Recuperación económica con

financiación de la inversión social y

ajuste fiscal

Ministerio de Hacienda y Crédito Público

Jun 2021

1. Recuperación económica

3

Componente% del PIB

2019

2020T1 2021T1

Crecimiento

anual

Crecimiento

anual

Contribución

(p.p.)*

Demanda interna 106% 0,4% 1,6% 1,7

Consumo 84% 3,8% 1,2% 1,0

Hogares 69% 3,9% 1,0% 0,7

Gobierno 16% 3,2% 5,1% 0,8

Formación Bruta de

Capital22% -7,1% 1,0% 0,2

Exportaciones 16% -3,6% -8,9% -1,4

Importaciones 22% 0,6% -4,9% -1,1

PIB 100% 0,0% 2,0% 2,0

El crecimiento de la economía en el primer trimestre sorprendió

al alza, con la demanda interna liderando la recuperación

Crecimiento real del PIB – Ajustados por efecto

estacional

Fuente: DANE

*Las contribuciones no suman completamente debido a la discrepancia estadística den 2021T1

** Participación de cada componente en paréntesis

Maquinaria y Equipo lideró la recuperación de la

inversión

Crecimiento anual de los componentes de la formación

bruta de capital – series ajustadas por efecto estacional

2020T1 – 2021T1 **

-20,6

-3,2

1,3

8,5

9,8

Other buildings and structures (35%)

Housing (18%)

Intelectual property (5%)

Machinery and equipment (40%)

Biological resources (3%)Recursos Biológicos

Maquinaria y Equipo

Propiedad intelectual

Vivienda

Otros edificios y estructuras

La demanda de los hogares por bienes durables y semidurables acompañó la

recuperación de la industria y del comercio

4

La demanda interna mostró una rápida recuperación en el

primer trimestre de 2021, volviendo a terreno positivo

-4,8

-42,9

20,1

-50,0

-40,0

-30,0

-20,0

-10,0

0,0

10,0

20,0

30,0

Jan-2

0

Feb

-20

Ma

r-2

0

Apr-

20

Ma

y-2

0

Jun-2

0

Jul-2

0

Aug-2

0

Sep-2

0

Oct-

20

No

v-2

0

De

c-2

0

Jan-2

1

Feb

-21

Ma

r-2

1

Ventas minoristas

(crecimiento anual, %)

-8,8

-35,8

20,7

-40,0

-30,0

-20,0

-10,0

0,0

10,0

20,0

30,0

Jan-2

0

Feb

-20

Ma

r-2

0

Apr-

20

Ma

y-2

0

Jun-2

0

Jul-2

0

Aug-2

0

Sep-2

0

Oct-

20

No

v-2

0

De

c-2

0

Jan-2

1

Feb

-21

Ma

r-2

1

Producción industrial

(crecimiento anual, %)

Fuente: DANE

5

6,5%

-4,0%

11,1%

8,1%

-45,0%

-35,0%

-25,0%

-15,0%

-5,0%

5,0%

15,0%

1T2020 2T2020 3T2020 4T2020 1T2021

Importaciones USD (variación anual %)

Totales Bienes de consumo

Bienes intermedios Bienes de capital

12,7% 12,8% 12,2% 11,3% 12,2%

-15,5% -15,2% -15,2% -14,8% -15,7%

-1,2% -2,0% -1,7% -1,7%-1,7%

-2,3% -1,8% -2,0% -2,1%-2,9%

2,9% 3,1% 3,6%3,2%

3,3%

-3,5% -3,1% -3,0%-4,0% -4,8%

1T2020 2T2020 3T2020 4T2020 1T2021

Balance en cuenta corriente (%PIB)

Exportaciones de bienes Importaciones de bienes

Balanza de servicios Renta factorial

Transferencias corrientes Cuenta corriente

En 2021-T1, el déficit de cuenta corriente aumentó debido al buen

dinamismo de las importaciones y la renta factorial

Los bienes intermedios y de capital han impulsado al

alza el crecimiento de las importaciones totales.

