TANKERSKA NEXT GENERATION d.d. NEREVIDIRANI … 2018 Q3.pdf · predstavlja povećanjeu odnosu na prihode brodova ostvarene u istom razdoblju 2017.godine. Ova razina prihoda odražava

TANKERSKA NEXT GENERATION d.d. NEREVIDIRANI FINANCIJSKI IZVJEŠTAJI ZA TREĆE TROMJESEČJE I PRVIH DEVET MJESECI 2018. GODINE

1

I.-IX. 2018.

Sadržaj

Komentar Uprave

Uvjeti poslovanja

Rezultati razdoblja

Operativni podaci flote

O kompaniji

Skraćeni financijski izvještaji

Upravljanje rizicima

Nerevidirani tromjesečni financijski izvještaji

Bilješke uz financijske izvještaje

Bitni pojmovi i koncepti

Upozorenje vezano uz predviđajuće izjave

Kontakt

2

TANKERSKA NEXT GENERATION d.d. NEREVIDIRANI FINANCIJSKI IZVJEŠTAJI TREĆETROMJESEČJE I PRVIH DEVET MJESECI 2018. GODINE

3

Tržište pomorskog prijevoza tijekomposljednjih kvartala prolazi periodizazovnih uvjeta poslovanja, posebice usmislu pritiska na prihodovne kapacitetebrodara. Tržišni segment produkt tankeranije odudarao o industrijskih trendova teje u prvih devet mjeseci bio izloženpromjenjivim uvjetima poslovanja, koji seocrtavaju u sezonski snažnijem prvom teumjerenijem drugom i trećemtromjesečju.

Usprkos ovakvom poslovnom okruženjuostvarili smo EBITDA od 74,6 milijuna kunai neto dobit od 16,8 milijuna kuna. TNG jeuložio značajne napore kako bimaksimalno utilizirao interne resurse te jedodatnom optimizacijom operativnogposlovanja kroz smanjene troškove ublažioefekte korigiranih tržišnih vozarina naukupno poslovanje.

Tijekom posljednjih tromjesečjamenadžment nastoji osigurati dovoljnurazinu fleksibilnosti kako bi pravovremenoreagirao na očekivane pozitivne promjenena tržištu vozarina. Oslanjajući se na takavoblik zapošljavanja gdje dio flote koristibrodarske ugovore na putovanja i

pozitivne fundamente zaključen jejednogodišnji brodarski ugovor na vrijemeza m/t Vinjerac, koji bi trebao bitislobodan za ponovno ugovaranje tijekomprvog polugodišta sljedeće godine kada seočekuje snažniji pozitivni tržišni sentiment.

Pozitivni trendovi koji su obilježili prvotromjesečje moderirani su kao posljedicasezonski uobičajeno nižih razina trgovanjaderivatima na globalnom tržištu, dodatnopritisnutih slabijom potražnjom zaderivatima u Južnoj Americi tijekomdrugog tromjesečja, dok smo krozmaksimizaciju komercijalnog potencijalaflote na razini trećeg kvartala postiglisnažnije rezultate.

U operativnom poslovanju TNG d.d. vidljivisu pozitivni učinci dodatnog angažmanamenadžmenta na podizanju efikasnostiposlovanja što je rezultiralo smanjenimdnevnim operativnim troškovima.

Prilagođavanje strategije zapošljavanjatrenutnim tržišnim uvjetima rezultiralo jepovećanim prihodima u trećemtromjesečju godine. Izvještajno razdobljezavršeno je sa snažnijom prisutnošću flote

na spot tržištu, kao posljedice nedovoljnoatraktivnih time charter uvjeta.

Smatramo kako je trenutna izloženostflote spot tržištu podržana promjenamaregulatornog okruženja, stanjem knjigenarudžbi te stabilnošću vrijednostiimovine. Na ovaj način zadržavamooperativnu fleksibilnost zapošljavanja, štoTNG-u daje mogućnost promptne reakcijena pozitivne promjene u tržišnim uvjetima,koje očekujemo na temelju dostupnihpodataka i analiza industrijskih specijalista.

Tijekom sljedećih tromjesečjamenadžment Tankerske Next Generationstavit će naglasak na aktivnosti usmjerenena postizanje optimalne strukturezaposlenja i osiguranje potrebnih resursaza nastavak uravnoteženog poslovanja.

John Karavanić, član Uprave

Komentar UpraveMeđuizvještaj poslovodstva


Rezultati za prvih 9 mjeseci 2018:

Prihodi brodova: 34,111 mil. USD

EBITDA: 11,653 mil. USD

EBIT: 5,698 mil. USD

Neto dobit: 2,616 mil. USD

TCE Neto: 14.057 USD/dan

OPEX: 6.607 USD/dan

4

Uvjeti poslovanjaMeđuizvještaj poslovodstva

Očekivana stopa rasta svjetskoggospodarstva za 2018. i 2019. godinukorigirana je u odnosu na prethodnapredviđanja MMF-a za 0,2 postotnapoena te se očekuje na 3,7%1. Takav rastje za pola postotnog poena veći u odnosuna 2016. godinu, te je najveći ostvarenjoš od 2011. godine. Korekcija uposljednjim očekivanjima rezultat jenajavljenih i uvedenih mjera i carina odstrane SAD-a na uvoz kineskih proizvoda.

Kako se globalni ciklički rast približavasada već dvogodišnjem konstantnomrastu, čini se da je tempo ekspanzije unekim gospodarstvima dosegao vrhunac,a rast je postao manje sinkroniziranmeđu zemljama. Među naprednimgospodarstvima rastu razlike izmeđuSjedinjenih Država s jedne strane iEurope i Japana s druge strane. Rast jetakođer neujednačen među tržištima unastajanju i gospodarstvima u razvoju,odražavajući kombinirane utjecaje rastacijena nafte, viših prinosa u SjedinjenimDržavama, promjena sentimenta nakoneskalacije trgovinskih napetosti i

političke neizvjesnosti. Posljednjeeskalacije napetosti u trgovinskimodnosima mogle bi biti potaknuti ivolatilnosti na za sada stabilnim ifinancijskim tržištima, što bi u srednjemroku moglo dovesti do usporavanja rasta.

Cijene brent sirove nafte porasle sutijekom kvartala na razine iznad 80dolara za barel i dotaknule ovogodišnjivrhunac na početku listopada. Takav rastcijene podržao je manjak ponude nafte,uglavnom podržan neizvjesnostima okoopskrbe sirovom naftom iz Irana teuvedenih i novih očekivanih trgovinskihsankcija. S druge strane blage korekcijezabilježene su sredinom listopada nakonobjave većeg od očekivanog porastaameričkih strateških zaliha sirove nafte.

U segmentu produkt tankera tržište jetijekom prva tri kvartal pokazalo različitetrendove, no tijekom drugog i trećegkvartala zabilježene su korekcije na

Atlantiku unatoč većim uvoznim kvotamau SAD-u, zbog prekomjerne ponude

brodova u Meksičkom zaljevu.

Rast ponude novih MR produkt tankeraje i dalje u opadanju, te je ukupnoisporučeni broj novih jedinica tijekomprvih devet mjeseci dosegnuo 41² tanker,dok je 17² brodova završilo u rezalištu.Do kraja godine očekuje se isporuka još25² brodova u MR segmentu.

Trenutna očekivanja brodara vlasnika EcoMR2 tankera za godišnji najam uztrenutnu isporuku se nalaze na razini od14.000 USD³ po danu, dok se za godišnjinajam konvencionalnog MR2 tankeraočekuje 13.000³ USD po danu.

1 IMF World economic outlook, rujan 2018.2 Allied product tanker market report, rujan 2018.3 Clarksons,Tanker Matrix Report, rujan 2018.4 Baltic exchange, BCTI, rujan 2018.5 ABN AMRO shipping daily chart book, rujan 2018.

MR novi MR 5 godina star MR 3-godišnji TC

Cijena novih, rabljenih brodova i 3 god. time charter vozarina 5


300

400

500

600

700

800

900

sij-

16

ožu

-16

svi-

16

srp

-16

ruj-

16

stu

-16

sij-

17

ožu

-17

svi-

17

srp

-17

ruj-

17

stu

-17

sij-

18

ožu

-18

svi-

18

srp

-18

ruj-

18

BCTI

Baltic exchange, BTCI rujan 2018.⁴

5

RezultatiMeđuizvještaj poslovodstva

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

Neto dobit EBIT EBITDA Prihodi brodova

Q3 2016 (USD 000) Q3 2017 (USD 000) Q3 2018 (USD 000)

SAŽETAK PRIHODAI DOBITI

Srpanj-Rujan2017.

(HRK 000)

Siječanj -Rujan2017.

(HRK 000)

Srpanj-Rujan2018.

(HRK 000)


(HRK 000)

Srpanj-Rujan2017.

(USD 000)


(USD 000)

Srpanj-Rujan2018.

(USD 000)

Siječanj -Rujanj2018.

(USD 000)

Prihodi brodova 69.065 212.214 80.785 218.407 11.342 33.398 12.617 34.111

EBITDA 27.542 85.676 22.405 74.615 4.527 13.484 3.499 11.653

EBIT 15.467 47.903 9.432 36.485 2.541 7.539 1.473 5.698

Neto dobit 6.759 25.676 2.295 16.750 1.126 4.041 358 2.616

0 USD

2,000 USD

4,000 USD

6,000 USD

8,000 USD

10,000 USD

12,000 USD

14,000 USD

16,000 USD

18,000 USD

20,000 USD

Q1 2016 Q2 2016 Q3 2016 Q4 2016 Q1 2017 Q2 2017 Q3 2017 Q4 2017 Q1 2018 Q2 2018 Q3 2018

SAŽETAK KOMERCIJALNIH REZULTATA FLOTE

TNG TCE Neto (USD/dan) Operativni troškovi (USD/dan) Clarksons 1-godišnji TC Neto - očekivanje MR tankera


6

Rezultati za prvih devet mjeseci 2018. godineMeđuizvještaj poslovodstva

Prihodi brodova u prvih devetmjeseci 2018. godine dosegnuli su218,4 mil. HRK, i bili su 2,1% viši uodnosu na isto razdoblje 2017.godine, dok je EBITDA iznosila 74,6mil. HRK, što u usporedbi s 85,6 mil.HRK ostvarenih u prvih devet mjeseci2017. godine predstavlja smanjenjeod 12,6%.

Neto dobit TNG-a iznosila je 16,8milijuna HRK i rezultat je (i)pozitivnog doprinosa dva ugovora navrijeme iz 2015. i jednog iz 2018.,(ii) ukupne korekcije vozarina na„spot“ i TC tržištu, (iii) aprecijacijekune u odnosu na američki dolar.Nepovoljni tržišni trendovi sudjelomično moderirani smanjenjemoperativnih troškova za 1,3%.

Operativna dobit prvih devet mjeseciove godine iznosi 36,5 mil. HRK irezultat je (i) maksimalizacijeprihodovnih potencijala iz preostalihugovora na vrijeme, (ii) pozitivnogučinka primljene naknade zaprijevremeno okončanje zaposlenjam/t Dalmacije (cca 150 USD/dan) teje moderirana (iii) korekcijom „spot”vozarina tijekom drugog i trećegtromjesečja, te (iv) aprecijacijom

kune u odnosu na američki dolar.Prosječni TCE dnevni prihodi brodovatijekom prvih devet mjesecizabilježeni su na razni od 14.057 USD.

Prvih devet mjeseci 2018. godine biloje obilježeno u najvećem dijeluuobičajenim troškovima operativnogposlovanja, koji su smanjenidodatnim naporima menadžmenta sciljem unapređenja učinkovitostioperativnog poslovanja.

Operativni troškovi flote iznosili su69,3 mil. HRK u prvih devet mjeseci2018. godine i na nižoj su razini negou 2017. godini. U originalnojoperativnoj valuti troškovi pokazujusmanjenje od 1,5% u odnosu na 2017.godinu. Ovaj trend rezultat jepovećane usmjerenostimenadžmenta na učinkovitostoperativnog poslovanja.

Provizije i troškovi povezani sputovanjima brodova iznosili su 70,9mil. HRK, za razliku od istog razdoblja2017. kada su iznosili 54,7 mil. HRK.Ovo značajno povećanje rezultat je (i)povećanog obujma poslovanjatemeljem visoke razine operativnosticijele flote u prvih devet mjeseci i (ii)

promjene modaliteta zaposlenjavećine flote (m/t Vukovara, Vinjerac,Velebita i Paga) prelaskom na „spot“tržište, čime su povećani troškovipovezani s putovanjima jer uključuju ilučke troškove i rastuće troškovegoriva, koje u slučaju ugovora navrijeme izravno podmiruje unajmitelj.

