PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk dan ... Reports/2012/LK...LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN - Pada Tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011, serta Untuk Periode-Periode

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk dan Entitas Anak/and Its Subsidiaries Laporan Keuangan Konsolidasian/ Consolidated Financial Statements

Pada Tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011, serta Untuk Periode-Periode Enam Bulan yang Berakhir 30 Juni 2012 dan 2011/ As of June 30, 2012 and December 31, 2011, and

For the Six-Month Periods Ended June 30, 2012 and 2011

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK/AND ITS SUBSIDIARIES DAFTAR ISI/TABLE OF CONTENTS

Halaman/ Page

Salinan Surat Pernyataan Direksi tentang Tanggung Jawab atas Laporan Keuangan

Konsolidasian PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk dan Entitas Anak pada Tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011, serta Untuk Periode-Periode Enam Bulan yang Berakhir 30 Juni 2012 dan 2011/

A Copy of the Directors’ Statement on the Responsibility for Consolidated Financial

Statements of PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk and Its Subsidiaries as

of June 30, 2012 and December 31, 2011, and For the Six-Month Periods Ended

June 30, 2012 and 2011

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN - Pada Tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011, serta Untuk Periode-Periode Enam Bulan yang Berakhir 30 Juni 2012 dan 2011/

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS - As of June 30, 2012 and December 31, 2011, and

For the Six-Month Periods Ended June 30, 2012 and 2011

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian/Consolidated Statements of Financial Position 1 Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian/Consolidated Statements of Comprehensive

Income 3

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian/Consolidated Statements of Changes in Equity 4 Laporan Arus Kas Konsolidasian/Consolidated Statements of Cash Flows 5 Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian/Notes to Consolidated Financial Statements 6

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk

DAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIES

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian Consolidated Statements of Financial Position

30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011 June 30, 2012 and December 31, 2011

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 Catatan/Notes December 31, 2011

ASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kas dan setara kas 1.029.762 2,3,4,17,28g,29 486.225 Cash and cash equivalents

Piutang usaha 2,3,5,13,17,29 Trade accounts receivable

Pihak berelasi 2.853.930 28a 2.840.747 Related parties

Pihak ketiga 583.307 418.399 Third parties

Piutang lain-lain - pihak ketiga 121.366 2,3,17 69.337 Other receivables - third parties

Persediaan 2.912.399 2,6,13,28c 2.839.141 Inventories

Biaya dibayar dimuka dan aset Prepaid expenses and other

lancar lainnya 559.346 2,7,29,30c 736.227 current assets

Pajak dibayar dimuka - bersih 247.569 553.468 Prepaid tax - net

JUMLAH ASET LANCAR 8.307.679 7.943.544 TOTAL CURRENT ASSETS

ASET TIDAK LANCAR NONCURRENT ASSETS

Piutang dari pihak berelasi 168.868 2,3,17,28e,28i 18.995 Due from related parties

Investasi saham 23.479 2,3,8 23.727 Investments in shares of stock

Tanaman perkebunan 2,3,9,22 Plantations

Tanaman telah menghasilkan Mature plantations

setelah dikurangi akumulasi amortisasi net of accumulated amortization of

sebesar Rp 594.777 dan Rp 554.921 Rp 594,777 and Rp 554,921 as of

masing-masing pada tanggal June 30, 2012 and December 31, 2011,

30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011 1.321.986 1.237.830 respectively

Tanaman belum menghasilkan 88.536 199.339 Immature plantations

Aset tetap Fixed assets

setelah dikurangi akumulasi penyusutan net of accumulated depreciation of

sebesar Rp 1.877.759 dan Rp 1.733.555 Rp 1,877,759 and Rp 1,733,555 as of

masing-masing pada tanggal 30 Juni 2012 2,3,10,13 June 30, 2012 and December 31, 2011,

dan 31 Desember 2011 5.118.081 16,22,23,28c 4.541.653 respectively

Aset takberwujud 2,3 Intangible assets

Goodwill 22.232 11 22.232 Goodwill

Merek dagang - bersih 1.908 2.289 Brands and trademarks - net

Aset lain-lain Other assets

Taksiran tagihan pajak 520.615 2,15 198.276 Estimated claims for tax refund

Biaya tangguhan hak atas tanah - bersih 37.822 2 38.298 Deferred landrights - net

Bibitan 21.867 2 18.557 Nursery

Biaya tangguhan lain-lain - bersih 8.764 2 6.573 Other deferred charges - net

Lain-lain 782.393 2,3,12,17,29,30b 470.586 Others

JUMLAH ASET TIDAK LANCAR 8.116.551 6.778.355 TOTAL NONCURRENT ASSETS

JUMLAH ASET 16.424.230 14.721.899 TOTAL ASSETS

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statements

bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian. which are an integral part of the consolidated financial statements.

- 1 -



Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian Consolidated Statements of Financial Position

30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011 June 30, 2012 and December 31, 2011


30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 Catatan/Notes December 31, 2011

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES

Utang bank jangka pendek 4.218.236 2,3,5,6,10,13,17,28h,29 2.051.182 Short-term bank loans

Utang usaha 2,3,14,17,29 Trade accounts payable

Pihak berelasi 1.158.581 28b 871.056 Related parties

Pihak ketiga 532.969 494.254 Third parties

Utang lain-lain - pihak ketiga 253.299 2,3,17,29 258.233 Other accounts payable - third parties

Uang muka pelanggan - pihak ketiga 17.274 2,29,30c 41.931 Advances from customers - third parties

Biaya yang masih harus dibayar 140.278 2,3,17,28i,29 126.736 Accrued expenses

Utang pajak 202.209 2,15 261.968 Taxes payable

Bagian utang jangka panjang yang akan

jatuh tempo dalam waktu satu tahun 192.013 2,3,10,16,17,29 143.501 Current portion of long-term loans

JUMLAH LIABILITAS JANGKA PENDEK 6.714.859 4.248.861 TOTAL CURRENT LIABILITIES

LIABILITAS JANGKA PANJANG NONCURRENT LIABILITIES

Liabilitas pajak tangguhan - bersih 330.644 2,15 313.614 Deferred tax liabilities - net

Liabilitas imbalan pasti pasca-kerja 215.437 2,3,26 200.331 Defined post-employment benefits liabilities

Utang bank jangka panjang

setelah dikurangi bagian yang akan Long-term bank loans

jatuh tempo dalam waktu satu tahun 673.238 2,3,10,16,17,29 732.543 net of current portion

Utang kepada pihak berelasi 24.692 2,3,17,28i,29 1.890.998 Due to related parties

JUMLAH LIABILITAS JANGKA PANJANG 1.244.011 3.137.486 TOTAL NONCURRENT LIABILITIES

JUMLAH LIABILITAS 7.958.870 7.386.347 TOTAL LIABILITIES

EKUITAS EQUITY

Ekuitas yang Dapat Diatribusikan Equity Attributable to Owners

kepada Pemilik Entitas Induk of the Company

Modal saham Capital stock

Nilai nominal Rp 200 per saham Rp 200 par value per share

(Dalam Rupiah penuh) (In full Rupiah)

Modal dasar - 5.000.000.000 saham Authorized - 5,000,000,000 shares

Modal ditempatkan dan disetor Issued and fully paid -

penuh - 2.872.193.366 saham 574.439 19 574.439 2,872,193,366 shares

Tambahan modal disetor 1.662.472 1.662.472 Additional paid-in capital

Selisih nilai transaksi restrukturisasi Difference arising from restructuring

entitas sepengendali 94.404 2 94.404 transactions of entities under common control

Saldo laba Retained earnings

Telah ditentukan penggunaannya 114.888 20 114.888 Appropriated

Belum ditentukan penggunaannya 5.890.979 4.778.635 Unappropriated

Komponen ekuitas lainnya 123.291 2 106.031 Other components of equity

Jumlah 8.460.473 7.330.869 Total

Kepentingan Nonpengendali 4.887 2,18 4.683 Non-controlling Interests

JUMLAH EKUITAS 8.465.360 7.335.552 TOTAL EQUITY

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 16.424.230 14.721.899 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY



- 2 -



Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian Consolidated Statements of Comprehensive Income

Untuk Periode-Periode Enam Bulan yang Berakhir 30 Juni 2012 dan 2011 For the Six-Month Periods Ended June 30, 2012 and 2011


30 Juni 2012/ 30 Juni 2011/

June 30, 2012 Catatan/Notes June 30, 2011

PENJUALAN BERSIH 13.586.554 2,21,28a 16.347.910 NET SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN 10.332.406 2,9,10,22,28b,28j 12.214.237 COST OF GOODS SOLD

LABA KOTOR 3.254.148 4.133.673 GROSS PROFIT

BEBAN USAHA 2,10,23,28c,28e,28f,28j OPERATING EXPENSES

Penjualan 1.296.103 2.675.239 Selling

Umum dan administrasi 294.609 44.332 General and administrative

Jumlah Beban Usaha 1.590.712 2.719.571 Total Operating Expenses

LABA USAHA 1.663.436 1.414.102 INCOME FROM OPERATIONS

PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN 2 OTHER INCOME (EXPENSES)

Pendapatan bunga 7.361 16.127 Interest income

Bagian atas laba (rugi) entitas Share in net earnings (losses) of

asosiasi - bersih (594) 8 457 associates - net

Laba (rugi) selisih kurs - bersih (45.923) 24,29 149.570 Gain (loss) on foreign exchange - net

Beban bunga dan keuangan lainnya (126.085) 13,16,25,28i (156.232) Interest and other financial charges

Lain-lain - bersih (4.415) 10 111.240 Miscellaneous - net

Penghasilan (Beban) Lain-lain - Bersih (169.656) 121.162 Other Income (Expenses) - Net

LABA SEBELUM PAJAK 1.493.780 1.535.264 INCOME BEFORE TAX

BEBAN PAJAK 2,15 TAX EXPENSE

Kini 364.211 359.876 Current

Tangguhan 16.774 15.587 Deferred

Jumlah Beban Pajak 380.985 375.463 Total Tax Expense

LABA PERIODE BERJALAN 1.112.795 1.159.801 INCOME FOR THE PERIOD

PENDAPATAN (BEBAN) KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS)

Selisih kurs atas penjabaran laporan Exchange differences on translation of the

keuangan entitas anak 17.435 2 (13.697) financial statements of a subsidiary

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF 1.130.230 1.146.104 TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

Laba yang dapat diatribusikan kepada: Income attributable to:

Pemilik entitas induk 1.112.344 1.159.249 Owners of the Company

Kepentingan nonpengendali 451 2 552 Non-controlling interests

1.112.795 1.159.801

Laba komprehensif yang Comprehensive income

dapat diatribusikan kepada: attributable to:

Pemilik entitas induk 1.129.603 1.145.689 Owners of the Company

Kepentingan nonpengendali 627 2,18 415 Non-controlling interests

1.130.230 1.146.104

LABA PER SAHAM DASAR BASIC EARNINGS PER SHARE

(Dalam Rupiah penuh) 387 2,27 404 (In full Rupiah)



- 3 -


DAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIESLaporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian Consolidated Statements of Changes in Equity



Selisih

Nilai

Transaksi

Restrukturisasi

Entitas

Sepengendali/

Tambahan Difference Komponen

Modal Arising from Ekuitas

Disetor/ Restructuring Lainnya/ Kepentingan

Additional Transactions of Telah Ditentukan Belum Ditentukan Other Nonpengendali/

Catatan/ Modal Saham/ Paid-in Entities Under Penggunaannya/ Penggunaannya/ Components of Jumlah/ Non-controlling Jumlah Ekuitas/

Notes Capital Stock Capital Common Control Appropriated Unappropriated Equity Total Interests Total Equity

Saldo pada tanggal 1 Januari 2011 Balance as of January 1, 2011 before

sebelum penyesuaian 574.439 1.662.472 94.404 114.888 3.282.417 101.083 5.829.703 3.620 5.833.323 adjustment

Penghentian pengakuan goodwill negatif Derecognition of negative goodwill in accordance

sesuai ketentuan transisi PSAK No. 22 with transition provision of PSAK No. 22

(Revisi 2010) "Kombinasi Bisnis" 2,11 - - - - 142.323 - 142.323 - 142.323 (Revised 2010) "Business Combinations"

Saldo pada tanggal 1 Januari 2011 Balance as of January 1, 2011 after

setelah penyesuaian 574.439 1.662.472 94.404 114.888 3.424.740 101.083 5.972.026 3.620 5.975.646 adjustment

Jumlah laba komprehensif periode berjalan - - - - 1.159.249 (13.560) 1.145.689 415 1.146.104 Total comprehensive income for the period

Saldo pada tanggal 30 Juni 2011 574.439 1.662.472 94.404 114.888 4.583.989 87.523 7.117.715 4.035 7.121.750 Balance as of June 30, 2011

Saldo pada tanggal 1 Januari 2012 574.439 1.662.472 94.404 114.888 4.778.635 106.031 7.330.869 4.683 7.335.552 Balance as of January 1, 2012

Jumlah laba komprehensif periode berjalan - - - - 1.112.344 17.260 1.129.604 627 1.130.231 Total comprehensive income for the period

Pembagian dividen anak perusahaan kepada Distribution of dividends of a subsidiary to

pemegang saham nonpengendali - - - - - - - (423) (423) non-controlling shareholders

Saldo pada tanggal 30 Juni 2012 574.439 1.662.472 94.404 114.888 5.890.979 123.291 8.460.473 4.887 8.465.360 Balance as of June 30, 2012



Ekuitas yang Dapat Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk/ Equity Attributable to Owners of the Company

Saldo Laba/ Retained Earnings

- 4 -



Laporan Arus Kas Konsolidasian Consolidated Statements of Cash Flows



30 Juni 2012/ 30 Juni 2011/

June 30, 2012 June 30, 2011

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES

Penerimaan kas dari pelanggan 13.606.926 16.296.578 Cash receipts from customers

Pembayaran kas untuk pemasok (9.927.828) (12.363.538) Cash paid to suppliers

Kas bersih yang diperoleh dari operasi 3.679.098 3.933.040 Net cash generated from operations

Pembayaran untuk aktivitas operasional lainnya - bersih (941.102) (951.581) Payments of other operating activities - net

Pembayaran pajak ekspor (969.606) (2.439.850) Payments of export tax

Penerimaan tagihan pajak 15.941 - Proceeds from claims for tax refund

Pendapatan bunga 7.391 15.985 Interest received

Pembayaran beban bunga (131.720) (144.525) Payments of interest

Pembayaran pajak penghasilan badan (422.081) (288.472) Payments of corporate income taxes

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi 1.237.921 124.597 Net Cash Provided by Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES

Pencairan investasi jangka pendek - 90.102 Withdrawal of short-term investments

Penambahan investasi jangka pendek - (579.116) Placements of short-term investments

Hasil penjualan aset tetap 6.359 5.994 Proceeds from sale of fixed assets

Perolehan tanaman perkebunan dan aset tetap (616.426) (312.836) Acquisitions of plantations and fixed assets

Kenaikan bersih bibitan (6.049) (11.565) Net increase in nursery

Penambahan biaya hak atas tanah (367) (834) Additional landrights cost

Penambahan uang muka proyek (187.140) (65.861) Additional advances for projects

Penambahan uang perkebunan plasma (163.308) (75.203) Additional advances for plasma plantation projects

Pengembalian uang muka perkebunan plasma 157.228 65.485 Collections of advances for plasma plantation projects

Penambahan biaya pembukaan lahan (5.580) (7.802) Additional land clearing costs

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi (815.283) (891.636) Net Cash Used in Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES

Penerimaan utang bank jangka pendek 3.583.717 4.044.771 Proceeds from short-term bank loans

Pembayaran utang bank jangka pendek (1.564.468) (3.416.332) Payments of short-term bank loans

Penerimaan utang bank jangka panjang 44.830 - Proceeds from long-term bank loans

Pembayaran utang jangka panjang (72.564) (66.427) Payments of long-term loans

Penambahan utang kepada pihak berelasi 509.601 1.873.853 Additional amounts due to related parties

Pembayaran utang kepada pihak berelasi (2.392.102) (1.329.752) Payments of amounts due to related parties

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan 109.014 1.106.113 Net Cash Provided by Financing Activities

KENAIKAN BERSIH NET INCREASE IN

KAS DAN SETARA KAS 531.652 339.074 CASH AND CASH EQUIVALENTS

CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AWAL PERIODE 486.225 292.971 AT THE BEGINNING OF THE PERIOD

Pengaruh perubahan kurs mata uang asing 11.885 (5.321) Effect of foreign exchange rate changes

CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AKHIR PERIODE 1.029.762 626.724 AT THE END OF THE PERIOD



- 5 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Pada Tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011, serta untuk Periode Enam Bulan yang Berakhir 30 Juni 2012 dan 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES

AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Notes to Consolidated Financial Statements As of June 30, 2012 and December 31, 2011,

and For the Six-Month Periods Ended June 30, 2012 and 2011

(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

- 6 -

1. Umum 1. General

a. Pendirian dan Informasi Umum a. Establishment and General Information

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (Perusahaan) didirikan berdasarkan Akta No. 67 tanggal 18 Juni 1962 yang dibuat oleh Raden Kadiman, S.H., notaris di Jakarta. Akta pendirian ini disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia (sekarang Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia) dalam Surat Keputusan No. J.A.5/115/3 tanggal 29 Agustus 1963 serta diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 83 tanggal 15 Oktober 1963, Tambahan No. 570. Pada tahun 1970, Perusahaan memperoleh izin dari Menteri Negara Ekonomi, Keuangan dan Industri berdasarkan Surat Keputusan No. KEP/41/MEKUIN/7/1970 tanggal 15 Juli 1970 untuk mengubah status Perusahaan menjadi Penanaman Modal Asing (PMA) dalam rangka Undang-undang Penanaman Modal Asing No. 1 tahun 1967. Selanjutnya, berdasarkan Surat Persetujuan Tetap Badan Koordinasi Penanaman Modal No. 06/V/1985 tanggal 28 Maret 1985, status Perusahaan berubah dari Penanaman Modal Asing menjadi Penanaman Modal Dalam Negeri. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir berdasarkan Akta No. 30 tanggal 7 Juli 2010 yang dibuat oleh Linda Herawati, S.H., notaris di Jakarta, tentang perubahan masa jabatan Dewan Komisaris dan Direksi, semula 3 (tiga) tahun menjadi 5 (lima) tahun. Perubahan tersebut telah diberitahukan, diterima dan dicatat dalam database Sistem Administrasi Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Anggaran Dasar No. AHU-AH.01.10-18251 tanggal 20 Juli 2010.

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (“the Company”) was established on June 18, 1962 based on Notarial Deed No. 67 of Raden Kadiman, S.H., public notary in Jakarta. The Deed of Establishment was approved by the Ministry of Justice of the Republic of Indonesia (currently the Ministry of Law and Human Rights of The Republic of Indonesia) in its Decision Letter No. J.A.5/115/3 dated August 29, 1963 and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 83 dated October 15, 1963, Supplement No. 570. In 1970, the Company obtained approval from the State Ministry of Economy, Finance and Industry based on its Decree No. KEP/41/MEKUIN/7/1970 dated July 15, 1970 to change the Company’s status to a Foreign Investment Company (PMA) within the framework of the Foreign Investment Law No. 1 Year 1967. Subsequently, based on the Letter of Approval No. 06/V/1985 dated March 28, 1985 of the Investment Coordinating Board, the Company changed its status from a Foreign Investment Company to a Domestic Investment Company. The Articles of Association have been amended several times, the latest amendment of which was based on Notarial Deed No. 30 dated July 7, 2010 of Linda Herawati, S.H., public notary in Jakarta, regarding the change in the tenure of service of the Board of Commissioners and Directors, from six (3) to five (5) years. The amendment has been notified, accepted and recorded in a database System Administration Department of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia based on Letter of Receipt of Amendment Notification No. AHU-AH.01.10-18251 dated July 20, 2010.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Pada Tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011, serta Untuk Periode-Periode Enam Bulan yang Berakhir 30 Juni 2012 dan 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)





- 7 -

Perusahaan dan entitas anak (selanjutnya dinyatakan sebagai “Grup”) didirikan dan menjalankan usahanya di Indonesia. Ruang lingkup kegiatan usaha Grup meliputi pengembangan perkebunan, pertanian, perdagangan, pengolahan hasil perkebunan, serta bidang jasa pengelolaan dan penelitian yang berhubungan dengan usaha. Hasil produksi Grup meliputi hasil olahan kelapa sawit antara lain minyak goreng, lemak nabati dan margarin serta minyak kelapa sawit (CPO), inti sawit (PK), minyak inti sawit (PKO), cocoa butter

substitute (CBS), fatty acids, glycerine,

sabun dan produk kemasan seperti botol dan tutup botol.

The Company and its subsidiaries (herein-after referred to as “the Group”) are incorporated and conduct their operations in Indonesia. The scope of activities of the Group mainly comprises plantation development, agriculture, trading, refining of plantation products and management services and research related to the business. The Group’s products consist of refined palm products such as cooking oil, fat and margarine, and crude palm oil (CPO), palm kernel (PK), palm kernel oil (PKO), cocoa butter substitute (CBS), fatty acids, glycerine, soap and packaging products such a bottles and caps.

Perusahaan memulai kegiatan komersialnya pada tahun 1962.

The Company started its commercial operations in 1962.

Perusahaan berkedudukan di Plaza BII Menara II, Lt. 30, JI. M.H. Thamrin No. 51, Jakarta. Pabrik dan kebun divisi perkebunan Grup berlokasi di Sumatra Utara, Jambi, Riau, Bangka, Kalimantan Tengah, Kalimantan Timur dan Kalimantan Selatan, sedangkan pabrik pengolahannya berlokasi di Surabaya, Medan, Tarjun dan Jakarta. Luas area perkebunan Grup yang sudah ditanam sampai dengan tanggal 30 Juni 2012 sekitar 107.670 hektar.

The Company is located at Plaza BII Tower II, 30

th Floor, JI. M.H. Thamrin

No. 51, Jakarta. The factories and plantations under the Group’s plantation division are located in North Sumatra, Jambi, Riau, Bangka, Central Kalimantan, East Kalimantan and South Kalimantan, while the factories under the refinery division are located in Surabaya, Medan, Tarjun and Jakarta. The total planted area of the Group’s plantations as of June 30, 2012, is approximately 107,670 hectares.

PT Purimas Sasmita adalah entitas induk Perusahaan, sedangkan Golden Agri-Resources Ltd. (GAR), Perusahaan Publik di Singapore Exchange, adalah pemegang saham akhir Perusahaan.

PT Purimas Sasmita is the parent entity of the Company, whereas Golden Agri-Resources Ltd. (GAR), which is listed in Singapore Exchange, is its ultimate parent entity.






- 8 -

b. Penawaran Umum Efek Perusahaan dan Tindakan Perusahaan yang Mempengaruhi Jumlah Efek yang Telah Diterbitkan

b. Public Offering of the Company’s Shares and the Company’s Corporate Actions which Affected the Number of Issued Shares

Kegiatan yang telah dilakukan Perusahaan sejak tanggal penawaran umum perdana sampai tanggal 30 Juni 2012 yang mempengaruhi jumlah efek yang telah diterbitkan adalah sebagai berikut:

A summary of the Company’s corporate actions from the date of its initial public offering of shares up to June 30, 2012 which affected the number of issued shares are as follows:

Jumlah Saham/ Tanggal/

Kegiatan Perusahaan Number of Shares Date Nature of Corporate Action

Penawaran umum perdana dan Initial public offering and listing of

pencatatan saham Perusahaan 20 November 1992/ the Company's shares in the

pada Bursa Efek Indonesia 150.000.000 November 20, 1992 Indonesia Stock Exchange

Pembagian saham bonus 60.000.000 26 Mei 1994/ Distribution of bonus shares

May 26, 1994

Pembagian saham dividen 42.000.000 2 Juli 1997/ Distribution of share dividends

July 2, 1997

Pembagian saham bonus 45.360.000 24 Januari 2001/ Distribution of bonus shares

January 24, 2001

Pemecahan nilai nominal saham 1.189.440.000 30 Mei 2005/ Stock split

May 30, 2005

Konversi utang menjadi saham 1.385.393.366 30 Juni 2005/ Debt-to-equity conversion

June 30, 2005

Jumlah 2.872.193.366 Total

Pada tanggal 30 Juni 2012, seluruh saham Perusahaan sejumlah 2.872.193.366 saham telah tercatat di Bursa Efek Indonesia.

As of June 30, 2012, all of the Company’s shares totaling to 2,872,193,366 shares are listed in the Indonesia Stock Exchange.

c. Struktur Perusahaan dan Entitas Anak c. The Company’s Structure and its

Subsidiaries

Struktur Perusahaan dan entitas anak yang dimiliki Perusahaan baik secara langsung maupun tidak langsung adalah sebagai berikut:

The Company’s structure and its subsidiaries, owned directly or indirectly, are as follows:

Tahun

Pendirian/

Domisili/ Kegiatan Utama/ Year of 2012 2011 30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

Domicile Principal Activities Incorporation (%) (%) June 30, 2012 December 31, 2011

PT Kresna Duta Agroindo - KRESNA (1,6) Jakarta Industri kelapa sawit/ 1985 100,00 100,00 1.270.238 1.151.842

Palm oil industry

PT Maskapai Perkebunan Leidong West Jakarta Industri kelapa sawit/ 1961 100,00 100,00 200.218 166.076

Indonesia - LEIDONG (1,4) Palm oil industry

PT Berau Sarana Jaya - BERAU (1,2) *) Samarinda Industri kelapa sawit/ 1996 100,00 100,00 665 667

Palm oil industry

PT Perusahaan Perkebunan Panigoran - Jakarta Industri kelapa sawit/ 1961 99,98 100,00 7.525 7.005

PANIGORAN (1,7) dan/and (1,2) Palm oil industry

PT Sangatta Andalan Utama - Samarinda Industri kelapa sawit/ 1995 100,00 100,00 - 31

SANGATTA (1,2) *) Palm oil industry

% Efektif Pemilikan Perusahaan/

Effective % of Equity Interest Held

by the Company

Company

Jumlah Aset Sebelum Eliminasi/

Total Assets Before Elimination

Entitas/






- 9 -

Tahun

Pendirian/

Domisili/ Kegiatan Utama/ Year of 2012 2011 30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

Domicile Principal Activities Incorporation (%) (%) June 30, 2012 December 31, 2011

PT Satya Kisma Usaha - SATYA (1,3) Jakarta Industri kelapa sawit/ 1974 100,00 100,00 446.301 378.605

Palm oil industry

PT Rama Flora Sejahtera - Samarinda Industri kelapa sawit/ 1990 100,00 100,00 27 28

RAMAFLORA (1,3) *) Palm oil industry

PT Tapian Nadenggan - TAPIAN (1,6) Jakarta Industri kelapa sawit/ 1978 100,00 100,00 3.245.192 2.471.139

Palm oil industry

PT Alam Sumber Rahmat - ALAM (3) *) Batam Industri kelapa sawit/ 1994 90,00 90,00 298 298

Palm oil industry

PT Pelangi Sungai Siak - PELANGI (1,5) *) Jakarta Industri kelapa sawit/ 1996 85,00 85,00 460 460

Palm oil industry

PT Pratama Ronaperintis - PRATAMA (1) *) Jakarta Investasi/ 1995 70,00 70,00 686 686

Investment holding

PT Langgeng Subur - LANGGENG (1,2) Jakarta Perkebunan tanaman hias/ 1989 100,00 100,00 1.334 1.316

Cultivation of ornamental

plants

PT Nabati Energi Mas - NABATI (1,3) *) Jakarta Industri kimia dasar organik/ 2006 100,00 100,00 101 112

Organic chemical industry

PT Propertindo Prima - PROPERTINDO (1,2) Kota Baru Perusahaan transportasi/ 1992 100,00 100,00 135.243 133.034

Transportation company

PT SOCI MAS - SOCI (1) Medan Industri oleokimia/ 1992 99,00 99,00 524.803 529.672

Oleochemical Industry

Pemilikan langsung oleh:/

Equity interest directly held by:

(1) Perusahaan/The Company (5) PT Pratama Ronaperintis

(2) PT Maskapai Perkebunan Leidong West Indonesia (6) PT Propertindo Prima

(3) PT Tapian Nadenggan (7) PT Global Media Telekomindo, pihak berelasi/a related party

(4) PT Perusahaan Perkebunan Panigoran

*) Entitas perusahaan yang belum memulai aktivitas usaha komersial *) The subsidiaries have not yet started their commercial operations

% Efektif Pemilikan Perusahaan/

Effective % of Equity Interest Held

by the Company

Company

Jumlah Aset Sebelum Eliminasi/

Total Assets Before Elimination

Entitas/

Berdasarkan Akta Jual Beli dan Pemindahan Hak atas Saham No. 16 tanggal 29 Maret 2012, dibuat oleh Nanny Wiana Setiawan, S.H., notaris di Jakarta, LEIDONG, pemegang saham PANIGORAN, menjual kepada PT Global Media Telekomindo, pihak berelasi, seluruh kepemilikannya sebesar 0,02% atau 1 lembar saham PANIGORAN dengan harga jual sebesar Rp 1,75.

Based on the Deed of Sale and Purchase and Transfer of Rights over Shares No. 16 dated March 29, 2012 of Nanny Wiana Setiawan, S.H., public notary in Jakarta, LEIDONG, a stockholder of PANIGORAN, sold to PT Global Media Telekomindo, a related party, all of its ownership interest in PANIGORAN representing 0.02% or 1 share for a selling price of Rp 1.75.

Perubahan pada Modal Saham Changes in Capital Stock Berdasarkan Akta No. 01 tanggal 1 April 2011, dibuat oleh Sri Hidianingsih Adi Sugijanto, S.H., notaris di Jakarta, para pemegang saham PROPERTINDO menyetujui penurunan modal dasar, ditempatkan dan disetor PROPERTINDO yang semula sebesar Rp 861.330 menjadi Rp 155.240. Perubahan ini telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-28895.AH.01.02. Tahun 2011 tanggal 8 Juni 2011. Kepemilikan Perusahaan dan LEIDONG, entitas anak, setelah penurunan modal tersebut tidak berubah, masing-masing sebesar 99,99% dan 0,01%.

Based on Notarial Deed No. 01 dated April 1, 2011 of Sri Hidianingsih Adi Sugijanto, S.H., public notary in Jakarta, the shareholders of PROPERTINDO approved the decrease in PROPERTINDO’s authorized, issued and paid-up capital from Rp 861,330 to Rp 155,240. Such changes were approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-28895.AH.01.02. Year 2011 dated June 8, 2011. The ownership interests of the Company and LEIDONG, a subsidiary, after the decrease in capital remained unchanged at 99.99% and 0.01%, respectively.






- 10 -

d. Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan d. Board of Commissioners, Directors and Employees

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011, masing-masing berdasarkan Akta Pernyataan Direksi No. 10 tanggal 7 Juni 2012 dan Akta No. 43 tanggal 15 Juni 2011, keduanya dibuat oleh Linda Herawati, S.H., notaris di Jakarta, adalah sebagai berikut:

The members of the Company’s Board of Commissioners and Directors as of June 30, 2012 and December 31, 2011, based on Notarial Deed of Directors Statement No. 10 dated June 7, 2012 and Notarial Deed No. 43 dated June 15, 2011, respectively, both of Linda Herawati, S.H., public notary in Jakarta, are as follows:

30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2012

Dew an Komisaris Board of Commissioners

Komisaris Utama Franky Oesman Widjaja Franky Oesman Widjaja President Commissioner

Wakil Komisaris Utama Muktar Widjaja Muktar Widjaja Vice President Commissioners

Simon Lim Simon Lim

Komisaris Rachmad Gobel Rachmad Gobel Commissioners

Rafael Buhay Concepcion, Jr. Rafael Buhay Concepcion, Jr.

Komisaris Independen Prof. DR. Teddy Paw itra Prof. DR. Teddy Paw itra Independent Commissioners

DR. Susiyati B. Hiraw an DR. Susiyati B. Hiraw an

Drs. Endro Agung Partoyo Hj. Ryani Soedirman

Direksi Directors

Direktur Utama Jo Daud Dharsono Jo Daud Dharsono President Director

Wakil Direktur Utama Budi Wijana Budi Wijana Vice President Directors

Edy Saputra Suradja Edy Saputra Suradja

Direktur Jimmy Pramono Jimmy Pramono Directors

DR. Ing. Gianto Widjaja DR. Ing. Gianto Widjaja

Ir. Lukmono Sutarto H. Uminto Pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011, Grup mempunyai masing-masing 16.903 dan 16.407 karyawan tetap.

As of June 30, 2012 and December 31, 2011, the Group has a total of 16,903 and 16,407, respectively, permanent employees.

Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan menerima remunerasi sebesar Rp 20.651 dan Rp 49.349 masing-masing untuk periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan tahun yang berakhir 31 Desember 2011.

The Board of Commissioners and Directors of the Company received remuneration amounting to Rp 20,651 and Rp 49,349 for the six-month period ended June 30, 2012 and the year ended December 31, 2011, respectively.

Laporan keuangan konsolidasian PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk dan entitas anak untuk periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 telah selesai dan diotorisasi untuk terbit pada tanggal 30 Juli 2012 oleh Direksi Perusahaan, yang bertanggung jawab atas laporan keuangan konsolidasian tersebut.

The consolidated financial statements of PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk and its subsidiaries for the six-month period ended June 30, 2012 were completed and authorized for issuance on July 30, 2012 by the Company’s Directors who are responsible for the consolidated financial statements.






- 11 -

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting

2. Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies

a. Dasar Penyusunan dan Pengukuran

Laporan Keuangan Konsolidasian

a. Basis of Consolidated Financial Statements Preparation and Measurement

Laporan keuangan konsolidasian disusun dengan menggunakan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia, meliputi pernyataan dan interpretasi yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia dan Peraturan No. VIII.G.7 tentang “Pedoman Penyajian Laporan Keuangan”, Lampiran Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam dan LK) No. Kep-06/PM/2000 tanggal 13 Maret 2000 yang telah diubah dengan Surat Keputusan Ketua Bapepam dan LK No. KEP-554/BL/2010 tanggal 30 Desember 2010, dan Surat Edaran No. SE-02/PM/2002 tentang Pedoman Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan Emiten atau Perusahaan Publik dalam Industri Perkebunan, yang telah dipertegas dengan Surat Edaran No. SE-03/BL/2011 tanggal 13 Juli 2011. Seperti diungkapkan dalam Catatan-catatan terkait, beberapa standar akuntansi telah direvisi dan diterbitkan, diterapkan efektif tanggal 1 Januari 2012.

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards “SAK”, which comprise the statements and interpretations issued by the Board of Financial Accounting Standards of the Indonesian Institute of Accountants and Regulation No. VIII.G.7 regarding “Financial Statements Presentation Guidelines” included in the Appendix of the Decree of the Chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (Bapepam - LK) No. KEP-06/PM/2000 dated March 13, 2000 as amended with the Decree of the Chairman of Bapepam-LK No. KEP-554/BL/2010 dated December 30, 2010, and Circular Letter No. SE-02/PM/2002 regarding “Guidelines on Preparation and Presentation of Financial Statements of Issuers or Public Listed Companies in Plantations Industry” as reaffirmed with Circular Letter No. SE-03/BL/2011 dated July 13, 2011. As disclosed further in relevant succeeding notes, several amended and published accounting standards were adopted effective January 1, 2012. Such consolidated financial statements are an English translation of the Group’s statutory report in Indonesia, and are not intended to present the financial position, results of operations and cash flows in accordance with accounting principles and reporting practices generally accepted in other countries and jurisdictions.

Laporan keuangan konsolidasian untuk periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 disusun sesuai dengan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 1 (Revisi 2009), “Penyajian Laporan Keuangan” dan PSAK No. 3 (Revisi 2010) “Laporan Keuangan Interim”.

The consolidated financial statements for the six-month period ended June 30, 2012 are prepared in accordance with the Statements of Financial Accounting Standard (PSAK) No. 1 (Revised 2009), “Presentation of Financial Statements” and PSAK No. 3 (Revised 2010) “Interim Financial Reporting”.






- 12 -

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah selaras dengan kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir tanggal 31 Desember 2011, kecuali penerapan beberapa PSAK yang telah direvisi efektif sejak tanggal 1 Januari 2012 seperti yang telah diungkapkan pada Catatan ini.

The accounting policies adopted in the preparation of the consolidated financial statements are consistent with those adopted in the preparation of the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2011, except for the adoption of several amended PSAK effective January 1, 2012 as disclosed in this Note.

Dasar pengukuran laporan keuangan konsolidasian ini adalah konsep biaya perolehan (historical cost), kecuali beberapa akun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain, sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut. Laporan keuangan konsolidasian ini disusun dengan metode akrual, kecuali laporan arus kas konsolidasian.

