leasehold improvementAset non pesawat Non aircraft assets

Pemilikan langsung Direct AcquisitionPeralatan 125.247.065 6.709.011 131.956.076 9.304.051 (511.974) 718.635 (921.700) 140.545.088 - 140.545.088 140.545.088 - EquipmentPerangkat keras 3.141.516 638.771 3.780.287 697.235 - - - 4.477.522 - 4.477.522 4.477.522 - HardwareKendaraan 80.151.505 10.865.697 91.033.531 6.946.195 (5.736.157) 486.177 (1.151.938) 91.577.808 - 91.577.808 91.577.808 - VehiclesMesin 6.780.133 239.557 7.019.690 918.954 (1.600) 935.116 141.488 9.013.648 - 9.013.648 9.013.648 - EngineInstalasi 6.024.612 (76.952) 5.947.660 197.803 - 272.088 (395.726) 6.021.825 - 6.021.825 6.021.825 - InstallationTanah 71.430.150 - 71.430.150 360.315 - 1.085.506 1.581.848 74.457.819 13.215.448 87.673.267 - 87.673.267 LandHak atas tanah - - 730.325 - (586.707) - - 143.618 - 143.618 143.618 - Land RightBangunan dan prasarana 93.246.798 - 93.246.798 2.831.433 - (7.355.118) 1.353.424 90.076.537 6.640.948 96.717.485 - 96.717.485 Buildings and infrastructureAset dalam penyelesaian 3.970.937 (101.779) 3.869.158 8.459.473 (22.003) (1.571.553) (321.809) 10.413.266 - 10.413.266 10.413.266 - Assets under construction

Aset sewa kendaraan 130.359 - 130.359 - - - (30.721) 99.638 - 99.638 99.638 - Leased assets vehiclesPengembangan aset sewa Leasehold improvement

Bangunan 3.234.574 (33.343) 3.201.231 2.222.118 - 4.687 - 5.428.036 - 5.428.036 5.428.036 - BuildingsBangun, kelola, alih Building, operate, transfer

Bangunan dan prasarana 2.340.323 - 2.340.323 - - - (72.848) 2.267.475 - 2.267.475 2.267.475 - Buildings and infrastructureMesin 327.415 - 327.415 - - - (10.192) 317.223 - 317.223 317.223 - EngineInstalasi 482.846 - 482.846 - - - (10.285) 472.561 - 472.561 472.561 - Installation

Jumlah 1.488.534.513 23.989.249 1.513.270.416 232.481.704 (6.858.441) (28.977.092) 161.541 1.710.078.128 36.328.608 1.746.406.736 1.445.548.021 300.858.715 Total

31 Desember/ December 31, 2012





- 56 -

Eliminasidalam rangka Jumlah

kuasi sebelumreorganisasi/ penyesuaianEliminated in Selisih kurs revaluasi/ Surplus

31 Desember/ connection 1 Januari/ penjabaran/ Total before revaluasi/ 31 Desember/December 31, with quasi- January 1, Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Currency revaluation Revaluations December 31,

2011 reorganization 2012 Additions Deductions Reclassifications conversion adjustment surplus 2012USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Akumulasi penyusutan: Accumulated depreciation:Asset pesawat Aircraft assets

Pemilikan langsung Direct AcquisitionRangka pesawat - - - 7.713.298 - (7.713.298) - - - - AirframesMesin - - - 22.267.942 - (22.267.942) - - - - EnginesSimulator 46.496.395 - 46.496.395 2.217.495 - - - 48.713.890 - 48.713.890 SimulatorsRotable parts 107.050.861 - 107.050.861 3.920.222 - - - 110.971.083 - 110.971.083 Rotables partsAset pemeliharaan Maintenance assets

Rangka pesawat 6.090.123 - 6.090.123 2.732.669 - - - 8.822.792 - 8.822.792 AirframesMesin sewa 36.397.140 - 36.397.140 24.887.389 - - - 61.284.529 - 61.284.529 Engines

Aset sewa pembiayaan Leased assetsRangka pesawat 375.849.499 - 375.849.499 11.667.407 - - - 387.516.906 - 387.516.906 AirframesMesin 62.902.738 - 62.902.738 10.982.185 - - - 73.884.923 - 73.884.923 EnginesRefurbishment Cabin 22.229.219 - 22.229.219 12.485.060 - - - 34.714.279 - 34.714.279 Cabin refurbishmentLeasehold Improvement 8.163.117 - 8.163.117 6.195.328 - - - 14.358.445 - 14.358.445 Leasehold improvement

Aset non pesawat Non aircraft assetsPemilikan langsung Direct Acquisition

Perlengkapan dan Peralatan 104.625.909 - 104.625.909 7.787.438 (1.111.904) 2.851.830 489.081 114.642.354 - 114.642.354 Supplies and equipmentPerangkat keras 1.259.099 - 1.259.099 937.353 - 2.848.429 - 5.044.881 - 5.044.881 HardwareKendaraan 62.406.735 - 62.406.735 9.683.525 (4.078.435) 2.109.173 1.924.980 72.045.978 - 72.045.978 VehiclesMesin 3.813.010 - 3.813.010 600.571 (1.067) 130.811 (253.198) 4.290.127 - 4.290.127 EngineInstalasi 3.902.585 - 3.902.585 319.261 - 2.698.241 (259.307) 6.660.780 - 6.660.780 InstallationHak atas tanah - - 81.416 - - - - 81.416 - 81.416 Land rightBangunan dan prasarana - - - 4.519.814 - (3.861.210) (658.604) - - - Buildings and infrastructure

Aset sewa Leased assetsKendaraan 69.286 - 69.286 31.932 - 6.955 1.079 109.252 - 109.252 Vehicles

Pengembangan aset sewa Leasehold improvementBangunan 1.127.031 - 1.127.031 1.003.357 - - - 2.130.388 - 2.130.388 Buildings

Bangun, kelola, alih Building, operate, transferBangunan dan prasarana 2.349.296 - 2.349.296 4.388 - - (71.723) 2.281.961 - 2.281.961 Buildings and infrastructureMesin 350.535 - 350.535 - - - (10.192) 340.343 - 340.343 EngineInstalasi 443.560 - 443.560 - - - (10.285) 433.275 - 433.275 Installation

Jumlah 845.526.138 - 845.607.554 129.956.634 (5.191.406) (23.197.011) 1.151.831 948.327.602 - 948.327.602 Total

Nilai tercatat 643.008.375 667.662.863 798.079.135 Net carrying value





- 57 -

Jumlahsebelum

penyesuaianSelisih kurs revaluasi/ Surplus

31 Desember/ penjabaran/ Total before revaluasi/ 31 Desember/December 31, Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Currency revaluation Revaluations December 31, Biaya perolehan/ Revaluasi/

2010 Additions Deductions Reclassifications conversion adjustment surplus 2011 Cost RevaluationUSD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Biaya Perolehan/revaluasi: Acquisition Cost/Revaluation:Aset pesawat Aircraft assets

Pemilikan langsung Direct AcquisitionRangka pesawat 25.657.027 6.910.163 (35.760.724) 27.551.485 - 24.357.951 8.524.543 32.882.494 - 32.882.494 AirframesMesin 135.394.030 9.098.279 (7.944.959) (44.835.384) - 91.711.966 (14.298.565) 77.413.401 - 77.413.401 EnginesSimulator 44.285.155 17.949.416 - - - 62.234.571 - 62.234.571 62.234.571 - SimulatorsRotable parts 118.969.467 5.066.328 - 226.731 - 124.262.526 - 124.262.526 124.262.526 - Rotables

Aset Pemeliharaan Maintenance assetsRangka pesawat 25.187.112 8.718.808 (13.235.315) - - 20.670.605 - 20.670.605 20.670.605 - AirframesMesin sewa 78.188.859 16.929.688 (36.372.956) - - 58.745.591 - 58.745.591 58.745.591 - EnginesAset dalam penyelesaian 9.629.438 10.370.718 - (17.548.499) - 2.451.657 - 2.451.657 2.451.657 Assets in progress

Aset sewa pembiayaan Leased assetsRangka pesawat 490.617.401 25.249.958 (5.257.342) - - 510.610.017 - 510.610.017 510.610.017 - AirframesMesin 93.551.226 15.209.478 (13.469.533) - - 95.291.171 - 95.291.171 95.291.171 - EnginesPemugaran kabin pesawat 51.217.881 695.043 (1.135.196) - - 50.777.728 - 50.777.728 50.777.728 - Cabin refurbishment

Pengembangan aset sewa 63.775.525 7.714.193 (14.803.200) - - 56.686.518 - 56.686.518 56.686.518 - Leasehold improvementAset non pesawat Non aircraft assets

Pemilikan langsung Direct AcquisitionPerlengkapan dan Peralatan 128.965.260 3.602.829 (8.178.900) 944.641 (86.765) 125.247.065 - 125.247.065 125.247.065 - Supplies and equipmentPerangkat keras 1.191.877 1.632.702 316.937 - - 3.141.516 - 3.141.516 3.141.516 - HardwareKendaraan 80.578.937 4.866.022 (5.422.719) 331.604 (202.339) 80.151.505 - 80.151.505 80.151.505 - VehiclesMesin 7.876.840 959.608 (2.659.228) 589.983 12.930 6.780.133 - 6.780.133 6.780.133 - EngineInstalasi 7.135.117 97.970 (1.019.982) (100.955) (87.538) 6.024.612 - 6.024.612 6.024.612 - InstallationTanah 63.560.193 1.781.880 - (1.405.962) 1.835.561 65.771.672 5.658.479 71.430.151 - 71.430.151 LandBangunan dan prasarana 89.388.388 6.490.617 (634.167) (4.938.436) (1.553.338) 88.753.064 4.493.734 93.246.798 - 93.246.798 Buildings and infrastructureAset dalam penyelesaian 2.159.101 6.077.551 (540.613) (5.095.203) 1.370.101 3.970.937 - 3.970.937 3.970.937 - Assets under construction

Aset sewa kendaraan 130.615 1.270.333 - - (1.270.589) 130.359 - 130.359 130.359 - Leased assets vehiclesPengembangan aset sewa Leasehold improvement

Bangunan 1.604.186 1.630.388 - - - 3.234.574 - 3.234.574 3.234.574 - BuildingsBangun, kelola, alih Building, operate, transfer

Bangunan dan prasarana 1.185.156 - (5.093) 1.208.614 (48.354) 2.340.323 - 2.340.323 2.340.323 - Buildings and infrastructureMesin 165.110 - - 169.087 (6.782) 327.415 - 327.415 327.415 - EngineInstalasi 230.776 211.836 (65.699) 170.640 (64.707) 482.846 - 482.846 482.846 - Installation

Jumlah 1.520.644.677 152.533.808 (146.188.689) (42.731.654) (101.820) 1.484.156.322 4.378.191 1.488.534.513 1.213.561.669 274.972.844 Total






- 58 -

Jumlahsebelum

penyesuaianSelisih kurs revaluasi/ Surplus

31 Desember/ penjabaran/ Total before revaluasi/ 31 Desember/December 31, Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Currency revaluation Revaluations December 31,

2010 Additions Deductions Reclassifications conversion adjustment surplus 2011USD USD USD USD USD USD USD USD

Akumulasi penyusutan: Accumulated depreciation:Asset pesawat Aircraft assets

Pemilikan langsung Direct AcquisitionRangka pesawat - 4.760.760 (35.027.586) 30.266.826 - - - - AirframesMesin - 38.954.970 (6.655.574) (32.299.396) - - - - EnginesSimulator 45.255.019 1.241.376 - - - 46.496.395 - 46.496.395 SimulatorsRotable parts 100.846.400 6.215.838 - (11.377) - 107.050.861 - 107.050.861 Rotables partsAset pemeliharaan Maintenance assets

Rangka pesawat 15.650.025 3.675.413 (13.235.315) - - 6.090.123 - 6.090.123 AirframesMesin sewa 50.208.589 22.561.507 (36.372.956) - - 36.397.140 - 36.397.140 Engines

Aset sewa pembiayaan Leased assetsRangka pesawat 368.781.340 10.893.501 (3.825.342) - - 375.849.499 - 375.849.499 AirframesMesin 65.163.672 11.208.599 (13.469.533) - - 62.902.738 - 62.902.738 EnginesRefurbishment Cabin 8.961.072 13.268.147 - - - 22.229.219 - 22.229.219 Cabin refurbishmentLeasehold Improvement 4.482.115 3.681.002 - - - 8.163.117 - 8.163.117 Leasehold improvement

Aset non pesawat Non aircraft assetsPemilikan langsung Direct Acquisition

Perlengkapan dan Peralatan 101.850.527 6.815.519 (4.275.410) 242.358 (7.085) 104.625.909 - 104.625.909 Supplies and equipmentPerangkat keras 1.123.392 135.707 - - - 1.259.099 - 1.259.099 HardwareKendaraan 63.656.641 3.551.232 (4.701.217) - (99.921) 62.406.735 - 62.406.735 VehiclesMesin 5.651.065 509.713 (2.245.414) (151.694) 49.340 3.813.010 - 3.813.010 EngineInstalasi 4.473.534 439.903 (776.945) (165.211) (68.696) 3.902.585 - 3.902.585 InstallationBangunan dan prasarana - 4.965.229 (387.496) (4.452.947) (124.786) - - - Buildings and infrastructure

Aset sewa Leased assetsKendaraan 32.759 38.070 - - (1.543) 69.286 - 69.286 Vehicles

Pengembangan aset sewa Leasehold improvementBangunan 317.771 809.260 - - - 1.127.031 - 1.127.031 Buildings

Bangun, kelola, alih Building, operate, transferBangunan dan prasarana 1.164.299 - (5.009) 1.215.501 (25.495) 2.349.296 - 2.349.296 Buildings and infrastructureMesin 165.110 - - 169.087 16.338 350.535 - 350.535 EngineInstalasi 230.776 107.617 (65.699) 170.640 226 443.560 - 443.560 Installation

Jumlah 838.014.106 133.833.363 (121.043.496) (5.016.213) (261.622) 845.526.138 - 845.526.138 Total

Nilai tercatat 682.630.571 643.008.375 Net carrying value

PT. GARUDA INDONESIA (PERSERO) TbkDAN ENTITAS ANAKCATATANATASLAPORANKEUANGANKONSOLIDASIANUNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER2012 DAN 2011 – Lanjutan




- 59 -

Sehubungan dengan kuasi-reorganisasi, Grupmelakukan penilaian kembali aset tetap padatanggal 1 Januari 2012 (Catatan 50).

In connection with the quasi-reorganization, theGroup revalued its property and equipment as ofJanuary 1, 2012 (Note 50).

Beban penyusutan masing-masing sebesarUSD 129.956.634 dan USD 133.833.363 per31 Desember 2012 dan 2011.

Depreciation charged to operations amounted toUSD 129,956,634 and USD 133,833,363 forDecember 31, 2012 and 2011, respectively.

Pelepasan aset tetap adalah sebagai berikut: Disposals of property and equipment are as follows:

2012 2011USD USD

Nilai tercatat 1.667.035 25.145.193 Net carrying valueHasil penjualan setelah dikurangi

biaya penjualan 3.893.794 27.608.123 Proceeds net of selling expensesKeuntungan penjualan Gain on sale of property

aset tetap 2.226.759 2.462.930 and equipment

Penilaian atas nilai wajar aset tetap berupa tanah,bangunan dan pesawat dilakukan oleh penilaiindependen yang telah teregistrasi di Bapepam,KJPP Fuadah, Rudi & Rekan tahun 2012, KJPP DoliSiregar & Rekan tahun 2011 dan KJPP Toto Suharto& Partners tahun 2010.

The revaluation of land, buildings and aircrafts wasperformed by independent appraisers registered inBapepam, KJPP Fuadah, Rudi & Rekan in 2012,KJPP Doli Siregar & Rekan in 2011 and KJPP TotoSuharto & Partners in 2010.

Berdasarkan laporannya penilaian tersebutdilakukan sesuai dengan Standar PenilaianIndonesia (SPI) yang ditentukan berdasarkantransaksi terkini dalam ketentuan yang wajar.Metode penilaian yang digunakan adalahpendekatan data pasar untuk aset pesawatsedangkan untuk aset tanah dan bangunanberdasarkan pendekatan data pasar dan biaya.

Based on the appraisal reports, the valuation wasdetermined in accordance with the IndonesianAppraisal Standards (SPI) valuation standards,referring to recent market transaction on arm’slength term. Appraisal method used is the marketdata approach for aircraft while for the land andbuilding based on market data and cost approach.

Selisih nilai wajar asset dengan nilai tercatatdikurangi dengan penghasilan pajak tangguhan,dibukukan pada pendapatan komprehensif lainnyadan akumulasi dalam ekuitas pada bagian“Cadangan revaluasi aset”.

The difference between the fair value and carryingamount of the assets net of tax, was recorded inother comprehensive income and accumulated inequity as “Revaluation Surplus”.

Jika aset tetap berupa pesawat, tanah, bangunandan prasarana dicatat sebesar harga perolehan, nilaitercatatnya adalah sebagai berikut:

If property and equipment, aircraft, land, building andimprovements were stated on the historical costbasis, the amount would be as follows:

1 Januari/

January 1, 2011/



2012 2012 2011 2010

USD USD USD USD

Pesawat 119.746.530 112.579.977 112.579.977 189.124.796 Aircraf t

Tanah 29.714.970 41.285.003 41.285.003 26.065.217 Land

Bangunan dan prasarana 42.069.930 48.988.920 48.988.920 31.448.442 Building and improv ements

Jumlah 191.531.430 202.853.900 202.853.900 246.638.455 Total





- 60 -

Manajemen berpendapat bahwa tidak adaperbedaan yang signifikan antara nilai wajar dan nilaitercatat aset, jika aset lainnya selain pesawat, tanah,bangunan dan prasarana diukur menggunakan nilaiwajar.

Management believes that there is no significantdifference between the fair value and carrying valueof property and equipment, if the other property andequipment have been measured at fair value basis.

Pada tanggal 1 Januari 2012, Grup menerapkanISAK 25 “Hak atas Tanah” dengan mereklasifikasinilai tercatat beban tangguhan pada awal tahunsebesar USD 665.236 ke aset tetap.

On January 1, 2012, the Group implemented theISAK 25 “Land Rights” and reclassified the carryingamount of deferred land right to property andequipment amounting to USD 665,236.

Pada tanggal 31 Desember 2012, aset dalampenyelesaian terdiri dari:

As of December 31, 2012, assets under constructionconsisted of the following:

Persentase Estimasipenyelesaian/ Penyelesaian/

Nilai tercatat/ Jumlah kontrak/ Percentage of Estimated ofCarriying value Total contract completion completion

USD USD %

Kontruksi bangunan/ Building construction 8.940.677 10.881.775 15% - 95% 2013Instalasi mesin/ Machinery construction 1.472.589 2.146.402 30% - 95% 2013

10.413.266 13.028.177


Jumlah tercatat bruto dari setiap aset tetap yangtelah disusutkan penuh dan masih digunakan per31 Desember 2012 sebesar USD 16.407.655.

Gross carrying amount of property that have beenfully depreciated and still in use as of December 31,2012 amounted to USD 16,407,655.

Aset tetap Grup digunakan sebagai jaminan utangbank, pinjaman jangka panjang dan utang sewapembiayaan (Catatan 8, 23 dan 24).

Property and equipment of the Group are used ascollateral for bank loan, long-term loans and leaseliabilities (Notes 8, 23 and 24).

Pada tanggal 31 Desember 2012, aset tetap kecualitanah, telah diasuransikan kepada perusahaanasuransi terhadap risiko kebakaran, pencurian danrisiko lainnya sebagai berikut:

As of December 31, 2012, property and equipmentexcept land, were insured with insurance companiesagainst fire, theft and other possible risk as follows:

Perusahaan asuransi/ Insurance companyUSD Rupiah

PT Asuransi Jasa Indonesia, PT Tugu Pratama Indonesia dan/ and PT Asuransi Takaful Umum 103.850.000 2.868.594.809.125

Nilai pertanggungan/ Sum insured

Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungantersebut cukup untuk menutupi kemungkinankerugian atas aset yang dipertanggungkan.

Management believes that the insurance coverage isadequate to cover possible losses on the assetsinsured.





- 61 -

15. PROPERTI INVESTASI 15. INVESTMENT PROPERTIES

1 Januari/

January 1, 2011/



2012 2012 2011 2010

USD USD USD USD

Saldo awal 18.230.877 18.230.877 19.200.175 18.044.239 Beginning balance

Pengurangan - - (1.309.616) (636.198) Disposal

Keuntungan atas rev aluasi Gain on inv estment properties

properti inv estasi 682.021 - 340.318 1.792.134 rev aluation

Jumlah 18.912.898 18.230.877 18.230.877 19.200.175 Total

Grup mempunyai properti investasi berupa tanahdan bangunan.

The Group has investment properties in land andbuilding.

Penilaian atas nilai wajar properti investasi dilakukanoleh penilai independen yang telah teregistrasi diBapepam, KJPP Fuadah, Rudi & Rekan tahun 2012,KJPP Doli Siregar & Rekan tahun 2011 dan KJPPToto Suharto & Partners tahun 2010.

The revaluation of investment properties wasperformed by independent appraisers registered withBapepam, KJPP Fuadah, Rudi & Rekan in 2012,KJPP Doli Siregar & Rekan in 2011 and KJPP TotoSuharto & Partners in 2010.

Berdasarkan laporannya penilaian tersebutdilakukan sesuai dengan standar penilaian StandarPenilaian Indonesia (SPI) yang ditentukanberdasarkan transaksi terkini dalam ketentuan yangwajar. Metode penilaian yang digunakan adalah datapasar dan pendekatan biaya.

Based on the appraisal reports the valuation wasdetermined in accordance with the IndonesianAppraisal Standards (SPI) valuation standard, withreference to recent market transaction on arm’slength term. Appraisal method used is the marketdata and cost approach.

Selisih nilai wajar asset dengan nilai tercatat,dibukukan sebagai keuntungan atas revaluasiproperti investasi.

The difference between the fair value and carryingamount of the asset is recorded as gain onrevaluation of investment properties.

Penjualan aset properti investasi adalah sebagaiberikut:

Disposal of investment properties is as follows:

2011USD

Nilai buku 1.309.616 Net book valueHarga jual 1.478.011 Proceeds

Keuntungan atas penjualan properti investasi 168.395 Gain on sale of investment properties





- 62 -

16. ASET TAKBERWUJUD - BERSIH 16. INTANGIBLE ASSETS – NET

1 Januari/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasif ikasi/ 31 Desember/January 1, 2012 Additions Deduction Reclassifications December 31, 2012

USD USD USD USD USD

Biay a perolehan: Acquisition cost:Pemilikan langsung Direct acquisitions

Perangkat lunak 553.880 7.017 - 58.438 619.335 Sof twareLisensi 6.122.081 - - 4.599.596 10.721.677 License

Aset sewa pembiay aan Leased assetsPerangkat lunak 438.942 634.924 - - 1.073.866 Sof twareLisensi 175.042 - - - 175.042 License

Perangkat lunak dalam Sof tware still underpeny elesaian 2.872.457 3.391.595 - (4.658.034) 1.606.018 installation

Jumlah 10.162.402 4.033.536 - - 14.195.938 Total

Akumulasi peny usutan: Accumulated amortization:Pemilikan langsung Direct acquisitions

Perangkat lunak 443.081 25.203 - - 468.284 Sof twareLisensi 5.692.332 557.033 - - 6.249.365 License

Aset sewa pembiay aan Leased assetsPerangkat lunak 99.852 97.388 - - 197.240 Sof twareLisensi 40.788 23.155 - - 63.943 License

Jumlah 6.276.053 702.779 - - 6.978.832 Total

Nilai tercatat 3.886.349 7.217.106 Net carry ing v alue

1 Januari/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasif ikasi/ 31 Desember/January 1, 2011 Additions Deduction Reclassifications December 31, 2011

USD USD USD USD USD

Biay a perolehan: Acquisition costPemilikan langsung Direct acquisitions


Aset sewa pembiay aan Leased assetsPerangkat lunak 392.400 46.542 - - 438.942 Sof twareLisensi 175.042 - - - 175.042 License

Perangkat lunak dalam Sof tware still underpeny elesaian - 2.872.457 - - 2.872.457 installation

Jumlah 7.063.275 3.099.127 - - 10.162.402 Total

Akumulasi peny usutan Accumulated amortization:Pemilikan langsung Direct acquisitions


Aset sewa pembiay aan Leased assetsPerangkat lunak 24.525 75.327 - - 99.852 Sof twareLisensi 7.244 33.544 - - 40.788 License

Jumlah 5.791.955 484.098 - - 6.276.053 Total

Nilai tercatat 1.271.320 3.886.349 Net carry ing v alue

Aset takberwujud merupakan sistem COMPASSARGA, pembelian lisensi yang berkaitan denganjasa sistem teknologi informasi Perusahaan berupaProfitline Yield, Netline Shed, Netline Plan, ProfitlinePrice yang dibeli dari Lufthansa Systems AsiaPasific, Pte., Ltd., dan juga pembelian lisensi oracledari PT Oracle Indonesia dan Internet BookingEngine (IBE).

Intangible assets represent COMPASS ARGAsystem, purchase of licenses from LufthansaSystems Asia Pasific Pte., Ltd., in relation to theCompany’s information technology service, such asProfitline Yield, Netline Shed, Netline Plan, ProfitlinePrice, and purchase of oracle license fromPT Oracle Indonesia and Internet Booking Engine(IBE).





- 63 -

Beban amortisasi untuk tahun-tahun yang berakhir31 Desember 2012 dan 2011 masing-masingsebesar USD 702.779 dan USD 484.098 disajikansebagai beban operasional jaringan.

Amortization expense for the years endedDecember 31, 2012 and 2011 amounted toUSD 702,779 and USD 484,098, respectively, whichare presented as network operation expenses.

Berdasarkan reviu yang dilakukan manajemen atasaset takberwujud, sisa periode amortisasi untukperangkat lunak dan lisensi adalah berkisar antara 7sampai 8 tahun.

Based on the management’s assessment ofintangible assets, the remaining amortization periodfor software and license is around 7 to 8 years.

Perangkat lunak dalam penyelesaian merupakanbeban ditangguhkan atas implementasi systemaplikasi ERP dan Revenue Management Systems(RMS) yang diperkirakan akan selesai pada tahun2013.

Software still under installation consists of deferredexpenses for the implementation of ERP applicationsystem and Revenue Management Systems (RMS)which are estimated to be completed in 2013.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapatkejadian atau perubahan keadaan yangmengindikasikan penurunan nilai aset takberwujudpada tanggal pelaporan.

Management believes that there are no events orchanges in circumstances which may indicateimpairment of intangible assets as of reporting date.

17. ASET LAIN-LAIN – BERSIH 17. OTHER ASSETS – NET

1 Januari/

January 1, 2011/



2012 2012 2011 2010

USD USD USD USD

Piutang lain-lain - bersih 16.886.623 16.898.590 16.967.212 17.014.160 Other receiv able - net

Security deposits - ECA

Uang jaminan ECA (Catatan 24) 9.627.083 10.356.409 10.356.409 10.638.007 (Note 24)

Aset keuangan lainny a - Other f inancial assets -

tersedia untuk dijual 9.201.350 9.330.470 8.188.486 10.351.060 av ailable f or sale

Manufacturer's incentive 5.572.643 7.980.258 7.980.258 3.512.312 Manuf acturer's incentiv e

Aset tidak digunakan 4.427.155 4.667.323 4.595.862 17.951.898 Non productiv e assets

Security deposits -

Uang jaminan - non aircraft 6.694.547 5.179.104 5.179.104 4.732.285 non aircraf t

Kas y ang dibatasi penggunaanny a 2.286.799 2.103.157 2.103.157 160.954 Restricted cash

Aset program (Catatan 27) 9.625.374 7.553.118 7.553.118 3.456.059 Plan assets (Note 27)

Lain-lain 4.510.231 3.885.565 3.818.203 5.208.198 Others

Jumlah 68.831.805 67.953.994 66.741.809 73.024.933 Total

Sehubungan dengan kuasi-reorganisasi,Perusahaan melakukan penilaian kembali aset lain-lain pada tanggal 1 Januari 2012 (Catatan 50).

In connection with quasi-reorganization, theCompany revalued other assets as of January 1,2012 (Note 50).

Piutang lain-lain Other receivables

Akun ini merupakan piutang kepada PT MerpatiNusantara Airlines (MNA) atas jasa perawatanpesawat. Berdasarkan Perjanjian tanggal 10 Maret1999, MNA setuju untuk melunasi dalam jangkawaktu 8 tahun dengan tingkat bunga 7% per tahununtuk tagihan dalam USD dan 15% per tahun untuktagihan dalam Rupiah.

This account represents receivable from PT MerpatiNusantara Airlines (MNA) which arose from themaintenance of aircrafts. Based on the agreementdated March 10, 1999, MNA agreed to settle itspayables within 8 years with interest rate of 7% perannum for receivable denominated in USD and 15%per annum for receivable denominated in Rupiah.





- 64 -

Pada tahun 2003, manajemen Perusahaan danMNA telah sepakat mengkonversi piutang tersebutmenjadi Obligasi Wajib Konversi (MCB) sebesarUSD 30.502.683 dan Rp 999.003.673, sementarapiutang sebesar USD 2.770.572 diselesaikan secaraterpisah. Menteri Negara BUMN telah menyetujuipenerbitan MCB tersebut dengan jangka waktu5 tahun, bunga 3% per tahun dan imbal hasil sampaijatuh tempo 18%. Namun, MNA tidak dapatmenyetujui beberapa klausal yang inginditambahkan Perusahaan dalam draft perjanjiantersebut.

In 2003, the Company’s management and MNAhave agreed to convert the accounts receivable intoMandatory Convertible Bonds (MCB) amounting toUSD 30,502,683 and Rp 999,003,673, while theremaining balance of USD 2,770,572 will be settledseparately. The Minister of State-Owned Enterprisehad agreed the issuance of MCB with a term of 5years at interest rate of 3% per annum and yield tomaturity of 18%. However, MNA did not agree withseveral clauses that the Company added in theagreement.

Pada tahun 2004, MNA membatalkan proses MCBdan mengusulkan untuk dikonversi menjadi saham.Hal ini diperkuat dengan surat Menteri NegaraBUMN No. S-89/MBU/2005 tanggal 25 Pebruari2005. Menanggapi surat tersebut, MNA telahmengirimkan surat kepada Menteri Negara BUMNNo. DF-2108/05 tanggal 15 April 2005 yangmenyatakan bahwa MNA sedang melaksanakanprogram restrukturisasi utang hingga tahun 2010dan selama melaksanakan program tersebut MNAharus tunduk pada batasan yang telah ditetapkanmasing-masing kreditur sesuai komitmen dalamperjanjian restrukturisasi utang, termasuk keputusaninvestasi MNA.

In 2004, MNA has cancelled the MCB process andproposed the conversion into shares. This proposalwas confirmed by Minister of State-OwnedEnterprise in his letter No. S-89/MBU/2005 datedFebruary 25, 2005. In response to the letter, MNAsent a letter to the Minister of State-OwnedEnterprise No. DF-2108/05 dated April 15, 2005which stated that MNA is still conducting therestructuring program until year 2010 and during therestructuring program; MNA should comply with thecovenants determined by each creditor inaccordance with the commitment stated in the loanrestructuring agreement, including MNA’s investmentdecision.

Pada bulan Maret 2009, Perusahaan dan MNA telahmenandatangani Nota Kesepahaman dimana keduabelah pihak setuju bahwa MNA akan memenuhiliabilitasnya kepada Perusahaan sebesarUSD 33.273.255 dan Rp 999.003.673 dalam jangkawaktu 13 (tiga belas) tahun terhitung sejakditandatanganinya perjanjian Restrukturisasi Utang.Pada tanggal 28 Pebruari 2012, nota kesepahamanini telah diperpanjang sampai dengan 11 Maret2013. Di samping itu, pada tanggal 10 Januari 2012,Perusahaan juga memperoleh surat dariKementerian Negara Badan Usaha Milik Negara,yang menyatakan bahwa utang Merpati kepadaPerusahaan akan dilakukan penjadualan kembalipembayaran secara cicilan dimulai pada tahun 2016.Sejak 2009 sampai tanggal 31 Desember 2012,Perusahaan memiliki cadangan penurunan nilaisebesar USD 16.898.932. Atas piutang tersebut,manajemen berpendapat bahwa cadanganpenurunan nilai cukup untuk menutupi kerugianyang mungkin timbul akibat tidak tertagihnyapiutang.

In March 2009, the Company and MNA have signeda Memorandum of Understanding where both partiesagreed that MNA will settle its liabilities to theCompany of USD 33,273,255 and Rp 999,003,673in 13 (thirteen) years since the signing of DebtRestructuring Agreement. On February 28, 2012,this memorandum of understanding has beenextended until March 11, 2013. Moreover onJanuary 10, 2012, the Company received a letterfrom The Ministry of State Owned Enterprise, whichstated that the loan owed by Merpati to theCompany will be rescheduled with installmentpayment to start by 2016. In 2009 untilDecember 31, 2012, the Company has animpairment reserve amounting to USD 16,898,932.The management believes that the impairmentreserve is adequate to cover possible losses onuncollectible accounts.





- 65 -

Aset keuangan lainnya - tersedia untuk dijual Other financial assets - available for sale

Saldo investasi tersedia untuk dijual Grup adalahsebagai berikut:

The Group available for sale investment balance areas follows:

1 Januari/Persentase January 1, 2011/

Tempat kepemilikan/ 31 Desember/ 1 Januari/ 31 Desember/ 31 Desember/kedudukan/ Percentage of December 31, January 1, December 31, December 31,

Domicile Ownership 2012 2012 2011 2010% USD USD USD USD

Aset keuangan lainny a tersedia untukdijual - sebesar biay a/ Other financialassets available for sales - at costPT Merpati Nusantara Airlines Jakarta 4,21 4.588.112 4.588.112 4.588.112 6.571.962Papas Limited Hongkong 17,65 1.243.019 1.243.019 1.397.304 1.397.304Abacus International Singapura/

Holdings Ltd Singapore 2,06 1.730.948 1.730.948 132.243 132.243PT Nusa Dua Graha International Bali 8,00 1.326.421 1.409.765 1.335.515 1.346.953PT Arthaloka Indonesia Jakarta 3,00 118.698 126.578 126.578 568.932PT Bumi Minang Padang Plaza Padang 10,00 194.152 232.048 608.734 333.666Jumlah Aset Keuangan Lainny a/

Total Other Financial Assets 9.201.350 9.330.470 8.188.486 10.351.060

Aset keuangan lainnya dalam bentuk investasitersedia untuk dijual, PT Nusa Dua GrahaInternational, PT Arthaloka Indonesia dan PT BumiMinang Padang Plaza dimiliki oleh PT Aero Wisatadan entitas anak.

Other financial assets available-for-sale in the formof investments, in PT Nusa Dua Graha International,PT Arthaloka Indonesia and PT Bumi MinangPadang Plaza, are owned by PT Aero Wisata and itssubsidiary.

Sehubungan dengan kuasi-reorganisasi, Grupmelakukan penilaian kembali aset keuangan lainnyapada tanggal 1 Januari 2012. Atas penilaian wajartersebut aset keuangan lainnya tersedia untuk dijualdisesuaikan sesuai dengan nilai tercatat pada saatitu dan menghasilkan penyesuaian bersih sebesarUSD 1.141.984 (Catatan 50).

In connection with the quasi-reorganization, theGroup revalued the other financial assets as ofJanuary 1, 2012. For the revaluation of financialassets available for sale, the carrying amount wasadjusted to the market value at the time, resulting innet adjustment of USD 1,141,984 (Note 50).

Aset tidak digunakan Non productive assets

Aset tidak digunakan terdiri dari bangunan gedungGaruda Indonesia Training Center (GITC) dengannilai tercatat USD 3.087.739, flight simulator MD-11dengan nilai tercatat USD 10.407.009 dan rotabledengan nilai tercatat USD 6.187.040 pada tanggal31 Desember 2012 dan 2011 dan dua pesawatBoeing 737 – 400 dengan nilai tercatatUSD 8.609.575 tahun 2010.

Non productive assets consist of Garuda IndonesiaTraining Center (GITC) building with book value ofUSD 3,087,739, flight simulator MD-11, with bookvalue of USD 10,407,009 and rotables with bookvalue of USD 6,187,040 as of December 31, 2012and 2011, and two Boeing 737 – 400 aircraft withbook value of USD 8,609,575 in 2010.





