PT. HD CAPITAL Tbk. - hdx.co.id · juga dukungan dari para pemegang saham maupun stake holder Perseroan. Walaupun terjadi Penurunan kinerja Perseroan pada tahun 2012 yang tidak terlalu

| PT. HD CAPITAL Tbk.

PT. HD CAPITAL Tbk. |

Financial

Innovation

Reliability

Solution

Trustworthy

| PT. HD CAPITAL Tbk.2

I. Laporan Dewan Komisaris.............................................................................................................................................................................. 3 Board of Commissioners’ ReportII. Laporan Direksi................................................................................................................................................................................................ 4 Board of Directors’ ReportIII. Profil Perusahaan.............................................................................................................................................................................................. 6 Company Profile A.InformasiPerusahaan.............................................................................................................................................................................. 6 Information of The Company B.RiwayatSingkatPerseroan....................................................................................................................................................................... 7 Brief History of The Company C.KegiatanUsahaPerseroan........................................................................................................................................................................ 8 The Company’s Line of Businness D.StrukturOrganisasi.................................................................................................................................................................................. 9 Structure Organization E.Visi&Misi..................................................................................................................................................................................................10 Vission & Mission F.RiwayatHidupDewanKomisaris...........................................................................................................................................................11 Board of Commissioners Profile G.RiwayatHidupDireksi.............................................................................................................................................................................12 Board of Directors Profile H.SumberDayaManusia.............................................................................................................................................................................13 Human Resources I.KomposisiPemegangSaham...................................................................................................................................................................15 Composition of Shareholders J.AnakPerusahaan&Asosiasi..................................................................................................................................................................16Subsidiary & Associated Companies a.AnakPerusahaan.............................................................................................................................................................................16 Subsidiary b.PerusahaanAsosiasi........................................................................................................................................................................17 Associated Companies K.KronologisPencatatanSaham................................................................................................................................................................18 History of Share Listing IV. Ikhtisar Data Keuangan Penting ....................................................................................................................................................................19 Summary of Financial DataV. Analisa & Pembahasan Manajemen..............................................................................................................................................................26 Management Analysis & Discussion VI. Tata Kelola Perusahaan Yang Baik.................................................................................................................................................................31 Good Corporate Governance i.Prinsip-prinsipTataKelolaPerusahaanyangBaik..............................................................................................................................31 Good Corporate Governance Principles ii.RapatUmumPemegangSaham.............................................................................................................................................................32 Shareholders meeting iii.DewanKomisaris.....................................................................................................................................................................................33Board of Commissioners iv.Direksi.......................................................................................................................................................................................................34Board of Directors v.RemunerasiDewanKomisarisdanDireksi..........................................................................................................................................34Remuneration of Board of Commissioners & Board of Directors vi.KomiteAudit............................................................................................................................................................................................35 Audit Committee vii.UnitAuditInternal..................................................................................................................................................................................36 Internal Audit Unit viii.Kepatuhan................................................................................................................................................................................................37 Compliance ix.ManajemenResiko..................................................................................................................................................................................37 Risk Management x.SekretarisPerusahaan.............................................................................................................................................................................37 Corporate Secretary xi.AlamatInformasimengenaiPerseroan................................................................................................................................................38 Contact in obtaining The company’s information xii.ResikoUsahaYangDihadapiPerseroan..............................................................................................................................................38 Company’s Business Risk xiii.PerkaraPentingyangsedangDihadapiPerseroan............................................................................................................................40 The company’s lawsuit.VII. Tanggung Jawab Sosial Perusahaan.............................................................................................................................................................40 Corporate Social ResponsibilityVIII. Kegiatan Tahun 2012......................................................................................................................................................................................412012 Event HighlightIX. Laporan Keuangan.........................................................................................................................................................................................43 Financial StatementX. Pernyataan & Tanda Tangan Dewan Komisaris & Direksi ......................................................................................................................113 Statement & Signature of Board Commisioners & Directors XI. Referensi Untuk Peraturan BAPEPAM - LK No. X. K. 6......................................................................................................................114 Reference For BAPERAM - LK Rule No. X. K. 6

D a f t a r I s iContents

HalamanPage

PT. HD CAPITAL Tbk. | 3

Laporan Dewan KomisarisBoard of Commissioners’ Report

PemegangSahamYangTerhormat,

Perkenankanlah kami, Dewan Komisaris Perseroan, menyampaikan laporan pengawasan kami terhadap kinerja yang telah dilaksanakan Perseroan sepanjang tahun 2012 sesuai dengan tugas danwewenang yang ditetapkan dalam Anggaran Dasar dan mengacu kepadaprinsip Tata Kelola Perseroan yang diterapkan. Kami selaku DewanKomisaris secara proaktif juga memberikan masukan dalammengantisipasi berbagai perubahan kegiatan Pasar Modal yangberdampak terhadap kegiatan usaha Perseroan. Walaupunberdasarkan data-data yang kami peroleh dan tercermin dalam LaporanKeuanganPerseroanuntuktahunyangberakhirpada31Desember2012,yangtelah diaudit oleh Akuntan Publik terdaftar, kami melihat bahwa kinerjakeuangan Perseroan pada tahun 2012 dibandingkan dengan tahunsebelumnya yaitu 2011, mengalami penurunan, dapat dilihat dari lababersih Perseroan yang mengalami penurunan sebesar 9,79% dibandingkandengan tahun sebelumnya,namunkamimenyampaikanpenghargaankepadaDireksi atas pengelolan Perseroan yang baik, tetap dapat mempertahankanpencapaiankinerjabisnisdandanfinansialsebagaimanayangditetapkan.

Berdasarkan data yang kami peroleh dari Bursa Efek Indonesia (BEI),Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) BEI mengalamaikenaikanyangjugadiikutidengankenaikantipispadanilaikapitalisasipasar.IHSG naik dari level 3.821,992 pada akhir 2011 ke level 4.316,687 padatanggal 28 Desember 2012 atau hanyamengalami kenaikan sebesar 12,94%.

Seiring dengan kenaikan IHSG, nilai kapitalisasi pasar saham BEI jugamengalami peningkatan sebesar 16,67% dari Rp 3.537,29 triliun padaakhir Desember 2011 menjadi Rp 4.126,99 triliun di akhir Desember 2012.Hal ini juga membawa dampak positif bagi Perseroan sehingga kinerjausaha Perseroan tetap dapat bertahan pada tahun 2012 dan dengan harapanketahanan di Pasar Modal Indonesia dan ekonomi nasional selama tahun2012 dapat memacu pencapaian target yang ditetapkan untuk tahun 2013.

Dalam menjalankan fungsi pengawasan, Dewan Komisaris dibantu olehKomite Audit . Kami berharap dengan adanya Komite Audit Perseroandapat menerapkan Good Corporate Governance dengan lebih baik lagi.

Kembali Dewan Komisaris Perseroan menyampaikan penghargaannyakepada Direksi atas seluruh kinerja dan usaha yang dilakukan terhadapPerseroan dan mengucapkan terima kasih kepada seluruh stakeholders dankaryawan Perseroan atas dukungannya terhadap keberhasilan Perseroansepanjangtahun2012ini.

Harapankami seperti tahun– tahunsebelumnyaagarPerseroandapat terusmajuberkembangdanmampumenetapkantarget-targetyanglebihmenantanglagiditahun-tahunmendatang,untukitusegenapDewanKomisarismengajakseluruh jajaran Direksi dan Manajemen Perseroan untuk bersama-samabekerjakerasmenghasilkanyangterbaikbagistakeholders,Perseroan,jugabagikesejahteraanparakaryawanPerseroan.

Dear Shareholders,

Kindly allow us, the Company’s Board of Commissioners, reports the result of our supervision on Company performance during 2012, in accordance with responsibilities set out in The Articles of Association as well as referring to the principles of Good Corporate Governance. We are Board of Commissioners proactively provides inputs in order to anticipate changes in capital market that could affect the company’s business activities. Even Based on the data which we had received and reflected in the Company’s Financial Statements for the year ended on December 31, 2012 that had been audited by registered Public Accountant, we have concluded that the Company’s financial performance has decreased compared to previous year 2011, This fact is reflected in the 9.79% net profit decrease than the previous year. but We would like to express appreciation to Board Of Directors for the satisfactory results of the Company’s performance.

Based on the data that we received from Indonesia Stock Exchange (IDX), the IDX Composite Stock Price Index (IHSG) had increased followed by slight increased of market capitalization value. IHSG increased from the level of 3.821,992 at the end of 2011 to the level of 4.316.687 on December 28, 2012 or only increased 12,94%.

Along with the increased of IHSG, the IDX stock market capitalization value also increased at 16,67% from Rp 3.537,29 trillion at the end of trading in 2011 to Rp 4.126.99 trillion at the end of December 2012. This increased also had a positive influence for the Company’s performance survive in 2012, and with expectation that the resilience of Indonesia Capital Market and national economic during 2012 can become a trigger to achieve its goal that has been set for the year 2013.

In conducting its supervisory overseight function, The Board of Commissioners is assisted by Audit Committee. We expect with the existence of Audit Committee will improve the implementation of the Good Corporate Governance.

Once again, The Company’s Board of Commissioners, convey its appreciation to Board of Directors for their performance and all efforts to the Company and allow us to extend our gratitude to all of the stakeholders and employees of the Company for their support to the success of the Company during 2012. It is our hope the Company will always grow and able to set out challenging targets for the coming years, therefore the Company’s Board of Commissioners urge Board of Directors and the Company’s management working hard together to obtain a better result for our stakeholders, the Company and the welfare of employee.

MIMINGIRAWANJUSUPKomisarisUtama|President Commissioner

I. Laporan Dewan Komisaris Board of Commissioners’ Report


ParaNasabahdanseluruhPemangkuKepentinganyangterhormat,

Puji dan syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa karena dengan rahmatdan anugerah-Nya kami dapat melalui tahun 2012 walau penuh dengantantangan, namun dapat dilalui dengan sukses. Perseroan menunjukkanhasil kinerja yang cukup baik sepanjang tahun 2012, hal tersebut tidakterlepas dari usaha maksimal yang dilakukan Perseroan dalammelakukanlangkah-langkahstrategisdenganmengembangkankegiatanusahaPerseroansebagaimanayang telahditargetkan.Kami, seluruh jajaranDireksi,denganinimenyampaikanLaporanTahunanPerseroanuntuktahunbuku2012.

Perkenankanlah kami menyampaikan ringkasan kinerja Perseroanyang merupakan hasil kerja keras segenap jajaran manajemen dankaryawan Perseroan dalam upayanya meningkatkan hasil yang semaksimalmungkin bagi Perseroan sepanjang tahun 2012. Dimana keberhasilan yangdiraih sepanjang tahun 2012 tidak terlepas dari kontribusi Nasabah danjuga dukungan dari para pemegang saham maupun stake holder Perseroan.

Walaupun terjadi Penurunan kinerja Perseroan pada tahun 2012 yangtidak terlalu signifikan dibandingkan periode tahun sebelumnya, dimanatercermin pada Laporan Keuangan Tahunan Perseroan untuk tahun bukuyang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012, dimana keuntungan bersihPerseroanuntuktahun2012tercatatRp.5,95milyar.Angkatersebutmenurunsebesar9,79%jikadibandingkantahun2011yangmencatatkeuntunganbersihPerseroan sebesar Rp. 6,60 milyar. Hal tersebut terutama disebabkan olehpenurunanpendapatanusahaPerseroandariseluruhAspekkegiatanyaituJasaPerantaraPedagangEfek, JasaPenasehatKeuangandanJasaPenjaminEmisi.

Aset Perseroan tahun 2011 sebesar Rp. 323,89 milyar menjadi Rp. 345,06milyarpadatahun2012ataumengalamikenaikansebesar6,54%.KenaikanAsetterutama disebabkan karena kenaikan piutang Perseroankepada Lembaga Kliring dan Penjaminan (LKP) yang terjadikarena kenaikan transaksi perdagangan efek sebelum penutupan tahun.

Dear Clients and Stakeholders,

We would like to extend our gratitude to the all mighty God for His grace and blessing that we were able to pass year 2012 although face challenges, we can through with success. The Company has shown quite encouraging performance result during 2012, this fact was related to the Company’s maximum efforts in conducting strategic business steps by developing the Company’s activities as targeted previously. We, Board of Directors, herewith submitting the Company’s annual Reposrt for year book 2012.

Kindly allow us to present the Company’s performance summary of which was the results of hard works of all levels of management and employees of the Company at its best efforts to increase a better performance for the Company in this 2012. Whereas the success achieved during 2012 was not separated from the contribution of the Clients also supports from shareholders and stakeholders.

Although decrease happened with The Company’s Performance in 2012, It’s not quite significant compare previous year, as reflected in the Company’s Annual Financial Statements for the book ended in December 31, 2012, whereas the Company’s net profit in year 2012 of Rp. 5.95 billion. Which is an decreased of 9.79% compared to 2011 which net profit was Rp. 6.60 billion. This was mainly due to the decrease of Company’s Income for all line of business such as securities trading activites, Financial Advisory and Under Writer activities .

The Company’s Assets from Rp. 323.89 billion in 2011 to Rp. 345.06 billion in 2012 or increased by 6.54%. It was mainly caused by the increase of Company’s receivables to Clearing and Guarantee Institution (LKP) occurring due to the increase in transaction of security trading before end of year. The Company’s liabilities for 2012 was amounted to Rp. 183.38 billion or increased quite significant by 9,04% compare to 2011 which was amounted Rp. 168.17 billion. Such increase was especially due to increase of payable to Clearing and Guarantee Institution (LKP).

The Company realizes that results achieved is not separated from the managment and employees support.

4

Laporan TahunanA n n u a l R e p o r t 2012II. Laporan Direksi Board of Directors’ Report


Liabilitas Perseroan untuk tahun 2012 adalah sebesar Rp. 183,38 milyaratau mengalami kenaikan yaitu sebesar 9,04% dibandingkan tahun 2011yang sebesar Rp 168,17 milyar. Kenaikan Liabilitas terutama disebabkanoleh adanya kenaikan utang Perseroan kepada nasabah pemilik rekening.

PerseroanmenyadaribahwahasilyangdiperolehPerseroantidakterlepasdaridukungandarimanajemendankaryawannya.Padatahun2012,Perseroantelahmengikutsertakan timmanajemennya pada beberapa seminar yang diharap-kan dapat menambah wawasan dan nilai tambah tersendiri bagi Perseroan,disampingituPerseroanjugabekerjasamadenganbeberapaVendorPenyediaJasaTenagaKerjadalammenambahbeberapaHumanResourcesyangberpo-tensisebagaisalahsatustrategidalammenambahnasabah-nasabahyangbaru.Susunan pengurus Perseroan pada tahun 2012, tidakmengalami perubahan.

Seiring dengan telah berjalannya segala Ketetapan yang terjadi di PasarModal Indonesia seperti Program Straight Through Processing (STP) danPeraturan Bapepam V.D.5 Kep No: 566/BL/2011 tanggal 31 Oktober 2011mengenai Pemeliharaan dan Pelaporan Modal Kerja Bersih Disesuaikanyang di berlakukan pada Tahun 2012, membuat Perseroan tetap konsis-ten meng-alokasikan Modal Kerja Perseroan dengan lebih hati- hati danseksama atas target pengembangan bisnis Perseroan, dimana pembagiandeviden masih ditiadakan, dikarenakan Modal Kerja Perseroan sepenuh-nya masih akan dipergunakan untuk pengembangan Bisnis Perseroan.Terlihat mulai pertengahan 2012, Perseroan mengaktifkan Transaksi un-tuk Efek Pendapatan Tetap ( Obligasi), yaitu perdagangan Transaksi Belidan Jual Obligasi dengan bekerja sama dengan beberapa Mitra LawanTransaksi. Perseroan juga berkerja sama dengan Bank CIMB Niaga yangmerupakan Bank Pembayar serta Bank RDN Perseroan sebagai Kusto-dian dalam membantu penyelesaian settlement untuk transaksi obligasi.Selama Tahun 2012 sampai saat ini, Perseroan masih bekerja sama den-gan Pihak N2N selaku vendor dari On Line Trading Perseroan da-lam rangka pengembangan Transaksi On Line Trading Perseroan.

Perseroan tetap menjaga hubungan kesepakatan kerja-sama (sinergi/kemi-traan) dengan pihak NgaturDuit.com. NgaturDuit.com adalah sebuah web-siteyangmemberikanlayananpemeriksaankesehatankeuanganpribadisertacara-carauntukmengelolakeuangandanberinvestasi.Perseroanjugaberen-canauntukmelakukanpeningkatan atas JasaPenasehatKeuangan sertaPen-jaminEmisiEfekdengan mengadakankerja-sama denganpihak-pihak lain.

Dalammengantisipasi perkembangan pasarmodal yang dinamis dan penuhtantangan,Perseroantelahmenetapkanstrategigunamelanjutkanpertumbuhanusahanya.

Dalamkegiatantransaksiefek,perseroanterusmemperluasdenganpeningkatantransaksi sahammelaluipasar regional sertaaktifdalam layananpembiayaantransaksi nasabah. Perseroan juga terus mengembangkan jaringan nasabahintitusionalseperti:DanaPensiun,Asuransi,danintitusilain.

Perseroanjugaaktifbertindaksebagaipenjaminemisidanpenjaminpelaksanaemisiuntukberbagaipeneribatansahamdansuratutangdanaktifsebagaipe-nasehat keuangan untuk pangsa pasar dalam negeri maupun pasar regional.

Akhir kata, perkenankanlah kamimengungkapkan apresiasi danmenghatur-kan terima kasih kepada seluruh Pemegang Saham, Nasabah, Stakeholderdan Karyawan Perseroan yang selalu mendukung dan memberikan masu-kan positif terhadap Perseroan selama ini, khususnya sepanjang tahun 2012.

Therefore in 2012, the Company had engage its management team to several seminars which is expected could bring more insght and added value to the Company, besides the Company also cooperated with Outsourcing Company for recruited severalpotential Human Resources as one of its strategy in adding new clients. The Structure of the Company’s management has not been changed in 2012.

Through following the progress in Indonesian Capital Market such as supporting Straight Through Processing Program (STP) and Bapepam Regulation Number V.D.5 Kep No: 566/BL/2011 dated 31 October 2011 regarding the Maintenance and Reporting of Adjustable Nett Working Capital which shall be effective on 2012, had urge the Company with consistency to allocate the Company’s Working Capital with more caution and careful review for the target of the Company’s business development, whereas the distribution of dividend also will be eliminated due to the Company’s Working Capital shall be fully allocated for Company’s business development.

At the middle year of 2012, The Company has developed transaction for Fixed Income Trading ( obligation), such as about sell and buy obligation transaction cooperated with other parties. The Company had been cooperated with one of Investor Fund Account’s Payment Bank which is CIMB Niaga Bank. The Company had been cooperated with one of Investor Fund Account’s Payment Bank which is CIMB Niaga Bank as a function for custodian to settlement the transaction obligation.For period 2012 untill now, the Company is optimistic by cooperating with N2N as Company’s Online Trading vendor will be able to develop On Line Trading Transaction.

The Company had keep in relationship for cooperation agreement with NgaturDuit.com (partnership). NgaturDuit.com is a website which provides financial examination services for personal financial as well as ways to manage finance and to invest. The company also want to develop transactions with otherparties especially for Advisory and Selling Agent Transaction.

In order to anticipate the dynamic and challenging development in the capitalmarket, The Company has set the strategic to continue its business growth.

In securities trading activities, The Company increase of penetration into retail market will be executed by continuing to expand its marketing through Regional Market and improving margin trading activities. The Company also continues to develop a network of institutional clients such as : Pension funds, Insurance and Others.

The Company also continues to actively acting as Lead Underwriter, Sub Underwriter and Advisory for Domestic Market and Regional Market.

Finally, kindly allow us to express our appreciation and gratitude to all Shareholders, Clients, Stakeholder and Employees of the Company who always been supporting and providing positive suggestions to the Company all these years, especially in 2012.

ANTONYDirekturUtama|President Director

5

Laporan DireksiBoard of Directors’ Report


A. Informasi Perusahaan Company’s Information

KantorPusatHead Office

KantorCabangBranch

NamaPerusahaan :PT.HDCapitalTbkName of CompanyIjinUsaha :PerantaraPedagangEfekBusiness Licences Securites Brokerage PenjaminEmisiEfek Underwriting Situs :www.hdx.co.idWebsite

SonaTopasTower

Jl.JenderalSudirmanKav.26JakartaSelatan12920 Telp : (62-21)-02506337Fax : (62-21)-02506351Email : [email protected]

RukoPascalTimurBlokDNo.2

Jl.ScientiaSquareBarat1KomplekPerumahanGadingSerpongTangerang Tel : (62-21)- 44611072 Fax : (62-21)- 44611074 Email : [email protected]

SundaNo.5CBandung

Tel : (62-22)- 4260385 Fax : (62-22)- 4266907 Email : [email protected]

BiroAdministrasiEfek:Share Registrar

PTFicomindoBuanaRegistar MayapadaTowerLt.10Suite02B Jl.Jend.SudirmanKav.28 Jakarta12920

KantorAkuntanPublik:Certified Public Consultant

TanubrataSutantoFahmi&Rekan PrudentialTowerLt.17 Jl.Jend.SudirmanKav.79 Jakarta12910

BursaPencatatanSaham:Stock Exchange Listing

BursaEfekIndonesia

III. Profil Perusahaan Company Profile

Laporan TahunanA n n u a l R e p o r t 2012


B. Riwayat Singkat Perusahaan Brief History

MeluncurkanFasilitasOnlineTradingdenganNamaInvestmentStoreOnline

Launched On Line Trading called

Investment Store OnLine (ISO)

2008

2009

PendirianPerseroanDenganNamaPT.HarumdanaSekuritas

Established under the name of PT.Harumadana Sekuritas1989

MendapatIjinPenjaminEmisiEfek

Obtained Underwriting License 1995

MendapatkanIjinJointVenturauntukAnakPerusahaan,PT.HortusCentrovest

Obtained Venture Capital License for PT. Hortus Centrovest 2007

Registered as a Member of Indonesia Stock Exchange & Obtained Stock Broking License

TerdaftarSebagaiAnggotaBursaEfekIndonesia&MendapatIjinPerantaraPedagangEfek

1992

MenjadiPerusahaanTerbuka&MerubahNamaPerseroanMenjadiPT.HortusDanavestTbk.Become Listed Company and Changed The Company’s name to PT. Hortus Danavest Tbk2004

Profil PerusahaanCompany Profile

SekuritasTerbaikKatagoriAsetDiatasIDR1TriliundimajalahInvestor.Best Securities For Catagory Assets AboveIDR 1 Trillion By Investor Magazine.

MerubahNamaPerseroanmenjadiPT.HDCapitalTbk.Changed The Company’s name to PT. HD Capital Tbk


C. Kegiatan Usaha Perseroan The Company’s line of Business

TransaksiEfek :EfekEkuitasSecurities Trading Equities EfekPendapatanTetap Fixed Income

TransaksiOnLineInvestmentstoreOnLine(ISO) • Web based (www.investore.co.id) • Application based ( TC Pro)

• Mobile Trading ( iMSL)

CorporateFinance :Penasehatkeuangan&PenjaminEmisiEfek Advisory & Underwriter

Riset Research

PembiayaanNasabah :PembiayaanMarjinCustomer Financing Margin Financing

8



D. Struktur Organisasi Structure Organization


RU

PS

BO

C

BO

D

AU

DIT

CO

MM

ITT

EE

CO

RP

OR

AT

ESE

CR

ETA

RY

BO

D

SEC

RET

AR

YC

OR

PO

RA

TE

LEG

AL

CO

RP

OR

AT

EFI

NA

NC

EC

OM

PLIA

NC

ER

ISK

M

AN

AG

EMEN

T

AC

CO

UN

TC

ON

TR

OL

TEC

HN

OLO

GY

INFO

RM

AT

ION

AC

CO

UN

TIN

GB

USS

INES

S PR

OC

ESS

& O

PER

AT

ION

AC

CO

UN

TIN

GTA

X &

FIN

AN

CE

AC

CO

UN

TIN

GC

UST

OD

IAN

TAX

SET

TLE

MEN

T

FIN

AN

CE/

TR

EASU

RY

CO

NT

RA

CT

ING

DA

TA

PRO

CES

SIN

GSU

PPO

RT

TEC

HN

ICA

LSU

PPO

RT

EQU

ITY

& D

ERIV

AT

IVE

RES

EAR

CH

DEB

TS

& D

ERIV

AT

IVE

OR

IGIN

AT

ION

MA

RK

ETIN

GT

RA

DER

/D

EALE

RB

USI

NN

ESS

PRO

CES

SG

A &

HR

DT

RA

DER

EXEC

UT

OR

TR

AD

E EX

ECU

TO

R

PRO

DU

CT

ION

EXEC

UT

IVE

DIS

TR

IBU

TIO

N

CU

STO

MER

REL

AT

IONRIS

K &

IN

VES

TM

ENT

CO

MM

ITT

EEIN

TER

NA

LA

UD

IT

Boa

rd o

f E

xecu

tive


E. Visi & Misi Vision & Mission

Menjadi perusahaan efek dan investasi yang berkompetensi tinggi baik secara domestik maupun regional.

To be a highly competent securities and investment company domestically and regionally.

Menyediakan jasa keuangan yang inovatif dan berkualitas bagi para nasabah serta menjadi penyedia jasa keuangan yang terintegrasi dan menyeluruh.

To provide innovative and high quality services to our clients and to become a one-stop investment service provider.

VisiVision

MisiMission



F. Riwayat Hidup Dewan Komisaris Board of Commissioners Profile

MIMINGIRAWANJUSUP

KomisarisUtama|President Commissioner

JOKKYWAHYOEDIHIDAYAT

KomisarisIndependen|Independent Commissioner

WargaNegaraRepublikIndonesia, lahirdiBandung,padatanggal25Maret1959.MemperolehgelarBachelorofScienceinMathematicalSciencediOregonStateUniversity,AmerikaSerikat,padatahun1985.Mengawalikarirsejaktahun1985-1988sebagaiManagerHongkongShanghaiBankJakarta,padatahun1988-1990sebagaiAssistantVicePresidentCitibank,N.A.,Jakarta,padatahun1990-1993sebagaiVicePresidentPTSubentraGroupofFinance,padataun1993-1994sebagaiDirekturPTGamaMultiFinance,padatahun1994-1999sebagaiVicePresidentPTBankUmumServitia,Tbk,kemudianmemulaikarirdibidangpasarmodalpadatahun1999-2001sebagaiDirekturPTPancaGlobalSekuritas,padatahun2001-2003 sebagai Vice President Corporate Finance PT Maxxi Securities, pada tahun 2003-2004sebagaiDirekturPTMaxxiSecurities,padatahun2004-2005sebagaiDirekturUtamaPTMaxxiSecurities,padatahun2005-2006sebagaiDirekturUtamaPTMaximaTreasureFund,kemudianmenjabatsebagaiKomisaris Utama PT Palm Asia Corpora Tbk tahun 2006-2007, dan bergabung dengan Perseroanpada tahun 2007 berdasarkanAktaNo. 63 tanggal 14 Juni 2007 yang dibuat oleh Leolin Jayayanti,SH,diJakartasebagaiKomisarisPerseroandanmulaitahun2009menjabatsebagaiKomisarisUtamasampaisekarang,berdasarkanAktaNo.3tanggal14Juli2009yangdibuatolehLeolinJayayanti,SH,diJakarta.

Warga Negara Indonesia, lahir di Kediri pada tanggal 25 Nopember 1955. Pendidikan diAkademi Akuntansi Indonesia pada tahun 1977. Mengawali karir sejak tahun 1978-1985sebagai Auditor di Kantor Akuntan Publik Drs. Utomo & Co., lalu sebagai Kepala DivisiKeuangan Kelompok Perusahaan Batik Keris sejak tahun 1985-1990, kemudian sebagai VicePresident Finance Kelompok Perusahaan Kanindo sejak tahun 1990-1993, Bergabung denganPerseroansejaktahun2003sampaidengansekarangsebagaiKomisarisIndependen.berdasarkanAktaNotarisNo.6tanggal13November2003yangdibuatolehLeolinJayayanti,SH,diJakarta.JabatanlainyangdipegangsaatiniadalahsebagaiDirekturKeuanganPTAdhibaladikasejaktahun1993-sekarang.

The Republic of Indonesia Nationality, born in Bandung, on March 25, 1959. Obtaining the title of Bachelor of Science in Mathematical Science from Oregon State University, the United States of America, in year 1985. Commencing his career in year 1985-1988 as Manager of Hongkong Shanghai Bank Jakarta, from year 1988-1990 as Assistant to Vice President of Citibank, N.A., Jakarta, from year 1990-1993 as Vice President of PT. Subentra Group of Finance, from year 1993-1994 as Director of PT. Gama Multi Finance, from year 1994-1999 as Vice President of PT. Bank Umum Servitia, Tbk, and then commencing his career in the field of capital market from year 1999-2001 as Director of PT. Panca Global Sekuritas, from year 2001-2003 as Vice President Corporate Finance of PT. Maxxi Securities, from year 2003-2004 as Director of PT. Maxxi Securities, from year 2004-2005 as President Director of PT. Maxxi Securities, from year 2005-2006 as President Director of PT. Maxima Treasure Fund, and then serving as President Commissioner of PT. Palm Asia Corpora Tbk from year 2006-2007, and joining the Company in year 2007 based on Notarial deed No. 63 dated June 14, 2007 made by Leolin Jayayanti, SH, in Jakarta as Commissioner and start from 2009 until at present as President Commissioner, based on Notarial deed No. 3 dated July 14, 2009 made by Leolin Jayayanti, SH, in Jakarta.

Indonesian Nationality, born in Kediri, on November 25, 1955. Studying at Accounting Academy of Indonesia in year 1977. Commencing his career as Auditor at Office of Public Accountant Drs. Utomo & Co. from year 1978-1985, and then as Head of Financial Division of Batik Keris Group from year 1985-1990, and then as Vice President Finance of Kanindo Group from year 1990-1993, joining the Company since year 2003 until at present as Independent Commissioner. Based on Notarial deed No. 6 dated November 13, 2003 made by Leolin Jayayanti, SH, in Jakarta. Another position held at present is as Financial Director of PT. Adhibaladika from year 1993 until at present.



G. Riwayat Hidup Direksi Board of Directors Profile

ANTONY

DirekturUtama|President Director

SAMSAHIRYRUMAMBISUPIT

Direktur|Director

ROBBYWININDO

Direktur|Director

Warga Negara Republik Indonesia, lahir di Palembang, pada tanggal 16 September l970. Memperolehgelar Sarjana Akuntansi dari Universitas Trisakti pada tahun 1993 dan memperoleh gelar master ofbusiness administration dari Bradford School ofManagement pada tahun 2012.Mengawali karir sejak tahun1993-1996 sebagai Senior Auditor di Prasetio Utomo & Co. dan di bidang pasar modal sebagaiAsistenDirekturdiPTDanasaktiSecuritiessejaktahun1996-1997,lalusebagaiAssociateDirekturdiPTAgungSecurities sejak tahun 1997-1999, kemudian sebagai Direktur di PT PDFCI Securities sejak tahun1999-2001.BergabungdenganPerseroansejak tahun2001sampaidengansekarangsebagaiPresidenDirektur,berdasarkanAktaNotarisNo.91 tanggal 19Agustus 2002 yang dibuat oleh FX Budi Santoso, SH, di Jakarta.

Warga Negara Republik Indonesia, lahir di Manado, pada tanggal 29 April 1971. Menuntaskanpendidikan Manajemen Perbankan di STIE Perbanas, Jakarta -Indonesia pada tahun 1995.Mengawali karir di bidang pasar modal sejak tahun 1996 sebagai Sales/Dealer di PT SucorinvestCentralGanihinggaMei2008denganposisiakhirsebagaiVicePresidentEquity.BergabungdenganPerseroanmulai bulan Juni 2008 sebagaiDeputyEquityDirectordan sejak Juni 2010hingga sekarang sebagaiDirektur,, berdasarkanAktaNotaris No.1 tanggal 06 Juli 2010 yang dibuat oleh oleh Leolin Jayayanti, SH, di Jakarta.

Indonesian Nationality, born in Manado, on April 29, 1971. Studying at Banking Management in STIE Perbanas, Jakarta - Indonesia in year 1995. Commencing his career in the field of capital market since year 1996 as Sales/Dealer at PT Sucorinvest Central Gani up to Mei 2008 with last position as Vice President Equity. Start joining the Company in June 2008 as Deputy Equity Director and since June 2010 until at present as Director,Based on Notarial deed No.1 dated July 06, 2010 made by Leolin Jayayanti, SH, in Jakarta

Warga Negara Republik Indonesia, lahir di Jakarta, pada tanggal 13 Juni 1972. Memperoleh gelarSarjana Teknik & Manajemen Industri dari Institut Teknologi Indonesia, Serpong-Indonesia padatahun 1996.Mengawali karir di bidang pasarmodal sejak Januari 1997-Juli 1998 sebagai Equity Sales di PTHarumdana Sekuritas, kemudian sebagai Sales Manager di PT Minsuco Omega Securities sejak Agustus1998-Juli2000.BergabungdenganPerseroansejakbulanAgustus2000sampaidengansekarangsebagaiDirektur,berdasarkan Akta Notaris No.14 tanggal 6 Februari 2001 yang dibuat oleh FX Budi Santoso, SH, di Jakarta.

The Republic of Indonesia Nationality, born in Jakarta, on June 13, 1972. Obtaining his degree in Engineering & In-dustrial Management from Technological Institute of Indonesian, Serpong-Indonesia in 1996. Commencing his career in the field of capital market from January 1997 - July 1998 as Equity Sales at PT. Harumdana Sekuritas, and then as Sales Manager at PT. Minsuco Omega Securities from August 1998 to July 2000. Joining the Company in August 2000 until at present as Director, Based on Notarial deed No. 14 dated February 06, 2001 made by FX Budi Santoso, in Jakarta.

The Republic of Indonesia Nationality, born in Palembang, on September 16, l970. Obtaining his degree in Accounting from Trisakti University in year 1993 and obtaining master of business adnibistration (MBA) degree from Bradford School of Management in year 2012. Commencing his career as Senior Auditor at Prasetio Utomo & Co. and in the field of capital market from year 1993-1996, as Assistant Director at PT. Danasakti Securities from year 1996-1997, and then as Associate Director at PT. Agung Securities from 1997-1999, and then as Director at PT. PDFCI Securities from year 1999-2001. Joining the Company in year 2001 until at present as President Director,Based on Notarial deed No. 91 dated August 19, 2002 made by FX Budi Santoso, in Jakarta.



H. Sumber Daya Manusia Human Resources

Karyawan merupakan aset yang paling berharga untuk kelangsungan kegiatan usaha Perseroan. Dan Perseroan selalu berupaya untukmeng-depankan kompetensi dan kualitas kerja karyawannya, salah satucara adalah mengikutsertakan karyawannya pada berbagai pelatihan danseminar, sesuai dengan bidang pekerjaan masing-masing. Pihakmanajemen juga membantu untuk menemukan kompetensi apa yang diperlukanbagimasing-masingkaryawannya,sehingganantinyadapatmembangunstrategipengembangansumberdayamanusiaseiringdenganstrategiPerseroan.

Perseroan jugamenerapkan prinsip 5K bagi seluruh jajaran karyawan dalammelaksanakan tugas dan kewajibannya sesuai dengan fungsi masing-masing,yaituKeterbukaan,Keseimbangan,Kerjasamatim,KemauandanKemampuan.Perseroan menyadari kenyamanan dalam bekerja merupakan faktor pentingsebagi pendukung tingginya kinerja karyawan. Perseroan menyediakanbeberapa Fasilitas Tunjangan yang jelas yaitu seperti TunjanganKesehatan bagi karyawan dan keluarganya,mengikutserakan dalamProgramJamsostekdenganpembagianLaporanSaldoJamsostekpertahun,PemberianTunjanganHariRaya (THR), pemberian insentif danBonus bagiKaryawansesuaiKebijakanyangditetapkanPerseroan,sertadiadakannyaProgramGatheringKebersamaan.

Pada Tahun 2012, Perseroan bekerjasama dengan beberapa PerusahaanJasa Penyedia Tenaga Kerja untuk proses Rekrutmen Karyawan, denganpenyaringan beberapa lapisan untuk proses penyaringan calon karyawantersebut.

The Company realizes that employees are the most valuable asset and have important role in the survival of the Company’s business activities. The company always to enhance the quality to work and competence of each employee in accordance to their field. The management continuously helps to find competencies required by the respective work areas of the employees, therefore they will be able to develop Human Resource development strategy in line with the Company’s strategy.

The Company also applies the 5K principles, namely Keterbukaan (disclosure), Keseimbangan (balance), Kerjasama tim (team work), Kemauan (willingness) and Kemampuan (ability) to all employees in carrying out their duties and obligations in accordance with their respective function. The Company recognizes the importance of comfort in the work is one of the factors supporting high employee performance. The Company has always held the provision of compensation for employee in a clear such as Health insurance for employees and their families, to include employees to social security program, the provision of Hari Raya Benefit ( THR), the provision of incentives an bonuses for employees on regular basis and gathering together for all employees.

For Period 2012, The Company cooperated with Outsourcing Company to rekrutment new employees, with some layers for interview and select the one.



TabeljumlahkaryawanPerseroanuntukperiodeyangbersangkutanTable of the Company employee for related period

Tahun|Year : 2012 2011 LevelOrganisasi :Direksi 3 3Organizational Level :Management 4 4 :Staff34 26 :NonStaff 7 8 TingkatPendidikan :S2 3 3Education Background :S1 1315 :D3 88 :D2 11 :D1 - - :SMU 2314 Status :Tetap 4841Status :Kontrak --

Ijin :Berijin 1417Licenses :TidakBerijin 3424



I. Komposisi Pemegang Saham Composition of Shareholders

Posisi pemegang sahamShareholders Position

Period 2012

Sumber:PT.FicomindoBuanaRegistar(BAE)source

PT.MaximaFinancindo

PT.MaximaInvestindoUtama

DanaPensiunkaryawanBankPanin

Masyarakat

47%34%

10%9%

KeteranganDescription

ModalDasar Authorized Capital

8.480.000.000

717.200.000202.800.000

200.000.000

1.000.000.000

71.720.000.00020.280.000.000

20.000.000.000

100.000.000.000

33,839,57

9,43

47,17

2.120.000.000 212.000.000.000 100

848.000.000.000

JumlahSahamTotal Stocks

JumlahNominal(Rp)Total Nominal (Rp)

Persentase(%)Percentage (%)

NilaiNominalRp100,-persahamNominal Value Rp 100 per share

modalDitempatkandanDisetorPenuh Subscribed and Fully-Paid-in Capital:

•PT.MaximaFinancindo•DanaPensiunKaryawanBankPanin•PT.MaximaInvestindoUtama•Masyarakat-PublicJumlahModalDitempatkandanDisetorPenuhTotal Subscribed and Fully-Paid-in

Capital



J. Anak Perusahaan & Asosiasi Subsidiary & Associated Companies

a.AnakPerusahaan Subsidiary

PerseroanpadasaatinimemilikipenyertaansahamatasPTHortusCentrovestdenganPenyertaansebesar99.98%dapatdiakuisebagaiAnakPerusahaandanPTHDArtVision (d/h PTRaihanz Investment) dengan Penyertaan sebesar50 % diakui sebagai Asosiasi Perusahaan sebagaimana diuraikan berikut ini:

HC didirikan di Jakarta pada tanggal 1 April 2005 dengan nama PTHortus Centrovest berdasarkan Akta Pendirian No.07 tanggal 1 April2005 yang dibuat di hadapan Leolin Jayayanti, S.H., Notaris di Jakarta dantelahmendapatkanpengesahandariMenteriHukumdanHakAsasiManusiadenganSuratKeputusanNo.C-13969HT.01.01.TH.2005padatanggal23Mei2005.

Berdasarkan Akta No. 09 tanggal 20 September 2006 yang dibuat dihadapanNotarisLeolinJayayanti,SH.,AktamanatelahmendapatpersetujuandariMenteri Hukum danHak AsasiManusia No.W7-01711HT.01.04.2006tanggal 13 Okt 2006, bidang usaha HC diubah menjadi bergerak dibidang Modal Ventura. Adapun HC telah mendapat Surat Izin Usaha dariMenteri Keuangan No. KEP-204/KM.10/2007 tanggal 26 Oktober 2007,tentangPemberian IzinUsahaModalVenturakepadaPTHortusCentrovest.

Berdasarkan Akta No. 12 Tanggal 23 Agustus 2007 yang dibuat dihadapan Notaris Leolin Jayayanti, SH, Akta mana telah diberitahu-kan ke Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia dengan BuktiPenerimaan Pemberitahuan No. W7-HT.01.10-12894 tanggal 17 September2007,susunanDireksidanDewanKomisarisHCadalahsebagaiberikut:

DirekturUtama :IrawatiGardjitoDirektur :IslamSantosaKomisarisUtama :Partoyo,STKomisaris :MimingIrawanJusup

HC juga telah melakukan penyesuaian Anggaran Dasar-nya sesuai denganUndang-Undang Nomor 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas,sebagaimana dimuat dalam Akta No. 4 tanggal 2 Februari 2009 yangdibuat di hadapan Notaris Leolin Jayayanti, SH. Akta mana telahmendapat persetujuan dari Departemen Hukum dan Hak AsasiManusia dengan Surat Keputusan No.AHU-12068.AH.01.02 Tahun 2009tanggal 13 April 2009. Berdasarkan Akta No. 04 tanggal 15 Maret 2010yang dibuat di hadapan Notaris Leolin Jayayanti, SH, HC telah melakukanperubahan domisili dari Jakarta Pusat ke Jakarta Selatan. Akta mana telahmendapatpersetujuandariDepartemenHukumdanHakAsasiManusiadenganSuratKeputusanNo.AHU-24081.AH.01.02Tahun2010tanggal11Mei2010.Pada Tahun 2012, PT. Hortus Centrovest masih menyusun rencana untukpengembangankegiatanusahakedepannya.

HC was established in Jakarta on April 1, 2005 under the name of PT. Hortus Centrovest by virtue of Deed of Incorporation No. 07 dated April 1, 2005, made before Leolin Jayayanti, S.H., Public Notary practicing in Jakarta, and obtained authentication from Minister of Law and Human Rights by virtue of Decree No. C-13969 HT.01.01.TH.2005 dated May 23, 2005.

By virtue of Deed No. 09 dated September 20, 2006, made before Public Notary Leolin Jayayanti, SH., the Deed of which had obtained approval from Minister of Law and Human Rights No. W7-01711 HT.01.04.2006 dated October 13, 2006, the business field of HC was changed into dealing with the field of Venture Capital. Meanwhile, HC had obtained Business Permit from Minister of Finance No. KEP-204/KM.10/2007 dated October 26, 2007 regarding Grant of Business Permit of Venture Capital to PT. Hortus Centrovest.

By virtue of Deed No. 12 dated August 23, 2007, made before Public Notary Leolin Jayayanti, SH, the Deed of which had been notified to Ministry of Law and Human Rights with Receipt of Notification No. W7-HT.01.10-12894 dated September 17, 2007, the composition of Board of Directors and Board of Commissioners of HC is as follows:

President Director : Irawati GardjitoDirector : Islam SantosaPresident Commissioner : Partoyo, STCommissioner : Miming Irawan Jusup

HC had also made adjustment to its Article of Association in accordance to Law Number 40 of 2007 regarding Limited Liability Company, as set out in Deed No. 4 dated February 2, 2009 made before Public Notary, Leolin Jayayanti, S.H. in Jakarta. Such deed had been approved by Minister of Law and Human Rights by virtue of Decree No. AHU-12068.AH.01.02 Year 2009 dated April 13, 2009. Based on Deed No. 04 dated March 15, 2010 made before Public Notary, Leolin Jayayanti, S.H, HC had changed its domicile from Central Jakarta to South Jakarta. Such Deed had had been approved by Minister of Law and Human Rights by virtue of Decree No. AHU-24081.AH.01.02 Year 2010 dated May 11, 2010.

