SANTIAGO LEASING S.A. · De acuerdo a lo indicado en Nota 19, en diciembre de 2004 Banco Santander Chile asumió por novación la totalidad de las obligaciones por bonos emitidos

Estados Financieros Anuales 2004

SANTIAGO LEASING S.A.

Esta publicación contiene los Estados Financieros Anuales a diciembre de 2004 enviados a la SBIF por SANTIAGO LEASING S.A. cumpliendo lo establecido en el Capítulo 18-1 de la Recopilación Actualizada de Normas de esta Superintendencia. La información contenida en este documento podrá obtenerse, además, en el propio banco o en su sitio web. Estados Financieros Anuales 2004 es una publicación digital del sitio web de SBIF (www.sbif.cl) en que agrupa información similar para todas las instituciones supervisadas por este Organismo.

Santiago, 10 de marzo de 2005

SANTIAGO LEASING S.A. Estados financieros 31 de diciembre de 2004 CONTENIDO Informe de los auditores independientes Balance general Estado de resultados Estado de flujos de efectivo Notas a los estados financieros $ - Pesos chilenos M$ - Miles de pesos chilenos US$ - Dólares estadounidenses UF - Unidades de fomento

SANTIAGO LEASING S.A. Balances Generales al 31 de diciembre de

Las notas adjuntas números 1 al 20 forman parte integral de estos estados financieros

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ACTIVO 2004 2003 M$ M$ ACTIVO CIRCULANTE: Disponible 109.684 360.900 Valores negociables 304.595 47.616.759 Contratos de leasing (neto) 9.474.833 23.380.033 Activos para leasing - 7.306 Deudores varios 340.947 908.514 Impuestos por recuperar 1.931.478 3.264.338 Gastos anticipados - 78.992 Impuestos diferidos 2.431.977 2.942.343 Otros activos circulantes (neto) 1.716.891 1.469.885 Total activo circulante 16.310.405 80.029.070 ACTIVOS A LARGO PLAZO: Contratos de leasing (neto) 15.304.588 55.284.273 Gastos anticipados - 406.091 Impuestos diferidos 3.185.618 3.557.027 Inversiones en otras sociedades 67.850 61.554 Otros activos 80.691 893.231 Total activo a largo plazo 18.638.747 60.202.176 ACTIVO FIJO: Activo fijo bruto 70.637 70.649 Depreciación acumulada (menos) (11.282) (10.107) Total activo fijo neto 59.355 60.542 Total activo 35.008.507 140.291.788

SANTIAGO LEASING S.A. Balances Generales al 31 de diciembre de


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PASIVOS Y PATRIMONIO 2004 2003 M$ M$ PASIVO CIRCULANTE: Obligaciones con bancos 8.208.389 41.874.097 Obligaciones por emisión de bonos - 20.023.422 Documentos y cuentas por pagar 1.373.070 1.340.340 Provisiones y retenciones 122.426 141.497 Otros pasivos circulantes 212.831 441.428 Total pasivo circulante 9.916.716 63.820.784 PASIVO A LARGO PLAZO: Obligaciones por emisión de bonos - 47.689.768 Documentos y cuentas por pagar 156.141 290.647 Total pasivo a largo plazo 156.141 47.980.415 Capital pagado 20.599.437 20.599.437 Reserva futuras capitalizaciones 7.891.152 5.729.837 (Pérdida) utilidad del ejercicio (3.554.939) 2.161.315 Total patrimonio 24.935.650 28.490.589 Total pasivo y patrimonio 35.008.507 140.291.788

SANTIAGO LEASING S.A. ESTADO DE RESULTADOS por los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de


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2004 2003 M$ M$ INGRESOS OPERACIONALES Intereses percibidos y devengados 5.776.501 10.413.848 Reajustes percibidos y devengados 1.057.407 471.136 Otros ingresos operacionales 1.183.170 2.610.785 Total ingresos de la operación 8.017.078 13.495.769 GASTOS OPERACIONALES Intereses pagados y devengados (4.304.569) ( 8.165.612) Reajustes pagados y devengados ( 940.177) 189.023 Otros gastos operacionales ( 293.395) ( 514.220) Total gastos de la operación (5.538.141) (8.490.809) Margen operacional bruto 2.478.937 5.004.960 Gastos de apoyo operacional ( 642.790) ( 869.385) Margen operacional 1.836.147 4.135.575 Provisiones sobre activos (1.195.247) ( 983.335) Resultado operacional 640.900 3.152.240 Otros ingresos y gastos Ingresos por inversiones financieras 689.701 663.440 Otros ingresos no operacionales 245.638 11.297 Gastos no operacionales (5.287.570) ( 965.151) Corrección monetaria ( 607.229) ( 262.331) Resultado antes de impuesto (4.318.560) 2.599.495 Impuesto a la renta 763.621 ( 438.180) (Pérdida) utilidad del ejercicio (3.554.939) 2.161.315

SANTIAGO LEASING S.A. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Por los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de


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2004 2003 M$ M$ FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES OPERACIONALES (Pérdida) utilidad del ejercicio (3.554.939) 2.161.315 Cargos (abonos) a resultados que no significan movimiento de efectivo: Depreciaciones y amortizaciones 5.234.961 1.599.838 Provisiones por activos riesgosos 136.767 289.851 Utilidad neta en venta de activos recibidos en pago (1.145.059) ( 2.346.287) Pérdida neta en venta de activos fijos - 3.622 Castigos y provisiones sobre bienes recibidos en pago 1.758.430 1.944.847 Corrección monetaria 607.229 262.331 Otros cargos (abonos) que no significan movimiento de efectivo (75.065) (49.939) Variación neta de intereses, reajustes y comisiones devengados sobre activos y pasivos 3.158.165 1.952.421 Total flujos originados en actividades de la operación 6.120.489 5.817.999 FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION Disminución neta en colocaciones 28.805.527 59.020.592 Disminución (Aumento) neta en deudores varios 545.409 238.090 Ventas de activos fijos - 7.226 Venta de bienes recuperados 1.778.534 3.823.875 Disminución (aumento) neta de otros activos y pasivos 1.209.459 ( 4.637.079) Total flujos originados en actividades de inversión 32.338.929 58.452.704 FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Disminución de otras obligaciones a la vista o a plazo (32.817.251) (12.367.942) Rescate de bonos (18.197.411) (12.951.056) Pago neto por novación (34.327.267) - Total flujos aplicados en actividades de financiamiento (85.341.929) (25.318.998) Flujo neto total (46.882.511) 38.951.705 EFECTO DE INFLACION SOBRE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE ( 680.869) ( 122.931) VARIACION EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE DURANTE EL EJERCICIO (47.563.380) 38.828.774 SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 47.977.659 9.148.885 SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 414.279 47.977.659 ========= ==========