The measurement basis used is the historical cost, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies. The consolidated financial statements, except for the consolidated statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting.

Laporan arus kas konsolidasian disajikan dengan menggunakan metode langsung, menyajikan penerimaan dan pengeluaran kas dan setara kas yang diklasifikasikan ke dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows, which have been prepared using the direct method, present receipts and disbursements of cash and cash equivalents classified into operating, investing and financing activities.

Mata uang pelaporan yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah mata uang Rupiah (Rp), kecuali untuk PT SOCI MAS, entitas anak, yang menggunakan Dolar Amerika Serikat sebagai mata uang fungsional, pelaporan dan pencatatannya sejak 1 Januari 1999. Manajemen berkeyakinan bahwa mata uang pelaporan dan pencatatan Dolar Amerika Serikat tersebut adalah tepat karena sebagian besar transaksi utama dan saldo SOCI dalam mata uang Dolar Amerika Serikat. Untuk tujuan konsolidasian, laporan keuangan SOCI dijabarkan ke dalam Rupiah dengan menggunakan nilai tukar berikut (dalam Rupiah penuh):

The reporting currency used in the preparation of the consolidated financial statements is the Indonesian Rupiah (Rp), except for PT SOCI MAS, a subsidiary, which has adopted the U.S. Dollar as its functional, reporting and recording currency since January 1, 1999. Management believes that having the U.S. Dollar as the reporting and recording currency is appropriate since SOCI’s main transactions and balances are denominated in U.S. Dollars. For consolidation purposes, the accounts of SOCI are translated into Rupiah amounts on the following basis (in full Rupiah):

Akun-akun laporan posisi keuangan: Statement of financial position accounts:

Menggunakan kurs tengah yang berlaku pada tanggal transaksi bank terakhir pada periode yang bersangkutan (Rp 9.480 dan Rp 9.068 per US$ 1, masing-masing pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011).

The prevailing rates of exchange as at the last banking day of the period (Rp 9,480 and Rp 9,068 as of June 30, 2012 and December 31, 2011, respectively, per US$ 1).






- 13 -

Akun-akun laba-rugi komprehensif: Statement of comprehensive income accounts:

Menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal transaksi. Untuk tujuan praktis, digunakan kurs rata-rata selama periode yang bersangkutan (Rp 9.224, Rp 8.749, dan Rp 8.792 per US$ 1, masing-masing untuk periode-periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan 2011 dan tahun yang berakhir 31 Desember 2011).

The exchange rates prevailing at the date of transactions. For practical reasons, average rates during the period (Rp 9,224, Rp 8,749, and Rp 8,792, for the six-month periods ended June 30, 2012 and 2011, and the year ended December 31, 2011, respectively, per US$ 1) were used.

Laba atau rugi yang timbul dari penjabaran akun-akun laporan posisi keuangan dan laba-rugi komprehensif disajikan sebagai bagian dari “Komponen ekuitas lainnya” pada bagian ekuitas dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

Gains or losses arising from translation of statement of financial position and statement of comprehensive income accounts are presented as part of “Other components of equity” in the equity section of the consolidated statements of financial position.

Seluruh angka dalam laporan keuangan konsolidasian ini, kecuali dinyatakan secara khusus, dibulatkan menjadi dan disajikan dalam jutaan Rupiah yang terdekat.

All figures in the consolidated financial statements are rounded to and stated in million of Rupiah unless otherwise stated.

b. Penerapan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) Efektif 1 Januari 2012

b. Adoption of Statements of Financial Accounting Standards (PSAK) and Interpretations of Financial Accounting Standards (ISAK) Effective January 1, 2012

Efektif tanggal 1 Januari 2012, Grup menerapkan PSAK No. 60, “Instrumen Keuangan: Pengungkapan”, mensyaratkan pengungkapan yang lebih luas atas manajemen risiko keuangan entitas dibandingkan dengan PSAK No. 50 (Revisi 2006), ”Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan”. Persyaratan tersebut adalah sebagai berikut:

Effective January 1, 2012, the Group adopted PSAK No. 60, “Financial Instruments: Disclosures”, which requires more extensive disclosures of an entity’s financial risk management compared to PSAK No. 50 (Revised 2006), “Financial Instruments: Presentation and Disclosures”. The requirements consist of the following:

a. Signifikansi instrumen keuangan terhadap posisi dan kinerja keuangan entitas. Pengungkapan ini mencakup banyak persyaratan yang sebelumnya terdapat dalam PSAK No. 50 (Revisi 2006).

a. The significance of financial instruments for an entity’s financial position and performance. These disclosures incorporate many of the requirements previously in PSAK No. 50 (Revised 2006).






- 14 -

b. Informasi kualitatif dan kuantitatif mengenai eksposur terhadap risiko yang timbul dari instrumen keuangan, termasuk pengungkapan minimum yang spesifik mengenai risiko kredit, risiko likuiditas dan risiko pasar. Pengungkapan kualitatif menjelaskan tujuan manajemen, kebijakan dan proses dalam mengelola risiko-risiko tersebut. Pengungkapan kuantitatif menyediakan informasi mengenai tingkatan eksposur risiko dari entitas, berdasarkan informasi yang disediakan secara internal kepada manajemen kunci.

b. Qualitative and quantitative information about exposure to risks arising from financial instruments, including specified minimum disclosures about credit risk, liquidity risk and market risk. The qualitative disclosures describe management’s objectives, policies and processes for managing those risks. The quantitative disclosures provide information about the extent to which the entity is exposed to risk, based on information provided internally to the entity’s key management personnel.

Selain itu, Grup juga menerapkan PSAK baru dan revisi dan ISAK yang relevan namun tidak berdampak material terhadap laporan keuangan konsolidasian:

In addition, the Group has adopted the following new and revised PSAKs and ISAKs which are relevant but do not have material impact to the consolidated financial statements:

PSAK PSAK (1) PSAK No. 16 (Revisi 2011), Aset

Tetap (1) PSAK No. 16 (Revised 2011), Fixed

Assets (2) PSAK No. 24 (Revisi 2010), Imbalan

Kerja (2) PSAK No. 24 (Revised 2010),

Employee Benefits

(3) PSAK No. 26 (Revisi 2011), Biaya Pinjaman

(3) PSAK No. 26 (Revised 2011), Borrowing Costs

(4) PSAK No. 30 (Revisi 2011), Sewa (4) PSAK No. 30 (Revised 2011), Leases

(5) PSAK No. 46 (Revisi 2010), Pajak

Penghasilan (5) PSAK No. 46 (Revised 2010), Income

Taxes

(6) PSAK No. 50 (Revisi 2010), Instrumen Keuangan: Penyajian

(6) PSAK No. 50 (Revised 2010), Financial Instruments: Presentation

(7) PSAK No. 55 (Revisi 2011), Instrumen

Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran

(7) PSAK No. 55 (Revised 2011), Financial Instruments: Recognition and Measurement

(8) PSAK No. 56 (Revisi 2011), Laba Per Saham

(8) PSAK No. 56 (Revised 2011), Earnings per Share

ISAK ISAK (1) ISAK No. 23, Sewa Operasi - Insentif (1) ISAK No. 23, Operating Lease -

Incentives (2) ISAK No. 24, Evaluasi Substansi

Beberapa Transaksi yang Melibatkan Suatu Bentuk Legal Sewa

(2) ISAK No. 24, Evaluating the Substance of Transactions Involving the Legal Form of a Lease

(3) ISAK No. 25, Hak atas Tanah (3) ISAK No. 25, Landrights

(4) ISAK No. 26, Penilaian Ulang Derivatif Melekat

(4) ISAK No. 26, Reassessment of Embedded Derivatives






- 15 -

Selanjutnya Grup pada saat ini sedang menelaah dampak penerapan PSAK No. 10 (Revisi 2010), “Pengaruh Perubahan Kurs Valuta Asing”, yang juga berlaku efektif 1 Januari 2012.

Further the Group is still currently assessing the impact of PSAK No. 10 (Revised 2010), “The Effects of Changes in Foreign Exchange rates”, which is also effective January 1, 2012.

Berikut ini adalah PSAK baru dan revisi, ISAK dan PPSAK yang diterapkan untuk tahun buku yang dimulai 1 Januari 2012, namun tidak relevan terhadap laporan keuangan konsolidasian:

The following are the new and revised PSAKs, ISAKs and PPSAKs which are effective January 1, 2012 but are irrelevant to the consolidated financial statements:

PSAK PSAK (1) PSAK No. 13 (Revisi 2011), Properti

Investasi (1) PSAK No. 13 (Revised 2011),

Investment Property (2) PSAK No. 18 (Revisi 2010), Akuntansi

dan Pelaporan Program Manfaat Purnakarya

(2) PSAK No. 18 (Revised 2010), Accounting and Reporting by Retirement Benefit Plans

(3) PSAK No. 28 (Revisi 2011),

Akuntansi Kontrak Asuransi Kerugian (3) PSAK No. 28 (Revised 2011),

Accounting for Loss Insurance Contracts

(4) PSAK No. 33 (Revisi 2011), Aktivitas

Pengupasan Lapisan Tanah dan Pengelolaan Lingkungan Hidup pada Pertambangan Umum

(4) PSAK No. 33 (Revisi 2011), Accounting of Land Stripping Activities and Environmental Management in General Mining

(5) PSAK No. 34 (Revisi 2010), Kontrak

Konstruksi (5) PSAK No. 34 (Revised 2010),

Construction Contract (6) PSAK No. 36 (Revisi 2011), Akuntansi

Kontrak Asuransi Jiwa (6) PSAK No. 36 (Revised 2011),

Accounting for Life Insurance Contracts


Pelaporan Keuangan Entitas Nirlaba (7) PSAK No. 45 (Revised 2011),

Financial Reporting for Non-profit Entities


Pembayaran Berbasis Saham (8) PSAK No. 53 (Revised 2010), Share-

Based Payment (9) PSAK No. 61, Akuntansi Hibah

Pemerintah dan Pengungkapan Bantuan Pemerintah

(9) PSAK No. 61, Accounting of Government Grants and Disclosure of Government Assistance

(10) PSAK No. 62, Kontrak Asuransi (10) PSAK No. 62, Insurance Contracts

(11) PSAK No. 63, Pelaporan Keuangan

dalam Ekonomi Hiperinflasi (11) PSAK No. 63, Financial Reporting in

Hyperinflationary Economies (12) PSAK No. 64, Aktivitas Eksplorasi dan

Evaluasi pada Pertambangan Sumber Daya Mineral

(12) PSAK No. 64, Exploration for and Evaluation of Mineral Resources






- 16 -

ISAK ISAK (1) ISAK No. 13, Lindung Nilai Investasi

Neto dalam Kegiatan Usaha Luar Negeri.

(1) ISAK No. 13, Hedges of a Net Investment in a Foreign Operation.

(2) ISAK No. 15, PSAK 24 - Batas Aset

Imbalan Pasti, Persyaratan Pendanaan Minimum, dan Interaksinya

(2) ISAK No. 15, PSAK 24 - The Limit on a Defined Benefit Asset, Minimum Funding Requirements, and Their Interaction

(3) ISAK No. 16, Perjanjian Konsesi Jasa (3) ISAK No. 16, Service Concession

Agreement

(4) ISAK No. 18, Bantuan Pemerintah -

Tidak Berelasi Spesifik dengan Aktivitas Operasi

(4) ISAK No. 18, Government Assistance - No Specific Relation with Operating Activity

(5) ISAK No. 19, Penerapan Pendekatan

Penyajian Kembali dalam PSAK 63: Pelaporan Keuangan dalam Ekonomi Hiperinflasi

(5) ISAK No. 19, Applying the Restatement Approach under PSAK 63: Financial Reporting in Hyperinflationary Economies

(6) ISAK No. 20, Pajak Penghasilan -

Perubahan dalam Status Pajak Entitas atau Para Pemegang Sahamnya

(6) ISAK No. 20, Income Taxes - Changes in the Tax Status of an Entity or its Shareholders

(7) ISAK No. 22, Perjanjian Konsesi Jasa:

Pengungkapan (7) ISAK No. 22, Service Concession

Arrangements: Disclosures

PPSAK PPSAK (1) PPSAK No. 7, Pencabutan PSAK 44:

Akuntansi Aktivitas Pengembangan Real Estat

(1) PPSAK No. 7, Withdrawal of PSAK 44: Accounting for Real Estate Development Activities

(2) PPSAK No. 8, Pencabutan PSAK 27:

Akuntansi Perkoperasian (2) PPSAK No. 8, Withdrawal of

PSAK 27: Accounting for Cooperatives

(3) PPSAK No. 9, Pencabutan ISAK 5: Interpretasi atas Par. 14 PSAK 50 (1998) tentang Pelaporan Perubahan Nilai Wajar Investasi Efek dalam Kelompok Tersedia untuk Dijual

(3) PPSAK No. 9, Withdrawal of ISAK 5: Interpretation on Par. 14 PSAK 50 (1998) Regarding Reporting of Changes in Fair Value of Available for Sale Investment Securities

(4) PPSAK No. 11, Pencabutan PSAK 39:

Akuntansi Kerja Sama Operasi (4) PPSAK No. 11, Withdrawal of

PSAK 39: Accounting for Joint Venture

c. Prinsip Konsolidasian c. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputi laporan keuangan Perusahaan dan entitas anak sebagaimana diungkapkan pada Catatan 1c.

The consolidated financial statements include the accounts of the Company and Subsidiaries mentioned in Note 1c.






- 17 -

Seluruh transaksi dan saldo akun antar perusahaan yang signifikan (termasuk laba atau rugi yang belum direalisasi) telah dieliminasi.

All significant intercompany transactions and account balances (including the related significant unrealized gains or losses) have been eliminated.

Entitas anak dikonsolidasikan secara penuh sejak tanggal akuisisi, yaitu tanggal Perusahaan memperoleh pengendalian, sampai dengan tanggal Perusahaan kehilangan pengendalian. Pengendalian dianggap ada ketika Perusahaan memiliki secara langsung atau tidak langsung melalui entitas anak, lebih dari setengah kekuasaan suara entitas, kecuali dalam keadaan yang jarang dapat ditunjukkan secara jelas bahwa kepemilikan tersebut tidak diikuti dengan pengendalian. Dalam kondisi tertentu, pengendalian juga ada ketika Grup memiliki setengah atau kurang kekuasaan suara suatu entitas.

Subsidiaries are fully consolidated from the date of acquisition, being the date on which the Company obtained control, and continue to be consolidated until the date such control ceases. Control is presumed to exist if the Company owns, directly or indirectly through subsidiaries, more than a half of the voting power of an entity unless, in exceptional circumstances, it can be clearly demonstrated that such ownership does not constitute control. Control also exists under certain circumstances even when the Group owns half or less of the voting power of an entity.

Rugi entitas anak yang tidak dimiliki secara penuh diatribusikan pada Kepentingan Nonpengendali (KNP) bahkan jika hal ini mengakibatkan KNP mempunyai saldo defisit.

Losses of a non-wholly owned subsidiary are attributed to the Non-controlling Interests (NCI) even if that results in a deficit balance.

Jika kehilangan pengendalian atas suatu entitas anak, maka Grup:

In case of loss of control over a subsidiary, the Group:

• menghentikan pengakuan aset (termasuk setiap goodwill) dan liabilitas entitas anak;

• derecognizes the assets (including goodwill) and liabilities of the subsidiary;

• menghentikan pengakuan jumlah tercatat setiap KNP;

• derecognizes the carrying amount of any NCI;

• menghentikan pengakuan akumulasi selisih penjabaran, yang dicatat di ekuitas, bila ada;

• derecognizes the cumulative translation differences, recorded in equity, if any;

• mengakui nilai wajar pembayaran yang diterima;

• recognizes the fair value of the consideration received;

• mengakui setiap sisa investasi pada nilai wajarnya;

• recognizes the fair value of any investment retained;

• mengakui setiap perbedaan yang dihasilkan sebagai keuntungan atau kerugian dalam komponen laba rugi; dan

• recognizes any surplus or deficit in profit or loss; and

• mereklasifikasi bagian induk perusahaan atas komponen yang sebelumnya diakui sebagai pendapatan komprehensif lain ke komponen laba rugi, atau mengalihkan secara langsung ke saldo laba.

• reclassifies the parent’s share of components previously recognized in other comprehensive income to profit or loss or retained earnings, as appropriate.






- 18 -

KNP mencerminkan bagian atas laba atau rugi dan aset neto dari entitas anak yang tidak dapat diatribusikan secara langsung maupun tidak langsung oleh Perusahaan, yang masing-masing disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dan dalam ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari bagian yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk.

NCI represents the portion of the profit or loss and net assets of the subsidiaries attributable to equity interests that are not owned directly or indirectly by the Company, which are presented in the consolidated statements of comprehensive income and under the equity section of the consolidated statements of financial position, respectively, separately from the corresponding portion attributable to the owners of the company.

d. Transaksi Restrukturisasi Entitas

Sepengendali d. Restructuring Transactions of Entities

Under Common Control

Penggabungan usaha beberapa perusahaan milik Grup dan pihak terafiliasi diperlakukan sebagai reorganisasi entitas sepengendali (metode penyatuan kepemilikan/pooling-of-interests method). Berdasarkan metode penyatuan kepemilikan, unsur-unsur laporan keuangan dari perusahaan yang direstrukturisasi untuk periode terjadinya restrukturisasi tersebut dan untuk periode perbandingan yang disajikan, harus disajikan sedemikian rupa seolah-olah perusahaan tersebut telah bergabung sejak permulaan periode yang disajikan tersebut sesuai dengan PSAK No. 38, “Akuntansi Restrukturisasi Entitas Sepengendali”, berlaku efektif sejak 1 Januari 2005. Selisih antara harga pengalihan dengan nilai buku setiap transaksi restrukturisasi antara entitas sepengendali disajikan sebagai “Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali” pada bagian ekuitas di laporan posisi keuangan konsolidasian.

Business combinations of certain companies belonging to the Group and its affiliates have been accounted for as reorganizations of companies under common control (pooling-of-interests method). Under the pooling-of-interests method, the historical carrying amounts of the net equities of the entities have been combined as if they were a single entity for all periods presented, in accordance with PSAK No. 38, “Accounting for Restructuring among Companies under Common Control” which became effective on January 1, 2005. The difference between the net consideration paid or received and the net book values is shown under the equity section of the consolidated statements of financial position as “Difference arising from restructuring transactions of entities under common control”.

Saldo “Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali” diakui sebagai laba atau rugi yang direalisasi dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat (1) hilangnya status substansi sepengendalian antara entitas yang pernah bertransaksi, (2) pelepasan aset, liabilitas, saham atau instrumen kepemilikan lainnya yang mendasari terjadinya selisih transaksi restrukturisasi entitas sepengendali ke pihak lain yang tidak sepengendali. Sebaliknya, jika ada transaksi resiprokal antara entitas sepengendali yang sama maka saling hapus dilakukan antara saldo yang ada dengan yang baru, sehingga menimbulkan saldo baru atas akun ini.

The balance of “Difference arising from restructuring transactions of entities under common control” account will be taken to the consolidated statements of comprehensive income as realized gain or loss as a result of (1) loss of common control status, and (2) transfer of the assets, liabilities, equity or other ownership instruments to another party who is not under common control. On the other hand, when there are reciprocal transactions between entities under common control, the existing balance is set off with the new transaction, hence creating a new balance for this account.






- 19 -

e. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing

e. Foreign Currency Transactions and Balances

Pembukuan Grup diselenggarakan dalam mata uang Rupiah. Transaksi-transaksi selama tahun berjalan dalam mata uang asing dicatat dengan kurs yang berlaku pada saat terjadinya transaksi. Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing disesuaikan untuk mencerminkan kurs tengah Bank Indonesia yang berlaku pada tanggal tersebut. Keuntungan atau kerugian kurs yang timbul dikreditkan atau dibebankan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian periode yang bersangkutan.

The books of accounts of the Group are maintained in Rupiah. Transactions during the year involving foreign currencies are recorded at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At the consolidated statement of financial position date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted using the Bank Indonesia’s middle rates of exchange prevailing at that date. The resulting gains or losses are credited or charged to current operations.

Keuntungan atau kerugian selisih kurs atas aset dan liabilitas moneter merupakan selisih antara biaya perolehan diamortisasi dalam Rupiah pada awal periode yang disesuaikan dengan bunga efektif dan pembayaran selama periode berjalan, dengan biaya perolehan diamortisasi dalam mata uang asing yang dijabarkan ke dalam Rupiah menggunakan kurs yang berlaku pada akhir periode.

The foreign exchange gains or losses on monetary items is the difference between amortized cost in Rupiah at the beginning of the period, adjusted for effective interest and payments during the period, and the amortized cost in foreign currency translated into Rupiah at the exchange rate at the end of the period.

Pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011, kurs konversi yakni kurs tengah Bank Indonesia yang digunakan oleh Grup adalah sebagai berikut:

As of June 30, 2012 and December 31, 2011, the conversion rates used by the Group were the middle rates of Bank Indonesia as follows:

30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

Mata Uang Asing/Foreign Currency June 30, 2012 December 31, 2011

Dolar Amerika Serikat/U.S. Dollar (US$) 9.480 9.068

Yen Jepang/Japan Yen (JPY) 120 117

Euro (EUR) 11.801 11.739

CHF Swiss/Swiss Franc (CHF) 9.826 9.636

Dolar Singapura/Singapore Dollar (SGD) 7.415 6.974

Ringgit Malaysia/Malaysia Ringgit (MYR) 2.967 2.853

China Yuan (CNY) 1.499 1.439

British Pound (GBP) 14.732 13.969

Dalam Rupiah Penuh/In Full Rupiah






- 20 -

f. Transaksi Pihak Berelasi f. Transactions with Related Parties

Pihak berelasi adalah orang atau perusahaan yang terkait dengan Grup:

A party is considered to be related to the Group if:

1. langsung, atau tidak langsung yang

melalui satu atau lebih perantara, jika suatu pihak:

1. directly, or indirectly through one or more intermediaries, the party:

a. mengendalikan, atau

dikendalikan oleh, atau berada di bawah pengendalian bersama, dengan Grup;

a. controls, is controlled by, or is under common control with, the Group;

b. memiliki kepentingan dalam Grup yang memberikan pengaruh signifikan atas Grup; atau

b. has an interest in the Group that gives it significant influence over the Group; or

c. memiliki pengendalian bersama

atas Grup; c. has joint control over the Group;

2. entitas asosiasi; 2. the party is an associate of the Group; 3. perusahaan ventura bersama dimana

Grup sebagai venturer; 3. the party is a joint venture in which the

Group is a venturer; 4. pihak tersebut adalah anggota dari

personil manajemen kunci Grup atau induk perusahaan;

4. the party is a member of the key management personnel of the Group or its parent;

5. anggota keluarga dekat dari individu

yang diuraikan dalam butir (1) atau (4);

5. the party is a close member of the family of any individual referred to in (1) or (4);

6. entitas yang dikendalikan,

dikendalikan bersama atau dipengaruhi signifikan oleh, atau dimana hak suara signifikan atas entitas tersebut, langsung maupun tidak langsung, dimiliki oleh individu seperti diuraikan dalam butir (4) atau (5); atau

6. the party is an entity that is controlled, jointly controlled or significantly influenced by or for which significant voting power in such entity resides with, directly or indirectly, any individual referred to in (4) or (5); or

7. suatu program imbalan pasca-kerja

untuk imbalan kerja dari Grup, atau entitas lain yang terkait dengan Grup.

7. the party is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of the Group, or of any entity that is a related party of the Group.

Semua transaksi yang signifikan dengan pihak-pihak berelasi, baik yang dilakukan dengan atau tidak dengan, persyaratan dan kondisi yang sama dengan pihak ketiga diungkapkan dalam laporan keuangan konsolidasian.

All significant transactions with related parties, whether or not done under similar terms and conditions as those done with third parties, are disclosed in the consolidated financial statements.






- 21 -

g. Penggunaan Estimasi g. Use of Estimates Manajemen membuat estimasi dan asumsi dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian yang mempengaruhi jumlah-jumlah yang dilaporkan atas aset, liabilitas, pendapatan dan beban. Realisasi dapat berbeda dengan jumlah yang diestimasi. Revisi estimasi akuntansi diakui dalam periode yang sama pada saat terjadinya revisi estimasi atau pada periode masa depan yang terkena dampak.

Management makes estimates and assumptions in the preparation of the consolidated financial statements which affect the reported amounts of assets, liabilities, revenues and expenses. Actual results could differ from those estimates. Revisions to accounting estimates are recognized in the period in which the estimate is revised and in any future periods affected.

h. Kas dan Setara Kas h. Cash and Cash Equivalents

Kas terdiri dari kas dan bank. Setara kas adalah semua investasi yang bersifat jangka pendek dan sangat likuid yang dapat segera dikonversikan menjadi kas dengan jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang sejak tanggal penempatannya, dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi pencairannya.

Cash consists of cash on hand and in banks. Cash equivalents are short-term, highly liquid investments that are readily convertible to known amounts of cash with original maturities of six (3) months or less from the date of placements, and which are not used as collateral and are not restricted.

i. Instrumen Keuangan i. Financial Instruments

Aset Keuangan Financial Assets

Pengakuan dan pengukuran awal Initial recognition and measurement Aset keuangan dalam ruang lingkup PSAK No. 55 (Revisi 2011) diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang dinilai pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, pinjaman yang diberikan dan piutang, investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo, dan aset keuangan tersedia untuk dijual. Grup menentukan klasifikasi aset keuangan pada saat pengakuan awal dan, jika diperbolehkan dan sesuai, akan dievaluasi kembali setiap akhir tahun keuangan.

Financial assets within the scope of the PSAK No. 55 (Revised 2011) are classified as financial assets at fair value through profit and loss (FVPL), loans and receivables, held-to-maturity investments and available-for-sale financial assets. The Group determines the classification of its financial assets at initial recognition and, where allowed and appropriate, re-evaluates this designation at each financial year end.

Pada saat pengakuan awal, aset keuangan diukur pada nilai wajar. Dalam hal investasi tidak diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, nilai wajar tersebut ditambah dengan biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

When financial assets are recognized initially, they are measured at fair value, and in the case of investments not at fair value through profit or loss, plus directly attributable transaction costs.






- 22 -

Pengukuran setelah pengakuan awal Subsequent measurement

Pengukuran setelah pengakuan awal dari aset keuangan tergantung pada klasifikasi sebagai berikut:

The subsequent measurement of financial assets depends on their classification as follows:

• Aset keuangan yang dinilai pada nilai wajar melalui laporan laba rugi

• Financial assets at FVPL

Aset keuangan yang dinilai pada nilai wajar melalui laporan laba rugi meliputi aset keuangan yang diklasifikasikan dalam kelompok diperdagangkan dan aset keuangan yang pada saat pengakuan awalnya telah ditetapkan untuk dinilai pada nilai wajar melalui laporan laba rugi.

Financial assets at FVPL include financial assets held for trading and financial assets designated upon initial recognition at FVPL.

Aset keuangan diklasifikasikan sebagai kelompok diperdagangkan jika diperoleh atau dimiliki untuk tujuan dijual dalam waktu dekat. Aset derivatif juga diklasifikasikan dalam kelompok diperdagangkan kecuali derivatif yang ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai. Aset keuangan yang dinilai pada nilai wajar melalui laporan laba rugi dicatat dalam laporan posisi keuangan konsolidasian pada nilai wajar dengan laba atau rugi diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Financial assets are classified as held for trading if they are acquired for the purpose of selling in the near term. Derivative assets are also classified as held for trading unless they are designated as effective hedging instruments. Financial assets at FVPL are carried in the consolidated statements of financial position at fair value with gains or losses recognized in the consolidated statements of comprehensive income.

• Pinjaman yang diberikan dan piutang • Loans and receivables Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Setelah pengukuran awal, aset keuangan tersebut dicatat pada biaya perolehan yang diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif. Laba atau rugi diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat pinjaman yang diberikan dan piutang dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. After initial measurement, such financial assets are carried at amortized cost using the effective interest rate method. Gains and losses are recognized in the consolidated statements of comprehensive income when the loans and receivables are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.






- 23 -

• Investasi dimiliki hingga jatuh tempo • Held-to-maturity (HTM) investments

Aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan jatuh temponya telah ditetapkan diklasifikasi sebagai investasi dimiliki hingga jatuh tempo jika Grup mempunyai maksud dan kemampuan untuk memiliki aset keuangan tersebut hingga jatuh tempo. Setelah pengukuran awal, investasi dalam kelompok dimiliki hingga jatuh tempo diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif. Laba atau rugi diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian ketika investasi dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi.

Non-derivative financial assets with fixed or determinable payments and fixed maturities are classified as HTM when the Group has the positive intention and ability to hold them to maturity. After initial measurement, HTM investments are measured at amortized cost using the effective interest rate method. Gains and losses are recognized in the consolidated statements of comprehensive income when the investments are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

• Aset keuangan tersedia untuk dijual • Available-for-sale (AFS) financial assets

Aset keuangan tersedia untuk dijual adalah aset keuangan non-derivatif yang ditetapkan sebagai tersedia untuk dijual atau yang tidak diklasifikasikan ke dalam kategori lain. Setelah pengukuran awal, aset keuangan tersedia untuk dijual diukur pada nilai wajar dengan laba atau rugi yang belum direalisasi diakui dalam ekuitas sampai investasi tersebut dihentikan pengakuannya. Pada saat itu, laba atau rugi kumulatif yang sebelumnya diakui dalam ekuitas direklasifikasi ke komponen laba rugi sebagai penyesuaian reklasifikasi.

AFS financial assets are non-derivative financial assets that are designated as available-for-sale or are not classified in any other category. After initial measurement, AFS financial assets are measured at fair value with unrealized gains or losses recognized in equity until the investment is derecognized. At that time, the cumulative gain or loss previously recognized in equity is reclassified to profit or loss as a reclassification adjustment.

Investasi dalam instrumen ekuitas yang tidak memiliki harga kuotasi di pasar aktif dicatat pada biaya perolehan bila (i) nilai tercatatnya adalah kurang lebih sebesar nilai wajarnya; atau, (ii) nilai wajarnya tidak dapat diukur secara andal.

Investments in equity instruments that do not have a quoted market price in an active market are recorded at cost when (i) its carrying value is more or less the same as its fair value, or (ii) its fair value cannot be reliably measured.






- 24 -

Penghentian pengakuan aset keuangan Derecognition of financial assets Penghentian pengakuan atas suatu aset keuangan (atau, apabila diterapkan untuk bagian dari aset keuangan atau bagian dari kelompok aset keuangan sejenis) terjadi bila: (1) hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut berakhir; atau (2) Grup memindahkan hak kontraktual untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut atau menanggung liabilitas untuk membayar arus kas yang diterima tersebut tanpa penundaan yang signifikan kepada pihak ketiga melalui suatu kesepakatan penyerahan dan salah satu diantara (a) Grup secara substansial memindahkan seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut, atau (b) Grup secara substansial tidak memindahkan dan tidak memiliki seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut, namun telah memindahkan pengendalian atas aset tersebut.

A financial asset (or where applicable, a part of a financial asset or part of a group of similar financial assets) is derecognized when: (1) the contractual rights to the cash flows from the financial asset expires; or (2) the Group transfers its contractual rights to receive cash flows from the financial asset or assumes a contractual obligation to pay the received cash flows in full without material delay to a third party under a “pass-through” arrangement; and either (a) the Group has transferred substantially all the risks and rewards of the financial asset, or (b) the Group has neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the financial asset, but has transferred control of the financial asset.

Apabila Grup memindahkan hak untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan atau mengadakan kesepakatan penyerahan dan tidak memindahkan maupun tidak memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat atas aset keuangan tersebut dan juga tidak memindahkan pengendalian atas aset keuangan tersebut, maka suatu aset keuangan baru diakui oleh Grup sebesar keterlibatannya yang berkelanjutan dengan aset keuangan tersebut. Tingkat keterlibatan berkelanjutan Grup dalam asset keuangan yang dipindahkan adalah sebesar perubahan nilai aset yang dipindahkan.

Where the Group has transferred its rights to receive cash flows from a financial asset or has entered into a pass-through arrangement and has neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the financial asset nor transferred control of the financial asset, a new financial asset is recognized to the extent of the Group’s continuing involvement in the asset. The extent of continuing involvement on the transferred financial asset is the extent to which the Group is exposed to changes in the value of the transferred financial asset.

Pada saat penghentian pengakuan atas aset keuangan secara keseluruhan, maka selisih antara nilai tercatat dan jumlah dari (i) pembayaran yang diterima, termasuk aset baru yang diperoleh dikurangi dengan liabilitas baru yang ditanggung; dan (ii) keuntungan atau kerugian kumulatif yang telah diakui secara langsung dalam ekuitas, harus diakui pada komponen laba rugi komprehensif konsolidasian.

On derecognition of a financial asset in its entirety, the difference between the carrying amount and the sum of (i) the consideration received, including any new asset obtained less any new liability assumed; and (ii) any cumulative gain or loss that has been recognized directly in equity is recognized in the consolidated statements of comprehensive income.






- 25 -

Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets Pada setiap tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, Grup mengevaluasi apakah terdapat bukti yang obyektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai. Penurunan nilai atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan dianggap telah terjadi jika, dan hanya jika, terdapat bukti yang obyektif mengenai penurunan nilai sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset tersebut (“peristiwa yang merugikan”), dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan yang dapat diestimasi secara andal.

The Group assesses at each consolidated statement of financial position date whether there is any objective evidence that a financial asset or a group of financial assets is impaired. A financial asset or a group of financial assets is deemed to be impaired if, and only if, there is an objective evidence of impairment as a result of one or more events that has occurred after the initial recognition of the asset (an incurred ”loss event”) and that loss event has an impact on the estimated future cash flows of the financial asset or the group of financial assets that can be reliably estimated.

Bukti obyektif atas penurunan nilai dapat meliputi indikasi pihak peminjam atau kelompok pihak peminjam mengalami kesulitan keuangan signifikan, pelanggaran kontrak seperti terjadinya wanprestasi atau tunggakan pembayaran bunga atau pokok, pihak pemberi pinjaman memberikan keringanan pada pihak peminjam yang tidak mungkin diberikan jika pihak peminjam tidak mengalami kesulitan, terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan lainnya dan pada saat data yang dapat diobservasi mengindikasikan adanya penurunan yang dapat diukur atas estimasi arus kas masa datang, seperti meningkatnya tunggakan atau kondisi ekonomi yang berkorelasi dengan wanprestasi.

Objective evidence of impairment may include indications that the debtor or a group of debtors is experiencing significant financial difficulty, breach of contract such as default or delinquency in interest or principal payments, the lender granting concessions that would not otherwise be given if the debtor is not in financial difficulties, the probability that the debtor will enter bankruptcy or other financial reorganization, and when observable data indicate that there is a measurable decrease in the estimated future cash flows, such as charges in arrears or economic conditions that correlate with defaults.






- 26 -

• Aset keuangan yang dicatat sebesar biaya perolehan diamortisasi

• Financial assets carried at amortized cost

Untuk pinjaman yang diberikan dan piutang yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi, Grup terlebih dahulu menentukan bahwa terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai secara individual atas aset keuangan yang signifikan secara individual, atau secara kolektif untuk aset keuangan yang tidak signifikan secara individual. Jika Grup menentukan tidak terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai atas aset keuangan yang dinilai secara individual, terlepas aset keuangan tersebut signifikan atau tidak, maka aset tersebut dimasukkan ke dalam kelompok aset keuangan yang memiliki karakteristik risiko kredit yang serupa dan menilai penurunan nilai kelompok tersebut secara kolektif. Aset yang penurunan nilainya dinilai secara individual dan untuk itu kerugian penurunan nilai diakui atau tetap diakui, tidak termasuk dalam penilaian penurunan nilai secara kolektif.

For loans and receivables carried at amortized cost, the Group first assesses whether objective evidence of impairment exists individually for financial assets that are individually significant, or collectively for financial assets that are not individually significant. If the Group determines that no objective evidence of impairment exists for an individually assessed financial asset, whether significant or not, the asset is included in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and collectively assessed for impairment. Assets that are individually assessed for impairment and for which an impairment loss is, or continues to be, recognized are not included in a collective assessment of impairment.

Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugian penurunan nilai telah terjadi, jumlah kerugian tersebut diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kas masa datang (tidak termasuk kerugian kredit di masa mendatang yang belum terjadi). Nilai kini estimasi arus kas masa datang didiskonto dengan menggunakan suku bunga efektif awal dari aset keuangan tersebut. Jika pinjaman yang diberikan memiliki suku bunga variabel, maka tingkat diskonto yang digunakan untuk mengukur setiap kerugian penurunan nilai adalah suku bunga efektif yang berlaku.