The Company presently maintains shares participation at PT. Hortus Centrovest with participation protion amounted to 99.98% and acknowledge as Subsidiary and PT. HD Art Vision (previously PT. Raihanz Investment) with participation protion amounted to 50% and acknowledge as Company’s Association, described as follows:

PT.HortusCentrovest(“HC”)

PT. HD Capital Tbk

PT.HortusCentrovest(“HC”)99,98%

PT.HDArtVision(d/hPTRaihanzInvestment)(“AV”)

50%a b



b.PerusahaanAsosiasi Associated Companies

PT HD Art Vision didirikan di Jakarta pada tanggal 27 Mei 2004 dengannamaPTRaihanz InvestmentberdasarkanAktaPendirianNo. 22 tanggal 27Mei2004yangdibuatdihadapanLeolinJayayanti,S.H.,NotarisdiJakartadantelahmendapatkanpengesahandariMenteriKehakimandanHakAsasiManusiaRepublikIndonesiadenganSuratKeputusannyaNo.C-17989HT.01.01.TH.2004tanggal19Juli2004.

Berdasarkan Akta No 03 Tanggal 07 Mei 2008 yang dibuat dihadapan Leolin Jayayanti, S.H., Notaris di Jakarta dan telah mendapatkan pengesahan dari Menteri Kehakiman dan Hak Asasi ManusiaRepublik Indonesia dengan Surat Keputusannya No. AHU-29009.AH.01.02.Tahun 2008 tanggal 29 Mei 2008 (“Akta Perubahan Anggaran Dasar”),PT Raihanz Investment merubah nama menjadi PT HD Art Vision.

Dalam Akta Perubahan Anggaran Dasar tersebut, AV mendapatpersetujan dari seluruh pemegang sahamnya untuk melakuan perubahanmaksud dan tujuan serta kegiatan usaha dari semula Perusahaan Efek yangmenjalakan usaha sebagai manajer investasi kemudian berubah menjadiberusaha dalam bidang Jasa dan Percetakan. Namun untuk tahun 2012,juga masih belum aktif dalam menjalankan operasi kegiatan usahanya.

Agenda lain yang dimuat dalam Akta Perubahan Anggaran Dasartersebut adalah Perubahan seluruh Anggaran Dasar AV untuk disesuaikan dengan Undang-Undang nomor 40 tahun 2007 tentangPerseroan Terbatas dan Perubahan Direksi dan Dewan Komisaris.

BerdasarkanAktaPerubahanAnggaranDasar,susunanDewanKomisarisdanDireksiAVadalahsebagaiberikut:

Direktur :MimingIrawanJusupKomisaris :SophieSoelaiman

PT. HD Art Vision was established in Jakarta on May 27, 2004 under the name of PT. Raihanz Investment by virtue of Deed of Incorporation No. 22 dated May 27, 2004, made before Leolin Jayayanti, S.H., Public Notary practicing in Jakarta and had obtained authentication from Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia by virtue of Decree No. C-17989 HT.01.01.TH.2004 dated July 19, 2004.

By virtue of Deed No. 03 dated May 7, 2008, made before Leolin Jayayanti, S.H., Public Notary practicing in Jakarta and obtained authentication from Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia by his Decree No. AHU-29009.AH.01.02. On May 29, 2008 (“Deed of Amendment to Articles of Association”), PT. Raihanz Investment changed its name into PT. HD Art Vision.

In such Deed of Amendment to Articles of Association, AV was approved by all of its shareholders to conduct a change in the intention and objectives as well as business activity from initially Security Company dealing the business as investment manager, and then changed to dealing with the business in the field of Services and Printing.

Another agenda contained in such Deed of Amendment to such Articles of Association is the Amendment to all Articles of Association of AV to be adjusted with Law Number 40 Year 2007 regarding Limited Liability Company and Change to Board of Directors and Board of Commissioners.

By virtue of Deed of Amendment to Articles of Association, the composi-tion of Board of Commissioners and Board of Directors of AV is as follows:

Director : Miming Irawan JusupCommissioner : Sophie Soelaiman

PT. HD Art Vision (“AV”) (Dahulu PT Raihanz Investment)



K. Kronologis Pencatatan Saham History of Share Listing

• Padatanggal19Desember2003,PerseroanmengajukanPernyataanPendaftaran kepada Badan Pengawas Pasar Modal & Lembaga Keuangansehubungan dengan Penawaran Umum Saham Perdana kepada masyarakatsejumlah 125.000.000 (seratus dua puluh lima juta) saham. Peningkatanmodal ditempatkan dan disetor penuh setelah penawaran umum dinyatakandalamPernyataanKeputusanRapatKomisarisNo.1tanggal5Mei2004dibuatolehLeolinJayayantiS.H.,NotarisdiJakarta,dandiperkuatdenganKeputusanBapepam-LKNo.S-3883/PM/2004tentangPeningkatanModalDisetor.

• Selanjutnya pada tanggal 5 Mei 2004, Komisaris Perseroan berdasarkan kuasa yang diberikan oleh Rapat Umum Pemegang Saham LuarBiasayangdiselenggarakanpadatanggal15Agustus2003,menyelenggarakanRapat Komisaris untuk melaksanakan kuasa yang diberikan oleh RUPSLBtersebutuntukmenyatakanpeningkatanmodalditempatkandanmodaldisetorsetelahPenawaranUmumselesaidilaksanakandannama-namapemegangsahamPerseroantelahtercatatdalamDaftarPemegangSahamPerseroandanPerseroantelahmencatatkansahamnyadiBursaEfek,yaitusemulaRp.28.000.000.000(duapuluhdelapanmilyarRupiah)setelahPenawaranUmumdilaksanakanjumlahmodal ditempatkan dan disetor Perseroanmenjadi Rp. 53.000.000.000 (limapuluhtigamilyarRupiah),peningkatantersebuttelahdituangkandalamAktaNo. 01 tanggal 5 Mei 2004 yang dibuat di hadapan Leolin Jayayanti, S.H.,NotarisdiJakarta,dantelahdisetujuiolehMenteriKehakimandanHakAsasiManusiamelaluiSuratKeputusannyaNo.C-13659HT.01.04.TH.2004tanggal01Juli2004.

• Kemudian pada tanggal 21 Juni 2005, Rapat Umum PemegangSaham Luar Biasa Perseroan, telah menyetujui peningkatan Modal Dasardari semulaRp. 112.000.000.000,- (seratusduabelasmilyarRupiah)menjadisebesar Rp. 200.000.000.000,- (dua ratus milyar Rupiah), yang kemudianpersetujuan peningkatan Modal Dasar tersebut dituangkan dalam Akta No.31tanggal21Juni2005yangdibuatdihadapanLeolinJayayanti,S.H.,Notarisdi Jakarta, dan telah disetujui olehMenteriHukum danHakAsasiManusiamelalui Surat Keputusannya No. C-20222 HT.01.04.TH.2005 tanggal 21 Juli2005.

• Selanjutnya pada tanggal 14 Juni 2007, Rapat Umum PemegangSaham Luar Biasa Perseroan, telah menyetujui peningkatan Modal Dasardari semulaRp.200.000.000.000,- (dua ratusmilyarRupiah)menjadi sebesarRp. 212.000.000.000,- (dua ratus dua belas milyar Rupiah), yang kemudianpersetujuan peningkatan Modal Dasar tersebut dituangkan dalam Akta No.63tanggal14Juni2007yangdibuatdihadapanLeolinJayayanti,S.H.,Notarisdi Jakarta, dan telah disetujui olehMenteriHukum danHakAsasiManusiamelaluiSuratKeputusannyaNo.W7-07807HT.01.04-TH.2007tanggal12Juli2007.

• Selanjutnya pada tanggal 3 Agustus 2007, Rapat UmumPemegang Saham Luar Biasa Perseroan, telah menyetujui pelaksanaanpemecahannilainominalsaham(Stocksplit)PerseroandarinominalRp.200,-(dua ratus Rupiah) per lembar saham, menjadi Rp. 100,- (seratus Rupiah)per lembar saham, yang kemudian persetujuan pemecahan nilai nominalsaham tersebut telah dituangkan dalamAktaNo. 04 tanggal 3Agustus 2007yang dibuat di hadapan Leolin Jayayanti, S.H., Notaris di Jakarta, dan telahdiberitahukankepadaMenteriHukumdanHakAsasiManusiamelalui SuratBuktiPenerimaanLaporanNo.W7-HT.01.01-12027tanggal16Agustus2007.

• Kemudian pada tanggal 23 Juni 2008, Rapat Umum PemegangSaham Luar Biasa Perseroan, telah menyetujui peningkatan Modal Dasardari semula sebesar Rp. 212.000.000.000,- (dua ratus dua belas milyarRupiah) menjadi sebesar Rp. 848.000.000.000,- (delapan ratus empat puluhdelapan milyar Rupiah), yang kemudian kemudian persetujuan peningkatanModalDasartersebutdituangkandalamAktaNo.06tanggal07Agustus2008yang dibuat di hadapan Leolin Jayayanti, S.H., Notaris di Jakarta, dan telahdisetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia melalui SuratKeputusannyaNo.AHU-76062.AH.01.02Tahun2008tanggal21Oktober2008.

• On December 19, 2003, the Company submitted Statement of Registration to Bapepam-LK in relation to Initial Public Offering of 125,000,000 (one hundred twenty five million) shares. Increase of subscribed capital and fully paid-in capital following public offering was represented in Declaration of Meeting of Commissioners’ Resolution No. 1 dated May 5, 2004 made by Leolin Jayayanti S.H., Public Notary practicing in Jakarta, and confirmed by Decision of Bapepam-LK No. S-3883/PM/2004 concerning Increase of Paid-in Capital.

• Further on Mei 5, 2004, Company’s Commissioners based on the proxy from Extraordinary General Shareholders Meeting which was held on August 15, 2003, held Commissioners Meeting to execute proxy given by such Extraordinary General Shareholders Meeting to declare the increase of subscribed capital and fully paid-in capital after Initial Public Offering was done and the name of Company’s shareholders had recorded in Company’s Shareholders List and Company had listed its share in Stock Exchange, from Rp 28,000,000,000,- (twenty eight billion Rupiah) after Initial Public Offering was done Company’s subscribed capital and fully paid-in capital becomes Rp. 53,000,000,000,- (fifty three billion Rupiah), such increase was set out in Deed No. 01 dated May 5, 2004, made before Leolin Jayayanti, S.H., Public Notary practicing in Jakarta, and approved by Minister of Justice and Human Rights by virtue of Decree No. C-13659 HT.01.04.TH.2004 dated July 2004.

• And then on June 21, 2005, an Extraordinary General Shareholders Meeting of the Company approved the increase of Authorized Capital from initially Rp. 112,000,000,000.- (one hundred twelve billion Rupiah) to Rp. 200,000,000,000.- (two hundred billion Rupiah), the approval to the increase of Authorized Capital of which was then set out in Deed No. 31 dated June 21, 2005, made before Leolin Jayayanti, S.H., Public Notary practicing in Jakarta, and approved by Minister of Law and Human Rights by virtue of Decree No. C-20222 HT.01.04.TH.2005 dated July 21, 2005.

• Further on June 14, 2007, an Extraordinary General Shareholders Meeting of the Company approved the increase of Authorized Capital from initially Rp. 200,000,000,000.- (two hundred billion Rupiah) to Rp. 212,000,000,000.- (two hundred twelve billion Rupiah), the approval to the increase of Authorized Capital of which was then set out in Deed No. 63 dated June 14, 2007, made before Leolin Jayayanti, S.H., Public Notary practicing in Jakarta, and approved by Minister of Law and Human Rights by virtue of Decree No. W7-07807 HT.01.04-TH.2007 dated July 12, 2007.

• Further on August 3, 2007, an Extraordinary General Shareholders Meeting of the Company approved Stock split of the Company from the nominal of Rp. 200.- (two hundred Rupiah) per share into Rp. 100.- (one hundred Rupiah) per shares, the approval of stock split of which was then set out in Deed No. 04 dated August 3, 2007, made before Leolin Jayayanti, S.H., Public Notary practicing in Jakarta, and notified to Minister of Law and Human Rights through Letter of Receipt of Report No. W7-HT.01.01-12027 dated August 16, 2007.

• Then on June 23, 2008, an Extraordinary General Shareholders Meeting of the Company approved the increase of Authorized Capital from initially Rp. 212,000,000,000.- (two hundred twelve billion Rupiah) to Rp. 848,000,000,000.- (eight hundred forty eight billion Rupiah), the approval to the increase of Authorized Capital of which was then set out in Deed No. 06 dated August 7, 2008, made before Leolin Jayayanti, S.H., Public Notary practicing in Jakarta, and approved by Minister of Law and Human Rights by virtue of Decree No. AHU-76062.AH.01.02 year 2008 dated October 21, 2008.



Ikhtisar Data Keuangan Financial Highlights

Ikhtisar Data Keuangan PentingSummary of Financial Data

IV. Ikhtisar Data Keuangan Penting Financial Highlights

RASIO - RASIO PENTING |IMPORTANT RATIOS Uraian | Description 31 Desember | December 31 2012 2011 2010 Rasio - Rasio Pertumbuhan (%) | Growth Ratios (%) Pendapatan|Revenues -12.01%9.47% -41.20%BebanUsaha|Operating Expenses -4.65%-17.00% -65.48%LabaUsaha|Operating Profit -27.90%252.95% 110.76%LabaBersih|Net Profit -9.79%62.23% -51.45%JumlahAset|Total Assets 6.54%-5.62% -0.91%JumlahLiabilitas|Total Liabilities 9.04%-13.34% -3.59%JumlahEkuitas|Total Equites 3.83% 4.43% 2.81% Rasio - Rasio Keuangan | Financial Ratios JumlahLiabilitas/JumlahEkuitas|Total Liabilites/Total Equities 1.13 1.08 1.30JumlahLiabilitas/JumlahAset|Total Liabilities/Total Assets 0.53 0.52 0.57 Rasio - Rasio Usaha (%) | Operating Ratios (%) LabaUsaha/Pendapatan|Operating Profit/Revenues 25.91%31.62% 9.81%LabaBersih/Pendapatan| Net Profit/Revenues 27.11%26.45% 17.85%LabaUsaha/JumlahEkuitas|Operating Profit/Total Equities 3.52% 5.07% 1.50%LabaBersih/JumlahEkuitas|Net Profit/Total Equities 3.69% 4.24% 2.73%LabaUsaha/JumlahAset| Operating Profit/Total Assets 1.65% 2.44% 0.65%LabaBersih/JumlahAset|Net Profit/Total Assets 1.73% 2.04% 1.19%

LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN|CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION (dalamjutaanRp.|in million Rp.)Uraian |Description 31 Desember|December 31 2012 2011 2010 ASET |ASSETS ASET|Assets 345,068323,898343,188 Jumlah Aset |Total Assets 345,068 323,898 343,188 LIABILITAS DAN EKUITAS |LIABILITIES AND EQUITIES Liabilitas|Liabilities 183,387168,177194,074 HakMinoritasAtasAktivaBersihAnakPerusahaanYangDikonsolidasi| 2 1 1Minority Interest in Net Assets of Consolidated Subsidiary Ekuitas|Equity 161,680155,720149,113 Jumlah Liabilitas dan Ekuitas |Total Liabilities and Equities 345,068 323,898343,188 LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN |CONSOLIDATED STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME (dalamjutaanRp.|in million Rp.)Uraian |Description 31 Desember|December 31 2012 2011 2010 Pendapatan|Revenues 21,98024,980 22,818BebanUsaha|Operating Expenses 16,285 17,080 20,579Laba(Rugi)Usaha|Operating Profit (Losses) 5,695 7,899 2,238Laba(Rugi)SebelumPajak|Profit (Loss) Before Tax 6,313 8,932 5,485Laba(Rugi)Bersih|Profit (Loss) Net 5,959 6,606 4,072LabaKomprehensifyangdapatdiatribusikankepadaPemilikentitasinduk 5,959 6,606 4,072kepentingannon-pengendali 0.5 0.7 (0.1)JumlahSahamBeredar(Jutalembar) 2,120 2,120 2,120LabaPerSaham(Rp)* 2.81 3.11 2 Modal (dalamjutaanRp.|in million Rp.)ModalDisetor|Paid in Capital 212,000212,000212,000ModalKerjaBersihDisesuaikan|Net Adjusted Working Capital (NAWC) 80,565 97,252 80,909 Investasi (dalamjutaanRp.|in million Rp.) Portofolioefek|Marketable Securities 13,293 9,881 4,708


Berikut tabeldiatas inimenggambarkan ikhtisardatakeuanganpentingdariPerseroan untuk tahun yang berakhir tanggal 31 Desember 2012 dan 31Desember 2011 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik BDOTanubrata Sutanto Fahmi dan Rekan dengan pendapat wajar tanpapengecualian,dantahun-tahunyangberakhirtanggal31Desember2010yangtelahdiauditolehKantorAkuntanPublikRamaWendradenganpendapatwajartanpapengecualian

Pertumbuhan Pendapatan

PendapatanPerseroanuntukperiodeduabelasbulanyangberakhirpadatanggal31Desember2012,31Desember2011dan31Desember2010masing-masingsebesarRp.21.980juta,24.980jutadanRp.22.818juta.PendapatanPerseroanuntuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012 mengalamipenurunansebesarRp.3.000jutaatau12,.01%dibandingkanperiodeyangsamatahunsebelumnya.PenurunantersebutterutamadisebabkankarenapenurunanatasTransaksiPerantaraPedagangEfek,JasaPenjaminEmisidanJasaPenasehatKeuangan.

Growth of Revenues

The Company’s revenues for the twelve-month period ended on December 31, 2012, December 31, 2011 and December 31, 2010 respectively amounting to Rp. 21,.980 million, Rp. 24,.980 million and Rp. 22,.818 million. The Company’s revenues for the year ended on December 31, 2012 decreased to Rp. 3,.000 million or 12,01 % compared with the same period of the previous year. Such increase was especially caused mostly by the decrease from revenue of Trading Transaction, Underwriting and Financial Advisory service .

The table shows a summary of essential financial data of the Company for the years ended December 31, 2012 and December 31 2011 audited by Public Accountant Firm BDO Tanubrata Sutanto Fahmi and Partners with reasonable opinion without exception, and for the years ended on December 31, 2010, audited by Public Accountant Firm Rama Wendra with reasonable opinion without exception.

Ikhtisar data keuangan untuk 3 tahun Summary of financial data for 3 years

Grafik Pertumbuhan Pendapatan Usaha Untuk Tahun-Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2010 – 2012

Graph of Revenues Growth for Years Ended on December 31, 2010 – 2012

(dalamRupiah/IDR)

Pendapatan/Revenues




Pertumbuhan Laba

1.Beban Usaha Beban usaha Perseroan untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2012, 31 Desember 2011 dan 31 Desember 2010 masing-masingsebesarRp.16.285juta,Rp.17.080jutadanRp.20.579juta.Angkainimengalami penurunan sebesar Rp. 795 juta atau 4,66% dibandingkanperiodeyangsamatahunsebelumnya.PenurunantersebutterutamadisebabkanEfisiensiBiayaOperasionalPerseroan.

2.Laba Usaha LabaUsahaPerseroanuntuk tahunyangberakhirpada tanggal31Desember2012,31Desember2011dan31Desember2010masing–masingsebesarRp5.695jutaRp7.899jutadanRp.2.238juta.Angkainimengalamipenurunansebesar Rp. 2.204 juta atau 27,91% dibandingkan dengan periode yang samatahun sebelumnya.Penurunan tersebut terutamadisebabkanolehpenurunanpendapatanusaha.

3.Laba Bersih Laba Bersih Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31Desember 2012, 31Desember 2011 dan 31Desember 2010masing-masingsebesarRp.5.959juta,Rp.6.606juta,danRp.4.072juta.AngkainimengalamipenurunansebesarRp.647jutaatau9,.79%dibandingkanperiodeyangsamatahunsebelumnya.Penurunantersebutterutamadisebabkanolehpenurunanpendapatanusaha,danpenurunanPendapatanlainnya.

Growth of Profit

1. Operating Expenses The Company’s operating expenses for the years ended on December 31,2012 , De-cember 2011 and Decsember 2010 respectively amount to Rp. 16,285 million, Rp. 17,080 million and Rp. 20,579 million. This is a decrease of Rp. 795 million or 4,66% compared to the same period of the previous year. Such decrease was mainly caused by efficiency of Company’s Operational Expense.

2. Operating Profit The Company’s operating profit for the year ended on December 31, 2012, December 31,2011 and December 21, 2010 respectively amount to Rp. 5,695 mil-lion, Rp. 7,899 million and Rp. 2,.238 million so that the Company’s operating profit decreased to Rp. 2,204 million or 27,91% compared to the same period of the previous year. Such increase was caused by the decrease of operating revenues.

3. Net Profit The Company’s net profit for the year ended on December 31, 2012 , December 2011. December 2010 respectively amount to Rp. 5,959 million, Rp. 6,606 million and Rp. 4,072 million, so it decreased to Rp. 647 million or 9,79% compared to the previous year. Such decrease was mainly caused by the decrease Total Revenues and Other income.

Grafik Pertumbuhan Beban Usaha, Laba Usaha dan Laba Bersih Untuk Tahun-Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2010-2012

Graph of Operating Expenses, Operating Profit and Net Profit Growthfor Years Ended on December 31, 2010 – 2012

(dalamRupiah/IDR)


Pertumbuhan Jumlah Aset , Liabilitas dan Ekuitas

1.Aset Aset Perseroan pada tanggal 31Desember 2012 , 31Desember 2011 dan 31Desember2010masing-masingsebesarRp.345.068juta,Rp.323.898jutadanRp. 343.188 juta.Angka inimengalamai kenaikan jikadibandingkanperiodeyangsamatahunsebelumnyayaitusebesarRp21.170jutaatau6,54%.KenaikantersebutterutamadisebabkanolehkenaikanpiutangPerseroankepadanasabahpemilikrekening.

2. Liabilitas LiabilitasPerseroanpada tanggal 31Desember2012, 31Desember2011dan31Desember2010masing-masingsebesarRp.183.387juta,Rp.168.177jutadanRp.194.074juta.AngkainimengalamikenaikansebesarRp.15.210jutaatau9,.04%dibandingkandengantahun20110.KenaikantersebutterutamadisebabkanolehadanyakenaikanutangPerseroankepadaLembagaKliringdanPenjaminan(LKP)danutangPerseroankepadanasabahpemilikrekening.

3. Ekuitas Ekuitas Perseroan pada tanggal 31 Desember 2012, 31 Desember 2011 dan31Desember 2010masing-masingsebesarRp.161.680juta,Rp.155.720jutadanRp.149.113 juta.Angka inimeningkat sebesarRp.5.960 jutaatau3,83%dibandingkandengantahun2011.Kenaikantersebutdisebabkankenaikanlababerjalan Perseroan sebagai akibat keuntungan yang dialami Perseroan tahunini.

2. Liabilities The Company’s liabilities on December 31, 2012, December 31, 2011 and December 31, 2010 were Rp. 183,387 million, Rp. 168,177 million and Rp. 194,074 million. This is a increase of Rp. 15,210 million or 9,04% compared to year 2010. Such increase was mainly caused by the increase of Company’s payable to Clearing and Guarantee Institution (LKP) and Company’s paybale to the Clients.

3. Equities The Company’s equities on December 31, 2012 , December 31, 2011, and December 31, 2010 were respectively Rp. 161,680 million, Rp. 155,720 million and Rp. 149,113 million. This is an increase of Rp. 5,960 million or 3,83% compared to year 2011. Such increase was caused by the increase in existing profit as the impact of the Company’s benefit this year.

Growth of Total Assets, Liabilities and Equities1. Assets The Company’s assets on December 31, 2012, December 31, 2011 and December 31, 2010 respectively amount to Rp. 345,068 million, Rp. 323,898 million and Rp. 343,188 million, which means a increase of Rp 21,170 million or 6,.54% compared to year 2011. Such increase was mainly caused by the increase of Company’s receivables to clients securities account.

Grafik Pertumbuhan Aset, Liabilitas dan Ekuitas per tanggal 31 Desember 2010-2012

Graph of Assets, Liabilities and Equities Growth per December 31, 2010 – 2012

(dalamRupiah/IDR)


(dalamRupiah/IDR)

149.113.780.406

Aset

Liabilitas

155.720.614.881 161.680.536.074

(dalamRupiah/IDR)



Harga Saham PerseroanThe Company’s Stock Price

Berikut adalah data pergerakan harga saham Perseroan dalam dua tahunterakhiryaitutahun2011dan2012menuruthargatertinggi,terendahdanhargapenutupansertavolumedannilaitransaksipadaBursaEfekIndonesia.

The followings are data on the price movement of the Company’s stocks every quarter for the last two years, namely year 2011 and 2012 based on the highest, the lowest and closing price, also volume and transaction value at Indonesia Stock Exchange.

Tabelhargasahamperseroantertinggi,terendah,danpenutupansertavolumedannilaitransaksipadaBursaefekIndonesiauntukperiodeyangbersangkutan

Table of the Company shares prices highest, lowest and closing and volume and transaction

value at Indonesia Stock Exchange for related period

HargaperSaham(Rp)Price per Share (Rp)

2012 2012

TertinggiHighest

TerendahLowest

PenutupanClosing

VolumeVolume

NilaiValue

TotalTransaksiTotal Transaction

Triwulanke1 52 50 50 235.367.500 11.812.657.500 (Jan-Mar) (Jan-Mar) Triwulanke2 52 50 50 693.500 34.675.000(Apr-Jun) (Apr-Jun) Triwulanke3 52 50 50 641.500 32.075.000(Jul-Sep) (Jul-Sep) Triwulanke4 52 50 50 823.000 41.150.000(Okt-Des) (Oct-Dec) 52 50 50 237.525.500 11.920.557.500 2011 2011 Triwulanke1 52 50 50 24.970.500 1.257.679.500(Jan-Mar) (Jan-Mar) Triwulanke2 51 50 50 12.699.000 635.200.500(Apr-Jun) (Apr-Jun) Triwulanke3 53 50 50 41.245.000 2.091.374.000(Jul-Sep) (Jul-Sep) Triwulanke4 53 50 50 1.063.500 53.175.000(Okt-Des) (Oct-Dec) 53 50 50 79.978.000 4.037.429.000

1st Quarter

1st Quarter

2nd Quarter

2nd Quarter

3rd Quarter

3rd Quarter

4th Quarter

4th Quarter

Sumber:BursaEfekIndonesia|Source: Indonesia Stock ExchangeKeterangan:Remark :Tahun2007PerseroanmelakukanStockSplitdenganrasio1:2,danRightIssuedenganRasio1:3In year 2007 the Company conducts a stock Split with ratio 1 : 2 and Right Issue with ratio 1 : 3


TabelBerikut inimenunjukanperingkatPerseroanberdasarkannilai, volumedanfrekuensitransaksidiBEIselamatahun2009,2010,2011dan2012.

Tabelberikutadalahnilai transaksi, volume transaksidan frekuensi transaksisaham Perseroan pada tahun 2009, 2010, 2011 dan 2012 adalah sebagaiberikut:

The following table shows the Company’s rank based on transaction value, volume and frequency at the Indonesian Stock Exchange (BEI) in 2009, 2010, 2011 and 2012.

The following table shows the Company’s stock Transaction Value, Transaction Volume and Transaction Frequency of the Company in 2009, 2010, 2011 and 2012:

Keterangan|Description 2009

24

14

26

119

2011

36

29

34

118

2010

28

23

32

119

2012

35

26

38

121

PeringkatPerseroanberdasarkannilaitransaksisahamThe Company’s rank based on stock transaction value

PeringkatPerseroanberdasarkanVolumetransaksisahamThe Company’s rank based on stock transaction volume

PeringkatPerseroanberdasarkanFrekuensitransaksisahamThe Company’s rank based on stock transaction frequency

TotalanggotaBursaEfekIndonesiaTotal members of the Indonesia Stock Exchange

Sumber:BursaEfekIndonesia|Source: Indonesia Stock Exchange

Keterangan|Description 2009

28,054

57,487

465,941

2011

17,785

28,948

436,042

2010

21,269

36,882

473,653

2012

17,591

28,426

480,690

Nilaitransaksisaham(dalammilyarRp)Stock transaction value (in billion Rp)

Volumetransaksisaham(dalamjutasaham)Stock transaction volume (in million shares)

FrekuensitransaksisahamStock transaction frequency

Sumber:BursaEfekIndonesia|Source: Indonesia Stock Exchange

Laporan Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum Terbatas | (Right Issue)Report On Use Of Fund Of Limited Public Offering | (Right Issue)

Pada tanggal26Desember2007Perseroan telahmelaksanakanRapatUmumPemegangSahamLuarBiasayangmenyetujuipelaksanaanPenawaranUmumTerbatasI(PUTI/RightIssue)dalamrangkapenerbitanHakMemesanEfekTerlebih Dahulu (HMETD) sejumlah 1.590.000.000 (satu milyar lima ratussembilanpuluhjuta)sahamdengannilainominalRp.100,-perlembarsahamdengan harga pelaksanaan Rp 100, sehingga seluruhnya senilai Rp.159.000.000.000,-(seratuslimapuluhsembilanmilyarRupiah),dimanaseluruhpemegang saham yang hadir pada rapat tersebut menyetujui pelaksanaanPenawaran Umum Terbatas I Perseroan. Sehingga pernyataan pendaftaranpenawaranHMETDmenjadiefektifpadatanggal26Desember2007tersebut.

Pencatatan saham hasil pelaksanaan HMETD telah dicatatkan di BursaEfekIndonesiapadatanggal15Januari2008.

Berdasarkan laporan Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran UmumTerbatas I nomor 042/HD-ACC/VII/08 tanggal 10 Juli 2008, Perseroan telahmenggunakanseluruhdanahasilPUTIsesuaidenganyangtelahterterapadaProspektus.

On December 26, 2007 the Company had held an Extraordinary General Shareholders Meeting that approved the implementation of Limited Public Offering I (LOP I / Right Issue) in the framework of issuance of First Right to Order Security (HMETD) in amount of 1,590,000,000 (one billion five hundred ninety million) shares at par value of Rp.100 per share at performance price of Rp. 100, making a total of Rp. 159,000,000,000 (one hundred fifty nine billion Rupiah), in which all shareholders present at the meeting approved the implementation of the Company’s Limited Public Offering I. Thereby the statement of registration of HMETD offer became effective on that December 26, 2007.

Shares generated from the implementation of HMETD had been recorded at the Indonesian Stock Exchange on January 15, 2008.

Based on report of Realization of Use of Fund Generated from Limited Public Offering I Number 042/HD-ACC/VII/08 dated July 10, 2008, the Company had used all funds generated from the proceeds of LPO/Right Issue I in accordance with that as set out in the Prospectus.



Riwayat Pembagian DividenHistory of Dividend Distribution

SejakPerseroanmencatatkansahamnyadiBursaEfekIndonesiapadatanggal12April 2004 hingga saat ini belum pernahmelakukan tindakan korporasiberupa PembayaranDividenTunai.Hal tersebut dikarenakan laba Perseroandipergunakan untuk tambahan modal kerja yang semakin meningkat daritahunketahun.

BerdasarkankeputusanRapatUmumPemegangSahamLuarBiasayangtelahdiselenggarakan Perseroan pada tanggal 23 Juni 2008, Perseroan telahmendapatkan persetujuan untuk pelaporan dan perubahan penggunaandanahasilPUTI /Right IssuePerseroan,yaitumenggunakansisadariBiayaEmisi untuk disimpan dalam rekening bank operasional Perseroan sebagaitambahanmodalkerjaPerseroan,denganperinciansebagaiberikut:

Dari perincian penggunaan dana hasil Penawaran Umum Terbatas I (PUTI / Right Issue)maka pada periode 31Desember 2008, dana yang diperolehPerseroandariPenawaranUmumTerbatasI(PUTI/RightIssue)telahdigu-nakanseluruhnya

Since the Company becomes listed at the BEI on April 12, 2004 up to present, it had never been taken any corporate action in the form of Payment of Cash Dividend. That was because the Company’s profit was used to add working capital, which increases from year to year.

Based on resolution of the Extraordinary General Shareholders Meeting held by the Company on June 23, 2008, the Company had obtained approval for reporting and change in the use of fund generated from the Company’s LOP I / Right Issue, namely using the remaining Issuance Cost to be kept in the operational bank account of the Company as addition to working capital of the Company, under detail as follows:

From the detail of use of fund generated from Limited Public Offering I (LOP I / Right Issue), then in the period of December 31, 2008, the fund obtained by the Company from Limited Public Offering I (LOP I / Right Issue) had been used en-tirely.


No

1

2

TujuanPenggunaanDana

Objective of Fund Purpose

BiayaEmisi| Emission cost

ModalKerja(Ekspansi)| Working Capital(Expansion)

Rencana

Plan

1.000.000.000

158.000.000.000

Realisasi

Realization

444.000.000

158.000.000.000

Sisa

Remaining

556.000.000

-

PerubahanAlokasiDanaChange of Fubd Allocation

ModalKerja

-


V. Analisa & pembahasan manajemen Management Analysis & Discussion

Memasuki tahun 2012, PasarModal Indonesiamenghadapi tantangan yangcukupbergejolakmenghadapikrisisglobalyangdipicuolehkondisinegara-negara di Eropa. Sebagaimana telah dimuat pada Siaran Pers Bursa EfekIndonesiamengenaiPeranBursaEfekIndonesiadalamPengembanganPasarModalIndonesiaTahun2012,padatanggal28Desember2012,IHSGdannilaikapitalisasipasarmasihmengalamipeningkatan.

IHSG ditutup pada posisi 4.316,687 pada tanggal 28 Desember 2012 ataumengalami kenaikan 12,94% dibandingkan pada posisi akhir Desember2011 sebesar3.821,992. Demikianpulanilaikapitalisasipasar saham,padaakhirDesember2012meningkat16,67%menjadiRp.4.126,99 triliun,dariRp.3.537,29trilliunpadaakhirDesember2011.

Sementararata-ratanilaitransaksihariansahamtahun2012tercatatsebesarRp. 4,54 triliun, turun sebesar8,39%dariRp. 4,95 triliunpada tahun2011.Sedangkan rata-rata frekuensi transaksiharian saham tahun2012mencapai121.712 kali atau meningkat 7,28% dari tahun 2011 yang sebesar 113.454kali transaksi. Namun volume transaksi harian saham tahun 2012menjadi4,28milyarsahamatauturunsebesar 12,08%dari tahun2011yangsebesar4,87milyarsaham,haltersebutseiringdengankenaikanhargasahamsecaraumum.

Entering 2012 , The Indonesian Capital Market will continue to face challenges due to resolved economic crisis in The European region. As presented in Press Release of BEI regarding Indonesia Stock Exchange in the Development of Indonesia Capital Market Year 2012, on December 28, 2012, IHSG and market capitalization value still had an increased.

IHSG was closed at the level of 4,316.687 on December 28, 2012 or increased at 12,94% compared to the closing in year 2011 at the level 3,821.992. Market capi-talization value for stocks, at the end of December 2012 had reached Rp. 4,126.99 trillion, increased at 16,67% compared with end of December 2011 at Rp. 3,537.29 trillion.

Meanwhile for the average daily transaction value for year 2012 was recorded Rp. 4,54 trillion decreased at 8,39% compared to year 2011 Rp. 4,95 trillion, and for the average daily transaction frequency in 2012 has reached 121,712 times or increased at 7,28% compared to year 2011 which was 113,454 times transaction. And as for the daily transaction volume in 2012 had become 4,28 billion sheets or decreased at 12,08% from year 2011 which was 4,87 billion sheets, such condition inline with the increase of stocks price in general.

26



Perseroan terus berusaha memaksimalkan kemampuannya dalam bersaingdenganperusahaan-perusahaanefekyangada.Didukungdengandivisi-divisiyangsalingberintegrasidandenganmemperhatikanperkembanganperaturanpasarmodalyangada,Peseroanjugaterusberusahauntukmemperbaikietoskerjanyauntukmendapatkankepercayaanparacaloninvestordanmemberikanpelayanan yang terbaik bagi seluruh nasabahnya baik domestik maupunmancanegara.Didukung dengan pengaktifanTransaksi EfekBerpendapatanTetap (Transaksi Obligasi) , Perseroan optimis dalam melangkah dapatmengembangkandanmeningkatkanOmzetPerseroan.

Perseroan dalammenjalankan kegiatan usahan ya didukung oleh beberapadivisi yang saling berintegrasi secara sinergis untukmencapai kinerja yangoptimaldalamrangkamemberikanpelayanan jasakepadaparanasabahnya.Divisi-divisiyangmenunjangkegiatantersebutadalahsebagaiberikut:

Perantara perdagangan efek merupakan salah satu kegiatan usahautama Perseroan. Kegiatan divisi ini mencakup aktivitas sebagai jasaperantaradanpedagang efek sahamkepadanasabahkhususnya tran-saksi jualbeli sahamyang tercatatdiBursaEfek Indonesia.Divisi inididukung oleh Bagian Pemasaran, Bagian Pesanan & Perdagangan,danBagianCustomerRelation termasukCustomerMobilePerseroan.Bagian Pemasaran bertanggung jawab mencari nasabah berpotensiuntuk Investasi di PasarModal, menyampaikan rekomendasi pilihaninvestasi yang berkualitas, pelayanan yang cepat, efisien dan terpaduserta menerima pesanan nasabah. Bagian Pesanan & Perdaganganbertanggung jawab untuk penerimaan pesanan nasabah dari BagianPemasarandanpelaksanaanpesanantersebutkeBursaEfekIndonesia.BagianCustomerRelationatauCustomerMobile bertanggung jawabuntuk setiap hubungannya dengan nasabah antara lain mulai daripembukaan rekening Perseroan,Rekening Dana Nasabah,maupunsub rekening nasabah, mengevaluasi hubungan dengan nasabah,memberikan informasi dan data yang akurat, kemudian melakukanverifikasiataspenerimaandanpenarikandanaatauefekdarirekeningNasabah.Dimulaidariawaltahun2008,hinggasaatini,PerseroantelahmenjalankanSistemRemoteTrading,dimanaPerananBagianPesanan& Perdagangan jauh berkurang, sehingga Bagian Pemasaran dapatlangsungmengirim pesananNasabah ke Sistem JATS PT. Bursa EfekIndonesia tanpa mengirim lagi ke Bagian Pesanan & Perdagangan.Mulaitahun2010Perseroantelahmenyediakanfasilitastransaksionlinetradingbaginasabahnya,dimanaatashaltersebuttelahdilaporkankeBapepam-LKdengansuratnomor158/HD-DIR/XI/10danBEIdengansurat nomor 159/HD-DIR/XI/10 keduanya tertanggal 11 November2010. Berdasarkan surat dari BEI nomor S-04427/BEI.ANG/07-2010tanggal16Juli2010,aplikasionlinetradingPerseroandinyatakandapatlivemulai tanggal15 Juli2010.Dalammenjalankan fasilitas transaksionline trading, sampai saat ini Perseroanmasih bekerjasama denganN2N Global Solutions Sdn Bhd dalam bidang penyediaan aplikasisoftwaresistemonlinetrading.

Komisi dari Perantara Pedagang Efek yang berakhir pada tanggal31 Desember 2012 sebesar Rp. 13.634 juta mengalamai penurunansebesar 0,.15% jika dibandingan dengan periode sebelumnya yaitusebesarRp.13.655 juta. Hal tersebut jugamengakibatkanPenurunanpadaPendapatanPerseroanuntuktahunyangberakhirpadatanggal31Desember2012.

Perseroan juga telah memiliki ijin dalam Pemberian FasilitasPembiayaan untuk Transaksi Perdagangan Saham, yang menambahkegiatan Perseroan dalam bidang Pembiayaan Penyelesaian TransaksiEfek

The Company keep its best effort to maximize its ability to compete with existing securities house. Supported by integrated divisions and with due observance to the capital market regulation, the Company also keep trying to improve its work ethos to obtain trust from prospective clients and providing the best service to all its clients both local and global. Also, Supporting with the Fixed Income Trading Obligation transaction, The Company optimistic can be increase the value of income In conducting its business activities, the Company is supported by several divisions which integrate synergicly to attain optimum performance in rendering the best services to its clients. The divisions that support the activities are as follows:

Stocks brokerage is one of the Company’s main business activities. The activity of this Division covers activity as broker and stocks trader to clients especially stock trading transaction which listed in the Indonesian Stock Exchange. This Division is supported by Marketing Division, Order & Trade Division and Customer Relation Division including Customer Mobile. Marketing Division is responsible to obtain potential clients to invest in Capital Market, to provide recommendation of good quality investments alternatives, to provide quick, efficient and effective services and to accept clients order. The Order & Trade Division is responsible for acceptance of clients order from Marketing Division and the execution of such order to Indonesian Stock Exchange. Customer Relation or Customer Mobile are responsible for all activities of the clients, such as, to open an account, to monitor clients’ detail, to provide punctual information and to verify the acceptance and fund or stocks withdrawal from client’s account. Start from early 2008 up to now, the Company had run Remote Trading System, whereas Order & Trade Division become less functions and Marketing Divisions is able to directly send client’s order to PT Indonesian Stock Exchange JATS System without sending to Order & Trade Divi-sion.

Starting year 2010 the Company has provide online trading transaction facility for its customer, whereas it had been reported to Bapepam-LK with letter No. 158/HD-DIR/XI/10 and to BEI with letter No. 159/ HD-DIR/XI/10 both was dated November 11, 2010. Based on letter from BEI No. S-04427/BEI.ANG/07-2010 dated July 16, 2010. In running online trading transaction facility, the Company also still cooperate with N2N Global Solutions Sdn Bhd for providing software aplication of online trading system.

Brokerage commission ended December 31, 2012 respectively amounting to Rp. 13,634 million decreased about 0,15% compared with the same period of the previous year amounting to Rp. 13,655 million. Such decrease was impact to the decrease of Company’s revenues for ended December,31, 2012. In addition, presently, the Company had obtained a Financing Facility for Stock Trading permit, which adds to the Company’s activity in the field of Financing of Securities Settlement.

1. Perantara Pedagang Efek Saham Equity and Derivative

Analisa & pembahasan manajemenManagement Analysis & Discussion

27


Padatahun2012,Perseroanikutsertadalamkegiatansindikasipenjaminanemisiefeksebagaiberikut:

Di bidang Jasa Penasehat Keuangan, pada tahun 2012, Perseroantelahberhasilmenyelesaikanbeberapapenugasan,diantaranya:1.PenawaranTenderWajibatassahamPT.KarwellIndonesiaTbkolehICSTIFarEastPteLtd2.PenawaranTenderWajibatasPT.AkbarIndoMakmurStimecolehPT.CitraBumiSentosa.

In year 2012, the Company also participated in the underwriting syndicate as follows:

In Financial Advisory, during 2012, the Company has successfully completed several assignments, such as :1. Tender Offer of PT. Karwell Indonesia Tbk by ICSTI Far East Pte Ltd 2. Tender Offer of PT. Akbar Indo Makmur Stimec by PT. Citra Bumi Sentosa.

Lebih lanjut, aktivitas divisi ini juga mencakup jasa penasihatkeuangan(financialadvisory)bagiperusahaantercatat(perusahaanpublik)maupun yang tidak tercatat. Adapun kegiatan yang pernahdilaksanakan oleh Perseroan antara lain: restrukturisasi hutang, merger,akuisisi, pendanaan (fund raising) termasuk pendanaan melalui privateplacement.

Furthermore, the Corporate Finance division also provides financial advisory services for both listed and private companies. Some services provided by this division are among others: debt restructuring, merger and acquisition, fund raising including funding through private placement.