Troškovi amortizacije u prvih devetmjeseci 2018. iznosili su 38,1 mil.HRK. Svi operativni brodoviamortiziraju se, u skladu sračunovodstvenom politikomdruštva, tijekom procijenjenog vijekatrajanja od 25 godina, linearnommetodom amortizacije do rezidualnevrijednosti koja predstavlja scrapvrijednost broda koja se možeostvariti na međunarodnom tržištu.

Opći i administrativni troškoviizvještajnog razdoblja iznosili su i su4,37 mil. HRK i smanjeni su kaoposljedica povećane efikasnostikontrole troškova.

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

Opći i administrativnitroškovi

Provizije i troškovipovezani s

putovanjima

Operativni troškovibrodova

Prihodi brodova

Q1-Q3 2016 (USD 000) Q1-Q3 2017 (USD 000) Q1-Q3 2018 (USD 000)


7

Rezultati za treće tromjesečje 2018. godineMeđuizvještaj poslovodstva

Ukupni prihodi u trećem tromjesečju2018. godine iznosili su 80,9 mil. HRK(12,6 mil. USD), a EBITDA je iznosila22,4 mil. HRK (3,5 mil. USD).

Operativna dobit trećeg tromjesečja2018. godine iznosi 9,4 mil. HRK (1,5mil. USD) i rezultat je (i) snažnijeprisutnosti brodova zaposlenih naspotu, (ii) prihodovne stabilnostiugovora na vrijeme, te je moderirana(iii) nižim TCE ekvivalentom zbogkorekcije tržišnih uvjeta,(iv) povećanim operativnimtroškovima, i (v) aprecijacijom kune uodnosu na američki dolar.

Prihodi brodova u trećemtromjesečju 2018. godine iznosili su80,8 mil. HRK (12,6 mil. USD), štopredstavlja povećanje u odnosu naprihode brodova ostvarene u istomrazdoblju 2017. godine.

Ova razina prihoda odražavaznačajniju prisutnost TNG flote naspot tržištu, gdje brodar ostvarujenominalno veći prihod, ali jeistovremeno opterećen i većimtroškovima zbog prirode posla ukojem brodar podmiruje troškovepovezane s putovanjem.

Prosječne TCE neto dnevne vozarinebrodova trećeg tromjesečja iznose13.848 USD i manje su u odnosu naisto tromjesečje prethodne godinezbog drugačije strukture brodarskihugovora na putovanje, te korekcijevozarina na spotu. Pozitivnijednokratni učinak primljenenaknade za prijevremeno okončanjezaposlenja m/t Dalmacije iznosio jecca 450 USD/dan.

Operativni troškovi brodova iznosilisu 25,2 mil. HRK (3,9 mil. USD) ipovećani su u odnosu na trećetromjesečje 2017. godine kada suiznosili USD 3,7 mil. Tromjesečje jeobilježeno povećanim operativnimtroškovima, koji su posljedicadodatnog prelaska jedinica na spottržište.

Provizije i troškovi povezani sputovanjima brodova iznosili su 31,8mil. HRK (4,9 mil. USD) u trećemtromjesečju 2018. godine, dok su uistom razdoblju 2017. godine iznosili18,1 mil. HRK (3,0 mil. USD).Povećanje ovih troškova povezano jes većom prisutnošću TNG flote naspot tržištu kao i s porastom cijenagoriva.

Troškovi amortizacije u trećemtromjesečju 2018. iznosili su 12,97mil. HRK (2,03 mil. USD). Svioperativni brodovi amortiziraju se uskladu s računovodstvenompolitikom Društva, tijekomprocijenjenog vijeka trajanja od 25godina, linearnom metodomamortizacije do rezidualne vrijednostikoja predstavlja „scrap” vrijednostbroda.

Opći i administrativni troškovi iznosilisu 1,4 milijuna kuna (0,23 mil. USD) izadržani su na istoj razini kao u 2017.godini.


0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

Opći i administrativnitroškovi

Provizije i troškovipovezani s

putovanjima

Operativni troškovibrodova

Prihodi brodova

Q3 2016 (USD 000) Q3 2017 (USD 000) Q3 2018 (USD 000)

8

Operativni podaci floteMeđuizvještaj poslovodstva

TRENUTNA FLOTA TNG-A

Flota TNG-a se trenutno sastoji odšest MR tankera na moru (Velebit,Vinjerac, Vukovar, Zoilo, Dalmacijai Pag). Flota se sastoji od dvakonvencionalna ice class produkttankera te četiri eko-dizajnmoderna produkt tankera sukupnim kapacitetom od 300.000dwt-a. Na dan 30. rujna 2018.,prosječna starost TNG flote je 4,51godina.

POSTOJEĆA STRATEGIJA UPOŠLJAVANJA BRODOVA

DalmacijaDalmacija je od isporuke izbrodogradilišta krajem studenog2015., bila vezana trogodišnjimbrodarskim ugovorom na vrijemeuz dnevnu vozarinu od 17.750 USD.U rujnu je sporazumno okončanbrodarski ugovor na vrijeme za m/tDalmaciju, uz naknadu zaprijevremeni izlazak iz ugovora.

VinjeracTijekom prvog tromjesečja 2018. zaVinjerac je osiguran jednogodišnjiugovor na vrijeme uz vozarinu od14.500 USD po danu sunajmiteljem Clearlake ShippingPte Ltd („Clearlake”), koji je iprethodno unajmljivao Vinjerac na„spot” tržištu i ugovaranjemkratkoročnih „time charter”ugovora.

Vukovar i ZoiloOd isporuke iz brodogradilišta u2015. godini, brodovi su bili ukomercijalnoj eksploataciji kroztrogodišnji brodarski ugovor navrijeme s istaknutim unajmiteljima.

Vukovar je reisporučen kompanijikrajem travnja, a Zoilo početkomsrpnja 2018. i to po istekutrogodišnjih brodarskih ugovora navrijeme, pa svoj kontinuitetzaposlenja nastavljaju na „spot”tržištu s ciljem maksimiziranja svogkomercijalnog potencijala pri

trenutnim tržišnim uvjetima,odnosno do oporavka vozarina natržištu brodarskih ugovora naputovanje.

Velebit i PagBrodove Velebit i Pag TNGtrenutno operira na „spot” tržištu,procjenjujući kako ovaj načinzapošljavanja u ovom trenutkupredstavlja optimalnu strategijukorištenja komercijalnogpotencijala flote do očekivanogoporavka uvjeta na tržištu ugovorana vrijeme.

BrodNosivost(dwt)

Godina izgradnje

Zastava ZaposlenjeDnevna vozarina(USD)

Velebit 52.554 Q2 2011 Hrvatska SPOT tržišteUgovor na putovanje

Vinjerac 51.935 Q4 2011 HrvatskaClearlake

Ugovor na vrijeme

14.500(do Q2 2019.)

Vukovar 49.990 Q2 2015 Hrvatska SPOT tržišteUgovor na putovanje

Zoilo 49.990 Q3 2015 Hrvatska SPOT tržišteUgovor na putovanje

Dalmacija 49.990 Q4 2015 HrvatskaTrafigura

Ugovor na vrijeme

17.750(do 09/2018.)

Pag 49.990 Q4 2015 Hrvatska SPOT tržišteUgovor na putovanje

0.00

3.00

6.00

9.00

12.00

Prosječna starost MR flote u godinama

TNG MR FLOTA SVJETSKA MR FLOTA


9

Operativni podaci floteMeđuizvještaj poslovodstva

Tankerska Next Generation se prilikomzapošljavanja flote vodi konzervativnomstrategijom ugovaranja srednjoročnihnajmova za svoje brodove, što jepotvrđeno u uvjetima rastućeg tržištatijekom 2015. kada su ključni najmovi biliugovarani. Tada sklopljeni ugovori navrijeme omogućili su TNG d.d. da u tomperiod ostvaruje rezultate iznad prosjekatržišta. Trenutno je većina, odnosno petod šest jedinica, zaposleno na spot tržištuzbog nepovoljnih uvjeta na tržištunajmova, koji pružaju neodgovarajućurazinu novčanih tijekova. Pozicionirajućivećinu flote na spot tržište menadžmentje osigurao dovoljno fleksibilnosti zabuduće zapošljavanje, bazirajući se najavno dostupnim industrijskim

prognozama i analizama, prema kojima seočekuje oporavak vozarina usrednjeročnom razdoblju. Tijekom prvogkvartala osiguran je jednogodišnji ugovorna vrijeme za m/t Vinjerac uz dnevnuvozarinu od 14.500 USD, dok su tijekomdrugog kvartala istekli brodarski ugovorna vrijeme za m/t Vukovar i tijekomtrećeg kvartala za m/t Zoilo i m/tDalmaciju, te im je zaposlenje nastavljenona „spot” tržištu.

Prosječne TCE neto dnevne vozarine zaprvih devet mjeseci 2018. iznose 14.057USD. U usporedbi s posljednjih nekolikokvartala i prosječnom TCE neto dnevnomvozarinom za 2017. godinu od 15.525USD, vidljiva je korekcija kao posljedica

sezonski smanjene trgovine naftnimderivatima te nepovoljnih utjecaja zbogpada potražnje u Južnoj Americi i pritiskaunajmitelja na razinu vozarina prijeočekivane pojačane potražnje u sljedećimkvartalima.

Prosječni dnevni operativni troškovibrodova u prvih devet mjeseci 2018.godine iznose 6.607 USD, te su umjerenosmanjeni u odnosu na razinu postignutu uistom razdoblju prethodne i 2016. godine.

Konvencija o balastnim vodamaMeđunarodne pomorske organizacijestupila je na snagu 8. rujna 2017. godine.Odobreni sustav za pročišćenje balastnihvoda morat će biti ugrađen do trenutka

kada bude potrebno obnoviti IOPP(International Oil Pollution Prevention)certifikat, što za TNG d.d. znači da će sesustavi ugrađivati na brodove pratećiciklus petogodišnjih obveznih remonta,koji bi trebali krenuti od kraja 2019.godine ovisno o obvezujućim rokovima ibudućim uvjetima poslovanja.

Sustav za pročišćenje balastnih vodaaktivno uklanja, ubija ili onemogućujereprodukciju organizma u balastnimvodama prije vraćanja u ekosistem.Očekivani trošak implementacije možeiznositi od 500.000 do milijun dolara pobrodu ovisno o pripremi i postojećiminstalacijama.

OPERATIVNI PODACI FLOTEI-IX

2016.I-IX

2017.I-IX

2018.

TCE neto vozarina (USD/dan) 16.180 15.782 14.057Dnevni operativni troškovi broda (USD/dan) 6.647 6.691 6.607

Operativni dani 1.644 1.638 1.638

Dani prihoda 1.614 1.571 1.638

Uposlenost flote (%) 98.2% 95.9% 100.0%

0 USD

5,000 USD

10,000 USD

15,000 USD

20,000 USD

Q1 2016 Q1 2017 Q2 2016 Q2 2017 Q3 2016 Q3 2017 Q4 2016 Q4 2017 Q1 2017 Q1 2018 Q2 2017 Q2 2018 Q3 2018

TCE Neto (USD/dan) Operativni troškovi (USD/dan)


10

Sažetak financijske pozicijeMeđuizvještaj poslovodstva

Tankerska Next Generation d.d. završilaje prva tri tromjesečja 2018. godine somjerom zaduženosti od 48%, koji jesmanjen za 2 postotna poena u odnosuna kraj 2017. godine. Smanjenazaduženost je u skladu s otplatnimplanom zajmova i redovitim smanjenjemkreditne zaduženosti prema bankama, teočekujemo kako će se stupanjzaduženosti i u budućnosti smanjivati.

Osiguravanje dovoljne razine financijskihsredstava (u obliku vlasničkog kapitala iduga) omogućava stabilne temelje za

provođenje strategije tvrtke i povećanjedodatnog novčanog tijeka uz smanjenjerizika poslovanja fokusiranjem naugovaranje srednjih do dugoročnihrazdoblja zaposlenosti brodova.