- 66 -

Aset berikut telah diturunkan nilainya: These assets have been impaired as follows:

1 Januari/

January 1, 2011/



2012 2012 2011 2010

USD USD USD USD

Net carry ing amount - bef ore

Nilai buku - sebelum peny isihan 4.667.323 4.667.323 19.681.788 28.291.363 impairment

Peny isihan penurunan nilai aset (240.208) - (15.085.926) (10.339.465) Prov ision f or impairment of assets

Bersih 4.427.115 4.667.323 4.595.862 17.951.898 Net

The mov ement of the prov ision is

Mutasi peny isihan sebagai berikut: f ollows:

Saldo awal - (15.085.926) (10.339.465) (9.882.688) Beginning balance

Perubahan bersih tahun berjalan (240.208) - (4.746.461) (456.777) Net changes f or the y ear


kuasi - reorganisasi - 15.085.926 - - with quasi - reorganization

Saldo akhir (240.208) - (15.085.926) (10.339.465) Ending balance

Pada tahun 2011, dua pesawat Boeing 737-400telah dijual kepada Tentara Nasional IndonesiaAngkatan Udara (TNI AU) dengan rincian sebagaiberikut:

In 2011, two Boeing 737–400 aircraft were sold toIndonesian Air Force (TNI-AU) with details asfollows:

31 Desember/December 31,

2011USD

Nilai tercatat 8.609.575 Net carrying amountHasil penjualan bersih 8.456.268 Net proceeds

Kerugian atas penjualan aset tidak digunakan (153.307) Loss on sale of non-productive assets

Manufacturer’s Incentive Manufacturer’s Incentive

Mutasi manufacturer’s incentive adalah sebagaiberikut:

Movements of manufacturer’s incentive are asfollows:

1 Januari/

January 1, 2011/



2012 2012 2011 2010

USD USD USD USD

Saldo awal 7.980.258 7.980.258 3.512.312 3.512.312 Beginning balance


Pengurangan (6.050.555) - (1.833.817) - Deduction


Uang jaminan – non aircraft Security deposits – non aircraft

Akun ini merupakan uang jaminan atas sewagedung kantor cabang, biaya utilitas, uang jaminankepada BSP Australia dan ANZ merchant facilities.

This account represents security deposits for branchoffice buildings, utilities, security deposit for BSPAustralia and ANZ merchant facilities.





- 67 -

Kas yang dibatasi penggunaannya Restricted cash

Akun ini merupakan kas yang dibatasipenggunaannya sehubungan dengan pinjamansindikasi, pekerjaan perawatan pesawat danjaminan proyek pengembangan PSS Release 15.

This account represents restricted cash related tosyndicated loan, work performance guarantee foraircraft maintenance and for the development ofproject PSS Release 15.

18. UTANG BANK 18. BANK LOANS

1 Januari/

January 1, 2011/



2012 2012 2011 2010

USD USD USD USD

Bank Negara Indonesia 5.651.251 639.391 639.391 35.188.995 Bank Negara Indonesia

Bank CIMB Niaga - - - 37.308 Bank CIMB Niaga

Jumlah 5.651.251 639.391 639.391 35.226.303 Total

Bank Negara Indonesia Bank Negara Indonesia

GMFAA GMFAA

Pada tanggal 28 Juli 2010, GMFAA, entitas anak,memperoleh fasilitas kredit modal kerja sebesarUSD 15 juta, jatuh tempo tanggal 27 Juli 2011,suku bunga mengambang dari Bank NegaraIndonesia. Fasilitas ini kemudian diperpanjangsampai dengan 27 Oktober 2011 denganditambahkan biaya provisi 0,5%, suku bungamengambang. Fasilitas ini digunakan untukmelunasi pinjaman pembiayaan dan dapatdigunakan untuk menerbitkan letter of credit, suratkredit berdokumen dalam negeri, bank garansi,stand by letter of credit, dan usance paid at sight.

On July 28, 2010, GMFAA, a subsidiary, obtaineda working capital credit facility of USD 15 million,due in July 27, 2011, floating interest rate, fromBank Negara Indonesia. This facility has beenextended until October 27, 2011 with an additionalprovision of 0.5%, floating interest rate. Thisfacility can be used to settle financing loan andissue letter of credit, letter of credit with domesticdocuments, bank guarantee, stand by letter ofcredit, and usance paid at sight.

Fasilitas kredit ini dijamin dengan aset yangdibiayai melalui fasilitas kredit investasi dari BankNegara Indonesia. Selanjutnya, GMFAAdipersyaratkan untuk memenuhi batasan danmemelihara rasio keuangan tertentu sesuai denganperjanjian (Catatan 23). Pada tahun 2011,pinjaman ini telah dilunasi.

This credit facility is secured with assets financedthrough credit investment facility from BankNegara Indonesia. Furthermore, GMFAA isrequired to fulfill covenants and maintain financialratio according to the agreement (Note 23). In2011, the loan has been settled.

PT Aerofood ACS PT Aerofood ACS

PT Aerofood ACS, entitas anak, memperolehpinjaman modal kerja maksimum sebesar Rp 100miliar. Pinjaman ini digunakan sebagai modal kerja.Tingkat bunga sebesar 11% per tahun. Pada tahun2011, pinjaman ini telah dilunasi.

PT Aerofood ACS, a subsidiary, obtained aworking capital loan with maximum amount ofRp 100 billion. The loan will be used for workingcapital financing with interest rate per annum of11%. In 2011, the loan has been settled.

PT Aerotrans Services Indonesia (ATS) PT Aerotrans Services Indonesia (ATS)

Pada tanggal 29 Nopember 2012, ATSmemperoleh pinjaman Kredit Modal Kerja (KMK)BNI dengan maksimum kredit Rp 12.500.000.000,tingkat bunga efektif 11% per tahun, dengan jatuhtempo berakhir tanggal 28 Nopember 2013.Pinjaman ini dijamin dengan seluruh piutang ATSkepada GMFAA.

In November 23, 2012, ATS obtained WorkingCapital Loans (KMK) BNI with maximum limit ofRp 12,500,000,000, effective interest rate of 11%per annum, and with last maturity date onNovember 28, 2013. This loan is guaranteed withall ATS’s receivable from GMFAA.

Pada bulan Desember 2010, ATS, entitas anak, In December 2010, ATS, a subsidiary, obtained





- 68 -

memperoleh pinjaman Kredit Modal Kerja (KMK)dengan maksimum kredit Rp 7,5 miliar, tingkatbunga efektif 11% per tahun, dengan jatuh tempotanggal 13 Desember 2011. Pinjaman ini dijamindengan seluruh piutang usaha ATS dari GMFAA.

Working Capital (KMK) loans with limit of Rp 7.5billion, effective interest rate of 11% per annum,with maturity on December 13, 2011. This loan issecured by all ATS’s receivables from GMFAA.

Pinjaman ini juga mencakup persyaratan tertentu,yang membatasi Perusahaan antara lain, tanpapemberitahuan tertulis terlebih dahulu dari pihakbank, merubah susunan Direksi dan Komisaris.Pinjaman ini telah dilunasi pada tanggal 7 Pebruari2012.

This loan agreement also contains certaincovenants which restrict, among other things,without prior written consent from the banks, tochange the composition of the Board ofCommissioners and Directors. This loan wassettled on February 7, 2012.

Jumlah saldo utang bank per 31 Desember 2012,2011 dan 1 Januari 2011/31 Desember 2010masing-masing adalah sebesar USD 693.587,USD 639.391 dan USD 473.521.

The outstanding balance as of December 31,2012, 2011 and January 1, 2011/December 31,2010 amounted to USD 693,587, USD 639,391and USD 473,521.

Perusahaan The Company

Pada tanggal 28 Juni 2012, Perusahaan jugamemperoleh fasilitas kredit dari Bank NegaraIndonesia yang selanjutnya disebut sebagai SuratKredit Berdokumen Dalam Negeri (“SKBDN”) BankNegara Indonesia (“BNI”). Berdasarkan perjanjiankredit antara Perusahaan dan BNI dengan jumlahplafon maksimal yang dapat digunakan olehPerusahaan adalah USD 15 juta. Pada tanggal31 Desember 2012, Perusahaan telahmenggunakan USD 14.125.114 dari maksimumplafon yang ditentukan.

In June 28, 2012, the Company also obtainedcredit facility from Bank Negara Indonesia,hereinafter referred to as Surat KreditBerdokumen Dalam Negeri (“SKBDN”) BankNegara Indonesia (“BNI”). Under the credit facilitybetween the Company and BNI, the maximumcredit is USD 15 million. As of December 31,2012, the Company has used USD 14,125,114 ofthe maximum credit.

Fasilitas BNI SKBDN hanya khusus digunakanuntuk pembelian bahan bakar avtur dariPT Pertamina (Persero) dan Perusahaandiwajibkan untuk memelihara saldo deposito ataurekening giro di BNI pada saat 2 hari kerja sebelumtanggal jatuh tempo pelunasan pokok sebesar nilaipokok ditambah dengan bunga UPAS.

The purpose of the BNI SKBDN is for purchase offuel from PT Pertamina (Persero). The Companyis required to maintain deposits or checkingaccount balances with BNI during the 2 workingdays before the due date of repayment amountingto the principal amount plus interest UPAS.

Prosentase bunga Fasilitas SKBDN BNI adalahsebesar 3,75% per tahun untuk dua bulanditetapkan pada saat pembukaan SKBDN BNI.Fasilitas ini memiliki jangka waktu 12 bulan sejakditandatanganinya perjanjian SKBDN BNI. Padatanggal 28 Agustus 2012, seluruh utang ini telahdilunasi.

The interest in SKBDN BNI is 3.75% per annumfor two months during the opening of the SKBDNBNI. This facility has a term of 12 months from thedate of SKBDN BNI agreement. On August 28,2012, the outstanding loan has been settled.

Pada tanggal 28 Desember 2012, Perusahaantelah menggunakan fasilitas BNI SKBDN sebesarUSD 4.957.664 yang akan jatuh tempo pada4 Maret 2013.

On December 28, 2012, the Company has drawnfrom the BNI SKBDN facility amounting toUSD 4,957,664 which will mature on March 4,2013.





- 69 -

Pada tanggal 27 September 2010, Perusahaanmemperoleh surat dalam negeri atas fasilitas kredit(SKBDN) dengan jumlah maksimum senilaiUSD 15 juta dari BNI. Penggunaan atas fasilitas inidiatur dalam subyek tertentu atas availmentprovisions yang dinyatakan dalam kontrak.Pinjaman atas fasilitas ini (SKBDN UPAS) akanjatuh tempo dalam waktu 3 bulan dengan tingkatsuku bunga sebesar 4% per tahun dan akanditinjau kembali serta disesuaikan dengan tingkatbunga yang berlaku sampai jatuh tempo. Fasilitasini hanya digunakan untuk pembelian bahan bakarpesawat dari PT Pertamina (Persero). Pada tahun2011 pinjaman ini telah dilunasi.

On September 27, 2010, the Company obtained adomestic letter of credit facility (SKBDN) withmaximum amount of USD 15 million from BNI.The usage of this facility is subject to certainavailment provisions as stated in the contract. Theloan drawn for this facility (SKBDN UPAS) shallmature in 3 months with interest rate at 4% perannum and shall be reviewed and adjusted toprevailing interest rate until the time of settlement.This facility shall only be used for aircraft fuelpurchases from PT Pertamina (Persero). In 2011,the loan has been settled.

Bank CIMB Niaga Bank CIMB Niaga

PT Aerofood ACS PT Aerofood ACS

Pada tanggal 22 Nopember 2010, PT AerofoodACS, entitas anak, memperoleh fasilitas dari BankCIMB Niaga dengan jenis fasilitas kredit berupaPinjaman Rekening Koran yang digunakan untukmodal kerja harian, pinjaman investasi I yangdigunakan untuk pendanaan pembangunanrenovasi dapur, pinjaman investasi II yangdigunakan untuk pembiayaan pembelian hi-lifttruck, bank garansi yang digunakan untuk bid bonddan performance bond.

On November 22, 2010, PT Aerofood ACS, asubsidiary, obtained loan facility from Bank CIMBNiaga for Overdraft facility/Revolving Base usedfor daily working capital, investment loans I usedfor refinancing of the kitchen renovation,investment loan II used to finance the purchase ofhi-lift truck, bank guarantee used for bid bond andperformance bond.

Persyaratan yang harus dipenuhi oleh PT AerofoodACS antara lain: rasio A/R terhadap PTK (A/Rfinancing) minimal 125%, pembagian dividen danmemperoleh tambahan fasilitas kredit dari banklain, wajib memberitahukan secara tertulis terlebihdahulu kepada Bank CIMB Niaga.

The loan agreement contains certain covenantswhich include: ratio of A/R to PTK (A/R-financing)of at least 125%, distribution of dividend andadditional credit facilities obtained from otherbanks should be with written notice to Bank CIMBNiaga.

Pinjaman ini dijamin dengan hak guna bangunandan kendaraan bermotor yang diikat dengan haktanggungan dengan nilai penjaminan sebesarRp 28,5 miliar dan hak fidusia dengan nilaipenjamin sebesar Rp 12,5 miliar. Pada tahun 2011pinjaman ini telah dilunasi.

The loan is secured by building use right andvehicles valued at Rp 28.5 billion and fiduciaryright with guaranteed value of Rp 12.5 billion. In2011, the loan has been settled.





- 70 -

19. UTANG USAHA 19. TRADE ACCOUNTS PAYABLES

a. Berdasarkan Pemasok a. By Creditor

1 Januari/

January 1, 2011/



2012 2012 2011 2010

USD USD USD USD

Pihak-pihak berelasi (Catatan 43) Related parties (Note 43)

PT Pertamina (Persero) 72.434.320 45.362.233 45.362.233 43.876.143 PT Pertamina (Persero)

PT Gapura Angkasa 4.680.787 3.898.096 3.898.096 3.763.654 PT Gapura Angkasa

PT Angkasa Pura II (Persero) 3.526.065 2.057.380 2.057.380 2.826.099 PT Angkasa Pura II (Persero)

PT Angkasa Pura I (Persero) 1.561.545 669.865 669.865 1.406.293 PT Angkasa Pura I (Persero)

PT Telekomunikasi PT Telekomunikasi

Indonesia (Persero) Tbk 903.361 137.129 137.129 - Indonesia (Persero) Tbk

PT Abacus International Pte Ltd 667.411 - - 426.842 PT Abacus International Pte Ltd

Subjumlah 83.773.489 52.124.703 52.124.703 52.299.031 Subtotal

Pihak ketiga Third parties

Jasa penerbangan Airline serv ices

Bahan bakar 15.326.642 3.014.943 3.014.943 14.691.472 Fuel

Bandara 7.912.975 6.130.051 6.130.051 9.675.357 User charges and station

Administrasi dan umum 6.462.056 5.813.526 5.813.526 5.680.599 General and administrativ e

Pemeliharaan dan perbaikan 1.874.477 1.633.377 1.633.377 311.460 Maintenance and ov erhaul

Jasa boga 1.249.977 1.115.993 1.115.993 852.264 Catering

Sewa pesawat 462.284 105.557 105.557 61.204 Aircraf ts leasing

Maskapai penerbangan 61.873 329.802 329.802 472.954 Airline


Non jasa penerbangan 56.345.858 44.893.168 44.893.168 44.316.795 Non airline serv ices

Subjumlah 89.696.142 63.036.417 63.036.417 76.062.105 Subtotal

Jumlah 173.469.631 115.161.120 115.161.120 128.361.136 Total

b. Berdasarkan Mata Uang b. By Currency

1 Januari/

January 1, 2011/



2012 2012 2011 2010

USD USD USD USD

Rupiah 112.024.897 64.106.755 64.106.755 38.968.894 Rupiah


Dolar Singapura 3.958.654 2.474.681 2.474.681 1.720.939 Singapore Dollar

Euro 2.521.003 2.363.736 2.363.736 5.666.355 Euro

Yen Jepang 2.467.767 2.256.196 2.256.196 1.614.101 Japanese Yen

Won Korea 2.128.585 261.479 261.479 181.360 Korean Won

Dolar Australia 78.267 418.931 418.931 2.961.816 Australian Dollar

Mata uang lainny a 8.267.625 5.299.068 5.299.068 1.765.248 Other currencies

Jumlah 173.469.631 115.161.120 115.161.120 128.361.136 Total





- 71 -

20. UTANG LAIN-LAIN 20. OTHER PAYABLES

1 Januari/

January 1, 2011/



2012 2012 2011 2010

USD USD USD USD

Retribusi bandara luar negeri 12.307.071 21.522.777 21.522.777 17.882.543 Foreign airport retribution

Asuransi tiket penumpang 1.766.890 2.062.427 2.062.427 4.729.698 Passenger ticket insurance

Asuransi dan kesehatan 134.503 2.778 2.778 619.640 Insurance and healthcare

Lain-lain 2.461.079 2.962.384 2.962.384 7.716.374 Others

Jumlah 16.669.543 26.550.366 26.550.366 30.948.255 Total

21. BEBAN AKRUAL 21. ACCRUED EXPENSES

1 Januari/

January 1, 2011/



2012 2012 2011 2010

USD USD USD USD

Administrasi dan umum 72.446.326 64.257.871 64.257.871 34.934.965 General and administrativ e

Pemeliharaan dan perbaikan 30.652.214 22.630.639 22.630.639 30.910.377 Maintenance and ov erhaul

Bandara 26.779.234 26.104.317 26.104.317 25.683.863 User charges and station

Operasional penerbangan 10.571.908 23.544.255 23.544.255 21.775.259 Flight operations

Tiket penjualan dan promosi 10.049.695 11.839.673 11.839.673 7.185.231 Ticketing sales and promotion

Pelay anan penumpang 5.876.600 3.650.401 3.650.401 4.907.375 Passenger serv ices

Bunga 2.349.056 1.523.562 1.523.562 1.678.736 Interest

Lain-lain 10.543.132 5.841.938 5.841.938 3.935.236 Others

Jumlah 169.268.165 159.392.656 159.392.656 131.011.042 Total

22. PENDAPATAN DITERIMA DIMUKA 22. UNEARNED REVENUES

1 Januari/

January 1, 2011/



2012 2012 2011 2010

USD USD USD USD

Jasa penerbangan berjadwal 160.582.183 152.982.881 152.982.881 92.929.028 Traf f ic scheduled f light

Lain-lain 1.688.395 5.880.006 5.880.006 7.471.137 Others

Jumlah 162.270.578 158.862.887 158.862.887 100.400.165 Total





- 72 -

23. PINJAMAN JANGKA PANJANG 23. LONG-TERM LOANS

1 Januari/

January 1, 2011/



2012 2012 2011 2010

USD USD USD USD

Pinjaman sindikasi II 117.635.644 - - - Sy ndicated loan II

Indonesia Eximbank 100.000.000 40.000.000 40.000.000 15.000.000 Indonesia Eximbank

Wesel bay ar bunga

mengambang Floating Rate Notes


Rupiah 6.495.698 9.157.320 9.157.320 10.731.960 Rupiah

PT Pertamina (Persero) 57.516.654 57.516.654 57.516.654 71.895.817 PT Pertamina (Persero)

Pinjaman sindikasi 27.319.373 53.949.497 53.949.497 - Sy ndicated loan

PT Angkasa Pura II (Persero) 16.104.859 18.210.069 18.210.069 19.788.977 PT Angkasa Pura II (Persero)

Bank Negara Indonesia 14.885.592 6.244.064 6.244.064 2.443.079 Bank Negara Indonesia

PT Angkasa Pura I (Persero) 7.308.953 8.813.021 8.813.021 9.659.176 PT Angkasa Pura I (Persero)

Bank CIMB Niaga 5.880.542 7.590.286 7.590.286 8.123.681 Bank CIMB Niaga

PT Mandiri Tunas Finance 2.890.818 4.010.172 4.010.172 4.710.329 PT Mandiri Tunas Finance

Bringin Indotama Sejatera 168.483 - - - Bringin Indotama Sejatera

St. George Bank Australia St. George Bank Australia

dan National Australia and National Australia

Bank Limited 20.909 60.110 60.110 - Bank

Bank Jabar Banten - 1.541.375 1.541.375 - Bank Jabar Banten

Jumlah 400.947.490 266.213.169 266.213.169 211.384.328 Total

Dikurangi bagian y ang jatuh

tempo dalam satu tahun 106.125.048 80.354.353 80.354.353 31.515.310 Less current maturities

Bagian jangka panjang 294.822.442 185.858.816 185.858.816 179.869.018 Long term loans portion

Detail pembayaran pada tanggal 31 Desember2012, 2011 dan 1 Januari 2011/31 Desember 2010adalah sebagai berikut:

Payment detail at December 31, 2012, 2011 andJanuary 1, 2011/December 31, 2010 are as follows:

1 Januari/

January 1, 2011/



2012 2012 2011 2010

USD USD USD USD

Indonesia Eximbank 15.000.000 - - - Indonesia Eximbank

Wesel bay ar bunga mengambang Floating Rate Notes

Dolar Amerika Serikat 14.545.479 - 10.216.467 45.761.712 U.S. Dollar

Rupiah 2.055.198 - 1.516.482 4.980.209 Rupiah

PT Pertamina (Persero) - - 14.379.163 3.824.246 PT Pertamina (Persero)

Pinjaman sindikasi 27.500.000 - - - Sy ndicated loan

PT Angkasa Pura II (Persero) 2.105.210 - 1.578.908 1.052.605 PT Angkasa Pura II (Persero)

Bank Negara Indonesia 1.843.689 - 513.880 - Bank Negara Indonesia

PT Angkasa Pura I (Persero) 921.586 - 758.530 513.786 PT Angkasa Pura I (Persero)

Bank CIMB Niaga 3.135.001 - - - Bank CIMB Niaga

PT Mandiri Tunas Finance 1.486.029 - 1.060.794 - PT Mandiri Tunas Finance

Bringin Indotama Sejatera 38.382 - - - Bringin Indotama Sejatera

Bank Jabar Banten 1.541.375 - - - Bank Jabar Banten

St. George Bank Australia dan St. George Bank Australia and

National Australia Bank Limited 39.200 - - - National Australia Bank Limited

Jumlah 70.211.149 - 30.024.224 56.132.558 Total





- 73 -

Pinjaman Sindikasi II Syndicated loan II

Pada tanggal 6 Nopember 2012, Perusahaanmenandatangani Perjanjian Fasilitas Pinjamansindikasi yang difasilitasi oleh Citicorp InternationalLimited dan secara sirkuler dengan delapan bank :Citigroup global markets Singapore Pte Ltd, PT BankPanin Tbk, PT Bank ICBC Indonesia, First Gulf BankPJSC, Cabang Singapura, Korea Development Bank,KDB Asia Limited, Standard Chartered Bank, CabangJakarta dan Bank of China limited, Cabang Jakarta.Plafon fasilitas sebesar USD 120 juta dalam jangkawaktu 24 bulan dengan tingkat bunga LIBOR + 4,00%pada on-shore lenders dan LIBOR + 3,75% padaoffshore lenders. Pembayaran pokok akan dilakukanpada bulan ke 15, 18, 21 dan 24 setelah periode tutupbuku dengan jumlah yang sama, yaitu sebesarUSD 30 juta. Pinjaman ini digunakan untuk tujuanyang umum (general purposes). Pinjaman inidijaminkan dengan saldo rekening USD di CitibankNA Cabang Jakarta dengan rekeningNo. 0100193574.

On November 6, 2012, the Company entered into aSyndicated Loan Facility which was facilitated byCiticorp International Limited and circularly with eightbanks: Citigroup global markets Singapore Pte Ltd,PT Bank Panin Tbk, PT Bank ICBC Indonesia, FirstGulf Bank PJSC, Singapore Branch, KoreaDevelopment Bank, KDB Asia Limited, StandardChartered Bank, Jakarta Branch and Bank of ChinaLimited, Jakarta Branch. The maximum credit facilityis USD 120 million with term of 24 months andinterest rate of LIBOR + 4.00% for on-shore lendersand LIBOR + 3.75% for offshore lenders. Principalpayments will be made at month 15, 18, 21 and 24by the same amount of USD 30 million. This facilityis used for general purposes. The loan iscollateralized by an existing USD bank account heldwith Citibank NA Jakarta Branch No. 0100193574.

Perusahaan mencairkan seluruh plafon fasilitas padatanggal 31 Desember 2012 dengan rincian sebagaiberikut:

The Company has used all the facility as ofDecember 31, 2012 with details as follow:

Jumlah/TotalUSD

Agen fasilitas/ Facility agentsCitigroup global markets Singapore Pte Ltd 15.000.000PT Bank Panin Tbk 25.000.000PT Bank ICBC Indonesia 24.000.000First Gulf Bank PJSC, Singapore Branch 20.000.000Korea Development Bank *) 15.000.000Standard Chartered Bank, Jakarta Branch 15.000.000Bank of China Limited, Jakarta branch 6.000.000

120.000.000

*)USD 15,000,000 commitment to be split between Korea Development Bank and KDB Asia LimitedKomitmen senilai USD 15.000.000 akan dipisahkan antara Korea Development Bank dan KDB Asia Limited/

Pembatasan penting dalam perjanjian diantaranyaadalah:

The major covenants of the agreement include thefollowing:

Coverage ratio tidak kurang dari 1,05. Debt ratio tidak melebihi 5,75 kali. Persentase kas Grup minimum 5 persen.

Coverage ratio not less than 1.05. Debt ratio not to exceed 5.75 times. The minimum cash percentage of the Group

shall not be less than 5 percent.

Pada tanggal 31 Desember 2012 saldo pinjamanUSD 117.635.644.

As of December 31, 2012, the outstanding loanbalance amounted to USD 117,635,644.





- 74 -

Indonesia Eximbank Indonesia Eximbank

Pada tanggal 12 Pebruari 2010, Perusahaanmenandatangani Perjanjian Kredit fasilitasPembiayaan Tranche A dengan plafon USD 15 jutadengan tingkat bunga LIBOR (6 bulan) + 3,5% pertahun, dimana tingkat bunga LIBOR akan di-reviewsetiap 6 bulan dan akan jatuh tempo dalam jangkawaktu 2 tahun. Selama tahun berjalan, Perusahaantelah menggunakan fasilitas tersebut sebesarUSD 30 juta dengan melakukan penarikan danpembayaran pokok sebanyak dua kali dan saldopinjaman pada tanggal 31 Desember 2010 sebesarUSD 15 juta. Pinjaman ini digunakan untukpembiayaan dan pembiayaan kembali Pre-DeliveryPayment (PDP) pesawat Boeing 737-800 NG yangtelah memperoleh komitmen pembiayaan melaluiperjanjian jual dan sewa balik dengan lessor.Pinjaman ini dijamin dengan saham Perusahaan diGMFAA, entitas anak.

On February 12, 2010, the Company signed a CreditAgreement for Financing Tranche A with a creditlimit of USD 15 million due in 2 years and interestrate of LIBOR (6 months) + 3.5% per year. TheLIBOR rate will be reviewed every 6 months. Duringthe current year, the Company has used USD 30million of the facility, making withdrawals andpayments twice, with outstanding loan balance atDecember 31, 2010 of USD 15 million. This loan isused to finance and refinance the Pre-DeliveryPayment (PDP) for Boeing 737-800 NG aircraft,which is already subject to financing commitmentthrough sale and leaseback agreement with a lessorcompany. This loan is collateralized with theCompany’s shares in GMFAA, a subsidiary.

Perjanjian kredit telah diamandemen pada tanggal29 Oktober 2010 dan 28 Juni 2011, denganmenambahkan PDP pesawat Boeing B777-300 ERdan fasilitas pembiayaan Tranche B dengan plafonUSD 27 juta sehingga total plafon fasilitas menjadiUSD 42 juta. Pada tanggal 10 Pebruari 2012,perjanjian tersebut diamandemen kembali menjadikredit modal kerja transaksional (KMK) denganplafon USD 42 juta yang akan jatuh tempo dalamwaktu 4 tahun. Selanjutnya, pada tanggal15 Agustus 2012, Perusahaan dan IndonesiaEximbank setuju untuk mengamandemen fasilitasplafon USD 42 juta menjadi USD 25 juta.

The credit agreement was amended on October 29,2010 and again on June 28, 2011, by adding a PDPfor Boeing B777-300 ER and Tranche B financingfacility with a plafond of USD 27 million; thus thetotal facility limit amounted to USD 42 million. OnFebruary 10, 2012, the facilities were amended totransactional working capital facilities (KMK) with aplafond of USD 42 million due in 4 years.Furthermore, on August 15, 2012, the Company andIndonesia Eximbank approved to amend the plafondfrom USD 42 million to USD 25 million.

Pada tanggal 15 Agustus 2012 Perusahaan danLembaga Pembiayaan Expor Impor Indonesiamenandatangi perjanjian kredit dengan nilai totalsebesar USD 75 juta yang dibagi menjadi duakelompok yaitu: tranche A sebesar USD 25 juta dantranche B sebesar USD 50 juta yang dipergunakanuntuk pembayaran pre-delivery payment (PDP)untuk pembelian seluruh pesawat dari Boeing,Airbus, Embraer dan Bombardier yang memperolehkomitmen pembiayaan dalam bentuk sale andleaseback agreement dari lessor. Jangka waktuperjanjian ini adalah 24 bulan terhitung sejakditandatanganinya perjanjian dengan tingkat bungauntuk tranche A sebesar LIBOR 3 bulan + 4% yangdireview per 3 bulan dan tranche B sebesar LIBOR3 bulan + 4.75% yang di-review per 3 bulan.Pembayaran bunga dilakukan per 3 bulan.

On August 15, 2012 the Company and IndonesiaExim Bank signed a credit agreement with a totalvalue of USD 75 million which is divided into twotranches: tranche A with credit limit of USD 25million and tranche B with credit limit of USD 50million used for the payment of pre-delivery payment(PDP) of the entire aircrafts purchase from Boeing,Airbus, Embraer and Bombardier which are coveredby financing commitments in the form of sale andleaseback agreement of the lessor. The term of thisagreement is 24 months from the signing with aninterest rate for tranche A of LIBOR 3-months + 4%,to be reviewed every 3 months and tranche B withinterest rate of LIBOR 3 months + 4.75%, to bereviewed every 3 months. Interest payments aremade every 3 months.

Jaminan atas perjanjian kredit adalah akta gadaisaham Perusahaan ke PT GMFAA, entitas anak,sebesar USD 100 juta.

The loan is collateralized by a deed of pledge overthe Company’s shares in PT GMFAA, subsidiary, forUSD 100 million.

Saldo pinjaman pada tanggal 31 Desember 2012,2011, dan 1 Januari 2011/31 Desember 2010 adalahmasing-masing sebesar USD 100 juta, USD 40 jutadan USD 15 juta.

The outstanding loan at December 31, 2012, 2011,and January 1, 2011/December 31, 2010 amountedto USD 100 million, USD 40 million and USD 15million, respectively.





- 75 -

Wesel Bayar Bunga Mengambang Floating Rate Note Payable

Perusahaan menerbitkan Wesel Bayar BungaMengambang (Floating Rate Note (FRN)) dalamDolar Amerika Serikat dan Rupiah. Dalampenerbitan FRN ini, The Chase Manhattan Bank -London Branch bertindak sebagai Trustee. FRNtersebut jatuh tempo tahun 2007 dengan tingkatbunga mengambang berdasarkan LIBOR 3 bulanan+ 0,5% per tahun untuk FRN dalam Dolar AmerikaSerikat dan berdasarkan tingkat bunga rata-ratadeposito 3 bulanan + 1,5% Bank Negara Indonesia(BNI), Bank Rakyat Indonesia (BRI) dan BankMandiri untuk FRN dalam Rupiah.

The Company issued Floating Rate Notes payable(FRN) in U.S. Dollar and Rupiah. The ChaseManhattan Bank - London Branch acted as Trusteein the issuance of the FRN. The FRN matured in2007 and bears floating interest based on 3-monthLIBOR + 0.5% per annum for the FRN in U.S. Dollarand average interest rate for 3-month deposits +1.5% of Bank Negara Indonesia (BNI), Bank RakyatIndonesia (BRI) and Bank Mandiri for the FRN inRupiah.

Sesuai dengan akta perubahan dan perjanjiankembali tertanggal 21 Januari 2010, FRN yangbelum dilunasi masing-masing sebesar USD 75 jutadan Rp 108 miliar direstrukturisasi dan akan jatuhtempo pada tahun 2018. FRN tersebut jatuh tempotahun 2018 dengan tingkat bunga mengambangberdasarkan LIBOR 6 bulanan + 1,75% per tahununtuk FRN dalam Dolar Amerika Serikat danberdasarkan tingkat bunga rata-rata deposito 6bulanan + 1,75% Bank Negara Indonesia (BNI),Bank Rakyat Indonesia (BRI) dan Bank Mandiriuntuk FRN dalam Rupiah.

Rp__

Based on deed of changes and buyback agreementdated January 21, 2010, the remaining unsettledFRN which amounted to USD 75 million and Rp 108billion respectively, was restructured and will be duein 2018. The FRN bears floating interest based on 6-month LIBOR + 1.75% per annum for the FRN in USDollar and average interest rate for 6-month deposits+ 1.75% of Bank Negara Indonesia (BNI), BankRakyat Indonesia (BRI) and Bank Mandiri for theFRN in Rupiah.

Saldo FRN per tanggal 31 Desember 2012, 2011,dan 1 Januari 2011/31 Desember 2010 masing-masing berjumlah sebesar USD 44.719.965 danRp 62.813.399.660 atau setara denganUSD 6.495.698; USD 59.120.601 danRp 83.038.577.760 atau setara denganUSD 9.157.320; USD 69.031.309 danRp 96.491.054.806 atau setara denganUSD 10.731.960.

Outstanding balances of FRN at December 31,2012, 2011 and January 1, 2011/December 31,2010, amounted to USD 44,719,965 andRp 62,813,399,660 or equivalent to USD 6,495,698;USD 59,120,601 and Rp 83,038,577,760 orequivalent to USD 9,157,320; USD 69,031,309 andRp 96,491,054,806 or equivalent toUSD 10,731,960, respectively.

Pertamina (Persero) Pertamina (Persero)

Berdasarkan perjanjian pada tanggal 19 Oktober2009, PT Pertamina (Persero) setuju untukmengkonversikan utang usaha Perusahaan ataspembelian bahan bakar sejumlah USD 76.484.911menjadi pinjaman jangka panjang denganpembayaran cicilan. Pinjaman ini akan jatuh tempopada tanggal 31 Desember 2015 dengan tingkatbunga LIBOR 6 bulanan + 1,75% per tahun. Padatanggal 31 Desember 2012, 2011 dan 1 Januari2011/ 31 Desember 2010, saldo pinjaman masing-masing berjumlah USD 57.516.654,USD 57.516.654 dan USD 71.895.817.

Based on agreement dated October 19, 2009,PT Pertamina (Persero) agreed to convert theCompany’s trade payable for fuel purchasetransactions amounting to USD 76,484,911 into along-term loan payable with installment terms. Thisloan will mature on December 31, 2015 and has aninterest rate of 6-month LIBOR + 1.75% per annum.As of December 31, 2012, 2011 and January 1,2011/December 31, 2010, outstanding loan balanceamounted to USD 57,516,654, USD 57,516,654 andUSD 71,895,817, respectively.





- 76 -

Pinjaman Sindikasi Syndicated Loan

Pada tanggal 24 Juni 2011, Perusahaanmenandatangani Perjanjian Fasilitas Pinjaman ClubDeal secara sirkuler dengan tujuh bank : Citibank,UBS AG, PT Bank Central Asia, PT Bank ICBCIndonesia, PT Bank International Indonesia, PT BankPermata Tbk dan Bank of China Limited. Plafonfasilitas sebesar USD 55 juta dalam jangka waktu 24bulan dengan tingkat bunga LIBOR (1 bulan) + 4,25%per tahun (untuk kreditur dalam negeri) atau 4% pertahun (untuk kreditur luar negeri). Pembayaran pokokakan dilakukan pada bulan ke 15, 18, 21 dan 24dengan jumlah yang sama, yaitu sebesar USD 13,75juta. Pinjaman ini digunakan untuk tujuan yang umum(general purposes). Pinjaman ini dijaminkan dengan 3bulan pembayaran bunga yang disimpan padarekening perusahaan di Citibank (interest reserveaccount). Saldo jaminan ini akan dijaga mengikutifluktuasi LIBOR 1 bulan serta tidak akan diambilsampai pinjaman dilunasi. Perusahaan mencairkanseluruh plafon fasilitas pada tanggal 31 Desember2011 dengan rincian sebagai berikut:

On June 24, 2011, the Company entered into a LoanFacility Deal Club circularly with seven banks:Citibank, UBS AG, PT Bank Central Asia, PT BankICBC Indonesia, PT Bank International Indonesia,PT Bank Permata Tbk and Bank of China Limited.Maximum credit facility is USD 55 million with termof 24 months and interest rate of LIBOR (1 month) +4.25% per year (for domestic creditors) or 4% peryear (for foreign creditors). Principal payments willbe made at month 15, 18, 21 and 24 by the sameamount, amounting to USD 13.75 million. Thisfacility is used for general purposes. The loan issecured by 3 months of interest payments that aredeposited on a Company account in Citibank(interest reserve account). The balance of thiscollateral will be adjusted for fluctuations of 1-monthLIBOR and will not be taken until the loan is settled.The Company has used all the facility as ofDecember 31, 2011 with details as follow:

Jumlah/TotalUSD

Facility AgentsCitibank N.A. Jakarta Branch 8.500.000PT Bank Central Asia 8.500.000PT Bank ICBC Indonesia 8.500.000PT Bank International Indonesia Tbk 17.000.000PT Bank Permata Tbk 8.500.000Bank of China Limited, Jakarta Branch 4.000.000

55.000.000

Nilai komitmen PT Bank International Indonesia Tbk(BII) USD 17 juta terdiri dari komitmen dua bankyaitu BII dan UBS AG, cabang Singapura masing-masing senilai USD 8,5 juta. Pada saat perjanjiankredit ini disetujui, Perusahaan belum memiliki ijinPKLN (Persetujuan Kredit Luar Negeri) dariKementerian BUMN sehingga UBS AG, CabangSingapura tidak bisa memberikan pinjamanlangsung ke Perusahaan dan melakukan fronting keBII.