Fuente: Banco de la República Fuente: DANE

Fuente: Departamentos estadísticos de cada país

Nota: El crecimiento de Perú para el primer trimestre se reporta en series

originales, mientras que el crecimeinto de los demás países se reporta en

series desestacionalizadas

Crecimiento económico en 2020

países de LAC 6

Crecimiento económico 2021T1

Series desestacionalizadas

El crecimiento en el primer trimestre rebotó con fuerza en

comparación con el crecimiento de 2020 y los pares de la región

3,8

2,0

1,2

-2,9

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

Perú* Colombia Chile Mé4xico

-4,4

-6,0

-6,8

-8,5

-9,9

-11,1-12

-10

-8

-6

-4

-2

0

Brasil Chile Colombia México Argentina Perú

4,6

%

4,8

% 7,2

%

7,4

%

8,3

%

9,4

%

10,3

%

11% 13,2

%

14,8

%

15,0

%

15,1

%

15,6

%

17%

18,3

%

19,5

%

20,1

%

20,5

%

22,1

%

24,7

%

26,9

%

48,3

%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

Co

rea

Indon

esia

Ho

lan

da

Ru

sia

Suecia

Ale

man

ia

EE

.UU

Ru

man

ia

Port

ug

al

Ca

nad

a

Zon

a E

uro

Belg

ica

Sin

gapu

r

Ch

ile

Mé

xic

o

Re

ino

Unid

o

Co

lom

bia

Ita

lia

Esp

aña

Fra

ncia

Ch

ina

Peru

Recuperación del PIB en 1T de 2021

(2021T1 vs 2020T2) *

*Las estimaciones se realizán con la siguiente ecuación:

[(1+ 2021T1(A/A%))/(1+ 2020T2(A/A%))-1]*100. Para China la

diferencia se estima ocn respect a 2020T1 A/A%.

Fuente: Trading Economics. Estimaciones: Ministerio de Hacienda

Fuente: GEIH-DANE.

Indicadores de mercado laboral

Variación anual (2021-2020)

Total nacional

La tasa de desempleo a nivel nacional y en las 13 áreas se ha

recuperado con respecto a hace un año

51,8

59,9

19,8

15,1

0

5

10

15

20

25

50

52

54

56

58

60

62

64

66

68

ene

-20

feb-2

0

ma

r-2

0

abr-

20

ma

y-2

0

jun-2

0

jul-2

0

ago

-20

se

p-2

0

oct-

20

nov-2

0

dic

-20

ene

-21

feb-2

1

ma

r-2

1

abr-

21

%%

Tasa Global de participación Tasa de Desempleo

Indicadores de mercado laboral

Variación anual (2021-2020)

13 áreas

53,8

62,7

23,5

17,4

0

5

10

15

20

25

30

50

52

54

56

58

60

62

64

66

68

ene

-20

feb-2

0

ma

r-2

0

abr-

20

ma

y-2

0

jun-2

0

jul-2

0

ago

-20

se

p-2

0

oct-

20

nov-2

0

dic

-20

ene

-21

feb-2

1

ma

r-2

1

abr-

21

%%

Tasa Global de Participación Tasa de Desempleo

II. Medidas de reactivación

9

El gobierno colombiano está en camino de alcanzar su objetivo de

vacunar al 70% de la población total para fin de año

Objetivos de vacunación frente a dosis acumuladas aplicadas

Fuente: Ministerio de Salud

Ritmo de vacunación por semana

• Se necesitaron 29 días para administrar el primer millón de dosis.

• 13 días para el segundo millón de dosis.

• 11 días para el tercer y cuarto millón de dosis.

• 10 días para el quinto millón de dosis.

• 6 días para el sexto millón.

• 7 días para el séptimo, octavo y noveno millón de dosis.

545.2

24

359.2

72

603.8

53

589.2

24

682.5

86

678.8

28

681.7

67

769.0

64

1.1

07.0

30

1.1

31.9

72

844.9

33 1.3

57.0

01

-

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

1.400.000

1.600.000

2,1

3,0

4,1

5,1

6,1

7,0

9,1

9,1

9,7

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

8,0

9,0

10

,0

0

2

4

6

8

10

12

Ma

r 17

Ma

r 30

10

Ab

r

21

Ab

r

01

Ma

y

07

Ma

y

13

Ma

y

20

Ma

y

27

Ma

y

29

Ma

y

31

Ma

y

Mill

ones

Dosis acumuladas Meta de vacunación

10

Plan de reactivación empresarial

Fuente: Presidencia de la República

Se aplaza el pago del impuesto de renta para las micro y pequeñas empresas, no en

dos cuotas (junio y noviembre), sino para un solo pago del 9 al 23 de noviembre de 2021.1