S ciljem optimizacije komercijalneiskorištenosti flote jedinice kojima jetijekom godine istekao ugovor o najmuprebačene su na „spot” tržište. Na ovajnačin TNG d.d. koristi prednostiugovaranja jednokratnih putovanja dooporavka uvjeta na tržištu ugovora navrijeme. Ovaj način zapošljavanja otvara

mogućnost ostvarivanja premije uodnosu na trenutne tržišne uvjete, alizahtijeva od kompanije povećane rezervelikvidnosti zbog različitog vremenskoghorizonta troškova i prihoda gdje brodarpodmiruje sve troškove putovanja prijenaplate vozarine, dok u slučaju ugovorana vrijeme brodar vozarine primaunaprijed.

SAŽETAK FINANCIJSKE POZICIJE

31.03.2018.(HRK 000)

30.06.2018.(HRK 000)

30.09.2018.(HRK 000)

31.03.2018.(USD 000)

30.06.2018.(USD 000)

30.09.2018.(USD 000)

Dug prema bankama 670.467 622.546 617.234 106.938 98.247 96.401

Novac i novčani ekvivalenti 63.792 45.806 40.157 10.174 7.229 6.272

Neto dug 606.675 576.740 577.077 96.764 91.018 90.129

Kapital i rezerve 603.418 624.361 628.431 96.243 98.533 98.150

Omjer zaduženostiNeto dug / (Kapital i rezerve + Neto dug) 50% 48% 48% 50% 48% 48%

80,000

85,000

90,000

95,000

100,000

105,000

110,000

Kapital i rezerve Neto dug Dug prema bankama

31.12.2017. (USD 000) 31.3.2018. (USD 000)

30.6.2018. (USD 000) 30.09.2018. (USD 000)


11

O kompanijiMeđuizvještaj poslovodstva

TANKERSKA NEXT GENERATION

Tankerska Next Generation d.d. (TNG) jedruštvo osnovano u Zadru u RepubliciHrvatskoj. Grupa TNG je vlasnik ioperator flote produkt tankera srednjenosivosti, a pruža usluge pomorskogprijevoza naftnih prerađevina, kemikalijai ulja velikim naftnim kompanijama, tetrgovcima naftom, kemikalijama i uljem.Brodovima upravlja Tankerska plovidbad.d., prema postojećem Ugovoru oupravljanju koji je na snazi od 1. siječnja2015. Povoljni utjecaj dugoročnogugovora s Upraviteljem flote,Tankerskom plovidbom d.d., naposlovanje TNG-a očekuje se temeljembogatog iskustva i dobrog ugledatankerskog brodara i operatera koji možepružiti visokokvalitetne usluge pokonkurentnim cijenama. UgovoromUpravitelj flote pruža komercijalne,kadrovske, tehničke i određeneadministrativne i korporativne usluge uznaknadu definiranu Ugovorom oupravljanju.Uz ovaj sklopljen je i Sporazum o zabraniposlovne konkurencije s Tankerskom

plovidbom d.d. koji je stupio na snagu 1.siječnja 2015. godine, kojim je usuglašenoda niti Tankerska plovidba d.d. nitinjezina povezana društva nećeposjedovati, zakupljivati, nitikomercijalno upravljati bilo koji produkttanker srednje nosivosti (osim preko TNGgrupacije).

STRATEGIJA TNG-a

Strategija TNG-a je biti pouzdan,učinkovit i odgovoran pružatelj uslugapomorskog prijevoza naftnihprerađevina, upravljati flotom tankera iproširiti je na način za koji se vjeruje daće Grupi omogućiti povećanje novčanogtoka koji se može raspodijeliti,poboljšanje mogućnosti isplate dividendii povećanje vrijednosti za svoje dioničare.Društvo namjerava ostvariti te ciljeve nasljedeće načine:

Usmjerenost na razvoj flote, odnosnonabavu i upravljanje brodovima uprodukt tanker segmentu s fokusom naprodukt tankere srednje nosivosti, koji suglavna radna snaga na tržištu naftnim

prerađevinama. Tankeri srednje nosivostisu fleksibilni jer su dovoljno mali damogu pristupiti širokom rasponu luka, aupravo zbog te fleksibilnosti i mogućnostirukovanja najuobičajenijim količinamatereta, popularni su i kod naručiteljaprijevoza.

Održavati vrhunske usluge kupcimaodržavanjem visokih standardapouzdanosti, sigurnosti, zaštite okoliša ikvalitete

Pravovremeno nabaviti moderne rabljenei/ili re-sale tankere i/ili razumno ugovoritinovogradnju te pravovremeno prodatibrodove u skladu s tržišnim uvjetima

Povećati novčani tok i profitabilnostioutsourcingom većine upravljačkihfunkcija Upravitelju flote. Menadžmentvjeruje da će se dogovorom o vanjskomupravljanju poboljšati mjerljivost itroškovna konkurentnost poslovanja jerće se TNG-u omogućiti da proširi svojuflotu bez ostvarivanja znatnih dodatnihopćih troškova

Održavati jaku bilancu kroz umjerenuzaduženost na način da će se budućenabavke brodova nastojati financirati sotprilike 35-45% vlastitog kapitala. Takobi se olakšala mogućnost korištenjaznatnog dijela novčanog toka za isplatudividendi, ali i poboljšali uvjeti na tržištujer banke, brodogradilišta i naručiteljipreferiraju bolje kapitalizirane ugovornestranke

Zapošljavanje flote u dugoročnijebrodarske ugovora na vrijeme radiodržavanja predvidljivosti prihoda. Ipak,ukoliko se na tržištu stvore povoljniuvjeti, menadžment možda odlučizaposliti brodove na brodarske ugovorena putovanje s ciljem optimiziranjaoperativnog i financijskog poslovanja.


12

O kompanijiMeđuizvještaj poslovodstva

UGOVORI S TANKERSKOM PLOVIDBOM

Od 1. siječnja 2015. na snagu su stupiliUgovor o upravljanju i Sporazum ozabrani poslovne konkurencije. Višeinformacija o naravi ugovora ipojedinostima vezanim uz iste sadržanoje u Prospektu, datiranom 8. prosinca2014. godine, koji je dostupan nainternetskim stranicama TNG-a(www.tng.hr).

Ugovor o upravljanju

Pod stručnim nadzorom Upraveoperativnim poslovanjem TNG-a upravljaGrupacija Tankerska plovidba d.d.(Upravitelj flote). Grupa je sklopiladugoročni ugovor s Upraviteljem flote(Ugovor o upravljanju) u skladu s kojimUpravitelj flote Grupi pruža komercijalne,kadrovske, tehničke i određeneadministrativne i korporativne usluge uznaknadu. Ugovor o upravljanju trajati ćedo 31. prosinca 2020. godine. Upravasmatra da će Grupa imati značajne koristiod odnosa s Tankerskom plovidbom jerse radi o tankerskom operatoru bogatog

iskustva i dobrog ugleda koji može pružitivisokokvalitetne usluge po povoljnimcijenama.Za pružanje usluga prema Ugovoru oupravljanju, društvo kćer Tankerska NextGeneration International Ltd. (TNGI)Upravitelju flote plaća naknadu kojasadrži sljedeće ključne elemente:

• Naknadu za usluge komercijalnogupravljanja. Za komercijalne uslugeTNGI plaća Upravitelju flote iznos od1,5% bruto prihoda koji brodostvaruje.

• Opskrbu brodskim gorivom. Za svuopskrbu gorivom Upravitelj flotenaplatiti će 1,00 USD po metričkojtoni goriva. Svaki trošak koji proizađeizravno ili neizravno iz procesapružanja usluga opskrbe brodskimgorivom (uključujući, ali neograničavajući se na troškoveposredovanja, analizu uzorakabrodskog goriva, trošak nadzoraopskrbe, itd.) biti će izvan proračuna ina teret TNGI-a kao izvanredni trošak.

• Naknada za usluge upravljanjabrodom. TNGI plaća Upravitelju flotenaknadu za usluge upravljanjabrodovima. Iznos naknade vezan je uz

publikaciju Moore Stephens koja zasvaku vrstu broda daje prosječnidnevni trošak. Naknada koju TNGIplaća Upravitelju flote iznosi 67% odiznosa Naknade za upravljanjeoperativnim troškovima za Produkttankere, objavljene u časopisu MooreStephens, što za 2017. godinu iznosi468 USD dnevno po brodu. Naknadaće se obračunavati mjesečno iliproporcionalno na dnevnoj osnovi zadio mjeseca.

• Naknada za kupnju i prodaju. Uslučaju posredovanja pri sklapanjuugovora o kupnji ili prodaji broda, iliugovora o gradnji broda u ime ili zaračun Grupe, Upravitelj flote imapravo na naknadu u iznosu 1% odukupne kupoprodajne cijene.

Sporazum o zabrani poslovnekonkurencije

Prema Sporazumu o zabrani poslovnekonkurencije, čiji su potpisnici grupacijeTNG i Tankerska plovidba, stranke suugovorile da niti Tankerska plovidba d.d.niti njezina povezana društva nećeposjedovati, zakupljivati, niti

komercijalno upravljati bilo koji produkttanker srednje nosivosti (osim preko TNGgrupacije).

Sporazum o zabrani konkurencije na snazije sve dok su Tankerska plovidba i njenapovezana društva više izravni ili neizravnivlasnici najmanje 33% dionica Društva.


http://www.tng.hr/

13

RAČUN DOBITI I GUBITKA

Međuizvještaj poslovodstva

KLJUČNI KOMENTARI:

Dnevni TCE neto prihodi brodova u prvihdevet mjeseci 2018. godine u prosjeku suiznosili 14.057 USD dnevno.

Provizije i troškovi povezani sputovanjima bili su na razini od 32%prihoda od brodova, uključujući troškovegoriva i lučke troškove povezane sa„spot” poslovanjem.

Operativni troškovi brodova u prvih devetmjeseci 2018. godine iznosili su 6.607USD po danu, što uključuje i naknadu zausluge upravljanja brodom od straneTankerske plovidbe u iznosu od 468 USDpo brodu po danu.

Navedene tečajne razlike nastale susvođenjem dolarskih pozicija imovine naizvještajni dan u kune.

Financijski izvještaji izraženi u HRK,preračunati su iz USD vrijednosti posrednjem tečaju Hrvatske narodne bankena dan izvještavanja(30.09.2018. 1 USD = 6,402773 HRK)(30.06.2018. 1 USD = 6,336577 HRK).(31.03.2018. 1 USD = 6,029552 HRK).

RAČUN DOBITI I GUBITKA ZA RAZDOBLJE OD 1. TRAVNJA DO 30. RUJNA 2018nerevidirano

Srpanj -Rujan2017.

(HRK 000)


(HRK 000)

Srpanj -Rujan2018.

(HRK 000)


(HRK 000)

Srpanj -Rujan2018.

(USD 000)


(USD 000)

Srpanj -Rujan2018.

