ÅRSREDOVISNING COELI ASSET MANAGEMENT AB · 2017. 12. 13. · uppgick till 93 751 (104 871) tkr. Rörelseresultatet uppgick till 3 928 (7 152) tkr. Rörelsemarginalen uppgick till

COELI ASSET MANAGEMENT ABCOELI ASSET MANAGEMENT AB

COELI ASSET MANAGEMENT ABFör räkenskapsåret 1 jan 2016 - 31 dec 2016, organisationsnummer 556608-7648

COELI ASSET MANAGEMENT AB

ÅRSREDOVISNING


VD HAR ORDET

Vi har sett en positiv trend med ökat intresse för vårt

kapitalförvaltningserbjudande, framförallt från stora

institutionella kunder. Vi har även sett större inflöde från

internationella investerare som främst allokerat kapital i Frontier

Markets. Det ökade intresset för våra produkter och tjänster

innebär att vi med nästan 10 miljarder kronor vid årets slut har

all time high i förvaltad volym.

I det resultat som förvaltningsorganisationen åstadkommit under

året vill jag framförallt lyfta fram Coelis räntestrategier som har

visat fantastiska resultat. Även fonderna Frontier Markets och

Global Selektiv har visat mycket hög avkastning.

Förutsättningar för att bedriva verksamhet inom finansbranschen

ändras och vi ser en ökad administration och ökade kostnader

kopplat till framförallt regleringar. Coelis strategi att växa med

lönsamhet bemöter dessa förändringar och en av våra satsningar

är att växa den externa distributionen. Under året började vi titta

efter en strategisk samarbetspartner för tredjepartsdistribution,

vilket sedan mynnade ut i ett förvärv i början av 2017.

Ett annat sätt att växa verksamheten är att utöka Coelis

förvaltningserbjudande ytterligare. Vi initierade arbetet med vårt

fastighetserbjudande och tillförde kompetens i organisationen för

detta. I övrigt avslutades emissionen under året för Coelis första

Private Equity-fond som främst riktar sig till stora kunder och

institutioner.

Vi har genomgått en betydande omorganisation då vi separerade

förmögenhetsrådgivningen från kapitalförvaltningen som blev

eget värdepappersbolag. Kapitalförvaltningen bedrivs i Coeli Asset

Management AB och förmögenhetsrådgivningen bedrivs i Coeli

Wealth Management AB. Orsaken till detta är regulatorisk. Vi har

även registrerat Coeli Frontier Markets AB som ett separat bolag.

Andra satsningar som vi gjort är att initiera förbättringar av

verksamhetens it-miljö samt att stärka vårt varumärke. Båda dessa

områden är prioriterade för att säkerställa att vi har förutsättningar

för ett fortsatt lönsamt Coeli i en allt mer digitaliserad värld.

Välkommen till oss.

Lukas Lindkvist

1


ÅRSREDOVISNING

2

Styrelsen och verkställande direktören för Coeli Asset Management AB får härmed avge årsredovisning för räkenskapsåret 1 januari - 31 december 2016.

COELI ASSET MANAGEMENT AB, ORG NR 556608-7648

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE INFORMATION OM VERKSAMHETEN

Coeli Asset Management AB är en auktoriserad AIF-förvaltare som

startade sin verksamhet 2001. Bolaget bedriver fondverksamhet

och förvaltar värdepappers- och alternativa investeringsfonder

samt utför diskretionär portföljförvaltning och lämnar

investeringsrådgivning. Antalet anställda uppgick under året i

snitt till 48 personer.

Den 30 Juni 2016 i samband med bolagssplitten ändrades

huvudtillståndet från portföljförvaltning för kunders räkning

till förvaltning av alternativa fonder och värdepappersfonder.

Samtliga tillstånd som beviljats är följande:

Huvudtillstånd (3 kap. 1 och 9 §§ lagen [2013:561] om

förvaltare av alternativa investeringsfonder)

Tillstånd att förvalta alternativa investeringsfonder.

Förvaltningen är begränsad till följande investeringsstrategier:

- hedgefondstrategier

- fond-i-fond-strategier och

- andra strategier.

Sidotillstånd (3 kap. 2 § lagen [2013:561] om förvaltare av

alternativa investeringsfonder)

- Tillstånd till diskretionär förvaltning av investeringsfonder.

- Tillstånd att ta emot och vidarebefordra order avseende

finansiella instrument

- Tillstånd att lämna investeringsråd

1 kap 4 § lagen [2004:46] om värdepappersfonder

Tillstånd att driva fondverksamhet

Bolaget har även tillstånd att registreras som förvaltare enligt 4

kap 12 § lagen [2004:46] om värdepappersfonder.

Under 2016 förvaltade Bolaget följande specialfonder: Coeli Medel,

Coeli Offensiv, Norrsken, Select Sverige, Coeli Multistrategi, Coeli

Multistrategi 2XL, och även värdepappersfond Likviditetsstrategi.

Det totala förvaltade fondvärdet per 2016-12-31 för dessa fonder

uppgick till 2 728 (2 794) Mkr. För de ovan nämnda specialfonderna

och värdepappersfonden har separata årsberättelser avgivits.

Dessutom förvaltas i Luxemburg fonderna Prognosis Machine,

Försiktig, Global Selektiv, Nordisk Företagsobligationsfond,

Sverige och USA. Det totala förvaltade fondvärdet för

dessa fonder för 2016-12-31 uppgick till 1 448 (1 236) Mkr.

ÄGARFÖRHÅLLANDEN

Bolaget är ett helägt dotterbolag till Coeli Holding AB, org nr

556790-3199, vilket också är moderbolag i koncernen.

LIKVIDITET, KAPITALTÄCKNING OCH RESULTATUTVECKLING

Bolagets likvida medel uppgick till 12 851 (28 921) tkr. Eget

kapital uppgick till 15 413 (38 413) tkr på bokslutsdagen. Bolagets

kapitalbas uppgår till 14 392 tkr vilket i sin helhet utgörs av

kärnprimärkapital. Bolagets kapitalkrav är 6 862 tkr. Flytten av delar

av affärsrörelse till andra bolag inom koncernen (se mer om detta i

väsentliga händelser under räkenskapsåret och efter dess utgång)

har påverkat Bolagets intäkter och kostnader. Årets omsättning

uppgick till 97 680 (112 023) tkr vilket är lägre än föregående år

och är en konsekvens av att en rad tjänster såsom kundrådgivning,

försäkringsförmedling m.m. har flyttats till Coeli Wealth Management

AB. Kostnaderna har också minskat under perioden dock

proportionerligt mindre än intäkterna eftersom Bolaget förblivit

mottagare av flera koncerngemensamma kostnader som till viss

del vidarefakturerats till andra koncernbolag. Rörelsekostnaderna

uppgick till 93 751 (104 871) tkr. Rörelseresultatet uppgick till 3 928

(7 152) tkr. Rörelsemarginalen uppgick till 4 % (6 %).

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER RÄKENSKAPSÅRET OCH EFTER

DESS UTGÅNG

I samband med ändringen av Bolagets tillstånd ändrade Bolaget

namn från Coeli AB till Coeli Asset Management AB. Det har

också lett till att delar av affärsrörelse samt ett antal anställda har

flyttats till ett annat bolag inom samma koncern - Coeli Wealth

Management AB. Vissa koncerngemensamma stabfunktioner

har flyttats till Coeli Shared Services AB som också ingår i

samma koncern. Överlåtelsen ägde rum per den 30 juni 2016.

Den 30 september 2016 genomförde Bolaget en efterutdelning

till moderbolaget på 25 000 tkr. Styrelsens bedöming var att

efterutdelningen var försvarlig med hänsyn tagen till bolagets

finansiella ställning, fortsatta handlingsfrihet samt med beaktande

av de krav som verksamhetens art, omfattning, risker och framtida

expansionsplaner ställer på eget kapital och likviditet.

De fastställda disponibla vinstmedlen vid tidpunkt för utdelningen

uppgick till 36 414 tkr, kvarvarande vinstmedel efter utdelning var

11 414 tkr.

I februari 2017 förvärvade moderbolaget i koncernen 100 % av

aktierna i Mobilis Kapitalförvaltning AB som erbjuder tjänster inom

fondsparande. Genom förvärvet stärker koncernen sin position som

kapitalförvaltare inom svenska pensionsmarknaden och når ut till

en bredare kundkrets via nya försäljningskanaler.

Efter årskiftet har det även påbörjats en satsning inom koncernen

avseende förbättringar av verksamhetens it-miljö samt stärkning av

koncernens varumärke. Båda dessa områden är prioriterade för att

säkerställa fortsatt lönsamhet.