Se extiende el programa Unidos por Colombia, del Fondo Nacional de Garantías,

para las líneas de capital de trabajo, micro financieras y trabajadores independientes,

hasta el 31 diciembre de 2021

2

Ampliación de facilidades de crédito de Bancóldex:

• Línea de crédito directo para mipymes con un cupo de $200 mil millones para todos

los sectores

• Línea de apoyo a mipymes, emprendedores e independientes para capital de trabajo,

sustitución de pasivos e inversión, con un cupo aproximado de $100 mil millones

• Creación de la línea de redescuento ‘Colombia Adelante’ para todo tipo de empresas,

con un cupo aproximado de $400 mil millones

3

11

Plan de reactivación empresarial

Fuente: Presidencia de la República

Feria virtual ‘Reactivatech’, en la que se beneficiará 100.000 empresarios y

emprendedores para que fortalezcan digitalmente sus negocios y diversifiquen su

portafolio de cliente

4

Facilidades de crédito agropecuario por $15 billones, para normalización de cartera ,

inversión o capital de trabajo, tanto para pequeñas, medianas y grandes empresas. Para

pequeños productores se encuentra disponible una garantía de hasta el 80%.

5

Líneas Especiales de Crédito con subsidio a la tasa de interés por $1.2 billones, las

cuales tienen un subsidio del Gobierno Nacional por $100.500 millones. Estos recursos

pueden ser utilizados para reactivación económica, bienes de capital, agricultura por

contrato, renovación de cultivos, sostenibilidad agropecuaria y negocios verdes,

comunidades, mujeres y jóvenes rurales,

6

Cerca de $140 bll, destinados principalmente a sectores con

mayores encadenamientos y generación de empleo

52,9%

21,3%

6,5%

19,4%

Obras civiles Edificaciones Info ycomunicaciones

Otros sectores

“Nuevo Compromiso por el Futuro de Colombia”

esta dirigido principalmente a incentivar el sector

constructor

0,59

0,73

0,87

0,87

0,88

0,89

0,92

0,94

0,99

1,07

1,11

1,24

Actividades Inmobiliarias

Actividades Profesionales

Artísticas y entretenimiento

Actividades Financieras

Administración Pública

Información y Comunicaciones

Agropecuario

Comercio, transporte, hoteles y restaurantes

Minas y canteras

Energía, gas y agua

Construcción

Industria Manufacturera

1,0

El multiplicador del sector constructor se encuentra

en promedio 11% por encima que otros sectores*

*Datos normalizados en 1. Los mayores a 1 representan que están por encima del promedio de la economía.

Fuente: Presidencia de la República – DANE MIP2017 – Cálculos MHCP

Se estima que del total de la inversion del plan de reactivación 53% es inversion privada, 17% es inversion publica, 13% es inversion publica-privada, 3% transferencias y 14% consumo gasto de gobierno

Para 2021 y 2022 se proyectan una inversión superior a $2

billones en el sector vivienda

Con estos recursos se proyectan iniciar más de 100 mil unidades de vivienda,

derivadas de la estrategia del otorgamiento de 200 mil subsidios, lo que podría

incrementar en 0.25pp el PIB anualmente

Fuente: Ministerio de Vivienda

Iniciaciones proyectadasEstadísticas de empleo asociadas a cada iniciación

2021 2022 Iniciación Empleos directos Empleos Indirectos Duración Iniciación

VIS 39,097 24,458 1 iniciación VIS 1,58 empleos 3,42 empleos indirectos 5 trimestres

No VIS 20,040 20,040 1 iniciación No VIS 2,78 empleos 6,03 empleos indirectos 6 trimestres

Colombia nuevo modelo de infraestructura multimodal – 5G

Vías

Alo Sur $0,70 bill.

Accesos Norte II $1,3 bill.

Accesos Cali - Palmira $1,2 bill.

Buga – Buenaventura $2,0 bill.

Pto Salgar - Barrancabermeja $2,0 bill.

Barrancabermeja – San Roque $1,7 bill.