(USD 000)


(USD 000)

Prihodi brodova 69.065 212.214 80.785 218.407 11.342 33.398 12.617 34.111

Ostali prihodi 407 2.375 102 845 71 374 16 132

Prihodi od prodaje 69.472 214.589 80.887 219.252 11.413 33.772 12.633 34.243

Provizije i troškovi povezani s putovanjima (18.065) (54.660) (31.843) (70.973) (2.964) (8.602) (4.973) (11.085)

Operativni troškovi brodova (22.505) (69.639) (25.192) (69.288) (3.698) (10.960) (3.935) (10.822)

Opći i administrativni troškovi (1.360) (4.614) (1.447) (4.376) (224) (726) (226) (683)

Ukupni operativni troškovi (41.930) (128.913) (58.482) (144.637) (6.886) (20.288) (9.134) (22.590)

Dobit prije kamata, poreza i amortizacije (EBITDA) 27.542 85.676 22.405 74.615 4.527 13.484 3.499 11.653

Amortizacija (12.075) (37.773) (12.973) (38.130) (1.986) (5.945) (2.026) (5.955)

Operativna dobit (EBIT) 15.467 47.903 9.432 36.485 2.541 7.539 1.473 5.698

Neto rashodi od kamata (6.464) (19.871) (6.432) (18.927) (1.061) (3.127) (1.005) (2.956)

Neto prihodi (rashodi) od tečajnih razlika (2.244) (2.356) (705) (808) (354) (371) (110) (126)

Neto dobit6.759 25.676 2.295 16.750

1.126 4.041 358 2.616

Ostala sveobuhvatna dobit (10.737) (73.653) 7.006 13.494 (1.898) (11.592) 1.094 2.108

Ukupna sveobuhvatna dobit (3.978) (47.977) 9.301 30.244 (772) (7.551) 1.452 4.724

Prosječni vagani broj dionica, osnovnih i razrijeđenih (tis.) 8.720 8.720 8.720 8.720 8.720 8.720 8.720 8.720

Neto dobit po dionici, osnovna i razrijeđena 0.78 2.94 0.26 1.92 0.13 0.46 0.04 0.30


14

IZVJEŠTAJ O FINANCIJSKOM POLOŽAJU

IZVJEŠTAJ O FINANCIJSKOM POLOŽAJU NA DAN 30. RUJNA2018. nerevidirano

31.12.2017.(HRK 000)

30.06.2018.(HRK 000)

30.09.2018.(HRK 000)

31.12.2017.(USD 000)

30.06.2018.(USD 000)

30.09.2018.(USD 000)

Dugotrajna imovina 1.203.337 1.191.343 1.191.076 191.928 188.011 186.026

Brodovi u funkciji 1.203.318 1.190.990 1.190.721 191.925 187.955 185.971

Ostala dugotrajna imovina 19 353 355 3 56 55

Kratkotrajna imovina 92.597 69.893 77.131 14.769 11.030 12.046

Zalihe 8.370 11.239 13.307 1.335 1.774 2.078

Potraživanja 17.574 9.261 20.278 2.803 1.461 3.167

Novac i novčani ekvivalenti 63.792 45.807 40.157 10.175 7.229 6.272

Ostala kratkotrajna imovina 2.861 3.586 3.389 456 566 529

Ukupno imovina 1.295.934 1.261.236 1.268.207 206.697 199.041 198.072

Kapital i rezerve 603.418 624.361 628.431 96.243 98.533 98.150

Temeljni kapital 436.667 436.667 436.667 69.647 68.912 68.200

Pričuve 99.026 105.514 114.128 15.794 16.652 17.825

Zadržana dobit 67.725 82.180 77.636 10.802 12.969 12.125

Dugoročne obveze 611.647 592.822 602.217 97.556 93.556 94.056

Banke 611.647 592.822 602.217 97.556 93.556 94.056

Kratkoročne obveze 80.869 44.053 37.559 12.898 6.952 5.866

Banke 58.820 29.724 15.017 9.382 4.691 2.345

Dobavljači 9.338 5.012 5.037 1.489 791 787

Ostalo 12.711 9.317 17.505 2.027 1.470 2.734

Ukupno kapital i obveze 1.295.934 1.261.236 1.268.207 206.697 199.041 198.072



15

IZVJEŠTAJ O NOVČANOM TIJEKU IZVJEŠTAJ O NOVČANOM TIJEKU

ZA PRVIH DEVET MJESECI 2018. GODINE

Nerevidirano

Siječanj -Prosinac

2017.(HRK 000)

Siječanj –Lipanj2018.

(HRK 000)

Siječanj –Rujan2018.

(HRK 000)

Siječanj -Prosinac

2017.(USD 000)

Siječanj –Lipanj2018.

(USD 000)

Siječanj –Rujan2018.

(USD 000)

Dobit prije poreza 32.132 14.455 16.750 5.125 2.281 2.616

Amortizacija 49.727 25.162 38.137 7.931 3.971 5.956

Promjene u radnom kapitalu (6.217) (2.984) (7.653) (992) (471) (1.195)

Ostale promjene (4.107) 790 2.163 (655) 125 338

Novčani tijek od poslovnih aktivnosti 71.535 37.423 49.397 11.409 5.906 7.715

Novčani primici od investicijskih aktivnosti - - - - - -

Novčani izdaci od investicijskih aktivnosti (3.983) (339) (343) (635) (53) (53)

Novčani tijek od investicijskih aktivnosti (3.983) (339) (343) (635) (53) (53)

Novčani primici od financijskih aktivnosti 25.079 - - 4.000 - -

Novčani izdaci od financijskih aktivnosti (72.754) (55.070) (72.689) (11.604) (8.691) (11.353)

Novčani tijek od financijskih aktivnosti (47.675) (55.070) (72.689) (7.604) (8.691) (11.353)

Neto promjene u novčanom tijeku 19.877 (17.986) (23.635) 3.170 (2.838) (3.691)

Novac i novčani ekvivalenti s početka razdoblja 43.915 63.792 63.792 7.004 10.067 9.963

Novac i novčani ekvivalenti na kraju razdoblja 63.792 45.806 40.157

10.174 7.229 6.272



16

IZVJEŠTAJ O PROMJENAMA KAPITALAMeđuizvještaj poslovodstva


IZVJEŠTAJ O PROMJENAMAVLASNIČKE GLAVNICEnerevidirano

Temeljni kapital

Zadržana dobit

Ostale rezerve i ostala

sveobuhvatna dobit

Rezerve odtečajnih

razlika

Ukupno

Za razdoblje od 01. siječnja do 31. ožujka 2018.

HRK 000 HRK 000 HRK 000 HRK 000 HRK 000

Stanje na dan 1. siječnja 2018. godine 436.667 67.725 125.456 (26.430) 603.418

Neto dobit razdoblja 14.406 14.406

Promjene kapitala -

Promjene ostalih rezervi -

Promjene ostale sveobuhvatne dobiti (23.043) (23.043)

Stanje na dan 31. ožujka 2018. godine 436.667 82.131 125.456 (49.473) 594.781

Za razdoblje od 1. tavnja do 30. lipnja 2018. HRK 000 HRK 000 HRK 000 HRK 000 HRK 000

Stanje na dan 1. travnja 2018. godine 436.667 82.131 125.456 (49.473) 594.781

Neto dobit razdoblja 49 49

Promjene kapitala -


Promjene ostale sveobuhvatne dobiti 29.531 29.531

Stanje na dan 30. lipnja 2018. godine 436.667 82.180 125.456 (19.942) 624.361

Za razdoblje od 1. srpnja do 30. rujna 2018. HRK 000 HRK 000 HRK 000 HRK 000 HRK 000

Stanje na dan 1. srpnja 2018. godine 436.667 82.180 125.456 (19.942) 624.361


Promjene kapitala (5.232) (5.232)

Promjene ostalih rezervi (1.607) 1.607 -

Promjene ostale sveobuhvatne dobiti 7.007 7.007

Stanje na dan 30. rujna 2018. godine 436.667 77.636 127.063 (12.935) 628.431

IZVJEŠTAJ O PROMJENAMAVLASNIČKE GLAVNICEnerevidirano

Temeljnikapital

Zadržanadobit

Ostale rezervei ostala

sveobuhvatnadobit

Rezerve odtečajnih

razlika

Ukupno

Za razdoblje od 01. siječnja do 31. ožujka 2018.

USD 000 USD 000 USD 000 USD 000 USD 000

Stanje na dan 01. siječnja 2018. godine 68.734 10.422 19.466 (2.379) 96.243


Promjene kapitala -


Promjene ostale sveobuhvatne dobiti 12 12

Stanje na dan 31. ožujka 2018. godine 68.734 12.811 19.466 (2.367) 98.644

Za razdoblje od 1. tavnja do 30. lipnja 2018. USD 000 USD 000 USD 000 USD 000 USD 000

Stanje na dan 1. travnja 2018. godine 68.734 12.811 19.466 (2.367) 98.644

Neto dobit razdoblja 7 7

Promjene kapitala -


Promjene ostale sveobuhvatne dobiti (118) (118)

Stanje na dan 30. lipnja 2018. godine 68.734 12.818 19.466 (2.485) 98.533

Za razdoblje od 1. srpnja do 30. rujna 2018. USD 000 USD 000 USD 000 USD 000 USD 000

Stanje na dan 1. srpnja 2018. godine 68.734 12.818 19.466 (2.485) 98.533

Neto dobit razdoblja - 358 - 358

Promjene kapitala - (817) - (817)

Promjene ostalih rezervi - (251) 251 -

Promjene ostale sveobuhvatne dobiti - - - 76 76

Stanje na dan 30. rujna 2018. godine 68.734 12.108 19.717 (2.409) 98.150

IZRAČUN NETO VRIJEDNOSTIMeđuizvještaj poslovodstva

KLJUČNI KOMENTARI:

Izračun vrijednosti operativne flote kompanije koji sebazira na prosječnim vrijednostima u industriji zaspecifičan tip broda u osnovi pretpostavki sadržava isposobnost generiranja prihoda svake pojedinejedinice uzimajući u obzir trenutno ostvarivevrijednosti vozarina, koje se mogu postićizapošljavajući takav tip broda u trenutku vrednovanja.Prevladavajuće vozarine kod ugovora na vrijemeosciliraju ovisno o sezoni i godini, i na taj načinodražavaju promjene u vozarinama, očekivanja obudućim vozarinama i druge čimbenike. Stupanjvolatilnosti vozarina kod ugovora na vrijeme niži je zadugoročnije ugovore nego za kratkoročnije. Kako TNGtrenutno većinu flote zapošljava na spot tržištuočekivani budući komercijalni potencijal baziran je naprosječnim konzervativnim očekivanjima industrijskihanalitičara i brokera vezanim uz srednjeročni tržišnisentiment i očekivane vozarine.

Prihodovni potencijal TNG-a uobičajeno je biouravnotežen „time charter” ugovorima, čime jeznačajno ublažena uobičajena volatilnost vozarina,vidljiva i tijekom prethodne godine. Stabilnosti

poslovanja značajno pridonosi strategija zapošljavanjaflote brodarskim ugovorima na vrijeme, preferirajućisrednjoročni vremenski horizont zapošljavanja, kojimse ublažavaju kratkoročne volatilnosti tržišta koje seogleda u promjenjivim vozarinama, ali i upromjenjivosti vrijednosti imovine brodara.

Korekcije na tržištu vozarina u proteklomtromjesečnom razdoblju odrazile su se i na trenutneprocjene vrijednosti brodova u transakcijama kupnje iprodaje. Vrijednost flote na dan odobrenja izvještajaiznosi 167,9 milijuna USD, što u ne proijenjenimostalim uvjetima daje NPV po dionici od 9,19 USD.

Procjena neto vrijednosti imovine temeljena je natrenutnim tržišnim uvjetima, i tipičnim prihodovnim itroškovnim pretpostavkama za tipični, odnosnoprosječni MR produkt tanker i ne odražavaspecifičnosti flote TNG-a, te očekivanja menadžmentavezana uz promjene i oporavak na tržištu vozarina itržištu naftnih derivata kao i rastu i razvoj flote uovom segmentu u dostupnim sektorskim analiza.

IZRAČUN NETO VRIJEDNOSTI IMOVINEprocjena

Na datum31.03.2018.

(000 USD)

Na datum30.06.2018.

(000 USD)

Na datum 30.09.2018.

(000 USD)

Ukupna vrijednost flote 177.200 170.460 162.860

Investicije - - -

Kratkotrajna imovina 5.246 3.801 5.774

Ostala dugotrajna imovina 56 56 55

Ukupna vrijednost ostale imovine 5.302 3.857 5.829

Novac i novčani ekvivalenti 6.798 7.229 6.272

Obveze prema bankama (93.556) (98.247) (96.401)

Neto dug (86.758) (91.018) (90.129)

Ostale dugoročne obveze - - -

Ostale kratkoročne obveze (2.804) (2.261) (3.521)

Ukupna vrijednost ostalih obveza (2.804) (2.261) (3.521)

NETO VRIJEDNOST IMOVINE 92.940 81.038 75.039

Prosječni vagani broj dionica,osnovnih i razrijeđenih 8.720 8.720 8.720

Neto vrijednost imovine po dionici (USD) 10,66 9,29 8,61

17


TANKERSKA NEXT GENERATIONMeđuizvještaj poslovodstva

OBJAVE U 2018. GODINI29.10.2018. Održane sjednice Uprave i Nadzornog odbora23.10.2018. Najava sjednica Uprave i Nadzornog odbora28.09.2018. Mt Dalmacija – završetak brodarskog ugovora na vrijeme01.08.2018. Odluke Glavne skupštine27.07.2018. Održane sjednice Uprave i Nadzornog odbora20.07.2018. Najava sjednica Uprave i Nadzornog odbora18.07.2018. Protuprijedlog na prijedlog odluka glavne skupštine02.07.2018. MT Zoilo – istek brodarskog ugovora na vrijeme20.06.2018. Poziv za Glavnu skupštinu27.04.2018. Odluke sa sjednica Uprave i Nadzornog odbora23.04.2018. MT Vukovar – istek brodarskog ugovora na vrijeme23.04.2018. Najava sjednica Uprave i Nadzornog odbora13.03.2018. Osiguran brodarski ugovor na vrijeme za MT Vinjerac26.02.2018. Održane sjednice Uprave i Nadzornog odbora21.02.2018. Najava sjednica Uprave i Nadzornog odbora

VLASNIČKA STRUKTURA

UPRAVA I NADZORNI ODBOR

Tijekom 2018. godine nije bilo promjena u Upravi i Nadzornomodboru Društva. Na dan 30. rujna 2018. upravu čini član upraveJohn Karavanić. Nadzorni odbor čine Ivica Pijaca, predsjednik,Mario Pavić, zamjenik predsjednika, i članovi Joško Miliša, Nikola

Mišetić i Nikola Koščica.