FRAMTIDA UTVECKLING

Bolaget avser att växa som kapitalförvaltare med inriktning mot

aktiv förvaltning och med fokus på ökad lönsamhet. Den framtida

tillväxten förväntas att komma från institutionell försäljning och

tredjepartsdistribution inom den svenska pensionsmarknaden.


ÅRSREDOVISNING

23

FLERÅRSÖVERSIKT*

Bolagets ekonomiska utveckling i sammandrag (TKR) 2016 2015 2014 2013 2012

Resultaträkning

Nettoomsättning 97 680 112 023 95 585 116 429 115 531

Rörelseresultat 3 929 7 153 -13 473 -1 734 -2 862

Årets resultat 2 000 6 580 -8 374 -1 185 -799

Balansräkning

Kassa och bank 12 851 28 921 19 402 30 396 36 070

Eget kapital 15 414 38 414 31 834 36 208 39 342

Balansomslutning 39 595 73 116 69 737 78 876 78 909

Nyckeltal

Medelantal anställda 48 78 71 73 73

Rörelsemarginal 4% 6% -14% -1% -2%

Soliditet i % 39% 53% 47% 47% 51%

Avkastning på totalt kapital i % 10% 10% -19% -2% -4%

* Detta är första gången bolaget tillämpar BFNAR 2012:1 Årsredovisning och Koncernredovisning (K3).

Bolagets ingångsbalansräkning har inte påverkats av övergången.

NYCKELTALSDEFINITIONER

Rörelsemarginal

Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen.

Justerat eget kapital

Eget kapital med tillägg för obeskattade reserver med avdrag för

latent uppskjuten skatt.

Avkastning på totalt kapital

Rörelseresultat i förhållande till utgående balansomslutning.

Soliditet

Justerat eget kapital i procent av balansomslutning.

RESULTAT OCH STÄLLNING

Bolagets resultat och ställning vid räkenskapsårets utgång

framgår av följande översikt, resultat- och balansräkning med

tillhörande noter.

Beloppen är i tusentals kronor där inget annat anges.

FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION

Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel:

Balanserat vinstmedel 11 414

Årets resultat 2 000

Summa 13 414

Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras enligt

nedan:

till aktieägare utdelas 1 000

till nästa år balanseras 12 414

Summa 13 414

Styrelsens bedömning är att den föreslagna vinstutdelningen är

försvarlig med hänsyn till vad som anges i 17 kap 3 § andra och

tredje styckena i aktiebolagslagen.

I sin bedömning har styrelsen beaktat bolagets finansiella ställning

och fortsatta handlingsfrihet samt de krav som verksamhetens

art, omfattning, risker och framtida expansionsplaner ställer på

koncernens och moderbolagets egna kapital och likviditet.

Koncernens soliditet uppgår per 31 december 2016 till 39%

procent och efter föreslagen utdelning uppgår soliditeten till

36%. Övriga kapitalrelationer samt likviditet kommer också

efter föreslagen utdelning att vara betryggande i relation till

den verksamhet koncernen verkar inom.


2015-01-01

2015-12-31

112 023

-

112 023

-3 252

-30 383

-71 058

-177

-104 870

7 153

-15

253

-415

-177

6 976

1 479

8 455

-1 875

6 580

4

RESULTATRÄKNING (TKR)

Nettoomsättning

Övriga rörelseintäkter

Rörelsens kostnader

Övriga försäljningskostnader

Övriga externa kostnader

Personalkostnader

Avskrivningar och nedskrivningar (samt återföring)

av materiella och immateriella anläggningstillgångar

RÖRELSERESULTAT

Resultat från finansiella investeringar

Resultat från övriga värdepapper och fordringar

som är anläggningstillgångar

Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter

Räntekostnader och liknande resultatposter

RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER

Bokslutsdispositioner

RESULTAT FÖRE SKATT

Skatt på årets resultat

ÅRETS RESULTAT

(not 2,3)

(not 4,5,7)

(not 6)

(not 8)

(not 9)

(not 10)

(not 11)

(not 12)

2016-01-01

2016-12-31

92 232

5 448

97 680

-21 962

-29 075

-42 480

-234

-93 751

3 929

-754

521

-391

-624

3 305

-500

2 805

-805

2 000


RESULTATRÄKNING (TKR)

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar

Inventarier, verktyg och installationer

Finansiella anläggningstillgångar

Andra långfristiga värdepappersinnehav

Uppskjuten skattefordran

Summa anläggningstillgångar

Omsättningstillgångar

Kortfristiga fordringar

Kundfordringar

Fordringar hos koncernföretag

Aktuella skattefordringar

Övriga fordringar

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

Kortfristiga placeringar

Övriga kortfristiga placeringar

Kassa och bank

Kassa och bank

Summa omsättningstillgångar

SUMMA TILLGÅNGAR

EGET KAPITAL OCH SKULDER

EGET KAPITAL

Bundet eget kapital

Aktiekapital (17 500 aktier)

Reservfond

Fritt eget kapital

Balanserat resultat

Årets resultat

Summa eget kapital

Avsättningar

Uppskjuten skatteskuld

Övriga avsättningar

Kortfristiga skulder

Leverantörsskulder

Skulder till koncernföretag

Aktuella skatteskulder

Övriga skulder

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

BALANSRÄKNING (TKR)

2015-12-31

567

567

16 776

1 337

18 113

18 680

2 076

1 044

7 137

11 253

21 510

4 005

4 005

28 921

28 921

54 436

73 116

1 750

250

2 000

29 834

6 580

38 414

510

11 773

12 283

3 123

182

1 379

2 876

14 859

22 419

73 1165

2016-12-31

595

595

-

22

22

617

7 013

1 068

12 709

5 337

26 127

-

-

12 851

12 851

38 978

39 595

1 750

250

2 000

11 414

2 000

15 414

-

-

-

441

14 056

385

1 105

8 193

24 181

39 595

(not 13)

(not 14)

(not 15)

(not 21,22)

(not 16)

(not 17)

(not 18,24)

(not 19)

(not 21,22)

(not 20)


6

FÖRÄNDRING EGET KAPITAL (TKR)

Ingående balans 2015-01-01

Omföring resultat föregående år

Årets resultat

Utgående eget kapital 2015-12-31

Ingående balans 2016-01-01

Omföring resultat föregående år

Lämnad utdelning

Årets resultat

Utgående eget kapital 2016-12-31

Aktiekapital

1750

-

-

1750

1750

-

-

-

1750

Balanserat

resultat

38 208

-8 374

-

29 834

29 834

6 580

-25 000

-

11 414

Årets resultat

-8 374

8 374

6 580

6 580

6 580

-6 580

-

2 000

2 000

Totalt

31 834

-

6 580

38 414

38 414

-

-25 000

2 000

15 414

Reservfond

250

-

-

250

250

-

-

-

250


6

FÖRÄNDRING EGET KAPITAL (TKR)

Den löpande verksamheten

Resultat efter finansiella poster

Justering för poster som inte ingår i kassaflödet:

Avskrivningar

Orealiserad värdeförändring finansiella instrument

Realisationsresultat

Skatt på årets resultat

Förändringar i avsättningar

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital

Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital

Ökning (-)/minskning (+) av rörelsefordringar

Ökning (+)/minskning (-) av rörelseskulder

Kassaflöde från den löpande verksamheten

Investeringsverksamheten

Förvärv av materiella anläggningstillgångar

Försäljning av finansiella anläggningstillgångar

Kassaflöde från investeringsverksamheten

Finansieringsverksamheten

Erhållet/lämnat koncernbidrag

Utdelning

Kassaflöde från finansieringsverksamheten

Årets kassaflöde

Kassa samt utlåning till kreditinstitut, IB

Kassa samt utlåning till kreditinstitut, UB

KASSAFLÖDESANALYS (TKR)

2015

6 975

177

-1 420

-900

-1 875

-4 249

-1 291

-356

2 517

870

-451

9 100

8 649

-

-

-

9 519

19 402

28 921

2016

3 305

234

-

-

-805

-12 283

-9 550

703

1 763

-7 084

-261

16 776

16 515

-500

-25 000

-25 500

-16 070

28 921

12 851

7


NOT 1 - REDOVISNINGSPRINCIPER

Allmänna redovisningsprinciper

Årsredovisningen har upprättats enligt årsredovisningslagen (1995:1554) och BFNAR 2012:1 Årsredovisning och koncernredovisning (K3).

Förstagångstillämpning av BFNAR 2012:1 (K3)

Detta är första gången företaget tillämpar BFNAR 2012:1 Årsredovisning och koncernredovisning (K3).