SANTIAGO LEASING S.A. Notas a los Estados Financieros

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1. Aspectos Generales: Santiago Leasing S.A., se constituyó como sociedad anónima cerrada por escritura pública de fecha 2 de Noviembre de 1987, ante el notario Gonzalo de la Cuadra Fabres. La Sociedad tiene el carácter de filial del Banco Santander Chile, y se encuentra sujeta a la fiscalización de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF). Los accionistas de la sociedad y su participación se detallan a continuación:

Accionista N° de acciones Participación % Banco Santander Chile 6.435.782 99,5040 Santander Inversiones S.A. 32.083 0,4960Total 6.467.865 100,0000

De acuerdo a lo indicado en Nota 19, en diciembre de 2004 Banco Santander Chile asumió por novación la totalidad de las obligaciones por bonos emitidos por Santiago Leasing S.A. Junto con lo anterior, la Sociedad transfirió aproximadamente el 39% de su cartera vigente de leasing al Banco, pagándole además la diferencia neta entre ambas. La Sociedad continúa administrando la cartera residual de contratos de leasing y efectuando operaciones menores de recuperación de activos y reprogramaciones de deuda. 2. Criterios Contables Aplicados: (a) Períodos cubiertos: Los presentes estados financieros cubren los ejercicios de doce meses terminados al 31 de diciembre de 2004 y 2003. (b) Generales: Los estados financieros han sido preparados de acuerdo a principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas de la SBIF, normas que en caso de discrepancia priman sobre los mencionados principios de contabilidad. (c) Corrección monetaria: De acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile, la Sociedad ha corregido monetariamente sus activos y pasivos no monetarios y patrimonio con cargo y/o abono a los resultados del ejercicio. La variación del índice de precios al consumidor durante 2004 fue de un 2,5 % (1,0 % para 2003). Los estados financieros del ejercicio 2003 han sido ajustados extracontablemente en un 2,5 % para efectos de permitir su comparación con los estados financieros del presente ejercicio.

SANTIAGO LEASING S.A. Notas a los Estados Financieros, continuación

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Las cuentas de resultado de los ejercicios 2004 y 2003 no se presentan corregidas monetariamente. 2. Criterios Contables Aplicados, continuación: (d) Bases de conversión: Los activos y pasivos expresados en unidades reajustables al 31 de diciembre de cada año, han sido convertidos de acuerdo a los siguientes valores de cierre: 2004 2003 $ $ Unidad de fomento 17.317,05 16.920,00 Dólar observado 559,83 599,42 (e) Provisiones para cubrir eventuales pérdidas de contratos leasing: La Sociedad ha constituido todas las provisiones necesarias para cubrir los riesgos de pérdida de los activos de acuerdo con la metodología establecida en la circular número 18 de fecha 18 de agosto de 1992 de la SBIF y sus modificaciones. Las provisiones antes mencionadas al 31 de diciembre de 2004 ascienden a M$ 1.910.105 (M$ 3.563.956 al 31 de diciembre de 2003). (f) Valores negociables: Los saldos presentados bajo este rubro están constituidos por operaciones con pacto valorizados al costo de inversión más los intereses devengados a la fecha de cierre del ejercicio e inversiones en cuotas de fondos mutuos las cuales se valorizaron a su valor de rescate vigente al 31 de diciembre de 2004 y 2003, los que se muestran en nota 6. (g) Contratos de leasing y activos en arriendo: Las operaciones de leasing financiero de la sociedad consisten en contratos de arriendo con una cláusula que otorga al arrendatario una opción de compra del bien arrendado al término del mismo. Las operaciones de leasing vigentes al 31 de diciembre de 2004 y 2003 incluyen plazos contractuales iniciales de hasta 241 meses. La valorización de estas operaciones se ha efectuado de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile, e instrucciones impartidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, que en lo sustancial significa excluir del activo fijo los bienes arrendados con opción de compra e incluir en el activo circulante y en activos de largo plazo los valores por cobrar, descontando de ellos los intereses por devengar, el impuesto al valor agregado no devengado y las provisiones sobre contratos.