The commitment value of PT Bank InternationalIndonesia Tbk (BII) of USD 17 million consists of twobanks, i.e. BII and UBS AG, Singapore Branchamounting to USD 8.5 million, respectively. TheCompany does not have permission for PKLN(Persetujuan Kredit Luar Negeri) from the Ministry ofSOEs, thus UBS AG, Singapore branch can notprovide loans directly to the Company and used BIIas front.

Pembatasan penting dalam perjanjian diantaranyaadalah:

The major covenants of the agreement include thefollowing:

Coverage ratio tidak kurang dari 1,05. Debt ratio tidak melebihi 5,75 kali. Persentase kas minimum 5 persen.

Coverage ratio not less than 1.05. Debt ratio not to exceed 5.75 times. The minimum cash percentage of the group shall

not be less than 5 percent.

Saldo pinjaman pada tanggal 31 Desember 2012,2011 dan 1 Januari 2011/31 Desember 2010 adalahmasing-masing sebesar USD 27.319.373,USD 53.949.497 dan nihil.

The outstanding loan at December 31, 2012, 2011and January 1, 2011/December 31, 2010 amountedto USD 27,319,373, USD 53,949,497 and nil,respectively.





- 77 -

PT Angkasa Pura II (Persero) PT Angkasa Pura II (Persero)

Berdasarkan perjanjian tanggal 27 Mei 2009,PT Angkasa Pura II (Persero) setuju untukmengkonversikan utang usaha Perusahaansejumlah Rp 195.910.872.304 atau setara denganUSD 21.052.103 menjadi pinjaman jangka panjangdengan pembayaran cicilan. Pinjaman ini akan jatuhtempo pada tanggal 30 Desember 2015 dengantingkat bunga LIBOR + 0,9% per tahun. Padatanggal 31 Desember 2012, 2011, dan 1 Januari2011/ 31 Desember 2010, saldo pinjaman masing-masing berjumlah USD 16.104.859,USD 18.210.069 dan USD 19.788.977.

Based on agreement dated May 27, 2009,PT Angkasa Pura II (Persero) agreed to convert theCompany’s trade payable of Rp 195,910,872,304 orequivalent to USD 21,052,103 into a long-term loanpayable with installment terms. This loan will fall dueon December 30, 2015 and has interest rate ofLIBOR + 0.9% per annum. As of December 31,2012, 2011, and January 1, 2011/December 31,2010, the outstanding loan balance amounted toUSD 16,104,859, USD 18,210,069 andUSD 19,788,977, respectively.

PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

a. GMFAA a. GMFAA

Pada tanggal 31 Maret 2010, GMFAA, entitasanak, memperoleh fasilitas kredit investasisebesar Rp 100 miliar, jatuh tempo tanggal30 Desember 2015 dan suku bungamengambang dari Bank Negara Indonesia.Fasilitas kredit berjangka waktu 5 tahun 9 bulanini ditujukan untuk pembiayaan pengembanganusaha berupa sarana dan prasarana baru sertapengadaan mesin dan peralatan sebesar52,32% dari nilai pembiayaan aset. Fasilitaspinjaman ini dijamin dengan aset yang dibiayaimelalui fasilitas ini.

On March 31, 2010, GMFAA, a subsidiary,obtained a Rp 100 billion loan facility which willmature on December 30, 2015 and subject tofloating interest rate from Bank NegaraIndonesia. The term of credit facility is 5 yearsand 9 months the purpose of which is forbusiness development financing of new facilitiesand infrastructure and also for machine andequipment procurement of 52.32% from value ofasset financing. This credit facility is fiduciarycollateralized by assets financed by this credit.

Pada tanggal 31 Desember 2012, 2011, dan1 Januari 2011/31 Desember 2010,saldo pinjaman masing-masing berjumlahRp 103.912.736.960, Rp 56.621.172.352 danRp 21.965.723.289 atau setara denganUSD 10.745.888, USD 6.244.064 danUSD 2.443.079.

As of December 31, 2012, 2011 and January 1,2011/December 31, 2010, outstanding loansbalance amounted to Rp 103,912,736,960,Rp 56,621,172,352 and Rp 21,965,723,289 orequivalent to USD 10,745,888, USD 6,244,064and USD 2,443,079, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2012, GMFAA telahmemenuhi seluruh rasio keuangan yangdipersyaratkan dalam perjanjian pinjamantersebut antara lain: (a) rasio lancar minimal 1;(b) rasio liabilitas dengan modal maksimal 2,5kali; (c) rasio kemampuan membayar utangminimal 100%.

At December 31, 2012, GMFAA has met thefinancial ratio requirement based on theagreement: (a) minimum current ratio of 1; (b)debt to equity ratio minimum of 2.5 times and (c)leverage ratio minimum of 100%.

b. PT Aerofood ACS b. PT Aerofood ACS

Pada tanggal 20 Juni 2012, PT Aerofood ACS,entitas anak, memperoleh pinjaman dari BankNegara Indonesia dengan jumlah maksimumsebesar Rp 110 miliar dengan tingkat bungapinjaman 8,75% per tahun dan jatuh tempopada tanggal 19 Juni 2018. Pinjaman inidigunakan untuk pembiayaan pembangunanfasilitas dapur di Denpasar, Medan danBalikpapan.

On June 20, 2012, PT Aerofood ACS, asubsidiary, obtained loan from Bank NegaraIndonesia with maximum credit of Rp 110 billionwith interest rate of 8.75% per annum and willbe due on June 19, 2018. This loan is used forproject development of kitchen facilities inDenpasar, Medan and Balikpapan.





- 78 -

Pinjaman ini dijamin secara fidusia denganfasilitas kitchen yang dibiayai dengan total nilaiminimum sebesar Rp 110,6 milyar. Sampaidengan 31 Desember 2012, jumlah saldopinjaman adalah sebesar Rp 40.030.930.664setara dengan USD 4.139.704

The loan is secured by fiduciary right over therelated kitchen facility for a minimum amount ofRp 110.6 billion. As of December 31, 2012, theoutstanding balance of the loan amounted toRp 40,030,930,664 equivalent withUSD 4,139,704.

PT Angkasa Pura I (Persero) PT Angkasa Pura I (Persero)

Berdasarkan perjanjian tanggal 27 Mei 2009,PT Angkasa Pura I (Persero) setuju untukmengkonversikan utang usaha Perusahaansejumlah Rp 91.465.097.646 atau setara denganUSD 8.872.465 menjadi pinjaman jangka panjangdengan pembayaran cicilan. Pinjaman ini jatuhtempo tanggal 30 Desember 2015 dengan tingkatbunga 7,4% per tahun. Pada tanggal 31 Desember2012, 2011 dan 1 Januari 2011/ 31 Desember 2010,saldo pinjaman masing-masing berjumlahRp 70.677.575.510, Rp 79.916.474.428 danRp 86.845.651.416 atau setara denganUSD 7.308.953, USD 8.813.021 danUSD 9.659.176.

Based on agreement dated May 27, 2009,PT Angkasa Pura I (Persero) agreed to convert theCompany’s trade payable amounting toRp 91,465,097,646 or equivalent to USD 8,872,465into a long-term loan payable with installment terms.This loan will fall due on December 30, 2015 andhas interest rate at 7.4% per annum. As ofDecember 31, 2012, 2011 and January 1,2011/December 31, 2010, the outstanding loanbalance amounted to Rp 70,677,575,510,Rp 79,916,474,428 and Rp 86,845,651,416 orequivalent to USD 7,308,953, USD 8,813,021 andUSD 9,659,176, respectively.

Bank CIMB Niaga Bank CIMB Niaga

Pada 6 Oktober 2009, PT Aero Wisata, entitas anak,memperoleh fasilitas pinjaman khusus investasi dariBank CIMB Niaga dengan jumlah kredit maksimumsebesar Rp 20 miliar. Tingkat suku bunga adalah13,25% per tahun dan dipengaruhi oleh tingkatbunga pasar. Fasilitas ini digunakan untuk biayarenovasi Hotel Irian Biak. Jangka waktu pinjamanadalah 8 tahun, termasuk didalamnya grace period18 bulan, dan akan berakhir pada 6 Oktober 2017.Pinjaman ini dijaminkan dengan tiga sertifikatkepemilikan tanah dimana hotel tersebut berdiri(Catatan 14).

On October 6, 2009, PT Aero Wisata, a subsidiary,obtained investment credit loan facility from BankCIMB Niaga with maximum credit of Rp 20 billion.The interest rate is at 13.25% per annum and issubject to change depending on the market interestrate. The loan is used to finance the renovation ofIrian Biak Hotel. The term of the loan is 8 years,which includes a grace period of 18 months and willmature on October 6, 2017. The loan is secured bythree landright certificates on the land area wherethe hotel is located (Note 14).

PT Aerotrans Services Indonesia memperolehfasilitas pinjaman dari Bank CIMB Niaga yangdigunakan sebagai pembiayaan dalam pengadaankendaraan baru untuk kegiatan operasional denganjangka waktu 3 - 4 tahun dan dikenakan bungaberkisar antara 2,5% - 5% per tahun diatas tingkatsuku bunga deposito yang dijamin Pemerintah.

PT Aerotrans Services Indonesia obtainedinvestment loan facility from Bank CIMB Niaga tofinance the purchase of new vehicle for operationswith term of 3 - 4 years per annum and bearsinterest ranging from 2.5% - 5% per annum abovethe interest rate of time deposit guaranteed by theGovernment.

Perjanjian pinjaman tersebut mencakup persyaratanjangka waktu dan kondisi tertentu untuk membatasiPT Aerotrans Services Indonesia dalam melakukanpembagian dividen dan merubah struktur organisasitanpa ada pemberitahuan secara tertulis kepadapihak bank.

Such loan agreement includes certain terms andconditions that restrict PT Aerotrans ServicesIndonesia to distribute dividends and change itsorganizational structure without written notification tothe bank.

PT Aerotrans Services Indonesia memperolehpinjaman khusus untuk pendanaan talangan ataskekurangan likuiditas yang timbul akibat kegiataninvestasi. Pinjaman ini berjangka waktu maksimumsatu tahun atau selama masa perjanjian sewa,dengan tingkat bunga per tahun sebesar 1,25%diatas bunga deposito dijamin Pemerintah. Pinjamanini dijamin dengan deposito berjangka.

PT Aerotrans Services Indonesia obtained a loanfacility to be used as bridging financing for liquiditygap arising from investment activities. This loan hasa maximum term of one year or the period of leasedagreement whichever is shorter, with interest rateper annum at 1.25% plus the interest rate of timedeposits guaranteed by the government. This loan issecured by time deposit.





- 79 -

Pada tanggal 24 Juni 2010, PT Aerotrans ServicesIndonesia telah melakukan restrukturisasi ataspinjaman tersebut. Hal-hal yang direstrukturisasiadalah sebagai berikut:

On June 24, 2010, PT Aerotrans Services Indonesiarestructured its loan. The agreed restructured termsare as follows:

a. Mengurangi tingkat bunga dari 13% - 16% pertahun menjadi 11% - 12,25% per tahun.

b. Reduce interest rate from 13% - 16% per annumto 11% - 12.25% per annum.

b. Mengubah alokasi dari fasilitas pinjamansebagai berikut:

c. Change in allocation of loan facility as follows:

Pinjaman Transaksi Khusus (PTK) InvestasiNo. 2 dan Novasi sebagian dari pinjamantetap back to back senilai Rp 7 miliardigabungkan menjadi PTK Investasi No. 5.

Investment loan transaction (PTK) No. 2 andpartial Novation from fixed back to back loanamount of Rp 7 billion was combined intoPTK investment No. 5.

PTK Investasi No. 3 dan Novasi sebagiandari pinjaman tetap back to back sebesarRp 4 miliar digabungkan menjadi PTKInvestasi No. 6.

PTK investment No. 3 and partial Novationfrom fixed back to back loan amount of Rp 4billion was combined into PTK investmentNo. 6.

Fasilitas ini memiliki jangka waktu 36 bulan sampai42 bulan.

These facilities have a term of 36 months to 42months.

Utang yang telah direstrukturisasi dijamin dan diikatsecara fidusia dengan kendaraan bermotor yangdibeli dengan total nilai minimum sebesarRp 175.124.150.000, piutang yang timbul darikontrak sewa kendaraan dengan total nilai minimumsebesar Rp 10.504.404.158 dan penyerahan/pengelolaan escrow account serta comfort letter dariPT Aerowisata. Tingkat suku bunga tahun 2012 dan2011 sebesar 10,5% dan 11% per tahun.

The restructured loan is secured by fiduciaryownership of the related vehicles purchased with aminimum amount of Rp 175,124,150,000, accountsreceivable from rental of vehicles with minimumamount of Rp 10,504,404,158 and opening ofescrow account and a comfort letter fromPT Aerowisata. The interest rate for 2012 and 2011ranges from 10.5% and 11% per annum.

Pada tanggal 31 Desember 2012, 2011 dan1 Januari 2011/31 Desember 2010, saldo pinjamanmasing-masing berjumlah Rp 56.864.841.140,Rp 68.828.713.448, Rp 73.040.015.871 atau setaradengan USD 5.880.542, USD 7.590.286 danUSD 8.123.681.

As of December 31, 2012, 2011 and January 1,2011/December 31, 2010, outstanding loanbalances amounted to Rp 56,864,841,140,Rp 68,828,713,448 and Rp 73,040,015,871 orequivalent to USD 5,880,542, USD 7,590,286 andUSD 8,123,681, respectively.

PT Mandiri Tunas Finance PT Mandiri Tunas Finance

Merupakan pinjaman PT Aerotrans ServicesIndonesia, entitas anak, atas pembelian 27 unitkendaraan. Tingkat bunga pinjaman tersebutsebesar 18,78% - 20,75% untuk 3 tahun, denganjangka waktu pinjaman selama 36 bulan. Pinjamanini dijamin secara fidusia dengan kendaraanbermotor yang dibiayai.

This loan was obtained by PT Aerotrans ServicesIndonesia, a subsidiary, for the purchase of 27vehicles. Interest rate is 18.78% - 20.75% for 3years, with term of 36 months. This loan is fiduciarycollateralized by the financed vehicles.

Pada tanggal 31 Desember 2012, 2011 dan1 Januari 2011/31 Desember 2010, saldo pinjamanmasing-masing berjumlah Rp 27.954.210.586,Rp 36.364.239.696 dan Rp 42.350.562.130 atausetara dengan USD 2.890.818, USD 4.010.172 danUSD 4.710.329.

As of December 31, 2012, 2011 and January 1,2011/ December 31, 2010, outstanding loan balanceamounted to Rp 27,954,210,586, Rp 36,364,239,696and Rp 42,350,562,130 or equivalent toUSD 2,890,818, USD 4,010,172 andUSD 4,710,329, respectively.





- 80 -

Bringin Indotama Sejahtera Bringin Indotama Sejahtera

Pada tahun 2012, ATS melakukan kerjasamapembiayaan pembelian kendaraan dengan BringinIndotama Sejahtera untuk pembelian kendaraan.Jangka waktu pinjaman 3 tahun dengan tingkatbunga pinjaman tetap sebesar 12,25% per tahun.Saldo pinjaman pada tanggal 31 Desember 2012sebesar Rp 1.629.233.440 atau setara denganUSD 168.483.

In 2012, ATS entered into vehicle purchasefinancing with Bringin Indotama Sejahtera for thepurchase of vehicles. The finance lease has a termof 3 years and a fixed interest rate of 12.25% perannum. The outstanding balance of this loan as ofDecember 31, 2012 amounted to Rp 1,629,233,440or equivalent to USD 168,483.

St. George Bank Australia St. George Bank Australia

Pada September 2008, GOH Australia, entitasanak, memperoleh hutang sewa pembiayaankendaraan dari St. George Bank, Australia. Jangkawaktu perjanjian sewa pembiayaan adalah 4 tahundan telah dilunasi pada Agustus 2012.

In September 2008, GOH Australia, a subsidiary,obtained debt financing lease vehicles fromSt. George Bank, Australia with finance leaseagreement period of 4 years and already settle inAugust 2012.

National Australia Bank Limited National Australia Bank Limited

Pada 9 Agustus 2010, GOH Australia, entitas anakPT Aero Wisata, memperoleh utang sewapembiayaan aset dari National Australia BankLimited. Jangka waktu perjanjian sewa pembiayaanadalah 3 tahun dan akan berakhir pada 9 Juli 2013.

On August 9, 2010, GOH Australia, a subsidiary ofPT Aero Wisata, obtained finance lease for purchaseof assets from National Australia Bank Limited. Theterm of finance lease is 3 year and will be due onJuly 9, 2013.

Bank Jabar Banten Bank Jabar Banten

PT Bina Inti Dinamika (BID), entitas anak, padatanggal 12 Mei 2011 memperoleh fasilitas pinjamandari Bank Jabar Banten dengan jumlah maksimumsebesar Rp 22,5 miliar. Pinjaman ini digunakansebagai tambahan modal kerja operasional. Tingkatbunga pinjaman 11,75% per tahun.

PT Bina Inti Dinamika (BID), a subsidiary, onMay 12, 2011 obtained a loan facility from BankJabar Banten with a maximum credit of Rp 22.5billion. This loan is used as additional working capitalfor operations. The loan interest rate is 11.75% perannum.

Pinjaman ini dijamin dengan tanah bersertifikat HGBNo. 352 yang terletak di kecamatan Sumur,Bandung. Pada tanggal 31 Desember 2011, saldopinjaman sebesar Rp 13.977.190.882 atau setaradengan USD 1.541.375. Pinjaman telah dilunasipada tanggal 29 Pebruari 2012.

The loan is collateralized by land certificate (HGB)No. 352 located at Sumur, Bandung. As ofDecember 31, 2011, outstanding loan amounted toRp 13,977,190,882 or equivalent to USD 1,541,375.The loan was settled on February 29, 2012.

24. LIABILITAS SEWA PEMBIAYAAN 24. LEASE LIABILITIES

Grup masing-masing melakukan transaksi sewapesawat Airbus tipe A-330 yang dibiayai oleh Lloyd(ECA) dengan masa sewa sejak tahun 1996 – 2016,Export Development Canada (EDC) untuk sewapesawat CRJ1000 dengan masa sewa 2012 – 2022,dan PT Hewlett-Packard Finance Indonesia danPT Orix Indonesia atas transaksi sewa perangkatkeras dan lunak dengan masa sewa 3 tahun.

The Group entered into lease transaction for thelease of aircraft Airbus type A-330 which werefinanced by Lloyd (ECA), with lease period of 1996 –2016 and Export Development Canada (EDC) forlease of aircraft CRJ1000 with lease period of 2012– 2022, and PT Hewlett-Packard Finance Indonesiadan PT Orix Indonesia for lease transaction for thefinanced software and hardware with lease period of3 years.





- 81 -

Pembayaran minimum sewa berdasarkan perjanjiansewa adalah sebagai berikut:

The minimum lease payments based on the leaseagreements are as follows:

1 Januari/

January 1, 2011/



2012 2012 2011 2010

USD USD USD USD

Dalam satu tahun 65.127.902 60.157.169 60.157.169 66.691.882 Within one y ear

Lebih dari satu tahun tapi Ov er one y ear but

tidak lebih dari lima tahun 123.360.688 146.104.523 146.104.523 178.563.896 not longer than f iv e y ears

Lebih dari lima tahun 41.545.655 - - 27.846.116 Ov er f iv e y ears

Jumlah pembay aran sewa Total f uture

masa depan 230.034.245 206.261.692 206.261.692 273.101.894 lease pay ment

Dikurangi beban keuangan Less f uture

di masa depan 23.681.647 12.001.983 12.001.983 18.290.472 f inance charges

Nilai kini pembay aran Present v alue of

minimum sewa 206.352.598 194.259.709 194.259.709 254.811.422 minimum lease pay ments

Disajikan di laporan posisi Presented in consolidated

keuangan konsolidasian statement of f inancial

sebagai: position as:

Jatuh tempo dalam satu

tahun 58.132.590 54.552.395 54.552.395 60.388.440 Current maturities

Jangka panjang 148.220.008 139.707.314 139.707.314 194.422.982 Non current maturities

Jumlah 206.352.598 194.259.709 194.259.709 254.811.422 Total

European Credit Agency (ECA) European Credit Agency (ECA)

Pada tanggal 21 Desember 2010, Perusahaan telahselesai melaksanakan restrukturisasi atas utangECA. Dalam restrukturisasi tersebut dijelaskan hal-hal sebagai berikut:

On December 21, 2010, the Company completed therestructuring of the ECA debt. The restructuringclarified the following matters:

Saldo utang ECA pada tanggal 21 Desember2010 yang terdiri dari utang kepada CommercialLender sebesar USD 78.782.738 dan kepadaECA sebesar USD 175.461.456 dijadwal ulangdan jatuh tempo setiap bulan sampai denganDesember 2016. Tingkat bunga atas pinjamanECA sebesar LIBOR + 0,9/0,95%, sedangkantingkat bunga atas pinjaman Commercial Lendersebesar LIBOR + 1,75%. Utang ECA danCommercial Lender dijamin dengan 6 (enam)pesawat Airbus A330-300 dan 3 (tiga) mesinRolls Royce model Trent 768engines. Tambahan jaminan untuk sebagian dariutang ECA (Tranche A dan B1) sebesar USD 50juta adalah 7 pesawat Boeing 737-400. Jaminanini telah dilepaskan sesuai Deed of Releasetanggal 2 Maret 2011.

The outstanding ECA debt balance as ofDecember 21, 2010 consisting of debt toCommercial Lenders amounting toUSD 78,782,738 and ECA amounting toUSD 175,461,456 was rescheduled and will nowfall due each month until December 2016. Theinterest on the ECA loan is LIBOR + 0.9/0.95%,while the interest rate on loans to CommercialLenders is LIBOR+1.75%. The debt with ECA andCommercial Lenders is secured by 6 (six) AirbusA330-300 aircraft and three 3 (three) Rolls Roycemodel Trent 768 engines. Additional collateral fora portion of ECA debt (Tranche A and B1)amounting to USD 50 million is 7 Boeing 737-400aircraft. This collateral has been released basedon Deed of Release dated March 2, 2011.

Pada tanggal 21 Desember 2010, Perusahaanmembeli kembali pinjamannya melalu prosesreverse dutch auction sebesar USD 15.546.270dengan nilai USD 11 juta, sehingga memperolehkeuntungan sebesar USD 4.546.270.

On December 21, 2010, the Companyrepurchased its loan through reverse dutch auctionprocess amounting to USD 15,546,270, with avalue of USD 11 million, generating a gain ofUSD 4,546,270.





- 82 -

Pembatasan penting dalam perjanjian sewapembiayaan diantaranya adalah:

The major covenants in the finance lease agreementinclude the following:

Perusahaan tidak akan dan akan menjagabahwa tidak terdapat perusahaan dalam Garudagrup yang memiliki liabilitas keuangan kecualiuntuk:

The Company will not, and will ensure that nocompanies in the Garuda group, have any financialliabilities except for:

Liabilitas keuangan yang terjadi berdasarkanperjanjian ini, perjanjian sewa tambahan,dokumen-dokumen sewa lain dan liabilitaskepada kreditur yang terdapat pada tanggalefektif dan diungkapkan dalam Deed Poll.

Financial liabilities arising from this agreement,supplementary rental agreements, other rentaldocuments, and liabilities to creditors alreadyexisting on the effective date and disclosed inthe Deed Poll.

Liabilitas keuangan yang timbul akibat sewaoperasi dimana penyewa adalah perusahaandalam Garuda grup.

Financial liabilities incurred from operatingleases in which the lessee is a company in theGaruda group.

Sejak tanggal efektif sampai dengan 30 Juni2011, total liabilitas keuangan Garuda gruptidak boleh melebihi USD 80 juta, setelahnya(sejak tanggal 1 Juli 2011) sampaiberakhirnya perjanjian, pembatasan ini telahdihapuskan.

From the effective date of the agreement untilJune 30, 2011, the total financial liabilitiesincurred by the companies in the Garuda groupmay not exceed USD 80 million, thereafter(starting from July 1, 2011) until the terminationof the agreement such restriction has beenwaived.

Garuda grup harus memenuhi pembatasanfinancial covenant yang dipersyaratkan dalamperjanjian, antara lain:

Garuda group shall meet the financial covenantrestrictions required in the agreement, such as:

Coverage ratio tidak kurang dari 1,3. Debt ratio tidak melebihi 5 kali. Tahun 2010 – 2016 maksimum belanja

modal tiap tahun adalah 2,5% dari totalpenerimaan operasional.

Coverage ratio not less than 1.3. Debt ratio not to exceed 5 times. For the years 2010 – 2016 the maximum

capital expenditure each year shall be 2.5%of the total operating revenue.

Perusahaan juga menyetujui untuk melakukanpembayaran kembali kepada para krediturdengan dana dari kelebihan kas Perusahaansebagaimana diatur dalam Cash Sweep Deed ofCovenant.

The Company also agreed to settle the above-mentioned loans to the creditors using the excesscash of the Company as stipulated in the CashSweep Deed of Covenant.

Dalam perjanjian restrukturisasi ECA tersebutterdapat negative covenant yaitu Perusahaan tidakdiperkenankan untuk membayar ataumengumumkan dividen atau distribusi lainnyakecuali:

In the ECA debt restructuring agreement, there is anegative covenant that does not allow the Companyto pay or announce any dividend or other distribution,except:

a) Dividen tersebut tidak melebihi: (i) 10% darilaba bersih Perusahaan sebelum IPO atau (ii)50% dari laba bersih Perusahaan setelah IPO.

a) The dividend does not exceed: (i) 10% of thedistributable profit for such financial year prior toan IPO or (ii) 50% of the distributable profit forsuch financial year after an IPO.

b) Dividen dibagikan jika terdapat kelebihan kasseperti yang didefinisikan dalam perjanjian padatahun bersangkutan.

b) Dividend is distributed if the Company hasexcess cash in the year concerned as defined inthe agreement.

c) Diperbolehkan berdasarkan hukum bagiPerusahaan untuk melakukan pembayaran ataupengumuman.

c) It is allowed by law for the Company to makepayment or announcement.





- 83 -

d) Tidak ada saldo yang jatuh tempo dan belumdibayar atas perjanjian sewa dan tidak adasaldo lainnya yang jatuh tempo dan belumdibayar atas peminjaman utang lainnya.

d) There is no outstanding balance that has fallendue and has not been paid for any rentalagreement and no other balances that havefallen due and not been paid for other debtborrowings.

e) Tidak ada kejadian sehubungan dengan pailitdan ketidakmampuan membayar liabilitas yangada.

e) There are no occurrences relating to continuinginability to pay.

Pada tanggal 15 Desember 2010, Perusahaan telahmelakukan pembayaran atas tax security deposittranche A dan security deposit tranche B masing-masing sebesar EUR 7 juta dan EUR 1 juta, sebagaisalah satu syarat yang harus dipenuhi Perusahaandalam restrukturisasi utang ECA (Catatan 17).

On December 15, 2010, the Company has paid thetax security deposit tranche A and security deposittranche B, of EUR 7 million and EUR 1 million,respectively, as one of the conditions to be met bythe Company in the ECA debt restructuring process(Note 17).

Pada tanggal 31 Desember 2012, Perusahaan telahmemenuhi seluruh covenant yang disyaratkan.

At December 31, 2012, the Company is incompliance with required covenants.

Pada tanggal 31 Desember 2012, 2011 dan1 Januari 2011/31 Desember 2010, saldo utangsewa pembiayaan ECA masing-masing sebesarUSD 137.089.080, USD 192.161.467 danUSD 254.244.194.

As of December 31, 2012, 2011 and January 1,2011/December 31, 2010, the outstanding balance ofECA finance lease obligation amounted toUSD 137,089,080, USD 192,161,467 andUSD 254,244,194, respectively.

Export Development Canada (EDC) Export Development Canada (EDC)

Pada 27 Juli 2012 Perusahaan memperoleh fasilitaspembiayaan dari EDC terkait sewa pesawatCRJ1000 Next Generation sebesar plafon maksimalUSD 135 juta sampai dengan 31 Desember 2012,Perusahaan telah menggunakan USD 67.029.003dari maksimum plafon yang ditentukan.

On July 27, 2012 the Company obtained financingfrom EDC facility related to CRJ1000 Next-Generation with a maximum credit of USD 135million. Until December 31, 2012, the Company hasused USD 67,029,003 of the maximum credit.

Terdapat dua tingkat bunga yang diaplikasikanuntuk pinjaman ini: Bunga Tetap dan BungaMengambang.

There are two interest rates applicable to thesefinancing: Fixed Rate and Floating Rate.

- Bunga tetap yang berlaku adalah Semi-annual6-years swap rate + Margin + Premium.

- Bunga mengambang yang berlaku adalah: 3-months LIBOR + Margin + Premium.

- Fixed interest rate is computed using the semi-annual 6-years swap rate + margin + premium.

- Floating interest rate is computed using the 3-months LIBOR + margin + premium.

Perusahaan diminta untuk memberikan konfirmasiterlebih dahulu mengenai jenis tingkat bunga yangakan diaplikasikan pada saat pengiriman pesawat.

The Company is required to confirm in advance theapplicable interest rate to be used upon delivery ofthe aircraft.

Pada saat eksekusi Pinjaman, tingkat suku bungayang direalisasikan adalah:

Upon execution of financing agreement, the interestrate is realized as follows:

1. Perusahaan memilih pembayaran bunga tetapuntuk pembiayaan atas PK-GRA. Pembayarandilakukan setiap kuartal dimulai pada tanggal7 Januari 2013.

1. The Company elected fixed interest payment forthe loan tied to PK-GRA. Payments are madeeach quarter beginning on January 7, 2013

2. Perusahaan memilih pembayaran bunga tetapuntuk pembiayaan atas PK-GRC. Pembayarandilakukan setiap kuartal dimulai pada tanggal30 Januari 2013.

2. The Company elected fixed interest payment forthe loan tied to PK-GRC. Payments are madeeach quarter beginning on January 30, 2013.





- 84 -

3. Perusahaan memilih pembayaran bunga tetapuntuk pembiayaan atas PK-GRE. Pembayarandilakukan setiap kuartal dimulai pada tanggal9 Pebruari 2013.

3. The Company elected fixed interest payment forthe loan tied to PK-GRE. Payments are madeeach quarter beginning on February 9, 2013.

Pembatasan-pembatasan penting dalam fasilitaspinjaman ini adalah:

Significant covenants of the financing facility are asfollow:

1. Debt Ratio Grup tidak lebih atau sama dengan7.25 kali.

1. Debt ratio of the Group shall not be equal to ormore than 7.25 times.

2. Coverage Ratio Grup tidak boleh sama ataukurang dari (i) 1.3 kali pada tanggal yang lebihawal antara tanggal 20 April 2015 atau tanggaldi mana Pembiayaan tersebut dibayar lunasdan (ii) 1.1 kali setelahnya.

2. Coverage ratio of the Group shall not be equalto or less than (i) 1.3 times on the earlier ofApril 20, 2015 or the date on which theRelevant Financing is fully repaid and (ii) 1.1times thereafter.

3. Prosentase kas minimum tidak harus samadengan atau kurang dari 5% selama lebih daridua (2) kuartal berturut-turut.

3. Minimum cash percentage of the Group shallnot be equal to or less than 5% for more thantwo (2) consecutive quarters.

Pada tanggal 31 Desember 2012, Perusahaanmemenuhi seluruh covenant yang disyaratkan.

At December 31, 2012, the Company is incompliance with the required covenants.

Jangka waktu pembiayaan adalah 10 tahun dengantanggal jatuh tempo sebagai berikut:

Financing period is 10 years with maturity as follows:

1. CRJ1000 PK-GRA akan jatuh tempo tanggal 5tiap bulannya. Pembayaran pertama tanggal7 Januari 2013, sedangkan jatuh tempo terakhirpada tanggal 5 Oktober 2022.

1. CRJ1000 PK-GRA will be due quarterly on the5th of the due month. The first payment date isJanuary 7, 2013, while the final maturity onOctober 5, 2022.

2. CRJ1000 PK-GRC akan jatuh tempo tanggal 30tiap bulannya. Pembayaran pertama tanggal30 Januari 2013, sedangkan jatuh tempoterakhir pada tanggal 30 Oktober 2022.

2. CRJ1000 PK-GRC will be due quarterly on the30th of the due month. The first payment date isJanuary 30, 2013, while the final maturity onOctober 30, 2022.

3. CRJ1000 PK-GRE akan jatuh tempo setiaptanggal 9 tiap bulannya. Pembayaran pertamatanggal 5 Pebruari 2013, sedangkan jatuhtempo terakhir pada tanggal 9 Nopember 2022.

3. CRJ1000 PK-GRE will be due quarterly every onthe 9th of the due month. The first payment dateis February 5, 2013, while the final maturity onNovember 9, 2022.

Tidak ada uang jaminan atas pembiayaan ini. Padatanggal 31 Desember 2012, saldo utang sewapembiayaan EDC sebesar USD 67.029.003.

No security deposit is issued for this financing. AtDecember 31, 2012, the outstanding balance of EDCfinancing amounted USD 67,029,003.

PT Hewlett-Packard Finance Indonesia dan PT OrixIndonesia

PT Hewlett-Packard Finance Indonesia and PT OrixIndonesia

Merupakan utang pembelian perangkat keras danperangkat lunak dengan jangka waktu sewa 36bulan dengan tingkat bunga efektif sebesar 8%, 7%dan 6% tahun 2012, 2011 dan 2010. Pada tanggal31 Desember 2012, 2011 dan 1 Januari 2011/31 Desember 2010, saldo utang sewa pembiayaanmasing-masing sebesar USD 2.234.515,USD 2.098.242 dan USD 567.228.

The loan is related to the purchase of hardware andsoftware with lease term of 36 months and effectiveinterest rate per annum of 8%, 7% and 6% in 2012,2011 and 2010, respectively. As of December 31,2012, 2011 and January 1, 2011/December 31, 2010the outstanding balance of the financing amounted toUSD 2,234,515, USD 2,098,242 and 567,228,respectively.





- 85 -

25. LIABILITAS TIDAK LANCAR LAINNYA 25. OTHER NON CURRENT LIABILITIES

1 Januari/

January 1, 2011/



2012 2012 2011 2010

USD USD USD USD

Uang muka agen 2.116.789 2.485.983 2.485.983 1.397.501 Adv ances f rom agent

Pendapatan ditangguhkan atas Def erred income f rom

jual dan sewa balik sale and lease back

(Catatan 45) 5.014.143 - - - (Note 45)

Lain-lain 113.981 35.253 35.253 211.420 Others

Jumlah 7.244.913 2.521.236 2.521.236 1.608.921 Total

26. LIABILITAS ESTIMASI BIAYA PENGEMBALIAN DANPEMELIHARAAN PESAWAT

26. ESTIMATED LIABILITY FOR AIRCRAFT RETURNAND MAINTENANCE COST

1 Januari/

January 1, 2011/



2012 2012 2011 2010

USD USD USD USD

Saldo awal tahun 55.428.337 55.428.337 63.957.452 72.372.146 Balance at beginning of y ear

Penambahan tahun berjalan 19.052.718 - 13.565.142 17.014.361 Prov ision during the y ear

Jumlah digunakan (24.578.223) - (24.408.517) (28.329.454) Amount utilised

Amortisasi diskonto 2.428.958 - 2.314.260 2.900.399 Amortized discount

Saldo akhir tahun 52.331.790 55.428.337 55.428.337 63.957.452 Balance at end of y ear

Peny ajian Presentation

Jatuh tempo dalam satu tahun 21.795.528 28.937.597 28.937.597 40.574.018 Current maturities

Jangka panjang 30.536.262 26.490.740 26.490.740 23.383.434 Non current maturities

Jumlah 52.331.790 55.428.337 55.428.337 63.957.452 Total

27. LIABILITAS IMBALAN PASCA KERJA 27. POST-EMPLOYMENT BENEFITS OBLIGATION

a. Imbalan Pasca-kerja a. Post-employment Benefits

Program Iuran Pasti Defined Contribution Plan

Perusahaan dan PT Garuda Maintenance FacilityAero Asia (GMFAA), entitas anak,menyelenggarakan program pensiun iuran pastiuntuk seluruh karyawan tetapnya. Programpensiun tersebut dikelola oleh Dana PensiunGaruda Indonesia (DPGA), yang aktapendiriannya telah disahkan oleh MenteriKeuangan Republik Indonesia dengan SuratKeputusan No. KEP-403/KM.17/1999 tanggal15 Nopember 1999. luran dana pensiun masing-masing berjumlah 7,5% dari gaji dasar karyawandimana sebesar 2% ditanggung karyawan dansisanya ditanggung Grup.

The Company and PT Garuda MaintenanceFacility Aero Asia (GMFAA), a subsidiary,established a defined contribution pension planfor all their permanent employees. The pensionplan is managed by Dana Pensiun GarudaIndonesia (DPGA), whose deed ofestablishment was approved by the Minister ofFinance of the Republic of Indonesia in hisDecision Letter No. KEP-403/KM.17/1999 datedNovember 15, 1999. The pension fundcontributions are equivalent to 7.5% ofemployees’ basic salaries wherein 2% areassumed by the employees and the differenceis assumed by the Group.