When there is objective evidence that an impairment loss has been incurred, the amount of the loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows (excluding future expected credit losses that have not yet been incurred). The present value of the estimated future cash flows is discounted at the financial asset’s original effective interest rate. If a loan has a variable interest rate, the discount rate for measuring impairment loss is the current effective interest rate.






- 27 -

Nilai tercatat atas aset keuangan dikurangi melalui penggunaan pos penyisihan dan jumlah kerugian yang terjadi diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Pendapatan bunga selanjutnya diakui sebesar nilai tercatat yang diturunkan nilainya berdasarkan suku bunga efektif awal dari aset keuangan. Pinjaman yang diberikan dan piutang beserta dengan penyisihan terkait dihapuskan jika tidak terdapat kemungkinan yang realistis atas pemulihan di masa mendatang dan seluruh agunan telah terealisasi atau dialihkan kepada Grup. Jika, pada tahun berikutnya, nilai estimasi kerugian penurunan nilai aset keuangan bertambah atau berkurang karena peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui, maka kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya bertambah atau berkurang dengan menyesuaikan pos penyisihan. Untuk pemulihan, tidak boleh mengakibatkan nilai tercatat aset keuangan melebihi biaya perolehan diamortisasi yang seharusnya jika penurunan nilai tidak diakui pada tanggal pemulihan dilakukan. Jumlah pemulihan aset keuangan diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Jika di masa mendatang ternyata penghapusan dapat dipulihkan, jumlah pemulihan tersebut diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

The carrying amount of the financial asset is reduced through the use of an allowance account and the amount of the loss is recognized in the consolidated statements of comprehensive income. Interest income is to be accrued on the reduced carrying amount based on the original effective interest rate of the financial asset. Loans and receivables, together with the associated allowance, are written off when there is no realistic prospect of future recovery and all collateral, if any, has been realized or has been transferred to the Group. If, in a subsequent year, the amount of the estimated impairment loss increases or decreases because of an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is increased or reduced by adjusting the allowance account. In case of recovery, the reversal should not result in a carrying amount of the financial asset that exceeds what its amortized cost would have been at the date of reversal had the impairment not been recognized. The amount of reversal is recognized in consolidated statements of comprehensive income. If a write-off is later recovered, the recovery is recognized in consolidated statements of comprehensive income.

• Aset keuangan yang tersedia untuk dijual

• AFS financial assets

Dalam hal investasi ekuitas diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang tersedia untuk dijual, bukti obyektif akan termasuk penurunan nilai wajar yang signifikan dan berkepanjangan di bawah nilai perolehan investasi tersebut.

In the case of equity investment classified as an AFS financial asset, objective evidence would include a significant or prolonged decline in the fair value of the investment below its cost.






- 28 -

Ketika terdapat bukti penurunan nilai, kerugian kumulatif - yang diukur sebagai selisih antara biaya perolehan dan nilai wajar kini, dikurangi kerugian penurunan nilai investasi yang sebelumnya diakui pada komponen laba rugi - direklasifikasi dari ekuitas ke dalam komponen laba rugi. Kerugian penurunan nilai atas investasi ekuitas tidak dipulihkan melalui komponen laba rugi sedangkan peningkatan nilai wajar setelah penurunan nilai diakui dalam ekuitas.

Where there is evidence of impairment, the cumulative loss - measured as the difference between the acquisition cost and the current fair value, less any impairment loss on that investment previously recognized in profit or loss - is reclassified from equity to profit or loss. Impairment losses on equity investments are not reversed through the profit or loss; increases in their fair value after impairment are recognized in equity.

Dalam hal instrumen utang diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang tersedia untuk dijual, indikasi penurunan nilai dievaluasi berdasarkan kriteria yang sama dengan aset keuangan yang dicatat sebesar biaya perolehan diamortisasi. Pendapatan bunga di masa mendatang didasarkan pada nilai tercatat yang diturunkan nilainya dan diakui berdasarkan suku bunga yang digunakan untuk mendiskonto arus kas masa datang dalam pengukuran kerugian penurunan nilai. Jika pada tahun berikutnya, nilai wajar atas instrumen utang meningkat dan peningkatan tersebut secara obyektif dapat dikaitkan secara objektif pada peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui melalui komponen laba rugi, kerugian penurunan nilai tersebut harus dipulihkan melalui komponen laba rugi.

In the case of a debt instrument classified as an AFS financial asset, indications of impairment is assessed based on the same criteria as financial assets carried at amortized cost. Future interest income is based on the reduced carrying amount and is accrued based on the rate of interest used to discount future cash flows for the purpose of measuring impairment loss. If, in a subsequent year, the fair value of a debt instrument increases and the increase can be objectively related to an event occurring after the impairment loss was recognized in profit or loss, the impairment loss is reversed through profit or loss.

• Aset Keuangan yang Dicatat Sebesar Biaya Perolehan

• Financial Assets Carried at Cost

Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugian penurunan nilai telah terjadi atas instrumen ekuitas yang tidak memiliki kuotasi dan tidak diukur pada nilai wajar karena nilai wajarnya tidak dapat diukur secara andal, jumlah kerugian penurunan nilai diukur berdasarkan selisih antara nilai tercatat aset keuangan dengan nilai kini dari estimasi arus kas masa datang yang didiskontokan pada tingkat pengembalian yang berlaku di pasar untuk aset keuangan serupa. Kerugian penurunan nilai tersebut tidak dapat dipulihkan.

When there is objective evidence that an impairment loss has been incurred on equity investments that do not have quoted market price and not measured at fair value because its fair value cannot be reliably measured, the amount of impaiment loss is measured as the difference between the carrying amount of the financial asset and the present value of the estimated future cash flows, discounted at the current market rate of return for a similar financial asset. Such impairment loss may not be reversed.






- 29 -

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities

Pengakuan dan pengukuran awal Initial recognition and measurement Liabilitas keuangan dalam ruang lingkup PSAK No. 55 (Revisi 2011) diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi, liabilitas lain-lain atau derivatif yang telah ditetapkan untuk tujuan lindung nilai yang efektif, jika sesuai. Grup menentukan klasifikasi liabilitas keuangan pada saat pengakuan awal.

Financial liabilities within the scope of the PSAK No. 55 (Revised 2011) are classified as financial liabilities at fair value through profit or loss, other liabilities, or as derivatives designated as hedging instruments in an effective hedge, if appropriate. The Group determines the classification of its financial liabilities at initial recognition.

Saat pengakuan awal, liabilitas keuangan diukur pada nilai wajar dan biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

Financial liabilities are recognized initially at fair value plus directly attributable transaction costs.

Pengukuran setelah pengakuan awal Subsequent measurement

Liabilitas Lain-lain Other Liabilities

Setelah pengakuan awal, liabilitas lain-lain yang dikenakan bunga diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif. Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, biaya bunga yang masih harus dibayar dicatat secara terpisah dari pokok pinjaman terkait dan disajikan sebagai liabilitas jangka pendek.

After initial recognition, interest-bearing other liabilities are subsequently measured at amortized cost using the effective interest rate method. At the consolidated statement of financial position date, accrued interest is recorded separately from the associated borrowings under the current liabilities section.

Keuntungan atau kerugian diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian ketika liabilitas tersebut dihentikan pengakuannya serta melalui proses amortisasi.

Gains and losses are recognized in the consolidated statements of comprehensive income when the liabilities are derecognized as well as through the amortization process.

Penghentian pengakuan liabilitas keuangan

Derecognition of financial liabilities

Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya ketika liabilitas yang ditetapkan dalam kontrak dihentikan atau dibatalkan atau kadaluwarsa.

A financial liability is derecognized when the obligation under the contract is discharged or cancelled or has expired.

Ketika liabilitas keuangan awal digantikan dengan liabilitas keuangan lain dari pemberi pinjaman yang sama dengan ketentuan yang berbeda secara substansial, atau modifikasi secara substansial atas liabilitas keuangan yang saat ini ada, maka pertukaran atau modifikasi tersebut dicatat sebagai penghapusan liabilitas keuangan awal dan pengakuan liabilitas keuangan baru.

When an existing financial liability is replaced by another from the same lender on substantially different terms, or the terms of an existing liability are substantially modified, such an exchange or modification is treated as a derecognition of the original liability and the recognition of a new liability.






- 30 -

Selisih antara (i) nilai tercatat liabilitas keuangan yang berakhir atau dipindahkan pada pihak lain dengan (ii) jumlah yang dibayarkan, diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

The difference between (i) the carrying amount of the financial liability that is extinguished or transferred to another party and (ii) the consideration paid, is recognized in the consolidated statements of comprehensive income.

Saling hapus instrumen keuangan Offsetting of financial instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling hapus dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika, dan hanya jika, terdapat hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui dari aset keuangan dan liabilitas keuangan tersebut dan terdapat intensi untuk menyelesaikan dengan menggunakan dasar neto, atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara bersamaan.

Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount reported in the consolidated statements of financial position if, and only if, there is a currently enforceable legal right to offset the recognized amounts and there is an intention to settle on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously.

Nilai wajar instrumen keuangan Fair value of financial instruments

Nilai wajar instrumen keuangan yang secara aktif diperdagangkan di pasar keuangan ditentukan dengan mengacu pada kuotasi harga pasar yang berlaku pada penutupan pasar pada akhir periode pelaporan.

The fair value of financial instruments that are traded in active markets is determined by reference to quoted market bid prices at the close of business at the end of the reporting period.

Untuk instrumen keuangan yang tidak diperdagangkan di pasar aktif, nilai wajar ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian yang diperbolehkan dalam PSAK No. 55 (Revisi 2011). Teknik penilaian tersebut mencakup penggunaan transaksi pasar yang wajar (arm’s-length market

transaction), referensi atas nilai wajar terkini dari instrumen lain yang secara substansial sama, analisa arus kas yang didiskonto, atau model penilaian lainnya.

For financial instruments that are not traded active market, the fair value is determined using valuation techniques permitted by the PSAK No. 55 (Revised 2011). Such techniques may include using recent arm’s-length market transaction, reference to the current fair value of another instrument that is substantially the same, discounted cash flow analysis, or other valuation models.

Biaya perolehan diamortisasi dari

instrumen keuangan

Amortized cost of financial instruments

Biaya perolehan diamortisasi diukur dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi penyisihan kerugian penurunan nilai dan pembayaran atau pengurangan pokok. Metode ini menggunakan suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi pembayaran atau penerimaan di masa depan selama perkiraan umur dari instrumen untuk memperoleh nilai tercatat bersihnya. Perhitungan ini mencakup seluruh premi atau diskonto pada saat akuisisi dan mencakup biaya transaksi serta komisi yang merupakan bagian tidak terpisahkan dari suku bunga efektif.

Amortized cost is computed using the effective interest rate method less any allowance for impairment and principal repayment or reduction. This method uses an interest rate that exactly discounts estimated future cash payments or receipts through the expected life of the financial instrument to determine the net carrying amount of the financial instrument. The calculation takes into account all premium or discount on acquisition and includes transaction costs and fees that are an integral part of the effective interest rate.






- 31 -

Instrumen Keuangan Derivatif Derivative Financial Instruments PSAK No. 55 (Revisi 2011) mensyaratkan seluruh kondisi berikut harus dipenuhi agar hubungan lindung nilai dapat memenuhi kualifikasi akuntansi lindung nilai; (i) pada saat dimulainya lindung nilai terdapat penetapan dan pendokumentasian formal atas hubungan lindung nilai dan tujuan manajemen risiko Grup serta strategi pelaksanaan lindung nilai; (ii) lindung nilai diharapkan akan sangat efektif dalam rangka saling hapus atas perubahan nilai wajar atau perubahan arus kas yang dapat diatribusikan pada risiko yang dilindungi nilai; (iii) untuk lindung nilai atas arus kas, suatu prakiraan transaksi yang merupakan subyek dari suatu lindung nilai harus bersifat kemungkinan besar terjadi dan terdapat eksposur perubahan arus kas yang dapat mempengaruhi komponen laba rugi; (iv) efektivitas lindung nilai dapat diukur secara andal; dan, (v) lindung nilai dinilai secara berkesinambungan dan ditentukan bahwa efektivitasnya sangat tinggi sepanjang periode pelaporan keuangan di mana lindung nilai tersebut ditetapkan.

The PSAK No. 55 (Revised 2011) requires that all the following conditions should be met for a hedging relationship to qualify as hedge accounting: (i) at the inception of the hedge, there is formal designation and documentation of the hedging relationship and the Group’s risk management objective and strategy for undertaking the hedge; (ii) the hedge is expected to be highly effective in achieving offsetting changes in fair value or cash flows attributable to the hedged risk; (iii) for cash flow hedges, a forecast transaction that is the subject of the hedge must be highly probable and must present an exposure to variations in cash flows that could ultimately affect profit or loss; (iv) the effectiveness of the hedge can be reliably measured; and, (v) the hedge is assessed on an ongoing basis and determined actually to have been highly effective throughout the financial reporting periods for which the hedge was designated.

j. Persediaan j. Inventories

Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan dan nilai realisasi bersih (the lower of cost and

net realizable value). Nilai realisasi bersih adalah estimasi harga penjualan dalam kegiatan usaha biasa dikurangi estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya penjualan.

Inventories are stated at the lower of cost and net realizable value. Net realizable value is the estimated selling price in the ordinary course of business less the estimated costs of completion and the estimated costs necessary to make the sale.

Biaya perolehan persediaan bahan baku, barang dalam proses dan barang jadi ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang, sedangkan biaya perolehan persediaan lainnya ditentukan dengan metode rata-rata bergerak. Penyisihan persediaan usang dan penyisihan kerugian penurunan nilai persediaan dibentuk untuk menyesuaikan nilai persediaan ke nilai realisasi bersih.

The cost of raw materials, work in process and finished goods are determined by the weighted average method, while costs of other inventories are determined by the moving average method. Allowance for inventory obsolescence and decline in values of inventories is provided to reduce the carrying values of inventories to their net realizable values.

k. Biaya Dibayar Dimuka k. Prepaid Expenses

Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method.






- 32 -

l. Investasi Saham l. Investments in Shares of Stock

Investasi pada entitas asosiasi dicatat dengan menggunakan metode ekuitas dan pada awalnya diakui sebesar biaya perolehan. Entitas asosiasi adalah seluruh entitas dimana Grup memiliki pengaruh yang signifikan namun tidak mengendalikan, pada umumnya dengan penyertaan antara 20% sampai dengan 50% kekuasaan suara. Investasi ini termasuk goodwill yang teridentifikasi pada saat akuisisi, setelah dikurangi kerugian penurunan nilai.

Investments in associates are accounted for using the equity method of accounting and are initially recognized at cost. Associates are all entities over which the Group has significant influence but not control, generally accompanying a shareholding of between 20% to 50% of the voting rights. These investments include goodwill identified on acquisition, net of any impairment loss.

Bagian Grup atas laba atau rugi entitas asosiasi setelah tanggal akuisisi diakui dalam komponen laba rugi, dan bagian Grup atas perubahan pada pendapatan komprehensif lain entitas asosiasi setelah tanggal akuisisi diakui pada pendapatan komprehensif lain. Akumulasi perubahan setelah tanggal akuisisi disesuaikan pada nilai tercatat investasi. Jika penyertaan Grup atas kerugian pada entitas asosiasi sama dengan atau melebihi penyertaannya pada entitas asosiasi, Grup tidak mengakui bagiannya atas kerugian lebih lanjut, kecuali telah timbul liabilitas atau Grup menjamin liabilitas entitas asosiasi.

The Group’s share of its associates’ post-acquisition profits or losses is recognized in consolidated statements of comprehensive income, and its share of post-acquisition movements in other comprehensive income is recognized in other comprehensive income. The cumulative post-acquisition movements are adjusted against the carrying amount of the investment. When the Group’s share of losses in an associate equals or exceeds its interest in the associate, the Group does not recognize further losses, unless it has incurred obligations or if the Group guaranteed the associate’s liabilities.

Laba yang belum direalisasi dari transaksi-transaksi antara Grup dengan entitas asosiasi dieliminasi sebesar persentase kepemilikan pada entitas asosiasi tersebut. Rugi yang belum direalisasi juga dieliminasi kecuali transaksi tersebut menyediakan bukti penurunan nilai atas aset yang ditransfer. Penyesuaian dilakukan, apabila dibutuhkan, untuk menyamakan kebijakan akuntansi pada entitas asosiasi dengan kebijakan akuntansi yang diterapkan oleh Grup.

Unrealized gains on transactions between the Group and its associates are eliminated to the extent of its interest in the associates. Unrealized losses are also eliminated unless the transaction provides evidence of an impairment of the asset transferred. Adjustments are made where necessary to conform the associate’s accounting policies with the policies adopted by the Group.

Investasi saham lainnya disajikan sebesar biaya perolehan.

All other investment in shares of stock are carried at cost.






- 33 -

Entitas asosiasi adalah sebagai berikut: The associates are as follows:

Persentase Efektif

Pemilikan Perusahaan/

Effective Percentage

of Equity Interest Held

by the Company

30 Juni 2012 dan

Tahun 31 Desember 2011/

Pendirian/ June 30, 2012 and

Domisili/ Kegiatan Utama/ Year of December 31, 2011

Domicile Principal Activities Incorporation %

PT Hortimart Agrogemilang - HORTIMART (2) Malang Pembibitan tanaman/ 1990 39,10

Production and sale of seeds

PT Sinar Mas Super Air - SUPERAIR (1) Jakarta Pemupukan melalui udara/ 1997 35,00

Aerial manuring

PT Trans Indojaya Mas - TRANSINDO (1,2) Jakarta Perusahaan transportasi/ 1988 34,62


PT Universal Transindo Mas - UNIVERSAL (1,2) Jakarta Perusahaan transportasi/ 2003 34,62


Pemilikan langsung oleh:/

Equity interest directly held by:

(1) Perusahaan/The Company

(2) PT Tapian Nadenggan

Entitas/

Company

m. Tanaman Perkebunan m. Plantations

Tanaman perkebunan merupakan tanaman produksi yang dibedakan menjadi tanaman belum menghasilkan dan tanaman telah menghasilkan. Tanaman belum menghasilkan dinyatakan sebesar biaya perolehan yang meliputi akumulasi biaya persiapan lahan, penanaman bibit, pemupukan dan pemeliharaan, alokasi biaya tidak langsung berdasarkan luas hektar yang dikapitalisasi, termasuk pula kapitalisasi biaya pinjaman dan biaya tak langsung lainnya sampai dengan saat tanaman yang bersangkutan dinyatakan menghasilkan dan sepanjang nilai tercatat tanaman belum menghasilkan tersebut tidak melampaui nilai yang lebih rendah antara biaya pengganti (replacement cost) dan jumlah yang mungkin diperoleh kembali (recoverable amount). Tanaman belum menghasilkan tidak diamortisasi.

Plantations include production plantations that can be classified into immature plantations and mature plantations. Immature plantations are stated at cost. These consist mainly of the accumulated costs of planting, fertilizing and maintaining the plantation, allocation of indirect costs capitalized based on hectare, including capitalized borrowing costs and other indirect overhead costs up to the time of the trees are ready for harvest, for as long as the carrying value of such immature plantations do not exceed the lower of replacement cost and recoverable amount. Immature plantations are not amortized.






- 34 -

Untuk pinjaman yang tidak secara khusus ditentukan penggunaannya, jumlah bunga pinjaman yang dikapitalisasi terhadap nilai tercatat tanaman belum menghasilkan ditentukan dengan mengalikan tingkat kapitalisasi dengan pengeluaran untuk tanaman belum menghasilkan. Tingkat kapitalisasi tersebut adalah rata-rata tertimbang biaya pinjaman dari seluruh pinjaman terkait dalam periode tertentu, dengan mengecualikan jumlah pinjaman yang secara khusus digunakan untuk membiayai investasi tanaman belum menghasilkan. Biaya pinjaman yang tidak dikapitalisasi ke tanaman perkebunan dibebankan pada saat terjadinya.

If the funds borrowed can not be attributed directly to a qualifying asset, the amount of borrowing costs eligible for capitalization is determined by applying a capitalization rate to the expenditures on immature plantations. The capitalization rate is the weighted average of the borrowing costs applicable to the borrowings of the enterprise that are outstanding during the period, excluding borrowings made specifically for the purpose of investing in immature plantations. Borrowing costs not capitalized to plantations are charged to operations when incurred.

Akumulasi biaya tanaman belum menghasilkan dan kemudian direklasifikasi menjadi tanaman telah menghasilkan pada saat tanaman dianggap sudah menghasilkan menurut manajemen. Pada umumnya, tanaman kelapa sawit dinyatakan menghasilkan pada awal tahun ke-4 (empat). Tanaman telah menghasilkan dicatat sebesar biaya perolehan saat reklasifikasi dilakukan dan diamortisasi dengan metode garis lurus (straight-line

method) selama taksiran masa produktif yang diamortisasi selama 25 (dua puluh lima) tahun.

The accumulated costs of immature plantations are reclassified to the mature plantations account when immature plantations are considered mature by management. In general, an oil palm plantation is considered mature at the beginning of the fourth (4th) year. Mature plantations are stated at cost at the time of reclassification from immature plantations and are amortized using the straight-line method over the estimated productive years of twenty-five (25) years.

n. Aset Tetap n. Fixed Assets

Aset tetap, kecuali tanah, dinyatakan berdasarkan biaya perolehan, tetapi tidak termasuk biaya perawatan sehari-hari, dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi rugi penurunan nilai, jika ada. Hak atas tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dikurangi akumulasi penurunan nilai, jika ada.

Fixed assets, except land, are carried at cost, excluding day-to day servicing, less accumulated depreciation and any impairment in value. Land is not depreciated and is stated at cost less any impairment in value.

Biaya perolehan awal aset tetap meliputi harga perolehan, termasuk bea impor dan pajak pembelian dan biaya-biaya yang dapat diatribusikan secara langsung untuk membawa aset ke lokasi dan kondisi yang diinginkan sesuai dengan tujuan penggunaan yang ditetapkan.

The initial cost of fixed assets consists of its purchase price, including import duties and taxes and any directly attributable costs in bringing the fixed assets to its working condition and location for its intended use.






- 35 -

Beban-beban yang timbul setelah aset tetap digunakan, seperti beban perbaikan dan pemeliharaan, dibebankan ke laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat terjadinya. Apabila beban-beban tersebut menimbulkan peningkatan manfaat ekonomis di masa datang dari penggunaan aset tetap tersebut yang dapat melebihi kinerja normalnya, maka beban-beban tersebut dikapitalisasi sebagai tambahan biaya perolehan aset tetap. Penyusutan dihitung berdasarkan metode garis lurus (straight-line method) selama masa manfaat aset tetap sebagai berikut:

Expenditures incurred after the fixed assets have been put into operations, such as repairs and maintenance costs, are normally charged to operations in the year such costs are incurred. In situations where it can be clearly demonstrated that the expenditures have resulted in an increase in the future economic benefits expected to be obtained from the use of the fixed assets beyond its originally assessed standard of performance, the expenditures are capitalized as additional costs of fixed assets. Depreciation is computed on, a straight-line basis over the fixed assets useful lives as follows:

Tahun/Years

Tangki 20 - 50 Storage tanks Prasarana jalan dan jembatan 10 - 50 Land improvements and bridges Bangunan 10 - 30 Buildings Mesin dan peralatan 5 -25 Machinery and equipment Perabot dan peralatan kantor 5 -10 Office furniture and fixtures Kendaraan 5 - 10 Transportation equipment

Nilai tercatat aset tetap ditelaah kembali dan dilakukan penurunan nilai apabila terdapat peristiwa atau perubahan kondisi tertentu yang mengindikasikan nilai tercatat tersebut tidak dapat dipulihkan sepenuhnya.

The carrying values of fixed assets are reviewed for impairment when events or changes in circumstances indicate that the carrying values may not be recoverable.

Dalam setiap inspeksi yang signifikan, biaya inspeksi diakui dalam jumlah tercatat aset tetap sebagai suatu penggantian apabila memenuhi kriteria pengakuan. Biaya inspeksi signifikan yang dikapitalisasi tersebut diamortisasi selama periode sampai dengan saat inspeksi signifikan berikutnya.

When each major inspection is performed, its cost is recognized in the carrying amount of the item of fixed assets as a replacement if the recognition criteria are satisfied. Such major inspection is capitalized and amortized over the next major inspection activity.

Aset tetap yang dijual atau dilepaskan, dikeluarkan dari kelompok aset tetap berikut akumulasi penyusutan serta akumulasi penurunan nilai yang terkait dengan aset tetap tersebut.

When assets are sold or retired, the cost and related accumulated depreciation and any impairment loss are eliminated from the accounts.

Jumlah tercatat aset tetap dihentikan pengakuannya (derecognized) pada saat dilepaskan atau tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset tetap ditentukan sebesar perbedaan antara jumlah neto hasil pelepasan, jika ada, dengan jumlah tercatat dari aset tetap tersebut, dan diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada tahun terjadinya penghentian pengakuan.

An item of fixed assets is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gain or loss arising from derecognition of fixed assets (calculated as the difference between the net disposal proceeds, if any, and the carrying amount of the item) is included in the consolidated statement of comprehensive income in the year the item is derecognized.






- 36 -

Nilai residu, umur manfaat, serta metode penyusutan ditelaah setiap akhir tahun dan dilakukan penyesuaian apabila hasil telaah berbeda dengan estimasi sebelumnya.

The asset’s residual values, useful lives and depreciation method are reviewed and adjusted if appropriate, at each financial year end.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan dan tidak disusutkan. Aset tetap dalam penyelesaian dalam hal ini meliputi seluruh biaya (termasuk biaya pinjaman) untuk membuat aset tetap dalam penyelesaian dapat berfungsi dan siap digunakan sesuai dengan tujuannya. Akumulasi biaya ini akan dipindahkan ke masing-masing akun aset tetap dan disusutkan pada saat aset tetap selesai dikerjakan dan siap digunakan sesuai dengan tujuannya.

Construction in progress is stated at cost and not depreciated. This represents all costs (including borrowing costs) attributable to bringing the constructed asset to working condition and getting it ready for its intended use. The accumulated costs will be reclassified to the appropriate fixed assets account and depreciated when the construction is completed and the asset is ready for its intended use.

o. Aset Takberwujud o. Intangible Assets

Goodwill Goodwill Goodwill diuji penurunan nilainya setiap tahun dan dicatat sebesar biaya perolehan dikurangi dengan akumulasi penurunan nilai. Goodwill dialokasikan ke unit penghasil kas (UPK) untuk tujuan uji penurunan nilai. Alokasi dilakukan ke UPK atau kelompok UPK yang diharapkan akan mendapat manfaat dari kombinasi bisnis yang menimbulkan goodwill tersebut.

Goodwill is tested annually for impairment and carried at cost less accumulated impairment losses. Goodwill is allocated to cash generating units (CGU) for the purpose of impairment testing. The allocation is made to these CGU or groups of CGU that are expected to benefit from the business combination from which the goodwill arose.

Jika jumlah terpulihkan dari UPK lebih rendah dari nilai tercatat, maka rugi penurunan nilai diakui. Rugi penurunan nilai goodwill tidak dapat dipulihkan. Laba atau rugi yang diakui pada saat pelepasan entitas anak harus memperhitungkan nilai tercatat goodwill dari entitas anak yang dijual tersebut.

Where the recoverable amount of the CGU is less than their carrying amount, an impairment loss is recognized. Impairment losses on goodwill are not reversed. Gains and losses on the disposal of an entity include the carrying amount of goodwill relating to the entity sold.

Merek Dagang Brands and Trademarks Biaya perolehan merek dagang diamortisasi selama 20 (dua puluh) tahun dengan menggunakan metode garis lurus.

Brands and trademarks are amortized over twenty (20) years using the straight-line method.

p. Bibitan p. Nursery

Biaya-biaya yang terjadi untuk pembibitan, pembelian bibit dan pemeliharaannya dinyatakan sebesar biaya perolehan. Akumulasi biaya ini akan dipindahkan ke akun “Tanaman belum menghasilkan” pada saat siap ditanam.

Costs incurred in the preparation of the nursery, purchase of seedlings and their maintenance are stated at cost. The accumulated costs are transferred to “Immature plantations” account at the time of planting.






- 37 -

q. Biaya Tangguhan q. Deferred Charges

Biaya Tangguhan Hak Atas Tanah Deferred Landrights Biaya-biaya tertentu sehubungan dengan perolehan atau perpanjangan hak kepemilikan tanah ditangguhkan dan disajikan secara terpisah dari biaya perolehan tanah. Biaya tangguhan tersebut, disajikan sebagai bagian dari akun “Biaya tangguhan hak atas tanah - bersih” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian, diamortisasi sepanjang periode hak atas tanah. Sebelum 1 Januari 1999, hak atas tanah termasuk dalam biaya perolehan tanah dan tidak disusutkan, kecuali selisih penilaian kembali hak atas tanah pada saat entitas anak diperoleh Perusahaan. Termasuk di dalam biaya perolehan hak atas tanah adalah biaya-biaya sehubungan dengan perolehan atau perpanjangan hak kepemilikan tanah.

All incidental costs and expenses incurred in connection with the acquisitions or renewals of landrights are deferred and presented separately from the main acquisition costs of the landrights. The said deferred landright acquisition costs, which are presented as part of “Deferred landrights - net” account in the consolidated statements of financial position, are amortized over the term of the related landrights. Prior to January 1, 1999, landrights were included as part of cost of land and unamortized, except for the incremental value of landrights at the date of acquisition of subsidiaries. Acquisition of landrights cost includes all incidental costs and expenses incurred in connection with the acquisition or renewal of landrights.

Biaya Tangguhan Lain-lain

Other Deferred Charges

Biaya-biaya tertentu yang mempunyai masa manfaat lebih dari satu tahun, ditangguhkan dan diamortisasi selama masa manfaatnya dengan menggunakan metode garis lurus.

Certain expenditures, whose benefits extend over a period of more than one year, are deferred and amortized over the periods benefited using the straight-line method.

r. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan r. Impairment of Non-Financial Assets

Pada setiap akhir periode pelaporan tahunan, Grup menelaah apakah terdapat indikasi suatu aset mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut atau pada saat uji tahunan penurunan nilai aset perlu dilakukan, maka Grup membuat estimasi jumlah terpulihkan aset tersebut.

The Group assesses at each annual reporting period whether there is an indication that an asset may be impaired. If any such indication exists, or when annual impairment testing for an asset is required, the Group makes an estimate of the asset’s recoverable amount.






- 38 -

Jumlah terpulihkan yang ditentukan untuk aset individual adalah jumlah yang lebih tinggi antara nilai wajar aset atau UPK dikurangi biaya untuk menjual dengan nilai pakainya, kecuali aset tersebut tidak menghasilkan arus kas masuk yang secara signifikan independen dari aset atau kelompok aset lain. Jika nilai tercatat aset lebih besar daripada nilai terpulihkannya, maka aset tersebut dinyatakan mengalami penurunan nilai dan nilai tercatat aset diturunkan nilai menjadi sebesar nilai terpulihkannya. Rugi penurunan nilai diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian sebagai “Rugi penurunan nilai”. Dalam menghitung nilai pakai, estimasi arus kas masa depan bersih didiskontokan ke nilai kini dengan menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang mencerminkan penilaian pasar kini dari nilai waktu uang dan risiko spesifik atas aset. Dalam menghitung nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual, transaksi pasar kini juga diperhitungkan, jika tersedia.

An asset’s recoverable amount is the higher of an asset’s or CGU’s fair value less costs to sell and its value in use, and is determined for an individual asset, unless the asset does not generate cash inflows that are largely independent of those from other assets or groups of assets. Where the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, the asset is considered impaired and is written down to its recoverable amount. Impairment losses are recognized in the consolidated statements of comprehensive income as “Impairment losses”. In assessing the value in use, the estimated net future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset. In determining fair value less costs to sell, recent market transactions are taken into account, if available.

Jika transaksi pasar kini tidak tersedia, Grup menggunakan model penilaian yang sesuai untuk menentukan nilai wajar aset. Perhitungan-perhitungan ini harus didukung oleh metode penilaian tertentu (valuation multiples) atau indikator nilai wajar lain yang tersedia.

If no such transactions can be identified, an appropriate valuation model is used to determine the fair value of the assets. These calculations are corroborated by valuation multiples or other available fair value indicators.

Kerugian penurunan nilai diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian sesuai dengan kategori biaya yang konsisten dengan fungsi dari aset yang diturunkan nilainya.

Impairment losses are recognized in the consolidated statements of comprehensive income under expense categories that are consistent with the functions of the impaired assets.






- 39 -

Penelaahan dilakukan pada akhir setiap periode pelaporan tahunan untuk mengetahui apakah terdapat indikasi bahwa rugi penurunan nilai aset yang telah diakui dalam periode sebelumnya mungkin tidak ada lagi atau mungkin telah menurun. Jika indikasi dimaksud ditemukan, maka Grup mengestimasi jumlah terpulihkan aset tersebut. Kerugian penurunan nilai yang diakui dalam periode sebelumnya dipulihkan hanya jika terdapat perubahan asumsi-asumsi yang digunakan untuk menentukan jumlah terpulihkan aset tersebut sejak rugi penurunan nilai terakhir diakui. Dalam hal ini, jumlah tercatat aset dinaikkan ke jumlah terpulihkannya. Pemulihan tersebut dibatasi sehingga nilai tercatat aset tidak melebihi jumlah terpulihkannya maupun nilai tercatat, neto setelah penyusutan, seandainya tidak ada rugi penurunan nilai yang telah diakui untuk aset tersebut pada tahun-tahun sebelumnya. Pemulihan rugi penurunan nilai diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Setelah pemulihan tersebut, penyusutan aset tersebut disesuaikan di periode mendatang untuk mengalokasikan nilai tercatat aset yang direvisi, dikurangi nilai sisanya, dengan dasar yang sistematis selama sisa umur manfaatnya.

An assessment is made at each annual reporting period as to whether there is any indication that previously recognized impairment losses recognized for an asset may no longer exist or may have decreased. If such indication exists, the recoverable amount is estimated. A previously recognized impairment loss for an asset is reversed only if there has been a change in the assumptions used to determine the asset’s recoverable amount since the last impairment loss was recognized. If that is the case, the carrying amount of the asset is increased to its recoverable amount. The reversal is limited so that the carrying amount of the assets does not exceed its recoverable amount nor exceed the carrying amount that would have been determined, net of depreciation, had no impairment loss been recognized for the asset in prior years. Reversal of an impairment loss is recognized in the consolidated statements of comprehensive income. After such a reversal, the depreciation charge on the said asset is adjusted in future periods to allocate the asset’s revised carrying amount, less any residual value, on a systematic basis over its remaining useful life.

s. Pengakuan Pendapatan dan Beban s. Revenue and Expense Recognition

Pendapatan diakui ketika kemungkinan besar manfaat ekonomi masa depan akan mengalir ke Grup dan manfaat ini dapat diukur secara andal. Kriteria pengakuan pendapatan berikut harus dipenuhi sehingga pendapatan dapat diakui.

Revenue is recognized to the extent that it is probable that the economic benefits will flow to the Group and the revenue can be reliably measured. The following specific recognition criteria must also be met before revenue is recognized.

Pendapatan diakui sebagai berikut: Revenues are recognized as follows:

• Pendapatan penjualan lokal diakui pada saat penyerahan barang kepada pelanggan.

• Revenues from domestic sales are recognized when the products are delivered to the customers.

• Pendapatan penjualan ekspor diakui pada saat barang dikapalkan di pelabuhan pemuatan.

• Revenues from export sales are recognized when the products are shipped.

• Pendapatan jasa olah diakui pada saat pemberian jasa.

• Revenues from processing services are recognized when the services are rendered.

Pendapatan bunga dan beban bunga dari instrumen keuangan diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian secara akrual menggunakan metode suku bunga efektif.

Interest income from and interest expense on all financial instruments are recognized in the consolidated statements of comprehensive income on accrual basis using the effective interest rate method.






- 40 -

Beban diakui pada saat terjadinya (accrual

basis). Expenses are recognized when incurred (accrual basis).

Biaya transaksi yang terjadi dan dapat diatribusikan secara langsung terhadap perolehan atau penerbitan instrumen keuangan yang tidak diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi diamortisasi sepanjang umur instrumen keuangan menggunakan metode suku bunga efektif dan dicatat sebagai bagian dari pendapatan bunga untuk biaya transaksi terkait aset keuangan, dan sebagai bagian dari beban bunga untuk biaya transaksi terkait liabilitas keuangan.