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2. Criterios Contables Aplicados, continuación: (h) Activos para leasing: Los saldos presentados bajo este rubro están constituidos por bienes adquiridos por la Sociedad y no entregados, correspondientes a contratos suscritos con clientes, los cuales se reflejan en nota 14 (c). El valor de este activo corresponde al valor de los bienes más los costos asociados a éstos. (i) Impuestos por recuperar: El saldo de impuestos por recuperar al 31 de diciembre de 2004 y 2003, corresponde al saldo a favor en determinación de impuesto del año anterior, pagos provisionales mensuales (PPM) enterados en arcas fiscales y crédito por pérdida tributaria determinada al 31 de diciembre de cada año. (j) Inversiones en otras sociedades: Las inversiones en otras sociedades se incluyen en el rubro “Otros Activos” y corresponden a las participaciones en "Santiago Corredores de Bolsa Limitada", "Santiago S.A. Administradora General de Fondos" y “Corredora de Seguros Santander Ltda.”, ascendentes a 0,759%, 0,01303% y 0,00480%, respectivamente, las cuales se encuentran valorizadas a Valor Patrimonial Proporcional (VPP). (k) Activo fijo: Los bienes del activo fijo que se presentan en el balance general se encuentran valorizados a su costo de adquisición más la corrección monetaria, netos de depreciación acumulada. La depreciación ha sido calculada según el método lineal, de acuerdo a la vida útil estimada de los bienes. La depreciación en el ejercicio 2004 ascendió a M$ 1.177 (M$ 1.178 en 2003) y se presenta en el estado de resultados dentro del rubro gastos de apoyo operacional. (l) Obligaciones por emisión de bonos: Las obligaciones por emisión de bonos se presentan valorizadas de acuerdo a las características de cada emisión e incluyen el capital adeudado y los intereses devengados al cierre del ejercicio, descontadas las diferencias que se producen entre el valor nominal del bono y su valor efectivo de colocación, las cuales se amortizan en el mismo plazo de vencimiento de cada serie.


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2. Criterios Contables Aplicados, continuación: (m) Provisión de vacaciones: En consideración al boletín técnico N° 47 del Colegio de Contadores de Chile A.G., la Sociedad contabiliza el costo de las vacaciones sobre la base de lo devengado. Lo anterior dio origen a un abono neto a resultados por el ejercicio 2004 de M$ 2.082 (cargo neto a resultados de M$ 2.817 en 2003) y se presenta en el estado de resultados dentro del rubro gastos de apoyo operacional. (n) Impuestos diferidos: La Sociedad ha reconocido contablemente al cierre de cada ejercicio, los efectos de impuestos diferidos por las diferencias temporarias, los beneficios tributarios y los otros eventos que crean diferencias entre la base contable y tributaria de activos y pasivos, de acuerdo al Boletín Técnico N° 60 y posteriores del Colegio de Contadores de Chile A.G (ver nota 13). (ñ) Efectivo y efectivo equivalente: Para efectos de la preparación del estado de flujo de efectivo, de acuerdo a lo señalado en el Boletín Técnico N° 50 del Colegio del Contadores de Chile A.G., la Sociedad ha considerado como efectivo los saldos de caja, banco que se presentan bajo el rubro de disponible y como efectivo equivalente los valores negociables cuyo vencimiento no supera los 90 días. 3. Cambios Contables: Durante el ejercicio 2004 no hubo cambios en los principios contables generalmente aceptados, en relación al ejercicio anterior.


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4. Provisiones Para Cubrir Eventuales Pérdidas de Activos: De acuerdo con lo indicado en nota 2 (e), la Sociedad mantiene al 31 de diciembre de 2004 una provisión de M$ 1.910.105 (M$ 3.563.956 al 31 de diciembre de 2003) para cubrir eventuales pérdidas de activos. De esta manera, la provisión constituida alcanza a un 7,16% de la cartera neta de contratos al 31 de diciembre de 2004 (4,33 % al 31 de diciembre de 2003). El movimiento de provisiones durante los ejercicios 2004 y 2003 es el siguiente:

Sobre Sobre Provisiones sobre cartera comercial cartera de consumo otros activos M$ M$ M$

Saldo al 31.12.2002 (histórico) 4.089.650 19.902 2.501.613 Aplicaciones de provisiones ( 848.611) - ( 593.888) Provisiones constituidas 2.520.656 9.673 902.529 Liberación de provisiones ( 2.314.239) - ( 159.268) Saldo al 31.12.2003 3.447.456 29.575 2.650.986

Saldos actualizados para fines comparativos 3.533.642 30.314 2.717.261 Saldo al 31.12.2003 (histórico) 3.447.456 29.575 2.650.986

Aplicaciones de provisiones ( 1.220.342) ( 25.943) 406.275 Provisiones constituidas 619.411 - 2.870.398 Liberación de provisiones ( 940.052) - (1.354.510) Saldo al 31.12.2004 1.906.473 3.632 4.573149


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5. Vencimientos de Activos y Pasivos de Largo Plazo: Los vencimientos de activos y pasivos a largo plazo al 31 de diciembre de 2004 y 2003 son los siguientes:

2004 ______________________________________________________________________________________________

2010 en Activos Corto Plazo 2006 2007 2008 2009 Adelante Total M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Contratos Leasing (netos de provisiones) : 9.474.833 4.447.959 2.858.991 2.000.093 1.541.746 4.455.799 24.779.421 Comercial 9.444.442 4.447.959 2.858.991 2.000.093 1.541.746 4.455.799 24.749.030 Consumo 30.391 - - - - - 30.391 Otros activos realizables 6.835.572 1.006.524 595.093 416.315 320.912 995.315 10.169.731Total activos 16.310.405 5.454.483 3.454.084 2.416.408 1.862.658 5.451.114 34.949.152 Pasivos Oblig. con bancos y otras 8.208.389 - - - - - 8.208.389 Instituciones Oblig. por emisión de bonos - - - - - - - Otros pasivos exigibles 1.708.327 45.379 29.168 20.405 15.729 45.460 1.864.468

Total pasivos 9.916.716 45.379 29.168 20.405 15.729 45.460 10.072.857 2003 ______________________________________________________________________________________________

2009 en Activos Corto Plazo 2005 2006 2007 2008 Adelante Total M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Contratos Leasing (netos de provisiones) : 23.380.033 14.355.888 10.155.300 6.557.773 5.635.530 18.579.782 78.664.306 Comercial 22.781.075 14.342.890 10.155.300 6.557.773 5.635.530 18.579.782 78.052.350 Consumo 598.958 12.998 - - - - 611.956 Otros activos realizables 56.649.037 1.190.674 805.087 544.813 441.345 1.935.984 61.566.940