- 86 -

PT Abacus Distribution Systems Indonesia(ADSI), entitas anak, menyelenggarakanprogram penutupan asuransi atas jaminan haritua untuk semua karyawan yang memenuhipersyaratan. Program jaminan hari tua inimemberikan manfaat jaminan hari tua yangditentukan berdasarkan penghasilan terakhirpeserta. Program jaminan hari tua ini dikelolaoleh PT Asuransi Jiwasraya (Persero).Pendanaan jaminan hari tua berasal darikontribusi entitas anak tersebut dankaryawannya masing-masing sebesar 7,5% dan2,5% dari gaji dasar.

PT Abacus Distribution Systems Indonesia(ADSI), a subsidiary, established an insuranceprogram covering post-retirement benefits for allqualified permanent employees. This programprovides post-retirement benefits based on theparticipants latest salaries. This program ismanaged by PT Asuransi Jiwasraya (Persero).The program is funded by contributions from therespective subsidiary and its employees at 7.5%and 2.5%, of the employees' basic salaries,respectively.

Beban pensiun iuran pasti sebesarUSD 7.581.136 tahun 2012 dan USD 7.077.945tahun 2011 dicatat sebagai beban operasional.

Pension expense amounting to USD 7,581,136in 2012 and USD 7,077,945 in 2011 wasrecorded as part of operating expenses.

Program Imbalan Pasti Defined Benefit Plan

PT Aero Wisata, entitas anak,menyelenggarakan program pensiun manfaatpasti untuk seluruh karyawan tetapnya yangdikelola oleh Dana Pensiun Aero Wisata yangakta pendiriannya telah disahkan oleh MenteriKeuangan Republik Indonesia dengan SuratKeputusan No. KEP-044/KM.10/2007 tanggal26 Maret 2007. Iuran dana pensiun berasal darikontribusi PT Aero Wisata dan karyawanmasing-masing sebesar 11,40% dan 5% darigaji kotor. Pada masa pensiun, karyawan akanmemperoleh manfaat sebesar 2,5% kali masakerja kali penghasilan dasar pensiun.

PT Aero Wisata, a subsidiary, established adefined benefit pension plan for all itspermanent employees. The plan is managed byDana Pensiun Aero Wisata whose deed ofestablishment was approved by the Minister ofFinance of Republic of Indonesia in his DecisionLetter No. KEP-044/KM.10/2007 datedMarch 26, 2007. The pension fund is funded bycontribution from PT Aero Wisata and itsemployees at 11.40% and 5%, respectively, ofthe employees gross salaries. At retirementage, the employees will obtain benefit of 2.5%times working period times basic pensionincome.

Grup (GMFAA, ADSI, ASI dan AWS) jugamemberikan imbalan kepada karyawan yangmemenuhi persyaratan sesuai dengankebijakan Perusahaan yang didasarkan padaUndang-undang Ketenagakerjaan No. 13 Tahun2003. Tidak terdapat pendanaan yangdisisihkan oleh Perusahaan sehubungandengan imbalan kerja ini.

The Grup (GMFAA, ADSI, ASI and AWS) alsoprovide benefits to their qualifying employees inaccordance with the Company’s policies basedon Labor Law No. 13 Year 2003. No fundinghas been made to this defined benefit plan.

b. Imbalan Kerja Jangka Panjang Lain b. Other Long-term Benefit

Perusahaan dan entitas anak (GMFAA, ADSI,ASI dan AWS) memberikan penghargaan masabakti kepada karyawan yang telah bekerjaselama 20 tahun sesuai dengan kebijakanPerusahaan. Tidak terdapat pendanaan yangdisisihkan oleh Perusahaan sehubungandengan imbalan kerja ini.

The Company and subsidiaries (GMFAA, ADSI,ASI and AWS) provide long service awards totheir employees who have already rendered 20years of service in accordance with theCompany’s policies. No funding has been madeto this long-term benefit.





- 87 -

Pada 31 Desember 2012 dan 2011, dan1 Januari 2011/31 Desember 2010,perhitungan imbalan kerja program imbalanpasti dan imbalan kerja jangka panjang lainnyadihitung oleh PT Padma Radya Aktuaria,aktuaris independen, dengan menggunakanasumsi utama sebagai berikut:

At December 31, 2012 and 2011, andJanuary 1, 2011/December 31, 2010 the cost ofproviding defined benefit plan and other long-term benefits was calculated by PT PadmaRadya Aktuaria, an independent actuary, usingthe following key assumptions:

2012 2011 2010

Tingkat diskonto 5,75% - 6,50% 6,50% 8,08% Discount rateTingkat kenaikan gaji 6,00% - 8,00% 8,00% 8,00% Future salary increment rateTingkat kematian TMII TMII TMII Mortality rateTingkat cacat Disability rateTingkat pengunduran diri Resignation rate

Tingkat pensiun normal 56 tahun/56 years 56 tahun/56 years 56 tahun/56 years Normal retirement rateTingkat kenaikan biay a Medical cost increment rate - kesehatan - untuk kesehatan f or healthcare

menjadi 0% pada usia pensiun/7.2% until year 2014 decreasing linearly

to 0% at retirement age

10% dari tingkat kematian/ 10% of mortality rate5% usia 25 tahun menurun secara garis lurus sampai 1%

usia 46 tahun dan 1% usia diatas 46 tahun/5% at age 25 and decreasing linearly to 1% at age

46 and 1% thereafter

7,2% sampai tahun 2014 menurun secara garis lurus

Jumlah yang dibebankan atas imbalan pasca-kerjaprogram imbalan pasti dan jangka panjang lainadalah sebagai berikut:

The amounts recognized in profit or loss arising fromthe post-employment defined benefits plan and otherlong-term benefits, are as follows:

Imbalan Program Pensiun Penghargaankesehatan/ imbalan pasti/ kesehatan/ masa bakti/Healthcare Defined benefit Health Long service Jumlah/

plan plan care award TotalUSD USD USD USD USD

Biay a jasa kini - 10.220.571 71.723 1.576.454 11.868.748 Current serv ice costBiay a jasa lalu - 1.424.644 - - 1.424.644 Past serv ice costBeban bunga 283.586 13.699.527 2.375.776 1.488.273 17.847.162 Interest costsKeuntungan (kerugian) aktuaria - 5.969.097 (321.931) (35.981) 5.611.185 Actuarial gain (losses)Dampak kurtailmen - (1.283.458) - (339.294) (1.622.752) Ef f ect of curtailment

Expected return on planHasil aset program diharapkan - - (4.592.518) - (4.592.518) assets

Jumlah 283.586 30.030.381 (2.466.950) 2.689.452 30.536.469 Total

2012Imbalan pasca-kerja/

Post-employment benefit



Biay a jasa kini 1.830.692 8.461.859 151.918 1.445.157 11.889.626 Current serv ice costBiay a jasa lalu - 1.532.931 - - 1.532.931 Past serv ice costBeban bunga 1.509.300 14.692.324 4.252.900 1.847.105 22.301.629 Interest costsKeuntungan (kerugian) aktuaria - 5.062.892 379.365 1.284.392 6.726.649 Actuarial gain (losses)Dampak kurtailmen - (1.383.404) (1.183.038) (466.486) (3.032.928) Ef f ect of curtailment

Expected return on planHasil aset program diharapkan - - (6.509.215) - (6.509.215) assets

Jumlah 3.339.992 28.366.602 (2.908.070) 4.110.168 32.908.692 Total

2011Imbalan pasca-kerja/

Post-employment benefit





- 88 -

Liabilitas imbalan kerja pasca-kerja programimbalan pasti dan jangka panjang lain yangtermasuk dalam laporan keuangan konsolidasianadalah sebagai berikut:

The amounts included in the consolidated statementof financial position arising from the post-employment defined benefits plan and other long-term benefit are as follows:



Nilai tunai kewajiban 72.380 203.147.676 47.692.880 23.231.912 274.144.848 Present v alue of obligationUnrecognized past

Biay a jasa belum diakui - (2.338.040) - - (2.338.040) serv ice costKeuntungan (kerugian) aktuaria Unrecognized actuarial

belum diakui - (71.126.815) 1.572.391 - (69.554.424) gains (losses)Nilai wajar aset program - - (58.890.645) - (58.890.645) Fair v alue of plan assets

Kewajiban bersih 72.380 129.682.821 (9.625.374) 23.231.912 143.361.739 Net liability

Liabilitas imbalan kerja 72.380 129.682.821 - 23.231.912 152.987.113 Employ ee benef it obligations

Surplus imbalan kerja - - (9.625.374) - (9.625.374) Plan assets

2012Liabilitas imbalan pasca kerja/Employee benefit obligations



Nilai tunai kewajiban 13.628.718 220.262.982 50.616.726 24.862.307 309.370.733 Present v alue of obligationUnrecognized past


belum diakui - (98.536.599) 436.690 - (98.099.909) gains (losses)Nilai wajar aset program - - (58.606.534) - (58.606.534) Fair v alue of plan assets

Kewajiban bersih 13.628.718 117.745.460 (7.553.118) 24.862.307 148.683.367 Net liability

Liabilitas imbalan kerja 13.628.718 117.745.460 - 24.862.307 156.236.485 Employ ee benef it obligations





Nilai tunai kewajiban 29.029.160 178.586.586 50.162.771 23.929.406 281.707.923 Present v alue of obligationUnrecognized past


belum diakui - (71.934.593) 206.464 - (71.728.129) gains (losses)Nilai wajar aset program - - (53.825.294) - (53.825.294) Fair v alue of plan assets

Kewajiban bersih 29.029.160 101.112.224 (3.456.059) 23.929.406 150.614.731 Net liability

Liabilitas imbalan kerja 29.029.160 101.112.224 - 23.929.406 154.070.790 Employ ee benef it obligations







- 89 -

Mutasi nilai kini kewajiban adalah sebagai berikut: Movements in the present value obligation are asfollows:



Nilai kini kewajiban Present v alue obligationimbalan pasti - awal tahun 13.628.718 220.262.982 50.616.726 24.862.307 309.370.733 - beginning balance

Biay a jasa kini - 10.220.571 71.723 1.576.454 11.868.748 Current serv ice costBiay a bunga 283.586 13.699.527 2.375.776 1.488.273 17.847.162 Interest expenseBiay a jasa lalu - 7.937 - - 7.937 Past serv ice costKurtailmen dan peny elesaian - (2.775.969) - (343.855) (3.119.824) Curtailment and settlementImbalan y ang dibay arkan (9.587.643) (10.290.100) (1.895.528) (2.234.858) (24.008.129) Benef it pay ment(Keuntungan) kerugian aktuaria Actuarial gain/loss

dan koreksi data - (14.865.088) 318.539 (41.438) (14.587.987) and data correctionPerubahan kurs v aluta asing (4.252.281) (13.112.184) (3.794.356) (2.074.971) (23.233.792) Foreign exchage dif f erence

Nilai kini kewajiban Present v alue obligationImbalan pasti - akhir tahun 72.380 203.147.676 47.692.880 23.231.912 274.144.848 - ending balance




Nilai kini kewajiban Present v alue obligationimbalan pasti - saldo awal 29.029.160 178.586.586 50.162.771 23.929.406 281.707.923 - beginning of the y ear

Biay a jasa kini 1.830.692 8.464.859 151.918 1.445.156 11.892.625 Current serv ice costBiay a bunga 1.509.300 14.692.324 4.252.900 1.847.105 22.301.629 Interest expenseBiay a jasa lalu - (6.636) - - (6.636) Past serv ice costKurtailmen dan peny elesaian - (2.258.036) (1.135.782) (412.524) (3.806.342) Curtailment and settlementImbalan y ang dibay arkan (19.014.221) (10.421.124) (2.362.536) (2.979.926) (34.777.807) Benef it pay ment(Keuntungan) kerugian aktuaria Actuarial gain/loss

dan data koreksi - 34.046.132 3.616 1.284.392 35.334.140 and data correctionPerubahan kurs v aluta asing 273.787 (2.838.123) (456.161) (251.302) (3.271.799) Foreign exchange dif f erence

Nilai kini kewajiban Present v alue obligationImbalan pasti - saldo akhir 13.628.718 220.265.982 50.616.726 24.862.307 309.373.733 - end of the y ear




Nilai kini kewajiban Present v alue obligationimbalan pasti - saldo awal 32.078.924 136.483.051 44.019.203 18.260.956 230.842.134 - beginning of the y ear

Biay a jasa kini 2.437.135 5.735.416 167.697 1.118.580 9.458.828 Current serv ice costBiay a bunga 1.081.840 14.571.094 5.279.049 1.851.506 22.783.489 Interest expenseBiay a jasa lalu - 647.123 - - 647.123 Past serv ice costKurtailmen dan peny elesaian - (1.652.919) (403.409) (459.921) (2.516.249) Curtailment and settlementImbalan y ang dibay arkan (8.643.768) (6.965.021) (2.101.350) (2.243.048) (19.953.187) Benef it pay ment(Keuntungan) kerugian aktuaria Actuarial gain/loss

dan data koreksi - 23.082.574 1.144.160 4.506.402 28.733.136 and data correctionPengalihan kewajiban GMF Transf er of GMF liabilities di Yankes (267.755) - - - (267.755) in YankesNilai wajar aset program Fair v alue of GMF assets di Yankes 848.402 - - - 848.402 in YankesPerubahan kurs v aluta asing 1.494.382 6.685.268 2.057.421 894.931 11.132.002 Foreign exchange dif f erence

Nilai kini kewajiban Present v alue obligationImbalan pasti - saldo akhir 29.029.160 178.586.586 50.162.771 23.929.406 281.707.923 - end of the y ear






- 90 -

Mutasi nilai wajar aset program kesehatan adalahsebagai berikut:

Movements in the present value of health care planasset are as follows:

1 Januari/

January 1, 2011/31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/

December 31, December 31, December 31,2012 2011 2010USD USD USD

Nilai w ajar aset program Fair value of plan assets- aw al tahun 58.606.534 53.825.294 35.444.768 - beginning balance

Imbal hasil ekspektasian asetprogram 4.592.518 6.509.215 3.992.031 Expected return on plan assets

(Keuntungan) kerugian aktuaria Actuarial gain/lossdan koreksi data 1.197.306 (88.549) 1.963.334 and data correction

Kontribusi pemberi kerja 143.382 1.085.167 4.589.977 The Company contributionKontribusi dari peserta program - 274.843 1.151.089 The employee contributionKurtailment dan penyelesaian 6.950.397 Curtailment and settlementPembayaran manfaat (1.895.528) (2.362.536) (2.101.350) Benefit paymentPerubahan kurs valuta asing (3.753.567) (636.900) 1.835.048 Foreign exchage difference

Nilai w ajar aset program Fair value of plan assets- akhir tahun 58.890.645 58.606.534 53.825.294 - ending balance

Pengaruh kenaikan/penurunan 1% dalam tingkattren biaya kesehatan yang diasumsikan atas:

The effect of an increase/decrease of 1% in theassumed medical cost trend rate on:

USD

Biaya jasa kini agregat dan The agregate of the currentbiaya bunga 2.448.539 service cost and interest cost

Akumulasi kew ajiban imbalan The accumulated post-employment benefitpasca kerja untuk biaya kesehatan 48.986.796 for medical costs.

Kategori utama aset program, dan tingkat imbal hasilekspektasian pada akhir periode pelaporan untuksetiap kategori, adalah sebagai berikut:

The major category of plan assets, and the expectedrate of return at the end of the reporting period foreach category, are as follows:

1 Januari/ 1 Januari/January 1, 2011/ January 1, 2011/

31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/December 31, December 31, December 31, December 31, December 31, December 31,

2012 2011 2010 2012 2011 2010% % % USD USD USD

Instrumen ekuitas 52,06% 64,52% 64,52% 27.990.836 32.754.176 34.728.758 Equity instrumentsDeposito 47,94% 35,48% 35,48% 25.770.825 18.010.759 19.096.536 Time DepositsImbalan hasil Inv estment result

ekspektasian rata-rata 8,71% 13,32% 0,00% 5.128.983 7.841.599 - av erage expected

Nilai wajar aset program Fair v alue of plan assets- akhir tahun 109% 113% 100% 58.890.645 58.606.534 53.825.294 - ending balance

Expected returnTingkat imbal hasil ekspektasian/

Fair value of plan assetsNilai wajar aset program/

Tingkat imbal hasil ekspektasian keseluruhan adalahrata-rata tertimbang dari imbal hasil ekspektasiandari berbagai kategori aset program yangdiselenggarakan. Penilaian direksi atas imbal hasilekspektasian didasarkan pada tren pengembalianhistoris dan analis prediksi pasar untuk aset selamamasa kewajiban tersebut.

The overall expected rate of return is a weightedaverage of the expected returns of the variouscategories of plan assets held. The directors’assessment of the expected return is based onhistorical return trends and analysis’ predictions ofthe market for the assets over the life of the relatedobligation.





- 91 -

Imbal hasil aset program adalah USD 4.592.518 danUSD 6.509.215 masing-masing pada tahun 2012dan 2011.

The actual return on plan assets wasUSD 4,592,518 and USD 6,509,215 in 2012 and2011, respectively.

Riwayat penyesuaian pengalaman adalah sebagaiberikut:

The history of experience adjustment is as follows:

31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/December 31, December 31, December 31, December 31, December 31,

2012 2011 2010 2009 2008USD USD USD USD USD

Nilai kini kewajiban Present v alue of def inedimbalan pasti 274.144.848 309.370.733 281.707.923 230.842.134 - benef it obligation

Nilai wajar aset progam (58.890.645) (58.606.534) (53.825.294) - - Fair v alue of plan assets

Def isit 215.254.203 250.764.199 227.882.629 230.842.134 - Def icit

Peny esuaian pengalaman Experience adjustment onliabilitas program (11.107.613) 8.973.931 4.645.283 23.041.304 8.636.885 plan liabilities

Peny esuaian pengalaman Experience adjustment onaset program 1.166.177 85.610 1.989.757 766.357 1.147.690 plan assets

28. MODAL SAHAM 28. CAPITAL STOCK

Jumlah Persentase Jumlah modalsaham/ kepemilikan/ disetor/

Number of Percentage of Total paid-upshares ownership capital

% USD

Saham seri A Dw iw arna: Series A Dw iw arna share: Pemerintah Negara Government of the Republic

Republik Indonesia 1 0,00% 0,10 of Indonesia

Saham biasa seri B: Series B share: Pemerintah Negara Government of the Republic

Republik Indonesia 15.653.127.999 69,14% 792.323.087 of Indonesia Credit Suisse AG Singapore Credit Suisse AG Singapore

TC AR CL PT Trans Airw ays 2.466.965.725 10,90% 124.871.776 TC AR CL PT Trans Airw ays PT Angkasa Pura II (Persero) 403.634.000 1,78% 20.430.967 PT Angkasa Pura II (Persero) PT Angkasa Pura I (Persero) 248.496.000 1,10% 12.578.260 PT Angkasa Pura I (Persero)

Komisaris: Commisioners: Wendy Aritenang Yazid 231.534 0,00% 11.720 Wendy Aritenang YazidDirektur: Directors: Emirsyah Satar 1.904.369 0,01% 96.395 Emirsyah Satar Elisa Lumbantoruan 968.835 0,00% 49.040 Elisa Lumbantoruan Batara Silaban 285.207 0,00% 14.436 Batara Silaban Heriyanto Agung Putra 181.829 0,00% 9.204 Heriyanto Agung Putra Novijanto Herupratomo 123.816 0,00% 6.267 Novijanto Herupratomo Faik Fahmi 116.094 0,00% 5.876 Faik Fahmi Handrito Hardjono 97.118 0,00% 4.916 Handrito HardjonoMasyarakat Public

(kepemilikan di baw ah 2%) 3.864.863.473 17,07% 195.629.945 (each holding below 2%)Jumlah 22.640.996.000 100,00% 1.146.031.889 Total

2012





- 92 -



% USDSaham seri A Dwiwarna: Series A Dwiwarna share: Pemerintah Negara Government of the Republic


Saham biasa seri B : Series B share: Pemerintah Negara Government of the Republic

Republik Indonesia 15.653.127.999 69,14% 1.584.561.950 of Indonesia PT Bahana Securities Portfolio III+II 993.579.225 4,39% 100.579.536 PT Bahana Securities Portfolio III+II PT Danareksa Persero S/A 03 998.613.000 4,41% 101.089.103 PT Danareksa Persero S/A 03 PT Mandiri Sekuritas 474.773.500 2,10% 48.061.088 PT Mandiri Sekuritas PT Angkasa Pura II (Persero) 403.634.000 1,78% 40.859.671 PT Angkasa Pura II (Persero) PT Angkasa Pura I (Persero) 248.496.000 1,10% 25.155.128 PT Angkasa Pura I (Persero)

Komisaris: Commisioners: Hadiyanto 538.300 0,00% 54.492 Hadiyanto Adi Rahman Adiwoso 685.574 0,00% 69.400 Adi Rahman Adiwoso Sahala Lumban Gaol 1.185.574 0,01% 120.015 Sahala Lumban Gaol Wendy Aritenang Yazid 231.534 0,00% 23.438 Wendy Aritenang Yazid

Direktur: Directors: Emirsyah Satar 1.904.369 0,01% 192.778 Emirsyah Satar Elisa Lumbantoruan 968.835 0,00% 98.075 Elisa Lumbantoruan Hadinoto Soedigno 678.835 0,00% 68.718 Hadinoto Soedigno Achirina 534.835 0,00% 54.141 Achirina Agus Priyanto 500.000 0,00% 50.615 Agus Priyanto Ari Sapari 375.131 0,00% 37.974 Ari SapariMasyarakat Public

(kepemilikan di bawah 2%) 3.861.169.288 17,06% 390.860.770 (each holding below 2%)Jumlah 22.640.996.000 100,00% 2.291.936.892 Total

2011



% USDSaham seri A Dwiwarna: Series A Dwiwarna share: Pemerintah Negara Government of the Republic


Saham biasa seri B : Series B share: Pemerintah Negara Government of the Republic

Republik Indonesia 15.653.127.999 85,81% 1.758.332.834 of Indonesia PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 1.935.738.000 10,61% 217.443.548 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Angkasa Pura II (Persero) 403.634.000 2,21% 45.340.645 PT Angkasa Pura II (Persero) PT Angkasa Pura I (Persero) 248.496.000 1,36% 27.913.825 PT Angkasa Pura I (Persero)Jumlah 18.240.996.000 100,00% 2.049.030.852 Total

1 Januari/January 1, 2011/31 Desember/ December 31, 2010





- 93 -

Mutasi saham Perusahaan sebagai berikut: Movement of Company’s shares are as follows:

1 Januari/

January 1, 2011/



2012 2012 2011 2010

USD USD USD USD

Saldo awal 22.640.996.000 22.640.996.000 18.240.996.000 9.120.498 Beginning balance

Pemecahan saham dari Rp1.000.000 Stock split f rom Rp1,000,000

menjadi Rp 500 per lembar saham - - - 18.231.875.502 to Rp 500 per share

Saham y ang Number

diterbitkan melalui penawaran of shares issued through

saham perdana tanggal initial public of f ering on

11 Pebruari 2011 - - 4.400.000.000 - February 11, 2011

Jumlah 22.640.996.000 22.640.996.000 22.640.996.000 18.240.996.000 Total

Saham “Seri A” adalah saham khusus yang dimilikioleh Pemerintah dan mempunyai hak suara khusus.Hak dan batasan yang berlaku pada saham “Seri B”juga berlaku bagi saham “Seri A”, kecuali bahwaPemerintah tidak dapat mengalihkan saham “SeriA”, dan mempunyai hak veto sehubungan dengan (i)perubahan maksud dan tujuan Perusahaan; (ii)penambahan modal tanpa hak memesan terlebihdahulu; (iii) penggabungan, peleburan,pengambilalihan dan pemisahan; (iv) perubahanatas ketentuan-ketentuan yang mengatur hak-haksaham “Seri A” sebagaimana diatur dalam AnggaranDasar; dan (v) pembubaran, kepailitan dan likuidasiPerusahaan. Saham “Seri A” juga memiliki hakuntuk menunjuk satu orang Direktur dan satu orangKomisaris Perusahaan.

“Series A” share is a special share owned by theGovernment that has special voting rights. The rightsand restrictions in effect on "Series B" share alsoapplies to "Series A" share, except that theGovernment can not transfer the "Series A" share,and has a veto in connection with (i) changes inscope of the Company, (ii) capital increase withoutrights issue in advance, (iii) a merger, consolidation,acquisition and separation, (iv) changes of theprovisions governing the rights of shares of "Series A"as stipulated in the Articles of Association, and (v) thedissolution, bankruptcy and liquidation of theCompany. "Series A" share also has the right toappoint one director and one commissioner.

Tahun 2012 Year 2012

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham LuarBiasa (RUPSLB) pada tanggal 28 Juni 2012,pemegang saham menyetujui pelaksanaan kuasi-reorganisasi sesuai dengan ketentuan yang tertuangdi PSAK 51(Revisi 2003) dan Peraturan BapepamNo. IX.L1 tentang tata cara pelaksanaan Kuasi-Reorganisasi, Lampiran Keputusan Ketua BapepamNo. Kep-16/PM/2004 tanggal 13 April 2004. Kuasiorganisasi Perusahaan dilakukan berdasarkanlaporan keuangan per 1 Januari 2012 yang telahdisajikan dalam mata uang US Dolar sebagai matauang fungsional dan mata uang penyajian.

Based on Extraordinary Shareholders Meeting(RUPSLB) dated June 28, 2012, the shareholdersagreed to carry out a quasi-reorganization inaccordance with PSAK 51 (Revised 2003) andBapepam rules No. IX.L1 related to quasi-reorganization procedures, Supplementary to theBapepam Chairman Decision Letter No. Kep-16/PM/2004 dated April 13, 2004. The Companyperformed the procedures of quasi reorganizationbased on the opening consolidated financialstatement as of January 1, 2012, as remeasured inU.S. Dollar which is the Company’s functional andpresentation currency.





- 94 -

Sehubungan dengan kuasi-reorganisasi, RUPSLBmenyetujui pengurangan modal Perusahaan dengancara menurunkan nilai nominal saham Perusahaandari semula sebesar Rp 500 menjadi sebesarRp 459 yang akan dilaksanakan setelah PeraturanPemerintah terkait pengurangan modal tersebutditerbitkan. Setelah tanggal efektif, struktur modalPerusahaan akan menjadi:

In connection with quasi-reorganization, the RUPSLBapproved the capital reduction by lowering thenominal value of shares from the original amount ofRp 500 to Rp 459 to be carried out after thegovernment regulation related with new capitalstructure is issued. After the effective date, the capitalstructure of the Company will be:

1. Modal dasar, semula Rp 15.000.000.000.000menjadi sebesar Rp 13.770.000.000.000.

1. Authorized capital reduced fromRp 15,000,000,000,000 to Rp 13,770,000,000,000.

2. Modal ditempatkan dan disetor semulaRp11.320.498.000.000menjadiRp10.392.217.164.000.

2. Issued and paid-up capital reduced fromRp 11,320,498,000,000 to Rp 10,392,217,164,000.

Pada tanggal 27 Desember 2012, PemerintahRepublik Indonesia menerbitkan PeraturanPemerinah No. 114 tahun 2012 sehubungan denganpengurangan penyertaan modal Pemerintah padaPerusahaan sebesar Rp 641.778.248.000.Perusahaan juga menerima Surat KeputusanMenteri Hukum dan Hak Azasi Manuasia RepublikIndonesia No. AHU-66159.AH.01.02.tahun 2012tentang Persetujuan Perubahan Anggaran DasarPerusahaan terkait proses kuasi-reorganisasi.Dikarenakan komponen ekuitas selain modal sahamtidak mencukupi untuk mengeliminasi saldo defisityang ada, maka dilakukan penurunan modal sahamsebesar USD 1.145.905.003 sehingga saldo modalsaham setelah Kuasi Reorganisasi menjadiUSD 1.146.031.889.

On December 27, 2012, the Government or Republicof Indonesia issued Government Regulation No. 114year 2012 related to the decrease of the GovernmentEquity participation in the Company amounting toRp 641,778,248,000. The Company also received theDecision Letter from Minister of Law and HumanRights of the Republic of Indonesia No. AHU-66159.AH.01.02.tahun 2012 related to theamendment of the Company’s, articles of associationin connection with quasi-reorganization. Because thecomponent of equity other than the capital stock isnot sufficient to eliminate the deficit balance, theCompany reduced its capital stock byUSD 1,145,905,003. The capital stock after QuasiReorganization amounted to USD 1,146,031,889.


Sehubungan dengan perubahan strukturkepemilikan saham Negara terkait penawaranumum perdana saham Perusahaan, Perusahaantelah memperoleh persetujuan dari Pemerintahsebagaimana tertuang dalam Peraturan PemerintahRepublik Indonesia No. 4 tahun 2011 dandiumumkan dalam Berita Negara RepublikIndonesia No. 5 tanggal 11 Januari 2011.

In relation to the change in of the Stock OwnershipStructure of The State Through Initial Public Offeringof Shares of PT Garuda Indonesia (Persero), theCompany obtained the approval from theGovernment to list its shares as stipulated byGovernment Regulation of the Republic of IndonesiaNo. 4 year 2011 and published in State Gazette No. 5dated January 11, 2011.

Pada tanggal 1 Pebruari 2011, Perusahaanmemperoleh surat pernyataan efektif dari BadanPengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan(BAPEPAM-LK) melalui surat No. S-325 /BL/2011untuk penawaran umum perdana atas6.335.738.000 saham Perusahaan dengan nilainominal Rp 500 per saham kepada masyarakat dantelah dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia padatanggal 11 Pebruari 2011.

On February 1, 2011, the Company received theNotice of Effectivity from the Capital Market andFinancial Institutions Supervisory Board (BAPEPAM-LK) in its Letter No. S-325 /BL/2011 for its initialpublic offering of 6,335,738,000 shares at Rp 500 pershare. On February 11, 2011, all of these shares arelisted in the Indonesia Stock Exchange.

Bersamaan dengan efektifnya penawaran umumperdana saham Perusahaan, Program MESA telahefektif dengan jumlah saham biasa Seri B sebanyak220.000.000 saham (nilai nominal Rp 500 persaham) dengan harga beli Rp 675 per saham(setelah diskon 10% dari harga penawaran perdanasebesar Rp 750 per saham).

Along with the effectiveness of the Company’s InitialPublic Offering, the Management and EmployeeStock Allocation Allowance (MESA) program becameeffective with a total of 220,000,000 shares Series B(with nominal value Rp 500 per share) for a purchaseprice of Rp 675 per share (after share price discountof 10% from the Initial Public Offering price of Rp 750per share).





- 95 -

Berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan RapatPerubahan Anggaran Dasar Perusahaan No. 22tanggal 27 September 2011, dari Andalia Farida,S.H., notaris di Jakarta, struktur permodalan dansusunan pemegang saham Perseroan setelahselesainya Penawaran Umum Perdana Sahamadalah sebagai berikut:

According to Deed of Statement of the Resolutions ofMeeting for Amendment of the Articles of Associationof the Company No. 22 dated September 27, 2011, ofAndalia Farida, S.H., notary in Jakarta, the capitalstructure and share-ownership structure of theCompany after the Initial Public Offering are asfollows:

Modal Dasar terdiri dari 30.000.000.000 sahamatau dengan nilai nominal seluruhnya sebesarRp 15.000.000.000.000.

The authorized capital of the Company consists of30,000,000,000 shares having an aggregatenominal value of Rp 15,000,000,000,000.

Modal ditempatkan dan Disetor terdiri dari22.640.996.000 saham atau dengan nilai nominalseluruhnya sebesar Rp 11.320.498.000.000.

The Issued and Paid-in Capital consists of22,640,996,000 shares having an aggregatenominal value of Rp 11,320,498,000,000.

Susunan pemegang saham adalah sebagai berikut: The composition of the Shareholders of the Companyshall be as follows:

a. Negara Republik Indonesia sebanyak 1 (satu)Saham Seri A Dwiwarna dan 15.653.127.999Saham Seri B atau dengan jumlah nilai nominalseluruhnya sebesar Rp 7.826.564.000.000.

a. The Republic of Indonesia as the owner of 1(one) Dwiwarna Series A share and15,653,127,999 Series B shares, having anaggregate nominal value ofRp 7,825,564,000,000.

b. Masyarakat sebanyak 6.987.868.000 SahamSeri B atau dengan jumlah nilai nominalseluruhnya sebesar Rp 3.493.934.000.000.

b. Public as the owners of 6,987,868,000 Series Bshares, having an aggregate nominal value ofRp 3,493,934,000,000.

Perubahan anggaran dasar tersebut telahdiberitahukan kepada Kementerian Hukum dan HakAsasi Manusia Republik Indonesia, sebagaimanadinyatakan dalam Surat Menteri Hukum dan HakAsasi Manusia No. AHU-AH.01.10-33910 tertanggal21 Oktober 2011, dan telah didaftarkan dalam DaftarPerseroan No. AHU-00853337.AH.01.09 Tahun2011 pada tanggal 21 Oktober 2011.

The amendment has been notified to the Ministry ofJustice and Human Rights of the Republic ofIndonesia, as stated in the letter of the Minister ofJustice and Human Rights No. AHU-AH.01.10-33910dated October 21, 2011 and registered in theCompany Register No. AHU-00853337.AH.01.09Year 2011 dated October 21, 2011.


Berdasarkan Risalah RUPSLB Perusahaan, tanggal15 Nopember 2010, yang dinyatakan dalam aktaNo. 24 tanggal 16 Nopember 2010, dari FathiahHelmi, S.H., notaris, Pemegang Sahammemutuskan antara lain:

Based on Minutes of the Company’s RUPSLB datedNovember 15, 2010, as stated in deed No. 24 datedNovember 16, 2010, of Notary Fathiah Helmi, S.H.,the shareholders decided to approve among others:

1. Menyetujui perubahan seluruh Anggaran DasarPerusahaan, untuk disesuaikan denganPeraturan Bapepam – LK No. I.X.J.I antara lainsebagai berikut:

1. The changes of the Articles of Association, inorder to comply with the BAPEPAM-LKRegulatory number I.X.J.I are as follows:

a. Perubahan status dari Perseroan Tertutupmenjadi Perseroan Terbuka;

a. Change of the status from Non ListedCompany to Listed Company;

b. Perubahan nilai nominal saham Perseroandari semula Rp 1.000.000 menjadi Rp 500;dan

b. Change of nominal value of shares fromRp 1,000,000 to Rp 500; and

c. Penerbitan Saham Seri A Dwiwarnasebanyak 1 (satu) lembar dan SahamSeri B.

c. Issue 1 (one) share of Series A Dwiwarnaand Series B.





- 96 -

Persetujuan tersebut berlaku efektif setelahterbitnya Peraturan Pemerintah tentangperubahan struktur kepemilikan saham melaluipenerbitan dan penjualan saham baru padaPerusahaan.

Those changes will be effective after thepublication of government regulation onownership structure changes through theissuance and sale of new shares of theCompany.

2. Menyetujui pengeluaran saham baru dalamsimpanan Perusahaan sebanyak-banyaknya30% dari total saham yang telah ditempatkandan disetor penuh setelah pengeluaran sahambaru yang akan ditawarkan kepada masyarakatmelalui Penawaran Umum Saham PerdanaPerseroan yang di dalamnya sudah termasukMESA dan Opsi Kepemilikan SahamManajemen dan Karyawan (MESOP).

2. The issuance of Company’s new shares whichshould not exceed 30% of the total number ofshares placed and fully paid-up after theissuance of new shares which will be offered topublic by Initial Public Offering that includesMESA and Management and Employee SharesOwnership Option (MESOP).

Persetujuan tersebut berlaku efektif setelahterbitnya Peraturan Pemerintah tentangperubahan struktur kepemilikan saham melaluipenerbitan dan penjualan saham baruPerusahaan.

The approval will be effective after thepublication of government regulation onownership structure changes through theissuance and sale of new shares of theCompany.

3. Menyetujui program kepemilikan sahamPerusahaan oleh Manajemen dan Karyawanmelalui penjatahan saham untuk Manajemendan Karyawan MESA sebanyak-banyaknya 5%dari jumlah penerbitan saham baru danMESOP.

3. The Company’s share ownership program formanagement and employee through shareallocation for management and employee MESAof maximum of 5% from the newly issued sharesand MESOP.

Akta Perubahan anggaran dasar tersebut telahmemperoleh persetujuan dari Menteri Hukum danHak Asasi Manusia dengan Surat KeputusanNo. AHU-54724.AH.01.02 Tahun 2010 tanggal22 Nopember 2010 dan AHU.2-AH.01.01-9676tanggal 20 Desember 2010.

The changes in the Company’s Article of Associationhave been approved by the Minister of Justice andHuman Rights through Decision LetterNo. AHU-54724.AH.01.02 Tahun 2010 datedNovember 22, 2010 and AHU.2-AH.01.01-9676dated December 20, 2010.

