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Séminaire Matières Premières - Clarans · PDF fileLiminaire La chronique de l’économie moderne montre que l’évolution des cours des matières premières coïncide toujours

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  • MASTER ACHAT II

    SminaireSceaux les 7 & 14 Janvier 2011

    Matires Premires

  • Liminaire

    La chronique de lconomie moderne montre que lvolution des cours des matires premiresconcide toujours avec des vnements marquants rythmant lhistoire de notre plante. Quilssoient climatiques (crales, caoutchouc naturel ou cacao), politiques (OPEP- Ptrole) ousociologiques (la captation des volumes dacier par le dveloppement de la Chine), linconstance des cours des matires trouve gnralement son origine au creux de notreactualit.

    Il nous est donc apparu comme important pour la formation de nos futurs acheteurs de poserun regard interrogateur sur un sujet rythmant le quotidien des transactions industrielles delconomie des nations.

    Lobjectif de ce sminaire tait donc de prsenter les dynamiques lies aux matirespremires, de prsenter les modes dorganisation des marchs et leurs relations lconomie.

    Aprs avoir plant le dcor par le rappel des dfinitions et des principes gnraux, et pass enrevue les principales matires premires, nous avons cltur nos dbats par une mise ensituation de la gestion des risques matires pour lacheteur au travers de la gestion du cotproduit, pour clturer sur les ncessaires gouvernances mettre en place au sein desentreprises pour contenir les effets de la volatilit de ces marchs.

    Le contenu de ce dossier a t ralis par les tudiants du Master II Achats linternational de Paris XI Jean Monet, promotion

    2010-2011 sous la direction de Guy Elien, professeur de Stratgie Achat.

    2

  • 1 Dfinition 1 Quentend-on par Matires Premires2 Les MP : un enjeu conomique ?

    2 Les diffrents type de Matires Premires 1 Les mtaux ferreux : lAcier2 Les mtaux non ferreux3 Le ptrole et ses drivs4 Les matires plastiques5 Bois et coton

    3 Les marchs 1 Les places boursires2 Les indices

    4 Les facteurs dinfluence 1 Quels sont les aspects gopolitiques ?2 Le dveloppement des nations3 ...et les risques socio-conomiques

    5 La gestion du risque Matires Premires lachat 1 La gestion du risque2 Les partis-pris de lacheteur3 Le Hedging

    6 Annexes

    Sommaire

  • Chapitre | 1Dfinition

    Quentend-on par Matires Premires1Les MP : un enjeu conomique ?2Julie GASTEBOIS & Guillaume VIOLAS

  • Quentend-on par Matires Premires

    Ressources produites par la nature (produits agricoles, minerais, mtaux et mtaux prcieux, sources d'nergie)

    les matires premires s'achtent et se vendent directement entre producteurs et utilisateurs via des contrats long terme ou sous la forme de ngoce court terme au niveau des bourses de commerce. Pour celles destines l'alimentation, on parle plutt de denres. Exemples : ptrole, bl, gaz naturel, minerais, riz, mas, sable (pour le verre ou le silicium pour circuit intgr), potasse, caoutchouc, etc.

    Les matires premires demandent gnralement un premier traitement ou affinage (par exemple : passer du minerai au mtal, ou de la betterave - ou de la canne - au sucre) et sont considres comme des consommations intermdiaires dans le processus de production.

    5

    11Dfinition (1)

    Dfinition

  • Quentend-on par Matires Premires

    Caractristiques Des produits trs homognes Des enjeux financiers considrables Une variabilit des prix importante Une rpartition ingale (voir carte en annexe page 79)

    tat des lieux : Un effondrement des cours des matires premires depuis juillet 2008

    (aprs baisse des marchs dactions) : lencontre de la tendance haussire due du dveloppement des pays mergents et de la croissance dmographique.

    Forte hausse du cours en 2009 : correction par rapport 2008 et ralit structurelle et conjoncturelle (mauvaises rcoltes).

    6

    11Dfinition (2)

    Dfinition

  • Les MP constituent-elles un enjeu conomique ?

    Principales bourses de commerce mondiales (par type de matire premire ngocie) :

    Matires premires d'origine vgtale (bl, mas, sucre, cacao, soja, caoutchouc) : CBOT (Chicago Board of Trade), LIFFE-Euronext (Londres), SICOM (Singapour Commodity Exchange), TGE (Tokyo Grain Exchange)

    Matires premires animales : CME (Chicago Mercantile Exchange). Mtaux non ferreux (cuivre, aluminium, etc.) : LME (London Metal Exchange). Mtaux prcieux (or, argent, platine) : NYMEX (New York Mercantile Exchange) nergie (ptrole, gaz) : NYMEX (New York Mercantile Exchange), IPE

    (International Petroleum Exchange bas Londres)

    Exemple d'indice boursier de rfrence pour les matires premires : Dow Jones AIG Commodity Index (gaz naturel 12,28 % de poids dans l'indice ;

    ptrole brut 12,81 % ; bl 4,87 % ; mas 5,94 % ; or 5,98 %)

    7

    12tat du march

    Dfinition

  • Les MP constituent-elles un enjeu conomique ?

