Royalty a la Minería: Efectos económicos de su aplicación y

análisis constitucional

Axel Buchheister

Ana Luisa Covarrubias

Tomás Flores

1. Tributación Minera1. Características del Negocio

2. Situación de Codelco

2. Efecto del cambio en las reglas del juego1. Situación Internacional

2. Minerales: Recursos no renovables

3. Aumento de producción de cobre

4. Efectos de un royalty

3. Constitucionalidad del Royalty

Temas a tratar

• Requerimientos de alta inversión inicial y gastos de puesta en marcha

– La depreciación acelerada permite imputar a gastos la depreciación de la inversión en un tercio del tiempo normal.

– Ello hace que las empresas puedan tener pérdidas tributarias y flujos de caja positivos

– Gran parte de la inversión se hizo en la década pasada, por lo que aún no termina de depreciarse

– A futuro, la minería privada pagará entre US$ 600 millones y US$ 1.000 millones dependiendo del precio del cobre.

Características del Negocio

Minería Privada : Proyección de Pago anual de Impuestos (MMUS$)

0

200

400

600

800

1.000

1.200

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

Precio de US$1 Precio de US$0,8

Situación de Codelco

51,8 68,369,1

74,197,1

0102030405060708090

100

300 300 900 1235 1455 1528

R.Tomic Chuqui Teniente Andina Salvador

Estructura de Costos Codelco(Cent. US$/lb)CostosCostos

ProducciónProducción

-100.000

-50.000

0

50.000

100.000

150.000

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

División El SalvadorResultados antes de Impuestos (MUS$)

Inversión y Depreciación en Codelco

0,0

100,0

200,0

300,0

400,0

500,0

600,0

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

0,0

100,0

200,0

300,0

400,0

500,0

600,0

700,0

800,0

900,0

1000,0

Depreciación Inversión

Inversión

Depreciación

Impuesto a la Renta pagado por Codelco (MMUS$)

0,0

100,0

200,0

300,0

400,0

500,0

600,0

700,0

800,0

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

Resultados de Codelco en Empresas Relacionadas (M US$)

Sociedad % particip.

Resultado

Devengado

2001 2002

Agua de la Falda

49.00 -151 -1715

Pecobre 49.00 -2.354 -2475

Electroandina 34.80 -529 -6457

Tocopilla 49.00 -5.677 -11.175

El Abra 49.00 -38.995 -27.261

Yabricoya 45.00 4 4

Mejillones 34.80 -300 0

Enercobre 98.94 0 39

Cobre Dos 95.24 0 61

Total -48.002 -48.979

Efectos del cambio en las reglas del juego

Fuente: Fraser Institute

Indice de Atractivo Minero 2002

94 90 89 86 84 83 83

68 67 64 63

0102030405060708090

100

Tasa Interna de Retorno y Tasa Efectiva de Impuestos

36,6 37,1 39,8 40 41,7 42,8 43,1 45 45,3 46,1 47,8 48,6 49,9 50,254,4 57,8

62,4 62,9

83,9

0

2

4

6

8

10

12

14

16

Chile

Polonia

Zimba

bwe

Argen

tina

China

Bolivia

Filipina

s

Kazak

stan

Tanza

nia

Indo

nesia

Groen

ladia

Ghana

Costa

de

Mar

fil

Uzbek

istan

Burkin

a Fas

o

TIR

(%

)

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

Tas

a im

po

siti

va (

%)

Tasa de Impuestos Efectiva Rentabilidad

Fuente: James Otto; Mining Taxation in Developing Countries, Nov., 2000

La aplicación de un Royalty reduce las reservas de minerales

• Las reservas son la cantidad de mineral económicamente factible de explotar en un determinado momento del tiempo

• Las reservas dependen de:– Precio del cobre– Avances tecnológicos– Precio de los sustitutos– Costos de exploración y explotación

Recursos no renovablesMineral 1950 1990 Dif (%)_______________________________________________Bauxita 1.400 21.500 1.436Cromo 70 420 500Cobre 100 350 250Hierro 19.000 145.000 663Manganeso 500 980 96Níquel 17 59 247Petróleo, GNP 30 250 733Estaño 6 4,2 -30Zinc 70 145 107

Reservas de Oro y Cobre en Chile (1985 – 2000)

Evolución de las Reservas de Cobre en Chile

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

1985 2000

Mil

lon

es

de

To

ne

lad

as

Evolución de las Reservas de Oro en Chile

0

50

100

150

200

250

300

1985 2000

Mil

lon

es

de

To

ne

lad

as

El aumento de la producción ha sido beneficioso para Chile

1996 2000 Dif (%)

Producción Mundial (Miles de Tons)

11.103 13.244 19.3

Producción Nacional (Miles de tons)

3.116 4.602 47.7

Precio Cobre (cUS$/lb) 107.8 83.0 -23.6

Aumento de la Producción de Cobre• Por cada 10% de aumento de la producción

chilena de cobre, el precio disminuye en un 3% (P. Meller, 2003)

• El aumento de la producción de cobre nacional ha sido un reflejo de las ventajas competitivas de nuestro país en la producción de cobre

• En los últimos años se ha afectado la demanda, debido a la crisis mundial.

• La disminución de la producción de cobre disminuye los ingresos totales del país, que son captados por productores menos eficientes.

• La aplicación de un royalty a la minería vulnera la constitución

1. Infringe el principio de igualdad ante la ley• Los tributos y cargas públicas se deben aplicar por

igual a todos los que están en una misma situación.

Las mineras no pagan impuestos• Las empresas mineras están sujetas a las mismas

normas y fiscalización que las demás empresas.

Análisis Constitucional

Conclusión: El nivel de incumplimiento tributario que exhiben las mineras no

puede ser distinto a las empresas de los demás sectores

Aplicar un royalty a las mineras y no a las demás empresas es tratar en forma desigual a quienes están en la misma

situación

2. Constituye una discriminación arbitraria en el trato económico del Estado

• La Constitución permite que se otorguen tratos diferenciados siempre que ello no sea arbitrario.

• El Tribunal Constitucional establece que son arbitrarias las diferencias irracionales, producto del capricho o contrarias al bien común.

Análisis Constitucional

Análisis Constitucional

Las mineras explotan un recurso que es propiedad del Estado

• La explotación de los recursos minerales está autorizada por la propia Constitución, para lo cual otorga derechos (concesiones), amparadas por el dominio, con el fin de incentivar el descubrimiento de los yacimientos y generación de riqueza.

• La peculiaridad derivada de la superposición de derechos motivó el establecimiento de la obligación de amparo (patentes)

Conclusión: No existe una razón fundada para establecer un trato especial a la minería. Aunque la “superposición”

derechos (Estado/mineros) lo fuera, la Constitución ha regulado su efecto

preciso (patente). Consagrar otro tributo por la misma causa, es arbitrario.

Análisis Constitucional

3. Infringe el estatuto constitucional de la minería.• La Constitución ha establecido la existencia de la

obligación de amparo (patente).

• No se puede establecer un mecanismo distinto o adicional, porque implica contrariar la voluntad del constituyente sobre el régimen aplicable a la minería.