Aktivitas Perseroan sebagai penjaminan emisi baik efek yang bersifatekuitas(saham)maupunyangbersifatutang(obligasi)telahmendapatijindariBapepam-LK sejak tahun 1995. Salah satu aktivitas divisi ini yaknimembantucalonemitendalamrangkapersiapandokumentasidanprosespenawaranumum.

The Company activities able to conduct underwriting activities both equity securities (stocks) or debt securities (bonds) by having license as Underwriter from Bapepam-LK since year 1995. Whereas one of underwriting activities are assisting prospective issuers in documentation and public offering process.

2. Corporate Finance Corporate Finance Division

28


No

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

NamaPerusahaan

Company

PTBekasiFajarIndustrialEstateTbk

PTSupraBogaLestariTbk

PTKobexindoTractorsTbk

PTTobaBaraSejahteraTbk

PTBPDJawaTimurTbk

PTGadingDevelopmentTbk

PTPelayaranNellyDwiPutriTbk

PTExpressTransindoUtamaTbk

PTAdiSaranaArmadaTbk

PTWaskitaKaryaTbk

PTSaranaMeditamaMetropolitanTbk

PTMultiAgroGemilangPlantationTbk

JenisEmisi

Type

SahamIStock

SahamIStock

SahamIStock

SahamIStock

SahamIStock

SahamIStock

SahamIStock

SahamIStock

SahamIStock

SahamIStock

SahamIStock

SahamIStock

PorsiPenjaminan(Rp)

The Company's Portion (Rp)

136.000.00030.000.000

800.000.000

14.250.000

645.000.000

52.500.000

42.000.000

112.000.000

3.900.000

273.600.000

40.000.000

110.000.000


Pendapatan dari Transaksi Efek Berpendapatan Tetap yang berakhirpadatanggal31Desember2012sebesarRp.430juta.

Revenues from Obligation transaction ended December 31, 2012 respectively amounting to Rp. 430 million.

Mulai Pertengahan Tahun 2012, Perseroan mengaktifkan TransaksiEfekBerpendapatanTetap,diantaranyaObligasiPemerintah,ObligasiKorporasi,Sukukdansebagainya.

Dalam Penyelesaian atau proses settlement Transaksi EfekBerpendapatan Tetap, Perseroan dapat menyelesaikan melaluiKustodian Perseroan sendiri maupun menggunakan Jasa Kustodian,dimanaPerseroantelahbekerjasamadenganBankCIMBNiagasebagaiKustodian.

In the middle 2012, The Company support had to activated Fixed Income Trading such as : Bond Obligation, Corporate Obligation, Sukuk and Others.

Processing settlement for Fixed Income Trading , The Company use their’s custo-dian and also cooperate with Bank CIMB Niaga as custodian.

3. Efek Berpendapatan Tetap Fixed Income

Pendapatan dari Jasa Penjamin Emisi yang berakhir pada tanggal 31Desember 2012 sebesar Rp. 53 juta mengalamai penurunan sebesar 97%jika dibandingan dengan periode sebelumnya yaitu sebesar Rp. 2.189 juta.BegitupuladenganPendapatandariJasaPenasehatKeuanganyangberakhirpadatanggal31Desember2012sebesarRp.1.200jutamengalamaipenurunansebesar 24,67% jika dibandingan dengan periode sebelumnya yaitu sebesarRp.1.593juta.HaltersebutjugamengakibatkanPenurunanpadaPendapatanPerseroanuntuktahunyangberakhirpadatanggal31Desember2012.

Revenues from underwriting fees ended December 31, 2012 respectively amounting to Rp. 53 million decreased about 97% compared with the same period of the previous year amounting to Rp. 2,189 million. And also, Revenues from Financial Advisrory fees ended December 31, 2012 respectively amounting to Rp. 1,200 million decreased about 24,67% compared with the same period of the previous year amounting to Rp. 1,593 million. Such decrease was impact to the decrease of Company’s revenues for ended December,31, 2012.

Divisi Pembukuan, Bisnis Proses dan Operasional merupakan divisiyangmenunjangkegiatanberbagaiDivisi lainnyadiPerseroan.Divisiinimencakupunitkerjaataubagiansebagaiberikut:

Bookkeeping, Business Process and Operational Division is a division that supports Company’s other Divisions activities. This division covers the following working units or sections:

4. Divisi Pembukuan, Bisnis Proses dan Operasional Bookkeeping, Business Process and Operational Division

29



Bagian Teknologi informasi bertanggung jawab terhadap beberapakegiatanyangmencakuphal-halsebagaiberikut:

Bagian Pembukuan menjalankan Fungsi Pembukuan dan Pencatatanatas seluruh Transaksi Perdagangan Perseroan secara sistematis danintegrasi yangmeliputi pencatatan atas seluruh kegiatan penerimaan danpembayaran transaksi Perdagangan Efek, kegiatan Penjamin Sindikasi,kegiatan pendanaan Perseroan, dan Investasi Perseroan. Juga MencakupPerpajakan Perseroan, yaitu melakukan penghitungan, penyetoran danpencatatan pajak Perseroan sesuai dengan Peraturan Perpajakan PasarModalyangberlakuumum.BagianPembukuanmenyajikanLaporan-LaporanyangwajibdisampaikansesuaidenganPeraturanPasarModalyangberlaku,seperti LaporanMKBDHarian danBulanan sertaLaporanPendukunglainnya.

Bagian Keuangan bertugas atas penerimaan dan pengeluaran TransaksidanbiayaoperasionalPerseroan. JugaAktifberperandalammenjalankanTransaksi Kustodian/Escrow Agent. Bisnis Proses terdiri dari 3 Fungsiyang berbeda , yaitu Fungsi Kustodian, Fungsi Settlement, dan FungsiContracting.PendapatandariJasaEscrowAgentyangberakhirpadatanggal31Desember2012sebesarRp.361jutamengalamaikenaikansebesar195,9%jikadibandingan dengan periode sebelumnya yaitu sebesar Rp. 122 juta.

Information Technology division is responsible for several activities as follows:

Bookkeeping Division carries the Financial Bookkeeping and Recording Function for all Company’s Trading Transactions systematically and integrated covering all recording for receiving and payment of stock brokerage transaction activities, underwriting activities, funding activities of the Company, and Company’s investment. Also covering Company’s taxation such as to conduct tax calculation, submission and registration in accordance with prevailing Capital Market Tax Regulation. The Bookkeeping Division present reports to be submitted inaccordance to prevailing Capital Market Regulations, such as Daily and Monthly MKBD reports as well as other supporting reports.

Finance has the duty to implement and conduct activities related to cash inflow and outflow from trading transactions and operational expenses. This section consists of 3 different functions, which are Custodian Function, Settlement Function and Contracting Function. Revenues from Escrow Agent transaction ended December 31, 2012 respectively amounting to Rp. 361 million increased about 195,9% compared with the same period of the previous year amounting to Rp. 122 million. Such decrease was impact to the decrease of Company’s revenues for ended December,31, 2012.

Menjagakeamanansertakelancaraninformasimelaluikomputer,baikkomputerinternalyaituantarterminaldanantardivisi,sertadenganpihakeksternalyaitupihak-pihakluaryangberhubungandengan Perseroan, serta bertanggung jawab terhadap keamananinformasitersebut.

Pengadaanback-upsystemuntukdokumen-dokumendalamfilesistemkomputerPerseroan.

Mengembangkandanmemantausecaraberkalasemuaperangkatlunak(software)yangdigunakandalampengoperasianPerseroan.

Melakukanperawatandanpemeriksaanatassemuaperangkatkeras(hardware)danperalatankomunikasilainnya.Tanggungjawabinidilaksanakandenganpemeriksaanberkaladanperawatanrutinyangdijalankan menurut jadwal yang ditetapkan. Pemeriksaan danperawataninimenjagaagarkondisiperangkatkerasdanperalatankomunikasi Perseroan senantiasa dalamkeadaansempurnadan

-

-

-

-

To ensure the safety and smooth transfer of information through computers, both internal computer, namely among terminals and divisions, and also external party, i.e., external parties having relation with the Company, and is responsible for safeguarding of such information.

Providing a back-up system for documents in the file of computer system of the Company.

Developing and monitoring on a periodic basis all software’s used in the operation of the Company.

Conducting maintenance and check-up to all hardware’s and other communication devices. This responsibility is carried out through periodic check-up and routine maintenance performed according to the schedule stipulated. This check-up and maintenance is important to make sure that the hardware’s and communication devices of the Company are always in perfect condition and functioning properly.

-

-

-

-

Pembukuan | Bookkeeping

Keuangan & Bisnis Proses | Finance & Business Process

Umum & Personalia | General Affair & Human Resources

5. Divisi Teknologi Informasi Information Technology Division

30

Untuk Peningkatan Pelayanan kepada Nasabah Pemilik Rekening,PerseroanmenyediakanFungsiRisetyangmenyediakanLaporanRisetatas beberapa saham yang di rekomendasikan. Hasil Riset biasanyadiberikan kepada Nasabah Pemilik rekening sebagai bahan referensidalam pengambilan keputusan investasi. Riset Perseroan dapatdipakai oleh seluruh Nasabah Pemilik rekening baik Peroranganmaupun Institusi baik. Perseron telah memudahkan NasabahPemilik Rekening dapat membaca hasil Analisa Riset PerseroanpadaWebPerseroan:www.hdx.co.idatauwww.investore.co.id.

For the increase of service to the Clients, the Company provide Research Function which presents Research Report for several recomanded stocks. Research Results usualy given to the Clients as refference in making decision to invest. The Company’s Reseach are available for all Clients both institution and individual. The Company had facilitated its Clients to read the Company’s Analysis Research in Company’s Web: www.hdx.co.id or www.investore.co.id.

6. Divisi Riset Research Division



VI. Tata Kelola Perusahaan Yang Baik Good Corporate Governance

Dalammengantisipasi perkembangan pasarmodal yang dinamis danpenuhtantangan,Perseroantelahmenetapkanstrategigunamelanjutkanpertumbuhanusahanya.

Dalam kegiatan transaksi efek, perseroan terus memperluas denganpeningkatan transaksi saham melalui pasar regional serta aktifdalam layanan pembiayaan transaksi nasabah. Perseroan juga terusmengembangkan jaringannasabah intitusional seperti:DanaPensiun,Asuransi,danintitusilain.

Perseroan juga aktif bertindak sebagai penjamin emisi dan penjaminpelaksana emisi untuk berbagai peneribatan saham dan surat utangdanaktifsebagaipenasehatkeuanganuntukpangsapasardalamnegerimaupunpasarregional.

In order to anticipate the dynamic and challenging development in the capital market, The Company has set the strategic to continue its business growth.

In securities trading activities, The Company increase of penetration into retail market will be executed by continuing to expand its marketing through Regional Market and improving margin trading activities. The Company also continues to develop a network of institutional clients such as : Pension funds, Insurance and Others.

The Company also continues to actively acting as Lead Underwriter, Sub Underwriter and Advisory for Domestic Market and Regional Market.

7. Prospek Usaha Business Prospects

Perseroan dalam menjalankan kegiatan usahanya selalu berupaya untukmenerapkanprinsip-prinsipTataKelolaPerusahaanyangbaikpada seluruhtingkatan,dengan tetapmengacukepadaPeraturan-Peraturanyangberlaku.Hal ini terlihat dari dimana Perseroan selalu mejaga hubungan yang baikkepada semua pihak, antara lain dengan pemegang saham, manajemen,pihak kreditur, pemerintah, karyawan dan seluruh stakeholders lainnya.

Adapun Prinsip-prinsip Good Corporate Governance yang senantiasaditerapkanolehPerseroanadalah:

In conducting its business activities, The Company always priority to implement Good Corporate Governance Principles in all grading and complies with the regulations in the capital market . its look The Company always maintaining good relation with all parties, such as among others, shareholders, management, creditors, government, employees and all other stakeholders.

There are requires the application of Good Corporate Governance principles, which are as follows:

i. Prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan yang baik Good Corporate Governance Principal

31



•Pengelolaanperseroanberdasarkankeadilandankesetaraansesuaidenganperaturanperundang-undanganyangberlaku.

• Protection towards all shareholders’ interests, namely by the establishment of Independent Commissioner with purpose to protect minority shareholders.

• Company management by always taking into account the interest of all stakeholders on the basis of fairness and equality in accordance with the applicable laws and regulations.

a. Prinsip Kesetaraan Fairness Principle

antaralain: Which are :

Rapat Umum Pemegang saham ( RUPS) merupakan Otoritas tertinggi diPerseroan,terlihatdariStrukturOrganisasiPerseroan.

Perseroan telahmenyelenggarakan Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS)Tahunanpadatanggal25Juni2012,bertempatdiPrasadaMansion,LavenderI,Jl.KomandoRayaNo.6,Setiabudi,Jakarta12920.

BerdasarkanRUPSTahunantsbyangdihadirioleh1.121.055.270sahamatausebanyak 52,.88% dari 2.120.000.000 saham atas seluruh saham yang telahdikeluarkan oleh Perseroan berdasarkan Anggaran Dasar, adalah sah danberhakmengambilkeputusanyangmengikat.

Shareholders General Meeting represents the highest level of authority in the company’s organizational structure.

The Company held Annual Shareholders’ Meeting on Juni 25, 2012, in Prasada Mansion, Lavender I, Jl. Komando Raya No.6, Setiabudi Jakarta 12920.

Based on Shareholders’ Meeting was attended by authorized representatives of 1.121.055.270 shares or 52,88 % of total 2.120.000.000 shares, from total shares fulfilling the requirement specified the company’s articles of association for a valid meeting that were authorized to adopt binding and lawful resolutions.

• LaporanKeuanganPerusahaandiAuditolehKantorAkuntanPublikdandilaporkankeRegulatorsertadiumumkandiberbagai media cetak maupun media elektronik mengikuti peraturanyangditetapkan.

•PerseroanwajibmenyampaikankepadaPubliksetiaptindakancorporateactionyangbersifatmaterial.

• Mengatur Pelaksanan Tugas dan Tanggung jawab DewanKomisarisdanDireksi

• Kelengkapan dan Pelaksanaan Komite Audit dimaksudkanuntukmelindungiparapemegangsaham.

•PenerapanfungsiKepatuhan.

• Perusahaan telah mengikutkan karyawannya dalam programJAMSOSTEKdanAsuransiKesehatan.•MengikutiKetetapanDepnakerdenganpenetapandiatasUpahMinimumregional.

•MenerapkanRencanaStrategisuntukPerseroan•Penerapanmanajemenrisiko

• The Company’s Financial Statement was audited by Public Accountant Firm and reported to Self Regulator Organization ( SRO), and announced in two newspapers with nation-wide circulation.

• Every time the Company conducts a material corporate action, the Company always presenting to the public.

• Stipulate the function, authority and responsibility of Board of Commissioners and Board of Directors respectively.

• Establishing Independent Audit Committee to protect shareholders.

• Compliance’s function

• The Company had included its employees in JAMSOSTEK (workers’ social security) program and Health Insurance. • Following Depnaker regulation above the Minimum Regional Pay.

• Implement Strategic planning for the company. • Implement Risk Management.

b. Prinsip Keterbukaan Transparency Principle

c. Prinsip Akuntabilitas Accountability Principle

d. Prinsip Tanggung jawab Responsibility Principle

e. Prinsip Independensi Independence Principle

MenjalankanPelaksanaanPrinsipKeterbukaanKondisiKeuangandanNonKeuanganPerseroan,antaralain:

antaralain:

antaralain:

antaralain:

Which are :

Which are :

Which are :

Which are :

ii. Rapat Umum Pemegang Saham Shareholders’ General Meeting

32



Tata Kelola Perusahaan Yang BaikGood Corporate Governance

The meeting principally decided on the following:KeputusanpentingyangdihasilkanolehRUPStsbadalahsebagaiberikut:

1.a.Menerima baik laporan tahunanDireksi untuk tahun buku yangberakhirpadatanggal31Desember2011sertamengesahkanLaporanPosisiKeuanganKonsolidasian&LaporanLabaRugiKomprehensifKonsolidasian yang telah diperiksa Kantor Akuntan PublikTanubrataSutantoFahmi&Rekan,denganpendapatWajarTanpaPengecualian.

1. a. To accept and approve the Annual Report for the year ended 31 December 2011, including to approve the Company’s financial statements which was audited by Public Accountant “Tanubrata Sut anto Fahmi & Rekan”; with an opinion that the consolidated financial statements referred to above present fairly, in all material aspect .

1.b.Dengan diterimanya laporan tahunan Direksi Perseroan sertadisahkannya Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian & LaporanLaba Rugi Komprehensif Konsolidasian untuk tahun buku yangberakhirpadatanggal31Desember2011,makadengandemikianberarti memberikan embebasan dan pelunasan sepenuhnya(acquitetde’charge)kepadaDireksidanDewanKomisarisPerseroanatastindakankepengurusandanpengawasanyangmerekajalankanselamatahunbuku2011,sejauhtindakan-tindakankepengurusandanpengawasantersebuttercermindalamLaporanPosisiKeuanganKonsolidasian&LaporanLabaRugiKomprehensifKonsolidasian.

c.Memberikan persetujuan dan pengesahan atas laporan tugaspengawasanDewanKomisarisPerseroan.

2. Menyetujui penggunaan Laba Perseroan untuk tahun buku yangberakhirpada tanggal 31Desember 2011untuk seluruhnya akandigunakan sebagai penunjang kegiatan usaha Bisnis Perseroandenganpeningkatantransaksiperdagangan.penunjukannya

3. MenetapkanhonorariumDewanKomisarisPerseroanuntuktahunbuku2012adalahsebesarmaksimalRp.105.000.000-,(seratuslimajutarupiah)per-tahundanselanjutnya;MemberiwewenangkepadaDewanKomisarisuntukmenetapkanhonorariumdanpembagiantugasDireksiPerseroan.

4. Menyetujui memberikan kuasa dan kewenangan kepada DireksiPerseroanuntukmenunjukKantorAkuntanPublikyangterdaftardi BAPEPAM Dan LK yang akan mengaudit laporan keuanganPerseroanuntuktahunbukuyangsedangberjalandanakanberakhirpada tanggal 31 Desember 2012, dan selanjutnya menyetujuimemberi kuasa kepada Direksi Perseroan untuk menetapkanhonorariumdanpersyaratanlainpenunjukannya

1. b. The financial position of the Company and Subsidiary as of 31 December 2011, and the results of their operations and their cash flows for the year then ended in conformity with generally accepted accounting principles in Indonesia ; therefore release of full responsibility to the members of the Board of Directors and Boards of Commissioners (acquit et de charge ) for the management actions and the control measures they conducted during the year 2011, as far as the respective decisions are reflected in the Company’s Annual Report and Financial Statement .

c. To approve and to validate report from the Board of Commissioners.

2. To approve the use of the Company’s Net Profit for the year ended 31 December 2011 for the investment, working capital and to increased transaction.

3. To determine the amount honorarium of Board of Commissioners for the year ended 2012 is maximum Rp. 105.000.000,- ( one hundred and five thousand) per year and for the next year .Giving authorization to Board of Commissioners to approve honorarium and division tasks Board of Director.

4. To approve giving authorization to the Board of Directors to appoint Registered Public Accountant listed in BAPEPAM and LK that would audit the Company’s Financial Report year ended 31 December 2012, to determine the amount of honorarium and other designation requirements.

DewanKomisarisbertugasdanbertanggung jawabsertaberwenangmenga-wasitindakanDireksidalammelaksanakantugassebaik-baiknyademikepent-inganPerseroandanstakeholders, jugamemberikannasehatkepadaDireksijikadipandangperluolehDewanKomisaris.DewanKomisarismemantauefektifitaspraktekGoodCorporateGovernanceyangditerapkanPerseroandanbilamanaperlumelakukanpenyesuaian.

Board of Commissioners has the duty and responsibility as well as authorized to supervise the actions taken by Board of Directors in carrying out its duties in the best manner for the interest of the Company and stakeholders, and also to give advice to Board of Directors when it is deemed necessary by Board of Commis-sioners.

Board of Commissioners monitors the effectiveness of Good Corporate Gover-nance applied by the Company and conduct adjustment where necessary.

iii. Dewan Komisaris Board of Commissioners

Ruang lingkup pekerjaan dan tanggung jawab. | Scope of work and responsibility.

Selama tahun 2012, Dewan Komisaris melakukan rapat sebanyak 2 (dua)kalipertemuan,dengan tingkatkehadiran100%untuksetiaprapat tersebut.Adapun Rapat tersebut membahas kinerja jalannya Perseroan dan kinerjaDireksiPerseroansetiap6(enam)bulanyangsudahberjalan.

During year 2011, Board of Commissioners had held 2 (two) meetings, with level of attendance of 100% for each. The meetings discussed the performance of the Company and the performance of the Company’s Board of Directors for each 6 (six) month-period elapsed.

Rapat Dewan Komisaris. | Meeting of Board of Commissioners.

33


Rapat Dewan Komisaris dan Direksi dilakukan pula secara rutin dimanaseluruhpesertarapatsudahmemperolehlaporankinerjaperusahaansebelumnyayang mencakup seluruh kinerja perusahaan, sehingga Dewan KomisarisdanDireksi sudahmendapatkangambaranyang jelasmengenaikinerjasertaacuan untuk pengembangan usaha kedepannya. Jika diperlukan secarainsidentil, Dewan Komisaris akan melakukan rapat dan conference callsehingga diperoleh informasi yang cepat dan akurat. Periode Jabatan untukDireksiadalah5tahunan

Secara rutinmaupun insidentil,Direksimelakukanrapatmembahaskinerjakegiatan usaha Perseroan yang sudah berjalanmaupunmembahas hal-halyang dianggap perlu bagi Perseroan, dan membahas strategi-strategi yangperlu dilakukan untuk terus meningkatkan pendapatan Perseroan, jugamembahaspencapaianyangtelahdicapaiuntuksetiapbulannyadibandingkandengan target-targetyang telahditetapkanolehmanajemenPerseroan.Padatahun 2012, Dewan direksi melakukan rapat sebanyak 12 (dua belas) kalipertemuan,dengantingkatkehadiran100%untuksetiaprapattersebut.

Komisaris Independen adalah Anggota Dewan Komisaris yang tidakmemiliki hubungan keuangan, kepengurusan, kepemilikan saham dan/atau hubungan keluarga dengan anggota Dewan Komisaris/Perseroan/pemegang saham mayoritas lainnya, sehingga dapat mempengaruhidalampengambilankeputusanyangbersifatindependen.KomiasarisIndependenbertugasmengawasitindakanDireksidalammenjalankankebijakanperusahaan,memberikan nasehat kepada Direksi jika dipandang perlu. KomisarisIndependenjugamengepalaiKomiteAuditPerseroan.

The Board of Commisioners and Board of Directors held routinely conducts in-ternal meetings, before commencement of meetings, all participants receive the latest performance reports on the company and all its divisions encompassing the activities of the previous month, and then The Board of Commisioners and Board of Directors will have a clear picture on the performance and productivity of the company during that month and have guidance for business development in the future. If needed for incidental, The Board of Commisioners has held meetings and conference calls with Board of Directors to obtain quick and accurate. Period of The job for directors is 5 years

The Board of Directors held routinely and incidentally conducts internal meetings to discussed the performance of the Company’s business activity for every month elapsed and also discussed matters deemed necessary for the Company, and discussed strategies that need to be applied to continuously increase the Company’s income, and also discussed the achievement in each month period compared with the targets stipulated by the management of the Company. During Year 2012, Board of Directors had held 12 ( twelve) meetings, at attendance level of 100% for each.

Independent Commissioner is member of The Board of Commissioners with no relation in terms of financial, management, share ownership, and/or family relations to the other member of Board of Commissioners, Directors, an/or controlling shareholders, or any relation to the company, which could effect the ability to act independently. Independent Commissioner has the duty to supervise the actions taken by Board of Directors in implementing the Company’s policy, give advice to Board of Directors when it is deemed necessary. Independent Commissioner also heads Audit Committee of the Company.

iv. Direksi Directors

Rapat Direksi | Board of Directors meeting

Ruang lingkup pekerjaan dan tanggung jawab | Scope of work and responsibility

Rapat Dewan Komisaris dan Direksi | Meeting of the Board of Commisioners and Board of Directors

Komisaris Independen | Independent Commissioner

Direksi bertugas untuk mengelola Perseroan dengan menjalankanrodamanajemenPerseroan secaramenyeluruh, legal dan etis denganmemperhatikankepentinganseluruhstakeholderssertamempertanggungjawabkanpelaksanaantugasnyakepadapemegangsahammelaluiRapatUmumPemegangSaham(RUPS).

Direksi menginformasikan kepada Komite Audit jika Direksimemerlukan pendapat kedua (second opinion) mengenai masalahakuntansiyangpenting.

Direksisecarabergantianmengikutikegiatan–kegiatanmaupunseminaryang berkualitas sehingga dapat menambah wawasan dalam rangkameningkatkankompetensiDireksi.

-

-

-

Board of Directors has the duty to manage the Company by implementing the management mechanism of the Company entirely, legally and ethically by taking into account the interest of all stakeholders, and reporting the implementation of its duty to shareholders through General Shareholders Meeting (RUPS).

Board of Directors shall be obliged to notify Audit Committee if Board of Directors requires second opinion about important accounting matters.

Directors alternately following the activities and a quality seminars so that it cam add an insight in order to improve the competence the Directors.

-

-

-

BesarnyaKompensasiRenumerasiuntukDewanKomisarisdanDireksiPerseroanadalah sebesar Rp. 1.513.487.500,- (SatuMilyar LimaRatus Tiga Belas JutaEmpatRatusDelapanPuluhTujuhRibuLimaratusRupiah)yangdibayarkandalambentukgajidantunjanganlainnyaselamatahun2012.

The Board of Commissioners and Directors’ compensation which are paid by the Company is Rp,1,513.487.500.-(One Billion Five Hundread Seventy Three Million Eight Hundread Sixty Thousand Two Hundread Seventy Rupiah)in form of salaries and other allowances during for period 2012.

v. Renumerasi Dewan Komisaris dan Direksi Remuneration of the Board of Commisioners

34




Komite Audit bertugas untuk memberikan pendapat profesional yangindependen kepada Dewan Komisaris terhadap laporan atau hal-hal yangdisampaikanolehDireksikepadaDewanKomisarissertamengidentifikasihal-halyangmemerlukanperhatianDewanKomisaris,yangantaralainmeliputi:

Selama tahun 2012, Komite Audit telahmengadakan rapat sebanyak 3 kalipertemuan.HasilPertemuanKomiteAuditmerupakansalahsatuagendayangdibahasdalamRapatDewanKomisarisdanDireksi,antaralain:

Mengantipasi risikoyangdihadapiperusahaandalammenghadapaiperuba-hanperaturanyangberlakusertadariPihakLuaratauPihakKetigalainnya.Juga berhakmelakukan investigasi keseluruhan danmelaporkannya kepadaDewanKomisaris.

Dalam menjalankan tugasnya, Komite Audit dibantu oleh Audit InternalPerusahaan.PeriodeJabatanuntukKomiteAuditadalah5tahunan.

Audit Committee has duty to give independent professional opinion to Board of Commissioners regarding reports or matters presented by Board of Directors to Board of Commissioners and identify matters that demand attention from Board of Commissioners, covering among others:

During 2012, The Audit Committee was held meeting 3 times. The conclusions of The Audit Committee meetings are on the agenda to be discussed during the meeting between Board of Commissioners and Board of Directors, such as:

Anticipate the risk of facing the company in order to face a change in existing regulations and of The Outside party or the others third party. Also entitled toconduct a thorough investigation and report them to the Board of Commissioners.

In order perform their duties, the Audit Committee aided by Internal Audit of the Company. Period of the job for the Audit Committee is 5 years.

vi. Komite Audit Audit Committee

Tugas | Duties

Tanggung Jawab | Responsibility

Susunan | Order

1. MelakukanpenelaahanatasinformasikeuanganyangakandikeluarkanPerseroansepertilaporankeuangan,proyeksidaninformasikeuanganlainnya.

1. Komite Audit bertanggung jawab kepada Dewan Komisaris ataspelaksanaantugasyangtelahditentukan.

2. Melakukan penelaahan atas ketaatan Perseroan terhadap peraturanperundang-undangandibidangpasarmodaldanperaturanperundang-undanganlainnyayangberhubungandengankegiatanusahaPerseroan.

2. Komite Audit wajibmembuat laporan kepadaDewanKomisaris atassetiappenugasanyangdiberikan.

3. Melakukan penelaahan atas kecukupan pemeriksaan yang dilakukanoleh Akuntan Publik untuk memastikan semua resiko yang pentingtelahdipertimbangkan.

1. Conducting study to financial information that will be issued by the Company such as Financial Statement, projection and other financial information.

1. Audit Committee reports to Board of Commissioners for implementation of the duty that had been determined.

2. Conducting study to the Company’s compliance with laws and regulations in capital market and other laws and regulations relating with business activities of the Company.

2. Audit Committee is obliged to prepare a report to Board of Commissioners for every assignment given.

3. Conducting study to sufficiency of inspection performed by Public Accountant to make certain that all important risks have been taken into account.

Ketua :JokkyWahyoediHidayat

Anggota :TataWijaya :SoerjoHardjanto

Chairman : Jokky Wahyoedi Hidayat

Members : Tata Wijaya : Soerjo Hardjanto

Warga Negara Indonesia, lahir di Kediri pada tanggal 25 Nopember 1955.PendidikandiAkademiAkuntansiIndonesiapadatahun1977.Mengawalikarirsejaktahun1978-1985sebagaiAuditordiKantorAkuntanPublikDrs.Utomo&Co.,lalusebagaiKepalaDivisiKeuanganKelompokPerusahaanBatikKerissejak tahun1985-1990,kemudiansebagaiVicePresidentFinanceKelompokPerusahaanKanindosejaktahun1990-1993,Bergabung dengan Perseroansejak tahun 2003 sampai dengan sekarang sebagai Komisaris Independen.Jabatan lain yang dipegang saat ini adalah sebagai Direktur Keuangan PTAdhibaladikasejaktahun1993-sekarang.

Indonesian Nationality, born in Kediri on November 25, 1955. He was graduated from Accounting Academy of Indonesia in year 1977. He started his career as Auditor at Public Accountant Firm Drs. Utomo & Co. from year 1978 to year 1985, and then as Head of Financial Division of Batik Keris Group from year 1985 to year 1990, and then as Vice President Finance of Kanindo Group from year 1990 to year 1993. He had been joined the Company as of year 2003 until at present as Independent Commissioner. Another position he holds at present is as Financial Director of PT. Adhibaladika since 1993.

Riwayat Hidup Singkat | Brief Curriculum Vitae

Jokky Wahyoedi Hidayat

35


WargaNegara Indonesia, lahir diBondowoso, pada tanggal 18Maret 1974.MenempuhpendidikandiUniversitasTrisaktijurusanAkuntansi,luluspadatahun1996.MemulaikarirsebagaiAuditorpadatahun1996diKPMGAuditorsampaidengantahun1998.Selainitupadatahun1997sampaidengantahun2003sebagaiDosendiUniversitasTrisakti.Terakhirdaritahun1999sampaidengansaatinimenjabatsebagaiAuditordiDMEConsulting.

Warga Negara Indonesia, lahir di Semarang, pada tanggal 20 Maret1945. Menempuh pendidikan di Fakultas Sosial Politik UniversitasKatolik Parahyangan Bandung pada tahun 1967. Memulai karir di duniaperbankan di Bank Indonesia pada tahun 1976. Berkecimpung di bidangPemeriksaanBanksejak1980sampaidengan1998,termasukmemimpinTimPengawasanBank,menjadiKepalaBagianUnitKhususInvestigasiPerbankan.PernahdiperbantukandiBPPNselama2tahunpadasaatawalpendiriandandiSatgasBLBI.BergabungdenganBankCICpadabulanFebruari2003sebagaianggotaKomiteAuditdansejakJuni2003menjadiDirekturKepatuhanBankCIC.SejakMei2005sampaidengansaat inimenjabat sebagaiAnggotaTimLikuidasiPTBankGlobalIndonesia(dalamlikuidasi)

Audit Internal bekerja secara objektif dibentuk oleh Perseroan untukmenambahnilaidanmeningkatkanevaluasidanefektivitasdarimanajemenresiko, pengendalian internal serta proses tata kelola perusahaan yang baik.Audit Internal secara periodik menyampaikan laporan hasil audit kepadaKomiteAudituntukdilakukanpenelaahanlebihlanjut.

Indonesian Nationality, born in Bondowoso, on March 18, 1974. Having his education at Trisakti University majoring Accounting, graduated in year 1996. Commencing his career as Auditor in year 1996 at KPMG Auditor until year 1998. In addition, from year 1997 until year 2003, serving as Lecturer at Trisakti University. Lastly, from year 1999 until at present serving as Auditor at DME Consulting.

Indonesian Nationality, born in Semarang, on March 20, 1945. Having his education at School of Social and Politics, Parahyangan Catholic University, Bandung in 1967. Commencing his career in the world of banking at Bank of Indonesia in year 1976. Dealing with the field of Bank Inspection from year 1980 until year 1998, including leading the Bank Supervisory Team, serving as Section Head of Special Unit of Banking Investigation. Used to be assigned at the Indonesian Bank Restructuring Agency (IBA) for 2 years during its early establishment and at special unit of Bank Indonesia Liquidity Assistance (BLBI)). Joining with Bank CIC in February 2003 as member of Audit Committee and since June 2003 serving as Compliance Director of Bank CIC. From May 2005 until at present, serving as Member of Liquidation Team of PT. Bank Global Indonesia (in liquidation).

Internal Audit is an objective assurance designed by the Company for add value and improve evaluation and effectiveness of risk management, internal control and governance process. Internal Audit send report to the Audit committee for futher evaluation periodically.

Soerjo Hardjanto

Tugas dan tanggung Jawab | Duty And Responsibility

vii. Unit Audit Internal Audit Internal Unit

1. Melakukan pemantauan terhadap setiap aktivitas Perseroan danmemastikan bahwa seluruh aktivitas usaha telah berjalan sesuaidenganketentuanyangberlaku.

2. Memperhatikan prinsip kehati-hatian danmemastikan tidak adapenyimpangandalamaktivitasbisnisPerseroan.

3. Menguji danmengevaluasi pelaksanaan pengendalian intern dansistemmanajemenrisikosesuaidengankebijakanPerseroan.

4. Melakukanpemeriksaandanpenilaianatasefisiensidanefektifitasdibidangkeuangan,akuntansi,operasional,sumberdayamanusia,pemasaran,teknologiinformasi,dankegiatanlainnya.

5. Memberikansaranperbaikandaninformasiyangobyektiftentangkegiatanyangdiperiksapadasemuatingkatanmanajemen.

1. To monitor all Company activities and ensure that all activities had run complying the prevailing provisions.

2. To apply precautionary principle and ensure no deviation in Company’s business activities

3. To test and evaluate the execution of internal control and risk management in line with Company’s policies.

4. To conduct examination and assessment of efficiency and effectiveness in financial, accounting, operational, human resources, marketing, information technology and any other activities.

5. To provide suggestions for improvement and objective information regarding any audit activities to all level of management.

6. MembuatlaporanhasilauditdanmenyampaikanlaporantersebutkepadaKomiteAudit.

6. To make audit report and deliver the report to the President Director and Board of Commissioners.

8. Menyusun program untuk mengevaluasi mutu kegiatan AuditInternalyangdilakukannya.

9. Melakukanpemeriksaankhususbiladiperlukan.

8. To compile program to evaluate quality of Internal Audit activities that had been conducted.

9. To conduct special examination when necessary.

7. Mengevaluasi perjanjiandanperaturan internal gunadisesuaikandenganPeraturanterbarudiPasarModal.

7. To evaluate agreement and internal policies to be adjusted to the latest Capital Market Regulation.

36


Tata Wijaya



PentingnyaKeterbukaanInformasidimanaPerseroansebagaiEmitenmembuatkesadaranpenuhPerseroanuntukmembentukSekretarisPerusahaan.

Tugas dan Tanggung Jawab:

1.MemberikaninformasipentingyangdibutuhkanmasyarakatdanpemodalsehubungandenganperkembanganterkinidarikondisiPerseroan.

2.SebagaicontactpersonantaraPerseroandenganRegulatordandenganmasyarakat,terutamadenganpemegangsahampublik.

3.MenerbitkanLaporanTahunanPerseroan,danLaporanTahunaniniakandijadikanpanduanpemegangsahamuntukpengambilankeputusandalamRUPS.

4.MelaksanakanRUPSPerseroansertamelaporkandanmempublikasikankePublikmelaluimediamassamaupunmediaelektronik.

The importance of information disclosure, the Company as a Public company, its realizes for the company to appointed a Corporate Secretary.

Duty and Responsibility:

1. To provide information required by the public and investors in relation to the latest progress of the Company’s condition.

2. To serve as a contact person between the Company and Capital Market and Bapepam-LK, BEI and with the public, especially with the public shareholders.

3. Issuing Companys’ Annual Report, Shareholders an take into account the information contained in the Annual report to decide on issues discussed during the Shareholder’s Meeting.

4. Conducting Annual Company Shareholders’ Meeting and reporting also publishing it in media or electronic media.

x. Sekretaris Perusahaan Corporate Secretary

Kepatuhan bertanggung jawab melakukan pemantauan terhadap seluruhaktivitas perusahaan dengan ketentuan yang berlaku dan memperhatikanprinsipkehati-hatiandanmemastikantidakadapenyimpangandalamaktivitasBisnisPerseroan.BagianKepatuhanmenyampaikanlaporannyakepadaDireksiPerseroan,terutamaPresidenDirekturPerusahaan.

Pada Tahun 2012, Bagian Kepatuhan mereview danmeng-update StandarOperasional Perusahaan sesuai dengan Ketentuan- Ketentuan Baru yangberlakudiPasarModal,mengacuV.D.3BapepamLKmengenaiPengendalianInternalPerusahaanEfek.

Petugas Kepatuhan wajib mewakili Perusahaan jika adanya pemeriksaanberkala oleh Pihak Regulator atas kepatuhan Perusahaan atas Ketentuan-KetentuanPasarModalyangberlaku.

PetugasKepatuhanyangditunjuksaatiniadalahIreneSutedjo.

Divisi Manajemen Resiko ini telah dibentuk sejak tahun 2007. Divisi iniberkewajiban untuk mengantisipasi dengan menganalisa berbagai faktorresikoutamayangdapatmempengaruhikinerjaPerseroan.DalamkegiatanPerdaganganTransaksi Efek , resiko utama yang dihadapi adalah kegagalandalampenyelesaiantransaksiefek.Olehkarenaitu,DivisiManajemenResikomeng-antisipasi resiko pembiayaanmargin atasTransaksi Perdagangan efekyangdiberikanolehPerseroandanmampumencarisolusiatasmasalahyangterjaditermasukpenyimpanganinsidentil,sertamelakukananalisaresikoatasbataspenjaminan, transaksi-transaksi danproyek-proyek yangdilaksanakanolehPerseroan.

Dalammengantisipasiterjadinyahutangyangtidakterselesaikan(BadDebt)darinasabah,makaPerseroansangatberhati-hatidalammenyeleksicalonnasabahsertasecararutinmengadakanpengecekansaldonasabahyangdilakukanolehAccountControllerdariDivisiManajemenResikoPerseroan.PenerapanprinsipKnow Your Customer (KYC) juga menjadi perhatian Perseroan dalampenerimaansetiapcalonnasabahyangdilakukanolehbagianCustomerRelationdanDivisiKepatuhan.

Compliance has responsibilities to monitor the company’s activities has been done prudently and complied with the regulation and to ensure that there’s no any discrepancy in the Company’s Business activities. Compliance submits report to Board of Directors, priority to Companys’ President Director.

During period 2012, Compliance has been reviewed and up dated Procedure Operational Standard to comply with the new regulation from Bapepam LK No. V.D.3 regarding Internal Control of Securities Company.

Compliance responsible to representative the company if any review from Regulators and must be complied with Indonesian Capital Market Regulation.

Person in charge for Compliance is ms. Irene Sutedjo.

Risk Management Division is a new division established in year 2007. This divisionobligates to anticipate by analyzing several major risk factors which effecting Company’s performance. The failure of stock brokerage transaction settlement becomes the major risk in Equity and Derivative activities. Therefore, Risk Management Division anticipates for margin financing for securities trading transaction provided by the Company and must be able to find solution for any problem that occurs, including incidental deviation, as well as conducting risk analysis to Pledging limit, transactions and projects conducted by the Company.

To anticipate clients’ Bad Debt, the Company is very careful in selectingpotential clients and conducts checking to clients’ balance on a routine basis performed by Account Controller from Company’s Risk Management Division.The implementation of Know Your Customer (KYC) principles also becomingthe Company’s concern in receiving every prospective clients which is conducted by Customer Relation and Compliance Division.

viii. Kepatuhan Compliance

ix. Manajemen Resiko Risk Management

37


Warga Negara Indonesia, lahir di Jakarta, pada tanggal 26 November 1974.Menempuh pendidikan di Universitas Tarumanegara jurusan Akuntansi,luluspadatahun1997.MemulaikarirsebagaiInternalAuditpadatahun1997di PT. Equity Sekuritas ( d/hBahamindoGuna) sampai dengan tahun 1999.Tahun 1999 sd tahun 2001 sebagaiHead of Akunting& Tax di PT. AgungSecurities. Selain itu pada tahun 2001 sampai dengan tahun 2003sebagai Head of Accounting & Tax di PT.Brent Securities ( d/h PT. PDFCISecurities). Pada Tahun 2003 sd Tahun 2006 menjabat sebagai GMOperasionalpadaPT.UniversalBrokerIndonesia(d/hPT.MaximaTreasureFund).Terakhirtahun2006sampaidengansaatinimenjabatsebagaiGMOperasionalPerseroandanpadaPertengahantahun2012,ditunjukpulasebagaiSekretarisPerseroan.

Sebagai Perusahaan Publik , Perseroan bertanggung jawab menyampaikaninformasi mengenai perkembangan usahanya, baik kepada investor,masyarakat umum maupun otoritas pasar modal. Perseroan memiliki situsweb:hdx.co.id,dimanadapatmengaksesberbagaiinformasimengenaiProfil,Laporan Keuangan, Jenis layanan, Produk Perseroan. Sebagai PerusahaanPublik,informasimengenaiPerseroanjugadapatdiambildariwebsite:idx.co.id..

As a public listed company, The Company has an obligation to disseminate information on its operations to the capital market authorities, to investors and to public. The Company owns the website : hdx.co.id, where information such as: companys’profile, financial reports, service and product descriptions can be accessed. As a public company, Information on the company can also be obtained from the website of Indonesia Stock Exchange (www. Idx.co.id)

Media Penyebaran Informasi Information Dissemination Media

The Republic of Indonesia Nationality, born in Jakarta, on November 26, 1974. Obtaining her degree in Accounting from Tarumanegara University in year 1993. Commencing her career as Auditor Internal at PT. Equity Sekuritas (d/h Bahamindo Guna) from year 1997-1999. As Head of Accounting & Tax at PT. Agung Securities from year 1999- 2001. And then as Head of Accounting & Tax at PT.Brent Securities ( d/h PT. PDFCI Securities) from year 2001 -2003. And then as GM Operational at PT. Universal Broker Indonesia (d/h PT. Maxima Treasure Fund) from year 2003 -2006. Joining the company in year 2006 until at present as GM Operastionalional, and since May 2012 has appointed too as Corporate Secretary

xi. Alamat Informasi mengenai PerseroanContact in obtaining The company’s information

Dalammenjalankankegiatanusahanya,Perseroanmenghadapiberbagairesikousaha yang dipengaruhi oleh faktor-faktor internal maupun eksternal yangdapatmempengaruhipendapatanusahaPerseroan.Perseroanselaluberusahauntukmeminimalisir resiko-resiko tersebut agar tidakmenghambat jalannyakegiatan usaha Perseroan dan tetap tunduk sertamematuhi peraturan pasarmodal khususnya dibidang sekuritas. Adapun faktor-faktor yang memberidampak negatif terhadap jalannya kegiatan usaha Perseroan adalah sebagaiberikut:

In running its business activities, the Company faces various business risks influenced by internal and external factors that may affect the Company’s operating income. The Company always makes effort to minimize such risks so it will not obstruct the Company’s business activity and keep subject to and complies with capital market regulation especially security regulations. The following are factors that give negative impact to the Company’s business activities:

xii. Resiko Usaha Yang Dihadapi Perseroan Company’s Business Risk

Resiko Penghentian Ijin Usaha

Ijin dari lembaga atau pihak yang berwenang merupakan suatupersyaratan mutlak bagi suatu kegiatan usaha. Dalam menjalankankegiatan usahanya, Perseroan memiliki ijin yang dikeluarkan olehBapepam-LK, Bursa Efek Indonesia dan ijin Menteri KeuanganRepublik Indonesia. Apabila Perseroan melakukan pelanggaran atasketentuan yang berlaku pada pasar modal Indonesia, terdapatkemungkinan sebagian atau seluruh ijinnya dibekukansementaraataudicabut.HalinidapatmengakibatkanterhambatmaupunterhentinyakegiatanusahaPerseroan.OlehkarenaituPerseroanselaluberusahamentaati segala ketentuan dan peraturan yang bersangkutandengan kegiatan usahanya, dan tidak ikut serta dengan tindakan yangmelanggaraturandipasarmodal.