Transaction costs incurred and are directly attributable to the acquisition or issuance of financial instruments not measured at FVPL are amortized over the life of financial instruments using the effective interest rate method and recorded as part of interest income for transaction costs related to financial assets and as part of interest expense for transaction costs related to financial liabilities.

Pembayaran sewa dalam sewa operasi diakui sebagai beban dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa.

Operating lease payments are recognized as an expense in the consolidated statements of comprehensive income on a straight-line basis over the lease term.

t. Biaya Pinjaman t. Borrowing Costs

Biaya pinjaman merupakan bunga dan selisih kurs pinjaman yang diterima dalam mata uang asing dan biaya lainnya (amortisasi diskonto/premi dari pinjaman diterima) yang terjadi sehubungan dengan peminjaman dana.

Borrowing costs are interest and exchange difference on foreign currency denominated borrowings and other costs (amortization of discounts/premiums on borrowings, etc.) incurred in connection with the borrowing of funds.

Biaya pinjaman yang dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan, konstruksi, atau pembuatan aset kualifikasian dikapitalisasi sebagai bagian dari biaya perolehan aset tersebut. Biaya pinjaman lainnya diakui sebagai beban pada saat terjadinya.

Borrowing costs which are directly attributable to the acquisition, construction, or production of qualifying assets are capitalized as part of the acquisition cost of the qualifying assets. Other borrowing costs are recognized as an expense in the period in which they are incurred.

Jika Grup meminjam dana secara khusus untuk tujuan memperoleh aset kualifikasian, maka Grup menentukan jumlah biaya pinjaman yang layak dikapitalisasikan sebesar biaya pinjaman aktual yang terjadi selama tahun berjalan dikurangi penghasilan investasi atas investasi sementara dari pinjaman tersebut.

To the extent that the Group borrows funds specifically for the purpose of obtaining a qualifying asset, the Group shall determine the amount of borrowing costs eligible for capitalization as the actual borrowing costs incurred on that borrowing during the year less any investment income on the temporary investment of those borrowings.

Jika pengembangan aktif atas aset kualifikasian dihentikan, Grup menghentikan kapitalisasi biaya pinjaman selama periode yang diperpanjang tersebut.

The Group suspends capitalization of borrowing costs during extended periods in which it suspends active development of a qualifying asset.






- 41 -

Kapitalisasi biaya pinjaman dihentikan saat selesainya secara subtansi seluruh aktivitas yang diperlukan untuk mempersiapkan aset kualifikasian agar dapat digunakan atau dijual sesuai dengan maksudnya.

The Group ceases capitalizing borrowing costs when substantially all the activities necessary to prepare the qualifying asset for its intended use or sale are complete.

u. Imbalan Pasca-kerja u. Post-employment Benefits

Imbalan pasca-kerja merupakan program iuran pasti melalui dana pensiun dan didasarkan pada masa kerja dan jumlah penghasilan karyawan saat pensiun. Jumlah iuran yang terutang diakui sebagai liabilitas setelah dikurangi dengan jumlah yang telah dibayar pada laporan posisi keuangan konsolidasian, dan sebagai beban pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian periode berjalan.

Post-employment benefits are defined-contribution plan through a pension fund which amounts are determined based on years of service and salaries of the employees at the time of retirement. The contribution payable is accrued as a liabilities, after deducting any amount already paid, in the consolidated statements of financial position, and as an expense in the consolidated statements comprehensive of income.

Selain manfaat yang telah diberikan program pensiun iuran pasti, Grup juga mencatat uang pesangon karyawan berdasarkan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003 (UU No. 13/2003). Penyisihan atas UU No. 13/2003 telah dihitung dengan membandingkan manfaat pensiun yang akan diterima oleh karyawan pada usia pensiun normal dengan manfaat sebagaimana yang dijelaskan dalam UU No. 13/2003, setelah dikurangi dengan akumulasi kontribusi karyawan dan hasil investasi lainnya. Jika kontribusi Grup atas manfaat program pensiun lebih kecil dibandingkan dengan manfaat yang diperhitungkan berdasarkan UU No. 13/2003, Grup akan membukukan kekurangan tersebut.

On top of the benefit provided under the defined-contribution pension plan, the Group also records employee benefit liability in accordance with Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003 (the Law No. 13/2003). The provision for Law No. 13/2003 has been calculated by comparing the pension benefit that will be received by an employee at normal age from the Pension Plan with the benefit as stipulated under the Law No. 13/2003 after deduction of accumulated employee’s contributions and the related yield on investments. If the employer's funding of the Pension Plan benefit is less than the benefit as required by the Law No. 13/2003, the Group provides for such shortage.

v. Pajak Penghasilan v. Income Tax

Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam periode yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Current tax expense is determined based on the taxable income for the period computed using prevailing tax rates.






- 42 -

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas konsekuensi pajak periode mendatang yang timbul dari perbedaan jumlah tercatat aset dan liabilitas menurut laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas. Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara aset dan liabilitas untuk tujuan komersial dan untuk tujuan perpajakan setiap tanggal pelaporan. Manfaat pajak dimasa mendatang, seperti saldo rugi fiskal yang belum digunakan (jika ada) juga diakui sejauh realisasi atas manfaat pajak tersebut dimungkinkan.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for the future tax consequences attributable to the differences between the financial statement’s carrying amounts of existing assets and liabilities and their respective tax bases. Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary differences between commercial and tax bases of assets and liabilities at each reporting date. Future tax benefit, such as the carryforward of unused tax losses (if any), is also recognized to the extent that realization of such tax benefit is probable.

Pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial telah berlaku pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian. Pajak tangguhan dibebankan atau dikreditkan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian, kecuali pajak tangguhan yang dibebankan atau dikreditkan langsung ke ekuitas.

Deferred tax is calculated at the tax rates that have been enacted or subsequently enacted at consolidated statement of financial position date. Deferred tax is charged to or credited in the consolidated statements of comprehensive income, except when it relates to items charged to or credited directly in equity, in which case the deferred tax is also charged to or credited directly in equity.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan disajikan di laporan posisi keuangan konsolidasian, kecuali aset dan liabilitas pajak tangguhan untuk entitas yang berbeda, atas dasar kompensasi sesuai dengan penyajian aset dan liabilitas pajak kini.

Deferred tax assets and liabilities are offset in the consolidated statements of financial position, except if these are for different legal entities, in the same manner the current tax assets and liabilities are presented.

Perubahan atas liabilitas pajak dicatat ketika hasil pemeriksaan diterima atau, jika banding diajukan oleh Grup, ketika hasil banding telah ditentukan.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment is received or, if appealed against by the Group, when the result of the appeal is determined.

w. Laba per Saham Dasar w. Basic Earnings per Share Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredar selama periode bersangkutan.

Basic earnings per share is computed by dividing income attributable to owners of the Company by the weighted average number of shares outstanding during the period.

x. Informasi Segmen x. Segment Information

Informasi segmen disusun sesuai dengan kebijakan akuntansi yang dianut dalam penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian.

Segment information is prepared using the accounting policies adopted for preparing and presenting the consolidated financial statements.






- 43 -

Segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas:

An operating segment is a component of an entity:

a) yang terlibat dalam aktivitas bisnis

untuk memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama);

a) that engages in business activities in which it may earn revenue and incur expenses (including revenue and expenses relating to the transaction with other components of the same entity);

b) hasil operasinya dikaji ulang secara

reguler oleh pengambil keputusan operasional untuk membuat keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya; dan

b) whose operating results are reviewed regularly by the entity’s chief operating decision maker to make decision about resources to be allocated to the segments and assess its performance; and

c) tersedia informasi keuangan yang

dapat dipisahkan. c) for which discrete financial information

is available. Informasi yang dilaporkan kepada pengambil keputusan operasional untuk tujuan alokasi sumber daya dan penilaian kinerjanya lebih difokuskan pada kategori masing-masing produk.

Information reported to the chief operating decision maker for the purpose of resources allocation and assessment of its performance is more specifically focused on the category of each product.

y. Peristiwa Setelah Periode Pelaporan y. Events After the Reporting Date

Peristiwa-peristiwa yang terjadi setelah periode pelaporan yang menyediakan tambahan informasi mengenai posisi keuangan konsolidasian Grup pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian (peristiwa penyesuai), jika ada, telah tercermin dalam laporan keuangan konsolidasian. Peristiwa-peristiwa yang terjadi setelah periode pelaporan yang tidak memerlukan penyesuaian (peristiwa non-penyesuai), apabila jumlahnya material, telah diungkapkan dalam laporan keuangan konsolidasian.

Post year-end events that provide additional information about the consolidated statement of financial position at the reporting date (adjusting events), if any, are reflected in the consolidated financial statements. Post year-end events that are not adjusting events are disclosed in the notes to consolidated financial statements when material.

3. Penggunaan Estimasi, Pertimbangan, dan

Asumsi Manajemen

3. Management Use of Estimates, Judgments, and Assumptions

Dalam penerapan kebijakan akuntansi Grup, seperti yang diungkapkan dalam Catatan 2 pada laporan keuangan konsolidasian, manajemen harus membuat estimasi, pertimbangan, dan asumsi atas nilai tercatat aset dan liabilitas yang tidak tersedia oleh sumber-sumber lain. Estimasi dan asumsi tersebut adalah berdasarkan pengalaman historis dan faktor lain yang dipertimbangkan relevan.

In the application of the Group’s accounting policies, which are described in Note 2 to the consolidated financial statements, management is required to make estimates, judgments, and assumptions about the carrying amounts of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. The estimates and assumptions are based on historical experience and other factors that are considered to be relevant.






- 44 -

Manajemen berkeyakinan bahwa pengungkapan berikut telah mencakup ikhtisar estimasi, pertimbangan dan asumsi signifikan yang dibuat oleh manajemen, yang berpengaruh terhadap jumlah-jumlah yang dilaporkan serta pengungkapan dalam laporan keuangan konsolidasian.

Management believes that the following disclosures represent a summary of the significant estimates, judgments, and assumptions made that affected certain reported amounts of and disclosures in the consolidated financial statements.

Pertimbangan Judgments

Pertimbangan-pertimbangan berikut dibuat oleh manajemen dalam proses penerapan kebijakan akuntansi Grup yang memiliki dampak yang paling signifikan terhadap jumlah-jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian:

The following judgments are made by management in the process of applying the Group’s accounting policies that have the most significant effects on the amounts recognized in the consolidated financial statements:

a. Klasifikasi Aset Keuangan dan Liabilitas

Keuangan a. Classification of Financial Assets and

Financial Liabilities

Grup menentukan klasifikasi aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan menilai apakah aset dan liabilitas tersebut memenuhi definisi yang ditetapkan dalam PSAK No. 55 (Revisi 2011). Aset keuangan dan liabilitas keuangan dicatat sesuai dengan kebijakan akuntansi Grup sebagaimana diungkapkan dalam Catatan 2i.

The Group determines the classifications of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by judging if they meet the definition set forth in PSAK No. 55 (Revised 2011). Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with the Group’s accounting policies disclosed in Note 2i.

b. Penyisihan Kerugian Penurunan Nilai Aset

Keuangan b. Allowance for Impairment of Financial

Assets

Penyisihan kerugian penurunan nilai pinjaman yang diberikan dan piutang dipelihara pada jumlah yang menurut manajemen adalah memadai untuk menutup kemungkinan tidak tertagihnya aset keuangan. Pada setiap tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, Grup secara spesifik menelaah apakah telah terdapat bukti obyektif bahwa suatu aset keuangan telah mengalami penurunan nilai (tidak tertagih).

Allowance for impairment losses is maintained at a level considered adequate to provide for potentially uncollectible receivables. The Group assesses specifically at each consolidated statement of financial position date whether there is objective evidence that a financial asset is impaired (uncollectible).

Penyisihan yang dibentuk adalah berdasarkan pengalaman penagihan masa lalu dan faktor-faktor lainnya yang mungkin mempengaruhi kolektibilitas, antara lain kemungkinan kesulitan likuiditas atau kesulitan keuangan yang signifikan yang dialami oleh debitur atau penundaan pembayaran yang signifikan.

The level of allowance is based on past collection experience and other factors that may affect collectability such as the probability of insolvency or significant financial difficulties of the debtors or significant delay in payments.






- 45 -

Jika terdapat bukti obyektif penurunan nilai, maka saat dan besaran jumlah yang dapat ditagih diestimasi berdasarkan pengalaman kerugian masa lalu. Penyisihan kerugian penurunan nilai dibentuk atas akun-akun yang diidentifikasi secara spesifik telah mengalami penurunan nilai. Akun pinjaman yang diberikan dan piutang dihapusbukukan berdasarkan keputusan manajemen bahwa aset keuangan tersebut tidak dapat ditagih atau direalisasi meskipun segala cara dan tindakan telah dilaksanakan. Suatu evaluasi atas piutang, yang bertujuan untuk mengidentifikasi jumlah penyisihan yang harus dibentuk, dilakukan secara berkala sepanjang tahun. Oleh karena itu, saat dan besaran jumlah penyisihan kerugian penurunan nilai yang tercatat pada setiap periode dapat berbeda tergantung pada pertimbangan dan estimasi yang digunakan.

If there is an objective evidence of impairment, timing and collectible amounts are estimated based on historical loss data. Allowance for impairment is provided on accounts specifically identified as impaired. Written off loans and receivables are based on management’s decisions that the financial assets are uncollectible or cannot be realized in whatsoever actions have been taken. Evaluation of receivables to determine the total allowance to be provided is performed periodically during the year. Therefore, the timing and amount of provision for impairment recorded at each period might differ based on the judgments and estimates that have been used.

Nilai tercatat pinjaman yang diberikan dan piutang Grup diungkapkan pada Catatan 17.

The carrying value of the Group’s loans and receivables are set out in Note 17.

Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions

Asumsi utama mengenai masa depan dan sumber utama lain dalam mengestimasi ketidakpastian pada tanggal pelaporan yang mempunyai risiko signifikan yang dapat menyebabkan penyesuaian material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas dalam periode berikutnya diungkapkan di bawah ini. Grup mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia saat laporan keuangan konsolidasian disusun. Kondisi yang ada dan asumsi mengenai perkembangan masa depan dapat berubah karena perubahan situasi pasar yang berada di luar kendali Grup. Perubahan tersebut tercermin dalam asumsi ketika keadaan tersebut terjadi.

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the reporting date that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial period are disclosed below. The Group based its assumptions and estimates on parameters available when the consolidated financial statements were prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments may change due to market changes on circumstances arising beyond the control of the Group. Such changes are reflected in the assumptions when they occur.






- 46 -

a. Nilai Wajar Aset Keuangan dan Liabilitas Keuangan

a. Fair Value of Financial Assets and Financial Liabilities

Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia mensyaratkan pengukuran aset keuangan dan liabilitas keuangan tertentu pada nilai wajarnya, dan penyajian ini mengharuskan penggunaan estimasi. Komponen pengukuran nilai wajar yang signifikan ditentukan berdasarkan bukti-bukti obyektif yang dapat diverifikasi (seperti nilai tukar, suku bunga), sedangkan saat dan besaran perubahan nilai wajar dapat menjadi berbeda karena penggunaan metode penilaian yang berbeda.

Indonesian Financial Accounting Standards require measurement of certain financial assets and liabilities at fair values, and the disclosure requires the use of estimates. Significant component of fair value measurement is determined based on verifiable objective evidence (i.e. foreign exchange rate, interest rate), while timing and amount of changes in fair value might differ due to different valuation methods used.

Nilai wajar aset keuangan dan liabilitas keuangan diungkapkan pada Catatan 17.

The fair value of financial assets and financial liabilities are set out in Note 17.

b. Estimasi Masa Manfaat Tanaman

Perkebunan dan Aset Tetap

b. Estimated Useful Lives of Plantations and Fixed Assets

Masa manfaat dari masing-masing tanaman perkebunan dan aset tetap Grup diestimasi berdasarkan jangka waktu aset tersebut diharapkan tersedia untuk digunakan. Estimasi tersebut didasarkan pada penilaian kolektif berdasarkan bidang usaha yang sama, evaluasi teknis internal dan pengalaman dengan aset sejenis. Estimasi masa manfaat setiap aset ditelaah secara berkala dan diperbarui jika estimasi berbeda dari perkiraan sebelumnya yang disebabkan karena pemakaian, usang secara teknis atau komersial serta keterbatasan hak atau pembatasan lainnya terhadap penggunaan aset. Dengan demikian, hasil operasi di masa mendatang mungkin dapat terpengaruh secara signifikan oleh perubahan dalam jumlah dan waktu terjadinya biaya karena perubahan yang disebabkan oleh faktor-faktor yang disebutkan di atas. Penurunan estimasi masa manfaat ekonomis setiap tanaman perkebunan dan aset tetap akan menyebabkan kenaikan beban penyusutan dan penurunan nilai tercatat aset tetap dan tanaman perkebunan.

The useful life of each of the item of the Group’s plantations and fixed assets are estimated based on the period over which the asset is expected to be available for use. Such estimation is based on a collective assessment of similar business, internal technical evaluation and experience with similar assets. The estimated useful life of each asset is reviewed periodically and updated if expectations differ from previous estimates due to physical wear and tear, technical or commercial obsolescence, and legal or other limits on the use of the asset. It is possible, however, that future results of operations could be materially affected by changes in the amounts and timing of recorded expenses brought about by changes in the factors mentioned above. A reduction in the estimated useful life of any item of plantations and fixed assets would increase the recorded depreciation and decrease the carrying values of these assets.






- 47 -

Tidak terdapat perubahan dalam estimasi masa manfaat tanaman perkebunan dan aset tetap selama periode berjalan.

There is no change in the estimated useful lives of plantations and fixed assets during the period.

Nilai tercatat tanaman perkebunan dan aset tetap diungkapkan pada Catatan 9 dan 10.

The carrying values of plantations and fixed assets are set out in Notes 9 and 10, respectively.

c. Imbalan Pasca-kerja c. Post-employment Benefits

Penentuan liabilitas dan imbalan pasca-kerja dipengaruhi oleh asumsi tertentu yang digunakan oleh aktuaris dalam menghitung jumlah tersebut. Asumsi-asumsi tersebut dijelaskan dalam Catatan 26 dan mencakup, antara lain, tingkat diskonto dan tingkat kenaikan gaji. Hasil aktual yang berbeda dengan asumsi Grup diakumulasi dan diamortisasi ke masa depan dan oleh karena itu, secara umum berdampak pada beban yang diakui dan liabilitas yang tercatat pada periode-periode mendatang. Manajemen berkeyakinan bahwa asumsi-asumsi yang digunakan adalah tepat dan wajar, namun demikian, perbedaan signifikan pada hasil aktual, atau perubahan signifikan dalam asumsi-asumsi tersebut dapat berdampak signifikan pada jumlah liabilitas imbalan pasti pasca-kerja. Pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011, liabilitas imbalan pasti pasca-kerja konsolidasian masing-masing sebesar Rp 215.437 dan Rp 200.331 (Catatan 26).

The determination of the obligation and post-employment benefits is dependent on the selection of certain assumptions used by actuary in calculating such amounts. Those assumptions are described in Note 26 and include, among others, discount rate and rate of salary increase. Actual results that differ from the Group’s assumptions are accumulated and amortized over future periods and therefore, generally affect the recognized expense and recorded obligation in such future periods. While it is believed that the Group’s assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in actual experience or significant changes in assumptions may materially affect the amount of defined benefit post-employment liabilities. As of June 30, 2012 and December 31, 2011, consolidated defined post-employment benefit liabilities amounted to Rp 215,437 and Rp 200,331, respectively (Note 26).






- 48 -

d. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan d. Impairment of Non-financial Assets

Penelaahan atas penurunan nilai dilakukan apabila terdapat indikasi penurunan nilai aset tertentu. Dalam hal goodwill, aset tersebut diuji untuk penurunan nilai setiap tahun dan jika terdapat indikasi penurunan nilai. Penentuan nilai wajar aset membutuhkan estimasi arus kas yang diharapkan akan dihasilkan dari pemakaian berkelanjutan dan pelepasan akhir atas aset tersebut. Perubahan signifikan dalam asumsi-asumsi yang digunakan untuk menentukan nilai wajar dapat berdampak signifikan pada nilai terpulihkan dan jumlah kerugian penurunan nilai yang terjadi mungkin berdampak material pada hasil operasi Grup.

Impairment review is performed when certain impairment indicators are present. In case of goodwill, such asset is subject to annual impairment test and whenever there is an indication that such asset may be impaired. Determining the fair value of assets requires the estimation of cash flows expected to be generated from the continued use and ultimate disposition of such assets. Any significant changes in the assumptions used in determining the fair value may materially affect the assessment of recoverable values and any resulting impairment loss could have a material impact on results of operations.

Nilai tercatat aset non-keuangan tersebut adalah:

The carrying value of these assets are as follows:

30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011

Investasi saham 23.479 23.727 Investments in shares of stock

Tanaman perkebunan 1.410.522 1.437.169 Plantations

Aset tetap 5.118.081 4.541.653 Fixed assets

Aset takberwujud 24.140 24.521 Intangible assets

Jumlah 6.576.222 6.027.070 Total

e. Aset Pajak Tangguhan e. Deferred Tax Assets

Aset pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer antara liabilitas pada laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak jika besar kemungkinan bahwa jumlah laba fiskal akan memadai untuk pemanfaatan perbedaan temporer yang diakui. Estimasi manajemen yang signifikan diperlukan untuk menentukan jumlah aset pajak tangguhan yang diakui berdasarkan kemungkinan waktu terealisasinya dan jumlah laba kena pajak pada masa mendatang serta strategi perencanaan pajak masa depan. Pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011, saldo aset pajak tangguhan konsolidasian masing-masing sebesar Rp 34.045 (Catatan 15).

Deferred tax assets are recognized for all temporary differences between the financial statements’ carrying amounts of existing assets and liabilities and their respective tax bases to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the temporary differences can be utilized. Significant management estimates are required to determine the amount of deferred tax assets that can be recognized, based upon the likely timing and the level of future tax planning strategies. As of June 30, 2012 and December 31, 2011, consolidated deferred tax assets amounted to Rp 34,045, respectively (Note 15).






- 49 -

4. Kas dan Setara Kas

4. Cash and Cash Equivalents

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011

Kas 987 885 Cash on hand

Bank Cash in banks

Pihak berelasi (Catatan 28g) Related party (Note 28g)

PT Bank Sinarmas Tbk PT Bank Sinarmas Tbk

Rupiah 2.063 144 Rupiah

Dolar Amerika Serikat (Catatan 29) 114 43 U.S. Dollar (Note 29)

Jumlah - pihak berelasi 2.177 187 Subtotal - related party

Pihak ketiga Third parties

Rupiah Rupiah

PT Bank Internasional Indonesia Tbk 35.044 47.482 PT Bank Internasional Indonesia Tbk

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 33.905 29.610 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 32.552 22.305 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 17.591 12.724 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

PT Bank Central Asia Tbk 16.915 39.276 PT Bank Central Asia Tbk

Citibank, N.A. 15.486 19.904 Citibank, N.A.

PT Bank Permata Tbk 3.416 2.489 PT Bank Permata Tbk

PT Bank Danamon Indonesia Tbk 2.306 1.559 PT Bank Danamon Indonesia Tbk

PT Bank Pan Indonesia Tbk 197 5.008 PT Bank Pan Indonesia Tbk

Lain-lain (masing-masing

di bawah Rp 1.000) 149 85 Others (each below Rp 1,000)

Dolar Amerika Serikat (Catatan 29) U.S. Dollar (Note 29)

Citibank, N.A. 670.195 139.049 Citibank, N.A.

PT Bank CIMB Niaga Tbk 95.064 216 PT Bank CIMB Niaga Tbk

PT Bank Internasional Indonesia Tbk 35.272 25.561 PT Bank Internasional Indonesia Tbk

PT Bank ANZ Indonesia 8.723 22.112 PT Bank ANZ Indonesia

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 8.607 5.400 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk

PT Bank Central Asia Tbk 1.768 1.439 PT Bank Central Asia Tbk

PT Bank Danamon Indonesia Tbk 1.173 1.548 PT Bank Danamon Indonesia Tbk

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 474 22.267 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk


di bawah Rp 1.000) 1.031 1.341 Others (each below Rp 1,000)

China Yuan (Catatan 29) China Yuan (Note 29)

Bank of China Ltd. 13 12 Bank of China Ltd.

Jumlah - pihak ketiga 979.881 399.387 Total - third parties

Jumlah Bank 982.058 399.574 Total Cash in Banks

Deposito berjangka Time deposits


Rupiah Rupiah

PT Bank Permata Tbk 37.140 41.407 PT Bank Permata Tbk

PT Bank Internasional Indonesia Tbk 7.800 - PT Bank Internasional Indonesia Tbk

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 1.777 1.739 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk


PT Bank ANZ Indonesia - 42.620 PT Bank ANZ Indonesia

Jumlah Deposito Berjangka 46.717 85.766 Total Time Deposits

Jumlah 1.029.762 486.225 Total

Suku bunga deposito berjangka per tahun: Time deposits' interest rates per annum:

Rupiah 5,00% - 6,50% 5,75% - 8,50% Rupiah






- 50 -

5. Piutang Usaha 5. Trade Accounts Receivable Akun ini terdiri dari: This account consists of:

30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011

Pihak berelasi (Catatan 28a) Related parties (Note 28a)

Rupiah Rupiah

PT Binasawit Abadipratama 522.263 6.771 PT Binasawit Abadipratama

PT Sumber Indahperkasa 126.854 52.516 PT Sumber Indahperkasa

PT Sawitakarya Manunggul 5.779 4.093 PT Sawitakarya Manunggul

PT Sinar Kencana Inti Perkasa 3.188 3.508 PT Sinar Kencana Inti Perkasa

PT Buana Artha Sejahtera 2.985 1.594 PT Buana Artha Sejahtera

PT Mitrakarya Agroindo 2.172 2.958 PT Mitrakarya Agroindo

PT Bumipermai Lestari 1.721 2.001 PT Bumipermai Lestari

PT Sawit Mas Sejahtera 1.710 - PT Sawit Mas Sejahtera

PT Agrolestari Mandiri 1.192 3.740 PT Agrolestari Mandiri

PT Sinar Meadow International Indonesia - 3.407 PT Sinar Meadow International Indonesia

Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 1.000) 899 1.198 Others (each below Rp 1,000)

Jumlah - Rupiah 668.763 81.786 Subtotal - Rupiah


Golden Agri International Pte. Ltd. 2.060.475 2.693.958 Golden Agri International Pte. Ltd.

Shining Gold Foodstuffs Co. Ltd. 112.352 53.024 Shining Gold Foodstuffs Co. Ltd.

PT Rolimex Kimia Nusamas 12.340 11.766 PT Rolimex Kimia Nusamas

PT Sumber Indahperkasa - 213 PT Sumber Indahperkasa

Jumlah - Dolar Amerika Serikat 2.185.167 2.758.961 Subtotal - U.S. Dollar

Jumlah - Pihak berelasi 2.853.930 2.840.747 Total - Related parties


Rupiah Rupiah

PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk 54.664 16.759 PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk

PT Unilever Indonesia Tbk 36.140 4.141 PT Unilever Indonesia Tbk

PT Intermas Tata Trading 34.636 38.758 PT Intermas Tata Trading

PT Indomarco Prismatama 28.396 1.006 PT Indomarco Prismatama

PT Matahari Putra Prima Tbk 16.979 7.047 PT Matahari Putra Prima Tbk

PT Hero Supermarket Tbk 11.494 9.208 PT Hero Supermarket Tbk

PT Carrefour Indonesia 11.188 8.794 PT Carrefour Indonesia

PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk 10.070 716 PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk

PT Usaha Jaya Sejahtera 10.012 4.348 PT Usaha Jaya Sejahtera

PT Manohara Asri 9.643 6.696 PT Manohara Asri

PT Domas Agrointi Prima 9.580 11.734 PT Domas Agrointi Prima

PT KAO Indonesia 7.870 7.031 PT KAO Indonesia

PT Mitra Abadijaya Sukses Tbk 6.386 3.372 PT Mitra Abadijaya Sukses Tbk

PT Marga Jaya 6.004 - PT Marga Jaya

PT Riau Abdi Sentosa 5.627 4.062 PT Riau Abdi Sentosa

PT Midi Utama Indonesia 5.059 1.255 PT Midi Utama Indonesia

PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk 4.303 - PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk

PT Siantar Top Tbk 3.950 3.401 PT Siantar Top Tbk

PT Artam Kumalajaya 3.915 1.708 PT Artam Kumalajaya

Herby Pangemanan 3.863 3.561 Herby Pangemanan

PT Interbis Sejahtera 3.692 2.224 PT Interbis Sejahtera

PT Segar Kalimantan 3.604 355 PT Segar Kalimantan

UD Anugrah Jaya 3.427 2.970 UD Anugrah Jaya

PT Harja Gunatama Lestari 3.249 2.354 PT Harja Gunatama Lestari

PT Prima Pangan Abadi 3.140 1.781 PT Prima Pangan Abadi

Sani Sanusi 3.125 2.326 Sani Sanusi

PT Akur Pratama 3.024 1.363 PT Akur Pratama

PT Ultra Prima Abadi 3.024 708 PT Ultra Prima AbadiCV Buana Mas 2.710 4.957 CV Buana Mas

PT Garudafood Putra Putri Jaya 2.208 3.123 PT Garudafood Putra Putri Jaya

PT Anugrah Karya Perkasa 1.810 3.009 PT Anugrah Karya Perkasa

CV Indoprima 1.807 3.603 CV Indoprima

PT Citraprima Adilestari 887 3.217 PT Citraprima Adilestari

PT Rajawali Nusindo 365 3.016 PT Rajawali Nusindo

PT Mayora Indah Tbk - 3.794 PT Mayora Indah Tbk

Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 3.000) 148.336 114.651 Others (each below Rp 3,000)

Jumlah - Rupiah 464.187 287.048 Subtotal - Rupiah






- 51 -

30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011



Marubeni Corporation 20.996 23.250 Marubeni Corporation

Godwin Austen International Ltd. 14.822 - Godwin Austen International Ltd.

Adi Marketing & Co. JsCO 9.589 3.523 Adi Marketing & Co. JsCO

Jordan Vegetable Oil Industries Co. 8.652 - Jordan Vegetable Oil Industries Co.

Cagayan de Oro Oil Co., Inc. 7.392 6.430 Cagayan de Oro Oil Co., Inc.

Melt-Ex Pte. Ltd. 4.906 1.624 Melt-Ex Pte. Ltd.

Eezdee Intrade Sdn. Bhd. 3.777 - Eezdee Intrade Sdn. Bhd.

Kimura Sangyo Co., Ltd. 2.875 3.509 Kimura Sangyo Co., Ltd.

San Pablo Manufacturing Corporation 2.277 6.383 San Pablo Manufacturing Corporation

Franco-Asian Enterprises Singapore Pte. Ltd. 1.265 5.337 Franco-Asian Enterprises Singapore Pte. Ltd.

Watanmal Boolchand & Co., Ltd 813 5.309 Watanmal Boolchand & Co., Ltd

Wipro Limited 786 4.272 Wipro Limited

United Food Industries Corporation Ltd. Co. 16 5.951 United Food Industries Corporation Ltd. Co.

PT Sumi Asih - 13.814 PT Sumi Asih

Al Garas Food Ingredient - 6.804 Al Garas Food Ingredient

PT Unilever Indonesia Tbk - 5.204 PT Unilever Indonesia Tbk

Vega Foods Corp. Private Ltd. - 5.105 Vega Foods Corp. Private Ltd.

Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 3.000) 40.954 34.836 Others (each below Rp 3,000)

Jumlah - Dolar Amerika Serikat 119.120 131.351 Subtotal - U.S.Dollar

Jumlah - Pihak ketiga 583.307 418.399 Total - Third parties

Jumlah 3.437.237 3.259.146 Total

Rincian piutang usaha berdasarkan mata uang dan umur piutang adalah sebagai berikut:

Trade accounts receivable classified based on currency and age are as follows:

Mata Uang Dolar Rupiah dan Ekuivalen

Amerika Serikat Ekuivalen dalam dalam Rupiah/

Mata Uang (Dalam jumlah penuh)/ Rupiah/ Rupiah and

Rupiah/ U.S. Dollar Equivalent in Equivalent in

Rupiah (In full amount ) Rupiah Rupiah

Sampai dengan 1 bulan 876.368 57.051.864 540.853 1.417.221 Up to 1 month

> 1 bulan - 3 bulan 247.842 185.456.285 1.758.126 2.005.968 > 1 month - 3 months

> 3 bulan - 6 bulan 8.734 559.953 5.308 14.042 > 3 months - 6 months

> 6 bulan - 9 bulan 6 - - 6 > 6 months - 9 months

Jumlah 1.132.950 243.068.102 2.304.287 3.437.237 Total

30 Juni 2012/June 30, 2012

Mata Uang Dolar Rupiah dan Ekuivalen

Amerika Serikat Ekuivalen dalam dalam Rupiah/

Mata Uang (Dalam jumlah penuh)/ Rupiah/ Rupiah and

Rupiah/ U.S. Dollar Equivalent in Equivalent in

Rupiah (In full amount ) Rupiah Rupiah

Sampai dengan 1 bulan 246.323 20.900.908 189.530 435.853 Up to 1 month

> 1 bulan - 3 bulan 97.686 297.367.543 2.696.529 2.794.215 > 1 month - 3 months

> 3 bulan - 6 bulan 24.825 469.051 4.253 29.078 > 3 months - 6 months

Jumlah 368.834 318.737.502 2.890.312 3.259.146 Total

31 Desember 2011/December 31, 2011






- 52 -

Piutang usaha Perusahaan masing-masing sejumlah Rp 95.000 dan Rp 97.752 pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011 digunakan sebagai jaminan sehubungan dengan fasilitas pinjaman yang diperoleh dari PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) dan PT Bank Danamon Indonesia Tbk (DANAMON) (Catatan 13).

Trade accounts receivable of the Company amounting to Rp 95,000 and Rp 97,752 as of June 30, 2012 and December 31, 2011, respectively, are pledged as collateral to the credit facilities obtained from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) and PT Bank Danamon Indonesia Tbk (DANAMON) (Note 13).

Pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011, tidak dibentuk penyisihan kerugian penurunan nilai karena manajemen berpendapat bahwa seluruh piutang dapat tertagih.

As of June 30, 2012 and December 31, 2011, no allowance for impairment was provided since management believes that all such receivables are collectible.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat risiko terkonsentrasi secara signifikan atas piutang dari pihak ketiga.

Management believes that there is no significant concentration of credit risk on trade accounts receivable from third parties.

6. Persediaan 6. Inventories


30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011

Barang jadi 1.052.712 773.591 Finished goods

Barang baku dalam proses 38.140 37.115 Work in process

Bahan baku 1.350.144 1.664.204 Raw materials

Barang dalam perjalanan 29.000 1.536 Goods in transit

Bahan pembantu 404.924 333.778 Supporting materials

Lain-lain 37.479 28.917 Others

Jumlah 2.912.399 2.839.141 Total

Persediaan milik Perusahaan sebesar Rp 1.171.075 dan Rp 935.441 masing-masing pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011 digunakan sebagai jaminan dengan pengikatan secara fidusia sehubungan dengan fasilitas pinjaman yang diperoleh dari EXIM, DANAMON dan BNI (Catatan 13).

Inventories of the Company amounting to Rp 1,171,075 and Rp 935,441 as of June 30, 2012 and December 31, 2011, respectively, are pledged as collateral with fiduciary transfer to the credit facilities obtained from EXIM, DANAMON and BNI (Note 13).

Pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011, tidak dibentuk penyisihan barang usang karena manajemen berpendapat bahwa seluruh persediaan dapat terjual dan/atau digunakan sesuai dengan periode peruntukannya.

As of June 30, 2012 and December 31, 2011, no allowance for obsolete inventories was provided since management believes that all inventories are saleable and/or usable within their intended period of usage.






- 53 -

Pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011, persediaan bahan baku, barang jadi, dan bahan pembantu diasuransikan pada pihak berelasi (Catatan 28c) dan pihak ketiga terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polis dengan jumlah pertanggungan masing-masing sebesar Rp 2.825.401 dan US$ 11.780.350 serta Rp 2.624.387 dan US$ 3.782.700.

As of June 30, 2012 and December 31, 2011, raw materials, finished goods, and supporting materials are insured with the related party (Note 28c) and third party, against losses from fire and other risks under blanket policies with insurance coverage totaling to Rp 2,825,401 and US$ 11,780,350 and Rp 2,624,387 and US$ 3,782,700, respectively.

Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan asuransi tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas persediaan yang dipertanggungkan.

Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses on the inventories insured.