Övergången till K3 har inte påverkat Bolagets resultaträkning, balansräkning, kassaflödesanalys eller noter utöver klassificeringsskillnader i resultat-

och balansräkning samt förändrade upplysningskrav. Inga effekter har således påverkat Bolagets eget kapital vid tidpunkten för övergången eller

för jämförelseåret. Övergången till K3 har inte heller inneburit att någon för Bolaget väsentlig redovisningsprincip har ändrats.

Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna

Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med K3 kräver att företagets ledning gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden

som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningarna

och antagandena är baserade på historiska erfarenheter och ett antal andra faktorer som under rådande förhållanden synes vara rimliga. Resultatet

av dessa uppskattningar och antaganden används sedan för att bedöma de redovisade värdena på tillgångar och skulder som inte annars framgår

tydligt från andra källor. Verkliga utfall kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar.

Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast

påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder.

För närvarande bedöms att det inte föreligger några uppskattningar och antaganden som innebär en betydande risk för väsentliga justeringar i

redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår.

Koncerntillhörighet

Bolaget är ett helägt företag till Coeli Holding AB (org.nr. 556790-3199) med säte i Stockholm. Coeli Holding AB upprättar koncernredovisningen.

Funktionell valuta och rapporteringsvaluta

Företagets funktionella valuta är svenska kronor och de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor. Samtliga belopp, om inte annat anges,

är avrundade till närmaste tusental.

Omräkning av utländsk valuta

Fordringar och skulder i utländsk valuta har värderats till balansdagens kurs. Kursvinster och kursförluster på rörelsefordringar och rörelseskulder

redovisas i rörelseresultatet medan kursvinster och kursförluster på finansiella fordringar och skulder redovisas som finansiella poster.

Intäktsredovisning

Intäkter redovisas när inkomsten kan beräknas på ett tillförlitligt sätt och det är sannolikt att de ekonomiska fördelar som är förknippade med

transaktionen kommer att tillfalla företaget. Intäkterna värderas till det verkliga värdet av vad som erhållits eller kommer att erhållas.

Bland Bolagets intäkter ingår förvaltningsintäkter hänförliga till förvaltningen av Bolagets egna fonder och diskretionär förvaltning, intäkter från

försäkringsförmedling, provisionsintäkter och courtage för förmedling av strukturerade produkter, försäljningsprovisioner och courtage för Private

Equity-produkter och rådgivningsarvoden.

Förvaltningsintäkterna intäktsredovisas i den period de intjänas. Intäkterna från försäkringsförmedling erhålls från försäkringsbolag när

försäkringspremie inbetalats av kunden. Intjänade, ej erhållna provisionsintäkter, beräknas och intäktsförs vid tilldelningstidpunkten. Inträdesavgifter

avseende fonder redovisas i den period insättning sker i respektive fond vilket normalt infaller den sista bankdagen i varje månad. Provisions- och

courtageintäkterna för strukturerade produkter och Private Equity-produkter redovisas först det datum tilldelning sker.

Ränta redovisas som intäkt enligt den s.k. effektivräntemetoden.

Utdelning redovisas som intäkt när företagets rätt till betalning är säkerställd.

Till följd av Avtalet om överlåtelse av rörelse från 2016-06-29 har vissa delar av affärsrörelse samt de intäkter som är förknippade med dessa

överlåtits från Bolaget till dess systersbolag Coeli Wealth Management AB. Bland de verksamheter och därmed de intäkter som har överlåtits

ingår försäkringsförmedling, provisionsintäkter och courtage för förmedling av strukturerade produkter, försäljningsprovisioner och courtage för

8

NOTER (TKR)


8

Private Equity-produkter, och rådgivningsarvoden. Sen tidpunkten för överlåtelsen den 30 juni 2016 har Bolaget därmed ej redovisat intäkterna

från dessa verksamheter.

Leasingavtal

Bolaget är leastagare genom så kallade operationella leasingavtal då de ekonomiska risker och fördelar som är förknippade med tillgången inte

har övergått till bolaget. Leasingavgifterna, inklusive en eventuell första förhöjd hyra, redovisas som en kostnad linjärt över leasingperioden.

Skatter

Total skatt utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Skatter redovisas i resultaträkningen, utom då underliggande transaktion redovisas direkt

mot eget kapital varvid tillhörande skatteeffekt redovisas i eget kapital.

Aktuell skatt avser inkomstskatt för innevarande räkenskapsår samt den del av tidigare räkenskapsårs inkomstskatt som ännu inte redovisats.

Aktuell skatt beräknas utifrån per den skattesats som gäller per balansdagen.

Uppskjuten skatt är inkomstskatt som avser framtida räkenskapsår till följd av tidigare händelser. Redovisning sker enligt balansräkningsmetoden.

Enligt denna redovisas uppskjutna skatteskulder och uppskjutna skattefordringar på temporära skillnader som uppstår mellan bokförda respektive

skattemässiga värden för tillgångar och skulder samt för övriga skattemässiga avdrag eller underskott.

Uppskjutna skattefordringar nettoredovisas mot uppskjutna skatteskulder endast om de kan betalas med ett nettobelopp. Uppskjuten skatt beräknas

utifrån beslutad skattesats på balansdagen. Effekter av förändringar i gällande skattesatser resultatförs i den period förändringen lagstadgats.

Uppskjutna skattefordringar reduceras till den del det inte är sannolikt att den underliggande skattefordran kommer att kunna realiseras inom en

överskådlig framtid. Uppskjuten skattefordran redovisas som finansiella anläggningstillgång och uppskjuten skatteskuld som avsättning.

Anläggningstillgångar

Materiella och immateriella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar och eventuella

nedskrivningar.

Materiella anläggningstillgångar har delats upp på betydande komponenter när komponenterna har väsentligt olika nyttjandeperioder.

Avskrivningsbart belopp utgörs av anskaffningsvärdet minskat med ett beräknat restvärde om detta är väsentligt. Avskrivning sker linjärt över den

förväntade nyttjandeperioden.

Följande avskrivningstider tillämpas:

Inventarier, verktyg och installationer 5 år

Finansiella instrument

Finansiella instrument värderas till verkligt värde enligt kapitel 12 i K3 och 4 kap. 14a-14e §§ årsredovisningslagen. Verkligt värde är det belopp till

vilket en tillgång skulle kunna överlåtas eller en skuld skulle kunna regleras mellan kunniga parter som är oberoende av varandra och som har ett

intresse av att transaktionen genomförs.

I de flesta fall används noterade priser på en aktiv marknad som verkligt värde. I de fall de saknas används en värderingsteknik som omfattar

alla faktorer som marknadsaktörerna skulle beaktat när ett pris fastställs och överensstämmer därmed de allmänt accepterade metoderna för

prissättning av finansiella instrument.

Värdeförändringar av finansiella instrument redovisas i resultaträkningen.

Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar värdepapper, kundfordringar och övriga fordringar, kortfristiga placeringar,

leverantörsskulder och låneskulder.

Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller överförts och Bolaget

har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är förknippade med äganderätten. Finansiella skulder tas bort från balansräkningen när

förpliktelserna har reglerats eller på annat sätt upphört.

Fordringar och skulder

Kortfristiga fordringar värderas till det belopp varmed de beräknas bli reglerade. Långfristiga fordringar och långfristiga skulder värderas efter det

första värderingstillfället till upplupet anskaffningsvärde.

9


Ersättningar till anställda

Ersättningar till anställda avser alla typer av ersättningar som koncernen lämnar till de anställda. Koncernens ersättningar innefattar bland

annat löner, betald semester, betald frånvaro, bonus och ersättningar efter avslutad anställning (pensioner). Redovisning sker i takt med

intjänandet.

Rörlig ersättning - bonus

Bolaget har bonusprogram riktade till anställda. I det fall s k riskpersoner erhåller bonus ska utbetalningen av bonusen skjutas upp under upp

till 5 år i enlighet med Finansinspektionens regler. Då utbetalningen inte är villkorad av ytterligare prestation som t ex anställning belastar

sådan bonus i sin helhet resultatet det första året.

Koncernbidrag

Erhållna och lämnade koncernbidrag redovisas som bokslutsdisposition.

Avsättningar

En avsättning redovisas i balansräkningen när företaget har en befintlig juridisk eller informell förpliktelse som en följd av en inträffad händelse, och det

är troligt att ett utflöde av ekonomiska resurser kommer att krävas för att reglera förpliktelsen samt en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras.

Per 2015-12-31 hade Bolaget avsättningar för partnerbonusdepåer där avsättningen kostnadsfördes under intjänandeperioden på sex år.