Risk of Business Permit Cancellation

Having permit from authorized institution is an absolute requirement for a business activity. In carrying out its business activities, the Company had obtained permits issued by the Bapepam-LK, BEI and from Finance Minister of the Republic of Indonesia. In case the Company violates any provisions applicable within the Indonesia capital market, there is possibility that some or all of its permits will be suspended or revoked. This may result in hampered or discontinuance of the Company’s business activities. Therefore, the Company always endeavors to comply with all provisions and regulations relating to its business activities, and not involve in any actions violating the regulation applicable at capital market.

1. 1.

38

Laporan TahunanA n n u a l R e p o r t 2012PejabatSekretarisPerseroansaatiniadalah:Vivi MJ The Company has appointed Vivi MJ as a Corporate Secretary



6.

6.

Resiko Perdagangan Efek

Usaha dalam bidang perdagangan efek sangat erat kaitannyadengan kondisi pasar modal dan perekonomian secara keseluruhanbaik secara global maupun pasar modal Indonesia. Kapitalisasi pasar,pertumbuhan keuangan emiten, perkembangan indeks, sistemperdagangan dan saranamerupakan faktor-faktor utama bagi investordalammelaksanakan investasi terutamauntuk efek berupa sahamdanefek yang bersifat hutang. Kenaikan indeks mendorong orang untukmelakukan transaksi atas saham, sedangkan penurunan indeks mem-buat investor menunggu untuk melakukan transaksi. Disamping itufaktor-faktorsukubungapasaruangdankestabilannilaitukarmatauangRupiah terhadapmata uang asing lainnyamenentukanfluktuasi hargaefek. Akibatnya pendapatan Perseroan dapat berubah-ubah denganfluktuasiyangsignifikan.

Resiko Perubahan Peraturan di Pasar Modal

Sebagaiperusahaanefek,hampirseluruhjeniskegiatanperusahaanefekdiaturdalamperaturanBapepam-LK.SelainituPerseroanjugatundukpad peraturan peraturan yang dikeluarkan oleh BEI, KSEI, dan KPEIselaku SRO. Setiap perubahan peraturan baik menyangkut perijinanperusahaan efek, persyaratan Modal Kerja Bersih yang Disesuaikan(MKBD)maupun persyaratan pencatatan saham akanmempengaruhibaik kelangsungan hidup Perseroan maupun kemampuan Perseroanuntukmelaksanakankegiatanusahanya.

Resiko Operasional

Resiko operasional adalah resiko yang timbul sehubungan dengankegiatan operasional sehari-hari yang menuntut kewaspadaan yangtinggi. Hal ini dapat mempengaruhi mutu pelayanan kepada paranasabah yang akhirnya akan menurunkan kinerja dan daya saingPerseroan.

Resiko Teknologi Informasi

Perkembangan bisnis perusahaan efek sangat dipengaruhi olehperkembangan teknologi informasi. Dengan semakin ketatnyapersainganantarperusahaanefek,teknologimerupakansalahsatubasiskeunggulanpersaingan suatuperusahaan efek.Dengan teknologi yangmendukung, kalangan perusahaan efek mampu meningkatkan mutupelayanan serta kenyamanan kepada nasabah yang semakin kritisdalam menilai kualitas pelayanan perusahaan efek. KetidakmampuanPerseroandalammengantisipasiperkembanganteknologiinformasidapatmenyebabkan hilangnya kesempatan menarik nasabah yang potensialdanjugaberpindahnyanasabah-nasabahyangsudahadakeperusahaanefek lainnya. Selain itu juga dengan teknologi informasi yangmampumemberikan peringatan dini terhadap setiap fluktuasi harga sahamyang signifikan, juga dapatmengurangi resiko kegagalan penyelesaiantransaksiefekbagiPerseroan.HalinidapatmempengaruhipendapatanusahaPerseroansehinggaprofitabilitasPerseroanakanterpengaruh.

Resiko Perdagangan Marjin

Perseroan saat ini telah memperoleh ijin untuk perdagangan marjin.ResikoPerseroanterhadapperdaganganmarjinadalahapabilaPerseroanlalaimenjagarasiomarjindenganmargincallataumelakukanpenjualanpaksa pada saat likuidasi saham yang kurang baik atau jaminan yangkurangmemadai.

Risk of Security Trading

Business of Securities trading is closely related with the condition of capital market and economic in its entirety both local and global. Market capitalization, issuers’ financial growth, index progress, trade system and facilities are the main factors for investors in conducting investment especially for stocks and debt instruments. Increase of index encourages people to conduct stock transaction, while decrease of index makes investors wait to conduct transaction. In addition, factors of money market interest rate and stability of Rupiah exchange rate against foreign currency determine fluctuation of the stock price. As a result, these factors can affect the Company’s revenue significantly.

Risk of Change of Regulation in Capital Market

As a securities company, almost all security company’s activities are regulated in Bapepam-LK regulation. Besides the Company have to comply with regulations issued by SRO like IDX, KSEI and KPEI. Any change in regulation, whether that concerning permits of security company, requirement for Adjusted Net Working Capital (MKBD) or requirement of stocks listing will affect the survival of the Company and the Company’s capability to conduct its business activities.

Operational Risks

Operational risk is a risk arising in relation to daily operational activities that demands high alertness. This may affect the quality of service to clients that will in the end decrease the Company’s performance and competitiveness.

Information Technology Risks

Business progress of Security Company is highly affected by the advancement of information technology. With the increasing competitiveness of security companies, technology is one of the competition excellence bases of a security company. Supported by technology, security companies are able to improve service quality and convenience for clients that grow more and more critical in assessing service quality of Security Company. Inability of a Company to anticipate the progress of information technology can result in loss of opportunity to attract potential clients and may also result in the movement of the existing clients to other security company. In addition, information technology that is able to provide early warning of every significant fluctuation of stocks price can also reduce the risk of failure to settle security transaction for the Company. This may affect the Company’s operating revenue so that its profitability will be affected.

Margin Trade Risks

Currently the Company had obtained permit to conduct margin trading. The Company’s risk against margin trading is when the Company is negligent to maintain margin ratio with margin call or conducts forced sale when bad stocks liquidation occurs or collateral is not sufficient.

2. 2.

3.

3.

4.

4.

5.

5.

39


Pada Tahun 2012, Perseroan dihadapi dengan Permasalahan Hukum yaitu :persengketaanantaraPemegangSahamBarudanPemegangSahamLamasalahsatuNasabahPemilikRekeningPerseroan.

Perseroan hanya di posisikan sebagai saksi dan telah mengikuti segalaKetentuanKYCyangberlakuumum.

In the year 2012, The Company had lawsuit as follows: Dispute between old shareholders and new shareholders from our client.

The Company just became for witnesses and for the processed, we had already complied with KYC regulation.

xiii. Perkara Penting yang sedang Dihadapi Perseroan The company’s lawsuit

Pada tahun 2012, Perseroan kembali menyelenggarakan program CorporateSocial Responsibility (CSR) dengan tema “Mengasihi Sesama” dalammenyambutNatal,yangdisalurkankepadaPantiAsuhanDorkas.Bantuan diserahkan kepada Panti Asuhan berupa sembako dan alat tulis.

PenyerahansembakosecarasimbolikFoods and daily needs donation in symbolic

In year 2012, the Company also conducted a Corporate Social Responsibility program with the theme “Love and Caring together”, for Christmas celebration, which was distributed to an orphanage Dorkas. Therefore donation provided to orphanage Dorkas in the form of foods, daily needs equipments, and stationery.

40

Resiko Persaingan Usaha

Pasar modal adalah industri yang berkembang pesat mengingatpasarmodal kini telahmenjadi salah satu pilihan tempat berinvestasibagi masyarakat. Dengan adanya prospek yang baik tersebut, makausaha dalam bidang perusahaan efek ini sangat kompetitif denganbanyaknya perusahaan-perusahaan sejenis, baik lokal maupun asing,yang terdaftar di Bapepam-LK dan Bursa Efek Indonesia. ApabilaPerseroantidakbisamengantisipasikondisitersebut,dapatmengakibatkanmenurunnyatingkatpendapatanPerseroan.

Resiko Perekonomian

Keadaan ekonomi makro sangat berpengaruh terhadap kegiatanusaha pada umumnya. Risiko perekonomian terjadi apabila terjadiperubahan kondisi perekonomian yang kurang menguntungkansebab bisnis dibidang pasarmodal sangat sensitif terhadap perubahanperekonomianbaiknasionalmaupuninternasional,yangpadaakhirnyaakanmembawadampakpadapendapatanPerseroan.

Resiko Peraturan Pemerintah

Sebagai perusahaan efek yang selalu berhubungan dengankepentingan umum, kegiatan usaha Perseroan diatur secara ketat olehpemerintah melalui berbagai peraturan. Kegagalan Perseroan dalammengantisipasi peraturan-peraturan baru yang ditetapkan pemerintahdapatmempengaruhipelaksanaankegiatanusahaPerseroan,yangpadaakhirnyadapatmempengaruhikinerjaPerseroan.

7.

8.

9.

Business Competition Risks

Capital market is an industry that will fast develop considering that capital market now become an option of investment for the community. With such good prospect, the security business will become very competitive due to the existence of a lot of companies of the same type, either local or foreign companies, registered at Bapepam-LK and BEI. Failure of the Company to anticipate such condition may result in the decrease level of the Company’s revenue.

Economic Risks

Macroeconomic condition affects business activities in general. Economic risks occur in case of change in economic condition that is not favorable because capital market business is very sensitive to changes in economic conditions nationally or internationally, which in the end will bring impact to the Company income.

Risk of Government Regulation

As a security company that always relates with public’s interest, the Company’s business activity is strictly regulated by the government through various regulations. Any failure to anticipate new regulations stipulated by the government may affect the implementation of business activities of the Company, which may in the end affect the Company’s performance.

7.

8.

9.


VII. Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Corporate Social Responsibility


Kegiatan Tahun 20122012 Event Highlights

Pertengahantahun2012,mengaktifkanTransaksi FixedIncomeuntukPerdagangan Jual Beli Transaksi Perdagangan Obligasi, dikelola olehDivisiDebts&Derivative.

Bekerjasama dengan Bank CIMB Niaga atas penunjukan sebagaiKustodian Perseroan untuk membantu penyelesaian TransaksiPerdaganganObligasi.

MengembangkanpemasaranuntukTransaksiPerdaganganEfekdenganbekerjasamadenganBursaLNNegaratetanggayaituMalayasia.

Bekerjasama penuh dengan pihak N2N Malaysia atas pengembangansystemOnLineTrdingPerseroan.

Gathering Perseroan dengan Tema “ Celebrating Togetherness withPT. HD Capital Tbk” , dengan tujuan menjaga kebersamaan antaraManajemendenganseluruhkaryawan.

Pemindahan Lokasi Cabang untuk Cabang BSD dari sebelumnyaberalamatdiKomplekRukoGoldenBoulevardpindahkeRukoPascalTimur Blok DNo.2. Jl. Scientia Square Barat 1, Komplek PerumahanGadingSerpong-Tangerang,efektiftanggal01Mei2012.

Pemindahan Lokasi Cabang untuk Cabang Bandung dari sebelumnyaberalamatdiGedungGrahaInternationalJl.AsiaAfrikaNo.129pindahkeJl.SundaNo.5C-bandung,efektiftanggal17Oktober2012.

IkutsertadalamPameranJHCCPasarModalIndonesia

Pada tanggal 20 Desember 2012, Perseroan melaksanakan programCorporate Social Responsiblity (CSR) yang disalurkan melalui PantiAsuhanDorkasberupasembako,danalattulis.

In the middle 2012, The Company has been activated Fixed Income for Obligation Trading- Buy & Sell Transactions, under Debts & Derivative Division.

Cooperated with CIMB NIAGA Bank as Companys’ Custodian for settle Obligation Transactions.

Developed Marketing for Equity and Derivative Transactions with cooperate our neighbour country , Malayasia – foreign exchanges.

Full cooperated with N2N Global Solutions Sdn Bhd for providing software aplication of online trading system. Company’s Gathering with our theme “ Celebrating Togetherness with PT. HD Capital Tbk” , as goal as keep in togetherness all of company’s management and employees.

Moved Location BSD Branch from previous address is Komplek Ruko Golden Boulevard to k Ruko Pascal Timur Blok D No.2. Jl. Scientia Square Barat 1, Komplek Perumahan Gading Serpong- Tangerang, effective on Mei 01, 2012.

Moved Location Bandung Branch, from previous address is Gedung Graha International Jl. Asia Afrika No.129 to Jl. Sunda No.5C- bandung, effective on October 17,2012.

Participated ini “ Indonesian Capital Market Expo 2012 “ at Jakarta Convention Centre.

December 20, 2012, the Company also conducted a Corporate Social Responsibility program which was distributed to an orphanage Dorkas in the form of foods, daily needs equipments, and stationery.

Padatahun2012,Perseroanmencatatkanbeberapakejadianpentingyangantaralainadalahsebagaiberikut:

During Period In year 20121, the Company recorded several important events, among others as follows :

1. 1.

2. 2.

3.3.

4.

4.

7.

7.

5.5.

8.

8.

6.6.

9.

9.

41

VIII. Kegiatan Tahun 2012 2012 Event Highlights


Laporan KeuanganFinancial Statement

IX. Laporan Keuangan Financial Statement

Laporan Keuangan Financial Statement

43

PT HD CAPITAL TbkDAN ENTITAS ANAK/ AND SUBSIDIARY

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN/CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

31 DESEMBER 2012 DAN 2011/31 DECEMBER 2012 AND 2011

DAN/AND

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

PT HD CAPITAL Tbk DAN ENTITAS ANAKLAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN

31 DESEMBER 2012 DAN 2011

PT HD CAPITAL Tbk AND SUBSIDIARYCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

31 DECEMBER 2012 AND 2011

D A F T A R I S I C O N T E N T S

Pernyataan Direksi

Laporan Auditor Independen

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian

Laporan Arus Kas Konsolidasian

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian

Ekshibit / Exhibit

A

B

C

D

E

Directors’ Statement

Independent Auditors’ Report

Consolidated Statements of Financial Position

Consolidated Statements of Comprehensive Income

Consolidated Statements of Changes in Equity

Consolidated Statements of Cash Flows

Notes to Consolidated Financial Statements

Laporan Keuangan Financial Statement

These Consolidated Financial Statements are OriginallyIssued In Indonesian Language

Ekshibit A Exhibit A

PT HD CAPITAL Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN

31 DESEMBER 2012, 31 DESEMBER 2011 DAN 1 JANUARI 2011

(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT HD CAPITAL Tbk AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION

AS OF 31 DECEMBER 2012, 31 DECEMBER 2011 AND 1 JANUARY 2011

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan/ 1 JanNotes 2 0 1 2 2 0 1 1*) 2011*)

A S E T A S S E T S

Kas dan setara kas 2c,f,4 12.702.182.559 18.671.364.756 36.910.187.259 Cash and cash equivalentsDeposito berjangka yang

dibatasi penggunaannya 5 1.000.000.000 - - Restricted time depositsPortofolio efek 2e,6,38c 13.293.145.140 9.881.456.582 4.708.876.824 Marketable securities

Receivable from reverse repoPiutang reverse repo – bersih 2e,g,7 90.000.000.000 90.000.000.000 85.000.000.000 - netPiutang nasabah 2e,8 Customer receivablesPihak ketiga – setelah Third parties – net of

dikurangi penyisihan allowance for doubtfulpiutang ragu-ragu accounts ofRp 38.264.467.363 Rp 38,264,467,363(2011 : Rp 38.546.382.655) 70.039.479.076 118.297.723.158 116.754.256.320 (2011 : Rp 38,546,382,655)

Piutang lembaga kliring Receivables from clearingdan penjaminan 2e,9a 117.542.966.500 48.812.721.500 59.254.065.000 and guarantee institution

Deposito pada lembaga Deposit in clearing andkliring dan penjamin 2e,9a 2.501.495.610 1.816.469.823 1.717.177.181 guarantee

Piutang lain-lain Other receivablesPihak berelasi 2d,10a,34 - 250.000.000 300.000.000 Related partiesPihak ketiga 10b 2.073.387.240 630.513.794 365.190.451 Third parties

Beban dibayar dimuka 11 478.272.491 431.234.695 378.829.984 Prepaid expensePenyertaan saham 2h,12 435.000.000 435.000.000 435.000.000 Investment in sharesPajak dibayar dimuka 2o,32a 277.880 56.155.555 770.000 Prepaid taxInvestasi pada perusahaan

asosiasi 13 2.532.347.400 2.532.618.650 2.532.888.149 Investment in associateAset tetap, setelah dikurangi Equipment, net of

akumulasi penyusutan accumulated depreciationsebesar Rp 4.385.294.409 of Rp 4,385,294,409(2011 : Rp 4.192.553.900) 2i,14 1.310.929.998 917.782.566 1.704.810.226 (2011 : Rp 4,192,553,900)

Aset pajak tangguhan 2o,32d 30.175.359.156 30.219.143.619 32.349.453.073 Deferred tax assetsAset lain-lain 15 983.160.725 945.943.330 777.054.183 Other assets

JUMLAH ASET 345.068.003.775 323.898.128.028 343.188.558.650 TOTAL ASSETS

*) Direklasifikasi, lihat Catatan 39 *) As reclassified, refer to Note 39

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian padaEkshibit E yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan

See accompanying Notes to Consolidated Financial Statementson Exhibit E which are an integral part of

the Consolidated Financial Statements taken as a whole

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued InIndonesian Language

Ekshibit A/2 Exhibit A/2

PT HD CAPITAL Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN

31 DESEMBER 2012, 31 DESEMBER 2011 DAN 1 JANUARI 2011


PT HD CAPITAL Tbk AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION

AS OF 31 DECEMBER 2012, 31 DECEMBER 2011 AND 1 JANUARY 2011


Catatan/ 1 JanNotes 2 0 1 2 2 0 1 1*) 2 0 1 1*)

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS LIABILITIESUtang bank 16 20.000.000.000 15.008.916.459 57.782.832 Bank loanUtang repo 2g,17 - 20.000.000.000 - Payable for repo

Payable to customers -Utang nasabah – pihak ketiga 2j,18 117.242.879.073 85.511.681.535 93.037.069.986 third pariesUtang lembaga kliring Payable to clearing

dan penjaminan 2j,9b 32.577.444.500 26.500.861.500 68.864.975.000 and guarantee institutionUtang komisi 456.250.597 373.883.495 705.306.427 Commision payableUtang pajak 2o,32b 1.553.661.194 2.056.344.730 939.691.131 Taxes payableBeban yang masih harus

dibayar 789.529.832 853.404.999 6.198.626.558 AccrualsPost employment benefits

Liabilitas imbalan kerja 2l,20 596.508.696 517.844.696 375.250.521 obligationUtang lain-lain Other payables

Pihak ketiga 19 10.171.193.809 17.354.575.732 23.896.075.790 Third parties

Jumlah Liabilitas 183.387.467.701 168.177.513.147 194.074.778.244

Ekuitas EquityModal saham Share capital

Modal dasar Authorized 8.480.000.000 saham 8,480,000,000 shares nilai nominal Rp 100 per with nominal value ofsaham. ditempatkan Rp 100 per share,issued dan disetor penuh and fully paid in capital 2.120.000.000 saham 1c,21 212.000.000.000 212.000.000.000 212.000.000.000 2,120,000,000 shares

Agio saham 1c,22 4.034.611.114 4.034.611.114 4.034.611.114 Additional paid in capitalSaldo rugi ( 54.356.291.530)( 60.315.643.556) ( 66.921.680.416) Accumulated losses

Ekuitas yang diatribusikan Equity attributable tokepada pemilik entitas the owners of the parentInduk 161.678.319.584 155.718.967.558 149.112.930.698 company

Kepentingan non- Non-controlling pengendali 2.216.490 1.647.323 849.708 Interest

Jumlah Ekuitas 161.680.536.074 155.720.614.881 149.113.780.406 Total Equity

JUMLAH LIABILITAS TOTAL LIABILITIESDAN EKUITAS 345.068.003.775 323.898.128.028 343.188.558.650 AND EQUITY


Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian pada Ekshibit E yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan



These Consolidated Financial Statements are OriginallyIssued in Indonesian Language

Ekshibit B Exhibit B

PT HD CAPITAL Tbk DAN ENTITAS ANAKLAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN

UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 DAN 2011


PT HD CAPITAL Tbk AND SUBSIDIARYCONSOLIDATED STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME

FOR THE YEARS ENDED 31 DECEMBER 2012 AND 2011


Catatan/2 0 1 2 Notes 2 0 1 1*)

PENDAPATAN USAHA 2n REVENUESKomisi dari transaksi perantara

pedagang efek 13.634.803.539 23 13.655.554.367 Brokerage commisionPendapatan pembiayaan transaksi

nasabah- bersih 2.880.586.781 24 2.253.010.048 customers financing transction - netKeuntungan perdagangan Realized gain on securities

efek yang terealisasi 2.777.971 65.000 transactionKeuntungan (Kerugian) perdagangan Unrealized gain (loss) on securities

efek yang belum terealisasi 3.417.203.558 25 5.166.954.758 transactionJasa penjamin emisi 53.481.408 26 2.189.339.993 Underwriting feesJasa penasehat keuangan 1.200.000.000 27 1.593.750.000 Financial advisory feesPendapatan escrow agent 361.337.500 122.091.875 Escrow agent incomePendapatan dari transaksi obligasi 430.422.955 - Income from obligation transaction

Jumlah Pendapatan Usaha 21.980.613.712 24.980.766.041 Total Revenues

BEBAN USAHA 2n OPERATING EXPENSESBeban kepegawaian 10.739.849.619 28 8.763.889.100 Personnel expenseUmum dan administrasi 2.612.483.350 29 3.872.150.917 General and administrationJasa informasi pasar online 788.145.167 863.230.019 Online market information servicePenyusutan 659.482.988 1.037.986.668 DepreciationSewa kantor 458.071.655 464.842.788 Office rentJamuan dan sumbangan 258.733.991 225.975.405 Representation and donationsJasa profesional 206.603.399 1.185.557.864 Professional feesIklan dan promosi 151.224.000 262.182.082 Advertising and promotionTelekomunikasi 124.208.458 134.379.912 TelecommunicationPerjalanan dinas 99.452.402 56.580.443 TravellingKustodian 38.899.786 28.199.444 CustodyLain-lain 148.201.337 185.868.154 Others

Jumlah Beban Usaha 16.285.356.152 17.080.842.796 Total Operating Expenses

LABA DARI USAHA 5.695.257.560 7.899.923.245 PROFIT FROM OPERATIONS

PENDAPATAN (BEBAN) LAIN-LAIN OTHER INCOME (EXPENSES)Pendapatan bunga 323.345.451 30 677.881.996 Interest incomeKeuntungan (kerugian) penjualan

aset tetap 66.590.791 85.735.833 Gain (loss) sales of equiipmentsKeuntungan (kerugian) selisih kurs Gain (loss) on foreign

-bersih 1.982.086 ( 36.425.982) exchange – netBeban keuangan ( 1.272.900.745) 31 ( 851.995.581) Finance expenseLain-lain – bersih 1.499.634.084 1.157.316.335 Others – net

Pendapatan Lain-Lain - Bersih 618.651.667 1.032.512.601 Other income - net

LABA SEBELUM PAJAK PENGHASILAN 6.313.909.227 8.932.435.846 PROFIT BEFORE INCOME TAX


Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian pada Ekshibit E yang merupakan bagian yang tidak terpisahkandari Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan



These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit B/2 Exhibit B/2

PT HD CAPITAL Tbk DAN ENTITAS ANAKLAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN



PT HD CAPITAL Tbk AND SUBSIDIARYCONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME



2 0 1 2 Catatan/ 2 0 1 1*)

Notes

PAJAK PENGHASILAN INCOME TAXESFinal ( 36.574.280) - FinalKini ( 273.629.291) 2o,32c ( 579.843.921) CurrentTangguhan ( 43.784.463) 2o,32d ( 1.745.757.450) Deferred

PENGHASILAN (BEBAN) PAJAK ( 353.988.034) ( 2.325.601.371) TAX INCOME (EXPENSE)

LABA TAHUN BERJALAN 5.959.921.193 6.606.834.475 PROFIT FOR THE YEAR

Pendapatan komprehensif lain - - Other comprehensive income

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF PROFIT / TOTAL COMPREHENSIVEPERIODE BERJALAN 5.959.921.193 6.606.834.475 INCOME FOR THE YEAR

Jumlah laba rugi komprehensif yang Total comprehensive incomedapat diatribusikan kepada: attributable to:

Owners of the parentPemilik entitas induk 5.959.352.026 6.606.036.860 CompanyKepentingan non-pengendali 569.167 797.615 Non-controlling interests

Jumlah 5.959.921.193 6.606.834.475 T o t a l

LABA PER SAHAM DASAR 2,81 2p,33 3,11 BASIC EARNINGS PER SHARE


Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian pada Ekshibit E yang merupakan bagian yang tidak terpisahkandari Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan



The

seCo

nsol

idat

edFi

nanc

ial S

tate

men

ts a

re O

rigi

nally

Issu

ed in

Indo

nesi

an L

angu

age

Eksh

ibit

CEx

hibi

t C

PT H

D CA

PITA

L Tb

k DA

N E

NTI

TAS

ANAK

LAPO

RAN

PER

UBA

HAN

EKU

ITAS

KO

NSO

LIDA

SIAN

U

NTU

K TA

HU

N-T

AHU

N Y

ANG

BER

AKH

IR 3

1 DE

SEM

BER

2012

DAN

201

1 (D

isaj

ikan

dal

am R

upia

h, k

ecua

li di

nyat

akan

lain

)

PTH

D CA

PIT

ALT

bkAN

D SU

BSID

IARY

CON

SOLI

DAT

ED S

TAT

EMEN

TS

OF

CHAN

GES

IN E

QU

ITY

FO

R T

HE

YEA

RS E

NDE

D 31

DEC

EMBE

R 20

12 A

ND

2011

(

Expr

esse

d in

Rup

iah,

unl

ess

othe

rwis

e st

ated

)

Enti

tas

yang

dap

at

diat

ribu

sika

n

Sald

o ru

gi/

kepa

da p

emili

k Ac

cum

ulat

ed

enti

tas

indu

k/

Tam

baha

n lo

sses

Eq

uity

Mod

aldi

seto

r/

Belu

mat

trib

utab

le

Kepe

ntin

gan

Jum

lah

saha

m/

Addi

tion

al

dite

ntuk

an

to t

he o

wne

rs o

f no

n -

peng

enda

li/Ek

uita

s/Sh

are

paid

-in

peng

guna

anny

a/

the

pare

nt

Non

- c

ontr

olli

ngT

otal

ca

pita

l ca

pita

lU

napp

ropr

iate

dCo

mpa

ny

inte

rest

eq

uity

Sald

o 31

Des

embe

r 20

10

212.

000.

000.

000

4.03

4.61

1.11

4(

66.9

21.6

80.4

16)

149.

112.

930.

698

849.

708

149.

113.

780.

406

Bala

nce

as o

f 31

Dec

embe

r 20

10

Laba

rug

i kom

preh

ensi

f ta

hun

To

tal c

ompr

ehen

sive

berj

alan

-

-6.

606.

036.

860

6.60

6.03

6.86

079

7.61

56.

606.

834.

475

inco

me

for

the

year

Sald

o 31

Des

embe

r 20

11

212.

000.

000.

000

4.03

4.61

1.11

4(

60.3

15.6

43.5

56)

155.

718.

967.

558

1.64

7.32

315

5.72

0.61

4.88

1Ba

lanc

e as

of

31 D

ecem

ber

2011

Laba

rug

i kom

preh

ensi

f ta

hun

Tota

l com

preh

ensi

vebe

rjal

an

--

5.95

9.35

2.02

65.

959.

352.

026

569.

167

5.95

9.92

1.19

3in

com

e fo

r th

e ye

ar

Sald

o 31

Des

embe

r 20

12

212.

000.

000.

000

4.03

4.61

1.11

4(

54.3

56.2

91.5

30)

161.

678.

319.

584

2.21

6.49

016

1.68

0.53

6.07

4Ba

lanc

e as

of

31 D

ecem

ber

2012

(Cat

atan

21)

/ (C

atat

an 2

2)/

(Not

e 21

)(N

ote

22)

Liha

t Ca

tata

n at

as L

apor

an K

euan

gan

Kons

olid

asia

n pa

da

Eksh

ibit

E y

ang

mer

upak

an b

agia

n ya

ng t

idak

ter

pisa

hkan

da

ri L

apor

an K

euan

gan

Kons

olid

asia

n se

cara

kes

elur

uhan

See

acco

mpa

nyin

g N

otes

to

Cons

olid

ated

Fin

anci

al S

tate

men

tson

Exh

ibit

E w

hich

are

an

inte

gral

par

t of

th

e Co

nsol

idat

ed F

inan

cial

Sta

tem

ents

tak

en a

s a

who

le

These Consolidated Financial Statements are Originally

Issued in Indonesian Language

Ekshibit D Exhibit D

PT HD CAPITAL Tbk DAN ENTITAS ANAKLAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN


(Disajikan dalam Rupiah, Kecuali dinyatakan lain)

PT HD CAPITAL Tbk AND SUBSIDIARYCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS



2 0 1 2 2 0 1 1*)

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIESCash generated from securities

Penerimaan dari komisi perantara pedagang efek 13.634.803.539 13.655.554.367 brokerage commisionPenerimaan jasa penasehat keuangan

dan penjaminan emisi 1.253.481.408 3.783.089.993 Receipt from financial advisory and underwritingPenerimaan pembiayaan transaksi nasabah - bersih 2.880.586.781 2.253.010.048 Receipt from customer financing transaction - netPenerimaan jasa escrow agent 361.337.500 122.091.875 Receipt from escrow agentPenerimaan efek obligasi 430.422.955 - Receipt from obligationPenerimaan dari (pembayaran kepada) nasabah - bersih 59.989.441.620 20.431.144.710 Receipts from (payments to) customers – netPenerimaan dari (pembayaran kepada) lembaga kliring Receipts from (payment to) clearing

dan penjaminan – bersih ( 62.653.662.000) ( 31.922.770.000) and guarantee institution – netPenjualan portofolio efek yang terealisasi 8.292.971 ( 5.560.000) Sale of securities trading realisationPembayaran kepada pihak ketiga dan karyawan ( 27.470.260.565) ( 20.548.992.746) Payments to third parties and employeePenerimaan (pembayaran) kegiatan lainnya 1.824.690.371 ( 20.671.233.467) Other receipts (payments)

Arus kas bersih digunakan untuk aktivitas operasi ( 9.740.865.420 ) ( 32.903.665.220) Net cash flows used in operating activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIESPembelian aset tetap ( 559.377.719 ) ( 247.593.175) Purchased of fixed assetsHasil penjualan aset tetap 88.000.000 85.735.833 Fixed assets retirements proceed

Payment to clearing fund at clearingPembayaran deposit lembaga kliring dan penjamin ( 685.025.787 ) ( 99.292.642) and guarantee institution

Arus kas bersih diperoleh dari (digunakan untuk) Net cash flows provided by (used in)aktivitas investasi ( 1.156.403.506 ) ( 261.149.984) investing activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIESPenerimaan pinjaman bank 20.000.000.000 14.951.133.627 Receiving bank loanPembayaran pinjaman bank ( 15.008.916.459 ) - Payment of bank loanUtang sewa pembiayaan ( 62.996.812 ) ( 25.140.926) Lease payables

Arus kas bersih digunakan untuk aktivitas pendanaan 4.928.086.729 14.925.992.701 Net cash flows used in financing activities

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH DALAM KAS NET (DECREASE) INCREASE IN CASH ANDDAN SETARA KAS ( 5.969.182.197 ) ( 18.238.822.503) CASH EQUIVALENTS

CASH AND CASH EQUIVALENTSKAS DAN SETARA KAS PADA AWAL TAHUN 18.671.364.756 36.910.187.259 AT BEGINNING OF YEAR

CASH AND CASH EQUIVALENTSKAS DAN SETARA KAS PADA AKHIR TAHUN 12.702.182.559 18.671.364.756 AT END OF YEAR

Kas dan setara kas terdiri dari: Cash and cash equivalents consist of:B a n k 12.702.182.559 11.671.364.756 Cash in banksDeposito on call - 7.000.000.000 Deposits on call

12.702.182.559 18.671.364.756


Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian pada Ekshibit E yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan





Ekshibit E Exhibit E

PT HD CAPITAL Tbk DAN ENTITAS ANAK

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011


PT HD CAPITAL Tbk AND SUBSIDIARYNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

31 DECEMBER 2012 AND 2011 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

1. U M U M 1. GENERAL

a. Pendirian a. The Company’s Establishment

PT HD Capital Tbk (Perusahaan) didirikan dengan nama PT Harumdana Sekuritas berdasarkan Akta Notaris No. 24 tanggal 10 Februari 1989 yang dibuat dihadapan Soebagjo Ronoatmodjo, S.H., Notaris di Jakarta, dan telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. C2-3711.HT.01.01.Th.89 tanggal 24 April 1989 serta telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 97 tanggal 5 Desember 1989, Tambahan No. 3363/1989. Akta pendirian tersebut telah didaftarkan pada Kepaniteraan Pengadilan Jakarta Timur pada tanggal 2 November 1989 dengan Surat No. 183/Leg/1989. Perubahan nama Perusahaan menjadi PT HD Capital Tbk berdasarkan Akta Notaris No. 12 tanggal 26 Desember 2007 yang dibuat dihadapan Leolin Jayayanti, SH., Notaris di Jakarta. Perubahan tersebut telah memperoleh persetujuan dari Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. AHU-06604.AH.01.02. Tahun 2008 tanggal 11 Februari 2008 serta telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 17 tanggal 26 Februari 2008, Tambahan No. 2198/2008.

PT HD Capital Tbk (the “Company”) establishedunder the name PT Harumdana Sekuritas based onthe Notarial Deed no. 24 dated 10 January 1989 ofSoebagjo Ronoatmodjo SH., Notary in Jakarta andapproved by the Indonesian Ministry of Justice byits decision letter No. C2- 3711.HT.01.01.Th.89.dated 24 April 1989 and was published in theState Gazzete of Republic of Indonesia No. 97dated 5 December 1989 SupplementNo. 3363/1989. This Establishment Deed hadalready registered in East Jakarta Clerk Of Courton 2 November 1989 by its letter No. 183/Leg/1989. The Company’s name changes into PT HDCapital Tbk based on Notarial Deed No. 12 dated26 December 2007 made before Leolin Jayayanti,SH., Notary in Jakarta. The amendment has beenapproved by the Minister of Justice and HumanRights of Republic of Indonesia pursuant toDecree No.AHU-06604.AH.01.02.2008 dated11 February 2008 and was published in the in theState Gazzete of Republic of Indonesia No. 17dated 26 February 2008, SupplementNo.2198/2008.

Anggaran dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan akta Notaris yang dibuat dihadapan Leolin Jayayanti, SH, Notaris di Jakarta, No. 6 tanggal 7 Agustus 2008 sehubungan peningkatan modal dasar Perusahaan dan perubahan seluruh anggaran dasar Perusahaan dalam rangka penyesuaian dengan Undang-Undang No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas dan Peraturan Bapepam-LK No. IX.J.1 tentang Pokok-Pokok Anggaran Dasar Perseroan Yang Melakukan Penawaran Umum Efek Bersifat Ekuitas dan Perusahaan Publik. Akta Notaris tersebut telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. AHU-76062.AH.01.02.Tahun 2008 tanggal 21 Oktober 2008 dan telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 27 tanggal 3 April 2009, Tambahan No. 9438/2009.

The Company’s articles of association have beenamended several times, the latest amendment wasbased on Notarial deed No. 6 dated 7 August 2008,of Leolin Jayayanti, SH, Notary in Jakarta,regarding the increasing of the Company’s sharecapital and the amendment to the Company’sarticles of association to conform with the LawNo. 40 of 2007 regarding the Limited LiabilityCompany and Bapepam-LK Regulation No.IX.J.1regarding the Fundamental of Company’s Articlesof Association that Conduct Public Offering ofEquity Securities and Public Companies. The deedhad been approved by the Minister of Justice andHuman Rights of the Republic of Indonesia by hisDecree No. AHU-76062.AH.01.02.Tahun 2008 dated21 October 2008 and has been published in theState Gazette of the Republic of Indonesia No. 27dated 3 April 2009, Supplement No. 9438/2009.

Sesuai dengan anggaran dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan usaha Perusahaan meliputi jasa perantara perdagangan efek, penjamin emisi efek dan manajer investasi/penasehat investasi.

In accordance with the Companys articles ofassociation, the Companys scope of activitiescomprise of securities brokerage, underwriting andinvestment management and advisory.



Ekshibit E/2 Exhibit E/2

PT HD CAPITAL Tbk DAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN

31 DESEMBER 2012 DAN 2011 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)



1. U M U M (Lanjutan) 1. GENERAL (Continued)

a. Pendirian (Lanjutan) a. The Company’s Establishment (Continued)

Perusahaan telah memperoleh ijin usaha sebagai perantara perdagangan efek dan penjamin emisi efek dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (“Bapepam”) masing-masing berdasarkan surat No. Kep-187/PM/1992 tanggal 10 April 1992 dan No. Kep-23/PM/1995 tanggal 1 September 1995. Perusahaan juga telah memperoleh ijin pemberian fasilitas perdagangan marjin dari Bursa Efek Indonesia (“BEI”) (dahulu Bursa Efek Jakarta) berdasarkan Surat Direksi BEI No. 031/BEJ-ANG/01-2004 tanggal 16 Januari 2004. Perusahaan beroperasi secara komersil pada tanggal 14 Juni 1989.

The Company has obtained its securities brokerage,underwriting and investment management licensefrom the Chairman of Capital Market SupervisoryBoard (“Bapepam”) based on his Decrees No. Kep-187/PM/1992 dated 10 April 1992 and No. Kep-23/PM/1995 dated 1 September 1995. TheCompany has also obtained permission to extendthe margin trading of the Indonesia Stock Exchange("BEI") (formerly the Jakarta Stock Exchange) basedon the Board of Directors of BEI No. 031/BEJ-ANG/01-2004 dated 16 January 2004.

The Company stated its commercial operations on14 June 1989.

Pada 31 Desember 2012, Perusahaan mempunyai 2 (dua) kantor cabang (2011: 2 (dua) kantor cabang) yang berlokasi, di Bandung dan Tangerang.

As of 31 December 2012, the Company has 2 (two)branches (2011: 2 (two) branches) which arelocated in Bandung and Tangerang.

b. Dewan Komisaris, Dewan Direksi, Komite Audit

dan Karyawand. Board of Commissioners, Board of Directors,

Audit Committee and Employees

Berdasarkan akta Notaris No. 1 tanggal 6 Juli 2010 dan No. 3 tanggal 14 Juli 2009 yang dibuat oleh Leolin Jayayanti, SH, Notaris di Jakarta, susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 adalah sebagai berikut:

Based on Notarial deed No.1 dated 6 July 2010 andNo.3 dated 14 July 2009 which are both made byLeolin Jayayanti, SH, Notary in Jakarta, thecomposition of the Company’s Board ofCommissioners and Directors as of 31 December2012 and 2011 are as follows:

Susunan anggota Komite Audit Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 adalah sebagai berikut:

The composition of the Company’s AuditCommittee as of 31 December 2012 and 2011 areas follows:

2 0 1 2 2 0 1 1

Dewan Komisaris Board of CommissionersKomisaris Utama Miming Irawan Jusup Miming Irawan Jusup President CommissionerKomisaris Independen Jokky Wahyoedi Hidayat Jokky Wahyoedi Hidayat Independent Commissioner

Dewan Direksi Board of DirectorsDirektur Utama Antony Antony President DirectorDirektur Robby Winindo Robby Winindo DirectorDirektur Sam Sahiry Rumambi

Supit Sam Sahiry Rumambi

Supit Director

2 0 1 2 2 0 1 1

Komite Audit Audit CommitteeKetua Jokky Wahyoedi

Hidayat Jokky Wahyoedi

Hidayat Head

Anggota Soerjo Hardjanto Soerjo Hardjanto MemberAnggota Tata Wijaya Tata Wijaya Member









a. Pendirian (Lanjutan) a. The Company’s Establishment (Continued)

Perusahaan telah memperoleh ijin usaha sebagai perantara perdagangan efek dan penjamin emisi efek dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (“Bapepam”) masing-masing berdasarkan surat No. Kep-187/PM/1992 tanggal 10 April 1992 dan No. Kep-23/PM/1995 tanggal 1 September 1995. Perusahaan juga telah memperoleh ijin pemberian fasilitas perdagangan marjin dari Bursa Efek Indonesia (“BEI”) (dahulu Bursa Efek Jakarta) berdasarkan Surat Direksi BEI No. 031/BEJ-ANG/01-2004 tanggal 16 Januari 2004. Perusahaan beroperasi secara komersil pada tanggal 14 Juni 1989.

The Company has obtained its securities brokerage,underwriting and investment management licensefrom the Chairman of Capital Market SupervisoryBoard (“Bapepam”) based on his Decrees No. Kep-187/PM/1992 dated 10 April 1992 and No. Kep-23/PM/1995 dated 1 September 1995. TheCompany has also obtained permission to extendthe margin trading of the Indonesia Stock Exchange("BEI") (formerly the Jakarta Stock Exchange) basedon the Board of Directors of BEI No. 031/BEJ-ANG/01-2004 dated 16 January 2004.

The Company stated its commercial operations on14 June 1989.

Pada 31 Desember 2012, Perusahaan mempunyai 2 (dua) kantor cabang (2011: 2 (dua) kantor cabang) yang berlokasi, di Bandung dan Tangerang.