7. Biaya Dibayar Dimuka dan Aset Lancar

Lainnya

7. Prepaid Expenses and Other Current Assets


30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011

Biaya dibayar dimuka Prepaid expenses

Sewa dibayar di muka 14.402 8.263 Prepaid rent

Asuransi dibayar di muka 37.895 2.988 Prepaid insurance

Uang muka Advances

Pembelian (Catatan 30c) 346.325 569.446 Purchases (Note 30c)

Pengangkutan dan bahan bakar 26.868 18.105 Freight and fuel

Perjalanan 3.919 2.162 Traveling


Aset lancar lainnya 123.652 130.701 Other current assets

Jumlah 559.346 736.227 Total






- 54 -

8. Investasi Saham 8. Investments in Shares of Stock

Akun ini merupakan penyertaan saham dalam entitas-entitas berikut:

This account represents investments in shares of stock of the following:

Selisih Ni lai

Kelebihan Bagian Transaksi

Rugi Bersih Restrukturisasi

Entitas Entitas

Asosiasi Sepengendali/

Akumulasi atas Biaya Difference

Bagian atas Perolehan/ Arising from

Rugi Bersih/ Excess of Share Restructuring

Accumulated in Net Losses of Transactions

Biaya Perolehan/ Share in Associates of Entities Under Nilai Tercatat/

Acquisition Cost Net Losses over Cost Common Control Carrying Value

Metode Ekuitas/At Equity

SUPERAIR 32.257 (8.779) - - 23.478

TRANSINDO 4.050 (5.208) 87 1.071 -

UNIVERSAL 1.800 (3.730) 1.930 - -

HORTIMART 520 (520) - - -

38.627 (18.237) 2.017 1.071 23.478

Metode Biaya/At Cost

PT Duta Virtual Dotkom 1 - - - 1

Jumlah/Total 38.628 (18.237) 2.017 1.071 23.479

30 Juni 2012/June 30, 2012

Entitas/Company

Selisih Nilai

Kelebihan Bagian Transaksi

Rugi Bersih Restrukturisasi

Entitas Entitas

Asosiasi Sepengendali/

Akumulasi atas Biaya Difference

Bagian atas Perolehan/ Arising from

Rugi Bersih/ Excess of Share Restructuring

Accumulated in Net Losses of Transactions

Biaya Perolehan/ Share in Associates of Entities Under Nilai Tercatat/

Acquisition Cost Net Losses over Cost Common Control Carrying Value

Metode Ekuitas/At Equity

SUPERAIR 32.257 (8.531) - - 23.726

TRANSINDO 4.050 (5.207) 86 1.071 -

UNIVERSAL 1.800 (3.385) 1.585 - -

HORTIMART 520 (520) - - -

38.627 (17.643) 1.671 1.071 23.726

Metode Biaya/At Cost

PT Duta Virtual Dotkom 1 - - - 1

Jumlah/Total 38.628 (17.643) 1.671 1.071 23.727


Entitas/Company






- 55 -

Bagian Perusahaan dan TAPIAN atas rugi bersih TRANSINDO dan UNIVERSAL telah melebihi nilai tercatat penyertaannya masing-masing sebesar Rp 2.017 dan Rp 1.671 pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011 dan dibukukan sebagai bagian dari “Utang kepada pihak berelasi” pada laporan posisi keuangan konsolidasian. Perusahaan dan TAPIAN mengakui kelebihan bagian atas akumulasi rugi bersih TRANSINDO dan UNIVERSAL, karena TRANSINDO dan UNIVERSAL adalah entitas anak yang dimiliki secara tidak langsung oleh PURIMAS, entitas induk Perusahaan, yang menjamin liabilitas TRANSINDO dan UNIVERSAL sehubungan dengan kedudukannya sebagai entitas induk.

The Company’s and TAPIAN’s share in net losses of TRANSINDO and UNIVERSAL exceeded the carrying value of the related investment by Rp 2,017 and Rp 1,671 as of June 30, 2012 and December 31, 2011, respectively, which was presented as part of “Due to related parties” in the consolidated statements of financial position. Additional share in net losses of TRANSINDO and UNIVERSAL has been recognized by the Company and TAPIAN since TRANSINDO and UNIVERSAL are indirectly owned subsidiaries of PURIMAS, the parent entity of the Company, which effectively guarantees the obligations of TRANSINDO and UNIVERSAL being its parent company.

Bagian atas laba (rugi) bersih entitas asosiasi adalah sebagai berikut:

The net share in net earnings (Iosses) of associates consists of the following:

30 Juni 2012/ 30 Juni 2011/

June 30, 2012 June 30, 2011

TRANSINDO (1) 189 TRANSINDO

SUPERAIR (248) 555 SUPERAIR

UNIVERSAL (345) (287) UNIVERSAL

Bersih (594) 457 Net

Persentase kepemilikan pada entitas asosiasi tersebut dapat dilihat dalam Catatan 2l pada laporan keuangan konsolidasian.

See Note 2l to the consolidated financial statements for the percentage of ownership in associates.

9. Tanaman Perkebunan 9. Plantations

Tanaman perkebunan terdiri dari: Plantations consist of the following:

Tanaman Telah Menghasilkan Mature Plantations

1 Januari 2012/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ 30 Juni 2012/

January 1, 2012 Additions Deductions Reclassifications June 30, 2012

Biaya Perolehan Cost

Kelapa sawit 1.792.751 - (1.163) 125.175 1.916.763 Oil palm

Akumulasi Amortisasi Accumulated Amortization

Kelapa sawit 554.921 41.019 (1.163) - 594.777 Oil palm

Nilai Tercatat 1.237.830 1.321.986 Net Book Value

Perubahan selama periode 2012 (Enam bulan)/

Changes during 2012 (Six months)






- 56 -

1 Januari 2011/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ 31 Desember 2011/

January 1, 2011 Additions Deductions Reclassifications December 31, 2011


Kelapa sawit 1.736.321 - (15.384) 71.814 1.792.751 Oil palm

Akumulasi Amortisasi Accumulated AmortizationKelapa sawit 486.475 77.733 (9.287) - 554.921 Oil palm


Perubahan selama tahun 2011 (Satu tahun)/

Changes during 2011 (One year)

Rincian tanaman telah menghasilkan menurut lokasi operasi Grup adalah sebagai berikut:

The details of mature plantations based on the Group’s operational locations are as follows:

30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011

Lokasi Location

Sumatra 37,3 36,0 Sumatra

Kalimantan 65,8 63,8 Kalimantan

Jumlah 103,1 99,8 Total

Dalam ribuan hektar/In thousand hectares

Beban amortisasi tanaman telah menghasilkan dibebankan pada beban pokok penjualan (Catatan 22).

Amortization of mature plantations is charged to cost of goods sold (Note 22).

Tanaman Belum Menghasilkan Immature Plantations

30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011

Saldo awal 199.339 190.954 Beginning balance

Penambahan biaya 12.892 52.062 Additional costs

Reklasifikasi dari bibitan 1.268 7.525 Reclassification from nursery

Penghapusan (30) - Write-off

Reklasifikasi ke tanaman telah Reclassification to mature

menghasilkan (125.175) (71.814) plantations

Reklasifikasi dari pembukaan lahan 242 20.612 Reclassification from land clearing

Saldo Akhir 88.536 199.339 Ending Balance

Rincian tanaman belum menghasilkan menurut lokasi operasi Grup adalah sebagai berikut:

The details of immature plantations based on the Group’s locations are follows:

30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011

Lokasi Location

Sumatra 2,3 4,7 Sumatra

Kalimantan 2,2 4,1 Kalimantan

Jumlah 4,5 8,8 Total

Dalam ribuan hektar/In thousand hectrares






- 57 -

Tidak ada beban bunga yang dikapitalisasi ke tanaman belum menghasilkan untuk periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan tahun yang berakhir 31 Desember 2011.

No interest was capitalized to immature plantations for the six-month period ended June 30, 2012 and the year ended December 31, 2011.

Tanaman perkebunan telah diasuransikan terhadap risiko kerugian atas kebakaran, wabah penyakit dan risiko lainnya. Manajemen berpendapat bahwa jumlah pertanggungan asuransi sebesar US$ 478.606.502 dan US$ 468.608.744 masing-masing pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011 cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas risiko kebakaran, wabah penyakit dan risiko lainnya.

Plantations are covered by insurance against losses from fire, disease, and other risks under blanket policies with insurance coverage totaling to US$ 478,606,502 and US$ 468,608,744 as of June 30, 2012 and December 31, 2011, respectively, which in management’s opinion is adequate to cover possible losses from such risks.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat penurunan nilai tanaman perkebunan karena nilai tercatat untuk semua tanaman perkebunan Grup dapat diperoleh kembali.

Management is of the opinion that there is no impairment in plantation values since the carrying values of all of the Group’s plantations are recoverable.

Sehubungan dengan Peraturan Menteri Negara Agraria/Kepala Badan Pertanahan Nasional No. 2 Tahun 1999 yang dikeluarkan pada tanggal 10 Februari 1999 mengenai industri perkebunan, Perusahaan sebagai perusahaan publik dikecualikan dari pembatasan pengelolaan lahan. Manajemen berpendapat bahwa semua lahan perkebunan yang dikelola sebelum 10 Februari 1999 telah memiliki perizinan yang memadai dari instansi terkait.

In connection with Regulation No. 2 Year 1999 dated February 10, 1999 of the State Minister of Agrarian Affairs/Head of the National Land Agency, the Company being publicly-listed, is not subject to the limitations in the aggregate size of agricultural plantations. Management believes that all plantations granted before February 10, 1999 have proper licenses from the relevant agencies.

Grup memiliki beberapa bidang tanah berupa Hak Guna Usaha (HGU) yang berjangka waktu lebih dari 20 (dua puluh) tahun yang akan jatuh tempo antara 2029 sampai 2098. Manajemen berpendapat bahwa hak tersebut dapat diperpanjang apabila telah jatuh tempo.

The Group holds landrights in the form of Hak Guna Usaha (HGU) with terms of more than twenty (20) years that will expire between 2029 to 2098. Management believes that the terms of these landrights can be extended upon expiry.






- 58 -

Rincian HGU pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut:

The details of HGU as of June 30, 2012 and December 31, 2011, are as follows:

Luas Hektar/

Hectares under Landrights

30 Juni 2012 dan

31 Desember 2011/ Tahun Berakhir

Lokasi/ June 30, 2012 and Masa Berlakunya/

Location December 31, 2011 Year of Expiration

Perusahaan/The Company Sumatra Utara dan Kalimantan Selatan/ 15.641 2040 - 2098

North Sumatra and South Kalimantan

TAPIAN Sumatra Utara, Kalimantan Selatan, 52.453 2040 - 2095

Kalimantan Tengah dan Kalimantan Timur/

North Sumatra, South Kalimantan,

Central Kalimantan and East Kalimantan

KRESNA Jambi dan Kalimantan Timur/ 22.205 2042 - 2095

Jambi and East Kalimantan

LEIDONG Sumatra Utara dan Bangka/ 6.235 2030 - 2062

North Sumatra and Bangka

SATYA Jambi dan Sumatra Utara/ 3.890 2029 -2045

Jambi and North Sumatra

PANIGORAN Sumatra Utara/North Sumatra 1.584 2084

Jumlah/Total 102.008

Perusahaan/Entitas Anak

The Company/Subsidiary

Sebagian besar areal perkebunan Perusahaan yang berlokasi di Kalimantan sedang dalam proses perolehan HGU.

The landrights for the majority of the Company’s plantations located in Kalimantan are still in process.

Rincian tanaman telah menghasilkan menurut usia tanam adalah sebagai berikut:

The details of mature plantations based on age of plant are as follows:

Tahun 4 - 6 7 - 18 > 18 Jumlah/Total Years

Hektar (dalam ribuan) 14,3 70,2 18,6 103,1 Hectares (in thousand)

Persentase (%) 14 68 18 100 Percentage (%)

Tahun 4 - 6 7 - 18 > 18 Jumlah/Total Years

Hektar (dalam ribuan) 22,2 61,0 16,6 99,8 Hectares (in thousand)

Persentase (%) 22 61 17 100 Percentage (%)

30 Juni 2012/June 30, 2012







- 59 -

10. Aset Tetap 10. Fixed assets


1 Januari 2012/ Penambahan 1)

/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ 30 Juni 2012/

January 1, 2012 Additions 1)

Deductions Reclassifications June 30, 2012


Hak atas tanah 392.759 5.767 - - 398.526 Landrights

Tangki 240.776 2.227 - 12.206 255.209 Storage tanks

Prasarana jalan dan jembatan 266.320 367 (20) 1.552 268.219 Land improvements and bridges

Bangunan 1.591.622 10.388 (232) 21.929 1.623.707 Buildings

Mesin dan peralatan 2.143.988 39.994 (9.665) 39.197 2.213.514 Machinery and equipment

Perabot dan peralatan kantor 418.640 44.640 (6.676) 2.870 459.474 Office furniture and fixtures

Kendaraan 484.737 44.507 (13.539) 7.107 522.812 Transportation equipment

Jumlah 5.538.842 147.890 (30.132) 84.861 5.741.461 Total

Aset dalam penyelesaian 736.366 602.874 - (84.861) 1.254.379 Construction in progress

Jumlah Biaya Perolehan 6.275.208 750.764 (30.132) - 6.995.840 Total Cost

Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation

Hak atas tanah 3.622 - - - 3.622 Landrights

Tangki 39.996 4.990 - - 44.986 Storage tanks

Prasarana jalan dan jembatan 30.491 3.384 (20) - 33.855 Land improvements and bridges

Bangunan 377.444 37.238 (146) 6 414.542 Buildings

Mesin dan peralatan 775.210 60.677 (5.776) - 830.111 Machinery and equipment

Perabot dan peralatan kantor 284.300 24.709 (6.535) (50) 302.424 Office furniture and fixtures

Kendaraan 222.492 34.189 (8.506) 44 248.219 Transportation equipment

Jumlah Akumulasi Penyusutan 1.733.555 165.187 (20.983) - 1.877.759 Total Accumulated Depreciation


Changes during 2012 (Six months)

Perubahan selama periode 2012 (Enam bulan)/

1)

Penambahan pada periode 2012 termasuk dampak selisih kurs atas penjabaran aset tetap dan akumulasi penyusutan SOCI ke dalam Rupiah pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian masing-masing sebesar Rp 31.696 dan Rp 24.886, serta reklasifikasi dari uang muka proyek sebesar Rp 115.534.

1)

The additions in 2012 include the effect of the foreign currency translation of the cost and accumulated depreciation of fixed assets of SOCI into Rupiah at consolidated statement of financial position date amounting to Rp 31,696 and Rp 24,886, respectively, and reclassification from advances for projects amounting to Rp 115,534.

1 Januari 2011/ Penambahan 2)

/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ 31 Desember 2011/

January 1, 2011 Additions 2)

Deductions Reclassifications December 31, 2011


Hak atas tanah 342.291 51.426 (100) (858) 392.759 Landrights

Tangki 224.911 2.997 (20) 12.888 240.776 Storage tanks

Prasarana jalan dan jembatan 243.632 1.113 - 21.575 266.320 Land improvements and bridges

Bangunan 1.237.583 10.160 (439) 344.318 1.591.622 Buildings

Mesin dan peralatan 1.771.182 44.965 (4.587) 332.428 2.143.988 Machinery and equipment

Perabot dan peralatan kantor 342.966 43.200 (6.086) 38.560 418.640 Office furniture and fixtures

Kendaraan 385.245 92.031 (26.156) 33.617 484.737 Transportation equipment

Jumlah 4.547.810 245.892 (37.388) 782.528 5.538.842 Total

Aset dalam penyelesaian 893.629 625.265 - (782.528) 736.366 Construction in progress

Jumlah Biaya Perolehan 5.441.439 871.157 (37.388) - 6.275.208 Total Cost

Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation

Hak atas tanah 3.622 - - - 3.622 Landrights

Tangki 30.353 9.649 (6) - 39.996 Storage tanks

Prasarana jalan dan jembatan 24.353 6.138 - - 30.491 Land improvements and bridges

Bangunan 322.040 55.607 (203) - 377.444 Buildings

Mesin dan peralatan 699.104 78.328 (2.357) 135 775.210 Machinery and equipment

Perabot dan peralatan kantor 252.263 37.712 (5.525) (150) 284.300 Office furniture and fixtures

Kendaraan 185.638 56.332 (19.493) 15 222.492 Transportation equipment

Jumlah Akumulasi Penyusutan 1.517.373 243.766 (27.584) - 1.733.555 Total Accumulated Depreciation


Changes during 2011 (One year)

Perubahan selama tahun 2011 (Satu tahun)/

2)

Penambahan pada tahun 2011 termasuk dampak selisih kurs atas penjabaran aset tetap dan akumulasi penyusutan SOCI ke dalam Rupiah pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian masing-masing sebesar Rp 5.769 dan Rp 4.967, serta reklasifikasi dari uang muka proyek sebesar Rp 173.242.

2)

The additions in 2011 include the effect of the foreign currency translation of the cost and accumulated depreciation of fixed assets of SOCI into Rupiah at consolidated statement of financial position date amounting to Rp 5,769 and Rp 4,967, respectively, and reclassification from advances for projects amounting to Rp 173,242.






- 60 -

Penyusutan hak atas tanah merupakan amortisasi yang berasal dari perbedaan antara nilai wajar aset bersih dan bagian kepemilikan Perusahaan atas nilai buku aset bersih entitas anak yang diakuisisi yang berasal dari hak atas tanah.

Depreciation of landrights pertains to the amortization of the difference between the fair value and the Company’s share in the book value of the net assets acquired attributable to landrights.

Penjualan dan penghapusan aset tetap untuk periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan 2011 sebagai berikut:

Sales and disposals of certain fixed assets for the six-month periods ended June 30, 2012 and 2011 are as follow:

Penjualan aset tetap Sale of certain fixed assets

30 Juni 2012/ 30 Juni 2011/

June 30, 2012 June 30, 2011

Harga jual 6.359 5.994 Selling price

Nilai tercatat 6.203 3.246 Net book value

Laba penjualan aset tetap 156 2.748 Gain on sale of fixed assets

Penghapusan aset tetap Disposal of certain fixed assets

30 Juni 2012/ 30 Juni 2011/

June 30, 2012 June 30, 2011

Harga perolehan 11.712 6.354 Cost

Akumulasi penyusutan 8.766 5.674 Accumulated depreciation

Rugi penghapusan aset tetap 2.946 680 Loss on disposal of fixed assets

Laba penjualan dan rugi penghapusan aset tetap disajikan sebagai bagian dari “Lain-lain - bersih” pada bagian Penghasilan (beban) lain-lain pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Gain on sale and loss on disposal of fixed assets are included in “Miscellaneous - net” in the Other income (expenses) section of the consolidated statements of comprehensive income.

Rincian aset dalam penyelesaian sebagai berikut:

The details of construction in progress are as follows:

30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011

Bangunan, perabot dan peralatan kantor 557.374 407.398 Buildings, office furniture and fixtures

Mesin dan peralatan, tangki dan Machinery, storage tanks and

kendaraan 680.369 319.592 transportation equipment

Prasarana jalan dan jembatan 16.636 9.376 Land improvements and bridges

Jumlah 1.254.379 736.366 Total

Persentase penyelesaian aset dalam penyelesaian masing-masing antara 3% sampai 99% pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011. Estimasi penyelesaian aset dalam penyelesaian pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011 dijadwalkan pada tahun 2012 sampai dengan 2013.

The percentage of completion of the construction in progress ranges from 3% to 99% as of June 30, 2012 and December 31, 2011. Estimated completion of construction in progress as of June 30, 2012 and December 31, 2011 were scheduled between 2012 to 2013.






- 61 -

Alokasi beban penyusutan adalah sebagai berikut:

The allocation of depreciation expense is as follows:

30 Juni 2012/ 30 Juni 2011/

June 30, 2012 June 30, 2011

Biaya produksi (Catatan 22) 110.579 84.478 Manufacturing costs (Note 22)

Penjualan (Catatan 23) 5.058 4.759 Selling (Note 23)

Umum dan administrasi (Catatan 23) 24.664 20.124 General and administrative (Note 23)

Jumlah 140.301 109.361 Total

Hak atas tanah termasuk tanaman perkebunan (Catatan 9), bangunan, prasarana jalan dan jembatan, mesin dan peralatan, perabot dan peralatan kantor dan kendaraan Grup yang digunakan sebagai jaminan pinjaman utang bank jangka pendek dan jangka panjang Grup dijelaskan masing-masing pada Catatan 13 dan 16. Nilai tercatat tanaman perkebunan dan aset tetap yang dijaminkan tersebut pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011 masing-masing adalah sebesar Rp 2.836.550 dan Rp 2.805.383.

The landrights and plantations (Note 9), buildings, land improvements and bridges, machinery and equipment, office furniture and fixtures and transportation equipment of the Group which are pledged as collateral to the Group’s short-term and long-term bank loans are disclosed in Notes 13 and 16, respectively. The carrying value of plantations and fixed assets pledged as collateral as of June 30, 2012 and December 31, 2011 amounted to Rp 2,836,550 and Rp 2,805,383, respectively.

Tangki, bangunan, mesin dan peralatan, perabot dan peralatan kantor serta kendaraan diasuransikan kepada pihak berelasi (Catatan 28c) dan pihak ketiga terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polis dengan jumlah pertanggungan masing-masing sebesar Rp 8.736.025, US$ 239.592.000 and SGD 249.130 pada tanggal 30 Juni 2012 dan Rp 4.335.096, US$ 92.343.259, EUR 289.750 dan GBP 246.400 pada tanggal 31 Desember 2011. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

Storage tanks, buildings, machinery and equipment, office furniture and fixtures, and transportation equipment are insured with the related party (Note 28c) and the third party against losses from fire and other risks under blanket policies with insurance coverage totaling to Rp 8,736,025, US$ 239,592,000 and SGD 249,130 as of June 30, 2012 and Rp 4,335,096, US$ 92,343,259, EUR 289,750 and GBP 246,400 as of December 31, 2011, which in management’s opinion is adequate to cover possible losses from such risks.

Manajemen berpendapat bahwa nilai tercatat semua aset Grup dapat terealisasi seluruhnya dan oleh karena itu, tidak diperlukan cadangan penurunan nilai aset.

Management is of the opinion that the carrying values of all assets of the Group are fully recoverable, thus, no write-down for impairment in asset value is necessary.






- 62 -

11. Goodwill 11. Goodwill

Akun ini merupakan selisih lebih yang tidak teridentifikasi antara biaya perolehan dan bagian Perusahaan atau entitas anak atas nilai wajar aset bersih entitas anak yang diakuisisi dengan menggunakan metode pembelian dengan rincian sebagai berikut:

This account represents the excess of the purchase price over the Company’s or subsidiaries’ proportionate share in the underlying fair values of the net assets of the acquired subsidiaries accounted for under the purchase method, with details as follows:

Setelah penyesuaian

1 Januari 2011,

Dampak 31 Desember 2011 dan

penerapan PSAK No. 22 30 Juni 2012/

(Revisi 2010)/ As adjusted

Effect of adoption January 1, 2011,

1 Januari 2011/ on PSAK No. 22 December 31, 2011 and

January 1, 2011 (Revised 2010) June 30, 2012

Biaya Perolehan 55.336 (33.104) 22.232 Cost

Amortisasi 33.104 (33.104) - Amortization

Nilai Tercatat 22.232 22.232 Net Book Value

Nilai tercatat goodwill seluruhnya dialokasikan ke bisnis unit perkebunan. Tidak ada kerugian penurunan nilai goodwill yang diakui untuk periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan tahun yang berakhir 31 Desember 2011.

The carrying amount of goodwill was all allocated to the plantations unit. No impairment losses on goodwill were recognized for the six-month period ended June 30, 2012 and the year ended December 31, 2011.

Sesuai ketentuan transisi PSAK No. 22 (Revisi 2010) “Kombinasi Bisnis”, jumlah goodwill negatif yang diperoleh dalam kombinasi bisnis sebelum tanggal 1 Januari 2011 disesuaikan ke saldo laba tanggal 1 Januari 2011. Selain itu, mulai 1 Januari 2011, Grup menghentikan amortisasi goodwill dan selanjutnya melakukan uji penurunan nilai tahunan. Akumulasi amortisasi sebesar Rp 33.104 disesuaikan terhadap biaya perolehan goodwill pada awal tahun buku 1 Januari 2011.

In accordance with transition provision of PSAK No. 22 (Revised 2010) “Business Combination”, the amount of negative goodwill arising from business combination prior to January 1, 2011 was adjusted to retained earnings as of January 1, 2011. Further, starting January 1, 2011, the Group ceased amortization of goodwill and subjected this to annual impairment testing. Accumulated amortization of goodwill of Rp 33,104 was adjusted against the cost as of the beginning of the financial year, January 1, 2011.






- 63 -

12. Aset Lain-lain - Lain-lain 12. Other Assets - Others


30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011

Piutang jangka panjang - pihak ketiga Long-term receivable - third party

(JPY 1.700.605.567) 203.443 198.631 (JPY 1,700,605,567)

Penyisihan kerugian penurunan nilai (136.180) (136.180) Provision for impairment

Bersih 67.263 62.451 Net

Uang muka pembelian aset tetap 373.333 188.940 Advances for purchase of fixed assets

Uang muka proyek 141.723 70.118 Advances for projects

Uang muka proyek perkebunan Advances for plasma plantation

plasma - bersih 129.474 123.394 projects - net

Biaya pengembangan piranti lunak - bersih 39.638 2.194 Software development costs - net

Uang jaminan 19.872 17.605 Security deposits

Pembukaan lahan 6.052 715 Land clearing

Investasi tanah 4.970 4.970 Investment in land

Lain-lain 68 199 Others

Jumlah 782.393 470.586 Total

Pada tahun 2005, Perusahaan menjadi penjamin atas utang yang diperoleh PT Nala Vini Eka Beverages (NAVIKA) dari Unity Holdings Ltd. (UNITY). Pada bulan Maret 2006, NAVIKA gagal membayar pokok dan bunga yang telah jatuh tempo, sehingga pada bulan Mei 2006, UNITY telah meminta kepada Perusahaan sebagai penjamin untuk melunasi seluruh pinjaman tersebut. Selanjutnya pada tanggal 10 Juli 2006, NAVIKA menandatangani perjanjian pinjaman kepada Perusahaan untuk penyelesaian pinjaman NAVIKA kepada UNITY.

In 2005, the Company was a guarantor for the loan which was obtained by PT Nala Vini Eka Beverages (NAVIKA) from Unity Holdings Ltd. (UNITY). In March 2006, NAVIKA defaulted in the payment of the loan principal and interest, thus, in May 2006, UNITY asked the Company as guarantor to pay the loan. Accordingly, on July 10, 2006, the Company and NAVIKA signed a loan agreement whereby the Company granted NAVIKA a loan for the settlement of NAVIKA’s loan to UNITY.

Piutang kepada NAVIKA yang pembayarannya dilakukan dalam jangka waktu 60 (enam puluh) bulan sejak tanggal penandatangan perjanjian pinjaman atau tidak lebih dari tanggal 11 Juli 2011 telah diperpanjang sampai dengan tanggal 11 Desember 2012. Manajemen berpendapat bahwa penyisihan kerugian penurunan nilai pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011 sebesar Rp 136.180, memadai untuk menutup kerugian yang mungkin timbul dari akun tersebut.

The receivable from NAVIKA was originally payable within sixty (60) months from the date of the loan agreement or not later than July 11, 2011 but was extended until December 11, 2012. Management believes that the provision for impairment as of June 30, 2012 and December 31, 2011 amounting to Rp 136,180, is adequate to cover possible losses from such account.






- 64 -

Uang muka proyek terutama merupakan uang muka yang dikeluarkan berkaitan dengan pembangunan pabrik penyulingan (refinery) Marunda di Jakarta, Tarjun di Kalimantan Selatan, Belawan di Sumatra Utara dan Surabaya di Jawa Timur; pabrik inti sawit Tarjun di Kalimantan Selatan; serta pabrik CBS (cocoa

butter substitute) Marunda di Jakarta dan Belawan di Sumatra Utara.

Advances for projects mainly pertain to advance payments in relation to the construction of refinery plants in Marunda - Jakarta, Tarjun - South Kalimantan, Belawan - North Sumatra and Surabaya - East Java; kernel crushing plant in Tarjun - South Kalimantan; and CBS (cocoa butter substitute) plants in Marunda - Jakarta and Belawan - North Sumatra.

Uang muka proyek perkebunan plasma merupakan jumlah pengeluaran dalam rangka pembangunan Kredit Koperasi Primer untuk Anggota (KKPA) oleh KRESNA dan SATYA, entitas anak, dan Kredit Pengembangan Energi Nabati Revitalisasi Perkebunan (KPEN - RP) oleh TAPIAN, entitas anak, pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011, setelah dikurangi dengan kredit investasi. Uang muka tersebut digunakan untuk mengembangkan perkebunan kelapa sawit yang berlokasi di Jambi dan Kalimantan Timur. Entitas anak mempunyai komitmen atas proyek perkebunan KKPA ini (Catatan 30b).

Advances for plasma plantation projects represent all payments to develop Primary Credit Cooperative for Members (KKPA) made by KRESNA and SATYA, the subsidiaries, and Credit for Development of Bio Energy and Plantation Revitalization (KPEN - RP) made by TAPIAN, a subsidiary, as of June 30, 2012 and December 31, 2011, net of investment credit. Such advances were used to develop oil palm plantations at Jambi and East Kalimantan. The subsidiaries have commitments to develop the KKPA plantation projects (Note 30b).

13. Utang Bank Jangka Pendek 13. Short-term Bank Loans


30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011

Perusahaan The Company


Rupiah Rupiah

PT Bank Central Asia Tbk (a) 397.000 - PT Bank Central Asia Tbk (a)


PT Bank Pan Indonesia Tbk (b) PT Bank Pan Indonesia Tbk (b))

(US$ 200.000.000 periode 2012 dan (US$ 200,000,000 in 2012 and

US$ 114.000.000 tahun 2011) 1.896.000 1.033.752 US$ 114,000,000 in 2011)

Indonesia Eximbank (c) Indonesia Eximbank (c)

(US$ 40.000.000) 379.200 362.720 (US$ 40,000,000)

PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk (d) (Persero) Tbk (d)

(US$ 40.000.000) 379.200 362.720 (US$ 40,000,000)

PT Bank Internasional Indonesia Tbk (e) PT Bank Internasional Indonesia Tbk (e)

(US$ 36.487.000) 345.897 - (US$ 36,487,000)

PT Bank Danamon Indonesia Tbk (f) PT Bank Danamon Indonesia Tbk (f)

(US$ 30.000.000) 284.400 - (US$ 30,000,000)

PT Bank CIMB Niaga Tbk (g) PT Bank CIMB Niaga Tbk (g)

(US$ 30.000.000) 284.400 - (US$ 30,000,000)

PT Bank Central Asia Tbk (a)) PT Bank Central Asia Tbk (a)

(US$ 26.597.000 periode 2012 dan (US$ 26,597,000 in 2012 and

US$ 32.200.000 tahun 2011) 252.139 291.990 US$ 32,200,000 in 2011)

Jumlah 4.218.236 2.051.182 Total

Suku bunga per tahun: Interest rates per annum:

Rupiah 7,08% - 7,13% - Rupiah

Dolar Amerika Serikat 3,53% - 5,00% 3,50% - 4,50% U.S. Dollar






- 65 -

a. Pada tanggal 22 Februari 2008, Perusahaan menandatangani perjanjian fasilitas kredit “Time Loan Revolving I” dengan PT Bank Central Asia Tbk (BCA) dengan jumlah fasilitas maksimum sebesar US$ 30.000.000. Pinjaman berlaku untuk jangka waktu tiga tahun, sampai dengan tanggal 22 Februari 2011. Tanggal jatuh tempo pembayaran adalah maksimum empat bulan terhitung sejak tanggal penarikan pinjaman. Berdasarkan Perubahan Perjanjian Kredit tanggal 6 Juli 2010, BCA setuju untuk memperpanjang jangka waktu fasilitas kredit “Time Loan Revolving I” sampai dengan 6 Juli 2013 dan memberikan tambahan fasilitas kredit “Time Loan Revolving II” dengan jumlah fasilitas maksimum sebesar Rp 422.750 dan berlaku untuk jangka waktu tiga tahun, sampai dengan tanggal 6 Juli 2013 dan dapat dicairkan dalam mata uang Dolar Amerika Serikat sepanjang tersedia dana di BCA. Pinjaman tersebut dijamin dengan hak atas tanah seluas 9.861,4 hektar milik KRESNA, seluas 4,2 hektar milik PT Ivo Mas Tunggal, pihak berelasi, dan seluas 2,3 hektar milik Perusahaan, bangunan, prasarana jalan dan jembatan serta mesin dan peralatan (Catatan 10).

a. On February 22, 2008, the Company entered into a Time Loan Revolving I agreement with PT Bank Central Asia Tbk (BCA) for a maximum facility of US$ 30,000,000. This loan is available for a period of six years until February 22, 2011. The maturity date of the loan is four months maximum from the drawdown date. Based on Credit Agreement Amendment dated July 6, 2010, BCA agreed extend the credit facility Time Loan Revolving I until July 6, 2013 and to grant additional Time Loan Revolving II with a maximum facility of Rp 422,750 which is available for a period of six years until July 6, 2013 and can be drawn in U.S. Dollar amount as long as BCA has available funds. This loan is secured by landrights on parcels of land with a total area of 9,861.4 hectares owned by KRESNA, 4.2 hectares owned by PT Ivo Mas Tunggal, a related party, and 2.3 hectares owned by the Company, buildings, land improvements and bridges and machinery and equipment (Note 10).

b. Pada tanggal 3 November 2010, Perusahaan menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman Pasar Uang (Money

Market) dengan PT Bank Pan Indonesia Tbk (PANIN) dengan jumlah fasilitas sebesar US$ 60.000.000. Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu satu tahun dan dapat diperpanjang untuk jangka waktu dan tata cara yang diatur dalam perjanjian pinjaman. Pinjaman tersebut dijamin dengan hak atas tanah milik KRESNA seluas 6.883 hektar, bangunan, prasarana jalan dan jembatan, mesin dan peralatan (Catatan 10) dan tagihan atas klaim asuransi.

b. On November 3, 2010, the Company entered into a Money Market agreement with PT Bank Pan Indonesia Tbk (PANIN) for a maximum facility of US$ 60,000,000. This credit facility is valid for one year and can be extended up to a certain period as provided for in the loan agreement. This loan is secured by KRESNA’s landrights on parcels of land with a total area of 6,883 hectares, buildings, land improvements and bridges, machinery and equipment (Note 10) and insurance claims.

Berdasarkan Perjanjian Kredit tanggal 31 Mei 2011, PANIN setuju untuk memberikan tambahan fasilitas pinjaman

Money Market II dengan jumlah fasilitas sebesar US$ 60.000.000. Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu satu tahun dan dapat diperpanjang untuk jangka waktu dan tata cara yang diatur dalam perjanjian pinjaman. Pinjaman tersebut dijamin dengan hak atas tanah milik PT Djuandasawit Lestari, pihak berelasi, seluas 10.958 hektar, bangunan, prasarana jalan dan jembatan, mesin dan peralatan dan tagihan atas klaim asuransi.

Based on the Credit Agreement dated May 31, 2011, PANIN agreed to grant additional Money Market II credit facility with a maximum facility of US$ 60.000.000. This credit facility is valid for one year and can be extended up to a certain period as provided for in the loan agreement. This loan is secured by PT Djuandasawit Lestari’s, a related party, landrights on parcels of land with a total area of 10,958 hectares, buildings, land improvements and bridges, machinery and equipment and insurance claims.






- 66 -

Berdasarkan Perjanjian Kredit tanggal 2 Mei 2012, PANIN setuju untuk memberikan tambahan fasilitas pinjaman Money Market III dengan jumlah pokok fasilitas sebesar US$ 80.000.000. Fasilitas ini berlaku sampai dengan 31 Mei 2013 dan dapat diperpanjang untuk jangka waktu dan tata cara yang diatur dalam perjanjian pinjaman. Pinjaman tersebut dijamin dengan hak atas tanah seluas 10.210 hektar milik PT Buana Wiralestari Mas, pihak berelasi, bangunan, prasarana jalan dan jembatan, mesin dan peralatan dan tagihan atas klaim asuransi.