Avsättningen marknadsvärderades löpande varvid de olika årens avsättningar skilde sig storleksmässigt mellan åren. En förutsättning för

utbetalning av partnerbonusdepåer var att den anställde var kvar i anställning, om den bonusberättigande valde att avsluta sin anställning så

utföll inte någon ersättning. Till följd av Avtalet om överlåtelse av rörelse från 2016-06-29 övertogs avsättningen i sin helhet av Coeli Wealth

Management AB från och med 2016-07-01.

Aktieägartillskott

Aktieägartillskott förs direkt mot eget kapital hos mottagaren. Erhållna aktieägartillskott redovisas som en ökning av fritt eget kapital.

Kassaflödesanalys

Kassaflödesanalys för bolaget upprättas enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner som medför in- eller

utbetalningar. Likvida medel hänför sig till posten Kassa och bank.

NOT 2 - NETTOOMSÄTTNING FÖRDELNING

Nettoomsättningen fördelar sig på verksamhetsgrenar enligt följande:

Förvaltningsintäkter

Distributionsersättning Private Equity produkter

Depåintäkter

Försäkring

Rådgivning

Övriga intäkter

Summa

NOT 3 - INTÄKTERNAS GEOGRAFISKA FÖRDELNING

Sverige

Luxemburg

Summa

10

2015

74 346

11 284

15 296

7 626

1 959

1 512

112 023

2015

85 816

26 207

112 023

2016

68 585

10 996

7 116

3 246

666

7 072

97 680

2016

77 757

19 923

97 680


NOT 4 - ARVODE TILL REVISORER

Arvode till bolagets revisor har under räkenskapsåret kostnadsförts med följande belopp:

PwC

Revisionsuppdraget

Annan revisionsverksamhet

Skatterådgivning

Övriga tjänster

Summa

NOT 5 - LEASINGAVTAL - LEASETAGARE

I egenskap av leasetagare har bolaget ingått ett antal operationella leasingavtal. Leasingavtal avser främst förhyrda lokaler samt

leasingbilar. Förfallotidpunkter för det sammanlagda beloppet av framtida minimileaseavgifter avseende icke uppsägningsbara

operationella leasingavtal fördelar sig enligt följande:

Operationella leasingavtal

Ska betalas inom 1 år

Ska betalas inom 1-5 år

Summa

Kostnadsförda leasingavgifter avseende operationella leasingavtal

NOT 6 - ANSTÄLLDA OCH PERSONALKOSTNADER

Medelantal anställda under räkenskapsåren

(varav kvinnor)

Könsfördelning bland ledande befattningshavare

Andel kvinnor i styrelsen

Andel män i styrelsen

Andel kvinnor bland övriga ledande befattningshavare

Andel män bland övriga ledande befattningshavare

Uppgifterna avser förhållandet på balansdagen.

Löner, ersättningar, sociala kostnader och pensionskostnader har utgått med följande belopp:

Stefan Renno, styrelsens ordförande från och med den 21 april 2016

- löner och ersättningar

- bonus

- styrelsearvoden*

- pensionskostnad

- övriga skattepliktiga förmåner

- sociala kostnader

Summa

*Stefan Renno har fakturerat sitt styrelsearvode för 2016 som uppgått till 150 000 kr exkl moms genom sitt bolag Quadra S.A.R.L.

11

2015

879

47

52

64

1 042

2015

4 789

9 532

14 321

7 613

2015

78

(31)

-

100%

33%

67%

-

-

-

-

-

-

-

2016

663

20

146

231

1 060

2016

4 843

3 408

8 252

6 685

2016

48

(19)

33%

67%

25%

75%

-

-

150

-

-

-

150


12

Mikael Smedeby, styrelsens ordförande till och med den 21 april 2016


- bonus

- styrelsearvoden

- pensionskostnad


- sociala kostnader

Summa

*Mikael Smedeby är partner på advokatfirman Lindahl KB och bolaget har under året fakturerat Coeli Asset Management AB arvoden

uppgående till ca 256 (471) tkr.

Mikael Larsson, ledamot, VD till och med 26 april 2015


- bonus

- styrelsearvoden

- pensionskostnad


- sociala kostnader

Summa

Harry Schüssler, ledamot till och med den 21 april 2016


- bonus

- styrelsearvoden

- pensionskostnad


- sociala kostnader

Summa

*Harry Schüssler har även fakturerat Bolaget under året för juridiska tjänster genom sitt konsultbolag Juridik Akademin AB på 179 (626) tkr.

Åsa Leander Skålen, ledamot från och med den 21 april 2016


- bonus

- styrelsearvoden

- pensionskostnad


- sociala kostnader

Summa

*Åsa Leander Skålen har även fakturerat Bolaget under året för juridiska tjänster genom sitt konsultbolag Realjuridik AB på 1 051 (768) tkr.

Lukas Lindkvist, VD från och med 27 april 2015


- bonus

- styrelsearvoden

- pensionskostnad


- sociala kostnader

Summa

Personalkostnader Anställda


- pensionskostnad


- sociala kostnader

Summa

SUMMA PERSONALKOSTNADER

2015

-

-

132

-

-

41

173

1 214

-

-

395

197

477

2 283

-

-

44

-

-

14

58

-

-

-

-

-

-

-

1 726

-

-

151

35

579

2 491

45 184

3 603

290

14 216

63 293

68 299

2016

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

66

-

-

21

87

-

-

51

-

-

16

66

1 642

234

-

113

37

617

2 644

29 029

2 689

266

9 860

41 843

44 791


Ingen anställd har erhållit en total ersättning som översteg 1 miljon EUR under räkenskapsåret 2016.

Rörliga ersättningar

Bonusen till bolagets anställda baseras på företagsövergripande mål och bonusen är ej pensionsgrundande.

Uppsägningstider och avgångsvederlag

Enligt avtal mellan bolaget och verkställande direktören uppgår uppsägningstiden till 3 månader för båda parter. Under uppsägningstiden

har verkställande direktören rätt till samtliga anställningsförmåner.

Ersättningspolicy

Av såväl Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2011:1) om ersättningssystem i kreditinstitut, värdepappersbolag och fondbolag med tillstånd

för diskretionär portföljförvaltning, vilka var tillämpliga på Bolaget till och med 30 juni 2016 då Bolaget auktoriserades som AIF-förvaltare, som

av Finansinspektionens föreskrifter (2013:10) om förvaltare av alternativa investeringsfonder, som är tillämpliga på Bolaget från och med den

30 juni 2016*, framgår att bolaget är skyldigt att ha en dokumenterad ersättningspolicy.

Ett system som ger en stor ersättning till en enskild anställd som bidragit till goda resultat i det korta perspektivet, men vars beslut på längre

sikt kan leda till förluster för företaget, kan snedvrida de anställdas perspektiv och kan få dem att bortse från bolagets bästa i det långa loppet.

En felaktig utformning av ersättningssystem och betalningar av rörliga ersättningar kan dessutom påverka bolagets likviditet negativt och få

till följd att bolaget inte uppfyller kraven i regelverket. Mot denna bakgrund är det av största vikt att ett företag försäkrar sig om att dess

ersättningspolicy och ersättningssystem är förenliga med och främjar en sund och effektiv riskhantering. Ersättningens roll i riskuppbyggnaden

i finansiella företag är fundamental. Som en följd av detta är företagens förmåga att identifiera sådan personal som ovan definierats som

särskilt reglerad personal avgörande för bedömningen av om ett företags ersättningspolicy och ersättningssystem uppfyller kraven på en sund

och effektiv riskhantering. Bolaget ska årligen göra en analys i syfte att identifiera anställda vars arbetsuppgifter har en väsentlig inverkan på

företagets riskprofil.

Styrelsen ska besluta om ersättning till den verkställande ledningen samt ersättningen till ansvariga för funktionerna för regelefterlevnad,

riskkontroll och internrevision. Om någon av dessa funktioner köpts in externt åligger det den verkställande direktören att säkerställa att arvode

utbetalas utan inslag av rörlig ersättning. Styrelsen ska även besluta om åtgärder för att följa upp tillämpningen av bolagets ersättningspolicy.

Det åligger Bolaget att utse en särskild styrelseledamot i styrelsen som, i vart fall årligen, ska göra en oberoende bedömning av Bolagets

ersättningspolicy och ersättningssystem. I denna bedömnings- och utvärderingsprocess ska funktionen för riskkontroll och/eller funktionen

för regelefterlevnad delta. Kontrollfunktionernas deltagande tar sikte på dels den generella utformningen av Bolagets ersättningssystem, dels

individuella fall om det kan antas att någon av kontrollfunktionerna har viktig information som kan ha betydelse för den anställdes rörliga ersättning.