29. TAMBAHAN MODAL DISETOR 29. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

1 Januari/

January 1, 2011/



2012 2012 2011 2010

USD USD USD USD

Cadangan modal 106 106 106 106 Capital reserv e

GEP on 2 boeing 747-400 aircraf ts

PMP atas 2 pesawat Boeing 747-400 and 7 boeing 737-400 aircraf ts

dan 7 pesawat Boeing 737-400 based on Gov ernment Regulation

sesuai PP No. 70 tahun 2000 10 10 10 10 No. 70/2000PMP atas jet engine test cell GEP on jet engine test cell based on

berdasarkan Keputusan Menteri the Decision Letter of Ministry of

Keuangan Republik Indonesia Finance of the Republic of Indonesia

No. S-124/MK.016/1998 4.088.185 4.088.185 4.088.185 4.088.185 No. S-124/MK.016/1998

Pengeluaran saham melalui penawaran

umum perdana kepada masy arakat Issuance of shares through

(Catatan 28) 121.453.020 121.453.020 121.453.020 - public of f ering (Note 28)

Biay a Emisi Ef ek (Catatan 28) (12.474.286) (12.474.286) (12.474.286) Share issuance cost (Note 28)


kuasi reorganisasi (108.518.998) (108.518.998) - - with quasi reorganization

Jumlah 4.548.037 4.548.037 113.067.035 4.088.301 Total





- 97 -

Penyertaan Modal Pemerintah (PMP) sebesarRp 8.401.219.715 atau setara denganUSD 4.088.185 dicatat sebagai tambahan modaldisetor karena Perusahaan belum melakukanpeningkatan modal disetor.

The Government Equity Participation (GEP) ofRp 8,401,219,715 or equivalent with USD 4,088,185was presented as additional paid-in capital since theCompany has not yet increased its paid-up capital.

Agio saham berasal dari selisih nilai par sebesarRp 750 per saham dan nilai nominal sebesar Rp 500per saham pada saat penawaran umum perdanaPerusahaan pada tahun 2011 (Catatan 28). Totalagio saham sebelum biaya emisi efek sebesarRp 1.100.000.000.000 setara denganUSD 121.453.020.

Share premium arose from the market value ofRp 750 per share and nominal value of Rp 500 pershare at initial public offering in 2011 (Note 28).Total share premium recorded before stock issuancecost amounted Rp 1,100,000,000,000 equivalent toUSD 121,453,020.

Penyesuaian atas tambahan modal disetor sebesarUSD 108.518.998 merupakan penyesuaian terkaitdengan kuasi-reorganisasi untuk menghapus saldodefisit Perusahaan pada tanggal 1 Januari 2012(Catatan 50).

The adjustment in additional paid in capital ofUSD 108,518,998 was made in connection withquasi-reorganization to eliminate opening deficitbalance as of January 1, 2012 (Note 50).

30. KOMPONEN EKUITAS LAINNYA 30. OTHER COMPONENT OF EQUITY

1 Januari/

January 1, 2011/



2012 2012 2011 2010

USD USD USD USD

Surplus rev aluasi Rev aluation surplus

Saldo awal periode - 83.793.914 74.151.589 59.448.952 Balance at beginning of period

Peningkatan 46.699.641 - 10.141.697 23.344.753 Additions

Penurunan - - - (123.409) Deductions

Dipindahkan ke def isit - - - (1.841.530) Transf erred to def icit

Dampak pajak tangguhan (8.316.974) - (503.273) (6.675.219) Def erred tax ef f ect

Kepentingan non pengendali 29.768 - 3.901 (1.958) Non controlling interest

Elimination of def icit in

Eliminasi def isit dalam rangka connection with quasi

kuasi reorganisasi - (83.793.914) - - reorganization

Sub jumlah 38.412.435 - 83.793.914 74.151.589 Sub total

Akumulasi selisih kurs penjabaran

laporan keuangan Cumulativ e translation adjustments

Pemilik entitas induk (188.261.422) (183.073.465) (183.073.465) (184.415.710) Owner of the parent company

Kepentingan non pengendali 611.390 (730.867) (730.867) 1.778.623 Non controlling interest

Sub jumlah (187.650.032) (183.804.332) (183.804.332) (182.637.087) Sub total

Jumlah (149.237.597) (183.804.332) (100.010.418) (108.485.498) Total





- 98 -

31. OPSI SAHAM 31. STOCK OPTION

Pada tahun 2011, Perusahaan memberikan opsisaham kepada komisaris, direksi dan karyawandengan persyaratan yang telah ditetapkan. Biayakompensasi saham pada tanggal penerbitandihitung berdasarkan nilai wajar dari opsi sahamtersebut dan diakui dalam beban kompensasi.Berdasarkan program hak yang diakui pada tahunberjalan (cliff-vesting) dengan metode garis lurusselama masa tunggu. Akumulasi biaya kompensasisaham diakui sebagai Opsi saham dalam bagianekuitas pada tahun 2011 sebesarRp 19.740.236.981 atau setara denganUSD 2.278.677, yang terdiri dari 87.847.064 sahamuntuk opsi tahap 1 dan 65.885.298 saham untukopsi tahap 2.

In 2011, the Company granted stock options toqualifying commissioners, directors and employees.Stock compensation expense is calculated based onthe fair value of stock options granted andrecognized as compensation expense. Based on theprogram, compensation expenses are recognized(cliff-vesting) using straight-line method during thevesting period. The accumulated costs arerecognized as stock options in equity in 2011 whichamounted to Rp 19,740,236,981 or equivalent withUSD 2,278,677, consisting of 87,847,064 shares forphase 1 and 65,885,298 shares for phase 2.

Nilai wajar dari opsi saham tersebut dinilai olehappraisal independen Towers Watson Purbajagadalam laporannya tertanggal 19 Mei 2011 untuktahap 1 dan 29 Pebruari 2012 untuk tahap 2 denganmenggunakan model penentuan harga opsi Black-Scholes.

The fair value of stock options are valued by TowersWatson Purbajaga an independent appraisal, in itsreport dated May 19, 2011 for phase 1 andFebruary 29, 2012 for phase 2 which used Black-Scholes model to measure the option price.

Pelaksanaan program MESOP dilakukan dengancara sebagai berikut:

The implementation of MESOP program is carriedout through the following:

a) Hak opsi pembelian saham diberikan kepadaseluruh peserta yang memenuhi persyaratanyang ditentukan.

a) Share purchase option rights granted to allparticipants who meet the specifiedrequirements.

b) Hak opsi pembelian saham yang dibagikandalam program MESOP dapat digunakan olehPeserta untuk membeli saham baruPerusahaan dengan harga yang akanditetapkan dengan memperhatikan peraturandan perundangan yang berlaku.

b) Share purchase option rights that weredistributed in MESOP program can be used byparticipants to purchase the Company's newshares at a price to be determined with dueregard to rules and regulations.

c) Hak Opsi pembelian saham akan diterbitkanoleh Perusahaan dalam tiga tahapan selamaperiode dua tahun setelah tanggal pencatatan diBursa Efek Indonesia.

c) Right to purchase stock options will be issuedby the Company in three stages over a periodof two years after the date of listing on theIndonesia Stock Exchange.

d) Hak Opsi, tahap pertama diberikan bersamaandengan tanggal pencatatan saham di BursaEfek Indonesia. Tahap kedua diberikanselambat-lambatnya pada Bulan Desember2011. Tahap ketiga diberikan selambat-lambatnya pada bulan Desember 2012.

d) Stock option on first stage is given on the dateof listing of shares on the Indonesia StockExchange. The second stage is given not laterthan December 2011. The third stage is givennot later than December 2012.

e) Hak Opsi yang diterbitkan dalam setiap tahapakan dikenakan masa tunggu selama satutahun atau 12 bulan sejak tanggalpenerbitannya yaitu periode transaksi yangdiperkenankan untuk mengkonversi hak opsimenjadi saham.

e) Stock option issued in each stage will besubject to the vesting period of one year or 12months from the date of issuance within thetransaction period allowed to convert into stockoption rights.

f) Harga pelaksanaan hak opsi akan ditetapkanberdasarkan peraturan yang berlaku, pesertayang akan menggunakan hak opsi untukmembeli saham, wajib membayar secara penuhharga pelaksanaan dan biaya-biaya lainnyayang timbul dalam rangka pelaksanaan hak opsitersebut.

f) Right to exercise the option will be determinedbased on state laws, participants will use theoption to purchase stock, must pay the fullprice of implementation and cost incurred inimplementation of the option rights.





- 99 -

Pada tahun 2012, Perusahaan memberikan opsisaham Tahap ke 3 dengan jumlah lembar saham65.885.298. Akumulasi biaya kompensasi sahamdiakui sebagai opsi saham dalam bagian ekuitaspada tahun 2012 sebesar Rp 8.302.936.629 atausetara USD 1.148.451.

In 2012, the Company granted stock option phase 3of 65,885,298 shares. The accumulated costrecognized as stock option in equity amountedRp 8,302,936,629 equivalent to USD 1,148,451.

Nilai wajar dari opsi saham tersebut dinilai olehappraisal independen Towers Watson Purbajagadalam laporannya tertanggal 26 Pebruari 2013 untuktahap 3 dengan menggunakan model penentuanharga opsi Black-Scholes.

The fair values of stock options are valued byTowers Watson Purbajaga an independentappraisal, in its report dated February 26, 2013 forphase 3 which used Black-Scholes model tomeasure the option price.

32. KEPENTINGAN NON PENGENDALI 32. NON CONTROLLING INTEREST

2012 2011 2010 2012 2011USD USD USD USD USD

PT Abacus Distribution Systems Indonesia 261.669 228.327 230.548 3.575 (5.521)PT Aero Wisata dan entitas anak/

and its subsidiaries 1.609.259 757.240 1.124.179 240.628 363.327

Jumlah/ Total 1.870.928 985.567 1.354.727 244.203 357.806

Kepentingan non pengendali atas aset bersih/Non controlling interests in net assets

Kepentingan non pengendali atas

Net income attributable tonon controlling interests

atas laba (rugi) bersih/

33. PENDAPATAN USAHA 33. OPERATING REVENUE

2012 2011USD USD

Penerbangan berjadw al Scheduled airline servicesPenumpang 2.687.450.057 2.403.955.183 PassengerKargo 184.889.000 164.501.388 CargoKelebihan bagasi 7.029.768 7.584.589 Excess baggageSurat dan dokumen 7.881.919 4.497.804 Mail and documentSub jumlah 2.887.250.744 2.580.538.964 Sub total

Penerbangan tidak berjadw al Non-scheduled airline servicesHaji 247.262.921 230.398.551 HajjCharter 21.828.656 16.060.670 CharterSub jumlah 269.091.577 246.459.221 Sub total

Lain-lain OthersBiro perjalanan 79.878.710 52.001.124 Travel agentPemeliharaan dan perbaikan Aircraft maintenance and

pesaw at 67.362.378 52.922.525 overhaulJasa boga 50.136.002 43.758.469 CateringPelayanan penerbangan 47.575.662 56.094.403 Airline relatedHotel 21.357.575 17.999.375 HotelFasilitas 21.204.424 19.659.130 FacilitiesTransportasi 5.874.813 7.251.259 TransportationTeknologi informasi 3.892.417 3.214.144 Information technologyKesehatan 2.409.227 3.094.119 Healthcare servicePelatihan 898.822 1.210.610 Training serviceLain-lain 15.536.611 12.125.062 OthersSub jumlah 316.126.641 269.330.220 Sub total

Jumlah 3.472.468.962 3.096.328.405 Total





- 100 -

34. BEBAN OPERASIONAL PENERBANGAN 34. FLIGHT OPERATIONS EXPENSES

2012 2011USD USD

Bahan bakar 1.255.126.779 1.137.745.428 FuelSew a dan charter pesaw at 448.601.352 403.237.944 Aircraft rental and charterGaji dan tunjangan 116.443.700 120.805.043 Salaries and allow ancesBeban penyusutan 51.501.031 48.765.968 Depreciation expensesAsuransi 24.561.135 26.659.184 InsurancesBeban imbalan pasca kerja 10.438.528 11.893.475 Employee benefit expensesLain-lain 2.302.588 1.811.310 OthersJumlah 1.908.975.113 1.750.918.352 Total

35. BEBAN TIKET, PENJUALAN DAN PROMOSI 35. TICKETING, SALES AND PROMOTION EXPENSES

2012 2011USD USD

Komisi 119.288.145 119.437.671 CommissionsReservasi 96.216.046 70.550.390 ReservationsGaji dan tunjangan 42.678.492 29.663.123 Salaries and allow ancesPromosi 41.566.759 31.915.747 PromotionsSew a 9.064.071 7.235.850 RentalBeban imbalan pasca kerja 1.969.508 1.727.495 Employee benefit expensesLain-lain 6.660.914 4.709.431 OthersJumlah 317.443.935 265.239.707 Total

36. BEBAN PELAYANAN PENUMPANG 36. PASSENGER SERVICE EXPENSES

2012 2011USD USD

Pelayanan penumpang 157.351.404 158.852.969 Passenger servicesGaji dan tunjangan 97.371.195 91.644.018 Salaries and allow ancesBeban imbalan pasca kerja 2.519.680 4.811.369 Employee benefit expensesPemakaian persediaan umum 2.088.304 1.379.053 General inventories consumptionLain-lain 4.618.835 4.638.714 OthersJumlah 263.949.418 261.326.123 Total

37. BEBAN BANDARA 37. USER CHARGE AND STATION EXPENSES

2012 2011USD USD

Pelayanan pesaw at dan Aircraft and f lightpenerbangan 200.761.647 186.105.549 services

Gaji dan tunjangan 23.782.036 22.833.408 Salaries and allow ancesSew a 10.923.247 10.116.555 RentalBeban penyusutan 2.310.306 468.200 Depreciation expensesBeban imbalan pasca kerja 1.483.712 1.625.268 Employee benefit expensesLain-lain 1.218.554 1.240.195 OthersJumlah 240.479.502 222.389.175 Total





- 101 -

38. BEBAN ADMINISTRASI DAN UMUM 38. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

2012 2011USD USD

Gaji dan tunjangan 91.045.462 91.027.037 Salaries and allow ancesBeban penyusutan 19.765.763 15.965.250 Depreciation expensesSew a 17.322.651 17.851.217 RentalPajak 16.241.432 11.165.975 TaxesUtilitas 14.689.277 13.423.240 UtilitiesPemeliharaan dan perbaikan 12.739.440 10.552.782 Maintenance and repairsJasa profesional dan pelatihan 9.844.897 8.715.876 Professional services and trainingBeban imbalan pasca kerja 7.870.581 6.165.616 Employee benefit expensesAsuransi 5.361.438 1.184.851 InsurancesPerlengkapan kantor 3.590.454 4.462.929 Office suppliesKesehatan 3.523.752 6.849.308 Healthcare servicesIuran keanggotaan 1.566.588 1.168.447 Membership dues and subscriptionLain-lain 10.176.092 9.726.037 OthersJumlah 213.737.827 198.258.565 Total

39. BEBAN PEMELIHARAAN DAN PERBAIKAN 39. MAINTENANCE AND OVERHAUL EXPENSES

2012 2011USD USD

Pemeliharaan dan perbaikan 104.868.442 78.715.684 Maintenance and overhaulSuku cadang 60.142.618 46.297.964 SparepartsBeban penyusutan 56.396.134 59.327.206 Depreciation expensesGaji dan tunjangan 52.469.171 52.150.354 Salaries and allow ancesBeban imbalan pasca kerja 6.941.855 6.430.955 Employee benefit expensesSew a 5.042.888 2.375.649 RentalBahan bakar 1.527.369 905.841 FuelAsuransi 508.342 461.229 InsurancesLain-lain 956.845 1.501.839 OthersJumlah 288.853.664 248.166.721 Total

40. BEBAN (PENDAPATAN) KEUANGAN - BERSIH 40. FINANCE COST (INCOME) - NET

2012 2011USD USD

Beban bunga Interest expensePinjaman jangka panjang 13.088.380 10.591.960 Long-term loansSew a pembiayaan 7.018.031 6.311.745 LeasesUtang bank 479.062 380.785 Bank loansLain-lain 1.438.194 1.611.944 OthersSubjumlah 22.023.667 18.896.434 Subtotal

Beban keuangan lainnya 3.201.252 904.936 Other f inance cost

Jumlah beban bunga 25.224.919 19.801.370 Total f inance cost





- 102 -

41. PENDAPATAN (BEBAN) LAIN-LAIN – BERSIH 41. OTHER INCOME (CHARGES) – NET

2012 2011USD USD

Keuntungan (kerugian) selisih kurs 9.449.819 (3.749.339) Gain (loss) on foreign exchange rateKeuntungan penjualan aset tetap Gain on sale of property and

dan aset tidak produktif equipment and non productive(Catatan 14 dan 17) 2.226.759 2.462.930 assets (Notes 14 and 17)

Keuntungan penjualan properti Gain on sale of investmentinvestasi - 168.395 property

Keuntungan revaluasi properti Gain on revaluation of investmentinvestasi 682.021 340.318 property

Penurunan nilai aset tetap Impairment of property and(Catatan 14) (10.371.034) (13.855.546) equipment (Note 14)

Premi instrumen derivatif (5.361.580) (5.527.950) Premium on derivative instrumentsLain-lain - bersih (6.600.136) (701.717) Others - netJumlah (9.974.151) (20.862.909) Total

42. LABA PER SAHAM 42. EARNINGS PER SHARE

Laba bersih yang diatribusikan kepada entitas induk Net Income attributable to owner

Berikut ini data yang digunakan untuk perhitunganlaba per saham dasar dan bersifat dilusian:

Below is the data used for the computation of basicand diluted earnings per share:

2012 2011USD USD

Laba yang dapat diatribusikan Net income atributablekepada entitas induk 110.598.370 63.867.730 to ow ner of the parent

Jumlah Lembar Saham Number of Shares

Jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredaruntuk perhitungan laba per saham dasar adalahsebagai berikut:

The weighted average number of shares outstandingfor the computation of basic earnings per share is asfollows:

1 Januari/

January 1, 2011/



2012 2012 2011 2010

USD USD USD USD

Saldo awal 22.640.996.000 22.134.694.630 18.240.996.000 9.120.498 Beginning balance

Pemecahan saham dari Rp1.000.000 Stock split f rom Rp1,000,000

menjadi Rp 500 per lembar saham - - - 18.231.875.502 to Rp 500 per share

Rata-rata tertimbang saham y ang Weighted av erage number

diterbitkan melalui penawaran of shares issued through

saham perdana tanggal initial public of f ering on

11 Pebruari 2011 (Catatan 28) - 506.301.370 3.893.698.630 - February 11, 2011 (Note 28)

Jumlah rata-rata tertimbang saham, Weighted av erage number of

untuk tujuan perhitungan laba shares f or the calculation of

per saham dasar 22.640.996.000 22.640.996.000 22.134.694.630 18.240.996.000 basic earnings per share

Perusahaan tidak menghitung laba per sahamdilusian karena potensi saham biasa (seperti opsi)bersifat anti-dilusian.

The Company did not compute diluted earnings pershare because the potential ordinary shares (i.e.options) are anti-dilutive.





- 103 -

43. SIFAT HUBUNGAN DAN TRANSAKSI DENGANPIHAK BERELASI

43. NATURE OF RELATIONSHIP AND TRANSACTIONSWITH RELATED PARTIES

i) Sifat hubungan berelasi i) Nature of relationship

Pemerintah Republik Indonesia melaluiKementerian Keuangan adalah pemegangsaham utama Perusahaan.

The Government of the Republic of Indonesia,represented by Ministry of Finance, is themajority stockholder of the Company.

Seluruh entitas yang dimiliki dan dikendalikanoleh Kementerian Keuangan PemerintahRepublik Indonesia serta entitas dimanaKementerian Keuangan Pemerintah RepublikIndonesia memiliki pengaruh signifikan.

All entities that are owned and controlled by theMinistry of Finance of the Republic ofIndonesia and also entities where the Ministryof Finance Republic of Indonesia havesignificant influence.

Komisaris dan direksi merupakan manajemenkunci.

Commissioners and directors are keymanagement personnel.

ii) Transaksi dengan Pihak Berelasi ii) Transactions with Related Parties

Dalam kegiatan usahanya, Grup melakukantransaksi tertentu dengan pihak berelasi.

In the normal course of business, the Groupentered into certain transactions with relatedparties.

a. Rincian akun signifikan dengan pihak-pihakberelasi (pemerintah, entitas pemerintahatau dinyatakan lain) adalah sebagaiberikut:

a. Details of significant accounts with relatedparties (government - owned entitiesunless otherwise indicated) are as follows:

1 Januari/ 1 Januari/January 1, 2011/ January 1, 2011/

31 Desember/ 1 Januari/ 31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/ 1 Januari/ 31 Desember/ 31 Desember/December 31, January 1, December 31, December 31, December 31, January 1, December 31, December 31,

2012 2012 2011 2010 2012 2012 2011 2010USD USD USD USD % % % %

Kas dan setara kas (Catatan 5)/Cash and Cash Equivalent (Note 5)Bank Mandiri 56.299.467 77.944.852 77.944.852 17.659.020Bank Negara Indonesia 52.801.185 47.190.306 47.190.306 40.810.014Bank Rakyat Indonesia 14.952.513 135.080.653 135.080.653 4.683.001

124.053.165 260.215.811 260.215.811 63.152.035 4,93% 12,23% 12,49% 3,89%

Piutang usaha (Catatan 6)/Trade Accounts Receivable (Note 6)PT Jiwasraya 4.503.217 4.802.176 4.802.176 4.850.477PT Gapura Angkasa 934.252 767.763 767.763 1.767.380PT POS Indonesia 843.371 595.477 595.477 478.548PT Abacus International Ltd 478.751 386.565 386.565 321.403PT Bukit Asam (Persero) Tbk 198.306 1.531.509 1.531.509 157.332Kementerian Agama/Ministry

of Religious Affairs 102.417 32.734.421 32.734.421 23.915.279Bank Negara Indonesia - 342.375 342.375 73.715

7.060.314 41.160.286 41.160.286 31.564.134 0,28% 1,93% 1,98% 1,94%

Aset lain-lain (Catatan 17)/Other assets (Note 17)PT Merpati Nusantara 16.886.623 16.898.590 16.967.212 17.014.160 0,67% 0,79% 0,81% 1,05%

Utang bank (Catatan 18)/Bank Loans (Note 18)Bank Negara Indonesia 5.651.251 639.391 639.391 35.188.995 0,40% 0,06% 0,06% 3,12%

% terhadap Aset/ LiabilitasJumlah/ Total % to Assets/ Liabilities





- 104 -

1 Januari/ 1 Januari/January 1 , 2011/ January 1 , 2011/

31 Desember/ 1 Januari/ 31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/ 1 Januari/ 31 Desember/ 31 Desember/December 31, January 1 , December 31, December 31, December 31, January 1 , December 31, December 31,

2012 2012 2011 2010 2012 2012 2011 2010USD USD USD USD % % % %

Utang usaha (Catatan 19)/Trade Accounts Payable (Note 19) -PT Pertamina (Persero) 72.434.320 45.362.233 45.362.233 43.876.143PT Gapura Angkasa 4.680.787 3.898.096 3.898.096 3.763.654PT Angkasa Pura II (Persero) 3.526.065 2.057.380 2.057.380 2.826.099PT Angkasa Pura I (Persero) 1.561.545 669.865 669.865 1.406.293PT Abacus International Pte. Ltd. 667.411 - - 426.842PT Telekomunikasi Indonesia

(Persero) Tbk 903.361 137.129 137.129 -83.773.489 52.124.703 52.124.703 52.299.031 5,97% 4,49% 4,49% 4,64%

Pinjaman Jangka Panjang (Catatan 23)/Long term liabilities (Note 23)PT Pertamina (Persero) 57.516.654 57.516.654 57.516.654 71.895.817Indonesia Eximbank 100.000.000 40.000.000 40.000.000 15.000.000PT Angkasa Pura II (Persero) 16.104.859 18.210.069 18.210.069 19.788.977Bank Negara Indonesia 14.885.592 6.244.064 6.244.064 2.443.079PT Angkasa Pura I (Persero) 7.308.953 8.813.021 8.813.021 9.659.176

195.816.058 130.783.808 130.783.808 118.787.049 13,96% 11,27% 11,27% 10,56%

% terhadap Aset/ LiabilitasJumlah/ Total % to Assets/ Liabilities

b. 26,29% dan 26,41% dari jumlah bebanusaha masing-masing pada tahun-tahunyang berakhir 31 Desember 2012 dan2011, merupakan beban usaha dari pihakberelasi. Pada tanggal pelaporan, utangatas beban tersebut dicatat sebagai bagiandari utang usaha, yang meliputi 5,97%,4,49% dan 4,64% dari jumlah liabilitasmasing-masing pada tanggal 31 Desember2012, 2011 dan 2010.

b. Operating expenses from related partiesconstituted 26.29% and 26.41% for theyears ended December 31, 2012 and 2011,respectively, of the total operatingexpenses. At reporting date, the liabilitiesfor these expenses were presented astrade accounts payable which constituted5.97%, 4.49% and 4.64%, respectively, ofthe total liabilities as of December 31, 2012,2011 and 2010.

Rincian beban usaha dari pihak berelasisebagai berikut:

The details of operating expenses fromrelated parties are as follows:

2012 2011USD USD

PT Pertamina (Persero) 784.715.722 715.342.443 PT Pertamina (Persero)PT Gapura Angkasa 48.246.437 46.055.895 PT Gapura AngkasaPT Angkasa Pura II (Persero) 21.038.109 19.179.678 PT Angkasa Pura II (Persero)PT Angkasa Pura I (Persero) 14.626.959 12.878.722 PT Angkasa Pura I (Persero)Jumlah 868.627.227 793.456.738 Total

c. Transaksi perusahaan denganPT Pertamina (Persero) berupa transaksipembelian bahan bakar pesawatkhususnya rute domestik dan beberaparute internasional sedangkan PT GapuraAngkasa, PT Angkasa Pura I (Persero) danPT Angkasa Pura II (Persero) berkaitandengan jasa kebandaraan.

c. The transactions with PT Pertamina(Persero) were related to aircraft fuelpurchase mainly for domestic route andcertain international route while thetransactions, with PT Gapura Angkasa,PT Angkasa Pura I (Persero) andPT Angkasa Pura II (Persero) are related toairport operation and ground handling.





- 105 -

d. Jumlah kompensasi kepada komisaris dandireksi Perusahaan pada 31 Desember2012 dan 2011, adalah sebagai berikut:

d. Total remuneration of the Company’scommissioners and directors atDecember 31, 2012 and 2011 are asfollows:

2012 2011USD USD

Komisaris CommisionersImbalan kerja jangka pendek 831.689 563.581 Short term benefitsImbalan kerja pasca kerja 198.591 112.337 Post employee benefitPesangon pemutusan

kontrak kerja 97.449 292.690 Termination benefitsPembayaran berbasis saham - 11.020 Share based payments

1.127.729 979.628

Direksi DirectorsImbalan kerja jangka pendek 2.826.033 1.762.081 Short term benefitsImbalan kerja pasca kerja 701.412 399.228 Post employee benefitPesangon pemutusan

kontrak kerja 342.946 1.064.985 Termination benefitsPembayaran berbasis saham - 40.953 Share based payments

3.870.391 3.267.247

44. INSTRUMEN KEUANGAN, MANAJEMEN RISIKOKEUANGAN DAN RISIKO MODAL

44. FINANCIAL INSTRUMENTS, FINANCIAL RISKAND CAPITAL RISK MANAGEMENT

A. Manajemen permodalan A. Capital management

Grup berupaya untuk mencapai struktur modalyang optimal dalam mencapai tujuan usaha,termasuk mempertahankan rasio modal yangsehat dan peringkat kredit yang kuat, gunamemaksimalkan nilai pemegang saham dankelangsungan usaha Grup.

The Group strives to achieve an optimumcapital structure in achieving the businessgoals, including maintaining a sound capitalratio and a strong credit rating, in order tomaximize shareholder value and ensure theGroup’s business continuity.

Struktur modal Grup terdiri dari pinjaman sepertidiungkapkan dalam Catatan 18, 23 dan 24 ataslaporan keuangan konsolidasian, kas dansetara kas, dan ekuitas yang terdiri dari modalsaham, tambahan modal disetor, laba ditahandan kepentingan non pengendali.

The capital structure of the Group consists ofdebt as disclosed in Notes 18, 23 and 24 toconsolidated financial statements, cash andcash equivalents, and total equity comprisingissued capital, additional paid-in capital,retained earnings and non-controlling interest.

Gearing ratio pada tanggal 31 Desember 2012adalah sebagai berikut:

The gearing ratio as of December 31, 2012 areas follows:


2012USD

Pinjaman DebtUtang bank 5.651.251 Bank loanPinjaman jangka panjang 400.947.490 Long-term loansLiabilitas sew a pembiayaan 206.352.598 Lease liabilities

Jumlah pinjaman 612.951.339 Total debtKas dan setara kas 325.784.942 Cash and cash equivalentsPinjaman bersih 287.166.397 Net debtModal 1.114.960.075 Capital

Rasio pinjaman bersih terhadapmodal 26% Net debt to equity ratio





- 106 -

Dewan Komisaris dan Direksi secara berkalamelakukan review performa keuangan Grup.Sebagai bagian dari review ini, DewanKomisaris dan Direksi mempertimbangkaneksposur risiko keuangan.

The Boards of Commissioners and Directorsperiodically review the Groups’ financialperformance. As part of this review, the Boardof Commissioners and Directors consider theGroups’ financial risk exposure.

B. Kategori instrumen keuangan B. Categories of financial instruments

Klasifikasi aset keuangan dan liabilitaskeuangan Grup adalah sebagai berikut:

Classification of the Groups’ financial assetsand liabilities are as follows:


2012USD

Aset keuangan Financial assetsAset keuangan tersedia untuk dijual 9.201.350 Financial assets, available-for-sales

Pinjaman yang diberikan dan piutang Loan and receivablesKas dan setara kas 325.784.942 Cash and cash equivalentsPiutang usaha 129.471.098 Trade accounts receivablesPiutang lain-lain 7.877.613 Other receivablesDana peraw atan pesaw at dan uang Maintenance reserve fund and security

jaminan 461.933.812 depositsAset lain-lain 31.874.533 Other assets

Jumlah 956.941.998 Total

Liabilitas keuangan - amortized cost Financial liabilities - amortized costUtang bank 5.651.251 Bank loansUtang usaha 173.469.631 Trade payablesUtang lain-lain 16.669.543 Other payableBeban akrual 169.268.165 Accrued expensesPinjaman jangka panjang 400.997.490 Long-term loansLiabilitas sew a 206.352.598 Lease liabilities

Jumlah 972.408.678 Total

Grup tidak memiliki instrumen keuangan yangdiklasifikasikan sebagai investasi dimiliki hinggajatuh tempo dan aset/liabilitas keuangan yangdiukur pada nilai wajar melalui laba rugi(FVTPL).

The Group does not have financial assetsclassified as Held-to-Maturity and Fair-ValueThrough Profit or Loss (“FVTPL”), nor does ithave financial liabilities classified as at FVTPL.

C. Kebijakan dan tujuan manajemen risikokeuangan

C. Financial risk management policies andobjectives

Sebagai Perusahaan yang bergerak di bidangindustri penerbangan domestik daninternasional, Grup dihadapkan dan banyakdipengaruhi oleh risiko keuangan seperti risikopasar, risiko likuiditas dan risiko kredit. Secarakeseluruhan pendekatan manajemen risikobertujuan untuk meminimalkan efek dari setiaprisiko kinerja keuangan pada Grup. KebijakanGrup menggunakan derivatif hanya untuk tujuanlindung nilai.

As a Group of Companies that operates in thedomestic and international aviation industry andother related areas, the Group faces and arestrongly affected by various financial risks suchas market risk, liquidity risk, and credit risk. Theoverall risk management approach is tominimize the effect of such risks on the Group’sfinancial performance. The Group’s policy is touse derivatives only for hedging purposes.





- 107 -

Setiap kebijakan manajemen risiko keuanganyang dibuat harus senantiasa diarahkan kepadatujuan:

All financial risk management policies mustconstantly adhere to the following objectives:

Melindungi pendapatan bersih Grup daripengaruh perubahan harga keuanganbahkan mampu memanfaatkan perubahanharga tersebut sebagai suatu kesempatanuntuk meningkatkan laba;

To protect the Group’s net revenue againstprice changes, and when possible to makeuse of such price changes as anopportunity to increase profits;

Mencapai atau bahkan lebih baik darianggaran Grup;

To achieve or do better than the Group’sbudget plan;

Membatasi tingkat dampak negatifpergerakan harga terhadap arus kas danprofitabilitas sampai pada tingkat yang dapatditolerir.

To limit to a tolerable level the negativeimpact of price movements on cash flowand profitability.

Direksi telah menelaah kebijakan manajemenrisiko keuangan secara berkala.

Directors have reviewed the financial riskmanagement policies are periodically.

Manajemen risiko pasar Market risk management

Grup memiliki eksposur terhadap risiko pasaryaitu diantaranya risiko harga bahan bakarpesawat, risiko nilai tukar mata uang, dan risikotingkat bunga.

The Group is exposed to market risk inparticular aircraft fuel price risk, currencyexchange rate risk and interest rate.

Perusahaan melakukan transaksi lindung nilaiatas Fuel Call Option untuk mengelola risikoharga bahan bakar pesawat khusus untukpenerbangan haji. Tidak terdapat saldotransaksi lindung nilai pada tanggal31 Desember 2012 dan 2011.

The Company entered into Fuel Call Option ofderivative financial instruments to manage itsexposure to aircraft fuel price risk for hajj flight.There are no such derivatives outstanding as ofDecember 31, 2012 and 2011.

(i) Risiko harga bahan bakar pesawat (i) Aircraft fuel price risk

Risiko harga bahan bakar pesawatdidefinisikan sebagai penurunan nilaiaset/pendapatan atau peningkatan nilailiabilitas/pengeluaran yang disebabkanperubahan harga komoditi bahan bakar.

Aircraft fuel price risk is defined as declinein the value of assets/revenue or increasein the value of liabilities/expenditurescaused by changes in the prices of fuelcommodities.

Paparan risiko dan strategi Risk exposure and strategy

Paparan risiko Perusahaan dari hargabahan bakar pesawat adalahmenggunakan referensi pasar dengan100% harga mengambang, sehinggafluktuasi kenaikan harga akan sangatberdampak signifikan terhadap pencapaiantarget perusahaan. Biaya harga bahanbakar pesawat merupakan komponen biayayang cukup besar dalam struktur biayaPerusahaan selain biaya sewa danperawatan pesawat. Komposisi biayabahan bakar untuk saat ini di kisaran 30% -40% dari rata-rata biaya operasionalPerusahaan.

The Company’s exposure to aircraft fuelprice risk uses market references with100% floating prices, with the result thatany upward price fluctuations will have asignificant impact on achievement of theCompany’s targets. Aircraft fuel expenditureis a major cost component in theCompany’s cost structure, as well as thecosts of aircraft leasing and maintenance.Fuel cost accounts for around 30% to 40%of the Company’s overall operationalexpense.





- 108 -

Strategi untuk meminimalisir risiko fluktuasikenaikan harga yang dilakukan olehPerusahaan pada saat ini adalah denganmelakukan lindung nilai arus kas denganinstrumen lindung nilai “plain vanila calloption”, khusus untuk penerbangan haji.Risiko tersebut diantisipasi denganmengukur harga Mark to Market yangdihasilkan setiap bulan saat jatuh tempotransaksi.

Strategies for minimizing the risk offluctuations in the price increase made bythe Company in current year is cash flowhedge with a hedge instruments “plainvanilla call option”, especially for hajj flight.Such risks are anticipated by monitoring themonthly Mark to Market at maturity date.

Selain upaya mengurangi risiko pergerakanharga melalui transaksi lindung nilai,Perusahaan juga terus melakukan upayapengelolaan pemakaian bahan bakarsecara operasional yaitu penghematanbiaya dengan penggunaan alternatifpesawat secara efektif dan efisien,termasuk juga melakukan evaluasi untukkontrak-kontrak berjalan. Upaya efisiensi inidituangkan dalam program-program kinerjaPerusahaan.

Apart from these efforts to reduce pricemovement risk through hedgingtransactions, the Company also constantlystrives to ensure that costs are controlledby using fuel efficiently in all flightoperations through effective and efficientuse of alternative aircraft and evaluation ofcurrent contracts. These efficiency effortsare set forth in the Company’s workprograms.

Analisa sensivitas risiko harga bahan bakarpesawat berdasarkan asumsi bahwasemua faktor tetap termasuk biaya-biayalain dan uplifted volume, yang dianalisaberdasarkan kontrak yang masihoutstanding pada periode pelaporan ataspenggunaan bahan bakar penerbanganregular dan haji.

The aircraft fuel price risk sensitivityanalysis is based on the assumption that allother factors, such as uplifted volume andother costs, remain constant. The aircraftprice risk analysis is based on regular andhajj flight contracts that are still outstandingat reporting date.

Jika terjadi kenaikan (penurunan) hargasebesar 1 Dolar Amerika Serikat per barel,sebagai akibat perubahan harga bahanbakar, maka laba setelah pajakPerusahaan untuk tahun yang berakhir31 Desember 2012, akan mengalamikenaikan (penurunan) sebesarUSD 6.030.750.