Based on the Credit Agreement dated May 2, 2012, PT Bank Pan Indonesia Tbk agreed to grant additional Money Market III credit facility with a maximum facility of US$ 80,000,000. This credit facility is valid until May 31, 2013 and can be extended up to a certain period as provided for in the loan agreement. This loan is secured by landrights on parcels of land with a total area of 10,210 hectares owned by PT Buana Wiralestari Mas, a related party, buildings, land improvements and bridges, machinery and equipment and insurance claims.

c. Pada tanggal 20 Desember 2005,

Perusahaan menandatangani perjanjian kredit dengan Indonesia Eximbank (EXIM). Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu satu tahun dan dapat diperpanjang untuk jangka waktu dan tata cara yang diatur dalam perjanjian pinjaman. Berdasarkan Perubahan Perjanjian Kredit tanggal 24 Desember 2008, fasilitas kredit sebesar US$ 70.000.000 dikonversi menjadi US$ 40.000.000 dan Rp 333.663. Kemudian berdasarkan Perubahan Perjanjian Kredit tanggal 30 Juli 2010, EXIM setuju untuk mengakhiri fasilitas kredit dalam mata uang Rupiah. Kemudian berdasarkan Perubahan Perjanjian Kredit terakhir tanggal 27 Juli 2011, EXIM setuju untuk memperpanjang jangka waktu pinjaman untuk fasilitas kredit dalam mata uang Dolar Amerika Serikat sampai dengan tanggal 30 Juli 2012. Pinjaman tersebut dijamin dengan persediaan, bangunan, prasarana jalan dan jembatan, mesin dan peralatan, hak atas tanah seluas 8.963 hektar (Catatan 6 dan 10) dan jaminan perusahaan dari Golden Agri-Resources Ltd. (GAR), pihak berelasi (Catatan 28h).

c. On December 20, 2005, the Company entered into a credit agreement with Indonesia Eximbank (EXIM). The credit facilities are valid for one year and can be extended up to a certain period as provided for in the loan agreement. Based on the Credit Agreement Amendment dated December 24, 2008, the credit facilities totaling to US$ 70,000,000 were converted to US$ 40,000,000 and Rp 333,663. Based on the Credit Agreement Amendment dated July 30, 2010, EXIM agreed to end the credit facility in Rupiah. Furthermore, based on the latest Credit Agreement Amendment dated July 27, 2011, EXIM agreed to extend the credit facility in US$ until July 30, 2012. The loans are secured by inventories, buildings, land improvements and bridges, machinery and equipment, landrights on parcels of land with a total area of 8,963 hectares (Notes 6 and 10) and a corporate guarantee from Golden Agri-Resources Ltd. (GAR), a related party (Note 28h).

d. Pada tanggal 15 Juni 2011, Perusahaan

menandatangani perjanjian kredit modal kerja dengan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) dengan jumlah fasilitas maksimal sebesar US$ 40.000.000. Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu satu tahun dan dapat diperpanjang untuk jangka waktu dan tata cara yang diatur dalam perjanjian pinjaman. Pinjaman tersebut dijamin dengan piutang, persediaan dan hak atas tanah seluas 370.126 meter persegi, bangunan, prasarana jalan dan jembatan serta mesin dan peralatan (Catatan 5, 6 dan 10).

d. On June 15, 2011, the Company entered into a working capital loan agreement with PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) for a maximum facility of US$ 40,000,000. This credit facility is valid for one year and can be extended up to a certain period as provided for in the loan agreement. This loan is secured by trade accounts receivable, inventories, and landrights on parcels of land with a total area of 370,126 square meters, buildings, land improvements and bridges and machinery and equipment (Notes 5, 6 and 10).






- 67 -

e. Pada tanggal 25 September 2007, Perusahaan mengadakan 2 (dua) perjanjian pinjaman dengan PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII), yaitu perjanjian fasilitas Letter of Credit (L/C) dan atau Surat Kredit Berdokumen Dalam Negeri (SKBDN) dan sub limit pinjaman promes berulang (demand loan). Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu satu tahun dan dapat diperpanjang untuk jangka waktu dan tata cara yang diatur dalam perjanjian pinjaman. Berdasarkan Perubahan Perjanjian Kredit tanggal 23 Desember 2009, jumlah fasilitas pinjaman telah ditambah dari US$ 25.000.000 menjadi US$ 50.000.000. Selanjutnya, berdasarkan Perubahan Perjanjian Kredit terakhir tanggal 23 September 2011 fasilitas pinjaman ini telah diperpanjang sampai dengan 25 September 2012.

e. On September 25, 2007, the Company entered into two (2) loan agreements with PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII) covering the Letter of Credit (L/C) and/or Surat Kredit Berdokumen Dalam Negeri (SKBDN) and sub limit demand loan. The credit facilities are valid for one year and can be extended up to a certain period as provided for in the loan agreements. Based on the Credit Agreement Amendment dated December 23, 2009, the maximum amount of the credit facilities increased from US$ 25,000,000 to US$ 50,000,000. Further, based on the latest Credit Agreement Amendment dated September 23, 2011, the loan facility has been extended until September 25, 2012.

Pinjaman ini dijamin dengan hak atas tanah seluas 4.868 hektar milik Perusahaan dan 955 hektar milik KRESNA, entitas anak, bangunan, prasarana jalan dan jembatan dan mesin dan peralatan (Catatan 10), serta jaminan perusahaan dari GAR (Catatan 28h).

These loans are secured by landrights on parcels of land with a total area of 4,868 hectares owned by the Company and 955 hectares owned by KRESNA, a subsidiary, buildings, land improvements and bridges and machinery and equipment (Note 10) and a corporate guarantee from GAR (Note 28h).

f. Pada tanggal 28 Desember 2010, Perusahaan menandatangani perjanjian pinjaman dengan PT Bank Danamon Indonesia Tbk (DANAMON) dengan jumlah fasilitas maksimal sebesar US$ 30.000.000. Perjanjian pinjaman ini berlaku sampai dengan tanggal 28 Desember 2011 dan selanjutnya telah diperpanjang sampai dengan tanggal 28 Desember 2012. Fasilitas kredit ini dapat diperpanjang untuk jangka waktu dan tata cara yang diatur dalam perjanjian pinjaman. Utang ini dijamin dengan piutang usaha dan persediaan milik Perusahaan, hak atas tanah seluas 4.754 hektar, bangunan, prasarana jalan dan jembatan dan mesin dan peralatan milik KRESNA dan mesin dan peralatan milik LEIDONG (Catatan 5, 6 dan 10) dan jaminan perusahaan dari GAR (Catatan 28h).

f. On December 28, 2010, the Company entered into a loan agreement with PT Bank Danamon Indonesia Tbk (DANAMON) for a maximum facility of US$ 30,000,000. This loan agreement is valid until December 28, 2011 and has been further extended until December 28, 2012. This credit facility can be extended up to a certain period as provided for in the loan agreement. This loan is secured by the Company’s trade accounts receivable and inventories, KRESNA’s landrights on parcels of land with a total area of 4,754 hectares, buildings, land improvements and bridges and machinery and equipment and LEIDONG’s machinery and equipment (Notes 5, 6 and 10) and a corporate guarantee from GAR (Note 28h).






- 68 -

g. Pada tanggal 31 Mei 2007, Perusahaan menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman tetap atas permintaan dengan PT Bank CIMB Niaga Tbk dengan jumlah fasilitas maksimal sebesar US$ 30.000.000. Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu satu tahun dan dapat diperpanjang untuk jangka waktu dan tata cara yang diatur dalam perjanjian pinjaman. Pinjaman tersebut dijamin dengan hak atas tanah seluas 1.448 hektar, bangunan, prasarana jalan dan jembatan, mesin dan peralatan (Catatan 10) dan jaminan perusahaan dari GAR (Catatan 28h).

i. e. On May 31, 2007, the Company entered into an on-demand fixed loan with PT Bank CIMB Niaga Tbk for a maximum facility of US$ 30,000,000. The credit facility is valid for one year and can be extended up to a certain period as provided for in the loan agreement. This loan is secured by the Company’s landrights on parcels of land with a total area of 1,448 hectares, buildings, land improvements and bridges, machinery and equipment (Note 10) and a corporate guarantee from GAR (Note 28h).

Perjanjian - perjanjian kredit diatas memuat beberapa persyaratan (covenants) penting yang harus dipenuhi oleh Perusahaan antara lain batasan rasio keuangan tertentu; tidak menjual, menyewakan, dan/atau memindahtangankan barang-barang agunan kepada pihak lain; tidak mengubah sifat umum usaha Perusahaan saat ini; dan persyaratan-persyaratan administrasi lainnya.

The aforementioned loan agreements contain requirements which should be fullfiled by the Company, such as, among others, certain financial ratios, not to sell, rent and/or transfer collateral to other parties, not to change the Company’s current general nature of business, and other administrative requirements.

Pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011, Perusahaan telah memenuhi semua persyaratan pinjaman sebagaimana disebutkan pada paragraf sebelumnya.

As of June 30, 2012 and December 31, 2011, the Company has complied with all the loan covenants, as referred to in the preceding paragraph.

14. Utang Usaha 14. Trade Accounts Payable

Utang usaha terutama merupakan utang atas pembelian produk kelapa sawit, pupuk dan peralatan perkebunan lainnya, dengan rincian sebagai berikut:

This account mainly consists of amounts due to suppliers for purchases of oil palm products, fertilizers and other plantation tools, with details as follows:

30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011

Pihak berelasi (Catatan 28b) Related parties (Note 28b)

Rupiah Rupiah


PT Sinar Kencana Inti Perkasa 48.401 86.411 PT Sinar Kencana Inti Perkasa

PT Agrokarya Primalestari 43.373 14.673 PT Agrokarya Primalestari

PT Satrindo Jaya Agropalma 36.227 41.154 PT Satrindo Jaya Agropalma


PT Bumipermai Lestari 28.113 86.589 PT Bumipermai Lestari

PT Forestalestari Dwikarya 27.501 19.334 PT Forestalestari Dwikarya

PT Sumber Indahperkasa 20.542 36.385 PT Sumber Indahperkasa


PT Meganusa Intisawit 16.973 52.981 PT Meganusa Intisawit


PT Cakrawala Megah Indah 12.832 3.526 PT Cakrawala Megah Indah

PT Sinar Jatimitra 9.387 - PT Sinar Jatimitra

PT Kencana Graha Permai 8.925 3.921 PT Kencana Graha Permai

PT Tarunacipta Kencana 8.221 3.404 PT Tarunacipta Kencana






- 69 -

30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011

Pihak berelasi (Catatan 28b) Related parties (Note 28b)

Rupiah Rupiah

PT Agrolestari Mandiri 7.751 33.075 PT Agrolestari Mandiri

PT Sawitakarya Manunggul 7.581 15.330 PT Sawitakarya Manunggul

PT Sinar Mas Super Air 6.153 2.523 PT Sinar Mas Super Air

PT Aditunggal Mahajaya 6.096 7.645 PT Aditunggal Mahajaya

PT Bumipalma Lestaripersada 2.711 15.209 PT Bumipalma Lestaripersada

PT Universal Transindo Mas 2.317 1.171 PT Universal Transindo Mas

PT Cahaya Nusa Gemilang 2.178 - PT Cahaya Nusa Gemilang

PT Buana Wiralestari Mas 1.990 1.427 PT Buana Wiralestari Mas

PT Agrolestari Sentosa 1.783 743 PT Agrolestari Sentosa

PT Buana Adhitama 1.585 - PT Buana Adhitama

PT Purimas Sasmita 1.169 8.830 PT Purimas Sasmita

PT Ivo Mas Tunggal 1.166 118.652 PT Ivo Mas Tunggal

PT Kartika Prima Cipta 102 1.270 PT Kartika Prima Cipta

PT Ramajaya Pramukti 37 84.872 PT Ramajaya Pramukti

PT Dami Mas Sejahtera 16 1.321 PT Dami Mas Sejahtera



Jumlah 1.065.637 792.345 Subtotal



Jumlah 1.158.581 871.056 Total


Rupiah Rupiah

PT Pundi Abadi Intisari 24.924 26.598 PT Pundi Abadi Intisari

PT Dharma Satya Nusantara 13.132 - PT Dharma Satya Nusantara

PT Pelabuhan Indonesia II 9.086 - PT Pelabuhan Indonesia II

PT Wisuindo 7.729 - PT Wisuindo

PT Mitra Mendawai Sejati 7.585 - PT Mitra Mendawai Sejati

PT Pertamina 7.115 5.632 PT Pertamina

PT Sejahtera Abadi 6.292 786 PT Sejahtera Abadi

PT Agrotunggal Jayamandiri 6.256 - PT Agrotunggal Jayamandiri

PT Supernova 6.113 1.043 PT Supernova

PT Plasindo Lestari 5.702 - PT Plasindo Lestari

PT Syaukat Sejahtera 5.457 - PT Syaukat Sejahtera

PT Bumihutani Lestari 4.801 - PT Bumihutani Lestari

PT Daria Dharma Pratama 4.789 - PT Daria Dharma Pratama

PT Sinar Citra Lestari 4.738 - PT Sinar Citra Lestari

PT Mulia Borneo Mandiri 4.663 3.635 PT Mulia Borneo Mandiri

PT Kreasi Kotak Megah 4.312 777 PT Kreasi Kotak Megah

PT Multitama Abadi Sejahtera 3.983 3.983 PT Multitama Abadi Sejahtera

PT United Tractors Tbk 3.907 2.758 PT United Tractors Tbk

CV Kurnia Jaya Mandiri 3.882 3.750 CV Kurnia Jaya Mandiri

Sungai Bengkal Plasma 3.336 3.688 Sungai Bengkal Plasma

PT Miland Cipta Usaha 3.308 - PT Miland Cipta Usaha

PT Tunas Harapan Sumatera 1.549 10.553 PT Tunas Harapan Sumatera

PT Lautan Luas Tbk 995 16.467 PT Lautan Luas Tbk

Plasma Bukit Bungkul 985 4.874 Plasma Bukit Bungkul

PT Pactra Sejahtera - 7.790 PT Pactra Sejahtera






- 70 -

30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011


Rupiah Rupiah

KSU Kongbeng Bersatu - 5.671 KSU Kongbeng Bersatu

PT Tidar Kerinci Agung - 5.247 PT Tidar Kerinci Agung

PT Gunta Samba Jaya - 4.460 PT Gunta Samba Jaya

PT Mahkota Indosakti Prima - 4.388 PT Mahkota Indosakti Prima

PT Prima Palm Latex Industri - 3.842 PT Prima Palm Latex Industri

PT Surya Raya Lestari - 3.703 PT Surya Raya Lestari

PT Nirmala Agrolestari - 3.638 PT Nirmala Agrolestari

PT Gunung Sejahtera Dua Indah - 3.638 PT Gunung Sejahtera Dua Indah



Jumlah 448.576 481.334 Total

Mata Uang Asing (Catatan 29) Foreign Currencies (Note 29)

Dolar Amerika Serikat 83.257 11.650 U.S. Dollar

Ringgit Malaysia 1.024 969 Malaysian Ringgit

Euro 63 38 Euro

Dolar Singapura 49 65 Singapore Dollar

Yen Jepang - 121 Japan Yen

British Pound - 77 British Pound

84.393 12.920

Jumlah 532.969 494.254 Total

Jumlah 1.691.550 1.365.310 Total

Rincian utang usaha berdasarkan mata uang dan umur utang dihitung sejak tanggal faktur adalah sebagai berikut:

Trade accounts payable classified according to currency and age based on invoice date are as follows:

Rupiah dan

Mata Uang Dolar Mata Uang Ringgit Mata Uang Dolar Mata Uang Ekuivalen

Amerika Serikat Malaysia (Dalam Singapura (Dalam Euro (Dalam Ekuivalen dalam Rupiah/

Mata Uang (Dalam jumlah penuh)/ jumlah penuh)/ jumlah penuh)/ jumlah penuh)/ dalam Rupiah/ Rupiah and

Rupiah/ U.S. Dollar Malaysian Ringgit Singapore Dollar Euro Equivalent in Equivalent in

Rupiah (In full amount) (In full amount) (In full amount) (In full amount) Rupiah Rupiah

Sampai dengan 1 bulan 1.436.234 13.616.091 345.091 6.614 5.352 130.217 1.566.451 Up to 1 month

> 1 bulan - 3 bulan 69.975 2.957.345 - - - 28.035 98.010 > 1 month - 3 months

> 3 bulan - 6 bulan 4.223 2.013.140 - - - 19.085 23.308 > 3 months - 6 months

> 6 bulan - 9 bulan 3.649 - - - - - 3.649 > 6 months - 9 months

> 9 bulan - 12 bulan 132 - - - - - 132 > 9 months - 12 months

Jumlah 1.514.213 18.586.576 345.091 6.614 5.352 177.337 1.691.550 Total

30 Juni 2012/June 30, 2012

Mata Uang Mata Uang Mata Uang Mata Uang Mata Uang Mata Uang Rupiah dan

Dolar Amerika Ringgit Malaysia British Pound Yen Jepang Dolar Singapura Euro Ekuivalen Ekuivalen

Serikat (Dalam (Dalam (Dalam (Dalam (Dalam (Dalam dalam dalam Rupiah/

Mata Uang jumlah penuh)/ jumlah penuh)/ jumlah penuh)/ jumlah penuh)/ jumlah penuh)/ jumlah penuh)/ Rupiah/ Rupiah and

Rupiah/ U.S. Dollar Malaysian Ringgit British Pound Japan Yen Singapore Dollar Euro Equivalent in Equivalent in

Rupiah (In full amount) (In full amount) (In full amount) (In full amount) (In full amount) (In full amount) Rupiah Rupiah

Sampai dengan 1 bulan 1.188.682 7.007.488 339.706 5.500 1.033.710 9.333 3.255 64.814 1.253.496 Up to 1 month

> 1 bulan - 3 bulan 72.125 1.467.675 - - - - - 13.309 85.434 > 1 month - 3 months

> 3 bulan - 6 bulan 7.112 - - - - - - - 7.112 > 3 months - 6 months

> 6 bulan - 9 bulan 5.416 1.489.636 - - - - - 13.508 18.924 > 6 months - 9 months

> 9 bulan - 12 bulan 61 - - - - - - - 61 > 9 months - 12 months

> 12 bulan 283 - - - - - - - 283 > 12 months

Jumlah 1.273.679 9.964.799 339.706 5.500 1.033.710 9.333 3.255 91.631 1.365.310 Total







- 71 -

15. Perpajakan 15. Taxation

a. Taksiran Tagihan Pajak a. Estimated Claims for Tax Refund

Taksiran tagihan pajak merupakan kelebihan pembayaran pajak, yang menurut pendapat manajemen dapat diperoleh kembali, dengan rincian sebagai berikut:

Estimated claims for tax refund represent claims for overpayments of income taxes which management believes can be recovered, with details as follows:

30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011

Tahun berjalan Current year

Pajak Pertambahan Nilai Value Added Tax

Perusahaan 152.603 122.877 The Company

Tahun-tahun sebelumnya Prior years

Pajak Pertambahan Nilai Value Added Tax

Perusahaan 288.760 - The Company

Entitas anak 2.155 3.153 Subsidiaries

Pajak Penghasilan Income Tax

Perusahaan (a) 5.270 14.641 The Company (a)


Bea Perolehan Hak atas Tanah Duty on Land and Building

dan Bangunan Acquisition


Pajak Ekspor Export Tax

Perusahaan 20.854 - The Company

Jumlah 520.615 198.276 Total

a) Pada tanggal 13 Juli 2009, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar (SKPKB) No. 00002/204/05/092/09 dari Kantor Pajak untuk Pajak Penghasilan Pasal 26 tahun 2005 sebesar Rp 9.370. Pada tanggal 9 Februari 2012, Perusahaan telah menerima Putusan Pengadilan Pajak atas sengketa tersebut dengan Nomor Putusan: Put.36470/PP/M.XII/13/2012 yang mengabulkan permohonan banding tersebut.

a) On July 13, 2009, the Company received Assessment Letter of Tax Underpayment (SKPKB) No. 00002/204/05/092/09 from the Tax Office covering Income Tax Article 26 for the fiscal year 2005 amounting Rp 9,370. On February 9, 2012, the Company has received Tax Court Decision Number: Put.36470/PP/M.XII/13/2012 wherein the appeal was granted.

Pada tanggal 16 Agustus 2011, Perusahaan menerima pengembalian dari Kantor Pajak untuk Pajak Penghasilan Pasal 26 tahun 2006 sebesar Rp 6.695.

On August 16, 2011, the Company received refund from the Tax Office for Income Tax Article 26 for the fiscal year 2006 amounting to Rp 6,695.






- 72 -

b. Pajak Tangguhan b. Deferred Tax

Pengaruh perbedaan temporer pengakuan pajak yang signifikan antara pelaporan komersial dan fiskal adalah sebagai berikut:

The significant effects of the temporary differences between commercial and fiscal tax reporting are as follows:

30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011

Liabilitas pajak tangguhan - bersih Deferred tax liabilities - net


Tanaman perkebunan dan

aset tetap 131.393 125.005 Plantations and fixed assets

Merek dagang 180 253 Brands and trademarks

Penyisihan kerugian penurunan Provision for impairment of

nilai aset lain-lain (34.045) (34.045) other assets

Jumlah 97.528 91.213 Total

Entitas anak Subsidiaries

Tanaman perkebunan dan

aset tetap 233.116 222.401 Plantations and fixed assets

Jumlah 330.644 313.614 Total

c. Utang Pajak c. Taxes Payable


30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011

Pajak penghasilan badan 156.834 206.774 Corporate income tax

Pajak penghasilan Income taxes

Pasal 4 (2) 2.869 6.797 Article 4 (2)

Pasal 15 275 387 Article 15

Pasal 21 10.452 8.669 Article 21

Pasal 23 2.338 3.699 Article 23

Pasal 25 21.204 29.134 Article 25

Pasal 26 1.622 986 Article 26

Pajak tanah dan bangunan 5.306 - Land and property tax

Pajak Pertambahan Nilai - bersih 1.309 5.522 Value Added Tax - net

Jumlah 202.209 261.968 Total






- 73 -

d. Beban Pajak d. Tax Expense


30 Juni 2012/ 30 Juni 2011/

June 30, 2012 June 30, 2011

Pajak kini Current tax



364.211 359.876

Pajak tangguhan Deferred tax



16.774 15.587

Beban pajak menurut laporan Tax expense per consolidated

laba rugi komprehensif statements of comprehensive

konsolidasian 380.985 375.463 income

Pajak Kini Current Tax

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak penghasilan menurut laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dengan laba kena pajak Perusahaan adalah sebagai berikut:

A reconciliation between income before tax per consolidated statements of comprehensive income and taxable income of the Company is as follows:

30 Juni 2012/ 30 Juni 2011/

June 30, 2012 June 30, 2011

Laba sebelum pajak menurut Income before tax per consolidated

laporan laba rugi komprehensif statements of comprehensive

konsolidasian 1.493.780 1.535.264 income

Laba sebelum pajak entitas anak dan Income before tax of subsidiaries and

penyesuaian konsolidasi - bersih (428.446) (1.199.983) consolidation adjustments - net

Laba sebelum pajak Perusahaan 1.065.334 335.281 Income before tax of the Company

Perbedaan temporer Temporary differences

Selisih penyusutan dan Difference between fiscal and

amortisasi fiskal dengan commercial depreciation and

komersial amortization

Tanaman perkebunan dan Plantations and fixed

aset tetap (25.553) (19.780) assets


(25.263) (19.490)

Perbedaan tetap Permanent differences

Beban yang tidak dapat dikurangkan 14.950 8.583 Non-deductible expenses

Pendapatan bunga dan sewa

yang pajak penghasilannya Interest and rent income already

bersifat final (3.919) (7.456) subjected to final income tax

Pendapatan dividen (507.492) - Dividend income

Bersih (496.461) 1.127 Net

Laba kena pajak 543.610 316.918 Taxable income






- 74 -

Beban dan utang pajak kini adalah sebagai berikut:

The current tax expense and payable are as follows:

30 Juni 2012/ 30 Juni 2011/

June 30, 2012 June 30, 2011

Beban pajak kini Current income tax



Jumlah 364.211 359.876 Total

Pembayaran pajak dimuka Prepayments of income taxes


Pasal 22 1.944 454 Article 22

Pasal 23 8.042 9.129 Article 23

Pasal 25 39.523 38.086 Article 25

Entitas Anak 158.501 112.056 Subsidiaries

Jumlah 208.010 159.725 Total

Bersih 156.201 200.151 Net

Utang pajak penghasilan badan 156.834 200.151 Corporate income tax payable

Pajak dibayar dimuka (633) - Prepaid tax

Bersih 156.201 200.151 Net

Laba kena pajak dan beban pajak Grup tahun 2011 sesuai dengan Surat Pemberitahuan (SPT) Tahunan yang disampaikan Perusahaan kepada Kantor Pelayanan Pajak.

The taxable income and tax expense of the Group in 2011 are in accordance with the corporate income tax returns filed with the Tax Service Office.

Rekonsiliasi antara beban pajak yang dihitung dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atas laba sebelum pajak dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian adalah sebagai berikut:

The reconciliation between the tax expense and the amounts computed by applying the effective tax rate to income before tax per consolidated statements of comprehensive income is as follows:

30 Juni 2012/ 30 Juni 2011/

June 30, 2012 June 30, 2011

Laba sebelum pajak menurut Income before tax per consolidated

laporan laba rugi komprehensif statements of comprehensive

konsolidasian 1.493.780 1.535.264 income

Laba sebelum pajak entitas anak dan Income before tax of subsidiaries and

penyesuaian konsolidasi - bersih (428.446) (1.199.983) consolidation adjustments - net

Laba sebelum pajak Perusahaan 1.065.334 335.281 Income before tax of the Company

Beban pajak dengan tarif yang berlaku 266.334 83.820 Tax expense at the effective tax rates

Pengaruh pajak atas perbedaan tetap Tax effect of permanent differences

Beban yang tidak dapat dikurangkan 3.738 2.146 Non-deductible expenses

Pendapatan bunga dan sewa

yang pajak penghasilannya Interest and rent income already

bersifat final (980) (1.864) subjected to final income tax

Pendapatan dividen (126.873) - Dividend income

Jumlah beban pajak Total tax expense



Jumlah Beban Pajak 380.985 375.463 Total Tax Expense






- 75 -

16. Utang Bank Jangka Panjang 16. Long-term Bank Loans


30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011

Entitas anak The Subsidiary

Rupiah Rupiah

Pihak ketiga Third party

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (a) 510.000 570.000 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (a)




PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk (b) (Persero) Tbk (b)

(US$ 32.907.064 periode 2012 (US$ 32,907,064 in 2012

dan US$ 34.256.984 tahun 2011) 311.959 310.642 and US$ 34,256,984 in 2011)

PT Bank ICBC Indonesia (c) PT Bank ICBC Indonesia (c)

(US$ 5.000.000) 47.400 - (US$ 5,000,000)

Jumlah 869.359 880.642 Total

Dikurangi biaya provisi kredit yang Less unamortized credit provisions

belum diamortisasi 4.108 4.598 cost

Bersih 865.251 876.044 Net

Dikurangi: Less:

Bagian yang akan jatuh tempo dalam

satu tahun 192.994 144.482 Current portion

Dikurangi biaya provisi kredit yang belum Less unamortized credit provisions

diamortisasi 981 981 cost

Bersih 192.013 143.501 Net

Bagian yang akan jatuh tempo lebih

dari satu tahun 673.238 732.543 Long-term portion

Suku bunga per tahun: Interest rates per annum:

Rupiah 9,00% 9,00% - 9,75% Rupiah

Dolar Amerika Serikat 4,50% - 5,00% 5,00% - 6,50% U.S. Dollar

a. Pada tanggal 16 April 2009, TAPIAN,

entitas anak, memperoleh fasilitas kredit investasi dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk dengan maksimum kredit sebesar Rp 750.000. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 31 Desember 2015. Pinjaman ini dijamin dengan hak atas tanah seluas 25.348 hektar milik TAPIAN, bangunan, prasarana jalan dan jembatan serta mesin dan peralatan (Catatan 10).

a. On April 16, 2009, TAPIAN, a subsidiary, obtained an investment credit facility from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk with maximum credit facility of Rp 750,000. This loan will mature on December 31, 2015. The loan is collateralized by landrights on parcels of land with a total area of 25,348 hectares owned by TAPIAN, buildings, land improvements and bridges and machinery and equipment (Note 10).






- 76 -

b. Pada tanggal 19 Agustus 2009, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman berjangka dari PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) untuk membiayai pembangunan pabrik penyulingan (Refinery) dengan maksimum fasilitas kredit sebesar Rp 340.500. Pinjaman tersebut akan jatuh tempo pada tanggal 18 Juni 2017. Pada tanggal 25 November 2009, BNI menyetujui perubahan pinjaman dalam mata uang Rupiah menjadi pinjaman dalam mata uang Dolar Amerika Serikat sebesar US$ 36.000.000. Pinjaman ini dijamin dengan hak guna bangunan seluas 100.000 meter persegi milik Perusahaan, bangunan, prasarana jalan dan jembatan serta mesin dan peralatan (Catatan 10).

b. On August 19, 2009, the Company entered into a credit agreement with PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) for a maximum facility of Rp 340,500 to finance its refinery plant. This loan will mature on June 18, 2017. On November 25, 2009, BNI agreed to change the credit facility from Rupiah to US$ amounting to US$ 36,000,000. The loan is secured by building rights on land owned by the Company with a total area of 100,000 square meters, buildings, land improvements and bridges and machinery and equipment (Note 10).

c. Pada tanggal 30 Oktober 2009, Perusahaan menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman tetap atas permintaan dengan PT Bank ICBC Indonesia (ICBC) dengan jumlah fasilitas maksimal sebesar US$ 3.000.000. Selanjutnya pada tanggal 26 Januari 2011, ICBC memberikan tambahan fasilitas pinjaman sebesar US$ 2.000.000, sehingga jumlah fasilitas pinjaman menjadi US$ 5.000.000. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 30 Oktober 2012. Pinjaman tersebut dijamin dengan mesin dan peralatan pabrik Perusahaan (Catatan 10).

c. On October 30, 2009, the Company entered into a fixed loan agreement with PT Bank ICBC Indonesia (ICBC) for a maximum facility of US$ 3,000,000. Furthermore, on January 26, 2011, ICBC granted an additional facility of US$ 2,000,000, hence the total loan facility amounted to US$ 5,000,000. This loan will mature on October 30, 2012. This loan is secured by the Company’s machinery and equipment (Note 10).

Perjanjian-perjanjian kredit di atas memuat beberapa persyaratan (covenants) penting yang harus dipenuhi oleh Grup antara lain batasan rasio keuangan tertentu; tidak menjual, menyewakan, dan/atau memindahtangankan barang-barang agunan kepada pihak lain; tidak mengubah sifat umum usaha Perusahaan dan TAPIAN saat ini; dan persyaratan-persyaratan administrasi lainnya.

The aforementioned loan agreements contain requirements which should be fullfiled by the Group, such as, among others, certain financial ratios, not to sell, rent and/or transfer collateral to other parties, not to change the Company’s and TAPIAN’s current general nature of business, and other administrative requirements.

Pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011, Grup telah memenuhi semua persyaratan pinjaman sebagaimana disebutkan pada paragraf sebelumnya.

As of June 30, 2012 and December 31, 2011, the Group has complied with all the loan covenants, as referred to in the preceding paragraph.






- 77 -

Jadwal pembayaran utang bank jangka panjang adalah sebagai berikut:

The payment schedule for the above long-term bank loans is as follows:

30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011

Tahun Year

2012 120.197 144.482 2012

2013 154.126 152.643 2013

2014 211.189 208.964 2014

2015 242.518 239.366 2015

2016 93.857 89.778 2016

2017 47.472 45.409 2017

Jumlah 869.359 880.642 Total

Dikurangi biaya provisi kredit yang Less unamortized credit

belum diamortisasi 4.108 4.598 provision cost

Bersih 865.251 876.044 Net

17. Klasifikasi dan Nilai Wajar Instrumen Keuangan

17. Classification and Fair Value of Financial Instruments

a. Klasifikasi Instrumen Keuangan a. Classification of Financial Instruments

Liabilitas Liabilitas

pada biaya pada biaya

Pinjaman perolehan Pinjaman perolehan

yang diberikan diamortisasi/ yang diberikan diamortisasi/

dan piutang/ Liabilities at dan piutang/ Liabilities at

Loans and amortized Loans and amortized

Receivables cost Receivables cost

Aset Keuangan Lancar Current Financial Assets

Kas dan setara kas 1.029.762 - 486.225 - Cash and cash equivalents

Piutang usaha Trade accounts receivable

Pihak berelasi 2.853.930 - 2.840.747 - Related parties

Pihak ketiga 583.307 - 418.399 - Third parties

Piutang lain-lain - pihak ketiga 121.366 - 69.337 - Other receivables - third parties

Jumlah Aset Keuangan Lancar 4.588.365 - 3.814.708 - Total Current Financial Assets

Aset Keuangan Tidak Lancar Noncurrent Financial Assets

Piutang dari pihak berelasi 168.868 - 18.995 - Due from related parties

Aset lain-lain - piutang jangka Other assets - long-term

panjang - pihak ketiga 67.263 - 62.451 - receivable - third party

Jumlah Aset Keuangan Tidak Lancar 236.131 - 81.446 - Total Noncurrent Financial Assets

Jumlah Aset Keuangan 4.824.496 - 3.896.154 - Total Financial Assets

Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Current Financial Liabilities

Utang bank jangka pendek - 4.218.236 - 2.051.182 Short-term bank loans

Utang usaha Trade accounts payable

Pihak berelasi - 1.158.581 - 871.056 Related parties

Pihak ketiga - 532.969 - 494.254 Third parties

Utang lain-lain - pihak ketiga - 253.299 - 258.233 Other accounts payable - third parties

Biaya yang masih harus dibayar - 140.278 - 126.736 Accrued expenses

Jumlah Liabilitas Keuangan Total Current Financial

Jangka Pendek - 6.303.363 - 3.801.461 Liabilities

Liabilias Keuangan Jangka Panjang Noncurrent Financial Liabilities

Utang bank jangka panjang - 865.251 - 876.044 Long-term bank loans

Utang kepada pihak berelasi - 22.675 - 1.889.327 Due to related parties

Jumlah Liabilitas Keuangan Total Noncurrent Financial

Jangka Panjang - 887.926 - 2.765.371 Liabilities

Jumlah Liabilitas Keuangan - 7.191.289 - 6.566.832 Total Financial Liabilities

30 Juni 2012/June 30, 2012 31 Desember 2011/December 31, 2011






- 78 -

b. Nilai Wajar Instrumen Keuangan b. Fair Value of Financial Instruments

Nilai wajar adalah nilai dimana suatu instrumen keuangan dapat dipertukarkan antara pihak yang memahami dan berkeinginan untuk melakukan transaksi wajar, dan bukan merupakan nilai penjualan akibat kesulitan keuangan atau likuidasi yang dipaksakan. Nilai wajar diperoleh dari model arus kas diskonto atau model penentuan harga lain yang sesuai.

Fair value is defined as the amount at which the financial instruments could be exchanged in a current transaction between knowledgeable, willing parties in an arm’s length transaction, other than in a forced sale or liquidation. Fair value are obtained from discounted cash flows model or other pricing model, as appropriate.

Berikut adalah nilai tercatat dan estimasi nilai wajar atas aset keuangan dan liabilitas keuangan Grup:

The following table sets forth the carrying amounts and estimated fair values of the Group’s financial assets and financial liabilities:

Estimasi Estimasi

Nilai Wajar/ Nilai Wajar/

Nilai Tercatat/ Estimated Nilai Tercatat/ Estimated

As Reported Fair Values As Reported Fair Values

Aset Keuangan Lancar Current Financial Assets

Kas dan setara kas 1.029.762 1.029.762 486.225 486.225 Cash and cash equivalents

Piutang usaha Trade accounts receivable

Pihak berelasi 2.853.930 2.853.930 2.840.747 2.840.747 Related parties

Pihak ketiga 583.307 583.307 418.399 418.399 Third parties

Piutang lain-lain - pihak ketiga 121.366 121.366 69.337 69.337 Other receivables - third parties

Jumlah Aset Keuangan Lancar 4.588.365 4.588.365 3.814.708 3.814.708 Total Current Financial Assets

Aset Keuangan Tidak Lancar Noncurrent Financial Assets

Piutang dari pihak berelasi 168.868 168.868 18.995 18.995 Due from related parties

Aset lain-lain - piutang jangka panjang Other assets - long-term receivable

- pihak ketiga 67.263 67.263 62.451 62.451 - third party

Jumlah Aset Keuangan Tidak Lancar 236.131 236.131 81.446 81.446 Total Noncurrent Financial Assets

Jumlah Aset Keuangan 4.824.496 4.824.496 3.896.154 3.896.154 Total Financial Assets

Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Current Financial Liabilities

Utang bank jangka pendek 4.218.236 4.218.236 2.051.182 2.051.182 Short-term bank loans

Utang usaha Trade accounts payable

Pihak berelasi 1.158.581 1.158.581 871.056 871.056 Related parties

Pihak ketiga 532.969 532.969 494.254 494.254 Third parties

Utang lain-lain - pihak ketiga 253.299 253.299 258.233 258.233 Other accounts payable - third parties

Biaya yang masih harus dibayar 140.278 140.278 126.736 126.736 Accrued expenses

Jumlah Liabilitas Keuangan Jangka Pendek 6.303.363 6.303.363 3.801.461 3.801.461 Total Current Financial Liabilities

Liabilitas Keuangan Jangka Panjang Noncurrent Financial Liabilities

Utang bank jangka panjang 865.251 865.251 876.044 876.044 Long-term bank loans

Utang kepada pihak berelasi 22.675 22.675 1.889.327 1.889.327 Due to related parties

Jumlah Liabilitas Keuangan Jangka Panjang 887.926 887.926 2.765.371 2.765.371 Total Noncurrent Financial Liabilities

Jumlah Liabilitas Keuangan 7.191.289 7.191.289 6.566.832 6.566.832 Total Financial Liabilities







- 79 -

Metode dan asumsi berikut ini digunakan oleh Grup untuk melakukan estimasi atas nilai wajar setiap kelompok instrumen keuangan:

The following methods and assumptions were used by the Group to estimate the fair value of each class of financial instrument:

Aset keuangan lancar dan liabilitas jangka

pendek Current financial assets and liabilities

Karena instrumen keuangan tersebut jatuh tempo dalam jangka pendek, maka nilai tercatat aset keuangan lancar dan liabilitas keuangan jangka pendek beserta piutang dari dan utang kepada pihak berelasi telah mendekati estimasi nilai wajarnya.