Bolagets funktion för regelefterlevnad eller funktion för internrevision ska minst årligen granska om Bolagets ersättningssystem överensstämmer

med ersättningspolicyn.

Bolaget ersätter sina anställda genom fast och i förekommande fall rörlig ersättning. Med fast ersättning avses fastställd grundlön eller

timarvode. Lönen alternativt timarvodet sätts individuellt med beaktande av relevanta yrkeserfarenheter och organisatoriskt ansvar enligt

vad som anges i den anställdes arbetsbeskrivning som en del av anställningsavtalet. Vid fastställandet av lön respektive timarvode ska även

utbildning, senioritet, nivå på expertis och skicklighet och marknadslön för den relevanta positionen beaktas. För anställda inom vissa positioner

utgår även sjukvårdsförsäkring. Alla anställda över en viss ålder omfattas av Bolagets vid var tid gällande pensionspolicy.

Coeli tillämpar ersättningsregelverket på koncernnivå, dvs ersättning till de anställda som erhållits från olika bolag inom koncernen aggregeras

på totalnivå.

Bolagets bedömning av resultat som ligger till grund för beräkning av rörlig ersättning ska i huvudsak baseras på riskjusterade vinstmått.

Såväl nuvarande som framtida risker ska beaktas. I bedömningen ska företaget även ta hänsyn till de faktiska kostnaderna för det kapital

och den likviditet som verksamheten kräver. Vidare ska Bolagets resultatbedömning göras i ett flerårigt perspektiv för att säkerställa

dels att bedömningen baseras på långsiktigt hållbara resultat, dels att Bolagets underliggande konjunkturcykel och affärsrisker beaktas

när den resultatbaserade ersättningen betalas ut. Bolaget ska säkerställa att dess totala rörliga ersättningar inte begränsar Bolagets

förmåga att upprätthålla en tillräcklig kapitalbas eller att vid behov stärka kapitalbasen. Detta innebär att Bolaget bl.a. ska beakta

• storleken och kostnaden för det extra kapital som krävs för att täcka de risker som påverkat periodens resultat;

• storleken av och kostnaden för likviditetsrisken; och

• möjligheten att förväntningarna om framtida intäkter inte realiseras.

*Per den 1 november 2016 gäller även ersättningsreglerna i Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) om värdepappersfonder.

13


För att åstadkomma ett långsiktigt riskperspektiv hos anställda ska följande gälla avseende särskilt reglerad personal som under ett år erhåller

rörlig ersättning som uppgår till minst 100.000 kronor.

• För särskilt reglerad personal som inte ingår i Bolagets ledningsgrupp, ska 40 procent av den rörlig ersättning skjutas upp i tre år.

• För andra personer i ledningsgruppen än den verkställande direktören och den vice verkställande direktören ska 60 procent av den rörliga

ersättningen skjutas upp under tre år.

• För den verkställande direktören och den vice verkställande direktören samt för särskilt reglerad personal som erhåller rörlig ersättning på

ett särskilt högt belopp (d.v.s. rörlig ersättning på 500.000 kronor eller mer under ett år) ska 60 procent av den rörliga ersättningen skjutas

upp under fem år.

Den rörliga ersättningen till särskilt reglerad personal baseras på såväl den anställdes resultat som företagets totala resultat. Endast faktiska

resultat får ligga till grund för beslut om rörlig ersättning. Beslut om rörlig ersättning måste dessutom ta hänsyn till andra väsentliga kriterier

såsom efterlevnad av interna och externa regelverk samt eventuella överträdelser av dessa.

Den maximala kvoten mellan fast och rörlig ersättning får inte överstiga 100 %.

Bolaget kan även besluta om att sådan rörlig ersättning som skjutits upp kan falla bort helt eller delvis om det i efterhand visar sig att den anställde,

resultatenheten eller företaget inte uppfyllt resultatkriterierna.

Bolaget betalar ut uppskjuten ersättning en gång om året jämnt fördelad över den tid som ersättningen skjutits upp (pro rata).

Beslutsprocesser för löner och ersättningar

Styrelsen beslutar om ersättning till den verkställande ledningen samt ersättningen till ansvariga för funktionerna för regelefterlevnad, riskkontroll

och internrevision.

KOSTNADSFÖRDA TOTALBELOPP INKLUSIV SOCIALA AVGIFTER FÖRDELAT PÅ VERKSTÄLLANDE LEDNING, ANDRA PERSONER SOM KAN

PÅVERKA RISKNIVÅN SAMT ÖVRIGA ANSTÄLLDA

Anställda som definierats som särskild reglerad personal:

- Antal anställda

- Utbetald total fast ersättning**

- Utbetald total rörlig ersättning**

*Anställda vars totala ersättning uppgår till, eller överstiger, den totala ersättningen till någon i den verkställande ledningen

** Ersättningsbeloppet anges exklusiv arbetsgivaravgifter.

NOT 7 - INKÖP OCH FÖRSÄLJNING MELLAN KONCERNFÖRETAG

Andel av årets totala inköp som skett från andra företag inom koncernen

Andel av årets totala försäljning som skett till andra företag inom koncernen

NOT 8 - RESULTAT FRÅN ÖVRIGA VÄRDEPAPPER OCH FORDRINGAR SOM ÄR ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Resultat vid avyttringar

Summa

NOT 9 - ÖVRIGA RÄNTEINTÄKTER OCH LIKNANDE RESULTATPOSTER

Ränteintäkter från koncernföretag

Övriga ränteintäkter

Kursdifferenser

Summa

Den verkställande

ledningen

4

2 747

270

Anställda i

ledande

strategiska

befattningar

4

2 012

126

Anställda med

ansvar för

kontrollfunktioner

2

1 386

-

Risktagare

10

6 060

254

2016

46%

17%

2016

-754

-754

2016

10

28

484

521

14

Anställda med den

överstigande

totala

ersättningen*

13

1 564

159

2015

-

8%

2015

-15

-15

2015

2

6

245

253


NOT 10 - RÄNTEKOSTNADER OCH LIKNANDE RESULTATPOSTER

Räntekostnader till koncernföretag

Övriga räntekostnader

Kursdifferenser

Resultat vid avyttringar

Summa

NOT 11 - BOKSLUTSDISPOSITIONER

Lämnat koncernbidrag

Återföring från periodiseringsfond

Summa

NOT 12 - SKATT PÅ ÅRETS RESULTAT

Aktuell skatt

Förändring av uppskjuten skatt avseende temporära skillnader

Förändring av uppskjuten skattefordran avseende underskottsavdrag

Summa redovisad skatt

Genomsnittlig effektiv skattesats

Avstämning av effektiv skattesats

Redovisat resultat före skatt

Skatt på redovisat resultat enligt gällande skattesats (22 %):

Skatteeffekt av:

Övriga ej avdragsgilla kostnader

Ej skattepliktiga intäkter

Schablonintäkt investeringsfonder

Schablonintäkt periodiseringsfonder

Skatteeffekt av tidigare års orealiserad värdeförändring finansiella tillgångar

Skatteeffekt av orealiserad värdeförändring finansiella tillgångar

Förändring av uppskjuten skatt avseende temporära skillnader

Ej redovisat skatt hänförlig till tidigare räkenskapsår

Redovisad skatt

Effektiv skattesats

Upplysningar om uppskjuten skattefordran och skatteskuld

Vad avser förändringen av uppskjuten skattefordran och uppskjuten skatteskuld, se not 15 Uppskjuten skattefordran och not 19 Avsättningar.

NOT 13 - INVENTARIER, VERKTYG OCH INSTALLATIONER

Ingående anskaffningsvärden

Årets anskaffningar

Försäljningar/utrangeringar

Utgående ackumulerade anskaffningsvärden

Ingående avskrivningar


Årets avskrivningar

Utgående ackumulerade avskrivningar

Utgående redovisat värde

2015

-

-6

-404

-5

-415

2015

-

1 479

1 479

2015

-

382

-2 257

-1 875

22%

8 455

-1 860

-207

1

-21

-

32

-202

382

-

-1 875

22%

2015

4 684

451

-4 329

806

-4 391

4 329

-177

-239

567

2016

-1

-10

-361

-19

-391

2016

-500

-

-500

2016

-

510

-1 315

-805

22%

2 805

-617

-110

1

-14

-

-510

-

510

-65

-805

29%

2016

806

262

-

1 068

-239

-

-234

-473

595

15


NOT 14 - ANDRA LÅNGFRISTIGA VÄRDEPAPPERSINNEHAV

Ingående anskaffningsvärden

Årets anskaffningar


Utgående ackumulerade anskaffningsvärden

Ingående uppskrivningar


Årets uppskrivningar

Utgående ackumulerade uppskrivningar


NOT 15 - UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN

Ingående saldo

Tillkommande skattefordringar

Återförda skattefordringar


Se även not 12 Skatt på årets resultat.