Total activos 80.029.070 15.546.562 10.960.387 7.102.586 6.076.875 20.515.766 140.231.246 Pasivos Oblig. con bancos y otras Instituciones 41.874.097 - - - - - 41.874.097 Oblig. por emisión de bonos 20.023.422 5.185.285 5.585.283 4.071.702 3.246.968 29.600.530 67.713.190 Otros pasivos exigibles 1.923.265 75.474 53.390 34.477 29.628 97.678 2.213.912

Total pasivos 63.820.784 5.260.759 5.638.673 4.106.179 3.276.596 29.698.208 111.801.199


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6. Valores negociables: El detalle de las inversiones en valores negociables al 31 de diciembre de 2004 y 2003 valorizados conforme a lo señalado en nota 2 f) es la siguiente:

2004 _____________________________________________________________________________________________

Tipo de inversión

Institución

Fecha de Inicio

Fecha de Vencimiento

Tipo de Interés

Valor de Inversión

M$

Saldo al 31/12/2004

M$ Pacto Santander Agente de Valores 30/12/2004 01/01/2005 Tasa fija 172.000 172.004Pacto Santander Agente de Valores 25/11/2004 03/01/2005 Tasa fija 27.712 27.773Pacto Santander Agente de Valores 28/12/2004 03/01/2005 Tasa fija 95.000 95.020Pacto Santander Agente de Valores 30/12/2004 03/01/2005 Tasa fija 9.797 9.798 Total Pactos 304.509 304.595

2003 _____________________________________________________________________________________________

Tipo de inversión

Institución

Fecha de Inicio

Fecha de Vencimiento

Tipo de Interés

Valor de Inversión

M$

Saldo al 31/12/2003

M$ Pacto Santander Agente de Valores 18/12/2003 29/01/2004 Tasa fija 940.955 942.046Pacto Santander Agente de Valores 23/12/2003 29/01/2004 Tasa fija 304.323 307.349Pacto Santander Agente de Valores 24/12/2003 29/01/2004 Tasa fija 1.705.126 1.714.958Pacto Santander Agente de Valores 19/11/2003 05/01/2004 Tasa fija 5.009.536 5.029.174Pacto Santander Agente de Valores 20/11/2003 05/01/2004 Tasa fija 596.550 598.833Pacto Santander Agente de Valores 01/12/2003 06/01/2004 Tasa fija 681.625 683.466Pacto Santander Agente de Valores 02/12/2003 06/01/2004 Tasa fija 783.100 785.144Pacto Santander Agente de Valores 04/12/2003 26/01/2004 Tasa fija 11.128.621 11.156.664Pacto Santander Agente de Valores 05/12/2003 09/01/2004 Tasa fija 552.494 553.740Pacto Santander Agente de Valores 09/12/2003 13/01/2004 Tasa fija 1.178.750 1.181.084Pacto Santander Agente de Valores 18/12/2003 06/01/2004 Tasa fija 4.610.546 4.614.942Pacto Santander Agente de Valores 23/12/2003 06/01/2004 Tasa fija 8.206.199 8.211.013Pacto Santander Agente de Valores 30/12/2003 05/01/2004 Tasa fija 194.376 194.393 Total Pactos 35.892.201 35.972.806 Cuotas de Fondos Mutuos (Santander S.A. Administradora General de Fondos) 11.640.925 11.643.953

Total 47.533.126 47.616.759


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7. Contratos de Leasing: (a) Contratos según vencimientos: 2004 ________________________________________________________________________________ MAS DE UN AÑO MAS DE HASTA UN AÑO HASTA TRES AÑOS TRES AÑOS TOTAL M$ M$ M$ M$ CONTRATOS DE LEASING 13.376.746 10.769.193 11.626.331 35.772.270 MENOS: INTERESES POR DEVENGAR ( 1.824.863) ( 2.205.290) ( 2.522.375) ( 6.552.528) IVA POR DEVENGAR ( 1.346.689) ( 693.701) ( 489.826) ( 2.530.216)VALOR ANTES DE PROVISIONES 10.205.194 7.870.202 8.614.130 26.689.526 MENOS: PROVISIONES SOBRE CONTRATOS ( 730.361) ( 563.251) ( 616.493) ( 1.910.105) CONTRATOS DE LEASING NETOS 9.474.833 7.306.951 7.997.637 24.779.421 El plazo promedio al que se encuentran convenidos los contratos de leasing al 31 de diciembre de 2004 es de 60 meses. Valor Neto Contratos Antes de de Leasing Cartera Provisiones Provisiones Netos M$ M$ M$ Comercial 26.655.503 (1.906.473) 24.749.030 Consumo 34.023 ( 3.632) 30.391Total 26.689.526 (1.910.105) 24.779.421


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7. Contratos de Leasing, continuación: (a) Contratos según vencimiento, continuación: 2003 ________________________________________________________________________________ MAS DE UN AÑO MAS DE HASTA UN AÑO HASTA TRES AÑOS TRES AÑOS TOTAL M$ M$ M$ M$ CONTRATOS DE LEASING 34.094.837 36.707.383 44.115.352 114.917.572 MENOS: INTERESES POR DEVENGAR ( 5.935.800) ( 7.862.267) (10.147.461) (23.945.528) IVA POR DEVENGAR ( 3.719.751) ( 3.223.427) ( 1.800.604) ( 8.743.782)VALOR ANTES DE PROVISIONES 24.439.286 25.621.689 32.167.287 82.228.262 MENOS: PROVISIONES SOBRE CONTRATOS ( 1.059.253) ( 1.110.501) ( 1.394.202) ( 3.563.956) CONTRATOS DE LEASING NETOS 23.380.033 24.511.188 30.773.085 78.664.306 El plazo promedio al que se encuentran convenidos los contratos de leasing al 31 de diciembre de 2003 es de 90 meses. Valor Neto Contratos Antes de de Leasing Provisiones Provisiones Netos Cartera M$ M$ M$ Comercial 81.585.992 ( 3.533.642) 78.052.350 Consumo 642.270 ( 30.314) 611.956 Total 82.228.262 ( 3.563.956) 78.664.306