DIONICA TPNG-R-A

Temeljni kapital Društva iznosi 436.667.250,00 HRK i podijeljen jena 8.733.345 redovnih nematerijaliziranih dionica, beznominalnog iznosa, od kojih svaka dionica daje jedan glas naGlavnoj skupštini društva.

Dionice Društva s oznakom TPNG –R–A uvrštene su u Službenukotaciju Zagrebačke burze. Tjekom 2018. godine nije biloaktivnosti otkupa vlastitih dionica. Na dan 30. rujna 2018. godineDruštvo je imalo 13.200 vlastitih dionica.

GRAFIČKI PRIKAZ ODNOSA S POVEZANIMSTRANAMA

DioničarBroj dionica

30. rujna2018.

Udio (u %)

Tankerska Plovidba d.d. 4.454.994 51,01%

PBZ Croatia Osiguranje OMF 839.000 9,61%

Erste Plavi OMF 808.000 9,25%

Raiffeisen OMF 752.036 8,61%

Raiffeisen DMF 367.521 4,21%

Ostali institucionalni i privatni investitori 1.511.794 17,31%

Total 8.733.345 100,00%

18

0

20000

40000

60000

80000

100000

120000

0 kn

10 kn

20 kn

30 kn

40 kn

50 kn

60 kn

Cijena Promet


19

Upravljanje rizicimaMeđuizvještaj poslovodstva

Politika upravljanja rizicima u Tankerskoj NextGeneration povezana s upravljanjemfinancijskim sredstvima, može se ukratkoprikazati kako slijedi:

Valutni rizikValutni rizici uključuju transakcijski rizik, a to jerizik negativnog utjecaja promjena valutnihtečajeva u odnosu na kunu na novčanetijekove TNG-a iz komercijalnih aktivnosti ibilančni rizik, a to je rizik da vrijednost netomonetarnih sredstava u stranim valutamabude niža prilikom preračunavanja u kune kaoposljedica promjene valutnih tečajeva

TNG posluje u međunarodnom okružju iizloženo je promjenama vrijednosti američkogdolara (USD) jer je značajan dio potraživanja iprihoda iz inozemstva nominiran u USD. TNGtrenutno ne koristi aktivne oblike zaštite odutjecaja promjena valutnog tečaja, jer se nalaziu prirodnoj „hedge“ poziciji, gdje poslovnimodel omogućava minimiziranje ovog rizika,jer su prihodi i troškovi kompanije, kao iimovina te krediti u najznačajnijem dijelu uistoj valuti.

Kamatni rizikKamatni rizik je rizik promjene vrijednostifinancijskog instrumenta uslijed promjenakamatnih stopa na tržištu. Kamatni rizik

sadržan u tijeku novca odnosi se na rizikkolebljivosti kamatnih rashoda po financijskiminstrumentima tijekom razdoblja. Budući daTNG nema značajnu imovinu koja ostvarujeprihod od kamata, prihodi TNG-a i novčani tokiz poslovnih aktivnosti nisu u značajnoj mjeriovisni o promjenama tržišnih kamatnih stopa.Kamatni rizik TNG-a proizlazi iz dugoročnihkredita. TNG je izloženo kamatnom riziku sobzirom da su primljeni dugoročni kreditiodobreni s varijabilnom kamatnom stopom.

Ugovaranjem kamatnih swapova snajznačajnijim kreditorima omogućeno jeublažavanje rizika volatilnosti promjenjivihkamatnih stopa, omogućavajući kompaniji kojaposluje u uvjetima unaprijed fiksnougovorenih prihoda da upravljaprofitabilnošću poslovanja fiksirajući jednu odznačajnijih troškovnih komponenti.

Kreditni rizikKreditni rizik odnosi se na rizik neispunjenjaobveza strane u financijskom instrumentu kojatime drugoj strani nanosi financijski gubitak.Najveća izloženost kreditnom riziku izražena jenajvišom vrijednošću svake stavke financijskeimovine iskazane u izvještaju o financijskompoložaju. Osnovna financijska imovina TNG-asastoji se od novca i stanja na računima ubankama, potraživanja od kupaca i ostalihpotraživanja te ulaganja. Kreditni rizik sadržan

u likvidnim sredstvima je ograničen jer je,sudeći prema ocjenama većine međunarodnihagencija, uglavnom riječ o bankama visokogkreditnog rejtinga

Rizik likvidnostiOdgovornost za upravljanje rizikom likvidnostisnosi Uprava, koja postavlja odgovarajući okvirza upravljanje rizikom likvidnosti, s ciljemupravljanja kratkoročnim, srednjoročnim idugoročnim zahtjevima financiranja ilikvidnosti. Rizik likvidnosti, koji se smatrarizikom financiranja, je rizik suočavanja TNG spoteškoćama u naplati sredstava koja su jojpotrebna da bi ispunila svoje obveze po osnovifinancijskih instrumenata. TNG ima značajneiznose dugoročnih kamatonosnih obveza pokreditima s varijabilnom stopom koji ga izlažuriziku tijeka novca. Društvo upravlja rizikomlikvidnosti održavajući adekvatne rezerve ikreditne linije, kontinuirano uspoređujućiplanirani i ostvareni tijek novca uz praćenjedospijeća potraživanja i obveza.

Cjenovni rizikPoslovanje TNG-a izloženo je cjenovnom rizikupovezanom sa promjenama vrijednostivozarine. Dnevna vozarina (izražena udolarima po danu) povijesno gledajući jeveoma promjenjiva. Promjene u vrijednostivozarine utječu na svakodnevno poslovanje.

TNG nastoji smanjiti izloženost promjenamacjenovnog rizika vozarina na način da poslovnaaktivnost brodova u floti ovisi o više različitihnaručitelja i strategije zapošljavanja što dovodido poboljšanja ekonomije obujma ioptimizacije zemljopisnog položaja flote.


20

Upravljanje rizicimaMeđuizvještaj poslovodstva

Operativni rizici

Zbog rizika koji su uključeni u pomorskiprijevoz naftnih proizvoda, kao i zbog vrlostrogih zahtjeva od strane velikih naftnihkompanija, sigurnost i poštivanje okoliša sumeđu ključnim operativnim prioritetima.Upravitelj flote Tankerska Plovidba upravljabrodovima na način kojim osiguravamaksimalnu zaštitu sigurnosti i zdravljazaposlenika, javnosti i okoliša. TNG i upraviteljflote aktivno upravljaju rizicima koji utječu naposlovanje TNG-a te su posvećeni eliminiranjuincidenata koji bi ugrožavali sigurnost iintegritet flote. Upravitelj flote koristiprogram upravljanja rizicima koji izmeđuostalog uključuje, alate za računalnopotpomognutu analizu rizika, programe zaodržavanje i procjene, programe stručnogosposobljavanja pomoraca i različite radioniceza pomorce.

Vozarine

Vozarine iz brodarskih ugovora na vrijemeobično su fiksirane za vrijeme trajanja najma.Brodovi zaposleni kroz ovakve ugovore, krozodređeno vremensko razdoblje omogućavajupredvidljivije novčane tokove tijekom togvremenskog razdoblja i ostvarujukonzervativne razine profitabilnosti.Prevladavajuće vozarine variraju sezonski te iz

godine u godinu odražavajući promjene visinevozarine „spot” tržišta, očekivanja o budućimvozarinama na „spot” tržištu i drugihčimbenika. Stupanj promjenjivosti vozarinakod brodarskih ugovora na vrijeme je niži koddugoročnijih ugovora za razliku od kraćihugovora kod kojih je volatilnost izraženija.Strategijom zapošljavanja brodova, koja seuglavnom oslanja na prekogodišnja zaposlenjakompanija mitigira ovu vrstu rizika.

TNG i upravitelj flote u svom poslovanjuprimjenjuju sljedeće standarde, strategije iosiguranja:ISO 9001 standard za garanciju kvaliteteISO 14001 standard za upravljanje okolišem,ISO 50001 standard upravljanja energijom iOHSAS 1800 standard za sustav upravljanjazdravljem i sigurnošću na radu ,ISM Code Međunarodni kodeks upravljanjasigurnošću

Poslovna strategija Društva

Strategija Društva je biti pouzdan, učinkovit iodgovoran pružatelj usluga pomorskogprijevoza naftnih prerađevina, a poslovnimodel Tankerske Next Generation,podrazumijeva organizaciju operativnogposlovanja koje će omogućiti ostvarenje ciljevazacrtanih strategijom i maksimiziranjevrijednosti dioničara. Poslovanje počiva na

pravovremenom stjecanju tankera, čime seosigurava efikasno korištenje prikupljenogkapitala i minimizira zaduženost. U osnoviupravljanja flotom je povećanje novčanogtijeka i profitabilnosti kroz outsourcing većineupravljačkih funkcija i usluga čime se zadržavafleksibilna i jednostavna organizacijskastruktura neopterećena dodatnim općimtroškovima. Na ovaj način će se omogućitiefikasno upravljanje imovinom i obvezamakompanije i osigurati stabilni povratdioničarima u obliku dividende.

Strategija odabira unajmitelja

Financijska stabilnost unajmitelja i njegovapouzdanost je važan faktor koji utječe na rizikugovaranja brodarskih ugovora. Rizika takvevrste TNG minimizira pružajući uslugeprijevoza velikim energetskim kompanijama,velikim trgovcima naftom i njenimprerađevinama, velikim proizvođačima nafte inaftnih prerađevina i drugim, isključivorenomiranim subjektima koji imaju snažnureputaciju i tradiciju poslovanja u pomorskomprijevozu.

Osiguranja

Pomorski transport povezan je s potencijalnimrizikom od velikih gubitaka i obveza, smrti iliozljede osoba, kao i štete na imovini

uzrokovane nepovoljnim vremenskimuvjetima, mehaničkim kvarovima, ljudskimpogreškama, ratom, terorizmom, piratstvom idrugim okolnostima ili događajima. Prijevoznafte povezan je i s rizikom od onečišćenja, alii prekida poslovanja zbog političkih nemira,neprijateljstava, štrajkova i bojkota. Osim toga,uvijek postoji inherentna mogućnost morskihnepogoda, koje uključuju i izlijevanje nafte, tedruge utjecaje okoliš, pa tako potencijalnopostoji i obveza naknade štete koje proizlaze izoperative brodova u međunarodnoj trgovini.Od takvih rizika TNG je osiguran kodprominentnih inozemnih osiguravateljskihkuća specijaliziranih za usluge zaštite od većinerizika nesreća povezanih s brodskimoperacijama koje provodi TNG. Društvosmatra da je trenutnim programom osiguranjaprimjereno zaštićeno od većine rizika te dapostoji odgovarajući stupanj zaštite iosiguranja za naknadu štete od odgovornostiza zagađenja i ekološke štete. Cilj je održavatiadekvatnu razinu osiguranja potrebnu usvojim pomorskim operacijama i aktivno pratitisve nove propise i prijetnje koje moguzahtijevati od TNG-a da revidira svojupokrivenost osiguranjem.


ZA RAZDOBLJE OD 1. SIJEČNJA 2018. DO 30. RUJNA 2018.(NEREVIDIRANO)

TROMJESEČNI FINANCIJSKI IZVJEŠTAJI

21


I. Izvještaj Uprave o poslovanju za razdoblje od 1. siječnja 2018. do 30. rujna 2018. godine

II. Nerevidirani sažeti tromjesečni financijski izvještaji• Bilanca stanja na dan 30. rujna 2018. godine• Račun dobiti i gubitka za razdoblje od 1. siječnja 2018. do 30. rujna 2018. godine• Izvještaj o novčanom tijeku za razdoblje od 1. siječnja 2018. do 30. rujna 2018. godine• Izvještaj o promjenama kapitala za razdoblje od 1. siječnja 2018. do 30. rujna 2018. godine• Bilješke uz financijske izvještaje

III. Izjava o odgovornosti za sastavljanje financijskih izvještaja

Sadržaj

22


23

Izvještaj uprave o poslovanjuza razdoblje od 1. siječnja do 30. rujna 2018.