As of 31 December 2012, the Company has 2 (two)branches (2011: 2 (two) branches) which arelocated in Bandung and Tangerang.

b. Dewan Komisaris, Dewan Direksi, Komite Audit

dan Karyawand. Board of Commissioners, Board of Directors,

Audit Committee and Employees

Berdasarkan akta Notaris No. 1 tanggal 6 Juli 2010 dan No. 3 tanggal 14 Juli 2009 yang dibuat oleh Leolin Jayayanti, SH, Notaris di Jakarta, susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 adalah sebagai berikut:

Based on Notarial deed No.1 dated 6 July 2010 andNo.3 dated 14 July 2009 which are both made byLeolin Jayayanti, SH, Notary in Jakarta, thecomposition of the Company’s Board ofCommissioners and Directors as of 31 December2012 and 2011 are as follows:

Susunan anggota Komite Audit Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 adalah sebagai berikut:

The composition of the Company’s AuditCommittee as of 31 December 2012 and 2011 areas follows:

2 0 1 2 2 0 1 1

Dewan Komisaris Board of CommissionersKomisaris Utama Miming Irawan Jusup Miming Irawan Jusup President CommissionerKomisaris Independen Jokky Wahyoedi Hidayat Jokky Wahyoedi Hidayat Independent Commissioner

Dewan Direksi Board of DirectorsDirektur Utama Antony Antony President DirectorDirektur Robby Winindo Robby Winindo DirectorDirektur Sam Sahiry Rumambi

Supit Sam Sahiry Rumambi

Supit Director

2 0 1 2 2 0 1 1

Komite Audit Audit CommitteeKetua Jokky Wahyoedi

Hidayat Jokky Wahyoedi

Hidayat Head

Anggota Soerjo Hardjanto Soerjo Hardjanto MemberAnggota Tata Wijaya Tata Wijaya Member









b. Dewan Komisaris, Dewan Direksi, Komite Auditdan Karyawan (Lanjutan)

b. Board of Commissioners, Board of Directors,Audit Committee and Employees (Continued)

Kompensasi Komisaris dan Direksi yang dibayar oleh Perusahaan dalam bentuk gaji dan tunjangan untuk tahun-tahun yang berakhir pada 31 Desember 2012 dan 2011 masing-masing sebesar Rp 1.513.487.500 dan Rp 1.773.860.270.

The Commisioners’ and Directors’ compensationwhich are paid by the Company in the form ofsalaries and other allowances for the yearsended 31 December 2012 and 2011 amounted toRp 1,513,487,500 and Rp 1,773,860,270,respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2012 Perusahaan dan entitas anak memiliki 41 orang karyawan (2011:35 karyawan).

As of 31 December 2012, the Company and itsubsidiary had 41 employees (2011: 35 employee).

c. Penawaran Umum Perusahaan c. Initial Public Offering

Pada tanggal 31 Maret 2004, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam-LK dengan suratnya No. S- 728/PM/2004 untuk melakukan Penawaran Umum Perdana. Penawaran Umum Perdana ini terdiri dari 125.000.000 Saham Biasa Atas Nama dengan nilai nominal Rp 200 per saham dan harga penawaran Rp 210 per saham.

On 31 March 2004, Company gets its effectivelicense from Chairman of Bapepam-LK by its letterNo. S- 728/PM/2004 to conduct Intial PublicOffering. This initial Public Offering consist of125,000,000 common stocks with nominal value ofRp 200 each shares with offering price of Rp 210each shares.

Berdasarkan suratnya No. S-6375/BL/2007 tanggal 17 Desember 2007, Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembagan Keuangan (BAPEPAM-LK) menyatakan efektifnya penawaran umum terbatas pertama Perusahaan sebesar 1.590.000.000 saham dengan harga penawaran sejumlah Rp 100 (nilai penuh) per saham dimana setiap satu (1) saham yang dimiliki berhak atas tiga (3) saham baru.

The Capital Market Supervisory Agency andFinancial Institution (BAPEPAM-LK) by its letterNo. S-6375/BL/2007 dated 17 December 2007approved the first rights issue of the Company’sshares on a one (1) for three (3) basis totaling1,590,000,000 shares at an offering price of Rp 100(full amount) per share.

d. Entitas Anak d. Subsidiary

PT Hortus Centrovest (“HC”) berkedudukan di Jakarta, didirikan berdasarkan akta Notaris yang dibuat di hadapan Leolin Jayayanti, SH., Notaris di Jakarta, No. 7 tanggal 1 April 2005 dan telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan daftar perseroan No. C-13969.HT.01.01. Th.2005 tanggal 23 Mei 2005 dan telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 66 tanggal 19 Agustus 2005, Tambahan No. 8869/2005. HC telah mendapat ijin dari Bapepam-LK mengenai pemberian ijin usaha modal ventura dengan Surat Keputusan Ketua Bapepam-LK No.Kep-204/KM.10/2007 tertanggal 26 Oktober 2007. HC mulai beroperasi secara komersil pada tanggal 1 April 2005. Persentase kepemilikan saham oleh Perusahaan adalah sebesar 99,98%.

PT Hortus Centrovest (“HC”), domiciled in Jakarta,was established based on Notarial deed No. 7 dated1 April 2005, of Leolin Jayayanti, SH, Notary inJakarta and had been approved by the Minister ofLaw and Human Right of the Republic of Indonesiaby his Decree No. C-13969.HT.01.01.Th.2005 dated23 May 2005 and has been published in the StateGazette of the Republic of Indonesia No. 66 dated19 August 2005, Supplement No. 8869/2005. HC hasobtained approval form Bapepam-LK regardingJoint Venture Capital business license by its letterNo. Kep-204/KM.10/2007 dated 26 October 2007.HC stated its commercial operations operated on1 April 2005. The Company has an ownershipinterest of 99.98%.









d. Entitas Anak (Lanjutan) d. Subsidiary (Continued)

2 0 1 2 2 0 1 1

Aset dan liabilitas Assets and liabilitiesJumlah aset 13.298.938.912 9.883.940.912 Total assets

Hasil ResultsPendapatan 3.415.620.000 5.169.360.000 RevenuesLaba (rugi) tahun berjalan 3.414.998.000 4.785.690.877 Profit (loss) for the year

Perusahaan bersama-sama dengan entitas anak selanjutnya disebut “Grup”.

The Company together with its subsidiary areherein after referred to as the “Group”.

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

a. Dasar Pengukuran dan Penyusunan LaporanKeuangan Konsolidasian

a. Basis of Preparation of the ConsolidatedFinancial Statements

Laporan keuangan konsolidasian telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia yang meliputi Pernyataan dan Interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan dari Ikatan Akuntan Indonesia serta peraturan Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan(Bapepam-LK) No.VIII.G.17 tentang Pedoman Akuntansi Perusahaan Efek (PAPE).

The consolidated financial statements have beenprepared in accordance with Financial AccountingStandards in Indonesia which comprise of theStatements and Interpretations issued by theFinancial Accounting Standards Board of theIndonesian Institute of Accountants and regulationsby Capital Market and Financial InstitutionsSupervisory Agency (Bapepam-LK) No.VIII.G.17regarding “Guidance on Accounting for SecuritiesCompanies” (PAPE).

Laporan keuangan konsolidasian disusun berdasarkan konsep biaya perolehan, kecuali untuk beberapa akun tertentu yang disusun berdasarkan pengukuran lain sebagaimana dijelaskan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut. Laporan keuangan konsolidasian disusun berdasarkan akuntansi berbasis akrual.

The consolidated financial statements have beenprepared using the historical cost concept, exceptfor certain accounts which have been prepared onthe basis of other measurements as described intheir respective policies. The consolidatedfinancial statements are prepared under theaccrual basis of accounting.

Laporan arus kas konsolidasian disajikan dengan metode langsung (direct method) dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows areprepared using the direct method by classifyingcash flows into operating, investing and financingactivities.

Laporan keuangan konsolidasian Grup disajikan dalam Indonesia Rupiah (“IDR” atau “Rp”) yang merupakan mata uang fungsional Perusahaan.

The consolidated financial statements of the Groupare presented in Indonesian Rupiah (“IDR” or“Rp”), which is the functional currency of theCompany.

Perubahan Kebijakan Akuntansi Changes in Accounting Policies

Kebijakan akuntansi yang diterapkan konsisten dengan tahun keuangan sebelumnya, kecuali untuk penerapan PSAK baru dan revisi dan ISAK yang berlaku efektif pada atau setelah tanggal 1 Januari 2012. Perubahan kebijakan akuntansi Grup telah dibuat sesuai kebutuhan, sesuai dengan ketentuan transisi yang relevan dalam PSAK masing-masing dan ISAK.

Accounting policies adopted are consistent withthose of the previous financial year, except for theadoption of the new and revised PSAKs and ISAKsthat became effective on or after 1 January 2012.Changes to the Group's accounting policies havebeen made as required, in accordance with therelevant transitional provisions in the respectivePSAK and ISAK.








2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING

(Lanjutan)2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

(Continued)

a. Dasar Pengukuran dan Penyusunan LaporanKeuangan Konsolidasian (Lanjutan)

a. Basis of Preparation of the ConsolidatedFinancial Statements (Continued)

Perubahan Kebijakan Akuntansi Changes in Accounting Policies

Berikut adalah standar akuntansi keuangan yang baru, beserta interpretasinya yang berlaku efektif sejak tanggal 1 Januari 2012 yang relevan:

These are a new accounting standard, with aninterpretation effective starting 1 January 2012,and relevant:

PSAK 10 (revisi/revised 2010) Pengaruh perubahan kurs valuta asing/The Effects of changes in foreign exchange

rates PSAK 16 (revisi/revised 2011) Aset tetap/Property, plant and equipment PSAK 24 (revisi/revised 2010) Imbalan kerja/Employee benefits PSAK 26 (revisi/revised 2011) Biaya pinjaman/Borrowing costs PSAK 30 (revisi/revised 2011) Sewa/Lease PSAK 46 (revisi/revised 2010 Pajak penghasilan/Income taxes PSAK 50 (revisi/revised 2010) Instrumen keuangan: penyajian/Financial instruments: Presentation PSAK 55 (revisi/revised 2011) Instrumen keuangan: Pengakuan dan pengukuran/Financial instrument:

Recognition and measurement PSAK 56 (revisi/revised 2011) Laba per saham/Earnings per share

Dampak dari perubahan kebijakan akuntansi Grup sehubungan dengan implementasi standar akuntansi baru diatas tidak signifikan, kecuali untuk hal-hal berikut ini:

The impact of the change in accounting policy inrelation to implementation of the group to thenew accounting standards is not significant exceptfor the following:

PSAK 24 (Revisi 2010), "Imbalan Kerja", yang menggantikan PSAK 24 (Revisi 2004), "Imbalan Kerja," mensyaratkan pengungkapan tambahan yang dibuat memberikan informasi tentang tren dalam aset dan kewajiban dalam rencana imbalan pasti dan asumsi yang mendasari komponen dari biaya imbalan pasti. Perubahan ini telah menghasilkan pengungkapan tambahan tetapi tidak memiliki dampak pengakuan atau pengukuran, Grup memilih untuk tidak menerapkan opsi baru yang ditawarkan untuk mengakui keuntungan dan kerugian aktuarial sebagai pendapatan komprehensif lainnya.

PSAK 24 (Revised 2010), “Employee Benefits,”which supersedes PSAK 24 (Revised 2004),“Employee Benefits,” requires additionaldisclosures are made providing informationabout trends in the assets and liabilities in thedefined benefit plans and the assumptionsunderlying the components of the definedbenefit cost. This change has resulted inadditional disclosures but has not had anyrecognition or measurement impact, The Groupchose not to apply the new option offered torecognize actuarial gains and losses in othercomprehensive income.

PSAK 60, “Instrumen Keuangan: Pengungkapan” menggantikan persyaratan pengungkapan dalam PSAK 50, “Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan”, mensyaratkan pengungkapan yang memungkinkan pengguna laporan keuangan untuk mengevaluasi signifikansi instrumen keuangan dan sifat dan tingkat risiko yang timbul dari instrumen keuangan tersebut. Pengungkapan baru disertakan di dalam seluruh laporan keuangan. Standar ini diterapkan secara prospektif sesuai dengan ketentuan transisinya. Oleh karena itu, Perusahaan tidak perlu menyajikan informasi komparatif untuk pengungkapan yang disyaratkan oleh standar ini.

PSAK 60, “Financial Instruments: Disclosures,”which supersedes the disclosure requirementsof PSAK 50, “Financial Instruments:Presentation and Disclosures,” requiresdisclosures that enable users of theconsolidated financial statements to evaluatethe significance of our financial instrumentsand the nature and extent of risks arising fromthose financial instruments. The newdisclosures are included throughout theconsolidated financial statements. Thisstandard is applied prospectively in accordancewith its transitional provisions. Accordingly,the Company does not need to presentcomparative information for the disclosuresrequired by this standard.










(Continued)

b. Dasar Konsolidasi b. Basis of Consolidation

Entitas anak Subsidiary

Entitas Anak adalah entitas yang dikendalikan oleh Grup. Laporan keuangan entitas anak termasuk ke dalam laporan keuangan konsolidasian sejak tanggal pengendalian dimulai sampai dengan tanggal pengendalian dihentikan. Kebijakan akuntansi entitas anak diubah apabila dipandang perlu untuk menyelaraskan kebijakan akuntansi yang diadopsi oleh Grup.

Subsidiaries are entities controlled by the Group.The financial statements of subsidiaries areincluded in the consolidated financial statementsfrom the date that control commences until thedate that control ceases. The accounting policies ofsubsidiaries have been changed when necessary toalign them with the policies adopted by the Group.

Grup menghentikan pengakuan aset dan liabilitas entitas anak, semua kepentingan nonpengendali dan komponen ekuitas lainnya terkait dengan entitas anak apabila terjadi hilangnya pengendalian. Segala surplus atau defisit yang timbul dari hilangnya pengendalian, diakui di dalam laporan laba rugi. Apabila Grup menahan semua bagian di dalam entitas anak sebelumnya, maka bagian tersebut diukur pada nilai wajar pada tanggal saat pengendalian dihentikan. Selanjutnya, bagian tersebut dicatat sebagai investee dengan ekuitas yang dihitung atau sebagai aset keuangan tersedia untuk dijual bergantung pada besarnya pengaruh.

The Group derecognizes the assets and liabilitiesof the subsidiary, any non-controlling interests andthe other components of equity related to thesubsidiary Upon the loss of control. Any surplus ordeficit arising on the loss of control is recognizedin profit or loss. If the Group retains any interestin the previous subsidiary, then such interest ismeasured at fair value at the date that control islost. Subsequently, it is accounted for as anequity-accounted investee or as an available-for-sale financial asset depending on the level ofinfluence retained.

Kepentingan nonpengendali Transactions with non-controlling interests

Kepentingan nonpengendali merupakan proporsi atas hasil usaha dan aset bersih entitas anak yang tidak diatribusikan pada Grup

Non-controlling interest represent the proportionof the results and net assets of subsidiary notattributable to the Group.

Kerugian yang terjadi pada kepentingan nonpengendali pada entitas anak dialokasikan kepada kepentingan nonpengendali bahkan apabila dialokasikan kepada kepentingan nonpengendali tersebut dapat menimbulkan saldo defisit. Kepentingan nonpengendali disajikan di dalam laporan keuangan konsolidasian pada bagian ekuitas, yang terpisah dari ekuitas pemilik entitas induk.

Losses applicable to the non-controlling interestsin a subsidiary are allocated to the non-controllinginterests even if doing so causes the non-controlling interests to have a deficit balance.Non-controlling interests is presented in theconsolidated statement of financial position withinequity, separately from the equity of the ownersof the parent.

Akuisisi kepentingan nonpengendali dihitung sebagai transaksi dengan pemilik dalam kapasitasnya sebagai pemilik dan oleh karena itu tidak terdapat goodwill yang diakui sebagai hasil transaksi tersebut. Penyesuaian kepentingan nonpengendali berdasarkan jumlah proporsional aset bersih entitas anak.

Acquisitions of non-controlling interests areaccounted for as transactions with owners in theircapacity as owners and therefore no goodwill isrecognized as a result of such transactions. Theadjustments to non-controlling interests are basedon a proportionate amount of the net assets of thesubsidiary.










(Continued)

b. Dasar Konsolidasi (Lanjutan) b. Basis of Consolidation (Continued)

Transaksi yang dieliminasi pada konsolidasi Saldo dan transaksi antar Grup dan semua pendapatan dan beban yang belum terealisasi yang timbul dari transaksi antar Grup, dieliminasi di dalam penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian. Laba yang belum terealisasi yang timbul dari transaksi dengan entitas asosiasi dieliminasi terhadap investasi dari bagian Grup di dalam investee. Kerugian yang belum terealisasi dieliminasi dengan cara yang sama dengan keuntungan yang belum terealisasi, hanya apabila tidak terdapat bukti penurunan nilai.

Transactions eliminated on consolidation

Intra-group balances and transactions, and anyunrealized income and expenses arising from intra-group transactions, are eliminated in preparing theconsolidated financial statements. Unrealizedgains arising from transactions with associates areeliminated against the investment to the extent ofthe Group’s interest in the investee. Unrealizedlosses are eliminated in the same way asunrealized gains, but only to the extent that thereis no evidence of impairment.

c. Transaksi dan Saldo Dalam Mata Uang Asing c. Foreign Currency Transaction and Balances

Transaksi di dalam mata uang asing diukur dengan mata uang fungsional Perusahaan. Mata uang fungsional Perusahaan adalah Rupiah (“Rp). Laporan keuangan konsolidasian disajikan dalam mata uang Rupiah.

Transactions in foreign currencies are measured inthe functional currency Company. The functionalcurrency of the Company is Rupiah (“Rp). Theconsolidated financial statements are presented inRupiah.

Transaksi dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam mata uang Rupiah dengan menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal transaksi.

Foreign currency transactions are translated intoRupiah using the exchange rates prevailing at thedates of the transactions.

Aset dan liabilitas moneter dinyatakan dalam mata uang asing yang dijabarkan pada kurs nilai tukar pada akhir periode pelaporan. Item-item non moneter yang diukur pada biaya historis di dalam mata uang asing dijabarkan dengan menggunakan kurs nilai tukar pada tanggal transaksi awal. Item-item non moneter yang diukur pada nilai wajar di dalam mata uang asing dijabarkan dengan menggunakan kurs nilai tukar pada tanggal di mana nilai wajar ditentukan.

Monetary assets and liabilities denominated inforeign currencies are translated at the rate ofexchange ruling at the end of the reporting period.Non-monetary items that are measured in terms ofhistorical cost in a foreign currency are translatedusing the exchange rates as at the dates of theinitial transactions. Non-monetary items measuredat fair value in a foreign currency are translatedusing the exchange rates at the date when the fairvalue was determined.

Selisih nilai tukar yang timbul dari penyelesaian item-item moneter atau pada item-item non moneter yang dijabarkan atau pada item-item moneter yang dijabarkan pada akhir periode pelaporan, diakui di dalam laporan laba rugi.

Exchange differences arising on the settlement ofmonetary items or on translating monetary itemsat the end of the reporting period are recognizedin profit and loss.

Kurs utama yang digunakan untuk penjabaran mata uang asing pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, berdasarkan kurs tengah yang diterbitkan Bank Indonesia, yaitu sebagai berikut:

The main exchange rates used for translating theforeign currency as of 31 December 2012 and 2011are based of the mid rates published by BankIndonesia, are as follows:

31 Des/Dec

201231 Des/Dec

2011

1 Dollar Amerika Serikat (USD) 9.670,00 9,068,00 1 United States Dollars (USD)










(Continued)

d. Transaksi Pihak Berelasi d. Transactions with Related Parties

Pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan Grup (entitas pelapor).

A related party is a person or entity that is relatedto the Group (reporting entity).

a) Orang atau anggota keluarga terdekat

mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut:

a) A person or a close member of that person’sfamily is related to a reporting entity if thatperson:

1) memiliki pengendalian atau pengendalian

bersama atas entitas pelapor; 1) has control or joint control over the

reporting entity;

2) memiliki pengaruh signifikan atas entitas pelapor; atau

2) has significant influence over the reportingentity; or

3) personil manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk entitas pelapor.

3) is a member of the key managementpersonnel of the reporting entity or of aparent of the reporting entity.

b) Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor

jika memenuhi salah satu hal berikut: b) An entity is related to a reporting entity if any

of the following conditions applies:

1) entitas dan entitas pelapor adalah anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain).

1) the entity and the reporting entity aremembers of the same group (which meansthat each parent, subsidiary and fellowsubsidiary is related to the others).

2) satu entitas adalah entitas asosiasiatau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya).

2) one entity is an associate or joint venture ofthe other entity (or an associate or jointventure of a member of a group of whichthe other entity is a member).

3) kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama.

3) both entities are joint ventures of the samethird party.

4) satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga.

4) one entity is a joint venture of a thirdentity and the other entity is an associate ofthe third entity.

5) entitas tersebut adalah suatu program imbalan pascakerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor.

5) the entity is a post-employment benefitplan for the benefit of employees of eitherthe reporting entity or an entity related tothe reporting entity. If the reporting entityis itself such a plan, the sponsoringemployers are also related to the reportingentity.

6) entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a).

6) the entity is controlled or jointly controlledby a person identified in (a).

7) orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) (1) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

7) a person identified in (a)(1) hassignificantinfluence over the entityor is a member ofthe key management personnel of theentity (or of a parent of the entity).










(Continued)

d. Transaksi Pihak Berelasi (Lanjutan) d. Transactions with Related Parties (Continued)

Semua transaksi dengan pihak berelasi, baik yang dilakukan dengan atau tidak dengan persyaratan dan kondisi yang sama sebagaimana dilakukan dengan pihak ketiga, diungkapkan dalam laporan keuangan konsolidasian.

All transactions with related parties, whether ornot made at similar terms and conditions as thosedone with third parties, are disclosed in theconsolidated financial statements.

e. Aset Keuangan e. Financial Assets

Aset keuangan diakui di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian, jika dan hanya jika, Grup menjadi pihak yang terikat secara kontraktual terhadap persyaratan-persyaratan instrumen keuangan tersebut.

Financial assets are recognized in the consolidatedstatement of financial position when, and onlywhen, the Group becomes a party to thecontractual provisions of the financial instrument.

Aset keuangan Grup diklasifikasi dalam kategori aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi (FVTPL), tersedia untuk dijual (AFS) dan pinjaman yang diberikan dan piutang. Pengklasifikasian ini tergantung pada hakekat dan tujuan aset keuangan dan ditetapkan pada saat pengakuan awal.

The Group’s financial assets are classified intofinancial assets as at fair value through profit orloss (FVTPL), available-for-sale (AFS) and loans andreceivables. The classification depends on thenature and purpose of financial assets and isdetermined at the time of initial recognition.

Metode suku bunga efektif Effective interest method

Metode suku bunga efektif adalah metode yang digunakan untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari aset keuangan dan mengalokasikan pendapatan bunga selama periode yang relevan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi penerimaan kas di masa datang (termasuk semua biaya yang diterima yang merupakan bagian tak terpisahkan dari suku bunga efektif, biaya transaksi dan seluruh premium diskonto lainnya) selama perkiraan umur dari asset keuangan, atau, jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatat bersih dari aset keuangan pada saat pengakuan awal.

The effective interest method is a method ofcalculating the amortized cost of a financial assetand of allocating interest income over the relevantperiod. The effective interest rate is the rate thatexactly discounts estimated future cash receipts(including all fees and points received that form anintegral part of the effective interest rate,transaction costs and other premiums or discounts)through the expected life of the financial asset,or, where appropriate, a shorter period to the netcarrying amount on initial recognition.

Pendapatan bunga diakui dengan suku bunga efektif untuk instrumen efek utang selain dari aset keuangan yang diklasifikasi sebagai FVTPL.

Income is recognized on an effective interest basisfor debt instruments other than those financialassets classified as at FVTPL.

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui Financial assets at fair value through profit or losslaba rugi (FVTPL) (FVTPL)

Aset keuangan Grup diklasifikasi dalam FVTPL, jika aset keuangan sebagai kelompok diperdagangkan atau pada saat pengakuan awal ditetapkan untuk diukur pada FVTPL.

The Group’s financial assets are classified as atFVTPL when the financial asset is either held fortrading or it is designated as at FVTPL.










(Continued)

e. Aset Keuangan (Lanjutan) e. Financial Assets (Continued)

Aset keuangan diklasifikasi sebagai kelompok diperdagangkan, jika:

A financial asset is classified as held for trading, if:

diperoleh atau dimiliki terutama untuk tujuan dijual kembali dalam waktu dekat; atau

it has been acquired principally for the purposeof selling in the near future; or

merupakan bagian dari portofolio instrumen keuangan tertentu yang dikelola bersama dan terdapat bukti mengenai pola ambil untung dalam jangka pendek yang terkini; atau

it is a part of an identified portfolio offinancial instruments that the entity managestogether and has a recent actual pattern ofshort-term profittaking; or

merupakan derivatif yang tidak ditetapkan dan tidak efektif sebagai instrumen lindung nilai.

it is a derivative that is not designated andeffective as a hedging instrument.

Portofolio efek milik Grup yang tercatat di bursa dan diperdagangkan pada pasar aktif diklasifikasi sebagai FVTPL dan dinyatakan pada nilai wajar.

Listed marketable securities held by the Groupthat are traded in an active market are classifiedas FVTPL and are stated at fair value.

Aset keuangan FVTPL disajikan sebesar nilai wajar, keuntungan atau kerugian yang timbul diakui dalam akun keuntungan dan kerugian perdagangan efek dalam laba rugi. Keuntungan atau kerugian lain mencakup dividen atau bunga yang diperoleh dari aset keuangan juga diakui dalam laba rugi. Nilai wajar ditentukan dengan cara seperti dijelaskan pada Catatan 38c.

Financial assets at FVTPL are stated at fair value,with any resultant gain or loss recognized in itemgains and losses on trading marketable securities inprofit or loss. The other gain or loss incorporatedany dividend or interests earned on the financialasset are recognized in profit or loss. Fair value isdetermined in the manner described in Note 38c.

Aset keuangan tersedia untuk dijual (AFS) Available-for-sale financial assets (AFS)

Aset keuangan AFS Grup adalah non-derivatif yang ditetapkan pada kategori ini dan tidak diklasifikasikan dalam kategori lain serta pada saat awal diakui pada nilai wajar, ditambah biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

The Group’s AFS financial assets are nonderivatives that are either designated in thiscategory or not classified in other categories andare initially measured at fair value plus directlyattributable transaction cost.

Keuntungan atau kerugian yang timbul dari perubahan nilai wajar diakui pada pendapatan komprehensif lain dan akumulasinya dalam akun cadangan revaluasi investasi kecuali untuk kerugian penurunan nilai, bunga yang dihitung dengan metode suku bunga efektif serta keuntungan dan kerugian selisih kurs atas aset moneter diakui pada laba rugi. Jika aset keuangan dilepas atau mengalami penurunan nilai, akumulasi keuntungan atau kerugian yang sebelumnya diakui dalam akun cadangan revaluasi investasi direklasifikasi ke laba rugi.

Gains and losses arising from changes in fair valueare recognized in other comprehensive income andaccumulated under the heading of investmentrevaluation reserve with the exception ofimpairment losses, interest calculated using theeffective interest method, and foreign exchangegains and losses on monetary assets, which arerecognized in profit or loss. Where the investmentis disposed of or is determined to be impaired, thecumulative gain or loss previously accumulatedunder the heading of investment revaluationreserve is reclassified to profit or loss.

Deviden atas instrumen ekuitas AFS, jika ada, diakui pada laba rugi pada saat hak Grup untuk memperoleh pembayaran dividen ditetapkan.

Dividends on AFS equity instruments, if any, arerecognized in profit or loss when the Group’s rightto receive the dividends is established.










(Continued)


Keanggotaan Perusahaan di bursa dan kustodian, yang mewakili kepentingan kepemilikan di bursa dan kustodian, dan memberikan hak pada Perusahaan untuk menjalankan usaha di bursa dan kustodian, diklasifikasi asset keuangan tersedia untuk dijual. Investasi efek ekuitas tersebut tidak memiliki kuotasian harga pasar pada pasar aktif, nilai wajarnya tidak dapat diukur secara andal dan derivatif melekat dan harus diselesaikan dengan penyerahan investasi efek ekuitas yang tidak memiliki kuotasian tersebut. Investasi tersebut diukur sebesar biaya perolehan dikurangi penurunan nilai yang dapat diidentifikasi pada setiap akhir periode pelaporan.

The Company’s exchange and depositorymemberships, which represent ownership interestsin the exchanges and depository and provide theCompany with the right to conduct business on theexchanges and depository, are classified asinvestment available-for-sale financial asset. SuchAFS equity investments do not have a quotedmarket, price in an active market, its fair valuecannot be reliably measured and derivatives thatare linked to and must be settled by delivery ofsuch unquoted equity investments. Suchinvestments are measured at cost less anyidentified impairment losses at the end of eachreporting period.

Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang merupakan aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasian di pasar aktif. Pinjaman yang diberikan dan piutang Grup diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi penurunan nilai. Bunga diakui dengan menggunakan metode suku bunga efektif, kecuali piutang jangka pendek dimana pengakuan bunga tidak akan material.

Loans and receivables are non-derivative financialassets with fixed determinable payments that arenot quoted in an active market. The Group’s loansand receivables are measured at amortised costusing the effective interest method less anyimpairment. Interest is recognized by applying theeffective interest rate method, except for short-term receivables when the recognition of interestwould be immaterial.

Pinjaman yang diberikan dan piutang Grup meliputi kas dan setara kas, deposito berjangka, piutang lembaga kliring dan penjaminan, piutang nasabah, piutang lain-lain dan pos tertentu aset lain-lain.

The Group’s loans and receivables comprise of cashand cash equivalents, time deposits, receivablesfrom clearing and guarantee institution,receivables from customers, other receivables andcertain items of other assets.

Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets

Aset keuangan Grup, selain aset keuangan FVTPL, dievaluasi terhadap indikator penurunan nilai pada akhir setiap periode pelaporan. Aset keuangan diturunkan nilainya bila terdapat bukti objektif, sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset keuangan, dan peristiwa tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa datang atas aset keuangan.

The Group’s financial assets, other than those atFVTPL, are assessed for indicators of impairmentat the end of each reporting period. Financialassets are impaired where there is objectiveevidence that, as a result of one or more eventsthat occurred after the initial recognition of thefinancial asset, the estimated future cash flows ofthe financial assets have been impacted.

Untuk investasi ekuitas AFS Grup yang tercatat dan tidak tercatat di bursa, penurunan yang signifikan atau jangka panjang pada nilai wajar dari investasi ekuitas di bawah biaya perolehannya dianggap sebagai bukti objektif penurunan nilai.

For the Group’s listed and unlisted equityinvestments classified as AFS, a significant orprolonged decline in the fair value of the securitybelow its cost is considered to be objectiveevidence of impairment.










(Continued)


Penurunan nilai aset keuangan (Lanjutan) Impairment of financial assets (Continued)

Untuk aset keuangan lainnya, bukti objektif penurunan nilai termasuk kesulitan keuangan signifikan yang dialami penerbit atau pihak peminjam; pelanggaran kontrak, seperti terjadinya wanprestasi atau tunggakan pembayaran pokok atau bunga; atau terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan.

For all other financial assets, objective evidence ofimpairment could include significant financialdifficulty of the issuer or counterparty; default ordelinquency in interest or principal payments; or itbecoming probable that the borrower will enterbankruptcy or financial re-organisation.

Untuk kelompok aset keuangan tertentu, seperti piutang, aset yang dievaluasi tidak akan diturunkan nilainya secara individual, sebagai tambahan, penurunan nilainya dievaluasi secara kolektif. Bukti objektif dari penurunan nilai portofolio piutang dapat termasuk pengalaman Grup atas tertagihnya piutang di masa lalu, peningkatan keterlambatan penerimaan pembayaran piutang dari rata-rata periode kredit, dan juga pengamatan atas perubahan kondisi ekonomi nasional atau lokal yang berkorelasi dengan kegagalan atas piutang.

For certain categories of financial asset, such asreceivables, assets that are assessed not to beimpaired individually, are, in addition, assessed forimpairment on a collective basis. Objectiveevidence of impairment for a portfolio ofreceivables could include the Group’s pastexperience of collecting payments, an increase inthe number of delayed payments in the portfoliopast the average credit period, as well asobservable changes in national or local economicconditions that correlate with default onreceivables.

Untuk aset keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi, jumlah kerugian penurunan nilai merupakan selisih antara nilai tercatat aset keuangan dengan nilai kini dari estimasi arus kas masa datang yang didiskontokan menggunakan suku bunga efektif awal dari aset keuangan.

For financial assets carried at amortised cost, theamount of the impairment is the differencebetween the asset’s carrying amount and thepresent value of estimated future cash flows,discounted at the financial asset’s originaleffective interest rate.

Nilai tercatat aset keuangan tersebut dikurangi dengan kerugian penurunan nilai secara langsung atas aset keuangan, kecuali piutang yang nilai tercatatnya dikurangi melalui penggunaan akun penyisihan piutang. Jika piutang tidak tertagih, piutang tersebut dihapuskan melalui akun penyisihan piutang. Pemulihan kemudian dari jumlah yang sebelumnya telah dihapuskan dikreditkan terhadap akun penyisihan. Perubahan nilai tercatat akun penyisihan piutang diakui dalam laba rugi.

The carrying amount of the financial assetisreduced by the impairment loss directly for allfinancial assets with the exception of receivables,where the carrying amount is reduced through theuse of an allowance account. When a receivable isconsidered uncollectible, it is written off againstthe allowance account. Subsequent recoveries ofamounts previously written off are creditedagainst the allowance account. Changes in thecarrying amount of the allowance account arerecognised in profit or loss.

Jika aset keuangan AFS dianggap menurun nilainya, akumulasi keuntungan atau kerugian yang sebelumnya telah diakui dalam akun cadangan revaluasi investasi direklasifikasi ke laba atau rugi dalam tahun yang bersangkutan.

When an AFS financial asset is considered to beimpaired, cumulative gains or losses previouslyrecognised under the heading of investmentrevaluation reserve are reclassified to profit orloss in the current year.










(Continued)


Penurunan nilai aset keuangan (Lanjutan) Impairment of financial assets (Continued)

Untuk aset keuangan yang diukur dengan biaya perolehan diamortisasi, jika, pada periode berikutnya, jumlah penurunan nilai berkurang dan penurunan dapat dikaitkan secara objektif dengan sebuah peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai tersebut diakui, kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui dipulihkan melalui laba rugi hingga nilai tercatat investasi pada tanggal pemulihan penurunan nilai tidak melebihi biaya perolehan diamortisasi sebelum pengakuan kerugian penurunan nilai dilakukan.

For financial assets measured at amortised cost, if,in a subsequent period, the amount of theimpairment loss decreases and the decrease can berelated objectively to an event occurring after theimpairment was recognised, the previouslyrecognized impairment loss is reversed throughprofit or loss to the extent that the carryingamount of the investment at the date theimpairment is reversed does not exceed what theamortized cost would have been had theimpairment not been recognized.

Dalam hal efek ekuitas AFS, kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui dalam laba rugi tidak boleh dipulihkan melalui laba rugi. Setiap kenaikan nilai wajar setelah penurunan nilai diakui secara langsung ke pendapatan komprehensif lain dan akumulasi dalam pos cadangan revaluasi investasi. Dalam hal efek utang, kerugian penurunan nilai dipulihkan kemudian melalui laba rugi, apabila kenaikan nilai wajar investasi dapat dikaitkan secara objektif dengan kejadian yang terjadi setelah pengakuan kerugian penurunan nilai.

In respect of AFS equity securities, impairmentlosses previously recognized in profit or loss arenot reversed through profit or loss. Any increase infair value subsequent to an impairment loss isrecognised directly in other comprehensive incomeand accumulated under the heading of investmentsrevaluation reserve. In respect of AFS debtsecurities, impairment losses are subsequentlyreversed through profit or loss if an increase in thefair value of the investment can be objectivelyrelated to an even occurring after the recognitionof impairment loss.

Penghentian pengakuan aset keuangan Derecognition of financial assets

Grup menghentikan pengakuan aset keuangan, jika dan hanya jika, hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset berakhir, atau saat mentransfer aset keuangan dan secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset kepada entitas lain. Jika Grup tidak mentransfer serta tidak memiliki secara substansial atas seluruh risiko dan manfaat kepemilikan serta masih mengendalikan aset yang ditransfer, maka Grup mengakui keterlibatan berkelanjutan atas aset yang ditransfer dan liabilitas terkait sebesar jumlah yang mungkin harus dibayar. Jika Grup memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat kepemilikan aset keuangan yang ditransfer, Grup masih mengakui aset keuangan dan juga mengakui pinjaman yang dijamin sebesar pinjaman yang diterima.

The Group derecognizes a financial asset, only andif only, the contractual rights to the cash flowsfrom the asset expire, or when they transfer thefinancial asset and substantially all the risks andrewards of ownership of the asset to anotherentity. If the Group neither transfers nor retainssubstantially all the risks and rewards of ownershipand continue to control the transferred asset, theGroup recognizes its retained interest in the assetand an associated liability for amounts it may haveto pay. If the Group retains substantially all therisks and rewards of ownership of a transferredfinancial asset, the Group continues to recognizethe financial asset and also recognizes acollateralised borrowing for the proceeds received.

f. Kas dan Setara Kas f. Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas meliputi kas dan bank dan investasi jangka pendek yang dengan cepat dijadikan kas dalam jumlah yang dapat ditentukan dan memiliki risiko perubahan nilai yang tidak signifikan, yang tidak digunakan sebagai jaminan atas pinjaman serta tidak dibatasi penggunaannya.

Cash and cash equivalents include cash on hand andin banks and short-term highly liquid investmentsthat are readily convertible to known amount ofcash and which are subject to an insignificant riskof changes in value, that are not being used ascollateral of loans and not restricted for use.










(Continued)

g. Transaksi Repo dan Reverse Repo g. Repo and Reverse Repo

Transaksi jual dengan janji beli kembali (Repo) dan transaksi beli dengan janji jual kembali (reverse repo) merupakan transaksi pembiayaan dengan jaminan efek.

Repo and reverse repo are financing activitiessecured by securities.

Transaksi repo bukan merupakan suatu penghentian pengakuan. Perusahaan mengakui liabilitas sebesar nilai pembelian kembali dikurangi beban bunga yang belum diamortisasi.

Repo transactions is not a derecognition. TheCompany recognizes a liability for the repurchasevalue less unamortized interest expenses .

Transaksi reverse repo dinyatakan dalam laporan keuangan sebesar nilai penjualan kembali dikurangi pendapatan bunga yang belum diamortisasi.

Reverse repo transactions stated in the financialstatements for the resale value net of interestincome that has not been amortized.

Pendapatan (beban) bunga yang timbul atas perjanjian reverse repo (repo) ditangguhkan dan diamortisasi sepanjang periode kontrak dengan metode suku bunga efektif.

Income (expense) interest on a reverse repoagreements (repo) are deferred and amortizedover the contract with the effective interest ratemethod.

h. Penyertaan Saham h. Investments In Shares

Penyertaan saham merupakan investasi jangka panjang pada perusahaan non-publik.

Investments in shares represent long-terminvestments in non-publicly listed company.

Penyertaan saham di bawah 20% diklasifikasikan sebagai aset keuangan tersedia untuk dijual. Lihat Catatan 2e untuk kebijakan akuntansi yang penting atas aset keuangan tersedia untuk dijual.

Investments in shares with ownership below 20%are classified as available-for-sale financial assets.See to Note 2e for the accounting policy offinancial assets available for sale.

i. Aset Tetap i. Equipment

Pada pengakuan awal, aset tetap dinilai sebesar biaya perolehan. Biaya perolehan aset meliputi harga pembelian dan semua biaya yang dapat diatribusikan langsung untuk membawa aset tersebut ke suatu kondisi kerja dan lokasi sesuai tujuan penggunaannya.

Equipment are initially carried at cost. The cost ofan asset comprises its purchase price and anydirectly attributable costs of bringing the asset tothe working condition and location for its intendeduse.

Grup menerapkan model biaya di dalam pengakuan selanjutnya bagi aset tetap. Aset tetap diakui sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi kerugian penurunan nilai.

The Group has applied the cost model insubsequent recognition for its equipment.Equipment is recognized at cost less accumulateddepreciation and accumulated impairment losses.

Penyusutan pada aset tetap dihitung dengan basis garis lurus untuk menghapus biaya perolehan aset tetap selama masa manfaat yang diharapkan atasnya. Estimasi masa manfaatnya adalah sebagai berikut:

Depreciation on equipment is calculated on astraight-line basis to write off the cost ofequipment over their expected useful lives. Theestimated useful lives are as follows:

Tahun/ Years Renovasi kantor 5 Office renovationKendaraan 5 VehicleInventaris kantor 4 Office equipment









(Lanjutan) 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

(Continued)

i. Aset Tetap i. Equipment

Beban penyusutan diperhitungkan di dalam laporan laba rugi selama tahun buku di mana beban tersebut terjadi. Perbaikan dan perawatan diperhitungkan ke dalam laporan laba rugi selama tahun di mana perbaikan dan perawatan terjadi. Biaya renovasi dan restorasi utama digabungkan ke dalam nilai tercatat aset jika biaya tersebut memiliki kemungkinan untuk memberikan manfaat di masa depan yang jumlahnya melebihi standar kinerja pada penilaian awal aset yang ada yang akan mengalir ke dalam Grup dan disusutkan sebesar sisa umur manfaat aset tersebut. Nilai sisa, masa manfaat, dan metode depresiasi, ditinjau pada tiap akhir periode pelaporan, dan disesuaikan secara prospektif, sesuai dengan keadaan. Ketika terdapat indikasi penurunan nilai, nilai tercatat aset dinilai dan segera dicatat berdasarkan jumlah terpulihkan. Keuntungan atau kerugian pelepasan aset tetap ditentukan dengan membandingkan penerimaan dengan nilai tercatat dan dicatat ke dalam laba rugi dari operasi.

Depreciation expenses are taken to profit or lossduring the financial year in which they areincurred.

Repair and maintenance expenses are taken toprofit or loss during the financial year in whichthey are incurred. The cost of major renovationsand restorations is included in the carrying amountof the asset when it is probable that futureeconomic benefits in excess of the originallyassessed standard of performance of the existingasset will flow to the Group, and depreciated overthe remaining useful life of the asset.

The residual value, useful life and depreciationmethod are reviewed at the end of each reportingperiod, and adjusted prospectively, if appropriate.

Where an indication of impairment exists, thecarrying amount of the asset is assessed andwritten down immediately to its recoverableamount.

Gains or losses on disposal are determined bycomparing proceeds with the carrying amount andare included in profit or loss from operations.

j. Liabilitas Keuangan dan Instrumen Ekuitas j. Financial Liabilities and Equity Instrument

Klasifikasi sebagai liabilitas atau ekuitas Classification as debt or equity

Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Grup diklasifikasi sesuai dengan substansi perjanjian kontraktual dan definisi liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas.

Financial liabilities and equity instruments issuedby the Group are classified according to thesubstance of the contractual arrangements enteredinto and the definitions of a financial liability andan equity instrument.

Instrumen ekuitas Equity instruments

Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset Perusahaan setelah dikurangi dengan seluruh liabilitasnya. Instrumen ekuitas dicatat sebesar hasil penerimaan bersih setelah dikurangi biaya emisi langsung.

An equity instrument is any contract thatevidences a residual interest in the assets of theCompany after deducting all of its liabilities.Equity instruments are recorded at the proceedsreceived, net of direct issue costs.

Biaya emisi saham disajikan sebagai pengurang dari tambahan modal disetor dalam ekuitas.

Stock issuance cost is presented as a deduction ofadditional paid-in capital in equity.

Pembelian kembali instrumen ekuitas milik Perusahaan diakui dan dikurangi langsung ke ekuitas. Keuntungan atau kerugian tidak diakui pada laba rugi atas pembelian, penjualan, penerbitan atau pembatalan instrumen ekuitas milik Perusahaan.

Repurchased of the Company’s own equityinstruments is recognised and deducted directly inequity. No gain or loss is recognised in the profit orloss on the purchase, sale, issue or cancellation ofthe Company’s own equity instruments.










(Continued)

j. Liabilitas Keuangan dan Instrumen Ekuitas j. Financial Liabilities and Equity Instrument

Liabilitas keuangan Financial liabilities

Liabilitas keuangan Grup diklasifikasi sebagai liabilitas keuangan yang pada awalnya dinilai berdasarkan nilai wajar, setelah dikurangi biaya transaksi, dan selanjutnya diukur dalam biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif, dengan beban bunga diakui berdasarkan yield efektif.