15

7. Contratos de Leasing, continuación: (b) Contratos clasificados por tipo de bien: 2004 2003 TIPO DE BIEN VALOR NOMINAL % VALOR NOMINAL % M$ M$ BIENES RAICES 23.274.674 65,06 80.320.752 69,89 EQUIPOS DE TRANSPORTE 5.280.245 14,76 12.196.910 10,61 EQUIPOS Y MAQUINARIAS INDUSTRIALES 1.966.080 5,50 4.381.590 3,81 EQUIPOS DE IMPRESION Y REPRODUCCION EN SERIE 1.716.406 4,80 3.706.149 3,23 EQUIPOS DE ENERGIA 808.831 2,26 1.025.535 0,89 EQUIPOS DE MOVIMIENTO DE TIERRA 475.641 1,33 2.173.556 1,89 EQUIPOS MEDICOS Y CLINICOS 409.288 1,14 1.539.971 1,34 EQUIPOS AGRICOLAS 394.664 1,10 1.131.217 0,99 EQUIPOS DE OFICINA 384.294 1,07 1.768.429 1,54 EQUIPOS PARA TRATAMIENTO MADERERO 360.114 1,01 529.521 0,46 EQUIPOS DE MANIPULACION DE CARGA 293.465 0,82 305.693 0,27 AUTOMOVILES 274.214 0,77 4.682.991 4,08 EQUIPOS DE COMPUTACION MEDIANOS Y GRANDES 73.282 0,20 923.691 0,80 EQUIPOS FILMACION Y VIDEO 34.797 0,10 159.963 0,14 EQUIPOS DE MEDICION, CONTROL Y EXPENDIO 26.275 0,08 71.604 0,06TOTAL CARTERA 35.772.270 100,00 114.917.572 100,00


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8. Activos Para Leasing: Al 31 de diciembre de cada año los saldos del rubro activos para leasing, valorizados según lo descrito en nota 2 (h), se componen de la siguiente manera: TIPO DE BIEN 2004 % 2003 % Saldo Saldo M$ M$ - Equipo y Maq. Industrial - - 7.306 100,00 Total - - 7.306 100,00 9. Otros Activos Circulantes y Otros Activos: Al 31 de diciembre de cada año los saldos de los rubros otros activos circulantes y otros activos, se desglosan a continuación: a) Otros activos circulantes: 2004 2003 M$ M$ Bienes recuperados 3.140.840 2.187.322 Bienes adjudicados - 6.894 Subtotal 3.140.840 2.194.216 Provisiones sobre bienes recuperados (1.423.949) ( 724.331) Total 1.716.891 1.469.885 b) Otros activos a largo plazo: 2004 2003 M$ M$ Garantías otorgadas 78.641 86.504 Cuentas por cobrar a largo plazo 2.050 806.727 80.691 893.231


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10. Obligaciones con Bancos y Otras Instituciones Financieras: De acuerdo a los vencimientos de los contratos de crédito con bancos, las deudas que la Sociedad mantiene al 31 de diciembre de cada año son las que a continuación se detallan: 2004 Obligaciones Obligaciones de Largo Plazo de Corto Plazo Porción Porción Corto Plazo Largo Plazo Total Bancos: M$ M$ M$ M$ Banco Santander 8.203.250 - - 8.203.250 Intereses 5.139 - - 5.139 Total obligaciones con bancos 8.208.389 - - 8.208.389 2003 Obligaciones Obligaciones de Largo Plazo de Corto Plazo Porción Porción Corto Plazo Largo Plazo Total Bancos: M$ M$ M$ M$ Banco Santander 19.459.659 - - 19.459.659 Banco Estado 16.087.933 - - 16.087.933 Dresdner Banque Nationale de Paris - 6.144.055 - 6.144.055 Intereses 55.729 126.721 - 182.450 Total obligaciones con bancos 35.603.321 6.270.776 - 41.874.097


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11. Obligaciones por Emisión de Bonos: De acuerdo a lo indicado en Nota 1 y 19, en diciembre de 2004 Banco Santander Chile asumió por novación la totalidad de las obligaciones que mantenía Santiago Leasing por emisiones de bonos. La siguiente tabla detalla los saldos al 31 de diciembre de 2003. 2003 ______________________________________________________________________________________________________ BONOS EN OBLIGACION SEGUN VALOR PAR CIRCULACION MONTO NOMINAL MONTO NOMINAL VENCIMIENTO VENCIMIENTO SERIE COLOCADO VIGENTE NO COLOCADO CORTO PLAZO LARGO PLAZO UF UF M$ M$ SEC 127.532 - 733.611 1.517.038 SFB 892.985 - 1.772.809 13.893.984 SGA 800.000 - 14.118.223 - SGB 396.126 - 1.908.956 5.047.946 SGC 1.887.360 - 2.226.106 31.340.199 TOTAL VALOR PAR BONOS 20.759.705 51.799.167 DESCUENTO POR AMORTIZAR ( 736.283) ( 4.109.399) SALDO SEGUN BALANCE 20.023.422 47.689.768 En nota 14 (a) se muestran las garantías asociadas a estas emisiones de bonos. Las obligaciones por emisión de bonos que se muestran en el pasivo circulante y de largo plazo corresponden a emisiones que al 31 de diciembre de 2003 se encontraban clasificadas en categoría "AA+" de acuerdo a lo dispuesto por el Consejo de Clasificación de Feller-Rate Clasificadora de Riesgo Ltda., y por Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Ltda. Las características principales de la emisión son las siguientes:


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11. Obligaciones por Emisión de Bonos, continuación:

(a) Emisión de bonos inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras bajo el número 12 de fecha 13 de noviembre de 1994. __________________________________________________________________________________________________ MONTO AÑOS VALOR NOMINAL NUMERO BONOS SERIE SERIE PLAZO TASA BONOS POR SERIE __________________________________________________________________________________________________ UF % U.F. SEC 400.000 12 6 1.000 400 (b) Emisión de bonos inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras bajo el número 11 de fecha 24 de octubre de 1996. __________________________________________________________________________________________________ MONTO AÑOS VALOR NOMINAL NUMERO BONOS SERIE SERIE PLAZO TASA BONOS POR SERIE __________________________________________________________________________________________________ UF % U.F. SFB 2.000.000 15 5,5 1.000 2000

(c) Emisión de bonos inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras bajo el número 1 de fecha 15 de febrero de 1999. __________________________________________________________________________________________________ MONTO AÑOS VALOR NOMINAL NUMERO BONOS SERIE SERIE PLAZO TASA BONOS POR SERIE __________________________________________________________________________________________________ U.F. % UF SGA 800.000 5 6,0 1.000 800 SGB 1.200.000 8 6,0 1.000 1.200 SGC 2.000.000 20 5,5 1.000 2.000


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12. Capital y Reservas: Durante los ejercicios 2004 y 2003 las cuentas de capital y reservas tuvieron los siguientes movimientos: Capital Utilidad Utilidad del Pagado Reservas Acumulada Ejercicio Total M$ M$ M$ M$ M$ Saldo al 01/01/2003 19.898.031 376.909 - 5.157.829 25.432.769 Traspaso resultado ejercicio anterior - - 5.157.829 (5.157.829) - Traspaso a reserva (1) - 5.157.829 (5.157.829) - - Revalorización del patrimonio 198.981 55.347 - - 254.328 Utilidad del ejercicio - - - 2.108.600 2.108.600Saldo al 31/12/2003 20.097.012 5.590.085 - 2.108.600 27.795.697 Saldo actualizado para fines comparativos 20.599.437 5.729.837 - 2.161.315 28.490.589 Saldo al 01/01/2004 20.097.012 5.590.085 - 2.108.600 27.795.697 Traspaso resultado ejercicio anterior - - 2.108.600 (2.108.600) - Traspaso a reserva (2) - 2.108.600 (2.108.600) - - Revalorización del patrimonio 502.425 192.467 - - 694.892 Utilidad del ejercicio - - - (3.554.939) ( 3.554.939)Saldo al 31/12/2004 20.599.437 7.891.152 - (3.554.939) 24.935.650 (1) En la décimo sexta Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada con fecha 28 de abril de 2003, se acordó destinar la utilidad del ejercicio 2002, ascendente a M$ 5.157.829 (histórico), a incrementar el fondo de reserva de futuras capitalizaciones y/o dividendos. (2) En la décimo séptima Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada con fecha 10 de diciembre de 2004, se acordó destinar la utilidad del ejercicio 2003, ascendente a M$ 2.108.600 (histórico), a incrementar el fondo de reserva de futuras capitalizaciones y/o dividendos.


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13. Provisión de Impuestos a la Renta e Impuestos Diferidos: La Sociedad ha reconocido contablemente al cierre de cada ejercicio, los efectos de impuestos diferidos por las diferencias temporarias, los beneficios tributarios por pérdidas tributarias y los otros eventos que crean diferencias entre la base contable y tributaria de activos y pasivos, de acuerdo a lo establecido en el Boletín Técnico N° 60 y posteriores del Colegio de Contadores de Chile A.G. El detalle de los impuestos diferidos es el siguiente: a) Impuestos diferidos al inicio del ejercicio: 2004:

Concepto Activo (Pasivo) por impuesto diferido al

01/01/2004 M$

Cuenta complementaria Activo (Pasivo) al

01/01/2004 M$

Amortización de cuenta

complementaria M$

Años estimados de reverso

Diferencia neta por operaciones de leasing

6.331.657 77.398

( 77.398)

-

Diferencia por otros activos ( 80.453) - -

-

Diferencia por otros pasivos 12.246 - -

-

Total 6.263.450 77.398 ( 77.398) 2003:

Concepto Activo (Pasivo) por impuesto diferido al

01/01/2003 M$

Cuenta complementaria Activo (Pasivo) al

01/01/2003 M$

Amortización de cuenta

complementaria M$

Años estimados de reverso


7.044.147 381.259

( 308.297)

0,2

Diferencia por otros activos ( 101.640) 33.286 ( 26.915)

0,2

Diferencia por otros pasivos ( 26.462) - -

-

Total 6.916.045 414.545 ( 335.212) La amortización de las cuentas complementarias por el ejercicio 2004, ascendente a M$ 77.398 (M$ 335.212 en 2003) se ha reconocido con cargo a resultados del ejercicio bajo el rubro impuesto a la renta. Al 31 de diciembre de 2004 y 2003, la Sociedad no ha constituido provisión de valuación por impuestos diferidos, por estimar que los activos por impuestos diferidos serán realizados a futuro.


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13. Provisión de Impuestos a la Renta e Impuestos Diferidos, continuación:

b) Impuestos diferidos al cierre del ejercicio: Los saldos de impuestos diferidos al 31 de diciembre cada año, son los siguientes: 2004

Concepto Activo Circulante

Activo Largo Plazo

Pasivo Circulante

Pasivo Largo Plazo


M$ 2.424.833

M$

2.104.287

M$

-

M$

-

Beneficio pérdida tributaria

- 1.081.331 - -

Diferencia por otros pasivos 7.144 - - - Total 2.431.977 3.185.618 - -

2003

Concepto Activo Circulante Activo Largo Plazo

Pasivo Circulante Pasivo Largo Plazo


M$ 2.932.293

M$

3.636.988

M$

-

M$

-

Diferencia por otros activos

- ( 82.464) - -

Diferencia por otros pasivos 10.050 2.503 - - Total 2.942.343 3.557.027 - - Las diferencias temporarias originadas durante el ejercicio 2004 han significado un cargo neto a los resultados por M$ 645.855 (cargo neto por M$ 496.008 en 2003), el cual se incluye bajo el rubro impuesto a la renta. Al 31 de diciembre de 2004 la sociedad no ha constituido provisión por impuesto a la renta al determinar una pérdida tributaria de M$ 16.395.569. Al cierre del ejercicio, la sociedad consumió el total del Fut positivo y reconoció un crédito por M$ 1.450.124. Este crédito, se presenta bajo el rubro impuestos por recuperar en el activo circulante junto a los pagos provisionales mensuales efectuados durante el ejercicio por M$ 240.069 y otros impuestos a recuperar por M$ 241.285.


