Ratios de Liquidez

ANLISIS DE RATIOS DE LIQUIDEZ - LAIVE RATIOSDIC . 2007DIC . 2008DIC . 2009DIC . 2010DIC . 2011FORMULAEXPLICACINLIQUIDEZ1.731.461.481.311.25ACTIVO CIRCULANTECapacidad para hacer frente a las obligaciones a corto basndose en la realizacin del activo circulantePASIVO CIRCULANTE

PRUEBA CIDA1.050.800.830.640.65AC -( INVENTARIO+GPA)Seala con mayor precicin las disposicion inmediata para elpago d e deudas a corto plazoPASIVO CIRCULANTE

PRUEBA DEFENSIVA0.010.010.030.000.04CAJAY BANCOSMide la capacidad de cumplimiento de obligaciones en el corto plazo sin recurrir a su flujo de ventas por cobrarPASIVO CIRCULANTE

CAPITAL DE TRABAJO31,24629,65728,27921,82220,133AC - PCMedida de capacidad que tiene la empresa para continuar con el normal desarrollo de sus actividades en el corto plazo

AnalisisLa lliquidez y prueba cida , han disminuido dentro de margenes manejables. Es posible que la liquidez haya disminuido por inversiones en activos o por poltica empresarial..La prueba defensiva ha mejorado sus indicadores , lo cual refleja que se estn tomando provisiones para cualquier posible compromiso inesperado de pagos. La disminucin del capital de trabajo ha disminudo casi un 30% desde el ao 2007 .

ConclusinPese a la tendencia negativa en sus ratios de liquidez y prueba cida , no hay evidencia que permita sospechar que la empresa pueda tener en el futuro problemas financieros en el corto plazopues se encuentran dentro de margenes razonables.El ratio de prueba defensiva , indica que se ha mejorado el nivel de caja , tal vez para poder hacer frente a compromisos de pago urgentes ,El ratio de capital de trabajo , pese a su disminucin , no es preocupante pues puede haber disminuido por politicas financieras , por lo cualhabra que analizar otros indicadores , como periodo de cobros , cuentas por pagar e inventarios.

En conclusin . no se muestra evidencia en una posble quiebra financiera pro falta de pagos en el corto plazo

Ratios de Solvencia

ANLISIS DE RATIOS DE SOLVENCIA - LAIVE RATIOSDIC . 2007DIC . 2008DIC . 2009DIC . 2010DIC . 2011FORMULAEXPLICACINENDEUDAMIENTO0.460.530.470.480.50TOTAL PASIVORepresenta el porcentaje d e participacin de los acreedores en el corto y largo plazo de los activosTOTAL ACTIVOESTRUCTURA DEL PATRIMONIO0.841.140.890.930.99TOTAL PASIVOIndica el grado de endeudamiento con relacin al patrimonioPATRIMONIOESTRUCTURA DE CAPITAL0.961.301.171.421.68TOTAL PASIVOIndica el grado de endeudamiento con relacin al capital social de la empresaCAPITALCOBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS1.80.72.63.73.2UTILIDAD OPERATIVAIndica hasta que punto pueden disminuir las utilidades sin poner a la empresa en una situacin de dificaultad para pagar sus gastos financierosGASTOS FINANCIEROSAnalisisHay un tendencia a mayor endeudamiento , pero dentro de margenes controlablesNo hay peligro de incapacidad de cumplimiento d e obligaciones.Respecto a la cobertura d e gastos financieros , son cubiertos con creces por las utilidades operactivas.ConclusinEstamos ante una empresa solvente , que no evidencia tener problemas financieros en el corto plazo , si continua con su politica d e gestin llevada hasta la fecha

Ratios de Gestin

ANLISIS DE RATIOS DE GESTIN - LAIVE RATIOSDIC . 2007DIC . 2008DIC . 2009DIC . 2010DIC . 2011FORMULAEXPLICACINPERIODO DE COBRANZA (DIAS)79.2667.4862.6355.0552.80PROM CC X 365DIAS PROMEDIO EN QUE LA EMPRESA CONVIERTE EN EFECTIVO SUS CUENTAS POR COBRARVENTAS NETAS

