PTT-ennuste: Kansantalous

PTT-ennuste: Kansantalous

Syksy 201122.9.2011

Lisätietoja: tutkimusjohtaja Markus Lahtinen 050 491 3842 [email protected] ekonomisti Janne Huovari (09) 3488 8421 [email protected]

PTT-ennuste kansantalous syksy 2011‑

Suomi ja Eurooppa taantumaan

Poliittinen umpisolmu euron pelastamiseksi aukeaa vasta kun on ajauduttu täysin umpikujaan

Nykyinen tilanne voi jatkua vielä pitkään

Kriisi syö kuluttajien ja yritysten luottamuksen

Euroopan rahoitusmarkkinat rampautuvat

Säästäminen leikkaa kasvua BKT 2012

– Euroalue: - 2,0 %– Suomi: - 1,5 %– Yhdysvallat: 1,5 %– Maailma: 1,1 %

22.9.2011

03 04 05 06 07 08 09 10 11 12- 10

- 8

- 6

- 4

- 2

0

2

4

6

Euroalue

USA

Suomi

Lähde: Eurostat, ennuste PTT

Volyymin muutos, % (kausitas.)

Bruttokansantuote

PTT-ennuste: Kansantalous, syksy 2011

Velat voi maksaa vain kasvulla

2008Q1 2008Q2 2008Q3 2008Q4 2009Q1 2009Q2 2009Q3 2009Q4 2010Q1 2010Q2 2010Q3 2010Q4 2011Q1 2011Q285

90

95

100

105

Kreikka

Irlanti

Portugali

Espanja

Italia

Reaalisen, kausitasoitetun ja työpäiväkorjatun BKT:n indeksi, 2008:1=100


Kulutus näyttää heikolta


Pankkitalletukset vakaat…


…tai sitten ei


Eurokriisi

Nykyinen Euro jatkaa parannettuna versionaMahdoton, koska1) Etelä-Eurooppaa ei selviä ilman apua vielä pitkään

aikaan. Talouden ja politiikan instituutiot mädäntyneet.

2) Euroopan rahoitus- ja pankkijärjestelmän korjaus ensi vaiheessa yli 1000 miljardia.

3) Tarvittavat satsaukset poliittisesti liian kalliita.


Eurokriisi

Mahdoton, koska:1. Kansalaiset vastustavat

ja vallassa heikot johtajat.

2. Saksa vastustaa (ei ideo.)

3. Poliittinen kustannus eli suuri demokratiavaje.

Integraation syventyminen Integraation ohentuminen

Mahdoton, koska1. Eliitti vastustaa. Eu:n

tulevaisuus, jos euro hajoaa.

2. Ranska vastustaa.3. Transitiokustannukset

taloudelle suuret.


Euron pelastaminen

Päätöksiä tehtävä mahdollisimman nopeasti – lykkääminen lisää kustannuksia

Rakenteelliset uudistukset ja budjettikuri välttämättömiä – eivät ratkaise kuitenkaan akuutteja ongelmia

Kreikan velkajärjestely edellyttää, että leviäminen pystytään estämään

Edellyttää yhteisen vastuun lisäämistä– Eurobondit tai vastaava järjestely– Pankkien pääomittaminen– Yksittäisten maiden vastuu pankkijärjestelmästä rajattava– Pankkivalvontaa siirrettävä eurotasolle

Euron hallitsematon hajoaminen maksaa veronmaksajille eniten

22.9.2011


Epävarmuus lisääntyy

22.9.2011

03 04 05 06 07 08 09 10 11 12-10

-5

0

5

10

15

20

25

Lähde: Tilastokeskus

indeksi (talouden tila ja työttömyys)

Kuluttajien luottamus

03 04 05 06 07 08 09 10 11 12-15

-10

-5

0

5

10

Lähde: Tilastokeskus

muutos, % (alkuperäinen ja trendi)

Tuotannon suhdannekuvaaja


Euro heikkenee – tukee vientiä

Euro heikkenee kriisin seurauksena

Maailman talous kasvaa Euroalueen talouden supistumisesta huolimatta

70 % Suomen viennistä euroalueen ulkopuolelle

Maailmankaupan rahoitusjärjestelmä ei halvaannu

Vienti ei romahda

22.9.2011

03 04 05 06 07 08 09 10 11e 12e0.8

0.9

1.0

1.1

1.2

1.3

1.4

1.5

1.6

1.7

1.8

Lähde: Suomen pankki, ennuste PTT

EUR/$

Valuuttakurssi


Epävarmuus vähentää investointeja Yritykset lykkäävät

investointeja kasvunäkymien heiketessä

Uusien asuntojen rakentaminen reagoi nopeasti kysynnän muutoksiin

Alhainen korkotaso estää suuren pudotukset asuntojen hinnoissa – kenenkään ei ole pakko myydä asuntoaan