Društvo je u izvještajnom razdoblju ostvarilo 219,3 mil. HRKposlovnih prihoda koji su najvećim dijelom rezultat ostvarenihprihoda od prodaje.

U istom razdoblju Društvo je ostvarilo 182,7 mil. HRK poslovnihrashoda. Najveći dio poslovnih rashoda čine materijalni troškoviu iznosu od 94,6 mil. HRK, zatim slijede troškovi amortizacije uiznosu od 38,1 mil. HRK (od čega na amortizaciju troškovadokovanja otpada 1,3 mil. HRK), troškovi osoblja u iznosu od37,5 mil. HRK, , te ostali troškovi u iznosu od 12,5 mil. HRK.

U razdoblju završenom 30. rujna 2018. godine financijski prihodiiznosili su 2,9 mil. HRK, dok su financijski rashodi iznosili 22,7mil. HRK.

Društvo je u izvještajnom razdoblju ostvarilo kumulativnu dobitu iznosu od 16,8 mil. HRK.

Dividenda u iznosu od 0,60 HRK po dionici dioničarima Društvakoji su na dan 16. kolovoza 2018. godine bili evidentirani udepozitoriju Središnjeg klirinškog depozitarnog društva kaoimatelji redovnih dionica koje glase na ime isplaćena je dana 31.kolovoza 2018. godine.

Društvo je svoj temeljni kapital u iznosu od 436,7 mil. HRKpodijelilo na 8,7 mil. odobrenih, izdanih i u cijelosti plaćenihredovnih dionica bez nominalne vrijednosti. Tijekom 2018.godine nije bilo aktivnosti otkupa vlastitih dionica. Na dan 30.rujna 2018. godine Društvo je imalo 13.200 vlastitih dionica.

Na dan 30. rujna 2018. godine Društvo ima slijedeća društva uinozemstvu:

Tankerska Next Generation International Ltd., Majuro,Maršalovi Otoci;

Fontana Shipping Company Limited, Monrovija, Liberija;Teuta Shipping Company Ltd., Monrovija, Liberija;Vukovar Shipping , LLC, Majuro, Maršalovi Otoci;Zoilo Shipping, LLC, Majuro, Maršalovi Otoci;Pag Shipping, LLC, Majuro, Maršalovi Otoci.

U tablici iznad su prikazani neki od najznačajnijih podataka izfinancijskog izvještaja za promatrano razdoblje.

OPIS Razdoblje1.1.-30.09.2017.

Razdoblje1.1.-30.09.2018.

Ukupni prihod HRK 214.674.909 HRK 222.203.081

Prihod iz osnovne djelatnosti / Ukupan prihod 99% 98%

Ostali prihodi / Ukupan prihod 1% 0%

Inozemno tržište / Ukupan prihod 99% 98%

Domaće tržište / Ukupan prihod 0% 0%

Materijalni troškovi / Poslovni rashodi 47% 52%

Troškovi zaposlenih / Poslovni rashodi 23% 21%

Financijski rashodi / Ukupni rashodi 12% 11%

Bruto marža 12,10% 7,67%

Računovodstvena dobit HRK 25.676.098 HRK 16.750.293

Operativna dobit (EBIT) HRK 47.903.550 HRK 36.484.413

0 kn

50,000,000 kn

100,000,000 kn

150,000,000 kn

200,000,000 kn

250,000,000 kn

Računovodstvena dobit Operativna dobit (EBIT) Ukupni prihodi

30.9.2017 30.9.2018.


24


25


26


27


28

Bilješke uz financijske izvještajeMeđuizvještaj poslovodstva

BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE

1.Opći podaci

Tankerska Next Generation d.d.osnovana je u Republici Hrvatskoj 2014.godine. Sjedište Tankerske NextGeneration d.d. je u Zadru, BožidaraPetranovića 4.

Članovi Uprave:John Karavanić, jedini član

Od 1. siječnja 2018. godine i do izdavanjaovih izvještaja članovi Nadzornog odborabili su kako slijedi:Ivica Pijaca, predsjednikMario Pavić, zamjenikNikola Koščica, članJoško Miliša, članNikola Mišetić, član

Na dan 30. rujna 2018. godine temeljnikapital Tankerske Next Generation d.d.iznosio je 436.667.250 HRK podijeljenihu 8.733.345 redovnih TPNG-R-A dionicabez nominalne vrijednosti.

Ovi financijski izvještaji za razdoblje kojeje završilo 30. rujna 2018. godineuključuju imovinu i obveze odnosnoprihode i rashode društva TankerskaNext Generation d.d. i njegovih ovisnihdruštava u inozemstvu (trgovačkabrodarska društva koja posluju umeđunarodnoj plovidbi), kojima društvoTankerska Next Generation d.d. upravljaiz jedinstvenog sjedišta poslovne upravepod jedinstvenim vodstvom, te za koja jedužno, sukladno članku 429.a stavak 4.Pomorskog zakonika (“Narodne novine”br. 181/04., 76/07., 146/08., 61/11.,56/13. i 26/15.) voditi poslovne knjige isastavljati financijska izvješća za cjelovitoposlovanje u tuzemstvu i inozemstvuuključujući sva trgovačka brodarskadruštva kojima je većinski vlasnik, a kojaobavljaju gospodarsku djelatnostbrodovima čija neto tonaža sudjeluje uobračunu poreza po tonaži broda.

Za ovisna društva Tankerske NextGeneration d.d. koja prema propisimadržava u kojima su osnovana nisu dužnavoditi poslovne knjige i sastavljatifinancijske izvještaje u tim državama,društvo Tankerska Next Generation d.d.

sukladno Zakonu o računovodstvu iZakonu o porezu na dobit iskazujeimovinu i obveze odnosno prihode irashode ovisnih društava u okviru svojihfinancijskih izvještaja.

2.Osnovne računovodstvene politike

Financijski izvještaji Tankerska NextGeneration d.d., Zadar uključuju imovinui obveze odnosno prihode i rashodesljedećih ovisnih društava u 100%vlasništvu Tankerske Next Generationd.d.:

1. Tankerska Next GenerationInternational Ltd., Majuro, Maršalovi Otoci;

2. Fontana Shipping Company Limited, Monrovija, Liberija;

3. Teuta Shipping Company Ltd., Monrovija, Liberija;

4. Vukovar Shipping , LLC, Majuro, Maršalovi Otoci;

5. Zoilo Shipping, LLC, Majuro, Maršalovi Otoci;

6. Pag Shipping, LLC, Majuro, Maršalovi Otoci.

Ovi financijski izvještaji za razdoblje kojeje završilo 30. rujna 2018. godine neuključuju sve informacije materijalnoznačajne za razumijevanje tekućegrazdoblja tijekom godine te ih se trebačitati zajedno s financijskim izvještajimaDruštva na dan 31. prosinca 2017.godine.

Financijski izvještaji pripremljeni sutemeljem istih računovodstvenihpolitika, prikaza i metoda izračuna koji suse koristili prilikom pripreme godišnjihfinancijskih izvještaja Društva na dan 31.prosinca 2017. godine.

3.Vlasnička glavnica i pričuve

Dana 31. kolovoza 2018. godinedioničarima Tankerske Next Generationd.d. isplaćena je dividenda iz dobitiostvarene u 2017. godini u iznosu od0,60 HRK po dionici


29


4. Zarada po dionici

(Vidi tablicu gore)

Osnovna i potpuno razrijeđena zarada podionici su jednake budući da Društvonema razrjedivih potencijalnih običnihdionica.

5. Odnosi s povezanim strankama

(Vidi tablicu gore)

6. Događaji nakon datuma bilance

Nije bilo događaja nakon datuma bilancekoji bi značajno utjecali na financijskeizvještaje Društva na dan 30. rujna 2018.godine.

ODNOSI S POVEZANIM STRANKAMA Razdoblje1.1.-30.09.2017.

Razdoblje1.1.-30.09.2018.

Prodaja povezanim društvima HRK 0 HRK 0

Kupnja od povezanih društava HRK 13.753.598 HRK 13.471.125

Potraživanja od povezanih društava HRK 4.879 HRK 15.579

Obveze prema povezanim društvima HRK 61.909 HRK 2.692.924

Dani krediti povezanim društvima HRK 0 HRK 0

Primljeni krediti od povezanih društava HRK 0 HRK 0

ZARADA PO DIONICI Razdoblje1.1.-30.09.2017.

Razdoblje1.1.-30.09.2018.

Neto (gubitak) / dobit dioničarima HRK 25.676.098 HRK 16.750.293

Prosječno ponderirani broj dionica 8.720.145 8.720.145

Osnovni (gubitak) / zarada po dionici HRK 2,94 HRK 1,92


30

IZJAVA O ODGOVORNOSTI ZA SASTAVLJANJE FINANCIJSKIH IZVJEŠTAJA

Financijski izvještaji za period 1. siječnja 2018. do 30. rujna i 1. srpnja do 30. rujna 2018., sastavljeni su uz primjenu Međunarodnih standarda financijskog izvještavanja, te daju cjelovit i istinit prikaz imovine i obveza, dobitaka i gubitaka, financijskog položaja i poslovanja Društva.

Izvješće poslovodstva za period 1. siječnja 2018. do 30. rujna i 1. srpnja do 30. rujna 2018. sadrži istinit i vjeran prikaz razvoja i rezultata poslovanja i položaja Društva uz opis najznačajnijih rizika i neizvjesnosti kojima je Društvo izloženo.

Zadar, 29. listopada 2018. godine

John Karavanić, član Uprave



31

Bitni sektorski pojmoviMeđuizvještaj poslovodstva

Grupa koristi razne sektorske pojmove ikoncepte pri analizi vlastitog poslovanja.Isti uključuju sljedeće:

Dani prihoda (korišteni engleski izraz uindustriji je revenue days). Dani prihodapredstavljaju ukupan broj kalendarskihdana u kojima su brodovi Grupe bilidostupni Grupi tijekom određenograzdoblja, umanjen za Dane prekidaugovora/prekida plaćanja vozarinapovezanih s popravcima, dokovanjem tespecijalnim i međupregledima brodovatijekom tog razdoblja.Posljedično, Dani prihoda predstavljajubroj dana u godini u kojima brod možeostvariti prihod. Dani prekidaugovora/prekida plaćanja vozarine, kojipredstavljaju dane kada brod možeostvariti prihod, ali nije u funkciji,uključeni su u dane prihoda. Grupa koristidane prihoda da bi objasnila promjene uneto prihodima od putovanja (ekvivalentneto prihoda broda izračunatumanjivanjem ukupnih prihoda broda zatroškove provizija i troškova putovanja)između određenih razdoblja.Dani prekida ugovora/prekida plaćanjavozarine (korišteni engleski izraz uindustriji je off-hire). Dani prekida

ugovora/prekida plaćanja vozarineodnose se na vrijeme kada brod nijesposoban za eksploataciju primarno zbogdokovanja ili planiranih ili neplaniranihpopravaka.Kada nastupi prekid ugovora/prekidaplaćanja vozarine, ili brod ne možeisporučiti uslugu, naručitelj prijevoza netreba platiti vozarinu i Grupa pokriva svetroškove broda, uključujući trošakpogonskog goriva, osim ako naručiteljprijevoza nije odgovoran za okolnostizbog kojih nastupa prekidugovora/prekida plaćanja vozarine.Produljenje Dana prekidaugovora/prekida plaćanja vozarine možebrodaru stvoriti obvezu da zamijenipredmetni brod ili dopusti raskidugovora.Brodovi Grupe mogu biti izvaneksploatacije, to jest, prekid ugovoramože nastupiti, zbog nekoliko razloga:planirano dokovanje, izvanredni obnovnipregled, nadogradnja, održavanje ilipregled broda, koji pokrivaju planiraneDane prekida ugovora, dok seneplaniranim danima prekida ugovorapokrivaju neplanirani popravci iodržavanje, operativni nedostaci, kvaropreme, nesreće/incidenti, štrajkovi

posade, određeno zadržavanje broda ilislični problemi, ili ako prijevoza neodržava brod u skladu s njegovimspecifikacijama i ugovornim i/ili tržišnimstandardima ili ne osigura potrebnuposadu.