NOT 16 - FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER

Upplupna intäkter

Förutbetalda hyreskostnader

Förutbetalda försäkringspremier

Övriga förutbetalda kostnader

Summa

NOT 17 - ÖVRIGA KORTFRISTIGA PLACERINGAR

Svensk Statsskuldväxel 6 mån

Summa

NOT 18 - KASSA OCH BANK

Banktillgodohavanden

Summa

NOT 19 - AVSÄTTNINGAR

Uppskjuten skatteskuld

Belopp vid årets ingång

Under året ianspråktagna belopp

Summa

Se även not 12 Skatt på årets resultat.

2015

23 556

639

-9 739

14 456

-

-

2 320

2 320

16 776

2015

3 594

-

-2 257

1 337

2015

8 212

1 489

-

1 552

11 253

2015

4 005

4 005

2015

28 921

28 921

2015

893

-382

510

2016

14 456

-

-14 456

-

2 320

-2 320

-

-

-

2016

1 337

-

-1 315

22

2016

3 446

1 129

144

618

5 337

2016

-

-

2016

12 851

12 851

2016

510

-510

-

16


16

Övriga avsättningar

Belopp vid årets ingång

Under året ianspråktagna belopp

Summa

Specifikation Övriga avsättningar

Avsättning för partnerbonus depå

Summa avsättningar

NOT 20 - UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER

Semesterlöner

Upplupna sociala avgifter

Övriga poster

Summa

NOT 21 - KLASSIFICERING AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER

Tillgångar 2016-12-31

Kassa och bank

Belåningsbara Statsskuldsväxlar

Aktier och andelar

Skattefordringar

Övriga tillgångar

Summa finansiella tillgångar

Skulder 2016-12-31

Leverantörsskulder


Övriga skulder

Summa finansiella skulder

Tillgångar 2015-12-31

Kassa och bank


Aktier och andelar

Skattefordringar

Övriga tillgångar


Skulder 2015-12-31

Leverantörsskulder


Övriga skulder


2015

15 640

-3 867

11 773

11 773

12 283

2015

6 321

1 276

7 262

14 859

2016

11 773

-11 773

-

-

-

2016

2 450

348

5 395

8 193

Låne-

och kund

fordringar

12 851

-

-

1 068

19 721

33 640

Låne- och

kundfordringar

28 921

-

-

1 044

9 213

39 178

Tillgångar

värderade till

verkligt värde via

resultaträkningen

-

-

-

-

-

-

Skulder

värderade till

verkligt värde via

resultaträkningen

-

-

-

-

Tillgångar värderade

till verkligt värde via

resultaträkningen

-

4 005

16 776

-

-

20 781

Skulder värderade

till verkligt värde via

resultaträkningen

-

-

-

-

Övriga

finansiella

tillgångar

-

-

-

-

-

-

Övriga

finansiella

skulder

441

385

15 162

15 989

Övriga

finansiella

tillgångar

-

-

-

-

-

-

Övriga

finansiella

skulder

3 123

1 379

3 058

7 560

Summa

12 851

-

-

1 068

19 721

33 640

Summa

441

385

15 162

15 989

Summa

28 921

4 005

16 776

1 044

9 213

59 959

Summa

3 123

1 379

3 058

7 560

17


NOT 22 - LÖPTIDER FÖR FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER

Finansiella tillgångar 2016-12-31

Kassa och bank

Skattefordringar

Övriga tillgångar


Finansiella tillgångar 2015-12-31

Kassa och bank


Aktier och andelar

Skattefordringar

Övriga tillgångar


Finansiella skulder 2016-12-31

Leverantörsskulder


Övriga skulder


Finansiella skulder 2015-12-31

Leverantörsskulder


Övriga skulder


NOT 23 - UPPLYSNING OM TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Från och med den 30 juni 2016 har Bolagets huvudtillstånd ändrats från portföljförvaltning för kunders räkning till förvaltning av alternativa fonder

och värdepappersfonder. I samband med ändringen av Bolagets huvudtillstånd har Bolaget överlåtit delar av affärsrörelse samt ett antal anställda

till ett annat bolag inom samma koncern - Coeli Wealth Management AB. Vissa koncerngemensamma stabfunktioner har flyttats till Coeli Shared

Services AB som också ingår i samma koncern. Överlåtelsen ägde rum per den 30 juni 2016.

Följande tillgångar och skulder har överlåtits till Coeli Wealth Management AB :

Överlåtelse finansiella tillgångar

Överlåtelse av övriga skulder

Överlåtelse av bankinnehav

Överlåtelse semesterlöneskuld

Summa

Följande skulder har överlåtits till Coeli Shared Services AB :

Överlåtelse semesterlöneskuld

Summa

NOT 24 - DE FINANSIELLA TILLGÅNGARNAS KREDITKVALITET

Kreditkvaliteten för finansiella tillgångar som varken har förfallit till betalning eller är i behov av nedskrivning kan bedömas genom hänvisning till

extern kreditrating eller till motpartens betalningshistorik:

Bankmedel och kortfristig bankinlåning

Motparter med extern kreditrating (Moody´s)

Aa3

Utan löptid

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

På anfordran

12 851

-

-

12 851

28 921

-

-

-

-

28 921

-

-

-

-

-

-

-

-

< 3 mån

-

1 068

19 721

20 789

-

4 005

16 776

1 044

9 213

31 038

441

385

15 162

15 989

3 123

1 379

3 058

7 560

3-12 mån

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

2016

12 851

Summa

12 851

1 068

19 721

33 640

28 921

4 005

16 776

1 044

9 213

59 959

441

385

15 162

15 989

3 123

1 379

3 058

7 560

11 025

-7 991

791

-3 051

773

-1 117

-1 117

2015

28 92118


NOT 25 - BOLAGETS RISKER

I bolagets verksamhet uppstår olika typer av risker som indelas i huvudgrupperna kreditrisker, marknadsrisker, affärsrisker och operativa risker.

Bolagets riskhantering fokuserar på de operativa riskerna då kreditrisker och marknadsrisker är mycket små. Affärsrisken är i huvudsak

kopplad till oförutsägbarheten på de finansiella marknaderna. I syfte att begränsa och kontrollera risktagandet i verksamheten har företagets

styrelse, som ytterst ansvarig för riskstyrningen i företaget, fastställt policies och instruktioner för verksamheten. Strategierna och metoderna

för att värdera och upprätthålla en god styrning av riskerna är metoden tre försvarlinjer. Där första försvarlinjen (verksamheten) äger och

hanterar alla risker och andra försvarlinjen (riskkontroll och regelefterlevnad) granskar att första försvarslinjen har ändamålsenliga och

effektiva processer för att hantera riskerna. Tredje försvarlinjen utgörs av internrevision som både granskar andra och första försvarlinjen.

Företagets riskhantering syftar till att identifiera och analysera de risker som företaget har i sin verksamhet och att det finns en lämplig

hantering av dessa och säkerställa att det finns erfordliga interna kontroller. Strategierna och metoderna för att värdera och upprätthålla

kapitalbaskravet utvärderas löpande som en del av bolagets riskhantering. Minst en gång per år görs en analys av bolagets risker av ledande

befattningshavare. Riskanalysen resulterar i ett antal identifierade risker där varje risk, individuellt, analyseras och bedöms. Detta dokumenteras

och riskerna kvantifieras utifrån bolagets fastställda process. Policies och instruktioner fastställs minst en gång per år, för att kontrollera att

dessa är korrekta samt återspeglar gällande lagstiftning. Genom utbildning och befattningsbeskrivningar, styrdokument och processer skapar

företaget förutsättningar för en god riskkontroll, där varje anställd förstår sin roll och sitt ansvar.

I företaget finns oberoende funktioner för riskkontroll och regelefterlevnad direkt underställd VD, med möjlighet att rapportera direkt till

styrelsen. Bolaget gör minst en gång årligen en intern kapitalutvärderingsprocess (IKU) för att bedöma det totala kapitalkravet både på lång

och kort sikt samt för att säkerställa storlek av kapitalbasen. Den interna kapitalutvärderingen identifierar och kvantifierar kapitalbehovet i

förhållande till de risker bolaget är exponerat för. Risker utöver de regler som finns för pelare 1 görs det avsättning för i pelare 2. Utöver krav

för pelare 1 och 2 har företaget även krav att sätta av kapital för kapitalkonserveringsbuffert.