If the aircraft fuel price had increased(decreased) in price of USD 1 per barrel, asthe result of change in price of fuel, theprofit after tax for the year endedDecember 31, 2012 would increased(decreased) by USD 6,030,750.

(ii) Risiko nilai tukar mata uang non-fungsional (ii) Non-functional currency exchange rate risk

Risiko nilai tukar mata uang non-fungsionaldidefinisikan sebagai penurunan nilaiaset/pendapatan atau peningkatan nilailiabilitas/pengeluaran yang disebabkanfluktuasi nilai tukar mata uang non-fungsional tersebut.

Non-functional currency exchange rate riskis defined as decline in the value ofassets/revenue or increase in the value ofliabilities/expenditures caused by fluctuationin non-functional currency exchange rates.


Sebagai perusahaan jasa penerbangankelas internasional, Grup memerlukan danaserta biaya dan investasi yang cukup besardengan melibatkan pelanggan ataupunkreditur baik dalam maupun luar negeridengan kondisi dimana transaksi dicatatberdasarkan satuan mata uang (transactionby currency). Pergerakan nilai tukar non-fungsional terhadap mata uang lainnyasangat mempengaruhi laporan keuangankonsolidasian Grup.

As a world-class airline, the Group requiressignificant amounts of funds, expenses andinvestment, involving both domestic andforeign customers and creditors, withsituations in which transactions aredenominated in certain currencies(transactions per currency). Movements inthe non-functional exchange rate againstother currencies strongly affect the Groupconsolidated financial statements.





- 109 -

Kebijakan berkaitan dengan risiko nilaitukar yang saat ini dijalankan adalahsecara natural (tanpa lindung nilai) yaitu:

The policy currently applied in connectionwith exchange rate risk is natural (i.e.without hedging), as follows:

Grup memanfaatkan peluang hargapasar nilai tukar mata uang lainnya(multi currency) untuk menutupkemungkinan risiko melemahnya nilaitukar fungsional dan begitu sebaliknya,sehingga secara natural risiko adanyapergerakan nilai tukar mata uang non-fungsional bisa saling menghilangkan.Transaksi valuta mata uang bisadilakukan dengan selalumempertimbangkan kurs yangmenguntungkan Grup.

The Group takes advantage ofopportunities in the market prices ofother currencies (multi currency) tocover possible risk of weakening valueof the functional currency, and viceversa; thus, in a natural way, the risksof non-functional currency exchangerate movements will be mutuallyeliminated/reduced. Currencytransactions are always done withconsideration to the exchange ratefavorable to the Group.

Grup mengatur risiko dengan berusahamenyelaraskan penerimaan danpembayaran untuk setiap jenis matauang.

The Group helps manage the risk bymatching receipt and payment in eachindividual currency.

Rincian aset dan liabilitas yang terekposterhadap resiko nilai tukar diungkapkanpada Catatan 51.

Details of monetary assets and liabilitiesexposed to foreign exchange risk are setforth in Note 51.

Berikut ini sensivitas untuk perubahan 100basis point nilai tukar mata uang DolarAmerika Serikat terhadap saldo mata uangnon-fungsional lainnya yang signifikan padatanggal 31 Desember 2012, denganvariabel lain konstan terhadap laba setelahpajak Grup.

Following is the sensitivity to a 100 basispoint change in exchange rate of functionalcurrency of U.S. Dollar against significantoutstanding non-functional currency as ofDecember 31, 2012, with other variablesheld constant, of the Group’s profit after tax.

Dampakterhadap laba

Perubahan kurs/ setelah pajak/Changes in Effect on profit

currency rate after taxUSD

Mata uang selain fungsional Other functional currency ratesPenguatan (pelemahan) Strenghthening (w eakening)Rupiah 100 bp 595.163 RupiahYen 100 bp (159.116) YenAUD 100 bp (372.630) AUDTHB 100 bp (1.162) THB

(iii) Risiko suku bunga (iii) Interest rate risk

Risiko suku bunga didefinisikan sebagaipenurunan nilai aset/pendapatan ataupeningkatan nilai liabilitas/pengeluaranyang disebabkan perubahan tingkat sukubunga.

Interest rate risk is defined as decline invalue of assets/revenue or increase invalue of liabilities/expenditures caused bychanges in interest rates.





- 110 -


Pendapatan Grup dipengaruhi oleh bebanbunga yang berdampak terhadapperubahan tingkat bunga dari pinjamanjangka pendek maupun jangka panjangtermasuk juga pembayaran bunga untuksewa pesawat.

The Group earnings are affected bychanges in interest rate, such as changeson interest of short-term and long-termborrowings, including interest payments foraircraft leasing.

Acuan tingkat suku bunga yang digunakanadalah mengambang yaitu LIBOR untukpinjaman USD dan rata-rata tingkat sukubunga bank pemerintah untuk pinjamandalam mata uang Rupiah. Pergerakantingkat suku bunga sangat berpengaruhterhadap beban bunga yang harus dibayaroleh Grup.

The interest rate references used arefloating, i.e. LIBOR for USD loans and theaverage interest of government banks forloans in Rupiah. Interest rate movementsstrongly affect the total amount of interestexpense that must be paid by the Group.

Kebijakan Grup terkait risiko suku bungaadalah dengan mengelola eksposur padapinjaman bersuku bunga mengambangdengan strategi lindung nilai tingkat sukubunga. Kontrak transaksi lindung nilaisampai dengan 31 Desember 2012 belumberjalan meskipun kebijakan lindung nilairisiko tingkat suku bunga sudah disetujuioleh manajemen Grup. Hal ini disebabkanselama tahun 2012 tingkat suku bungaLIBOR di pasar sangat rendah sebagaidampak dari melemahnya perekonomiandunia. Dengan demikian Grup dapatmemanfaatkan tingkat suku bunga yangrendah sehingga dapat menekan bebanbunga.

The Group’s policy regarding interest raterisk is to manage exposure in loans withfloating interest rates through an interestrate hedging strategy. As of December 31,2012, no hedging transaction contract is yetin effect, although the interest rate riskhedging policy has been approved by theGroup’s management. This is because in2012, the rate of LIBOR market is very lowas a result of the weakening worldeconomy. Thus, the Group can takeadvantage of low interest rates that reducethe burden of interest charges.

Instrumen keuangan Grup tersebut yangterekspos terhadap risiko tingkat bungaseperti diungkapkan pada tabel likuiditasseksi iv dibawah ini.

The Group’s financial liabilities that areexposed to interest rate risk are included inthe liquidity table in section iv below.

Berikut ini analisis sensitivitas, ditentukanberdasarkan eksposur suku bungaterhadap liabilitas keuangan yangmenggunakan suku bunga mengambangpada tanggal 31 Desember 2012. Analisisini disajikan dengan asumsi liabilitaskeuangan pada akhir periode pelaporanmasih beredar sepanjang periode, denganvariabel lain konstan terhadap laba setelahpajak Grup.

The sensitivity analysis below had beendetermined based on the exposure of thefinancial liabilities to floating interest ratesas of December 31, 2012. The analysis isprepared assuming the amount of theliability outstanding at the end of thereporting period was outstanding for thewhole period, with other variables heldconstant, of the Group’s profit after tax.

DampakPerubahan terhadap laba

tingkat suku setelah pajak/bunga/ Changes Effect on profitin interest rate after tax

USDSuku bunga Interest rate

Penguatan (pelemahan) Strenghthening (w eakness)Libor 1% 563.919 LiborSBI 0,5% 11.089 SBI





- 111 -

(iv) Risiko Likuiditas (iv) Liquidity risk

Risiko Likuiditas didefinisikan sebagaiketidakmampuan Grup untuk memenuhiliabilitas keuangannya yang selanjutnyamengakibatkan Grup tidak dapatmemanfaatkan peluang investasi atau tidakdapat memenuhi liabilitas keuangan jangkapendek yang pada akhirnya mengakibatkandefault, peminjaman yang berlebihan atautingkat suku bunga yang buruk.

Liquidity risk is defined as the Group’sinability to fulfill its financial liabilities, whichin turn makes the Group unable to takeadvantage of investment opportunities orunable to meet its short-term financialliabilities, ultimately leading to default,excessive borrowing, or unfavorableinterest rates.

Dalam mengelola risiko likuiditas, Grupmemantau dan menjaga tingkat kas dansetara kas yang dianggap memadai untukmembiayai operasional Grup.

To manage liquidity risk, the Groupmonitors and maintains a level of cash andcash equivalents that is consideredadequate to finance the Group’s operations.

Grup juga secara rutin mengevaluasiproyeksi arus kas dan arus kas aktual,termasuk jadwal jatuh tempo pinjamanjangka panjang, dan terus menelaahkondisi pasar keuangan untuk mengambilinisiatif mencari dana sebagai modal kerja.Aktivitas tersebut dapat meliputi penerbitanutang bank.

The Group also routinely evaluates theprojected and actual cash flow, includingscheduled maturity of long-term debts, andcontinually reviews conditions in thefinancial markets to take initiatives to seekfunds for working capital. This activity mayinclude obtaining bank loans.

Tabel berikut ini merupakan analisislikuiditas instrumen keuangan pada31 Desember 2012 berdasarkan jatuhtempo atas liabilitas keuangan Grup dalamrentang waktu yang menunjukkankontraktual tidak terdiskonto untuk semualiabilitas keuangan non-derivatif. Jatuhtempo didasarkan pada tanggal yang palingawal dimana Grup dapat diminta untukmembayar:

The following table represents the liquidityanalysis of financial instruments as ofDecember 31, 2012 based on exposure ondue date on undiscounted contractualmaturities for all non-derivative financialliabilities. The contractual maturity is basedon the earliest date on which the Companyand its subsidiaries may required to pay:

Lebih dari satutahun tetapi

tidak lebih dariDalam lima tahun/ Lebih dari

satu tahun/ Over one year lima tahun/Within but no longer Over than Jumlah/

one year five year five year TotalUSD USD USD USD

Tanpa bunga Non-interest bearingUtang usaha 174.469.631 - - 174.469.631 Trade pay ableUtang lain-lain 16.669.543 - - 16.669.543 Other pay ableBeban akrual 169.268.165 - - 169.268.165 Accrued expenses

Tingkat bunga v ariabel Variable interest rateUtang bank 5.651.251 - - 5.651.251 Bank loansPinjaman jangka panjang 104.930.775 288.707.763 - 393.638.538 Long-term loansLiabilitas sewa 53.111.845 86.211.750 - 139.323.595 Lease liabilities

Tingkat bunga tetap Fixed interest ratePinjaman jangka panjang 1.194.273 6.114.679 - 7.308.952 Long-term loansLiabilitas sewa 5.469.908 24.418.675 37.140.420 67.029.003 Lease liabilities

Jumlah 530.765.391 405.452.867 37.140.420 973.358.678 Total

2012





- 112 -

(v) Risiko kredit (v) Credit risk

Risiko kredit yang dihadapi Grup adalahrisiko ketidakmampuan dari debitur untukmemenuhi liabilitas keuangan merekasesuai dengan persyaratan-persyaratanyang telah disepakati bersama.

The credit risk faced by the Group is therisk of inability of debtors to fulfill theirfinancial obligations in accordance with thejointly agreed requirements.

Eksposur tersebut terutama berasal dari: This exposure derives mainly from:

risiko pelanggan akan gagal memenuhiliabilitasnya,

risk of customers failing to fulfill theirobligations,

risiko dana atau instrumen keuangantidak diserahkan oleh rekanansebagaimana yang diharapkan.

risk that funds or financial instrumentsare not transferred by counterparties.

Dalam sebagian besar kasus, penjualanpasasi dan kargo ditangani melalui agenyang berada dalam pengaruh dan naunganIATA. Agen-agen ini terhubung dengansistem kliring untuk setiap negara untukpenyelesaian penjualan pasasi atau kargo.Agen individual diperiksa oleh clearinghouse tertentu.

In most cases, sales of passenger ticketand cargo are handled by agents under theinfluence and auspices of IATA. Theseagents are connected with a clearingsystem for every country for settlement ofpassage or cargo sales. Individual agentsare audited by certain clearing houses.

Risiko kredit dari agen penjualan relatifrendah. Kecuali perjanjian yang menjadidasar pembayaran tidak menyatakan lain,klaim dan liabilitas yang timbul antarmaskapai penerbangan biasanyadiselesaikan secara bilateral atau melaluiIATA Clearing House. Penyelesaiandilakukan terutama dengan caramenandingkan piutang dan liabilitas secaraberkala, yang menyebabkan berkurangnyarisiko gagal bayar secara signifikan.

The credit risk from sales agents isrelatively low. Except when the contract thatserves as the basis for payment stipulatesotherwise, claims and liabilities incurredbetween airlines are normally settledbilaterally or through the IATA ClearingHouse. Settlement is mainly done byperiodically offsetting payables andreceivables, which significantly reduces therisk of failure to pay.

Risiko kredit transaksi dari investasidengan pihak ketiga yang timbul dari tidakdilakukannya pembayaran sesuai kontrak,relatif rendah karena transaksi hanyadilakukan dengan pihak yang memilikiperingkat kredit yang tinggi.

Transaction counterpart credit risk frominvestments, arising from failure to makepayments as per the contract, is relativelylow because such transactions are onlyconducted with parties with a high creditrating.

Grup melakukan hubungan usaha hanyadengan pihak ketiga yang kredibel. Semualawan transaksi harus mendapatpersetujuan sebelumnya dari manajemensebelum kesepakatan dilakukan. Batasanlawan transaksi (jumlah dan waktu kredit)harus ditetapkan terhadap masing-masinglawan transaksi dan ditelaah secaratahunan oleh manajemen. Di samping itu,saldo piutang dimonitor secaraberkelanjutan untuk mengurangi eksposurpiutang bermasalah.

The Group enters into businessrelationships only with credible third parties.All transaction counterparts must beapproved in advance by the managementbefore an agreement is made. Restrictionson transaction counterparts (amounts andperiods of loans) must be stipulated foreach transaction counterpart and arereviewed annually by the management. Inaddition, the outstanding receivables arecontinually monitored to reduce exposure tobad debts.





- 113 -

Nilai tercatat aset keuangan pada laporankeuangan konsolidasian dikurangi dengancadangan kerugian penurunan nilai yangmencerminkan eksposur maksimum risikokredit pada tanggal pelaporan adalahsebagai berikut:

The carrying amount of financial assetsrecorded in the consolidated financialstatements, net any of allowance for lossesrepresents the maximum credit riskexposure at the reporting date as follows:

31 Desember/ 1 Januari/ 31 Desember/

December 31, January 1, December 31,2012 2012 2011USD USD USD

Kas dan setara kas 325.784.942 417.252.577 417.252.577 Cash and cash equivalentsPiutang usaha 129.471.098 175.419.781 175.419.781 Trade receivablePiutang lain-lain 7.877.613 3.431.179 3.431.179 Other receivableDana peraw atan pesaw at Maintenance reserve fund

dan uang jaminan 461.933.812 328.921.176 328.921.176 and security depositsAset lain-lain 31.874.533 29.358.156 29.426.778 Other assets

Jumlah 956.941.998 954.382.869 954.451.491 Total

Resiko kredit pada dana likuid terbataskarena counterparty adalah bank denganperingkat kredit tinggi yang dinilai olehlembaga pemeringkat kredit.

The credit risk on liquid funds is limitedbecause the counterparties are banks withhigh credit-ratings assigned by credit-ratingagencies.

D. Estimasi Nilai Wajar Instrumen Keuangan D. Fair Value Estimation of Financial Instruments

Aset dan liabilitas keuangan lainnya yangdicatat sebesar biaya perolehan diamortisasidalam laporan keuangan konsolidasianmendekati nilai wajarnya baik yang jatuh tempodalam jangka pendek atau menggunakan sukubunga pasar yang berlaku, kecuali untuk berikutini:

The carrying amount of financial assets andliabilities recorded at amortized cost in theconsolidated financial statements approximatetheir fair values either because of their short-term maturities or they carry prevailing marketinterest rates, except for the following:

Nilai tercatat/ Nilai w ajar/ Nilai tercatat/ Nilai w ajar/Carrying amount Fair value Carrying amount Fair value

USD USD USD USD

Dana peraw atan pesaw at Maintenance reserve funddan uang jaminan 461.933.812 468.028.816 329.910.313 340.844.829 and security deposit

2012 2011





- 114 -

45. PERJANJIAN SEWA OPERASI 45. OPERATING LEASE AGREEMENTS

Grup mengadakan perjanjian sewa operasi antaralain:

The Group entered into the following operating leaseagreements:

1. Mesin 1. Engine

Aset Sew aan/ Jatuh Tempo/Leased Assets Year of Maturity

Aviation Lease Finance, LLC 1 Mesin/ engine Boeing B747-400 2014Engine Lease Finance Corp. 1 Mesin/ engine Boeing B737-800 2013

1 Mesin/ engine Boeing B737-800 2017West Engine Lease Funding LLC 1 Mesin/ engine Boeing B737-300 2013West Engine ACQ 1 Mesin/ engine Boeing B737-800 2013Deucalion Engine Lease 1 Mesin/ engine Boeing B737-300 2013GE Capital Aviation Services 2 Mesin/ engine Boeing B737-800 2021

1 Mesin/ engine Boeing B737-800 2022Willis Lease Finance 1 Mesin/ engine Boeing B737-300 2013

Perusahaan sew a operasi/Lessors

2. Pesawat 2. Aircraft

Aset Sewaan/ Jatuh Tempo/Leased Assets Year of Maturity

GE Capital Aviation Services 3 Boeing 737-800 20165 Boeing 737-800 20224 Boeing 737-800 2023

International Lease Finance Corporation 2 Airbus 330-200 20162 Boeing 737-800 20161 Boeing 737-800 2021

Nice Location S.A.R.L 1 Airbus 330-200 2016AerCo France S.A.R.L 1 Boeing 737-300 2014ALS France S.A.R.L 1 Boeing 737-300 2014

1 Boeing 737-800 2015MASA France S.A.R.L 1 Boeing 737-800 2014MASB France S.A.R.L 1 Boeing 737-800 2014MASC France S.A.R.L 1 Boeing 737-800 2016MSN30151 Leasing S.A.S 1 Boeing 737-800 2021MSN30155 Leasing S.A.S 1 Boeing 737-800 2021MSN30156 Leasing S.A.S 1 Boeing 737-800 2021MSN30157 Leasing S.A.S 1 Boeing 737-800 2021MSN30140 Leasing S.A.S 1 Boeing 737-800 2021MSN30141 Leasing S.A.S 1 Boeing 737-800 2022MSN30142 Leasing S.A.S 1 Boeing 737-800 2022MSN30143 Leasing S.A.S 1 Boeing 737-800 2022Biarritz Laocation S.A.R.L 1 Airbus 330-200 2016BANK OF UTAH 2 Boeing 737-800 2020BBAM Holding 121 S.A.R.L 1 Boeing 737-800 2020BBAM Holding 122 S.A.R.L 1 Boeing 737-800 2020CIT Aerospace International (France) SARL 1 Boeing 737-800 2013Centennial Aviation (France) 1 SARL 3 Boeing 737-800 2017Centennial Aviation (France) 2 SARL 1 Airbus 330-200 2020

1 Airbus 330-200 2021

Perusahaan sewa operasi/Lessors





- 115 -

Aset Sewaan/ Jatuh Tempo/Leased Assets Year of Maturity

MITSUBISHI France S.A.S 3 Boeing 737-800 2022PEMBROKE LEASE FRANCE SAS 4 Boeing 737-800 2022

4 Boeing 737-800 20201 Boeing 737-800 2021

RBS Aerospace Limited 1 Boeing 737-800 20181 Boeing 737-800 2019

BBAM Aircraft Holding 129 SARL 1 Boeing 737-800 2022BBAM Aircraft Holding 130 SARL 1 Boeing 737-800 2022AWAS 1214 S.A.R.L. 1 Airbus 330-200 2021AWAS 29928 SARL 1 Boeing 737-800 2017AWAS 29929 SARL 1 Boeing 737-800 2017AWAS (France) Two SARL 2 Boeing 737-800 2023ALC 3321288, SARL 1 Airbus 330-200 2024JAVA AIRCRAFT 1 Airbus 330-200 2024NORDIC AVIATION CAPITAL A/S 2 CRJ-1000 2024Wells Fargo Bank Northwest 1 Boeing 737-300 2013ACG Acquisition XX LLC 1 Boeing 737-400 2013Wells Fargo Bank Northwest 1 Airbus 320-200 2018ACG Acquisition XX LLC 1 Airbus 320-200 2018ILFC France SARL 1 Airbus 320-200 2018ILFC France SARL 1 Airbus 320-200 2019ALS France SARL 3 Airbus 320-200 2016Whitney France Leasing SARL 1 Airbus 320-200 2019BOC Aviation (France) SARL 1 Airbus 320-200 2018RBS Paris Leasing 1 SARL 2 Airbus 320-200 2024Centennial Aviation (France) 2 SARL 3 Airbus 320-200 2024

Perusahaan sewa operasi/Lessors

Pembayaran Sewa Operasi Operating Rental Payments

Total komitmen sewa adalah sebagai berikut: Total rental commitments are as follows:


31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/December 31, December 31, December 31,

2012 2011 2010USD USD USD

Dalam satu tahun 374.493.616 289.707.603 249.833.066 Within one yearLebih dari satu tahun tapi Over one year but not

tidak lebih dari lima tahun 1.318.832.678 1.257.480.329 1.052.127.639 longer than f ive yearsLebih dari lima tahun 1.131.273.419 731.915.857 646.182.159 Over f ive years

Jumlah 2.824.599.713 2.279.103.789 1.948.142.864 Total

Pembayaran sew a operasi masa depan/Future lease payments

Uang Jaminan Security Deposits

Grup diharuskan untuk membayar uang jaminanatas kewajiban Perusahaan terhadappembayaran sewa. Pada tanggal 31 Desember2012 dan 2011, serta 1 Januari 2011/31 Desember 2010, saldo uang jaminanmasing-masing sebesar USD 111.254.884,USD 87.234.810 dan USD 88.084.707(Catatan 11).

The Group is required to pay security depositsthat will serve as guarantee for the payment ofthe Company’s obligations. As of December 31,2012 and 2011, and January 1, 2011/December 31, 2010, the balance of the securitydeposits amounted to USD 111,254,884,USD 87,234,810 and USD 88,084,707,respectively (Note 11).





- 116 -

Dana Perawatan Pesawat Maintenance Reserve Funds

Sesuai dengan perjanjian sewa operasi untukpesawat, Perusahaan diharuskan untukmembayar dana perbaikan dan pemeliharaanuntuk pesawat yang disewa kepada lessor.

Based on operating lease arrangements foraircrafts, the Company is required to paymaintenance and repair reserve funds for theleased aircraft to the lessors.

Dana perbaikan didasarkan atas penggunaanpesawat selama periode sewa yang mencakupdana perbaikan untuk rangka pesawat,pengembalian kinerja mesin, dan suku cadangmesin, serta alat pendaratan dan AuxiliaryPower Unit (APU).

Maintenance reserve funds are based on theuse of the aircraft during the lease termconsisting of reserves funds for airframestructure maintenance, engine performancerestoration maintenance, engine life limited partsmaintenance, landing gear maintenance andAuxiliary Power Unit (APU) maintenance.

Selama masa sewa, Perusahaan diwajibkanuntuk melakukan pemeliharaan dan perbaikanrangka pesawat, mesin, APU dan seluruh sukucadang sesuai dengan standar yang disetujui.Pekerjaan perbaikan dan perawatan rangkapesawat, mesin dan bagian lainnya secarateratur dikerjakan oleh perusahaan perbaikanpesawat yang telah ditunjuk (MRO) yang telahmemenuhi standar. Berdasarkan Perjanjiansewa, Perusahaan akan mengajukan biayapenggantian sesuai dengan yang diperbolehkandalam perjanjian, setelah pekerjaan selesai dansetelah perbaikan rangka pesawat, mesin, alatpendaratan atau APU keluar dari bengkel,dengan melampirkan faktur dan dokumenterkait beberapa hari setelah pekerjaan selesai.

During the lease term, the Company is obligedto maintain and repair the airframes, engines,APU and all the parts in accordance with agreedstandard. The maintenance and repair work onthe airframes, engines and other part, orengines will be regularly performed byauthorized maintenance repair and overhaulcompanies (MRO). Based on the leaseagreement, the Company will be entitled to itsreimbursement of applicable maintenance andrepair reserve funds after the work is completedand the workshop company releases theairframe, engine, landing gear or APU, bysubmitting invoices and proper documentationwithin certain days after the completion of thework.

Sampai tanggal berakhirnya perjanjian,Perusahaan berkewajiban untuk membayardana cadangan, dan klaim biaya penggantianakan dikaji dan dibayarkan, sepanjang tidakterjadi gagal bayar. Mengacu kepada masing-masing perjanjian, lessor dapat menguasai ataumengembalikan sisa dana perawatan.

Up to the termination date, the Company shallhave the obligation to pay contribution into thereserve funds, and any outstandingreimbursable expenses shall be reviewed anddisbursed, provided no default occurred.Depending on the specific agreements, thelessor may or may not retain the remainingbalance of the maintenance reserve funds.

Jual dan sewa kembali Sale and leaseback

Perusahaan mencatat pendapatanditangguhkan atas transaksi jual dan sewakembali pesawat. Pada tanggal 31 Desember2012 jumlah pendapatan ditangguhkan sebesarUSD 5.014.143 dan telah diamortisasi sebesarUSD 245.977.

The Company recognize deferred income forsale and leaseback of aircraft. As of December31, 2012, the outstanding deferred incomebalance amounted USD 5,014,143 and hasbeen amortized USD 245,977.

3. Sewa Operasi Non Pesawat 3. Non Aircraft Operating Lease

a. Pada tanggal 25 Januari 2008, GMFAAmengadakan Perjanjian PemanfaatanTanah dan Konsesi Usaha denganPT Angkasa Pura II (Persero) sehubungandengan pemanfaatan tanah seluas± 900.000 m2 untuk digunakan dalamkegiatan usaha pemeliharaan pesawat diBandara Udara Soekarno-Hatta,Cengkareng, Tangerang. Perjanjian iniberlaku sampai dengan 31 Desember 2011dengan kompensasi dan konsesi sesuaidengan tarif yang disepakati. Sampai saatini perjanjian masih dalam prosesperpanjangan. GMFAA wajib memberikanjaminan bank yang diterbitkan oleh bankumum untuk menjamin pembayarankompensasi tersebut. Masa berlakujaminan tersebut selama 1 tahun dandiperpanjang setiap tahunnya sampaiberakhirnya perjanjian ini.

a. On January 25, 2008, GMFAA entered intoLand Utilization and Business ConcessionAgreements with PT Angkasa Pura II(Persero) in relation to land utilizationmeasuring approximately 900,000 squaremeters used for aircraft maintenancebusiness activities in Soekarno-HattaAirport, Cengkareng, Tangerang. The termof this agreement is effective untilDecember 31, 2011, with compensationand concession based on agreed tariffs.Until now the agreement still under processto renewal. GMFAA is obliged to providebank guarantee issued by general bank tosecure the payment of such compensation.The term of such guarantee is 1 year andrenewable annually until the expiration ofthe agreement.





- 117 -

b. GMFAA juga mengadakan perjanjian sewaoperasi peralatan operasional, koneksiinternet, dan lainnya dengan beberapapihak.

b. GMFAA also entered into operating leaseagreements of operational equipment,internet connection, and others with severalparties.

c. Perusahaan mengadakan perjanjianpemanfaatan tanah di Bandara Soekarno-Hatta seluas 6.246 m2 dengan PT AngkasaPura II (Persero), untuk jangka waktu 30tahun yang berakhir 30 September 2021.Tanah tersebut digunakan Perusahaanuntuk lokasi gedung perkantoran kargo.Kompensasi atas tanah tersebut sebesarRp 800 per m2 per bulan atau seluruhnyaRp 1.798.848.000 dan dapat ditinjaukembali setiap 5 tahun. Uang mukasebesar 10% atau Rp 179.884.800 telahdibayarkan. Pembayaran dilakukan setiaptahun sebesar Rp 53.965.440.

c. The Company entered into an agreementfor utilization of 6,246 m2 of land at theSoekarno-Hatta Airport with PT AngkasaPura II (Persero), for 30 year period untilSeptember 30, 2021. The land is used forthe purpose of cargo office building. Thecompensation for the use of the land isRp 800 per m2 per month or a total of Rp1,798,848,000, which is subject for reviewevery 5 years. A deposit of 10% orRp 179,884,800 was also paid. Payment ofRp 53,965,440 is made annually.

Pada akhir periode perjanjian, tanahbeserta seluruh fasilitas diatasnyadiserahkan kepada PT Angkasa Pura II.

At the expiration of the agreement, theCompany will return the land and all thefacilities to PT Angkasa Pura II.

Perusahaan juga mengadakan perjanjianpemanfaatan tanah di Bandara Soekarno-Hatta seluas 164.742 m2 denganPT Angkasa Pura II (Persero), untuk jangkawaktu 20 tahun yang berakhir 31 Desember2011. Sampai saat ini perjanjian masihdalam proses perpanjangan. Perusahaanmembangun gedung perkantoran di atastanah tersebut. Sampai dengan tanggallaporan keuangan konsolidasian,perpanjangan perjanjian tersebut masihdalam proses finalisasi.

The Company also entered into anagreement with PT Angkasa Pura II(Persero) for the use of another parcel ofland with an area of 164,742 m2 at theSoekarno-Hatta Airport, for a period of 20years until December 31, 2011. Until nowthe agreement still under process torenewal. The Company constructed onsuch land the office building. As of theissuance date of the consolidated financialstatements, the extension agreement isunder finalization process.

Dalam perjanjian sewa operasi tersebutterdapat opsi perpanjangan masa sewa.Perusahaan tidak memiliki hak opsi untukmembeli aset sewaan pada akhir masasewa. Perjanjian tersebut juga memuatketentuan yang dapat mengakibatkanpengakhiran perjanjian sebelum masasewa berakhir.

The operating lease agreements containoption to renew the lease term. TheCompany does not have an option topurchase the lease asset at the expiry ofthe lease term. The lease agreementsinclude certain conditions that may causethe leases to be terminated prior to theexpiry of the lease terms.

Jumlah komitmen sewa lainnya adalahsebagai berikut:

Total of other lease commitments is asfollows:

1 Januari/

January 1, 2011/31 Desember/ 1 Januari/ 31 Desember/ 31 Desember/December 31, January 1, December 31, December 31,

2012 2012 2011 2010USD USD USD USD

Dalam satu tahun 2.460.575 3.922.428 3.922.428 4.540.923 Within one yearLebih dari satu tahun tapi Longer than one year

tidak lebih dari lima tahun 6.356.732 7.061.453 7.061.453 8.394.850 not longer than f ive yearsLebih dari lima tahun 9.616.307 12.299.280 12.299.280 12.460.883 Over f ive yearJumlah 18.433.614 23.283.161 23.283.161 25.396.656 Total





- 118 -

46. IKATAN 46. COMMITMENTS

a. Pembelian Pesawat a. Purchase of Aircrafts

(i). Pesawat Boeing 777-200ER (i). Aircraft of Boeing 777-200ER

Sesuai dengan Purchase AgreementNo. 1938 tanggal 4 Juni 1996 yang terakhirdiamandemen melalui SupplementalAgreement No. 4 tanggal 29 Desember2005, Perusahaan mengadakan kontrakpembelian pesawat Boeing 777-200ERsebanyak 6 pesawat dengan harga dasar(aircraft basic price) USD 198.192.610.Harga pesawat akan ditetapkan pada saatpenyerahan dengan penyesuaian hargasesuai perjanjian. Penyerahandirencanakan pada bulan Juni 2010 sampaidengan Agustus 2011.

Based on Purchase Agreement No. 1938dated June 4, 1996, which had beenamended several times, most recently bySupplemental Agreement No.4 datedDecember 29, 2005, the Company enteredinto a contract to purchase 6 Boeing 777-200ER with basic price ofUSD 198,192,610. The price of the aircraftswill be determined at the time of delivery bycalculating the price adjustments inaccordance with the agreement. Deliverywas scheduled within the period of June2010 up to August 2011.

Berdasarkan konfirmasi dari The BoeingCompany No. 6-1176-DJH-1049R-1tanggal 30 Maret 2007, pembelian 6pesawat tipe Boeing 777–200ER diubahmenjadi pembelian 10 pesawat tipe Boeing787 dengan jadwal pengiriman April 2014sampai dengan Juli 2015. Konfirmasitersebut kemudian dilanjutkan denganadanya penawaran pembaharuanPurchase Agreement No. 1938 oleh Boeingmenjadi sepuluh pesawat jenis B 777-200ER/ 300ER/200LR.

However, based on confirmation from TheBoeing Company No. 6-1176-DJH-1049R-1, dated March 30, 2007, the purchase of 6Boeing 777-200ER was replaced withpurchase of 10 Boeing 787 and will bedelivered April 2014 up to July 2015. Theconfirmation is preceded by the Boeing’soffering to renew the Purchase AgreementNo. 1938 into purchase of ten B 777-200ER/300ER/200LR aircrafts.

Menanggapi penawaran tersebut,Perusahaan merencanakan menambahpembelian pesawat dari 6 pesawat B 777-200 menjadi 10 pesawat B 777-300ER,melalui Supplemental Agreement No. 5atas Purchase Agreement No. 1938.Melalui Supplemental Agreement No. 9atas Purchase Agreement No. 1938 jadwalpengiriman pesawat telah diubah dari mulaiAgustus 2012 menjadi mulai Mei2013 sampai dengan Januari 2016. Hargadasar pesawat (aircraft basic price) untuksepuluh pesawat B 777-300 ER adalahUSD 251.397.000.

In response to the offer, the Company plansto increase the number of units purchasedfrom 6 aircrafts B777-200 into 10 aircraftsB777-300ER by submitting SupplementalAgreement No. 5 to Purchase AgreementNo. 1938. Through SupplementalAgreement No. 9 to Purchase AgreementNo. 1938, the schedule for aircraft deliverywas revised from an original date startingAugust 2012 and changed to May 2013 untilJanuary 2016. The aircraft basic price forten B777-300 ER aircraft isUSD 251,397,000.

Sehubungan dengan penambahan rowpada First Class seat pada pesawat B777yang mengakibatkan perubahan jadwalpengiriman pesawat pertama B777 daribulan Mei 2013 menjadi bulan Juni 2013,pada 23 April 2012, Perusahaan telahmenandatangani Supplemental AgreementNo. 10 atas Purchase Agreement No. 1938dengan The Boeing Company.

With regards to the addition of rows in FirstClass seat on B777 aircrafts which causeda change in delivery schedule of first B777aircraft from May 2013 to June 2013, onApril 23, 2012, the Company executedSupplemental Agreement No. 10 toPurchase Agreement No. 1938 with TheBoeing Company.





- 119 -

Pada tanggal 23 Mei 2012, Perusahaandan The Boeing Companymenandatangani Supplemental AgreementNo. 11 atas Purchase Agreement No. 1938sehubungan dengan finalisasi konfigurasipesawat B777.

On May 23, 2012, the Company and TheBoeing Company executed SupplementalAgreement No. 11 to Purchase AgreementNo. 1938 with regard to the finalisation ofB777 aircraft configuration.

Pada tanggal 6 Juli 2012, Perusahaan danThe Boeing Company menandatanganiSupplemental Agreement No. 12 atasPurchase Agreement No. 1938sehubungan dengan percepatanpengiriman pesawat B777 dari Januari2014 menjadi Oktober 2013, perubahantabel harga serta perubahan formulapenghitungan.

On July 6, 2012, the Company and TheBoeing Company executed SupplementalAgreement No. 12 to Purchase AgreementNo. 1938 with regard to the acceleration ofthe delivery of B777 aircraft from January2014 to October 2013, revision of thepricing table and the change of calculationformula.

(ii). Pesawat Boeing 737-800 (ii). Aircraft Boeing 737-800

Perusahaan juga melakukan PurchaseAgreement No. 2158 tanggal 19 Juni 1998untuk pembelian 18 pesawat Boeing 737-800, yang terakhir diamandemen melaluiSupplemental Agreement No. 8 tanggal18 Januari 2010, di mana Perusahaanmenambah jumlah pesawat menjadi25 pesawat tipe B 737-800 dengan hargadasar USD 67.518.600. Harga pesawatditetapkan pada saat penyerahan denganpenyesuaian harga sesuai perjanjian.Jadwal pengiriman pesawat adalah dariJuni 2009 sampai dengan Pebruari 2016.Selanjutnya pada tahun 2009 dan 2010,Perusahaan mengadakan perjanjian jualdan sewa balik dengan Dubai AerospaceEnterprise (DAE) atas 8 pesawat danMCAP atas 3 pesawat dan PembrokeLease France SAS atas 9 Pesawat. Hargajual ditentukan pada saat kedatanganpesawat.

The Company also entered into PurchaseAgreement No. 2158 dated June 19, 1998for the purchase of 18 Boeing 737-800,which had been amended several times,most recently by Supplemental AgreementNo. 8 dated January 18, 2010, wherebythe Company increased the number of unitspurchased into 25 Boeing 737-800 aircraftswith basic price of USD 67,518,600. Theprice of the aircraft will be determined at thetime of delivery by calculating the priceadjustments in accordance with theagreement. Delivery of the aircrafts is withinthe period of June 2009 up to February2016. In relation to these scheduleddeliveries, during 2009 and 2010, theCompany entered into a sale and leasebackwith Dubai Aerospace Enterprise (DAE) for8 aircrafts and MCAP for 3 aircrafts andPembroke Lease Finance SAS for 9aircrafts. The selling price is determined atthe time of arrival of aircraft.