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13. Provisión de Impuestos a la Renta e Impuestos Diferidos, continuación:

Al 31 de diciembre de 2003 la sociedad no ha constituido provisión por impuesto a la renta al determinar una pérdida tributaria de M$ 2.931.920. Al cierre del ejercicio, la sociedad mantiene un Fut positivo con crédito de 16% que permite absorber la pérdida tributaria determinada y recuperar un crédito por M$ 469.108. Este crédito, se presenta bajo el rubro impuestos por recuperar en el activo circulante junto a los pagos provisionales mensuales efectuados durante el ejercicio por M$ 2.025.567 y otros impuestos a recuperar por M$ 769.663. La composición del gasto por impuesto a la renta al 31 de diciembre de 2004 y 2003 es la siguiente: 2004 2003 Gasto tributario corriente: M$ M$ Provisión para impuesto a la renta de primera categoría - - Crédito por pérdida tributaria determinada 1.450.124 469.108 Diferencia de impuesto a la renta de ejercicios anteriores 36.750 ( 76.068) Total impuesto corriente 1.486.874 393.040 Impuestos diferidos: Efecto en resultados del ejercicio por impuestos diferidos originada en el ejercicio ( 645.855) ( 496.008) Amortización de cuentas de activo y pasivo complementarias ( 77.398) ( 335.212) Total efecto impuesto diferido ( 723.253) ( 831.220) Total gasto por impuesto a la renta 763.621 ( 438.180)


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14. Contingencias, Compromisos y Responsabilidades: (a) La Sociedad con el propósito de garantizar obligaciones contraídas, ha entregado las siguientes

garantías al 31 de diciembre de 2004 y 2003: 2004 2003 Para garantizar M$ M$ Contratos de leasing 1.974.321 3.216.931 Emisión bonos El monto de capital insoluto vigente al 31 de diciembre de 2004 de los contratos y letras entregadas en garantía ascienden a M$ 1.710.198 (M$ 3.123.068 al 31 de diciembre de 2003). (b) Derechos aduaneros diferidos: Conforme a las normas legales vigentes, la obligación de pagar los derechos aduaneros diferidos al importar los bienes arrendados es traspasada a los arrendatarios, los que se obligan a efectuar dicho pago tanto directamente con la Dirección de Aduanas correspondiente, como indirectamente en el contrato de arrendamiento que celebran con la Sociedad. Por lo tanto, si un arrendatario no efectuare el pago, el fisco tendría el derecho a pagarse con el producto de la subasta del bien importado, pero dicha subasta puede evitarse pagando la Sociedad los derechos correspondientes y cobrándoselo al arrendatario, de acuerdo a lo pactado en el contrato. Los montos al 31 de diciembre de 2004 y 2003 de los bienes entregados en arrendamiento y que se encuentran en la condición antes mencionada ascienden a M$ 4.487.255 y M$ 4.985.299 respectivamente, por su parte la obligación contingente de la sociedad por derechos traspasados a sus clientes al 31 de diciembre de 2004 asciende a MUS$ 873 (MUS$ 1.759 al 31 de diciembre de 2003). Asimismo al 31 de diciembre de 2004 la sociedad no mantiene obligaciones contingentes por derechos pendientes de ser traspasados a sus clientes (MUS$ 7 al 31 de diciembre de 2003). (c) Al 31 de diciembre de 2004 y 2003, la Sociedad ha suscrito contratos de leasing por M$ 77.916 y M$ 391.490 respectivamente en valor nominal, cuyos bienes se encuentran pendientes de ser entregados a los clientes. Los bienes ya adquiridos por la Sociedad y bajo esta condición, se incluyen en el rubro "activos para leasing", los que se registrarán en contratos de leasing al momento de entregarse los bienes a los clientes.


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14. Contingencias, Compromisos y Responsabilidades, continuación: (d) En forma adicional a las obligaciones que se muestran en nota 10, la Sociedad tiene vigente al 31 de diciembre de 2004 boletas de garantía contingentes por M$ 17.456 (M$ 17.481 al 31 de diciembre de 2003), destinadas a garantizar obras de urbanización de terrenos recuperados por Santiago Leasing S.A. y M$ 4.000 para garantizar eventuales indemnizaciones a pagar en juicios entablados en contra de la sociedad. (e) Al 31 de diciembre de 2004 y 2003 la Sociedad no mantiene obligaciones contingentes correspondientes a cartas de créditos no negociadas, por contratos de leasing suscritos cuyos bienes no han sido entregados a los clientes.


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15. Transacciones con Partes Relacionadas: Las transacciones con entidades relacionadas efectuadas durante los ejercicios 2004 y 2003, las cuales fueron realizadas en condiciones similares a las que ofrecía el mercado en cada oportunidad, son las siguientes: 2004 2003 _____________________________ ________________________________ Nombre Relación y RUT Descripción

Transacción Utilidad

(pérdida)Activo Pasivo Utilidad

(pérdida) Activo Pasivo

M$ M$ M$ M$ M$ M$ Banco Santander Chile Matriz RUT.: 97.036.000-K (1) (2)

Cuentas Corrientes Oblig préstamos Cont. De Prest. Serv. Contratos de Leasing Venta de cartera

-(153.581)(14.585)

11.615219.015

99.335--

48.415-

-8.208.389

22.184--

- (717.921)