COP $ 9 bill.

Aeropuertos

COP $ 5 bill.

Suroccidente $1,4 bill.

Cartagena $0,4 bill.

San Andrés $0,3 bill.

Cartagena II- Bayunca $2,9 bill.

Fluvial

COP $2,6 bill.

Rio Magdalena $0,45 bill.

Canal del Dique $2,16 bill.

Tren

COP $1,6 bill

Tren carga – Dorada Chiriguana $1,6 bill.

Total: COP $ 18,2 Bill. / %PIB 2%

Inversión fija (Capex)

8Propuestas

(Número más alto de

oferentes en la historia de

Colombia)

Proyecto de 5G en

ser adjudicado1er

Rodovías Colombia S.A.S

(70%)Subordinada

MC victorias tempranas SAS

(30%)Subordinada

III. Ajuste Fiscal

16

El déficit se ubicó en 7,8% del PIB en 2020, esto es 5,3pp

mayor frente a 2019 (2,5% del PIB)

Contribución por rubros en el cambio del déficit total (% del PIB)

Gastos

1. Caída ingresos tributarios se explica por efectos de la pandemia del Covid-19 sobre actividad productiva, así como por medidas de alivio

tributario adoptadas por el Gobierno nacional.

2. Crecimiento gasto ordinario se explica por: pensiones (1,0pp), SGP (0,5pp), inversión (0,3pp), aseguramiento salud (0,2pp), entre otros.

3. Gasto de emergencia se refiere a recursos canalizados a través del FOME para la atención de la emergencia por la pandemia del Covid-19

Fuente: DGPM-MHCP

17

De este modo, el déficit fiscal y la deuda bruta del GNC

en 2020 se ubicaron en máximos históricos

Déficit fiscal (% del PIB)

Fuente: DGPM-MHCP

-0,10,2

0,0 -0,2-0,5

-1,1-0,8

-0,3

0,4

-4,9

-2,8

-2,3

-2,3 -2,4-3,0

-4,0-3,7

-3,1

-2,5

-7,8

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Balance pimario Balance fiscal

44,645,6 46,4

49,350,3

64,8

41,843,2 43,8

46,348,3

60,4

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

14

30

35

40

45

50

55

60

65

70

2015 2016 2017 2018 2019 2020

Deuda bruta Deuda neta

Deuda bruta del GNC (% del PIB)

Consensos para la financiación de la inversión social, al

tiempo que logre la estabilidad fiscal en el mediano plazo

1

3

5

7

9

2

4

6

8

10

No afectar a la clase media Construcción colectiva

Proteger a los más vulnerables Estabilizar las finanzas públicas

Programa de austeridad

ambicioso

Articulado corto y a la mayor

brevedad

Fortalecer la lucha contra la

evasión

Generar condiciones para la

reactivación

Los más pudientes son los que

deben aportar

Acoger el llamado de quienes

quieren aportar más

IV. Ley del Sistema de Pagos y del

Mercado de Capitales

La Ley de sistemas de pagos y mercado de capitales

impulsará la reactivación y el crecimiento en el mediano plazo

Promoción del desarrollo de mercado de capitales

• Adopción modelo deintervención funcional

• Licencias modulares• Aumenta eficiencia del

mercado

Fomento a la inclusión financiera

1

• Unifica y amplía la regulacióny fortalece supervisión de lospagos

• Mejora dispersión desubsidios

Modernización del sistema financiero

Fortalecimiento institucional3 4

• Sector asegurador másresiliente, incluyente einnovador.

• Sistema pensional máseficiente.

• Unifica tasas monetarias• Mejora gobernanza en

entidades públicas

• Actualiza el régimensancionatorio y amplíafacultades jurisdiccionales dela SFC

• Mejora capacidades de laUnidad de RegulaciónFinanciera

2

• Los pagos electrónicos son una

herramienta para reducir la informalidad,

aumentar la competitividad de los

mercados, promover la inclusión social y

reducir la pobreza.

• La promoción del desarrollo del mercado

de capitales y la modernización del sistema

financiero permitirán impulsar el

crecimiento económico al ofrecer mayores

oportunidades para el financiamiento del

crecimiento empresarial, diversificación del

riesgo de los ahorradores y bajos costos de

capital que incentivan la inversión.