ROTACIN CUENTAS POR COBRAR (VECES)4.615.415.836.636.91DIAS DEL AO (365)MIDE EL NIVEL DE ROTACION DE LA CARTERA . LO OPTIMO VARIA ENTRE 6 A 12 VECES AL AOPERIODO DE COBRANZA (DIAS)

INMOVILIZACIN DE INVENTARIOS (DAS)64.6862.0463.2656.6858.49PROM, INVENTARIOS X 365INDICA CUANTOS DAS SE TARDA EN CONSUMIR TODO EL INVENTARIO DE PRODUCTOS.COSTO DE VENTAS

ROTACIN DE INVENTARIOS ( VECES)5.645.885.776.446.24DIAS DEL AO(365)A MAYOR ROTACION ,MAYOR MOVILIDAD DEL CAPITAL INVERTIDO EN INVENTARIOS Y MAS RAPIDA RECUPERACIN D E LA UTILIDAD QUE TIENE CADA PRODUCTO TERMINADOINMOVILIZ. DE INVENTARIOS (DAS)

PROMEDIO DE PAGOS (DAS)54.5954.7062.8357.7963.26PROM. PROVEEDORES X 365INDICA CUANTOS DAS NOS TARDAMOS EN PAGAR A LOS PROVEEDORES.COMPRAS

ROTACIN PROMEDIO DE PAGOS ( VECES)6.76.75.86.35.8DIAS DEL AO(365)LO IDEAL ES TENER UNA ROTACIN BAJA , LO CUAL INDICA QUE ESTAMOS APROVECHANDO EL CRDITO DE PROVEEDORES.PROM.PAGOS (DAS)AnalisisLos das de cobranza han disminuido casi en 30 das desde el ao 2007 a la fecha y su rotacin ha aumentadoEl periodo promedio d e pagos ha aumentado levemente durante este periodo analizado y su rotacin aumentado.Los dias de inmovilizacin d e inventarios han disminuido levemente. Y su rotacin aumentado levemente.

ConclusinTodos los indicadores manifiestan una gestin adecuada donde los peridos de pagos son mayores a los peridos de cobroslo cual debe manifestarse con una mayor disponibilidad d e efectivo. As mismo los inventarios estn rotando a mayor velocidadEn conclusin , los ratios dan evidencia de una gestin adecuada en la empresa.

Ratios de Rentabilidad

ANLISIS DE RATIOS DE RENTABILIDAD - LAIVERATIOSDIC . 2007DIC . 2008DIC . 2009DIC . 2010DIC . 2011FORMULAEXPLICACINRATIO VENTAS NETAS / ACTIVOS2.792.753.283.263.30VENTAS NETASMide cuantas veces la empresa ha colocado a sus clientes un valor igual a la inversin realizada.ACTIVOS

ROE (RENDIMIENTO SOBRE PATRIMONIO)0.030.0010.050.050.06UTILIDAD NETAMide la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista. PATRIMONIO

ROA = DUPONT (RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS)0.020.000.030.030.03UTILIDAD NETAEvala si la gerencia ha obtenido un rendimiento razonable de los activos bajo su control.Expresa la rentabilidad econmica d e la empresa independientemente de su financiamiento.ACTIVOS

UTILIDAD POR ACCIN0.030.000.060.080.10UTILIDAD NETA Mide la rentabilidad neta d e cada accinNUMERO DE ACCIONES

UTILIDAD NETA SOBRE VENTAS0.0110.0000.0160.0190.022UTILIDAD NETAMide la relacin entre utilidad neta y las ventasVENTAS NETAS

EBITDA/VENTAS0.100.100.150.070.08MARGEN BRUTO+ DEPRECIACINMide la rentabilidad de la empresa sin considerar el efecto contable de depreciaicon VENTASAnalisisTodos los indicadores de rentabilidad se han comportado con la misma tendencia , observandose uns recuperacin desde el ao 2008Es notoria la caida de los ratios en el ao 2007 , lo cual seguramente refleja la inestabilidad del mercado en ese tiempoEl ratio Ebitda / ventas , cae notoriamente elperodo 2009 -2010 , pero contrariamente hay utilidades , lo cual puede entederse que esta rentabilidad fue financiera mas no econmica