( 170.608) 21.894

-

358.269--

137.000-

-19.471.247

31.424--

Santander S.A. Agencia de Valores Matriz Común RUT: 96.623.460-1

Inversiones Financieras

450.820 304.595 - 571.641 35.972.806 -

Santander Investment S.A. Corredores de Bolsa Matriz Común RUT: 96.683.200-2

Inversiones Financieras

69.215 - - - - -

Santander Investment Chile Ltda. Matriz Común RUT: 96.556.210-9 (3)

Forward

31.153 17.248 - - - -

Op. Tarjetas de Crédito Nexus S.A. Relacionado por Gestión RUT.: 96.815.280-7 (1)

Contratos de Leasing 839 9.415 -

2.001 21.037 -

Santander Gestión de Recaudación y Cobranza Ltda. Grupo Económico RUT.: 77.726.740-K (1)

Contratos de Leasing Honorarios por pagar

63-

--

-2.752

349 -

1.158-

-17.380

Acevedo y Cía. Ltda. Relacionado por Gestión RUT.: 78.937.710-3 (1)

Contratos de Leasing 551 1.071 -

2.487 11.380 -

Hinrichsen Trading S.A. Relacionado por Gestión RUT.: 77.575.570-9 (1)

Contratos de Leasing 1.161 4.224 -

- - -

(1) El valor indicado como utilidad en contratos de leasing comprende los intereses percibidos y devengados durante el período, sin considerar los costos de financiamiento asociados.

(2) Ver Nota 19 que se refiere a la novación de las obligaciones por bonos. (3) La Sociedad mantiene vigente una operación forward al 31 de diciembre de 2004. El valor nominal asciende a

MUS$ 2.800 y su vencimiento es el 20 de enero de 2005. El saldo neto ascendente a M$ 17.248 se presenta en Otros pasivos circulantes, valorizado de acuerdo a las normas de las Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

Los contratos de leasing con partes relacionadas representan un 0,25% del capital y reservas al 31 de diciembre de 2004 y de un 0,65% al 31 de diciembre de 2003. La Sociedad al 31 de diciembre de 2004 y 2003, no registra deudas contingentes con el Banco Santander, correspondientes a cartas de crédito no negociadas.


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16. Gastos y Remuneraciones del Directorio: Durante los ejercicios 2004 y 2003 no se efectuaron pagos de remuneraciones al directorio por concepto de dietas y honorarios. 17. Corrección Monetaria: Como resultado de las normas de corrección monetaria se ha producido un cargo neto a resultados de M$ 607.229 en 2004 (M$ 262.331 en 2003), según el siguiente detalle: 2004 2003 (Cargo) Abono (Cargo) Abono a Resultados a Resultados

M$ M$ Patrimonio financiero (694.892) ( 260.686) Activo circulante 84.588 ( 2.886) Activo fijo 1.466 582 Otros activos 1.609 659 Total (607.229) ( 262.331)

18. Otros Ingresos y Gastos Operacionales y No Operacionales: Los principales conceptos que se incluyen bajo estos rubros al 31 de diciembre de 2004 y 2003 son los siguientes: (a) Otros ingresos operacionales 2004 2003 M$ M$

Utilidad (Pérdida) en compra de bienes ( 3.141) ( 79.696) Utilidad en venta bienes recuperados 1.145.059 2.346.287 Recuperación gastos contratos 13.108 75.671 Otros ingresos 28.144 268.523 Total 1.183.170 2.610.785

(b) Otros gastos operacionales 2004 2003 M$ M$

Gastos notariales e impuestos 88.351 132.070 Gastos recuperación de activos 141.696 265.824 Otros gastos 63.348 116.326 Total 293.395 514.220


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(c) Gastos no operacionales 2004 2003 M$ M$

Castigo de bienes recuperados 699.950 961.530 Amortización anticipada descuentos colocación de bonos (*) 4.123.232 - Amortización acelerada gastos anticipados (bonos) (*) 406.894 - Otros 57.494 3.621 Total 5.287.570 965.151

(*) De acuerdo a lo indicado en Nota 11 y 19, Banco Santander asumió por novación las obligaciones por bonos de la Sociedad. El efecto neto en resultado de esta operación ascendió a M$ 4.530.126, el cual se compone de la amortización de la totalidad de los saldos netos de los descuentos generados en las emisiones y los gastos incurridos y activados por las emisiones.

19. Hechos Relevantes: (a) En la sesión extraordinaria de directorio N° 9 de 10 de marzo de 2003, se aceptó la renuncia al cargo del director señor Oscar Cerda Urrutia, nombrándose en su reemplazo al señor Mario Encina Undurraga. En la misma sesión se designa presidente del directorio al señor Fernando Cañas Bercowitz. (b) Con fecha 13 de noviembre de 2003, Santiago Factoring Ltda. transfiere su participación accionaria ascendente a 32.083 acciones a esa fecha, a Santander Inversiones S.A. (c) Con fecha 17 de diciembre de 2004, Banco Santander Chile asumió por novación la totalidad de las deudas que Santiago Leasing S.A. mantenía por emisiones de bonos vigentes en el mercado local por un total de UF 3.041.102,53. (d) Con fecha 20 de diciembre de 2004, Santiago Leasing S.A. vendió a Banco Santander Chile parte de su cartera de contratos (39% de la cartera vigente), equivalente a UF 1.054.713,74. (e) Con fecha 27 de diciembre de 2004, Santiago Leasing S.A. pagó a Banco Santander Chile el saldo neto de las operaciones c) y d) detalladas, liquidando para ello la mayor parte de sus inversiones.


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20. Hechos Posteriores: A juicio de la Administración, no han ocurrido hechos posteriores entre el 31 de diciembre de 2004 y la fecha de preparación de este informe que afecten a los estados financieros de la Sociedad. Luis Valenzuela Calvo Jorge Espinosa Mellado

Contador General Gerente General

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SANTIAGO LEASING S.A. · De acuerdo a lo indicado en Nota 19, en diciembre de 2004 Banco Santander Chile asumió por novación la totalidad de las obligaciones por bonos emitidos