Marknadsrisk

Marknadsrisk definieras som risken för förluster till följd av förändringar i priser och kurser på kapitalmarknaderna. Företaget har ingen egen handel

med finansiella instrument. Ränterisken är nära noll då ingen utlåning, inlåning eller upplåning förekommer. Valutarisken är begränsad och utgörs

av att delar av intäkterna gällande fonderna i Luxemburg samt vissa övriga intäkter och betalningar sker i utländsk valuta. För detta behov har bolaget

några konton i utländsk valuta. Den valutakursförlust/vinst som bolaget skulle stå inför om kursen skulle försvagas/förstärkas är ej av väsentlig storlek.

Kreditrisk

Med kredit-/motpartsrisk avses risken att företaget inte erhåller betalning enligt överenskommelse och/eller kommer att göra en förlust på

grund av motpartens oförmåga att infria sina förpliktelser. Bolagets exponeringar består främst av korta fordringar mot ett fåtal motparter

där kreditrisk avseende utlåning till kreditinstitut, det vill säga fordringar på stora svenska banker står för den största delen. Likvida medel är

placerade hos Nordea och SEB. Bolaget har per 31 december 2016 inte några förfallna fordringar.

Operativ risk

Med operativ risk avses risken för att fel eller brister i administrativa rutiner leder till oväntade ekonomiska eller förtroendemässiga förluster.

Dessa kan exempelvis orsakas av bristande intern kontroll, bristfälliga system eller teknisk utrustning. Även risken för oegentligheter, internt

eller externt, ingår i den operativa risken.

Bolaget delar in de operativa riskerna i undergrupperna personalrelaterade, processrelaterade, IT-relaterade och externt relaterade.

De operativa riskerna motverkas genom en god riskhantering. Upprätthållandet av en god riskhantering är en ständigt pågående process i företaget.

Incidenter rapporteras in till ett incidentsystem på ett fastställt formulär. Riskkontroll gör regelbundna utvärderingar av incidenter

och rapporterar till VD och styrelse. Riskutvärderingar görs innan beslut tas om väsentliga förändringar såsom t ex nya produkter.

Bolaget använder sig av en extern leverantör för driften av IT-systemen. Tydliga krav och uppföljning finns för intrångsskydd och behörigheter.

Kontinuitetsplan finns för bolagets IT-system, som testas regelbundet. Uppföljning görs regelbundet av tillgänglighet och tillförlitlighet av IT-systemen.

Likviditetsrisk

Likviditetsrisk innebär att man i vissa lägen kan få svårigheter med betalningsförmågan. Likviditetsrisk kan även uttryckas som risken för förlust

eller försämrad intjäningsförmåga till följd av att företagets betalningsåtaganden inte kan fullgöras i rätt tid. Likviditeten är stabil, likviditet som

är placerad i likvida medel som är tillgängliga på anfordran i någon av de fyra stora svenska bankerna. Övriga tillgångar i balansräkningen består

till största del av fordringar med en löptid kortare än en månad. Ledningen följer också noga rullande prognoser för bolagets likviditetsreserv.

19


Likviditetsreserv definieras som banktillgodohavanden och beviljade krediter. Likviditetsreserven uppgick den siste december till 12 851 tkr.

Likviditetsrisken i bolaget i bedöms också vara mycket god i förhållande till de mål som finns på 30 dagars sikt och ett års sikt.

Affärsrisker

Undergrupper till affärsrisker är intjäningsrisk, strategiska risker och ryktesrisk.

Med strategisk risk menas institutionella förändringar och förändringar i grundläggande marknadsförutsättningar som kan inträffa. Med

strategisk risk avses också ansvaret hos styrelse och VD att planera, organisera, följa upp och kontrollera verksamheten samt att kontinuerligt

bevaka marknadsförutsättningarna.

Den strategiska risken bedöms vara låg då bolaget sedan flera år jobbar efter en tydlig affärsplan, där inga väsentliga förändringar gjorts. På

grund av detta är det tydligt för chefer vilken strategi som gäller och uppföljningsrutiner behöver inte förändras i någon större omfattning.

Med intjäningsrisk menas risken för förlust till följd av att intäkter eller kostnader avviker i förhållande till affärsplan och budget. Bolaget har

sedan flera år arbetat med öka andelen repetitiva intäkter, för att få en stabil intjäning. Då en stor del av intäkterna utgörs av avgifter från

förvaltade fonder är intäkterna starkt kopplade till AUM (Asset Under Management) i fonderna. AUM beror till stor grad av börsutvecklingen,

dels för att värdet av innehaven minskar vid börsnedgång och dels för att kunder tenderar till att sälja sina innehav i aktierelaterade fonder

vid börsnedgång. Centralt i bolagets affärsmodell är uppföljning av AUM i fonder och därför har intjäningsrisken stort fokus i verksamheten.

Bolagets extra avsättning för riskkapital i den s k pelare 2 utgörs till största delen kapital för intjäningsrisken.

Ryktesrisk är risken att drabbas av försämrat anseende på marknaden, i media osv, vilket i sin tur leder till minskade intäkter. Bolaget strävar

hela tiden efter att minimera denna risk genom att vara så transparent mot kund som möjligt samt hantera eventuella kundklagomål snabbt

och professionellt. På det sätt varumärket profileras och exponeras i dag bedöms risken vara låg. Ryktesrisken är en risk som är svår att påverka

i större grad. För att minimera ryktesrisken försöker bolaget att ge bästa möjliga service åt kunderna samt att ge kontinuerlig utbildning till

bolagets rådgivare. Ett annat sätt att också påverka denna risk är att löpande arbeta internt med förbättringsprocesser och kontroller för att

minska risken för felaktigheter som skulle kunna leda till ryktesrisker, vilket är ett ständigt pågående arbete.

NOT 26 - KAPITALTÄCKNINGSANALYS

Informationen om bolagets kapitaltäckning i detta dokument avser sådan information som ska lämnas enligt 6 kap. 3-4 §§ Finansinspektionens

Föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (FFFS 2008:25), artiklarna 92.3 d och f, 436 b och

438 i kapitaltäckningsförordningen (EU) nr 575/2013, 8 kap. 3-7 §§ i Finansinspektionens Föreskrifter och allmänna råd om tillsynskrav och

kapitalbuffertar (FFFS 2014:12) samt kolumn a i bilaga 6 i kommissionens genomförandeförordning (EU) nr 1423/2013. Övriga upplysningar

som krävs enligt FFFS 2014:12 och kapitaltäckningsförordningen (EU) nr 575/2013 lämnas på företagets hemsida.

För fastställande av företagets lagstadgarde kapitalkrav gäller lagen (2014:968) om särskild tillsyn över kreditinstitut och värdepappersbolag,

kapitaltäckningsförordningen (EU) nr 575/2013, lagen om kapitalbuffertar (2014:966) samt Finansinspektionens Föreskrifter och allmänna

råd om tillsynskrav och kapitalbuffertar (FFFS 2014:12).

Kapitaltäckningsanalys

(Belopp i tkr)

Kapitalbas

Riskvägt riskexponeringsbelopp*

*Per 2016-12-31 beräknas kapitalkravet både för bolaget och för koncernen på 25 % av fasta omkostnader. Jämförelsesiffror för 2015-12-31

är beräknade enligt basmetoden på operativ risk.

2016-12-31

53 145

Totalt riskvägt exp

270 040

2015-12-31

42 253


289 270

2016-12-31

14 392


85 778

2015-12-31

31 008


233 838

Konsoliderad situation Coeli Asset Management

20


Kapitalbas

(Belopp i tkr)

Kärnprimärkapital

Aktiekapital

Resevfond

Balanserat resultat

Reviderat årsresultat netto efter avdrag för förutsebara

kostnader och utdelningar

Avgår

Uppskjutna skattefordringar

Obeskattade reserver

Summa kärnprimärkapital

TOTAL KAPITALBAS

Företagets kärnprimärkatitaltillskott uppfyller de villkor och bestämmelser som följer av kapitaltäckningsförordningen (EU nr 575/2013). Det

finns inga pågående eller förutsedda materiella eller rättsliga hinder för en snabb överföring av medel ur kapitalbasen eller återbetalning av

skulder mellan moderföretag och dess dotterföretag.