Pada bulan Januari sampai denganDesember 2012, sebanyak 4 pesawatBoeing 737-800 yang telah diikat denganperjanjian jual dan sewa balik, telah dikirim.Harga Jual yang telah disepakati adalahUSD 182.169.712 dengan jangka waktusewa 10 tahun dan diklasifikasikan sebagaisewa operasi.

From January to December 2012, 4 aircraftof Boeing 737-800 under sale andleaseback agreement has been delivered.The agreed purchase price amounted toUSD 182,169,712 with 10 years leaseperiod and classified as operating lease.

Pada bulan Januari sampai denganDesember 2011, sebanyak 1 pesawatBoeing 737-800 yang telah diikat denganperjanjian jual dan sewa balik, telah dikirim.Harga Jual yang telah disepakati adalahUSD 45.131.510 dengan jangka waktusewa 10 tahun dan diklasifikasikan sebagaisewa operasi.

From January to December 2011, 1 aircraftof Boeing 737-800 under sale andleaseback agreement has been delivered.The agreed purchase price amounted toUSD 45,131,510 with 10 years lease periodand classified as operating lease.





- 120 -

Pada bulan Januari sampai denganDesember 2010, sebanyak 10 pesawatBoeing 737-800 yang telah diikat denganperjanjian jual dan sewa balik, telah dikirim.Harga Jual yang telah disepakati adalahUSD 446.843.646 dengan jangka waktusewa 10 sampai 12 tahun dandiklasifikasikan sebagai sewa operasi.

From January to December 2010, 10aircrafts of Boeing 737-800 under sale andleaseback agreement have been delivered.The agreed purchase price amounted toUSD 446,843,646 with 10 until 12 yearslease period and classified as operatinglease.

(iii). Pesawat Airbus A-330-300 (iii). Aircraft of Airbus A-330-300

Pada tanggal 4 Nopember 1989,Perusahaan melakukan PurchaseAgreement dengan Airbus untuk pembeliandan pengiriman 9 pesawat Airbus A-330-300. Perusahaan telah menerimapengiriman 6 pesawat, akan tetapiberupaya melakukan perpanjangan waktuatas pengiriman 3 pesawat sisanya, yangberdasarkan Side Letter tanggal21 Desember 1995 dinyatakan bahwapenyerahan 3 pesawat terakhir dijadwalkanbulan Juli 1998, Agustus 1998, dan Januari1999.

On November 4, 1989, the Companyentered into a Purchase Agreement withAirbus for the purchase and delivery of 9Airbus A-330-300 aircrafts. The Companyhas received 6 of the aircrafts but hassought rolling extension for the delivery ofthe final 3 aircrafts, in which based on aSide Letter dated December 21, 1995, thefinal delivery of 3 aircrafts was scheduled inJuly 1998, August 1998, and January 1999.

Pengiriman pesawat tersebut belum dapatdilakukan karena Perusahaan belummencapai kesepakatan formal denganAirbus sehubungan dengan kewajibandalam Purchase Agreement untukpengiriman 3 pesawat Airbus A-330-300sisanya. Berdasarkan side letter tanggal9 Nopember 2009, pengiriman sisa 3pesawat Airbus A-330-300 digantikandengan pemesanan 6 pesawat Airbus A-330-200 dengan jadwal pengiriman mulaiOktober 2012 sampai dengan Oktober2014. Harga dasar pesawat (aircraft basicprice) untuk 6 pesawat A-330-200 sebesarUSD 173.949.317.

These deliveries have not taken placebecause the Company has not reachedany subsequent formal agreement withAirbus in relation to its obligation under thePurchase Agreement for the delivery of theremaining 3 Airbus A-330-300 aircrafts.Based on side letter dated November 9,2009, delivery of the remaining 3 AirbusA-330-300 was replaced with 6 Airbus A-330-200 with delivery schedule starting inOctober 2012 until October 2014. Theaircraft basic price for 6 aircraft A-330-200amounted to USD 173,949,317.

Pada bulan Juli 2011 Perusahaan danAirbus menandatangani Amendment No. 3atas Perjanjian Pembelian pesawatsebelumnya Melalui Perjanjian tersebutPerusahaan menggantikan 3 daripemesanan 6 pesawat Airbus A330-200menjadi Airbus A330-300 dan membelitambahan 4 pesawat Airbus A330-300.

On July 2011 the Company and Airbussigned Amendment No. 3 related toPurchase Agreement, Under thisagreement, the Company replaced 3 ofremaining 6 Airbus A330-200 into A330-300and purchased additional 4 Airbus A330-300.

Pada tanggal 19 Desember 2011Perusahaan dan Airbus menandatanganiAmendment No. 4, 5 dan 6 atas PurchaseAgreement dimana Perusahaan melakukanpembelian 11 (sebelas) Airbus tipe A330-300 dan 3 (tiga) Airbus tipe A330-200F.

On December 19, 2011 the Company andAirbus signed Amendment No. 4, 5 and 6 tothe Purchase Agreement, Under thoseagreement, the Company Purchase 11(eleven) Airbus aircraft type A330-300 and 3(three) of Airbus type A330-200F.





- 121 -

(iv). Pembelian Pesawat Airbus A320-200 (iv). Purchase of Airbus A320-200 Aircrafts

Pada tanggal 2 Agustus 2011 Perusahaandan Airbus menandatangani PerjanjianPembelian pesawat A320-200 untukpembelian 25 pesawat Airbus tipe A320-200. Jadwal pengiriman mulai 2014 sampaidengan 2018. Harga dasar pesawatmasing-masing adalah USD 83.041.000.Sampai dengan 31 Desember 2012 dan2011 jumlah yang telah dibayar sebesarUSD 44.217.895 and USD 24.248.966.Terkait dengan pembelian pesawat iniPerusahaan juga menandatanganiPerjanjian dengan CFM International untukpengadaan mesin tipe CFM56-5B4 untuk15 (lima belas) pesawat A320-200 danmesin tipe Leap-X1A26 untuk 10 (sepuluh)A320 NEO aircraft.

On August 2, 2011 the Company andAirbus signed an Agreement for thepurchase of 25 Airbus Aircraft type A320-200. Delivery schedule begins in 2014 until2018. The base price of each aircraft isUSD 83,041,000. As of December 31, 2012and 2011, amounts already paid amountedto USD 44,217,895 and USD 24,248,966.Related to this aircraft purchase, theCompany also signed an agreement for theprocurement of engine type CFM56-5B4 for15 (fifteen) A320-200 aircrafts and enginetype Leap-X1A26 for 10 (ten) A320 NEOaircrafts.

Pada Juli 2012, Perusahaan dan AirbusSAS menandatangani Amendment No. 1 tothe Purchase Agreement A320 tentangpelaksanaan opsi untuk menambah jumlahpesawat yang dibeli yaitu sebanyak 25pesawat.

In July 2012, the Company and Airbus SASsigned Amendment No. 1 to the PurchaseAgreement of A320 with regards to exerciseof the option to increase the number ofaircrafts purchased to 25 aircrafts.

(v). Pembelian Pesawat Bombardier CRJ1000NextGen Series Aircraft

(v). Purchase of Bombardier CRJ1000 NextGenSeries Aircraft

Pada tanggal 18 Desember 2011,Perusahaan dan Bombardier Aerospacetelah menandatangani Proposal untukpembelian pasti (firm) atas 6 (enam)pesawat dan memiliki opsi membelisebanyak 18 (delapan belas) CRJ1000NextGen Series.

On December 18, 2011, the Company andBombardier Aerospace signed a proposalfor a firm commitment to purchase 6 (six)aircrafts and option to purchase18 (eighteen) CRJ1000 NextGen Series.

Pada tanggal 13 Pebruari 2012Perusahaan dan Nordic Aviation CapitalA/S telah menandatangani “Letter of Intent”sehubungan dengan sewa 12 (dua belas)pesawat CRJ1000 NextGen.

On February 13, 2012, the Company andNordic Aviation Capital A/S signed “Letter ofIntent” regarding lease of 12 (twelve)CRJ1000 NextGen aircrafts.

Aircraft Lease Agreement sebagai dasarpelaksanaan sewa 12 (dua belas) pesawatBombardier CRJ1000 NextGen dimaksudtandatangani Perusahaan dan NordicAviation Capital A/S pada tanggal 19 Junidan 25 Juni 2012.

Aircraft Lease Agreement as a basis of theimplementation of such 12 (twelve)Bombardier CRJ1000 NextGen aircraftslease was signed between the Companyand Nordic Aviation Capital A/S on June 19and June 25, 2012.

b. Perjanjian Pooling Komponen dengan SRTechnics Switzerland ("SR Technics")

b. Component Pooling Agreement with SRTechnics Switzerland ("SR Technics")

Perusahaan mengadakan perjanjiancomponent pooling A-330 dengan SR Technics.Perusahaan berpartisipasi sebagai anggotapool A-330 untuk menggunakan persediaankomponen A-330 yang berada di penyimpananpersediaan induk Zurich. Perusahaan jugaberhak meminta SR Technics untukmemberikan temporary services, tim asistensilapangan atau pelayanan khusus lainnya sertamemberikan pelatihan teknik dan administrasikepada personil Perusahaan pada tempatperawatan pesawat Perusahaan di Jakarta ataupada line station-nya.

The Company entered into a component poolingagreement for A-330 with SR Technics. As aparticipant to the A-330 pool, the Company isallowed to use A-330 components which areavailable in the main storage at Zurich. TheCompany also has the right to ask SR Technicsto provide temporary services, field assistanceteam or other special services, as well astechnical and administrative training in theCompany's maintenance facility in Jakarta or inany other line stations of SR Technics.





- 122 -

Perjanjian ini telah diperpanjang beberapa kalidengan amendemen terakhir. Setelah tanggaltersebut, salah satu pihak dapat mengakhiriperjanjian dengan syarat pemberitahuan6 bulan sebelumnya kepada pihak lainnya.Biaya pooling ditentukan dengan menggunakantarif sesuai dengan komponen yang digunakan.

This agreement has been extended severaltimes with the latest amendment. Thereafter,each party may cancel the agreement by givingto the other party 6 months prior notice. Thecorresponding pooling expense is determinedaccording to the rate applied to the componentsused.

Perusahaan juga melakukan perjanjian criticalspare untuk jenis pesawat Boeing 737-800dengan SR Technics melalui memorandum ofunderstanding tanggal 22 Desember 2010.

The Company also entered into a critical sparecomponent agreement for Boeing 737-800aircraft component with SR Technics withmemorandum of understanding datedDecember 22, 2010.

Perusahaan juga berhak meminta SR Technicuntuk melakukan pengujian, perbaikan,overhaul dan modifikasi atas komponen-komponen tersebut.

The Company also has the right to ask SRTechnics to perform test repair, overhaul andmodification of the component.

c. Service Agreement for Passenger ServiceSystems

c. Service Agreement for Passenger ServiceSystems

Pada tanggal 20 April 2012, Perusahaan danAmadeus IT Group, S.A, menandatanganiService Agreement for Passenger ServiceSystems, untuk sistem layanan penumpang(Passenger Services Systems (PSS))“Amadeus Altéa”. Sistem ini merupakanplatform sistem yang digunakan oleh maskapai-maskapai penerbangan di aliansi global “SkyTeam”, sehingga sistem Garuda akanterhubung dengan maskapai penerbangananggota SkyTeam lainnya.

Service Agreement for Passenger ServiceSystems. On April 20, 2012, the Company andAmadeus IT Group, S.A, signed ServiceAgreement for Passenger Service Systems, for“Amadeus Altéa” Passenger Services Systems(PSS). This system is a platform system which isused by airlines which are members of “SkyTeam” global alliance, so that Garuda systemshall be connected with other Sky Teammembers.

d. Perjanjian dengan Rolls Royce. d. Agreements with Rolls Royce.

Pada bulan Juli 2012, Perusahaan dan RollsRoyce menandatangani beberapa perjanjianyaitu:

In July 2012, the Company and Rolls Royceexecuted the following agreements:

(i). Product Agreement sehubungandengan Trent 772B dan Trent 772Cengines DEG 6159.

(i). Product Agreement relating to Trent772B and Trent 772C engines DEG6159.

(ii). Supplementary Financial AssistanceAgreement dengan Rolls Royce terkaitTrent 772B dan Trent 772C enginesDEG 6734.

(ii). Supplementary Financial AssistanceAgreement relating to Trent 772B andTrent 772C engines DEG 6734.

(iii). Total Care Service Agreement terkaitTrent 772B engines DEG 6584.

(iii). Total Care Service Agreement relatingto Trent 772B engines DEG 6584.

(iv). Thrust Upgrade Offer Agreementsehubungan dengan penawaranupgrade thrust pesawat Airbus.

(iv). Thrust Upgrade Offer Agreement withregards to Airbus offer on thrustupgrade.

e. Perjanjian pemasangan galley pada A330-200 e. Agreement for installing galley in A330-200

Perusahaan menandatangani perjanjiandengan BE Aerospace sehubungan denganpemasangan galley pada pesawat Airbus 330-200. Perusahaan juga menandatanganiGeneral Terms Agreement For The PurchaseOf Aircraft Galley Insert For 3 X A330 BFEProgram dengan Driessen Aircraft InteriorsSystems (Europe) BV sehubungan denganpembelian galley untuk 3 (tiga) pesawat Airbus330.

The Company entered into an agreement withBE Aerospace with regards to galley installationon Airbus 330-200 aircraft. The Company alsoentered into General Terms Agreement For ThePurchase Of Aircraft Galley Installation For 3 XA330 BFE Program with Driessen AircraftInteriors Systems (Europe) BV regarding thepurchase of aircraft galley for 3 (three) Airbus330 aircrafts.





- 123 -

f. Perjanjian dengan General Electric (GE) f. Agreement with General Electric (GE).

Pada bulan Juni 2012, Perusahaanmenandatangani General Terms Agreementdengan GE terkait dengan suku cadang,peralatan, publikasi dan pelatihan sehubungandengan mesin pesawat jenis GE90-115B danCF34-8C.

In June 2012, the Company executed GeneralTerms Agreement with GE related to spare part,tooling, publication, training regarding enginemodel GE90-115B and CF34-8C.

g. Perjanjian sub-distribution dengan AbacusInternational Pte., Ltd

g. The Sub-distribution Agreement with AbacusInternational Pte., Ltd

ADSI, entitas anak, mengadakan perjanjiansub-distribution dengan Abacus InternationalPte., Ltd (dahulu Abacus Distribution SystemsPte., Ltd), Singapura, (AIPL) yang efektif sejaktanggal 11 April 1995. Dalam perjanjian ini,AIPL memberikan hak sub-lisensi eksklusifkepada ADSI untuk memasarkan danmendistribusikan sendiri sistem reservasikomputer (Sistem Abacus) di wilayahIndonesia. Sistem ini memadukan suatu paketperangkat lunak yang melakukan berbagaifungsi termasuk reservasi seketika tempatduduk pesawat, jadwal pemesanan pelayananudara, mobil dan hotel, pembelian tiket otomatisserta tampilan ongkos. Perjanjian ini akanberlanjut kecuali diakhiri lebih awalsebagaimana ditentukan dalam perjanjian.

ADSI, a subsidiary, entered into the sub-distribution agreement with Abacus InternationalPte., Ltd (formerly Abacus Distribution SystemsPte., Ltd), Singapore (AIPL) effective sinceApril 11, 1995. Under this agreement, AIPLgrants ADSI an exclusive sub-license to operateits own marketing and distribution of computerreservation systems (Abacus Systems) inIndonesia territory. This system incorporate asoftware package which performs variousfunction, including real-time air line seatreservation, schedules/booking for a variety ofair, car and hotel service, automated ticketingand fare display. The agreement shall remainvalid, except for earlier terminated as stipulatedin the agreements.

Sebagai imbalan atas pemesanan bersih yangdilakukan pelanggan melalui sistem Abacusatas jasa penyedia produk perjalanan yangditawarkan berdasarkan sistem Abacus. AIPLdiwajibkan membayar imbalan jasa tertentukepada ADSI sebagaimana ditentukan dalamperjanjian.

In return for each net booking made by asubscriber through the Abacus systems for anytravel product offered in the system, AIPL shallpay a certain fee to ADSI as stipulated in theagreement.

Efektif tanggal 1 Pebruari 2009, imbalantersebut diubah menjadi sebesar 25% dari tarifdasar tahun 2009 yang dikenakan padaperusahaan penerbangan per segmenpemesanan bersih yang dilakukan pelanggansetelah dikurangi biaya-biaya tertentusebagaimana ditentukan dalam perjanjian.

Effective from February 1, 2009, such fee is at25% of the 2009 basic rates payable by airlineper net segment for air bookings made bysubscribers after deducting certain expenses asstipulated in the agreement.

h. GMFAA melakukan perjanjian jangka panjanguntuk pemeliharaan dan perbaikan pesawat

h. GMFAA entered into a long term contract formaintenance and repair of aircrafts

GMFAA melakukan perjanjian jangka panjanguntuk pemeliharaan dan perbaikan pesawatdengan PT Sriwijaya Air, Hellenic ImperialAirways, Yemen Airways, International Air PartsPty Ltd, Gatewick Aviation Service, danSouthern Air. GMFAA memperoleh pendapatanatas jasa ini sesuai tarif yang disepakati dalamperjanjian.

GMFAA entered into a long term contract formaintenance and repair of aircraft withPT Sriwijaya Air, Hellenic Imperial Airways,Yemen Airways, International Air Parts Pty Ltd,Gatewick Aviation Service, and Southern Air.GMFAA earns revenue for these servicesaccording to rates agreed in the contract.





- 124 -

47. KONTINJENSI 47. CONTINGENCIES

a. Pada tanggal 6 Agustus 2004, Perusahaan danPT World Simulator Technology (WST)menandatangani Perjanjian Sewa RuangSimulator beserta Fasilitas Pendukung dimanaPerusahaan setuju untuk menyewakan ruangsimulator beserta fasilitas pendukungnya dilokasi SBU Garuda Indonesia Training Centeruntuk digunakan sebagai tempat pemasanganFull Flight Simulator B 737-200 Level D Six Axismilik WST.

a. On August 6, 2004, the Company and PT WorldSimulator Technology (WST) entered into RentalAgreement on Area for Simulator and SupportFacilities whereby the Company agreed to rentits simulator area and support facilities located atSBU Garuda Indonesia Training Center to beused as space for Full Flight Simulator B 737-200 Level D Six Axis owned by WST.

Karena Perusahaan dianggap tidakmelaksanakan perjanjian, pada tanggal19 Desember 2006, WST mengajukan gugatanperdata di Pengadilan Negeri Jakarta Pusatatas dasar wanprestasi terhadap perjanjiantersebut dan perbuatan melawan hukum.

As the Company is considered not in compliancewith the agreement, on December 19, 2006,WST a lawsuit to the Central Jakarta DistrictCourt against the Company for breach ofcontract and for committing illegal act.

Pada tanggal 4 Juni 2007, Pengadilan NegeriJakarta Pusat telah mengeluarkan putusanyang mengabulkan gugatan WST danmemerintahkan Perusahaan membayar gantirugi kepada WST sebesar USD 1.360.800 danRp 1.590.000.000. Pada tanggal 21 Agustus2008, Pengadilan Tinggi DKI Jakartamemutuskan menguatkan putusan PengadilanJakarta Pusat tersebut dan menghukumPerusahaan membayar ganti rugi sebesarUSD 1.984.500 dan Rp 1.590.000.000.

On June 4, 2007, the Central Jakarta DistrictCourt issued has a verdict accepting claim ofWST and ordered the Company to pay to WSTthe amount of USD 1,360,800 andRp 1,590,000,000. On August 21, 2008, the HighCourt of DKI Jakarta decided to uphold theverdict of the District Court of Central Jakartaand ordered the Company to pay USD 1,984,500and Rp 1,590,000,000.

Perusahaan mengajukan permohonan kasasitanggal 7 Nopember 2008. Pada tanggal4 Maret 2010, Mahkamah Agung mengeluarkanputusan dalam perkara menolak permohonankasasi yang diajukan oleh Perusahaan.Sehingga pada tanggal 28 Januari 2011Perusahaan melakukan pembayaran ganti rugikepada WST sebesar Rp 590.000.000 danUSD 1.984.500, dan berdasarkan kesepakatanantara Perusahaan dengan WST. Pada tanggal15 Juli 2011 Perusahaan telah melakukanpembayaran sisa kewajiban ganti rugi sebesarRp 1.000.000.000.

The Company filed cassation dated November 7,2008. On March 4, 2010, the Supreme Courtissued a decision rejecting the request forcassation filed by the Company. Thus onJanuary 28, 2011, the Company has paid toWST Rp 590,000,000 and USD 1,984,500,based on agreement between the Company andWST. On July 15, 2011, the Company paid theremaining claim amounted to Rp 1,000,000,000.

Meskipun Perusahaan telah melaksanakansebagian kewajibannya berdasarkan putusankasasi Mahkamah Agung tersebut, Perusahaantetap mengajukan peninjauan kembali kepadaMahkamah Agung sebagaimana telahdidaftarkan di Pengadilan Negeri Jakarta Pusatpada tanggal 19 Nopember 2010. Saat iniPerusahaan belum menerima Putusan ataspeninjauan kembali dari Pengadilan.

Although the Company has complied with someof the obligations under the decision of theSupreme Court, the Company still filed a judicialreview to the Supreme Court that was registeredwith the Central Jakarta District Court onNovember 19, 2010. Company has not receivedthe decision of the Supreme Court yet related toa judicial review.

b. Pada tanggal 17 Desember 2007, Perusahaantelah menerima Notice to Furnish Informationand Produce Document dari AustralianCompetition and Commerce Commission(“ACCC”) terkait dugaan kartel bersamamaskapai penerbangan internasional lain dalampenetapan harga Fuel Surcharge Kargo. Saatini, perkara masih dalam proses pemeriksaanoleh Pengadilan Federal Australia.

b. On December 17, 2007, the Company hasreceived a Notice to Furnish Information andProduce Document from Australian Competitionand Commerce Commission (“ACCC”) related toallegation of price fixing cartel on Cargo FuelSurcharge with other international carriers.Currently, the case is still under examination byFederal Court of Australia.





- 125 -

c. Pada tanggal 16 Nopember 2009, Perusahaantelah menerima Pemberitahuan PemeriksaanLanjutan Perkara dari Komisi PengawasPersaingan Usaha (“KPPU”) terkait dugaankartel penetapan harga Fuel Surcharge tiketdomestik.

c. On November 16, 2009, the Company hasreceived Notice of Advance Proceeding(Commercial List) from The Supervision ofBusiness Competition Committee (“KPPU”)related to allegations of price fixing cartel onFuel Surcharge of Domestic tickets.

Pada tanggal 4 Mei 2010, KPPU telah memutusperkara ini dan menyatakan Perusahaanbersalah serta menghukum untuk membayardenda sebesar Rp 25 miliar dan ganti rugisebesar Rp 162 miliar. Perusahaanmengajukan banding.

On May 4, 2010, KPPU has issued a verdict andordered the Company to pay the fine amountingto Rp 25 billion and the claim of Rp 162 billion.

Pada tanggal 17 Juni 2010 ke PengadilanNegeri Jakarta Pusat. Pada tanggal 28 Pebruari2011, Pengadilan Negeri Jakarta Pusat telahmengabulkan permohonan keberatan yangdiajukan oleh Perusahaan dan membatalkanputusan KPPU tanggal 4 Mei 2010 sertamenghukum KPPU untuk membayar biayaperkara.

On June 17, 2010, the Company filed anobjection to Central Jakarta District Court. OnFebruary 28, 2011, the Central Jakarta DistrictCourt accepted the request for an objection bythe Company and cancelled KPPU decisiondated May 4, 2010 and punished KPPU to payfor legal cost.

KPPU telah mengajukan upaya Kasasi atasPutusan Pengadilan Negeri Jakarta Pusattersebut ke Mahkamah Agung RepublikIndonesia. Perusahaan juga telah mengajukankontra memori kasasi pada tanggal 27 April2011. Sampai dengan tanggal laporankeuangan konsolidasian diterbitkan, perkaratersebut masih dalam proses pemeriksaan diMahkamah Agung Republik Indonesia dan isipemberitahuan putusan belum diterima olehPerusahaan

The KPPU has filed Cassation of the verdict tothe Supreme Court of the Republic of Indonesia.The Company has also filed a statements ofcounter cassation on April 27, 2011. At theissuance the date of the consolidated financialstatements, the case is still on proceeding in theSupreme Court of the Republic of Indonesia andthe content of the decisión is not received yet bythe Company.

d. Pada tanggal 8 Agustus 2008, GMFAA, entitasanak, Perusahaan dan Menteri Negara BadanUsaha Milik Negara menghadapi gugatan gantirugi dari PT Metro Batavia (MB) untuk: (1)siklus tidak terpakai sebesar USD 73.215.579(atau setara Rp 673.583.333.330) (2) kerugianmaterial sebesar Rp 500.000.000 setiap haridan USD 50,000 (atau setara Rp 460 juta)setiap bulan sejak tanggal 23 Oktober 2007sampai pesawat dapat beroperasi (3) kerugianimaterial sebesar USD 10 juta (atau setaraRp 92 miliar) dan (4) memperbaiki mesin yangrusak. Tuntutan ganti rugi timbul karenaGMFAA dinyatakan melanggar kontrak terkaitdengan garansi yang diberikan GMFAA ataspenggantian dan pemasangan 5 mesin pesawatESN 857854 yang dimiliki MB.

d. On August 8, 2008, GMFAA, subsidiary, theCompany and State Minister of State-ownedEnterprise faced a lawsuit claim from PT MetroBatavia (MB) for: (1) unused cycles amountingto USD 73,215,579 (or equivalent toRp 673,583,333,330) (2) material lossamounting to Rp 500,000,000 each day andUSD 50,000 (or equivalent to Rp 460,000,000)every month starting October 23, 2007 until theaircraft is able to be operated (3) immaterial lossamounting to USD 10 million (or equivalent toRp 92 billion) and (4) repairs on engine failure.The lawsuit claims arise from the declarationthat GMFAA has conducted a breach of contractin relation to the warranty given by GMFAAregarding the replacement and installation ofbearing in 5 engine ESN 857854 owned by MB.

Sehubungan dengan kasus ini, GMFAAmengajukan gugatan balik kepada MB karenaMB tidak memenuhi kewajiban pembayaranutang kepada GMFAA atas jasa penggantiandan perbaikan mesin tersebut sebesarUSD 256.266 ditambah bunga sebesar 6% pertahun sejak tanggal 15 Juli 2008 sampaidengan keputusan ditetapkan.

In relation to this case, GMFAA has filedcounterclaims lawsuit against MB for failure tofulfill the obligation to pay GMFAA for suchengine replacement and installation services ofUSD 256,266 and interest amounting to 6% perannum starting July 15, 2008 until the judgementis final and binding.





- 126 -

Pada tanggal 11 Maret 2009, PengadilanNegeri Jakarta Pusat telah memutuskan untukmenolak tuntutan MB kepada GMFAA danmenerima gugatan balik GMFAA sebesarUSD 256.266 dan bunga 6% per tahunterhitung sejak tanggal 17 Nopember 2007.

On March 11, 2009, the District Court of CentralJakarta has decided to reject MB’s claimsagainst GMFAA and accepted the counterclaimfrom the GMFAA amounting to USD 256,266with interest 6% per annum calculated fromNovember 17, 2007.

Pada tanggal 18 Mei 2009, MB mengajukanmemori banding ke Pengadilan Tinggi JakartaPusat. Sebagai respon, pada tanggal 16 Juli2009 GMFAA mengajukan kontra memoribanding. Pada tanggal 15 Januari 2010Pengadilan Tinggi menolak banding yangdiajukan oleh MB. MB kemudian mengajukanupaya kasasi ke Mahkamah Agung RepublikIndonesia pada tanggal 25 Maret 2010. GMFAAmengajukan kontra kasasi pada tanggal 17 Mei2010. Sampai dengan tanggal laporankeuangan konsolidasian diterbitkan, belum adakeputusan kasasi dari Mahkamah Agung ataskasus tersebut.

On May 18, 2009, MB filed a statement ofappeal to the High Court of Central Jakarta. As aresponse on July 16, 2009, GMFAA filed astatement of counter appeal. On January 15,2010, the High Court rejected MB’s appeal. MBthen filed an appeal to the Supreme Court of theRepublic of Indonesia dated March 25, 2010.GMFAA filed a counter appeal dated May 17,2010. At the issuance the date of theconsolidated financial statements, SupremeCourt has not yet issued a decision in theappeals.

Manajemen berpendapat bahwa tuntutan gantitersebut tidak berpengaruh material terhadaplaporan keuangan dan kegiatan usaha GMFAA.

Management believes that the demand forcompensation does not materially affect thefinancial statements and activities of GMFAA.

e. Pada tanggal 25 September 2008, GMFAAmenuntut ganti rugi kepada PT Metro Batavia(MB) atas (1) pembayaran utang MB kepadaGMFAA sebesar USD 1.191.615, (2) bungahutang MB sebesar 6% per tahun sejak tanggal15 Juli 2008 sampai dengan keputusanditetapkan dan (3) membayar kerugian sebesarUSD 200 juta.

e. On September 25, 2008, GMFAA has filedclaims against PT Metro Batavia (MB) for: (1)payment of MB’s debt to GMFAA amounting toUSD 1,191,615, (2) interest on MB’s debtamounting to 6% per annum on debts startingJuly 15, 2008 until the judgement is final andbinding and (3) payment of loss amounting toUSD 200 million.

Pada tanggal 22 April 2009, Pengadilan NegeriJakarta Pusat memutuskan menerima gugatanGMFAA terhadap MB sebesar USD 1.191.615dan bunga 6% per tahun terhitung sejaktanggal 15 Juli 2008 serta kerugian GMFAAsebesar USD 500.000. Pengadilan jugamenyatakan sita jaminan terhadap 4 pesawatMB.

On April 22, 2009, the District Court of CentralJakarta decided to accept the claim fromGMFAA amounting to USD 1,191,615 withinterest of 6% per annum, calculated sinceJuly 15, 2008 and GMFAA loss amounting toUSD 500,000. The Court also declared thesecurity of attachment of 4 airplanes owned byMB.

Pada tanggal 28 April 2009, MB mengajukanpermohonan banding ke Pengadilan TinggiJakarta Pusat. Selanjutnya, pada tanggal19 Agustus 2009 GMFAA mengajukan kontrabanding dengan perkaraNo. 504/PDT/2009/PT.DKI. Sampai saat inibanding tersebut masih dalam proses.

On April 28, 2009, MB has filed a statement ofappeal to High Court of Central Jakarta. As aresponse, on August 19, 2009, GMFAA filed astatement of counter appealNo. 504/PDT/2009/PT.DKI. Until now, the appealis still under review.

Pada tanggal 25 Maret 2010, MB mengajukanMemori Kasasi ke Mahkamah Agung RepublikIndonesia atas Perkara Banding No. 504,Sebagai tanggapan, pada tanggal 29 Juli 2010GMFAA mengajukan kontra memori kasasi.Saat ini, kasasi tersebut masih dalam prosesoleh hakim di Mahkamah Agung

On March 25, 2010, MB has filed a statement ofCassation to the Supreme Court of the Republicof Indonesia for the Appeal Verdict No. 504. As aresponse, GMFAA filed a statement of countercassation on July 29, 2010. Currently, thecassation is still on going examination by theJudges at the Supreme Court.





- 127 -

f. Pada tanggal 4 Agustus 2010, HutomoMandala Putera ("Tommy Suharto")menyampaikan gugatan atas beberapatergugat, termasuk Perusahaan, sehubungandengan artikel yang dipublikasikan oleh in-flightmagazine, Majalah Garuda edisi Desember2009.

f. On August 4, 2010, Hutomo Mandala Putera("Tommy Suharto") submitted a claim againstseveral defendants, including the Company, inrelation to the article published by in-flightmagazine, Majalah Garuda, December 2009edition.

Tommy Suharto menyampaikan gugatan kePengadilan Negeri Jakarta Selatan danmenuntut ganti rugi material dan imaterial, sertapermintaan maaf dari Pihak Tergugat yangdipublikasikan di Majalah Garuda dan beberapamedia nasional lainnya. Perusahaan telahmengajukan banding ke Pengadilan Tinggi DKIJakarta pada tanggal 1 Juni 2011 danmenyerahkan memori banding melaluiPengadilan Negeri Jakarta Selatan padatanggal 19 Agustus 2011. Sampai laporankeuangan konsolidasian diterbitkan, perkaratersebut masih dalam proses di PengadilanTinggi DKI Jakarta.

Tommy Suharto submitted a claim to the SouthJakarta District Court and demanded payment formaterial and immaterial damages, as well as anapology from the Defendants, published inMajalah Garuda and several other nationalmedia. The Company has filed an objection toHigh Court of DKI Jakarta on June 1, 2011. TheCompany has also filed an objection memory toSouth Jakarta District Court on August 19, 2011.Until the issuance date of the consolidatedfinancial statements, the case is still in process atthe High Court of DKI Jakarta.

g. Pada bulan Januari 2012, Hotel Al-Azharmengajukan perubahan atas gugatan kepadaPerusahaan yang telah diajukan sebelumnyapada tanggal 14 Juni 2009 di PengadilanNegeri Jeddah, Arab Saudi terkait dugaancidera janji atas Perjanjian yang telah dibuatberkenaan dengan akomodasi penginapanjamaah haji dalam hal terjadi irregularpenerbangan. Al Azhar menuntut pembayarantagihan dan ganti rugi kepada Perusahaansebesar SAR 750.040 ditambah biayapengacara sebesar SAR 100.000.

g. On January 2012, Al-Azhar Hotel submitted anamended statement of claim against theCompany which had been filed on June 14,2009 at Jeddah District Court, Saudi Arabia inrelation to the allegation of breaching thecontract on hajj pilgrims accommodation in theevent of irregular flight. Al-Azhar Hotel claimedthe payment of its invoice together with the lostagainst the Company in the amount of SAR750,040 plus the lawyer cost in the amount ofSAR 100,000.

Dalam perubahan gugatan yang diajukan, HotelAl-Azhar merubah jumlah tuntutan menjadisebesar SAR 10.905.355 ditambah biayapengacara sebesar SAR 100.000. Saat iniperkara masih dalam proses di PengadilanDaerah Jeddah, Arab Saudi.

In its amended statement of claim, Al-AzharHotel amended the amount of the claim toSAR 10,905,355 plus the lawyer cost in theamount of SAR 100,000. Currently, the case isstill under examination by Jeddah District Court,Saudi Arabia.

48. INFORMASI SEGMEN 48. SEGMENT INFORMATION

Grup melaporkan segmen-segmen berdasarkanPSAK 5 (revisi 2009) berdasarkan divisi-divisioperasi yaitu operasi penerbangan dan jasapemeliharaan pesawat. Segmen operasipenerbangan menyediakan jasa penerbangandomestik dan internasional. Segmen pemeliharaanpesawat menyediakan jasa pemeliharaan pesawatbaik itu milik Perusahaan dan umum. Segmen usahayang secara individu tidak melebihi 10% daripendapatan usaha perusahaan disajikan sebagailain-lain.

The Group’s reportable segments under PSAK 5(revised 2009) are based on their operating divisionsnamely flight operations and aircraft maintenanceservices. Flight operations segment providesdomestic and international flight services. Aircraftmaintenance segment provides aircraft maintenanceservices of both for the Company aircraft and others.Business segments that individually do not exceed10% of the Company's operating revenues arepresented as others.

Pendapatan dan beban segmen meliputi transaksiantar segmen usaha.

Income and expenses include the inter segmenttransaction.