ConclusinEl ROE , ( rendimiento sobre el patrimonio) refleja un comportamiento favorable , desde el ao 2008 , siguiendo una tendencia crecienteLos ratios evidencian una razonable rentabilidad econmica y financiera con tendencia ascendente.

est. situac. financ

Estado de Situacin Financiera

LAIVE S.A.ESTADOS FINANCIEROS |Individual | TRIMESTRE IV al 31 de Diciembre del 2011 ( en miles de NUEVOS SOLES )CUENTA20112010200920082007Variacin (2011-2010)Variacin (2010-2009)Variacin (2009-2008)Variacin (2008-2007)Variacin (2011-2007)S/.%S/.%S/.%S/.%S/.%S/.%S/.%S/.%S/.%S/.%ActivosActivos CorrientesEfectivo y Equivalentes al Efectivo2,9051.2%1190.1%1,5500.9%7540.4%2880.2%2,7862341.2%-1,431-92.3%796105.6%466161.8%2,617908.7%Otros Activos FinancierosCuentas por Cobrar Comerciales (neto)46,68519.1%43,22120.3%45,19925.0%46,83926.5%41,44827.3%3,4648.0%-1,978-4.4%-1,640-3.5%5,39113.0%5,23712.6%Otras Cuentas por Cobrar (neto)2,8081.1%1,1890.6%1,5170.8%4,0222.3%3,2282.1%1,619136.2%-328-21.6%-2,505-62.3%79424.6%-420-13.0%Cuentas por Cobrar a Entidades RelacionadasInventarios44,03618.0%41,36319.4%34,49919.1%42,12523.9%28,80219.0%2,6736.5%6,86419.9%-7,626-18.1%13,32346.3%15,23452.9%Activos BiolgicosActivos por Impuestos a las Ganancias5140.2%2270.1%Gastos Pagados por Anticipado4,1821.7%6,2322.9%3,8782.1%4900.3%2800.2%-2,050-32.9%2,35460.7%3,388691.4%21075.0%3,9021393.6%Otros ActivosTotal Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios100,61641.2%92,63843.5%86,87048.1%94,23053.4%74,04648.8%7,9788.6%5,7686.6%-7,360-7.8%20,18427.3%26,57035.9%

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios

Total Activos Corrientes100,61641.2%92,63843.5%86,87048.1%94,23053.4%74,04648.8%7,9788.6%5,7686.6%-7,360-7.8%20,18427.3%26,57035.9%Activos No CorrientesOtros Activos Financieros8,1973.4%40.0%40.0%40.0%40.0%8,193204825.0%8,193204825.0%Inversiones Contabilizadas Aplicando el Mtodo de la ParticipacinCuentas por Cobrar Comerciales1,9140.8%1,9140.0%1,9140.0%Otras Cuentas por Cobrar2270.1%1990.1%2580.2%-199-100.0%-59-22.9%-31-12.0%Cuentas por Cobrar a Entidades RelacionadasActivos BiolgicosPropiedades de InversinPropiedades, Planta y Equipo (neto)132,30254.1%119,44856.1%92,23351.1%80,16845.4%75,07649.5%12,85410.8%27,21529.5%12,06515.0%5,0926.8%57,22676.2%Activos Intangibles (neto)1,0970.4%1,0030.5%1,4480.8%1,8491.0%2,3951.6%949.4%-445-30.7%-401-21.7%-546-22.8%-1,298-54.2%Activos por Impuestos a las Ganancias DiferidosPlusvalaOtros ActivosTotal Activos No Corrientes143,73758.8%120,45556.5%93,68551.9%82,22046.6%77,73351.2%23,28219.3%26,77028.6%11,46513.9%4,4875.8%66,00484.9%TOTAL DE ACTIVOS244,353100.0%213,093100.0%180,555100.0%176,450100.0%151,779100.0%31,26014.7%32,53818.0%4,1052.3%24,67116.3%92,57461.0%Pasivos y PatrimonioPasivos CorrientesOtros Pasivos Financieros27,51711.3%24,15111.3%21,15511.7%26,25814.9%14,0309.2%3,36613.9%2,99614.2%-5,103-19.4%12,22887.2%13,48796.1%Cuentas por Pagar Comerciales47,09119.3%41,39519.4%31,90617.7%35,23520.0%24,94316.4%5,69613.8%9,48929.7%-3,329-9.4%10,29241.3%22,14888.8%Otras Cuentas por Pagar1,3680.6%2,8451.3%3,1541.7%2,9781.7%3,2482.1%-1,477-51.9%-309-9.8%1765.9%-270-8.3%-1,880-57.9%Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas4730.2%1250.1%950.1%1020.1%260.0%348278.4%3031.6%-7-6.9%76292.3%4471719.2%ProvisionesPasivos por Impuestos a las Ganancias1,1070.5%1,1070.0%1,1070.0%Provisin por Beneficios a los Empleados2,9271.2%23001.1%22811.3%5530.4%62727.3%190.8%2,2810.0%-553-100.0%2,374429.3%Otros PasivosTotal de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta80,48332.9%70,81633.2%58,59132.5%64,57336.6%42,80028.2%9,66713.7%12,22520.9%-5,982-9.3%21,77350.9%37,68388.0%

Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta

Total Pasivos Corrientes80,48332.9%70,81633.2%58,59132.5%64,57336.6%42,80028.2%9,66713.7%12,22520.9%-5,982-9.3%21,77350.9%37,68388.0%Pasivos No CorrientesOtros Pasivos Financieros22,4239.2%16,6167.8%15,2598.5%22,21612.6%17,43511.5%5,80734.9%1,3578.9%-6,957-31.3%4,78127.4%4,98828.6%Cuentas por Pagar Comerciales1,4741.0%-1,474-100.0%-1,474-100.0%Otras Cuentas por PagarCuentas por Pagar a Entidades RelacionadasPasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos17,2257.0%14,2456.7%9,6905.4%7,3034.1%7,7355.1%2,98020.9%4,55547.0%2,38732.7%-432-5.6%9,490122.7%Provisiones1,2640.5%1,2640.6%1,2640.7%1,2640.0%Provisin por Beneficios a los EmpleadosOtros PasivosIngresos Diferidos (netos)Total Pasivos No Corrientes40,91216.7%32,12515.1%26,21314.5%29,51916.7%26,64417.6%8,78727.4%5,91222.6%-3,306-11.2%2,87510.8%14,26853.6%Total Pasivos121,39549.7%102,94148.3%84,80447.0%94,09253.3%69,44445.8%18,45417.9%18,13721.4%-9,288-9.9%24,64835.5%51,95174.8%Patrimonio0.0%Capital Emitido72,42629.6%72,42634.0%72,42640.1%72,42641.0%72,42647.7%Primas de EmisinAcciones de Inversin1860.1%1860.1%1860.1%1860.1%1860.1%Acciones Propias en CarteraOtras Reservas de Capital4,1941.7%3,4681.6%3,0261.7%2,5581.4%2,5561.7%72620.9%44214.6%46818.3%20.1%1,63864.1%Resultados Acumulados21,8478.9%16,7857.9%13,0947.3%7,1884.1%7,1674.7%5,06230.2%3,69128.2%5,90682.2%210.3%14,680204.8%Otras Reservas de Patrimonio24,3059.9%17,2878.1%70193.9%7,01840.6%10,2680.0%24,3050.0%Total Patrimonio122,95850.3%110,15251.7%95,75153.0%82,35846.7%82,33554.2%12,80611.6%14,40115.0%13,39316.3%230.0%40,62349.3%TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO244,353100.0%213,093100.0%180,555100.0%176,450100.0%151,779100.0%31,26014.7%32,53818.0%4,1052.3%24,67116.3%92,57461.0%