Specification Kapitalkrav

Kreditrisk enligt Schablonmetoden

(Belopp i tkr)

Exponering mot stater och centralbanker

Företagsexponeringar

Institutsexponeringar

Exponering i fonder

Övriga poster

Summa kapitalkrav för

kreditrisk schablonmetoden

Exponering mot stater och centralbanker

Företagsexponeringar

Institutsexponeringar

Exponering i fonder

Övriga poster

Summa kapitalkrav för

kreditrisk schablonmetoden

Marknadsrisk

(Belopp i tkr)

Valutakursrisk

Summa kapitalkrav för marknadsrisk

Valutakursrisk

Summa kapitalkrav för marknadsrisk

2016-12-31

Riskexp

8 222

30 098

38 773

16 507

30 271

123 871

2016-12-31

Riskexp

1 090

19 711

12 851

3 511

2 432

39 595

2016-12-31

Riskvägt exp

-

30 098

7 755

16 507

30 271

84 631

2016-12-31

Riskvägt exp

-

19 711

2 570

3 511

2 432

28 224

2016-12-31

53 145

115

59 623

-

6 593

-

53 145

53 145

2016-12-31

Kapitalkrav

-

2 408

620

1 321

2 422

6 771

2016-12-31

Kapitalkrav

-

1 577

206

281

195

2 259

2016-12-31

Riskexp

10 811

2016-12-31

Riskexp

11 539

2016-12-31

15 392

1 750

250

11 414

1 000

22

-

14 392

14 392

2015-12-31

Riskvägt exp

-

10 437

7 438

19 370

23 180

60 425

2015-12-31

Riskvägt exp

-

8 782

5 778

19 370

9 018

42 948

2015-12-31

Riskexp

4 222

2015-12-31

Riskexp

1 315

2015-12-31

31 008

1 750

250

29 834

-

826

-

31 008

31 008

2015-12-31

Kapitalkrav

-

835

595

1 550

1 854

4 834

2015-12-31

Kapitalkrav

-

703

462

1 550

721

3 436

2015-12-31

Kapitalkrav

105

105

2015-12-31

Kapitalkrav

105

105

2015-12-31

42 253

115

48 100

-

5 962

-

42 253

42 253

2015-12-31

Riskexp

11 910

10 437

37 191

19 370

23 180

102 088

2015-12-31

Riskexp

7 703

8 782

28 889

19 370

9 018

73 762

2016-12-31

Kapitalkrav

865

865

2016-12-31

Kapitalkrav

923

923

Konsoliderad situation


Coeli Asset Management AB

21





Operativ risk

(Belopp i tkr)

Exponeringsbelopp och kapitalkrav*

Summa kapitalkrav för operativa risker

TOTALT KAPITALKRAV

*Exponeringsbeloppet och kapitalkravet per 2016-12-31 beräknas på 25 % av fasta omkostnader. Jämförelsesiffror per 2015-12-31 är beräknade

enligt basmetoden på operativ risk.

Exponeringsbelopp och kapitalkrav*

Summa kapitalkrav för operativa risker

TOTALT KAPITALKRAV

*Exponeringsbeloppet och kapitalkravet per 2016-12-31 beräknas på 25 % av fasta omkostnader. Jämförelsesiffror per 2015-12-31 är beräknade

enligt basmetoden på operativ risk.

Kapitalkvot

Kärnprimärkapitalrelation

Total kapitalrelation

Totalt kärnprimärkapitalkrav inklusive buffertkrav

varav: kapitalkonserveringsbuffert

varav: kontracyklisk buffert

varav: systemriskbuffert

Kärnprimärkapital tillgängligt använda som buffert

I tabellen ovan har beräkningar av kapitalkrav och kapitalkvot per 31 december 2016 utförts enligt Kapitaltäckningsförordringen (CRR). Denna

förordning trädde i kraft 2014.

Företaget har en kapitalbas som uppfyller minimikravet och överstiger startkapitalet om 13 215 tkr.

Till styrelsen bästa kännedom ger denna årsrapport en rättvisande översikt av bolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver

väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget står inför.

Kapitalplanering

Företagets strategier och metoder för att värdera och upprätthålla kapitalbaskraven enligt kapitaltäckningsförordningen (EU) nr 575/2013

följer av företagets riskhantering. Riskhanteringen syftar till att identifiera och analysera de risker som företaget har i sin verksamhet

för att säkerställa att det finns en tillfredställande kontroll avseende dessa. Riskerna bevakas och kontroller görs löpande att limiter inte

överskrids.

NOT 27 - VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRETS UTGÅNG

I februari 2017 förvärvade moderbolaget i koncernen 100 % av aktierna i Mobilis Kapitalförvaltning AB som erbjuder tjänster inom fondsparande.

Genom förvärvet stärker koncernen sin position som kapitalförvaltare inom svenska pensionsmarknaden och når ut till en bredare kundkrets

via nya försäljningskanaler.

Efter årsskiftet har det även påbörjats en satsning inom koncernen avseende förbättringar av verksamhetens it-miljö samt stärkning av

koncernens varumärke. Båda dessa områden är prioriterade för att säkerställa fortsatt lönsamhet.

2016-12-31


270 040

270 040

2016-12-31

Riskvägt exp

85 778

2016-12-31

19,68%

19,68%

10,50%

2,50%

-

-

11,68%

2016-12-31

Kapitalkrav

21 603

21 603

21 603

2016-12-31

Kapitalkrav

6 862

6 862

6 862

2015-12-31

14,61%

14,61%

10,50%

2,50%

-

-

6,61%

2015-12-31


289 271

2015-12-31

Riskvägt exp

233 838

2016-12-31

16,78%

16,78%

10,50%

2,50%

-

-

8,78%

2015-12-31

Kapitalkrav

23 142

23 142

23 142

2015-12-31

Kapitalkrav

18 707

18 707

18 707

2015-12-31

13,26%

13,26%

10,50%

2,50%

-

-

5,26%


22


Coeli Asset Management ABKonsoliderade situation


NOT 28 - KONCERNTILLHÖRIGHET

Bolaget är ett helägt företag till Coeli Holding AB (org.nr. 556790-3199) med säte i Stockholm. Coeli Holding AB upprättar

koncernredovisningen.

NOT 29 - FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION

Till bolagsstämmans förfogande står

Balanserade vinstmedel 11 414

Årets resultat 2 000

Summa 13 414

Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras enligt nedan:

till aktieägare utdelas 1 000

till nästa år balanseras 12 414

Summa 13 414

Styrelsens bedömning är att den föreslagna vinstutdelningen är försvarlig med hänsyn till vad som anges i 17 kap 3 § andra och tredje styckena

i aktiebolagslagen.

I sin bedömning har styrelsen beaktat bolagets finansiella ställning och fortsatta handlingsfrihet samt de krav som verksamhetens art,

omfattning, risker och framtida expansionsplaner ställer på koncernens och moderbolagets egna kapital och likviditet.

Stockholm 2017-05-____

Stefan Renno Mikael Larsson

Ordförande Ledamot

Lukas Lindkvist Åsa Leander-Skålén

VD Ledamot

Vår revisionsberättelse har avgivits 2017-05-____

Leonard Daun Martin By

Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor

23


24


Revisionsberättelse

Till årsstämman i Coeli Asset Management AB org.nr 556608-7648

Rapport om årsredovisningen

Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovisningen för Coeli Asset Management AB för år 2016.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande

bild av Coeli Asset Management ABs finansiella ställning per den 31 december 2016 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året

enligt årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder

beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Coeli Asset Management AB enligt god revisorssed i Sverige

och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt

årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att

upprätta en årsredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel.

Vid upprättandet av årsredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets förmåga att fortsätta

verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda

antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera

bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare

sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög

grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en

väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsentliga om de enskilt

eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.

se/rn/showdocument/documents/rev_dok/revisors_ansvar.pdf. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.

25


26

Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Coeli Asset

Management AB för år 2016 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande

direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende

i förhållande till Coeli Asset Management AB enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar

detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets verksamhetsart, omfattning och risker

ställer på storleken av bolagets egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande

bedöma bolagets ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och

bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande

förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska

fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en

rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:

• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget

• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med

rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att

upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets

vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.

se/rn/showdocument/documents/rev_dok/revisors_ansvar.pdf. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.

Stockholm den 2017

Leonard Daun Martin By

Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Box 3317, 103 66 Stockholm, Sveavägen 24-26

Tel: 08-545 916 40, Fax: 08-545 916 41, Org: 556930-8447, www.coeliam.se


Box 3317, 103 66 Stockholm, Sveavägen 24-26 Tel: 08-545 916 40, Fax: 08-545 916 41, Org: 556930-8447, www.coeliam.se

Documents

ÅRSREDOVISNING COELI ASSET MANAGEMENT AB · 2017. 12. 13. · uppgick till 93 751 (104 871) tkr. Rörelseresultatet uppgick till 3 928 (7 152) tkr. Rörelsemarginalen uppgick till