- 128 -

Jasapemeliharaan Jumlah sebelum

Operasi pesawat/ eliminasi/penerbangan/ Aircraft maintenance Operasi lain-lain/ Total before Eliminasi/ Jumlah/

Flight operation services Other operations elimination Elimination Total

USD USD USD USD USD USD

Hasil Segmen/ Segment ResultPendapatan Eksternal/ External 3.228.377.846 56.837.495 187.253.621 3.472.468.962 - 3.472.468.962Pendapatan Antar Segmen/

Intersegment Revenue 2.970.216 154.800.219 174.213.295 331.983.728 (331.983.728) -Jumlah Pendapatan/ Net Revenue 3.231.348.062 211.637.714 361.466.916 3.804.452.690 (331.983.728) 3.472.468.962

Hasil Segmen/ Segment Result 149.074.385 17.271.175 2.085.966 168.431.526 (359.421) 168.072.104

Pendapatan (Beban) yang tidak dapat dialokasikan/Unallocated income (expenses)

Bagian laba bersih asosiasi/Equity in net income of associates 1.927.546

Pendapatan keuangan/ Finance income 6.755.823Beban keuangan/ Finance charge (25.224.919)Beban pajak/ Tax expense (40.687.981)Laba bersih tahun berjalan/ Net income for the year 110.842.573

Total laba komprehensif lainnya/Total other comprehensive income 34.566.735

Laba komprehensif tahun berjalan/Comprehensive Income for the year 145.409.308

POSISI KEUANGAN/ FINANCIAL POSITIONAset segmen/ Segment assets 2.466.798.331 167.483.388 399.074.367 3.033.356.086 (515.358.320) 2.517.997.766Liabilitas segmen/ Segment liabilities 1.346.572.609 97.836.455 132.876.443 1.577.285.507 (174.247.819) 1.403.037.688

Penyusutan dan amortisasi segmen/Segment depreciation and amortization 63.739.015 41.329.981 24.887.638 129.956.634 - 129.956.634


Jasapemeliharaan

pesawat/ Jumlah sebelumOperasi Aircraft eliminasi/

penerbangan/ maintenance Operasi lain-lain/ Total before Eliminasi/ Jumlah/Flight operation services Other operations elimination Elimination Total

USD USD USD USD USD USDHasil Segmen/ Segment ResultPendapatan Eksternal/ External 2.906.686.669 52.950.058 136.691.678 3.096.328.405 - 3.096.328.405Pendapatan Antar Segmen/

Intersegment Revenue 3.631.320 132.909.400 109.117.631 245.658.351 (245.658.351) -Jumlah Pendapatan/ Net Revenue 2.910.317.989 185.859.458 245.809.309 3.341.986.756 (245.658.351) 3.096.328.405

Hasil Segmen/ Segment Result 77.091.728 6.294.057 10.086.783 93.472.568 (1.124.980) 92.347.588

Pendapatan (Beban) yang tidak dapat dialokasikan/Unallocated income (expenses)

Bagian laba bersih asosiasi/Equity in net income of associates 1.648.960

Pendapatan keuangan/ Finance income 22.738.090Beban keuangan/ Finance cost (19.801.370)Beban pajak/ Tax expense (32.707.732)Laba bersih tahun berjalan/ Net income for the year 64.225.536Total laba komprehensif lainnya/

Total other comprehensive income 8.475.080Laba komprehensif tahun berjalan/

Comprehensive Income for the year 72.700.616

POSISI KEUANGAN/FINANCIAL POSITIONAset segmen/ Segment assets 2.005.248.970 151.409.683 250.685.518 2.407.344.171 (279.373.977) 2.127.970.194Liabilitas segmen/ Segment liabilities 1.083.436.763 92.509.429 82.309.245 1.258.255.437 (98.046.404) 1.160.209.033Penyusutan dan amortisasi segmen/

Segment depreciation and amortization 77.409.864 39.051.249 17.372.251 133.833.364 - 133.833.364






- 129 -

31 Desember/ 31 Desember/December 31, 2012 December 31, 2011

USD USDPendapatan Berdasarkan Total Revenue Based on

Geografis Geographical SegmentIndonesia 2.718.485.845 2.395.604.121 IndonesiaJepang, Korea, China 383.430.097 346.894.913 Japan, Korea, ChinaAustralia 171.463.350 168.420.065 AustraliaAsia 115.714.125 97.799.995 AsiaEropa 51.879.163 60.382.753 EuropeTimur Tengah 31.496.382 27.226.558 Middle East

Jumlah 3.472.468.962 3.096.328.405 Total

49. PENYAJIAN KEMBALI LAPORAN KEUANGAN TAHUNSEBELUMNYA AKIBAT PERUBAHAN AKUNTANSI

49. RESTATEMENT OF PRIOR YEAR FINANCIALSTATEMENTS DUE TO ACCOUNTINGCHANGE

Sehubungan dengan penerapan PSAK 10 (revisi 2010)Pengaruh Perubahan Kurs Valuta Asing, efektif1 Januari 2012 seperti yang dijelaskan dalam Catatan2a, Laporan Keuangan Konsolidasian tahunsebelumnya disajikan kembali untuk memperlihatkanefek pengukuran kembali atas saldo akun dari entitasinduk dan entitas anak tertentu yang pembukuannyadilakukan dalam mata uang selain mata uang fungsionaldan menyajikan kembali laporan keuangankonsolidasian dalam US Dolar sebagai mata uangpenyajian Grup, yang merupakan mata uang fungsionaldari entitas induk.

In relation with the adoption of PSAK 10 (revised2010), The Effects of Changes in ForeignExchange Rates, effective January 1, 2012 asdiscussed in Note 2a, the prior year consolidatedfinancial statements have been restated to giveeffect to the re-measurement of the accountbalances of the parent and certain subsidiarieswhose books of accounts are maintained in acurrency other than their respective functionalcurrency and re-present the consolidatedfinancial statements in US Dollar as the grouppresentation currency, which is the functionalcurrency of the parent.

Selain itu, beberapa entitas (PT Aero Wisata dan entitasanak, selanjutnya disebut AWS Grup) yang mata uangfungsional dan pelaporan menggunakan IndonesiaRupiah, laporan keuangan entitas tersebut telah ditranslasikan ke mata uang pelaporan grup (US Dolar)dengan tujuan agar laporan keuangan entitas anaktersebut dapat dimasukkan ke laporan keuangankonsolidasian tahun sebelum nya yang telah dinyatakankembali. Metode translasi dijelaskan pada Catatan 3e.

In addition, certain entities (i.e. PT Aero Wisataand subsidiaries, collectively referred herein asAWS Group) whose functional and reportingcurrency is Indonesian Rupiah, such entities’financial statements have been translated to thegroup reporting currency (i.e. US Dollar) for thepurpose of including them in the prior yearrestated consolidated financial statements. Themethod of translation is as described in Note 3e.





- 130 -

Ikhtisar laporan posisi keuangan konsolidasian padatanggal 31 Desember 2011 dan 2010 serta laporan labarugi komprehensif konsolidasian untuk tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2011 sebelum dansesudah pengukuran kembali adalah sebagai berikut:

The summary of the consolidated financialposition as of December 31, 2011 and 2010 andthe consolidated comprehensive income for theyear ended December 31, 2011 before and afterthe remeasurement are as follows:

Sebelum pengukuran Setelah pengukuran Sebelum pengukuran Setelah pengukurankembali/Before kembali/After kembali/Before kembali/Afterremeasurement remeasurement remeasurement remeasurement

Rp USD Rp USD

ASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan setara kas 3.783.646.333.373 417.252.577 1.177.383.233.771 130.951.315 Cash and cash equivalentsPiutang usaha Trade accounts receivables

Pihak-pihak berelasi 373.241.478.888 41.207.537 283.793.123.461 31.621.930 Related partiesPihak ketiga - bersih 1.217.465.089.628 134.212.244 969.728.873.865 107.797.712 Third parties - net

Piutang lain-lain 31.113.927.621 3.431.179 56.219.980.315 6.252.917 Other receivablesPersediaan - bersih 720.554.811.432 79.264.516 607.193.889.315 67.408.623 Inventories - netUang muka dan biaya dibayar dimuka 633.621.677.138 71.886.980 638.609.347.307 70.416.120 Advances and prepaid expensesPajak dibayar dimuka 24.448.370.218 2.696.115 68.447.560.484 7.612.898 Prepaid taxes

Jumlah Aset Lancar 6.784.091.688.298 749.951.148 3.801.376.008.518 422.061.515 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON CURRENT ASSETSDana perawatan pesawat dan Maintenance reserve fund and

uang jaminan 3.010.466.915.189 328.921.176 2.039.687.218.349 244.361.189 security depositsUang muka pembelian pesawat 2.062.555.516.943 227.454.292 1.068.426.233.113 118.832.859 Advances for purchase of aircraftInvestasi pada entitas

asosiasi 143.812.890.590 14.986.715 136.259.040.600 14.138.616 Investments in associatesAset pajak tangguhan 219.525.907.743 27.260.144 223.294.465.167 40.311.170 Deferred tax assetsAset tetap - bersih 5.045.541.650.331 643.008.375 5.614.937.778.310 682.821.076 Property and equipment - netProperti investasi 165.317.596.743 18.230.877 172.626.740.470 19.200.175 Investment propertiesAset takberwujud - bersih 34.639.456.986 3.886.349 12.246.070.893 1.271.320 Intangible assets - netBeban tangguhan - bersih 16.602.260.275 2.565.924 23.151.586.366 5.574.493 Deferred charges - netAset lain-lain - bersih 595.904.875.143 66.741.809 605.086.200.102 73.024.933 Other assets - net

Jumlah Aset Tidak Lancar 11.294.367.069.943 1.333.055.661 9.895.715.333.370 1.199.535.831 Total Non Current Assets

JUMLAH ASET 18.078.458.758.241 2.083.006.809 13.697.091.341.888 1.621.597.346 TOTAL ASSETS

December 31, 2011 January 1, 2011/ December 31, 201031 Desember/ 1 Januari 2011/ 31 Desember 2010





- 131 -

Sebelum pengukuran Setelah pengukuran Sebelum pengukuran Setelah pengukurankembali/Before kembali/After kembali/Before kembali/Afterremeasurement remeasurement remeasurement remeasurement

Rp USD Rp USD

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIESUtang bank 5.797.997.739 639.391 316.719.689.917 35.226.303 Bank loansUtang usaha Trade accounts payables

Pihak-pihak berelasi 472.666.804.547 52.124.703 470.220.580.936 52.299.031 Related partiesPihak ketiga 571.614.233.872 63.036.417 683.874.396.598 76.062.105 Third parties

Utang lain-lain 240.758.487.450 26.550.366 278.255.780.663 30.948.255 Other payablesUtang pajak 114.535.294.214 12.630.711 88.865.454.714 9.883.820 Taxes payableBeban akrual 1.445.372.619.147 159.392.656 1.177.920.284.617 131.011.042 Accrued expensesPendapatan diterima dimuka 1.451.575.732.310 158.862.887 1.016.093.074.685 100.400.165 Unearned revenuesUang muka diterima 78.916.242.282 8.753.128 18.218.598.456 2.026.319 Advances receivedLiabilitas jangka panjang yang jatuh Current maturities of

tempo dalam satu tahun: long term liabilitiesPinjaman jangka panjang 728.653.273.004 80.354.353 283.354.152.210 31.515.310 Long-term loansLiabilitas sewa pembiayaan 494.681.117.860 54.552.395 542.952.464.040 60.388.440 Lease liabilitiesLiabilitas estimasi biaya pengembalian Estimated liability for aircraft

dan pemeliharaan pesawat 262.406.132.770 28.937.597 364.800.997.421 40.574.018 return and maintenance cost

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 5.866.977.935.195 645.834.604 5.241.275.474.257 570.334.808 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON CURRENT LIABILITIESLiabilitas jangka panjang - setelah

dikurangi bagian yang jatuh Non current maturities oftempo dalam satu tahun: long-term liabilities:Pinjaman jangka panjang 1.685.367.743.488 185.858.816 1.617.202.340.838 179.869.018 Long-term loansLiabilitas sewa pembiayaan 1.266.865.928.224 139.707.314 1.748.057.031.177 194.422.982 Lease liabilitiesLiabilitas estimasi biaya pengembalian Estimated liability for aircraft

dan pemeliharaan pesawat 240.218.031.499 26.490.740 210.240.457.343 23.383.434 return and maintenance costLiabilitas pajak tangguhan 32.280.610.566 3.559.838 11.209.231.023 1.246.717 Deferred tax liabilitiesLiabilitas imbalan kerja 1.416.752.442.698 156.236.485 1.385.250.392.056 154.070.790 Employment benefits obligationLiabilitas tidak lancar lainnya 22.862.552.731 2.521.236 14.400.406.225 1.608.921 Other non current liabilities

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 4.664.347.309.206 514.374.429 4.986.359.858.662 554.601.862 Total Non Current Liabilities

EKUITAS EQUITYModal saham 11.320.498.000.000 2.291.936.892 9.120.498.000.000 2.049.030.852 Capital stockTambahan modal disetor 995.422.474.047 113.067.035 8.402.079.001 4.088.301 Additional paid-in capitalKomponen ekuitas lainnya 1.170.782.240.341 (100.010.418) 1.159.251.369.201 (108.485.497) Other component of equityOpsi saham 19.740.236.981 2.278.677 - - Stock optionDefisit (5.974.223.243.992) (1.385.459.977) (6.830.889.752.321) (1.449.327.706) Deficit

Ekuitas yang dapat diatribusikan Equity attributable to ownerskepada pemilik 7.532.219.707.377 921.812.209 3.457.261.695.881 495.305.950 of the company

Kepentingan non pengendali 14.913.806.463 985.567 12.194.313.088 1.354.727 Non controlling interest

Jumlah Ekuitas 7.547.133.513.840 922.797.776 3.469.456.008.969 496.660.677 Total Equity

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 18.078.458.758.241 2.083.006.809 13.697.091.341.888 1.621.597.346 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

December 31, 2011 January 1, 2011/ December 31, 201031 Desember/ 1 Januari 2011/ 31 Desember 2010





- 132 -

Sebelum pengukuran Sesudah pengukurankembali/ Before kembali/ Af terremeasurement remeasurement

Rp USD

PENDAPATAN USAHA OPERATING REVENUESPenerbangan berjadwal 22.627.577.883.936 2.580.538.964 Scheduled airline serv icesPenerbangan tidak berjadwal 2.177.921.568.826 246.459.221 Non-scheduled airline serv icesLainny a 2.359.070.425.084 269.330.220 OthersJumlah Pendapatan Usaha 27.164.569.877.846 3.096.328.405 Total Operating Rev enues

BEBAN USAHA OPERATING EXPENSESOperasional penerbangan 15.848.635.480.137 1.750.918.352 Flight operationsTiket, penjualan dan promosi 2.329.671.267.574 265.239.707 Ticketing, sales and promotionPelay anan penumpang 2.289.637.230.561 261.326.123 Passenger serv icesBandara 1.954.032.780.700 222.389.175 User charges and stationAdministrasi dan umum 1.739.100.703.859 198.258.565 General and administrativ ePemeliharaan dan perbaikan 1.668.973.777.744 248.166.721 Maintenance and ov erhaulOperasional transportasi 142.749.354.277 16.282.577 Transportation operationOperasional jaringan 119.044.048.249 13.579.030 Network operationOperasional hotel 60.997.785.165 6.957.658 Hotel operationBeban operasional lain-lain bersih 48.888.872.286 20.862.909 Other operating expenses - netJumlah Beban Usaha 26.201.731.300.552 3.003.980.817 Total Operating Expenses

LABA USAHA 962.838.577.294 92.347.588 INCOME FROM OPERATIONS

Bagian laba bersih asosiasi 14.564.921.236 1.648.960 Equity in net income of associatesPendapatan keuangan 198.743.287.876 22.738.090 Finance incomeBeban keuangan - bersih (173.489.677.444) (19.801.370) Finance cost - net

LABA SEBELUM PAJAK 1.002.657.108.962 96.933.268 INCOME BEFORE TAX

BEBAN PAJAK (193.991.788.747) (32.707.732) TAX EXPENSE

LABA BERSIH TAHUN BERJALAN 808.665.320.215 64.225.536 NET INCOME FOR THE YEAR

LABA KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE INCOMEPeningkatan rev aluasi aset tetap - Gain on rev aluation of property and

bersih setelah pajak 49.115.310.129 9.642.325 equipment - net of taxSelisih kurs karena penjabaran operasi Exchange dif f erences on translating

luar negeri 1.014.724.113 (1.167.245) f oreign operations

Jumlah laba komprehensif Total other comprehensiv elain-lain - bersih 50.130.034.242 8.475.080 income - net

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF 858.795.354.457 72.700.616 TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

LABA YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA NET INCOME ATTRIBUTABLE TO:Pemilik entitas induk 805.529.821.141 63.867.730 Owners of the parent companyKepentingan non pengendali 3.135.499.074 357.806 Non controlling interest

Laba bersih tahun berjalan 808.665.320.215 64.225.536 Net income f or the y ear

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE INCOMEYANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA ATTRIBUTABLE TO:Pemilik entitas induk 855.413.207.673 73.069.776 Owners of the parent companyKepentingan non pengendali 3.382.146.784 (369.160) Non controlling interest

Jumlah Laba Rugi Komprehensif 858.795.354.457 72.700.616 Total Comprehensiv e Income

LABA PER SAHAM - diatribusikan kepada EARNING PER SHARE - atributable topemilik entitas induk owners of the parent companyDasar 36,39 0,0029 BasicDilusi 36,39 0,0029 Diluted

2011





- 133 -

50. KUASI-REORGANISASI 50. QUASI-REORGANIZATION

Sebagai dampak memburuknya kondisi ekonomi diIndonesia sejak pertengahan tahun 1997 dan dampaknegatif lainnya, Perusahaan memiliki akumulasi defisitsebesar USD 1.385.459.459.977. Para pemegangsaham Perusahaan menyetujui dilakukannya kuasireorganisasi pada tanggal 1 Januari 2012, dalam rangkamengeliminasi akumulasi kerugian mengacu padaPernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK)No. 51 (revisi 2003). Selanjutnya, Perusahaanmengajukan pengurangan nilai nominal per saham dariRp 500 menjadi Rp 459, tanpa mengurangi jumlahsaham yang beredar. Penurunan nilai nominal sahamtersebut menghasilkan tambahan modal disetor sebesarUSD 459.852 pada tanggal 1 Januari 2012.

As a result of adverse economic condition inIndonesia since in the middle of 1997 and othernegative factors, the Company has accumulateddeficit totaling to USD 1,385,459,977 as ofJanuary 1, 2012. The Company stockholders’had approved to carry out a quasi-reorganization in order to eliminate theaccumulated losses as of January 1, 2012, inaccordance with PSAK No. 51 (revised2003). Moreover, the Company proposed areduction of par value per share from 500 to 459,without reducing the number of shares; therebycreating additional paid-in capital ofUSD 459,852 as of January 1, 2012.

Sesuai dengan peraturan yang berlaku, pelaksanaankuasi-reorganisasi dan penurunan nilai nominal sahamPerusahaan harus mendapat persetujuan dari parapemegang saham Perusahaan dan Menteri Hukum danHak Asasi Manusia sebelum hal tersebut berlaku.Berdasarkan akta Rapat Umum Pemegang Saham LuarBiasa (RUPSLB) No. 1 tanggal 28 Juni 2012 dari AuliaTaufani SH., para pemegang saham, telah menyetujuipelaksanaan kuasi-reorganisasi per tanggal 1 Januari2012 dan penurunan modal saham. Akta ini telahmemperoleh persetujuan dari Menteri Hukum dan HakAsasi Manusia Republik Indonesia melalui SuratKeputusan No. AHU-66159.AH.01.02. Tahun 2012tanggal 27 Desember 2012. Lebih lanjut, Perusahaantelah memperoleh persetujuan dari Presiden RepublikIndonesia yang dituangkan dalam Peraturan PemerintahNo. 114 Tahun 2012 tanggal 27 Desember 2012, yangdiumumkan dalam Lembaran Negara RepublikIndonesia No. 287 tahun 2012.

In accordance with regulation, both the quasi-reorganization and reduction of par value ofshares of the Company should be approved bythe Company’s stockholders and Minister ofJustice and Human Rights before they becameeffective. Based on the Shareholders’Extraordinary General Meeting Deed No. 1 datedJune 28, 2012 of Aulia Taufani SH., thestockholders’ approved the quasi-reorganizationas of January 1, 2012 and the reduction of parvalue per share to effect the quasi-reorganization. This deed was approved by theMinistry of Justice and Human Rights in hisdecision letter No. AHU-66159.AH.01.02. Tahun2012 dated December 27, 2012. Further, theCompany had obtained approval from thePresident of the Republic of Indonesia as statedin the Indonesia Government Regulation No. 114Year 2012 dated December 27, 2012, which ispublished in State Gazette of the Republic ofIndonesia No, 287 in 2012.

Selanjutnya, Grup melakukan penilaian kembali laporankeuangan konsolidasian per tanggal 1 Januari 2012, kenilai wajar yang dilakukan oleh penilai independen.Dampak penyesuaian atas nilai wajar aset tersebut,menyebabkan kenaikan aset sebesar USD 44.963.385.Berikut daftar aset yang mengalami penyesuaian atasnilai wajarnya:

Accordingly, the Group revalued its openingconsolidated statement of financial position atJanuary 1, 2012, to fair value which wasdetermined by an independent appraiser. Thefair value adjustment resulted in USD 44,963,385revaluation increase of assets. The assetsprincipally affected by the fair value adjustmentsand the amount of such adjustments are asfollows:

Kenaikanrevaluasi/

Penilai/ RevaluationAppraisal increase

USD

Persediaan KJJP Doli Siregar & Rekan 7.315.622 InventoriesDana peraw atan Maintenance reserve

pesaw at dan uang jaminan KJJP Doli Siregar & Rekan 11.923.653 funds and securities depositsInvestasi pada entitas assosiasi KJJP Doli Siregar & Rekan 522.676 Investment in associatesAset keuangan lain KJJP Doli Siregar & Rekan 1.141.984 Other f inancial assetsAset Tetap KJJP Doli Siregar & Rekan 23.989.249 Property and equipmentAset lain-lain bersih KJJP Doli Siregar & Rekan 70.201 Other assets - netJumlah 44.963.385 Total





- 134 -

Tidak terdapat penyesuaian atas nilai liabilitas padatanggal 1 Januari 2012, karena jumlah tercatatsebelum kuasi-reorganisasi telah mencerminkan nilaiwajarnya.

No adjustment was made to the value of liabilitiesas of January 1, 2012, because the carryingamount prior to quasi-reorganization has alreadyreflected their fair value.

Dengan kuasi-reorganisasi tersebut, Perusahaanmengeliminasi defisit per tanggal 1 Januari 2012sebesar USD 1.385.459.977, dengan komponenekuitas sebagai berikut:

Through the quasi-reorganization, the Companyeliminated the balance of its accumulated lossesas of January 1, 2012 of USD 1,385,459,977,against the following equity components:

USD

Defisit (1.385.459.977) Accumulated lossesDifference on revaluation assets and

Selisih penilaian kembali aset dan liabilitas 44.963.385 liabilitiesOpsi saham 2.278.677 Share optionKomponen ekuitas lainnya - surplus revaluasi 83.793.914 Other component of equity revaluation surplusTambahan modal disetor (Catatan 29) 108.518.998 Additional paid-in capital (Note 29)Modal ditempatkan dan disetor (Catatan 28) 1.145.905.003 Issued and paid-up capital (Note 28)Jumlah - Total

Kuasi-reorganisasi diatas merupakan yang tahappertama dari serangkaian tahapan yang akan diambiloleh Perusahaan untuk mempertahankankelangsungan usahanya sekaligus mencapaipertumbuhan yang berkelanjutan dalam jangkapanjang. Manajemen dan pemegang sahamPerusahaan berkeyakinan dan senantiasaberkeyakinan bahwa Perusahaan memiliki prospekusaha yang baik dimasa depan seperti tercantum padarencana usaha jangka panjang Perusahaan.

The above quasi-reorganization is the first of aseries of steps which the Company will take in itseffort to sustain its ability to continue as a goingconcern while also achieving sustainable long-term growth. The management and shareholdersof the Company believed and continue to believethat the Company has good future businessprospects, as outlined in the long-term businessplan of the Company.





- 135 -

51. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM MATAUANG ASING

51. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES INFOREIGN CURRENCY

Pada tanggal 31 Desember 2012, 2011 dan 2010,Grup mempunyai aset dan liabilitas moneter dalammata uang asing (mata uang selain USD dinyatakandalam setara USD) sebagai berikut:

At December 31, 2012, 2011 and 2010, the Grouphad monetary assets and liabilities denominatedin foreign currencies (currencies other than USDare stated at the equivalent USD) as follows:

Mata uang Mata uang Mata uangselain USD/ Setara dengan/ selain USD/ Setara dengan/ selain USD/ Setara dengan/Currencies Equivalent Currencies Equivalent Currencies Equivalent

other than USD in USD other than USD in USD other than USD in USD

ASET ASSETSKas dan setara kas Cash and cash equivalent

IDR 719.893.472.822 74.446.068 2.396.260.327.482 264.254.558 556.177.962.584 61.859.411 IDRAUD 13.192.903 13.678.402 14.877.065 15.098.014 16.051.345 16.320.921 AUDJPY 1.173.991.125 13.593.379 536.095.354 6.905.340 643.350.653 7.891.081 JPYEUR 3.512.104 4.652.488 1.282.115 1.659.762 1.619.097 2.153.033 EURGBP 637.349 1.026.833 704.353 1.085.056 1.201.440 1.856.479 GBPSGD 2.524.249 2.064.078 1.210.433 930.961 2.788.035 2.164.440 SGDKRW 4.124.406.743 3.851.437 3.101.233.333 2.791.110 1.681.951.111 1.513.756 KRWCNY 91.531.884 14.552.907 67.676.585 10.740.274 51.328.152 7.750.551 CNYMata uang asing lainnya*) 7.683.914 7.683.914 7.928.557 7.928.557 4.122.385 4.122.385 Other foreign currencies *)

Piutang usaha Trade account receivableIDR 770.584.890.809 79.688.200 456.645.147.024 50.357.868 747.553.870.607 83.144.686 IDRJPY 955.574.778 11.064.385 778.309.690 10.040.195 608.621.882 15.699.924 JPYAUD 2.972.038 3.081.409 5.573.938 5.656.990 6.616.489 6.727.610 AUDEUR 1.869.355 2.476.335 3.063.377 3.965.848 3.295.334 4.302.513 EURKRW 4.696.012.961 4.385.212 2.312.323.333 2.081.091 1.927.628.850 1.680.860 KRWSAR 2.333.959 622.233 3.165.507 844.095 4.959.118 1.333.694 SARSGD 237.054 193.838 690.402 530.988 4.591.168 3.561.375 SGDMYR 3.987.888 1.303.023 908.694 285.888 2.546.021 825.694 MYRCNY 8.452.992 1.343.965 1.299.075 206.173 4.549.150 686.903 CYNMata uang asing lainnya*) 4.507.655 4.507.655 11.202.471 11.202.471 5.209.332 5.209.332 Other foreign currencies *)

Piutang lain-lain Other receivableIDR 39.326.263.796 4.066.832 31.113.931.172 3.431.179 56.219.976.747 6.252.917 IDRMata uang asing lainnya*) 152.047 152.047 - - - - Other foreign currencies *)

Pajak dibayar dimuka Prepaid taxesIDR 50.082.341.820 5.179.146 24.448.370.820 2.696.115 68.447.565.918 7.612.898 IDR

Aset lain-lain Other assetsIDR 32.375.036.647 3.347.987 32.848.886.824 3.622.506 114.869.102.412 12.776.010 IDREUR 7.267.368 9.627.083 7.999.698 10.356.409 334.925 445.383 EURSGD 245.096 200.415 233.728 179.760 286.533 222.464 SGDAUD 1.272.332 1.319.154 1.265.435 1.284.290 1.376.503 1.399.766 AUDMata uang asing lainnya*) 2.942.272 2.942.272 3.178.571 3.178.571 1.834.530 1.834.530 Other foreign currencies *)

Jumlah aset 271.050.697 421.314.069 259.348.616 Total Assets

31 Desember/ December 31, 2012 31 Desember/ December 31, 2011 31 Desember/ December 31, 2010





- 136 -

Mata uang Mata uang Mata uangselain USD/ Setara dengan/ selain USD/ Setara dengan/ selain USD/ Setara dengan/Currencies Equivalent Currencies Equivalent Currencies Equivalent

other than USD in USD other than USD in USD other than USD in USD

LIABILITAS LIABILITIESUtang bank Bank loan

IDR (6.706.986.290) (693.587) (5.797.997.739) (639.391) (85.106.458.993) (9.465.739) IDRUtang usaha Trade accounts payable

IDR (1.083.280.753.990) (112.024.897) (581.320.057.662) (64.106.755) (350.369.322.902) (38.968.894) IDRSGD (4.841.206) (3.958.654) (3.217.574) (2.474.681) (2.216.757) (1.720.939) SGDJPY (213.128.485) (2.467.767) (175.159.561) (2.256.196) (131.589.473) (1.614.101) JPYEUR (1.903.075) (2.521.003) (1.825.912) (2.363.736) (4.261.141) (5.666.355) EURAUD (75.489) (78.267) (412.800) (418.931) (2.912.895) (2.961.816) AUDKRW (2.279.448.692) (2.128.585) (302.434.738) (261.479) (204.722.173) (181.360) KRWSAR (8.601.193) (2.293.078) - - - - SARMata uang asing lainnya*) (5.974.547) (5.974.547) (5.299.068) (5.299.068) (1.765.248) (1.765.248) Other foreign currency *)

Utang lain-lain Other accounts payableIDR (4.557.809.450) (471.335) (28.575.353.027) (3.151.230) (358.502.176.494) (39.873.449) IDREUR (2.915.781) (3.862.535) (2.985.822) (3.865.445) (3.359.573) (4.467.560) EURMata uang asing lainnya*) (4.466.488) (4.466.488) (3.941.132) (3.941.132) (56.234.889) (56.234.889) Other foreign currency *)

Beban akrual Accrued expensesIDR (806.287.336.610) (83.380.283) (338.529.768.640) (37.332.352) (204.993.992.221) (22.799.910) IDREUR (2.369.438) (3.138.794) (285.293) (369.340) (2.692.444) (3.580.412) EURJPY (333.993.094) (3.874.320) (41.061.021) (528.907) (308.872.148) (3.788.626) JPYSGD (489.349) (400.141) (100.588) (77.362) (634.222) (492.410) SGDAUD (3.367.246) (3.491.161) (273.690) (277.768) (1.908.306) (1.940.556) AUDMYR (2.606.930) (851.684) (41.132) (12.940) (730.387) (236.865) MYRMata uang asing lainnya*) (14.514.212) (14.514.212) (39.894.673) (39.894.673) (11.542.377) (11.542.377) Other foreign currency *)

Pinjaman jangka panjang Long term loansIDR (519.616.914.490) (53.734.945) (503.877.283.047) (54.025.154) (498.615.704.229) (55.457.202) USDIDRAUD (20.167) (20.909) (59.228) (60.110) - - AUD

Liabilitas imbalan pasca kerja Employment benefit obligationIDR (1.479.385.382.710) (152.987.113) (1.416.752.445.980) (156.236.485) (1.385.250.472.890) (154.070.790) IDR

Liabilitas tidak lancar lainnya Other non-current liabilitiesIDR (8.989.480.360) (929.629) (9.925.483.993) (1.094.562) (2.881.964.418) (320.539) IDRSGD (160.000) (130.831) (230.679) (177.415) (205.679) (159.690) SGDCNY (6.750.000) (1.073.201) (6.700.000) (1.063.290) (5.000.000) (755.000) CNYMata uang asing lainnya*) (10.320) (10.320) - - (222.524) (222.524) Other foreign currency *)

Jumlah Liabilitas (459.478.287) (379.928.402) (418.287.251) Total Liabilities

Aset (Liabilitas) - bersih (188.427.574) 41.385.667 (158.938.635) Asset (Liabilities) - net

31 Desember/ December 31, 2012 31 Desember/ December 31, 2011 31 Desember/ December 31, 2010

*) Aset dan liabilitas dalam mata uang lainnyadisajikan dalam jumlah setara USD,menggunakan kurs tanggal laporan posisikeuangan.

*) Assets and liabilities denominated in othercurrencies are presented into its USD equivalentusing the exchange rate prevailing at end ofreporting date.

Pada tanggal 31 Desember 2012, 2011 dan 2010,kurs konversi yang digunakan Grup adalah:

The conversion rates used by the Group onDecember 31, 2012, 2011 and 2010, were asfollows:

2012 2011 2010USD USD USD

Mata/ CurrenciesIDR 1 0,0001 0,0001 0,0001EURO 1 1,3247 1,2946 1,3298YEN 100 1,1579 1,2881 1,2266SGD 1 0,8177 0,7691 0,7764AUD 1 1,0368 1,0149 1,0169GBP 1 1,6111 1,5405 1,5453





- 137 -

52. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN 52. EVENTS AFTER THE REPORTING PERIOD

Pada tanggal 18 Pebruari 2013, Perusahaanmenandatangani perjanjian pinjaman komersialdengan PT Bank Permata Tbk. Jumlah fasilitaspinjaman yang diberikan kepada Perusahaan sebesarUSD 70 juta dengan jangka waktu 24 bulan bungatetap 4,5% per tahun. Seluruh pembayaran pokokdibulan ke 24 yaitu pada bulan 18 Pebruari 2015. Danapinjaman telah dicairkan seluruhnya oleh Perusahaanpada tanggal 21 Pebruari 2013.

On February 18, 2013, the Company entered intoa commercial loan agreement with PT BankPermata Tbk. The total loan facility amounted toUSD 70 million with term of 24 months fixedinterest at 4.5% per annum. The loan principal willbe paid on the 24th month ie on February 18,2015. The funds have been drawn by theCompany on February 21, 2013.

Pada tanggal 21 Pebruari 2013, Perusahaanmenerima pinjaman sindikasi III dari Citibank dengannilai total pinjaman sebesar USD 90 juta. Pinjamansindikasi tersebut dihimpun dari beberapa bank yaitu:PT Bank Panin Tbk sebesar USD 20.000.000 danRp 213.378.000.000 (setara dengan USD 24 juta),PT Bank ICBC Indonesia sebesar USD 6 juta, PT BankCentral Asia Tbk sebesar Rp 213.378.000.000 (setaradengan USD 24 juta), dan Emirates NBD PJSC,Singapore Branch sebesar USD 20 juta.

On February 21, 2013, the Company receivedsyndicated loan III from Citibank which amountedto USD 90 million. This loan raised from a severalbanks are as follows: PT Bank Panin Tbkamounting to USD 20,000,000 andRp 213,378,000,000 (equivalent to USD 24million), PT Bank ICBC Indonesia amounting toUSD 6 million, PT Bank Central Asia Tbkamounting to Rp 213,378,000,000 (equivalent toUSD 24 million), and Emirates NBD PJSC,Singapore Branch for USD 20 million.

Tingkat suku bunga pinjaman adalah sebesar LIBOR +3,75% untuk pinjaman USD dari Emirates NBD PJSC,Singapore Branch, LIBOR + 4,00% untuk pinjamanUSD dari PT Bank ICBC Indonesia dan PT Bank PaninTbk, dan JIBOR + 4,00% untuk pinjaman Rupiah dariPT Bank Panin Tbk dan PT Bank Central Asia Tbk.

The interest rate of the loan is LIBOR + 3.75% forUSD loans from Emirates NBD PJSC, SingaporeBranch, LIBOR + 4.00% for USD loans fromPT Bank ICBC Indonesia and PT Bank Panin Tbk,and JIBOR + 4.00% for loan amount of PT BankPanin Tbk and PT Bank Central Asia Tbk.

Jangka waktu pinjaman adalah 24 bulan terhitungmulai tanggal 7 November 2012 dengan pembayaranpokok pinjaman pada bulan ke 15, 18, 21 dan 24.Seluruh pinjaman telah dicairkan oleh Perusahaanpada tanggal 1 Maret 2013

The loan period is 24 months from November 7,2012 with principal payments at months 15, 18, 21and 24. The entire loan has been drawn by theCompany on March 1, 2013

53. TRANSAKSI NON KAS 53. NON CASH TRANSACTIONS

Pada tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2012dan 2011, Grup melakukan transaksi investasi yangtidak mempengaruhi kas dan setara kas dan tidaktermasuk dalam laporan arus kas konsolidasiandengan rincian sebagai berikut:

For the years ended December 31, 2012 and2011, the Group has investment transactions thatdid not affect cash and cash equivalents andhence not included in the consolidated statementsof cash flows with details as follows:

2012 2011USD USD

AKTIVITAS INVESTASI YANG TIDAKMEMPENGARUHI ARUS KAS NONCASH INVESTING ACTIVITIESPenambahan aset tetap melalui provisi biaya Increase in property and equipment through

pengembalian dan pemeliharaan provision for aircraft return and maintenancepesaw at (Catatan 26) 19.052.718 13.565.142 cost (Note 26)

Penambahan aset tetap atas surplus Increase in property and equipment due torevaluasi (Catatan 14) 36.328.608 4.378.191 revaluations surplus (Note 14)

Penambahan (penurunan) aset tetap atas Increase (decrease) in property and equipmentselisih kurs penjabaran (Catatan 14) 161.541 (101.820) due to transaction adjustment (Note 14)

Increase in property and equipment throughPenambahan aset tetap melalui utang usaha 2.601.855 434.973 trade accounts payable





- 138 -

54. TANGGUNG JAWAB MANAJEMEN DANPERSETUJUAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN

54. MANAGEMENT RESPONSIBILITY ANDAPPROVAL OF CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS

Penyusunan dan penyajian wajar laporan keuangankonsolidasian dari halaman 3 sampai 138 merupakantanggung jawab manajemen, dan telah disetujui olehDireksi untuk diterbitkan kembali pada tanggal26 Maret 2013.

The preparation and fair presentation of theconsolidated financial statements on pages 3 to138 were the responsibilities of the management,and were approved by the Directors andauthorized for reissuance on March 26, 2013.

*******

Documents

PT. GARUDA INDONESIA (P ERSERO) Tbk DAN ENTITAS … · PT GARUDA INDONESIA (PERSERO) Tbk DAN ENTITAS ANAK PT GARUDA INDONESIA ... Tiket, penjualan dan promosi 35 317.443.935 265.239.707