Upload
pilis
View
63
Download
0
Embed Size (px)
DESCRIPTION
Situācija Latvijas tautsaimniecībā un eiro ieviešanas perspektīvas. Ilmārs Rimšēvičs Latvijas Bankas prezidents. 2013. gada 14. februāris. Latvijai ir labas izredzes izpildīt Māstrihtas kritērijus, bet …. … Kādēļ Latvijai jāievieš eiro jau 2014. gadā?. 2. Eiro ieviešanas ieguvumi (1). - PowerPoint PPT Presentation
Citation preview
Situācija Latvijas tautsaimniecībā un Situācija Latvijas tautsaimniecībā un eiro ieviešanas perspektīvaseiro ieviešanas perspektīvas
2013. gada 14. februāris
Ilmārs RimšēvičsLatvijas Bankas prezidents
Latvijai ir labas izredzes izpildīt Māstrihtas kritērijus, bet …
… Kādēļ Latvijai jāievieš eiro jau 2014. gadā?
2
Eiro ieviešanas ieguvumi (1)
Pieaug Latvijas kredītreitingi (par 2-3 pakāpēm)
Vairāk naudas budžetā, jo zemāki parāda procenti (900 milj. EUR 10 gadu laikā)
Uzlabojas investīciju piesaistes iespējas, pieaug eksports (par 5%)
Lielāks kopprodukts (par 8 miljardi EUR 2014. līdz 2020. gadu laikā), tādēļ papildus ieņēmumi budžetā
3
Eiro ieviešanas ieguvumi (2)
Lielākas algas un pensijas
Lētāki un pieejamāki kredīti; vieglāk atmaksājamas esošās saistības
Zūd devalvācijas bažas, valūtas risks
Banku sistēma stabilāka – tieši pieejams ECB finanšu atbalsts
Izzūd naudas konvertācijas izmaksas (71 milj. EUR katru gadu) 4
Lai arī lats ir piesaistīts EUR, tās joprojām ir dažādas valūtas: (1) saglabājas valūtas risks, (2) nav pieejama ECB
likviditāte, (3) nepiedalāmies lēmumu pieņemšanā
5
Eiro ieviešanas rezultātā uzlabojas kredītreitings - Igaunijas reitings tika paaugstināts par trīs pakāpēm
pēc lēmuma pieņemšanas par eiro ieviešanu
Standard&Poor’s ilgtermiņa saistību ārvalstu valūtās reitings IgaunijaiStandard&Poor’s ilgtermiņa saistību ārvalstu valūtās reitings Igaunijai
Avots: Bloomberg
AA+
AA
AA–
A+
A
A–
BBB+
6
Eiro paaugstinās Latvijas kredītreitingu, bet neieviešana gluži otrādi – reitingu pazeminās
Moody’s 06.04.2012. ziņojums par Latviju Kāpēc reitings varētu tikt paaugstināts?
Fiskālās konsolidācijas turpināšana ekonomiskās situācijas uzlabošanās kontekstā, kas tuvina Latviju eiro ieviešanas mērķim, varētu pozitīvi ietekmēt reitingu
Kāpēc reitings varētu tikt pazemināts? Atkāpšanās no fiskālās konsolidācijas apdraudētu valsts
finanšu stāvokli un attālinātu no pievienošanās eiro zonai, negatīvi ietekmējot reitingus
Pagātnes pieredze liecina par ievērojamu finansēšanas izmaksu samazinājumu pēc eiro ieviešanas
Avots: Eurostat, Latvijas Bankas aprēķini
Gada procentu maksājumi pret centrālās valdības parādu attiecīgā gada beigās Gada procentu maksājumi pret centrālās valdības parādu attiecīgā gada beigās (t+0 ir eiro ieviešanas brīdis), %(t+0 ir eiro ieviešanas brīdis), %
Vidējā valsts parāda apkalpošanas procentulikme samazinājās no5.3% līdz 3.9%
8
Slovākijas un Baltijas valstu piemērs skaidri parāda, ka ilgtermiņā ietaupījums no zemākām procentu likmēm ir
ievērojams
Valdības 10-gadu parādzīmju ienesīgums, %
9
Eiro radītais kredītreitingu pieaugums samazinās Latvijas ilgtermiņa vērtspapīru procentu likmi par aptuveni 1.5%-