The Group’s financial liabilities are classified intofinancial liabilities which are initially measured atfair value, net of transaction costs, and aresubsequently measured at amortised cost, usingthe effective interest rate method, with interestexpense recognised on an effective yield basis.

Metode suku bunga efektif adalah metode untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari liabilitas keuangan dan mengalokasikan beban bunga selama periode yang relevan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi pembayaran kas di masa datang selama perkiraan umur liabilitas keuangan, atau, jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatat bersih dari liabilitas keuangan pada saat pengakuan awal.

The effective interest method is a method ofcalculating the amortised cost of a financialliability and of allocating interest expense over therelevant period. The effective interest rate is therate that exactly discounts estimated future cashpayments through the expected life of thefinancial liability, or, where appropriate, a shorterperiod to the net carrying amount on initialrecognition.

Selisih antara hasil emisi (setelah dikurangi biaya transaksi) dan penyelesaian atau pelunasan pinjaman diakui selama jangka waktu pinjaman.

Any difference between the proceeds (net oftransaction costs) and the settlement orredemption of borrowings is recognized over theterm of the borrowings.

Liabilitas keuangan Grup tersebut meliputi utang bank, utang pada lembaga kliring dan penjaminan, utang nasabah, pos-pos tertentu utang lain-lain dan pos-pos tertentu beban akrual.

The Group’s financial liabilities comprise of bankloans, payables to clearing and guaranteeinstitution, payables to customers, certain items ofother payables and certain items of accruedexpenses.

Penghentian pengakuan liabilitas keuangan Derecognition of financial liabilities

Grup menghentikan pengakuan liabilitas keuangan, jika dan hanya jika, liabilitas Grup telah dilepaskan, dibatalkan atau kadaluarsa.

The Group derecognizes financial liabilities when,and only when, the Group’s obligations aredischarged, cancelled or they expire.

k. Sewa k. Leases

Suatu sewa dikelompokkan sebagai sewa pembiayaan jika sewa tersebut mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset. Suatu sewa dikelompokkan sebagai sewa operasi jika sewa tersebut tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset.

Leases are categorized as finance leases if ittransfer substantially all the risks and rewardsincidental to ownership. Leases are categorized asoperating leases if it does not transfersubstantially all the risks and rewards incidental toownership.










(Continued)

k. Sewa (Lanjutan) k. Leases (Continued)

Pada awal masa sewa, lessee mengakui sewa pembiayaan sebagai aset dan kewajiban dalam neraca konsolidasian sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar. Penilaian ditentukan pada awal kontrak. Tingkat diskonto yang digunakan dalam perhitungan nilai kini dari pembayaran sewa minimum adalah tingkat suku bunga implisit dalam sewa, jika dapat ditentukan dengan praktis, jika tidak, digunakan tingkat suku bunga pinjaman inkremental lessee. Biaya langsung awal yang dikeluarkan lessee ditambahkan ke dalam jumlah yang diakui sebagai aset. Kebijakan penyusutan aset sewaan adalah konsisten dengan aset tetap yang dimiliki sendiri.

At commencement of the lease term, financeleases should be recorded as an asset and aliability at the lower of the fair value of the assetand the present value of the minimum leasepayments. Each determined at the inception of thelease. Discount rate used to calculate the presentvalue of minimum lease payment is the implicitinterest rate of the lease, if practicable, or else atthe enterprise's incremental borrowing rate. Anyinitial direct costs of the lessee are added to theamount recognized as an asset. The depreciationpolicy for assets held under finance leases shouldbe consistent with that for owned assets.

l. Imbalan Kerja l. Employee Benefits

Program imbalan pasti Sesuai dengan Undang-undang Tenaga Kerja yang berlaku di Indonesia, Grup yang beroperasi di Indonesia menyelenggarakan program imbalan pasti manfaat pasca kerja kepada para karyawannya.

Defined benefit plans

In accordance with the relevant Labour Lawprevailing in Indonesia, the Group operating inIndonesia provide defined benefit post-employment benefits to their employees.

Provisi bagi manfaat pasca kerja ditentukan dengan menggunakan metode projected unit credit. Akumulasi keuntungan dan kerugian aktuarial yang belum terealisasi yang melebihi 10% nilai kini kewajiban manfaat pasti entitas anak, diakui berdasarkan metode garis lurus terhadap rata-rata sisa usia kerja yang diharapkan dari karyawan peserta program. Biaya jasa lalu diakui segera pada saat manfaat menjadi vested, dan bila selain itu diamortiasi berdasarkan metode garis lurus terhadap periode rata-rata sampai manfaat menjadi vested.

Provision for post-employment benefits isdetermined using the projected unit creditmethod. The accumulated unrecognized actuarialgains and losses that exceed 10% of the presentvalue of the subsidiaries' defined benefitobligations is recognized on the straight-linemethod over the expected average remainingworking lives of the participating employees. Pastservice cost is recognized immediately to theextent that the benefits are already vested, andotherwise is amortized on the straight-line methodover the average period until the benefits becomevested.

Kewajiban manfaat pensiun diakui di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian yang mencerminkan nilai kini kewajiban imbalan pasti, yang disesuaikan bagi keuntungan dan kerugian aktuarial yang belum terealisasi dan biaya jasa lalu yang belum direalisasi.

The pension benefit obligations recognized in theconsolidated statement of financial positionrepresent the present value of the defined benefitobligation, as adjusted for unrecognized actuarialgains and losses and unrecognized past servicecosts.

m. Biaya Emisi Saham m. Share Issuance Costs

Biaya emisi saham disajikan sebagai bagian dari tambahan modal disetor dan tidak diamortisasi.

Share issuance cost is presented as deductionadditional paid-in capital and is not amortized.










(Continued)

n. Pengakuan Pendapatan dan Beban n. Revenue and Expense Recognition

Pendapatan Revenue

Pendapatan komisi dari transaksi perantara perdagangan efek diakui pada saat transaksi terjadi.

Brokerage commisions related to brokerageactivities are recognized when the transactionsoccur.

Imbalan jasa penjaminan emisi dan penjualan efek diakui pada saat aktivitas penjaminan emisi selesai. Imbalan jasa manajer/penasihat investasi diakui pada saat jasa tersebut sudah dilakukan dan pendapatannya sudah ditentukan.

Underwriting and selling fees are recognised whenthe underwriting activity has been completed.Financial advisory and investment managementfees are recognized when the service has beenrendered to the client and the revenues have beendetermined.

Pendapatan provisi dan komisi termasuk biaya broker, biaya manajemen investasi dan komisi penjualan diakui sebagai jasa yang telah dilakukan. Biaya lain dan beban komisi sebagian besar berkaitan dengan biaya transaksi dan pelayanan yang dibebankan saat jasa diterima.

Fees and commissions including brokerage fees,investment management fees and salescommissions are recognized as the services thathave been performed. Other fees and commissionexpense relate mainly to transaction and servicefees are charged when the service is received.

Laba rugi atas perdagangan efek diakui pada saat tanggal transaksi, dan pendapatan bunga diakui berdasarkan metode akrual. Penghasilan dan beban bunga dari nasabah diakui pada saat terjadinya. Pendapatan dividen dari portofolio efek diakui pada saat emiten mengumumkan pembayaran dividen.

Gains or losses on trading of marketable securitiesare recognized at the transaction date, andinterest incomes are recognized based on theaccrual method. Interest income and expense fromcustomers are recognized as they occur. Dividendincome from investment in marketable securitiesis recognized when the issuer declares dividendpayment.

Beban Expenses

Beban yang timbul sehubungan dengan proses penjaminan emisi diakumulasikan dan dibebankan pada saat pendapatan penjaminan emisi diakui. Pada saat diketahui bahwa kegiatan penjaminan emisi tidak diselesaikan dan emisi efek dibatalkan, maka beban penjaminan emisi tersebut dibebankan pada laba rugi.

Expenses incurred relating to underwritingactivities are accumulated and charged againstincome when underwriting fees are recognized.When the underwriting activities are notcompleted and shares issuance is cancelled, theunderwriting expenses are charged to profit orloss.

Beban lainnya diakui pada periode saat terjadinya. Other expenses are recognized in the period in

which they are incurred.

o. Perpajakan o. Taxation

Pajak kini Current tax

Aset dan/ atau liabilitas pajak kini terdiri darikewajiban kepada, atau klaim dari kantorpelayanan pajak terkait dengan periode kini atauperiode pelaporan sebelumnya yang belum dibayar pada tanggal laporan posisi keuangankonsolidasian.

Current income tax assets and/or liabilitiescomprise those obligations to, or claims from, taxauthorities relating to the current or priorreporting period, that are unpaid at the statementof consolidated financial position date.










(Continued)

o. Perpajakan (Lanjutan) o. Taxation (Continued)

Pajak kini (Lanjutan) Current tax (Continued)

Aset dan/ atau liabilitas pajak dihitung sesuai dengan tarif pajak dan ketentuan perpajakan yang berlaku pada periode fiskal yang terkait, berdasarkan laba kena pajak periode berjalan. Semua perubahan aset atau liabilitas pajak kini diakui sebagai komponen beban pajak penghasilan di dalam laporan laba rugi komprehensif.

They are calculated according to the tax rates andtax laws applicable to the fiscal periods to whichthey relate, based on the taxable profit for theperiod. All changes to current tax assets orliabilities are recognized as a component ofincome tax expense in the statement ofcomprehensive income.

Pajak tangguhan Deferred tax

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara basis komersial dan basis fiskal aset dan liabilitas pada setiap tanggal pelaporan. Aset pajak tangguhan diakui bagi seluruh perbedaan temporer yang dapat dikurangkan dari laba kena pajak di masa depan atas perbedaan temporer yang dapat diutilisasi. Liabilitas pajak tangguhan diakui bagi seluruh perbedaan kena pajak temporer. Manfaat pajak di masa depan, seperti saldo rugi fiskal yang belum digunakan juga diakui apabila besar kemungkinan manfaat pajak tersebut dapat direalisasi.

Deferred tax assets and liabilities are recognizedfor temporary differences between the financialand the tax bases of assets and liabilities at eachreporting date. Deferred tax assets are recognizedfor all deductible temporary differences to theextent that it is probable that future taxableprofit will be available against which thedeductible temporary difference can be utilized.Deferred tax liabilities are recognized for alltaxable temporary differences. Future taxbenefits, such as the carry-forward of unused taxlosses, are also recognized to the extent thatrealization of such benefits is probable.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan tarif pajak yang diharapkan berlaku pada tahun ketika aset direalisasi atau liabilitas diselesaikan, berdasarkan tarif pajak (dan peraturan perpajakan) yang telah berlaku atau secara substansial berlaku pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian.

Deferred tax assets and liabilities are measured atthe tax rates that are expected to apply to theyear when the asset is realized or the liability issettled, based on tax rates (and tax laws) thathave been enacted or substantially enacted at theconsolidated statements of financial position date.

Penyesuaian atas liabilitas pajak dicatat pada saat hasil pemeriksaan diterima atau pada saat hasil dari keberatan yang diajukan Grup ditetapkan.

Amendments to tax obligations are recorded whenan assessment letter is received and/or, ifobjected to and/or appealed against by the Group,when the result of the objection and/or appeal isdetermined.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan ditelaah pada setiap tanggal laporan posisi keuangan dan diturunkan apabila laba fiskal mungkin tidak memadai untuk mengkompensasi sebagian atau semua aset pajak tangguhan.

The carrying amount of deferred tax assets isreviewed at each statement of financial positiondate and reduced to the extent that it is no longerprobable that sufficient taxable profit will beavailable to allow all or part of the deferred taxasset to be utilized.

Aset pajak tangguhan yang belum diakui, dinilai kembali pada tiap tanggal laporan posisi keuangan dan diakui apabila terdapat kemungkinan pendapatan kena pajak di masa depan memulihkan aset pajak tangguhan.

Unrecognized deferred tax assets are reassessed ateach statement of financial position date and arerecognized to the extent that it has becomeprobable that future taxable income will allow thedeferred tax asset to be recovered.










(Continued)

p. Laba Per Saham p. Earnings per Share

Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih residual dengan jumlah rata-rata tertimbang jumlah saham biasa yang beredar selama tahun yang bersangkutan.

Earnings Per Share computed by dividing residualnet profit divide by average amount of commonshare oustanding during the year.

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI AKUNTANSI

SIGNIFIKAN 3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGEMENTS, ESTIMATES

AND ASSUMPTIONS

Penyajian laporan keuangan konsolidasian Grup, mengharuskan manajemen membuat pertimbangan, estimasi, dan asumsi yang mempengaruhi jumlah pendapatan, beban, aset, dan liabilitas yang dilaporkan, dan pengungkapan liabilitas kontinjensi pada tanggal pelaporan. Namun demikian, ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasi dapat menghasilkan keluaran yang membutuhkan penyesuaian kepada nilai tercatat aset dan liabilitas yang terpengaruh di masa depan.

The preparation of the Group’s consolidated financialstatements requires management to makejudgements, estimates and assumptions that affectthe reported amounts of revenue, expenses, assetsand liabilities, and the disclosure of contingentliabilities, at the reporting date. However,uncertainty about these assumptions and estimatescould result in outcomes that could require a materialadjustment to the carrying amount of the asset orliability affected in future periods.

a. Pertimbangan di dalam penerapan kebijakan

akuntansi a. Judgements made in applying accounting policies

Di dalam proses penerapan kebijakan akuntansi, manajemen telah melakukan pertimbangan, terpisah dari masalah estimasi, yang memiliki dampak signifikan terhadap jumlah yang diakui di dalam laporan keuangan konsolidasian:

In the process of applying the Group's accountingpolicies, management has made the followingjudgements, apart from those involvingestimations, which have the most significant effecton the amounts recognized in the consolidatedfinancial statements:

i. Pajak penghasilan i. Income Taxes

Grup memiliki eksposur atas pajak penghasilan. Pertimbangan signifikan dilakukan di dalam menentukan provisi atas pajak penghasilan. Ada beberapa transaksi dan komputasi di mana penentuan akhir perpajakan adalah tidak pasti di dalam kegiatan usahan normal. Grup mengakui liabilitas atas isu pajak yang diharapkan berdasaka estimasi apakah penambahan pajak akan jatuh tempo. Pada saat hasil final perpajakan berbeda dari jumlah yang sebelumnya diakui, maka selisih tersebut akan berdampak pada pajak penghasilan kini dan provisi pajak tangguhan di dalam periode di mana penentuan tersebut dibuat. Jumlah tercatat liabilitas pajak penghasilan Grup diungkapkan dalam Catatan 32c.

The Group has exposure to income taxes.Significant judgement is involved indetermining the provision for income taxes.There are certain transactions andcomputations for which the ultimate taxdetermination is uncertain during the ordinarycourse of business. The Group recognizesliabilities for expected tax issues based onestimates of whether additional taxes will bedue. Where the final tax outcome of thesematters is different from the amounts thatwere initially recognized, such differences willimpact the current income tax and deferred taxprovisions in the period in which suchdetermination is made. The carrying amount ofGroup’s income taxes are disclosed in Note 32c.









SIGNIFIKAN (Lanjutan) 3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGEMENTS, ESTIMATES

AND ASSUMPTIONS (Continued)

a. Pertimbangan di dalam Penerapan Kebijakan Akuntansi (Lanjutan)

a. Judgements Made in Applying Accounting Policies(Continued)

ii. Penentuan mata uang fungsional ii. Determination of functional currency

Grup mengukur transaksi mata uang asing dalam mata uang fungsional Perusahaan dan anak perusahaan terkait. Dalam menentukan mata uang fungsional dari entitas di dalam Grup, pertimbangan diperlukan untuk menentukan mata uang yang sebagian besar mempengaruhi harga penjualan jasa dan negara yang mempunyai kekuatan kompetitif dan peraturan-peraturan yang sebagian besar menentukan harga penjualan jasa entitas di dalam Grup. Mata uang fungsional dari entitas dalam Grup ditentukan berdasarkan penilaian manajemen terhadap lingkungan ekonomi dimana entitas itu beroperasi dan proses entitas untuk menentukan harga jual. Mata uang fungsional Perusahaan adalah Rupiah.

The Group measures foreign currencytransactions in the respective functionalcurrencies of the Company and its subsidiaries.In determining the functional currencies of theentities in the Group, judgement is required todetermine the currency that mainly influencessales prices for goods and services and of thecountry whose competitive forces andregulations mainly determines the sales pricesof its goods and services. The functionalcurrencies of the entities in the Group aredetermined based on management’s assessmentof the economic environment in which theentities operate and the entities’ process ofdetermining sales prices. Company's functionalcurrency is the Rupiah.

b. Sumber utama ketidakpastian estimasi b. Key sources of estimation uncertainties

Asumsi utama berkenaan dengan sumber utama dan sumber lainnya ketidakpastian estimasi di masa depan, yang memiliki risiko signifikan yang dapat menyebabkan penyesuaian material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas pada tahun buku mendatang, didiskusikan di bawah.

The key assumptions concerning the future andother key sources of estimation uncertainty at theend of the reporting period, that have a significantrisk of causing a material adjustment to thecarrying amounts of assets and liabilities withinthe next financial year are discussed below.

i. Masa manfaat aset tetap i. Useful life of equipment

Biaya aset tetap disusutkan dengan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat aset tetap. Manajemen memperkirakan masa manfaat aset tetap tersebut antara 2 - 5 tahun. Hal ini sesuai taksiran masa manfaat yang umum diaplikasikan pada industri. Perubahan tingkat yang diharapkan dalam penggunaan dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat peralatan dan nilai sisa atas aset-aset tersebut, oleh karena itu, biaya di masa yang akan datang dapat saja berubah. Nilai tercatat aset tetap pada akhir periode pelaporan diungkapkan dalam Catatan 14.

The cost of equipment is depreciated on astraight-line basis over the assets’ estimateduseful economic lives. Management estimatesthe useful lives of these plant and equipmentto be between 2 to 5 years. These are commonlife expectancies applied in the industry.Changes in the expected level of usage andtechnological developments could impact theeconomic useful lives and the residual values ofthese assets, therefore, future depreciationcharges could be revised. The carrying amountof the Group's equipment at the end of thereporting period is disclosed in Note 14.











b. Sumber utama ketidakpastian estimasi (Lanjutan) c. Key sources of estimation uncertainties(Continued)

ii. Penurunan nilai piutang nasabah ii. Impairment of customer receivables

Grup menilai tiap tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian apakah terdapat bukti objektif aset keuangan mengalami penurunan nilai. Untuk menentukan apakah terdapat bukti objektif penurunan nilai, Grup mempertimbangkan faktor-faktor seperti kemungkinan ketidakmampuan untuk membayar utang atau kesulitan signifikan debitur dan kegagalan maupun penundaan signifikan pembayaran.

The Group assesses at each consolidatedstatement of financial position date whetherthere is objective evidence that a financialasset is impaired. To determine whether thereis objective evidence of impairment, the Groupconsiders factors such as the possibility ofinsolvency or significant difficulties of thedebtor and default or significant delay inpayments.

Apabila terdapat bukti objektif penurunan nilai, jumlah dan saat arus kas yang diestimasi didasarkan pada pengalaman historis akan kerugian aset dengan karakteristik risiko kredit yang serupa. Nilai tercatat piutang dagang Grup pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian diungkapkan di dalam catatan 8 di dalam laporan keuangan.

Where there is objective evidence ofimpairment, the amount and timing of futurecash flows are estimated based on historicalloss experience for assets with similar creditrisk characteristics. The carrying amount of theGroup's receivables from customers at theconsolidated statement of financial positiondate is disclosed in Note 8 to the consolidatedfinancial statements.

iii. Nilai wajar instrumen keuangan iii. Fair value of financial instruments

Grup menentukan nilai wajar dari instrumen keuangan yang tidak mempunyai kuotasi, menggunakan teknik penilaian. Teknik tersebut secara signifikan dipengaruhi oleh asumsi yang digunakan, termasuk tingkat diskonto dan estimasi arus kas masa depan. Maka dari itu, perkiraan nilai wajar yang diperoleh tidak selalu dapat dibuktikan melalui perbandingan dengan pasar independen dan, dalam banyak kasus, mungkin tidak dapat direalisasikan dengan segera.

The Group determines the fair value offinancial instruments that are not quoted,using valuation techniques. Those techniquesare significantly affected by the assumptionsused, including discount rates and estimates offuture cash flows. In that regard, the derivedfair value estimates cannot always besubstantiated by comparison with independentmarkets and, in many cases, may not becapable of being realised immediately.

Metode dan asumsi yang digunakan, serta teknik penilaian yang digunakan, diungkapkan di dalam Catatan 38c.

The methods and assumptions applied, and thevaluation techniques used, are disclosed inNote 38c.











b. Sumber utama ketidakpastian estimasi (Lanjutan) d. Key sources of estimation uncertainties(Continued)

iv. Imbalan kerja iv. Employee benefits

Penentuan provisi imbalan kerja tergantung ada pemilihan asumsi tertentu yang digunakan oleh aktuaris dalam menghitung jumlah provisi tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji dan tingkat kematian. Realisasi yang berbeda dari asumsi Grup diakumulasi dan diamortisasi selama periode datang dan akibatnya akan berpengaruh terhadap jumlah biaya serta provisi yang diakui di masa datang. Walaupun asumsi Grup dianggap tepat dan wajar, namun perubahan signifikan pada kenyataannya atau perubahan signifikan dalam asumsi yang digunakan dapat berpengaruh secara signifikan terhadap provisi imbalan kerja Grup (Catatan 20).

The determination of provision for employmentbenefits is dependent on selection of certainassumptions used by actuaries in calculatingsuch amounts. Those assumptions includeamong others, discount rate, rate of salaryincrease and mortality rate. Actual results thatdiffer from Group’s assumptions areaccumulated and amortized over future periodsand therefore, generally affect the recognizedexpense and recorded provision in futureperiods. While it is believed that Group’sassumptions are reasonable and appropriate,significant differences in actual results orsignificant changes in assumptions maymaterially affect the Group’s provision foremployment benefit (Note 20).

4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS

2 0 1 2 2 0 1 1

B a n k Cash in banksRupiah RupiahPT Bank CIMB Niaga Tbk 12.066.351.092 11.408.073.648 PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank Mega Tbk 99.705.437 PT Bank Mega TbkPT Bank Pan Indonesia Tbk 299.169.921 98.650.267 PT Bank Pan Indonesia TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 8.390.018 43.206.954 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Central Asia Tbk 114.566.651 4.757.597 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Capital Indonesia Tbk 22.059.402 - PT Bank Capital Indonesia TbkDolar AS U.S DollarPT Bank CIMB Niaga Tbk 191.645.475 16.970.853 PT Bank CIMB Niaga Tbk

Jumlah bank 12.702.182.559 11.671.364.756 Total bank

Setara kas - deposito on call Cash equivalents – deposit on call

PT Bank CIMB Niaga Tbk - 7.000.000.000 PT Bank CIMB Niaga Tbk Jumlah deposito on call - 7.000.000.000 Total deposit on call

Jumlah Kas dan Setara Kas 12.702.182.559 18.671.364.756 Total Cash and Cash Equivalents

Tingkat suku bunga deposito 5,5% dan 4,5% per tahun masing-masing pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011.

On 31 December 2012 and 2011, the time depositsinterest rate amount at 5.5% and 4.5% per annum,respectively.

Jumlah tercatat kas dan setara kas yang diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang tidak melebihi nilai wajarnya.

The carrying amounts of cash and cash equivalentsclassified as loan and receivables approximate theirfair values.








5. DEPOSITO BERJANGKA YANG DIBATASI

PENGGUNAANNYA 5. RESTRICTED TIME DEPOSITS

Akun ini merupakan deposito berjangka PT Bank CIMB Niaga Tbk sebesar Rp 1.000.000.000 yang digunakan sebagai jaminan atas pemberian fasilitas bank garansi oleh PT Bank CIMB Niaga Tbk dengan tingkat suku bunga kontraktual 5,5%, dimana fasilitas bank garansi tersebut merupakan jaminan tambahan kepada PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI) terkait dengan transaksi efek.

These accounts represent time deposits PT Bank CIMBNiaga Tbk amounted Rp 1,000,000,000 used ascollateral for the provision bank guarantee facilityfrom PT Bank CIMB Niaga Tbk with contractual interestrate of 5.5% per annum, this serves as additionalcollaterals to PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia(KPEI) in relation to securities trading.

Nilai tercatat deposito berjangka yang dibatasi penggunaannya yang diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang tidak melebihi nilai wajarnya.

The carrying amounts of restricted time depositclassified as loan and receivables approximate theirfair values.

6. PORTOFOLIO EFEK 6. MARKETABLE SECURITIES

2 0 1 2 2 0 1 1

Efek ekuitas untuk diperdagangkan Equities for tradingPihak ketiga 13.293.145.140 9.881.456.582 Third parties

Efek ekuitas diperdagangkan diklasifikasikan dalamkategori aset keuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laba rugi (FVTPL). Efek ekuitas dinyatakanpada nilai wajar menggunakan harga pasar dikuotasidan diklasifikasi dalam level 1 pada hirarki nilai wajar(catatan 38c).

Equities for trading are classified in the category offinancial asset at fair value trough profit loss (FVTPL).Equities are stated at fair value using quoted prices inactive markets and classified in level 1 at fair valuehierarchy (note 38c).

Aset keuangan, pada nilai wajar melalui laba rugi Grup meliputi sebagai berikut:

The Group’s financial assets, at fair value throughprofit or loss consist of the following:

2 0 1 2 2 0 1 1

Aset keuangan pada nilai wajar Financial assets, at fair valuemelalui laba rugi trough profit loss

Pihak ketiga Third partiesPT Inti Agri Resources Tbk 13.292.640.000 9.877.020.000 PT Inti Agri Resources TbkPT Bumi Resources Tbk 233.640 861.300 PT Bumi Resources TbkPT Total Bangun Persada Tbk 270.000 - PT Total Bangun Persada TbkWaran seri I - PT Evergreen Series of warrants I - PT Evergreen

Invesco Tbk 1.500 - Invesco TbkPT Garuda Indonesia (Persero)Tbk - 3.562.500 PT Garuda Indonesia (Persero) TbkWaran seri I - PT Bumi Resources Series of warrants I – PT Bumi

Mineral Tbk - 12.782 Resources Mineral Tbk J u m l a h 13.293.145.140 9.881.456.582 T o t a l

Tidak terdapat portofolio efek yang dijaminkan padasetiap akhir periode pelaporan.

There are no marketable securities pledged at the endof each reporting period.

Jumlah tercatat portofolio efek yang diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi tidak melebihi nilai wajarnya.

The carrying amounts of marketable securitiesclassified as financial assets at fair value trough profitloss approximate their fair values.








7. PIUTANG REVERSE REPO 7. REVERSE REPO RECEIVABLES

2 0 1 2 Selisih penjualan

kembali yang Nilai belum Kode (jumlah Nilai Tanggal Tanggal penjualan diamortisasi/ saham)/ nominal/ dimulai/ jatuh kembali/ Unamortized

Nasabah/ Code (No.of Nominal Starting tempo/ Resale proceed from Nilai tercatat/ Counterparty shares account date Due date amount resale Carriying value

PT Atria Axes IIKP (195.000.000)

Management KBRI (3.500.000) 70.000.000.000 27/11/12 28/11/13 70.000.000.000 - 70.000.000.000 PT Atria Axes

Management - 50.000.000.000 05/05/08 05/11/08 50.000.000.000 - 50.000.000.000 PT Trada

Recources Indonesia TRAM (35.714.500) 20.000.000.000 31/12/12 28/03/13 20.725.000.000 725.000.000 20.000.000.000

Emma Abdurachman BUMI (396) 19.852.274.571 02/06/08 02/06/09 19.852.274.571 - 19.852.274.571

Jumlah/Total 725.000.000 159.852.274.571 Penyisihan kerugian penurunan nilai/ Provision for impairment loss ( 69.852.274.571) Jumlah – bersih/ Total – net 90.000.000.000

2 0 1 1

Selisih penjualan kembali yang Nilai belum Kode (jumlah Nilai Tanggal Tanggal penjualan diamortisasi/ saham)/ nominal/ dimulai/ jatuh kembali/ Unamortized

Nasabah/ Code (No.of Nominal Starting tempo/ Resale proceed from Nilai tercatat/ Counterparty shares account date Due date amount resale Carriying value

PT Atria Axes IIKP(195.000.000)

Management KBRI(3.500.000) 70.000.000.000 28/11/11 27/11/12 70.000.000.000 - 70.000.000.000 PT Atria Axes

Management - 50.000.000.000 05/05/08 05/11/08 50.000.000.000 - 50.000.000.000 Emma

Abdurachman BUMI(396) 19.852.274.571 02/06/08 02/06/09 19.852.274.571 - 19.852.274.571 Tapildo

Investment Ltd KIJA(142.000.000) 15.000.000.000 28/12/11 04/01/12 15.048.125.000 48.125.000 15.000.000.000 Tapildo

Investment Ltd KIJA(47.300.000) 5.000.000.000 28/12/11 04/01/12 5.016.041.667 16.041.667 5.000.000.000

Jumlah/Total 64.166.667 159.852.274.571 Penyisihan kerugian penurunan nilai/ Provision for impairment loss ( 69.852.274.571) Jumlah - bersih/ Total – Net 90.000.000.000

Grup memiliki kebijakan untuk memastikan bahwa perdagangan dengan nasabah yang mempunyai jaminan kredit yang baik. Jenis instrumen diterima Grup atas jaminan tersebut dapat berupa kas dan efek yang tercatat di bursa. Besarnya jaminan yang diterima oleh Grup sebesar Rp 322.046.675.000 (2012) dan Rp 244.792.000.000 (2011).

Group has policies in place to ensure that it tradeswith clients with appropriate credit collateral history.The types of acceptable instruments that Group mayaccept from clients are cash and listed securities.Amount of collateral received by Group were Rp 322,046,675,000 (2012) and Rp 244,792,000,000(2011).

Berdasarkan keputusan manajemen, tahun 2012 dan 2011 Perusahaan membentuk penyisihan kerugian penurunan nilai sebesar masing-masing Rp 69.852.274.571 dan Rp 69.852.274.571.

Based on management assessment, the Companyprovides an allowance for impairment losses atamount of Rp 69,852,274,571 and Rp 69,852,274,571 in2012 and 2011, respectively.








7. PIUTANG REVERSE REPO (Lanjutan) 7. REVERSE REPO RECEIVABLES (Continued)

Mutasi penyisihan penurunan nilai adalah sebagai berikut:

Movements in the allowance for Impairment losses isas follows:

2 0 1 2 2 0 1 1

Piutang reverse repo yang disisihkan 69.852.274.571 97.304.274.571 Reverse repo that are impaired

Dikurangi : penyisihan penurunan

nilai Less: allowance for impairmentSaldo awal 69.852.274.571 97.304.274.571 Beginning balancePenghapusan - ( 27.452.000.000 ) Write-off

Saldo akhir 69.852.274.571 69.852.274.571 Ending balance

Berdasarkan keputusan manajemen No.003/HD-DIR/SKD/XII/11, di tahun 2011 Perusahaan menghapus piutang efek dibeli dengan janji jual kembali (reverse repo) yang tidak tertagih sebesar Rp 27.452.000.000.

Based on management decision No.003/HD-DIR/SKD/XII/11, in 2011 the Company has written offof uncollectible reverse repo amounting toRp 27,452,000,000.

Perjanjian repo Perusahaan telah mengacu kepada Peraturan No. VIII.G.13 tentang Perlakuan Akuntansi Repurchase Agreement (REPO) dengan menggunakan Master Repurchase Agreement (MRA).

The Company’s Shares Purchases and ResoldAgreement had complied with Regulation No.VIII.G.13of Accounting Treatment for Repurchase Agreement(REPO) using Master Repurchase Agreement (MRA).

Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan kerugian penurunan nilai tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari piutang reverse repo tidak tertagih.

Management believes that the allowance forimpairment loss is adequate to cover possible lossesfrom uncollectible reverse repo.

Jumlah tercatat piutang reverse repo yang diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang tidak melebihi nilai wajarnya.

The carrying amounts of reverse repo receivablesclassified as loan and receivables approximate theirfair values.

8. PIUTANG NASABAH 8. CUSTOMER RECEIVABLES

2 0 1 2 2 0 1 1

a. Berdasarkan hubungan a. By relationship

Pihak Berelasi (Catatan 34) Related Parties (Note 34)Nasabah pemilik rekening Customers accountJokky Wahyoedi Hidayat 12.063.713.805 12.063.713.805 Jokky Wahyoedi HidayatPenyisihan penurunan nilai ( 12.063.713.805 ) ( 12.063.713.805 ) Allowance for impairment losses Jumlah Pihak Berelasi - - Total Related Parties

Pihak Ketiga Third PartiesNasabah pemilik rekening Customers accountSaldo lebih atau sama Balances which are more than

dengan 5% 69.445.645.419 109.029.296.419 or equal to 5%Saldo kurang dari 5% 38.858.301.020 47.814.809.394 Balances which are less than 5%Penyisihan penurunan nilai ( 38.264.467.363 ) ( 38.546.382.655 ) Allowance for impairment losses

J u m l a h 70.039.479.076 118.297.723.158 T o t a l








8. PIUTANG NASABAH (Lanjutan) 8. CUSTOMER RECEIVABLES (Continued)

2 0 1 2 2 0 1 1

b. Berdasarkan jenis nasabah b. By customer type

Nasabah pemilik rekening Customer accountReguler 79.754.213.732 78.812.436.540 RegularMarjin 40.613.446.512 90.095.383.078 Margin

J u m l a h 120.367.660.244 168.907.819.618 T o t a l

Penyisihan penurunan nilai ( 50.328.181.168) ( 50.610.096.460) Allowance for impairment losses

J u m l a h 70.039.479.076 118.297.723.158 T o t a l

Perusahaan memberikan pembiayaan transaksi marjin sebesar 50%:50% antara pinjaman dengan jaminan untuk nasabah marjin.

The Company profide financing for the margintransaction of 50%:50% between borrowings andcollateral for margin customer.

Piutang nasabah ini dikenakan denda berkisar 36% per tahun atas keterlambatan penyelesaian transaksinya.

This customers' receivables interest ranging between36% per annum after failure to settle the transactions.

Pada umumnya, seluruh piutang nasabah diselesaikan dalam waktu singkat, biasanya dalam waktu 3 (tiga) hari dari tanggal perdagangan, sehingga Grup membentuk penyisihan kerugian penurunan nilai berdasarkan evaluasi secara individual.

Substantially, all receivables from customers aresettled within a short period of time, usually within3 (three) days from the trade date, hence the Groupprovides provision for impairment losses based onindividual assessment.

Mutasi penyisihan penurunan nilai adalah sebagai berikut:

Movements in the allowance for Impairment losses isas follows:

2 0 1 2 2 0 1 1

Receivable from customers that arePiutang nasabah yang disisihkan 50.610.096.460 50.610.096.460 impaired Dikurangi: penyisihan penurunan nilai Less: allowance for impairmentSaldo awal periode 50.610.096.460 50.610.096.460 At the beginning of the periodPemulihan ( 281.915.292) - Recoveries

J u m l a h 50.328.181.168 50.610.096.460 T o t a l

Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan penurunan nilai tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari piutang tidak tertagih.

Management believes that the allowance forimpairment losses is adequate to cover possible lossesfrom uncollectible receivables.

Nilai tercatat piutang nasabah yang diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang mendekati nilai wajarnya.

The carrying amounts of the receivables fromcustomers classified as loans and receivablesapproximate their fair values.








9. PIUTANG DAN UTANG LEMBAGA KLIRING DAN

PENJAMINAN 9. RECEIVABLE FROM AND PAYABLE TO CLEARING AND

GUARANTEE INSTITUTION

a. Piutang Lembaga Kliring dan Penjaminan a. Receivable From Clearing and GuaranteeInstitution

Akun ini merupakan tagihan terkait dengan transaksi jual efek dan deposit yang diserahkan Perusahaan dalam rangka transaksi efek kepada pihak PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (PT KPEI).

This account is a claim related to securitiestransactions and the Company submitted a depositin order to the transactions effects PT KliringPenjaminan Efek Indonesia (PT KPEI).

2 0 1 2 2 0 1 1

Piutang transaksi bursa 117.542.966.500 48.812.721.500 Receivable from securities transactionSetoran jaminan 2.501.495.610 1.816.469.823 Deposit guarantee J u m l a h 120.044.462.110 50.629.191.323 T o t a l

Setoran jaminan merupakan dana agunan kas yangdiwajibkan oleh KPEI sebagai jaminan transaksiyang dilakukan Perusahaan. Dana agunanditempatkan pada PT Bank CIMB Niaga Tbk dengan suku bunga sebesar 5,5% pada tahun 2012 (2011: 7%).

Deposits consist of cash collateral which isrequired by KPEI for the collateral of theCompany’s transactions. Cash collateral is placedat PT Bank CIMB Niaga Tbk with interest rate at5,5% in year 2012 (2011: 7%).

b. Utang Lembaga Kliring dan Penjaminan b. Payable to Clearing and Guarantee Institution

Akun ini merupakan liabilitas kepada PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (PT KPEI) dan transaksi efek di bursa yang penyelesaiannya dilakukan dengan PT KPEI.

This account is a liability to PT Kliring PenjaminanEfek Indonesia (PT KPEI) and securities transactionson exchanges settlement with PT KPEI.

2 0 1 2 2 0 1 1 Utang Transaksi bursa 32.577.444.500 26.500.861.500 Payable securities transaction

10. PIUTANG LAIN-LAIN 10. OTHER RECEIVABLES

2 0 1 2 2 0 1 1

a. Pihak Berelasi (Catatan 34) a. Related Parties (Note 34)PT Maxima Investindo Utama - 250.000.000 PT Maxima Investindo Utama

b. Pihak Ketiga b. Third Parties

PT Sinar Lawang 453.785.000 - PT Sinar LawangDivisi fixed income 155.685.016 - Fixed income DivisionPiutang karyawan 125.578.360 82.492.447 Employee receivableCabang BSD 69.009.547 - BSD BranchPT N2N 46.183.000 40.759.500 PT N2NPT Panin Sekuritas Tbk 25.000.000 25.000.000 PT Panin Sekuritas TbkPT Carang Adisakti 5.000.000 - PT Carang Adisakti Dipindahkan 880.240.923 148.251.947 Brought forward








10. PIUTANG LAIN-LAIN (Lanjutan) 10. OTHER RECEIVABLES (Continued)

2 0 1 2 2 0 1 1 Pindahan 880.240.923 148.251.947 Carried forwardPT Greenwood Sejahtera Tbk - 329.921.720 PT Greenwood Sejahtera TbkPT Akbar Indo Makmur Stimec Tbk - 108.000.000 PT Akbar Indo Makmur Stimec TbkLain-lain 1.193.146.317 44.340.127 Others Jumlah Pihak Ketiga 2.073.387.240 630.513.794 Total Third Parties J u m l a h 2.073.387.240 880.513.794 T o t a l

Dalam aktivitasnya, Perusahaan telah memberikan pinjaman kepada karyawan, dan atas pinjaman tersebut tidak dikenai bunga dan akan dilunasi melalui pemotongan gaji karyawan yang bersangkutan.

In its activity the Company has a non-interestbearing receivables given to the employees whichare to be settled through employees' monthlysalary deductions.

Grup tidak membentuk penyisihan kerugian penurunan nilai karena pihak manajemen berkeyakinan bahwa seluruh piutang lain-lain dapat sepenuhnya tertagih.

The Group did not provide any allowance forimpairment losses, as the management believesthat all other receivables are fully collectible.

Nilai tercatat piutang lain-lain yang diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang mendekati nilai wajarnya.

The carrying amounts of the other receivablesclassified as loans and receivables approximatetheir fair values.

11. BEBAN DIBAYAR DIMUKA 11. PREPAID EXPENSE

2 0 1 2 2 0 1 1

Sewa kantor 240.519.000 258.744.037 Building rentalAsuransi 105.972.575 60.642.162 InsuranceLain-lain 131.780.916 111.848.496 Others J u m l a h 478.272.491 431.234.695 T o t a l

12. INVESTASI SAHAM 12. INVESTMENT IN SHARES

2 0 1 2 2 0 1 1

PT Kliring Penjaminan Efek PT Kliring Penjaminan EfekIndonesia (KPEI) 300.000.000 300.000.000 Indonesia (KPEI)

PT Bursa Efek Indonesia (BEI) 135.000.000 135.000.000 PT Bursa Efek Indonesia (BEI) J u m l a h 435.000.000 435.000.000 T o t a l








12. INVESTASI SAHAM (Lanjutan) 12. INVESTMENT IN SHARES (Continued)

Penyertaan saham pada PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI) selaku promotor PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (“KSEI”) dan PT Bursa Efek Indonesia (“BEI”) merupakan salah satu persyaratan sebagai anggota bursa. Penyertaan saham pada KPEI selaku promotor KSEI sebanyak 60 saham dengan nilai nominal sebesar Rp 5.000.000 per saham atau setara dengan Rp 300.000.000. Penyertaan saham pada BEI sebanyak 1 saham dengan nilai nominal sebesar Rp 135.000.000 per saham.

Investment in shares of PT Kliring Penjaminan Efek(KPEI) as the promotor of PT Kustodian Sentral EfekIndonesia (KSEI) and PT Bursa Efek Indonesia (BEI) isa requirement for members of the Stock Exchange.Investment in KPEI as the promotor of KSEI consists of60 shares with par value of Rp 5,000,000 per share orequivalent to Rp 300,000,000. Investment in BEIconsists of 1 share with par value of Rp 135,000,000per share.

Manajemen berpendapat tidak terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan penurunan nilai investasi saham pada akhir periode pelaporan.

Management believes that there are no events orchange in circumstances which may indicateimpairment in value of investment in shares at theend of reporting period.

13. INVESTASI PADA PERUSAHAAN ASOSIASI 13. INVESTMENT IN ASSOCIATES

2 0 1 2 2 0 1 1

Metode Ekuitas Equity MethodPT HD Art Vision 2.532.347.400 2.532.618.650 PT HD Art Vision

J u m l a h 2.532.347.400 2.532.618.650 T o t a l

Perincian atas penyertaan Perusahaan dengan metode ekuitas adalah sebagai berikut:

The details in Company participation in equity methodare as follows:

Penyertaan saham pada PT HD Art Vision (dahulu PT Raihanz Investment) sebesar 50% yang dilakukan pada tahun 2004 berdasarkan Akta Penyertaan Modal PT Raihanz Investment No. 22 tanggal 27 Mei 2004 dan telah mendapatkan persetujuan dari Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. C-17989 HT.01.01.TH.2004 tanggal 19 Juli 2004.

The investment in shares in PT HD Art Vision (formerlyPT Raihanz Investments) represents 50% whichconducted in 2004 based on Deed of CapitalInvestment No. 22 dated 27 May 2004 and had gainedapproval from Indonesian Ministry of Justice andHuman Rights by its letter No. C-17989HT.01.01.TH.2004 dated 19 July 2004.