Due to the short-term nature of the transactions, the carrying amounts of the current financial assets and financial liabilities as well as due from and due to related parties approximate the estimated fair market values.

Aset tidak lancar dan liabilitas keuangan jangka

panjang

Noncurrent financial assets and liabilities

1) Liabilitas keuangan jangka panjang dengan

suku bunga tetap dan variabel

1) Long-term fixed-rate and variable rate

financial liabilities

Merupakan utang bank jangka panjang. Nilai wajarnya ditentukan dengan mendiskontokan arus kas masa datang menggunakan suku bunga yang berlaku dari transaksi pasar yang dapat diamati untuk instrumen dengan persyaratan, risiko kredit dan jatuh tempo yang sama.

Consist of long-term bank loans. The fair value of the financial liabilities is determined by discounting the future cash flows using applicable rates from observable current market transactions for instruments with similar terms, credit risk and remaining maturities.

2) Aset tidak lancar dan liabilitas keuangan

jangka panjang lainnya

2) Other long-term financial assets and

liabilities

Terdiri dari aset tidak lancar lainnya dan utang kepada pihak berelasi. Nilai wajarnya ditentukan dengan mendiskontokan arus kas masa datang yang disesuaikan untuk mencerminkan risiko pihak lawan (untuk aset keuangan) dan risiko kredit Grup (untuk liabilitas keuangan) menggunakan suku bunga pasar terkini untuk instrumen serupa.

Consist of other noncurrent assets and due to a related party. Fair value is based on discounted future cash flows adjusted to reflect counterparty risk (for financial asset) and the Group’s credit risk (for financial liabilities) using current market rates for similar instruments.






- 80 -

18. Kepentingan Nonpengendali 18. Non-controlling Interests

Akun ini merupakan bagian kepemilikan nonpengendali atas aset bersih dan laba komprehensif entitas anak, dengan rincian sebagai berikut:

This account represents the share of non-controlling stockholders in net assets and comprehensive income of subsidiaries with details as follows:

30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011

Kepentingan nonpengendali pada Non-controlling interests in net assets

aset bersih entitas anak of subsidiaries

SOCI 4.875 4.673 SOCI

ALAM 10 10 ALAM

PANIGORAN 2 - PANIGORAN


30 Juni 2012/ 30 Juni 2011/

June 30, 2012 June 30, 2011

Kepentingan nonpengendali pada Non-controlling interests in

laba komprehensif - SOCI 627 415 comprehensive income - SOCI

19. Modal Saham 19. Capital Stock

Rincian pemegang saham serta persentase kepemilikan dan jumlah saham yang dimiliki pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut:

The stockholders and details of corresponding ownership interest and number of shares held as of June 30, 2012 and December 31, 2011 are as follows:

Jumlah Saham

Ditempatkan dan

Disetor Penuh/ Persentase

Number of Kepemilikan/

Shares Issued Percentage of Jumlah/

and Fully Paid Ownership Amount

PT Purimas Sasmita 2.791.897.571 97,20% 558.380 PT Purimas Sasmita

Lain-lain (masing-masing dengan

pemilikan di bawah 5%) 80.295.795 2,80% 16.059 Others (each below 5%)

Jumlah 2.872.193.366 100,00% 574.439 Total

Pemegang Saham Stockholders

Manajemen Permodalan Capital Management Tujuan utama dari pengelolaan modal Grup adalah untuk memastikan bahwa Grup mempertahankan rasio modal yang sehat dalam rangka mendukung bisnis dan memaksimalkan nilai pemegang saham. Grup tidak diwajibkan untuk memenuhi syarat-syarat modal tertentu.

The primary objective of the Group’s capital management is to ensure that it maintains healthy capital ratios in order to support its business and maximize shareholder value. The Group is not required to meet any capital requirements.






- 81 -

Grup mengelola permodalan untuk menjaga kelangsungan usahanya dalam rangka memaksimumkan kekayaan para pemegang saham dan manfaat kepada pihak lain yang berkepentingan terhadap Grup dan untuk menjaga struktur optimal permodalan untuk mengurangi biaya permodalan.

The Group manages its capital to safeguard the Group’s ability to continue as a going concern in order to maximize the return to shareholders and benefits for other stakeholders, and to maintain optimal capital structure to reduce the cost of capital.

Struktur permodalan Grup terdiri dari ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk (terdiri dari modal saham, saldo laba, selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali dan komponen ekuitas lainnya) dan pinjaman dan utang bersih (terdiri dari utang bank jangka pendek, utang bank jangka panjang dan utang kepada pihak berelasi dikurangi dengan saldo kas dan setara kas). Perusahaan ataupun entitas anak tidak diharuskan untuk memenuhi persyaratan permodalan tertentu.

The capital structure of the Group consists of equity attributable to owners of the Company (consisting of share capital, retained earnings, difference arising from restructuring transactions of entities under common control and other components of equity) and net loans and payables (consisting of short-term bank loans, long-term bank loans and due to related parties net of cash and cash equivalents). Neither the Company nor the subsidiaries are subject to externally imposed capital requirements.

Rasio utang bersih terhadap ekuitas adalah sebagai berikut:

Ratio of net debt to equity are as follows:

30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011

Jumlah pinjaman dan utang 5.083.487 4.796.141 Total loans and payables

Dikurangi kas dan setara kas 1.029.762 486.225 Less cash and cash equivalents

Jumlah - bersih 4.053.725 4.309.916 Net

Ekuitas yang dapat diatribusikan Equity attributable to owners of

kepada pemilik entitas induk 8.460.473 7.330.869 the Company

Rasio utang terhadap ekuitas 47,91% 58,79% Debt-to-Equity Ratio

20. Pembentukan Cadangan Wajib dan Dividen 20. General Reserve and Dividends

Pembentukan Cadangan Wajib General Reserve

Dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan pada tanggal 9 Juni 2010, Perusahaan membentuk cadangan umum dari saldo laba sebesar Rp 114.888. Hal ini sesuai dengan Undang-undang Republik Indonesia No. 40/2007 mengenai Perseroan Terbatas, yang mengharuskan setiap Perusahaan untuk membentuk cadangan minimum 20% dari modal yang telah ditempatkan dan disetor penuh. Undang-undang di atas tidak mencakup penentuan jangka waktu terbentuknya cadangan tersebut.

During the Annual General Shareholder’s Meeting on June 9, 2010, the Company appropriated Rp 114,888 of its retained earnings as a general reserve. This is in accordance with Law No. 40/2007 of the Republic of Indonesia regarding Limitied Liability Company which requires companies to set up reserve amounting to a minimum of 20% of a company’s issued and fully paid capital. The aforementioned Law does not provide for any time frame within which this reserve should be set up.






- 82 -

Dividen Dividends

Berdasarkan Akta Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan No. 4 tanggal 5 Juni 2012, dibuat oleh Linda Herawati, S.H., notaris di Jakarta, para pemegang saham Perusahaan telah menyetujui pembagian dividen untuk tahun buku 2011 sebesar Rp 574.439 atau Rp 200 (dalam jumlah penuh) per saham. Dividen ini didistribusikan kepada pemegang saham pada tanggal 18 Juli 2012.

Based on Notarial Deed of Annual General Shareholders’ Meeting No. 4 dated June 5, 2012 of Linda Herawati, S.H., public notary in Jakarta, the shareholders of the Company approved the distribution of dividends for the year 2011 totaling to Rp 574,439 or Rp 200 (in full amount) per share. These dividends were distributed to the shareholders on July 18, 2012.

Dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan pada tanggal 8 Juni 2011, para pemegang saham Perusahaan menyetujui pembagian dividen untuk tahun buku 2010 sebesar Rp 430.829 atau Rp 150 (dalam jumlah penuh) per saham. Dividen ini didistribusikan ke pemegang saham pada tanggal 26 Juli 2011.

During the Annual General Shareholders’ Meeting on June 8, 2011, the shareholders of the Company approved the distribution of dividends for the year 2010 totaling to Rp 430,829 or Rp 150 (in full amount) per share. These dividends were distributed to shareholders on July 26, 2011.

21. Penjualan Bersih 21. Net Sales

Rincian penjualan bersih adalah sebagai berikut:

The details of net sales are as follows:

30 Juni 2012/ 30 Juni 2011/

June 30, 2012 June 30, 2011

Penjualan Domestik Domestic Sales


Produk kelapa sawit 2.412.265 446.214 Oil palm products

Usaha lainnya 22.312 23.442 Other business

Jumlah 2.434.577 469.656 Total


Produk kelapa sawit 2.318.430 2.406.813 Oil palm products


Jumlah 2.436.432 2.465.626 Total

Jumlah Penjualan Domestik 4.871.009 2.935.282 Total Domestic Sales

Penjualan Ekspor Export Sales


Produk kelapa sawit 7.884.457 12.609.829 Oil palm products


Produk kelapa sawit 529.487 368.206 Oil palm products


Jumlah 831.088 802.799 Total

Jumlah Penjualan Ekspor 8.715.545 13.412.628 Total Export Sales

Jumlah Penjualan Bersih 13.586.554 16.347.910 Total Net Sales






- 83 -

Penjualan yang melebihi 10% dari jumlah penjualan bersih selama periode-periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan 2011 adalah kepada Golden Agri International Pte. Ltd., masing-masing sebesar 55,48% dan 75,56% dari jumlah penjualan bersih.

Sales exceeding 10% of the total net sales for the six-month periods ended June 30, 2012 and 2011 pertain to sales to Golden Agri International Pte. Ltd., representing 55.48% and 75.56%, respectively, of the total net sales.

Transaksi penjualan dengan pihak berelasi dilakukan dengan harga dan persyaratan yang sama dengan pihak ketiga.

Sale transactions with related parties are made with price and terms similar to those conducted with third parties.

22. Beban Pokok Penjualan 22. Cost of Goods Sold

Rincian beban pokok penjualan adalah sebagai berikut:

The details of cost of goods sold are as follows:

30 Juni 2012/ 30 Juni 2011/

June 30, 2012 June 30, 2011

Bahan baku yang digunakan 9.724.858 11.533.957 Raw materials used

Biaya produksi langsung 297.184 245.831 Direct processing costs

Biaya pabrikasi 228.400 191.296 Factory overhead

Jumlah Biaya Produksi 10.250.442 11.971.084 Total Manufacturing Costs

Persediaan barang dalam proses Work in process

Awal periode 37.115 16.672 At beginning of period

Akhir periode (38.140) (30.404) At end of period

Biaya Pokok Produksi 10.249.417 11.957.352 Cost of Goods Manufactured

Persediaan barang jadi Finished goods

Awal periode 773.591 828.871 At beginning of period

Pembelian 362.110 520.103 Purchases

Akhir periode (1.052.712) (1.092.089) At end of period

Beban Pokok Penjualan 10.332.406 12.214.237 Cost of Goods Sold

Grup membeli bahan baku dan barang jadi dari pihak berelasi sebesar 33,77% dan 27,35% dari jumlah pembelian bahan baku dan barang jadi masing-masing selama periode-periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan 2011 (Catatan 28b). Tidak ada jumlah pembelian yang melebihi 10% dari jumlah pembelian dari pihak ketiga selama periode-periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan 2011.

Raw materials and finished goods purchases of the Group from related parties represent 33.77% and 27.35% of the total raw materials and finished goods purchased during the six-month periods ended June 30, 2012 and 2011, respectively (Note 28b). There are no purchases exceeding 10% of the total purchases from third parties during the six-month periods ended June 30, 2012 and 2011.

Biaya produksi termasuk amortisasi dari tanaman telah menghasilkan dan penyusutan aset tetap masing-masing sebesar Rp 41.019 dan Rp 110.579 pada periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 serta Rp 38.850 dan Rp 84.478 pada periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2011 (Catatan 9 dan 10).

Manufacturing costs include amortization of mature plantations and depreciation of fixed assets amounting to Rp 41,019 and Rp 110,579, respectively, for the six-month period ended June 30, 2012 and Rp 38,850 and Rp 84,478, respectively, for the six-month period ended June 30, 2011 (Notes 9 and 10).






- 84 -

23. Beban Usaha 23. Operating Expenses

Rincian beban usaha adalah sebagai berikut: The details of operating expenses are as follows:

30 Juni 2012/ 30 Juni 2011/

June 30, 2012 June 30, 2011

Beban Penjualan Selling Expenses

Pajak ekspor 969.606 2.439.850 Export tax

Ongkos angkut dan pengiriman 116.616 108.078 Transportation and delivery

Iklan dan promosi 70.949 26.494 Advertising and promotions

Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan 31.292 24.312 Salaries, wages and employees' benefits

Jasa pompa 17.499 19.165 Bulking

Administrasi ekspor 13.730 10.026 Export administration

Penyusutan (Catatan 10) 5.058 4.759 Depreciation (Note 10)

Alokasi dari jasa pengelolaan Allocation from management and

dan komisi (Catatan 28e) (7.300) (3.044) commission fees (Note 28e)


Jumlah 1.296.103 2.675.239 Total

Beban Umum dan Administrasi General and Administrative Expenses

Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan 322.112 218.471 Salaries, wages and employees' benefits

Perjalanan dinas 34.207 28.213 Traveling

Sewa, pajak dan perijinan (Catatan 28f) 26.334 17.276 Rent, taxes and licenses (Note 28f)

Penyusutan (Catatan 10) 24.664 20.124 Depreciation (Note 10)

Pemeliharaan dan perbaikan 24.661 22.236 Repairs and maintenance

Jasa profesional - pihak ketiga 20.748 2.399 Professional fees - third parties

Tanggung jawab sosial korporasi 13.282 12.786 Corporate social responsibility

Sumber daya manusia 9.665 7.139 Human resources

Jamuan dan sumbangan 3.802 7.679 Representation and donation

Umum dan perlengkapan kantor 3.612 3.095 General and office supplies

Komunikasi (Catatan 28j) 3.561 4.614 Communication (Note 28j)

Asuransi (Catatan 28c) 3.324 2.918 Insurance (Note 28c)

Amortisasi: Amortization of:

Biaya pengembangan piranti lunak 1.486 65 Software development costs


Biaya ditangguhkan 262 127 Deferred charges

Alokasi dari jasa pengelolaan Allocation from management and

dan komisi (Catatan 28e) (242.172) (332.536) commission fees (Note 28e)



Jumlah 1.590.712 2.719.571 Total

24. Laba (Rugi) Selisih Kurs - Bersih 24. Gain (Loss) on Foreign Exchange - Net

Akun ini merupakan laba atau rugi selisih kurs atas transaksi dalam mata uang asing serta penjabaran aset dan liabilitas dalam mata uang asing seperti yang diungkapkan pada Catatan 29.

This account represents gain or loss on foreign exchange transactions and remeasurement of foreign currency denominated monetary assets and liabilities as disclosed in Note 29.






- 85 -

25. Beban Bunga dan Keuangan Lainnya 25. Interest and Other Financial Charges

Rincian beban bunga dan keuangan lainnya adalah sebagai berikut:

The details of interest and other financial charges are as follows:

30 Juni 2012/ 30 Juni 2011/

June 30, 2012 June 30, 2011

Beban bunga (Catatan 13 dan 16) Interest expense (Notes 13 and 16)

Utang bank jangka pendek dan Short-term and long-term

jangka panjang 96.966 93.214 bank loans

Lain-lain Others

Pihak berelasi (Catatan 28i) Related parties (Note 28i)

PT Purimas Sasmita 20.994 53.538 PT Purimas Sasmita

Golden Agri Capital Pte. Ltd. 563 - Golden Agri Capital Pte. Ltd.

118.523 146.752

Beban administrasi bank dan Bank administration charges and

provisi kredit 7.562 9.480 credit provision

Jumlah 126.085 156.232 Total

26. Imbalan Pasca-Kerja 26. Post-Employment Benefits

Grup mempunyai program pensiun iuran pasti, yang mencakup semua karyawan tetap Grup.

The Group has a defined-contribution retirement plan covering substantially all of its permanent employees.

Selain memenuhi manfaat pensiun melalui program iuran pasti tersebut, Grup juga mencatat tambahan liabilitas imbalan pasca-kerja untuk memenuhi batas minimum yang harus dibayarkan kepada karyawan yang berhak sebagaimana diharuskan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003. Liabilitas imbalan pasca kerja ditentukan berdasarkan perhitungan PT Dayamandiri Dharmakonsilindo, aktuaris independen, dengan menggunakan metode “Projected Unit Credit” dalam laporannya terakhir tertanggal 30 Januari 2012.

On top of the benefits provided under the above-mentioned defined-contribution retirement plan, the Group also provides for employee service entitlements in order to meet the minimum benefits required to be paid to qualified employees, as required under Labor Law No. 13/2003. The amounts of such liabilities were determined based on actuarial computations prepared by PT Dayamandiri Dharmakonsilindo, an independent actuary, using the “Projected Unit Credit” method as covered by its latest reports dated January 30, 2012.






- 86 -

Rekonsiliasi jumlah nilai kini liabilitas imbalan pasti pasca-kerja yang tidak didanai dengan jumlah liabilitas imbalan pasti pasca-kerja pada laporan posisi keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

Reconciliation of the present value of unfunded defined post-employment benefits liabilities to the amount of defined post-employment benefits liabilities presented in the consolidated statements of financial position is as follows:

30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011

Nilai kini liabilitas imbalan pasti Present value of unfunded defined

pasca-kerja yang tidak didanai 324.658 311.530 post-employment benefits liabilities

Nilai jasa lalu yang belum diakui (5.900) (6.206) Unrecognized past service costs

Kerugian aktuarial yang tidak diakui (103.321) (104.993) Unrecognized actuarial losses

Liabilitas imbalan pasti pasca-kerja 215.437 200.331 Defined post-employment benefits liabilities

Berikut adalah rincian imbalan pasti pasca-kerja: Defined post-employment benefits comprise of the following:

30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011

Jasa kini 8.553 24.563 Current service costs

Bunga 4.575 19.977 Interest costs

Net amortization of actuarial losses and

Amortisasi rugi aktuarial dan jasa lalu 306 7.049 past service costs

Kerugian (keuntungan) kurtailmen 1.672 (13.471) Curtailment losses (gains)

Jumlah imbalan pasti pasca-kerja 15.106 38.118 Total defined post-employment benefits

Mutasi liabilitas imbalan pasti pasca-kerja adalah sebagai berikut:

The movements in defined post-employment benefits liabilities are as follows:

30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011

Liabilitas imbalan pasti pasca-kerja Defined post-employment benefits

awal periode 200.331 162.378 liabilities at the beginning of the period

Imbalan pasti pasca-kerja 15.106 38.118 Defined post-employment benefits

Pembayaran selama periode berjalan - (165) Payment made during the period

Liabilitas imbalan pasti pasca-kerja Defined post-employment benefits

akhir periode 215.437 200.331 liabilities at the end of the period






- 87 -

Asumsi-asumsi utama yang digunakan dalam perhitungan imbalan pasti pasca-kerja adalah sebagai berikut:

Principal actuarial assumptions used in the valuation of the defined post-employment benefits are as follows:

30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011/

June 30, 2012 and December 31, 2011

Tingkat diskonto per tahun 6,25% Annual discount rate

Tingkat kenaikan gaji per tahun 8,00% Annual salary increase rate

Usia pensiun normal (tahun) 55 Normal retirement age (years)

27. Laba per Saham Dasar 27. Basic Earnings per Share Perhitungan laba per saham dasar adalah sebagai berikut:

The calculation of basic earnings per share is as follows:

30 Juni 2012/ 30 Juni 2011/

June 30, 2012 June 30, 2011

Laba yang dapat diatribusikan Income attributable to owners of

kepada pemilik entitas induk 1.112.344 1.159.249 the Company

Jumlah rata-rata tertimbang saham Weighted average number of ordinary

biasa selama periode berjalan 2.872.193.366 2.872.193.366 shares outstanding during the period

Laba per saham dasar Basic earnings per share(dalam Rupiah penuh) 387 404 (in full Rupiah)

28. Sifat dan Transaksi Hubungan Berelasi 28. Nature of Relationship and Transactions with

Related Parties Sifat Hubungan Berelasi Nature of Relationship Sifat hubungan dengan pihak berelasi adalah hubungan berada di bawah pengendalian bersama melalui sebagian kepemilikan yang sama dan/atau memiliki sebagian direksi dan/atau komisaris yang sama dengan Grup.

The nature of related party relationship is mainly due to being under common control, i.e. having the same ownership and/or directors and/or commissioners with the Group.

Transaksi Hubungan Berelasi Related Party Transactions Sebagai tambahan atas transaksi dengan pihak berelasi yang telah dijelaskan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang terkait, beberapa transaksi material yang dilakukan Grup dan saldo yang berkaitan dengan pihak berelasi dengan jumlah di atas Rp 1 miliar adalah sebagai berikut:

In addition to the related party transactions already discussed in the appropriate notes to the consolidated financial statements, the Group’s significant transactions and related account balances with related parties which exceed Rp 1 billion are as follows:






- 88 -

a. Grup menjual produknya secara lokal kepada PT Cakrawala Megah Indah (CMI) untuk periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012, PT Binasawit Abadipratama (BAP), PT Sinar Meadow International Indonesia (SMII), PT Rolimex Kimia Nusamas (ROLIMEX), PT Sumber Indahperkasa (SIP) dan PT Bank Sinarmas Tbk untuk periode-periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan 2011, dan PT Duta Pertiwi Tbk untuk periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2011; mengekspor produknya kepada Golden Agri International Pte. Ltd. dan Shining Gold Foodstuffs Co. Ltd. untuk periode-periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan 2011 dan SG Oilseed (Ningbo) untuk periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2011; serta menerima upah olah dari PT Bumipermai Lestari (BPL), BAP, PT Sawitakarya Manunggul (SAWITAKARYA), PT Sinar Kencana Inti Perkasa (SKIP), PT Mitrakarya Agroindo (MITRAKARYA), PT Buana Artha Sejahtera (BAS) dan PT Aditunggal Mahajaya (ADITUNGGAL) untuk periode-periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan 2011 dan PT Agrokarya Primalestari (AGROKARYA) dan PT Buana Adhitama (ADHITAMA) untuk periode enam bulan yang berakhir pada 30 Juni 2011. Penjualan bersih kepada perusahaan-perusahaan ini adalah sebesar Rp 10.319.034 dan Rp 13.079.485 masing-masing pada periode-periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan 2011, yang merupakan 75,95% dan 80,01% untuk periode-periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan 2011 terhadap jumlah penjualan (Catatan 21). Saldo piutang yang timbul dari transaksi penjualan adalah sebesar Rp 2.853.930 dan Rp 2.840.747 masing-masing pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011 dan disajikan sebagai “Piutang usaha - Pihak berelasi” (Catatan 5) pada laporan posisi keuangan konsolidasian. Persentase Piutang usaha - Pihak berelasi dari jumlah aset konsolidasian adalah 17,38% dan 19,30% masing-masing pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011.

a. The Group sold its products locally to PT Cakrawala Megah Indah (CMI) for the six-month period ended June 30, 2012, PT Binasawit Abadipratama (BAP), PT Sinar Meadow International Indonesia (SMII), PT Rolimex Kimia Nusamas (ROLIMEX), PT Sumber Indahperkasa (SIP) and PT Bank Sinarmas Tbk for the six-month periods ended June 30, 2012 and 2011, and PT Duta Pertiwi Tbk for the six-month period ended June 30, 2011; exported its products to Golden Agri International Pte. Ltd. and Shining Gold Foodstuffs Co. Ltd. for the six-month periods ended June 30, 2012 and 2011 and SG Oilseed (Ningbo) for the six-month period ended June 30, 2011; and received processing fees from PT Bumipermai Lestari (BPL), BAP, PT Sawitakarya Manunggul (SAWITAKARYA), PT Sinar Kencana Inti Perkasa (SKIP), PT Mitrakarya Agroindo (MITRAKARYA), PT Buana Artha Sejahtera (BAS), and PT Aditunggal Mahajaya (ADITUNGGAL) for the six-month periods ended June 30, 2012 and 2011 and PT Agrokarya Primalestari (AGROKARYA) and PT Buana Adhitama (ADHITAMA) for the six-month period ended June 30, 2011. Net sales from these companies amounted to Rp 10,319,034 and Rp 13,079,485 for the six-month periods ended June 30, 2012 and 2011, respectively, representing 75.95% and 80.01% for the six-month periods ended June 30, 2012 and 2011, respectively, of the total net sales (Note 21). Receivables arising from sale transactions amounted to Rp 2,853,930 and Rp 2,840,747 as of June 30, 2012 and December 31, 2011, respectively, and are presented as “Trade accounts receivable - Related parties” (Note 5) in the consolidated statements of financial position. Trade accounts receivable - Related parties represent 17.38% and 19.30% of the total consolidated assets as of June 30, 2012 and December 31, 2011, respectively.






- 89 -

b. Grup membeli produk kelapa sawit dari SMII, PT Cahayanusa Gemilang, PT Agrolestari Mandiri dan PT Kencana Graha Permai untuk periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012, BAP, SIP, SKIP, BPL, PT Meganusa Intisawit (MEGANUSA), PT Forestalestari Dwikarya (FORESTA), PT Bumipalma Lestaripersada (BUMIPALMA), PT Agrolestari Sentosa, MITRAKARYA, SAWITAKARYA, BAS, ADHITAMA, AGROKARYA, PT Paramitra Internusa Pratama, PT Persada Graha Mandiri, PT Kartika Prima Cipta, PURIMAS dan ADITUNGGAL untuk periode-periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan 2011, PT Ivo Mas Tunggal (IMT), PT Ramajaya Pramukti (RAMAJAYA), PT Buana Wiralestari Mas (BUANA WIRA), PT Djuandasawit Lestari, PT Sawit Mas Sejahtera dan PT Bumi Sawit Permai untuk periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2011. Transaksi pembelian dengan perusahaan-perusahaan ini adalah sebesar Rp 2.882.510 dan Rp 3.077.704 masing-masing untuk periode-periode yang berakhir 30 Juni 2012 dan 2011, yang merupakan 33,77% dan 27,35% masing-masing untuk periode-periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan 2011 terhadap jumlah pembelian (Catatan 22).

b. The Group purchased oil palm products from SMII, PT Cahayanusa Gemilang, PT Agrolestari Mandiri and PT Kencana Graha Permai for the six-month period ended June 30, 2012, BAP, SIP, SKIP, BPL, PT Meganusa Intisawit (MEGANUSA), PT Forestalestari Dwikarya (FORESTA), PT Bumipalma Lestaripersada (BUMIPALMA), PT Agrolestari Sentosa, MITRAKARYA, SAWITAKARYA, BAS, ADHITAMA, AGROKARYA, PT Paramitra Internusa Pratama, PT Persada Graha Mandiri, PT Kartika Prima Cipta, PURIMAS and ADITUNGGAL for the six-month periods ended June 30, 2012 and 2011, PT Ivo Mas Tunggal (IMT), PT Ramajaya Pramukti (RAMAJAYA), PT Buana Wiralestari Mas (BUANA WIRA), PT Djuandasawit Lestari, PT Sawit Mas Sejahtera and PT Bumi Sawit Permai for the six-month period ended June 30, 2011. Purchases from these companies amounted to Rp 2,882,510 and Rp 3,077,704 for the six-month periods ended June 30, 2012 and 2011, respectively, representing 33.77% and 27.35% for the six-month periods ended June 30, 2012 and 2011, respectively, of the total purchases (Note 22).

Grup membeli bahan pembantu dari ROLIMEX; membeli bibit dari PT Dami Mas Sejahtera; menggunakan jasa perbaikan prasarana dan peralatan kebun dari PT Usaha Malindo Jaya untuk periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan 2011; menggunakan jasa transportasi dari PT Tarunacipta Kencana, PT Satrindo Jaya Agropalma, UNIVERSAL, SIP dan PT Sinar Jati Mitra untuk periode-periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan 2011 dan PT Buana Indah Mandiri dan PT Bina Sinar Amity untuk periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2011, menggunakan jasa pemupukan melalui udara dari SUPERAIR dan membeli bahan kemasan dari PT Cakrawala Megah Indah.

The Group purchased supporting material from ROLIMEX; purchased seeds from PT Dami Mas Sejahtera; availed of infrastructure and plantation equipment service from PT Usaha Malindo Jaya for the six-month periods ended June 30, 2012 and 2011; availed of transportation service from PT Tarunacipta Kencana, PT Satrindo Jaya Agropalma, UNIVERSAL, SIP and PT Sinar Jati Mitra for the six-month periods ended June 30, 2012 and 2011 and PT Buana Indah Mandiri and PT Bina Sinar Amity for the six-month period ended June 30, 2011; availed of air fertilizing service from SUPERAIR and purchased packaging supplies from PT Cakrawala Megah Indah.

Saldo utang yang timbul dari transaksi ini adalah sebesar Rp 1.158.581 dan Rp 871.056 atau 14,56% dan 11,79% dari jumlah liabilitas konsolidasian masing-masing pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011, dan disajikan sebagai bagian dari “Utang usaha - Pihak berelasi” (Catatan 14) pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

Trade accounts payable arising from these transactions amounted to Rp 1,158,581 and Rp 871,056 or 14.56% and 11.79% of the total consolidated liabilities as of June 30, 2012 and December 31, 2011, respectively, and presented as “Trade accounts payable - Related parties” (Note 14) in the consolidated statements of financial position.






- 90 -

c. Grup mempunyai kontrak asuransi dengan PT Asuransi Sinar Mas untuk mengasuransikan aset tertentu terhadap risiko kebakaran dan lainnya (Catatan 6 dan 10). Grup dibebani premi asuransi sebesar Rp 16.892 dan Rp 19.713 masing-masing untuk periode-periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan 2011.

c. The Group has insurance contracts with PT Asuransi Sinar Mas covering certain assets from fire and other risks (Notes 6 and 10). The Group was charged with insurance premiums of Rp 16.892 and Rp 19,713 for the six-month periods ended June 30, 2012 and 2011, respectively.

d. Perusahaan menyewakan tangki penimbunan minyak kelapa sawit dan minyak inti sawit, pabrik pengolahan inti sawit dan tandan buah segar kepada IMT dengan harga sewa per tahun sejumlah Rp 2.910 dan Rp 3.562 masing-masing untuk tahun 2012 dan 2011. Perusahaan juga memberikan jasa timbun dan pompa kepada MITRAKARYA, AGROKARYA, BAP, ADITUNGGAL dan BAS untuk periode-periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan 2011 serta ADHITAMA untuk periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012, senilai Rp 3.896 dan Rp 2.774 masing-masing untuk periode-periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan 2011. Selain itu Perusahaan juga membayar sewa pabrik ke divisi penyulingan (refinery) IMT di Belawan sejumlah Rp 3.449 dan Rp 3.807 per tahun, masing-masing untuk tahun 2012 dan 2011.

d. The Company has its CPO and PKO storage tanks, palm kernel and fresh fruit bunch processing mill leased out to IMT, annual rental income from which amounted to Rp 2,910 and Rp 3,562 in 2012 and 2011, respectively. The Company has also rendered bulking service to MITRAKARYA, AGROKARYA, BAP, ADITUNGGAL and BAS for the six-month periods ended June 30, 2012 and 2011, and ADHITAMA for the six-month period ended June 30, 2012, with total amount of Rp 3,896 and Rp 2,774 for the six-month periods ended June 30, 2012 and 2011, respectively. On the other hand, the Company also paid annual mill rental to the refinery division of IMT in Belawan which amounted to Rp 3,449 and Rp 3,807 in 2012 and 2011, respectively.

e. Perusahaan mengadakan perjanjian jasa

pengelolaan dengan beberapa pihak berelasi. Perjanjian pengelolaan meliputi penyediaan sumber daya manusia, akuntansi dan pajak, komputer (perangkat keras dan lunak), transaksi penjualan dan pembelian dan jasa-jasa lainnya oleh Perusahaan. Pendapatan jasa pengelolaan dan komisi masing-masing sebesar Rp 249.472 dan Rp 335.580 untuk periode-periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan 2011. Jumlah ini disajikan sebagai pengurang “Beban penjualan” dan “Beban umum dan administrasi” (Catatan 23) pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Saldo piutang yang timbul dari transaksi ini adalah sebesar Rp 130.908 dan Rp 341 atau sebesar 0,797% dan 0,002% dari jumlah aset konsolidasian masing-masing pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011 dan disajikan sebagai bagian dari “Piutang dari pihak berelasi” (Catatan 28i) pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

e. The Company has management contracts with certain related parties. The management contracts cover the supply of manpower, accounting and tax, computer (hardware and software), sales and purchases and other related services. Management services and commission fees amounted to Rp 249,472 and Rp 335,580 for the six-month periods ended 2012 and 2011. These fees are presented as deduction under the “Selling expenses” and “General and administrative expenses” (Note 23) in the consolidated statements of comprehensive income. Receivables arising from these transactions amounted to Rp 130,908 and Rp 341 representing 0.797% and 0.002% of the total consolidated assets as of June 30, 2012 and December 31, 2011, respectively, and are presented as part of “Due from related parties” (Note 28i) in the consolidated statements of financial position.