Dani poslovanja ili operativni dani(korišteni engleski izraz u industriji jeoperating days). Dani poslovanjapredstavljaju broj dana u godini u kojimaje brod u eksploataciji. Dani poslovanjakao pokazatelj primjenjivi su samo nabrodove u vlasništvu, ne i na brodove uzakupu ili u brodarskom ugovoru. Uslučaju da je brod u vlasništvu Grupe krozcijelu godinu, Dani poslovanja obično ćeodgovarati kalendarskim danima. Dani ukojima je brod na dokovanju uključeni suu izračun dana poslovanja obzirom da itada Grupa snosi operativne troškovebroda.Dani poslovanja su pokazatelj veličineflote te utječu na iznos kako prihoda takoi troškova tijekom određenog razdoblja.

TCE Korišteni engleski izraz u industriji jeTime Charter Equivalent (eng. kratica jeTCE). TCE je standardni pokazateljposlovanja u brodarskom sektoru koji

svodi dnevne neto prihode i vozarinebrodova ugovorenih na putovanje nadnevne neto prihode i vozarine brodovaugovorenih na vrijeme, jer vozarine zabrodove ugovorene na putovanjeopćenito nisu izražene u iznosu po danu,a vozarine za brodove ugovorene navrijeme jesu. Stoga se neto ekvivalentdnevne vozarine brodarskog ugovora naputovanje izražava neto vozarinombrodarskog ugovora na vrijeme.TCE neto prihodi. Korišteni engleski izrazu industriji je Time Charter Equivalentearnings (eng. kratica je TCE earnings).Grupa definira TCE neto prihode kaoprihode od vozarina tijekom određenograzdoblja umanjene za provizije i (veće imanje) troškove povezane s putovanjemtijekom tog razdoblja.


32

Bitni sektorski pojmoviMeđuizvještaj poslovodstva

TCE neto prihodi su pokazateljprofitabilnosti broda ili flote na danomputovanju ili putovanjima i izražavaju se uameričkim dolarima. TCE neto prihodikako ih definira Grupa ne morajuodgovarati onima korištenima od stranedrugih kompanija u brodarskom ilidrugim sektorima.

TCE neto vozarine. Korišteni engleskiizraz u industriji je Time CharterEquivalent rates (eng. kratica je TCErates). Grupa definira TCE neto vozarinekao prihode od vozarina umanjene zaprovizije i (veće i manje) troškovepovezane s putovanjem tijekomodređenog razdoblja, podijeljene sbrojem dana prihoda tijekom tograzdoblja.TCE neto vozarine su pokazateljprosječnog dnevnog prihoda broda iliflote na danom putovanju ili putovanjimai izražavaju se u američkim dolarima podanu. TCE neto vozarine jednake su netoprihodima od putovanja po danu. TCEneto vozarine kako ih definira Grupa nemoraju odgovarati onoj korištenoj odstrane drugih kompanija u brodarskom ilidrugim sektorima.

Grupa koristi istu metodologiju izračunaza TCE neto prihode i TCE neto vozarineza potrebe brodarskih ugovora navrijeme te brodarskih ugovora naputovanje.

Bruto vozarine po danu ili Brutodnevne vozarine. Korišteni engleski izrazu industriji je Gross Time Charter rates(eng. kratica je GTC rates). Grupa definiraBruto dnevnu vozarinu kao prihode odvozarina brodova ugovorenih na vrijemetijekom određenog razdoblja, podijeljenes brojem dana prihoda tijekom tograzdoblja.Bruto dnevna vozarina trebala biodražavati prosječnu dnevnu vozarinubroda ili flote i izražava se u američkimdolarima po danu. Bruto dnevna vozarinakako je definira Grupa ne moraodgovarati onoj korištenoj od stranedrugih kompanija u brodarskom ilidrugim sektorima.Dnevni operativni troškovi brodova(korišteni engleski izraz u industriji jeDaily vessel operating expenses).Dnevni operativni troškovi brodovakoriste se za ocjenu sposobnosti Grupeda efikasno upravlja operativnim

troškovima brodova i da ograniči tetroškove.

Dnevni operativni troškovi brodovapredstavljaju ukupne operativne troškovebrodova, podijeljene s brojem danaposlovanja tih brodova. Izražavaju se uameričkim dolarima po danu.

Prosječan broj brodova (korišteniengleski izraz u industriji je Averagenumber of vessels). Povijesno prosječanbroj brodova u vlasništvu uključujeprosječan broj brodova u vlasništvuGrupe tijekom određenog razdoblja.Grupa koristi prosječan broj brodovaponajprije kako bi izmjerila promjene uoperativnim troškovima brodova.

Uposlenost flote (korišteni engleski izrazu industriji je Fleet utilization).Uposlenost flote je postotak vremena ukojem brodovi Grupe ostvaruju prihode.Brodarski sektor koristi Uposlenost floteza mjerenje efikasnosti u ugovaranjubrodova i minimiziranju trajanja prekidaugovora za planirane popravke,dokovanje, preglede i druge aktivnostiosim uobičajenog čekanja.

Uposlenost flote računa se dijeljenjembroja dana prihoda tijekom određenograzdoblja s brojem dana poslovanjatijekom tog razdoblja.


33

Bitne vrste brodarskih ugovoraMeđuizvještaj poslovodstva

Na poslovanje Grupe utječu pojedini odsljedećih vrsta brodarskih ugovora(korišteni engleski izraz u industriji jecharter):

Brodarski ugovor na vrijeme (korišteniengleski izraz u industriji je Timecharter). Brodarski ugovor na vrijeme jeugovor prema kojem naručitelj prijevozaplaća fiksnu dnevnu vozarinu zakorištenje broda, polumjesečno ilimjesečno unaprijed tijekomodređenog razdoblja. Sukladnoograničenjima ugovora, naručiteljprijevoza odlučuje o vrsti i količini teretaza prijevoz kao i o ukrcajnim i iskrcajnimlukama. Prema brodarskom ugovoru navrijeme, naručitelj prijevoza plaćagotovo sve troškove povezane sputovanjem (npr. lučke pristojbe,naknade prolaska kroz kanale i tjesnace,troškove ukrcaja i iskrcaja tereta,troškove pogonskog goriva i drugo).Brodar plaća proviziju na bruto prihodeod vozarina te je zadužen za plaćanjeoperativnih troškova broda (npr. trošakposade, trošak osiguranja, tehničkoodržavanje i drugo).Vozarine kod ugovora na vrijeme

najčešće su fiksne tijekom trajanjaugovora. Brodovi koji plove podugovorima na vrijeme tijekomodređenog vremenskog razdobljaomogućuju predvidljivije novčanetijekove tijekom tog vremenskograzdoblja, no mogu donijeti manjeprofite od brodova koji plove na temeljuugovora broda na putovanje tijekomrazdoblja koje karakteriziraju povoljnitržišni uvjeti. Prevladavajuće vozarinekod ugovora na vrijeme osciliraju ovisnoo sezoni i godini, i na taj načinodražavaju promjene u vozarinama,očekivanja o budućim vozarinama idruge čimbenike. Stupanj volatilnostivozarina kod ugovora na vrijeme niži jeza dugoročnije ugovore nego zakratkoročnije.

Brodarski ugovor na putovanje(korišteni engleski izraz u industriji jeVoyage charter). Ugovor za prijevozodređene količine i vrste tereta izmeđuukrcajnih i iskrcajnih luka, koji sevećinom odnosi na samo jednoodređeno putovanje. Brodar primavozarinu izračunatu umnoškom tonaukrcanog tereta s vozarinskim stavom po

toni tereta. Brodar je odgovoran zaplaćanje svih troškova broda uključujućiprovizije, troškove povezane sputovanjem, operativne troškove broda.Naručitelj prijevoza je odgovoran za svetroškove povezane s bilo kakvomodgodom na ukrcajnim ili iskrcajnimlukama. Vozarine ugovorene naputovanje su volatilne te osciliraju nasezonskoj i godišnjoj bazi.

Ostale vrste brodarskih ugovora.Osim dva najčešća brodarska ugovora(na vrijeme i na putovanje), ubrodarskom sektoru postoje i drugevrste ugovora između brodara inaručitelja prijevoza:

• Ugovor o zakupu (korišteni engleskiizraz u industriji je Bareboat charter).Ugovor o zakupu je ugovor premakojem vlasnik broda daje brod uzakup zakupoprimcu na određenorazdoblje za određenu dnevnuzakupninu, a zakupoprimac snosi sveoperativne troškove broda i troškovepovezane s putovanjem te sve rizikeupravljanja brodom. Zakupoprimacodržava brod u dobrom operativnom

stanju te snosi troškove dokovanja zavrijeme trajanja ugovora, sukladnozahtjevima klasifikacijskog društva.

• Brodarski ugovor na putovanje sfiksnom dnevnom vozarinom(korišteni engleski izraz u industriji jeTime charter trip). Brodarski ugovorna putovanje s fiksnom dnevnomvozarinom je kratkoročni brodarskiugovor na putovanje izmeđuukrcajne i iskrcajne luke, ali ima sveelemente brodarskog ugovora navrijeme, uključujući plaćanje fiksnednevne vozarine unaprijed.


34

Bitni financijski i operativni pojmovi i konceptiMeđuizvještaj poslovodstva

Grupa koristi razne financijske ioperativne pojmove i konceptepri analizi vlastitog poslovanja.Isti uključuju sljedeće:

Prihodi brodova. Grupaostvaruje prihode od vlastitihbrodova naplaćujućinaručiteljima prijevoza usluguprijevoza njihovih naftnihprerađevina. Povijesno gledano,usluge Operativne floteuobičajeno su bile ugovarane navrijeme iako Grupa može ubudućnosti ugovoriti i brodarskeugovore na putovanje. Unastavku se opisuju te temeljnevrste ugovornih odnosa:

Brodarski ugovori na vrijeme,prema kojima se brodovi daju nakorištenje naručiteljimaprijevoza na određeno razdobljepo vozarinama koje suuobičajeno fiksne; i

Brodarski ugovor na putovanje,prema kojima se brodovi daju na

korištenje naručiteljimaprijevoza na kraće intervale kojise naplaćuju prema trenutnim ilivozarinama ugovorenima na„spot tržištu“.Prema brodarskom ugovoru navrijeme, naručitelj prijevozaplaća gotovo sve troškovepovezane s putovanjem. Brodarplaća provizije na ukupne brutoprihode od vozarina kao ioperativne troškove broda.Vozarine ugovorene na vrijemeuobičajeno su fiksne tijekomtrajanja ugovora.Brodovi koji su zaposleni natemelju brodarskih ugovora navrijeme kroz određeno razdobljeomogućuju kvalitetnijepredviđanje novčanog tijeka, alise po njima mogu ostvariti i nižemarže nego kod brodarskihugovora na putovanje uvremenima u kojimaprevladavaju povoljni uvjeti natržištu. Vozarine po brodarskimugovorima na vrijeme pretežito

su sezonske naravi i mijenjaju sesvake godine zavisno odpromjena u „spot“ vozarinama,očekivanih budućih „spot“vozarina po tim ugovorima idrugih čimbenika. Stupanjvolatilnosti vozarina pobrodarskim ugovorima navrijeme niži je što je razdobljedulje, dok je slučaj kodkratkoročnijih brodarskihugovora na vrijeme suprotan.

Ostali prihodi. Ostali prihodiprvenstveno se sastoje odprihoda ostvarenih odnaručitelja prijevoza po osnovidrugih usluga te od sudjelovanjau dobiti po osnovi policaosiguranja.