22.9.2011

03 04 05 06 07 08 09 10 11 12- 25

- 20

- 15

- 10

- 5

0

5

10

15

20

Lähde: Tilastokeskus, ennuste PTT

Volyymin muutos ed. vuoteen verrattuna, %

Investoinnit


Kuluttajat varovaisia

Käytettävissä olevat reaalitulot eivät kasva

Kuluttajien epävarmuus lisääntyy

Kotitalouden varautuvat säästämällä lisää

Yksityinen kulutus -1 %

22.9.2011

03 04 05 06 07 08 09 10 11e 12e- 4

- 2

0

2

4

6

8

Tulot ja kulutus

Yksityinen kulutus

Käytettävissä olevat tulot


%-muutos, reaalinen


Työllisyys vähenee tuotannon tahtiin

22.9.2011

03 04 05 06 07 08 09 10 11 12-10%

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

BKT

Työlliset


%, muutos.

Tuotanto ja työllisyys

03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 5

6

7

8

9

10


%, trendi

Työttömyysaste


Veroratkaisut syövät ostovoimaa

22.9.2011

03 04 05 06 07 08 09 10 11e 12e-3

0

3

6

9

Verot ja tulonsiirrotMuut ansio- ja pääomatulotPalkkasummaKäytettävissä oleva tulo

muutos, %


Käytettävissä olevat nimellistulot

06 07 08 09 10 11e 12e- 2

- 1

0

1

2

3

4

5

Veromuutosten vaikutus


%-muutos

Inflaatio


Valtiontalouden tila odotettua parempi

22.9.2011

03 04 05 06 07 08 09 10 11e 12e 20

25

30

35

40

45

50

Lähde: Valtiokonttori, ennuste PTT

Bruttovelka suhteessa bkt:seen, %

Valtion velka

03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 20

25

30

35

40

45

50

-12

-6

0

6

12

18

24

Yli/alijäämä (oik.)TulotMenot

Lähde: Valtiokonttori, ennuste PTT

mrdj.€ ilman sijoituksia, trendi, vuositasolle korotettuna

Valtiontalous


Valtion pitäisi tukea suomalaista työtä Julkinen talous tänä vuonna tasapainossa – ensi vuonna

alijäämä alle yhden prosentin suhteessa BKT:seen Velkasuhde kansainvälisesti alhainen Budjetin tasapainotustoimet oikein mitoitettu Jos tehdään kasvua tukevia ja tulevien vuosien menoja

leikkaavia päätöksiä, voidaan tehdä myös tilapäistoimia kotimarkkinoiden tukemiseen

Noin 1 % suhteessa BKT:seen eli noin 2 miljardia euroa– Maltillisiin palkkaratkaisuihin sidotut veronalennukset– Infrainvestoinnit– Välimallin asuntotuotanto

Työmarkkinoiden toiminnan tehostaminen– Työurien pidentäminen– Työssäkäynti- ja ammattisuoja työttömyysturvassa

22.9.2011


Työpaikat ja työttömät eivät kohtaa

22.9.2011

Pohjois-Karjala

Pohjois-Savo

Lappi

Kymenlaakso

Etelä-Karjala

Pohjois-Pohjanmaa

Keski-Suomi

Pirkanmaa

Päijät-Häme

Etelä-Pohjanmaa

Kainuu

Etelä-Savo

Keski-Pohjanmaa

Varsinais-Suomi

Satakunta

Pohjanmaa

Kanta-Häme

Uusimaa

Koko maa

0 2 4 6 8 10 12 14 16

Työttömyysasteet maakunnittain 2010 / II ja 2011 / II

2011 2010Lähde: Tilastokeskus


Keskeiset ennustemuuttujat vuosina 2011-2012

22.9.2011

2010 2010 2011e 2012e

Mrd. euroa Volyymin muutos, %Bruttokansantuote 180,3 3,6 3,0 -1,5Tuonti, tavarat ja palvelukset 70,3 7,4 4,5 -0,5Vienti, tavarat ja palvelukset 72,6 8,6 4,5 -1,0Kulutus 142,8 2,1 2,5 -0,5 yksityinen 98,5 2,7 3,5 -1,0 julkinen 44,3 0,6 0,5 0,5Investoinnit 33,9 2,8 5,0 -4,0 yksityiset 29,3 3,9 6,0 -4,5 julkiset 4,6 -3,8 -2,0 -1,0

Varaston muutos ja tilastovirhe, kontribuutio -0,5 0,9 0,0 0,0Inflaatio, kuluttajahintaindeksi, %-muutos 1,2 3,3 1,5Työttömyysaste, % 8,4 7,7 8,3Työllisyysaste, % 67,8 68,7 68,4Yli/alijäämä, % BKT:seen Valtion -5,5 -3,4 -3,8 Kuntien -0,3 0,0 -0,2 Koko julkisen sektorin -2,8 0,2 -0,9Vaihtotase, % BKT:seen 1,9 0,2 0,8e PTT:n ennuste

Documents

PTT-ennuste: Kansantalous