2 0 1 2 2 0 1 1

Nilai perolehan 2.500.000.000 2.500.000.000 Acquisition costBagian laba (rugi) dari perusahaan Share of post-acquisition profit/(loss)

asosiasi of associates:Saldo awal 32.618.650 32.888.149 Beginning balanceBagian laba (rugi) dari perusahaan Share of post-acquisition profit/(loss)

asosiasi pada tahun berjalan ( 271.250) ( 269.499) of associates during the year Investasi pada asosiasi tahun

berjalan 2.532.347.400 2.532.618.650 Investment in associates for the year

Informasi keuangan diringkas dari semua perusahaan asosiasi di atas tanggal dan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2012 dan 2011, tidak disesuaikan dengan proporsi kepemilikan dimiliki Grup, adalah sebagai berikut:

The summarised financial information of all the aboveassociated companies as of and for the year ended31 December 2012 and 2011, not adjusted for theproportion of ownership interest held by the Group,are as follows:








13. INVESTASI PADA PERUSAHAAN ASOSIASI (Lanjutan) 13. INVESTMENT IN ASSOCIATES (Continued)

2 0 1 2 2 0 1 1

Aset dan liabilitas Assets and liabilitiesJumlah aset 5.260.450.515 5.260.993.015 Total assetsJumlah liabilitas 195.755.715 195.755.715 Total liabilities Hasil ResultsLaba (rugi) tahun berjalan ( 542.500) ( 539.000 ) Profit/(Loss) for the year

Rincian investasi pada perusahaan asosiasi yang dimiliki oleh Grup adalah sebagai berikut:

The details of the investment in associated companiesheld by the Group are as follows:

Presentase kepemilikan/

Nama perusahaan/ Kegiatan usaha/ Negara pendirian/ Percentage of ownershipName of Company Principal activities Country of incorporation 2 0 1 2 2 0 1 1

PT HD Art Vision Jasa percetakan Indonesia 50% 50%

Tidak ada nilai wajar yang tersedia untuk investasi di PT HD Art Vision karena perusahaan tidak terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

There are no available fair value for the investmentsin PT HD Art Vision because the company is not listedon the Indonesia Stock Exchange.

Perusahaan juga tidak memiliki kontrol terhadap PT HD Art Vision.

The Company also have no control over PT HD ArtVision.

14. ASET TETAP 14. EQUIPMENT 2 0 1 2 Saldo awal/ Saldo akhir/

Beginning Penambahan/ Pengurangan/ Endingbalance Additions Deductions balance

Biaya perolehan C o s tPemilikan langsung Direct ownershipKendaraan bermotor 1.311.550.000 886.563.636 13.963.636 2.184.150.000 VehiclesInventaris kantor 3.798.786.466 187.475.993 474.188.052 3.512.074.407 Office equipment

5.110.336.466 1.074.039.629 488.151.688 5.696.224.407Akumulasi Accumulated

penyusutan depreciationPemilikan langsung Direct ownershipKendaraan bermotor 987.835.000 209.723.561 3.082.727 1.194.475.834 VehiclesInventaris kantor 3.204.718.900 449.759.427 463.659.752 3.190.818.575 Office equipment

4.192.553.900 659.482.988 466.742.479 4.385.294.409

Nilai tercatat 917.782.566 1.310.929.998 Carrying amount








14. ASET TETAP (Lanjutan) 14. EQUIPMENT (Continued) 2 0 1 1 Saldo awal/ Saldo akhir/

Beginning Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Ending balance Additions Deductions Reclassification balance

Biaya perolehan C o s tPemilikan langsung Direct ownershipKendaraan bermotor 26.950.000 171.050.000 - 1.113.550.000 1.311.550.000 VehiclesInventaris kantor 3.722.243.291 80.323.175 ( 3.780.000) - 3.798.786.466 Office equipmentsAset sewa Leased assetsKendaraan 1.113.550.000 - - ( 1.113.550.000 ) - Vehicle

4.862.743.291 251.373.175 ( 3.780.000) - 5.110.336.466Akumulasi Accumulated

penyusutan depreciationPemilikan langsung Direct ownershipKendaraan bermotor 14.715.000 13.942.500 - 959.177.500 987.835.000 VehiclesInventaris kantor 2.406.750.565 801.334.168 ( 3.365.833) - 3.204.718.900 Office equipmentsAset sewa Leased assetsKendaraan 736.467.500 222.710.000 - ( 959.177.500 ) - Vehicles

3.157.933.065 1.037.986.668 ( 3.365.833) - 4.192.553.900

Nilai tercatat 1.704.810.226 917.782.566 Carrying amount

Beban penyusutan untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 masing-masing sebesar Rp 659.482.988 dan Rp 1.037.986.668.

The depreciation expense for the years ended in31 December 2012 and 2011 each amounting toRp 659,482,988 and Rp 1,037,986,668 respectively.

Kendaraan bermotor Perusahaan telah diasuransikan dengan jumlah pertanggungan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2012 dan 2011 masing-masing sebesar Rp 1.576.000.000 dan Rp 1.283.050.000. Manajemen Perusahaan berpendapat bahwa nilai pertanggungan asuransi tersebut telah memadai untuk menutup kemungkinan terjadinya kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

Vehicles are covered by insurance with sum insuredfor the years ended 31 December 2012 and 2011amounted to Rp 1,576,000,000 and Rp 1,283,050,000,respectively. The Management of the Companybelieves that the amount of insurance coverage isadequate to cover possible losses that may arise.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan penurunan nilai atas aset tetap pada tanggal laporan posisi keuangan dan tidak terdapat aset tetap yang dijaminkan kepada pihak ketiga pada tanggal-tanggal 31 Desember 2012 dan 2011.

Management believes that there are no events orchanges in circumstances indicate impairment of fixedassets on the statement of financial position and thereare no equipments as collateral to third parties on thedates of 31 December 2012 and 2011.

15. ASET LAIN-LAIN 15. OTHER ASSETS

2 0 1 2 2 0 1 1

Jaminan pada Bank Danamon (a) 541.555.887 535.381.239 Guarantee to Bank Danamon (a)Jaminan Sewa 230.289.000 214.407.000 Rent GuaranteePT Bank CIMB Niaga Tbk (b) 104.365.838 105.205.091 PT Bank CIMB Niaga Tbk (b)Jaminan Telepon 96.000.000 80.000.000 Phone GuaranteeJaminan Indosat 10.000.000 10.000.000 Indosat GuaranteeJaminan SDB 500.000 500.000 SDB GuaranteeJaminan Botol 450.000 450.000 Bottle Guarantee J u m l a h 983.160.725 945.943.330 T o t a l








15. ASET LAIN-LAIN (Lanjutan) 15. OTHER ASSETS (Continued)

a. Akun ini merupakan rekening giro pada PT Bank Danamon Tbk yang digunakan sebagai jaminan atas penyelesaian transaksi di Bank tersebut.

a. This account is a current account at PT BankDanamon Tbk, which is used as collateral for thecompletion of the transaction at the Bank.

b. Akun PT Bank CIMB Niaga Tbk - kolateral

merupakan jaminan apabila ada transaksi derivatif yang dilakukan oleh Perusahaan.

b. PT Bank CIMB Niaga Tbk - collateral account is asecurity if any derivative transactionsundertaken by the Company.

16. UTANG BANK 16. BANK LOANS

2 0 1 2 2 0 1 1

Utang bank jangka pendek Short-term bank loansPT Bank Capital Indonesia Tbk 20.000.000.000 - PT Bank Capital Indonesia TbkPT Bank Pan Indonesia Tbk - 15.008.916.459 PT Bank Pan Indonesia Tbk

J u m l a h 20.000.000.000 15.008.916.459 T o t a l

a. PT Bank Capital Indonesia Tbk (“Bank Capital”) a. PT Bank Capital Indonesia Tbk (“BankCapital”)

Perusahaan memperoleh fasilitas Pinjaman Aksep Money Market (Uncommited) dari PT Bank Capital Indonesia Tbk berdasarkan surat perjanjian kredit No. 082/MKT/KP/V/2012 tanggal 23 Mei 2012 dengan plafond kredit sebesar Rp 20.000.000.000 dan dikenakan bunga kredit bersifat "negotiable" yang dipergunakan untuk modal kerja. Dalam perjanjian ini Perusahaan memberikan jaminan personal guarantee Bapak Heru Hidayat (Catatan 34) dan portfolio efek sebesar 120% dari nilai plafond. Perjanjian ini berlaku semenjak ditandatanganinya perjanjian dan berakhir pada tanggal 23 Mei 2013.

The Company represent Acceptance MoneyMarket loan facilities (Uncommited) fromPT Bank Capital Indonesia Tbk based on letter ofcredit agreement No. 082/MKT/KP/V/2012 dated23 May 2012 with a credit limit of Rp 20 billionwith "negotiable" interest rate used for workingcapital. In this agreement, the Companyguaranteed Mr Heru Hidayat personal guarantee(Note 34) and securities portfolio amounted to120% of the value of the ceiling. This agreementis valid since the signing of the treaty and endedin dated 23 May 2013.

b. PT Bank Pan Indonesia Tbk (“Bank Panin”) b. PT Bank Pan Indonesia Tbk (“Bank Panin”)

Perusahaan mendapat fasilitas kredit dari PT Bank Pan Indonesia Tbk dalam bentuk rekening koran berdasarkan surat perjanjian kredit No. 004/FIT-PRK/LEG/06 tanggal 6 September 2006 dan telah dilegalisasi oleh Leolin Jayayanti, SH., Notaris di Jakarta, dengan No. 27/Leg/IX/2006 dengan plafond kredit sebesar Rp 14.000.000.000 dan tingkat bunga sebesar 17% yang dipergunakan untuk modal kerja. Dalam perjanjian ini Perusahaan memberikan jaminan pribadi (borgtocht) atas nama Bapak Antony dan Bapak Heru Hidayat (catatan 34). Pada tahun 2006 fasilitas ini belum digunakan oleh Perusahaan. Perjanjian ini berlaku semenjak ditandatanganinya perjanjian dan berakhir pada tanggal 31 Agustus 2007.

The Company represents credit facility given byPT Bank Pan Indonesia Tbk in overdraft facilityaccording to letter of credit No. 004/FIT-PRK/LEG/06 dated 6 September 2006, legalizedby Leolin Jayayanti, SH., Notary in Jakarta, withNo. 27/Leg/IX/2006 with credit plafondamounting to Rp 14,000,000,000 and interestrate at 17 % used as working capital. In thisagreement, the Company had given personalguarantee (borgtocht) in the name ofMr. Anthony and Mr. Heru Hidayat (note 34). In2006, this facility has not been used by theCompany . This agreement is effective sincesigned and will end on 31 August 2007.








16. UTANG BANK (Lanjutan) 16. BANK LOANS (Continued)

b. PT Bank Pan Indonesia Tbk (“Bank Panin”)(Lanjutan)

b. PT Bank Pan Indonesia Tbk (“Bank Panin”)(Continued)

Perjanjian ini telah beberapa kali diubah dan diperpanjang, terakhir pada tanggal 24 September 2012 berdasarkan surat perjanjian kredit No.211/DFI/EXT/12 dengan pokok-pokok perjanjian sebagai berikut:

This agreement has been amended and extendedseveral times, most recently on 24 September2012 pursuant to the credit agreementNo.211/DFI/EXT/12 with points of agreement asfollows:

Batas maksimum fasilitas sebesar Rp 20.000.000.000.

The maximum limit of facility isRp 20,000,000,000.

Tingkat suku bunga 15% per tahun. The interest rate of 15% per year

Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 31 Agustus 2013.

The loan will mature on 31 August 2013.

Saldo atas fasilitas kredit tersebut adalah sebesarRp 20.000.000.000 dan Rp 15.008.916.459masing-masing pada tanggal yang berakhir31 Desember 2012 dan 2011.

Balances for above credit facility amounting toRp 20,000,000,000 and Rp 15,008,916,459 as of31 December 2012 and 2011, respectively.

17. UTANG REPO 17. PAYABLE FOR REPO 2 0 1 1

Selisih pembelian kembali yang Nilai belum Kode (jumlah Nilai Tanggal Tanggal pembelian diamortisasi/ S saham)/ nominal/ dimulai/ jatuh kembali/ Unamortized

Nasabah/ Code (No.of Nominal Starting tempo/ Resale proceed from Nilai tercatat/ Counterparty shares account date Due date amount Repurchase Carriying value

PT Panin

Sekuritas Tbk KIJA(142.000.000) 15.000.000.000 28 Des 11 04 Jan 12 15.048.125.000 48.125.000 15.000.000.000 KIJA(47.300.000) 5.000.000.000 28 Des 11 04 Jan 12 5.016.041.667 16.041.667 5.000.000.000 64.166.667 20.000.000.000

Perjanjian repo Perusahaan telah mengacu kepada Peraturan No. VIII.G.13 tentang Perlakuan Akuntansi Repurchase Agreement (REPO) dengan menggunakan Master Repurchase Agreement (MRA).

The Company’s Shares Purchases and ResoldAgreement Company has complied with RegulationNo. VIII.G.13 of Accounting Treatment forRepurchase Agreement (REPO) using MasterRepurchase Agreement (MRA).

18. UTANG NASABAH 18. PAYABLE TO CUSTOMERS

2 0 1 2 2 0 1 1

Pihak ketiga Third partiesSaldo lebih dari atau Balances which are more than

sama dengan 5% 93.966.034.155 47.626.231.330 or equal to 5%Saldo kurang dari 5% 23.276.844.918 37.885.450.205 Balances which are less than 5% J u m l a h 117.242.879.073 85.511.681.535 T o t a l








18. UTANG NASABAH (Lanjutan) 18. PAYABLE TO CUSTOMERS (Continued)

2 0 1 2 2 0 1 1

Berdasarkan jenis nasabah Third partiesNasabah pemilik rekening Customer account

Reguler 117.242.879.073 53.861.447.245 RegularMarjin - 31.650.234.290 Margin

J u m l a h 117.242.879.073 85.511.681.535 T o t a l

Hutang nasabah pemilik rekening efek merupakan hutang perusahaan yang timbul dari transaksi perdagangan efek nasabah.

Payables to customers’ account payables representsCompany’s payable arises from customers’ portfoliotrading activity.

Karena sifatnya yang jangka pendek, nilai wajar utang nasabah diperkirakan sama dengan nilai wajarnya.

Due to their short-term nature, their carryingamount approximates their fair value.

19. UTANG LAIN-LAIN 19. OTHER PAYABLES

2 0 1 2 2 0 1 1

Pihak Ketiga Third PartiesPT Bank Danamon Tbk 500.000.000 500.000.000 PT Bank Danamon TbkPT Mandiri Tunas Finance 289.354.765 - PT Mandiri Tunas FinancePT Bank Pan Indonesia Tbk 162.310.333 - PT Bank Pan Indonesia TbkPT Link Dana 139.827.637 219.726.282 PT Link DanaRenovasi cabang BSD 58.687.236 - BSD branch renovationPT Trada Resources Indonesia 19.348.335 - PT Trada Resources IndonesiaJasa money broker 1.500.000 - Money broker servicesRenovasi kantor - 655.611.866 Office renovationPT Metaprint - 613.250.000 PT MetraprintPT Mandiri Putera Finance - 212.544.094 PT Mandiri Putera FinanceLain-lain 9.000.165.503 15.153.443.490 Others J u m l a h 10.171.193.809 17.354.575.732 T o t a l

Utang kepada PT Bank Danamon Tbk merupakan uang jaminan yang ditempatkan di PT Bank Danamon Tbk oleh Perusahaan sebagai jaminan atas transaksi di bank tersebut.

Payable to PT Bank Danamon Tbk represents fundguarantee that placed in PT Bank Danamon Tbk bythe Company as collateral transaction in that bank.

Lain-lain merupakan dana jaminan pihak-pihak ketiga yang ditempatkan di Perusahaan.

Others represent guarantee fund from third partiesplaced in the Company.

20. LIABILITAS IMBALAN KERJA 20. POST EMPLOYMENT BENEFITS OBLIGATION

Perusahaan mencadangkan uang jasa karyawan berdasarkan UU Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003 untuk tahun 2012 dan 2011 tentang penyelesaian Pemutusan Tenaga kerja dan Penetapan Uang Pesangon, Uang Penghargaan Masa Kerja dan Ganti Kerugian di Perusahaan.

The Company provides provision for employee benefitbased on Labor Law No. 13/2003 dated25 March 2003 for the years 2012 and 2011 related toseverance payment, Payment in Appreciation of longtime service and Compensation for losses, coveringthe permanent and local employees of the company.








20. LIABILITAS IMBALAN KERJA (Lanjutan) 20. POST EMPLOYMENT BENEFITS OBLIGATION

(Continued)

Asumsi-asumsi utama yang dipakai dalam perhitungan kewajiban manfaat karyawan oleh aktuaris independen, PT Quattro Asia Consulting pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 adalah sebagai berikut:

The principal assumptions used by PT Quattro AsiaConsulting in 31 December 2012 and 2011 anindependent actuary, in determining the employeebenefits liability, are as follows:

2 0 1 2 2 0 1 1

Usia pensiun normal 55 tahun/year 55 tahun/year Normal retirement ageTingkat diskonto 6,24% 7% Discount RateTingkat kenaikan gaji 5% 5% Salary increase rateAsumsi demografis: Demographic:Tingkat mortalita TMI-2 TMI-2 Mortality tableTingkat cacat 10% x TMI-2 10% x TMI-2 Disability rateTingkat pengunduran diri: 29 =10% 29 =10% Withdrawal rate:

30 – 39 =5% 30 – 39 =5% 40 – 44 =3% 40 – 44 =3% 45 – 49 =2% 45 – 49 =2% 50 – 54 =1% 50 – 54 =1% 55 =0% 55 =0% Metode Projected unit Projected unit Method Credit credit

Rincian dari penyisihan imbalan kerja Perusahaan adalah sebagai berikut:

Details of provision for employee benefits are asfollows:

2 0 1 2 2 0 1 1 Saldo awal tahun 517.844.696 375.250.521 Begining balanceBeban imbalan kerja tahun

berjalan 158.321.000 142.594.175 Expense for the yearPembayaran imbalan tahun

berjalan ( 79.657.000 ) - Actual benefit payment Saldo Akhir 596.508.696 517.844.696 Ending balance

Beban manfaat karyawan pada tahun/periode berjalan adalah sebagai berikut:

Employee benefits expenses in current year are asfollows:

2 0 1 2 2 0 1 1 Biaya jasa kini 120.675.000 100.312.942 Current service costBeban bunga 36.876.000 41.511.302 Interest costAmortisasi biaya jasa lalu Amortization loss (gain) past

- non vested 770.000 769.930 service cost(Keuntungan) kerugian aktuarial

yang diakui - - Recognized actuarial (gain) or loss J u m l a h 158.321.000 142.594.175 T o t a l

Jumlah yang dimasukkan ke dalam laporan posisi keuangan konsolidasian yang timbul dari liabilitas terhadap provisi imbalan kerja adalah sebagai berikut:

The amounts included in the consolidated statementof financial position arising from Group’s obligationon provision for employee benefits are as follows:








20. LIABILITAS IMBALAN KERJA (Lanjutan) 20. POST EMPLOYMENT BENEFITS OBLIGATION

(Continued)

2 0 1 2 2 0 1 1 Nilai kini liabilitas 737.751.000 590.963.988 Present Value of ObligationBiaya jasa lalu yang belum Unrecognized past service cost -

diakui – non vested 13.858.000 14.628.976 non vestedKerugian aktuarial yang belum diakui 127.384.304 58.490.316 Unrecognized actuarial losses Liabilitas yang diakui di laporan Liability recognized in

posisi keuangan 596.508.696 517.844.696 the financial position statement

Perubahan nilai kini dari kewajiban imbalan pasti adalah sebagai berikut:

Changes in present value of the defined benefitobligation are as follows:

2 0 1 2 2 0 1 1 Nilai kini kewajiban imbalan pasti Present value of the defined benefit

awal periode 590.964.000 415.113.023 obligation in the beginning periodBiaya jasa kini 120.675.000 100.312.942 Current service costBiaya bunga 36.876.000 41.511.302 Interest costPembayaran imbalan tahun berjalan ( 79.657.000 ) - Actual benefit paymentKerugian (keuntungan) aktuarial

yang diakui 68.893.000 34.026.720 Recognized actuarial gain (loss)

Nilai kini kewajiban imbalan Present value of the defined benefitpasti akhir periode 737.751.000 590.963.988 obligation in the ending period

21. MODAL SAHAM 21. SHARE CAPITAL

Berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat Komisaris PT Hortus Danavest Tbk No. 1 tanggal 5 Mei 2004 yang dibuat dihadapan Leolin Jayayanti, SH, Notaris di Jakarta, para pemegang saham telah memutuskan dan menyetujui untuk meningkatkan modal ditempatkan dan disetor Perusahaan setelah penawaran umum selesai dilaksanakan dari semula Rp 28.000.000.000 menjadi Rp 53.000.000.000 yang masing-masing saham bernilai nominal sebesar Rp 200 setiap saham. Akta tersebut telah disetujui oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C-1 3659 HT.01.04.TH 2004 tanggal 01 Juni 2004 serta telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 59 tanggal 23 Juli 2004 Tambahan Berita Negara Republik Indonesia No.591/2004.

Based on Commissioner’s Meeting Decision deeds ofPT Hortus Danavest Tbk No. 1 dated 5 May 2004which made of Leolin Jayayanti, SH., Notary inJakarta, the Company’s shareholder agreed toincreased its fully and paid in capital after initialpublic offering from Rp 28,000,000,000 up toRp 53,000,000,000, with each nominal value ofCompany’s shares is amounting to Rp 200 per share.These deeds already get approved by IndonesianMinistry of Justice and Human Rights by its letterNo. C-13659 HT.01.04.TH.2004 dated 1 June 2004and already announced in Indonesian State GazzeteNo. 59 dated 23 July 2004, SupplementNo. 591/2004.








21. MODAL SAHAM (Lanjutan) 21. SHARE CAPITAL (Continued)

Berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat PT Hortus Danavest Tbk No. 31 tanggal 21 Juni 2005 yang dibuat dihadapan Leolin Jayayanti SH., Notaris di Jakarta, para pemegang saham telah memutuskan dan menyetujui untuk meningkatkan modal dasar Perusahaan dari semula Rp 112.000.000.000 menjadi Rp 200.000.000.000 yang masing-masing saham bernilai nominal Rp 200 setiap saham. Akta tersebut telah disetujui oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C-20222 HT.01.04.TH 2005 tanggal 21 Juli 2005 serta telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 76 tanggal 23 September 2005 Tambahan Berita Negara Republik Indonesia No.10126/2005.

Based on Meeting Decision deeds of PT HortusDanavest Tbk No. 31 dated 21 June 2005 which madeof Leolin Jayayanti, SH., Notary in Jakarta, theCompany had increased its paid in capital fromRp 112,000,000,000 up to Rp 200,000,000,000, witheach nominal value of Company’s shares isamounting to Rp 200. These deeds already getsapproved by Indonesian Ministry of Justice andHuman Rights by its letter No. C-20222HT.01.04.TH.2005 dated 21 July 2005 and alreadyannounced in Indonesian State Gazzete No. 76 dated23 September 2005, Supplement No. 10126/2005.

Berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 63 tanggal 14 Juni 2007 yang dibuat dihadapan Leolin Jayayanti, SH., Notaris di Jakarta, para pemegang saham sepakat untuk meningkatkan modal dasar Perusahaan dari semula Rp 200.000.000.000 menjadi Rp 212.000.000.000 yang masing-masing saham bernilai nominal Rp 200 setiap saham, dan telah mendapatkan persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dengan Surat Keputusan No. W7-07807 HT.01.04- TH.2007 tertanggal 12 Juli 2007serta telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 88 tanggal 2 November 2007 Tambahan Berita Negara Republik Indonesia No.10733/2007.

Based upon Meeting Decision Deeds No. 63 dated14 June 2007 which made of Leolin Jayayanti, SH.,Notary in Jakarta, the Company’s shareholder hadapproved to increased its paid in capital fromRp 200,000,000,000 up to Rp 212,000,000,000, witheach nominal value is amounting to Rp 200. Thesedeeds already gets approved by Indonesian Ministryof Justice and Human Rights by its letter No. W7-07807 HT.01.04-TH.2007 dated 12 July 2007 andalready announced in Indonesian State GazzeteNo. 88 dated 2 November 2007, SupplementNo. 10733/2007.

Berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 04 tanggal 3 Agustus 2007 yang dibuat dihadapan Leolin Jayayanti, SH., Notaris di Jakarta, dan telah diterima dan dicatat oleh Sisminbakum Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia dengan No. W7-HT.01.04-12027 tertanggal 16 Agustus 2007 serta telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 88 tanggal 2 November 2007 Tambahan Berita Negara Republik Indonesia No.1205/2007, Perusahaan melakukan pemecahan nilai nominal saham (stock split) dari Rp 200 per lembar saham menjadi 2 (dua) lembar saham baru dengan nilai nominal Rp 100 per lembar saham. Dengan dilakukannya pemecahan tersebut, maka modal dasar Perusahaan menjadi Rp 212.000.000.0000 yang terbagi atas 2.120.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 100 per lembar saham.

Based upon Meeting Decision Deeds No. 04 dated3 August 2007 which made of Leolin Jayayanti, SH.,Notary in Jakarta, and accepted and noted bySisminbakum Justice and Human Rights Departmentby its letter No. W7- HT.01.04-12027 dated16 August 2007 and already announced in IndonesianState Gazzete No. 88 dated 2 November 2007,Addition No. 1205/2007, the Company execute stocksplit from Rp 200 per share becoming Rp 100 pershare. With these stock split, the Company’s paid incapital becoming Rp 212,000,000,000 which dividedin to 2,120,000,000 shares with nominal value ofRp 100 per share.








21. MODAL SAHAM (Lanjutan) 21. SHARE CAPITAL (Continued)

Berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat PT HD Capital Tbk No. 6 tanggal 7 Agustus 2008 yang dibuat dihadapan Leolin Jayayanti SH., Notaris di Jakarta, para pemegang saham telah memutuskan dan menyetujui untuk meningkatkan modal dasar Perusahaan dari semula Rp. 212.000.000.000 menjadi Rp. 848.000.000.000 yang masing-masing saham bernilai nominal Rp. 100 setiap saham. Akta tersebut telah disetujui oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-76062.AH.01.02 Tahun 2008 tanggal 21 Oktober 2008. Serta telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 27 tanggal 3 April 2009 Tambahan Berita Negara No. 9438/2009.

Based upon Meeting Decision deeds of PT HD CapitalTbk No. 6 dated 7 August 2007 which made of LeolinJayanti, SH., Notary in Jakarta, The Company hadincreased its paid in capital fromRp 212,000,000,000 up to Rp 848,000,000,000, witheach nominal value of Company’s shares isamounting to Rp 100. These deeds already getsapproved by Indonesian Ministry of Justice andHuman Rights by its letter No.AHU-76062.AH.01.02year 2008 dated 21 October 2008 and alreadyannounced in Indonesian State Gazzete No. 27 dated3 April 2009, Supplement No. 9438/2009.

2 0 1 2

Presentase Lembar Saham/ Kepemilikan/ Share of Percentage of Jumlah/ Capital Ownership Amount in Rp

PT Maxima Financindo 717.200.000 33,83% 71.720.000.000 PT Maxima FinancindoDana Pensiun Karyawan Dana Pensiun Karyawan

Bank Panin 202.800.000 9,57% 20.280.000.000 Bank Panin PT Maxima Investindo Utama 200.000.000 9,43% 20.000.000.000 PT Maxima Investindo UtamaMasyarakat 1.000.000.000 47,17% 100.000.000.000 Public

J u m l a h 2.120.000.000 100% 212.000.000.000 T o t a l

2 0 1 1 Presentase Lembar Saham/ Kepemilikan/ Share of Percentage of Jumlah/ Capital Ownership Amount in Rp

PT Maxima Financindo 717.200.000 33,83% 71.720.000.000 PT Maxima FinancindoDana Pensiun Karyawan Dana Pensiun Karyawan

Bank Panin 202.800.000 9,57% 20.280.000.000 Bank Panin PT Maxima Investindo Utama 200.000.000 9,43% 20.000.000.000 PT Maxima Investindo UtamaPT Atria Axes Management 132.740.000 6,26% 13.274.000.000 PT Atria Axes ManagementMasyarakat 867.260.000 40,91% 86.726.000.000 Public

J u m l a h 2.120.000.000 100,00% 212.000.000.000 T o t a l








22. TAMBAHAN MODAL DISETOR 22. ADDITIONAL PAID IN CAPITAL

Pada tahun 2003, Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Perseroan No. 6 tanggal 13 Nopember 2003 yang dibuat dihadapan Leolin Jayayanti, SH., Notaris di Jakarta, para pemegang saham telah memutuskan dan menyetujui untuk meningkatkan modal dasar Perusahaan dari semula sebesar Rp 20.000.000.000 menjadi Rp 112.000.000.000 dan meningkatkan modal ditempatkan dan disetor Perusahaan dari semula Rp 16.000.000.000 menjadi Rp 28.000.000.000 dan penurunan nilai nominal saham dari semula Rp 1.000.000 setiap saham menjadi Rp 200 setiap saham.Peningkatan modal ditempatkan dan modal disetor menjadi Rp 28.000.000.000 berasal dari setoran saham lama sebesar Rp 16.000.000.000 dan setoran saham baru sebesar Rp 12.000.000.000.

In 2003, based on the Company’s ExtraordinaryMeeting of Shareholder PT HD Capital Tbk No. 6dated 13 November 2003 made of Leolin Jayayanti,SH., Notary in Jakarta, the shareholder had decidedand approved to increase Company basic capitalfrom Rp 20,000,000,000 to Rp 112,000,000,000 andincrease Company paid in capital fromRp 16,000,000,000 to Rp 28,000,000,000 and nominalvalue decline from Rp 200 each shares. The increasein paid in capital to Rp 28,000,000,000 is resultingfrom paid in of previous shares of Rp 16,000,000,000and paid in new capital 12,000,000,000.

Peningkatan modal ditempatkan dan disetor sebesar Rp12.000.000.000 tersebut dilakukan oleh pemegang saham Perusahaan dengan cara melakukan penyetoran tunai sebesar Rp 16.000.000.000 dimana sejumlah Rp 12.000.000.000 digunakan sebagai setoran modal saham kepada Perusahaan, sedangkan sejumlah Rp 4.000.000.000 dicatat sebagai Agio Saham.

The increase in paid in capital Rp 12,000,000,000was conducted by shareholder’s cash ofRp 16,000,000,000, comprises of Rp 12,000,000,000was using as capital paid in to the Company, whileother Rp 4,000,000,000 was stated as sharespremium.

Akta tersebut telah disetujui oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C-27890 HT.01.04.TH 2003 tanggal 20 Nopember 2003. Serta telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 1 tanggal 2 Januari 2004, Tambahan Berita Negara No. 77/2004.

This deed was approved by Indonesian Ministry ofJustice and Human Rights by its letter No. C-27890HT.01.04.TH 2003 dated 20 November 2003. Andalready announced in Indonesia state Gazzete No.1dated 2 January 2004, addition No. 77/2004.

Pada tahun 2004, tambahan atas agio saham berasal dari selisih lebih antara nilai yang diterima dari pemegang saham pada saat penawaran saham kepada masyarakat (IPO) dengan nilai nominal saham Rp 1.250.000.000 yang dikurangi beban emisi saham sebesar Rp 1.215.388.886 (Lihat Catatan 1c).

In 2004 the addition of shares agio was resulted fromsurplus of received value of IPO from shareholderwith nominal value of Rp 1,250,000,000 deducted byshares issuance cost of Rp 1,215,388,886 (seeNote 1c).

Perusahaan tidak menerbitkan Waran pada waktu melakukan Penawaran Umum Perdana Saham kepada masyarakat.

The Company did not issued warrant at the time ofshares Initial Public Offering.

2 0 1 2 2 0 1 1

Agio saham yang berasal Additional paid in capitaldari private placement 4.000.000.000 4.000.000.000 from private placement

Hasil penawaran umum Proceed from initial publicperdana 26.250.000.000 26.250.000.000 offering (IPO)

Dikurangi: Less:Sebagai penyertaan modal As participation fully and

disetor dan ditempatkan 25.000.000.000 25.000.000.000 paid in capitalBiaya emisi saham 1.215.388.886 1.215.388.886 Shares issuance costs

J u m l a h 4.034.611.114 4.034.611.114 T o t a l








23. KOMISI DARI TRANSAKSI PERANTARA PERDAGANGAN 23. BROKERAGE COMMISSION

EFEK

Akun ini merupakan komisi yang diperoleh dari aktivitas perantara perdagangan efek (saham) untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 masing-masing sebesar Rp 13.634.803.539 dan Rp 13.655.554.367.

This account represents commissions from brokerageservices in relation with equity securitiestransactions for the years ended on 31 December2012 and 2011 amounting to Rp 13,634,803,539 andRp 13,655,554,367, respectively.

24. PENDAPATAN PEMBIAYAAN TRANSAKSI NASABAH -

BERSIH 24. CUSTOMER FINANCING TRANSACTION – NET

2 0 1 2 2 0 1 1

Pendapatan dari piutang Income from customernasabah - bersih 2.880.586.781 2.253.010.048 receivables – net

J u m l a h 2.880.586.781 2.253.010.048 T o t a l 25. KEUNTUNGAN (KERUGIAN) PERDAGANGAN EFEK 25. UNREALIZED GAIN (LOSS) ON SECURITIES

YANG BELUM TEREALISASI TRANSACTION

Akun ini merupakan keuntungan (kerugian) yang belum direalisasi dari transaksi perdagangan efek untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 masing-masing sebesar Rp 3.417.203.558 dan Rp 5.166.954.758.

This account represents the unrealized gain (loss) ontransactions of equity securities trading for theyears ended on 31 December 2012 and 2011amounting to Rp 3,417,203,558 andRp 5,166,954,758, respectively.

26. JASA PENJAMIN EMISI 26. UNDERWRITING FEES

Akun ini merupakan pendapatan dari aktivitas Perusahaan sebagai penjamin emisi untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 masing-masing sebesar Rp 53.481.408 dan Rp 2.189.339.993.

This account represents fees from underwritingactivities for the years ended on 31 December 2012and 2011, amounting to Rp 53,481,408 andRp 2,189,339,993, respectively.

27. JASA PENASEHAT KEUANGAN 27. FINANCIAL ADVISORY FEES

Akun ini merupakan pendapatan sehubungan dengan kegiatan Perusahaan sebagai penasehat keuangan untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 masing-masing sebesar Rp 1.200.000.000 dan Rp 1.593.750.000.

This account represents fees activities as aninvestment advisor for the years ended on31 December 2012 and 2011, amounting toRp 1,200,000,000 and Rp 1,593,750,000,respectively.

28. BEBAN KEPEGAWAIAN 28. PERSONNEL EXPENSE

2 0 1 2 2 0 1 1

Gaji dan tunjangan 6.862.682.912 5.899.199.422 Salaries and allowanceKomisi 3.877.166.707 2.864.689.678 Commissions J u m l a h 10.739.849.619 8.763.889.100 T o t a l








29. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 29. GENERAL AND ADMINISTRATION EXPENSE

2 0 1 2 2 0 1 1

Perbaikan dan pemeliharaan 840.236.186 662.716.411 Repair and MaintenanceBeban pajak 551.629.839 929.571.091 Tax expenseRekreasi dan hiburan 373.978.500 - Recreation and entertainmentAsuransi 187.807.597 187.087.367 InsuranceIuran dan lisensi 136.779.250 136.939.000 Fee and licenseAdministrasi Kantor 114.516.258 1.431.891.478 Office administrationTransportasi 112.018.844 104.964.420 TransportationBeban imbalan kerja 78.664.000 142.594.175 Employee benefitPeralatan 78.107.719 155.439.374 UtilitiesPemasaran dan pengembangan 40.000.000 8.420.423 Marketing and developmentPeralatan kantor (non-aset) 39.008.250 30.593.000 Office equipment (non-assets)Perijinan 28.096.999 1.900.000 LicensingPelatihan dan seminar 15.183.790 33.432.290 Trainings and seminarsMajalah dan surat kabar 11.956.118 46.601.888 Magazine and newspaperJasa arranger 4.500.000 - Arranger fees J u m l a h 2.612.483.350 3.872.150.917 T o t a l

30. PENDAPATAN BUNGA 30. INTEREST INCOME

2 0 1 2 2 0 1 1

Deposito on call 212.653.458 399.464.342 Deposit on callJasa giro 110.691.993 278.417.654 Interest on credit bank balances J u m l a h 323.345.451 677.881.996 T o t a l

31. BEBAN BUNGA DAN KEUANGAN 31. INTEREST AND FINANCE EXPENSE

2 0 1 2 2 0 1 1

Bunga pinjaman bank 969.416.719 823.117.735 Interest Bank LoansAdministrasi bank 296.003.171 28.501.718 Bank administrationBunga leasing 7.480.855 376.128 Interest on finance lease J u m l a h 1.272.900.745 851.995.581 T o t a l

32. PERPAJAKAN 32. TAXATION

a. Pajak Dibayar Dimuka a. Prepaid Taxes

2 0 1 2 2 0 1 1

Pajak pertambahan nilai 277.880 56.155.555 VAT J u m l a h 277.880 56.155.555 T o t a l








32. PERPAJAKAN (Lanjutan) 32. TAXATION (Continued)

b. Hutang Pajak b. Tax Payable

2 0 1 2 2 0 1 1

Pajak transaksi penjualan Income tax of securitiessaham 840.897.521 933.075.274 trading transaction

Pajak penghasilan pasal 21 472.555.642 277.364.103 Tax article 21Pajak penghasilan pasal 29 118.157.468 242.097.738 Tax article 29Pajak pertambahan nilai 68.458.236 352.594.147 VATPajak penghasilan pasal 25 10.616.655 8.988.326 Tax article 25Pajak penghasilan pasal 23 10.472.574 13.182.686 Tax article 23Pajak penghasilan pasal 4 (2) 26.625.490 23.542.455 Tax article 4 (2)Pajak penghasilan pasal 26 5.877.608 205.500.000 Tax article 26 J u m l a h 1.553.661.194 2.056.344.730 T o t a l

c. Pajak Kini c. Current Tax

Rekonsiliasi antara laba sebelum taksiran pajak penghasilan menurut laporan laba rugi dengan taksiran rugi fiskal adalah sebagai berikut:

The reconciliation of accounting income tax totaxable income of the company’s annual taxreturn is as follows:

2 0 1 2 2 0 1 1

Laba sebelum pajak Profit before income taxpenghasilan menurut according to the consolidated laporan laba rugi statements of comprehensive komprehensif konsolidasian 6.313.909.227 8.932.435.846 income

Bagian laba bersih dari entitas Profit before income tax of theanak ( 3.414.998.000) ( 4.785.690.877) subsidiary companies

Laba induk perusahaan Profit before income tax of thesebelum pajak penghasilan 2.898.911.227 4.146.744.969 parent company

Perbedaan temporer: Temporary differences:Beban imbalan kerja bersih 78.664.000 142.594.175 Employee benefit-netKeuntungan (kerugian)

perdagangan efek yang Unrealized gain (loss) onbelum terealisasi ( 1.583.558) 2.405.242 marketable securities

Pendapatan margin ( 2.880.586.781) ( 2.253.010.048) Revenue from marginPendapatan obligasi ( 430.422.955) - Revenue from bondsBeban penyusutan aset tetap 75.527.813 103.641.250 Depreciation of fixed assets

Jumlah Perbedaan Temporer ( 3.158.401.481) ( 2.004.369.381) Total Temporary Difference









c. Pajak Kini (Lanjutan) c. Current Tax (Continued)

2 0 1 2 2 0 1 1 Perbedaan permanen: Permanent differences:Pendapatan jasa giro ( 323.345.451) ( 676.440.115) Income of current accountLaba penjualan efek ( 2.777.971) ( 65.000) Gain in equitiesBeban jamuan 215.174.872 170.739.509 RepresentativesBeban hadiah dan sumbangan 43.559.119 55.235.896 Present and contributionBeban PPh 21 885.663.050 699.447.035 Tax expense art 21Beban rekreasi dan hiburan 373.978.500 - Recreation and entertainment expensesBeban pajak 551.629.839 545.019.087 Tax expenseBeban lain-lain 1.272.278.745 851.436.581 Other expensesBagian rugi perusahaan anak 271.250 269.500 Portions of subsidiary lossPendapatan usaha lainnya ( 16.500) 8.237.929 Other operating incomePendapatan lain-lain ( 1.499.905.333) ( 1.157.175.739) Other income

Jumlah perbedaan permanen 1.516.510.120 496.704.683 Total permanent difference Taksiran penghasilan

kena pajak 1.257.019.866 2.639.080.271 Taxable income

Pembulatan 1.257.019.000 2.639.080.000 Rounding Penghitungan pajak The calculating of income tax

penghasilan adalah are as follows:sebagai berikut:

2012 2012

12,5% x 325.003.676 40.625.460 - 12,5% x 325,003,67625% x 932.015.324 233.003.831 - 25% x 932,015,324

2011 2011

12,5% x 639.408.630 - 79.926.079 12,5% x 639,408,63025% x 1.999.671.370 - 499.917.842 25% x 1,999,671,370

Taksiran Pajak Penghasilan 273.629.291 579.843.921 Provision for Income Tax

Kredit pajak Credit tax

Pajak penghasilan pasal 23 ( 32.956.950) ( 73.026.009) Income tax article 23Pajak penghasilan pasal 25 ( 122.514.873) ( 264.720.174) Income tax article 25

155.471.823 337.746.183

Pajak penghasilan terutang 118.157.468 242.097.738 Corporate income tax payable









d. Pajak tangguhan (Lanjutan) c. Deferred Tax (Continued)

Dikreditkan (dibebankan) ke laba rugi/ Credit 1 Januari 2012/ (charged) 31 Desember 2012/ 1 January 2012 to profit loss 31 December 2012

Piutang reverse repo 17.463.068.643 - 17.463.068.643 Reverse repoPiutang nasabah 12.652.524.115 ( 70.478.823 ) 12.582.045.292 Receivable from customerProvisi imbalan kerja 129.461.174 19.666.000 149.127.174 Provision for employee benefitsAset tetap ( 25.910.313 ) 7.028.360 ( 18.881.953 ) Equipments

J u m l a h 30.219.143.619 ( 43.784.463 ) 30.175.359.156 T o t a l

Jumlah manfaat (beban) pajak tangguhan untuk tahun 2011 sebesar (Rp 1.745.757.450). Pada tanggal 31 Desember 2011 saldo aset pajak tangguhan sebesar Rp 30.219.143.619.

Amount of benefit (expense) of deferred tax forthe year 2011 amounting to (Rp 1,745,757,450).On 31 December 2011 the balance of deferred taxassets amounting to Rp 30,219,143,619.

33. LABA PER SAHAM 33. EARNINGS PER SHARE

Perhitungan laba per saham dasar Grup adalah sebagai berikut:

The calculation of the Group’s basic earnings pershare is as follows:

2 0 1 1 2 0 1 0 Laba (rugi) bersih 5.959.352.026 6.606.036.860 Net profit (loss)Jumlah rata-rata saham beredar 2.120.000.000 2.120.000.000 Average number of outstanding sharesLaba (rugi) bersih per saham 2,81 3,11 Net earnings (loss) per share

34. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK BERELASI 34. BALANCES AND TRANSACTION WITH RELATED

PARTIES

Sifat relasi Nature of relationship

a. Jokky Wahyoedi Hidayat merupakan komisaris independen dan ketua komite audit Perusahaan.

a. Jokky Wahyoedi Hidayat is independentcommissioner and chief of the audit committeeof the Company.

b. PT Maxima Investindo Utama adalah pemegang

saham Perusahaan. b. PT Maxima Investindo Utama are shareholders of

the Company.

c. Heru Hidayat merupakan komisaris pada PT Maxima Financindo, dimana PT Maxima Financindo merupakan pemegang saham mayoritas Perusahaan.

c. Heru Hidayat is a commissioner at PT MaximaFinancindo, where PT Maxima Financindo is themajority shareholder of the Company.

d. Karyawan kunci adalah pihak Direksi dan

Komisaris Perusahaan yang mempunyai wewenang dan tanggung jawab untuk merencanakan, memimpin dan mengendalikan kegiatan Perusahaan.

d. Key personnel consists of the Company’sdirectors and commissioners who hold authorityand responsibility to plan, manage and controlthe Company’s operations.








34. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK BERELASI

(Lanjutan) 34. BALANCES AND TRANSACTION WITH RELATED

PARTIES (Continued)

Semua transaksi Perusahaan dengan pihak-pihak berelasi dikenakan harga dan syarat sama dengan kebijakan harga dan syarat dengan pihak ketiga.