punktiem salīdzinot ar situāciju, ja eiro neieviešam
S&P Moody’s Fitch Vidējais
Likmju starpība, aizņemoties ārvalstu valūtā
1.3 1.7 1.2 1.4
Nacionālā valūtā S&P Moody’s Fitch Vidējais
Likmju starpība, aizņemoties nacionālajā valūtā
1.3 2.6 1.6 1.8
• 10 gadu valsts vērtspapīru likmju starpība starp:
• valstīm, kurām reitings ir augstāks par 1 līdz 2 pakāpēm nekā Latvijai
• un valstīm, kurām reitings ir zemāks par 1 līdz 2 pakāpēm nekā Latvijai
• izmantoti Bloomberg dati 45 valstīm ar atbilstošu reitingu laika posmā no 01.08.2011 līdz 15.08.2012
Avots: Bloomberg, Latvijas Bankas aprēķini
Ilgtermiņa procentu likmju starpība valstīm ar reitingiem, kas par 1-2 pakāpēm Ilgtermiņa procentu likmju starpība valstīm ar reitingiem, kas par 1-2 pakāpēm augstāki kā Latvijai un valstīm, kuru reitingi par 1-2 pakāpēm zemāki kā Latvijaiaugstāki kā Latvijai un valstīm, kuru reitingi par 1-2 pakāpēm zemāki kā Latvijai
10
Ieviešot eiro 2014. gadā, Latvijas valsts budžets 10 gados procentu maksājumos ietaupītu ap 900 milj. EUR (1.5%-
punktu procentu likmes samazinājums)
Avots: Latvijas Bankas aprēķini
Papildu ikgadējie procentu maksājumi, neieviešot eiro un turpinot aizņemties un pārfinansēt parādu finanšu tirgū, Papildu ikgadējie procentu maksājumi, neieviešot eiro un turpinot aizņemties un pārfinansēt parādu finanšu tirgū, milj. EURmilj. EUR
11
Jau šobrīd redzams, ka Latvijai pārliecinoši virzoties uz eiro ieviešanu, faktiskās procentu likmes ir samazinājušās
vairāk kā par prognozētajiem 1.5%-punktiem
Latvijas ilgtermiņa USD obligāciju ienesīgums: 2012. gada februārī emitētās 5-gadu obligācijas ienesīgums 5.38% 2012. gada decembrī emitētās 7-gadu obligācijas ienesīgums 2.89% Starpība 2.49%-punkti, aizņēmuma apjoms 1.25 mljrd.USD
Tas nozīmē, ka šobrīd esam jau ietaupījuši 31 milj. USD (16 milj. Ls) gadā jeb 217 milj. USD (112 milj. Ls) visā 7 gadu aizņēmuma periodā
Latvijas valsts parāds (ESA95, 2011. gads): 6.028 mljrd. Ls Attiecinot procentu likmes samazinājumu uz visu valsts parādu,
potenciālais ikgadējais ieguvums no zemākiem procentu maksājumiem ir 150 milj. Ls
Tā ir nauda, ko nākotnē varēs izmaksāt algās un pensijās!
Eiro ieviešana Igaunijā ir sekmējusi būtisku investīciju pieaugumu
Avots: ECB
Investīcijas (bruto pamatkapitāla veidošana) Igaunijā un Latvijā, pieaugums kopš eiro Investīcijas (bruto pamatkapitāla veidošana) Igaunijā un Latvijā, pieaugums kopš eiro ieviešanas brīža Igaunijā (2013. gada 3. ceturksnis pret 2010. gada 4. ceturksni), %ieviešanas brīža Igaunijā (2013. gada 3. ceturksnis pret 2010. gada 4. ceturksni), %
13
Laika posmā no 2014. līdz 2020. gadam eiro ieviešana ļaus tautsaimniecībai saražot un nopelnīt par 8 miljardiem
EUR vairāk kā gadījumā, ja eiro neieviešam
Avots: Latvijas Bankas aprēķini
Eiro ieviešanas efekts uz IKP, starpība starp bāzes scenāriju un eiro ieviešanas scenārijuEiro ieviešanas efekts uz IKP, starpība starp bāzes scenāriju un eiro ieviešanas scenāriju , milj. EUR, milj. EUR
14
LVL/EUR konvertācija pēdējo 5 gadu laikā Latvijas uzņēmumiem un iedzīvotājiem izmaksājusi ap 600 milj.