EST,RESULTADOS

Estado de Resultados

LAIVE S.A.ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2011 ( en miles de NUEVOS SOLES )CUENTA20112010200920082007Variacin (2011-2010)Variacin (2010-2009)Variacin (2009-2008)Variacin (2008-2007)Variacin (2011-2007)S/.%S/.%S/.%S/.%S/.%S/.%S/.%S/.%S/.%S/.%Ingresos de Actividades OrdinariasVentas Netas de Bienes331,958100.0%302,105100.0%284,916100.0%259,598100.0%206,924100.0%29,8539.9%17,1896.0%25,3189.8%52,67425.5%125,03460.4%Prestacin de Servicios1,3490.4%1,4190.5%1,0940.4%1770.1%(70)-4.9%32529.7%9171,3490.0%Total de Ingresos de Actividades Ordinarias333,307100.4%303,524100.5%286,010100.4%259,775100.1%206,924100.0%29,7839.8%17,5146.1%26,23510.1%52,85125.5%126,38361.1%Costo de Ventas(266,475)80.3%(244,247)80.8%(221,040)77.6%(208,636)80.4%(162,525)78.5%(22,228)9.1%23,20710.5%12,4045.9%46,11128.4%103,95064.0%Ganancia (Prdida) Bruta66,83220.1%59,27719.6%64,97022.8%51,13919.7%44,39921.5%7,55512.7%(5,693)-8.8%13,83127.0%6,74015.2%22,43350.5%Gastos de Ventas y Distribucin(41,048)12.4%(38,650)12.8%(45,728)16.0%(39,435)15.2%(33,246)16.1%(2398)6.2%(7,078)-15.5%6,29316.0%6,18918.6%7,80223.5%Gastos de Administracin(13,851)4.2%(12,393)4.1%(10,680)3.7%(8,893)3.4%(8,339)4.0%(1,458)11.8%1,71316.0%1,78720.1%5546.6%5,51266.1%Ganancia (Prdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado000.0%850.0%450.0%0(85)-100.0%4088.9%(45)-100.0%Otros Ingresos Operativos2,3420.7%1,8840.6%2,0130.7%1,7560.7%2,3231.1%45824.3%(129)-6.4%25714.6%(567)-24.4%190.8%Otros Gastos Operativos(409)0.1%(486)0.2%(587)0.2%(352)0.1%(324)0.2%77-15.8%(101)-17.2%23566.8%288.6%8526.2%Ganancia (Prdida) Operativa13,8664.2%9,6323.2%9,9883.5%4,3001.7%4,8542.3%4,23444.0%(356)-3.6%5,688132.3%(554)-11.4%9,012185.7%Ingresos Financieros6190.2%1550.1%1700.1%2,3980.9%1,3730.7%464299.4%(15)-8.8%(2,228)-92.9%1,02574.7%(754)-54.9%Gastos Financieros(4326)1.3%(2,595)0.9%(3,869)1.4%(6,367)2.5%(2,716)1.3%(1,731)66.7%(1,274)-32.9%(2,498)-39.2%3,651134.4%1,61059.3%Diferencias de Cambio neto6440.2%3500.1%65129484.0%(301)0.0%6440.0%Participacin en los Resultados Netos de Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados por el Mtodo de la Participacin00

Ganancias (Prdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable00

Resultado antes de Impuesto a las Ganancias10,8033.3%7,5422.5%6,9402.4%3310.1%3,5111.7%3,26143.2%6028.7%6,6091996.7%(3180)-90.6%7,292207.7%Gasto por Impuesto a las Ganancias(3,554)1.1%(1,948)0.6%(2,249)0.8%(224)0.1%(1,145)0.6%(1,606)82.4%(301)-13.4%2,025904.0%921-80.4%2,409210.4%Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones Continuadas7,2492.2%5,5941.9%4,6911.6%1070.0%2,3661.1%1,65529.6%90319.2%4,5844284.1%(2259)-95.5%4,883206.4%Ganancia (Prdida) Neta del Impuesto a las Ganancias Procedente de Operaciones Discontinuadas00

Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio7,2492.2%5,5941.9%4,6911.6%1070.0%2,3661.1%1,65529.6%90319.2%4,5844284.1%(2259)-95.5%4,883206.4%Ganancias (Prdida) por Accin:00DATOS ADICIONALESCOMPRAS ANUALES269,148251,111213,414221,959188,654(COSTO DE VENTAS + INV FINAL - INV INICIAL)ACCIONES TOTALES ( UNIDADES) ( FUENTE : BOLSA DE VALORES)72,425,87972,425,87972,425,87972,425,87972,425,879INFORME DE AUDITORA