    Enjeu montaire Instrument de diversification des placements financiers de la part des fonds

    de gestion et autres investisseurs institutionnels Considres comme une classe dactifs part entire et les investisseurs

    financiers reprsentent dsormais une part significative du volume total des changes

    Vecteur dinvestissement et composantes de base du cycle conomique : leurs cours varient en fonction de loffre et de la demande portant sur des stocks de production physiques et tangibles

    Enjeu dapprovisionnement Croissance dmographique et diminution du volume des matires

    premires : 2 conjonctures contradictoires

    Enjeu technologique Appauvrissement des rserves de matires premires donc difficults

    dextraction : problmes de technologies et dinvestissements

    Enjeu politique

    8

    12Les enjeux

    Dfinition

  • Chapitre | 2Les diffrents type de Matires Premires

    Les mtaux ferreux : lAcier1Ada DIAO & Wassila BELLAHOUEL

    Les mtaux non ferreux2Meriem MOULAY & Naouel QRIOUET

    Le ptrole et ses drivs3Harry DURANVILLE & Xavier RIQUIER

    Les matires plastiques4Katyana BLANCHET, Clment CHICOURRAT & Pauline VENTON

    Bois et coton5Camille LATRON-SANCHEZ & Bertrand BARBET

  • Les mtaux ferreux : lAcier

    Le minerai de base : le minerai de fer

    Lacier est un alliage de fer et de carbone Mallable Rsistant Inoxydable

    Lacier : une matire premire de choix Procds de fabrication Acteurs du march

    10

    21

    Les diffrents types de matires premires

  • Les mtaux ferreux : lAcier

    Des matires premires lacier liquide La filire fonte (matires brutes assembles dans le four) La filire lectrique (produits recycls)

    De lacier liquide aux demi-produits Solidification bauche de formes

    Des demi-produits aux produits finis Mise en forme Mise dimensions Vente

    Rsum en image (voir illustration en annexe page 80)

    11

    21Les procds de fabrication

    Les diffrents types de matires premires

  • Les mtaux ferreux : lAcier

    Les producteurs En France (40 sites de production) ltranger

    12

    21Les acteurs du march

    Les diffrents types de matires premires

    Rpartition par zone de la production mondiale dacier

  • Les mtaux ferreux : lAcier

    13

    21Production des leaders de lacier

    Les diffrents types de matires premires

    2,84 millions de tonnes d'acier brut ont t fabriques en France en 2009 (-28% par rapport 2008)

    TENDANCES 2010 - 2015 PRODUCTION (*) CLASSEMENT PAR CA (*)

    Production sidrurgique mondiale

    Production mondiale 1 329 Arcelor Mittal 85,5

    Chine 502 Nippon Steel 29,9

    Union Europenne 210 POSCO 26,0

    Production monde mergent

    Japon 118 Tata Steel 23,1

    USA 91 JFE 21,9

    Russie 68 Baosteel 22,9

    Production pays industrialiss

    Inde 55 US Steel 17,3

    Nucor 17,3

    (*) ml tonne (donnes 2008) (*) md euros (donnes 2008)

    Source Traitement Xerfi Global; donnes primaires IISI

  • Les mtaux ferreux : lAcier

    Les consommateurs Le B.T.P Lautomobile Notre quotidien Lnergie La sant

    14

    21Les enjeux industriels

    Les diffrents types de matires premires

    Source : Arcelor Mittal Rapport annuel 2008

  • Les mtaux ferreux : lAcier

    Lacier est utilis depuis plusieurs sicles mais en trs petites quantits

    Apoge de son dveloppement au dbut du XXme sicle en raison de la matrise des mthodes de production

    1951 : Cration de la Communaut Europenne du Charbon et de lAcier

    March oligopolistique pousse aux intgrations verticales et horizontales des sidrurgistes pour contrer les changements dquilibre entre loffre et la demande. (voir graphique en annexe page 81)

    15

    21Tendances de lhistoire de lconomie moderne

    Les diffrents types de matires premires

  • Les mtaux ferreux : lAcier

    Domination de la Chine

    Dclin de lactivit dans les pays industrialiss

    Politique dintgration verticale dans la sidrurgie

    16

    21 lhorizon 2015

    Les diffrents types de matires premires

  • Les mtaux non ferreux

    La production des mtaux non ferreux est le secteur conomique de la mtallurgie qui regroupe les activits de transformation des mtaux non ferreux en produits industriels.

    17

    22Dfinitions

    Les diffrents types de matires premires

    Mtaux non

    ferreux

    Mtaux prcieux

    Mtaux non

    prcieux

    Aluminium

    Plomb

    Zinc

    Cuivre

    tain

    Autres mtaux

    Platine / Palladium

    Argent

    Or

  • Les mtaux non ferreux

    18

    22Les acteurs du march (1)

    Les diffrents types de matires premires

    Alu Cuivre Plomb Zinc tain Nickel Produits et indicateurs associs

    Transport Production automobile, aronautique,ferroviaire, etc.

    Btiment Travaux de construction, tuyauterie en cuivre, fentres, portes, gouttires, etc.

    lectricit quipements le