Osnovna distinkcija između brodarskih ugovora

Brodarski ugovor na vrijeme

Brodarski ugovor na putovanje

Tipična duljina odgovora 1-5 godina Brodarski ugovori na jedno ili više putovanja i dugoročni brodarski ugovor na putovanje

Baza za vozarinu (1) Dnevno Varira

Naknada za usluge komercijalnog upravljanja (2) Grupa plaća Grupa plaća

Provizije (2) Grupa plaća Grupa plaća

Veći troškovi povezani s putovanjem (2) Klijent plaća Grupa plaća

Manji troškovi povezani s putovanjem (2) Grupa plaća Grupa plaća

Operativni troškovi brodova (2) Grupa plaća Grupa plaća

(1) Vozarina se odnosi na osnovno plaćanje od strane naručitelja

(2) Vidjeti ‘Bitni financijski i operativni pojmovi’ ispod

(3) Dani prekida ugovora odnose se na vrijeme u kojem brod nije dostupan Grupi primarno radi dokovanja te planiranih ili neplaniranih zaustavljanja


35

Naknade za usluge komercijalnogupravljanja. Naknade za uslugekomercijalnog upravljanja predstavljajunaknade plaćene Upravitelju flotesukladno Ugovoru o upravljanju, zapružanje usluga ugovaranja ikomercijalnog upravljanja brodovimaGrupe.Provizije. Provizije nastaju dvojako: kaoprovizije naručitelja prijevoza iposredničke provizije.Provizija naručitelja prijevoza je provizijakoju brodar plaća naručitelju prijevoza,neovisno o vrsti brodarskog ugovora, uodređenom postotku vozarine. Riječ je oproviziji kao nadoknadi za troškovenaručitelja prijevoza koji nastajustavljanjem broda na raspolaganjetrećim posrednicima ili za troškovesamog brodarskog odjela naručiteljaprijevoza.Posrednička provizija plaća se navozarinu kod brodarskih ugovora navrijeme, a zavisno od točnih odredbibrodarskog ugovora, pravo posrednikana proviziju nastaje samo kad naručiteljiprijevoza doznače vozarinu ili se onanadoknadi nekim drugim instrumentima.Provizija koja se plaća prema

brodarskom ugovoru na putovanje plaćase na vozarinu, ali i na mrtvu vozarinu inaknadu za prekostojnice.Troškovi povezani s putovanjem.Troškove povezane s putovanjem upravilu plaća brodar prema brodarskomugovoru na putovanje, dok ih kodbrodarskog ugovora na vrijeme plaćanaručitelj prijevoza. Troškovi povezani sputovanjem su svi troškovi koji seodnose na određeno putovanje. Gruparazlikuje veće i manje troškove povezanes putovanjem.Veći troškovi povezani s putovanjemodnose se na korištenje flote na „spottržištu“ i na dugoročne brodarskeugovore na putovanje (eng. contracts ofaffreighment - COA). Veći troškovi sutroškovi pogonskog goriva, lučkepristojbe, troškovi ukrcaja i iskrcajatereta, naknade prolaska kroz kanale itjesnace, agencijske provizije, troškoviosiguranja od ratnih rizika i ostalitroškovi povezani s teretom koje upravilu plaća klijent.Manji troškovi su troškovi izmjera gaza,troškovi čišćenja tankova, poštarine iostali razni manji troškovi povezani sputovanjem i u pravilu ih plaća brodar.

Brodar povremeno plaća i manji dioranije navedenih većih troškovapovezanih s putovanjem.Operativni troškovi brodova. Grupa jeodgovorna za operativne troškovebrodova koji obuhvaćaju troškoveposade, popravaka i održavanja, maziva,osiguranja, rezervnih dijelova, brodskihzaliha, upisa brodova u upisnik brodova,komunikacije te ostale sitne troškove.Operativni troškovi brodova takođeruključuju naknade za upravljanje,plaćene Upravitelju flote, sukladnoUgovoru o upravljanju, za pružanjeusluga tehničkog upravljanja, upravljanjaposadom, aranžiranja osiguranja teračunovodstva.Najveće stavke operativnih troškovabrodova su u pravilu troškovi posade,popravaka i održavanja. Troškovipopravaka i održavanja mijenjaju se odrazdoblja do razdoblja jer se većinaradova na popravcima i održavanjubrodova u pravilu odvija za vrijemepovremenog dokovanja. Oni u pravilurastu kako se povećava starost brodova ikako radovi na popravcima i održavanjupostaju opsežniji.

Amortizacija. Grupa obračunavaamortizaciju na nabavnu vrijednostbroda umanjenu za procijenjeni ostatakvrijednosti linearnom metodom krozprocijenjeni korisni vijek broda. Procjenakorisnog vijeka od 25 godina je najboljamoguća procjena Uprave i u skladu je sindustrijskom praksom za sličnebrodove. Ostatak vrijednosti određuje seumnoškom težine potpuno opremljenogpraznog broda i procijenjene vrijednostistarog željeza. Procijenjena vrijednoststarog željeza procjenjuje sepromatrajući povijesni petogodišnjiprosjek cijena starog željeza naindijskom potkontinentu.Troškovi amortizacije u praviluobuhvaćaju troškove amortizacijebrodova evidentiranih po povijesnomtrošku (umanjene za procijenjeni ostatakvrijednosti) kroz procijenjeni korisni vijekbrodova te troškove amortizacijenadogradnje brodova, koji seobračunavaju kroz preostali korisni vijekbrodova ili razdoblje obnove, odnosnonadogradnje. Grupa provjeravaprocijenjeni korisni vijek brodova nakraju svake izvještajne godine.



36

Dokovanje, obnovni pregledi imeđupregledi klase brodova. Brodovi sepodvrgavaju planiranom dokovanju radizamjene određenih dijelova, većihpopravaka i održavanja drugihkomponenti koje nije moguće provesti urazdoblju eksploatacije. Taj se postupakodvija svakih 30 ili 60 mjeseci, zavisno odvrste obavljenih radova i vanjskihzahtjeva. Grupa povremeno dokuje svakibrod radi pregleda, popravaka,održavanja te eventualnih preinaka uskladu sa industrijskim certifikatima izahtjevima državnih tijela. Visinutroškova dokovanja određuje brojdokovanja u određenom razdoblju tevrsta obavljenih radova.Usklađenje vrijednosti brodova.Knjigovodstvene vrijednosti brodovaprovjeravaju se na svaki datum bilanceda bi se utvrdilo eventualno postojanjenaznaka da je došlo do umanjenjanjihove vrijednosti. Ako takve naznakepostoje, procjenjuje se nadoknadivavrijednost danog broda. Brodovi kojipodliježu obračunu amortizacijepodvrgavaju se provjeri usklađenjavrijednosti kad god događaji ili promjeneokolnosti ukazuju na mogućnost da

knjigovodstvenu vrijednost možda nećebiti moguće nadoknaditi.Knjigovodstvena vrijednost brodova neodražava nužno njihovu tržišnu fervrijednost u određeno vrijeme jer secijene rabljenih brodova mijenjajuzavisno od promjena vozarina i troškovanovogradnji. Povijesno gledano, ivozarine i vrijednosti brodova pokazujucikličnost.U procjeni eventualnih događaja koji semogu odraziti na knjigovodstvenuvrijednost brodova i procjene budućegnovčanog tijeka, budućih vozarina,troškova upravljanja brodovima teprocjenu korisnog vijeka i ostatkavrijednosti brodova kritičnu ulogu imaprosudba Uprave. Riječ je o procjenamakoje se zasnivaju na kretanjima uprošlosti, kao i budućim očekivanjima.Procjene Uprave također se temelje nafer vrijednostima brodova utvrđenima uprocjenama neovisnih brodarskihbrokera, sektorskih izvješća o prodajisličnih brodova te ocjeni postojećihtrendova na tržištu.Opći i administrativni troškovi. Opći iadministrativni troškovi sastoje se odtroškova administrativnog osoblja,

naknada za upravljanje, uredskihtroškova, troškova revizije, naknada zapravne i druge profesionalne usluge,putnih i ostalih troškova povezanih supravljanjem i administracijom.Kamatni i financijski rashodi. Kamatni ifinancijski rashodi sastoje se od kamatana zajmove i kredite te tečajnih razlika.Porez po tonaži broda. Sustavoporezivanja po tonaži broda uveden jeu hrvatske zakone i propise kojireguliraju brodarsku djelatnostizmjenama i dopunama Pomorskogzakonika koje su na snazi od 1. siječnja2014. godine. Prema relevantnimodredbama Pomorskog zakonika(„Pomorski zakonik“), društva mogubirati između oporezivanja svojihbrodarskih djelatnosti prema neto tonažiflote ili prema ostvarenoj dobiti. Društvakoja ispunjavaju uvjete propisanePomorskim zakonikom, a koja suodabrala opciju oporezivanja po tonažibroda dužna su ostati u tom sustavunarednih deset godina. Uvjet se sastoji utome da je riječ o brodarskom društvu –obvezniku poreza na dobit u Hrvatskojpo osnovi svake dobiti koja mu pripada.Također je uvjet da upravlja brodovima

koji udovoljavaju svim propisanimzahtjevima, a najvažnije je da se društvomora baviti strateškim i trgovačkimupravljanjem brodovima u Hrvatskoj.Uvođenjem poreza po tonaži, brodarskadruštva sve više su prelazila od sustavaoporezivanja dobiti iz poslovanja premasustavu oporezivanja po tonaži broda.Kod oporezivanja po tonaži broda,porezna obveza ne obračunava se natemelju ostvarenih prihoda i rashodakao što je slučaj kod oporezivanja dobiti,već na osnovi očekivane dobiti izbrodarske djelatnosti, koja se izvodi izukupne neto tonaže flote podupravljanjem.Sažetak rashoda. Prema brodarskomugovoru na putovanje, Grupa jeodgovorna za troškove provizije, svetroškove povezane s putovanjem te zaoperativne troškove brodova. Premabrodarskom ugovoru na vrijeme, Grupauobičajeno plaća proviziju, operativnetroškove i manje troškove povezane sputovanjem.



37



38

Određene izjave u ovom dokumentu nisupovijesne činjenice već predviđajućeizjave. One se pojavljuju na više mjestaunutar dokumenta. S vremena na vrijemeGrupa može dati pisane ili usmenepredviđajuće izjave dioničarima uizvješćima i u drugim priopćenjima.Predviđajuće izjave obuhvaćaju izjave kojese odnose na planove Grupe, ciljeve izadatke, strategije, buduće događaje,buduće prihode odnosno rezultateposlovanja, na kapitalne izdatke, potrebeza financiranjem, planove odnosnonamjere određenih akvizicija,konkurentske prednosti i slabosti,poslovnu strategiju i trendove koje Grupaočekuje u industriji, kao i u političkom ipravnom okruženju u kojem djeluje iostale informacije koje nisu povijesneinformacije.Izrazi kao što su „vjeruje“, „anticipira“,„ocjenjuje“, „očekuje“, „namjerava“,„predviđa“, „prognozira“, „može“,„smije“, „hoće“, „planira“ i drugi sličniizrazi imaju za svrhu označavanjepredviđajućih izjava, ali nisu jedina

sredstva označavanja takvih izjava.Po samoj svojoj prirodi predviđajuće izjaveuključuju svojstvene rizike i neizvjesnosti,kako opće, tako i specifične, te postojerizici da se predviđanja, prognoze,projekcije i ostale predviđajuće izjave nećeispuniti. Budući ulagatelji bi trebali bitisvjesni da brojni bitni čimbenici mogudovesti do toga da se stvarni rezultatiznačajno razlikuju od planova, ciljeva,očekivanja, procjena i namjera izraženih utakvim predviđajućim izjavama.Prilikom oslanjanja na predviđajuće izjave,ulagatelji bi trebali pažljivo razmotritidogađaje vezane uz političko, ekonomsko,društveno i pravno okruženje u kojemGrupa djeluje. Takve predviđajuće izjaveodnose se samo na datum kada su dane.Prema tome, Društvo ne preuzima nikakvuobvezu za ažuriranje ili revidiranje ijedneod njih, bilo kao posljedica novihinformacija, budućih događaja ili drugog,osim ukoliko je isto predviđenoprimjenjivim zakonodavstvom ili PravilimaZagrebačke burze. Društvo ovime ne dajeizjavu, jamstvo niti procjenu da će

rezultati koji se očekuju predviđajućimizjavama zaista i biti ostvareni, te takvepredviđajuće izjave predstavljaju, usvakom slučaju, samo jedan od mnogihmogućih scenarija te se iste ne bi trebalesmatrati kao najvjerojatniji ili uobičajeniscenarij.

Upozorenje vezano uz predviđajuće izjaveMeđuizvještaj poslovodstva


39

TANKERSKA NEXT GENERATION d.d.

Božidara Petranovića 4

23 000 Zadar

Hrvatska

Tel: +385 23 202 135

Fax: +385 23 250 580

e-mail: [email protected]

www.tng.hr

KontaktiMeđuizvještaj poslovodstva


Documents

TANKERSKA NEXT GENERATION d.d. NEREVIDIRANI … 2018 Q3.pdf · predstavlja povećanjeu odnosu na prihode brodova ostvarene u istom razdoblju 2017.godine. Ova razina prihoda odražava