EUR; ieviešot eiro šīs izmaksas izzudīs
Avots: Latvijas Banka
EUR/LVL valūtas maiņas izmaksas banku un valūtas maiņas iestāžu klientiem EUR/LVL valūtas maiņas izmaksas banku un valūtas maiņas iestāžu klientiem (milj. EUR)(milj. EUR)
Zaudējumi aprēķināti balstoties uz apgrozījumu un kursu starpību reālajos skaidrās un bezskaidrās naudas EUR/LVL darījumos bankās un valūtas maiņas punktos.
15
Eiro ieviešana padarītu Latvijas finanšu sistēmu daudz noturīgāku pret paniku finanšu tirgos
Līdz ar eiro ieviešanu Latvijas bankām pieeja ECB likviditāti nodrošinošām operācijām
Tas pasargā finansiāli veselas bankas no panikas viļņiem un depozītu aizplūdes iespējams, ja Latvija 2008. gadā būtu bijusi eiro zonā,
tad Parex banka šobrīd joprojām darbotos
Tomēr arī ECB likviditāte nevar pasargāt bankas no maksātspējas problēmām / kapitāla nepietiekamības – par to jārūpējas pašiem
16
Lai arī ko teiktu eiro skeptiķi, eiro ieguvumi daudzkārt atsvērs tā ieviešanas izmaksas
Rādītājs Vērtība
Ietaupījums valsts budžetā zemāku parāda apkalpošanas izmaksu dēļ (10 gadu laikā kopš eiro ieviešanas)
~900 milj. EUR
Ieguvums no eksporta kāpuma un procentu likmes samazinājuma privātajam sektoram (2014. līdz 2020.g., kumulatīvi)
~8 mljrd. EUR
Ieguvumi no valūtas konvertāciju izmaksu izzušanas (10 gadu laikā kopš eiro ieviešanas)
~700 milj. EUR
Vienreizējas eiro ieviešanas izmaksas valsts sektorā (FM aprēķins)
12 milj. EUR
Vienreizējas eiro ieviešanas izmaksas privātajā sektorā ~110 - 219 milj. EUR
Iemaksas ESM kapitālā (5 gadu laikā kopš eiro ieviešanas) būs Latvijas apdrošināšanas polise
199 milj. EUR
17
Faktiski sabiedrība eiro uzticas jau sen, jo finanšu lēmumi tiek pieņemti racionālu nevis emocionālu
apsvērumu ietekmē
Pie mazākajām šaubām par lata stabilitāti sabiedrība mēdz konvertēt uzkrājumus no latiem
uz eiro18
Latvijas mērķis ieviest eiro 2014. gadā ir reāli sasniedzams
Mērīšanas periods
EURO
Budžeta stratēģija
Valsts budžeta bilance (ESA95, % no IKP)
Avoti: Eurostat, P – prognoze, T – budžeta mērķa bilance
20
Valsts parāds ir stabilizējies ~45% līmenī
Centrālās valdības parāds (ESA95, % no IKP)
Avots: Eurostat; P –Latvijas Bankas prognoze
21
Inflācija jau noslīdējusi zem Māstrihtas kritērija vērtības; prognozes norāda, ka kritērijs tiks
izpildīts arī turpmāk
prognozeMāstrihtas kritērija prognoze un 12 mēnešu vidējā inflācija (%)
Avots: Eurostat, Eiropas Komisija un Latvijas Bankas novērtējums;* - Grieķiju neiekļauj aprēķinā no brīža, kad tā kļūst par vienu no 3 valstīm ar zemāko inflāciju
22
Ilgtermiņa procentu likmes samazinās, atjaunojoties uzticamībai finanšu tirgos
23
Valsts vērtspapīru ilgtermiņa procentu likme (12 mēnešu vidējā; %)
Avots: Latvijas Banka, ECB, Latvijas Bankas aprēķini
Ar eiro ieviešanu saistītais cenu pieaugums ir minimāls
24
Valsts Ietekme uz inflāciju (% punktos)
Eiro zonā vidēji 0.23
Somija 0.50
Vācija 0.22
Īrija 0.69
Spānija 0.62
Francija 0.38
EK novērtējums maksimālajam cenu pieaugumam pēc eiro ieviešanas 2002. gadāEK novērtējums maksimālajam cenu pieaugumam pēc eiro ieviešanas 2002. gadā
Eurostat novērtējums cenu pieaugumam pēc eiro ieviešanas jaunajās dalībvalstisEurostat novērtējums cenu pieaugumam pēc eiro ieviešanas jaunajās dalībvalstisValsts Ietekme uz inflāciju (%
punktos)
Igaunija 0.30
Malta 0.20
Slovākija 0.25 24