All of the Company transactions with related partieswere restricted to terms and conditions applied tothose transactions with third party.

Dalam kegiatan usahanya, Perusahaan mempunyai transaksi-transaksi dengan pihak berelasi dengan rincian sebagai berikut:

In the Company's activities, the Company havetransactions with related parties, consists of:

2 0 1 2 2 0 1 1

A s e t A s s e t sa. Piutang nasabah a. Receivable from customer

Jokky Wahyoedi Hidayat 12.063.713.805 12.063.713.805 Jokky Wahyoedi Hidayat Penyisihan penurunan nilai ( 12.063.713.805 ) ( 12.063.713.805 ) Allowance for impairment loss

- - b. Piutang lain-lain b. Other Receivable

PT Maxima Investindo Utama - 250.000.000 PT Maxima Investindo Utama

Persentase terhadap jumlah aset 0% 0,10% Percentage of total assets

c. Jaminan personal guarantee Bapak Heru Hidayat

untuk utang bank. c. Collateral of personal guarantee Mr Heru Hidayat

for the bank loans.

Grup menyediakan imbalan kerja kepada manajemen kunci sebagai berikut:

The Group provide employee benefits to members ofkey management as follows:

2 0 1 2 2 0 1 1

Imbalan kerja jangka pendek 1.513.487.500 1.773.860.270 Short term employee benefits J u m l a h 1.513.487.500 1.773.860.270 T o t a l

35. IKATAN 35. COMMITMENTS

Pada tanggal 31 Desember 2012, Perusahaan mempunyai fasilitas kredit selain fasilitas kredit yang diungkapkan dalam Catatan 16 atas laporan keuangan konsolidasian sebagai berikut:

As of 31 December 2012 the Company has creditfacilities other than credit facilities disclosed inNote 16 to the consolidated financial statement withdetails as follows:

PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk

Berdasarkan surat PT Bank CIMB Niaga Tbk kepada PT Kliring Penjamin Efek Indonesia tanggal 7 September 2012, perusahaan memperoleh fasilitas bank garansi maksimum senilai Rp 10.000.000.000 untuk tujuan penggunaan sebagai trading limit di KPEI atas transaksi di bursa.

Based on the letter of PT Bank CIMB Niaga Tbk toPT Kliring dan Penjamin Efek Indonesia dated7 September 2012, the company obtained a bankguarantee maximum Rp 10,000,000,000 for theintended use as KPEI trading limit on transactions onthe stock.








36. REKENING EFEK DAN DANA NASABAH 36. MARKETABLE SECURITIES ACCOUNT AND INVESTOR

ACCOUNT

Berdasarkan Surat Keputusan Bapepam-LK No. KEP-548/BL/2010 dan Peraturan Bapepam-LK Nomor V.D.3 tentang “Pengendalian Internal Perusahaan Efek yang Melakukan Kegiatan Usaha sebagai Perantara Pedagang Efek”, untuk perusahaan efek yang telah memiliki izin usaha sebagai perantara pedagang efek wajib melakukan pembukaan rekening nasabah paling lambat 31 Januari 2012, yang telah diperpanjang oleh Surat Edaran Bapepam-LK No. 01/BL/2012 hingga tanggal 21 Februari 2012. Peraturan tersebut diatas mengharuskan rekening nasabah dicatat dalam catatan off-balance sheet. Apabila hingga batas waktu yang ditentukan masih terdapat dana nasabah yang tersisa dalam laporan posisi keuangan, Perusahaan dilarang melaksanakan transaksi efek atas nasabah yang bersangkutan dan dana tersebut akan menjadi faktor pengurang dalam perhitungan Modal Kerja Bersih Disesuaikan.

Based on Decision Letter from Bapepam-LK No. KEP-548/BL/2010 and Bapepam-LK Regulation No. V.D.3regarding “Internal Control of Securities CompaniesEngaged in Brokerage Services”, for securitiescompanies that has licence as broker is required toopen account for each customer at the latest by31 January 2012, which has been extended up to21 February 2012 with Circular Letter of Bapepam-LK No. 01/BL/2012. The above rules require thatcustomers’ accounts will be recorded in off-balancesheet records. If up until the end of the specifiedtime limit the customers’ funds still remain in thestatements of financial position, the Company isprohibited to perform securities transaction onbehalf of the related customer and the remainingfund will be treated as deduction factor in thecalculation of Net Adjusted Working Capital.

Pada tanggal 31 Desember 2012, Perusahaan mengelola rekening efek nasabah sebesar Rp 5.362.567.003.154 yang ditempatkan dalam subrekening masing-masing nasabah yang dikelola oleh PT Kustodian Sentral Efek Indonesia dan rekening dana nasabah sebesar Rp 21.179.672.344 yang dikelola oleh PT Bank CIMB Niaga Tbk. Jumlah ini dan liabilitas kepada nasabah yang terkait tidak diakui dalam laporan posisi keuangan Perusahaan.

As of 31 December 2012, the Company managescustomer securities accounts amountedRp 5,362,567,003,154 were placed in each customersubrekening managed by PT Kustodian Sentral EfekIndonesia and customer funds accounts amountedRp 21,179,672,344 managed by PT Bank CIMB NiagaTbk. This amount and liability related to customerswho are not recognized in the statement of financialposition of the Company.

37. MANAJEMEN PERMODALAN 37. CAPITAL MANAGEMENT

Grup mengelola modal ditujukan untuk memastikan kemampuan Grup melanjutkan usaha secara berkelanjutan dan memaksimumkan imbal hasil kepada pemegang saham melalui optimalisasi saldo liabilitas dan ekuitas. Untuk memelihara atau mencapai struktur modal yang optimal, Grup dapat menyesuaikan jumlah pembayaran dividen, imbal hasil kepada pemegang saham, penerbitan saham baru atau membeli kembali saham beredar, mendapatkan pinjaman baru atau menjual aset untuk mengurangi pinjaman. Grup beroperasi dalam lingkungan usaha yang permodalannya diatur oleh regulator.

The Group manages its capital to ensure thattheywill be able to continue as going concern whilemaximising the return to stakeholders through theoptimisation of the debt and equity balance. Inorder to maintain or achieve an optimal capitalstructure, the Group may adjust the amount ofdividend payment, return capital to shareholders,issue new shares or buy back issued shares, obtainnew borrowings or sell assets to reduce borrowings.The Group operates in the environment which itscapital is ruled by regulator.

Modal disetor Paid in capital

Perusahaan yang beroperasi sebagai perantara perdagangan efek yang mengadministrasikan rekening efek nasabah dan penjamin emisi diwajibkan untuk mempunyai modal disetor di atas ketentuan minimum masing-masing sebesar Rp 50 miliar yang ditetapkan oleh Keputusan Menteri Keuangan No. 153/KMK.010/2010 tentang kepemilikan saham dan permodalan perusahaan efek.

The Company that operates as brokerage dealerwhich administer customers' account andunderwriter are required to have paid-in capitalabove the minimum requirement amounting to Rp 50billion , by the Ministry of Finance decision letterNo. 153/KMK.010/ 2010 concerning the sharesownership and equity of securities companies.








37. MANAJEMEN PERMODALAN (Lanjutan) 37. CAPITAL MANAGEMENT (Continued)

Modal Kerja Bersih Disesuaikan (MKBD) Net Adjusted Working Capital (NAWC)

Sejak 1 Pebruari 2012, Grup diwajibkan menerapkan keputusan No. KEP-566/BL/2011 tanggal 31 Oktober 2011 yang menggantikan keputusan No. KEP-550/BL/2010 tanggal 28 Desember 2010, yang mengatur antara lain perusahaan efek yang beroperasi sebagai perantara pedagang efek yang mengadministrasikan rekening efek nasabah dan penjamin emisi efek wajib memiliki MKBD paling sedikit Rp 25 miliar atau 6,25% dari jumlah liabilitas tanpa utang sub-ordinasi dan utang dalam rangka penawaran umum/penawaran terbatas ditambah ranking liabilites, mana yang lebih tinggi dari jumlah dana yang dikelola.

Starting from 1 February 2012, the Group shallimplement the decree No. KEP- 566/BL/2011 dated31 October 2011, the amendment of the decreeNo. KEP- 550/BL/2010 dated 28 December 2010,which govern among others, the securities companythat operate as brokerage dealer which administercustomers' account and as underwriter are requiredto maintain NAWC at least Rp 25 billion or 6.25% oftotal liabilities without subordinate loan andloanrelated to public offering/limited offering plusranking liabilities, whichever is higher totalmanaged fund.

Sebelumnya, Perusahaan yang beroperasi sebagai perantara perdagangan efek yang mengadministrasikan rekening efek nasabah dan penjamin emisi diwajibkan untuk memelihara persyaratan minimum MKBD sebesar Rp 25 miliar seperti yang disebutkan dalam peraturan BAPEPAM-LK No.V.D.5 yang terlampir dalam surat keputusan Ketua BAPEPAM-LK No. KEP- 20/PM/2003 tanggal 8 Mei 2003 dan peraturan BAPEPAM-LK No.X.E.1, yang terlampir dalam surat keputusan Ketua BAPEPAM-LK No. KEP- 460/BL/ 2008 tanggal 10 Nopember 2008.

Previously, the Company that operates as brokeragedealer which administer customers' account andunderwriter are required to maintain minimumMKBD requirements amounting to Rp 25 billion, asimposed by BAPEPAM-LK regulation No.V.D.5 asattached to decree of BAPEPAM-LK No. KEP-20/PM/2003 dated 8 May 2003 and BAPEPAM-LKregulation No.X.E.1 as attached to decree ofBAPEPAM-LK No. KEP- 460/BL/ 2008 dated10 November 2008.

Jika hal ini tidak dipantau dan disesuaikan, tingkat modal dan modal kerja sesuai peraturan dapat berada di bawah jumlah minimum yang ditetapkan oleh regulator, yang dapat mengakibatkan berbagai sanksi mulai dari denda sampai dengan penghentian sebagian atau seluruh kegiatan usaha. Untuk mengatasi risiko ini, Grup terus mengevaluasi tingkat kebutuhan modal dan modal kerja berdasarkan peraturan dan memantau perkembangan peraturan tentang modal dan modal kerja bersih yang disyaratkan dan mempersiapkan peningkatan batas minimum yang diperlukan sesuai peraturan yang mungkin terjadi dari waktu ke waktu di masa datang.

If not properly monitored and adjusted, theregulatory capital and working capital levels couldfall below the required minimum amounts set by theregulators, which could expose various sanctionsranging from fines and censure to imposing partialor complete restrictions on its ability to conductbusiness. To address the risk, the Groupcontinuously evaluates the levels of regulatorycapital and working capital requirements andmonitors regulatory developments regarding capitaland net working capital requirements and preparefor increases in the required minimum levels ofregulatory capital that may occur from time to timein the future.

Grup telah memenuhi persyaratan modal disetor dan Modal Kerja Bersih Disesuaikan (MKBD) pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011.

The Group has complied with the requirement of thepaid-in capital and the Net Adjusted Working Capital(NAWC) as of 31 Desember 2012 and 2011.

38. KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN 38. FINANCIAL RISK MANAGEMENT POLICIES

a. Kelompok instrumen keuangan a. Categories of financial instrument

Kelompok aset keuangan dan liabilitas keuangan Grup adalah sebagai berikut:

Categories of the Group’s financial assets andfinancial liabilities are as follows:








38. KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN

(Lanjutan) 38. FINANCIAL RISK MANAGEMENT POLICIES (Continued)

a. Kelompok instrumen keuangan a. Categories of financial instrument

2 0 1 2 2 0 1 1

Aset keuangan Financial assetsAset keuangan pada nilai Financial assets, at fair value

wajar melalui laba rugi 13.293.145.140 9.881.456.582 trough profit or loss

Pinjaman yang diberikan dan piutang Loan and receivables

Kas dan setara kas 12.702.182.559 18.671.364.756 Cash and cash equivalentDeposito berjangka yang

dibatasi penggunaannya 1.000.000.000 - Restricted time depositsPiutang reverse repo - bersih 90.000.000.000 90.000.000.000 Receivables from reverse repo – netPiutang nasabah 70.039.479.076 118.297.723.158 Receivables from customersPiutang lembaga kliring dan Receivable from clearing and

Penjaminan 117.542.966.500 48.812.721.500 guarantee institutionDeposito pada lembaga Deposit to clearing and guarantee

kliring dan penjaminan 2.501.495.610 1.816.469.823 institutionPiutang lain-lain Other receivables

Pihak berelasi - 250.000.000 Related partiesPihak ketiga 2.073.387.240 630.513.794 Third parties

J u m l a h 309.152.656.125 288.360.249.613 T o t a l

Liabilitas keuangan pada Financial liabilities atbiaya perolehan diamortisasi amortised cost

Utang bank 20.000.000.000 15.008.916.459 Bank loanUtang pada lembaga kliring Payables to clearing and

dan penjaminan 32.577.444.500 26.500.861.500 guarantee institutionUtang nasabah 117.242.879.073 85.511.681.535 Payable to customersUtang komisi 456.250.598 373.883.495 Commission payableBiaya yang masih harus dibayar 789.529.833 853.404.999 Accrued expenseUtang lain-lain 10.171.193.809 17.354.575.732 Other payables J u m l a h 181.237.297.813 145.603.323.720 T o t a l

Jumlah tercatat atas pinjaman yang diberikan dan piutang yang tercermin di atas merupakan eksposur maksimum risiko kredit Grup.

The carrying amount of loans and receivablesreflected above represent The Group’s maximumexposure to credit risk.

b. Manajemen risiko keuangan b. Financial risk management

Grup telah mendokumentasikan kebijakan manajemen risiko keuangannya. Kebijakan yang ditetapkan merupakan strategi bisnis secara menyeluruh dan filosofi manajemen risiko. Keseluruhan strategi manajemen risiko Grup ditujukan untuk meminimalkan pengaruh ketidakpastian yang dihadapi dalam pasar terhadap kinerja keuangan Grup. Dewan Direksi menentukan kebijakan tertulis manajemen risiko keuangan secara keseluruhan melalui masukan laporan komite-komite risiko yang dibentuk dalam divisi-divisi terkait.

The Group has documented its financial riskmanagement policies. These policies set out theGroup’s overall business strategies and its riskmanagement philosophy. The Group’s overall riskmanagement strategy seeks to minimize adverseeffects from the unpredictability of financialmarkets on the Group’s financial performance.The Board of Directors provides written policiesfor overall financial risk management throughinput of reports of each risk committee in therelated division.










b. Manajemen risiko keuangan (Lanjutan) b. Financial risk management (Continued)

Grup beroperasi di dalam negeri dan menghadapi berbagai risiko keuangan, termasuk likuiditas, harga pasar, kredit, dan suku bunga. Dana Grup dan eksposur suku bunga dikelola oleh fungsi keuangan Grup sesuai dengan kerangka kebijakan yang disetujui oleh komite. Kerangka tersebut memaparkan risiko pada Grup dan langkah-langkah yang akan diambil untuk mengelola risiko. Komite risiko Grup menetapkan dan memantau kebijakan ini.

The Group operates locally and is exposed to avariety of financial risks including liquidity,market price, credit, interest rate and currencyrisks. The Group’s funding and exposure tointerest rate risk are managed by the Group’streasury function in accordance with a policyframework approved by the committees. Theframework lays out the Group’s appetite for riskand the steps to be taken to manage these risks.The Group’s risk committee sets and monitorsthese policies.

Risiko harga pasar Market price risk

Eksposur Grup terhadap risiko harga pasar terutama muncul dari counterparty yang gagal memenuhi liabilitasnya atau melalui kesalahan perdagangan dan kesalahan lainnya. Dalam transaksi perdagangan di bursa, Grup bertindak sebagai prinsipal dan kemudian menovasi kontrak tersebut ke nasabah. Kegagalan nasabah menerima perdagangan akan menyebabkan Grup terkena risiko harga pasar.

The Group’s exposure to market price riskprimarily arises from counterparties who fail tofulfill their obligations or through trademismatches and other errors. In exchange tradedtransaction, the Group executes the trade asprincipal and then novates the contract to itsclient. A failure by the client to accept the tradewould result in the exposure of the Group tomarket price risk.

Grup mempunyai resiko yang disebabkan oleh perubahan harga pasar instrument keuangan dimana perubahan harga pasar tersebut sangat dipengaruhi oleh faktor-faktor eksternal dengan variabel-variabel yang sangat kompleks, antara lain:

Group has a risk due to changes in market pricesof financial instruments where market pricechanges are strongly influenced by externalfactors with the variables that are very complex,such as:

a. Aset keuangan yang dimiliki mempunyai

fluktuasi harga yang sangat tinggi a. Financial assets held to have a very high price

fluctuations

b. Prediksi harga pasar sangat tergantung dengan keadaan ekonomi dalam dan luar negeri serta kinerja masing-masing instrument keuangan tersebut, sehingga sulit untuk diprediksi secara tepat.

b. Prediction of market price depends on theeconomic situation the domestic and foreignand the performance of each of the financialinstrument, so it is difficult to predictappropriately.

c. Data historical tidak dapat mencerminkan

keadaan ditahun berjalan maupun ditahun-tahun yang akan datang.

c. Historical data can not reflect the conditionin the current year and in the next years.

Grup juga menghadapi risiko harga pasar terkait investasi yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi. Untuk mengelola risiko harga yang timbul dari investasi ini, Grup mendiversifikasi portofolionya. Diversifikasi portofolio dilakukan berdasarkan batasan yang ditentukan komite.

The Group is also exposed to market price risk inrespect of its investment at fair value troughprofit or loss. To manage its price risk arisingfrom these investments, the Group diversifies itsportfolio. Diversification of the portfolio is donein accordance with the limits set by theCommittee.

Analisa sensitivitas berikut ini ditentukan berdasarkan eksposur risiko atas risiko harga efek yang timbul dari investasi FVTPL pada akhir periode pelaporan.

The sensitivity analyses below have beendetermined based on the exposure tosecuritiesprice risks arising from FVTPL investments at theend of the reporting period.









(Lanjutan) 38. FINANCIAL RISK MANAGEMENT POLICIES(Continued)


Risiko harga pasar Market price risk

Jika diasumsikan terjadi kenaikan/penurunan 5% harga efek sebagai akibat perubahan nilai wajar efek FVTPL:

If assumed security prices had been 5%higher/lower as the results of the changes in fairvalue of FVTPL securities:

Laba sebelum pajak akan mengalami kenaikan/penurunan sebesar Rp 664.657.257 tahun 2012 (2011: Rp 494.072.829).

Profit before tax would increase/decreaseby Rp 664,657,257 for 2012 (2011:Rp 494,072,829).

Risiko suku bunga Interest rate risk

Risiko suku bunga adalah risiko dimana arus kas atau nilai wajar di masa datang atas instrumen keuangan Grup akan berfluktuasi akibat perubahan suku bunga pasar.

Interest rate risk is the risk that the fair value orfuture cash flows of the Group’s financialinstrument will fluctuate because of changes inmarket interest rates.

Aset dan liabilitas keuangan yang berpotensi terpengaruh risiko suku bunga terutama terdiri dari kas dan setara kas, deposito berjangka, piutang dan utang nasabah dan utang bank. Grup memonitor perubahan suku bunga pasar untuk memastikan suku bunga Grup sesuai dengan pasar. Grup belum melakukan lindung nilai yang efektif untuk pinjaman yang suku bunganya mengambang.

The financial assets and liabilities thatpotentially subject the Group to interest raterisk consist mainly of cash and cash equivalents,time deposits, receivables fromand payable tocustomers and bank loans. Changes in marketinterest rates are closely monitored to ensurethat the Group’s interest rates are in line withthe market. The Group has not yet entered intoeffective hedges for borrowings with variableinterest rates.

Analisis sensitivitas Sensitivity analysis

Analisis sensitivitas dibawah ini, ditentukan berdasarkan eksposur suku bunga terhadap kewajiban keuangan yang menggunakan suku bunga mengambang. Analisa ini disajikan dengan asumsi saldo liabilitas keuangan pada akhir periode pelaporan masih beredar sepanjang tahun.

The sensitivity analyses below have beendetermined based on the exposure to interestrate for the floating rate of financial liabilities.The analysis is prepared assuming the amount ofthe liability outstanding at the end of thereporting period was outstanding for the wholeyear.

Jika suku bunga mengalami perubahan 100 basis point lebih tinggi/rendah dan variable lain konstan, Laba sebelum pajak akan mengalami kenaikan/penurunan sebesar Rp 19.310.315 tahun 2012 (2011: Rp 20.788.965).

If interest rate had been 100 basis pointshigher/lower and the other variable heldconstant, Profit before tax woulddecrease/increase by Rp 19,310,315 for 2012(2011: Rp 20,788,965).

Risiko kredit Interest rate risk

Risiko kredit timbul dari risiko kegagalan dari counterparty atas liabilitas kontraktual yang mengakibatkan kerugian keuangan kepada Grup. Grup tidak memiliki risiko konsentrasi kredit yang signifikan. Grup memiliki kebijakan untuk memastikan bahwa perdagangan dengan nasabah sesuai dengan riwayat kreditnya. Divisi kredit menetapkan batas kredit dan tingkat jaminan untuk klien.

Credit risk arises from the risk that counterpartywill default on its contractual obligationsresulting in financial loss to the Group. TheGroup has no significant concentration of creditrisk. The Group has policies in place to ensurethat it trades with clients with appropriatecredit history. The credit division sets tradinglimits and collateral levels for clients.











Risiko kredit (Lanjutan) Interest rate risk (Continued)

Eksposur risiko kredit Grup berkaitan dengan kegiatan broker saham terasosiasi pada posisi kontraktual nasabah yang muncul pada saat perdagangan. Dengan demikian, Grup memerlukan jaminan untuk mengurangi risiko tersebut. Jenis instrumen diterima Grup atas jaminan tersebut dapat berupa kas dan efek yang tercatat di bursa.

The Group’s exposure to credit risk relating toits stock broking activities is associated with itsclients’ contractual positions that arise ontrading. As such, the Group requires its stockbroking clients to post collaterals to mitigatesuch risks. The types of acceptable instrumentsthat the Group may accept from clients are cashand listed securities.

Untuk aset keuangan lainnya seperti kas dan setara kas dan jaminan pada lembaga kliring dan penjaminan, Grup meminimalkan risiko kredit dengan melakukan penempatan pada lembaga keuangan yang bereputasi (Catatan 4 dan 9).

For other financial assets, such as cash and cashequivalents and deposits to clearing andguarantee institution, the Group minimizes thecredit risk by placing funds with reputablefinancial institutions (Note 4 and 9).

Risiko likuiditas Liquidity risk

Manajemen telah membentuk kerangka kerja manajemen risiko likuiditas untuk pengelolaan dana jangka pendek, menengah dan jangka panjang dan persyaratan manajemen likuiditas. Grup mengelola risiko likuiditas dengan mempertahankan cadangan yang memadai, fasilitas perbankan dan dengan terus memantau rencana dan realisasi arus kas dengan cara pencocokkan profil jatuh tempo aset keuangan dan liabilitas keuangan.

The management has established an appropriateliquidity risk management framework for themanagement of the Group’s short, medium andlong-term funding and liquidity managementrequirements. The Group manages liquidity riskby maintaining adequate reserves, bankingfacilities and by continuously monitoring forecastand actual cash flows, and by matching thematurity profiles of financial assets andliabilities.

Tabel berikut merupakan analisis liabilitas keuangan Grup berdasarkan jatuh tempo dari tanggal pelaporan sampai dengan tanggal jatuh tempo. Jumlah yang diungkapkan dalam tabel merupakan jumlah tercatat karena seluruh liabilitas keuangan jatuh tempo dalam 12 bulan, sehingga pengaruh pendiskontoan arus kas tidak signifikan.

The following table analyses the Group’sfinancial liabilities based on maturity groupingsfrom the reporting date to the contractualmaturity date. The amounts discloused in tableare their carrying balances as all financialliabilities due within 12 months, therefore theimpact of discounting cash flows is notsignificant

2 0 1 2 Tiga bulan sampai Lebih dari

Kurang dari dengan Satu sampai Lima tiga bulan/ satu tahun/ dengan tahun/ Less than Three lima tahun/ Greater three months One to than Jumlah/ months to one years five years five years Total

Utang bank - 20.000.000.000 - - 20.000.000.000 Bank loansUtang lembaga

kliring dan Payable to clearing andpenjaminan 32.577.444.500 - - 32.577.444.500 guarantee institution

Utang nasabah 117.242.879.073 - - 117.242.879.073 Payable to customersUtang komisi 456.250.598 - - 456.250.598 Commision payableBiaya yang masih

harus dibayar 789.529.833 - - 789.529.833 AcrrualsUtang lain-lain - 10.171.193.809 - - 10.171.193.809 Other payable J u m l a h 151.066.104.004 30.171.193.809 - - 181.237.297.813 T o t a l











Risiko likuiditas (Lanjutan) Liquidity risk (Continued)

2 0 1 1 Tiga bulan sampai Lebih dari

Kurang dari dengan Satu sampai Lima tiga bulan/ satu tahun/ dengan tahun/ Less than Three lima tahun/ Greater three months One to than Jumlah/ months to one years five years five years Total

Utang bank - 15.008.916.459 - - 15.008.916.459 Bank loansUtang lembaga

kliring dan Payable to clearing andpenjaminan 26.500.861.500 - - - 26.500.861.500 guarantee institution

Utang nasabah 85.511.681.535 - - - 85.511.681.535 Payable to customersUtang komisi 373.883.495 - - - 373.883.495 Commision payableBiaya yang masih

harus dibayar 853.404.999 - - - 853.404.999 Acrrued expenseUtang lain-lain - 17.354.575.732 - - 17.354.575.732 Other payable J u m l a h 113.239.831.529 32.363.492.191 - - 145.603.323.720 T o t a l

Grup juga mempunyai fasilitas bank yang ditujukan untuk mengurangi risiko likuiditas dan menjamin liabilitas ke KPEI dengan rincian sebagai berikut:

The Group also has bank facilities that areintended to reduce liquidity risk and to securethe liability to KPEI with details as follows:

2 0 1 2 2 0 1 1

Bank garansi Bank guaranteeBelum digunakan - - UnusedDigunakan 10.000.000.000 - Used

c. Nilai wajar instrumen keuangan c. Fair value of financial instrument

Nilai wajar aset keuangan pada saat pengakuan awal adalah sama dengan harga transaksinya. Nilai wajar Efek yang diperdagangkan di Bursa, adalah harga penutupan (closing price) pada tanggal perdagangan.

The fair value of financial assets at initialrecognition is equal to the transaction price. Thefair value of securities traded on the Exchange,is the closing price on the trade date.

Apabila pasar untuk suatu instrumen keuangan tidak aktif dan LPHE tidak menerbitkan harga pasar wajar untuk instrumen keuangan tersebut, Perusahaan menetapkan nilai wajar dengan menggunakan teknik penilaian. Nilai wajar aset keuangan dan liabilitas keuangan ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian dan asumsi sebagai berikut:

If the market for a financial instrument is notactive and LPHE does not publish fair marketprice for financial instruments, the Companydetermines fair value by using valuationtechniques. The fair value of financial assets andfinancial liabilities are determined usingvaluation techniques and assumptions as follows:

Nilai wajar aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan syarat dan kondisi standar dan diperdagangkan di pasar aktif ditentukan dengan mengacu pada harga kuotasi pasar, yaitu harga penutupan (closing price).

The fair value of financial assets andfinancial liabilities with standard terms andconditions and traded in active markets isdetermined by reference to their quotedmarket price, the closing price.










c. Nilai wajar instrumen keuangan (Lanjutan) c. Fair value of financial instrument (Continued)

Nilai wajar aset keuangan dan liabilitas keuangan lainnya ditentukan sesuai dengan model penentuan harga yang berlaku umum berdasarkan analisis arus kas yang didiskontokan dengan menggunakan harga transaksi pasar kini yang diobservasi dan kuotasi dealer untuk instrumen serupa.

The fair value of financial assets andfinancial liabilities are determined inaccordance with the pricing model aregenerally based on the analysis of discountedcash flows using current market transactionprices are observed and dealer quotations forsimilar instruments.

Jika harga tersebut diatas tidak tersedia, analisis arus kas yang didiskontokan bisa dilakukan dengan menggunakan tingkat bunga pengembalian sesuai dengan durasi instrumen keuangan.

If the prices mentioned above are notavailable, a discounted cash flow analysis canbe done using the rate of return in accordancewith the duration of the financial instrument.

Tabel berikut ini merupakan analisis instrumen keuangan yang diukur setelah pengakuan awal pada nilai wajar, yang dikelompokkan dalam Tingkat 1 sampai dengan 3 berdasarkan hirarki nilai wajar yang dapat diobservasi:

The following table provides an analysis offinancial instruments that are measuredsubsequent to initial recognition at fair value,grouped into Levels 1 to 3 based on the degree towhich the fair value is observable:

Pengukuran nilai wajar Tingkat 1 yang diperoleh dari harga kuotasian (tidak disesuaikan) dalam pasar aktif untuk asset dan liabilitas yang identik;

Level 1 fair value measurements are thosederived from quoted prices (unadjusted) inactive markets for identical assets orliabilities;

Pengukuran nilai wajar Tingkat 2 yang diperoleh dari input selain dari harga kuotasian yang termasuk dalam Tingkat 1 yang dapat diobservasi untuk aset dan liabilitas, baik secara langsung (misalnya harga) atau secara tidak langsung (misalnya derivasi harga); dan

Level 2 fair value measurements are thosederived from inputs other than quoted pricesincluded within Level 1 that are observablefor the asset or liability, either directly (i.e.as prices) or indirectly (i.e. derived fromprices); and

Pengukuran nilai wajar Tingkat 3 yang diperoleh dari teknik penilaian yang memasukkan input untuk aset dan liabilitas yang bukan berdasarkan data pasar yang dapat diobservasi (input yang tidak dapat diobservasi).

Level 3 fair value measurements are thosederived from valuation techniques thatinclude inputs for the asset or liability thatare not based on observable market data(unobservable inputs).

2 0 1 2 Tingkat 1/ Tingkat 2/ Tingkat 3/ Jumlah/

Level 1 Level 2 Level 3 Total

Portofolio efek 13.293.145.140 - - 13.293.145.140 Marketable securities 2 0 1 1 Tingkat 1/ Tingkat 2/ Tingkat 3/ Jumlah/

Level 1 Level 2 Level 3 Total

Portofolio efek 9.881.456.582 - - 9.881.456.582 Marketable securities








39. REKLASIFIKASI AKUN 39. ACCOUNTS RECLASIFICATION

Beberapa akun pada laporan keuangan konsolidasian untuk periode yang berakhir 31 Desember 2011 telah direklasifikasi agar sesuai dengan penyajian laporan keuangan untuk periode satu tahun yang berakhir 31 Desember 2012, dengan rincian sebagai berikut:

Certain accounts in the consolidated financialstatements for the period ended 31 December 2011have been reclassified to conform with theconsolidated financial statement presentation for aperiod of one year ending 31 December 2012, withthe following details:

31 Desember 31 Desember

2011 saldo 2011 saldo sebelum sesudah reklasifikasi/ reklasifikasi/ 31 December 31 December 2011 before Reklasifikasi/ 2011 after reclassification Reclassification reclassification

A s e t A s s e t sAset keuangan pada nilai wajar Financial assets at fair value

melalui laba rugi 9.881.456.582 ( 9.881.456.582) - trough profit lossPortofolio efek - 9.881.456.582 9.881.456.582 Marketable securitiesEfek dibeli dengan janji

jual kembali – pihak ketiga 90.000.000.000 ( 90.000.000.000) - Reverse repoPiutang reverse repo - bersih - 90.000.000.000 90.000.000.000 Receivable from reverse repo – netPiutang nasabah marjin 51.940.289.717 ( 51.940.289.717) - Margin receivable from customerPiutang nasabah - 51.940.289.717 51.940.289.717 Receivble from customer

Liabilitas LiabilitiesUtang nasabah marjin 31.650.234.290 ( 31.650.234.290) - Payable to margin customersUtang nasabah - 31.650.234.290 31.650.234.290 Payable to customers

Pendapatan usaha RevenuesPendapatan margin 2.253.010.048 ( 2.253.010.048) - Revenue from marginPendapatan pembiayaan Customer financing transaction -

transaksi nasabah - bersih - 2.253.010.048 2.253.010.048 net

Cash flow from operatingArus kas dari aktivitas operasi activitiesPortofolio efek ( 5.625.000) 5.625.000 - Marketable securitiesPenjualan atas efek Sale of securities

yang terealiasi - ( 5.625.000)( 5.625.000) trading realizationPiutang pihak ketiga 20.504.445.600 20.504.445.600 - Receivable from third partiesUtang pihak ketiga ( 4.282.618.917)( 4.282.618.917) - Payable to third partiesPiutang nasabah marjin ( 22.047.912.439)( 22.047.912.439) - Receivable from margin customersUtang nasabah marjin 11.257.230.466 11.257.230.466 - Payable to margin customersEfek dibeli dengan janji jual

Kembali ( 5.000.000.000) 5.000.000.000 - Reverse repoEfek dijual dengan janji beli

Kembali 20.000.000.000 ( 20.000.000.000) - RepoPenerimaan dari (pembayaran Receipts from (payments to)

kepada) nasabah - bersih - 20.431.144.710 20.431.144.710 customers – net








39. REKLASIFIKASI AKUN (Lanjutan) 39. ACCOUNTS RECLASIFICATION (Continued) 31 Desember 31 Desember

2011 saldo 2011 saldo sebelum sesudah reklasifikasi/ reklasifikasi/ 31 December 31 December 2011 before Reklasifikasi/ 2011 after reclassification Reclassification reclassification Cash flow from operating

Arus kas dari aktivitas operasi activitiesPiutang lembaga kliring dan Receivable from clearing and

penjaminan 10.441.343.500 10.441.343.500 - guarantee institutionUtang lembaga kliring dan Payable to clearing and guarantee

penjaminan ( 42.364.113.500)( 42.364.113.500) - institutionPenerimaan dari (pembayaran

kepada) lembaga kliring Receipts from (payment) to clearingdan penjaminan – bersih - ( 31.922.770.000)( 31.922.770.000) and guarantee institution – net

Piutang pihak berelasi 92.937.201 ( 92.937.201) - Receivable from related partiesUtang komisi 235.701.025 ( 235.701.025) - Commission payablesPembayaran kepada pihak Payment to third parties and

ketiga dan karyawan - 328.638.226 328.638.226 employeePiutang lain-lain ( 308.260.544) 308.260.544 - Other receivablesUtang lain-lain ( 20.717.915.554) 20.717.915.554 - Other payablesPenambahan aset lain-lain ( 169.007.311) 169.007.311 - Additional in other assetsPenerimaan (pembayaran)

kegiatan lainnya - ( 20.671.233.467)( 20.671.233.467) Other receipt (payments)Utang bank 14.951.133.627 ( 14.951.133.627) - Bank loanArus kas dari aktivitas Cash flow from financing

pendanaan activityPenerimaan pinjaman bank - 14.951.133.627 14.951.133.627 Receiving bank loanArus kas dari aktivitas Cash flow from investingg

investasi activityUtang sewa pembiayaan ( 25.140.926) 25.140.926 - Lease payablesArus kas dari aktivitas Cash flow from financing

pendanaan activityUtang sewa pembiayaan - ( 25.140.926)( 25.140.926) Lease payables

1 Januari 2011 1 Januari 2011

saldo sebelum saldo sesudah reklasifikasi/ reklasifikasi/ 1 January 2011 1 January 2011 before Reklasifikasi/ after reclassification Reclassification reclassification

A s e t A s s e t sAset keuangan pada nilai wajar Financial assets at fair vlaue

melalui laba rugi 4.708.876.824 ( 4.708.876.824) - trough profit lossPortofolio efek - 4.708.876.824 4.708.876.824 Marketable securitiesEfek dibeli dengan janji

jual kembali – pihak ketiga 85.000.000.000 ( 85.000.000.000) - Reverse repoPiutang reverse repo - bersih - 85.000.000.000 85.000.000.000 Receivable from reverse repo – netPiutang nasabah marjin 29.892.377.278 29.892.377.278) - Margin receivable from customersPiutang nasabah - 29.892.377.278 29.892.377.278 Receivble from customers J u m l a h 119.601.254.102 119.601.254.102 T o t a l

Liabilitas LiabilitiesUtang nasabah marjin 20.393.003.824 ( 20.393.003.824) - Payable to margin customersUtang nasabah - 20.393.003.824 20.393.003.824 Payable to customers J u m l a h 20.393.003.824 20.393.003.824 T o t a l








41. DAMPAK KONDISI EKONOMI 41. EFFECTS OF ECONOMIC CONDITIONS

Pada tanggal 31 Desember 2012 Perusahaan telah mengalami akumulasi rugi sebesar Rp 54.356.291.530(2011: Rp 60.315.643.556) yang terutama terjadi pada tahun 2008 sebagai akibat dampak krisis keuangan global yang berimbas kepada perekonomian Indonesia dan mengakibatkan jatuhnya pasar modal dan keuangan di Indonesia. Seiring dengan membaiknya kondisi perekonomian dan menguatnya pasar modal Indonesia, akumulasi rugi Perusahaan berangsur-angsur berkurang.

As of 31 December 2012, the Company has sufferedaccumulated loss amounted to Rp 54,356,291,530(2011: Rp 60,315,643,556), primarily as result of theglobal financial crisis that affected the economics ofIndonesia and led to a collapse of capital andfinancial markets in Indonesia. In line with theimproving economics conditions and strong capitalmarket in Indonesia, the Company’s accumulatelosses gradually decreased.

42. PENYELESAIAN LAPORAN KEUANGAN 42. FINANCIAL STATEMENTS FINALIZATION

Laporan keuangan konsolidasian telah diotorisasi oleh Direksi untuk diterbitkan pada tanggal 15 Maret 2013.

These consolidated financial statements wereauthorized by the board of directors for issuance on15 March 2013.


X. Pernyataan & Tanda Tangan Dewan Komisaris & Direksi Statement & Signature of Board Commisioners & Directors

Pernyataan Dewan Komisaris dan Direksi tentang Tanggung jawab atas Laporan Keuangan 2012 PT. HD Capital Tbk.

Board of Directors and Board of Commissioners Letter of Statement

LaporanTahunanberikutLaporanKeuangandan informasi lain yang terkaitmerupakan tanggung jawab manajemen PT HD Capital Tbk dan dijaminkebenarannya oleh seluruh anggota Direksi dan Dewan Komisaris denganmembubuhkantandatangannyamasing-masingdibawahini.

Yangbertandatangan|The Undersigned:

DewanKomisaris|Board of Commissioners

Direksi|Board of Directors

Annual Report and the accompanying financial statements and related financial information, are the responsibility of the Management of PT HD Capital Tbk and have been approved by the members of the Board of Directors and the Board of Commissioners whose signatures appear below.

MIMINGIRAWANJUSUPKomisarisUtama|President Commissioner

JOKKYWAHYOEDIHIDAYATKomisarisIndependen|Independent Commissioner

ANTONYDirekturUtama|President Director

ROBBYWININDODirektur|Director

SAMSAHIRYRUMAMBISUPITDirektur|Director

113

Pernyataan & Tanda Tangan Dewan Komisaris & DireksiStatement & Signature of Board of Commisioners & Directors


LaporanDewanKomisaris

LaporanDewanDireksi

ProfilPerusahaana.NamadanalamatPerusahaanb.RiwayatsingkatPerusahaanc.BidangdanKegiatanUsahaPerseroand.Strukturorganisasidalambentukbagane.Visidanmisiperusahaanf.Nama,jabatandanriwayathidupsingkatanggotaDewanKomisarisg.Nama,jabatandanriwayathidupsingkatDireksih.Jumlahkaryawandandeskripsipengembangankompetensinyai.Uraiantentangnamapemegangsahamdanpersentasekepemilikanj.Profilanakperusahaandanperusahaanasosiasi,persentasekepemilikansaham,bidangusaha,danstatusoperasiperusahaantersebutk.Kronologispencatatansaham

Ikhtisardatakeuanganpenting

Analisisdanpembahasanmanajemen

TataKelolaPerusahaani.DewanKomisarisii.Direksiiii.KomiteAuditiv.KomiteRemunerasiv.SekretarisPerusahaanvi.AuditInternalvii.SistempengendalianInternalviii.Sistemmanajemenresikoix.PerkaraPentingyangdihadapiPerusahaan

TanggungJawabSosialPerusahaan

LaporanKeuangantahunanyangtelahdiaudit

PernyataandantandatanganDewanKomisarisdanDireksi

1

2

3

4

5

6

7

8

9

3

4

6678

9

1011

12

13

15

16

18

19

26

31333435343736373740

40

42

113

BoardofCommissioners’Report

BoardofDirectors’Report

CompanyProfileTheCompany’snameandaddressTheCompany’sbriefhistoryTheCompany’sLineofBusiness

StructureoforganizationingraphicpresentationTheCompany’svisionandmissionName,titleandprofileoftheBoardofCommissionersName,titleandprofileoftheBoardofDirectorsTotalemployeesanddescriptionofcompetenceimprovementDescription of shareholders andpercentageofownershipNameof subsidiary and associatedcompany,percentageofownership,lineofbusinessand itsoperationalstatus

HistoryofSharelisting

Financialhighlights

Management’sanalysisanddiscussion

CorporateGovernanceBoardofCommissionersBoardofDirectorsAuditCommitteeRemunerationCommitteeCorporateSecretaryInternalAuditInternalControlSystemRiskManagementSystemTheCompany’slawsuit

CorporateSocialResponsibility

AuditedyearlyFinancialStatement

Statement and Signature of BoardCommissioners&Directors

LaporanDewanKomisaris

LaporanDewanDireksi

ProfilPerusahaanA.InformasiPerusahaanB.RiwayatsingkatPerseroanC.BidangdanKegiatanUsahaPerseroanD.Bagan-StrukturOrganisasi

E.VisidanmisiF.RiwayatHidupDewanKomisaris

G.RiwayatHidupDewanDireksi

H.SumberDayaManusia

I.KomposisiPemegangSaham

J.ProfilAnakPerusahaandanPerusahaanAsosiasi

K.KronologispencatatansahamIkhtisardatakeuanganpenting

Analisadanpembahasanmanajemen

TataKelolaPerusahaanyangbaikiii.DewanKomisarisiv.Direksivi.KomiteAuditv.KomiteRemunerasix.CorporateSecretaryvii.AuditInternalvii.AuditInternal&viii.Kepatuhanix.ManajemenResikoix.PerkaraPentingyangdihadapiPerusahaan

TanggungJawabSosialPerusahaan

LaporanKeuangan

PernyataandantandatanganDewanKomisarisdanDireksi

BoardofCommissioners’Report

BoardofDirectors’Report

CompanyProfileInformationoftheCompanyBriefHistoryofTheCompanyTheCompany’sLineofBusiness

Structureoforganization

VisionandmissionBoardofCommissioners’Profile

BoardofDirectors’Profile

HumanResources

CompositionofShareholders

Profileofsubsidiaryandassociatedcompany

HistoryofSharelisting

SummaryofFinancialData

Management’sanalysisanddiscussion

GoodCorporateGovernanceBoardofCommissionersBoardofDirectorsAuditCommitteeRemunerationCommitteeCorporateSecretaryInternalAuditInternalAudit&ComplianceRiskManagementTheCompany’slawsuit

CorporateSocialResponsibility

FinancialStatement

StatementandSignatureofBoardCommissioners&Directors

No. Hal-halyangDipersyaratkan ItemsRegulated PageHalaman

Bagian Section

XI. Referensi untuk Peraturan Bapepam-LK No. X.K.6 Reference for Bapepam-LK Rule No. X.K.6

114


Documents

PT. HD CAPITAL Tbk. - hdx.co.id · juga dukungan dari para pemegang saham maupun stake holder Perseroan. Walaupun terjadi Penurunan kinerja Perseroan pada tahun 2012 yang tidak terlalu