- 91 -

f. Pada tanggal 15 Januari 1997, Perusahaan (penyewa) dan PT Royal Oriental (RO) (pihak yang menyewakan) menandatangani perjanjian sewa kantor di Plaza BII Tower II, Jl. MH Thamrin No. 51, Jakarta. Perjanjian sewa telah diperpanjang beberapa kali dan mencakup periode dua sampai lima tahun serta akan jatuh tempo pada berbagai tanggal, terakhir sampai dengan tanggal 31 Desember 2014. Berdasarkan perjanjian tersebut, Perusahaan akan membayar di muka biaya sewa dan pemeliharaan yang terutang dalam cicilan tiga bulanan. Beban sewa dan pemeliharaan masing-masing adalah sebesar Rp 25.556 dan Rp 21.967 atau sebesar 1,61% dan 0,81% dari beban usaha untuk periode-periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan 2011, dan disajikan sebagai bagian dari “Beban penjualan” dan “Beban umum dan administrasi” (Catatan 23) dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

f. On January 15, 1997, the Company (the lessee) and PT Royal Oriental (RO) (the lessor) entered into lease agreements in connection with the office rental at Plaza BII Tower II, Jl. MH Thamrin No. 51, Jakarta. The lease agreements had been extended several times and cover periods of two years up to five years and will mature on several dates, the latest of which is up to December 31, 2014. Under the agreements, the Company shall pay in advance for the rent and service charges quarterly. The rent and service charges for the six-month periods ended June 30, 2012 and 2011 amounted to Rp 25,556 and Rp 21,967 or 1.61% and 0.81%, respectively, of the total operating expenses, and are presented as part of “Selling expenses” and “General and administrative expenses” (Note 23) in the consolidated statements of comprehensive income.

g. Saldo penempatan dana Grup dalam

bentuk giro pada PT Bank Sinarmas Tbk secara keseluruhan sebesar Rp 2.177 atau sebesar 0,013% dan Rp 187 atau sebesar 0,001% masing-masing dari jumlah aset konsolidasian pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011 (Catatan 4).

g. The Group places its funds in current accounts at PT Bank Sinarmas Tbk totaling to Rp 2,177 or 0.013% and Rp 187 or 0.001% of the total consolidated assets as of June 30, 2012 and December 31, 2011, respectively (Note 4).

h. Utang bank jangka pendek Perusahaan

dijamin dengan jaminan perusahaan dari GAR (Catatan 13).

h. The Company’s short-term bank loans are secured by a corporate guarantee from GAR (Note 13).

i. Grup juga mempunyai transaksi-transaksi

lainnya dengan beberapa pihak berelasi. Saldo piutang dan utang yang timbul dari transaksi ini disajikan sebagai “Piutang dari pihak berelasi” dan “Utang kepada pihak berelasi” pada laporan posisi keuangan konsolidasian, dengan rincian sebagai berikut:

i. The Group has several other transactions with related parties. Receivables and payables arising from these transactions are shown as “Due from related parties” and “Due to related parties” in the consolidated statements of financial position, with details as follows:






- 92 -

30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011

Aset Tidak Lancar Noncurrent Assets

Piutang dari pihak berelasi Due from related parties

Rupiah Rupiah



PT Ivo Mas Tunggal 14.435 5 PT Ivo Mas Tunggal

PT Sinar Kencana Inti Perkasa 13.897 337 PT Sinar Kencana Inti Perkasa

PT Buana Wiralestari Mas 11.821 356 PT Buana Wiralestari Mas

PT Sumber Indahperkasa 10.998 184 PT Sumber Indahperkasa

PT Ramajaya Pramukti 10.089 299 PT Ramajaya Pramukti

PT Bumipermai Lestari 8.128 - PT Bumipermai Lestari


PT Mitrakarya Agroindo 5.878 6 PT Mitrakarya Agroindo

PT Agrokarya Primalestari 5.479 18 PT Agrokarya Primalestari


PT Djuandasawit Lestari 5.144 - PT Djuandasawit Lestari

PT Forestalestari Dwikarya 4.393 - PT Forestalestari Dwikarya

PT Bumipalma Lestaripersada 2.810 86 PT Bumipalma Lestaripersada

PT Sawitakarya Manunggul 2.673 187 PT Sawitakarya Manunggul

PT Bumi Sawit Permai 2.263 110 PT Bumi Sawit Permai

PT Mitra Ekasukses Abadi 1.684 - PT Mitra Ekasukses Abadi

PT Sawit Mas Sejahtera 1.630 16 PT Sawit Mas Sejahtera

PT Usaha Malindo Jaya 1.331 499 PT Usaha Malindo Jaya

PT Aditunggal Mahajaya 1.284 - PT Aditunggal Mahajaya

PT Purimas Sasmita 1.257 6 PT Purimas Sasmita

Golden Agri-Resources Ltd. - 1.843 Golden Agri-Resources Ltd.


di bawah Rp 1.000) 2.990 637 Others (each below Rp 1,000)


% dari jumlah aset konsolidasian 1,03% 0,13% % to total consolidated assets

Liabilitas Jangka Panjang Noncurrent Liabilities

Utang kepada pihak berelasi Due to related parties

Rupiah Rupiah

PT Ivo Mas Tunggal 10.327 8.108 PT Ivo Mas Tunggal




PT Agrokarya Primalestari 1.824 1.733 PT Agrokarya Primalestari

PT Sinar Kencana Inti Perkasa 1.534 647 PT Sinar Kencana Inti Perkasa




PT Purimas Sasmita 13 1.869.276 PT Purimas Sasmita

Golden Agri International Pte. Ltd. 192 1.920 Golden Agri International Pte. Ltd.

Dolar Singapura (Catatan 29) Singapore Dollar (Note 29)

Golden Agri-Resources Ltd. - 232 Golden Agri-Resources Ltd.

24.692 1.890.998

% dari jumlah liabilitas konsolidasian 0,31% 25,60% % to total consolidated liabilities






- 93 -

Perusahaan menandatangani Perjanjian Pinjaman dengan PURIMAS, entitas induk Perusahaan. Perusahaan memperoleh pinjaman dengan fasilitas maksimum sebesar US$ 250.000.000. Pinjaman ini dikenakan suku bunga per tahun sebesar 5% dan berkisar antara 5% sampai dengan 7% masing-masing untuk periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan tahun yang berakhir 31 Desember 2011 dan berlaku sampai dengan tanggal 16 Juli 2014. Pada tanggal 31 Desember 2011, saldo pinjaman adalah sebesar US$ 206.100.000 (setara Rp 1.868.915).

The Company signed a Credit Agreement with PURIMAS, parent entity of the Company. The Company obtained a loan with a total maximum facility of US$ 250,000,000. The loan bears annual interest rate at 5% and ranging from 5% up to 7% for the six-month period ended June 30, 2012 and the year ended December 31, 2011, respectively, and is valid until July 16, 2014. As of December 31, 2011, the outstanding balance of loan amounted to US$ 206,100,000 (equivalent to Rp 1,868,915).

Pada tanggal 31 Desember 2011, saldo bunga yang masih harus dibayar atas utang kepada PURIMAS yang dibukukan adalah sebesar US$ 1.649.815 (setara Rp 14.961), yang disajikan dalam “Biaya yang masih harus dibayar” pada laporan posisi keuangan konsolidasian. Beban bunga untuk periode-periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan 2011 disajikan dalam Catatan 25 atas laporan keuangan konsolidasian.

As of December 31, 2011, accrued interest on loan payable to PURIMAS amounted to US$ 1,649,815 (equivalent to Rp 14,961) and was presented as part of “Accrued expenses” in the consolidated statement of financial position. Interest expense for the six-month periods ended June 30, 2012 and 2011 is disclosed in Note 25 to the consolidated financial statements.

j. Grup mengadakan perjanjian jasa sistem

komunikasi satelit dengan PT Global Media Telekomindo. Perjanjian jasa sistem komunikasi meliputi pemberian fasilitas untuk menggunakan peralatan HUB dan pemakaian transponder serta jasa pemeliharaan remote VSAT. Sebagai imbalan, Grup wajib membayar jasa komunikasi seperti yang diatur dalam perjanjian jasa sistem komunikasi tersebut. Perusahaan juga mengadakan perjanjian sistem komunikasi dengan PT Smart Telecom dan PURIMAS.

j. The Group has entered into satellite communication system agreements with PT Global Media Telekomindo. The agreements cover the supply of facility of HUB equipment usage and supply of transponder usage and maintenance services of remote VSAT. As compensation, the Group has an obligation to pay communication fees as stated in the satellite communication system agreements. The Company also entered into communication system agreements with PT Smart Telecom and PURIMAS.

Beban jasa komunikasi yang timbul dari perjanjian jasa sistem komunikasi tersebut adalah sebesar Rp 1.891 dan Rp 1.869 masing-masing pada periode-periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan 2011 yang disajikan sebagai bagian dari “Beban pokok penjualan” (Catatan 22), sebesar Rp 231 dan Rp 109 masing-masing pada periode-periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan 2011 yang disajikan sebagai bagian dari “Beban penjualan” dan sebesar Rp 950 dan Rp 2.620 masing-masing pada periode-periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan 2011 yang disajikan sebagai bagian dari “Beban umum dan administrasi” (Catatan 23) dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Communication fees amounting to Rp 1,891 and Rp 1,869 for the six-month periods ended June 30, 2012 and 2011, respectively, are presented as part of “Cost of goods sold” (Note 22), Rp 231 and Rp 109 for the six-month periods ended June 30, 2012 and 2011, respectively, are presented as part of “Selling expenses”, and Rp 950 and Rp 2,620 for the six-month periods ended June 30, 2012 and 2011, respectively, are presented as part of “General and administrative expenses” (Note 23) in the consolidated statements of comprehensive income.






- 94 -

k. Seluruh transaksi dengan pihak berelasi yang disebutkan di atas telah dilaksanakan dengan memperhatikan Peraturan No. IX.E.1 Lampiran Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan No. KEP-412/BL/2009 tentang Transaksi Afiliasi dan Benturan Kepentingan Transaksi Tertentu.

k. All above-mentioned related party transactions were conducted based on Rule No. IX.E.1 Attachment of the Decision of the Head of the Capital Market and Financial Institutions Supervisory Board No. KEP-412/BL/2009 regarding Affiliated Transactions and Conflict of Interest Transactions.

Selain itu, transaksi dengan pihak berelasi ini juga dilakukan melalui persetujuan dari Dewan Komisaris dan Komite Audit, dengan syarat-syarat sebagai berikut:

In addition, all the related party transactions have been conducted after obtaining approval from the Board of Commissioners and Audit Committee, with the following criteria:

- Transaksi diperlukan untuk melaksanakan kegiatan usaha utama sehari-hari;

- Transactions are needed to carry out the day-to-day principal business activities;

- Persyaratan dan kondisi transaksi berdasarkan prinsip komersial, “arm’s length”, nilai pasar yang wajar dan dapat diperbandingkan terhadap persyaratan dan kondisi untuk transaksi yang sama dalam pasar pada saat transaksi tersebut dilakukan;

- Transaction requirements and conditions are based on commercial principles, are “arm’s length”, and fair market value is comparable with the requirements and conditions for similar types of transaction in the market at the time the transaction is conducted;

- Transaksi tidak melanggar Undang-undang Republik Indonesia yang berlaku; dan

- Transactions are not in conflict with the prevailing laws of the Republic of Indonesia; and

- Nilai dari setiap transaksi tidak melebihi US$ 35.000.000 atau setaranya dalam mata uang lainnya pada tanggal transaksi tersebut dilakukan atau ditandatangani.

- The value of each transaction is not more than US$ 35,000,000 or its equivalent in another currency as of the date that the transaction is conducted or signed.

l. Transaksi dengan pihak berelasi dilakukan

dengan harga dan persyaratan yang sama dengan pihak ketiga.

l. Transactions with related parties conducted under price and normal terms similar to those with the third parties.

29. Tujuan dan Kebijakan Manajemen Risiko

Keuangan 29. Financial Risk Management Objectives and

Policies

Risiko-risiko utama yang timbul dari instrumen keuangan yang dimiliki Grup adalah risiko suku bunga, risiko nilai tukar, risiko harga, risiko kredit dan risiko likuiditas. Kegiatan operasional Grup dijalankan secara berhati-hati dengan mengelola risiko-risiko tersebut agar tidak menimbulkan potensi kerugian bagi Grup.

The main risks arising from the Group’s financial instruments are interest rate risk, foreign exchange risk, price risk, credit risk and liquidity risk. The operational activities of the Group are managed in a prudent manner by managing those risks to minimize potential losses.

Risiko Suku Bunga Interest Rate Risk Risiko suku bunga adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas kontraktual masa datang dari suatu instrumen keuangan akan terpengaruh akibat perubahan suku bunga pasar. Eksposur Grup yang terpengaruh risiko suku bunga terutama terkait dengan utang bank.

Interest rate risk is the risk that the fair value or contractual future cash flows of a financial instrument will be affected due to changes in market interest rates. The Group’s exposure to the interest rate risk relates primarily to bank loans.






- 95 -

Untuk meminimalkan risiko suku bunga, manajemen melakukan penelaahan berbagai suku bunga yang ditawarkan oleh kreditur untuk mendapatkan suku bunga yang menguntungkan sebelum mengambil keputusan untuk melakukan perikatan utang.

To minimize interest rate risk, management conducts assessments of interest rates offered by creditors to obtain the most favorable interest rate before taking any decision to enter into a new loan agreement.

Tabel berikut adalah nilai tercatat aset dan liabilitas keuangan dengan bunga yang dimiliki oleh Grup berdasarkan profil suku bunga:

The table below sets out the interest rate profile of the Group’s interest-bearing financial assets and liabilities at carrying amount:

30 Juni 2012/ 31 Desember 2011/

June 30, 2012 December 31, 2011

Aset Keuangan Financial Assets

Suku bunga mengambang 1.028.775 485.340 Variable rate

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities

Suku bunga tetap 5.083.487 4.796.141 Fixed rate

Risiko Nilai Tukar Foreign Exchange Risk

Risiko nilai tukar adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas kontraktual masa datang dari suatu instrumen keuangan akan terpengaruh akibat perubahan nilai tukar. Eksposur Grup yang terpengaruh risiko nilai tukar terutama terkait dengan utang bank jangka panjang dan utang kepada pihak berelasi.

Foreign exchange rate risk is the risk that the fair value or future contractual cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in foreign exchange rates. The Group’s exposure to the foreign exchange risk relates primarily to long-term bank loans and certain due to related parties.

Selain utang bank jangka panjang, Grup memiliki eksposur dalam mata uang asing yang timbul dari transaksi operasionalnya. Eksposur tersebut timbul karena transaksi yang bersangkutan dilakukan dalam mata uang selain mata uang Rupiah.

Other than the long-term bank loans, the Group has transactional currency exposures. Such exposure arises when the transaction is denominated in currencies other than the Indonesian Rupiah.

Posisi aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing konsolidasian adalah sebagai berikut:

The consolidated monetary assets and liabilities are as follows:

Saldo dalam Saldo dalam

mata uang asing mata uang asing

Mata (Dalam jumlah penuh)/ Ekuivalen (Dalam jumlah penuh)/ Ekuivalen

uang asing/ Balances in original Rupiah/ Balances in original Rupiah/

Original currency Equivalent currency Equivalent

currency (In full amount) in Rupiah (In full amount) in Rupiah

Aset Assets

Kas dan setara kas US$ 86.753.223 822.421 28.848.006 261.596 Cash and cash equivalents

CNY 8.653 13 8.674 12

Piutang usaha US$ 243.068.102 2.304.287 318.737.502 2.890.312 Trade accounts receivable

Aset lancar lainnya US$ - - 12.478.198 113.152 Other current assets

Aset tidak lancar lainnya JP¥ 560.526.681 67.263 533.764.854 62.451 Other noncurrent assets

US$ - - 1.779.149 16.133

Jumlah Aset US$ 329.821.325 3.126.708 361.842.855 3.281.193 Total Assets

CNY 8.653 13 8.674 12

JP¥ 560.526.681 67.263 533.764.854 62.451

30 Juni 2012/June 30, 2012 31 Desember 2011/December 31, 2 011






- 96 -

Saldo dalam Saldo dalam

mata uang asing mata uang asing

Mata (Dalam jumlah penuh)/ Ekuivalen (Dalam jumlah penuh)/ Ekuivalen

uang asing/ Balances in original Rupiah/ Balances in original Rupiah/

Original currency Equivalent currency Equivalent

currency (In full amount) in Rupiah (In full amount) in Rupiah

Liabilitas Liabilities

Utang bank jangka pendek US$ (403.084.000) (3.821.236) (226.200.000) (2.051.182) Short-term bank loans

Utang usaha US$ (18.586.576) (176.201) (9.964.799) (90.361) Trade accounts payable

SG$ (6.614) (49) (9.333) (65)

MYR (345.091) (1.024) (339.706) (969)

EUR (5.352) (63) (3.255) (38)

JP¥ - - (1.033.710) (121)

GBP - - (5.500) (77)

Utang lain-lain US$ (676.748) (6.416) (165.265) (1.498) Other accounts payable

EUR (295.236) (3.484) (135.328) (1.589)

CHF (37.169) (365) (37.885) (365)

SG$ (32.753) (243) (33.358) (233)

GBP - - (805) (11)

Uang muka pelanggan - Advances from customers -

pihak ketiga US$ - - (924.535) (8.384) third parties

Biaya yang masih harus dibayar US$ (264.142) (2.504) (1.837.000) (16.658) Accrued expenses

Utang bank jangka panjang US$ (37.907.064) (359.359) (34.256.984) (310.642) Long-term bank loans

Utang kepada pihak berelasi US$ (21.541) (205) (206.351.500) (1.871.196) Due to related parties

SG$ - - (33.290) (232)

Jumlah Liabilitas US$ (460.540.071) (4.365.921) (479.700.083) (4.349.921) Total Liabilities

SG$ (39.367) (292) (75.981) (530)

MYR (345.091) (1.024) (339.706) (969)

JP¥ - - (1.033.710) (121)

EUR (300.588) (3.547) (138.583) (1.627)

CHF (37.169) (365) (37.885) (365)

GBP - - (6.305) (88)

Jumlah Aset (Liabilitas) Bersih US$ (130.718.746) (1.239.213) (117.857.228) (1.068.728) Net Assets (Liabilities)

SG$ (39.367) (292) (75.981) (530)

CNY 8.653 13 8.674 12

MYR (345.091) (1.024) (339.706) (969)

JP¥ 560.526.681 67.263 532.731.144 62.330

EUR (300.588) (3.547) (138.583) (1.627)

CHF (37.169) (365) (37.885) (365)GBP - - (6.305) (88)


Pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011, kurs konversi yang digunakan Grup diungkapkan pada Catatan 2e laporan keuangan konsolidasian.

At June 30, 2012 and December 31, 2011, the conversion rates used by the Group were disclosed in Note 2e to the consolidated financial statements.

Risiko Harga Price Risk Risiko harga adalah risiko dimana nilai wajar dari arus kas masa depan dari suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi karena perubahan harga pasar. Eksposur Grup terkait risiko harga pasar terutama berasal dari harga komoditas produk-produk dari kelapa sawit. Grup selalu memonitor harga pasar untuk menjaga agar risiko fluktuasi harga komoditas pada tingkat yang minimum. Manajemen berkeyakinan tidak terdapat risiko harga yang signifikan, sehingga tidak disajikan analisa sentitivitas.

Price risk is the risk that the value of the financial instrument will fluctuate as a result of changes in market prices. The Group’s exposure to price risk relates to its palm oil based product commodities. The Group monitors the market closely to ensure that the risk exposure to the volatility of the commodities is kept at minimum level. No sensitivity analysis is presented as management believes that price risk is not significant.






- 97 -

Risiko Kredit Credit Risk

Risiko kredit adalah risiko bahwa Grup akan mengalami kerugian yang timbul dari pelanggan atau pihak lawan akibat gagal memenuhi liabilitas kontraktualnya. Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat risiko kredit yang terkonsentrasi secara signifikan. Grup mengendalikan risiko kredit dengan cara melakukan hubungan usaha dengan pihak lain yang memiliki kredibilitas, menetapkan kebijakan verifikasi dan otorisasi kredit, serta memantau kolektibilitas piutang secara berkala untuk mengurangi jumlah piutang tak tertagih.

Credit risk is the risk that the Group will incur a loss arising from the customers or counterparties which fail to fulfill their contractual obligations. Management believes that there are no significant concentrations of credit risk. The Group manages and controls the credit risk by dealing only with recognized and credit worthy parties, setting internal policies on verifications and authorizations of credit, and regularly monitoring the collectibility of receivables to reduce the exposure of bad debts.

Eksposur risiko kredit Grup terkait dengan pinjaman yang diberikan dan piutang diungkapkan pada Catatan 17.

The Group’s exposure to credit risk relates to loans and receivables disclosed in Note 17.

Risiko Likuiditas Liquidity Risk Risiko likuiditas adalah risiko kerugian yang timbul karena Grup tidak memiliki arus kas yang cukup untuk memenuhi liabilitasnya.

Liquidity risk is a risk arising when the cash flow position of the Group is not enough to cover the liabilities which become due.

Dalam pengelolaan risiko likuiditas, manajemen memantau dan menjaga jumlah kas dan setara kas yang dianggap memadai untuk membiayai operasional Grup dan untuk mengatasi dampak fluktuasi arus kas. Manajemen juga melakukan evaluasi berkala atas proyeksi arus kas dan arus kas aktual, termasuk jadwal jatuh tempo utang, dan terus-menerus melakukan penelaahan pasar keuangan untuk mendapatkan sumber pendanaan yang optimal.

In the management of liquidity risk, management monitors and maintains a level of cash and cash equivalents deemed adequate to finance the Group’s operations and to mitigate the effects of fluctuation in cash flows. Management also regularly evaluates the projected and actual cash flows, including loan maturity profiles, and continuously assesses conditions in the financial markets for opportunities to obtain optimal funding sources.

Berikut adalah jadwal jatuh tempo liabilitas keuangan konsolidasian berdasarkan pembayaran kontraktual yang tidak didiskontokan:

The table below summarizes the maturity profile of consolidated financial liabilities based on contractual undiscounted payments:

<= 1 tahun/ > 1-5 tahun/ > 5 tahun/ Biaya transaksi/ Jumlah/

<= 1 year > 1-5 years > 5 years Transaction costs Total

Pinjaman 4.411.231 676.364 - (4.108) 5.083.487 Borrowings

Liabilitas keuangan lain-lain 2.107.802 - - - 2.107.802 Other financial liabilities

Jumlah liabilitas keuangan 6.519.033 676.364 - (4.108) 7.191.289 Total financial liabilities

30 Juni 2012/June 30, 2012

<= 1 tahun/ > 1-5 tahun/ > 5 tahun/ Biaya transaksi/ Jumlah/

<= 1 year > 1-5 years > 5 years Transaction costs Total

Pinjaman 2.195.664 690.751 45.409 (4.598) 2.927.226 Borrowings

Liabilitas keuangan lain-lain 1.770.691 1.868.915 - - 3.639.606 Other financial liabilities

Jumlah liabilitas keuangan 3.966.355 2.559.666 45.409 (4.598) 6.566.832 Total financial liabilities







- 98 -

30. Perjanjian Penting, Ikatan dan Kontinjensi 30. Significant Agreements, Commitments and Contingencies

Di samping perjanjian dan ikatan yang telah disebutkan sebelumnya dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian, Grup mempunyai beberapa perjanjian penting dan ikatan, diantaranya adalah sebagai berikut:

In addition to the agreements and commitments already discussed in the appropriate notes to the consolidated financial statements, the Group has the following significant agreements and commitments:

a. Perusahaan mengadakan perjanjian

dengan beberapa pemasok dan kontraktor sehubungan dengan pembangunan pabrik minyak kelapa sawit Bukit Kapur, Jak Luay dan Semilar di Kalimantan; pembangunan dan perluasan pabrik penyulingan (refinery) Tarjun di Kalimantan Selatan; Marunda di Jakarta, Belawan di Sumatra Utara dan Surabaya di Jawa Timur; pabrik CBS (cocoa butter substitute) Belawan di Sumatra Utara dan pabrik Inti sawit Tarjun di Kalimantan Selatan dan Belawan di Sumatra Utara. Pada tanggal 30 Juni 2012, jumlah komitmen tersebut sekitar Rp 1.015.000 dan US$ 15.000.000.

a. The Company has agreements with suppliers and contractors in connection with the constructions of Bukit Kapur, Jak Luay and Semilar oil palm mills in Kalimantan, constructions and expansions of Tarjun refinery plant in South Kalimantan, Marunda refinery plant in Jakarta, Belawan in North Sumatra and Surabaya in East Java; Belawan CBS (cocoa butter substitute) plant in North Sumatra and Tarjun and Belawan kernel crushing plants in South Kalimantan and North Sumatra. As of June 30, 2012, the total commitments amounted to approximately Rp 1,015,000 and US$ 15,000,000.

b. Sesuai dengan kebijakan Pemerintah

Indonesia, pemilik perkebunan kelapa sawit (selanjutnya dinyatakan sebagai Inti) diajak untuk membangun areal perkebunan inti rakyat (petani plasma) selain membangun perkebunan milik mereka sendiri. Bentuk bantuan terhadap petani plasma ini dikenal sebagai program KKPA dan program KPEN - RP. Pada program KKPA dan KPEN - RP ini, Inti diwajibkan untuk melaksanakan hal-hal berikut, antara lain:

b. In accordance with existing Indonesian Government policy, oil palm plantation owners (referred to as the Nucleus) are encouraged to develop plantations for smallholders (plasma farmers) in addition to their own plantations. This form of assistance to the plasma farmers is known as the KKPA program and KPEN - RP Program. Under the KKPA program and KPEN - RP program, the Nucleus is required to perform the following, among others:

• Perjanjian utang dilakukan antara

bank (tidak harus bank milik pemerintah) dan koperasi (petani plasma).

• Ensure that the loan agreement shall be made between a bank (not necessarily a state-owned bank) and cooperatives (the plasma farmers).

• Bertindak selaku operator atau kontraktor untuk membangun perkebunan bagi petani plasma sebagaimana diatur pada perjanjian kerjasama antara Inti dan koperasi (petani plasma).

• Act as operator or contractor to develop the plantation for smallholders based on the mutual agreement between the Nucleus and the cooperatives (smallholders).

• Membeli hasil produksi tandan buah segar (TBS) yang diproduksi perkebunan plasma pada tingkat harga yang telah ditentukan oleh Pemerintah Indonesia.

• Purchase the fresh fruit bunches (FFB) produced by plasma plantations at prices determined by the Indonesian Government.






- 99 -

c. Pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011, Perusahaan telah membayar uang muka kepada pihak ketiga masing-masing sebesar Rp 346.325 dan Rp 569.446 untuk kontrak pembelian crude palm oil (CPO), palm kernel (PK) dan bahan pembantu (Catatan 7).

c. As of June 30, 2012 and December 31, 2011, the Company has paid advances to third parties amounting to Rp 346,325 and Rp 569,446, respectively, for purchase contracts of crude palm oil (CPO), palm kernel (PK) and supporting materials (Note 7).

Pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011, Grup telah menerima uang muka dari pihak ketiga sebesar Rp 17.274 dan Rp 41.931 untuk kontrak penjualan RBDO, minyak goreng, margarine, fat and shortening (MFS) dan penjualan lainnya.

As of June 30, 2012 and December 31, 2011, the Group has received advances from third parties amounting to Rp 17,274 and Rp 41,931, respectively, for sales contract of RBDO, cooking oil, margarine, fat and shortening (MFS) and other products.

d. Untuk mengurangi dampak dari fluktuasi

nilai tukar mata uang terhadap operasional Perusahaan untuk periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2012 dan tahun yang berakhir 31 Desember 2011, Grup memiliki kontrak fasilitas transaksi valuta berjangka (forward) dengan beberapa bank.

d. To manage the adverse effects of the exchange rate fluctuations on the Company’s operations for the six-month period ended June 30, 2012 and the year ended December 31, 2011, the Group entered into foreign exchange facility contracts with several banks.

Pada tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011, nilai kontrak jual valuta berjangka (forward-sell) masing-masing sebesar US$ 35.000.000 dan US$ 16.000.000, yang akan jatuh tempo pada berbagai tanggal pada tahun 2012.

As of June 30, 2012 and December 31, 2011, the amount of forward-sell exchange contracts amounted to US$ 35,000,000 and US$ 16,000,000, respectively, which will mature on various dates in 2012.

31. Informasi Segmen 31. Segment Information

Segmen operasi dilaporkan sesuai dengan pelaporan internal kepada pembuat keputusan operasional, yang bertanggung jawab atas alokasi sumber daya ke masing-masing segmen yang dilaporkan serta menilai kinerja masing-masing segmen tersebut.

Operating segments are reported in accordance with the internal reporting provided to the chief operating decision maker, which is responsible for allocating resources to the reportable segments and assesses its performance.






- 100 -

Integrasi usaha

produk konsumen

dan aktivitas

perdagangan/

Integrated food

consumer products

and trading Perkebunan/ Lainnya/ Jumlah/ Eliminasi/ Konsolidasian/

activities Plantations Others Total Elimination Consolidated

Penjualan bersih dari pelanggan Sales from external

eksternal: customers:

Domestik 4.115.192 615.503 140.314 4.871.009 - 4.871.009 Domestic

Ekspor 8.413.761 183 301.601 8.715.545 - 8.715.545 Export

Jumlah 12.528.953 615.686 441.915 13.586.554 - 13.586.554 Total

Penjualan bersih

antar segmen 82.312 2.018.266 - 2.100.578 (2.100.578) - Inter-segment sales

Jumlah penjualan bersih 12.611.265 2.633.952 441.915 15.687.132 (2.100.578) 13.586.554 Net sales

Beban pokok penjualan (10.586.486) *) (1.470.574) (366.602) (12.423.662) 2.091.256 (10.332.406) Cost of goods sold

Beban penjualan (1.212.992) (74.030) (10.496) (1.297.518) 1.415 (1.296.103) Selling expenses

Beban segmen (11.799.478) (1.544.604) (377.098) (13.721.180) 2.092.671 (11.628.509) Segment expenses

Hasil segmen 811.787 1.089.348 64.817 1.965.952 (7.907) 1.958.045 Segment results

Beban umum dan General and administrative

administrasi (294.609) expenses

Laba usaha 1.663.436 Income from operations

Pendapatan bunga 7.361 Interest income

Bagian atas rugi bersih Share in net losses of entitas asosiasi - bersih (594) associates - net

Rugi selisih kurs - bersih (45.923) Loss on foreign exchange - net

Beban bunga dan Interest and other financialkeuangan lainnya (126.085) charges

Lain-lain - bersih (4.415) Miscellaneous - net

Beban pajak (380.985) Tax expense

Laba periode berjalan 1.112.795 Income for the period

Aset segmen 12.626.427 **) 5.004.184 523.606 18.154.217 (2.498.171) 15.656.046 Segment assets

Aset yang tidak dapat

dialokasikan 768.184 Unallocated assets

Jumlah Aset 16.424.230 Total Assets

Liabilitas segmen 6.625.438 2.051.478 22.969 8.699.885 (1.273.868) 7.426.017 Segment liabilities

Liabilitas yang tidak dapat

dialokasikan 532.853 Unallocated liabililties

Jumlah Liabilitas 7.958.870 Total Liabilities

Informasi lainnya: Other informations:

Investasi saham 23.479 - - 23.479 - 23.479 Investments in shares of stock

Pengeluaran modal (penambahan Capital expenditure (additional fixed

aset tetap dan tanaman perkebunan) 424.969 98.015 93.442 616.426 - 616.426 assets and plantations)

Penyusutan dan amortisasi 83.504 87.327 10.489 181.320 - 181.320 Depreciation and amortization

*) Produk perkebunan adalah sebesar Rp 9.827.708 atau 93% dari jumlah beban pokok penjualan di segmen "Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan" pada periode 2012/

Plantations products accounted for Rp 9,827,708 or 93% of total cost of goods sold in the "Integrated food consumer and trading activities" segment in 2012.

**) Dari aset segmen sebesar Rp 12.626.427 pada segmen "Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan", aset yang terkait dengan perkebunan adalah sebesar Rp 5.751.419 pada periode 2012/

Out of Rp 12,626,427 of the segment assets in the "Integrated food consumer and trading activities" segment, plantations related assets accounted for Rp 5,751,419 in 2012.

Segmen Operasi Operating Segment

30 Juni 2012/June 30, 2012






- 101 -

Integrasi usaha

produk konsumen

dan aktivitas

perdagangan/

Integrated food

consumer products

and trading Perkebunan/ Lainnya/ Jumlah/ Eliminasi/ Konsolidasian/

activities Plantations Others Total Elimination Consolidated

Penjualan bersih dari pelanggan Sales from external

eksternal: customers:

Domestik 2.613.803 239.224 82.255 2.935.282 - 2.935.282 Domestic

Ekspor 12.871.749 106.286 434.593 13.412.628 - 13.412.628 Export

Jumlah 15.485.552 345.510 516.848 16.347.910 - 16.347.910 Total

Penjualan bersih

antar segmen 336.424 2.258.439 - 2.594.863 (2.594.863) - Inter-segment sales

Jumlah penjualan bersih 15.821.976 2.603.949 516.848 18.942.773 (2.594.863) 16.347.910 Net sales

Beban pokok penjualan (13.025.968) *) (1.354.272) (425.290) (14.805.530) 2.591.293 (12.214.237) Cost of goods sold

Beban penjualan (2.588.495) (77.065) (10.498) (2.676.058) 819 (2.675.239) Selling expenses

Beban segmen (15.614.463) (1.431.337) (435.788) (17.481.588) 2.592.112 (14.889.476) Segment expenses

Hasil segmen 207.513 1.172.612 81.060 1.461.185 (2.751) 1.458.434 Segment results

Beban umum dan General and administrative

administrasi (44.332) expenses

Laba usaha 1.414.102 Income from operations

Laba selisih kurs - bersih 149.570 Gain on foreign exchange - net

Pendapatan bunga 16.127 Interest income

Bagian atas laba bersih Share in net earnings of entitas asosiasi - bersih 457 associates - net

Beban bunga dan Interest and other financialkeuangan lainnya (156.232) charges

Lain-lain - bersih 111.240 Miscellaneous - net

Beban pajak (375.463) Tax expense

Laba periode berjalan 1.159.801 Income for the period


Aset segmen 12.762.499 **) 4.019.356 525.626 17.307.481 (3.337.326) 13.970.155 Segment assets

Aset yang tidak dapat

dialokasikan 751.744 Unallocated assets

Jumlah Aset 14.721.899 Total Assets

Liabilitas segmen 5.991.177 1.147.546 26.287 7.165.010 (354.245) 6.810.765 Segment liabilities

Liabilitas yang tidak dapat

dialokasikan 575.582 Unallocated liabililties

Jumlah Liabilitas 7.386.347 Total Liabilities

Informasi lainnya: Other informations:

Investasi saham 23.727 - - 23.727 - 23.727 Investments in shares of stock

Pengeluaran modal (penambahan Capital expenditure (additional fixed

aset tetap dan tanaman perkebunan) 649.770 247.067 20.613 917.450 - 917.450 assets and plantations)

Untuk periode enam bulan yang berakhir 30 Juni 2011/For the six-month period ended June 30, 2011

Penyusutan dan amortisasi 65.392 74.871 7.948 148.211 - 148.211 Depreciation and amortization

*) Produk perkebunan adalah sebesar Rp 11.978.400 atau 92% dari jumlah beban pokok penjualan di segmen "Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan" pada periode 2011/

Plantations products accounted for Rp 11,978,400 or 92% of total cost of goods sold in the "Integrated food consumer and trading activities" segment in 2011.

**) Dari aset segmen sebesar Rp 12.762.499 pada segmen "Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan", aset yang terkait dengan perkebunan adalah sebesar Rp 8.969.122 pada tahun 2011/

Out of Rp 12,762,499 of the segment assets in the "Integrated food consumer and trading activities" segment, plantations related assets accounted for Rp 8,969,122 in 2011.

Segmen Operasi Operating Segment

30 Juni 2011/June 30, 2011






- 102 -

32. Peristiwa Setelah Tanggal Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian

32. Subsequent Event

Pada tanggal 4 Juli 2012, Perusahaan telah melakukan pencatatan Obligasi Berkelanjutan I Smart dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap I Tahun 2012 sebesar Rp 1.000.000 di Bursa Efek Indonesia, yang terdiri dari obligasi yang berjangka waktu 5 (lima) tahun sejumlah Rp 900.000 dan obligasi berjangka waktu 7 (tujuh) tahun sejumlah Rp 100.000 dengan tingkat bunga tetap per tahun masing-masing sebesar 9% dan 9,25%.

On July 4, 2012, the Company has listed in the Indonesia Stock Exchange Sustainable Smart Bonds I at Fixed Rate Interest Phase I Year 2012 totaling Rp 1,000,000, which consist of five-year bonds totaling to Rp 900,000 and seven-year bonds totalling to Rp 100,000 with fixed annual interest rate of 9% and 9.25%, respectively.

33. Informasi Peraturan Baru 33. Prospective Accounting Pronouncements

Ikatan Akuntan Indonesia telah menerbitkan revisi Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK). Standar-standar akuntansi keuangan tersebut akan berlaku efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2013 sebagai berikut:

The Indonesian Institute of Accountants has issued the following revised financial accounting standards (PSAK) and interpretations (ISAK). These standards will be applicable to financial statements with annual periods beginning on or after January 1, 2013, as follows:

PSAK PSAK

PSAK No. 38 (Revisi 2011), Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali

PSAK No. 38 (Revised 2011), Business Combination Entities Under Common Control

ISAK ISAK

SAK No. 21, Perjanjian Konstruksi Real Estat ISAK No. 21, Real Estate Construction

Agreement

PPSAK PPSAK

1. PPSAK No. 7, Pencabutan PSAK 44:

Akuntansi Aktivitas Pengembangan Real Estat

1. PPSAK No. 7, Withdrawal of PSAK 44: Accounting for Real Estate Development Activities

2. PPSAK No. 10, Pencabutan PSAK 51:

Akuntansi Kuasi-Reorganiasi 2. PPSAK No. 10, Withdrawal of PSAK 51:

Accounting for Quasi-Reorganization

Grup masih mengevaluasi dampak penerapan PSAK dan ISAK revisi di atas dan dampak terhadap laporan keuangan konsolidasian dari penerapan PSAK dan ISAK revisi tersebut belum dapat ditentukan.

The Group is still evaluating the effects of these revised PSAK and ISAK and has not yet determined the related effects on the consolidated financial statements.

*******

Documents

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk dan ... Reports/2012/LK...LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN - Pada Tanggal 30 Juni 2012 dan 31 Desember 2011, serta Untuk Periode-Periode